關(guān)于常州星宇車燈股份有限公司
非公開發(fā)行股票申請文件反饋意見的回復(fù)
中國證券監(jiān)督管理委員會(huì)：
國泰君安證券股份有限公司作為常州星宇車燈股份有限公司非公開發(fā)行 A
股股票之保薦機(jī)構(gòu)，根據(jù)貴會(huì)《常州星宇車燈股份有限公司非公開發(fā)行股票申請
文件反饋意見》（中國證監(jiān)會(huì)行政許可項(xiàng)目審查反饋意見通知書 160095 號(hào)）的
要求，并按照《公司法》、《證券法》、《上市公司證券發(fā)行管理辦法》、《上
市公司非公開發(fā)行股票實(shí)施細(xì)則》、《證券發(fā)行上市保薦業(yè)務(wù)管理辦法》等有關(guān)
法律、法規(guī)和文件的規(guī)定，組織常州星宇車燈股份有限公司及天衡會(huì)計(jì)師事務(wù)所
（特殊普通合伙）對(duì)反饋意見所列相關(guān)事項(xiàng)進(jìn)行了核查，對(duì)貴會(huì)的反饋意見回復(fù)
如下：
釋義
本回復(fù)中，除非文意另有所指，下列詞語具有如下含義：
公司/星宇股份/發(fā)行人/上
指 常州星宇車燈股份有限公司
市公司/申請人
保薦機(jī)構(gòu) 指 國泰君安證券股份有限公司
會(huì)計(jì)師 指 天衡會(huì)計(jì)師事務(wù)所（特殊普通合伙）
《常州星宇車燈股份有限公司非公開發(fā)行股票申請文件
反饋意見 指 反饋意見》（中國證監(jiān)會(huì)行政許可項(xiàng)目審查反饋意見通知
書160095號(hào)）
元/萬元/億元 指 人民幣元/萬元/億元
報(bào)告期 指 2012年、2013年、2014年和2015年1-9月
注：本回復(fù)中部分合計(jì)數(shù)與各數(shù)值直接相加之和在尾數(shù)上如存在差異，是由于數(shù)字四舍
五入造成的。
一、重點(diǎn)問題
（一）本次非公開發(fā)行股票募集資金總額 150,000 萬元，募集資金扣除發(fā)行
相關(guān)費(fèi)用后將投資于以下項(xiàng)目：
序
項(xiàng)目名稱 項(xiàng)目總投資額（萬元） 擬使用募集資金金額（萬元）
號(hào)
1 吉林長春生產(chǎn)基地?cái)U(kuò)建項(xiàng)目 80,487.50 80,000.00
2 汽車電子和照明研發(fā)中心 71,075.30 70,000.00
合計(jì) 151,562.80 150,000.00
本次募投項(xiàng)目一將募集資金投入的“吉林長春生產(chǎn)基地?cái)U(kuò)建項(xiàng)目”，新增
年產(chǎn) 100 萬套后組合燈和 100 萬套前霧燈產(chǎn)能。公司首發(fā)項(xiàng)目“吉林星宇年產(chǎn) 100
萬套車燈項(xiàng)目”尚未建設(shè)完畢，本次募投項(xiàng)目繼續(xù)進(jìn)行擴(kuò)建。
請申請人：
1、說明本次募投項(xiàng)目的投資構(gòu)成；對(duì)比說明“吉林星宇年產(chǎn) 100 萬套車燈
項(xiàng)目”和本次“吉林長春生產(chǎn)基地?cái)U(kuò)建項(xiàng)目”單位產(chǎn)能投資金額的差異及形成
的原因。
2、說明本次擴(kuò)建項(xiàng)目與前次募投項(xiàng)目“吉林星宇年產(chǎn) 100 萬套車燈項(xiàng)目”
的關(guān)系；結(jié)合公司目前同類產(chǎn)品的產(chǎn)能利用率情況說明項(xiàng)目達(dá)成后的產(chǎn)能消化
情況。
3、說明本次募投項(xiàng)目效益測算依據(jù)及合理性。
4、截至 2015 年 9 月 30 日，公司尚有前次募集資金 34，099.39 萬元未使用，
截至 2015 年 9 月 30 日，公司其他流動(dòng)資產(chǎn)分別為 80,599.71 萬元，主要為購買
銀行理財(cái)產(chǎn)品和發(fā)放委托貸款。請結(jié)合公司閑置資金、理財(cái)產(chǎn)品及委托貸款到
期后的使用安排、公司資產(chǎn)負(fù)債率等情況說明申請人本次股權(quán)融資 15 億元的必
要性，以及募集資金是否超過項(xiàng)目需求量。
請保薦機(jī)構(gòu)進(jìn)行核查。
回復(fù)：
1、請申請人說明本次募投項(xiàng)目的投資構(gòu)成；對(duì)比說明“吉林星宇年產(chǎn) 100
萬套車燈項(xiàng)目”和本次“吉林長春生產(chǎn)基地?cái)U(kuò)建項(xiàng)目”單位產(chǎn)能投資金額的差
異及形成的原因
（1）請申請人說明本次募投項(xiàng)目的投資構(gòu)成
本次募投項(xiàng)目“吉林長春生產(chǎn)基地?cái)U(kuò)建項(xiàng)目”總投資 80,487.50 萬元，其中
建筑工程費(fèi) 13,160.28 萬元，設(shè)備購置費(fèi) 43,418.30 萬元，安裝工程費(fèi) 3,615.24
萬元，工程建設(shè)其他費(fèi) 4,887.94 萬元，基本預(yù)備費(fèi) 5,206.54 萬元，流動(dòng)資金投資
