廣發(fā)證券股份有限公司
關(guān)于鴻利智匯集團(tuán)股份有限公司
回購股份
之
獨立財務(wù)顧問報告
獨立財務(wù)顧問
二〇一八年二月
目錄
一、釋義.............................................................................................................. 3
二、前言.............................................................................................................. 4
三、本次回購股份的方案要點............................................................................ 5
四、上市公司基本情況 ....................................................................................... 5
（一）上市公司基本情況 .................................................................................................... 5
（二）上市公司股權(quán)結(jié)構(gòu) .................................................................................................... 6
（三）上市公司控股股東和實際控制人情況 .................................................................... 6
（四）公司前十大股東持股數(shù)量和持股比例 .................................................................... 6
（五）公司經(jīng)營情況 ............................................................................................................ 7
五、本次回購符合《回購管理辦法》的有關(guān)規(guī)定 ............................................. 8
（一）股票上市已滿一年 .................................................................................................... 8
（二）最近一年無重大違法行為 ........................................................................................ 8
（三）回購股份后，具備持續(xù)經(jīng)營能力 ............................................................................. 8
（四）回購股份后，股權(quán)分布符合上市條件...................................................................... 9
六、本次回購的必要性分析 ............................................................................. 10
七、本次回購的可行性分析 ............................................................................. 11
（一）對公司正常生產(chǎn)經(jīng)營的影響 .............................................................................. 11
（二）對償債能力的影響 .............................................................................................. 11
（三）對盈利能力的影響 .............................................................................................. 12
八、回購股份方案的影響分析.......................................................................... 13
（一）本次回購對公司股價的影響 .................................................................................. 13
（二）本次回購對公司股本結(jié)構(gòu)的影響 .......................................................................... 13
（三）回購股份對公司債權(quán)人的影響 .............................................................................. 13
九、獨立財務(wù)顧問意見 ..................................................................................... 14
十、特別提醒廣大投資者注意的問題 .............................................................. 14
