華泰聯(lián)合證券有限責(zé)任公司、平安證券股份有限公司
關(guān)于
木林森股份有限公司
發(fā)行股份及支付現(xiàn)金購(gòu)買資產(chǎn)
并募集配套資金暨關(guān)聯(lián)交易預(yù)案
之
獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問核查意見
獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問
簽署日期：二〇一七年三月
發(fā)行股份及支付現(xiàn)金購(gòu)買資產(chǎn)并募集配套資金暨關(guān)聯(lián)交易預(yù)案之獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問核查意見
特別說明及風(fēng)險(xiǎn)提示
1、《木林森股份有限公司發(fā)行股份及支付現(xiàn)金購(gòu)買資產(chǎn)并募集配套資金暨關(guān)
聯(lián)交易預(yù)案》中所涉及的擬購(gòu)買資產(chǎn)的審計(jì)、評(píng)估等工作仍在進(jìn)行中，上市公司
全體董事已聲明保證《木林森股份有限公司發(fā)行股份及支付現(xiàn)金購(gòu)買資產(chǎn)并募集
配套資金暨關(guān)聯(lián)交易預(yù)案》中所引用的相關(guān)數(shù)據(jù)的真實(shí)性和合理性。上市公司將
在相關(guān)審計(jì)、評(píng)估完成后再次召開董事會(huì)，編制并披露《發(fā)行股份及支付現(xiàn)金購(gòu)
買資產(chǎn)并募集配套資金暨關(guān)聯(lián)交易報(bào)告書》及其摘要，擬購(gòu)買資產(chǎn)經(jīng)審計(jì)的財(cái)務(wù)
數(shù)據(jù)、資產(chǎn)評(píng)估結(jié)果將在《發(fā)行股份及支付現(xiàn)金購(gòu)買資產(chǎn)并募集配套資金暨關(guān)聯(lián)
交易報(bào)告書》中予以披露。
2、本次交易相關(guān)事項(xiàng)已經(jīng)木林森第三屆董事會(huì)第八次會(huì)議審議通過，尚需
經(jīng)過如下審核、批準(zhǔn)后方可實(shí)施：（1）木林森關(guān)于本次交易的第二次董事會(huì)審議
通過；（2）木林森關(guān)于本次交易的股東大會(huì)審議通過；（3）境外有關(guān)政府機(jī)構(gòu)審
批通過；（4）中國(guó)證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)。本次交易能否取得上述批準(zhǔn)或核準(zhǔn)以及最終取得
批準(zhǔn)或核準(zhǔn)的時(shí)間均存在不確定性，提請(qǐng)廣大投資者注意投資風(fēng)險(xiǎn)。
本核查意見根據(jù)目前項(xiàng)目進(jìn)展情況以及可能面臨的不確定性，就本次交易的
有關(guān)風(fēng)險(xiǎn)因素做出特別提示，提醒投資者認(rèn)真閱讀《木林森股份有限公司發(fā)行股
份及支付現(xiàn)金購(gòu)買資產(chǎn)并募集配套資金暨關(guān)聯(lián)交易預(yù)案》所披露的風(fēng)險(xiǎn)提示內(nèi)
容，注意投資風(fēng)險(xiǎn)。
發(fā)行股份及支付現(xiàn)金購(gòu)買資產(chǎn)并募集配套資金暨關(guān)聯(lián)交易預(yù)案之獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問核查意見
獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問承諾及聲明
一、獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問承諾
依照《重組管理辦法》、《若干問題的規(guī)定》、《格式準(zhǔn)則 26 號(hào)》、《財(cái)務(wù)顧問
辦法》、《備忘錄第 17 號(hào)》及其他相關(guān)法規(guī)規(guī)范要求，華泰聯(lián)合證券、平安證券
出具本獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問核查意見，并作出如下承諾：
1、已按照規(guī)定履行盡職調(diào)查義務(wù)，有充分理由確信所發(fā)表的專業(yè)意見與上
市公司和交易對(duì)方披露的文件內(nèi)容不存在實(shí)質(zhì)性差異；
2、已對(duì)上市公司和交易對(duì)方披露的文件進(jìn)行充分核查，確信披露文件的內(nèi)
容與格式符合要求；
3、有充分理由確信上市公司委托獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問出具意見的交易方案符合法
律、法規(guī)和中國(guó)證監(jiān)會(huì)及深交所的相關(guān)規(guī)定，所披露的信息真實(shí)、準(zhǔn)確、完整，
不存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏；
4、有關(guān)本次交易的專業(yè)意見已提交本獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問內(nèi)核機(jī)構(gòu)審查，內(nèi)核機(jī)
構(gòu)同意出具此專業(yè)意見；
5、本獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問在與上市公司接觸后至擔(dān)任獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問期間，已采取
嚴(yán)格的保密措施，嚴(yán)格執(zhí)行風(fēng)險(xiǎn)控制和內(nèi)部隔離制度，不存在內(nèi)幕交易、操縱市
場(chǎng)和證券欺詐問題。
二、獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問聲明
1、本核查意見所依據(jù)的文件和材料由本次交易各方提供，提供方對(duì)所提供
文件及資料的真實(shí)性、準(zhǔn)確性和完整性負(fù)責(zé)，并保證該等信息不存在虛假記載、
誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏。本獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問不承擔(dān)由此引起的任何風(fēng)險(xiǎn)責(zé)任；
2、本核查意見是基于本次交易各方均按相關(guān)協(xié)議的條款和承諾全面履行其
所有義務(wù)的基礎(chǔ)而提出的；
3、本核查意見不構(gòu)成對(duì)木林森的任何投資建議或意見，對(duì)投資者根據(jù)本核
查意見作出的任何投資決策可能產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)，本獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問不承擔(dān)任何責(zé)任；
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4、本獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問未委托或授權(quán)其他任何機(jī)構(gòu)和個(gè)人提供未在本核查意見
中列載的信息和對(duì)本核查意見做任何解釋或說明；
5、本獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問特別提請(qǐng)廣大投資者認(rèn)真閱讀就本次交易事項(xiàng)披露的相
關(guān)公告，查閱有關(guān)文件。
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目 錄
特別說明及風(fēng)險(xiǎn)提示 ................................................................................................... 1
一、獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問承諾................................................................................................................... 2
二、獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問聲明................................................................................................................... 2
目 錄 ........................................................................................................................... 4
釋 義 ........................................................................................................................... 6
第一節(jié) 序言 ............................................................................................................... 10
一、本次交易具體方案 ............................................................................................................ 10
（一）本次交易方案概述 .......................................................................................... 10
（二）協(xié)議簽署 .......................................................................................................... 12
（三）本次交易標(biāo)的資產(chǎn)的價(jià)格............................................................................... 12
（四）本次交易中的股票發(fā)行價(jià)格及定價(jià)原則 ....................................................... 12
（五）本次交易中的股份發(fā)行數(shù)量........................................................................... 13
（六）鎖定期安排 ...................................................................................................... 14
二、獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問 .................................................................................................................... 15
第二節(jié) 財(cái)務(wù)顧問核查意見 ..................................................................................... 16
一、上市公司董事會(huì)編制的《木林森股份有限公司發(fā)行股份及支付現(xiàn)金購(gòu)買資產(chǎn)并募集
配套資金暨關(guān)聯(lián)交易預(yù)案》符合《重組管理辦法》、《若干問題的規(guī)定》、《格式準(zhǔn)則 26 號(hào)》
的要求 ........................................................................................................................................ 16
二、本次交易的交易對(duì)方已根據(jù)《若干問題的規(guī)定》第一條的要求出具了書面承諾和聲
明，該等承諾和聲明已明確記載于重組預(yù)案中 .................................................................... 16
三、上市公司已就本次交易與交易對(duì)方簽訂附條件生效的交易合同；交易合同的生效條
件符合《若干問題的規(guī)定》第二條的要求，交易合同主要條款齊備，交易合同附帶的保
留條款、補(bǔ)充協(xié)議和前置條件不會(huì)對(duì)本次交易進(jìn)展構(gòu)成實(shí)質(zhì)性影響 ................................ 17
（一）附條件生效協(xié)議的簽署情況........................................................................... 17
（二）交易合同的生效條件符合《若干問題的規(guī)定》第二條的要求 ................... 17
（三）交易合同的主要條款是否齊備....................................................................... 18
（四）交易合同附帶的保留條款、補(bǔ)充協(xié)議和前置條件是否對(duì)本次交易進(jìn)展構(gòu)成
實(shí)質(zhì)性影響 .................................................................................................................. 18
四、上市公司董事會(huì)已按照《若干問題的規(guī)定》第四條的要求對(duì)相關(guān)事項(xiàng)作出明確判斷
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并記載于董事會(huì)決議記錄中 .................................................................................................... 18
五、本次交易的整體方案符合《重組管理辦法》第十一條、第四十三條和《若干問題的
規(guī)定》第四條所列明的各項(xiàng)要求 ............................................................................................ 19
（一）關(guān)于本次交易的整體方案是否符合《重組管理辦法》第十一條各項(xiàng)要求的
核查 .............................................................................................................................. 19
（二）本次交易的整體方案符合《重組管理辦法》第四十三條的要求 ............... 25
（三）關(guān)于本次交易的整體方案是否符合《若干問題的規(guī)定》第四條各項(xiàng)要求的
核查 .............................................................................................................................. 27