10,199.20 萬元。
（2）對(duì)比說明“吉林星宇年產(chǎn) 100 萬套車燈項(xiàng)目”和本次“吉林長春生產(chǎn)
基地?cái)U(kuò)建項(xiàng)目”單位產(chǎn)能投資金額的差異及形成的原因
根據(jù)可研報(bào)告，“吉林星宇年產(chǎn) 100 萬套車燈項(xiàng)目”和本次“吉林長春生產(chǎn)
基地?cái)U(kuò)建項(xiàng)目”投資情況如下：
單位：萬元
項(xiàng)目 吉林星宇年產(chǎn) 100 萬套車燈項(xiàng)目 吉林長春生產(chǎn)基地?cái)U(kuò)建項(xiàng)目
100 萬套前照燈、100 萬套后組合 100 萬套后組合燈、100 萬套前
規(guī)劃產(chǎn)能
燈、100 萬套霧燈 霧燈，配套建設(shè)模具加工中心
建筑面積 90,983 平方米，主要建 新增建筑面積 47,001 平方米，
建設(shè)內(nèi)容 設(shè)生產(chǎn)車間、庫房、綜合樓及生產(chǎn) 主要建設(shè)生產(chǎn)車間、模具加工中
輔助設(shè)施 心及生產(chǎn)輔助設(shè)施
建筑工程費(fèi) 17,072.72 13,160.28
設(shè)備購置費(fèi) 19,529.30 43,418.30
安裝工程費(fèi) 1,001.07 3,615.24
工程建設(shè)其他費(fèi) 5,975.79 4,887.94
基本預(yù)備費(fèi) 2,178.94 5,206.54
流動(dòng)資金 4,242.18 10,199.20
合計(jì) 50,000.00 80,487.50
“吉林長春生產(chǎn)基地?cái)U(kuò)建項(xiàng)目”與“吉林星宇年產(chǎn) 100 萬套車燈項(xiàng)目”相比，
在形成產(chǎn)能較少的情況下，投資額較高，詳細(xì)比對(duì)分析如下：
1）建筑工程費(fèi)
根據(jù)可研報(bào)告，“吉林星宇年產(chǎn) 100 萬套車燈項(xiàng)目”和“吉林長春生產(chǎn)基地
擴(kuò)建項(xiàng)目”單位建筑面積建筑工程成本分別為 1,876 元、2,800 元，擴(kuò)建項(xiàng)目單
位建筑面積建筑工程成本較高。
公司在項(xiàng)目實(shí)施時(shí)對(duì)“吉林星宇年產(chǎn) 100 萬套車燈項(xiàng)目”建設(shè)方案進(jìn)行了調(diào)
整并經(jīng)當(dāng)?shù)亟ㄔO(shè)規(guī)劃部門批準(zhǔn)，調(diào)整后總建筑面積 58,668.11 平方米。經(jīng)統(tǒng)計(jì)，
截至 2015 年 12 月 31 日，“吉林星宇年產(chǎn) 100 萬套車燈項(xiàng)目”單位面積建筑工程
成本為 2,760.11 元（截至 2015 年末建筑工程費(fèi)共計(jì)投入 9,279.87 萬元，形成建
筑面積 33,621.40 平方米），與之相比，本次建筑工程費(fèi)投資額估算較為合理。
2）設(shè)備購置費(fèi)
（a）吉林星宇年產(chǎn) 100 萬套車燈項(xiàng)目
設(shè)備類別 數(shù)量（臺(tái)/套） 總金額（萬元） 平均單價(jià)（萬元）
主要生產(chǎn)設(shè)備（模具） 1,700
主要生產(chǎn)設(shè)備（車燈） 581 14,644.3 25.21
檢測儀器設(shè)備 13 930 71.54
相關(guān)軟件 24 725 30.21
輔助設(shè)備 27 1,515 56.11
合計(jì) 645 19,514.3 30.25
（b）吉林長春生產(chǎn)基地?cái)U(kuò)建項(xiàng)目
設(shè)備類別 數(shù)量（臺(tái)/套） 總金額（萬元） 平均單價(jià)（萬元）
主要生產(chǎn)設(shè)備（模具） 55 16,120 293.09
主要生產(chǎn)設(shè)備（車燈） 402 23,845 59.32
檢測儀器設(shè)備 10 385 38.5
相關(guān)軟件 42 1,270 30.24
輔助設(shè)備 16 835 52.19
公用工程設(shè)備 47 963.3 20.50
合計(jì) 572 43,418.3 75.91
“吉林星宇年產(chǎn) 100 萬套車燈項(xiàng)目”生產(chǎn)使用模具通過外購取得，鋪底投入
資金為 1,700 萬元，未來需追加投入。本次“吉林長春生產(chǎn)基地?cái)U(kuò)建項(xiàng)目”計(jì)劃
投入 16,120 萬元建設(shè)模具加工中心。為降低模具成本及滿足公司對(duì)模具數(shù)量及
精度日漸提高的要求，本次“吉林長春生產(chǎn)基地?cái)U(kuò)建項(xiàng)目”規(guī)劃建設(shè)模具加工中
心，主要采用進(jìn)口設(shè)備，總投資額 16,120.00 萬元。模具加工中心建成后，將主
要滿足長春生產(chǎn)基地需求并補(bǔ)充其他生產(chǎn)基地模具配套能力不足。兩個(gè)項(xiàng)目的模