十一、本財務(wù)顧問聯(lián)系方式 ............................................................................. 14
十二、備查文件 ................................................................................................ 15
一、釋義
除非另有說明，以下簡稱在本獨立財務(wù)顧問報告中的含義如下：
鴻利智匯、公司、
指 鴻利智匯集團(tuán)股份有限公司
上市公司
本次回購股份/本 指鴻利智匯擬以不超過 1 億元自有資金，按不超過人民幣 14.00 元/
指
次回購/回購股份 股的價格回購社會公眾股份的行為
中國證監(jiān)會 指 中國證券監(jiān)督管理委員會
《公司法》 指 《中華人民共和國公司法》
《證券法》 指 《中華人民共和國證券法》
《上市公司回購社會公眾股份管理辦法（試行）》（證監(jiān)發(fā)[2005]51
《回購管理辦法》 指
號）
《關(guān)于上市公司以集中競價交易方式回購股份的補(bǔ)充規(guī)定》（證監(jiān)會
《補(bǔ)充規(guī)定》 指
公告[2008]39 號）
《上市規(guī)則》 指 《創(chuàng)業(yè)板股票上市規(guī)則》（2014 年修訂）
《業(yè)務(wù)指引》 指 《深圳證券交易所上市公司以集中競價方式回購股份業(yè)務(wù)指引》
本獨立財務(wù)顧問、
指 廣發(fā)證券股份有限公司
廣發(fā)證券
本獨立財務(wù)顧問報 本獨立財務(wù)顧問為本次回購出具的《關(guān)于鴻利智匯科技股份有限公司
指
告/本報告 回購股份之獨立財務(wù)顧問報告》
元、萬元、億元 指 人民幣元、人民幣萬元、人民幣億元
特別說明：本報告所有小數(shù)尾數(shù)誤差均由四舍五入而引起；如無特別說明，
本報告中引用的公司財務(wù)數(shù)據(jù)均為合并口徑。
二、前言
廣發(fā)證券接受鴻利智匯的委托，擔(dān)任鴻利智匯本次回購股份的獨立財務(wù)顧問。
本獨立財務(wù)顧問報告依據(jù)《公司法》、《證券法》、《回購管理辦法》、《上市
規(guī)則》、《補(bǔ)充規(guī)定》以及《業(yè)務(wù)指引》等相關(guān)法律、法規(guī)的規(guī)定，并根據(jù)公司
所提供的相關(guān)資料及其它公開資料制作而成，目的在于對本次回購股份進(jìn)行獨立、
客觀、公正的評價，供廣大投資者和相關(guān)各方參考。
本獨立財務(wù)顧問聲明如下：
1、本獨立財務(wù)顧問旨在就本次回購股份的合規(guī)性、必要性以及可行性做出
獨立、客觀、公正的評價；
2、本獨立財務(wù)顧問已按照規(guī)定對鴻利智匯履行盡職調(diào)查義務(wù)，并和公司管
理層進(jìn)行了必要的溝通，有充分理由確信本獨立財務(wù)顧問所發(fā)表的專業(yè)意見與公
司披露的文件內(nèi)容不存在實質(zhì)性差異；
3、本獨立財務(wù)顧問報告所依據(jù)的公司資料由鴻利智匯提供，提供方對資料
的真實性、準(zhǔn)確性和完整性負(fù)責(zé)，并保證資料不存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或重
大遺漏；
4、本獨立財務(wù)顧問報告不構(gòu)成對鴻利智匯的任何投資建議和意見，對于投
資者根據(jù)本報告所做出的任何投資決策引致的風(fēng)險，本獨立財務(wù)顧問不承擔(dān)任何
責(zé)任；
5、本獨立財務(wù)顧問沒有委托或授權(quán)其他任何機(jī)構(gòu)和個人提供未在本報告中
列載的信息，也沒有委托或授權(quán)其他任何機(jī)構(gòu)和個人對本報告做出任何解釋或說
明；
6、在與鴻利智匯接觸后到擔(dān)任其獨立財務(wù)顧問期間，本獨立財務(wù)顧問已采
取嚴(yán)格的保密措施，嚴(yán)格執(zhí)行風(fēng)險控制和內(nèi)部隔離制度，不存在內(nèi)幕交易、操縱
市場和證券欺詐問題；
7、本獨立財務(wù)顧問特別提請鴻利智匯的全體股東及其他投資者認(rèn)真閱讀公
司關(guān)于本次回購股份的公告。
三、本次回購股份的方案要點
方案要點 內(nèi)容
擬回購股份的種類 境內(nèi)上市人民幣普通股（A 股）
擬回購股份的方式 擬采用在二級市場以集中競價交易方式購買
擬回購股份的用途 本次回購股份將予以注銷，以此調(diào)整公司注冊資本，提升每股收益水平
本次回購股份的價格為不超過人民幣 14 元/股；若公司在回購期內(nèi)發(fā)生資
擬回購股份的價格 本公積轉(zhuǎn)增股本、派發(fā)股票或現(xiàn)金紅利、股票拆細(xì)、縮股、配股或發(fā)行股
本權(quán)證等事宜，自股價除權(quán)除息之日起，相應(yīng)調(diào)整回購價格上限
擬回購的資金來源 自有資金
擬回購資金總額不低于人民幣 5000 萬元，不超過人民幣 1 億元?；刭徆?br/> 份價格不超過 14 元/股的條件下，預(yù)計回購股份不超過 715 萬股，占公
擬回購股份的金
司總股本不超過 1.00%；
額、數(shù)量及占總股
若公司在回購期內(nèi)發(fā)生資本公積轉(zhuǎn)增股本、派發(fā)股票或現(xiàn)金紅利、股票拆
本的比例
細(xì)、縮股、配股、或發(fā)行股本權(quán)證等事宜，自股價除權(quán)除息之日起，相應(yīng)
調(diào)整回購股份數(shù)量
擬回購股份的期限 自股東大會審議通過本回購股份方案之日起至 2018 年 5 月 1 日
四、上市公司基本情況
（一）上市公司基本情況
公司名稱 鴻利智匯集團(tuán)股份有限公司
英文名稱 Hongli Zhihui Group Co.,Ltd.
