股票簡稱：國星光電 股票代碼：002449
債券簡稱：11 國星債 債券代碼：112083
佛山市國星光電股份有限公司
（廣東省佛山市禪城區(qū)華寶南路 18 號）
2011 年公司債券受托管理事務報告
（2015 年度）
債券受托管理人
廣州市天河北路 183-187 號大都會廣場 43 樓（4301-4316 房）
2016 年 5 月
佛山市國星光電股份有限公司 2011 年公司債券受托管理事務報告（2015 年度）
重要聲明
本報告依據《公司債券發(fā)行與交易管理辦法》、《佛山市國星光電股份有限公
司 2011 年公司債券受托管理協(xié)議》（以下簡稱“受托管理協(xié)議”）、《佛山市國星
光電股份有限公司公開發(fā)行 2011 年公司債券募集說明書》（以下簡稱“募集說明
書”）、《佛山市國星光電股份有限公司 2015 年年度報告》等相關公開信息披露文
件、第三方中介機構出具的專業(yè)意見以及佛山市國星光電股份有限公司出具的相
關說明文件等，由本期公司債券受托管理人廣發(fā)證券股份有限公司（以下簡稱“廣
發(fā)證券”）編制。廣發(fā)證券對本報告中所包含的從上述文件中引述內容和信息未
進行獨立驗證，也不就該等引述內容和信息的真實性、準確性和完整性作出任何
保證或承擔任何責任。
本報告不構成對投資者進行或不進行某項行為的推薦意見，投資者應對相關
事宜做出獨立判斷，而不應將本報告中的任何內容據以作為廣發(fā)證券所作的承諾
或聲明。在任何情況下，投資者依據本報告所進行的任何作為或不作為，廣發(fā)證
券不承擔任何責任。
佛山市國星光電股份有限公司 2011 年公司債券受托管理事務報告（2015 年度）
目 錄
重要聲明 ............................................................................................................................... 2
目 錄 .............................................................................................................................. 3
第一節(jié) 本期公司債券概況 ............................................................................................ 1
第二節(jié) 發(fā)行人 2015 年度經營情況和財務狀況 .......................................................... 3
第三節(jié) 發(fā)行人募集資金使用情況 ................................................................................ 6
第四節(jié) 債券持有人會議召開情況 ................................................................................ 7
第五節(jié) 本期公司債券付息情況 .................................................................................... 8
第六節(jié) 本期公司債券的信用評級情況 ........................................................................ 9
第七節(jié) 發(fā)行人董事會秘書及證券事務代表變動情況 .............................................. 10
第一節(jié) 本期公司債券概況
一、本期公司債券核準文件及核準規(guī)模
佛山市國星光電股份有限公司（以下簡稱“發(fā)行人”、“公司”或“國星光電”）
2011 年公司債券經中國證券監(jiān)督管理委員會“證監(jiān)許可[2011]2084 號文”核準。
發(fā)行人獲準向社會公開發(fā)行面值為 5 億元的公司債券。
2012 年 5 月 7 日，公司成功發(fā)行 5 億元公司債券，發(fā)行后本期債券于 2012
年 6 月 21 日在深交所集中競價系統(tǒng)和綜合協(xié)議交易平臺掛牌交易。
二、本期債券基本情況
1、債券名稱：佛山市國星光電股份有限公司 2011 年公司債券（簡稱“本期