具投入方面差異 14,420 萬元。
本次“吉林長春生產(chǎn)基地?cái)U(kuò)建項(xiàng)目”、“吉林星宇年產(chǎn) 100 萬套車燈項(xiàng)目”主
要生產(chǎn)設(shè)備（車燈）投資分別為 23,845 萬元、14,644.3 萬元，差異較大，以下對(duì)
可研報(bào)告中的主要生產(chǎn)設(shè)備（車燈）明細(xì)進(jìn)行詳細(xì)對(duì)比：
（a）吉林星宇年產(chǎn) 100 萬套車燈項(xiàng)目
機(jī)型 型號(hào) 數(shù)量（套） 單價(jià)（萬元） 總價(jià)（萬元）
250T 單色注塑機(jī)（套） 寧波海天：250 噸 6 33.37 200.2
360T 單色注塑機(jī)（套） 寧波海天：360 噸 5 33.7 168.5
470T 單色注塑機(jī)（套） 寧波海天：470 噸 13 74.82 972.6
1000T 單色注塑機(jī)（套）寧波海天：1000 噸 13 142.2 1,848.6
1300T 單色注塑機(jī)（套）寧波海天：1300 噸 6 162.2 973.2
800T 單色注塑機(jī)（套） 寧波海天：800 噸 12 130.2 1,562.4
550T 雙色注塑機(jī)（套） 富強(qiáng)鑫：550 噸 4 125.2 500.8
1000T 雙色注塑機(jī)（套）富強(qiáng)鑫：1000 噸 5 240 1,200
1250T 雙色注塑機(jī)（套）富強(qiáng)鑫：1250 噸 3 265
1420T 三色注塑機(jī)（套）富強(qiáng)鑫：1420 噸 3 383 1,149
BMC 清洗線 2 130
UV 線 偉通機(jī)械：非標(biāo) 7 180 1,260
2000HC 鍍膜機(jī) 愛發(fā)科 12 173.67 2,084
（前照燈/霧燈）組裝線
26 26.85
（條）
熱板焊接機(jī) 天續(xù) 10 25
振動(dòng)焊接機(jī) 必能信 12 40
去應(yīng)力回火爐 偉通機(jī)械：非標(biāo) 22 11
合計(jì) 14,644.3
注：每臺(tái)注塑機(jī)需配套模溫機(jī)、溫控箱、機(jī)械手、傳送帶等輔助設(shè)備，該類設(shè)備數(shù)量、
價(jià)格在上表中未單獨(dú)統(tǒng)計(jì)，注塑機(jī)單價(jià)包含上述輔助設(shè)備價(jià)格。
（b）吉林長春生產(chǎn)基地?cái)U(kuò)建項(xiàng)目
序
名稱 型號(hào) 生產(chǎn)廠家 數(shù)量（套） 單價(jià)（萬元） 總價(jià)（萬元）
號(hào)
1 單色注塑機(jī)（套） 470T 恩格爾 12 180 2,160
2 單色注塑機(jī)（套） 800T 恩格爾 8 280 2,240
3 單色注塑機(jī)（套） 1000T 海天 3 175 525
4 單色注塑機(jī)（套） 1300T 海天 3 190 570
序
名稱 型號(hào) 生產(chǎn)廠家 數(shù)量（套） 單價(jià)（萬元） 總價(jià)（萬元）
號(hào)
5 雙色注塑機(jī)（套） 550T 恩格爾 6 350 2,100
6 雙色注塑機(jī)（套） 1000T 恩格爾 7 450 3,150
7 雙色注塑機(jī)（套） 1250T 恩格爾 7 550 3,850
8 三色注塑機(jī)（套） 1420T 克勞斯瑪菲 3 700 2,100
9 2000HC 鍍膜機(jī) 2000HC 愛發(fā)科 10 205 2,050
10 天續(xù)熱板焊接機(jī) 天續(xù) 18 70 1,260
11 必能信振動(dòng)焊接機(jī) 必能信 18 100 1,800
12 去應(yīng)力回火爐 36 15
13 貼片生產(chǎn)線 3 500 1,500
合計(jì) 23,845
注：每臺(tái)注塑機(jī)需配套模溫機(jī)、溫控箱、機(jī)械手、傳送帶等輔助設(shè)備，該類設(shè)備數(shù)量、
價(jià)格在上表中未單獨(dú)統(tǒng)計(jì)，注塑機(jī)單價(jià)包含輔助設(shè)備價(jià)格。
基于產(chǎn)品升級(jí)換代（LED 車燈比例逐年提高）、開拓高端市場的考慮，本次
“吉林長春生產(chǎn)基地?cái)U(kuò)建項(xiàng)目”擬采購的注塑機(jī)大部分為價(jià)格相對(duì)較高的奧地利
恩格爾、德國克勞斯瑪菲等進(jìn)口品牌產(chǎn)品，而“吉林星宇年產(chǎn) 100 萬套車燈項(xiàng)目”
全部采用國產(chǎn)海天、臺(tái)灣富強(qiáng)鑫等品牌注塑機(jī)，價(jià)格較低。進(jìn)口設(shè)備精度、穩(wěn)定
性更好，可以更好的滿足 LED 車燈中的厚壁件、光導(dǎo)件的注塑要求。此外，近
幾年越來越多車燈采用雙色燈罩，其注塑經(jīng)常需要進(jìn)口品牌注塑機(jī)，以滿足高端
車型配套要求。
此外，本次“吉林長春生產(chǎn)基地?cái)U(kuò)建項(xiàng)目”采購的部分設(shè)備與“吉林星宇年
