關(guān)于常州星宇車燈股份有限公司
非公開發(fā)行股票申請文件反饋意見的回復
中國證券監(jiān)督管理委員會：
國泰君安證券股份有限公司作為常州星宇車燈股份有限公司非公開發(fā)行 A
股股票之保薦機構(gòu)，根據(jù)貴會《常州星宇車燈股份有限公司非公開發(fā)行股票申請
文件反饋意見》（中國證監(jiān)會行政許可項目審查反饋意見通知書 160095 號）的
要求，并按照《公司法》、《證券法》、《上市公司證券發(fā)行管理辦法》、《上
市公司非公開發(fā)行股票實施細則》、《證券發(fā)行上市保薦業(yè)務管理辦法》等有關(guān)
法律、法規(guī)和文件的規(guī)定，組織常州星宇車燈股份有限公司及天衡會計師事務所
（特殊普通合伙）對反饋意見所列相關(guān)事項進行了核查，對貴會的反饋意見回復
如下：
釋義
本回復中，除非文意另有所指，下列詞語具有如下含義：
公司/星宇股份/發(fā)行人/上
指 常州星宇車燈股份有限公司
市公司/申請人
保薦機構(gòu) 指 國泰君安證券股份有限公司
會計師 指 天衡會計師事務所（特殊普通合伙）
《常州星宇車燈股份有限公司非公開發(fā)行股票申請文件
反饋意見 指 反饋意見》（中國證監(jiān)會行政許可項目審查反饋意見通知
書160095號）
元/萬元/億元 指 人民幣元/萬元/億元
報告期 指 2012年、2013年、2014年和2015年1-9月
注：本回復中部分合計數(shù)與各數(shù)值直接相加之和在尾數(shù)上如存在差異，是由于數(shù)字四舍
五入造成的。
一、重點問題
（一）本次非公開發(fā)行股票募集資金總額 150,000 萬元，募集資金扣除發(fā)行
相關(guān)費用后將投資于以下項目：
序
項目名稱 項目總投資額（萬元） 擬使用募集資金金額（萬元）
號
1 吉林長春生產(chǎn)基地擴建項目 80,487.50 80,000.00
2 汽車電子和照明研發(fā)中心 71,075.30 70,000.00
合計 151,562.80 150,000.00
本次募投項目一將募集資金投入的“吉林長春生產(chǎn)基地擴建項目”，新增
年產(chǎn) 100 萬套后組合燈和 100 萬套前霧燈產(chǎn)能。公司首發(fā)項目“吉林星宇年產(chǎn) 100
萬套車燈項目”尚未建設完畢，本次募投項目繼續(xù)進行擴建。
請申請人：
1、說明本次募投項目的投資構(gòu)成；對比說明“吉林星宇年產(chǎn) 100 萬套車燈
項目”和本次“吉林長春生產(chǎn)基地擴建項目”單位產(chǎn)能投資金額的差異及形成
的原因。
2、說明本次擴建項目與前次募投項目“吉林星宇年產(chǎn) 100 萬套車燈項目”
的關(guān)系；結(jié)合公司目前同類產(chǎn)品的產(chǎn)能利用率情況說明項目達成后的產(chǎn)能消化
情況。
3、說明本次募投項目效益測算依據(jù)及合理性。
4、截至 2015 年 9 月 30 日，公司尚有前次募集資金 34，099.39 萬元未使用，
截至 2015 年 9 月 30 日，公司其他流動資產(chǎn)分別為 80,599.71 萬元，主要為購買
銀行理財產(chǎn)品和發(fā)放委托貸款。請結(jié)合公司閑置資金、理財產(chǎn)品及委托貸款到
期后的使用安排、公司資產(chǎn)負債率等情況說明申請人本次股權(quán)融資 15 億元的必
要性，以及募集資金是否超過項目需求量。
請保薦機構(gòu)進行核查。
回復：
1、請申請人說明本次募投項目的投資構(gòu)成；對比說明“吉林星宇年產(chǎn) 100
萬套車燈項目”和本次“吉林長春生產(chǎn)基地擴建項目”單位產(chǎn)能投資金額的差
異及形成的原因
（1）請申請人說明本次募投項目的投資構(gòu)成
本次募投項目“吉林長春生產(chǎn)基地擴建項目”總投資 80,487.50 萬元，其中
建筑工程費 13,160.28 萬元，設備購置費 43,418.30 萬元，安裝工程費 3,615.24
萬元，工程建設其他費 4,887.94 萬元，基本預備費 5,206.54 萬元，流動資金投資
