本資產(chǎn)評估報(bào)告依據(jù)中國資產(chǎn)評估準(zhǔn)則編制
國民技術(shù)股份有限公司擬現(xiàn)金收購
資產(chǎn)事宜所涉及的深圳市斯諾實(shí)業(yè)發(fā)展
股份有限公司股東全部權(quán)益價(jià)值
資產(chǎn)評估報(bào)告
開元評報(bào)字[2017]1-155號
共1冊，第1冊
開元資產(chǎn)評估有限公司
CAREA Assets AppraisalCo. , Ltd
二零一七年十二月十二日
目錄
聲明 ----------------------------------------------------------------------------------------------------- 1
資產(chǎn)評估報(bào)告摘要 ----------------------------------------------------------------------------------- 3
資產(chǎn)評估報(bào)告 ----------------------------------------------------------------------------------------- 9
一、委托人、被評估單位和資產(chǎn)評估委托合同約定的其他資產(chǎn)評估報(bào)告使用人 ----- 9
二、評估目的 ----------------------------------------------------------------------------------------22
三、評估對象和評估范圍 -------------------------------------------------------------------------22
四、價(jià)值類型 ----------------------------------------------------------------------------------------25
五、評估基準(zhǔn)日 -------------------------------------------------------------------------------------25
六、評估依據(jù) ----------------------------------------------------------------------------------------26
七、評估方法 ----------------------------------------------------------------------------------------28
八、評估程序?qū)嵤┻^程和情況 -------------------------------------------------------------------41
九、評估假設(shè) ----------------------------------------------------------------------------------------43
十、評估結(jié)論 ----------------------------------------------------------------------------------------45
十一、特別事項(xiàng)說明 -------------------------------------------------------------------------------47
十二、資產(chǎn)評估報(bào)告使用限制說明 -------------------------------------------------------------51
十三、資產(chǎn)評估報(bào)告日 ----------------------------------------------------------------------------52
資產(chǎn)評估報(bào)告附件 ----------------------------------------------------------------------------------54
國民技術(shù)股份有限公司擬現(xiàn)金收購資產(chǎn)事宜所涉及的
深圳市斯諾實(shí)業(yè)發(fā)展股份有限公司股東全部權(quán)益價(jià)值資產(chǎn)評估報(bào)告
聲明
一、本資產(chǎn)評估報(bào)告是依據(jù)中華人民共和國財(cái)政部發(fā)布的資產(chǎn)評估基本準(zhǔn)則
和中國資產(chǎn)評估協(xié)會(huì)發(fā)布的資產(chǎn)評估執(zhí)業(yè)準(zhǔn)則和職業(yè)道德準(zhǔn)則編制的。
二、委托人或者其他資產(chǎn)評估報(bào)告使用人應(yīng)當(dāng)按照法律、行政法規(guī)規(guī)定和本
資產(chǎn)評估報(bào)告載明的使用范圍依法使用本資產(chǎn)評估報(bào)告；委托人或者其他資產(chǎn)評
估報(bào)告使用人違反前述規(guī)定使用本資產(chǎn)評估報(bào)告的，本資產(chǎn)評估機(jī)構(gòu)及簽字資產(chǎn)
評估師不承擔(dān)責(zé)任。
三、本資產(chǎn)評估報(bào)告僅供委托人、資產(chǎn)評估委托合同中約定的其他資產(chǎn)評估
報(bào)告使用人和國家法律、行政法規(guī)規(guī)定的資產(chǎn)評估報(bào)告使用人使用；除此之外，
其他任何機(jī)構(gòu)和個(gè)人不能成為本資產(chǎn)評估報(bào)告的使用人。
四、資產(chǎn)評估報(bào)告使用人應(yīng)當(dāng)正確理解評估結(jié)論，評估結(jié)論不等同于評估對
象可實(shí)現(xiàn)價(jià)格，評估結(jié)論不應(yīng)當(dāng)被認(rèn)為是對評估對象可實(shí)現(xiàn)價(jià)格的保證。
五、本資產(chǎn)評估機(jī)構(gòu)出具的本資產(chǎn)評估報(bào)告中的分析、判斷和結(jié)果受本資產(chǎn)
評估報(bào)告中載明的評估假設(shè)、限制條件等方面的限制和特別事項(xiàng)等方面的影響，
資產(chǎn)評估報(bào)告使用人應(yīng)當(dāng)充分關(guān)注本資產(chǎn)評估報(bào)告中載明的評估假設(shè)、限制條件、
特別事項(xiàng)和使用限制及其對評估結(jié)論的影響，并根據(jù)評估基準(zhǔn)日后的資產(chǎn)狀況和
市場變化情況在本評估報(bào)告的有效使用期內(nèi)依法使用本資產(chǎn)評估報(bào)告及其評估
結(jié)論。
本資產(chǎn)評估報(bào)告的評估結(jié)論是在評估對象所包含的資產(chǎn)于現(xiàn)有用途不變并
持續(xù)經(jīng)營、以及在評估基準(zhǔn)日的外部經(jīng)濟(jì)環(huán)境前提下，為本資產(chǎn)評估報(bào)告載明的
評估目的而出具的評估對象于評估基準(zhǔn)日的市場價(jià)值參考意見，故本資產(chǎn)評估報(bào)
告的評估結(jié)論僅在評估對象包含的資產(chǎn)仍保持現(xiàn)有用途不變并持續(xù)經(jīng)營、以及仍
處于與評估基準(zhǔn)日相同或相似的外部經(jīng)濟(jì)環(huán)境的前提下有效。當(dāng)未來經(jīng)濟(jì)環(huán)境以
及被評估單位的經(jīng)營范圍、經(jīng)營模式等發(fā)生較大變化致使本資產(chǎn)評估報(bào)告載明的
評估假設(shè)、限制條件等不復(fù)完全成立時(shí)，本資產(chǎn)評估報(bào)告的評估結(jié)論即告失效；
在此情況下，本資產(chǎn)評估報(bào)告的使用人不得使用本資產(chǎn)評估報(bào)告及其評估結(jié)論，
可以重新申報(bào)評估。因使用不當(dāng)造成的后果與本資產(chǎn)評估機(jī)構(gòu)及簽字資產(chǎn)評估師
無關(guān)。
六、本評估機(jī)構(gòu)及資產(chǎn)評估師在執(zhí)行本評估業(yè)務(wù)的過程中，遵循了相關(guān)法律、
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國民技術(shù)股份有限公司擬現(xiàn)金收購資產(chǎn)事宜所涉及的
深圳市斯諾實(shí)業(yè)發(fā)展股份有限公司股東全部權(quán)益價(jià)值資產(chǎn)評估報(bào)告
行政法規(guī)和資產(chǎn)評估準(zhǔn)則的相關(guān)規(guī)定，恪守了獨(dú)立、客觀、公正的執(zhí)業(yè)原則，本
評估機(jī)構(gòu)對出具的資產(chǎn)評估報(bào)告依法承擔(dān)責(zé)任。
七、本次評估的評估對象所涉及的資產(chǎn)、負(fù)債清單由委托人和相關(guān)當(dāng)事人申
報(bào)并經(jīng)其采用簽字、蓋章或法律允許的其他方式確認(rèn)；委托人和相關(guān)當(dāng)事人依法
對其所提供資料的真實(shí)性、合法性、完整性負(fù)責(zé)；因委托人和相關(guān)當(dāng)事人提供虛
假或不實(shí)的法律權(quán)屬資料、財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)信息或者其他相關(guān)資料，資產(chǎn)評估專業(yè)人員
履行正常核查程序未能發(fā)現(xiàn)而導(dǎo)致的法律后果應(yīng)由委托人和相關(guān)當(dāng)事人依法承
擔(dān)責(zé)任。
八、本資產(chǎn)評估機(jī)構(gòu)及資產(chǎn)評估師與資產(chǎn)評估報(bào)告中的評估對象沒有現(xiàn)存或
者預(yù)期的利益關(guān)系；與相關(guān)當(dāng)事人沒有現(xiàn)存或者預(yù)期的利益關(guān)系，對相關(guān)當(dāng)事人
不存在偏見。
九、資產(chǎn)評估專業(yè)人員業(yè)已對本資產(chǎn)評估報(bào)告中的評估對象及其所涉及資產(chǎn)
進(jìn)行了必要的現(xiàn)場調(diào)查；業(yè)已對評估對象及其所涉及資產(chǎn)的法律權(quán)屬狀況和資料
進(jìn)行了查驗(yàn)，并對已發(fā)現(xiàn)的產(chǎn)權(quán)資料瑕疵等問題進(jìn)行了如實(shí)披露，但并非對評估
對象的法律權(quán)屬提供保證。特提請委托人及相關(guān)當(dāng)事人完善產(chǎn)權(quán)手續(xù)以滿足本資
產(chǎn)評估報(bào)告經(jīng)濟(jì)行為的要求。
十、本資產(chǎn)評估報(bào)告中如有萬元匯總數(shù)與明細(xì)數(shù)據(jù)的合計(jì)數(shù)存在的尾數(shù)差異，
系因電腦對各明細(xì)數(shù)據(jù)進(jìn)行萬元取整時(shí)遵循四舍五入規(guī)則處理所致，應(yīng)以匯總數(shù)
據(jù)為準(zhǔn)。
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深圳市斯諾實(shí)業(yè)發(fā)展股份有限公司股東全部權(quán)益價(jià)值資產(chǎn)評估報(bào)告
國民技術(shù)股份有限公司擬現(xiàn)金收購資產(chǎn)
事宜所涉及的深圳市斯諾實(shí)業(yè)
發(fā)展股份有限公司股東全部權(quán)益價(jià)值
資產(chǎn)評估報(bào)告摘要
開元評報(bào)字[2017]1-155 號
國民技術(shù)股份有限公司：
開元資產(chǎn)評估有限公司接受貴公司（以下簡稱“委托人”或“國民技術(shù)”）的委
托，按照有關(guān)法律、行政法規(guī)和資產(chǎn)評估準(zhǔn)則的相關(guān)規(guī)定，堅(jiān)持獨(dú)立、客觀、
公正原則，采用收益法和資產(chǎn)基礎(chǔ)法（成本法），按照必要的評估程序，對貴公
司擬現(xiàn)金收購資產(chǎn)事宜所涉及的深圳市斯諾實(shí)業(yè)發(fā)展股份有限公司（以下簡稱
“斯諾實(shí)業(yè)”）的股東全部權(quán)益于評估基準(zhǔn)日2017年06月30日的市場價(jià)值進(jìn)行了評
估?，F(xiàn)將資產(chǎn)評估情況摘要報(bào)告如下：
一、 評估目的
本次評估的目的是為國民技術(shù)股份有限公司擬現(xiàn)金收購資產(chǎn)事宜所涉及的
深圳市斯諾實(shí)業(yè)發(fā)展股份有限公司的股東全部權(quán)益于評估基準(zhǔn)日2017年06月30
日的市場價(jià)值提供參考依據(jù)。
二、 評估對象和評估范圍
本次評估的對象為深圳市斯諾實(shí)業(yè)發(fā)展股份有限公司于評估基準(zhǔn)日2017年
06月30日股東全部權(quán)益價(jià)值。
本次評估的范圍為深圳市斯諾實(shí)業(yè)發(fā)展股份有限公司于評估基準(zhǔn)日2017年
06月30日的全部資產(chǎn)及負(fù)債。
三、 價(jià)值類型
本評估報(bào)告選擇市場價(jià)值作為評估結(jié)論的價(jià)值類型。
四、 評估基準(zhǔn)日
本次評估的基準(zhǔn)日為2017年06月30日。
五、 評估方法
本次評估采用收益法和資產(chǎn)基礎(chǔ)法，以收益法的評估結(jié)果作為最終評估結(jié)
論。
六、 評估結(jié)論及其有效使用期
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國民技術(shù)股份有限公司擬現(xiàn)金收購資產(chǎn)事宜所涉及的
深圳市斯諾實(shí)業(yè)發(fā)展股份有限公司股東全部權(quán)益價(jià)值資產(chǎn)評估報(bào)告
截至評估基準(zhǔn)日2017年06月30日，深圳市斯諾實(shí)業(yè)發(fā)展股份有限公司申報(bào)
評估并經(jīng)大華會(huì)計(jì)師事務(wù)所（特殊普通合伙）審定的（合并口徑）資產(chǎn)總額為
75,065.70萬元、負(fù)債總額為40,568.38萬元、所有者（股東）權(quán)益為34,497.32萬
元，其中歸屬于母公司的所有者（股東）權(quán)益為34,497.32萬元；審定的（母公
司）資產(chǎn)總額為72,765.55萬元、負(fù)債總額為38,224.74萬元、所有者（股東）權(quán)
益為34,540.81萬元。
經(jīng)評估，深圳市斯諾實(shí)業(yè)發(fā)展股份有限公司的股東全部權(quán)益于評估基準(zhǔn)日
2017年06月30日的市場價(jià)值評估值為200,936.39萬元（大寫為人民幣貳拾億零玖
佰叁拾陸萬叁仟玖佰元整），比合并會(huì)計(jì)報(bào)表歸屬于母公司所有者（股東）權(quán)益
評估增值額為166,439.07萬元，增值率為482.47%。比母公司會(huì)計(jì)報(bào)表所有者（股
東）權(quán)益評估增值額為166,395.58萬元，增值率為481.74%。
按現(xiàn)行規(guī)定，本評估報(bào)告的評估結(jié)論的有效使用期為壹年，該有效使用期
從評估基準(zhǔn)日起計(jì)算。
本評估報(bào)告的合法使用者在使用本評估報(bào)告及其評估結(jié)論時(shí)，應(yīng)特別注意
本評估報(bào)告所載明的假設(shè)條件、限制條件、特別事項(xiàng)（期后重大事項(xiàng)）及其對
評估結(jié)果的影響。
七、 特別事項(xiàng)說明
（一）引用其他機(jī)構(gòu)出具報(bào)告結(jié)論的情況
本次評估是在深圳市斯諾實(shí)業(yè)發(fā)展股份有限公司提供數(shù)據(jù)的基礎(chǔ)上進(jìn)行的
評估，評估基準(zhǔn)日財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)業(yè)經(jīng)大華會(huì)計(jì)師事務(wù)所（特殊普通合伙）審計(jì)，并
出具大華審字〔2017〕008415號《審計(jì)報(bào)告》。除此之外未引用其他機(jī)構(gòu)出具的
報(bào)告結(jié)論。
本評估機(jī)構(gòu)及資產(chǎn)評估師承擔(dān)引用不當(dāng)?shù)南嚓P(guān)責(zé)任。
（二）權(quán)屬資料不全面或者存在瑕疵的情形
無。
（三）評估程序受到限制的情形
無。
（四）評估資料不完整的情形
無。
（五）評估基準(zhǔn)日存在的法律、經(jīng)濟(jì)等未決事項(xiàng)
未決訴訟或仲裁形成的或有事項(xiàng)及其財(cái)務(wù)影響：
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國民技術(shù)股份有限公司擬現(xiàn)金收購資產(chǎn)事宜所涉及的
深圳市斯諾實(shí)業(yè)發(fā)展股份有限公司股東全部權(quán)益價(jià)值資產(chǎn)評估報(bào)告
原告 被告 案由 受理法院 標(biāo)的額（元） 案件進(jìn)展情況
深圳市寶安區(qū)人民 本公司勝訴，執(zhí)行
本公司 A 公司 買賣合同糾紛 121,834.70
法院 中
深圳市南山區(qū)人民
本公司 B 公司 買賣合同糾紛 4,752,538.95 被告破產(chǎn)程序中
法院
深圳市寶安區(qū)人民
本公司 C 公司 買賣合同糾紛 2,431,236.00 被告破產(chǎn)程序中
法院
惠州市惠城區(qū)人民 本公司勝訴，執(zhí)行
本公司 D 公司 買賣合同糾紛 1,006,380.10
法院 中
東莞市第二人民法 本公司勝訴，執(zhí)行
本公司 E 公司 買賣合同糾紛 5,193,834.00
院 中
深圳市寶安區(qū)人民 本公司勝訴，執(zhí)行
本公司 F 公司 買賣合同糾紛 1,833,098.00
法院 中
山東省鄒平縣人民 本公司勝訴，執(zhí)行
本公司 G 公司 買賣合同糾紛 240,620.00
法院 中
深圳市寶安區(qū)人民 本公司勝訴，執(zhí)行
本公司 H 公司 買賣合同糾紛 429,740.00
法院 中
深圳市寶安區(qū)人民 本公司勝訴，執(zhí)行
本公司 I 公司 買賣合同糾紛 96,227.24
法院 中
惠州市惠城區(qū)人民 本公司勝訴，執(zhí)行
本公司 J 公司 買賣合同糾紛 2,111,385.50
法院 中
對于上述事項(xiàng)，被評估企業(yè)已按會(huì)計(jì)準(zhǔn)則進(jìn)行了相關(guān)賬務(wù)處理。
（六）抵押、擔(dān)保、租賃及其或有負(fù)債（或有資產(chǎn)）等事項(xiàng)的性質(zhì)、金額
及與評估對象的關(guān)系
1、抵押事項(xiàng)：
截至評估基準(zhǔn)日，子公司江西斯諾新能源有限公司于2016年度與渝水區(qū)下
村工業(yè)基地管理處簽訂《借款合同》，獲取借款人民幣250.00萬元，利率為4.35%；
獲取借款人民幣150.00萬元，利率為6.175%；以上借款由周日升提供個(gè)人保證，
由江西斯諾新能源有限公司提供固定資產(chǎn)抵押擔(dān)保。
子公司江西斯諾新能源有限公司于2017年1-6月期間與渝水區(qū)下村工業(yè)基地
管理處簽訂《借款合同》，獲取借款400.00萬元，利率為6.175%，截至2017年6
月30日已償還200.00萬元，該借款由江西中輝新材料有限公司、鮑海友、周日升、
張榮提供保證，由江西斯諾新能源有限公司提供固定資產(chǎn)抵押擔(dān)保。
子公司江西斯諾新能新能源有限公司提供抵押的資產(chǎn)如下表：
序 被擔(dān)保主債 債務(wù)履行期 抵押物名
登記編號 登記日期 抵押權(quán)人 登記機(jī)關(guān)
號 權(quán)數(shù)額(萬元) 限 稱
（2016）贛工商押 新余市渝水區(qū) 新余市渝水區(qū)
2016.05.06- 機(jī)械設(shè)備
1 登（渝市）字第 039 2016.05.26 100.00 下村工業(yè)基地 市場和質(zhì)量監(jiān)
2017.05.05 3 臺套
號 管理處 督管理局
（2016）贛工商押 2016.08.02- 新余市渝水區(qū) 機(jī)械設(shè)備 新余市渝水區(qū)
2 2016.08.02 200.00
登（渝市）字第 051 2017.08.01 下村工業(yè)基地 8 臺套 市場和質(zhì)量監(jiān)
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深圳市斯諾實(shí)業(yè)發(fā)展股份有限公司股東全部權(quán)益價(jià)值資產(chǎn)評估報(bào)告