產(chǎn) 100 萬套車燈項(xiàng)目”部分設(shè)備品牌、型號(hào)相同，但價(jià)格出現(xiàn)不同程度上漲，主
要是“吉林星宇年產(chǎn) 100 萬套車燈項(xiàng)目”可研報(bào)告于 2013 年 5 月編寫，“吉林長
春生產(chǎn)基地?cái)U(kuò)建項(xiàng)目”可研報(bào)告于 2015 年 7 月編寫，同品牌、型號(hào)的設(shè)備出現(xiàn)
功能、配置升級(jí)導(dǎo)致價(jià)格上漲。
3）安裝工程費(fèi)
安裝工程費(fèi)根據(jù)設(shè)備類別按一定的比例計(jì)取，給排水管道、供熱管道、供電
線路等安裝工程費(fèi)按定額估算。本次“吉林長春生產(chǎn)基地?cái)U(kuò)建項(xiàng)目”設(shè)備購置費(fèi)
較高，所以安裝工程費(fèi)相比“吉林星宇年產(chǎn) 100 萬套車燈項(xiàng)目”增加。
4）工程建設(shè)其他費(fèi)
“吉林長春生產(chǎn)基地?cái)U(kuò)建項(xiàng)目”和“吉林星宇年產(chǎn) 100 萬套車燈項(xiàng)目”工程
建設(shè)其他費(fèi)金額與形成產(chǎn)能較為匹配。
5）基本預(yù)備費(fèi)
基本預(yù)備費(fèi)按照上述四項(xiàng)投資總額的一定比例計(jì)提，基本預(yù)備費(fèi)率的取值應(yīng)
執(zhí)行政府部門的有關(guān)規(guī)定，通常而言基本預(yù)備費(fèi)率取值 5%-8%?！凹中怯钅戤a(chǎn)
100 萬套車燈項(xiàng)目”投資估算基本預(yù)備費(fèi)率取值為 5%，“吉林長春生產(chǎn)基地?cái)U(kuò)建
項(xiàng)目”投資估算基本預(yù)備費(fèi)率取值為 8%，主要是考慮到設(shè)備單位價(jià)值高，安裝
調(diào)試過程中出現(xiàn)的不可預(yù)見費(fèi)用較多。
6）流動(dòng)資金
本次“吉林長春生產(chǎn)基地?cái)U(kuò)建項(xiàng)目”流動(dòng)資金估算過程按照《建設(shè)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)
評(píng)價(jià)方法與參數(shù)》中規(guī)定對(duì)各項(xiàng)資產(chǎn)和負(fù)債的周轉(zhuǎn)率進(jìn)行取數(shù)，流動(dòng)資金投資額
與形成產(chǎn)能較為匹配?！凹中怯钅戤a(chǎn) 100 萬套車燈項(xiàng)目”估算流動(dòng)資金較少，
僅為鋪底啟動(dòng)流動(dòng)資金。
綜上，與“吉林星宇年產(chǎn) 100 萬套車燈項(xiàng)目”比較，本次擴(kuò)建項(xiàng)目包括模具
加工中心建設(shè)以及購買更多先進(jìn)高端進(jìn)口設(shè)備，單位產(chǎn)能投資金額較大，體現(xiàn)公
司著力拓展高端市場及產(chǎn)品升級(jí)換代的要求。
保薦機(jī)構(gòu)核查情況：
保薦機(jī)構(gòu)通過核對(duì)募投項(xiàng)目可研報(bào)告、設(shè)備采購合同及報(bào)價(jià)單等文件資料，
現(xiàn)場實(shí)地走訪，訪談發(fā)行人高級(jí)管理人員及項(xiàng)目現(xiàn)場人員等方式對(duì)以上情況進(jìn)行
了核查，認(rèn)為“吉林星宇年產(chǎn) 100 萬套車燈項(xiàng)目”和“吉林長春生產(chǎn)基地?cái)U(kuò)建項(xiàng)
目”單位產(chǎn)能投資金額差異合理，投資“吉林長春生產(chǎn)基地?cái)U(kuò)建項(xiàng)目”有助于發(fā)
行人在現(xiàn)有客戶資源基礎(chǔ)上拓展高端業(yè)務(wù)，提高市場占有率和競爭力。
2、請申請人說明本次擴(kuò)建項(xiàng)目與前次募投項(xiàng)目“吉林星宇年產(chǎn) 100 萬套車
燈項(xiàng)目”的關(guān)系；結(jié)合公司目前同類產(chǎn)品的產(chǎn)能利用率情況說明項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)后的
產(chǎn)能消化情況
（1）說明本次擴(kuò)建項(xiàng)目與前次募投項(xiàng)目“吉林星宇年產(chǎn) 100 萬套車燈項(xiàng)目”
的關(guān)系
本次擴(kuò)建項(xiàng)目與“吉林星宇年產(chǎn) 100 萬套車燈項(xiàng)目”的關(guān)系說明如下：
①本次擴(kuò)建項(xiàng)目與“吉林星宇年產(chǎn) 100 萬套車燈項(xiàng)目”建設(shè)內(nèi)容及關(guān)系
公司為爭取優(yōu)質(zhì)客戶資源，加強(qiáng)與主要客戶合作關(guān)系，2013 年開始在一汽-
大眾、一汽轎車等主要客戶所在地吉林長春建設(shè)生產(chǎn)基地，投資“吉林星宇年產(chǎn)
100 萬套車燈項(xiàng)目”，增加 100 萬套前照燈、100 萬套后組合燈、100 萬套霧燈