10,199.20 萬元。
（2）對比說明“吉林星宇年產(chǎn) 100 萬套車燈項目”和本次“吉林長春生產(chǎn)
基地擴建項目”單位產(chǎn)能投資金額的差異及形成的原因
根據(jù)可研報告，“吉林星宇年產(chǎn) 100 萬套車燈項目”和本次“吉林長春生產(chǎn)
基地擴建項目”投資情況如下：
單位：萬元
項目 吉林星宇年產(chǎn) 100 萬套車燈項目 吉林長春生產(chǎn)基地擴建項目
100 萬套前照燈、100 萬套后組合 100 萬套后組合燈、100 萬套前
規(guī)劃產(chǎn)能
燈、100 萬套霧燈 霧燈，配套建設模具加工中心
建筑面積 90,983 平方米，主要建 新增建筑面積 47,001 平方米，
建設內(nèi)容 設生產(chǎn)車間、庫房、綜合樓及生產(chǎn) 主要建設生產(chǎn)車間、模具加工中
輔助設施 心及生產(chǎn)輔助設施
建筑工程費 17,072.72 13,160.28
設備購置費 19,529.30 43,418.30
安裝工程費 1,001.07 3,615.24
工程建設其他費 5,975.79 4,887.94
基本預備費 2,178.94 5,206.54
流動資金 4,242.18 10,199.20
合計 50,000.00 80,487.50
“吉林長春生產(chǎn)基地擴建項目”與“吉林星宇年產(chǎn) 100 萬套車燈項目”相比，
在形成產(chǎn)能較少的情況下，投資額較高，詳細比對分析如下：
1）建筑工程費
根據(jù)可研報告，“吉林星宇年產(chǎn) 100 萬套車燈項目”和“吉林長春生產(chǎn)基地
擴建項目”單位建筑面積建筑工程成本分別為 1,876 元、2,800 元，擴建項目單
位建筑面積建筑工程成本較高。
公司在項目實施時對“吉林星宇年產(chǎn) 100 萬套車燈項目”建設方案進行了調(diào)
整并經(jīng)當?shù)亟ㄔO規(guī)劃部門批準，調(diào)整后總建筑面積 58,668.11 平方米。經(jīng)統(tǒng)計，
截至 2015 年 12 月 31 日，“吉林星宇年產(chǎn) 100 萬套車燈項目”單位面積建筑工程
成本為 2,760.11 元（截至 2015 年末建筑工程費共計投入 9,279.87 萬元，形成建
筑面積 33,621.40 平方米），與之相比，本次建筑工程費投資額估算較為合理。
2）設備購置費
（a）吉林星宇年產(chǎn) 100 萬套車燈項目
設備類別 數(shù)量（臺/套） 總金額（萬元） 平均單價（萬元）
主要生產(chǎn)設備（模具） 1,700
主要生產(chǎn)設備（車燈） 581 14,644.3 25.21
檢測儀器設備 13 930 71.54
相關(guān)軟件 24 725 30.21
輔助設備 27 1,515 56.11
合計 645 19,514.3 30.25
（b）吉林長春生產(chǎn)基地擴建項目
設備類別 數(shù)量（臺/套） 總金額（萬元） 平均單價（萬元）
主要生產(chǎn)設備（模具） 55 16,120 293.09
主要生產(chǎn)設備（車燈） 402 23,845 59.32
檢測儀器設備 10 385 38.5
相關(guān)軟件 42 1,270 30.24
輔助設備 16 835 52.19
公用工程設備 47 963.3 20.50
合計 572 43,418.3 75.91
“吉林星宇年產(chǎn) 100 萬套車燈項目”生產(chǎn)使用模具通過外購取得，鋪底投入
資金為 1,700 萬元，未來需追加投入。本次“吉林長春生產(chǎn)基地擴建項目”計劃
投入 16,120 萬元建設模具加工中心。為降低模具成本及滿足公司對模具數(shù)量及
精度日漸提高的要求，本次“吉林長春生產(chǎn)基地擴建項目”規(guī)劃建設模具加工中
心，主要采用進口設備，總投資額 16,120.00 萬元。模具加工中心建成后，將主
要滿足長春生產(chǎn)基地需求并補充其他生產(chǎn)基地模具配套能力不足。兩個項目的模
具投入方面差異 14,420 萬元。
