安信證券股份有限公司關(guān)于華燦光電股份有限公司變更部分募
集資金用途的核查意見
安信證券股份有限公司(以下簡稱“安信證券”或“本獨立財務(wù)顧問”)作
為華燦光電股份有限公司(以下簡稱“華燦光電”、“公司”或“上市公司”)
發(fā)行股份及支付現(xiàn)金購買資產(chǎn)并募集配套資金暨關(guān)聯(lián)交易(以下簡稱“本次交易”
或“本次重組”)的獨立財務(wù)顧問及持續(xù)督導(dǎo)機構(gòu)，根據(jù)《上市公司重大資產(chǎn)重
組管理辦法》、《上市公司并購重組財務(wù)顧問業(yè)務(wù)管理辦法》、《上市公司監(jiān)管指引
第 2 號——上市公司募集資金管理和使用的監(jiān)管要求》、《深圳證券交易所股票上
市規(guī)則》等法規(guī)的要求，對華燦光電本次變更部分募集資金投資項目情況進行了
核查，核查情況如下:
一、變更募集資金投資項目的概述
（一）非公開發(fā)行股票募集資金基本情況
經(jīng)中國證券監(jiān)督管理委員會《關(guān)于核準(zhǔn)華燦光電股份有限公司向吳康等發(fā)
行股份購買資產(chǎn)并配套募集資金的批復(fù)》（證監(jiān)許可[2016]435號）核準(zhǔn)，公司
非公開發(fā)行人民幣普通股（A股）67,264,573股，扣除上市發(fā)行相關(guān)費用（含稅）
后的募集配套資金凈額為585,000,000.00元。該配套募集資金已由該次非公開發(fā)
行的主承銷商安信證券股份有限公司于2016年6月20日劃轉(zhuǎn)至公司指定的募集資
金專用賬戶，且已經(jīng)大信會計師事務(wù)所（特殊普通合伙）予以驗證，并出具了《驗
資報告》（大信驗字[2016]第2-00091號），公司已根據(jù)相關(guān)規(guī)定對募集資金進
行了專戶存儲管理。
截至2017年6月30日，上述募集資金使用情況如下：
單位：元
序 擬投入募集資金 募集資金實際可 實際使用募集資金
用途
號 金額 投資金額 金額
1 支付收購藍晶科技的現(xiàn)
154,212,865.98 154,212,865.98 154,212,865.98
金對價
2 用于藍晶科技兩個項目
324,000,000.00 324,000,000.00 249,725,242.51
的建設(shè)*
3 用于補充華燦光電流動 121,787,134.02 106,787,134.02 106,787,134.02
資金
合計 600,000,000.00 585,000,000.00 510,725,242.51
其中，“用于藍晶科技兩個項目的建設(shè)”的募集資金具體使用情況如下所
示：
單位：元
序 擬投入募集資金 募集資金實際可 實際使用募集資金
投資項目 投資進度
號 金額 投資金額 金額
1 LED單晶襯
底片產(chǎn)業(yè) 294,000,000.00 294,000,000.00 245,152,791.24 83.39%
化項目
2 藍寶石窗
口材料新
30,000,000.00 30,000,000.00 4,572,451.27 15.24%
產(chǎn)品開發(fā)
應(yīng)用項目
合計 324,000,000.00 324,000,000.00 249,725,242.51 77.08%
（二）擬變更項目名稱與投入金額
為提高募集資金使用效率，維護公司股東利益，經(jīng)公司認真調(diào)研和論證，
現(xiàn)公司將計劃投入到“藍寶石窗口材料新產(chǎn)品開發(fā)應(yīng)用項目”中尚未使用的
25,427,548.73元募集資金投入到新項目“藍晶科技110kV受電項目”（以下簡稱
“110 千 伏 受 電 工 程 ” 。 “ 藍 晶 科 技 110 千 伏 受 電 工 程 ” 的 投 資 總 額 為
58,860,000.00元，其中公司擬以募集資金投資25,427,548.73元，不足部分資金
由公司通過銀行貸款和自有資金等方式解決。
（三）變更部分募集資金投資項目的決策程序
公司于2017年8月24日召開第三屆董事會第四次會議，以7票同意，0票反對，
0票棄權(quán)審議通過了《關(guān)于變更部分募集資金用途的議案》，公司獨立董事均發(fā)
表了同意的獨立意見，該議案尚需提交股東大會審議。本次變更事項不構(gòu)成關(guān)聯(lián)