產(chǎn)能，截至 2015 年末，一期主體工程已經(jīng)完工，預(yù)計(jì) 2016 年大部分設(shè)備可投入
使用，二期尚未建設(shè)。
本次“吉林長春生產(chǎn)基地?cái)U(kuò)建項(xiàng)目”建設(shè)二層建筑，建筑面積 47,001 平方
米，主要用于車燈生產(chǎn)車間、模具加工中心，形成 100 萬套后組合燈、100 萬套
前霧燈產(chǎn)能?！凹中怯钅戤a(chǎn) 100 萬套車燈項(xiàng)目”二期工程與本次擴(kuò)建項(xiàng)目共用
土地并同步建設(shè)，在擴(kuò)建項(xiàng)目二層基礎(chǔ)上建設(shè)三層+局部四層建筑，建設(shè)面積
25,046.71 平方米，主要用作生產(chǎn)車間。
②資金投入劃分
本次擴(kuò)建項(xiàng)目與“吉林星宇年產(chǎn) 100 萬套車燈項(xiàng)目”二期工程的資金投入主
要包括設(shè)備購置費(fèi)及建設(shè)工程費(fèi)等，設(shè)備購置費(fèi)按照項(xiàng)目設(shè)備清單及購買合同清
晰劃分、從各自募集資金專戶支出；建設(shè)工程費(fèi)根據(jù)建設(shè)規(guī)劃估算金額從各自募
集資金專戶支出，在項(xiàng)目竣工決算后，按照工程竣工結(jié)算審計(jì)報(bào)告結(jié)果進(jìn)行調(diào)整。
（2）結(jié)合公司目前同類產(chǎn)品的產(chǎn)能利用率情況說明項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)后的產(chǎn)能消化
情況
根據(jù)中國汽車工業(yè)協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)，2012 年至 2014 年，我國國內(nèi)乘用車銷量分別
為 1,550 萬輛、1,793 萬輛及 1,970 萬輛，2013 年、2014 年乘用車銷量同比增長
分別為 15.71%和 9.89%。2015 年 1-9 月，我國國內(nèi)乘用車銷售為 1,455 萬輛，同
比增長 2.75%。受國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)環(huán)境變化影響，汽車市場增速趨緩。
盡管我國汽車市場銷量增速放緩，但公司憑借客戶資源、技術(shù)、成本、質(zhì)量
等競爭優(yōu)勢，2013 年、2014 年、2015 年 1-9 月，營業(yè)收入分別同比增長 23.83%、
23.51%及 24.30%，增速遠(yuǎn)高于同期國內(nèi)汽車市場整體增速。
公司保持較高增速主要源于市場開拓良好，2013 年新增客戶東風(fēng)本田、長
安福特（合計(jì)新定點(diǎn)項(xiàng)目 64 個(gè)，批產(chǎn)項(xiàng)目 69 個(gè)），2014 年新增客戶寶馬、廣
汽本田（合計(jì)新定點(diǎn)項(xiàng)目 101 個(gè)，批產(chǎn)項(xiàng)目 81 個(gè)），2015 年新增客戶長安馬自
達(dá)（新定點(diǎn)項(xiàng)目 98 個(gè)、批產(chǎn)項(xiàng)目 74 個(gè)）。未來公司將繼續(xù)努力開拓市場并爭取
更多中高端項(xiàng)目。
2015 年，公司主要產(chǎn)品前照燈、后組合燈、霧燈的產(chǎn)能利用情況如下：
單位：萬套
前照燈 后組合燈 霧燈
產(chǎn)能 150 300
產(chǎn)量 114.74 241.26 330.80
產(chǎn)能利用率 76.49% 80.42% 82.70%
公司目前產(chǎn)能利用率較高，需要擴(kuò)大產(chǎn)能以滿足新增訂單生產(chǎn)需求。東北地
區(qū)是公司主要銷售區(qū)域之一，2015 年 1-9 月營業(yè)收入占比為 34.83%。
東北地區(qū)主要客戶包括一汽-大眾及一汽轎車等，公司為一汽-大眾首批十家
核心供應(yīng)商、一汽轎車中高級(jí)車型車燈項(xiàng)目核心供應(yīng)商，公司與東北地區(qū)客戶形
成長期、穩(wěn)定的合作關(guān)系。
東北地區(qū)訂單目前由常州基地生產(chǎn)，未來將陸續(xù)轉(zhuǎn)移至吉林長春基地生產(chǎn)。
未來隨著吉林長春、廣東佛山兩個(gè)生產(chǎn)基地陸續(xù)完工投產(chǎn)，新增產(chǎn)能將逐步
釋放，公司產(chǎn)能變化情況預(yù)計(jì)如下：
單位：萬套
產(chǎn)品類別 2015 年 2016 年 2017 年 2018 年
前照燈 150 215 240
后組合燈 300 385 465
霧燈 400 400 500
公司未來三年面向整車制造企業(yè)的銷售預(yù)測情況如下，其中 2016 年、2017
年根據(jù)已中標(biāo)項(xiàng)目生產(chǎn)計(jì)劃預(yù)測，2018 年為市場人員綜合判斷得出：
單位：萬套
項(xiàng)目 產(chǎn)品類別 2016 年 2017 年 2018 年
前照燈 143 193
