大型券商股、處于上市途中、轉(zhuǎn)讓價9.4元/股、不到16倍市盈率——當(dāng)ST福日(600203，收盤價5.14元)以這些條件公開掛牌轉(zhuǎn)讓500萬股國泰君安股權(quán)時，卻被告知只有實際控制人福建省電子信息(集團)有限責(zé)任公司(以下簡稱福建信息集團)一名意向受讓者，且以底價9.4元/股投標(biāo)中標(biāo)。這引起股民的不滿。

《每日經(jīng)濟新聞》記者發(fā)現(xiàn)，這已經(jīng)是ST福日第二次甩賣國泰君安的股權(quán)。2010年中期，ST福日就以13.58元/股的價格將國泰君安部分股權(quán)出售給了福建信息集團。而如今，兩年過去了，距離國泰君安上市越來越近，價格卻越來越低了。

對于出讓國泰君安股權(quán)的目的，ST福日表示是為了籌集資金發(fā)展主營。但實際上，ST福日主營持續(xù)虧損，看不出扭轉(zhuǎn)頹勢的跡象。而就是在主營虧損近1億元的情況下，ST福日的高管們卻安享年年漲工資。因此，這更加深了股民對實際控制人漠視小股東利益的質(zhì)疑。

　　轉(zhuǎn)讓價越賣越低

《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，這并不是福建信息集團第一次受讓ST福日持有的國泰君安股權(quán)。

2010年10月，ST福日公告稱出讓國泰君安1116萬股股份，當(dāng)時評估機構(gòu)給出的評估值為14055萬元，折合12.59元/股。隨后，福建國資委批準(zhǔn)以13元/股的底價將上述股權(quán)掛牌公開拍賣。最終，福建信息集團以15158萬元的價格受讓了ST福日持有的國泰君安1116萬股，折合13.58元/股。

根據(jù)ST福日當(dāng)時的公告，2010年上半年，國泰君安實現(xiàn)凈利潤約14億元，根據(jù)47億股的總股本計算，2010年上半年的每股收益為0.3元。也就是說，假設(shè)2010年上下半年利潤保持穩(wěn)定，國泰君安2010年每股收益達到0.6元的話，13.58元的轉(zhuǎn)讓價格對應(yīng)的市盈率為22.63倍。但實際結(jié)果卻是，2010全年國泰君安的凈利潤實際高達40.678億元，每股收益0.87元。以此計算，13.58元的轉(zhuǎn)讓價對應(yīng)的市盈率降至15.61倍。

2012年中期，ST福日轉(zhuǎn)讓國泰君安股權(quán)的價格為9.4元/股，對應(yīng)市盈率15.67倍。值得注意的是，去年8月，上海航天汽車機電轉(zhuǎn)讓500萬股國泰君安股權(quán)，轉(zhuǎn)讓價15.7元左右，比9.4元高出67%。

“兩年過去了，距離國泰君安上市越來越近，但股權(quán)價格卻越賣越便宜，這顯然有悖常理?！鄙鲜龇治鋈耸咳缡钦f。

“即使不是越賣越便宜，也是一年多來轉(zhuǎn)讓價格(市盈率)不變，這符合常理嗎？”昨日，一位持有ST福日的股民憤憤不平地告訴《每日經(jīng)濟新聞》記者。在他看來，若能熬到上市，ST福日減持國泰君安的價格會高得多。目前，ST福日把即將到口的“肥肉”送給實際控制人，有損小股東利益。

記者發(fā)現(xiàn)，在A股券商股中，市盈率最低的是宏源證券，為21.04，其他券商市盈率普遍在30～60倍之間。假定國泰君安利潤保持穩(wěn)定，且定價與其他券商一致，上市后國泰君安的股價將比ST福日的轉(zhuǎn)讓價高出1倍。