雖然三安光電還未公布2013年年報，但是日前剛剛披露的基金四季報顯示，去年四季度里，基金集體加倉三安光電，基金四季度末持有三安光電股數(shù)比例較三季度末提高了4.7個百分點。

基金去年四季報顯示，前十大重倉股中持有三安光電的基金數(shù)量達到88只，加倉三安光電的基金公司主要是南方、海富通、華安等大中型基金公司。具體來看，在去年三季度末，南方、華商、華安、海富通等基金公司旗下基金并未重倉三安光電，但是到2013年四季末，三安光電已經(jīng)進入相關基金的前十大重倉股名單。其中，南方績優(yōu)成長基金去年四季度買入三安光電1100萬股，華商領先企業(yè)基金買入977萬股，華安基金旗下華安中小盤和華安策略優(yōu)選基金分別買入880萬股、890萬股，海富通收益增長基金買入785萬股。

除此之外，南方基金旗下買入三安光電的基金還包括南方高增長、南方盛元紅利、南方優(yōu)選價值、南方積極配置、南方優(yōu)選成長，這5只基金買入三安光電股數(shù)在140萬股至300萬股之間。華安基金買入三安光電的還有華安創(chuàng)新、華安行業(yè)輪動、華安安心收益，富國基金買入三安光電的力度也較大，富國天瑞強勢地區(qū)、富國天惠精選、富國宏觀策略買入股數(shù)分別在80萬股至526萬股之間。此外，廣發(fā)、交銀施羅德、東吳、新華、國投瑞銀等基金公司旗下基金亦大筆買入三安光電。

從基金持股總數(shù)來看，在2013年三季度末，銀華核心價值、富國天博創(chuàng)新主題、中郵核心成長等基金持股數(shù)占三安光電流通股比例為14%，但是到了2013年四季度末，88只基金持有三安光電股數(shù)占其流通股比例達到18.73%，較去年三季度持股比例提高了4.7個百分點。由此可見，去年四季度，基金加倉三安光電比較明顯。

某基金經(jīng)理稱，經(jīng)過幾年的降價，目前LED成本下降幅度較大，普通老百姓已經(jīng)可以接受LED的價格，再加上LED節(jié)能省電，全球都在推廣使用，未來具有較好的發(fā)展前景。在此背景下，三安光電作為LED的芯片企業(yè)，是行業(yè)龍頭公司，因此，基金等機構(gòu)投資者比較看好三安光電。

華創(chuàng)證券：LED行業(yè)迎來黎明行業(yè)龍頭將出現(xiàn)

報告內(nèi)容摘要：

投資要點

整體來說，在室內(nèi)照明的帶動下，LED行業(yè)已經(jīng)走出了之前完全天黑的階段，馬上天就要亮了?，F(xiàn)在是黎明前的黑暗，也是最殘酷的時候，未來2年行業(yè)會發(fā)生很多的整合，眾多企業(yè)會被淘汰，引領行業(yè)的龍頭將會出現(xiàn)，就看誰能堅持下來。所以這也是投資的好時候，如果天亮了，都能看清了，機會也就沒了。

我們將從上中下游三塊對行業(yè)的趨勢進行分析。

一、上游：趨勢是從價格戰(zhàn)轉(zhuǎn)向性能戰(zhàn)和專利戰(zhàn)

在未來2年的價格戰(zhàn)和性能戰(zhàn)的壓力下，國內(nèi)的芯片廠商將從現(xiàn)在的51家，并購整合到10家左右。其中規(guī)模性企業(yè)2-5家，在細分領域特別有建樹的3-5家。

所以具有規(guī)模效應，能扛住價格戰(zhàn)的，技術好的將生存下來。

二、中游

在上下游的擠壓下，封裝將走向兩個方向。一是橫向、縱向整合，走規(guī)模化。

二是向下游燈具延伸。

三、下游

轉(zhuǎn)型快的，有渠道優(yōu)勢的傳統(tǒng)照明企業(yè)有很大優(yōu)勢，轉(zhuǎn)型慢的傳統(tǒng)照明企業(yè)會死掉。大部分LED企業(yè)首先做不了規(guī)模，而且渠道很貴，又鋪不起，鋪少了又沒效果。所以大部分LED企業(yè)將會給國內(nèi)外大廠做OEM或者ODM，占照明出口的大部分市場。而有實力的LED企業(yè)開始大規(guī)模的尋找有渠道、規(guī)模優(yōu)勢的企業(yè)，進行整合，或者形成策略聯(lián)盟。