預(yù)測銷量 后組合燈 339 436
霧燈 381 429
產(chǎn)能利用率 前照燈 67% 80% 83%
后組合燈 88% 94% 88%
霧燈 95% 86% 90%
綜合來看，未來三年，公司產(chǎn)能利用率較高，尤其是后組合燈和霧燈產(chǎn)能利
用率約 90%。除了為當(dāng)?shù)卣囍圃炱髽I(yè)提供車燈產(chǎn)品外，公司也著眼于高速增長
的汽車“后市場”，汽車車燈維修、改裝等“后市場”也是新增產(chǎn)能的重要消化
渠道。
保薦機(jī)構(gòu)核查情況：
保薦機(jī)構(gòu)通過核查現(xiàn)有主要生產(chǎn)設(shè)備清單，現(xiàn)場實(shí)地調(diào)查發(fā)行人產(chǎn)能利用情
況，取得 2015 年生產(chǎn)銷售明細(xì)、2016 年-2018 年產(chǎn)品訂單、銷售預(yù)測以及相關(guān)
可研報(bào)告、財(cái)務(wù)報(bào)告等文件資料，訪談發(fā)行人高級(jí)管理人員，認(rèn)為本次“吉林長
春生產(chǎn)基地?cái)U(kuò)建項(xiàng)目”達(dá)產(chǎn)后的產(chǎn)能消化渠道順暢，不會(huì)形成過剩產(chǎn)能。
3、請申請人說明本次募投項(xiàng)目效益測算依據(jù)及合理性
（1）公司募投項(xiàng)目內(nèi)部收益率及投資回報(bào)期主要測算假設(shè)
項(xiàng)目計(jì)算期為 15 年，其中：建設(shè)期為 2.5 年，生產(chǎn)期為 13 年；項(xiàng)目投產(chǎn)后，
投產(chǎn)第一年按達(dá)產(chǎn) 50%計(jì)，第二年按達(dá)產(chǎn) 80%計(jì)，以后各年按達(dá)產(chǎn)率 100%計(jì)。
項(xiàng)目所需原輔材料、動(dòng)力燃料的價(jià)格，均根據(jù)現(xiàn)行市場價(jià)格進(jìn)行預(yù)測；固定
資產(chǎn)折舊采用直線法，房屋建筑物按 30 年折舊，機(jī)器設(shè)備、安裝工程按 15 年折
舊，殘值率按 5%計(jì)列；其他資產(chǎn)采用直線法按 5 年進(jìn)行攤銷；全廠定員 680 人，
年福利費(fèi)按工資總額的 14%計(jì)列。
項(xiàng)目投產(chǎn)后，正常年?duì)I業(yè)收入為 52,991 萬元，營業(yè)收入、營業(yè)稅金及附加
和增值稅具體估算過程如下：
單位：萬元
項(xiàng)目 第3年 第4年 第5年 第6年 第7年 第8年 第9-14年 第15年
營業(yè)收入 26,495.73 42,393.16 52,991.45 52,991.45 52,991.45 52,991.45 317,948.7 52,991.45
后組合燈 21,367.52 34,188.03 42,735.04 42,735.04 42,735.04 42,735.04 256,410.24 42,735.04
單價(jià)（不含
427.35 427.35 427.35 427.35 427.35 427.35 427.35 427.35
稅、元）
數(shù)量（萬
50 80 100 100 100 100 600
套）
銷項(xiàng)稅額 3,632.48 5,811.97 7,264.96 7,264.96 7,264.96 7,264.96 43,589.76 7,264.96
前霧燈 5,128.21 8,205.13 10,256.41 10,256.41 10,256.41 10,256.41 61,538.46 10,256.41
單價(jià)（不含
102.56 102.56 102.56 102.56 102.56 102.56 102.56 102.56
稅，元）
數(shù)量（萬
50 80 100 100 100 100 600
套）
銷項(xiàng)稅額 871.79 1,394.87 1,743.59 1,743.59 1,743.59 1,743.59 10,461.54 1,743.59
城市維護(hù)
146.02 233.63 292.04 292.04 292.04 292.04 1752.24 292.04
建設(shè)費(fèi)
教育費(fèi)附
62.58 100.13 125.16 125.16 125.16 125.16 750.96 125.16
加
（2）公司募投項(xiàng)目內(nèi)部收益率及投資回報(bào)期具體測算
項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)后，年利潤總額為 12,629.05 萬元，稅后財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率為 12.86%，
稅后投資回收期 8.84 年（含建設(shè)期），具體測算過程如下：
單位：萬元
項(xiàng)目 第1年 第2年 第3年 第4年 第5年 第6年 第7-14年 第15年
現(xiàn)金流入 26,495.73 42,393.16 52,991.45 52,991.45 423,931.6 84,320.12