股票上市交易所 深圳證券交易所
股票簡稱 鴻利智匯
股票代碼
法定代表人 李國平
董事會秘書 鄧壽鐵
成立日期 2004-05-31
注冊資本 712,920,358 元
注冊地址 廣東省廣州市花都區(qū)花東鎮(zhèn)先科一路 1 號
辦公地址 廣東省廣州市花都區(qū)花東鎮(zhèn)先科一路 1 號
電子郵件 stock@honglitronic.com
公司網(wǎng)站 www.honglitronic.com
光電子器件及其他電子器件制造；電光源制造；照明燈具制造；燈用電
器附件及其他照明器具制造；節(jié)能技術(shù)推廣服務(wù)；節(jié)能技術(shù)開發(fā)服務(wù)；
節(jié)能技術(shù)咨詢、交流服務(wù)；節(jié)能技術(shù)轉(zhuǎn)讓服務(wù)；能源管理服務(wù)；工程和
經(jīng)營范圍 技術(shù)研究和試驗發(fā)展；貨物進(jìn)出口（專營?？厣唐烦猓?；技術(shù)進(jìn)出口；
電子元器件批發(fā)；電子元器件零售；商品批發(fā)貿(mào)易（許可審批類商品除
外）；商品零售貿(mào)易（許可審批類商品除外）；（依法須經(jīng)批準(zhǔn)的項目，
經(jīng)相關(guān)部門批準(zhǔn)后方可開展經(jīng)營活動）
（二）上市公司股權(quán)結(jié)構(gòu)
截至本報告出具日，鴻利智匯股權(quán)結(jié)構(gòu)如下：
項目 數(shù)量（股） 比例
一、有限售條件股份 176,963,820.00 24.82%
二、無限售條件股份 535,956,538.00 75.18%
1、人民幣普通股 535,956,538.00 75.18%
總股本 712,920,358.00 100.00%
（三）上市公司控股股東和實際控制人情況
李國平、馬成章分別持有上市公司 171,016,840 股、134,339,750 股股份，占
公司總股本比例分別為 23.99%、18.84%，分別為上市公司的第一、二大股東。
2015 年 9 月 2 日，李國平、馬成章簽署了《之解除協(xié)議》，
由于李國平、馬成章在解除一致行動關(guān)系后，均不能單獨控制董事會和管理層決
策、單獨支配公司行為。
因此，公司不存在控股股東及實際控制人。
（四）公司前十大股東持股數(shù)量和持股比例
截至 2017 年 9 月 30 日，鴻利智匯前十大股東持股情況如下：
排名 股東名稱 持股數(shù)量（股） 持股比例（%）
1 李國平 171,016,840 23.99
2 馬成章 134,339,750 18.84
3 李牡丹 42,194,159 5.92
天弘基金-民生銀行-華鑫國際信托-華鑫信
4 14,596,870 2.05
托055 號證券投資集合資金信托計劃
泰達(dá)宏利基金-民生銀行-華鑫國際信托-華鑫
5 12,645,270 1.77
信托052 號證券投資集合資金信托計劃
建信基金-民生銀行-華鑫國際信托-華鑫信
6 11,708,501 1.64
托089 號證券投資集合資金信托計劃
創(chuàng)金合信基金-招商銀行-鴻利光電定鑫 22 號
7 11,435,734 1.60
資產(chǎn)管理計劃
建信基金-民生銀行-華鑫國際信托-華鑫信
8 6,244,021 0.88
托050 號證券投資集合資金信托計劃
泰康人壽保險有限責(zé)任公司-分紅-個人分紅
9 6,218,807 0.87
-019L-FH002 深
泰康人壽保險有限責(zé)任公司-傳統(tǒng)-普通保險
10 6,218,422 0.87
產(chǎn)品-019L-CT001 深
合計 416,618,374 58.43
（五）公司經(jīng)營情況
鴻利智匯是國內(nèi)領(lǐng)先的白光 LED 封裝企業(yè)，主要從事 LED 器件及其應(yīng)用產(chǎn)
品的研發(fā)、生產(chǎn)與銷售，產(chǎn)品廣泛應(yīng)用于通用照明、背光源、汽車信號/照明、
特殊照明、專用照明、顯示屏等眾多領(lǐng)域。
鴻利智匯最近三年及一期主要財務(wù)指標(biāo)如下：