六、關(guān)于本次交易不構(gòu)成《重組辦法》第十三條所規(guī)定的重組上市 ................................ 30
七、木林森不存在《上市公司證券發(fā)行管理辦法》第三十九條規(guī)定的不得非公開發(fā)行股
票的情形 .................................................................................................................................... 30
八、本次交易的標(biāo)的資產(chǎn)是否完整，其權(quán)屬狀況是否清晰，相關(guān)權(quán)屬證書是否完備有效，
標(biāo)的資產(chǎn)按交易合同約定進(jìn)行過戶或轉(zhuǎn)移不存在重大法律障礙 ........................................ 31
九、上市公司董事會(huì)編制的重組預(yù)案是否已充分披露本次交易存在的重大不確定性因素
和風(fēng)險(xiǎn)事項(xiàng) ................................................................................................................................ 31
十、上市公司董事會(huì)編制的重組預(yù)案中是否存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏 31
十一、上市公司發(fā)行股份及支付現(xiàn)金購(gòu)買資產(chǎn)并募集配套資金暨關(guān)聯(lián)交易預(yù)案披露前股
票價(jià)格波動(dòng)是否達(dá)到《關(guān)于規(guī)范上市公司信息披露及相關(guān)各方行為的通知》（證監(jiān)公司字
[2007]128 號(hào)）第五條相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)之核查意見 .......................................................................... 32
十二、交易對(duì)方與上市公司根據(jù)《重組辦法》第三十五條的規(guī)定，就相關(guān)資產(chǎn)實(shí)際盈利
數(shù)不足利潤(rùn)預(yù)測(cè)數(shù)的情況簽訂補(bǔ)償協(xié)議的，獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問應(yīng)當(dāng)對(duì)補(bǔ)償安排的可行性、合
理性發(fā)表意見 ............................................................................................................................ 33
十三、本次獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問核查結(jié)論性意見 ............................................................................ 33
第三節(jié) 獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問內(nèi)核情況說明 ....................................................................... 35
一、華泰聯(lián)合證券內(nèi)部審核程序 ............................................................................................ 35
二、華泰聯(lián)合證券內(nèi)核意見 .................................................................................................... 35
三、平安證券內(nèi)部審核程序 .................................................................................................... 36
四、平安證券內(nèi)核意見 ............................................................................................................ 36
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釋 義
在本核查意見中，除非文義載明，以下簡(jiǎn)稱具有如下含義：
一、一般術(shù)語(yǔ)
木林森股份有限公司，在深圳證券交易所上市，股票代碼：
公司/上市公司/木林森 指
木林森有限 指 木林森電子有限公司，上市公司前身
中山木林森 指 中山市木林森電子有限公司，上市公司前身
欖芯實(shí)業(yè) 指 中山市欖芯實(shí)業(yè)投資有限公司
小欖城建 指 中山市小欖鎮(zhèn)城建資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)有限公司
天津安興 指 天津安興股權(quán)投資基金合伙企業(yè)（有限合伙）
平安財(cái)智 指 平安財(cái)智投資管理有限公司
深圳寶和林 指 深圳市寶和林光電股份有限公司
深圳詮晶 指 深圳詮晶光電有限公司
明芯光電/標(biāo)的公司 指 和諧明芯（義烏）光電科技有限公司
標(biāo)的資產(chǎn)/交易標(biāo)的 指 和諧明芯（義烏）光電科技有限公司 100%股權(quán)
目標(biāo)公司/LEDVANCE 指 LEDVANCE GmbH，標(biāo)的公司下經(jīng)營(yíng)實(shí)體公司
和諧明芯 指 義烏和諧明芯股權(quán)投資合伙企業(yè)（有限合伙）
卓睿投資 指 和諧卓睿（珠海）投資管理有限公司
和諧卓越 指 珠海和諧卓越投資中心（有限合伙）
和諧浩數(shù) 指 和諧浩數(shù)投資管理（北京）有限公司
義烏國(guó)資 指 義烏市國(guó)有資本運(yùn)營(yíng)有限公司
歐司朗/歐司朗公司
指 OSRAM GmbH
/OSRAM
喜萬(wàn)年公司/OSRAM
指 OSRAM SYLVANIA Inc
SYLVANIA
交易對(duì)方 指 和諧明芯、卓睿投資
雙方/交易雙方 指 上市公司和本次重組交易對(duì)方
收購(gòu)對(duì)價(jià)/交易價(jià)格/交易
指 上市公司收購(gòu)標(biāo)的資產(chǎn)的價(jià)格
作價(jià)/交易對(duì)價(jià)
上市公司擬向不超過 10 名配套融資認(rèn)購(gòu)方非公開發(fā)行股
配套融資 指 份募集配套資金，募集資金總額不超過本次擬購(gòu)買標(biāo)的資
產(chǎn)的交易價(jià)格的 100%
發(fā)行股份及支付現(xiàn)金購(gòu)買資產(chǎn)并募集配套資金暨關(guān)聯(lián)交易預(yù)案之獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問核查意見
上市公司擬以發(fā)行股份及支付現(xiàn)金的方式購(gòu)買交易對(duì)方合
計(jì)持有的明芯光電 100%股權(quán)，同時(shí)向不超過 10 名配套融
本次重組/本次交易 指
資認(rèn)購(gòu)方非公開發(fā)行股份募集配套資金，募集資金總額不
超過本次擬購(gòu)買標(biāo)的資產(chǎn)的交易價(jià)格的 100%
評(píng)估基準(zhǔn)日 指 2017 年 6 月 30 日
IFRS 指 國(guó)際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則
2014 財(cái)年 指 2013 年 10 月 1 日至 2014 年 9 月 30 日
2015 財(cái)年 指 2014 年 10 月 1 日至 2015 年 9 月 30 日
2016 財(cái)年 指 2015 年 10 月 1 日至 2016 年 9 月 30 日
2016 財(cái)年前三季度 指 2015 年 10 月 1 日至 2016 年 6 月 30 日
歐司朗公司通用照明業(yè)務(wù) 2014-2015 財(cái)年按照 IFRS 準(zhǔn)則編
2014-2015 財(cái)年模擬報(bào)告 指
制的、經(jīng)審計(jì)的模擬財(cái)務(wù)報(bào)告
2016 財(cái)年前三季度模擬 歐司朗公司通用照明業(yè)務(wù) 2016 財(cái)年前三季度按照 IFRS 準(zhǔn)
指
報(bào)告 則編制的、未經(jīng)審計(jì)的模擬財(cái)務(wù)報(bào)告
2016 年 7-12 月管理層報(bào)
指 目標(biāo)公司 2016 年 7-12 月未經(jīng)審計(jì)的管理層財(cái)務(wù)報(bào)告
告
2014 財(cái)年、2015 財(cái)年、2015 年 10 月 1 日至 2016 年 6 月
報(bào)告期 指 30 日及 2016 年 7 月 1 日至 2016 年 12 月 31 日
交易雙方按照協(xié)議的約定，辦理完畢標(biāo)的資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓的工商
交割日 指
變更登記手續(xù)之日
過渡期 指 自評(píng)估基準(zhǔn)日至交割日的期間
《木林森股份有限公司發(fā)行股份及支付現(xiàn)金購(gòu)買資產(chǎn)并募
預(yù)案 指
集配套資金暨關(guān)聯(lián)交易預(yù)案》
木林森股份有限公司與和諧明芯、卓睿投資就本次重組簽
《購(gòu)買資產(chǎn)協(xié)議》 指
署的《發(fā)行股份及支付現(xiàn)金購(gòu)買資產(chǎn)協(xié)議》
明芯光電與 OSRAM GmbH、OSRAM SYLVANIA Inc.及
《境外股份購(gòu)買協(xié)議》 指 LEDVANCE GmbH 簽訂的購(gòu)買 LEDVANCE GmbH 100%
股權(quán)、LEDVANCE LLC 100%權(quán)益的協(xié)議
《公司法》 指 《中華人民共和國(guó)公司法》
《證券法》 指 《中華人民共和國(guó)證券法》
《上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法》（2014 年 7 月 7 日中
國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)第 52 次主席辦公會(huì)議審議通過，根
《重組管理辦法》 指
據(jù) 2016 年 9 月 8 日中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)《關(guān)于修改〈上
市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法〉的決定》修訂）
《發(fā)行管理辦法》 指 《上市公司證券發(fā)行管理辦法》
《公開發(fā)行證券的公司信息披露內(nèi)容與格式準(zhǔn)則第 26 號(hào)
《格式準(zhǔn)則 26 號(hào)》 指
——上市公司重大資產(chǎn)重組（2014 年修訂）》
《上市公司并購(gòu)重組財(cái)務(wù)顧問業(yè)務(wù)管理辦法》 中國(guó)證券監(jiān)
《財(cái)務(wù)顧問辦法》 指
督管理委員會(huì)令第 54 號(hào)）
發(fā)行股份及支付現(xiàn)金購(gòu)買資產(chǎn)并募集配套資金暨關(guān)聯(lián)交易預(yù)案之獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問核查意見
《股票上市規(guī)則》 指 《深圳證券交易所股票上市規(guī)則》
《備忘錄第 17 號(hào)》 指 《中小企業(yè)板信息披露業(yè)務(wù)備忘錄第 17 號(hào)》
中國(guó)證監(jiān)會(huì)/證監(jiān)會(huì) 指 中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)
并購(gòu)重組委 指 中國(guó)證監(jiān)會(huì)并購(gòu)重組審核委員會(huì)
深交所 指 深圳證券交易所
華泰聯(lián)合/華泰聯(lián)合證券 指 華泰聯(lián)合證券有限責(zé)任公司
平安證券 指 平安證券股份有限公司
獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問 指 華泰聯(lián)合證券、平安證券
評(píng)估機(jī)構(gòu) 指 具有證券期貨相關(guān)業(yè)務(wù)資格的評(píng)估機(jī)構(gòu)
登記結(jié)算公司 指 中國(guó)證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司深圳分公司
國(guó)家發(fā)改委 指 中華人民共和國(guó)國(guó)家發(fā)展和改革委員會(huì)
商務(wù)部 指 中華人民共和國(guó)商務(wù)部
元、萬(wàn)元、億元 指 人民幣元、人民幣萬(wàn)元、人民幣億元
二、專業(yè)術(shù)語(yǔ)
Lighting Emitting Diode，發(fā)光二極管，是一種能夠?qū)㈦娔?br/>LED 指
轉(zhuǎn)化為可見光的固態(tài)半導(dǎo)體器件
指導(dǎo)電性可受控制、范圍可從絕緣體至導(dǎo)體之間的材料，
半導(dǎo)體 指
在收音機(jī)、電視機(jī)及測(cè)溫等領(lǐng)域廣泛應(yīng)用
Printed Circuit Board，印制電路板/印刷線路板，是重要的
PCB/PCB 線路板 指
電子部件、電子元器件的支撐體、連接載體
將 LED 發(fā)光管芯固定于 PCB 或支架完成電氣連接，并采
LED 封裝 指
用環(huán)氧或硅膠包封固化過程，以保護(hù)管芯正常工作
在一塊加熱至適當(dāng)溫度的襯底基片（主要有藍(lán)寶石和 SiC，
外延片 指 Si）上，將氣態(tài)物質(zhì) In/Ga/Al/P 有控制的輸送到襯底表面，
生長(zhǎng)出特定單晶薄膜
光源中起限流作用和產(chǎn)生瞬間高壓的設(shè)備，通常在硅鋼制
鎮(zhèn)流器 指
作的鐵芯上纏漆包線制作而成
按照預(yù)定順序改變主電路或控制電路的接線和改變電路中
控制器 指 電阻值來(lái)控制電動(dòng)機(jī)的啟動(dòng)、調(diào)速、制動(dòng)和反向的主令裝
置
利用半導(dǎo)體芯片作為發(fā)光材料，直接將電能轉(zhuǎn)換為光能，
半導(dǎo)體發(fā)光二極管（LED）采用電場(chǎng)發(fā)光，光電轉(zhuǎn)換效率
固態(tài)照明 指
比較高，固態(tài)照明具有節(jié)能、環(huán)保、壽命長(zhǎng)、免維護(hù)、易
控制等特點(diǎn)
非定制化燈具，產(chǎn)品設(shè)計(jì)由廠商在市場(chǎng)調(diào)研后自主完成，
OTC 燈具 指 通常產(chǎn)品復(fù)雜性低、易于安裝、便于使用，主要通過貿(mào)易
渠道和零售渠道銷售（廠商不直接面向最終用戶）
熱致發(fā)光 指 受光或射線激發(fā)后，通過加熱升溫，以光的形式釋放出存
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儲(chǔ)能量
描述光通量的國(guó)際單位，一流明是相當(dāng)數(shù)量光散發(fā)在 1 球
面角單位，從光源向各個(gè)方向發(fā)散出等量能量，并且強(qiáng)度
流明/lumen 指 是 1 燭光（發(fā)光強(qiáng)度單位，相當(dāng)于一只普通蠟燭的發(fā)光強(qiáng)
度）
Original Equipment Manufacturer，原始設(shè)備制造商，指受
