歌爾聲學(xué)（002241）披露2012年年報(bào)，2012年公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入72.53億元，同比增長77.91%；歸屬上市公司股東凈利潤9.08億元，同比增長72.10%；每股收益為1.10元。

申銀萬國

維持“買入”評級 目標(biāo)價(jià)51.3元

公司去年四季度收入大幅增長，年報(bào)業(yè)績符合預(yù)期。盡管iPhone訂單低于預(yù)期，但是受惠于三星業(yè)務(wù)的持續(xù)增長，公司一季度增長速度可望達(dá)到70%。后續(xù)隨著三星Galaxy S4訂單的持續(xù)放量，以及其他產(chǎn)品的推動(dòng)，2013年公司可望持續(xù)穩(wěn)定增長。預(yù)計(jì)公司2013-2015年每股收益為1.71元、2.45元、3.62元，6個(gè)月目標(biāo)價(jià)51.3元，維持“買入”投資評級。

平安證券

維持“推薦”評級

2012年公司毛利率下滑主要受電聲器件業(yè)務(wù)拖累。展望2013年公司產(chǎn)量將穩(wěn)步提升，產(chǎn)能利用率提高，同時(shí)隨著規(guī)模效應(yīng)以及工藝改進(jìn)帶來的優(yōu)良率提升，耳機(jī)毛利率有望提高到20%。此外，智能化浪潮推動(dòng)電聲行業(yè)向好發(fā)展，而大客戶將推動(dòng)公司2013年業(yè)績持續(xù)增長。預(yù)計(jì)2013-2015年公司每股收益為1.65元、2.31元、3.00元，維持“推薦”投資評級。