2017 年 9 月 30 2016 年 12 2015 年 12 2014 年 12
項目
日 月 31 日 月 31 日 月 31 日
總資產(chǎn)（萬元） 431,806.05 332,790.47 206,269.13 157,175.91
歸屬于母公司所有者權(quán)益合
260,048.05 182,687.02 105,112.17 90,840.78
計（萬元）
2017 年 1-9
項目 2016 年度 2015 年度 2014 年度
月
營業(yè)收入（萬元） 257,977.73 225,810.94 159,231.83 101,766.93
利潤總額（萬元） 30,935.19 16,071.52 19,680.21 11,122.31
歸屬于母公司所有者的凈利
25,962.12 13,816.59 15,218.62 9,090.98
潤（萬元）
扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于
母公司所有者的凈利潤（萬 19,807.32 8,518.78 14,186.41 7,924.41
元）
經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈
10,526.61 23,454.92 23,574.82 20,830.34
額（萬元）
基本每股收益（元/股） 0.38 0.21 0.25 0.15
加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率（%） 12.22 10.40 15.52 10.62
五、本次回購符合《回購管理辦法》的有關(guān)規(guī)定
（一）股票上市已滿一年
經(jīng)中國證監(jiān)會《關(guān)于核準(zhǔn)廣州市鴻利光電股份有限公司首次公開發(fā)行股票并
在創(chuàng)業(yè)板上市的批復(fù)》（證監(jiān)許可[2011]626 號）核準(zhǔn)，鴻利光電于 2011 年 5 月
10 日采取網(wǎng)下向股票配售對象詢價配售和網(wǎng)上向社會公眾投資者定價發(fā)行相結(jié)
合的方式公開發(fā)行 3,100 萬股股份，其股票于 2011 年 5 月 18 日開始在深交所創(chuàng)
業(yè)板上市交易，股票代碼為 300219。
經(jīng)核查，鴻利智匯股票上市時間已滿一年，符合《回購管理辦法》第八條第
一款“公司股票上市已滿一年”的規(guī)定。
（二）最近一年無重大違法行為
經(jīng)對證券監(jiān)管部門及公司網(wǎng)站公開披露信息的查詢，并經(jīng)獨立財務(wù)顧問核實，
鴻利智匯最近一年內(nèi)無重大違法違規(guī)行為，符合《回購管理辦法》第八條第二款
“公司近一年無重大違法行為”的規(guī)定。
（三）回購股份后，具備持續(xù)經(jīng)營能力
本次回購股份的資金來源為上市公司自有資金，擬回購資金總額不低于人民
幣 5000 萬元，不超過人民幣 1 億元。根據(jù)鴻利智匯 2017 年第三季度報告，截至
2017 年 9 月 30 日，公司總資產(chǎn)為 431,806.05 萬元，凈資產(chǎn) 260,048.05 萬元、
貨幣資金為 75,057.75 萬元。
假設(shè)此次回購資金人民幣 1 億元全部使用完畢，按 2017 年 9 月 30 日的
財務(wù)數(shù)據(jù)測算，公司擬回購資金上限 1 億元所占公司總資產(chǎn)、凈資產(chǎn)及貨幣資金
的比重分別為 2.32%、3.85%和 13.32%，占比較低。本次回購股份實施后，預(yù)計
不會對上市公司的正常經(jīng)營產(chǎn)生重大影響，鴻利智匯仍具備較強(qiáng)的持續(xù)經(jīng)營能力，
符合《回購管理辦法》第八條第三款“回購股份實施后，上市公司具備持續(xù)經(jīng)營
能力”的規(guī)定。
（四）回購股份后，股權(quán)分布符合上市條件
目前公司總股本為 712,920,358 股，若以回購價格上限 14.00 元/股全額回購