序 被擔(dān)保主債 債務(wù)履行期 抵押物名
登記編號 登記日期 抵押權(quán)人 登記機(jī)關(guān)
號 權(quán)數(shù)額(萬元) 限 稱
號 管理處 督管理局
(2016）贛工商抵 新余市渝水區(qū) 新余市渝水區(qū)
2016.11.16- 機(jī)械設(shè)備
3 押[渝市]字第 64 2016.11.14 100.00 下村工業(yè)基地 市場和質(zhì)量監(jiān)
2017.11.15 9 臺套
號 管理處 督管理局
新余市渝水區(qū) 新余市渝水區(qū)
(2016)贛工商抵押 2016.12.27- 機(jī)械設(shè)備
4 2016.12.28 400.00 下村工業(yè)基地 市場和質(zhì)量監(jiān)
[渝市]字第 76 號 2017.12.26 15 臺套
管理處 督管理局
2、質(zhì)押情況
截至2017年6月30日，被評估企業(yè)質(zhì)押保證金11,000,000.00元，用于開具銀
行承兌匯票11,000,000.00元；質(zhì)押保證金22,000,000.00元，用于開立國內(nèi)信用證
72,000,000.00元。
截至2017年6月30日，被評估企業(yè)質(zhì)押商業(yè)承兌匯票39,296,000.00元，獲取
華 夏 銀 行 深 圳 南 園 支 行 人 民 幣 貸 款 27,000,000.00 元 ； 質(zhì) 押 商 業(yè) 承 兌 匯 票
50,000,000.00元，用于開立國內(nèi)信用證72,000,000.00元。
子公司江西斯諾新能源有限公司質(zhì)押保證金3,000,000.00元，用于開具銀行
承兌匯票3,000,000.00元。
3、租賃事項(xiàng)：
租賃面積 租金
序號 承租人 出租人 租賃地址 租賃期限
（㎡） （㎡/月）
深圳市南山區(qū)北環(huán)路南頭 高新服務(wù)費(fèi)為
深圳市通產(chǎn)科技 2017.01.01-2
1 斯諾實(shí)業(yè) 第五工業(yè)區(qū) 3 棟 1 樓東（朗 748 30元，房屋租金
發(fā)展有限公司 017.12.31
山路 28 號 3 棟 1 樓東） 為25元
深圳市南山區(qū)朗山路 28 號
深圳市通產(chǎn)科技 2017.01.01-2
2 斯諾實(shí)業(yè) 通產(chǎn)新興產(chǎn)業(yè)園 3 棟 2 樓 1080 52 元
發(fā)展有限公司 018.06.20
東
深圳市南山區(qū)朗山路 28 號 高新服務(wù)費(fèi)為
深圳市通產(chǎn)科技 -2017.01.01-
3 斯諾實(shí)業(yè) 通產(chǎn)新興產(chǎn)業(yè)園 1 棟（綜 440 23 元，房屋租
發(fā)展有限公司 2017.12.31
合樓）2 樓西 金為 40 元
深圳市坪山新區(qū)坑梓辦事
深圳愛國投資發(fā) 合同未記 2016.03.24-2 租金 72000 元/
4 斯諾實(shí)業(yè) 處龍?zhí)锷鐓^(qū)同富裕工業(yè)區(qū)
展有限公司 載 021.01.31 月-87120 元/月
27 棟廠房和宿舍的 3-4 樓
本次評估沒有考慮上述事項(xiàng)對評估結(jié)論的影響。
（七）評估基準(zhǔn)日至評估報(bào)告日之間發(fā)生的可能對評估結(jié)論產(chǎn)生影響的事
項(xiàng)
開元資產(chǎn)評估有限公司 電話：（010）62143639
國民技術(shù)股份有限公司擬現(xiàn)金收購資產(chǎn)事宜所涉及的
深圳市斯諾實(shí)業(yè)發(fā)展股份有限公司股東全部權(quán)益價(jià)值資產(chǎn)評估報(bào)告
1、2017年8月1日，原不動(dòng)產(chǎn)權(quán)證號：永房權(quán)證永豐縣字第2016031118號、
永房權(quán)證永豐縣字第20160311750號、永房權(quán)證永豐縣字第20160311236號、永房
權(quán)證永豐縣字第20160311756號、永房權(quán)證永豐縣字第20160311833號、永房權(quán)證
永豐縣字第20160311389號、永房權(quán)證永豐縣字第20160311818號、永房權(quán)證永豐
縣字第20160311830號、永房權(quán)證永豐縣字第20160311537號、永房權(quán)證永豐縣字
第2016031192號、永國用2016第0049號，已作換證登記，變更為證號“贛（2017）
永豐縣不動(dòng)產(chǎn)權(quán)第0004975號”的《不動(dòng)產(chǎn)權(quán)證》。變更后房地合一，房屋建筑物
9,779.31平方米、共有宗地面積19,928.81平方米。房地產(chǎn)均設(shè)定了抵押他項(xiàng)權(quán)利，
權(quán)利人為中國光大銀行股份有限公司深圳分行，被擔(dān)保主債權(quán)數(shù)額為5000萬元，
履行債務(wù)期限為2017年8月1日起2018年7月31日止。本次是按照變更后的不動(dòng)產(chǎn)
權(quán)證上記載的房屋和土地面積進(jìn)行評估的。
2、評估基準(zhǔn)日后公司向銀行和非金融機(jī)構(gòu)共取得借款人民幣15,000萬元。
（ 1 ） 公 司 于 2017 年 8 月 與 中 國 光 大 銀 行 股 份 有 限 公 司 深 圳 分 行 簽 訂
ZH78231707001號《綜合授信協(xié)議》、變ZH78231707001號《綜合授信協(xié)議變更
協(xié)議》，授信額度為人民幣50,000,000.00元，授信額度的有效使用期為2017年8
月1日至2018年7月31日；該授信協(xié)議由股東鮑海友、廖曉惠與中國光大銀行股
份有限公司深圳分行分別簽訂GB78231707001-1、GB78231707001-2號《最高額
保證合同》提供連帶保證責(zé)任，最高保證限額人民幣50,000,000.00元，兼由本公
司與中國光大銀行股份有限公司深圳分行簽訂GD78231707001號《最高額抵押合
同》以贛（2017）永豐縣不動(dòng)產(chǎn)權(quán)第0004975號土地及廠房提供抵押擔(dān)保；2017
年9月1日本公司收到授信額度下銀行借款人民幣30,000,000.00元，期限自2017
年9月1日至2018年9月1日，利率為6.20%，按月付息，到期還本。截止2017年12
月11日，借款余額為人民幣30,000,000.00元。
（2）公司于2017年10月25日與中國民生銀行股份有限公司深圳分行簽訂
2017年深前海綜額字第003號《綜合授信合同》，授信額度為人民幣20,000,000.00
元，授信額度的有效使用期為2017年10月25日至2018年10月25日；該授信協(xié)議
由股東鮑海友與中國民生銀行股份有限公司深圳分行簽訂深前海綜額字第003
號《最高額擔(dān)保合同》提供最高額連帶保證責(zé)任，最高擔(dān)保限額人民幣
20,000,000.00元；兼由江西斯諾新能源有限公司與中國民生銀行股份有限公司深
圳簽訂2017年深前海綜額字第003號《最高額保證合同》提供最高額連帶保證責(zé)
任，最高保證限額人民幣20,000,000.00元；2017年10月27日本公司收到授信額度
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國民技術(shù)股份有限公司擬現(xiàn)金收購資產(chǎn)事宜所涉及的
深圳市斯諾實(shí)業(yè)發(fā)展股份有限公司股東全部權(quán)益價(jià)值資產(chǎn)評估報(bào)告
下銀行借款人民幣10,000,000.00元，期限自2017年2017年10月27日至2018年10
月26日，利率為5.8725%，按月付息，到期還本。截止2017年12月11日，借款余
額為人民幣10,000,000.00元。
（3）公司從非金融機(jī)構(gòu)桐鄉(xiāng)市華友投資有限公司取得借款人民幣
110,000,000.00元，該借款由股東鮑海友提供連帶保證責(zé)任，最高保證限額人民
幣壹億壹仟萬元整，借款具體明細(xì)如下所示：
借款人 出借人 金額 期間 利率
深圳市斯諾實(shí)業(yè)發(fā) 桐鄉(xiāng)市華友投資有 2017-9-19 至
20,000,000.00 7.3%
展股份有限公司 限公司 2018-3-18
深圳市斯諾實(shí)業(yè)發(fā) 桐鄉(xiāng)市華友投資有 2017-10-19 至
40,000,000.00 7.3%
展股份有限公司 限公司 2018-4-18
深圳市斯諾實(shí)業(yè)發(fā) 桐鄉(xiāng)市華友投資有 2017-11-15 至
20,000,000.00 8.5%
展股份有限公司 限公司 2018-5-14
深圳市斯諾實(shí)業(yè)發(fā) 桐鄉(xiāng)市華友投資有 2017-11-22 至
30,000,000.00 9%
展股份有限公司 限公司 2018-5-21
合計(jì) 110,000.000.00
截止2017年12月11日，借款余額為人民幣110,000.000.00元。
（八）本次資產(chǎn)評估對應(yīng)的經(jīng)濟(jì)行為中，可能對評估結(jié)果產(chǎn)生重大影響的
瑕疵情形
無。
（九）其他特別說明事項(xiàng)
無。
八、 資產(chǎn)評估報(bào)告日
資產(chǎn)評估報(bào)告日是評估結(jié)論最終形成日。本資產(chǎn)評估報(bào)告日為2017年12月
12日。
以上內(nèi)容摘自評估報(bào)告正文，欲了解本評估項(xiàng)目的詳細(xì)情況并正確理解評
估結(jié)論，應(yīng)當(dāng)閱讀評估報(bào)告正文。
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國民技術(shù)股份有限公司擬現(xiàn)金收購資產(chǎn)事宜所涉及的
深圳市斯諾實(shí)業(yè)發(fā)展股份有限公司股東全部權(quán)益價(jià)值資產(chǎn)評估報(bào)告
國民技術(shù)股份有限公司擬現(xiàn)金購買
資產(chǎn)事宜所涉及的深圳市斯諾實(shí)業(yè)
發(fā)展股份有限公司股東全部權(quán)益價(jià)值
資產(chǎn)評估報(bào)告
開元評報(bào)字[2017]1-155 號
國民技術(shù)股份有限公司：
開元資產(chǎn)評估有限公司接受貴公司（以下簡稱“委托人”或“國民技術(shù)”）的委
托，按照有關(guān)法律、行政法規(guī)和資產(chǎn)評估準(zhǔn)則的相關(guān)規(guī)定，堅(jiān)持獨(dú)立、客觀、
公正原則，采用收益法和資產(chǎn)基礎(chǔ)法（成本法），按照必要的評估程序，對貴公
司擬現(xiàn)金購買資產(chǎn)事宜所涉及的深圳市斯諾實(shí)業(yè)發(fā)展股份有限公司（以下簡稱
“斯諾實(shí)業(yè)”）的股東全部權(quán)益于評估基準(zhǔn)日2017年06月30日的市場價(jià)值進(jìn)行了評
估。現(xiàn)將資產(chǎn)評估情況報(bào)告如下：
一、委托人、被評估單位和資產(chǎn)評估委托合同約定的其他資產(chǎn)評估報(bào)告使
用人
（一）委托人概況
本次評估的委托人是國民技術(shù)股份有限公司（以下簡稱“委托人”或“國民技
術(shù)”）。其概況如下：
1.主要登記事項(xiàng)
委托人于評估基準(zhǔn)日的《企業(yè)法人營業(yè)執(zhí)照（副本）》載明的主要內(nèi)容如下：
統(tǒng)一社會(huì)信用代碼：914403007152844811
名 稱：國民技術(shù)股份有限公司
類 型：上市股份有限公司
股票簡稱：國民技術(shù)，證券代碼：300077，上市地：深圳證券交易所
法定代表人：羅昭學(xué)
注冊資本：人民幣563,640,000.00元整
成立日期：2000年03月20日
經(jīng)營期限：2000年03月20日至長期
住 所：深圳市南山區(qū)高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)園區(qū)深圳軟件園3棟301、302
經(jīng)營范圍：電子元器件、微電子器件及其他電子產(chǎn)品的開發(fā)、購銷；加密
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系統(tǒng)、信息安全、信息處理、計(jì)算機(jī)軟硬件、計(jì)算機(jī)應(yīng)用系統(tǒng)等項(xiàng)目的技術(shù)開
發(fā)、咨詢、服務(wù)、購銷；電子設(shè)備、電子系統(tǒng)的開發(fā)、購銷（不含限制項(xiàng)目及
專營、專控、專賣商品）；國內(nèi)商業(yè)、物資供銷業(yè)（不含專營、?？?、專賣商品）；
經(jīng)營進(jìn)出口業(yè)務(wù)（按貿(mào)發(fā)局核發(fā)的資格證書執(zhí)行）。開發(fā)、生產(chǎn)、銷售手機(jī)芯片、
數(shù)據(jù)通訊芯片、圖像處理芯片、語音處理芯片、加密芯片（不含限制項(xiàng)目）；增
值電信業(yè)務(wù)（憑增值電信業(yè)務(wù)經(jīng)營許可證許可范圍有效期內(nèi)經(jīng)營）；移動(dòng)通訊終
端、手機(jī)、通訊設(shè)備的產(chǎn)品開發(fā)、生產(chǎn)、銷售。
（二）被評估單位概況
本次評估的被評估單位是深圳市斯諾實(shí)業(yè)發(fā)展股份有限公司（簡稱“公司”
或“斯諾實(shí)業(yè)”或“被評估單位”）。其概況如下：
1.被評估單位基本情況
1.1.主要登記事項(xiàng)
被評估單位于評估基準(zhǔn)日的《營業(yè)執(zhí)照》載明的主要登記事項(xiàng)如下：
統(tǒng)一社會(huì)信用代碼：914403007362538876
名稱：深圳市斯諾實(shí)業(yè)發(fā)展股份有限公司
類型：股份有限公司（非上市）
法定代表人：鮑海友
注冊資本：人民幣53,333,333.00元整
成立日期：2002年02月07日
經(jīng)營期限：自2002年02月07日至不固定期限
住所：深圳市南山區(qū)高新區(qū)北區(qū)朗山路28號1棟2層西側(cè)、2棟1層、3棟1層
經(jīng)營范圍：鋰離子電池負(fù)極材料的研發(fā)和銷售；興辦實(shí)業(yè)（具體項(xiàng)目另行
申報(bào)）；國內(nèi)商業(yè)、物資供銷業(yè)（不含專營、?？亍Ｙu商品）；機(jī)電產(chǎn)品代理，
機(jī)電設(shè)備、通用設(shè)施安裝、維修。鋰離子電池負(fù)極材料的生產(chǎn)。
1.2.歷史沿革、主要股東及持股比例、產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)和經(jīng)營管理結(jié)構(gòu)
1.2.1.歷史沿革
深圳市斯諾實(shí)業(yè)發(fā)展股份有限公司系在深圳市斯諾實(shí)業(yè)發(fā)展有限公司（以
下簡稱“斯諾有限公司”）基礎(chǔ)上以整體變更方式設(shè)立，并取得注冊號為
914403007362538876號營業(yè)執(zhí)照。
公司由自然人鮑海友、諶江宏、李惠軍、蔡虹共同出資組建，于2002年2月
7日取得深圳市市場監(jiān)督管理局核發(fā)的注冊號為440301107375230號營業(yè)執(zhí)照。根
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據(jù)公司章程的規(guī)定，公司注冊資本為人民幣100萬元，由全體股東于公司注冊登
記之前繳足。截止2002年1月29日，公司已收到上述全部出資款，該出資業(yè)經(jīng)深
圳深信會(huì)計(jì)師事務(wù)所出具深信驗(yàn)字(2002)第014號驗(yàn)資報(bào)告審驗(yàn)，出資明細(xì)如下：
實(shí)繳注冊資本
股東名稱
金額（元） 占股本比例（%）
鮑海友 420,000.00 42.00
諶江宏 280,000.00 28.00
李惠軍 210,000.00 21.00
蔡虹 90,000.00 9.00
合計(jì) 1,000,000.00 100.00
公司于2014年6月16日召開股東會(huì)，同意將公司注冊資本變更為人民幣1,100
萬元，由原股東以貨幣出資。截止2014年6月20日，斯諾有限公司已收到上述增
資款，該增資業(yè)經(jīng)深圳鵬信會(huì)計(jì)師事務(wù)所出具深鵬信驗(yàn)字(2014)第010號驗(yàn)資報(bào)
告審驗(yàn)。本次增資完成后，出資明細(xì)如下：
實(shí)繳注冊資本
股東名稱
金額（元） 占股本比例（%）
鮑海友 7,150,000.00 65.00
諶江宏 2,750,000.00 25.00
李惠軍 660,000.00 6.00
蔡虹 440,000.00 4.00
合計(jì) 11,000,000.00 100.00
公司于2014年8月10日召開股東會(huì)，同意將公司注冊資本變更為人民幣3,100
萬元，由原股東以兩項(xiàng)知識產(chǎn)權(quán)-非專利技術(shù)方式出資。截止2014年7月7日，公
司已收到股東繳納的新增注冊資本合計(jì)人民幣2,000萬元，該增資業(yè)經(jīng)深圳邦德
會(huì)計(jì)師事務(wù)所出具邦德驗(yàn)字(2014)第076號驗(yàn)資報(bào)告審驗(yàn)。本次增資完成后，出
資明細(xì)如下：
實(shí)繳注冊資本
股東名稱
金額（元） 占股本比例（%）
鮑海友 20,150,000.00 65.00
諶江宏 7,750,000.00 25.00
李惠軍 1,860,000.00 6.00
蔡虹 1,240,000.00 4.00
合計(jì) 31,000,000.00 100.00
公司于2015年5月30日召開股東會(huì)，同意將公司注冊資本變更為人民幣4,000
萬元，由原股東以貨幣出資。截止2015年6月15日，公司已收到股東繳納的上述
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國民技術(shù)股份有限公司擬現(xiàn)金收購資產(chǎn)事宜所涉及的
深圳市斯諾實(shí)業(yè)發(fā)展股份有限公司股東全部權(quán)益價(jià)值資產(chǎn)評估報(bào)告
增資款合計(jì)人民幣900萬元，公司實(shí)收資本由人民幣3,100萬元增加至人民幣
4,000萬元。本次增資后，出資明細(xì)如下：
實(shí)繳注冊資本
股東名稱
金額（元） 占實(shí)收資本比例（%）
鮑海友 26,000,000.00 65.00
諶江宏 10,000,000.00 25.00
李惠軍 2,400,000.00 6.00
蔡虹 1,600,000.00 4.00
合計(jì) 40,000,000.00 100.00
公司于2015年12月22日召開股東會(huì)，根據(jù)發(fā)起人協(xié)議及公司章程，斯諾有
限公司整體變更為深圳市斯諾實(shí)業(yè)發(fā)展股份有限公司，注冊資本為人民幣4,000
萬元，各發(fā)起人以其擁有的截止2015年10月31日的凈資產(chǎn)折股投入。截止2015
年10月31日，斯諾有限公司凈資產(chǎn)為人民幣72,840,318.60元，按1：0.5491的比
例折合股份總額4,000萬股，每股面值人民幣1.00元，共計(jì)股本人民幣4,000萬元，
由原股東按原出資比例認(rèn)購公司股份，凈資產(chǎn)折合股本后的余額人民幣
32,840,318.60元轉(zhuǎn)為資本公積。上述事項(xiàng)已于2015年12月24日經(jīng)大華會(huì)計(jì)師事務(wù)
所（特殊普通合伙）出具大華驗(yàn)字[2015]001339號驗(yàn)資報(bào)告審驗(yàn)。整體變更后的
出資情況如下：
實(shí)繳注冊資本
股東名稱
金額（元） 占股本比例（%）
鮑海友 26,000,000.00 65.00
諶江宏 10,000,000.00 25.00
李惠軍 2,400,000.00 6.00
蔡虹 1,600,000.00 4.00
合計(jì) 40,000,000.00 100.00
公司于2016年8月21日召開股東會(huì)，同意將公司注冊資本變更為人民幣4,800
萬元，新增注冊資本由東莞紅土創(chuàng)業(yè)投資有限公司、深圳市創(chuàng)新投資集團(tuán)有限
公司、中小企業(yè)發(fā)展基金（深圳有限合伙）三位新股東共同認(rèn)繳，均以貨幣出
資。截止2016年7月26日，公司已收到股東繳納的增資款合計(jì)人民幣4,000萬元，