本次“吉林長春生產(chǎn)基地擴建項目”、“吉林星宇年產(chǎn) 100 萬套車燈項目”主
要生產(chǎn)設備（車燈）投資分別為 23,845 萬元、14,644.3 萬元，差異較大，以下對
可研報告中的主要生產(chǎn)設備（車燈）明細進行詳細對比：
（a）吉林星宇年產(chǎn) 100 萬套車燈項目
機型 型號 數(shù)量（套） 單價（萬元） 總價（萬元）
250T 單色注塑機（套） 寧波海天：250 噸 6 33.37 200.2
360T 單色注塑機（套） 寧波海天：360 噸 5 33.7 168.5
470T 單色注塑機（套） 寧波海天：470 噸 13 74.82 972.6
1000T 單色注塑機（套）寧波海天：1000 噸 13 142.2 1,848.6
1300T 單色注塑機（套）寧波海天：1300 噸 6 162.2 973.2
800T 單色注塑機（套） 寧波海天：800 噸 12 130.2 1,562.4
550T 雙色注塑機（套） 富強鑫：550 噸 4 125.2 500.8
1000T 雙色注塑機（套）富強鑫：1000 噸 5 240 1,200
1250T 雙色注塑機（套）富強鑫：1250 噸 3 265
1420T 三色注塑機（套）富強鑫：1420 噸 3 383 1,149
BMC 清洗線 2 130
UV 線 偉通機械：非標 7 180 1,260
2000HC 鍍膜機 愛發(fā)科 12 173.67 2,084
（前照燈/霧燈）組裝線
26 26.85
（條）
熱板焊接機 天續(xù) 10 25
振動焊接機 必能信 12 40
去應力回火爐 偉通機械：非標 22 11
合計 14,644.3
注：每臺注塑機需配套模溫機、溫控箱、機械手、傳送帶等輔助設備，該類設備數(shù)量、
價格在上表中未單獨統(tǒng)計，注塑機單價包含上述輔助設備價格。
（b）吉林長春生產(chǎn)基地擴建項目
序
名稱 型號 生產(chǎn)廠家 數(shù)量（套） 單價（萬元） 總價（萬元）
號
1 單色注塑機（套） 470T 恩格爾 12 180 2,160
2 單色注塑機（套） 800T 恩格爾 8 280 2,240
3 單色注塑機（套） 1000T 海天 3 175 525
4 單色注塑機（套） 1300T 海天 3 190 570
序
名稱 型號 生產(chǎn)廠家 數(shù)量（套） 單價（萬元） 總價（萬元）
號
5 雙色注塑機（套） 550T 恩格爾 6 350 2,100
6 雙色注塑機（套） 1000T 恩格爾 7 450 3,150
7 雙色注塑機（套） 1250T 恩格爾 7 550 3,850
8 三色注塑機（套） 1420T 克勞斯瑪菲 3 700 2,100
9 2000HC 鍍膜機 2000HC 愛發(fā)科 10 205 2,050
10 天續(xù)熱板焊接機 天續(xù) 18 70 1,260
11 必能信振動焊接機 必能信 18 100 1,800
12 去應力回火爐 36 15
13 貼片生產(chǎn)線 3 500 1,500
合計 23,845
注：每臺注塑機需配套模溫機、溫控箱、機械手、傳送帶等輔助設備，該類設備數(shù)量、
價格在上表中未單獨統(tǒng)計，注塑機單價包含輔助設備價格。
基于產(chǎn)品升級換代（LED 車燈比例逐年提高）、開拓高端市場的考慮，本次
“吉林長春生產(chǎn)基地擴建項目”擬采購的注塑機大部分為價格相對較高的奧地利
恩格爾、德國克勞斯瑪菲等進口品牌產(chǎn)品，而“吉林星宇年產(chǎn) 100 萬套車燈項目”
全部采用國產(chǎn)海天、臺灣富強鑫等品牌注塑機，價格較低。進口設備精度、穩(wěn)定
性更好，可以更好的滿足 LED 車燈中的厚壁件、光導件的注塑要求。此外，近
幾年越來越多車燈采用雙色燈罩，其注塑經(jīng)常需要進口品牌注塑機，以滿足高端
車型配套要求。
此外，本次“吉林長春生產(chǎn)基地擴建項目”采購的部分設備與“吉林星宇年
產(chǎn) 100 萬套車燈項目”部分設備品牌、型號相同，但價格出現(xiàn)不同程度上漲，主