OEM 指 托方根據(jù)委托方的要求，為其生產(chǎn)產(chǎn)品和產(chǎn)品配件，亦稱
為定牌生產(chǎn)或授權(quán)貼牌生產(chǎn)
Original Design Manufacturer，原始設(shè)計(jì)制造商，指受托方
ODM 指 為委托方設(shè)計(jì)和生產(chǎn)產(chǎn)品，受托方通常擁有設(shè)計(jì)能力和技
術(shù)水平，基于授權(quán)合同生產(chǎn)產(chǎn)品
International Organization for Standardization，國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)化組
織，致力于促進(jìn)在世界范圍內(nèi)促進(jìn)標(biāo)準(zhǔn)化工作的發(fā)展，以
ISO 指
利于國(guó)際物資交流和互助，并擴(kuò)大知識(shí)、科學(xué)、技術(shù)和經(jīng)
濟(jì)方面的合作
包含 LED 封裝元件或 LED 陣列模塊、LED 驅(qū)動(dòng)器以及其
他光度、熱學(xué)、機(jī)械和電氣元件的整體組合，該組合通過
LED 光引擎 指
一個(gè)與 LED 燈具匹配的常規(guī)連接器直接連接到分支電路
上
驅(qū)動(dòng) LED 發(fā)光或 LED 模塊組件正常工作的電源調(diào)整電子
LED 驅(qū)動(dòng)器/LED Driver 指
器件
涂料一次施涂所得到的固態(tài)連續(xù)膜，是為了防護(hù)、絕緣、
涂層 指 裝飾等目的，涂布于金屬、織物、塑料等基體上的塑料薄
層
Organic Light Emitting Diode，有機(jī)發(fā)光二極管，使用有機(jī)
OLED 指 聚合材料作為發(fā)光二極管中的半導(dǎo)體材料，廣泛應(yīng)用于手
機(jī)、數(shù)碼攝像機(jī)、DVD 機(jī)、筆記本電腦等領(lǐng)域
“德國(guó)-奧地利-瑞士”聯(lián)合區(qū)、歐洲西南片區(qū)、北歐區(qū)、“美
七大區(qū)域 指 國(guó)-加拿大”片區(qū)、拉美區(qū)、“亞太、中東亞”地區(qū)及東歐
地區(qū)
ZigBee 是基于 IEEE802.15.4 標(biāo)準(zhǔn)的低功耗局域網(wǎng)協(xié)議。根
Zigbee 協(xié)議 指 據(jù)國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)規(guī)定，ZigBee 技術(shù)是一種短距離、低功耗的無(wú)
線通信技術(shù)
注：（1）本核查意見所引用的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)和財(cái)務(wù)指標(biāo)，如無(wú)特殊說明，指合并報(bào)表口徑的財(cái)務(wù)
數(shù)據(jù)和根據(jù)該類財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)計(jì)算的財(cái)務(wù)指標(biāo)。
（2）本核查意見中部分合計(jì)數(shù)與各明細(xì)數(shù)直接相加之和在尾數(shù)上如有差異，是由于四舍五
入所造成。
發(fā)行股份及支付現(xiàn)金購(gòu)買資產(chǎn)并募集配套資金暨關(guān)聯(lián)交易預(yù)案之獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問核查意見
第一節(jié) 序言
一、本次交易具體方案
（一）本次交易方案概述
本次交易木林森擬通過發(fā)行股份及支付現(xiàn)金的方式購(gòu)買和諧明芯及卓睿投
資持有的明芯光電 100%的股權(quán)。同時(shí)，本次交易擬向不超過 10 名特定投資者非
公開發(fā)行股份募集配套資金不超過 125,500 萬(wàn)元，用于義烏 LED 照明應(yīng)用產(chǎn)品
項(xiàng)目和支付本次重組相關(guān)費(fèi)用。如果募集配套資金出現(xiàn)未能實(shí)施或融資金額低于
預(yù)期的情形，公司將自籌解決。募集配套資金不超過本次擬購(gòu)買標(biāo)的資產(chǎn)的交易
價(jià)格的 100%，且發(fā)行股份數(shù)量不超過發(fā)行前木林森總股本的 20%。
本次交易完成后，木林森將持有明芯光電 100%的股權(quán)，明芯光電將成為木
林森的全資子公司。
本次交易分為發(fā)行股份及支付現(xiàn)金購(gòu)買資產(chǎn)與募集配套資金兩個(gè)部分。
1、發(fā)行股份及支付現(xiàn)金購(gòu)買資產(chǎn)
本次交易木林森擬通過發(fā)行股份及支付現(xiàn)金的方式購(gòu)買和諧明芯及卓睿投
資持有的明芯光電 100%的股權(quán)。
本次交易價(jià)格將參照評(píng)估機(jī)構(gòu)出具的資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告所列載的明芯光電 100%
股權(quán)于評(píng)估基準(zhǔn)日的評(píng)估價(jià)值經(jīng)各方協(xié)商后確定。截至預(yù)案出具日，評(píng)估工作尚
未最終完成，經(jīng)交易各方協(xié)商，參考標(biāo)的公司注冊(cè)資本 400,000 萬(wàn)元，確定上市
公司收購(gòu)明芯光電 100%股權(quán)的交易價(jià)格不超過 400,000 萬(wàn)元，最終交易價(jià)格待
評(píng)估值確定后經(jīng)各方協(xié)商確定。本次發(fā)行股份購(gòu)買資產(chǎn)定價(jià)基準(zhǔn)日為木林森第三
屆董事會(huì)第八次會(huì)議決議公告日，發(fā)行價(jià)格為定價(jià)基準(zhǔn)日前 120 個(gè)交易日公司股
票均價(jià)的 90%，即 28.53 元/股。
由于木林森作為本次重組交易對(duì)方之一和諧明芯的有限合伙人，持有和諧明
芯 31.242%的份額，為避免本次重組交易導(dǎo)致間接循環(huán)持股，經(jīng)交易各方友好協(xié)
發(fā)行股份及支付現(xiàn)金購(gòu)買資產(chǎn)并募集配套資金暨關(guān)聯(lián)交易預(yù)案之獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問核查意見
商，本次交易作價(jià)中的現(xiàn)金對(duì)價(jià)將主要用于木林森退伙，資金來(lái)源為上市公司自
有資金或自籌資金?，F(xiàn)金對(duì)價(jià)支付完成后，各方應(yīng)共同安排上市公司從和諧明芯
處退伙，并由和諧明芯在木林森進(jìn)行退伙結(jié)算后按照其合伙協(xié)議的約定以現(xiàn)金對(duì)
價(jià)退還木林森在和諧明芯的財(cái)產(chǎn)份額。退伙手續(xù)完成后，上市公司再將和諧明芯
所獲得的新增股份登記上市。
按照上述交易價(jià)格測(cè)算，則木林森以現(xiàn)金方式支付明芯光電交易對(duì)價(jià)的
31.35%，不超過 125,400 萬(wàn)元；以發(fā)行股份的方式支付明芯光電交易對(duì)價(jià)的
68.65%，不超過 274,600 萬(wàn)元，總計(jì)發(fā)行股份數(shù)不超過 96,249,561 股。
按照上述確定的最高交易價(jià)格計(jì)算，本次交易對(duì)價(jià)支付情況如下：
支付總金額 發(fā)行股份數(shù)
交易對(duì)方
總金額（萬(wàn)元） 股份部分（萬(wàn)元） 現(xiàn)金部分（萬(wàn)元） （股）
和諧明芯 399,600 274,600 125,000 96,249,561
卓睿投資 400 - 400 -
合計(jì) 400,000 274,600 125,400 96,249,561
待標(biāo)的公司的審計(jì)和評(píng)估工作完成后，交易各方將參照評(píng)估機(jī)構(gòu)出具的資產(chǎn)
評(píng)估報(bào)告協(xié)商確定最終交易價(jià)格并另行簽訂補(bǔ)充協(xié)議。
2、募集配套資金
本次交易擬向不超過 10 名特定投資者非公開發(fā)行股份募集配套資金不超過
125,500 萬(wàn)元，用于義烏 LED 照明應(yīng)用產(chǎn)品項(xiàng)目和支付本次重組相關(guān)費(fèi)用。如果
募集配套資金出現(xiàn)未能實(shí)施或融資金額低于預(yù)期的情形，公司將自籌解決。募集
配套資金不超過本次擬購(gòu)買標(biāo)的資產(chǎn)的交易價(jià)格的 100%，且發(fā)行股份數(shù)量不超
過發(fā)行前木林森總股本的 20%。
本次發(fā)行股份募集配套資金將根據(jù)中國(guó)證監(jiān)會(huì)《關(guān)于修改〈上市公司非公開
發(fā)行股票實(shí)施細(xì)則〉的決定》、《發(fā)行監(jiān)管問答—關(guān)于引導(dǎo)規(guī)范上市公司融資行為
的監(jiān)管要求》的相應(yīng)規(guī)定，以發(fā)行期首日作為定價(jià)基準(zhǔn)日進(jìn)行詢價(jià)發(fā)行。
本次募集配套資金的股份發(fā)行價(jià)格不低于本次發(fā)行股份募集配套資金的定
價(jià)基準(zhǔn)日前 20 個(gè)交易日公司股票交易均價(jià)的 90%。在前述發(fā)行底價(jià)基礎(chǔ)上，最
發(fā)行股份及支付現(xiàn)金購(gòu)買資產(chǎn)并募集配套資金暨關(guān)聯(lián)交易預(yù)案之獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問核查意見
終發(fā)行價(jià)格在公司取得中國(guó)證監(jiān)會(huì)關(guān)于本次交易的核準(zhǔn)批文后，由公司董事會(huì)根
據(jù)股東大會(huì)的授權(quán)，依據(jù)有關(guān)法律、行政法規(guī)及其他規(guī)范性文件的規(guī)定及市場(chǎng)情
況，并根據(jù)發(fā)行對(duì)象申購(gòu)報(bào)價(jià)的情況，遵照價(jià)格優(yōu)先原則，與本次發(fā)行的保薦機(jī)
構(gòu)（主承銷商）協(xié)商確定。
定價(jià)基準(zhǔn)日至發(fā)行日期間，公司如有派息、送股、資本公積金轉(zhuǎn)增股本等除
權(quán)除息事項(xiàng)，本次發(fā)行價(jià)格亦將作相應(yīng)調(diào)整。
木林森向全體交易對(duì)方發(fā)行股份及支付現(xiàn)金購(gòu)買資產(chǎn)，不以募集配套資金的
成功實(shí)施為前提，最終配套融資發(fā)行成功與否不影響本次發(fā)行股份及支付現(xiàn)金購(gòu)
買資產(chǎn)行為的實(shí)施。如果募集配套資金出現(xiàn)未能實(shí)施或融資金額低于預(yù)期的情
形，公司將自籌解決。
（二）協(xié)議簽署
2017 年 3 月 30 日，木林森與交易對(duì)方簽署了附生效條件的《購(gòu)買資產(chǎn)協(xié)議》。
2017 年 3 月 30 日，木林森第三屆董事會(huì)第八次會(huì)議審議通過了附生效條件
的《購(gòu)買資產(chǎn)協(xié)議》。上述協(xié)議尚需經(jīng)木林森股東大會(huì)審議通過，并取得中國(guó)證
監(jiān)會(huì)的核準(zhǔn)后才能生效。
（三）本次交易標(biāo)的資產(chǎn)的價(jià)格
本次交易價(jià)格將參照評(píng)估機(jī)構(gòu)出具的資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告所列載的明芯光電 100%
股權(quán)于評(píng)估基準(zhǔn)日的評(píng)估價(jià)值經(jīng)各方協(xié)商后確定。截至預(yù)案出具日，評(píng)估工作尚
未最終完成，經(jīng)交易各方協(xié)商，參考標(biāo)的公司注冊(cè)資本 400,000 萬(wàn)元，確定上市
公司收購(gòu)明芯光電 100%股權(quán)的交易價(jià)格不超過 400,000 萬(wàn)元，最終交易價(jià)格待
評(píng)估值確定后經(jīng)各方協(xié)商確定。
（四）本次交易中的股票發(fā)行價(jià)格及定價(jià)原則
1、發(fā)行股份購(gòu)買資產(chǎn)的發(fā)行價(jià)格及定價(jià)原則
根據(jù)《重組管理辦法》第四十五條規(guī)定，上市公司發(fā)行股份的價(jià)格不低于市
場(chǎng)參考價(jià)的 90%。市場(chǎng)參考價(jià)為本次發(fā)行股份購(gòu)買資產(chǎn)的董事會(huì)決議公告日前
發(fā)行股份及支付現(xiàn)金購(gòu)買資產(chǎn)并募集配套資金暨關(guān)聯(lián)交易預(yù)案之獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問核查意見
20 個(gè)交易日、60 個(gè)交易日或者 120 個(gè)交易日上市公司股票交易均價(jià)之一。本次
發(fā)行股份購(gòu)買資產(chǎn)的定價(jià)基準(zhǔn)日為公司第三屆董事會(huì)第八次會(huì)議決議公告日。
前款所稱交易均價(jià)的計(jì)算公式為：董事會(huì)決議公告日前若干個(gè)交易日公司股
票交易均價(jià)＝?jīng)Q議公告日前若干個(gè)交易日公司股票交易總額/決議公告日前若干
個(gè)交易日公司股票交易總量。
為兼顧交易各方利益，經(jīng)交易各方友好協(xié)商，確定本次發(fā)行股份購(gòu)買資產(chǎn)的
發(fā)行價(jià)格為定價(jià)基準(zhǔn)日前 120 個(gè)交易日股票交易均價(jià)的 90%，即 28.53 元/股。
定價(jià)基準(zhǔn)日至發(fā)行日期間，公司如有派息、送股、資本公積金轉(zhuǎn)增股本等除
權(quán)除息事項(xiàng)，本次發(fā)行價(jià)格亦將作相應(yīng)調(diào)整。
2、發(fā)行股份募集配套資金的發(fā)行價(jià)格及定價(jià)原則
本次發(fā)行股份募集配套資金將根據(jù)中國(guó)證監(jiān)會(huì)《關(guān)于修改〈上市公司非公開
發(fā)行股票實(shí)施細(xì)則〉的決定》、《發(fā)行監(jiān)管問答—關(guān)于引導(dǎo)規(guī)范上市公司融資行為
的監(jiān)管要求》的相應(yīng)規(guī)定，以發(fā)行期首日作為定價(jià)基準(zhǔn)日進(jìn)行詢價(jià)發(fā)行。本次募
集配套資金的股份發(fā)行價(jià)格不低于本次發(fā)行股份募集配套資金的定價(jià)基準(zhǔn)日前
20 個(gè)交易日公司股票交易均價(jià)的 90%。在前述發(fā)行底價(jià)基礎(chǔ)上，最終發(fā)行價(jià)格
在公司取得中國(guó)證監(jiān)會(huì)關(guān)于本次交易的核準(zhǔn)批文后，由公司董事會(huì)根據(jù)股東大會(huì)
的授權(quán)，依據(jù)有關(guān)法律、行政法規(guī)及其他規(guī)范性文件的規(guī)定及市場(chǎng)情況，并根據(jù)
發(fā)行對(duì)象申購(gòu)報(bào)價(jià)的情況，遵照價(jià)格優(yōu)先原則，與本次發(fā)行的保薦機(jī)構(gòu)（主承銷
商）協(xié)商確定。
定價(jià)基準(zhǔn)日至發(fā)行日期間，公司如有派息、送股、資本公積金轉(zhuǎn)增股本等除
權(quán)除息事項(xiàng)，本次發(fā)行價(jià)格亦將作相應(yīng)調(diào)整。
（五）本次交易中的股份發(fā)行數(shù)量
1、發(fā)行股份購(gòu)買資產(chǎn)
根據(jù)上述發(fā)行股份購(gòu)買資產(chǎn)的發(fā)行價(jià)格及確定的標(biāo)的資產(chǎn)最高交易價(jià)格計(jì)
算，上市公司向各交易對(duì)方發(fā)行股份數(shù)量具體如下：