其中人民幣800萬元用于增加公司注冊資本，人民幣3,200萬元計(jì)入資本公積。本
次增資后，出資明細(xì)如下：
實(shí)繳注冊資本
股東名稱
金額（元） 占股本比例（%）
鮑海友 26,000,000.00 54.17
開元資產(chǎn)評估有限公司 電話：（010）62143639
國民技術(shù)股份有限公司擬現(xiàn)金收購資產(chǎn)事宜所涉及的
深圳市斯諾實(shí)業(yè)發(fā)展股份有限公司股東全部權(quán)益價(jià)值資產(chǎn)評估報(bào)告
實(shí)繳注冊資本
股東名稱
金額（元） 占股本比例（%）
諶江宏 10,000,000.00 20.83
東莞紅土創(chuàng)業(yè)投資有限公司 4,000,000.00 8.33
李惠軍 2,400,000.00 5.00
深圳市創(chuàng)新投資集團(tuán)有限公司 2,000,000.00 4.17
中小企業(yè)發(fā)展基金(深圳有限合伙) 2,000,000.00 4.17
蔡虹 1,600,000.00 3.33
合計(jì) 48,000,000.00 100.00
公司于 2017年1月6日召開股東會(huì)，同意將公司注冊資本變更為人民幣
5,333.3333萬元，新增注冊資本由浙江華友鈷業(yè)股份有限公司、西藏豐隆興聯(lián)投
資中心（有限合伙）、莘縣盈諾企業(yè)管理咨詢合伙企業(yè)（有限合伙）和克拉瑪依
啟誠投資基金合伙企業(yè)（有限合伙）四位股東共同認(rèn)繳，均以貨幣出資。截止
2017年3月16日，公司已收到股東繳納的增資款合計(jì)人民幣8,000萬元，其中人民
幣533.3333萬元用于增加公司注冊資本，人民幣7,466.6667萬元計(jì)入資本公積。
本次增資后，出資明細(xì)如下：
實(shí)繳注冊資本
股東名稱
金額（元） 占股本比例（%）
鮑海友 26,000,000.00 48.75
諶江宏 10,000,000.00 18.75
東莞紅土創(chuàng)業(yè)投資有限公司 4,000,000.00 7.50
浙江華友鈷業(yè)股份有限公司 2,666,667.00 5.00
李惠軍 2,400,000.00 4.50
深圳市創(chuàng)新投資集團(tuán)有限公司 2,000,000.00 3.75
中小企業(yè)發(fā)展基金（深圳有限合伙） 2,000,000.00 3.75
蔡虹 1,600,000.00 3.00
西藏豐隆興聯(lián)投資中心（有限合伙） 1,500,000.00 2.81
莘縣盈諾企業(yè)管理咨詢合伙企業(yè)（有限合伙） 833,333.00 1.56
克拉瑪依啟誠投資基金合伙企業(yè)（有限合伙） 333,333.00 0.63
合計(jì) 53,333,333.00 100.00
1.2.2.股東及持股比例
被評估單位于評估基準(zhǔn)日的股東名稱、持股數(shù)量和持股比例等相關(guān)信息如
下表所示：
實(shí)繳注冊資本
股東名稱
金額（元） 占股本比例（%）
鮑海友 26,000,000.00 48.75
開元資產(chǎn)評估有限公司 電話：（010）62143639
國民技術(shù)股份有限公司擬現(xiàn)金收購資產(chǎn)事宜所涉及的
深圳市斯諾實(shí)業(yè)發(fā)展股份有限公司股東全部權(quán)益價(jià)值資產(chǎn)評估報(bào)告
實(shí)繳注冊資本
股東名稱
金額（元） 占股本比例（%）
諶江宏 10,000,000.00 18.75
東莞紅土創(chuàng)業(yè)投資有限公司 4,000,000.00 7.50
浙江華友鈷業(yè)股份有限公司 2,666,667.00 5.00
李惠軍 2,400,000.00 4.50
深圳市創(chuàng)新投資集團(tuán)有限公司 2,000,000.00 3.75
中小企業(yè)發(fā)展基金（深圳有限合伙） 2,000,000.00 3.75
蔡虹 1,600,000.00 3.00
西藏豐隆興聯(lián)投資中心（有限合伙） 1,500,000.00 2.81
莘縣盈諾企業(yè)管理咨詢合伙企業(yè)（有限合伙） 833,333.00 1.56
克拉瑪依啟誠投資基金合伙企業(yè)（有限合伙） 333,333.00 0.63
合計(jì) 53,333,333.00 100.00
1.2.3.產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)及旗下子公司情況
截至評估基準(zhǔn)日，斯諾實(shí)業(yè)旗下設(shè)立了4家全資子公司、1家參股子公司。
具體產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)及旗下子公司情況如下圖（表）所示：
（上表不含參股企業(yè)）
開元資產(chǎn)評估有限公司 電話：（010）62143639
國民技術(shù)股份有限公司擬現(xiàn)金收購資產(chǎn)事宜所涉及的
深圳市斯諾實(shí)業(yè)發(fā)展股份有限公司股東全部權(quán)益價(jià)值資產(chǎn)評估報(bào)告
以下為4家全資子公司、1家參股子公司的基本介紹：
1.2.3.1.全資子公司介紹
（1）名稱：江西斯諾新能源有限公司（以下簡稱“江西新能源”）
統(tǒng)一社會(huì)信用代碼：913605003225835525
主體類型：有限責(zé)任公司（非自然人投資或控股的法人獨(dú)資）
住所：江西省新余市渝水區(qū)下村工業(yè)基地
法定代表人：鮑海友
成立日期：2014年12月23日
營業(yè)期限：2014年12月23日至2024年12月22日
經(jīng)營范圍：電池、電池材料技術(shù)的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售；機(jī)電產(chǎn)品代理；機(jī)
電設(shè)備、通用設(shè)備、通用設(shè)施安裝、維修（依法須經(jīng)批準(zhǔn)的項(xiàng)目，經(jīng)相關(guān)部門
批準(zhǔn)后方可開展經(jīng)營活動(dòng)）
登記機(jī)構(gòu)：新余市市場和監(jiān)督管理局
（2）名稱：內(nèi)蒙古斯諾新材料科技有限公司（以下簡稱“內(nèi)蒙古斯諾”）
統(tǒng)一社會(huì)信用代碼：91150100MA0MXBH213
主體類型：有限責(zé)任公司（法人獨(dú)資）
住所：內(nèi)蒙古呼和浩特市金山開發(fā)區(qū)金山科創(chuàng)中心3樓319
法定代表人：鮑海友
注冊資本：人民幣壹仟萬元
成立日期：2016年03月30日
營業(yè)期限：2016年03月30日至2046年03月29日
經(jīng)營范圍：鋰離子電池負(fù)極材料生產(chǎn)、研發(fā)和銷售；石墨及其他非金屬礦
物制品的銷售、代加工、咨詢服務(wù)；興辦實(shí)業(yè)（具體項(xiàng)目另行申報(bào)）；國內(nèi)實(shí)業(yè)、
物質(zhì)供銷業(yè)（不含專營、?？亍Ｙu商品）；機(jī)電產(chǎn)品代理，機(jī)電設(shè)備、通用設(shè)
施安裝、維修。（依法須經(jīng)批準(zhǔn)的項(xiàng)目，經(jīng)相關(guān)部門批準(zhǔn)后方可開展經(jīng)營活動(dòng)）
登記機(jī)構(gòu)：呼和浩特市工商行政管理局
（3）名稱：山西斯諾新材料有限公司（以下簡稱“山西斯諾”）
統(tǒng)一社會(huì)信用代碼：91141000MA0GXUXE83
主體類型：有限責(zé)任公司（非自然人投資或控股的法人獨(dú)資）
住所：臨汾經(jīng)濟(jì)開發(fā)區(qū)河汾一路中段臨汾經(jīng)濟(jì)開發(fā)區(qū)管委會(huì)431-31
法定代表人：鮑海友
開元資產(chǎn)評估有限公司 電話：（010）62143639
國民技術(shù)股份有限公司擬現(xiàn)金收購資產(chǎn)事宜所涉及的
深圳市斯諾實(shí)業(yè)發(fā)展股份有限公司股東全部權(quán)益價(jià)值資產(chǎn)評估報(bào)告
注冊資本：壹仟萬圓整
成立日期：2016年11月01日
營業(yè)期限：長期
經(jīng)營范圍：鋰離子電池負(fù)極材料的生產(chǎn)、研發(fā)和銷售；石墨及其他非金屬
礦物制品的銷售、代加工、咨詢服務(wù)；機(jī)電產(chǎn)品代理，機(jī)電設(shè)備、通用設(shè)施安
裝、維修。（依法須經(jīng)批準(zhǔn)的項(xiàng)目，經(jīng)相關(guān)部門批準(zhǔn)后方可開展經(jīng)營活動(dòng)）
登記機(jī)構(gòu)：臨汾市工商行政管理局
（4）名稱：陜西斯諾新材料科技有限公司（以下簡稱“陜西斯諾”）
統(tǒng)一社會(huì)信用代碼：91610581MA6YD1Y68Y
主體類型：有限責(zé)任公司（非自然人投資或控股的法人獨(dú)資）
住所：陜西省韓城市韓城經(jīng)濟(jì)技術(shù)開發(fā)區(qū)
法定代表人：鮑海友
注冊資本：壹仟萬元人民幣
成立日期：2016年11月04日
營業(yè)期限：長期
經(jīng)營范圍：鋰電子電池負(fù)極材料的生產(chǎn)、研發(fā)和銷售。石墨及其他非金屬
礦物制品的銷售、代加工、咨詢服務(wù)；興辦實(shí)業(yè)（具體項(xiàng)目另行申報(bào)）；國內(nèi)商
業(yè)、物資供銷業(yè)（不含專營、?？?、專賣商品）；電機(jī)產(chǎn)品代理，機(jī)電設(shè)備、通
用設(shè)備安裝、維修。
登記機(jī)構(gòu)：韓城市工商行政管理局
1.2.3.2.參股子公司介紹
名稱：南京瀚謨新能源產(chǎn)業(yè)投資合伙企業(yè)（有限合伙） 以下簡稱“南京瀚謨”）
統(tǒng)一社會(huì)信用代碼：91320100MA1P4QLP2M
主體類型：有限合伙企業(yè)
住所：南京市建鄴區(qū)江東中路211號601室
執(zhí)行事務(wù)合伙人：上海泓謨資產(chǎn)管理有限公司（委派代表：汪先鋒）
成立日期：2017年06月05日
合伙期限：2017年06月05日至2022年06月04日
經(jīng)營范圍：新能源產(chǎn)業(yè)投資。（依法須經(jīng)批準(zhǔn)的項(xiàng)目，經(jīng)相關(guān)部門批準(zhǔn)后方
可開展經(jīng)營活動(dòng)）
登記機(jī)構(gòu)：南京市工商行政管理局
開元資產(chǎn)評估有限公司 電話：（010）62143639
國民技術(shù)股份有限公司擬現(xiàn)金收購資產(chǎn)事宜所涉及的
深圳市斯諾實(shí)業(yè)發(fā)展股份有限公司股東全部權(quán)益價(jià)值資產(chǎn)評估報(bào)告
1.2.4.經(jīng)營管理結(jié)構(gòu)
公司依據(jù)經(jīng)營范圍和業(yè)務(wù)需要斯諾實(shí)業(yè)設(shè)立董事會(huì)，現(xiàn)任董事為鮑海友（董
事長）、李惠軍、王開學(xué)、諶江宏、唐小勇，監(jiān)事為吳福寶、蔡虹、李翠花，高
級管理人員為諶江宏（總經(jīng)理）。
2.被評估單位近年的資產(chǎn)、財(cái)務(wù)和經(jīng)營狀況
被評估單位近二年一期的資產(chǎn)、財(cái)務(wù)和經(jīng)營狀況如下表所示：
合并報(bào)表 （金額單位：人民幣萬元）
項(xiàng) 目 2015-12-31 2016-12-31 2017-3-31
總資產(chǎn) 20,205.27 45,214.97 75,065.70
總負(fù)債 12,800.65 26,433.71 40,568.38
股東權(quán)益 7,404.62 18,781.27 34,497.32
項(xiàng) 目 2015 年度 2016 年度 2017 年度 1-3 月
營業(yè)收入 14,739.05 29,272.52 27,381.97
凈利潤 3,623.18 7,351.42 7,690.77
母公司報(bào)表 （金額單位：人民幣萬元）
項(xiàng) 目 2015-12-31 2016-12-31 2017-3-31
總資產(chǎn) 20,205.27 43,074.18 72,765.55
總負(fù)債 12,800.65 24,292.91 38,224.74
股東權(quán)益 7,404.62 18,781.27 34,540.81
項(xiàng) 目 2015 年度 2016 年度 2017 年度 1-3 月
營業(yè)收入 14,739.05 31,355.47 29,683.71
凈利潤 3,623.18 7,197.66 7,734.25
（其他財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)信息詳見附件）
2015年度、2016年度、2017年6月的會(huì)計(jì)報(bào)表業(yè)經(jīng)大華會(huì)計(jì)師事務(wù)所（特殊
普通合伙）審計(jì)并出具了無保留意見審計(jì)報(bào)告。
3.被評估單位的業(yè)務(wù)經(jīng)營情況
3.1.主營業(yè)務(wù)概況
斯諾實(shí)業(yè)系一家專業(yè)從事鋰離子電池負(fù)極材料研發(fā)、生產(chǎn)和銷售的國家高
新技術(shù)企業(yè)。經(jīng)過多年的重點(diǎn)開拓及發(fā)展，斯諾實(shí)業(yè)已在鋰離子電池負(fù)極材料
市場形成較強(qiáng)的競爭優(yōu)勢，成為我國主要的鋰離子電池負(fù)極材料供應(yīng)商之一。
公司的現(xiàn)有產(chǎn)品以人造石墨為主，兼有少量復(fù)合石墨產(chǎn)品。人造石墨以其
優(yōu)異的循環(huán)性能、大電流充放電性能、良好的低溫性能和安全性能贏得市場的
青睞，目前廣泛應(yīng)用于動(dòng)力電池及高端數(shù)碼電池領(lǐng)域。斯諾實(shí)業(yè)自設(shè)立以來，
開元資產(chǎn)評估有限公司 電話：（010）62143639
國民技術(shù)股份有限公司擬現(xiàn)金收購資產(chǎn)事宜所涉及的
深圳市斯諾實(shí)業(yè)發(fā)展股份有限公司股東全部權(quán)益價(jià)值資產(chǎn)評估報(bào)告
始終專注于負(fù)極材料相關(guān)技術(shù)的研發(fā)。截至目前，公司（含子公司）共擁有29
項(xiàng)專利，包括發(fā)明專利10項(xiàng)、實(shí)用新型專利19項(xiàng)。斯諾實(shí)業(yè)的人造改性石墨負(fù)
極材料先后獲得了“江西省重點(diǎn)新產(chǎn)品”和“國家重點(diǎn)新產(chǎn)品”等榮譽(yù)稱號。動(dòng)力電
池負(fù)極材料項(xiàng)目被列為“廣東省高新技術(shù)產(chǎn)品”和“國家火炬計(jì)劃產(chǎn)業(yè)化示范項(xiàng)
目”。
3.2.主要產(chǎn)品和服務(wù)用途
主要產(chǎn)品為鋰電池負(fù)極材料-石墨，公司的現(xiàn)有產(chǎn)品以人造石墨為主，兼有
少量復(fù)合石墨產(chǎn)品。相關(guān)產(chǎn)品主要應(yīng)用于動(dòng)力電池和數(shù)碼電池行業(yè)。
3.3.生產(chǎn)工藝
3.3.1.人造石墨：原料—粉碎—球化—篩分—純化—篩分—包裝
3.3.2.復(fù)合石墨：人造石墨成品/改性石墨成品—混合—篩分—包裝
3.4.盈利模式
斯諾實(shí)業(yè)屬于鋰電池負(fù)極材料制造企業(yè)，盈利來源于生產(chǎn)、銷售產(chǎn)品的價(jià)
差收入。
3.5.經(jīng)營模式
3.5.1.采購模式
開元資產(chǎn)評估有限公司 電話：（010）62143639
國民技術(shù)股份有限公司擬現(xiàn)金收購資產(chǎn)事宜所涉及的
深圳市斯諾實(shí)業(yè)發(fā)展股份有限公司股東全部權(quán)益價(jià)值資產(chǎn)評估報(bào)告
斯諾實(shí)業(yè)主要采購的原材料主料為焦類產(chǎn)品，輔料為瀝青、石墨。
3.5.2.生產(chǎn)模式
斯諾實(shí)業(yè)實(shí)行“自主生產(chǎn)和外協(xié)加工結(jié)合”的模式，結(jié)合各類型產(chǎn)品的銷售情
況、原材料和成品庫存量，制定下月生產(chǎn)計(jì)劃。生產(chǎn)過程中，生產(chǎn)部根據(jù)各類
型產(chǎn)品工藝要求，嚴(yán)格按照生產(chǎn)過程作業(yè)指導(dǎo)書進(jìn)行操作。
產(chǎn)品品質(zhì)的控制方面，品質(zhì)部根據(jù)產(chǎn)品性能要求，按照《產(chǎn)品檢驗(yàn)與測量
管理程序》對工藝關(guān)鍵控制點(diǎn)進(jìn)行按時(shí)定點(diǎn)監(jiān)測。而對于需要委外進(jìn)行“石墨化”
處理的產(chǎn)品，從外協(xié)供應(yīng)商的篩選、加工過程及產(chǎn)品驗(yàn)收等環(huán)節(jié)上加強(qiáng)控制，
以保證產(chǎn)品質(zhì)量。
3.5.3.銷售模式
斯諾實(shí)業(yè)銷售模式為國內(nèi)直銷，通過多種渠道了解客戶需求，推介合適的
產(chǎn)品，通過客戶測試滿足其要求，再按照與客戶確定的產(chǎn)品種類、價(jià)格、數(shù)量、
交貨時(shí)間等，擬定并簽署銷售合同。同時(shí)，公司根據(jù)客戶需要，安排技術(shù)人員
指導(dǎo)使用，提供及時(shí)的售前和售后服務(wù)。
3.5.4.研發(fā)模式
注：產(chǎn)品設(shè)計(jì)開發(fā)嚴(yán)格按照ISO9001、TS16949體系標(biāo)準(zhǔn)
開元資產(chǎn)評估有限公司 電話：（010）62143639
國民技術(shù)股份有限公司擬現(xiàn)金收購資產(chǎn)事宜所涉及的
深圳市斯諾實(shí)業(yè)發(fā)展股份有限公司股東全部權(quán)益價(jià)值資產(chǎn)評估報(bào)告
斯諾實(shí)業(yè)主要通過自主研發(fā)，以市場需求為導(dǎo)向，緊貼客戶需求，不斷進(jìn)
行新材料和新產(chǎn)品的設(shè)計(jì)開發(fā)、以及現(xiàn)有產(chǎn)品的工藝改良。其次通過參加國內(nèi)
外大型材料技術(shù)交流活動(dòng)，掌握前沿科技信息，與國內(nèi)高校、科研院所開展“產(chǎn)
學(xué)研”聯(lián)合創(chuàng)新，充分利用外部機(jī)構(gòu)研發(fā)資源實(shí)現(xiàn)優(yōu)勢互補(bǔ)，加強(qiáng)和完善公司研
發(fā)創(chuàng)新體系，進(jìn)一步提高公司對行業(yè)內(nèi)前沿技術(shù)的轉(zhuǎn)化能力，為公司的產(chǎn)品技
術(shù)提升打下了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。
4.被評估單位的重要資產(chǎn)狀況
4.1.斯諾實(shí)業(yè)房屋構(gòu)筑物類固定資產(chǎn)
序 建筑物 層 建筑面
權(quán)證編號 座落 結(jié)構(gòu) 建成年月
號 名稱 數(shù) 積(m2)
贛（2017）永豐縣不動(dòng) 永豐縣恩江鎮(zhèn)橋
1 門衛(wèi)室 磚混 1 2008 年 4 月 30.96
產(chǎn)權(quán)第 0004975 號 南工業(yè)園區(qū)
贛（2017）永豐縣不動(dòng) 永豐縣恩江鎮(zhèn)橋
2 食堂 磚混 1 2008 年 4 月 322.82
產(chǎn)權(quán)第 0004975 號 南工業(yè)園區(qū)
贛（2017）永豐縣不動(dòng) 永豐縣恩江鎮(zhèn)橋
3 綜合樓 框架 1 2008 年 5 月 1,068.38
產(chǎn)權(quán)第 0004975 號 南工業(yè)園區(qū)
贛（2017）永豐縣不動(dòng) 永豐縣恩江鎮(zhèn)橋
4 綜合樓 框架 1 2009 年 12 月 1,076.37
產(chǎn)權(quán)第 0004975 號 南工業(yè)園區(qū)
贛（2017）永豐縣不動(dòng) 一號倉 永豐縣恩江鎮(zhèn)橋
5 鋼架 1 2009 年 12 月 1,230.88
產(chǎn)權(quán)第 0004975 號 庫 南工業(yè)園區(qū)
贛（2017）永豐縣不動(dòng) 二號倉 永豐縣恩江鎮(zhèn)橋
6 框架 1 2012 年 6 月 1,955.16
產(chǎn)權(quán)第 0004975 號 庫 南工業(yè)園區(qū)
贛（2017）永豐縣不動(dòng) 永豐縣恩江鎮(zhèn)橋
7 原料倉 磚混 1 2012 年 10 月 149.06
產(chǎn)權(quán)第 0004975 號 南工業(yè)園區(qū)