要是“吉林星宇年產(chǎn) 100 萬套車燈項目”可研報告于 2013 年 5 月編寫，“吉林長
春生產(chǎn)基地擴建項目”可研報告于 2015 年 7 月編寫，同品牌、型號的設備出現(xiàn)
功能、配置升級導致價格上漲。
3）安裝工程費
安裝工程費根據(jù)設備類別按一定的比例計取，給排水管道、供熱管道、供電
線路等安裝工程費按定額估算。本次“吉林長春生產(chǎn)基地擴建項目”設備購置費
較高，所以安裝工程費相比“吉林星宇年產(chǎn) 100 萬套車燈項目”增加。
4）工程建設其他費
“吉林長春生產(chǎn)基地擴建項目”和“吉林星宇年產(chǎn) 100 萬套車燈項目”工程
建設其他費金額與形成產(chǎn)能較為匹配。
5）基本預備費
基本預備費按照上述四項投資總額的一定比例計提，基本預備費率的取值應
執(zhí)行政府部門的有關(guān)規(guī)定，通常而言基本預備費率取值 5%-8%。“吉林星宇年產(chǎn)
100 萬套車燈項目”投資估算基本預備費率取值為 5%，“吉林長春生產(chǎn)基地擴建
項目”投資估算基本預備費率取值為 8%，主要是考慮到設備單位價值高，安裝
調(diào)試過程中出現(xiàn)的不可預見費用較多。
6）流動資金
本次“吉林長春生產(chǎn)基地擴建項目”流動資金估算過程按照《建設項目經(jīng)濟
評價方法與參數(shù)》中規(guī)定對各項資產(chǎn)和負債的周轉(zhuǎn)率進行取數(shù)，流動資金投資額
與形成產(chǎn)能較為匹配?！凹中怯钅戤a(chǎn) 100 萬套車燈項目”估算流動資金較少，
僅為鋪底啟動流動資金。
綜上，與“吉林星宇年產(chǎn) 100 萬套車燈項目”比較，本次擴建項目包括模具
加工中心建設以及購買更多先進高端進口設備，單位產(chǎn)能投資金額較大，體現(xiàn)公
司著力拓展高端市場及產(chǎn)品升級換代的要求。
保薦機構(gòu)核查情況：
保薦機構(gòu)通過核對募投項目可研報告、設備采購合同及報價單等文件資料，
現(xiàn)場實地走訪，訪談發(fā)行人高級管理人員及項目現(xiàn)場人員等方式對以上情況進行
了核查，認為“吉林星宇年產(chǎn) 100 萬套車燈項目”和“吉林長春生產(chǎn)基地擴建項
目”單位產(chǎn)能投資金額差異合理，投資“吉林長春生產(chǎn)基地擴建項目”有助于發(fā)
行人在現(xiàn)有客戶資源基礎上拓展高端業(yè)務，提高市場占有率和競爭力。
2、請申請人說明本次擴建項目與前次募投項目“吉林星宇年產(chǎn) 100 萬套車
燈項目”的關(guān)系；結(jié)合公司目前同類產(chǎn)品的產(chǎn)能利用率情況說明項目達產(chǎn)后的
產(chǎn)能消化情況
（1）說明本次擴建項目與前次募投項目“吉林星宇年產(chǎn) 100 萬套車燈項目”
的關(guān)系
本次擴建項目與“吉林星宇年產(chǎn) 100 萬套車燈項目”的關(guān)系說明如下：
①本次擴建項目與“吉林星宇年產(chǎn) 100 萬套車燈項目”建設內(nèi)容及關(guān)系
公司為爭取優(yōu)質(zhì)客戶資源，加強與主要客戶合作關(guān)系，2013 年開始在一汽-
大眾、一汽轎車等主要客戶所在地吉林長春建設生產(chǎn)基地，投資“吉林星宇年產(chǎn)
100 萬套車燈項目”，增加 100 萬套前照燈、100 萬套后組合燈、100 萬套霧燈
產(chǎn)能，截至 2015 年末，一期主體工程已經(jīng)完工，預計 2016 年大部分設備可投入
使用，二期尚未建設。
本次“吉林長春生產(chǎn)基地擴建項目”建設二層建筑，建筑面積 47,001 平方
米，主要用于車燈生產(chǎn)車間、模具加工中心，形成 100 萬套后組合燈、100 萬套
前霧燈產(chǎn)能。“吉林星宇年產(chǎn) 100 萬套車燈項目”二期工程與本次擴建項目共用
土地并同步建設，在擴建項目二層基礎上建設三層+局部四層建筑，建設面積
25,046.71 平方米，主要用作生產(chǎn)車間。
②資金投入劃分
本次擴建項目與“吉林星宇年產(chǎn) 100 萬套車燈項目”二期工程的資金投入主