發(fā)行股份及支付現(xiàn)金購(gòu)買資產(chǎn)并募集配套資金暨關(guān)聯(lián)交易預(yù)案之獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問核查意見
支付總金額 發(fā)行股份數(shù)
交易對(duì)方
總金額（萬(wàn)元） 股份部分（萬(wàn)元） 現(xiàn)金部分（萬(wàn)元） （股）
和諧明芯 399,600 274,600 125,000 96,249,561
卓睿投資 400 - 400 -
合計(jì) 400,000 274,600 125,400 96,249,561
定價(jià)基準(zhǔn)日至發(fā)行日期間，上市公司如有派息、送股、資本公積金轉(zhuǎn)增股本
等除權(quán)除息事項(xiàng)，將按照深交所的相關(guān)規(guī)則對(duì)上述發(fā)行數(shù)量作相應(yīng)調(diào)整。
2、非公開發(fā)行股份募集配套資金
公司擬向不超過 10 名特定投資者非公開發(fā)行股份募集配套資金，募集資金
總額不超過 125,500 萬(wàn)元，本次募集配套資金以發(fā)行期首日作為定價(jià)基準(zhǔn)日詢價(jià)
發(fā)行。本次募集配套資金的股份發(fā)行價(jià)格不低于本次發(fā)行股份募集配套資金的定
價(jià)基準(zhǔn)日前 20 個(gè)交易日公司股票交易均價(jià)的 90%。在前述發(fā)行底價(jià)基礎(chǔ)上，最
終發(fā)行價(jià)格在公司取得中國(guó)證監(jiān)會(huì)關(guān)于本次交易的核準(zhǔn)批文后，由公司董事會(huì)根
據(jù)股東大會(huì)的授權(quán)，依據(jù)有關(guān)法律、行政法規(guī)及其他規(guī)范性文件的規(guī)定及市場(chǎng)情
況，并根據(jù)發(fā)行對(duì)象申購(gòu)報(bào)價(jià)的情況，遵照價(jià)格優(yōu)先原則，與本次發(fā)行的保薦機(jī)
構(gòu)（主承銷商）協(xié)商確定。
定價(jià)基準(zhǔn)日至發(fā)行日期間，公司如有派息、送股、資本公積金轉(zhuǎn)增股本等除
權(quán)除息事項(xiàng)，本次發(fā)行價(jià)格亦將作相應(yīng)調(diào)整。
（六）鎖定期安排
1、發(fā)行股份購(gòu)買資產(chǎn)的認(rèn)購(gòu)方
根據(jù)《購(gòu)買資產(chǎn)協(xié)議》的約定和相關(guān)交易對(duì)方出具的股份鎖定承諾函，本次
交易中，交易對(duì)方和諧明芯就取得的上市公司新增股份鎖定期安排承諾如下：
（1）如本合伙企業(yè)在取得該等股份時(shí)擁有明芯光電股權(quán)的時(shí)間不足 12 個(gè)
月，則本合伙企業(yè)承諾在取得該等股份后的 36 個(gè)月內(nèi)不以任何方式轉(zhuǎn)讓該等股
份；
（2）如本合伙企業(yè)在取得該等股份時(shí)擁有明芯光電股權(quán)的時(shí)間達(dá)到 12 個(gè)月
發(fā)行股份及支付現(xiàn)金購(gòu)買資產(chǎn)并募集配套資金暨關(guān)聯(lián)交易預(yù)案之獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問核查意見
以上，則本合伙企業(yè)承諾在取得該等股份后的 12 個(gè)月內(nèi)不以任何方式轉(zhuǎn)讓該等
股份。
本次交易結(jié)束后，由于上市公司送紅股、轉(zhuǎn)增股本等原因派生的公司股份，
亦應(yīng)遵守上述約定。
2、非公開發(fā)行股份募集配套資金的認(rèn)購(gòu)方
配套融資認(rèn)購(gòu)方通過本次交易所認(rèn)購(gòu)的股份在本次發(fā)行結(jié)束并上市之日起
12 個(gè)月內(nèi)不得以任何形式進(jìn)行轉(zhuǎn)讓，之后按屆時(shí)有效的法律法規(guī)和深交所的相
關(guān)規(guī)定執(zhí)行。本次交易結(jié)束后，由于上市公司送紅股、轉(zhuǎn)增股本等原因派生的公
司股份，亦應(yīng)遵守上述約定。
二、獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問
華泰聯(lián)合證券、平安證券接受木林森的委托，擔(dān)任本次交易的獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問，
本獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問本著誠(chéng)實(shí)信用、勤勉盡責(zé)的態(tài)度，按照證券行業(yè)公認(rèn)的業(yè)務(wù)標(biāo)準(zhǔn)、
道德規(guī)范，經(jīng)過審慎調(diào)查就本次《木林森股份有限公司發(fā)行股份及支付現(xiàn)金購(gòu)買
資產(chǎn)并募集配套資金暨關(guān)聯(lián)交易預(yù)案》出具核查意見。本獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問核查意見
依據(jù)《公司法》、《證券法》、《重組管理辦法》、《若干問題的規(guī)定》、《格式準(zhǔn)則
26 號(hào)》、《財(cái)務(wù)顧問辦法》等法律、法規(guī)的有關(guān)規(guī)定，以及本次發(fā)行股份及支付
現(xiàn)金購(gòu)買資產(chǎn)并募集配套資金暨關(guān)聯(lián)交易預(yù)案及交易各方提供的有關(guān)資料制作。
本次交易各方對(duì)其所提供資料的真實(shí)性、準(zhǔn)確性、完整性負(fù)責(zé)，對(duì)此，交易各方
已作出承諾。
發(fā)行股份及支付現(xiàn)金購(gòu)買資產(chǎn)并募集配套資金暨關(guān)聯(lián)交易預(yù)案之獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問核查意見
第二節(jié) 財(cái)務(wù)顧問核查意見
根據(jù)《重組管理辦法》、《若干問題的規(guī)定》、《格式準(zhǔn)則 26 號(hào)》、《財(cái)
務(wù)顧問辦法》及《停復(fù)牌業(yè)務(wù)指引》等法規(guī)規(guī)定的要求，本獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問審閱了
與本次交易相關(guān)的《購(gòu)買資產(chǎn)協(xié)議》及各方提供的資料，對(duì)《木林森股份有限公
司發(fā)行股份及支付現(xiàn)金購(gòu)買資產(chǎn)并募集配套資金暨關(guān)聯(lián)交易預(yù)案》的有關(guān)事項(xiàng)進(jìn)
行了核查，具體如下：
一、上市公司董事會(huì)編制的《木林森股份有限公司發(fā)行股份及支
付現(xiàn)金購(gòu)買資產(chǎn)并募集配套資金暨關(guān)聯(lián)交易預(yù)案》符合《重組管
理辦法》、《若干問題的規(guī)定》、《格式準(zhǔn)則 26 號(hào)》的要求
木林森董事會(huì)已按照《重組管理辦法》、《若干問題的規(guī)定》、《格式準(zhǔn)則
26 號(hào)》等相關(guān)規(guī)定編制了《預(yù)案》，并經(jīng)木林森第三屆董事會(huì)第八次會(huì)議審議
通過。《預(yù)案》中披露了本次交易的背景和目的、本次交易的具體方案、上市公
司基本情況、交易對(duì)方基本情況、交易標(biāo)的的基本情況、發(fā)行股份情況、本次交
易合同的主要內(nèi)容、本次交易對(duì)上市公司的影響、本次交易涉及的報(bào)批事項(xiàng)及風(fēng)
險(xiǎn)提示、其他重要事項(xiàng)、獨(dú)立董事及相關(guān)證券服務(wù)機(jī)構(gòu)的意見等主要內(nèi)容。
經(jīng)核查，本獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問認(rèn)為：木林森董事會(huì)就本次交易編制的《木林森股
份有限公司發(fā)行股份及支付現(xiàn)金購(gòu)買資產(chǎn)并募集配套資金暨關(guān)聯(lián)交易預(yù)案》符合
《格式準(zhǔn)則第 26 號(hào)》、《停復(fù)牌業(yè)務(wù)指引》規(guī)定的內(nèi)容與格式要求，相關(guān)內(nèi)容
的披露符合《重組管理辦法》、《若干問題的規(guī)定》的相關(guān)規(guī)定。
二、本次交易的交易對(duì)方已根據(jù)《若干問題的規(guī)定》第一條的要
求出具了書面承諾和聲明，該等承諾和聲明已明確記載于重組預(yù)
案中
《若干問題的規(guī)定》第一條要求：“重大資產(chǎn)重組的交易對(duì)方應(yīng)當(dāng)承諾，保
證其所提供信息的真實(shí)性、準(zhǔn)確性和完整性，保證不存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述
發(fā)行股份及支付現(xiàn)金購(gòu)買資產(chǎn)并募集配套資金暨關(guān)聯(lián)交易預(yù)案之獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問核查意見
或者重大遺漏，并聲明承擔(dān)個(gè)別和連帶的法律責(zé)任。該等承諾和聲明應(yīng)當(dāng)與上市
公司董事會(huì)決議同時(shí)公告?！?br/> 和諧明芯、卓睿投資將作為本次發(fā)行股份及支付現(xiàn)金購(gòu)買資產(chǎn)的交易對(duì)方，
已按照《若干問題的規(guī)定》第一條的要求出具書面承諾，保證為本次重組所提供
的有關(guān)信息均為真實(shí)、準(zhǔn)確和完整的，不存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺
漏，并對(duì)所提供信息的真實(shí)性、準(zhǔn)確性和完整性承擔(dān)相應(yīng)的法律責(zé)任。上述承諾
已明確記載于《預(yù)案》中，并將與上市公司董事會(huì)決議同時(shí)公告。
經(jīng)核查，本獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問認(rèn)為：本次交易的交易對(duì)方均已根據(jù)《若干問題的
規(guī)定》第一條的要求出具了書面承諾和聲明，該等承諾和聲明已明確記載于《木
林森股份有限公司發(fā)行股份及支付現(xiàn)金購(gòu)買資產(chǎn)并募集配套資金暨關(guān)聯(lián)交易預(yù)
案》中。
三、上市公司已就本次交易與交易對(duì)方簽訂附條件生效的交易合
同；交易合同的生效條件符合《若干問題的規(guī)定》第二條的要求，
交易合同主要條款齊備，交易合同附帶的保留條款、補(bǔ)充協(xié)議和
前置條件不會(huì)對(duì)本次交易進(jìn)展構(gòu)成實(shí)質(zhì)性影響
（一）附條件生效協(xié)議的簽署情況
經(jīng)核查，上市公司與交易對(duì)方和諧明芯、卓睿投資就本次交易于 2017 年 3
月 30 日簽署了附條件生效的《購(gòu)買資產(chǎn)協(xié)議》。
（二）交易合同的生效條件符合《若干問題的規(guī)定》第二條的要求
《若干問題的規(guī)定》第二條要求，“上市公司首次召開董事會(huì)審議重大資產(chǎn)
重組事項(xiàng)的，應(yīng)當(dāng)在召開董事會(huì)的當(dāng)日或者前一日與相應(yīng)的交易對(duì)方簽訂附條件
生效的交易合同。交易合同應(yīng)當(dāng)載明本次重大資產(chǎn)重組事項(xiàng)一經(jīng)上市公司董事
會(huì)、股東大會(huì)批準(zhǔn)并經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)，交易合同即應(yīng)生效?！?br/> 上市公司與交易對(duì)方簽署的《購(gòu)買資產(chǎn)協(xié)議》已載明本次交易事項(xiàng)的生效條
件為：（1）木林森董事會(huì)通過決議，批準(zhǔn)本次交易；（2）木林森股東大會(huì)通過
發(fā)行股份及支付現(xiàn)金購(gòu)買資產(chǎn)并募集配套資金暨關(guān)聯(lián)交易預(yù)案之獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問核查意見
決議，批準(zhǔn)本次交易；（3）境外有關(guān)政府機(jī)構(gòu)審批通過本次交易；（4）中國(guó)證
監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)本次交易。
經(jīng)核查，本獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問認(rèn)為：上市公司與交易對(duì)方簽署的交易合同的生效
條件符合《若干問題的規(guī)定》第二條的要求。
（三）交易合同的主要條款是否齊備
上市公司交易對(duì)方簽署的《購(gòu)買資產(chǎn)協(xié)議》的主要條款包括合同主體、簽訂
時(shí)間，標(biāo)的資產(chǎn)的價(jià)格及定價(jià)依據(jù)，支付方式，發(fā)行股份鎖定期，交易標(biāo)的過渡
期間損益的歸屬，交割安排，本次收購(gòu)后續(xù)事項(xiàng)，保密義務(wù)，違約責(zé)任、協(xié)議的
生效和終止，爭(zhēng)議解決及附則等。
經(jīng)核查，本獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問認(rèn)為：上市公司與交易對(duì)方簽署的《購(gòu)買資產(chǎn)協(xié)議》
主要條款齊備，符合《重組辦法》、《若干問題的規(guī)定》、《格式準(zhǔn)則第 26 號(hào)》
及相關(guān)法律、法規(guī)和規(guī)范性文件的規(guī)定。
（四）交易合同附帶的保留條款、補(bǔ)充協(xié)議和前置條件是否對(duì)本次交
易進(jìn)展構(gòu)成實(shí)質(zhì)性影響
1、《購(gòu)買資產(chǎn)協(xié)議》中未約定保留條款。
2、截至本核查意見出具之日，交易各方未就本次交易事項(xiàng)簽訂任何補(bǔ)充協(xié)
議。
3、除《購(gòu)買資產(chǎn)協(xié)議》已約定的生效條件外，無(wú)其他前置條件。
經(jīng)核查，本獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問認(rèn)為：上市公司就本次交易事項(xiàng)與交易對(duì)方簽署的
附條件生效的《購(gòu)買資產(chǎn)協(xié)議》并未附帶對(duì)于本次交易進(jìn)展構(gòu)成實(shí)質(zhì)性影響的保
留條款、補(bǔ)充協(xié)議和前置條件。
四、上市公司董事會(huì)已按照《若干問題的規(guī)定》第四條的要求對(duì)
相關(guān)事項(xiàng)作出明確判斷并記載于董事會(huì)決議記錄中
木林森于 2017 年 3 月 30 日召開了第三屆董事會(huì)第八次會(huì)議，審議通過了《關(guān)
發(fā)行股份及支付現(xiàn)金購(gòu)買資產(chǎn)并募集配套資金暨關(guān)聯(lián)交易預(yù)案之獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問核查意見
于本次交易符合第四條相關(guān)
規(guī)定的說明的議案》，就本次交易是否符合《若干問題的規(guī)定》第四條的要求進(jìn)
行審慎判斷。
經(jīng)核查，本獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問認(rèn)為：木林森董事會(huì)已按照《若干問題的規(guī)定》第
四條的要求對(duì)相關(guān)事項(xiàng)作出明確判斷并記載于木林森第三屆董事會(huì)第八次會(huì)議
決議和會(huì)議記錄中。
五、本次交易的整體方案符合《重組管理辦法》第十一條、第四
十三條和《若干問題的規(guī)定》第四條所列明的各項(xiàng)要求