債券”）。
2、債券簡稱及代碼：簡稱“11 國星債”，代碼為“112083”。
3、發(fā)行規(guī)模：本期債券的發(fā)行規(guī)模為人民幣 5 億元。
4、票面金額和發(fā)行價格：本期債券每張面值為 100 元，按面值發(fā)行。
5、債券期限：本期債券的期限為 5 年期，附第 3 年末投資者回售選擇權。
6、債券利率、還本付息期限和方式：本期債券票面利率為 6.80%，采用單
利按年計息，不計復利，按年付息，到期一次還本，最后一期利息隨本金一起支
付。本期債券的起息日為公司債券的發(fā)行首日，即 2012 年 5 月 3 日。公司債券
的利息自起息日起每年支付一次，2013 年至 2017 年間每年的 5 月 3 日為上一計
息年度的付息日（遇節(jié)假日順延，下同）。本期債券到期日為 2017 年 5 月 3 日，
到期支付本金及最后一期利息。如投資者選擇回售，本期債券的付息和本金兌付
工作按照深圳證券交易所和登記機構相關業(yè)務規(guī)則辦理。
7、投資者回售選擇權：投資者有權選擇在本期債券第 3 個計息年度的付息
日將其持有的債券全部或部分按面值（含當期利息）回售給公司。本期債券第 3
個計息年度的付息日即為回售支付日，公司將按照深圳證券交易所和債券登記機
構相關業(yè)務規(guī)則完成回售支付工作。公司已于本期債券回售支付日即第 3 個計息
年度付息日前第 20 個、15 個和 10 個交易日，在中國證監(jiān)會指定的上市公司信
息披露媒體上發(fā)布關于投資者行使回售選擇權的提醒公告。
佛山市國星光電股份有限公司 2011 年公司債券受托管理事務報告（2015 年度）
8、募集資金用途：本期債券發(fā)行所募集資金，在扣除發(fā)行費用后的凈額擬
用于補充公司流動資金。
9、債券擔保情況：本期債券為無擔保債券。
10、發(fā)行時信用級別及資金評級機構：經聯(lián)合信用評級有限公司（以下簡稱
“聯(lián)合評級”）評定，國星光電主體長期信用等級為 AA，本期公司債券的信用
等級為 AA。
11、最新跟蹤信用級別及資信評級機構：在本期公司債券的存續(xù)期內，聯(lián)合
評級每年將對公司主體信用和本期公司債券信用進行一次定期跟蹤評級，并在本
期債券存續(xù)期內根據有關情況進行不定期跟蹤評級，詳細情況敬請投資者關注深
圳證券交易所網站及聯(lián)合評級關于本期債券的跟蹤評級報告。
12、債券受托管理人：本期債券的受托管理人為廣發(fā)證券股份有限公司。
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第二節(jié) 發(fā)行人 2015 年度經營情況和財務狀況
一、發(fā)行人的基本情況
中文名稱：佛山市國星光電股份有限公司
英文名稱：Foshan NationStar Optoelectronics Co., Ltd.
法定代表人：何勇
股票上市交易所：深圳證券交易所
股票簡稱：國星光電
股票代碼：002449
注冊資本：人民幣 47,575.1669 萬元
注冊地址：廣東省佛山市禪城區(qū)華寶南路 18 號
郵政編碼：528000
互聯(lián)網網址：http://www.nationstar.com
經營范圍：制造、銷售光電半導體器件，光電顯示器件，LED 顯示屏，交
通信號燈，光電半導體照明燈具燈飾，半導體集成電路，光電模組，電子調諧器，
其他電子部件、組件，信息技術設備類產品；承接光電顯示工程、光電照明工程；
光電工程技術開發(fā)、咨詢、服務與項目投資；經營本企業(yè)自產機電產品及相關技
術的出口業(yè)務；經營本企業(yè)生產、科研所需原輔材料、機械設備、儀器儀表、零
配件及相關技術的進口業(yè)務；法律、行政法規(guī)、國務院決定未規(guī)定許可的，自主
選擇經營項目開展經營活動。
公司沿革：
佛山市國星光電股份有限公司是由佛山市國星光電科技有限公司以整體變
更方式設立的股份有限公司，注冊資本為 16,000 萬元人民幣。
經中國證券監(jiān)督管理委員會“證監(jiān)許可[2010]751 號”文件《關于核準佛山
市國星光電股份有限公司首次公開發(fā)行股票的批復》的核準，公司于 2010 年 7
月 5 日向社會公開發(fā)行人民幣普通股股票 5,500 萬股，發(fā)行后公司注冊資本增至
21,500 萬股，并于 2010 年 7 月 16 日在深圳證券交易所掛牌上市，股票代碼為
002449。
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根據“2011 年年度利潤分配預案”和 2012 年 3 月 26 日“第二屆董事會第
