􀂄公司三大產(chǎn)品在08年獲得豐收，特別是電話E-POS，其銷量有可能達到50萬臺，是07年的4.5倍左右。E-POS的成功，主要在于對商戶這個細分應(yīng)用市場的準確定位，以及盈利模式的成功。全國的商戶有3000萬之多，公司的潛在用戶為2000萬，如果能進入家庭繳費系統(tǒng)，將會有為2億的潛在用戶，作為公司創(chuàng)新性產(chǎn)品電話E-POS，其市場空間依然很大。因此，工商銀行、建設(shè)銀行都在積極做E-POS建設(shè)試驗網(wǎng)。電話E-POS08年的巨大增長，帶來基數(shù)的大幅增加，也給公司的持續(xù)增長帶來壓力。同時，E-POS產(chǎn)品也將遭遇競爭對手銳捷的出擊，并且其推廣對銀行有很大的依賴性，公司的壓力和機遇并存。

􀂄自助終端業(yè)務(wù)公司將會維持較好增長。金融機具在銀行的投入占比很小，而機具能顯著改善銀行的服務(wù)質(zhì)量和成本，大幅削減金融機具的可能性不大。08年由于奧運封網(wǎng)的因素，訂單下的比較遲，部分訂單會移至09年，對09年的業(yè)績有利。公司在農(nóng)行和建行大約占30%的市場份額，隨著部分企業(yè)開始退出此市場，公司的自助終端產(chǎn)品占有率會進一提升。同時，在自助終端方面公司也在嘗試新的盈利模式。

􀂄作為全球第一家通過PCI2.0認證的公司，公司在加密鍵盤方面的前景最值得期待。在維持與日立等公司的密切合作之時，公司利用其資質(zhì)優(yōu)勢和價格優(yōu)勢，正在積極參與NCR、WINCOR的投標?？紤]全球出現(xiàn)經(jīng)濟危機對公司的影響，我們把08、09、10年的EPS調(diào)至0.77、1.01、1.35元，但依然有較好的正增長，DCF估值為22元，維持增持評級。