贛（2017）永豐縣不動(dòng) 三號倉 永豐縣恩江鎮(zhèn)橋
8 鋼架 1 2014 年 1 月 1,240.58
產(chǎn)權(quán)第 0004975 號 庫 南工業(yè)園區(qū)
贛（2017）永豐縣不動(dòng) 永豐縣恩江鎮(zhèn)橋
9 二車間 鋼架 1 2014 年 1 月 1,241.74
產(chǎn)權(quán)第 0004975 號 南工業(yè)園區(qū)
贛（2017）永豐縣不動(dòng) 尾料倉 永豐縣恩江鎮(zhèn)橋
10 鋼架 1 2015 年 10 月 1,463.36
產(chǎn)權(quán)第 0004975 號 庫 南工業(yè)園區(qū)
合計(jì) 9779.31
上述房屋權(quán)屬人為深圳市斯諾實(shí)業(yè)發(fā)展股份有限公司永豐分公司，處于正
常使用狀態(tài)。評估基準(zhǔn)日后設(shè)定了抵押他項(xiàng)權(quán)利。
4.2.設(shè)備類固定資產(chǎn)
設(shè)備類資產(chǎn)主要為石墨加工生產(chǎn)線及配套生產(chǎn)設(shè)備（辦公、運(yùn)輸設(shè)備），設(shè)
備均安置在各工作場所內(nèi)，車輛放置在室外停車場，權(quán)屬清晰，處于正常使用
開元資產(chǎn)評估有限公司 電話：（010）62143639
國民技術(shù)股份有限公司擬現(xiàn)金收購資產(chǎn)事宜所涉及的
深圳市斯諾實(shí)業(yè)發(fā)展股份有限公司股東全部權(quán)益價(jià)值資產(chǎn)評估報(bào)告
狀態(tài)。
4.3.存貨
存貨主要包括：原材料、委托加工材料、在產(chǎn)品、產(chǎn)成品、發(fā)出商品。
4.4.無形資產(chǎn)
4.4.1.賬面記錄的無形資產(chǎn)
土地使用權(quán)，共有2宗，使用權(quán)人為深圳市斯諾實(shí)業(yè)發(fā)展股份有限公司永豐
分公司及子公司江西新能源。土地均已取得《國有土地使用證》，性質(zhì)為國有出
讓，用途為工業(yè)用地，土地使用權(quán)面積合計(jì)為73,696.81平方米。深圳市斯諾實(shí)
業(yè)發(fā)展股份有限公司永豐分公司名下的土地使用權(quán)基本已開發(fā)完成，評估基準(zhǔn)
日后已設(shè)定抵押他項(xiàng)權(quán)利；子公司江西新能源名下的土地使用權(quán)部分已開發(fā)利
用。
4.4.2.賬面未記錄的無形資產(chǎn)
斯諾實(shí)業(yè)評估基準(zhǔn)日已取得的專利權(quán)有18項(xiàng)，商標(biāo)1項(xiàng)。其中：發(fā)明專利9
項(xiàng)，實(shí)用新型9項(xiàng)。期后取得專利權(quán)有3項(xiàng)，其中：發(fā)明專利1項(xiàng)，實(shí)用新型2項(xiàng)；
子公司江西新能源評估基準(zhǔn)日已取得的專利權(quán)有7項(xiàng)，均為實(shí)用新型，期后
取得專利權(quán)1項(xiàng)實(shí)用新型專利。
5.被評估單位的主要會(huì)計(jì)、稅收政策及優(yōu)惠
（1）會(huì)計(jì)期間：會(huì)計(jì)年度為自公歷1月1日起至12月31日止；
（2）記賬本位幣：以人民幣為記賬本位幣；
（3）會(huì)計(jì)制度：執(zhí)行企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則及其補(bǔ)充規(guī)定；
（4）記賬基礎(chǔ)和計(jì)價(jià)原則：以權(quán)責(zé)發(fā)生制為記賬基礎(chǔ)，以實(shí)際成本原則為
計(jì)價(jià)原則；
（5）稅項(xiàng)
①公司主要稅種和稅率
稅種 計(jì)稅依據(jù) 稅率
增值稅 銷售貨物收入 17%
城市維護(hù)建設(shè)稅 實(shí)繳流轉(zhuǎn)稅稅額 5%,7%
教育費(fèi)附加 實(shí)繳流轉(zhuǎn)稅稅額 3%
地方教育費(fèi)附加 實(shí)繳流轉(zhuǎn)稅稅額 2%
房產(chǎn)稅 按照房產(chǎn)原值的 70%為納稅基準(zhǔn) 1.2%
企業(yè)所得稅 應(yīng)納稅所得額 15%,25%
②不同納稅主體企業(yè)所得稅稅率說明
開元資產(chǎn)評估有限公司 電話：（010）62143639
國民技術(shù)股份有限公司擬現(xiàn)金收購資產(chǎn)事宜所涉及的
深圳市斯諾實(shí)業(yè)發(fā)展股份有限公司股東全部權(quán)益價(jià)值資產(chǎn)評估報(bào)告
公司名稱 稅率 備注
公司 15% （二）稅收優(yōu)惠政策及依據(jù)
江西斯諾新能源有限公司 25% --
陜西斯諾新材料科技有限公司 25% --
內(nèi)蒙古斯諾新材料科技有限公司 25% --
山西深斯諾新材料有限公司 25% --
③稅收優(yōu)惠政策及依據(jù)
公司于2013年7月22日取得由深圳市科技創(chuàng)新委員會(huì)、深圳市財(cái)政委員會(huì)、
深圳市國家稅務(wù)局、深圳市地方稅務(wù)局聯(lián)合頒發(fā)的高新技術(shù)企業(yè)證書，證書編
號：GR201344200097，2013年至2015年期間減按15%稅率繳納企業(yè)所得稅。
公司于2016年11月15日取得由深圳市科技創(chuàng)新委員會(huì)、深圳市財(cái)政委員會(huì)、
深圳市國家稅務(wù)局、深圳市地方稅務(wù)局聯(lián)合頒發(fā)的高新技術(shù)企業(yè)證書，證書編
號：GR201644200257，2016年至2018年期間減按15%的稅率繳納企業(yè)所得稅。
6.委托人與被評估單位之間的關(guān)系
委托人為被評估單位潛在投資者。
（三）資產(chǎn)評估委托合同約定的其他資產(chǎn)評估報(bào)告使用人概況
根據(jù)與委托人簽署的資產(chǎn)評估委托合同，本資產(chǎn)評估報(bào)告未約定其他使用
人，僅供委托人實(shí)施評估目的對應(yīng)的經(jīng)濟(jì)行為時(shí)參考，以及按國家法律法規(guī)規(guī)
定的報(bào)送國有資產(chǎn)管理部門、證券監(jiān)督管理部門等。
二、評估目的
本次評估的目的是為國民技術(shù)股份有限公司擬現(xiàn)金收購資產(chǎn)事宜所涉及的
深圳市斯諾實(shí)業(yè)發(fā)展股份有限公司的股東全部權(quán)益于評估基準(zhǔn)日2017年06月30
日的市場價(jià)值提供參考依據(jù)。
三、評估對象和評估范圍
（一）委托評估的評估對象和評估范圍
本次委托評估的評估對象為深圳市斯諾實(shí)業(yè)發(fā)展股份有限公司于評估基準(zhǔn)
日2017年06月30日的股東全部權(quán)益價(jià)值。本次委托評估的評估范圍為深圳市斯
諾實(shí)業(yè)發(fā)展股份有限公司申報(bào)的于評估基準(zhǔn)日擁有的全部資產(chǎn)及承擔(dān)的全部負(fù)
債。具體情況如下：
深圳市斯諾實(shí)業(yè)發(fā)展股份有限公司申報(bào)評估的合并會(huì)計(jì)報(bào)表反映的資產(chǎn)總
額賬面值為75,065.70萬元（其中：流動(dòng)資產(chǎn)為賬面值為64,809.54萬元、可供出
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國民技術(shù)股份有限公司擬現(xiàn)金收購資產(chǎn)事宜所涉及的
深圳市斯諾實(shí)業(yè)發(fā)展股份有限公司股東全部權(quán)益價(jià)值資產(chǎn)評估報(bào)告
售金融資產(chǎn)5,000.00萬元、固定資產(chǎn)賬面值為3,096.90萬元、在建工程賬面值為
616.53萬元、無形資產(chǎn)賬面值為570.26萬元、長期待攤費(fèi)用賬面值為208.34萬元、
遞延所得稅資產(chǎn)賬面值為391.32萬元，其他非流動(dòng)資產(chǎn)372.81萬元），合并會(huì)計(jì)
報(bào)表反映的負(fù)債總額賬面值為40,568.38萬元（其中：流動(dòng)負(fù)債賬面值為40,258.70
萬元，非流動(dòng)負(fù)債賬面值309.68萬元），合并會(huì)計(jì)報(bào)表反映的所有者權(quán)益賬面值
為34,497.32萬元（其中歸屬于母公司股東權(quán)益賬面價(jià)值賬面值為34,497.32萬元）。
深圳市斯諾實(shí)業(yè)發(fā)展股份有限公司申報(bào)評估的母公司會(huì)計(jì)報(bào)表的總資產(chǎn)賬
面價(jià)值為72,765.55萬元（其中：流動(dòng)資產(chǎn)賬面值為60,155.17萬元、可供出售金
融資產(chǎn)5,000.00萬元、長期股權(quán)投資賬面值為5,453.76萬元、固定資產(chǎn)賬面值為
1,351.90萬元、在建工程賬面值為238.35萬元、無形資產(chǎn)賬面值為30.50萬元、長
期待攤費(fèi)用賬面值為118.19萬元、遞延所得稅資產(chǎn)賬面值為378.11萬元、其他非
流動(dòng)資產(chǎn)39.56萬元）、母公司會(huì)計(jì)報(bào)表的總負(fù)債賬面價(jià)值賬面值為38,224.74萬元
（其中：流動(dòng)負(fù)債賬面值為37,915.06萬元，非流動(dòng)負(fù)債賬面值309.68萬元）、母
公司會(huì)計(jì)報(bào)表的股東權(quán)益賬面價(jià)值賬面值為34,540.81萬元。詳見《資產(chǎn)清查評
估明細(xì)表》。
委托評估對象和評估范圍與委托人擬實(shí)施的經(jīng)濟(jì)行為所涉及的評估對象和
評估范圍一致。評估范圍內(nèi)的各類資產(chǎn)和負(fù)債于評估基準(zhǔn)日的賬面值及被評估
單位2015年度、2016年度及評估基準(zhǔn)日會(huì)計(jì)報(bào)表業(yè)經(jīng)大華會(huì)計(jì)師事務(wù)所（特殊
普通合伙）審計(jì)，并出具的“大華審字〔2017〕008415號”無保留意見的《審計(jì)報(bào)
告》。
（二）被評估單位申報(bào)的表外資產(chǎn)的類型、數(shù)量
本次申報(bào)評估的表外資產(chǎn)主要為專利權(quán)、商標(biāo)。詳見下表：
1.深圳市斯諾實(shí)業(yè)發(fā)展股份有限公司未記錄的無形資產(chǎn)為專利權(quán)，詳見下表：
專利類型 申請?zhí)?專利號 發(fā)明名稱 申請日 狀態(tài)
實(shí)用新型 2017201782931 一種能消除游離微塵的鋰電池極片裁片裝置 2017/2/27 專利權(quán)維持
實(shí)用新型 2017201782946 一種鋰離子電池負(fù)極材料濕法混勻裝置 2017/2/27 專利權(quán)維持
發(fā)明專利 2015105227444 一種鋰電池負(fù)極漿料的制備方法 2015/8/24 專利權(quán)維持
發(fā)明專利 2013103057011 一種從廢舊鋰離子電池中回收分離正極極片的方法 2013/7/22 專利權(quán)維持
發(fā)明專利 2013103058692 一種濕法球磨制備鋰離子電池天然石墨負(fù)極材料的方法 2013/7/22 專利權(quán)維持
發(fā)明專利 2013102197058 一種改性鋰離子電池石墨負(fù)極材料的制備方法 2013/6/5 專利權(quán)維持
發(fā)明專利 2013102197683 一種高容量鈦酸鋰負(fù)極材料的制備方法 2013/6/5 專利權(quán)維持
發(fā)明專利 2013102198262 一種改性鋰離子電池鈦酸鋰負(fù)極材料的制備方法 2013/6/5 專利權(quán)維持
發(fā)明專利 2013101667501 一種高容量高倍率鋰離子電池負(fù)極材料的制備方法 2013/5/8 專利權(quán)維持
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國民技術(shù)股份有限公司擬現(xiàn)金收購資產(chǎn)事宜所涉及的
深圳市斯諾實(shí)業(yè)發(fā)展股份有限公司股東全部權(quán)益價(jià)值資產(chǎn)評估報(bào)告
專利類型 申請?zhí)?專利號 發(fā)明名稱 申請日 狀態(tài)
發(fā)明專利 201210298925X 一種用于鋰離子電池的導(dǎo)電劑的制備方法 2012/8/22 專利權(quán)維持
發(fā)明專利 2012102837613 一種高容量鋰離子電池負(fù)極材料的制備方法 2012/8/10 專利權(quán)維持
實(shí)用新型 201220395013X 一種組合式粉體分級篩分裝置 2012/8/10 專利權(quán)維持
實(shí)用新型 2012203954287 一種粉體抽真空包裝裝置 2012/8/10 專利權(quán)維持
實(shí)用新型 201220360739X 一種除塵裝置 2012/7/25 專利權(quán)維持
實(shí)用新型 2012201900973 一種永磁除鐵裝置 2012/5/1 專利權(quán)維持
實(shí)用新型 2012201706456 真空上料裝置 2012/4/21 專利權(quán)維持
實(shí)用新型 2012201706460 一種高效混合機(jī) 2012/4/21 專利權(quán)維持
實(shí)用新型 2012201464512 氣流渦旋粉碎機(jī)專用防塵料斗 2012/4/10 專利權(quán)維持
實(shí)用新型 2012201464828 鋰電池材料混合篩分系統(tǒng) 2012/4/10 專利權(quán)維持
實(shí)用新型 201220147267X 鋰電池負(fù)極材料球化裝置 2012/4/10 專利權(quán)維持
發(fā)明專利 2011101324080 一種用于鋰離子電池改性石墨負(fù)極材料的制備方法 2011/5/20 專利權(quán)維持
上述專利權(quán)人均為深圳市斯諾實(shí)業(yè)發(fā)展股份有限公司，處于受控狀態(tài)，正
常使用。
子公司江西斯諾新能源有限公司未記錄的無形資產(chǎn)為專利權(quán)，詳見下表：
專利類型 申請?zhí)?專利號 發(fā)明名稱 申請日 狀態(tài)
實(shí)用新型 2016209249620 一種鋰離子電池負(fù)極材料用微波干燥機(jī) 2016/8/23 專利權(quán)維持
實(shí)用新型 2016209250810 一種超聲波振動(dòng)篩 2016/8/23 專利權(quán)維持
實(shí)用新型 2016209250844 一種便于均勻進(jìn)料的粉碎裝置 2016/8/23 專利權(quán)維持
實(shí)用新型 2016209259302 一種粉體分級設(shè)備 2016/8/23 專利權(quán)維持
實(shí)用新型 2016209259603 一種帶有螺旋出料裝置的攪拌裝置 2016/8/23 專利權(quán)維持
實(shí)用新型 2016209262061 一種用于石墨粉塵的除塵回收設(shè)備 2016/8/23 專利權(quán)維持
實(shí)用新型 2016209324744 一種帶預(yù)粉碎裝置的高效粉碎設(shè)備 2016/8/23 專利權(quán)維持
實(shí)用新型 2016209324890 一種用于鋰離子電池負(fù)極材料的微波干燥設(shè)備 2016/8/23 專利權(quán)維持
上述專利權(quán)人均為子公司江西斯諾新能源有限公司，處于受控狀態(tài)，正常
使用。
2.商標(biāo)
序 注冊
權(quán)利人 商 標(biāo) 注冊證號 核定使用商品/服務(wù) 有效期限
號 類別
材料檢驗(yàn)儀器和機(jī)器；化學(xué)儀器和器具；碳素材
2016.06.21-2
1 斯諾實(shí)業(yè) 16177944 9 料；單晶硅；石墨電極；石墨碳精塊；碳電極；
026.06.20
蓄電池；陰極；太陽能電池
（三）引用其他機(jī)構(gòu)出具的報(bào)告結(jié)論情況
本次評估是在深圳市斯諾實(shí)業(yè)發(fā)展股份有限公司提供數(shù)據(jù)的基礎(chǔ)上進(jìn)行的
評估，評估基準(zhǔn)日財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)業(yè)經(jīng)大華會(huì)計(jì)師事務(wù)所（特殊普通合伙）審計(jì)，并
出具大華審字〔2017〕008415號《審計(jì)報(bào)告》。除此之外未引用其他機(jī)構(gòu)出具的
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報(bào)告結(jié)論。
四、價(jià)值類型
（一）價(jià)值類型及其選取
資產(chǎn)評估價(jià)值類型包括市場價(jià)值和市場價(jià)值以外的價(jià)值類型。
在資產(chǎn)評估專業(yè)人員根據(jù)本次評估的評估目的、評估對象的具體狀況及評
估資料的收集情況等相關(guān)條件、經(jīng)與委托人充分溝通并就本次評估之評估結(jié)論
的價(jià)值類型選取達(dá)成一致意見的前提下，選定市場價(jià)值作為本次評估的評估結(jié)
論的價(jià)值類型。
（二）市場價(jià)值的定義
本資產(chǎn)評估報(bào)告所稱市場價(jià)值是指在適當(dāng)?shù)氖袌鰲l件下，自愿買方和自愿
賣方在各自理性行事且未受任何強(qiáng)迫的情況下，評估對象在評估基準(zhǔn)日進(jìn)行正
常公平交易的價(jià)值估計(jì)數(shù)額。
五、評估基準(zhǔn)日
本次評估的評估基準(zhǔn)日是2017年06月30日。該評估基準(zhǔn)日由委托人選定并
與本次評估的《資產(chǎn)評估委托合同》載明的評估基準(zhǔn)日一致。
在與資產(chǎn)評估機(jī)構(gòu)及資產(chǎn)評估師進(jìn)行充分溝通的基礎(chǔ)上，委托人于確定評
估基準(zhǔn)日時(shí)主要考慮了以下因素：
1.評估基準(zhǔn)日盡可能與評估目的所對應(yīng)的經(jīng)濟(jì)行為的計(jì)劃實(shí)施日期接近，使
評估基準(zhǔn)日的時(shí)點(diǎn)價(jià)值對擬進(jìn)行交易的雙方更具有價(jià)值參考意義，以利于評估
結(jié)論有效服務(wù)于評估目的。
2.評估基準(zhǔn)日盡可能為與評估目的所對應(yīng)的經(jīng)濟(jì)行為計(jì)劃實(shí)施日期接近的
會(huì)計(jì)報(bào)告日，使資產(chǎn)評估專業(yè)人員能夠較為全面地了解與評估對象相關(guān)的資產(chǎn)、
負(fù)債和整體情況，并盡可能避免因利率、匯率、賦稅基準(zhǔn)及稅率、政策性征收
費(fèi)用率等方面的變化對評估結(jié)論的影響，以利于資產(chǎn)評估專業(yè)人員進(jìn)行系統(tǒng)的
現(xiàn)場調(diào)查、收集評估資料、評定估算等評估程序的履行。
3.評估基準(zhǔn)日盡可能與資產(chǎn)評估專業(yè)人員實(shí)際實(shí)施現(xiàn)場調(diào)查的日期接近，使
資產(chǎn)評估專業(yè)人員能更好的把握評估對象所包含的資產(chǎn)、負(fù)債和企業(yè)整體于評
估基準(zhǔn)日的狀況，以利于真實(shí)反映評估對象在評估基準(zhǔn)日的價(jià)值。
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六、評估依據(jù)
（一）經(jīng)濟(jì)行為依據(jù)
1.本公司與委托人簽訂的《資產(chǎn)評估業(yè)務(wù)約定書》；
2.國民技術(shù)股份有限公司關(guān)于收購涉及新能源行業(yè)公司的公告。
（二）法律法規(guī)依據(jù)
1.《中華人民共和國資產(chǎn)評估法》（中華人民共和國主席令第46號，2016年7
月2日第十二屆全國人民代表大會(huì)常務(wù)委員會(huì)第二十一次會(huì)議通過）；
2.《中華人民共和國公司法》（2013年12月28日第十二屆全國人民代表大會(huì)
常務(wù)委員會(huì)第六次會(huì)議修正）；
3.《中華人民共和國證券法》（2014年8月31日第十二屆全國人民代表大會(huì)常
務(wù)委員會(huì)第十次會(huì)議《關(guān)于修改等五部法律的決定》
第三次修正）；
4.《中華人民共和國企業(yè)所得稅法》（2007年3月16日第十屆全國人民代表大
會(huì)第五次會(huì)議通過）；
5.《中華人民共和國增值稅暫行條例》（中華人民共和國國務(wù)院令第538號）；
