去年冬天，德豪潤達剛成功定向增發(fā)15億。今天夏天，德豪潤達再拋35億增發(fā)預案。5月23日，德豪潤達公告稱，擬以15.61元/股定向增發(fā)募資35億元。募集資金80%投資LED外延片生產線項目，20%資金用于補充流動資金。讓人咋舌的不是德豪潤達閃電的圈錢速度，而是德豪潤達自己編織的4個增發(fā)項目未來每年帶來20.9億的凈利潤，相當于其2010年1.96億凈利潤的10.7倍。如此大膽的預測，讓競爭對手三安光電捏把冷汗稱“看不懂”。

“有這么高嗎？項目預測很離譜。這個預測和同行相比出入很大?！鄙虾Ｒ晃婚L期跟蹤LED行業(yè)的分析人士對此大為不解。

德豪潤達在增發(fā)預案中稱，計劃投入42.8億元用于LED外延片生產線項目，按照德豪潤達在招股書中預計，項目建成達產后，將形成年產180萬片4英寸LED外延片的產能。將新增年均營業(yè)收入79.56億元，年稅后利潤15.87億元，項目稅后內部收益率為25.86%。加上前次增發(fā)的3個項目預計帶來的5億凈利潤，德豪潤達未來3-4年內將新增20.9億凈利潤。

令人生疑的是，40天前，同行三安光電增發(fā)預案披露的，同在蕪湖的項目預計卻遠沒有德豪潤達這么“豪情萬丈”。三安光電蕪湖光電產業(yè)化二期項目總投資為58.3億元，預計項目建成后年產外延片112.5萬片，藍、綠芯片900億粒。項目年平均利潤總額為10.9億元，稅后投資內部收益率為21.50%。

事實上，“這兩個項目做的東西都是一樣的，都是外延片，藍、綠芯片，也都是在蕪湖?！钡潞罎欉_證券部如此回應記者。

對照德豪潤達和三安光電的增發(fā)項目，三安光電總投資53.8億，是德豪潤達44.3億的1.2倍。但三安光電項目平均利潤總額只有10.9億，只是德豪潤達15.87億稅后利潤的69%。

“看不明白，難以理解，”三安光電內部人士直言，“但有兩點是可以肯定的。第一，三安的補貼收入肯定不比德豪潤達少；第二，三安的設備采購成本比較低。從各個因素看，我們的項目都不會比德豪潤達差?！钡潞罎欉_證券部回應，“預測這種東西，很多因素不可控，市場情況變化很大，兩三年后芯片價格如何還不知道?！?/P>

“德豪潤達項目預測有點離譜，這兩個項目差別不大，每條生產線的成本也比較透明，不應該出現(xiàn)這么大的誤差?！鄙鲜錾虾７治鋈耸勘硎??！独碡斨軋蟆?/P>