（一）關(guān)于本次交易的整體方案是否符合《重組管理辦法》第十一條
各項(xiàng)要求的核查
本獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問根據(jù)《重組管理辦法》第十一條所列明的各項(xiàng)要求對(duì)本次交
易的整體方案進(jìn)行了審慎的核查，本次交易的整體方案符合《重組管理辦法》第
十一條的要求。具體情況如下：
1、符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策和有關(guān)環(huán)境保護(hù)、土地管理、反壟斷等法律和行政法
規(guī)的規(guī)定
（1）本次交易符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策
根據(jù)《國(guó)務(wù)院關(guān)于發(fā)布實(shí)施的決定》（國(guó)發(fā)
[2005]40 號(hào)）、《產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整指導(dǎo)目錄（2011 年本）（2013 修正）》，本次
交易目標(biāo)公司 LEDVANCE 的主營(yíng)業(yè)務(wù)不屬于《產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整指導(dǎo)目錄（2011
年本）（2013 修正）》中規(guī)定的限制類、淘汰類行業(yè)。
綜上所述，本次交易符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策。
（2）本次交易符合有關(guān)環(huán)境保護(hù)的法律和行政法規(guī)的規(guī)定
標(biāo)的公司明芯光電系為本次交易設(shè)立的特殊目的公司，其間接持有目標(biāo)公司
LEDVANCE 100%的股權(quán)。LEDVANCE 傳統(tǒng)光源生產(chǎn)過程中涉及汞的使用、保
存、運(yùn)輸和排放處理等環(huán)節(jié)。作為業(yè)內(nèi)領(lǐng)先的照明企業(yè)，LEDVANCE 建立了良
發(fā)行股份及支付現(xiàn)金購(gòu)買資產(chǎn)并募集配套資金暨關(guān)聯(lián)交易預(yù)案之獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問核查意見
好的環(huán)保、健康及安全方案，通過持續(xù)提升公司產(chǎn)品質(zhì)量、優(yōu)化業(yè)務(wù)流程、尋找
清潔高效的原材料、實(shí)施精進(jìn)的照明技術(shù)以最小化環(huán)境問題，并為員工創(chuàng)造安全
的工作環(huán)境。
LEDVANCE 在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過程中不涉及重污染環(huán)節(jié)，不存在違反國(guó)家環(huán)境保
護(hù)相關(guān)法規(guī)的情形。
（3）本次交易符合土地管理法律和行政法規(guī)的規(guī)定
本次交易標(biāo)的公司及目標(biāo)公司均未在中國(guó)境內(nèi)擁有土地，目標(biāo)公司
LEDVANCE 在境外擁有土地情況已在預(yù)案中進(jìn)行披露，標(biāo)的公司明芯光電募投
項(xiàng)目建設(shè)所需要的土地、廠房、倉(cāng)庫(kù)等將通過向上市公司租賃的形式獲得。本次
交易不存在違反國(guó)家關(guān)于土地管理方面相關(guān)法律法規(guī)和行政法規(guī)規(guī)定的情形。
（4）本次交易不存在違反反壟斷法規(guī)規(guī)定的情形
LEDVANCE 目前尚處于剝離后獨(dú)立運(yùn)營(yíng)初期，2016 年財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)尚在審計(jì)過
程中，上市公司年度審計(jì)工作亦在進(jìn)行中。根據(jù)境外律師確認(rèn)，全球范圍內(nèi)的反
壟斷審批事項(xiàng)需要獲得 LEDVANCE 和上市公司 2016 年分國(guó)別的收入數(shù)據(jù)后才
能最終確定。目前，該事項(xiàng)正在進(jìn)行中，具體審批情況將在重組報(bào)告書（草案）
中詳細(xì)披露。根據(jù)境外律師確認(rèn)，本次交易未達(dá)到中國(guó)商務(wù)部經(jīng)營(yíng)者集中申請(qǐng)申
報(bào)標(biāo)準(zhǔn)，不存在違反《中華人民共和國(guó)反壟斷法》的情形。
經(jīng)核查，本獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問認(rèn)為：本次交易事項(xiàng)符合國(guó)家相關(guān)產(chǎn)業(yè)政策和有關(guān)
環(huán)境保護(hù)、土地管理等法律法規(guī)，亦不違反《中華人民共和國(guó)反壟斷法》的規(guī)定。
2、本次交易不會(huì)導(dǎo)致上市公司不符合股票上市條件
以發(fā)行股份 96,249,561 股計(jì)算，不考慮配套融資影響，本次交易完成后，社
會(huì)公眾股東合計(jì)持股比例將不低于本次交易完成后上市公司總股本的 10%，本次
交易完成后，公司仍滿足《公司法》、《證券法》及《股票上市規(guī)則》等法律法
規(guī)規(guī)定的股票上市條件。
本次交易前 本次交易后
序號(hào) 股東名稱 持股數(shù)量 持股比例 持股數(shù)量 持股比例
(股) （%） (股) （%）
發(fā)行股份及支付現(xiàn)金購(gòu)買資產(chǎn)并募集配套資金暨關(guān)聯(lián)交易預(yù)案之獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問核查意見
1 孫清煥 355,660,700 67.32% 355,660,700 56.94%
天弘基金-廣州農(nóng)商銀行-華鑫國(guó)際信托
2 -華鑫信托086 號(hào)證券投資集合資金信 24,384,148 4.62% 24,384,148 3.90%
托計(jì)劃
建信基金-民生銀行-華鑫國(guó)際信托-華
3 鑫信托051 號(hào)證券投資集合資金信托 15,173,152 2.87% 15,173,152 2.43%
計(jì)劃
4 中山市小欖鎮(zhèn)城建資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)有限公司 14,999,900 2.84% 14,999,900 2.40%
華富基金-民生銀行-華鑫國(guó)際信托-華
5 鑫信托054 號(hào)證券投資集合資金信托 14,423,420 2.73% 14,423,420 2.31%
計(jì)劃
建信基金-民生銀行-華鑫國(guó)際信托-華
6 鑫信托087 號(hào)證券投資集合資金信托 7,857,908 1.49% 7,857,908 1.26%
計(jì)劃
7 中山市欖芯實(shí)業(yè)投資有限公司 7,320,000 1.39% 7,320,000 1.17%
北京和聚投資管理有限公司-和聚平臺(tái)
8 4,631,204 0.88% 4,631,204 0.74%
證券投資基金
9 平安財(cái)智投資管理有限公司 4,000,100 0.76% 4,000,100 0.64%
中國(guó)工商銀行股份有限公司-嘉實(shí)周期
10 3,548,088 0.67% 3,548,088 0.57%
優(yōu)選股票型證券投資基金
前 10 大股東小計(jì) 451,998,620 85.55% 451,998,620 72.37%
11 和諧明芯 96,249,561 15.41%
交易對(duì)方小計(jì) 96,249,561 15.41%
其他股東 76,329,298 14.45% 76,329,298 12.22%
總計(jì) 528,327,918 100.00% 624,577,479 100.00%
依據(jù)深交所的相關(guān)規(guī)則，如社會(huì)公眾持有的木林森股份連續(xù) 20 個(gè)交易日低
于公司股份總數(shù)的 10%，將會(huì)被認(rèn)定為股權(quán)分布不符合上市條件。從上表的情況
看，本次交易完成后，木林森的股權(quán)分布仍符合上市條件。
經(jīng)核查，本獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問認(rèn)為：根據(jù)《上市規(guī)則》，本次交易不會(huì)導(dǎo)致上市
公司不符合股票上市條件。
3、本次交易的資產(chǎn)定價(jià)公允，不存在損害上市公司和股東合法權(quán)益的情形
（1）標(biāo)的資產(chǎn)定價(jià)
本次交易已聘請(qǐng)具有證券業(yè)務(wù)資格的資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)對(duì)標(biāo)的資產(chǎn)進(jìn)行評(píng)估，評(píng)
估機(jī)構(gòu)及經(jīng)辦評(píng)估師與公司、標(biāo)的公司及其股東不存在關(guān)聯(lián)關(guān)系，不存在除專業(yè)
發(fā)行股份及支付現(xiàn)金購(gòu)買資產(chǎn)并募集配套資金暨關(guān)聯(lián)交易預(yù)案之獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問核查意見
收費(fèi)外的現(xiàn)實(shí)的和預(yù)期的利害關(guān)系，評(píng)估機(jī)構(gòu)具有獨(dú)立性。
本次交易標(biāo)的資產(chǎn)的交易價(jià)格參考具有證券業(yè)務(wù)資格的資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)出具
的資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告或估值報(bào)告中的結(jié)果，由交易各方協(xié)商確定。
本次交易標(biāo)的資產(chǎn)的交易價(jià)格將參考具有證券業(yè)務(wù)資格的資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)出
具的資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告中的結(jié)果，由交易各方協(xié)商確定。本次交易定價(jià)合法、公允，
不會(huì)損害公司及股東利益。本次重大資產(chǎn)重組相關(guān)的審計(jì)、評(píng)估及盈利預(yù)測(cè)審核
工作尚在進(jìn)行中，公司將在相關(guān)審計(jì)、評(píng)估及盈利預(yù)測(cè)審核工作完成后再次召開
董事會(huì)審議。
（2）發(fā)行股份的定價(jià)
本次交易涉及的股份發(fā)行包括發(fā)行股份購(gòu)買資產(chǎn)和發(fā)行股份募集配套資金：
1）發(fā)行股份購(gòu)買資產(chǎn)
根據(jù)《重組辦法》，上市公司發(fā)行股份的價(jià)格不得低于市場(chǎng)參考價(jià)的 90%。
市場(chǎng)參考價(jià)為本次發(fā)行股份購(gòu)買資產(chǎn)的董事會(huì)決議公告日前 20 個(gè)交易日、60 個(gè)
交易日或者 120 個(gè)交易日的公司股票交易均價(jià)之一。交易均價(jià)的計(jì)算公式為：董
事會(huì)決議公告日前若干個(gè)交易日公司股票交易均價(jià)=決議公告日前若干個(gè)交易日
公司股票交易總額/決議公告日前若干個(gè)交易日公司股票交易總量。
經(jīng)交易各方協(xié)商確定，本次發(fā)行股份購(gòu)買資產(chǎn)的股份發(fā)行價(jià)格為 28.53 元/
股，不低于定價(jià)基準(zhǔn)日前 120 個(gè)交易日股票交易均價(jià)的 90%。
（2）發(fā)行股份募集配套資金
本次發(fā)行股份募集配套資金將根據(jù)中國(guó)證監(jiān)會(huì)《關(guān)于修改〈上市公司非公開
發(fā)行股票實(shí)施細(xì)則〉的決定》、《發(fā)行監(jiān)管問答—關(guān)于引導(dǎo)規(guī)范上市公司融資行
為的監(jiān)管要求》的相應(yīng)規(guī)定，以發(fā)行期首日作為定價(jià)基準(zhǔn)日進(jìn)行詢價(jià)發(fā)行。最終
發(fā)行價(jià)格在上市公司取得中國(guó)證監(jiān)會(huì)關(guān)于本次交易的核準(zhǔn)批文后，由上市公司董
事會(huì)根據(jù)股東大會(huì)的授權(quán)，依據(jù)有關(guān)法律、行政法規(guī)及其他規(guī)范性文件的規(guī)定及
市場(chǎng)情況，并根據(jù)發(fā)行對(duì)象申購(gòu)報(bào)價(jià)的情況，遵照價(jià)格優(yōu)先原則，與本次發(fā)行的
保薦機(jī)構(gòu)（主承銷商）協(xié)商確定。
發(fā)行股份及支付現(xiàn)金購(gòu)買資產(chǎn)并募集配套資金暨關(guān)聯(lián)交易預(yù)案之獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問核查意見
（3）定價(jià)基準(zhǔn)日至發(fā)行日期間，上市公司如發(fā)生除權(quán)、除息事項(xiàng)，各方將
按照深交所的相關(guān)規(guī)則對(duì)上述發(fā)行股份價(jià)格、發(fā)行數(shù)量作相應(yīng)調(diào)整。
經(jīng)核查，本獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問認(rèn)為：本次交易涉及的資產(chǎn)依照具有證券業(yè)務(wù)資格
的評(píng)估機(jī)構(gòu)出具的《評(píng)估報(bào)告》顯示的資產(chǎn)評(píng)估價(jià)值作為定價(jià)依據(jù)，本次交易資
產(chǎn)定價(jià)公允；非公開發(fā)行股份的發(fā)行價(jià)格符合中國(guó)證監(jiān)會(huì)的相關(guān)規(guī)定；同時(shí)本次
交易嚴(yán)格履行了必要的法律程序，獨(dú)立董事發(fā)表了意見，本次交易不存在損害上
市公司和股東合法權(quán)益的情形。
4、本次重組所涉及的資產(chǎn)權(quán)屬清晰，相關(guān)債權(quán)債務(wù)處理合法
根據(jù)交易對(duì)方提供的承諾及工商等相關(guān)資料，標(biāo)的公司明芯光電股權(quán)權(quán)屬清
晰、完整，不存在質(zhì)押、凍結(jié)、查封、財(cái)產(chǎn)保全或其他權(quán)利限制。
和諧明芯、卓睿投資均出具《承諾函》，承諾“本合伙企業(yè)/本公司依法持
有明芯光電股權(quán)，且在出資方面不存在違反法律、法規(guī)及其章程所規(guī)定股東義務(wù)
的情形。本合伙企業(yè)/本公司持有的明芯光電的股權(quán)均為實(shí)際合法擁有，不存在
權(quán)屬糾紛，不存在信托、委托持股或者類似安排，不存在禁止轉(zhuǎn)讓、限制轉(zhuǎn)讓的
承諾或安排，亦不存在質(zhì)押、凍結(jié)、查封、財(cái)產(chǎn)保全或其他權(quán)利限制”。
經(jīng)核查，本獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問認(rèn)為：本次交易所涉及的資產(chǎn)權(quán)屬清晰，資產(chǎn)過戶
或者轉(zhuǎn)移不存在法律障礙，本次交易不涉及債權(quán)債務(wù)處理或變更事項(xiàng)。
5、本次交易有利于上市公司增強(qiáng)持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力，不存在可能導(dǎo)致上市公司
重組后主要資產(chǎn)為現(xiàn)金或者無(wú)具體經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)的情形
