歷時(shí)一年半，華微電子（600360.SH）的非公開(kāi)發(fā)行終于成行，華富基金成為唯一一家參與華微電子定增的投資者。

4月10日，華微電子發(fā)布公告稱，公司非公開(kāi)發(fā)行6000萬(wàn)股，每股發(fā)行價(jià)4.39元，募集資金26340萬(wàn)元?！叭A富基金-民生銀行-方正東亞信托定向增發(fā)特定客戶資產(chǎn)管理計(jì)劃”（下稱華富基金專戶計(jì)劃）成為唯一發(fā)行對(duì)象，限售期為12個(gè)月。

值得注意的是，在華微電子此次定向增發(fā)并沒(méi)有獲得多數(shù)機(jī)構(gòu)投資者的認(rèn)可，緣何華富基金會(huì)參與認(rèn)購(gòu)呢？

唯一的認(rèn)購(gòu)者

提及華微電子此次定增，可謂是一波三折。

按照華微電子的公告顯示，早在2011年10月26日即公布了此次非公開(kāi)發(fā)行預(yù)案。

2012年10月17日，證監(jiān)會(huì)正式核準(zhǔn)了華微電子的定增預(yù)案，但是此次時(shí)間較為緊迫，華微電子及其保薦機(jī)構(gòu)財(cái)富里昂證券還沒(méi)有找到足夠的發(fā)行對(duì)象，不得已將此次非公開(kāi)發(fā)行延長(zhǎng)一年。

上海一位基金經(jīng)理告訴記者，他們公司此前收到了華微電子的增發(fā)材料?！暗峭段瘯?huì)覺(jué)得華微電子的募投項(xiàng)目并沒(méi)有什么好的盈利前景，且市場(chǎng)未來(lái)走勢(shì)很難判斷，就沒(méi)有參與他們的增發(fā)?！?/p>

記者了解到，華微電子和財(cái)富里昂證券是在2013年3月26日向26家基金、15家券商、5家保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)、公司前26名股東以及已經(jīng)提交認(rèn)購(gòu)意向書(shū)的46名法人、自然人投資者，和其他符合要求的4名法人、自然人投資者發(fā)送了《申購(gòu)報(bào)價(jià)單》和《認(rèn)購(gòu)邀請(qǐng)書(shū)》。

除去華富基金以外，南方基金、易方達(dá)基金、廣發(fā)基金、博時(shí)基金、嘉實(shí)基金等大型基金均收到了華微電子的定增材料。

但是，在《認(rèn)購(gòu)邀請(qǐng)書(shū)》約定的有效報(bào)價(jià)時(shí)間內(nèi)，即3月29日，華微電子和財(cái)富里昂證券均沒(méi)有收到有效申購(gòu)。

由于沒(méi)有收到有效申購(gòu)，不得已，華微電子和財(cái)富里昂證券向上述第一輪詢價(jià)的投資者再次發(fā)送了《追加申購(gòu)報(bào)價(jià)單》。

4月2日，華微電子終于收到了一份《追加申購(gòu)報(bào)價(jià)單》，即華富基金專戶計(jì)劃，以每股4.39元價(jià)格認(rèn)購(gòu)了6000萬(wàn)股。在扣除了1373.91萬(wàn)元的發(fā)行費(fèi)用之后，華微電子的實(shí)際募資凈額為24966.09萬(wàn)元。

上述基金經(jīng)理坦言，在公募業(yè)務(wù)舉步維艱的情況下，不需投入太多資源就可以獲得相對(duì)穩(wěn)定收入的專戶通道業(yè)務(wù)，已經(jīng)成為小基金公司生存之道?！八栽谶@種通道業(yè)務(wù)上，小基金是會(huì)顯得很積極，信托資金也樂(lè)于借道小基金公司的專戶投資上市公司定向增發(fā)，華富基金不過(guò)是其中之一而已。”

盤中破發(fā)

華富基金專戶計(jì)劃成為華微電子此次定增的唯一發(fā)行對(duì)象，表面上看是“風(fēng)光獨(dú)攬”，但實(shí)際上卻暗藏諸多風(fēng)險(xiǎn)。

華微電子當(dāng)初的非公開(kāi)發(fā)行預(yù)案擬發(fā)行不超過(guò)15600萬(wàn)股，募資66929萬(wàn)元，這些資金將投向“六英寸新型功率半導(dǎo)體器件擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目”和“電力電子器件硅外延片生產(chǎn)線項(xiàng)目”，投資金額分別為37329萬(wàn)元和29600萬(wàn)元。

但是由于機(jī)構(gòu)投資者冷對(duì)華微電子的此次定增，華富基金專戶計(jì)劃的認(rèn)購(gòu)資金僅有26340萬(wàn)元，連一個(gè)募投項(xiàng)目的投資金額都沒(méi)有達(dá)到，這如何讓上述的募投項(xiàng)目順利實(shí)施并產(chǎn)生盈利呢？

華微電子證券辦的一位工作人員告訴記者，公司目前還沒(méi)有計(jì)劃?！熬唧w問(wèn)題需董秘王曉林回公司之后再進(jìn)行回復(fù)?！钡墙刂劣浾甙l(fā)稿時(shí)，尚沒(méi)有收到他的回復(fù)。

在上述基金經(jīng)理看來(lái)，雖然華微電子承諾“如實(shí)際募集資金凈額少于上述項(xiàng)目擬投入募集資金的總金額，不足部分由公司以自有資金或通過(guò)其他融資方式解決”，但是讓其拿出4億元左右資金來(lái)補(bǔ)差價(jià)，“可能性微乎其微，那這種風(fēng)險(xiǎn)只能讓華富基金來(lái)承擔(dān)了?！?/p>

而且，華微電子的股價(jià)已經(jīng)遭遇市場(chǎng)“用腳投票”。

4月10日，華微電子以單日下跌3.67%報(bào)收4.46元，盤中一度跌至4.38元，已經(jīng)跌破華富基金專戶計(jì)劃參與增發(fā)的4.39元。