要包括設備購置費及建設工程費等，設備購置費按照項目設備清單及購買合同清
晰劃分、從各自募集資金專戶支出；建設工程費根據(jù)建設規(guī)劃估算金額從各自募
集資金專戶支出，在項目竣工決算后，按照工程竣工結(jié)算審計報告結(jié)果進行調(diào)整。
（2）結(jié)合公司目前同類產(chǎn)品的產(chǎn)能利用率情況說明項目達產(chǎn)后的產(chǎn)能消化
情況
根據(jù)中國汽車工業(yè)協(xié)會統(tǒng)計，2012 年至 2014 年，我國國內(nèi)乘用車銷量分別
為 1,550 萬輛、1,793 萬輛及 1,970 萬輛，2013 年、2014 年乘用車銷量同比增長
分別為 15.71%和 9.89%。2015 年 1-9 月，我國國內(nèi)乘用車銷售為 1,455 萬輛，同
比增長 2.75%。受國內(nèi)外經(jīng)濟環(huán)境變化影響，汽車市場增速趨緩。
盡管我國汽車市場銷量增速放緩，但公司憑借客戶資源、技術(shù)、成本、質(zhì)量
等競爭優(yōu)勢，2013 年、2014 年、2015 年 1-9 月，營業(yè)收入分別同比增長 23.83%、
23.51%及 24.30%，增速遠高于同期國內(nèi)汽車市場整體增速。
公司保持較高增速主要源于市場開拓良好，2013 年新增客戶東風本田、長
安福特（合計新定點項目 64 個，批產(chǎn)項目 69 個），2014 年新增客戶寶馬、廣
汽本田（合計新定點項目 101 個，批產(chǎn)項目 81 個），2015 年新增客戶長安馬自
達（新定點項目 98 個、批產(chǎn)項目 74 個）。未來公司將繼續(xù)努力開拓市場并爭取
更多中高端項目。
2015 年，公司主要產(chǎn)品前照燈、后組合燈、霧燈的產(chǎn)能利用情況如下：
單位：萬套
前照燈 后組合燈 霧燈
產(chǎn)能 150 300
產(chǎn)量 114.74 241.26 330.80
產(chǎn)能利用率 76.49% 80.42% 82.70%
公司目前產(chǎn)能利用率較高，需要擴大產(chǎn)能以滿足新增訂單生產(chǎn)需求。東北地
區(qū)是公司主要銷售區(qū)域之一，2015 年 1-9 月營業(yè)收入占比為 34.83%。
東北地區(qū)主要客戶包括一汽-大眾及一汽轎車等，公司為一汽-大眾首批十家
核心供應商、一汽轎車中高級車型車燈項目核心供應商，公司與東北地區(qū)客戶形
成長期、穩(wěn)定的合作關(guān)系。
東北地區(qū)訂單目前由常州基地生產(chǎn)，未來將陸續(xù)轉(zhuǎn)移至吉林長春基地生產(chǎn)。
未來隨著吉林長春、廣東佛山兩個生產(chǎn)基地陸續(xù)完工投產(chǎn)，新增產(chǎn)能將逐步
釋放，公司產(chǎn)能變化情況預計如下：
單位：萬套
產(chǎn)品類別 2015 年 2016 年 2017 年 2018 年
前照燈 150 215 240
后組合燈 300 385 465
霧燈 400 400 500
公司未來三年面向整車制造企業(yè)的銷售預測情況如下，其中 2016 年、2017
年根據(jù)已中標項目生產(chǎn)計劃預測，2018 年為市場人員綜合判斷得出：
單位：萬套
項目 產(chǎn)品類別 2016 年 2017 年 2018 年
前照燈 143 193
預測銷量 后組合燈 339 436
霧燈 381 429
產(chǎn)能利用率 前照燈 67% 80% 83%
后組合燈 88% 94% 88%
霧燈 95% 86% 90%
綜合來看，未來三年，公司產(chǎn)能利用率較高，尤其是后組合燈和霧燈產(chǎn)能利
用率約 90%。除了為當?shù)卣囍圃炱髽I(yè)提供車燈產(chǎn)品外，公司也著眼于高速增長
的汽車“后市場”，汽車車燈維修、改裝等“后市場”也是新增產(chǎn)能的重要消化
渠道。
保薦機構(gòu)核查情況：
保薦機構(gòu)通過核查現(xiàn)有主要生產(chǎn)設備清單，現(xiàn)場實地調(diào)查發(fā)行人產(chǎn)能利用情