十三次會議決議”、2012 年 4 月 18 日“2011 年年度股東大會決議”及修改后的
章程，用資本公積以 2011 年年末股本 21,500 萬股為基數(shù)，向全體股東每 10 股
轉增 10 股，共計 21,500 萬股，本次轉增股本實施后，公司總股本由 21,500 萬股
增至 43,000 萬股。
根據中國證監(jiān)會《關于核準佛山市國星光電股份有限公司非公開發(fā)行股票的
批復》（證監(jiān)許可[2015]1084 號），發(fā)行人于 2015 年 6 月 11 日，以非公開發(fā)行股
票的方式向廣東省廣晟資產經營有限公司、廣發(fā)恒定 15 號國星光電定向增發(fā)集
合資產管理計劃發(fā)行股票。根據瑞華會計師事務所（特殊普通合伙）出具的《驗
資報告》（瑞華驗字 [2015]49010010 號），本次發(fā)行募集資金總額為人民幣
410,850,000 元。本次發(fā)行新增股份數(shù)量為 45,751,669 股，新增股份上市日期為
2015 年 7 月 3 日，新增股份后公司總股本為 475,751,669 股。
二、發(fā)行人 2015 年度經營情況
2015年，隨著各級政府鼓勵發(fā)展LED行業(yè)的政策持續(xù)催化，LED行業(yè)的技術
和工藝創(chuàng)新下產品性價比不斷提升，市場對LED產品認可度和接受度持續(xù)提高；
同時，伴隨著宏觀經濟下行帶來的需求下降壓力與行業(yè)投資規(guī)模的不斷擴張，致
使LED行業(yè)競爭白熱化，并購整合轉型成常態(tài)化，產業(yè)布局進一步融合與集中。
公司緊緊圍繞“致力成為全面領先的LED企業(yè)”之發(fā)展目標，響應“互聯(lián)網+”、
“一帶一路”等各項穩(wěn)增長政策與節(jié)能環(huán)保政策的號召，抓住行業(yè)結構調整和洗
牌之先機，以市場為導向，以完善核心技術體系建設為基礎，通過在產品優(yōu)化、
資源整合、規(guī)模擴展、成本控制、效率提升、質量改善、市場開拓等方面的努力，
持續(xù)增強公司的盈利能力和綜合競爭實力，保持穩(wěn)健的發(fā)展態(tài)勢，經營業(yè)績取得
良好增長。
報告期內，公司實現(xiàn)營業(yè)總收入 183,851.56 萬元，較上年同期增長 19.15%；
營業(yè)利潤 14,556.47 萬元，較上年同期增長 16.02%；歸屬于上市公司股東的凈利
潤 16,024.25 萬元，較上年同期增長 10.70%；實現(xiàn)每股收益 0.3538 元；加權平均
凈資產收益率為 6.39%；截至 2015 年 12 月 31 日，公司資產總額為 439,227.46
萬元，較年初增長 19.40%。
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三、發(fā)行人 2015 年度財務情況
1、合并資產負債表主要數(shù)據
單位：萬元
項目 2015 年 12 月 31 日 2014 年 12 月 31 日
流動資產 248,882.82 215,396.67
非流動資產 190,344.64 152,477.93
資產總計 439,227.46 367,874.61
流動負債 60,996.76 49,547.83
非流動負債 83,710.98 75,787.39
負債合計 144,707.74 125,335.22
歸屬于母公司所有者權益 276,682.43 226,926.99
所有者權益合計 294,519.72 242,539.38
2、合并利潤表主要數(shù)據
單位：萬元
項目 2015 年 2014 年
營業(yè)收入 183,851.56 154,303.03
營業(yè)利潤 14,556.47 12,546.31
利潤總額 18,508.20 16,948.16
凈利潤 15,412.13 13,397.42
歸屬于母公司所有者的凈利潤 16,024.25 14,475.96
3、合并現(xiàn)金流量表主要數(shù)據
單位：萬元
項目 2015 年 2014 年
經營活動產生的現(xiàn)金流量凈額 5,468.32 7,384.01
投資活動產生的現(xiàn)金流量凈額 -33,787.47 -30,035.67
籌資活動產生的現(xiàn)金流量凈額 31,268.35 -11,706.71
現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物凈增加額 3,067.13 -34,331.59