6.《中華人民共和國增值稅暫行條例實(shí)施細(xì)則》（財(cái)政部、國家稅務(wù)總局令
第50號，經(jīng)財(cái)政部、國家稅務(wù)總局令第65號修訂）；
7.《關(guān)于全面推開營業(yè)稅改征增值稅試點(diǎn)的通知》(財(cái)政部、國家稅務(wù)總局
財(cái)稅〔2016〕36號)
8.其他與資產(chǎn)評估相關(guān)的法律、法規(guī)。
（三）評估準(zhǔn)則依據(jù)
1.《資產(chǎn)評估基本準(zhǔn)則》（財(cái)政部財(cái)資[2017]43號）；
2.《資產(chǎn)評估職業(yè)道德準(zhǔn)則》（中評協(xié)[2017]30號）；
3.《資產(chǎn)評估執(zhí)業(yè)準(zhǔn)則——資產(chǎn)評估程序》（中評協(xié)[2017]31號）；
4.《資產(chǎn)評估執(zhí)業(yè)準(zhǔn)則——資產(chǎn)評估報(bào)告》（中評協(xié)[2017]32號）；
5.《資產(chǎn)評估執(zhí)業(yè)準(zhǔn)則——資產(chǎn)評估委托合同》（中評協(xié)[2017]33號）；
6.《資產(chǎn)評估執(zhí)業(yè)準(zhǔn)則——資產(chǎn)評估檔案》（中評協(xié)[2017]34號）；
7.《資產(chǎn)評估執(zhí)業(yè)準(zhǔn)則——利用專家工作及相關(guān)報(bào)告》 中評協(xié)[2017]35號）；
8.《資產(chǎn)評估執(zhí)業(yè)準(zhǔn)則——企業(yè)價(jià)值》（中評協(xié)[2017]36號）；
9.《資產(chǎn)評估執(zhí)業(yè)準(zhǔn)則——無形資產(chǎn)》（中評協(xié)[2017]37號）；
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深圳市斯諾實(shí)業(yè)發(fā)展股份有限公司股東全部權(quán)益價(jià)值資產(chǎn)評估報(bào)告
10.《資產(chǎn)評估執(zhí)業(yè)準(zhǔn)則——不動(dòng)產(chǎn)》（中評協(xié)[2017]38號）；
11.《資產(chǎn)評估執(zhí)業(yè)準(zhǔn)則——機(jī)器設(shè)備》（中評協(xié)[2017]39號）；
12.《知識產(chǎn)權(quán)資產(chǎn)評估指南》（中評協(xié)[2017]44號）；
13.《以財(cái)務(wù)報(bào)告為目的的評估指南》（中評協(xié)[2017]45號）；
14.《資產(chǎn)評估機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)質(zhì)量控制指南》（中評協(xié)[2017]46號）；
15.《資產(chǎn)評估價(jià)值類型指導(dǎo)意見》（中評協(xié)[2017]47號）；
16.《資產(chǎn)評估對象法律權(quán)屬指導(dǎo)意見》（中評協(xié)[2017]48號）；
17.《專利資產(chǎn)評估指導(dǎo)意見》（中評協(xié)[2017]49號）；
18.《商標(biāo)資產(chǎn)評估指導(dǎo)意見》（中評協(xié)[2017]51號）。
（四）資產(chǎn)權(quán)屬依據(jù)
1.被評估單位的出資合同、公司章程、驗(yàn)資報(bào)告、出資證明、營業(yè)執(zhí)照等（復(fù)
印件）；
2.被評估單位的業(yè)務(wù)經(jīng)營許可證等（復(fù)印件）；
3.被評估單位的機(jī)動(dòng)車行駛證（復(fù)印件）；
4.被評估單位的國有土地使用證、房地產(chǎn)權(quán)證（或者不動(dòng)產(chǎn)權(quán)證書）、專利
證（發(fā)明專利證書、實(shí)用新型專利證書）、商標(biāo)注冊證、機(jī)動(dòng)車行駛證等（復(fù)印
件）；
5.被評估單位重要資產(chǎn)的購置發(fā)票、合同和相關(guān)資料等（復(fù)印件）；
6.其他相關(guān)權(quán)屬依據(jù)。
（五）評估取價(jià)依據(jù)
1.被評估單位評估基準(zhǔn)日的會(huì)計(jì)報(bào)表及審計(jì)報(bào)告；
2.委托人和被評估單位提供的歷史與現(xiàn)行資產(chǎn)價(jià)格資料；
3.國家統(tǒng)計(jì)局、廣東?。ㄉ钲谑校┙y(tǒng)計(jì)局發(fā)布的統(tǒng)計(jì)資料；
4.資產(chǎn)評估專業(yè)人員通過市場調(diào)查及向生產(chǎn)廠商所收集的有關(guān)詢價(jià)資料和
參數(shù)資料；
5.被評估單位所在行業(yè)的相關(guān)資料；
6.北京科學(xué)技術(shù)出版社出版的《資產(chǎn)評估常用數(shù)據(jù)與參數(shù)手冊》；
7.評估基準(zhǔn)日的銀行貸款利率、國債利率、賦稅基準(zhǔn)及稅率等；
8.《中國汽車網(wǎng)》；
9.《汽車報(bào)廢標(biāo)準(zhǔn)》及相關(guān)補(bǔ)充規(guī)定；
10.機(jī)械工業(yè)信息研究院編制的2017年《中國機(jī)電產(chǎn)品報(bào)價(jià)手冊》；
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11.評估價(jià)值日近期的江西省、新余市及永豐縣建設(shè)工程造價(jià)信息；
12.被評估單位的未來投資計(jì)劃與發(fā)展規(guī)劃；
13.被評估單位提供的歷史收益統(tǒng)計(jì)及未來收益預(yù)測資料；
14.評估基準(zhǔn)日證券市場有關(guān)資料；
15.資產(chǎn)評估專業(yè)人員通過市場調(diào)查所收集的有關(guān)詢價(jià)資料和參數(shù)資料；
16.其他相關(guān)資料。
（六）其他參考依據(jù)
1.宏觀經(jīng)濟(jì)分析資料；
3.行業(yè)統(tǒng)計(jì)資料及行業(yè)內(nèi)專家研究報(bào)告；
3.被評估單位前二年及評估基準(zhǔn)日財(cái)務(wù)資料以及評估價(jià)值日至報(bào)告出具日
的財(cái)務(wù)資料；
4.wind資訊金融終端的相關(guān)資料；
5.其他相關(guān)參考資料。
七、評估方法
（一）評估基本方法簡介
資產(chǎn)評估基本方法是指評定估算資產(chǎn)價(jià)值所采用的途徑、程序和技術(shù)手段
的總和。包括市場法、收益法和成本法三種基本方法及其衍生方法。
《資產(chǎn)評估基本準(zhǔn)則》、《資產(chǎn)評估執(zhí)業(yè)準(zhǔn)則——企業(yè)價(jià)值》等資產(chǎn)評估準(zhǔn)
則規(guī)定的企業(yè)價(jià)值評估基本方法為收益法、市場法和資產(chǎn)基礎(chǔ)法（成本法）三
種。
1.收益法
企業(yè)價(jià)值評估中的收益法是指將預(yù)期收益資本化或者折現(xiàn)，確定評估對象
價(jià)值的評估方法。常用的具體方法包括股利折現(xiàn)法和現(xiàn)金流量折現(xiàn)法；股利折
現(xiàn)法是將預(yù)期股利進(jìn)行折現(xiàn)以確定評估對象價(jià)值的具體方法，該方法通常適用
于缺乏控制權(quán)的股東部分權(quán)益價(jià)值的評估；現(xiàn)金流量折現(xiàn)法是將預(yù)期現(xiàn)金凈流
量進(jìn)行折現(xiàn)以確定評估對象價(jià)值的具體方法，包括企業(yè)自由現(xiàn)金流折現(xiàn)模型和
股權(quán)自由現(xiàn)金流折現(xiàn)模型兩種。
2.市場法
企業(yè)價(jià)值評估中的市場法，是指將評估對象與可比上市公司或者可比交易
案例進(jìn)行比較，確定評估對象價(jià)值的評估方法。
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市場法常用的兩種具體方法是上市公司比較法和交易案例比較法。
上市公司比較法是指獲取并分析資本市場上與被評估單位處于同一或類似
行業(yè)的上市公司的經(jīng)營和財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，計(jì)算適當(dāng)?shù)膬r(jià)值比率，在與被評估單位比
較分析的基礎(chǔ)上，估算評估對象價(jià)值的具體方法。
交易案例比較法是指獲取并分析與被評估單位處于同一或類似行業(yè)的可比
企業(yè)的買賣、收購及合并案例資料，比較評估對象與該等可比交易案例的異同，
考慮評估對象與該等可比交易案例的差異因素及其對價(jià)值的影響，計(jì)算適當(dāng)?shù)?br/>價(jià)值比率，在與被評估單位比較分析的基礎(chǔ)上，得到“比準(zhǔn)價(jià)格”進(jìn)而估算評估對
象市場價(jià)值的具體評估方法。
3.資產(chǎn)基礎(chǔ)法（成本法）
企業(yè)價(jià)值評估中成本法稱為資產(chǎn)基礎(chǔ)法，是指以被評估單位評估基準(zhǔn)日的
資產(chǎn)負(fù)債表為基礎(chǔ)，評估表內(nèi)及可識別的表外各項(xiàng)資產(chǎn)、負(fù)債價(jià)值，確定評估
對象價(jià)值的評估方法。
（二）評估方法的選擇
資產(chǎn)評估師執(zhí)行資產(chǎn)價(jià)值評估業(yè)務(wù)，應(yīng)當(dāng)根據(jù)評估目的、評估對象、價(jià)值
類型、資料收集情況等相關(guān)因素，審慎分析收益法、市場法和成本法（資產(chǎn)基
礎(chǔ)法）三種資產(chǎn)評估基本方法的適用性，依法恰當(dāng)?shù)剡x擇一種或多種資產(chǎn)評估
基本方法進(jìn)行評估。
1.本次評估方法選擇
本次評估對象為股東全部權(quán)益市場價(jià)值，評估基準(zhǔn)日評估對象包含的資產(chǎn)
明確、能夠整體產(chǎn)生經(jīng)濟(jì)效益，根據(jù)本次評估資料的收集情況，適宜于選取收
益法和資產(chǎn)基礎(chǔ)法進(jìn)行評估。而對于市場法，評估人員未能收集到足夠的與評
估對象具有可比性的交易案例，同時(shí)資本市場同類上市公司價(jià)值比率差異也比
較大，不宜通過資本市場分析評估對象價(jià)值，故不宜采用市場法進(jìn)行評估。
2.選取收益法進(jìn)行評估的適用性判斷
被評估單位所屬行業(yè)電氣機(jī)械和器材制造業(yè)（參照中國證監(jiān)會(huì)行業(yè)分類），
成立以來，團(tuán)隊(duì)核心人員均在行業(yè)領(lǐng)域經(jīng)營多年。
被評估單位是專業(yè)從事鋰離子電池負(fù)極材料研發(fā)、生產(chǎn)和銷售的國家高新
技術(shù)企業(yè)。經(jīng)過多年的重點(diǎn)開拓及發(fā)展，被評估單位已在鋰離子電池負(fù)極材料
市場形成較強(qiáng)的競爭優(yōu)勢，成為我國主要的鋰離子電池負(fù)極材料供應(yīng)商之一。
憑借其專業(yè)高效的團(tuán)隊(duì)、先進(jìn)科學(xué)經(jīng)營策略和營銷資源，以及市場占有率的進(jìn)
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一步擴(kuò)大，其銷售收入穩(wěn)步增長，資產(chǎn)規(guī)模和盈利水平呈逐步上升趨勢。
從整體上看，被評估單位與評估對象相關(guān)的資產(chǎn)絕大部分系經(jīng)營性資產(chǎn)，
其產(chǎn)權(quán)明晰，資產(chǎn)狀況良好。被評估單位未來收益能產(chǎn)生充足的現(xiàn)金流量，保
證各項(xiàng)資產(chǎn)不斷更新、補(bǔ)償，并保持其整體獲利能力，使持續(xù)經(jīng)營假設(shè)成為可
能。
從被評估單位總體情況判斷：本次評估可以采用收益法進(jìn)行評估。
3.選取資產(chǎn)基礎(chǔ)法進(jìn)行評估的適用性判斷
在評估過程中被評估單位能全力配合評估工作，且被評估單位成立以來，
其會(huì)計(jì)核算制度基本健全，主要實(shí)物資產(chǎn)為房屋、設(shè)備、存貨等，該等資產(chǎn)的
重置價(jià)值通過適當(dāng)?shù)姆椒ㄊ强梢垣@得，其他資產(chǎn)為企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營過程中形成的，
也可適當(dāng)?shù)倪M(jìn)行評估，企業(yè)的各項(xiàng)負(fù)債通過對企業(yè)的財(cái)務(wù)資料的核實(shí)分析，也
可合理估算。故資產(chǎn)基礎(chǔ)法（成本法）對本次評估是適用的。
綜合以上分析結(jié)論后評估人員認(rèn)為：本次評估在理論上和實(shí)務(wù)上可采用資
產(chǎn)基礎(chǔ)法（成本法）和收益法進(jìn)行評估。
（三）本次評估技術(shù)思路及重要評估參數(shù)的確定
1.收益法的具體模型及重要評估參數(shù)的確定
（1）收益法的具體模型及估算公式
本次評估選用企業(yè)自由現(xiàn)金流量折現(xiàn)模型，在具體的評估操作過程中，選
用分段收益折現(xiàn)模型。即：將以持續(xù)經(jīng)營為前提的被評估單位的未來收益分為
明確預(yù)測期和永續(xù)年期兩個(gè)階段進(jìn)行預(yù)測，首先逐年明確預(yù)測期（一般為五年
一期）各年的企業(yè)自由現(xiàn)金凈流量；再假設(shè)永續(xù)年期保持明確預(yù)測期最后一年
的預(yù)期收益額水平，估算永續(xù)年期穩(wěn)定的企業(yè)自由現(xiàn)金凈流量。最后，將被評
估單位未來的企業(yè)自由現(xiàn)金流量進(jìn)行折現(xiàn)后求和，再加上單獨(dú)評估的非經(jīng)營性
資產(chǎn)、溢余資產(chǎn)評估值總額，即得被評估單位的整體（收益）價(jià)值，在此基礎(chǔ)
上減去付息負(fù)債即得股東全部權(quán)益價(jià)值。
根據(jù)被評估單位的經(jīng)營模式、所處發(fā)展階段及趨勢、行業(yè)周期性等情況，
本次將被評估單位的未來收益預(yù)測分為以下兩個(gè)階段，第一階段為2017年07月
01日至2022年12月31日，共5年1期，此階段為被評估單位的高速增長時(shí)期；第
二階段為2023年1月1日至永續(xù)年限，在此階段，被評估單位將保持2022年的凈
收益水平。
其基本估算公式如下：
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股東全部權(quán)益價(jià)值＝企業(yè)整體價(jià)值－付息債務(wù)價(jià)值
企業(yè)整體價(jià)值＝未來收益期內(nèi)各期凈現(xiàn)金流量現(xiàn)值之和＋單獨(dú)評估的非經(jīng)
營性資產(chǎn)、溢余資產(chǎn)評估、預(yù)測期后價(jià)值評估值總額
即：
t
Ai At 1
P B
i 1 (1 r ) i
r (1 r ) t
上式中：
P－企業(yè)整體價(jià)值；
r－折現(xiàn)率；
t- 明確預(yù)測期，本次評估取評估基準(zhǔn)日后5年；
Ai－明確段預(yù)測期第i年預(yù)期企業(yè)自由現(xiàn)金凈流量；
At－未來第t年預(yù)期企業(yè)自由現(xiàn)金凈流量；
i－收益折現(xiàn)期（年）；取2017年7月1日為t＝0；2017年12月31日為：t＝0.5；
B－單獨(dú)評估的非經(jīng)營性資產(chǎn)（負(fù)債）、溢余資產(chǎn)（負(fù)債）、預(yù)測期后價(jià)值的
評估值總額。
企業(yè)自由現(xiàn)金凈流量＝稅后凈利潤＋折舊及攤銷＋利息×（1－所得稅率）
－資本性支出－凈營運(yùn)資金追加額
（2）收益法重要評估參數(shù)的確定
①收益期限
國家法律以及被評估單位的章程規(guī)定：企業(yè)經(jīng)營期限屆滿前可申請延期，
故被評估單位的經(jīng)營期限可假設(shè)為在每次屆滿前均依法延期而推證為盡可能長；
從企業(yè)價(jià)值評估角度分析，被評估單位所在的行業(yè)，被評估單位經(jīng)營正常，且
不存在必然終止的條件；本次評估設(shè)定被評估單位的未來收益期限為永續(xù)年。
②收益指標(biāo)的選取
在收益法評估實(shí)踐中，一般采用凈利潤或現(xiàn)金流量（企業(yè)自由現(xiàn)金流量、
股權(quán)自由現(xiàn)金流量）作為被評估單位的收益指標(biāo)；由于凈利潤易受折舊等會(huì)計(jì)
政策的影響，而現(xiàn)金流量更具有客觀性，故本次評估選取現(xiàn)金流量——企業(yè)自
由現(xiàn)金流量作為收益法評估的收益指標(biāo)。企業(yè)自由現(xiàn)金凈流量的計(jì)算公式如下：
企業(yè)自由現(xiàn)金凈流量＝凈利潤＋折舊及攤銷＋利息×（1－所得稅率）－資
本性支出－營運(yùn)資本追加額
③折現(xiàn)率的選取和測算
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根據(jù)折現(xiàn)率應(yīng)與所選收益指標(biāo)配比的原則，本次評估選取全部資本加權(quán)平
均成本（WACC）作為被評估單位未來年期企業(yè)自由現(xiàn)金流量的折現(xiàn)率。全部資
本加權(quán)平均資本成本（WACC）的估算公式如下：
WACC＝E/（D＋E）×Re＋D/（D＋E）×（1－t）×Rd
＝1/（D/E＋1）×Re＋D/E/（D/E＋1）×（1－t）×Rd
上式中：WACC：加權(quán)平均資本成本；
D：債務(wù)的市場價(jià)值；
E：股權(quán)市值；
Re：權(quán)益資本成本；
Rd：債務(wù)資本成本；
t：企業(yè)所得稅率。
權(quán)益資本成本按資本資產(chǎn)定價(jià)模型的估算公式如下：
CAPM 或 Re＝ Rf＋β（Rm－Rf）＋Rs
＝Rf＋β×ERP＋Rs
上式中：Re：權(quán)益資本成本；
Rf：無風(fēng)險(xiǎn)收益率；
β：Beta系數(shù)；
Rm：資本市場平均收益率；
ERP：即市場風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)（Rm－ Rf）；
Rs：特有風(fēng)險(xiǎn)收益率（企業(yè)規(guī)模超額收益率）。
2.資產(chǎn)基礎(chǔ)法評估中各主要資產(chǎn)（負(fù)債）的具體評估方法
資產(chǎn)基礎(chǔ)法是在分別合理估算評估對象所包含的各項(xiàng)資產(chǎn)和負(fù)債價(jià)值的基
礎(chǔ)上估算評估對象價(jià)值的評估方法。其基本公式如下：
股東全部權(quán)益價(jià)值＝各項(xiàng)資產(chǎn)評估值之和－各項(xiàng)負(fù)債評估值之和
各類主要資產(chǎn)及負(fù)債的評估方法如下：
2.1.流動(dòng)資產(chǎn)
評估范圍內(nèi)的流動(dòng)資產(chǎn)主要包括貨幣資金、應(yīng)收票據(jù)、應(yīng)收賬款、預(yù)付賬
款、其他應(yīng)收款、存貨、其他流動(dòng)資產(chǎn)。
（1）貨幣資金
貨幣資金，為現(xiàn)金、銀行存款和其他貨幣資金，通過對盤點(diǎn)日的現(xiàn)金進(jìn)行
盤點(diǎn)倒推至評估基準(zhǔn)日的賬面數(shù)，核實(shí)銀行對賬單、銀行函證等，以核實(shí)后的
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賬面值作為評估值。
（2）應(yīng)收票據(jù)
評估人員采用檢查會(huì)計(jì)憑證、核對總賬及明細(xì)賬、盤點(diǎn)應(yīng)收票據(jù)等程序進(jìn)
行了檢查核實(shí)，確認(rèn)應(yīng)收票據(jù)的真實(shí)性，以審核無誤的賬面值確定為評估值。
（3）應(yīng)收賬款
評估人員在清查核實(shí)的基礎(chǔ)上對應(yīng)收賬款的發(fā)生時(shí)間和原因、業(yè)務(wù)內(nèi)容進(jìn)
行了分析，根據(jù)賬齡，參照公司應(yīng)收賬款的歷史收回經(jīng)驗(yàn)，確定債權(quán)的風(fēng)險(xiǎn)損
失率與公司壞賬準(zhǔn)備計(jì)提比例相當(dāng)，風(fēng)險(xiǎn)損失率確定后，以賬面值乘以風(fēng)險(xiǎn)損
失率確定壞賬損失，具體評估為：評估值＝賬面值×(1－風(fēng)險(xiǎn)損失率)，已計(jì)提的
壞賬準(zhǔn)備評估為零。