交易，亦不構(gòu)成《上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法》規(guī)定的重大資產(chǎn)重組。
上述110千伏受電工程已獲得玉溪市紅塔區(qū)發(fā)展和改革局頒發(fā)的投資備案
證（玉紅發(fā)改能環(huán)備案[2017]10號），并已取得玉溪市紅塔區(qū)環(huán)境保護局環(huán)境影
響的批復(fù)（玉紅環(huán)輻審[2017]1號）。
二、變更募集資金投資項目的原因
（一）原募投項目計劃和實際投資情況
“藍寶石窗口材料新產(chǎn)品開發(fā)應(yīng)用項目”由公司全資子公司云南藍晶科技
有限公司（以下簡稱“藍晶科技”）作為項目實施主體。藍晶科技成立于2002
年，位于云南省玉溪市紅塔區(qū)北城工業(yè)區(qū)，是一家完全自主掌握藍寶石晶體生長
技術(shù)、集藍寶石晶體生長及襯底片技術(shù)研發(fā)、關(guān)鍵晶體生長設(shè)備制造、藍寶石晶
體生長、藍寶石切割毛片及襯底拋光片生產(chǎn)和銷售為一體的高新技術(shù)企業(yè)。藍晶
科技公司的主營業(yè)務(wù)為LED關(guān)鍵元件—藍寶石襯底拋光片、晶柱及其他藍寶石晶
體材料產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，屬于LED產(chǎn)業(yè)的上游行業(yè)。
本次擬變更藍寶石窗口材料新產(chǎn)品開發(fā)應(yīng)用項目部分募集資金。
“藍寶石窗口材料新產(chǎn)品開發(fā)應(yīng)用項目”是藍晶科技基于當(dāng)時下游手機行業(yè)
對于藍寶石窗口材料新興的應(yīng)用而確定的投資項目。本項目在原有藍寶石襯底產(chǎn)
品基礎(chǔ)上，利用當(dāng)時已有廠房及配套基礎(chǔ)設(shè)施，開發(fā)用于攝像頭外護鏡頭用藍寶
石窗口材料。通過技術(shù)轉(zhuǎn)化、開展各種藍寶石窗口材料加工生產(chǎn)線。藍寶石材料
可以較好地用作消費類電子產(chǎn)品的窗口材料（包括攝像頭保護蓋、Home 鍵以及
觸摸屏面板等）。在確定本項目作為募投項目時，藍寶石窗口片已經(jīng)應(yīng)用在高端
消費類電子產(chǎn)品的 Home 鍵及攝像頭保護蓋方面。藍寶石晶體優(yōu)異的光學(xué)性能、
機械性能和化學(xué)穩(wěn)定性使其在當(dāng)時成為消費類電子產(chǎn)品窗口材料升級的首選。并
且蘋果 iPhone5S 的 Home 鍵和攝像頭保護蓋已采用藍寶石材料。2014 年起，藍
寶石材料在消費類電子產(chǎn)品方面的應(yīng)用領(lǐng)域日趨廣泛，公司預(yù)測藍寶石材料在未
來可能擴展到智能穿戴設(shè)備、智能機面板等。本項目獲批于 2014 年 1 月，項目
估算總投資為 3,000.00 萬元，原擬使用募集配套資金 3,000.00 萬元。本項目建
設(shè)工期為 2 年，即 2014 年 1 月至 2015 年 12 月。2015 年 12 月項目竣工并完成
試運行、2016 年生產(chǎn)負荷達 40%、2017 年生產(chǎn)負荷達 60%、2018 年達產(chǎn)。本項
目達產(chǎn)后，預(yù)計每年實現(xiàn)銷售收入 4,000.00 萬元，實現(xiàn)稅后利潤 1,166.85 萬元，
投資利潤率為 45.76%。截至 2017 年 6 月 30 日，“藍寶石窗口材料新產(chǎn)品開發(fā)
應(yīng)用項目”的實際投資情況如下所示：
單位：萬元
項目 擬投入募集資金 已投入募集資金 未投入募集資金
藍寶石窗口材料新
3,000.00 457.25 2,542.75
產(chǎn)品開發(fā)應(yīng)用項目
本項目實際項目建設(shè)進度為15.24%，投資未完成。
（二）變更部分原募集資金用途的原因
1、藍晶科技原有的供電方式已經(jīng)無法滿足其發(fā)展的需要
藍晶科技現(xiàn)供電負荷為 17,970kW，分別由 1-6 號配電室供電。藍晶科技計
劃新增 7 個配電室，預(yù)計 2017 年及以后的最大負荷達 41,965kW,因此現(xiàn)有的供
電方式將不能滿足藍晶科技的供電需求。
藍晶科技整個廠區(qū)由兩回藍晶科技 10kV 專線供電，電源點都取自 110kV 北
