華陽集團(tuán)近日在證監(jiān)會網(wǎng)站披露招股說明書，擬在深圳證券交易所上市，保薦機(jī)構(gòu)是瑞銀證券有限責(zé)任公司。

報告期內(nèi)，本公司精密電子部件板塊的收入主要來自生產(chǎn)視盤機(jī)機(jī)芯以及制造視盤機(jī)的相關(guān)零部件（如激光頭、FPC等）業(yè)務(wù)，其中以2016年為例，該等視盤機(jī)相關(guān)業(yè)務(wù)收入約占精密電子部件板塊收入的90.52%，而報告期內(nèi)公司精密電子部件板塊的收入、毛利及占比呈現(xiàn)較明顯的下降趨勢，具體情況如下：

假設(shè)2014年、2015年、2016年和2017年1-3月精密電子部件各項產(chǎn)品（機(jī)芯、激光頭、FPC等）平均銷售單價均下降25%，則本公司各期毛利率將分別下降7.18、5.81、4.56和1.71個百分點。隨著視盤機(jī)業(yè)務(wù)在本公司總體業(yè)務(wù)中比重持續(xù)降低，相關(guān)產(chǎn)品銷售單價下行對于本公司毛利率影響持續(xù)減輕。精密電子部件各項產(chǎn)品（機(jī)芯、激光頭、FPC等）如平均銷售單價均上升或下降25%、10%、5%。對于公司報告期毛利率的敏感性分析如下：

2017年1-3月、2016年、2015年和2014年前五大客戶中，本公司僅向Hitachi銷售視盤機(jī)相關(guān)產(chǎn)品，銷售金額分別為13,982.17萬元、73,141.73萬元、75,473.30萬元和91,119.93萬元，占各期營業(yè)收入的比例分別為14.05%、17.22%、18.21%和19.99%。近年來，隨著消費升級以及產(chǎn)業(yè)換代，硬件存儲與網(wǎng)絡(luò)存儲技術(shù)不斷進(jìn)步、成本不斷降低，使得視盤機(jī)市場持續(xù)縮小。報告期各期發(fā)行人向Hitachi銷售視盤機(jī)產(chǎn)品的金額和在銷售收入中的占比總體下降。發(fā)行人視盤機(jī)相關(guān)產(chǎn)品價格如持續(xù)下行，將會對發(fā)行人毛利率造成一定不利影響。