（原標(biāo)題：勤上股份辦教育背后：LED產(chǎn)品單一高度依賴政府訂單）

2016年全年，勤上股份動(dòng)作格外頻繁，收購?fù)瓿苫驍M收購的教育標(biāo)的高達(dá)7個(gè)，標(biāo)的估值亦從幾百萬元到幾十億元不等。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者接觸的多位LED行業(yè)人士均對(duì)記者表示，勤上股份以路燈為主要產(chǎn)品，產(chǎn)品單一并高度依賴于政府關(guān)系；2013年起，勤上股份開始大面積下沉渠道，旨在發(fā)展室內(nèi)照明，這一業(yè)務(wù)消耗巨資，成果卻不太理想。在主營業(yè)務(wù)不振的背景下，勤上股份的轉(zhuǎn)型似乎并不費(fèi)解。

但風(fēng)險(xiǎn)隨之而來，勤上股份2016年業(yè)績巨虧的原因指向了對(duì)教育資產(chǎn)的收購。與此同時(shí)，其原來的LED主業(yè)毛利率卻走高，比2015年提高了2個(gè)百分點(diǎn)，且這已是其毛利率第二年走高。

4月26日，勤上股份董秘辦回復(fù)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者采訪函時(shí)表示，未來公司計(jì)劃進(jìn)一步完善在民辦教育領(lǐng)域的戰(zhàn)略部署，提高在優(yōu)質(zhì)教育資源整合和教育服務(wù)供給的能力，助力公司持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展。

曾屢屢中標(biāo)政府項(xiàng)目

勤上股份一度被稱為“LED照明第一股”，其產(chǎn)品以大功率路燈為主，2013年左右風(fēng)頭正勁，屢屢中標(biāo)市政照明工程大單。

2012年5月，廣東省出臺(tái)了《廣東省推廣使用LED照明產(chǎn)品實(shí)施方案的通知》，要求省內(nèi)所有新建的財(cái)政或國有資本投資建設(shè)的照明工程必須使用LED產(chǎn)品，3年內(nèi)普及LED公用照明，實(shí)現(xiàn)全省同比口徑下照明節(jié)能50%以上，并將推廣LED照明納入節(jié)能減排的政績考核指標(biāo)。

勤上股份顯然是受益者?！睹咳战?jīng)濟(jì)新聞》記者不完全統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，僅2012年第四季度，勤上光電中標(biāo)或預(yù)中標(biāo)政府、國企項(xiàng)目有6個(gè)之多，項(xiàng)目訂單總額接近3億元。其中最大的一筆訂單為“廣東省戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)專項(xiàng)資金LED產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目之廣百集團(tuán)LED照明示范工程項(xiàng)目”，該項(xiàng)目中標(biāo)金額為1.6億元。

這些項(xiàng)目也給勤上股份帶來了顯著的營收增量。2013年，勤上股份營收達(dá)到了有史以來的巔峰，高達(dá)11.41億元。而在這之后勤上股份營收開始下滑，到2016年為8.42億元。

“不是產(chǎn)品，主要還是公司經(jīng)營上的問題，”廣東省一位LED行業(yè)從業(yè)者稱，“勤上光電（2017年勤上光電更名為勤上股份）靠路燈起家，但這些市政照明項(xiàng)目主要靠政府關(guān)系。關(guān)系是不可能持久的，后來勤上光電的主業(yè)訂單開始變少?！?/p>

一位LED行業(yè)觀察人士對(duì)記者表示，勤上光電早些年經(jīng)營重點(diǎn)之一是銷售，公司有大量銷售及公關(guān)人員，和各級(jí)政府關(guān)系比較好，“路燈比較特殊，對(duì)工程渠道的依賴比較嚴(yán)重，勤上光電產(chǎn)品過于單一?！?/p>

未來計(jì)劃繼續(xù)發(fā)力民辦教育

在室外照明主業(yè)持續(xù)走低、突圍室內(nèi)照明沒有明顯成效的情況下，勤上股份的外延并購并不難理解。記者注意到，在LED市場不振的情況下，將產(chǎn)業(yè)鏈向教育、體育等方向延伸、發(fā)展雙主業(yè)的上市公司不只勤上股份一家。

但勤上股份的步子邁得明顯比較大，其2016年收購?fù)瓿苫驍M收購的教育標(biāo)的高達(dá)7個(gè)，標(biāo)的估值亦從幾百萬元到幾十億元不等。LED行業(yè)一位觀察人士對(duì)記者表示，他認(rèn)為李旭亮這個(gè)人比較自信，風(fēng)險(xiǎn)偏好較高。

2016年，記者曾與勤上股份前董秘胡紹安溝通，對(duì)方表示，未來不排除把LED資產(chǎn)剝離出上市公司的可能性。但勤上股份2016年年報(bào)顯示，其半導(dǎo)體照明業(yè)務(wù)毛利率為31.23%，已經(jīng)連續(xù)兩年上升，且達(dá)到2013年以來毛利率的最高值。分析人士認(rèn)為，對(duì)所收購教育資產(chǎn)的大幅計(jì)提商譽(yù)減值是勤上股份2016年大幅虧損的關(guān)鍵，這對(duì)其“教育+LED”雙主業(yè)是否能持續(xù)發(fā)展帶來了不確定性。

勤上股份未來是否會(huì)進(jìn)一步發(fā)展教育產(chǎn)業(yè)？4月26日，勤上股份董秘辦回應(yīng)記者的采訪函時(shí)表示，“近年來教育行業(yè)呈現(xiàn)了良好的發(fā)展態(tài)勢(shì)，有望成為我國社會(huì)經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域重要的增長點(diǎn)……未來公司計(jì)劃進(jìn)一步完善在民辦教育領(lǐng)域的戰(zhàn)略部署，提高公司在優(yōu)質(zhì)教育資源整合和教育服務(wù)供給的能力，助力公司持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展?！?/p>

同日，記者還致電勤上股份實(shí)控人李旭亮手機(jī)，其以“正在開會(huì)”為由拒絕了記者采訪。記者向其發(fā)去短信，但截至發(fā)稿時(shí)仍未收到對(duì)方回復(fù)。