城變，由于北城變建成時間早，用電客戶多，用電性質(zhì)多樣化及設(shè)備老化，其中
任何一家用電客戶線路故障都會對變電站供電電壓產(chǎn)生波動，從而影響藍晶科技
的正常生產(chǎn)用電。藍晶科技在 2010 年 8 月至 2016 年 6 月期間，僅由于供電故障
造成的經(jīng)濟損失就已經(jīng)達到約 3,500 萬元。
綜上，藍晶科技原有的供電方式已經(jīng)無法滿足其自身未來發(fā)展的需要，并且
陳舊的供電方式已經(jīng)給藍晶科技的經(jīng)營產(chǎn)生了一定的經(jīng)濟損失。因此，建設(shè)
“110kV 藍晶總降變”能大大提高藍晶科技供電可靠性。保證廠區(qū)供電質(zhì)量，實
現(xiàn)分區(qū)供電，保證供電穩(wěn)定性。
2、建設(shè)變電站將為藍晶科技帶來良好的經(jīng)濟效益
“110 千伏受電工程”項目建成后，藍晶科技執(zhí)行的輸配電價降幅約為 58%。
隨著藍晶科技未來產(chǎn)能不斷的擴大，“110 千伏受電工程”項目將為藍晶科技帶
來良好的經(jīng)濟效益。
3、“藍寶石窗口材料新產(chǎn)品開發(fā)應(yīng)用項目”產(chǎn)品的市場需求發(fā)展不及預(yù)期
“藍寶石窗口材料新產(chǎn)品開發(fā)應(yīng)用項目”的產(chǎn)品主要為雙拋窗口片，其主要
應(yīng)用在手機攝像頭保護片、智能手表蓋板、手機顯示屏蓋板、指紋識別保護蓋片
等市場。在智能穿戴產(chǎn)品市場，由于蘋果手表和華為手表中使用了藍寶石材料蓋
板的高價版本銷量不及預(yù)期，而且華為因為成本問題在二代產(chǎn)品上取消了藍寶石
蓋板材料的使用，因此市場對藍寶石雙拋片需求急劇減少；在指紋識別市場，因
陶瓷材料的異軍突起，導(dǎo)致除蘋果外的其他主流品牌消費類電子產(chǎn)品基本都用陶
瓷材料替代了藍寶石材料，因此該市場對藍寶石材料的需求也銳減；手機面板保
護蓋板市場是眾多藍寶石材料生產(chǎn)廠商最為期待的市場，也是預(yù)期的大增量市場，
但由于藍寶石材料的屏幕蓋板加工成本遠高于康寧玻璃，所以并未產(chǎn)生良好的銷
量助力，從而使藍寶石材料基本失去作為手機保護蓋板材料的可能性。
綜上，目前藍寶石窗口材料在消費電子產(chǎn)品的窗口片市場中的需求發(fā)展不及
預(yù)期，使得其產(chǎn)品的價格下跌嚴(yán)重，最終導(dǎo)致藍寶石窗口片產(chǎn)品的盈利能力低于
預(yù)期。鑒于上述市場變化，公司對藍晶科技的戰(zhàn)略方向應(yīng)勢調(diào)整，因此擬終止“藍
寶石窗口材料新產(chǎn)品開發(fā)應(yīng)用項目”。
三、新募投項目情況說明
（一）項目基本情況和投資計劃
藍晶科技根據(jù)公司發(fā)展規(guī)劃進行用電負荷預(yù)測，計劃投資建設(shè)“藍晶科技
110KV受電工程”。目前此項目已經(jīng)獲得玉溪市紅塔區(qū)發(fā)展和改革局頒發(fā)的投資
備案證（玉紅發(fā)改能環(huán)備案[2017]10號），并已取得玉溪市紅塔區(qū)環(huán)境保護局環(huán)
境影響的批復(fù)（玉紅環(huán)輻審[2017]1號）。
“藍晶科技110KV受電工程”項目總投資為5,886萬元，其中，建設(shè)投資為
1,013萬元，設(shè)備投資1,972萬元，安裝工程1,631萬元，其他費用1,270萬元。資
金籌措方式為：擬申請銀行長期貸款1,000萬元，占項目總投資的17%；其余占建
設(shè)投資83%的4,886萬元部分，公司擬將本次變更募集資金25,427,548.73元投入，
剩余的將由公司自有資金解決。建設(shè)工程內(nèi)容包括：1、新建110kv總降變工程，
建設(shè)31,500KVA、20,000KVA變壓器各1臺；2、新建兩回110kv進線；3、配套土建
工程。本項目計劃建設(shè)周期為2年。
（二）項目可行性分析
1、項目背景
藍晶科技藍寶石晶棒生產(chǎn)用電量比較大，對供電可靠性要求較高，隨著產(chǎn)能
的不斷擴大，若發(fā)生意外停電，將會給公司造成較大的經(jīng)濟損失，因此變電站及
專線的建設(shè)對公司的生產(chǎn)發(fā)展起著十分重要的作用。目前藍晶科技現(xiàn)供電負荷為