1 億元計算，預(yù)計可回購股份數(shù)量不超過 715 萬股，占目前公司已發(fā)行總股本比
例不超過 1.00%。具體回購股份的數(shù)量以回購期滿時實際回購的股份數(shù)量為準(zhǔn)。
根據(jù)《上市規(guī)則》的相關(guān)規(guī)定，股權(quán)分布不具備上市條件指“社會公眾股東
持有的股份連續(xù)二十個交易日低于公司總股本的 25%，公司股本總額超過人民幣
四億元的，低于公司總股本的 10%”。其中，社會公眾股東指“不包括下列股東
的上市公司其他股東：1、持有上市公司 10%以上股份的股東及其一致行動人；2、
上市公司的董事、監(jiān)事、高級管理人員及其關(guān)聯(lián)人?！?br/> 假設(shè)本次回購股份數(shù)量為 715 萬股，占公司總股本的 1.00%，公司社會公眾
股持股比例減少 1.00%，仍高于總股本的 10%，股權(quán)分布符合上市條件。本次回
購股份不會引起上市公司股權(quán)結(jié)構(gòu)的重大變化，亦不會對鴻利智匯的上市地位構(gòu)
成影響。
同時，經(jīng)本獨立財務(wù)顧問核查，鴻利智匯本次回購部分社會公眾股份并不以
退市為目的，回購股份過程中，公司將維持股權(quán)分布符合上市條件。
因此，本次回購符合《回購管理辦法》第八條第四款“回購股份后，上市公
司的股權(quán)分布原則上應(yīng)當(dāng)符合上市條件”的規(guī)定。
綜上所述，本獨立財務(wù)顧問認(rèn)為鴻利智匯本次回購股份符合《回購管理辦法》
的相關(guān)規(guī)定。
六、本次回購的必要性分析
鴻利智匯基于對公司未來發(fā)展的信心，以及面臨目前股票市場行情的波動，
公司股價在本次波動中下跌，為增強(qiáng)投資者信心，擬定了本次回購預(yù)案。
自 2017 年 8 月 3 日至 2018 年 2 月 2 日（公司董事會決議日）期間，受到資
本市場波動的影響，公司股價出現(xiàn)下跌，以復(fù)權(quán)后收盤價計算，鴻利智匯的累計
跌幅達(dá)到 17.54%，同期創(chuàng)業(yè)板指數(shù)跌幅為 1.77%。在公司業(yè)務(wù)穩(wěn)步擴(kuò)張的情況
下，受資本市場波動的影響，公司股價下跌，實施回購有利于增強(qiáng)投資者信心。
以 2017 年 2 月 2 日（公司董事會決議日）收盤價和 2017 年業(yè)績預(yù)告歸屬母
公司股東凈利潤下限計算，行業(yè)平均市盈率為 68.62 倍，鴻利智匯的市盈率為
21.47 倍。
代碼 證券簡稱 市盈率（預(yù)測）（倍）
300219.SZ 鴻利智匯 21.47
平均值 68.62
300301.SZ
長方集團(tuán) 145.12
300162.SZ
雷曼股份 125.53
002638.SZ
勤上股份 101.32
300303.SZ
聚飛光電 82.69
300632.SZ
光莆股份 42.01
300241.SZ
瑞豐光電 37.06
002745.SZ
木林森 33.94
300296.SZ
利亞德 28.86
600363.SH 聯(lián)創(chuàng)光電 21.09
備注：1、可比公司篩選標(biāo)準(zhǔn)：以申銀萬國行業(yè)分類為基準(zhǔn)（電子-光學(xué)光電子-LED），篩
選了主營產(chǎn)品與鴻利智匯同為半導(dǎo)體照明的可比公司；2、木林森以 2017 年業(yè)績快報歸屬母
公司股東凈利潤計算，聯(lián)創(chuàng)光電以 2017 年三季報歸屬母公司股東凈利潤年化計算，其余公
司以 2017 年業(yè)績預(yù)告歸屬母公司股東凈利潤下限計算；3、數(shù)據(jù)來源：WIND 資訊。
綜上所述，本獨立財務(wù)顧問認(rèn)為公司本次回購股份的實施，能夠通過合理配
置公司自身財務(wù)資源，向資本市場傳達(dá)公司及公司員工對未來經(jīng)營發(fā)展的信心，
有利于增強(qiáng)投資者信心，具有必要性。
但是股票價格受宏觀經(jīng)濟(jì)、國家政策、流動性等諸多因素的影響，存在與市