營業(yè)收入 26,495.73 42,393.16 52,991.45 52,991.45 42,3931.6 52,991.45
回收固定資產(chǎn)余值 21,129.47
回收流動(dòng)資金 10,199.2
現(xiàn)金流出 23,429.43 23,429.43 50,856.88 32,339.77 37,308.04 35,695.57 285,564.56 35,695.57
建設(shè)投資 23,429.43 23,429.43 23,429.43
流動(dòng)資金 6,168.05 2,418.68 1,612.47
經(jīng)營成本 21,050.8 29,587.33 35,278.37 35,278.37 282,226.96 35,278.37
營業(yè)稅金及附加 208.6 333.76 417.2 417.2 3,337.6 417.2
稅前凈現(xiàn)金流量 -23,429.43 -23,429.43 -24,361.15 100,53.39 156,83.41 17,295.88 138,367.04 48,624.55
所得稅調(diào)整 1,466.17 2,185.47 3,536.13 3,536.13 22,859.16 3,809.86
稅后凈現(xiàn)金流量 -23,429.43 -23,429.43 -25,827.32 7,867.92 12,147.28 13,759.75 80,916.12 44,814.69
項(xiàng)目投資稅后財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率 12.86%
項(xiàng)目稅后投資回收期 8.84
（3）公司本次“吉林長春生產(chǎn)基地?cái)U(kuò)建項(xiàng)目”內(nèi)部收益率和投資回收期的
合理性說明
公司本次“吉林長春生產(chǎn)基地?cái)U(kuò)建項(xiàng)目”內(nèi)部收益率和投資回收期測算過程
使用的主要參數(shù)包括產(chǎn)品單價(jià)、生產(chǎn)負(fù)荷、生產(chǎn)成本、項(xiàng)目計(jì)算期等?！伴L春生
產(chǎn)基地?cái)U(kuò)建項(xiàng)目”后組合燈平均單價(jià)約為 427 元/套，前霧燈平均單價(jià)約為 103
元/套，平均單價(jià)參考目前在售產(chǎn)品價(jià)格制定，考慮到本次規(guī)劃約 2/3 后組合燈產(chǎn)
能為 LED 車燈，產(chǎn)品單價(jià)與公司現(xiàn)有產(chǎn)品相比不存在高估；項(xiàng)目第一年生產(chǎn)負(fù)
荷為 50%，第二年 80%，第三年及以后完全達(dá)產(chǎn)，考慮到本次新增產(chǎn)能有較好
的消化渠道，生產(chǎn)負(fù)荷預(yù)測較為合理；項(xiàng)目可變成本均根據(jù)現(xiàn)行市場價(jià)格進(jìn)行預(yù)
測；本次項(xiàng)目計(jì)算期 15 年，運(yùn)營期 13 年，未超過機(jī)器設(shè)備預(yù)期壽命。
綜上所述，公司基于市場開拓情況，擴(kuò)建吉林長春生產(chǎn)基地，并依托先進(jìn)的
生產(chǎn)設(shè)備和模具加工設(shè)備，著力拓展高端市場。本次“吉林長春生產(chǎn)基地?cái)U(kuò)建項(xiàng)
目”內(nèi)部收益率及投資回報(bào)期的測算假設(shè)以公司現(xiàn)有經(jīng)營情況為基礎(chǔ)，結(jié)合公司
未來發(fā)展戰(zhàn)略，充分考慮了項(xiàng)目建成后達(dá)產(chǎn)的可行性，測算具有合理性。
保薦機(jī)構(gòu)核查情況：
經(jīng)過對(duì)本次“吉林長春生產(chǎn)基地?cái)U(kuò)建項(xiàng)目”可研報(bào)告中營業(yè)收入、生產(chǎn)成本、
預(yù)期效益等關(guān)鍵指標(biāo)的核查，保薦機(jī)構(gòu)認(rèn)為本次募投項(xiàng)目的效益測算較為合理。
4、截至 2015 年 9 月 30 日，公司尚有前次募集資金 34,099.39 萬元未使用，
截至 2015 年 9 月 30 日，公司其他流動(dòng)資產(chǎn)為 80,599.71 萬元，主要為購買銀行
理財(cái)產(chǎn)品和發(fā)放委托貸款。請結(jié)合公司閑置資金、理財(cái)產(chǎn)品及委托貸款到期后
的使用安排、公司資產(chǎn)負(fù)債率等情況說明申請人本次股權(quán)融資 15 億元的必要性，
以及募集資金是否超過項(xiàng)目需求量
（1）前次募集資金使用安排
截至 2015 年 9 月 30 日，公司尚有前次募集資金 34,099.39 萬元未使用，但
均已確定用途，將按計(jì)劃投入前次募集資金投資項(xiàng)目，具體明細(xì)如下：
單位：萬元
項(xiàng)目名稱 預(yù)計(jì)后續(xù)前次募集資金投資金額
年產(chǎn) 50 萬套 LED 車燈及配套項(xiàng)目 1,794.63
吉林星宇年產(chǎn) 100 萬套車燈項(xiàng)目 9,240.07