況，取得 2015 年生產(chǎn)銷售明細、2016 年-2018 年產(chǎn)品訂單、銷售預測以及相關(guān)
可研報告、財務報告等文件資料，訪談發(fā)行人高級管理人員，認為本次“吉林長
春生產(chǎn)基地擴建項目”達產(chǎn)后的產(chǎn)能消化渠道順暢，不會形成過剩產(chǎn)能。
3、請申請人說明本次募投項目效益測算依據(jù)及合理性
（1）公司募投項目內(nèi)部收益率及投資回報期主要測算假設
項目計算期為 15 年，其中：建設期為 2.5 年，生產(chǎn)期為 13 年；項目投產(chǎn)后，
投產(chǎn)第一年按達產(chǎn) 50%計，第二年按達產(chǎn) 80%計，以后各年按達產(chǎn)率 100%計。
項目所需原輔材料、動力燃料的價格，均根據(jù)現(xiàn)行市場價格進行預測；固定
資產(chǎn)折舊采用直線法，房屋建筑物按 30 年折舊，機器設備、安裝工程按 15 年折
舊，殘值率按 5%計列；其他資產(chǎn)采用直線法按 5 年進行攤銷；全廠定員 680 人，
年福利費按工資總額的 14%計列。
項目投產(chǎn)后，正常年營業(yè)收入為 52,991 萬元，營業(yè)收入、營業(yè)稅金及附加
和增值稅具體估算過程如下：
單位：萬元
項目 第3年 第4年 第5年 第6年 第7年 第8年 第9-14年 第15年
營業(yè)收入 26,495.73 42,393.16 52,991.45 52,991.45 52,991.45 52,991.45 317,948.7 52,991.45
后組合燈 21,367.52 34,188.03 42,735.04 42,735.04 42,735.04 42,735.04 256,410.24 42,735.04
單價（不含
427.35 427.35 427.35 427.35 427.35 427.35 427.35 427.35
稅、元）
數(shù)量（萬
50 80 100 100 100 100 600
套）
銷項稅額 3,632.48 5,811.97 7,264.96 7,264.96 7,264.96 7,264.96 43,589.76 7,264.96
前霧燈 5,128.21 8,205.13 10,256.41 10,256.41 10,256.41 10,256.41 61,538.46 10,256.41
單價（不含
102.56 102.56 102.56 102.56 102.56 102.56 102.56 102.56
稅，元）
數(shù)量（萬
50 80 100 100 100 100 600
套）
銷項稅額 871.79 1,394.87 1,743.59 1,743.59 1,743.59 1,743.59 10,461.54 1,743.59
城市維護
146.02 233.63 292.04 292.04 292.04 292.04 1752.24 292.04
建設費
教育費附
62.58 100.13 125.16 125.16 125.16 125.16 750.96 125.16
加
（2）公司募投項目內(nèi)部收益率及投資回報期具體測算
項目達產(chǎn)后，年利潤總額為 12,629.05 萬元，稅后財務內(nèi)部收益率為 12.86%，
稅后投資回收期 8.84 年（含建設期），具體測算過程如下：
單位：萬元
項目 第1年 第2年 第3年 第4年 第5年 第6年 第7-14年 第15年
現(xiàn)金流入 26,495.73 42,393.16 52,991.45 52,991.45 423,931.6 84,320.12
營業(yè)收入 26,495.73 42,393.16 52,991.45 52,991.45 42,3931.6 52,991.45
回收固定資產(chǎn)余值 21,129.47
回收流動資金 10,199.2
現(xiàn)金流出 23,429.43 23,429.43 50,856.88 32,339.77 37,308.04 35,695.57 285,564.56 35,695.57