本次交易的標(biāo)的公司為特殊目的公司（SPV）明芯光電。截至預(yù)案出具日，
明 芯 光 電 除 間 接 持 有 目 標(biāo) 公 司 100% 股 權(quán) 外 不 存 在 其 他 業(yè) 務(wù) 。 目 標(biāo) 公 司
LEDVANCE 系由歐司朗公司剝離通用照明業(yè)務(wù)設(shè)立。歐司朗公司是全球領(lǐng)先的
光源、燈具和照明解決方案提供商，為適應(yīng)戰(zhàn)略定位從整合照明制造商向?qū)I(yè)照
明服務(wù)提供商的轉(zhuǎn)變，歐司朗公司決定對(duì)通用照明業(yè)務(wù)進(jìn)行剝離。剝離完成后，
目標(biāo)公司 LEDVANCE 將承接歐司朗通用照明業(yè)務(wù)，主要涵蓋傳統(tǒng)光源和 LED
光源，并將在未來(lái)重點(diǎn)拓展 OTC 燈具、智能家居電子業(yè)務(wù)。
此次收購(gòu)有利于上市公司拓展海外市場(chǎng)并將產(chǎn)業(yè)鏈向下游光源、燈具業(yè)務(wù)進(jìn)
發(fā)行股份及支付現(xiàn)金購(gòu)買資產(chǎn)并募集配套資金暨關(guān)聯(lián)交易預(yù)案之獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問核查意見
行延伸，木林森不僅可以通過承接 LEDVANCE 封裝業(yè)務(wù)提升主營(yíng)業(yè)務(wù)收入，
LEDVANCE 覆蓋全球的銷售網(wǎng)絡(luò)及營(yíng)銷團(tuán)隊(duì)亦將有助于木林森產(chǎn)品推廣及品牌
影響力提升，雙方將在客戶資源、運(yùn)營(yíng)成本、技術(shù)研發(fā)等方面深度融合，上市公
司將充分發(fā)揮“歐司朗”高端品牌與“木林森”制造成本優(yōu)勢(shì)相結(jié)合的協(xié)同優(yōu)勢(shì)。
此次收購(gòu)?fù)瓿珊?，上市公司主營(yíng)業(yè)務(wù)的快速穩(wěn)定發(fā)展將得到更好保障，有利于上
市公司持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力的增強(qiáng)和公司股東價(jià)值的提升。因此，本次交易有利于增強(qiáng)
上市公司的持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力，不存在可能導(dǎo)致上市公司重組后主要資產(chǎn)為現(xiàn)金或者
無(wú)具體經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)的情形。
經(jīng)核查，本獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問認(rèn)為：通過本次交易，上市公司將進(jìn)一步加強(qiáng)公司
整體實(shí)力。本次交易有利于上市公司的持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力增強(qiáng)，不存在可能導(dǎo)致上市
公司重組后主要資產(chǎn)為現(xiàn)金或者無(wú)具體經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)的情形。
6、本次交易有利于上市公司在業(yè)務(wù)、資產(chǎn)、財(cái)務(wù)、人員、機(jī)構(gòu)等方面與實(shí)
際控制人及其關(guān)聯(lián)人保持獨(dú)立，符合中國(guó)證監(jiān)會(huì)關(guān)于上市公司獨(dú)立性相關(guān)規(guī)定
本次交易前，上市公司在業(yè)務(wù)、資產(chǎn)、財(cái)務(wù)、人員、機(jī)構(gòu)等方面與控股股東、
實(shí)際控制人及其關(guān)聯(lián)人保持獨(dú)立，信息披露及時(shí)，運(yùn)行規(guī)范，未因違反獨(dú)立性原
則而受到中國(guó)證監(jiān)會(huì)或深交所的處罰。本次交易完成后，上市公司將繼續(xù)在業(yè)務(wù)、
資產(chǎn)、財(cái)務(wù)、人員、機(jī)構(gòu)等方面獨(dú)立于其控股股東、實(shí)際控制人及其控制的其他
企業(yè)，符合中國(guó)證監(jiān)會(huì)關(guān)于上市公司獨(dú)立性的相關(guān)規(guī)定。
經(jīng)核查，本獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問認(rèn)為：本次交易完成后，上市公司的實(shí)際控制人未
發(fā)生變化，上市公司將繼續(xù)在業(yè)務(wù)、資產(chǎn)、財(cái)務(wù)、人員、機(jī)構(gòu)等方面與實(shí)際控制
人及其關(guān)聯(lián)人保持獨(dú)立，符合中國(guó)證監(jiān)會(huì)關(guān)于上市公司獨(dú)立性相關(guān)規(guī)定。
7、本次交易有利于上市公司形成或者保持健全有效的法人治理結(jié)構(gòu)
本次交易前，上市公司已按照《公司法》、《證券法》、《上市公司治理準(zhǔn)
則》等法律、法規(guī)及中國(guó)證監(jiān)會(huì)、深交所的相關(guān)規(guī)定，在《公司章程》的框架下，
設(shè)立了股東大會(huì)、董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)等組織機(jī)構(gòu)并制定相應(yīng)的議事規(guī)則，并建立了
完善的內(nèi)部控制制度，從制度上保證股東大會(huì)、董事會(huì)和監(jiān)事會(huì)的規(guī)范運(yùn)作和依
法行使職權(quán)。
發(fā)行股份及支付現(xiàn)金購(gòu)買資產(chǎn)并募集配套資金暨關(guān)聯(lián)交易預(yù)案之獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問核查意見
本次交易完成后，上市公司將繼續(xù)依據(jù)《公司法》、《證券法》、《上市公
司治理準(zhǔn)則》等法律法規(guī)的要求，規(guī)范本次交易后的業(yè)務(wù)運(yùn)作及法人治理要求及
完善公司治理結(jié)構(gòu)。
經(jīng)核查，本獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問認(rèn)為：本次交易有利于上市公司保持原有的法人治
理結(jié)構(gòu)。
綜上所述，本獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問認(rèn)為：本次交易符合《重組管理辦法》第十一條
的有關(guān)規(guī)定。
（二）本次交易的整體方案符合《重組管理辦法》第四十三條的要求
本獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問根據(jù)《重組管理辦法》第四十三條所列明的各項(xiàng)要求對(duì)本次
交易的整體方案進(jìn)行了審慎的核查，本次交易的整體方案符合《重組管理辦法》
第四十三條的要求。具體情況如下：
1、本次交易事項(xiàng)有利于提高上市公司資產(chǎn)質(zhì)量、改善上市公司財(cái)務(wù)狀況和
增強(qiáng)持續(xù)盈利能力，有利于上市公司減少關(guān)聯(lián)交易、避免同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)、增強(qiáng)獨(dú)立
性
本次交易有利于上市公司拓展海外市場(chǎng)并將產(chǎn)業(yè)鏈向下游光源、燈具業(yè)務(wù)進(jìn)
行延伸，木林森不僅可以通過承接 LEDVANCE 封裝業(yè)務(wù)提升主營(yíng)業(yè)務(wù)收入，
LEDVANCE 覆蓋全球的銷售網(wǎng)絡(luò)及營(yíng)銷團(tuán)隊(duì)亦將有助于木林森產(chǎn)品推廣及品牌
影響力提升，雙方將在客戶資源、運(yùn)營(yíng)成本、技術(shù)研發(fā)等方面深度融合，上市公
司將充分發(fā)揮“歐司朗”高端品牌與“木林森”制造成本優(yōu)勢(shì)相結(jié)合的協(xié)同優(yōu)勢(shì)。
此次收購(gòu)?fù)瓿珊?，上市公司主營(yíng)業(yè)務(wù)的快速穩(wěn)定發(fā)展將得到更好保障，有利于上
市公司持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力的增強(qiáng)。
本次交易完成前，上市公司與其控股股東、實(shí)際控制人及其控制的關(guān)聯(lián)方之
間不存在同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)情況。本次交易不會(huì)增加上市公司與其控股股東、實(shí)際控制人
及其關(guān)聯(lián)方之間的關(guān)聯(lián)交易，符合上市公司及全體股東的利益。
本次交易前后，公司在業(yè)務(wù)、資產(chǎn)、財(cái)務(wù)、人員、機(jī)構(gòu)等方面均已獨(dú)立于控
股股東及實(shí)際控制人控制的其他企業(yè)，具有獨(dú)立完整的機(jī)構(gòu)和人員。因此，本次
交易有利于公司在業(yè)務(wù)、資產(chǎn)、財(cái)務(wù)、人員、機(jī)構(gòu)等方面與實(shí)際控制人及其關(guān)聯(lián)
發(fā)行股份及支付現(xiàn)金購(gòu)買資產(chǎn)并募集配套資金暨關(guān)聯(lián)交易預(yù)案之獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問核查意見
人保持獨(dú)立，符合中國(guó)證監(jiān)會(huì)關(guān)于上市公司獨(dú)立性的相關(guān)規(guī)定。
因此，本次交易有利于提高上市公司資產(chǎn)質(zhì)量、改善公司財(cái)務(wù)狀況、增強(qiáng)持
續(xù)盈利能力，有利于上市公司減少關(guān)聯(lián)交易和避免同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)，有利于上市公司繼
續(xù)保持獨(dú)立性。
經(jīng)核查，本獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問認(rèn)為：本次交易有利于提高上市公司資產(chǎn)質(zhì)量、改
善上市公司財(cái)務(wù)狀況和增強(qiáng)持續(xù)盈利能力，有利于上市公司減少關(guān)聯(lián)交易、避免
同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)、增強(qiáng)獨(dú)立性。
2、上市公司最近一年及一期財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告被注冊(cè)會(huì)計(jì)師出具無(wú)保留意見審
計(jì)報(bào)告
經(jīng)核查，上市公司 2016 年財(cái)務(wù)報(bào)告審計(jì)工作尚在進(jìn)行中，2015 年度財(cái)務(wù)會(huì)
計(jì)報(bào)告已經(jīng)瑞華會(huì)計(jì)師事務(wù)所（特殊普通合伙）審計(jì)，并出具了標(biāo)準(zhǔn)無(wú)保留意見
的審計(jì)報(bào)告。
3、上市公司現(xiàn)任董事、高級(jí)管理人員不存在因涉嫌犯罪正被司法機(jī)關(guān)立案
偵查或涉嫌違法違規(guī)正被證監(jiān)會(huì)立案調(diào)查的情形
經(jīng)核查，截至本核查意見出具日，上市公司及其現(xiàn)任董事、高級(jí)管理人員不
存在因涉嫌犯罪正被司法機(jī)關(guān)立案?jìng)刹榛蛏嫦舆`法違規(guī)正被中國(guó)證監(jiān)會(huì)立案調(diào)
查的情形，符合本條款的規(guī)定。
4、上市公司發(fā)行股份所購(gòu)買的資產(chǎn)，應(yīng)當(dāng)為權(quán)屬清晰的經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)，并能
在約定期限內(nèi)辦理完畢權(quán)屬轉(zhuǎn)移手續(xù)
木林森本次重組購(gòu)買資產(chǎn)為交易對(duì)方持有的和諧光電的 100%的股權(quán)，該股
權(quán)產(chǎn)權(quán)清晰，不存在權(quán)利質(zhì)押、凍結(jié)等影響資產(chǎn)過戶的情形，在約定期限內(nèi)辦理
完畢權(quán)屬轉(zhuǎn)移手續(xù)不存在法律障礙，符合《重組管理辦法》第四十三條第一款第
（四）項(xiàng)之規(guī)定。
5、為促進(jìn)行業(yè)的整合、轉(zhuǎn)型升級(jí)，在控制權(quán)不發(fā)生變更的情況下，可以向
控股股東、實(shí)際控制人或者其控制的關(guān)聯(lián)人之外的特定對(duì)象發(fā)行股份購(gòu)買資產(chǎn)
本次交易的標(biāo)的公司為特殊目的公司（SPV）明芯光電。截至預(yù)案出具日，
發(fā)行股份及支付現(xiàn)金購(gòu)買資產(chǎn)并募集配套資金暨關(guān)聯(lián)交易預(yù)案之獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問核查意見
明 芯 光 電 除 間 接 持 有 目 標(biāo) 公 司 100% 股 權(quán) 外 不 存 在 其 他 業(yè) 務(wù) 。 目 標(biāo) 公 司
LEDVANCE 系由歐司朗公司剝離通用照明業(yè)務(wù)設(shè)立。歐司朗公司是全球領(lǐng)先的
光源、燈具和照明解決方案提供商，為適應(yīng)戰(zhàn)略定位從整合照明制造商向?qū)I(yè)照
明服務(wù)提供商的轉(zhuǎn)變，歐司朗公司決定對(duì)通用照明業(yè)務(wù)進(jìn)行剝離。剝離完成后，
目標(biāo)公司 LEDVANCE 將承接歐司朗通用照明業(yè)務(wù)，主要涵蓋傳統(tǒng)光源和 LED
光源，并將在未來(lái)重點(diǎn)拓展 OTC 燈具、智能家居電子業(yè)務(wù)。
本次交易將發(fā)揮交易標(biāo)的和上市公司主營(yíng)業(yè)務(wù)的協(xié)同效應(yīng)，促進(jìn)交易雙方業(yè)
務(wù)整合，從而提升上市公司的綜合競(jìng)爭(zhēng)力。
經(jīng)核查，本獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問認(rèn)為：本次交易不會(huì)導(dǎo)致上市公司的控制權(quán)發(fā)生變
更。本次交易有利于完善上市公司的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，增強(qiáng)與木林森現(xiàn)有主營(yíng)業(yè)務(wù)的協(xié)
同效應(yīng)，完善產(chǎn)業(yè)鏈的布局。
綜上所述，本獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問認(rèn)為：本次交易的整體方案符合《重組管理辦法》
第四十三條的要求。
（三）關(guān)于本次交易的整體方案是否符合《若干問題的規(guī)定》第四條
各項(xiàng)要求的核查
1、標(biāo)的資產(chǎn)涉及立項(xiàng)、環(huán)保、行業(yè)準(zhǔn)入、用地、規(guī)劃、建設(shè)施工等有關(guān)報(bào)
批事項(xiàng)的批復(fù)情況
明芯光電作為本次募投項(xiàng)目實(shí)施主體，需要按照相關(guān)法規(guī)履行立項(xiàng)、環(huán)評(píng)手
續(xù)，目前上述工作正在進(jìn)行中。除此之外，明芯光電不涉及其他立項(xiàng)、環(huán)保、行
業(yè)準(zhǔn)入、用地、規(guī)劃、建設(shè)許可等有關(guān)報(bào)批事項(xiàng)。
2、本次交易行為涉及有關(guān)報(bào)批事項(xiàng)的，應(yīng)當(dāng)在發(fā)行股份購(gòu)買資產(chǎn)預(yù)案和報(bào)
