一邊是股價(jià)暴漲，一邊是高管密集減持。

7月6日，歌爾聲學(xué)（002241）（002241.SZ）的股價(jià)創(chuàng)出近年來(lái)新高38.8元，其股價(jià)從5月開(kāi)始暴漲超過(guò)45%。

幾乎同時(shí)，歌爾聲學(xué)也一再公告其即將大幅增資擴(kuò)產(chǎn)的利好。

但令人意外的是，歌爾聲學(xué)的董事、監(jiān)事、高管們卻正在密集拋售手中所持股份。

據(jù)記者統(tǒng)計(jì)，僅僅在5月中，歌爾聲學(xué)的董、監(jiān)、高們便已經(jīng)至少套現(xiàn)33筆，套現(xiàn)金額達(dá)1.79億元。六月以來(lái)，歌爾聲學(xué)的高管套現(xiàn)潮依然還在繼續(xù)。

“減持是高管個(gè)人的行為，我們公司層面也不好去限制什么?！备锠柭晫W(xué)證券事務(wù)代表王家好如此回應(yīng)。

但這很難讓人不對(duì)歌爾聲學(xué)目前的高股價(jià)和未來(lái)發(fā)展產(chǎn)生質(zhì)疑。

套現(xiàn)頻繁

根據(jù)記者獲得的6月上市公司高管減持?jǐn)?shù)據(jù)，共有106.9萬(wàn)股歌爾聲學(xué)高管持股被拋售，位列6月中小板公司第十位。但歌爾聲學(xué)依然以15次的套現(xiàn)交易筆數(shù)，再次位列當(dāng)月中小板高管套現(xiàn)最為頻繁的公司榜首。

六月中，歌爾聲學(xué)的15筆高管減持，分別涉及到7位其現(xiàn)任在職董、監(jiān)、高成員。

6月1日，歌爾聲學(xué)副總經(jīng)理肖明玉以31.19元的平均交易價(jià)格套現(xiàn)6.5萬(wàn)股；另一位副總兼董事孫偉華以31.16元的平均價(jià)格在6月1日套現(xiàn)5萬(wàn)股；6月4日，孫再度在以31.8元的價(jià)格套現(xiàn)2萬(wàn)股；6月13日，孫偉華以33.11元再次套現(xiàn)15萬(wàn)股。

而在6月4日，董事姚榮國(guó)以31.75元的價(jià)格套現(xiàn)了4.2萬(wàn)股。三天后的6月7日，姚再度拋售，以31.26元的價(jià)格拋售16.79萬(wàn)股。

接下來(lái)的6月11日，歌爾聲學(xué)董事兼副總經(jīng)理宮見(jiàn)棠和宋青林分別以31.37元和32.2元，套現(xiàn)5萬(wàn)股和4萬(wàn)股。其后的6月13日，宮見(jiàn)棠再度以32.92元套現(xiàn)3.82萬(wàn)股。

接下來(lái)，公司副總段會(huì)祿連續(xù)三天連續(xù)拋售其所持歌爾聲學(xué)的股票，共計(jì)拋售近20萬(wàn)股，套現(xiàn)650余萬(wàn)元。

在整個(gè)6月中，歌爾聲學(xué)中最大的一單高管套現(xiàn)交易發(fā)生在6月12日。當(dāng)日，同樣身為其副總的孫洪斌以32.53元的價(jià)格套現(xiàn)22.6萬(wàn)股。

值得一提的是，宮見(jiàn)棠在5月中，已經(jīng)3次減持共計(jì)45.46萬(wàn)股，套現(xiàn)達(dá)1313萬(wàn)元，成為歌爾聲學(xué)名副其實(shí)的高管“套現(xiàn)王”。

套現(xiàn)背后

一連串的套現(xiàn)背后，究竟發(fā)生了什么？

據(jù)記者調(diào)查，2012年4月24日，公司董秘徐海忠一筆約7萬(wàn)股的股權(quán)叫賣，拉開(kāi)了此番歌爾聲學(xué)高管集體出逃的序幕。

而從出逃開(kāi)始，該股走勢(shì)便隨之風(fēng)生水起。

2011年6月10送10股除權(quán)后，歌爾聲學(xué)的走勢(shì)一直在20元左右徘徊；2012年1月中旬，跌至19.89元。后隨大盤反彈，4月中旬已至25.1元；6月15日收?qǐng)?bào)34元，年內(nèi)漲幅達(dá)70%。

巧合的是，早在2011年8月19日，歌爾聲學(xué)拋出23億元定增募資計(jì)劃，公司擬定向增發(fā)不超過(guò)9700萬(wàn)股，當(dāng)時(shí)的定增價(jià)為24.69元/股。該定增計(jì)劃于同年9月獲得股東大會(huì)通過(guò)。4個(gè)月后，增發(fā)事項(xiàng)獲證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)，但其股價(jià)已低于增發(fā)價(jià)。

若長(zhǎng)期倒掛，則歌爾聲學(xué)的增發(fā)可能無(wú)疾而終。

然而，在定向增發(fā)獲得證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)后不久，歌爾聲學(xué)股價(jià)便開(kāi)始走強(qiáng)，從審核前后的19.89元/股到2012年3月初的27.96元/股，漲幅達(dá)40%。

4月中旬，歌爾聲學(xué)以24.69元/股定增募資23.81億元。

4月18日，歌爾聲學(xué)一季報(bào)披露，其一季度凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)達(dá)94%，且預(yù)計(jì)2012年1月-6月歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)比上年同期增長(zhǎng)幅度為60.00%-90.00%。

隨后，歌爾聲學(xué)便拉開(kāi)高管集體出逃的演出大幕，利好不斷被釋放。

6月6日，公司稱擬以3.26億元購(gòu)買控股子公司濰坊歌爾電子有限公司坐落于濰坊高新區(qū)的土地使用權(quán)、房屋產(chǎn)權(quán)及部分設(shè)備。

同日，歌爾聲學(xué)公告稱，擬與東莞翔健光電科技有限公司共同出資1.2億元設(shè)立子公司。此外，其還表示為進(jìn)一步開(kāi)拓海外市場(chǎng)，歌爾聲學(xué)擬對(duì)全資子公司歌爾電子有限公司（美國(guó)）增加投資400萬(wàn)美元。