盈率發(fā)生偏離的可能性，敬請投資者關(guān)注股價波動產(chǎn)生的風(fēng)險，謹(jǐn)慎投資。
七、本次回購的可行性分析
用于本次回購的資金總額不超過 1 億元，資金來源為公司自有資金，本次回
購不會對公司的經(jīng)營、償債及盈利能力產(chǎn)生重大影響，具體分析如下：
（一）對公司正常生產(chǎn)經(jīng)營的影響
截至 2017 年 9 月 30 日，公司資產(chǎn)總額為 431,806.05 萬元，歸屬于上市公司
股東的凈資產(chǎn)為 260,048.05 萬元；2017 年 1-9 月，公司實現(xiàn)營業(yè)收入 257,977.73
萬元，歸屬于上市公司股東的凈利潤 25,962.12 萬元。本次股份回購資金總額上
限為 1 億元，占公司 2017 年 9 月 30 日總資產(chǎn)和歸屬于上市公司股東凈資產(chǎn)的比
例分別為 2.32%和 3.85%，占比相對較小?；刭?fù)瓿珊螅镜淖杂胸泿刨Y金余
額為 65,057.75 萬元，能夠滿足正常生產(chǎn)經(jīng)營的需要。另外，本次回購將在股東
大會通過本次回購股份議案后至 2018 年 5 月 1 日內(nèi)擇機(jī)實施，不會對公司的日
常經(jīng)營產(chǎn)生重大不利影響。
（二）對償債能力的影響
截至 2017 年 9 月 30 日，公司自有貨幣資金總額為 75,057.75 萬元，資產(chǎn)總
額為 431,806.05 萬元，歸屬于上市公司股東的凈資產(chǎn)為 260,048.05 萬元，貨幣資
金充足，償債能力較強(qiáng)；資產(chǎn)負(fù)債率為 39.07%，與行業(yè)平均水平基本相當(dāng)。2017
年 1-9 月經(jīng)營活動產(chǎn)生現(xiàn)金流量凈額達(dá)到 10,526.61 萬元，公司具有較強(qiáng)的現(xiàn)金
獲取能力。本次回購使用資金不超過 1 億元，假設(shè)全部使用完畢，按照 2017 年
9 月 30 日數(shù)據(jù)測算，回購?fù)瓿珊螅咀杂胸泿刨Y金 65,057.75 萬元，資產(chǎn)總額
421,806.05 萬元，歸屬于上市公司股東的凈資產(chǎn)為 250,048.05 萬元，資產(chǎn)負(fù)債
率由 39.07%小幅上升至 40.00%。公司資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)仍然在合理的水平范圍內(nèi)，
且公司現(xiàn)金流充沛、貨幣資金充裕，仍然具備較強(qiáng)的償債能力。因此，本次回購
不會對公司的償債能力產(chǎn)生重大影響。
（三）對盈利能力的影響
公司經(jīng)營情況良好，盈利能力較強(qiáng)，2017 年 1-9 月營業(yè)收入為 257,977.73
萬元，同比增加 64.17%，歸屬于上市公司股東的凈利潤 25,962.12 萬元，同比增
長 34.29%。
本次回購股份將減少公司的總股本和股東權(quán)益，使得公司的每股收益和凈資
產(chǎn)收益率相應(yīng)提高。2017 年前三季度公司全面攤薄的每股收益為 0.3642 元/股，
以回購資金最高限額 1 億元及回購價格 14.00 元/股計算，本次回購股份完成后，
公司 2017 年前三季度全面攤薄的每股收益將會增至 0.3679 元/股。在其他條件不
變的前提下，回購股份將對公司的每股盈利產(chǎn)生一定的正向提升作用。
雖然本次回購股份將減少公司的總股本和股東權(quán)益，使得公司的每股收益和
凈資產(chǎn)收益率相應(yīng)提高，有利于增強(qiáng)投資者信心。
但股票市場價格不僅取決于上市公司的發(fā)展戰(zhàn)略和經(jīng)營業(yè)績，還受宏觀經(jīng)濟(jì)、
國家政策、流動性等諸多因素的影響。因此公司股票的市場價格可能因上述因素
依舊出現(xiàn)偏離其價值的波動，敬請投資者關(guān)注股價波動產(chǎn)生的風(fēng)險。
綜上所述，本獨立財務(wù)顧問認(rèn)為鴻利智匯本次回購不會對公司的日常經(jīng)營、