告書中詳細(xì)披露已向有關(guān)主管部門報(bào)批的進(jìn)展情況和尚需呈報(bào)批準(zhǔn)的程序，并
對(duì)可能無(wú)法獲得批準(zhǔn)的風(fēng)險(xiǎn)做出特別提示
本獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問核查了《預(yù)案》，其中已披露本次交易涉及的以下報(bào)批事項(xiàng)：
目前本次收購(gòu)的標(biāo)的公司明芯光電的審計(jì)和評(píng)估工作仍在進(jìn)行中，在上述事
項(xiàng)完成后，木林森將再次召開董事會(huì)對(duì)相關(guān)事項(xiàng)進(jìn)行審議，并提交股東大會(huì)審議，
發(fā)行股份及支付現(xiàn)金購(gòu)買資產(chǎn)并募集配套資金暨關(guān)聯(lián)交易預(yù)案之獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問核查意見
在股東大會(huì)審議通過后，還需提交中國(guó)證監(jiān)會(huì)并購(gòu)重組委員會(huì)審核。
上述報(bào)批事項(xiàng)與《購(gòu)買資產(chǎn)協(xié)議》的約定相符。
《預(yù)案》中已載明，“截至預(yù)案出具日，本次交易尚需履行的審批程序包括
但不限于：
1、審計(jì)、評(píng)估相關(guān)工作完成后，木林森再次召開關(guān)于本次交易的董事會(huì)，
審議通過本次發(fā)行股份及支付現(xiàn)金購(gòu)買資產(chǎn)報(bào)告書及其他相關(guān)議案；
2、上市公司召開股東大會(huì)審議通過本次交易；
3、境外有關(guān)政府機(jī)構(gòu)審批通過本次交易；
4、本次交易經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)并購(gòu)重組委員會(huì)工作會(huì)議審核通過，并經(jīng)中國(guó)證
監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)。
上述呈報(bào)事項(xiàng)能否獲得相關(guān)批準(zhǔn)或核準(zhǔn)，以及獲得相關(guān)批準(zhǔn)或核準(zhǔn)的時(shí)間，
均存在不確定性，在未獲得上述批準(zhǔn)或核準(zhǔn)之前，本次交易不得實(shí)施。提請(qǐng)廣大
投資者注意審批風(fēng)險(xiǎn)?！?br/> 經(jīng)核查，本獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問認(rèn)為：《預(yù)案》已詳細(xì)披露本次交易尚需呈報(bào)批準(zhǔn)
的程序，并已對(duì)可能無(wú)法獲得批準(zhǔn)的風(fēng)險(xiǎn)做出特別提示。
3、上市公司擬購(gòu)買的資產(chǎn)為企業(yè)股權(quán)的，該企業(yè)應(yīng)當(dāng)不存在出資不實(shí)或者
影響其合法存續(xù)的情況；上市公司在交易完成后成為持股型公司的，作為主要
標(biāo)的資產(chǎn)的企業(yè)股權(quán)應(yīng)當(dāng)為控股權(quán)
本次交易的標(biāo)的資產(chǎn)為和諧明芯、卓睿投資持有的明芯光電 100%股權(quán)。明
芯光電注冊(cè)資本 400,000 萬(wàn)元，截止本核查意見出具日，明芯光電全部注冊(cè)資本
已經(jīng)實(shí)繳完畢。明芯光電不存在出資不實(shí)或者影響其合法存續(xù)的情況。
經(jīng)核查，本獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問認(rèn)為：通過核查明芯光電工商底檔及本次交易對(duì)方
出具的承諾，明芯光電不存在出資不實(shí)或者影響其合法存續(xù)的情況；本次交易完
成后，上市公司原有業(yè)務(wù)仍然存續(xù)，不會(huì)導(dǎo)致上市公司成為持股型公司。
4、上市公司本次交易的置入資產(chǎn)應(yīng)當(dāng)有利于提高上市公司資產(chǎn)的完整性
（包括取得生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)所需要的商標(biāo)權(quán)、專利權(quán)、非專利技術(shù)、采礦權(quán)、特許經(jīng)
發(fā)行股份及支付現(xiàn)金購(gòu)買資產(chǎn)并募集配套資金暨關(guān)聯(lián)交易預(yù)案之獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問核查意見
營(yíng)權(quán)等無(wú)形資產(chǎn)），有利于上市公司在人員、采購(gòu)、生產(chǎn)、銷售、知識(shí)產(chǎn)權(quán)等方
面保持獨(dú)立
本次交易擬購(gòu)買的標(biāo)的資產(chǎn)為明芯光電 100%股權(quán)。明芯光電主要資產(chǎn)為其
持有的經(jīng)營(yíng)實(shí)體 LEDVANCE100%股權(quán)，目標(biāo)公司 LEDVANCE 系由歐司朗公司
剝離通用照明業(yè)務(wù)設(shè)立，剝離后 LEDVANCE 承接歐司朗通用照明業(yè)務(wù)，主要涵
蓋傳統(tǒng)光源和 LED 光源，并將在未來(lái)重點(diǎn)拓展 OTC 燈具、智能家居電子業(yè)務(wù)。
LEDVANCE 具備獨(dú)立的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)能力，是完整的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)。本次交
易預(yù)案中已經(jīng)詳細(xì)披露了目標(biāo)公司自有土地及其附屬建筑物、注冊(cè)商標(biāo)、專利、
注冊(cè)設(shè)計(jì)、域名等資產(chǎn)情況。LEDVANCE 確認(rèn)其經(jīng)營(yíng)所用的主要資產(chǎn)產(chǎn)權(quán)清晰，
不存在抵押、質(zhì)押等權(quán)利限制，不涉及妨礙權(quán)屬轉(zhuǎn)移的訴訟、仲裁、司法強(qiáng)制執(zhí)
行等重大爭(zhēng)議和其他情況。
自 2016 年 7 月正式剝離完成起，LEDVANCE 運(yùn)營(yíng)情況良好，在人員、采
購(gòu)、生產(chǎn)、銷售等方面均具備較好的獨(dú)立性。在知識(shí)產(chǎn)權(quán)方面，LEDVANCE 與
歐司朗公司存在部分交叉授權(quán)情況，具體內(nèi)容已經(jīng)在本次交易預(yù)案中予以披露。
經(jīng)核查，本獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問認(rèn)為，本次交易完成后，上市公司資產(chǎn)具有完整性，
上市公司在人員、采購(gòu)、生產(chǎn)、銷售、知識(shí)產(chǎn)權(quán)等方面的獨(dú)立性未受到影響。
5、本次交易應(yīng)當(dāng)有利于上市公司改善財(cái)務(wù)狀況、增強(qiáng)持續(xù)盈利能力，有利
于上市公司突出主業(yè)、增強(qiáng)抗風(fēng)險(xiǎn)能力，有利于上市公司增強(qiáng)獨(dú)立性、減少關(guān)
聯(lián)交易、避免同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)
關(guān)于本次交易有利于上市公司改善財(cái)務(wù)狀況、增強(qiáng)持續(xù)盈利能力，有利于上
市公司突出主業(yè)、增強(qiáng)抗風(fēng)險(xiǎn)能力，有利于上市公司增強(qiáng)獨(dú)立性、減少關(guān)聯(lián)交易、
避免同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)方面，參見本節(jié)“五/（二）/1”部分的核查。
經(jīng)核查，本獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問認(rèn)為，本次交易有利于上市公司改善財(cái)務(wù)狀況、增
強(qiáng)持續(xù)盈利能力，有利于上市公司擴(kuò)展外延市場(chǎng)、改善業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)、增強(qiáng)抗風(fēng)險(xiǎn)能
力。同時(shí)，本次交易不會(huì)對(duì)上市公司減少關(guān)聯(lián)交易、避免同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)，增強(qiáng)獨(dú)立性
造成不利影響。
綜上所述，本獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問認(rèn)為：本次交易的整體方案符合《若干問題的規(guī)
發(fā)行股份及支付現(xiàn)金購(gòu)買資產(chǎn)并募集配套資金暨關(guān)聯(lián)交易預(yù)案之獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問核查意見
定》第四條的要求。
六、關(guān)于本次交易不構(gòu)成《重組辦法》第十三條所規(guī)定的重組上
市
本次交易前，孫清煥除直接持有上市公司 355,660,700 股股份（占總股本比
例 67.32%）外，還通過中山市欖芯實(shí)業(yè)投資有限公司間接持有 2,049,600 股股份
（占總股本比例 0.39%），孫清煥合計(jì)共持有上市公司 67.71%股權(quán)，是上市公
司的實(shí)際控制人。本次交易完成后，以發(fā)行股份 96,249,561 股計(jì)算，不考慮配套
融資影響，孫清煥直接持股比例將變更為 56.94%，合計(jì)持股比例變更為 57.27%，
孫清煥仍為上市公司的實(shí)際控制人。
經(jīng)核查，本獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問認(rèn)為，本次交易不屬于《重組管理辦法》第十三條
所規(guī)范的“控制權(quán)發(fā)生變更”的情形，不適用第十三條的相關(guān)規(guī)定。
七、木林森不存在《上市公司證券發(fā)行管理辦法》第三十九條規(guī)
定的不得非公開發(fā)行股票的情形
木林森不存在《上市公司證券發(fā)行管理辦法》第三十九條規(guī)定的情形：
1、本次交易申請(qǐng)文件不存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或重大遺漏；
2、上市公司權(quán)益不存在被控股股東或?qū)嶋H控制人嚴(yán)重?fù)p害的情形；
3、上市公司及其附屬公司不存在違規(guī)對(duì)外提供擔(dān)保的情形；
4、不存在現(xiàn)任董事、高級(jí)管理人員最近三十六個(gè)月內(nèi)受到過中國(guó)證監(jiān)會(huì)的
行政處罰，或者最近十二個(gè)月內(nèi)受到過證券交易所公開譴責(zé)的情形；
5、不存在上市公司或其現(xiàn)任董事、高級(jí)管理人員因涉嫌犯罪正被司法機(jī)關(guān)
立案?jìng)刹榛蛏嫦舆`法違規(guī)正被中國(guó)證監(jiān)會(huì)立案調(diào)查的情形；
6、不存在最近一年及一期財(cái)務(wù)報(bào)表被注冊(cè)會(huì)計(jì)師出具保留意見、否定意見
或無(wú)法表示意見的審計(jì)報(bào)告；
7、不存在嚴(yán)重?fù)p害投資者合法權(quán)益和社會(huì)公共利益的其他情形。
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經(jīng)核查，本獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問認(rèn)為：本次交易不存在《上市公司證券發(fā)行管理辦
法》第三十九條規(guī)定的不得非公開發(fā)行股票的情形。
八、本次交易的標(biāo)的資產(chǎn)是否完整，其權(quán)屬狀況是否清晰，相關(guān)
權(quán)屬證書是否完備有效，標(biāo)的資產(chǎn)按交易合同約定進(jìn)行過戶或轉(zhuǎn)
移不存在重大法律障礙
參見本節(jié)“五/（一）/4”、“五/（二）/4”部分的核查。
經(jīng)核查，本獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問認(rèn)為：本次上市公司擬購(gòu)買的標(biāo)的資產(chǎn)完整，權(quán)屬
狀況清晰，相關(guān)權(quán)屬證書完備有效，標(biāo)的資產(chǎn)按交易合同約定進(jìn)行過戶或轉(zhuǎn)移不
存在重大法律障礙。
九、上市公司董事會(huì)編制的重組預(yù)案是否已充分披露本次交易存
在的重大不確定性因素和風(fēng)險(xiǎn)事項(xiàng)
上市公司董事會(huì)編制的《預(yù)案》已在“重大事項(xiàng)提示”和“第九節(jié)本次交易
的報(bào)批事項(xiàng)及相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)提示”中充分披露了本次交易尚需呈報(bào)的批準(zhǔn)程序及存在
的不確定因素和風(fēng)險(xiǎn)事項(xiàng)。
經(jīng)核查，本獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問認(rèn)為：上市公司董事會(huì)編制的《預(yù)案》已充分披露
了本次交易存在的重大不確定性因素和風(fēng)險(xiǎn)事項(xiàng)。
十、上市公司董事會(huì)編制的重組預(yù)案中是否存在虛假記載、誤導(dǎo)
性陳述或者重大遺漏
根據(jù)《重組管理辦法》、《格式準(zhǔn)則 26 號(hào)》、《若干問題的規(guī)定》，上市
公司及董事會(huì)在《預(yù)案》中聲明保證該預(yù)案的內(nèi)容真實(shí)、準(zhǔn)確、完整，保證不存
在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或重大遺漏，并承擔(dān)個(gè)別和連帶的法律責(zé)任。
和諧明芯、卓睿投資將作為本次發(fā)行股份及支付現(xiàn)金購(gòu)買資產(chǎn)的交易對(duì)方，
已出具書面承諾，保證為本次重組所提供的有關(guān)信息均為真實(shí)、準(zhǔn)確和完整的，
不存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏，并對(duì)所提供信息的真實(shí)性、準(zhǔn)確性
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和完整性承擔(dān)相應(yīng)的法律責(zé)任。上述承諾已明確記載于《預(yù)案》中，并將與上市
公司董事會(huì)決議同時(shí)公告。
本獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問已按照《財(cái)務(wù)顧問業(yè)務(wù)指引》之相關(guān)規(guī)定，對(duì)木林森、交易
對(duì)方、標(biāo)的公司明芯光電、目標(biāo)公司 LEDVANCE 進(jìn)行了盡職調(diào)查，核查了上市
公司、交易對(duì)方、標(biāo)的公司及目標(biāo)公司提供的資料，對(duì)上市公司、標(biāo)的公司及目
標(biāo)公司的經(jīng)營(yíng)情況及其面臨的風(fēng)險(xiǎn)和問題進(jìn)行了必要了解，對(duì)上市公司和交易對(duì)
方披露的內(nèi)容進(jìn)行了獨(dú)立判斷。
經(jīng)核查，本獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問未發(fā)現(xiàn)上市公司董事會(huì)編制的《預(yù)案》中存在虛假