佛山星宇汽車車燈生產(chǎn)及配套項(xiàng)目 23,064.69
合計(jì) 34,099.39
1）年產(chǎn) 50 萬套 LED 車燈及配套項(xiàng)目
2013 年 4 月 17 日和 2013 年 5 月 17 日，公司分別召開第三屆董事會(huì)第二次
會(huì)議和 2012 年年度股東大會(huì)，審議通過《關(guān)于公司投資“年產(chǎn) 50 萬套 LED 車
燈及配套項(xiàng)目”的議案》，同意公司使用超募資金 20,000 萬元、自有資金 38,800
萬元投資建設(shè)“年產(chǎn) 50 萬套 LED 車燈及配套項(xiàng)目”。
截至 2015 年 9 月 30 日，該項(xiàng)目已使用超募資金 18,205.37 萬元，預(yù)計(jì)后續(xù)
超募資金投入 1,794.63 萬元。
2）吉林星宇年產(chǎn) 100 萬套車燈項(xiàng)目
2014 年 4 月 12 日和 2014 年 5 月 9 日，公司分別召開第三屆董事會(huì)第七次
會(huì)議和 2013 年年度股東大會(huì)，審議通過《關(guān)于使用超募資金投資建設(shè)吉林省星
宇車燈有限公司“年產(chǎn) 100 萬套車燈項(xiàng)目”的議案》，同意公司使用超募資金
20,000 萬元（項(xiàng)目預(yù)計(jì)總投資為 50,000 萬元）投資建設(shè)“吉林星宇年產(chǎn) 100 萬
套車燈項(xiàng)目”。
截至 2015 年 9 月 30 日，已使用超募資金投入 10,759.93 萬元，預(yù)計(jì)后續(xù)超
募資金投入 9,240.07 萬元，自有資金投入 30,000 萬元。
3）佛山星宇汽車車燈生產(chǎn)及配套項(xiàng)目
2014 年 12 月 10 日和 2014 年 12 月 26 日，公司分別召開第三屆董事會(huì)第十
二次會(huì)議和 2014 年第一次臨時(shí)股東大會(huì)，審議通過《關(guān)于使用超募資金投資子
公司車燈工廠建設(shè)的議案》，同意公司使用超募資金 10,000 萬元（項(xiàng)目總投資
為 20,000 萬元）投資佛山星宇車燈有限公司“車燈生產(chǎn)及配套項(xiàng)目”建設(shè)。
2015 年 11 月 13 日和 2015 年 12 月 4 日，公司分別召開第三屆董事會(huì)第十
八次會(huì)議和 2015 年第三次臨時(shí)股東大會(huì)，審議通過《關(guān)于使用前次結(jié)余超募資
金追加投資佛山星宇車燈有限公司“汽車車燈生產(chǎn)及配套項(xiàng)目”的議案》，同意
公司使用前次結(jié)余超募資金 14,128.32 萬元（追加投資后總投資估算變更為
30,000 萬元）追加投資子公司佛山星宇車燈有限公司“汽車車燈生產(chǎn)及配套項(xiàng)
目”。
截至 2015 年 9 月 30 日，已使用超募資金投入 1,063.63 萬元，預(yù)計(jì)后續(xù)超募
資金投入 23,064.69 萬元，自有資金投入 5,871.68 萬元。
（2）其他流動(dòng)資產(chǎn)使用安排
截至 2015 年 9 月 30 日，公司其他流動(dòng)資產(chǎn)為 80,599.71 萬元，主要為利用
短期閑置資金發(fā)放的委托貸款和購買的短期銀行理財(cái)產(chǎn)品，其中使用前次募集資
金購買理財(cái)產(chǎn)品余額 27,600 萬元，使用自有資金發(fā)放委托貸款余額 35,000 萬元，
使用自有資金購買理財(cái)產(chǎn)品余額 16,855 萬元。
閑置募集資金、理財(cái)產(chǎn)品及委托貸款到期后的使用安排如下：
1）前次募集資金購買理財(cái)產(chǎn)品 27,600 萬元
理財(cái)產(chǎn)品到期后，使用安排請參見本題答復(fù)“（1）前次募集資金使用安排”。
2）使用自有資金發(fā)放委托貸款 35,000 萬元及購買理財(cái)產(chǎn)品 16,855 萬元
委托貸款及理財(cái)產(chǎn)品到期后，計(jì)劃用于“吉林星宇年產(chǎn) 100 萬套車燈項(xiàng)目”
后續(xù)投入 30,000 萬元，用于“佛山星宇汽車車燈生產(chǎn)及配套項(xiàng)目”后續(xù)投入
5,871.68 萬元，其余 15,983.32 萬元補(bǔ)充流動(dòng)資金，滿足在建項(xiàng)目投產(chǎn)后的流動(dòng)
資金需求。
本次非公開發(fā)行募集資金投資項(xiàng)目預(yù)計(jì)投資額 151,562.80 萬元，金額較大，
依靠公司現(xiàn)有資金，難以較好滿足項(xiàng)目建設(shè)資金要求，需要進(jìn)行外部融資。
（4）公司資產(chǎn)負(fù)債率情況
截至 2015 年 9 月末，公司合并報(bào)表口徑資產(chǎn)負(fù)債率為 38.55%，與同行業(yè)上
市公司對(duì)比如下：
2015 年 9 月末 2015 年 9 月末
序號(hào) 證券簡稱 序號(hào) 證券簡稱
資產(chǎn)負(fù)債率（%）