（4）預(yù)付賬款
通過核實(shí)原始憑證、發(fā)函詢證，了解預(yù)付賬款的發(fā)生時(shí)間，核實(shí)賬面余額
的數(shù)值，并進(jìn)行賬齡分析和可收回性判斷，以預(yù)計(jì)可收回的款項(xiàng)或權(quán)利作為評
估值。
（5）其他應(yīng)收款
通過核實(shí)原始憑證、發(fā)函詢證，了解其他應(yīng)收款的發(fā)生時(shí)間，核實(shí)賬面余
額的數(shù)值，并進(jìn)行賬齡分析和可收回性判斷，以預(yù)計(jì)可收回的款項(xiàng)或權(quán)利作為
評估值。
（6）存貨
本次評估的存貨為原材料、委托加工材料、產(chǎn)成品、在產(chǎn)品、發(fā)出商品。
①原材料，評估人員核查了原材料的入賬成本，其構(gòu)成主要為買價(jià)和運(yùn)雜
費(fèi)，跟評估單價(jià)構(gòu)成內(nèi)容相同，同時(shí)這些原材料購入時(shí)間較短，周轉(zhuǎn)較快，故
按審定后的賬面值確定評估值。
②委托加工材料，評估人員向企業(yè)、外協(xié)單位調(diào)查了解了委托加工物資的
流程和狀況，被評估單位委托加工材料外協(xié)周期不長，發(fā)出的材料均為近期購
入，市場價(jià)格變化不大，故以核實(shí)無誤的賬面值作為評估值。
③在產(chǎn)品，在產(chǎn)品中的項(xiàng)目主要分為兩種情況：一部分項(xiàng)目處于初步加工
狀態(tài)，以原材料的形式存在，該類項(xiàng)目按實(shí)際成本確認(rèn)評估值；另一部分完成
初步加工的存貨，因該類存貨完成程度較低，故采用成本法進(jìn)行評估。
④產(chǎn)成品、發(fā)出商品，首先現(xiàn)場核實(shí)產(chǎn)成品、發(fā)出商品的庫存，并分析被
評估企業(yè)近期的銷售情況、費(fèi)用和利潤水平，確認(rèn)產(chǎn)成品、發(fā)出商品基本為正
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常銷售的產(chǎn)品，本次對產(chǎn)成品、發(fā)出商品的評估采用市場法評估如下：
評估公式：評估值＝不含稅銷售單價(jià)×數(shù)量×（1－銷售費(fèi)用率－稅金率－部
分利潤）。首先查詢現(xiàn)行市場銷售價(jià)，然后根據(jù)公司提供的歷史資料測算銷售費(fèi)
用、稅金等，再根據(jù)清算核實(shí)的數(shù)量乘以現(xiàn)行市場銷售價(jià)扣除合理的銷售費(fèi)用
（發(fā)出商品計(jì)算不考慮銷售費(fèi)用等因素），稅金及適當(dāng)利潤后得出評估值。
2.2. 可供出售金融資產(chǎn)
對可供出售金融資產(chǎn)，評估人員通過分析相關(guān)財(cái)務(wù)報(bào)表，被投資企業(yè)主要
資產(chǎn)為貨幣資金及其他應(yīng)收款。由于該合伙企業(yè)是2017年6月5日成立的，距此
次評估基準(zhǔn)日不到一個(gè)月，同時(shí)考慮到被評估企業(yè)持股比例不大，評估時(shí)按審
核無誤后的賬面值確定為評估值。
2.3.長期股權(quán)投資
被評估單位長期股權(quán)投資情況如下表：
序號 被投資單位名稱 投資日期 持股比例（%）
1 江西斯諾新能新能源有限公司 2014 年 12 月 100%
2 內(nèi)蒙古斯諾新材料科技有限公司 2016 年 3 月 100%
3 陜西斯諾新材料科技有限公司 2016 年 11 月 100%
4 山西深斯諾新材料有限公司 2016 年 11 月 100%
其中：陜西斯諾新材料科技有限公司、山西深斯諾新材料有限公司未實(shí)際
出資，尚未開始經(jīng)營。
對長期股權(quán)投資，首先對長期股權(quán)投資形成的過程、賬面值和實(shí)際狀況等
進(jìn)行了取證核實(shí)，并查閱了投資協(xié)議、股東會(huì)決議、章程和有關(guān)會(huì)計(jì)記錄等，
以確定長期股權(quán)投資的真實(shí)性和完整性，并在此基礎(chǔ)上按照母公司的評估方法
對其進(jìn)行整體評估，然后將被投資單位評估基準(zhǔn)日凈資產(chǎn)評估值乘以持股比例
計(jì)算確定評估值。即：
長期股權(quán)投資評估值=被投資單位股東全部權(quán)益評估值×持股比例
2.4.房屋建筑物
2.4.1.評估方法選取的依據(jù)（理由）
對房屋建筑物類固定資產(chǎn)一般須按房地產(chǎn)的評估方法進(jìn)行評估，常用的估
價(jià)方法有比較法、收益法、假設(shè)開發(fā)法和成本法等。
（1）根據(jù)相關(guān)評估準(zhǔn)則規(guī)定，有條件選擇用市場比較法進(jìn)行估價(jià)的，應(yīng)以
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市場比較法作為主要的估價(jià)方法。估價(jià)對象為工業(yè)房地產(chǎn)，區(qū)域內(nèi)此類似房地
產(chǎn)交易案例極少，可比案例難以取得，故不宜使用市場比較法評估。
（2）估價(jià)對象所在區(qū)域類似房地產(chǎn)租賃市場不成熟，租賃案例難以取得，
故不宜采用收益還原法評估。
（3）估價(jià)對象為已建成房產(chǎn)，轉(zhuǎn)變成其他用途的可能性小，故不適用于用
假設(shè)開發(fā)法進(jìn)行評估。
（4）成本法適用于無市場依據(jù)或市場依據(jù)不充分而不宜采用其他方法時(shí)選
用的一種方法。估價(jià)對象地處工業(yè)園區(qū)，不具備采用市場比較法和收益法評估
的條件，綜合考慮估價(jià)對象的實(shí)際情況，本次評估采用成本法進(jìn)行評估。
根據(jù)以上分析，本次評估主要采取成本法進(jìn)行評估，其方法定義如下：
成本法定義：測算估價(jià)對象在評估基準(zhǔn)日的重置成本或重建成本和各項(xiàng)貶
值額，將重置成本或重建成本減去各項(xiàng)貶值額得到估價(jià)對象價(jià)值或價(jià)格的方法。
2.4.2.評估公式和參數(shù)選取
其基本估算公式為：
評估凈值＝評估原值×成新率
（1）評估原值
評估原值＝綜合建安費(fèi)+前期費(fèi)用及其它費(fèi)用+資金成本+開發(fā)利潤-預(yù)計(jì)可
抵扣增值稅額
①綜合建安費(fèi)
根據(jù)評估資料的收集情況，對于企業(yè)申報(bào)的建（構(gòu)）筑物，主要采用類比
法進(jìn)行評估，首先按定額測算出同類單項(xiàng)工程的工程造價(jià)，再采用評估建筑與
相同結(jié)構(gòu)類型工程造價(jià)差異進(jìn)行修正的方法最終確定該房屋建筑物的綜合建安
費(fèi)。
②前期費(fèi)用及其它費(fèi)用
前期及其他費(fèi)用包括勘察設(shè)計(jì)費(fèi)、工程監(jiān)理費(fèi)、建設(shè)單位管理費(fèi)、城市基
礎(chǔ)設(shè)施配套費(fèi)、白蟻防治費(fèi)等，費(fèi)用標(biāo)準(zhǔn)參照國家相關(guān)法律法規(guī)中規(guī)定的標(biāo)準(zhǔn)
費(fèi)率及當(dāng)?shù)亟ㄔO(shè)項(xiàng)目報(bào)建費(fèi)收取標(biāo)準(zhǔn)計(jì)算。
③資金成本
資金成本一般按整體工程項(xiàng)目合理工期的貸款利率估算。根據(jù)評估對象工
程量并結(jié)合主要建筑的施工合同，確定房屋建筑物建設(shè)周期為1年。工程建設(shè)資
金及前期費(fèi)用按均勻投入考慮，計(jì)息期按工期的一半計(jì)算。評估基準(zhǔn)日貸款利
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率為：六個(gè)月至一年期內(nèi)為4.35%。
資金成本＝（綜合建安費(fèi)+前期費(fèi)用及其它費(fèi)用）×[(1+適用貸款利率)^合理
工期/2-1]
構(gòu)筑物因工程一般比較簡單，工期短，故不考慮資金成本。
④開發(fā)利潤
根據(jù)本次評估的目的，企業(yè)自建自用的工業(yè)廠房一般不考慮開發(fā)利潤，故
本次評估不考慮開發(fā)利潤。
⑤預(yù)計(jì)可抵扣增值稅額
預(yù)計(jì)可抵扣增值稅額為綜合建安費(fèi)及部分前期費(fèi)用可抵扣稅額合計(jì)，綜合
建安費(fèi)及部分前期費(fèi)用可抵扣稅額根據(jù)適用稅率的不同而分別計(jì)算，具體如下：
序號 項(xiàng)目 計(jì)稅基數(shù) 稅率 稅額
1 綜合建安費(fèi) 綜合建安費(fèi) 11% （計(jì)稅基數(shù)/（1+11%））×11%
（綜合建安費(fèi)）*（前期費(fèi)用
2 前期費(fèi)用 6% （計(jì)稅基數(shù)/（1+6%））×6%
率-管理費(fèi)用率）
（2）成新率
通過對房屋建筑物的實(shí)際有效使用年限及已使用年限的考察并通過實(shí)地勘
察其工程質(zhì)量以及建筑物主體，圍護(hù)、水電、裝修各方面的保養(yǎng)情況確定其各
種損耗，同時(shí)結(jié)合其現(xiàn)實(shí)用途，綜合估算該房屋建筑物的成新率。
①綜合成新率的估算
建筑物采用綜合成新率方法確定其成新率，其計(jì)算公式為：
成新率=（年限法成新率+打分法成新率）/2
②年限法成新率的估算
年限法成新率＝尚可使用年限/（已使用年限+尚可使用年限）×100%
③打分法成新率的估算
首先，評估師進(jìn)入現(xiàn)場，對房屋建筑物逐一進(jìn)行實(shí)地勘察；對建筑物各部
位質(zhì)量，作出鑒定。根據(jù)鑒定結(jié)果對建筑物各部位質(zhì)量進(jìn)行百分制評分。
其次，根據(jù)建筑物各部位在總體結(jié)構(gòu)中的重要程度，確定其分項(xiàng)評分在總
體打分法成新率中的權(quán)重系數(shù)。權(quán)重系數(shù)合計(jì)為100%。
最后，以各分項(xiàng)的評分乘以相應(yīng)的權(quán)重系數(shù)，得出該分項(xiàng)打分法成新率的
評估分值，匯總后得出總體打分法成新率，總體打分法成新率滿分為100%。
2.5.設(shè)備類固定資產(chǎn)
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根據(jù)企業(yè)提供的設(shè)備明細(xì)清單進(jìn)行了核對，做到賬表相符，同時(shí)通過對有
關(guān)的合同、法律權(quán)屬證明及會(huì)計(jì)憑證審查核實(shí)對其權(quán)屬予以確認(rèn)。在此基礎(chǔ)上，
由工程技術(shù)人員對設(shè)備進(jìn)行了必要的現(xiàn)場調(diào)查和核實(shí)。
因該等設(shè)備難以單獨(dú)預(yù)測其收益，同時(shí)難以收集市場交易案例，本次采用
重置成本法進(jìn)行評估，其計(jì)算公式為：
評估凈值＝重置全價(jià)×成新率
重置全價(jià)的估算：
① 評估原值的確定
評估原值＝設(shè)備購置價(jià)＋運(yùn)雜費(fèi)＋安裝調(diào)試費(fèi)＋資金成本＋其他費(fèi)用
A、對于有類比價(jià)格的設(shè)備，評估思路是在向供貨商詢價(jià)的基礎(chǔ)上，參考同
類設(shè)備的近期合同價(jià)，綜合估算其現(xiàn)行市場價(jià)格。因委托評估的設(shè)備乃價(jià)值較低
且為市場上常見的工具用具、辦公設(shè)備等，由于該類設(shè)備是易于采購的通用設(shè)備，
其含增值稅購置價(jià)格可通過市場詢價(jià)或參照機(jī)械工業(yè)信息研究院編制的2017年
《中國機(jī)電產(chǎn)品報(bào)價(jià)手冊》估算。
因被評估單位系增值稅一般納稅人，則設(shè)備的購置價(jià)格應(yīng)為含增值稅購置
價(jià)格減去按稅法規(guī)定的可抵扣增值稅確定。
B、對于部分無類比價(jià)格的設(shè)備，依據(jù)有關(guān)的會(huì)計(jì)憑證核實(shí)其歷史成本，并
根據(jù)國家機(jī)電產(chǎn)品市場同類設(shè)備價(jià)格變化作為價(jià)格指數(shù)調(diào)整的依據(jù)，用價(jià)格指
數(shù)法予以確定評估原值；
C、對于車輛，車輛的重置成本由購置價(jià)、車輛購置稅和牌照費(fèi)等構(gòu)成。 車
輛購置價(jià)選取當(dāng)?shù)仄嚱灰资袌鲈u估基準(zhǔn)日的最新市場報(bào)價(jià)及成交價(jià)格資料確
定。根據(jù)國家相關(guān)規(guī)定，車輛購置稅為汽車售價(jià)(不含稅)的10%。
重置成本＝購置價(jià)／1.17＋［購置價(jià)／(1＋17%)］×車輛購置稅率＋牌照費(fèi)
D、對于電子設(shè)備，電子設(shè)備價(jià)值量較小，不需要安裝（或安裝由銷售商負(fù)
責(zé)）以及運(yùn)輸費(fèi)用較低，參照現(xiàn)行市場購置價(jià)格確定重置成本。
運(yùn)雜費(fèi)、安裝調(diào)試費(fèi)和安裝工程費(fèi)一般按設(shè)備含稅購置價(jià)的一定比例估算。
資金成本的估算
對設(shè)備價(jià)值高、安裝建設(shè)期較長的設(shè)備，方按設(shè)備的含稅價(jià)、評估基準(zhǔn)日的
貸款利率和正常安裝調(diào)試工期估算其資金成本。其資金成本按以下規(guī)則估算：
建設(shè)期為六個(gè)月以下的，一般不考慮資金成本；
建設(shè)期為半年的，按同期貸款利率估算資金成本。
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②成新率的估算：
在估算設(shè)備成新率時(shí)，根據(jù)各種設(shè)備自身特點(diǎn)及使用情況，綜合考慮設(shè)備
的經(jīng)濟(jì)壽命、技術(shù)壽命估算其尚可使用年限。
A、對于設(shè)備，通過對照設(shè)備銘牌技術(shù)參數(shù)、根據(jù)已使用年限、設(shè)計(jì)使用年
限等對其實(shí)體性損耗作出大致判斷；通過查閱運(yùn)行記錄、大修理記錄及現(xiàn)場實(shí)
地勘察，與實(shí)際使用、維護(hù)人員座談等手段，根據(jù)設(shè)備已使用年限，設(shè)備所處
的工作環(huán)境、維護(hù)保養(yǎng)狀況和目前的實(shí)際狀況，對其實(shí)體性損耗作出修正，結(jié)
合現(xiàn)行設(shè)備技術(shù)狀況，綜合判斷尚可使用年限，從而對該等設(shè)備的成新率作出
合理判定。
即以使用年限法為基礎(chǔ)，先考慮該類設(shè)備綜合狀況評定耐用年限 N，并據(jù)
此初定該設(shè)備的尚可使用年限 n，再考慮設(shè)備的利用、負(fù)荷、維護(hù)保養(yǎng)、原始
制造質(zhì)量、工作環(huán)境、故障率等情況，估算以下各系數(shù)成新率，進(jìn)而估算該設(shè)
備的成新率。
根據(jù)以往設(shè)備評估實(shí)踐中的經(jīng)驗(yàn)總結(jié)、數(shù)據(jù)分類，本公司測定并分類整理
了各類設(shè)備相關(guān)調(diào)整系數(shù)的范圍，成新率調(diào)整系數(shù)范圍如下：
設(shè)備利用系數(shù)項(xiàng)目 代號 各系數(shù)調(diào)整范圍
設(shè)備利用系數(shù) C1 （0.85—1.15）
設(shè)備負(fù)荷系數(shù) C2 （0.85—1.15）
設(shè)備維護(hù)保養(yǎng)系數(shù) C3 （0.85—1.15）
設(shè)備原始制造質(zhì)量系數(shù) C4 （0.90—1.10）
設(shè)備工作環(huán)境系數(shù) C5 （0.95—1.05）
設(shè)備故障系數(shù) C6 （0.85—1.15）
則：成新率 K＝n÷N×C1×C2×C3×C4×C5×C6×100%
B、對于車輛，以年限法（成新率1），行駛里程法（成新率2），現(xiàn)場打分法
（成新率3）分別估算成新率，并以三者中較低者估算為車輛成新率。
根據(jù)2013年5月1日實(shí)施的《機(jī)動(dòng)車強(qiáng)制報(bào)廢標(biāo)準(zhǔn)規(guī)定》（商務(wù)部、發(fā)改委、
公安部、環(huán)境保護(hù)部令2012年第12號）的相關(guān)規(guī)定，小、微型非營運(yùn)載客汽車、
大型非營運(yùn)轎車及輪式專用機(jī)械車無使用年限限制，其引導(dǎo)報(bào)廢的行駛里程為
60萬千米。因此，對此類型的車輛，以行駛里程法和現(xiàn)場打分法二者中較低者
為車輛成新率。
其估算公式如下：
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成新率1＝（經(jīng)濟(jì)使用年限－已使用年限）÷經(jīng)濟(jì)使用年限×100%
成新率2＝（規(guī)定行駛里程－已運(yùn)行里程）÷規(guī)定行駛里程×100%
成新率3的估算：根據(jù)現(xiàn)場勘查結(jié)果，按車輛的設(shè)計(jì)制造質(zhì)量、技術(shù)檔次、
維護(hù)保養(yǎng)水平并結(jié)合其運(yùn)行特點(diǎn)對車輛各部位質(zhì)量進(jìn)行百分制評分確定。即：
成新率3＝評分總數(shù)/100×100%；
C、對于價(jià)值小的如電腦等辦公設(shè)備，主要以使用年限法，綜合設(shè)備的使用
維護(hù)和外觀現(xiàn)狀，估算其成新率。其估算公式如下：
成新率＝（經(jīng)濟(jì)使用壽命年限-已使用年限）÷經(jīng)濟(jì)使用壽命年限×100%
2.6.在建工程
在建工程系在建的項(xiàng)目，由于在建工程系整體資產(chǎn)中的一部分，且建成后
無法單獨(dú)對外銷售，不宜用市場法和假設(shè)開發(fā)法評估，故本次評估采用成本法
評估，評估人員在現(xiàn)場查閱了有關(guān)權(quán)屬資料、合同，核實(shí)了相關(guān)明細(xì)賬、入賬
憑證，發(fā)現(xiàn)其開工時(shí)間距評估基準(zhǔn)日時(shí)間較短，賬面記錄真實(shí)、合理，賬面值
系正常的工程費(fèi)用或設(shè)備購置及運(yùn)雜安裝費(fèi)，其賬面值基本反映了評估基準(zhǔn)日
市場價(jià)值的，故以清查核實(shí)后的賬面值確定評估值。
2.7.土地使用權(quán)：
2.7.1.評估方法選取的依據(jù)（理由）
根據(jù)相關(guān)評估準(zhǔn)則的規(guī)定，通行的估價(jià)方法有市場比較法、收益還原法、
假設(shè)開發(fā)法、成本逼近法、基準(zhǔn)地價(jià)系數(shù)修正法等。估價(jià)方法的選擇直接關(guān)系
到估價(jià)結(jié)果的準(zhǔn)確性，一般來說，根據(jù)當(dāng)?shù)氐禺a(chǎn)市場發(fā)育實(shí)際狀況，結(jié)合估價(jià)
對象的具體特點(diǎn)、土地用途及估價(jià)目的，并對委托方提供的和評估人員勘查收
集掌握的資料進(jìn)行分析，在此基礎(chǔ)上選擇適當(dāng)?shù)墓纼r(jià)方法。
本次評估根據(jù)評估目的、收集的資料及所在區(qū)域的市場狀況、經(jīng)濟(jì)環(huán)境，
采用了市場比較法進(jìn)行評估。
市場比較法：
首先調(diào)查選取與評估對象類似的交易案例，再結(jié)合評估人員現(xiàn)場勘查的資
料，在建立價(jià)格可比的基礎(chǔ)上，分別進(jìn)行交易情況、交易日期、土地狀況(區(qū)位、
權(quán)益、實(shí)物狀況等)修正后得到比準(zhǔn)價(jià)格，然后再計(jì)算求出待估對象的評估價(jià)格。
計(jì)算公式如下：
比準(zhǔn)價(jià)格＝交易案例價(jià)格×(100/交易情況修正)×(交易日期修正/100)×(100/
區(qū)域因素修正)×(100/個(gè)別因素修正)
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評估單價(jià)＝(比準(zhǔn)價(jià)格1＋比準(zhǔn)價(jià)格2＋比準(zhǔn)價(jià)格3)/3
評估值＝評估單價(jià)×建筑面積
2.7.2.評估公式
市場比較法是指將估價(jià)對象與在估價(jià)時(shí)點(diǎn)近期有過交易的類似宗地進(jìn)行比
較，對這些類似宗地的交易價(jià)格作適當(dāng)?shù)男拚?，以此估算估價(jià)對象的客觀合理
價(jià)格或價(jià)值的方法。
土地比準(zhǔn)價(jià)格=可比案例交易價(jià)格×交易情況修正系數(shù)×交易期日修正系數(shù)×
