公司6月25日發(fā)布2010年上半年預(yù)增公告，預(yù)計公司2010年半年度歸屬于上市公司股東的凈利潤將超過9000萬元，與2009年半年度相比增長429%。之前我們預(yù)計公司上半年凈利潤8800萬元，此次公告略超我們預(yù)期。

其中，公司一季度凈利潤4700萬，其中包括1000多萬的投資收益，主營業(yè)務(wù)帶來的凈利潤3700萬左右。二季度凈利潤超過4300萬，全部是主營業(yè)務(wù)帶來的。如僅就主營業(yè)務(wù)而言，二季度較一季度凈利潤環(huán)比增長超過16%，主要是因為一季度有春節(jié)因素，工作日較二季度少。從景氣程度上講，公司產(chǎn)能利用率一直很高。

展望下半年，我們總體樂觀，不過也需要注意人民幣升值、原材料漲價、人工成本增加給公司帶來的負面影響。

中長期來看，我們十分看好公司的增長前景。理由一：全球半導(dǎo)體景氣周期有望拉長（參考深度報告《中國半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)迎來戰(zhàn)略機遇期》）；理由二：公司在景氣低位購買設(shè)備，未來產(chǎn)能會擴大50%左右；理由三：公司擁有IC設(shè)計能力，經(jīng)過多年積累，新品不斷上量，如LED驅(qū)動電路等；理由四：公司是唯一一家從半導(dǎo)體拓展到LED領(lǐng)域的上市公司，在LED領(lǐng)域擁有很大潛力。

綜上分析，我們維持公司2010、2011年EPS分別為0.44元、0.61元的預(yù)期，維持“強烈推薦”評級。