國(guó)信證券分析師劉翔、盧文漢、劉洵近日發(fā)布研究報(bào)告，給予澳洋順昌（002245）“推薦”的評(píng)級(jí)。他們認(rèn)為，目前公司擁有1臺(tái)AIXTRON全新型號(hào)（腔體為31片4寸）的MOCVD，專(zhuān)門(mén)用于技術(shù)研發(fā)，該設(shè)備亦已安裝完成，開(kāi)始投入研發(fā)工作。該機(jī)型為全球最新一代機(jī)型，是Aixtron與LED芯片企業(yè)合作研發(fā)工程樣機(jī)。國(guó)內(nèi)僅兩家公司具備如此寶貴先發(fā)機(jī)遇，上游設(shè)備商的認(rèn)可進(jìn)一步佐證了公司的優(yōu)秀。公司目前已形成約200萬(wàn)片/年的外延片及芯片產(chǎn)能（折合2吋片），產(chǎn)品的性能、質(zhì)量及良率均達(dá)到或超過(guò)設(shè)計(jì)要求。公司在項(xiàng)目建設(shè)的同時(shí)，大力開(kāi)拓市場(chǎng)，從開(kāi)始投產(chǎn)至今，產(chǎn)能利用率接近100%，銷(xiāo)售良好，當(dāng)前產(chǎn)品庫(kù)存保持2-3周的低位，能有效地控制產(chǎn)品成本，1-9月的平均銷(xiāo)售毛利率約為40%。公司已于今年下半年啟動(dòng)了LED外延片及芯片產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目（二期）建設(shè)，目前廠房主體結(jié)構(gòu)已基本完成。一般來(lái)說(shuō)，廠房建設(shè)為項(xiàng)目關(guān)鍵，耗費(fèi)項(xiàng)目建設(shè)的大部分時(shí)間。廠房建設(shè)完成后，動(dòng)力裝置安裝后采購(gòu)設(shè)備即可安裝調(diào)試。預(yù)計(jì)公司2014-2016年公司每股收益分別為0.40元、0.71元、1.03元，給予2015年25倍PE，合理估值為18元（昨日收?qǐng)?bào)10.89元）。

（曙光）