17,970kW，分別由1-6號配電室供電。藍晶科技計劃新增7個配電室，預(yù)計2017
年及以后的最大負荷達41,965kW,因此現(xiàn)有的供電方式將不能滿足藍晶科技的供
電需求。
此外，藍晶科技現(xiàn)有的兩條10kV專線電源點都取自110kV北城變，北城變電
站建成時間早，用電客戶多，用電性質(zhì)多樣化及設(shè)備老化，其中任何一家用電客
戶線路故障都會對變電站供電電壓造成波動從而影響到藍晶科技的正常生產(chǎn)，大
大降低了藍晶科技的電用電可靠性。
2、項目實施主體及項目選址
“藍晶科技110千伏受電工程”項目實施的主體仍是藍晶科技，項目建設(shè)地
點在藍晶科技廠區(qū)，不新增土地。
3、項目實施面臨的風(fēng)險及應(yīng)對措施
該項工程為解決藍晶科技的用電問題，項目的經(jīng)營風(fēng)險可控。按法規(guī)和公司
管理程序，進行立項、審核，并經(jīng)供電部門、環(huán)保部門審核，技術(shù)風(fēng)險和安全風(fēng)
險可控。
（三）項目經(jīng)濟效益分析
在新的變電站投入使用后，由于藍晶科技執(zhí)行的輸配電價有一定幅度的下降，
導(dǎo)致其主要產(chǎn)品的電費成本有較為明顯的下降。僅考慮由于電費成本的下降，
“110千伏受電工程”項目給藍晶科技2018~2020年帶來的收益約為1,169萬元、
1,403萬元和1,675萬元。
四、相關(guān)審議和審批程序
（一）董事會決議和獨立董事意見
華燦光電于 2017 年 8 月 24 日召開公司第三屆董事會第四次會議、第三屆監(jiān)
事會第四次會議審議通過本次變更部分募集資金用途事項。公司獨立董事認為公
司本次募集資金投資項目變更是著眼于公司業(yè)務(wù)整體發(fā)展布局而做出的謹(jǐn)慎決
定，變更方案符合公司發(fā)展戰(zhàn)略，有利于提高募集資金使用效率，不存在損害股
東利益的情況，符合全體股東利益最大化原則，內(nèi)容及程序符合《深圳證券交易
所創(chuàng)業(yè)板股票上市規(guī)則》、《深圳證券交易所創(chuàng)業(yè)板上市公司規(guī)范運作指引》等有
關(guān)法律、法規(guī)、規(guī)范性文件以及《公司章程》和相關(guān)制度的規(guī)定。因此，全體獨
立董事同意本次部分變更募集資金用途的事項并提交公司股東大會審議。
（二）監(jiān)事會意見
本次部分變更募集資金投向有利于繼續(xù)穩(wěn)步鞏固并提升公司業(yè)務(wù)模式的優(yōu)
勢，符合公司發(fā)展戰(zhàn)略，有利于實現(xiàn)最優(yōu)配置和最大效益，不會對公司生產(chǎn)經(jīng)營
情況產(chǎn)生不利影響，且符合全體股東的利益，不存在損害中小股東利益的情形，
沒有違反中國證監(jiān)會、深圳證券交易所及公司關(guān)于上市公司募集資金使用的有關(guān)
規(guī)定。因此，監(jiān)事會同意本次部分變更募集資金用途的事項并提交公司股東大會
審議。
五、獨立財務(wù)顧問核查意見
華燦光電本次變更部分募集資金用途事項，已經(jīng)公司第三屆董事會第四次會
議、第三屆監(jiān)事會第四次會議審議通過，華燦光電全體獨立董事對本次變更部分
募集資金用途事項發(fā)表了同意的獨立意見，尚需獲得股東大會審議通過。本次變
更部分募集資金用途事項履行了必要的程序，符合《上市公司監(jiān)管指引第 2 號
——上市公司募集資金管理和使用的監(jiān)管要求》、《深圳證券交易所創(chuàng)業(yè)板上市公
司規(guī)范運作指引(2015 年修訂)》及公司《募集資金管理辦法》等相關(guān)規(guī)定;本次
變更募集資金投資項目用途，系公司根據(jù)經(jīng)濟發(fā)展趨勢及公司現(xiàn)狀而做出的調(diào)整，
符合公司的業(yè)務(wù)發(fā)展規(guī)劃和長期發(fā)展戰(zhàn)略，不存在損害公司和中小股東合法利益
的情形。
綜合以上情況，本獨立財務(wù)顧問對華燦光電本次變更部分募集資金用途事項
無異議。
（本頁無正文，為《安信證券股份有限公司關(guān)于華燦光電股份有限公司變更
部分募集資金用途的核查意見》之簽章頁）
項目主辦人：
張喜慧 趙斐
安信證券股份有限公司
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