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第三節(jié) 發(fā)行人募集資金使用情況
一、本期債券募集資金狀況
本期債券發(fā)行總額為 5 億元，其中網上發(fā)行 1,000 萬元，網下發(fā)行 49,000
萬元。本期債券扣除發(fā)行費用之后的凈募集資金已于 2012 年 5 月 8 日匯入公司
指定的銀行賬戶。國富浩華會計師事務所（特殊普通合伙）對本期債券募集資金
到位情況出具了編號為國浩驗字[2012]810A49 號的《驗資報告》。本期發(fā)行所募
集資金凈額為 49,250 萬元，全部用于補充流動資金。經深交所深證上[2012]192
號文同意，本期債券將于 2012 年 6 月 21 日起在深交所集中競價系統(tǒng)和綜合協(xié)議
交易平臺掛牌交易，證券代碼為“112083”，證券簡稱為“11 國星債”。
二、本期公司債券募集資金實際使用情況
根據發(fā)行人公告的“11 國星債”募集說明書的相關內容，發(fā)行人擬將“11
國星債”募集資金扣除發(fā)行費用后的凈額用于補充公司流動資金。截至 2015 年
末，公司 2011 年公司債券募集資金已全部使用完畢，發(fā)行人嚴格按照公司債券
募集說明書中的約定使用募集資金，未出現(xiàn)變更募集資金使用項目的情況。
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第四節(jié) 債券持有人會議召開情況
2015 年度，發(fā)行人未發(fā)生須召開債券持有人會議的事項，未召開債券持有
人會議。
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第五節(jié) 本期公司債券付息情況
本期公司債券于 2012 年 5 月 3 日正式起息，公司已于 2016 年 5 月 3 日支付
了 2015 年 5 月 3 日至 2016 年 5 月 2 日期間的利息。
佛山市國星光電股份有限公司 2011 年公司債券受托管理事務報告（2015 年度）
第六節(jié) 本期公司債券的信用評級情況
本期債券的信用評級機構聯(lián)合評級于 2016 年 5 月出具了《佛山市國星光電
股份有限公司公司債券 2016 年跟蹤評級報告》。該報告主要內容如下：
一、基本觀點
公司是國內 LED 封裝龍頭企業(yè)，擁有專業(yè)的 LED 封裝技術，獨特的供需流
程控制以及生產管理和質量管理體系，在品牌效應、資產規(guī)模、盈利能力、產品
研發(fā)等方面均有較強的優(yōu)勢。跟蹤期內，受市場競爭加劇的影響，公司主導產品
均價有所下滑，但受益于公司產能釋放以及公司經營規(guī)模的擴大，公司主導產品
收入規(guī)模和營業(yè)利潤得到進一步提升。跟蹤期內，公司完成股權定向增發(fā)，廣東
省廣晟資產經營有限公司成為公司實際控制人，提升了公司的品牌形象和運營平
臺優(yōu)勢，為公司的后續(xù)產業(yè)發(fā)展和資本運作提供了強大的保障。
二、關注
1、LED行業(yè)競爭加劇，2015年產品銷售均價走低，公司主要產品毛利率降
低，對其盈利造成了一定的影響。
2、公司存貨量較大，若銷售市場發(fā)生異常變化，公司未能控制存貨規(guī)模，
可能導致一定的跌價風險。
3、公司銷售回款情況在一定程度上會影響到公司資金的流動性，若公司無
法及時回收銷售款，則將對公司現(xiàn)金流和資金周轉產生一定的不利影響。
三、跟蹤評級結果
聯(lián)合信用評級有限公司維持對公司“AA”的主體長期信用等級，評級展望
維持“穩(wěn)定”；同時維持“11 國星債”的債項信用等級為“AA”。
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第七節(jié) 發(fā)行人董事會秘書及證券事務代表變動情況
根據發(fā)行人對外披露的公告，2015 年 8 月，劉迪女士因個人原因辭去公司
董事兼董事會秘書的職務，其辭職后不再擔任公司任何職務。同時，2015 年 9
月 17 日，發(fā)行人召開第三屆董事會第十四次會議，審議通過《關于聘任公司董
事會秘書的議案》，同意聘任劉艾璨子女士為公司董事會秘書，任期同第三屆董
事會。
佛山市國星光電股份有限公司 2011 年公司債券受托管理事務報告（2015 年度）
（本頁無正文，為廣發(fā)證券股份有限公司關于《佛山市國星光電股份有限公司
2011 年公司債券受托管理事務報告（2015 年度）》之蓋章頁）
廣發(fā)證券股份有限公司
2016 年 5 月 31 日