建設投資 23,429.43 23,429.43 23,429.43
流動資金 6,168.05 2,418.68 1,612.47
經(jīng)營成本 21,050.8 29,587.33 35,278.37 35,278.37 282,226.96 35,278.37
營業(yè)稅金及附加 208.6 333.76 417.2 417.2 3,337.6 417.2
稅前凈現(xiàn)金流量 -23,429.43 -23,429.43 -24,361.15 100,53.39 156,83.41 17,295.88 138,367.04 48,624.55
所得稅調(diào)整 1,466.17 2,185.47 3,536.13 3,536.13 22,859.16 3,809.86
稅后凈現(xiàn)金流量 -23,429.43 -23,429.43 -25,827.32 7,867.92 12,147.28 13,759.75 80,916.12 44,814.69
項目投資稅后財務內(nèi)部收益率 12.86%
項目稅后投資回收期 8.84
（3）公司本次“吉林長春生產(chǎn)基地擴建項目”內(nèi)部收益率和投資回收期的
合理性說明
公司本次“吉林長春生產(chǎn)基地擴建項目”內(nèi)部收益率和投資回收期測算過程
使用的主要參數(shù)包括產(chǎn)品單價、生產(chǎn)負荷、生產(chǎn)成本、項目計算期等。“長春生
產(chǎn)基地擴建項目”后組合燈平均單價約為 427 元/套，前霧燈平均單價約為 103
元/套，平均單價參考目前在售產(chǎn)品價格制定，考慮到本次規(guī)劃約 2/3 后組合燈產(chǎn)
能為 LED 車燈，產(chǎn)品單價與公司現(xiàn)有產(chǎn)品相比不存在高估；項目第一年生產(chǎn)負
荷為 50%，第二年 80%，第三年及以后完全達產(chǎn)，考慮到本次新增產(chǎn)能有較好
的消化渠道，生產(chǎn)負荷預測較為合理；項目可變成本均根據(jù)現(xiàn)行市場價格進行預
測；本次項目計算期 15 年，運營期 13 年，未超過機器設備預期壽命。
綜上所述，公司基于市場開拓情況，擴建吉林長春生產(chǎn)基地，并依托先進的
生產(chǎn)設備和模具加工設備，著力拓展高端市場。本次“吉林長春生產(chǎn)基地擴建項
目”內(nèi)部收益率及投資回報期的測算假設以公司現(xiàn)有經(jīng)營情況為基礎，結(jié)合公司
未來發(fā)展戰(zhàn)略，充分考慮了項目建成后達產(chǎn)的可行性，測算具有合理性。
保薦機構(gòu)核查情況：
經(jīng)過對本次“吉林長春生產(chǎn)基地擴建項目”可研報告中營業(yè)收入、生產(chǎn)成本、
預期效益等關(guān)鍵指標的核查，保薦機構(gòu)認為本次募投項目的效益測算較為合理。
4、截至 2015 年 9 月 30 日，公司尚有前次募集資金 34,099.39 萬元未使用，
截至 2015 年 9 月 30 日，公司其他流動資產(chǎn)為 80,599.71 萬元，主要為購買銀行
理財產(chǎn)品和發(fā)放委托貸款。請結(jié)合公司閑置資金、理財產(chǎn)品及委托貸款到期后
的使用安排、公司資產(chǎn)負債率等情況說明申請人本次股權(quán)融資 15 億元的必要性，
以及募集資金是否超過項目需求量
（1）前次募集資金使用安排
截至 2015 年 9 月 30 日，公司尚有前次募集資金 34,099.39 萬元未使用，但
均已確定用途，將按計劃投入前次募集資金投資項目，具體明細如下：
單位：萬元
項目名稱 預計后續(xù)前次募集資金投資金額
年產(chǎn) 50 萬套 LED 車燈及配套項目 1,794.63
吉林星宇年產(chǎn) 100 萬套車燈項目 9,240.07
佛山星宇汽車車燈生產(chǎn)及配套項目 23,064.69
合計 34,099.39
1）年產(chǎn) 50 萬套 LED 車燈及配套項目
2013 年 4 月 17 日和 2013 年 5 月 17 日，公司分別召開第三屆董事會第二次