區(qū)域因素修正系數(shù)×個(gè)別因素修正系數(shù)
評估單價(jià)=（案例A+案例B+案例C）/3
評估值=比準(zhǔn)價(jià)格×面積
2.8.其他無形資產(chǎn)
被評估單位可辨認(rèn)無形資產(chǎn)為實(shí)用新型、發(fā)明專利計(jì)29項(xiàng)、商標(biāo)權(quán)1項(xiàng)。
通過對被評估單位整體狀況的分析、調(diào)查、了解，認(rèn)為實(shí)用新型、發(fā)明專
利權(quán)、商標(biāo)權(quán)能夠從被評估單位分離出來，并能單獨(dú)與其他資產(chǎn)、負(fù)債一起，
用于出售和轉(zhuǎn)讓。因此確認(rèn)實(shí)用新型、發(fā)明專利、商標(biāo)權(quán)可以做為可辨認(rèn)無形
資產(chǎn)。因?qū)嵱眯滦?、發(fā)明專利無形資產(chǎn)能在生產(chǎn)經(jīng)營過程中配合使用，使企業(yè)
盈利能力最大化，因此本次評估作為一個(gè)資產(chǎn)組合并進(jìn)行評估。商標(biāo)權(quán)單獨(dú)評
估。
2.8.1.評估方法
根據(jù)《資產(chǎn)評估執(zhí)業(yè)準(zhǔn)則－無形資產(chǎn)》規(guī)定的公認(rèn)評估方法及其各自應(yīng)用
的條件，然后針對本評估項(xiàng)目的特點(diǎn)，經(jīng)過反復(fù)分析和判斷，我們認(rèn)為：企業(yè)
專利技術(shù)無形資產(chǎn)的價(jià)值是由其所帶來的收益所決定的，故采用收益法對無形
資產(chǎn)進(jìn)行評估，具體采用收益法中的許可費(fèi)節(jié)省法（提成法/ 分成法）進(jìn)行評估。
許可費(fèi)節(jié)省法是通過估算一個(gè)假設(shè)的無形資產(chǎn)受讓人如果擁有該無形資產(chǎn)，就
可以節(jié)省許可費(fèi)支出，將該無形資產(chǎn)經(jīng)濟(jì)壽命期內(nèi)每年節(jié)省的許可費(fèi)支出通過
適當(dāng)?shù)恼郜F(xiàn)率折現(xiàn)，并以此作為該無形資產(chǎn)評估價(jià)值的一種評估方法。估算公
式為：
n
K Ai
P
i 1 (1 r )
i
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式中：其中：P－無形資產(chǎn)評估值 K－無形資產(chǎn)分成率
Ai－未來第i年預(yù)期利潤額 n- 收益年限
r－折現(xiàn)率
2.9.長期待攤費(fèi)用：
在對其入賬記錄、攤銷過程進(jìn)行核實(shí)的基礎(chǔ)上，按其尚存權(quán)益確認(rèn)為評估
值。
2.10.遞延所得稅資產(chǎn)
系被評估單位計(jì)提壞賬準(zhǔn)備、未彌補(bǔ)虧損等形成的遞延所得稅資產(chǎn)。評估
人員調(diào)查了解了遞延所得稅資產(chǎn)發(fā)生的原因，查閱了確認(rèn)遞延所得稅資產(chǎn)的相
關(guān)會(huì)計(jì)規(guī)定，核實(shí)了評估基準(zhǔn)日確認(rèn)遞延所得稅資產(chǎn)的記賬憑證。以審核無誤
的賬面值確認(rèn)為評估值。
2.11.其他非流動(dòng)資產(chǎn)
其他非流動(dòng)資產(chǎn)核算內(nèi)容預(yù)付的設(shè)備款，以核實(shí)無誤的審計(jì)后賬面值確定
評估值。
2.12.負(fù)債
在清查核實(shí)查明其真實(shí)性、完整性的基礎(chǔ)上，以核實(shí)無誤的審計(jì)后賬面值
確認(rèn)為評估值。
八、評估程序?qū)嵤┻^程和情況
本評估機(jī)構(gòu)接受委托后，即選派資產(chǎn)評估專業(yè)人員了解與本次評估相關(guān)的
基本情況、制定評估工作計(jì)劃，并布置和協(xié)助被評估單位進(jìn)行資產(chǎn)清查工作；
隨后評估小組進(jìn)駐被評估單位，對評估對象及其所包含的資產(chǎn)、負(fù)債實(shí)施現(xiàn)場
調(diào)查，對其歷史損益情況進(jìn)行必要的核實(shí)與分析，進(jìn)而估算評估對象的價(jià)值。
資產(chǎn)評估專業(yè)人員根據(jù)本次評估的評估目的、評估對象、評估范圍、業(yè)務(wù)規(guī)模、
競爭類型和狀態(tài)、資料收集情況等相關(guān)條件和評估項(xiàng)目的具體情況制定并執(zhí)行
了以下資產(chǎn)評估專業(yè)人員認(rèn)為能夠支持評估結(jié)果的適當(dāng)評估程序：
（一）評估項(xiàng)目洽談和評估工作準(zhǔn)備階段
1.明確評估業(yè)務(wù)的基本事項(xiàng)、擬定評估計(jì)劃
本評估機(jī)構(gòu)通過洽談、評估項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)評價(jià)等前期工作程序并決定接受委托
后，即與委托人進(jìn)行充分溝通、了解本評估項(xiàng)目的基本事項(xiàng)——評估目的、評
估對象與評估范圍、評估基準(zhǔn)日等，擬定評估工作方案和制定評估計(jì)劃，并與
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委托人簽訂《資產(chǎn)評估委托合同》。
2.提交《資產(chǎn)評估須提供資料清單》
根據(jù)委托評估資產(chǎn)的特點(diǎn)，提交有針對性的《資產(chǎn)評估須提供資料清單》、
《資產(chǎn)評估申報(bào)明細(xì)表》等，要求委托人和被評估單位積極進(jìn)行評估資料準(zhǔn)備
工作。
3.指導(dǎo)被評估單位清查資產(chǎn)、準(zhǔn)備評估資料
與委托人和被評估單位相關(guān)工作人員聯(lián)系，布置并輔導(dǎo)其按照資產(chǎn)評估的
要求填列《資產(chǎn)評估申報(bào)明細(xì)表》和準(zhǔn)備評估所需要的相關(guān)資料。
（二）盡職調(diào)查、收集評估資料、現(xiàn)場核實(shí)資產(chǎn)與驗(yàn)證資料和評定估算階
段
1.收集并驗(yàn)證委托人、被評估單位提供的資料
對委托人和被評估單位提供的資料進(jìn)行驗(yàn)證、核對，對發(fā)現(xiàn)的問題協(xié)同其
解決。
2.現(xiàn)場勘查與重點(diǎn)清查
對評估對象所涉及的資產(chǎn)進(jìn)行全面（或抽樣）核實(shí)，對重要資產(chǎn)進(jìn)行詳細(xì)
勘查、并編制《現(xiàn)場勘查工作底稿》。
3.訪談
根據(jù)評估對象的具體情況、委托人和被評估單位提供的資料，與被評估單
位治理層、管理層、技術(shù)人員通過座談、討論會(huì)以及電話訪談等形式，就與評
估對象相關(guān)的事項(xiàng)以及被評估單位及其所在行業(yè)的歷史情況與未來發(fā)展趨勢等
方面的理解達(dá)成共識。
4.收集市場信息和相關(guān)資料
在收集委托人和被評估單位根據(jù)《資產(chǎn)評估須提供資料清單》提供的資料
的基礎(chǔ)上進(jìn)一步收集市場信息、行業(yè)資料、宏觀資料和地區(qū)資料等，以滿足評
定估算的需要。
5.確定評估途徑及方法
根據(jù)評估對象的實(shí)際狀況和具體特點(diǎn)以及資料收集情況，確定評估的基本
途徑、具體評估模型及方法。
6.評定估算
根據(jù)確定的評估基本途徑及具體方法，對評估對象及其所包含資產(chǎn)（負(fù)債）
的價(jià)值分別進(jìn)行評定估算，并形成相關(guān)評估底稿、評估明細(xì)表好評估說明。
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（三）匯總評定階段
對初步的評定估算結(jié)果進(jìn)行分析、匯總，對評估結(jié)果進(jìn)行必要的調(diào)整、修
正和完善，確定初步的匯總評估結(jié)果，并起草評估報(bào)告并連同、評估明細(xì)表、
評估說明和相關(guān)工作底稿提交給資產(chǎn)評估機(jī)構(gòu)質(zhì)量監(jiān)管部復(fù)核。
（四）出具評估報(bào)告
履行上述工作步驟后，在不影響資產(chǎn)評估機(jī)構(gòu)和資產(chǎn)評估師獨(dú)立形成評估
結(jié)論的前提下，與委托人就評估初步結(jié)果交換意見，在充分考慮委托人的有關(guān)
合理意見后，按本公司的三級復(fù)核制度和質(zhì)控程序?qū)υu估報(bào)告、評估明細(xì)表、
評估說明進(jìn)行校驗(yàn)、核對、修改完善后，由本評估機(jī)構(gòu)出具資產(chǎn)評估報(bào)告。
九、評估假設(shè)
根據(jù)評估準(zhǔn)則的規(guī)定，資產(chǎn)評估師在充分分析被評估單位的資本結(jié)構(gòu)、經(jīng)
營狀況、歷史業(yè)績、發(fā)展前景，考慮宏觀經(jīng)濟(jì)和區(qū)域經(jīng)濟(jì)影響因素、所在行業(yè)
現(xiàn)狀與發(fā)展前景對被評估單位價(jià)值影響等方面的基礎(chǔ)上，對委托人或者相關(guān)當(dāng)
事方提供的資料進(jìn)行必要的分析、判斷和調(diào)整，在考慮未來各種可能性及其影
響的基礎(chǔ)上合理設(shè)定如下評估假設(shè)。
（一）前提條件假設(shè)
1.公平交易假設(shè)
公平交易假設(shè)是假定評估對象已處于交易過程中，評估師根據(jù)評估對象的
交易條件等按公平原則模擬市場進(jìn)行估價(jià)。
2.公開市場假設(shè)
公開市場假設(shè)是假定評估對象處于充分競爭與完善的市場（區(qū)域性的、全
國性的或國際性的市場）之中，在該市場中，擬交易雙方的市場地位彼此平等，
彼此都有獲得足夠市場信息的能力、機(jī)會(huì)和時(shí)間；交易雙方的交易行為均是在
自愿的、理智的而非強(qiáng)制的或不受限制的條件下進(jìn)行的，以便于交易雙方對交
易標(biāo)的之功能、用途及其交易價(jià)格等作出理智的判斷。在充分競爭的市場條件
下，交易標(biāo)的之交換價(jià)值受市場機(jī)制的制約并由市場行情決定，而并非由個(gè)別
交易價(jià)格決定。
3.持續(xù)經(jīng)營假設(shè)
持續(xù)經(jīng)營假設(shè)是假定被評估單位（評估對象所及其包含的資產(chǎn)）按其目前
的模式、規(guī)模、頻率、環(huán)境等持續(xù)不斷地經(jīng)營。該假設(shè)不僅設(shè)定了評估對象的
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存續(xù)狀態(tài)，還設(shè)定了評估對象所面臨的市場條件或市場環(huán)境。
（二）一般條件假設(shè)
1.假設(shè)國家和地方（被評估單位經(jīng)營業(yè)務(wù)所涉及地區(qū)）現(xiàn)行的有關(guān)法律法
規(guī)、行業(yè)政策、產(chǎn)業(yè)政策、宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境等較評估基準(zhǔn)日無重大變化；本次交
易的交易各方所處地區(qū)的政治、經(jīng)濟(jì)和社會(huì)環(huán)境無重大變化。
2.假設(shè)被評估單位經(jīng)營業(yè)務(wù)所涉及地區(qū)的財(cái)政和貨幣政策以及所執(zhí)行的有
關(guān)利率、匯率、賦稅基準(zhǔn)及稅率、政策性征收費(fèi)用等不發(fā)生重大變化。
3.假設(shè)無其他人力不可抗拒因素和不可預(yù)見因素對被評估單位的持續(xù)經(jīng)營
形成重大不利影響。
（三）特殊條件假設(shè)
1.假設(shè)被評估單位在現(xiàn)有的管理方式（模式）和管理水平的基礎(chǔ)上，其業(yè)
務(wù)范圍（經(jīng)營范圍）、經(jīng)營方式與目前基本保持一致，且其業(yè)務(wù)的未來發(fā)展趨勢
與所在行業(yè)于評估基準(zhǔn)日的發(fā)展趨勢基本保持一致。
2.假設(shè)被評估單位的經(jīng)營者是負(fù)責(zé)的，且其管理層有能力擔(dān)當(dāng)其職務(wù)和履
行其職責(zé)。
3.假設(shè)委托人及被評估單位提供的資料（基礎(chǔ)資料、財(cái)務(wù)資料、運(yùn)營資料、
預(yù)測資料等）均真實(shí)、準(zhǔn)確、完整，有關(guān)重大事項(xiàng)披露充分。
4.假設(shè)被評估單位完全遵守現(xiàn)行所有有關(guān)的法律法規(guī)。
5.假設(shè)被評估單位在現(xiàn)有的管理方式和管理水平的基礎(chǔ)上，其經(jīng)營范圍、
經(jīng)營模式、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、決策程序等與目前基本保持一致。
6. 假設(shè)被評估單位的收益是均勻發(fā)生的，現(xiàn)金流入為均勻流入，現(xiàn)金流出
為均勻流出。
7.假設(shè)被評估單位在未來所采用的會(huì)計(jì)政策和評估基準(zhǔn)日所采用的會(huì)計(jì)政
策在所有重要方面基本一致。
8.被評估單位于2013年7月22日取得由深圳市科技創(chuàng)新委員會(huì)、深圳市財(cái)政
委員會(huì)、深圳市國家稅務(wù)局、深圳市地方稅務(wù)局聯(lián)合頒發(fā)的高新技術(shù)企業(yè)證書，
證書編號：GR201344200097，2013年至2015年期間減按15%稅率繳納企業(yè)所得
稅。于2016年11月15日再次取得由深圳市科技創(chuàng)新委員會(huì)、深圳市財(cái)政委員會(huì)、
深圳市國家稅務(wù)局、深圳市地方稅務(wù)局聯(lián)合頒發(fā)的高新技術(shù)企業(yè)證書，證書編
號：GR201644200257，2016年至2018年期間減按15%的稅率繳納企業(yè)所得稅。
本次收益法評估中假設(shè)企業(yè)所得稅率均為15%。
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（四）上述評估假設(shè)對評估結(jié)果的影響
設(shè)定評估假設(shè)條件旨在限定某些不確定因素對被評估單位的收入、成本、
費(fèi)用乃至其營運(yùn)產(chǎn)生的難以量化的影響，上述評估假設(shè)設(shè)定了評估對象所包含
資產(chǎn)的使用條件、市場條件等，對評估值有較大影響。根據(jù)資產(chǎn)評估的要求，
資產(chǎn)評估專業(yè)人員認(rèn)定這些假設(shè)條件在評估基準(zhǔn)日成立且合理；當(dāng)未來經(jīng)濟(jì)環(huán)
境發(fā)生較大變化時(shí)，簽署本評估報(bào)告的資產(chǎn)評估師及其所在的資產(chǎn)評估機(jī)構(gòu)不
承擔(dān)由于上述假設(shè)條件的改變而推導(dǎo)出不同評估結(jié)果的責(zé)任。當(dāng)未來經(jīng)濟(jì)環(huán)境
發(fā)生較大變化或者上述評估假設(shè)不復(fù)完全成立時(shí)，評估結(jié)論即告失效。
十、評估結(jié)論
（一）評估結(jié)果分析及評估結(jié)論
截至評估基準(zhǔn)日2017年06月30日，深圳市斯諾實(shí)業(yè)發(fā)展股份有限公司申報(bào)
評估并經(jīng)大華會(huì)計(jì)師事務(wù)所（特殊普通合伙）審定的（合并口徑）資產(chǎn)總額為
75,065.70萬元、負(fù)債總額為40,568.38萬元、所有者（股東）權(quán)益為34,497.32萬
元，其中歸屬于母公司的所有者（股東）權(quán)益為34,497.32萬元；審定的（母公
司）資產(chǎn)總額為72,765.55萬元、負(fù)債總額為38,224.74萬元、所有者（股東）權(quán)
益為34,540.81萬元。
1.深圳市斯諾實(shí)業(yè)發(fā)展股份有限公司的股東全部權(quán)益采用資產(chǎn)基礎(chǔ)法（成
本法）評估得出的市場價(jià)值評估值為42,348.88萬元，評估增值7,808.07萬元，增
值率22.61%。其分項(xiàng)評估結(jié)果詳見下表：
金額單位：人民幣萬元
序 增值
資產(chǎn)名稱 賬面價(jià)值 評估值 增減值
號 率 %
1 流動(dòng)資產(chǎn) 60,155.17 60,764.93 609.76 1.01
2 非流動(dòng)資產(chǎn) 12,610.38 19,808.69 7,198.31 57.08
3 可供出售金融資產(chǎn) 5,000.00 5,000.00 - -
4 長期股權(quán)投資 5,453.76 5,967.35 513.59 9.42
5 固定資產(chǎn) 1,351.90 1,497.77 145.87 10.79
6 在建工程 238.35 238.35 - -
7 無形資產(chǎn) 30.50 6,569.36 6,538.86 21,438.89
8 長期待攤費(fèi)用 118.19 118.19 - -
9 遞延所得稅資產(chǎn) 378.11 378.11 - -
10 其他非流動(dòng)資產(chǎn) 39.56 39.56 - -
11 資產(chǎn)總計(jì) 72,765.55 80,573.62 7,808.07 10.73
12 流動(dòng)負(fù)債 37,915.06 37,915.06 - -
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序 增值
資產(chǎn)名稱 賬面價(jià)值 評估值 增減值
號 率 %
13 非流動(dòng)負(fù)債 309.68 309.68 - -
14 負(fù)債總計(jì) 38,224.74 38,224.74 - -
15 所有者權(quán)益（凈資產(chǎn)） 34,540.81 42,348.88 7,808.07 22.61
2.深圳市斯諾實(shí)業(yè)發(fā)展股份有限公司的股東全部權(quán)益采用收益法評估得出
的市場價(jià)值評估值為200,936.39萬元（大寫為人民幣貳拾億零玖佰叁拾陸萬叁仟
玖佰元整），比合并會(huì)計(jì)報(bào)表歸屬于母公司所有者（股東）權(quán)益評估增值額為
166,439.07萬元，增值率為482.47%。比母公司會(huì)計(jì)報(bào)表所有者（股東）權(quán)益評
估增值額為166,395.58萬元，增值率為481.74%。
3.評估結(jié)果分析及最終評估結(jié)論
理論上講，采用各種評估方法所得評估結(jié)果均能合理反映評估對象于評估
基準(zhǔn)日的市場價(jià)值。然而，收益法是從委估業(yè)務(wù)未來盈利能力的角度衡量資產(chǎn)
價(jià)值的大小，更符合本次評估目的。資產(chǎn)基礎(chǔ)法是從投入的角度估算資產(chǎn)價(jià)值
的一種基本方法，雖然能比較直觀地反映被評估單位各類資產(chǎn)價(jià)值的大小，但
難以客觀合理全面地反映評估對象涉及的經(jīng)營業(yè)務(wù)的管理模式和管理方式等無
形資產(chǎn)在內(nèi)的價(jià)值。上述兩種評估方法的評估結(jié)果出現(xiàn)差異的原因正緣于此。
被評估單位是專業(yè)從事鋰離子電池負(fù)極材料研發(fā)、生產(chǎn)和銷售的國家高新
技術(shù)企業(yè)。經(jīng)過多年的重點(diǎn)開拓及發(fā)展，被評估單位已在鋰離子電池負(fù)極材料
市場形成較強(qiáng)的競爭優(yōu)勢，成為我國主要的鋰離子電池負(fù)極材料供應(yīng)商之一。
憑借其專業(yè)高效的團(tuán)隊(duì)、先進(jìn)科學(xué)經(jīng)營策略和營銷資源，以及市場占有率的進(jìn)
一步擴(kuò)大，其銷售收入穩(wěn)步增長，資產(chǎn)規(guī)模和盈利水平呈逐步上升趨勢?？紤]
到被評估單位的經(jīng)營模式以及其整體收益能力，結(jié)合本次評估目的，經(jīng)分析上
述兩種方法所得評估結(jié)果，我們認(rèn)為收益法的評估結(jié)果反映了全部影響評估對
象價(jià)值的因素，其評估結(jié)果更為合理，故選取收益法的評估結(jié)果作為本次評估
的最終評估結(jié)論。即評估對象于評估基準(zhǔn)日的市場價(jià)值的最終評估結(jié)論為
200,936.39萬元（大寫為人民幣貳拾億零玖佰叁拾陸萬叁仟玖佰元整）。該評估
結(jié)論未考慮股權(quán)流動(dòng)性對評估對象價(jià)值的影響；報(bào)告使用者應(yīng)當(dāng)理解，股東部