記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏。
十一、上市公司發(fā)行股份及支付現(xiàn)金購(gòu)買資產(chǎn)并募集配套資金暨
關(guān)聯(lián)交易預(yù)案披露前股票價(jià)格波動(dòng)是否達(dá)到《關(guān)于規(guī)范上市公司
信息披露及相關(guān)各方行為的通知》（證監(jiān)公司字[2007]128 號(hào)）第
五條相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)之核查意見
按照中國(guó)證監(jiān)會(huì)《關(guān)于規(guī)范上市公司信息披露及相關(guān)各方行為的通知》（證
監(jiān)公司字[2007]128 號(hào)）等法律法規(guī)的要求，木林森對(duì)股票停牌前股價(jià)波動(dòng)的情
況進(jìn)行了自查，結(jié)果如下：
因籌劃重大事項(xiàng)，木林森股票于 2016 年 7 月 15 日下午 13:00 開始停牌。木
林森股票 2016 年 7 月 15 日的中午收盤價(jià)格為 36.49 元/股，停牌前第 20 個(gè)交易
日（2016 年 6 月 17 日）收盤價(jià)格為 30.90 元/股。本次交易事項(xiàng)公布前 20 個(gè)交
易日內(nèi)（即 2016 年 6 月 17 日至 2016 年 7 月 15 日期間）公司股票收盤價(jià)格累計(jì)
漲幅為 18.09%。
同期中小板指數(shù)（399005.SZ）累計(jì)漲幅為 5.53%。根據(jù)《上市公司行業(yè)分
類指引》，木林森屬于 C 類制造業(yè)中的 C39 計(jì)算機(jī)、通信和其他電子設(shè)備制造業(yè)，
歸屬于電子行業(yè)（證監(jiān)會(huì)）指數(shù)（883106.WI）。公司股票停牌前 20 個(gè)交易日內(nèi)，
電子行業(yè)（證監(jiān)會(huì)）指數(shù)（883106.WI）累計(jì)漲幅為 6.21%。
按照《關(guān)于規(guī)范上市公司信息披露及相關(guān)各方行為的通知》中第五條的相關(guān)
發(fā)行股份及支付現(xiàn)金購(gòu)買資產(chǎn)并募集配套資金暨關(guān)聯(lián)交易預(yù)案之獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問核查意見
規(guī)定，剔除大盤因素和同行業(yè)板塊因素影響，即剔除中小板指數(shù)（399005.SZ）、
電子行業(yè)（證監(jiān)會(huì)）指數(shù)（883106.WI）因素影響后，木林森股價(jià)在本次停牌前
20 個(gè)交易日內(nèi)累計(jì)漲跌幅均未超過 20%，未構(gòu)成異常波動(dòng)情況。
經(jīng)核查，本獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問認(rèn)為，本次發(fā)行股份及支付現(xiàn)金購(gòu)買資產(chǎn)并募集配
套資金暨關(guān)聯(lián)交易預(yù)案披露前木林森股票價(jià)格波動(dòng)未達(dá)到《關(guān)于規(guī)范上市公司信
息披露及相關(guān)各方行為的通知》第五條相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)。
十二、交易對(duì)方與上市公司根據(jù)《重組辦法》第三十五條的規(guī)定，
就相關(guān)資產(chǎn)實(shí)際盈利數(shù)不足利潤(rùn)預(yù)測(cè)數(shù)的情況簽訂補(bǔ)償協(xié)議的，
獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問應(yīng)當(dāng)對(duì)補(bǔ)償安排的可行性、合理性發(fā)表意見
本次交易不屬于向上市公司控股股東、實(shí)際控制人或者其控制的關(guān)聯(lián)人購(gòu)買
資產(chǎn)，且未導(dǎo)致上市公司控制權(quán)發(fā)生變更，本次交易雙方并未就相關(guān)資產(chǎn)實(shí)際盈
利數(shù)不足利潤(rùn)預(yù)測(cè)數(shù)的情況簽訂補(bǔ)償協(xié)議。
十三、本次獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問核查結(jié)論性意見
本獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問按照《公司法》、《證券法》、《重組管理辦法》、《上市
公司證券發(fā)行管理辦法》、《若干問題的規(guī)定》、《格式準(zhǔn)則 26 號(hào)》、《財(cái)務(wù)
顧問辦法》等法律、法規(guī)及規(guī)范性文件的相關(guān)規(guī)定，通過盡職調(diào)查和對(duì)木林森董
事會(huì)編制的《木林森股份有限公司發(fā)行股份及支付現(xiàn)金購(gòu)買資產(chǎn)并募集配套資金
暨關(guān)聯(lián)交易預(yù)案》等信息披露文件的審慎核查，并與上市公司、本次交易的法律
顧問、審計(jì)機(jī)構(gòu)、評(píng)估機(jī)構(gòu)等經(jīng)過充分溝通后認(rèn)為：
1、本次交易事項(xiàng)符合《公司法》、《證券法》、《重組管理辦法》、《若
干問題的規(guī)定》、《格式準(zhǔn)則 26 號(hào)》等法律、法規(guī)及規(guī)范性文件中關(guān)于上市公
司發(fā)行股份及支付現(xiàn)金購(gòu)買資產(chǎn)的基本條件?！赌玖稚煞萦邢薰景l(fā)行股份及
支付現(xiàn)金購(gòu)買資產(chǎn)并募集配套資金暨關(guān)聯(lián)交易預(yù)案》等信息披露文件的編制符合
相關(guān)法律、法規(guī)和規(guī)范性文件的要求，未發(fā)現(xiàn)存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重
大遺漏的情況。
2、本次交易中，標(biāo)的資產(chǎn)的定價(jià)按照相關(guān)法律法規(guī)規(guī)定的程序和要求依法
發(fā)行股份及支付現(xiàn)金購(gòu)買資產(chǎn)并募集配套資金暨關(guān)聯(lián)交易預(yù)案之獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問核查意見
進(jìn)行；非公開發(fā)行股份的發(fā)行價(jià)格符合中國(guó)證監(jiān)會(huì)的相關(guān)規(guī)定，不存在損害上市
公司和股東合法權(quán)益的情形。
3、本次發(fā)行股份及支付現(xiàn)金購(gòu)買資產(chǎn)的實(shí)施將有利于提高上市公司資產(chǎn)質(zhì)
量和盈利能力、改善上市公司財(cái)務(wù)狀況、增強(qiáng)上市公司持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力，符合上市
公司及全體股東的利益。
4、鑒于上市公司將在相關(guān)審計(jì)、評(píng)估工作完成后編制《木林森股份有限公
司發(fā)行股份及支付現(xiàn)金購(gòu)買資產(chǎn)并募集配套資金報(bào)告書（草案）》并再次提交董
事會(huì)討論，屆時(shí)華泰聯(lián)合證券、平安證券將根據(jù)《重組管理辦法》等法律法規(guī)及
規(guī)范性文件的相關(guān)規(guī)定，對(duì)本次發(fā)行股份及支付現(xiàn)金購(gòu)買資產(chǎn)方案出具獨(dú)立財(cái)務(wù)
顧問報(bào)告。
發(fā)行股份及支付現(xiàn)金購(gòu)買資產(chǎn)并募集配套資金暨關(guān)聯(lián)交易預(yù)案之獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問核查意見
第三節(jié) 獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問內(nèi)核情況說明
一、華泰聯(lián)合證券內(nèi)部審核程序
華泰聯(lián)合證券已根據(jù)相關(guān)監(jiān)管制度和配套法規(guī)的要求建立健全了規(guī)范、有效
的投行業(yè)務(wù)項(xiàng)目申請(qǐng)文件質(zhì)量控制體系和投資銀行業(yè)務(wù)內(nèi)控制度，制定并嚴(yán)格遵
循《華泰聯(lián)合證券有限責(zé)任公司并購(gòu)重組項(xiàng)目管理辦法》、《華泰聯(lián)合證券有限
責(zé)任公司并購(gòu)重組業(yè)務(wù)內(nèi)核管理辦法》，具體的內(nèi)部審核程序如下：
1、項(xiàng)目小組根據(jù)項(xiàng)目具體情況、按照規(guī)定將申報(bào)文件準(zhǔn)備完畢，并經(jīng)投資
銀行部初步審核后，向風(fēng)險(xiǎn)管理部提出內(nèi)核申請(qǐng)；
2、提交的申請(qǐng)文件經(jīng)受理后，風(fēng)險(xiǎn)管理部根據(jù)監(jiān)管機(jī)構(gòu)的相關(guān)規(guī)定，對(duì)申
請(qǐng)材料的完整性、合規(guī)性及文字格式等內(nèi)容做審查，風(fēng)險(xiǎn)管理部預(yù)審員向項(xiàng)目小
組提出預(yù)審意見，項(xiàng)目小組對(duì)預(yù)審意見做出專項(xiàng)回復(fù)及說明；
3、經(jīng)風(fēng)險(xiǎn)管理部預(yù)審員審閱項(xiàng)目小組回復(fù)并認(rèn)可后，提交并購(gòu)重組內(nèi)核小
組會(huì)議審核，內(nèi)核小組委員以書面表決方式同意本項(xiàng)目通過內(nèi)核會(huì)議審核。根據(jù)
內(nèi)核會(huì)議對(duì)項(xiàng)目小組提出的反饋問題，項(xiàng)目小組做出專項(xiàng)回復(fù)及說明；經(jīng)風(fēng)險(xiǎn)管
理部審閱并認(rèn)可后，完成內(nèi)核程序。
二、華泰聯(lián)合證券內(nèi)核意見
華泰聯(lián)合證券內(nèi)核小組成員認(rèn)真閱讀本次《木林森股份有限公司發(fā)行股份及
支付現(xiàn)金購(gòu)買資產(chǎn)并配套募集資金暨關(guān)聯(lián)交易預(yù)案》、本獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問核查意見
及其他相關(guān)材料的基礎(chǔ)上，華泰聯(lián)合證券于 2017 年 3 月 22 日召開并購(gòu)重組業(yè)務(wù)
2017 年第 8 次內(nèi)核評(píng)審會(huì)議，內(nèi)核結(jié)果如下：
項(xiàng)目組提交的內(nèi)核申請(qǐng)，經(jīng)過本次會(huì)議討論、表決，獲得通過。參加評(píng)審的
小組成員共 5 名，符合公司并購(gòu)重組業(yè)務(wù)內(nèi)核制度的規(guī)定。
綜上所述，本獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問同意為木林森本次發(fā)行股份及支付現(xiàn)金購(gòu)買資產(chǎn)
并募集配套資金暨關(guān)聯(lián)交易預(yù)案出具獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問核查意見，并向深交所及相關(guān)
發(fā)行股份及支付現(xiàn)金購(gòu)買資產(chǎn)并募集配套資金暨關(guān)聯(lián)交易預(yù)案之獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問核查意見
證券監(jiān)管部門報(bào)送相關(guān)申請(qǐng)文件。
三、平安證券內(nèi)部審核程序
平安證券按照《財(cái)務(wù)顧問管理辦法》及《財(cái)務(wù)顧問業(yè)務(wù)指引》的要求成立內(nèi)
核工作小組，對(duì)本次發(fā)行股份購(gòu)買資產(chǎn)并募集配套資金實(shí)施了必要的內(nèi)部審核程
序，獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問核查意見進(jìn)入內(nèi)核程序后，首先由內(nèi)核工作小組專職審核人員
初審，并責(zé)成項(xiàng)目人員根據(jù)審核意見對(duì)相關(guān)材料做出相應(yīng)的修改和完善，然后由
內(nèi)核工作小組討論并最終出具意見。
四、平安證券內(nèi)核意見
2017 年 3 月 22 日，平安證券內(nèi)核工作小組成員在仔細(xì)審閱了獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問
核查意見的基礎(chǔ)上，討論認(rèn)為：
（一）木林森符合《公司法》、《證券法》、《重組管理辦法》、《若干的
規(guī)定》等法律、法規(guī)及規(guī)范性文件中關(guān)于上市公司發(fā)行股份購(gòu)買資產(chǎn)并募集配套
資金的基本條件。重組預(yù)案等信息披露文件的編制符合相關(guān)法律、法規(guī)和規(guī)范性
文件的要求，未發(fā)現(xiàn)存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏的情況；
（二）本次發(fā)行股份購(gòu)買資產(chǎn)并募集配套資金的實(shí)施將有利于上市公司改善
財(cái)務(wù)狀況、增強(qiáng)持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力。同意就《木林森股份有限公司發(fā)行股份購(gòu)買資產(chǎn)
并募集配套資金暨關(guān)聯(lián)交易預(yù)案》出具獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問核查意見，并將核查意見上
報(bào)深圳證券交易所審核。
發(fā)行股份及支付現(xiàn)金購(gòu)買資產(chǎn)并募集配套資金暨關(guān)聯(lián)交易預(yù)案之獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問核查意見
（本頁(yè)無(wú)正文，為《華泰聯(lián)合證券有限責(zé)任公司、平安證券股份有限公司關(guān)于木
林森股份有限公司發(fā)行股份及支付現(xiàn)金購(gòu)買資產(chǎn)并募集配套資金暨關(guān)聯(lián)交易預(yù)
案之獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問核查意見》之簽字蓋章頁(yè)）
法定代表人：
劉曉丹
內(nèi)核負(fù)責(zé)人：
滕建華
部門負(fù)責(zé)人：
馬 驍
財(cái)務(wù)顧問主辦人：
張 暢 陳超然
項(xiàng)目協(xié)辦人：
劉春楠 顏 煜
華泰聯(lián)合證券有限責(zé)任公司
2017 年 3 月 30 日
發(fā)行股份及支付現(xiàn)金購(gòu)買資產(chǎn)并募集配套資金暨關(guān)聯(lián)交易預(yù)案之獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問核查意見
（本頁(yè)無(wú)正文，為《華泰聯(lián)合證券有限責(zé)任公司、平安證券股份有限公司關(guān)于木
林森股份有限公司發(fā)行股份及支付現(xiàn)金購(gòu)買資產(chǎn)并募集配套資金暨關(guān)聯(lián)交易預(yù)
案之獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問核查意見》之簽字蓋章頁(yè)）
法定代表人：
詹露陽(yáng)
內(nèi)核負(fù)責(zé)人：
胡益民
部門負(fù)責(zé)人：
周凌云
財(cái)務(wù)顧問主辦人：
李竹青 吳珍妮
項(xiàng)目協(xié)辦人：
萬(wàn)眾
平安證券股份有限公司
2017 年 3 月 30 日