會議和 2012 年年度股東大會，審議通過《關(guān)于公司投資“年產(chǎn) 50 萬套 LED 車
燈及配套項目”的議案》，同意公司使用超募資金 20,000 萬元、自有資金 38,800
萬元投資建設“年產(chǎn) 50 萬套 LED 車燈及配套項目”。
截至 2015 年 9 月 30 日，該項目已使用超募資金 18,205.37 萬元，預計后續(xù)
超募資金投入 1,794.63 萬元。
2）吉林星宇年產(chǎn) 100 萬套車燈項目
2014 年 4 月 12 日和 2014 年 5 月 9 日，公司分別召開第三屆董事會第七次
會議和 2013 年年度股東大會，審議通過《關(guān)于使用超募資金投資建設吉林省星
宇車燈有限公司“年產(chǎn) 100 萬套車燈項目”的議案》，同意公司使用超募資金
20,000 萬元（項目預計總投資為 50,000 萬元）投資建設“吉林星宇年產(chǎn) 100 萬
套車燈項目”。
截至 2015 年 9 月 30 日，已使用超募資金投入 10,759.93 萬元，預計后續(xù)超
募資金投入 9,240.07 萬元，自有資金投入 30,000 萬元。
3）佛山星宇汽車車燈生產(chǎn)及配套項目
2014 年 12 月 10 日和 2014 年 12 月 26 日，公司分別召開第三屆董事會第十
二次會議和 2014 年第一次臨時股東大會，審議通過《關(guān)于使用超募資金投資子
公司車燈工廠建設的議案》，同意公司使用超募資金 10,000 萬元（項目總投資
為 20,000 萬元）投資佛山星宇車燈有限公司“車燈生產(chǎn)及配套項目”建設。
2015 年 11 月 13 日和 2015 年 12 月 4 日，公司分別召開第三屆董事會第十
八次會議和 2015 年第三次臨時股東大會，審議通過《關(guān)于使用前次結(jié)余超募資
金追加投資佛山星宇車燈有限公司“汽車車燈生產(chǎn)及配套項目”的議案》，同意
公司使用前次結(jié)余超募資金 14,128.32 萬元（追加投資后總投資估算變更為
30,000 萬元）追加投資子公司佛山星宇車燈有限公司“汽車車燈生產(chǎn)及配套項
目”。
截至 2015 年 9 月 30 日，已使用超募資金投入 1,063.63 萬元，預計后續(xù)超募
資金投入 23,064.69 萬元，自有資金投入 5,871.68 萬元。
（2）其他流動資產(chǎn)使用安排
截至 2015 年 9 月 30 日，公司其他流動資產(chǎn)為 80,599.71 萬元，主要為利用
短期閑置資金發(fā)放的委托貸款和購買的短期銀行理財產(chǎn)品，其中使用前次募集資
金購買理財產(chǎn)品余額 27,600 萬元，使用自有資金發(fā)放委托貸款余額 35,000 萬元，
使用自有資金購買理財產(chǎn)品余額 16,855 萬元。
閑置募集資金、理財產(chǎn)品及委托貸款到期后的使用安排如下：
1）前次募集資金購買理財產(chǎn)品 27,600 萬元
理財產(chǎn)品到期后，使用安排請參見本題答復“（1）前次募集資金使用安排”。
2）使用自有資金發(fā)放委托貸款 35,000 萬元及購買理財產(chǎn)品 16,855 萬元
委托貸款及理財產(chǎn)品到期后，計劃用于“吉林星宇年產(chǎn) 100 萬套車燈項目”
后續(xù)投入 30,000 萬元，用于“佛山星宇汽車車燈生產(chǎn)及配套項目”后續(xù)投入
5,871.68 萬元，其余 15,983.32 萬元補充流動資金，滿足在建項目投產(chǎn)后的流動
資金需求。
本次非公開發(fā)行募集資金投資項目預計投資額 151,562.80 萬元，金額較大，
依靠公司現(xiàn)有資金，難以較好滿足項目建設資金要求，需要進行外部融資。
（4）公司資產(chǎn)負債率情況
截至 2015 年 9 月末，公司合并報表口徑資產(chǎn)負債率為 38.55%，與同行業(yè)上
市公司對比如下：
2015 年 9 月末 2015 年 9 月末
序號 證券簡稱 序號 證券簡稱
資產(chǎn)負債率（%）