分權(quán)益價(jià)值并不必然等于股東全部權(quán)益價(jià)值與股權(quán)比例的乘積。
評估結(jié)果根據(jù)以上評估工作得出。
本評估報(bào)告的合法使用者在使用本評估報(bào)告及其評估結(jié)論時(shí)，應(yīng)特別注意
開元資產(chǎn)評估有限公司 電話：（010）62143639
國民技術(shù)股份有限公司擬現(xiàn)金收購資產(chǎn)事宜所涉及的
深圳市斯諾實(shí)業(yè)發(fā)展股份有限公司股東全部權(quán)益價(jià)值資產(chǎn)評估報(bào)告
本評估報(bào)告所載明的假設(shè)條件、限制條件、特別事項(xiàng)（期后重大事項(xiàng)）及其對
評估結(jié)論的影響。
（二）評估結(jié)論成立的條件
1.評估對象所包含的資產(chǎn)在現(xiàn)行的法律、經(jīng)濟(jì)和技術(shù)條件許可的范圍內(nèi)處于
正常、合理、合法的運(yùn)營、使用及維護(hù)狀況。
2.本評估報(bào)告的評估結(jié)論是在本評估報(bào)告載明的評估假設(shè)和限制條件下，為
本評估報(bào)告載明的評估目的而出具的評估對象于評估基準(zhǔn)日的市場價(jià)值參考意
見。
3.本評估報(bào)告的評估結(jié)論是反映評估對象在本評估報(bào)告載明的評估目的之
下，根據(jù)持續(xù)經(jīng)營假設(shè)、公開市場假設(shè)和本評估報(bào)告載明的“評估假設(shè)和限制條
件”確定的市場價(jià)值，沒有考慮以下因素：
（1）過去或?qū)砜赡艹袚?dān)的抵押、質(zhì)押、擔(dān)保等事宜的影響；
（2）特殊的交易方或交易方式可能追加付出的價(jià)格等對評估價(jià)值的影響；
（3）評估基準(zhǔn)日后遇有自然力和其他不可抗力對資產(chǎn)價(jià)值的影響。
（4）如果該等資產(chǎn)出售，所應(yīng)承擔(dān)的費(fèi)用和稅項(xiàng)等可能影響其價(jià)值凈額的
相關(guān)方面。
（三）評估結(jié)論的效力
1.本評估報(bào)告的評估結(jié)論是資產(chǎn)評估專業(yè)人員依照國家有關(guān)規(guī)定出具的專
業(yè)意見，依照法律法規(guī)的有關(guān)規(guī)定發(fā)生法律效力。
2.本評估報(bào)告的評估結(jié)論是在評估對象于現(xiàn)有用途不變并持續(xù)經(jīng)營、以及在
評估基準(zhǔn)日的外部經(jīng)濟(jì)環(huán)境前提下，為本評估報(bào)告載明的評估目的而出具的評估
對象于評估基準(zhǔn)日的市場價(jià)值參考意見，故本評估報(bào)告的評估結(jié)論僅在仍保持現(xiàn)
有用途不變并持續(xù)經(jīng)營、以及仍處于與評估基準(zhǔn)日相同或相似的外部經(jīng)濟(jì)環(huán)境的
前提下有效。當(dāng)前述評估目的、評估假設(shè)和限制條件以及評估中遵循的持續(xù)經(jīng)營
假設(shè)和公開市場假設(shè)等不復(fù)完全成立時(shí)，本評估報(bào)告的評估結(jié)論即告失效。
十一、特別事項(xiàng)說明
（一）引用其他機(jī)構(gòu)出具報(bào)告結(jié)論的情況
本次評估是在深圳市斯諾實(shí)業(yè)發(fā)展股份有限公司提供數(shù)據(jù)的基礎(chǔ)上進(jìn)行的
評估，評估基準(zhǔn)日財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)業(yè)經(jīng)大華會(huì)計(jì)師事務(wù)所（特殊普通合伙）審計(jì)，并
出具大華審字〔2017〕008415號《審計(jì)報(bào)告》。除此之外未引用其他機(jī)構(gòu)出具的
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報(bào)告結(jié)論。
本評估機(jī)構(gòu)及資產(chǎn)評估師承擔(dān)引用不當(dāng)?shù)南嚓P(guān)責(zé)任。
（二）權(quán)屬資料不全面或者存在瑕疵的情形
無。
（三）評估程序受到限制的情形
無。
（四）評估資料不完整的情形
無。
（五）評估基準(zhǔn)日存在的法律、經(jīng)濟(jì)等未決事項(xiàng)
未決訴訟或仲裁形成的或有事項(xiàng)及其財(cái)務(wù)影響：
原告 被告 案由 受理法院 標(biāo)的額（元） 案件進(jìn)展情況
深圳市寶安區(qū)人民 本公司勝訴，執(zhí)行
本公司 A 公司 買賣合同糾紛 121,834.70
法院 中
深圳市南山區(qū)人民
本公司 B 公司 買賣合同糾紛 4,752,538.95 被告破產(chǎn)程序中
法院
深圳市寶安區(qū)人民
本公司 C 公司 買賣合同糾紛 2,431,236.00 被告破產(chǎn)程序中
法院
惠州市惠城區(qū)人民 本公司勝訴，執(zhí)行
本公司 D 公司 買賣合同糾紛 1,006,380.10
法院 中
東莞市第二人民法 本公司勝訴，執(zhí)行
本公司 E 公司 買賣合同糾紛 5,193,834.00
院 中
深圳市寶安區(qū)人民 本公司勝訴，執(zhí)行
本公司 F 公司 買賣合同糾紛 1,833,098.00
法院 中
山東省鄒平縣人民 本公司勝訴，執(zhí)行
本公司 G 公司 買賣合同糾紛 240,620.00
法院 中
深圳市寶安區(qū)人民 本公司勝訴，執(zhí)行
本公司 H 公司 買賣合同糾紛 429,740.00
法院 中
深圳市寶安區(qū)人民 本公司勝訴，執(zhí)行
本公司 I 公司 買賣合同糾紛 96,227.24
法院 中
惠州市惠城區(qū)人民 本公司勝訴，執(zhí)行
本公司 J 公司 買賣合同糾紛 2,111,385.50
法院 中
對于上述事項(xiàng)，被評估企業(yè)已按會(huì)計(jì)準(zhǔn)則進(jìn)行了相關(guān)賬務(wù)處理。
（六）抵押、擔(dān)保、租賃及其或有負(fù)債（或有資產(chǎn)）等事項(xiàng)的性質(zhì)、金額
及與評估對象的關(guān)系
1.抵押事項(xiàng)：
截至評估基準(zhǔn)日，子公司江西斯諾新能源有限公司于2016年度與渝水區(qū)下
村工業(yè)基地管理處簽訂《借款合同》，獲取借款人民幣250.00萬元，利率為4.35%；
獲取借款人民幣150.00萬元，利率為6.175%；以上借款由周日升提供個(gè)人保證，
由江西斯諾新能源有限公司提供固定資產(chǎn)抵押擔(dān)保。
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子公司江西斯諾新能源有限公司于2017年1-6月期間與渝水區(qū)下村工業(yè)基地
管理處簽訂《借款合同》，獲取借款400.00萬元，利率為6.175%，截至2017年6
月30日已償還200.00萬元，該借款由江西中輝新材料有限公司、鮑海友、周日升、
張榮提供保證，由江西斯諾新能源有限公司提供固定資產(chǎn)抵押擔(dān)保。
子公司江西斯諾新能新能源有限公司提供抵押的資產(chǎn)如下表：
序 被擔(dān)保主債 債務(wù)履行期 抵押物名
登記編號 登記日期 抵押權(quán)人 登記機(jī)關(guān)
號 權(quán)數(shù)額(萬元) 限 稱
（2016）贛工商押 新余市渝水區(qū) 新余市渝水區(qū)
2016.05.06- 機(jī)械設(shè)備
1 登（渝市）字第 039 2016.05.26 100.00 下村工業(yè)基地 市場和質(zhì)量監(jiān)
2017.05.05 3 臺套
號 管理處 督管理局
（2016）贛工商押 新余市渝水區(qū) 新余市渝水區(qū)
2016.08.02- 機(jī)械設(shè)備
2 登（渝市）字第 051 2016.08.02 200.00 下村工業(yè)基地 市場和質(zhì)量監(jiān)
2017.08.01 8 臺套
號 管理處 督管理局
(2016）贛工商抵 新余市渝水區(qū) 新余市渝水區(qū)
2016.11.16- 機(jī)械設(shè)備
3 押[渝市]字第 64 2016.11.14 100.00 下村工業(yè)基地 市場和質(zhì)量監(jiān)
2017.11.15 9 臺套
號 管理處 督管理局
新余市渝水區(qū) 新余市渝水區(qū)
(2016)贛工商抵押 2016.12.27- 機(jī)械設(shè)備
4 2016.12.28 400.00 下村工業(yè)基地 市場和質(zhì)量監(jiān)
[渝市]字第 76 號 2017.12.26 15 臺套
管理處 督管理局
2.質(zhì)押情況
截至2017年6月30日，被評估企業(yè)質(zhì)押保證金11,000,000.00元，用于開具銀
行承兌匯票11,000,000.00元；質(zhì)押保證金22,000,000.00元，用于開立國內(nèi)信用證
72,000,000.00元。
截至2017年6月30日，被評估企業(yè)質(zhì)押商業(yè)承兌匯票39,296,000.00元，獲取
華 夏 銀 行 深 圳 南 園 支 行 人 民 幣 貸 款 27,000,000.00 元 ； 質(zhì) 押 商 業(yè) 承 兌 匯 票
50,000,000.00元，用于開立國內(nèi)信用證72,000,000.00元。
子公司江西斯諾新能源有限公司質(zhì)押保證金3,000,000.00元，用于開具銀行
承兌匯票3,000,000.00元。
3.租賃事項(xiàng)：
租賃面積 租金
序號 承租人 出租人 租賃地址 租賃期限
（㎡） （㎡/月）
深圳市南山區(qū)北環(huán)路南頭 高新服務(wù)費(fèi)為
深圳市通產(chǎn)科技 2017.01.01-2
1 斯諾實(shí)業(yè) 第五工業(yè)區(qū) 3 棟 1 樓東（朗 748 30元，房屋租金
發(fā)展有限公司 017.12.31
山路 28 號 3 棟 1 樓東） 為25元
深圳市通產(chǎn)科技 深圳市南山區(qū)朗山路 28 號 2017.01.01-2
2 斯諾實(shí)業(yè) 1080 52 元
發(fā)展有限公司 通產(chǎn)新興產(chǎn)業(yè)園 3 棟 2 樓 018.06.20
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租賃面積 租金
序號 承租人 出租人 租賃地址 租賃期限
（㎡） （㎡/月）
東
深圳市南山區(qū)朗山路 28 號 高新服務(wù)費(fèi)為
深圳市通產(chǎn)科技 -2017.01.01-
3 斯諾實(shí)業(yè) 通產(chǎn)新興產(chǎn)業(yè)園 1 棟（綜 440 23 元，房屋租
發(fā)展有限公司 2017.12.31
合樓）2 樓西 金為 40 元
深圳市坪山新區(qū)坑梓辦事
深圳愛國投資發(fā) 合同未記 2016.03.24-2 租金 72000 元/
4 斯諾實(shí)業(yè) 處龍?zhí)锷鐓^(qū)同富裕工業(yè)區(qū)
展有限公司 載 021.01.31 月-87120 元/月
27 棟廠房和宿舍的 3-4 樓
（七）評估基準(zhǔn)日至評估報(bào)告日之間發(fā)生的可能對評估結(jié)論產(chǎn)生影響的事
項(xiàng)
1、2017年8月1日，原不動(dòng)產(chǎn)權(quán)證號：永房權(quán)證永豐縣字第2016031118號、
永房權(quán)證永豐縣字第20160311750號、永房權(quán)證永豐縣字第20160311236號、永房
權(quán)證永豐縣字第20160311756號、永房權(quán)證永豐縣字第20160311833號、永房權(quán)證
永豐縣字第20160311389號、永房權(quán)證永豐縣字第20160311818號、永房權(quán)證永豐
縣字第20160311830號、永房權(quán)證永豐縣字第20160311537號、永房權(quán)證永豐縣字
第2016031192號、永國用2016第0049號，已作換證登記，變更為證號“贛（2017）
永豐縣不動(dòng)產(chǎn)權(quán)第0004975號”的《不動(dòng)產(chǎn)權(quán)證》。變更后房地合一，房屋建筑物
9,779.31平方米、共有宗地面積19,928.81平方米。房地產(chǎn)均設(shè)定了抵押他項(xiàng)權(quán)利，
權(quán)利人為中國光大銀行股份有限公司深圳分行，被擔(dān)保主債權(quán)數(shù)額為5000萬元，
履行債務(wù)期限為2017年8月1日起2018年7月31日止。本次是按照變更后的不動(dòng)產(chǎn)
權(quán)證上記載的房屋和土地面積進(jìn)行評估的。
2、評估基準(zhǔn)日后公司向銀行和非金融機(jī)構(gòu)共取得借款人民幣15,000萬元。
（ 1 ） 公 司 于 2017 年 8 月 與 中 國 光 大 銀 行 股 份 有 限 公 司 深 圳 分 行 簽 訂
ZH78231707001號《綜合授信協(xié)議》、變ZH78231707001號《綜合授信協(xié)議變更
協(xié)議》，授信額度為人民幣50,000,000.00元，授信額度的有效使用期為2017年8
月1日至2018年7月31日；該授信協(xié)議由股東鮑海友、廖曉惠與中國光大銀行股
份有限公司深圳分行分別簽訂GB78231707001-1、GB78231707001-2號《最高額
保證合同》提供連帶保證責(zé)任，最高保證限額人民幣50,000,000.00元，兼由本公
司與中國光大銀行股份有限公司深圳分行簽訂GD78231707001號《最高額抵押合
同》以贛（2017）永豐縣不動(dòng)產(chǎn)權(quán)第0004975號土地及廠房提供抵押擔(dān)保；2017
年9月1日本公司收到授信額度下銀行借款人民幣30,000,000.00元，期限自2017
年9月1日至2018年9月1日，利率為6.20%，按月付息，到期還本。截止2017年12
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深圳市斯諾實(shí)業(yè)發(fā)展股份有限公司股東全部權(quán)益價(jià)值資產(chǎn)評估報(bào)告
月11日，借款余額為人民幣30,000,000.00元。
（2）公司于2017年10月25日與中國民生銀行股份有限公司深圳分行簽訂
2017年深前海綜額字第003號《綜合授信合同》，授信額度為人民幣20,000,000.00
元，授信額度的有效使用期為2017年10月25日至2018年10月25日；該授信協(xié)議
由股東鮑海友與中國民生銀行股份有限公司深圳分行簽訂深前海綜額字第003
號《最高額擔(dān)保合同》提供最高額連帶保證責(zé)任，最高擔(dān)保限額人民幣
20,000,000.00元；兼由江西斯諾新能源有限公司與中國民生銀行股份有限公司深
圳簽訂2017年深前海綜額字第003號《最高額保證合同》提供最高額連帶保證責(zé)
任，最高保證限額人民幣20,000,000.00元；2017年10月27日本公司收到授信額度
下銀行借款人民幣10,000,000.00元，期限自2017年2017年10月27日至2018年10
月26日，利率為5.8725%，按月付息，到期還本。截止2017年12月11日，借款余
額為人民幣10,000,000.00元。
（3）公司從非金融機(jī)構(gòu)桐鄉(xiāng)市華友投資有限公司取得借款人民幣
110,000,000.00元，該借款由股東鮑海友提供連帶保證責(zé)任，最高保證限額人民
幣壹億壹仟萬元整，借款具體明細(xì)如下所示：
借款人 出借人 金額 期間 利率
深圳市斯諾實(shí)業(yè)發(fā) 桐鄉(xiāng)市華友投資有 2017-9-19 至
20,000,000.00 7.3%
展股份有限公司 限公司 2018-3-18
深圳市斯諾實(shí)業(yè)發(fā) 桐鄉(xiāng)市華友投資有 2017-10-19 至
40,000,000.00 7.3%
展股份有限公司 限公司 2018-4-18
深圳市斯諾實(shí)業(yè)發(fā) 桐鄉(xiāng)市華友投資有 2017-11-15 至
20,000,000.00 8.5%
展股份有限公司 限公司 2018-5-14
深圳市斯諾實(shí)業(yè)發(fā) 桐鄉(xiāng)市華友投資有 2017-11-22 至
30,000,000.00 9%
展股份有限公司 限公司 2018-5-21
合計(jì) 110,000.000.00
截止2017年12月11日，借款余額為人民幣110,000.000.00元。
（八）本次資產(chǎn)評估對應(yīng)的經(jīng)濟(jì)行為中，可能對評估結(jié)果產(chǎn)生重大影響的
瑕疵情形
無。
（九）其他特別說明事項(xiàng)
無。
十二、資產(chǎn)評估報(bào)告使用限制說明
（一）本資產(chǎn)評估報(bào)告使用范圍：
本評估報(bào)告只能用于本報(bào)告載明的評估目的和用途。
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（二）本評估報(bào)告及其評估結(jié)論僅供委托人、資產(chǎn)評估委托合同約定的其他
評估報(bào)告使用人和國家法律、法規(guī)規(guī)定的評估報(bào)告使用人用于本評估報(bào)告載明的
評估目的和用途以及送交相關(guān)行政主管機(jī)關(guān)審查、備案；除此之外，其他任何機(jī)
構(gòu)和個(gè)人不能成為本評估報(bào)告的合法使用人。
（三）資產(chǎn)評估報(bào)告使用人應(yīng)當(dāng)正確理解評估結(jié)論，評估結(jié)論不等同于評估
對象可實(shí)現(xiàn)的價(jià)格，評估結(jié)論不應(yīng)當(dāng)被認(rèn)為是對評估對象可實(shí)現(xiàn)價(jià)格的保證。
（四）若未征得本評估機(jī)構(gòu)書面許可，任何單位和個(gè)人不得復(fù)印、摘抄、引
用本評估報(bào)告的全部或部分內(nèi)容或?qū)⑵淙炕虿糠謨?nèi)容披露于任何媒體，法律、
法規(guī)規(guī)定以及相關(guān)當(dāng)事人另有約定的除外。
（五）評估結(jié)論的有效使用期
按現(xiàn)行規(guī)定，本評估報(bào)告的評估結(jié)論的有效使用期為壹年，該有效使用期從
評估基準(zhǔn)日起計(jì)算。
（六）因評估程序受限造成的評估報(bào)告使用限制
無。
十三、資產(chǎn)評估報(bào)告日
資產(chǎn)評估報(bào)告日是評估結(jié)論最終形成日。本資產(chǎn)評估報(bào)告日為 2017 年 12
月 12 日。
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深圳市斯諾實(shí)業(yè)發(fā)展股份有限公司股東全部權(quán)益價(jià)值資產(chǎn)評估報(bào)告
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實(shí)業(yè)發(fā)展股份有限公司股東全部權(quán)益價(jià)值資產(chǎn)評估報(bào)告的簽章頁，無正文)
開元資產(chǎn)評估有限公司 資產(chǎn)評估師：何穎偉
中國北京 資產(chǎn)評估師：陳邁群
開元資產(chǎn)評估有限公司 電話：（010）62143639
國民技術(shù)股份有限公司擬現(xiàn)金收購資產(chǎn)事宜所涉及的
深圳市斯諾實(shí)業(yè)發(fā)展股份有限公司股東全部權(quán)益價(jià)值資產(chǎn)評估報(bào)告
資產(chǎn)評估報(bào)告附件
1. 國民技術(shù)股份有限公司關(guān)于收購涉及新能源行業(yè)公司的公告
（復(fù)印件）
2. 被評估單位的審計(jì)報(bào)告（復(fù)印件）
3. 委托人和被評估單位的法人營業(yè)執(zhí)照（復(fù)印件）
4. 委托人和被評估單位的產(chǎn)權(quán)登記證、評估對象所涉及的主要資
產(chǎn)權(quán)屬證明資料（復(fù)印件）
5. 委托人承諾函（復(fù)印件）
6. 被評估單位（其他相關(guān)當(dāng)事人）承諾函（復(fù)印件）
7. 資產(chǎn)評估機(jī)構(gòu)資格證明文件或備案文件（復(fù)印件）
8. 資產(chǎn)評估機(jī)構(gòu)法人營業(yè)執(zhí)照副本（復(fù)印件）
9. 負(fù)責(zé)本評估業(yè)務(wù)的資產(chǎn)評估師資格證明文件（復(fù)印件）
10. 資產(chǎn)評估匯總表或者明細(xì)表
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