償債能力和盈利能力產(chǎn)生重大不利影響，具有可行性。
八、回購股份方案的影響分析
（一）本次回購對公司股價的影響
回購期限內(nèi)公司將擇機(jī)買入股票，在一定程度上增強(qiáng)公司股票二級市場的交
易活躍度，有利于增強(qiáng)公眾投資者對公司的投資信心。
（二）本次回購對公司股本結(jié)構(gòu)的影響
本次回購方案全部實施完畢后，若按回購數(shù)量為 715 萬股測算，回購股份比
例約占本公司總股本的 1.00%，回購股份全部注銷，則公司總股本減少 715 萬股，
上述情形下公司股份限售情況將發(fā)生變化如下：
回購前 回購后
股份類別
數(shù)量（股） 比例 數(shù)量（股） 比例
有限售條件股份 176,963,820.00 24.82% 176,963,820.00 25.07%
無限售條件股份 535,956,538.00 75.18% 528,806,538.00 74.93%
總股本 712,920,358.00 100.00% 705,770,358.00 100.00%
本次回購后公司股權(quán)分布情況仍將符合公司上市的條件，不會改變公司的上
市地位。
（三）回購股份對公司債權(quán)人的影響
按 2017 年 9 月 30 日的財務(wù)數(shù)據(jù)測算，公司擬回購資金上限 1 億元所占公司
總資產(chǎn)、凈資產(chǎn)及貨幣資金的比重分別為 2.32%、3.85%和 13.32%，本次回購股
份雖然短期會造成公司可用于償還債務(wù)的自有資金的減少，但變動幅度較小，實
施回購總體上對公司的償債能力影響較小，此外，回購股份不是一次性實施而是
在自股東大會審議通過本回購股份方案之日起至 2018 年 5 月 1 日回購期限內(nèi)擇
機(jī)回購。因此，債權(quán)人的利益不會因為本次回購股份而受到重大影響。
上市公司將于股東大會作出回購股份決議后的次一交易日依法通知債權(quán)人，
公司債權(quán)人自通知披露之日起 45 天內(nèi)，均有權(quán)憑有效債權(quán)文件及相關(guān)憑證要求
公司清償債務(wù)或者提供相應(yīng)擔(dān)保，逾期未提出權(quán)利要求的，不會因此影響其債權(quán)
的有效性，相關(guān)債務(wù)（義務(wù)）將由公司根據(jù)原債權(quán)文件的約定繼續(xù)履行。
如債權(quán)人要求公司清償債務(wù)，有可能導(dǎo)致公司短期內(nèi)貨幣資金下降，上市公
司將加強(qiáng)自身流動性管理，并積極做好清償債務(wù)的資金準(zhǔn)備。
九、獨立財務(wù)顧問意見
根據(jù)《公司法》、《證券法》、《回購管理辦法》、《上市規(guī)則》、《補(bǔ)充
規(guī)定》及《業(yè)務(wù)指引》等相關(guān)法律、法規(guī)及規(guī)范性文件的規(guī)定，本獨立財務(wù)顧問
認(rèn)為鴻利智匯本次回購股份符合上市公司回購社會公眾股份的相關(guān)規(guī)定。
十、特別提醒廣大投資者注意的問題
（一）本次回購股份預(yù)案尚需經(jīng)鴻利智匯股東大會審議通過后方可實施。
（二）公司股票價格將可能因本次回購股份的影響而有所波動，因此提請廣
大投資者注意股價短期波動的風(fēng)險。
（三）本獨立財務(wù)顧問報告僅供投資者參考，不作為投資者買賣鴻利智匯股
票的依據(jù)。
十一、本財務(wù)顧問聯(lián)系方式
名稱：廣發(fā)證券股份有限公司
法定代表人：孫樹明
聯(lián)系地址：廣東省廣州市天河區(qū)天河北路 183 號大都會廣場 19 樓
電話：（020）87555888
傳真：（020）87553600
聯(lián)系人：周熙亮、楊賢
十二、備查文件
（一）《鴻利智匯集團(tuán)股份有限公司第三屆董事會第二十五次會議決議》
（二）《鴻利智匯集團(tuán)股份有限公司關(guān)于以集中競價交易方式回購公司股份
的預(yù)案》
（三）《獨立董事關(guān)于第三屆董事會第二十五次會議相關(guān)事項的獨立意見》
（四）鴻利智匯集團(tuán)股份有限公司 2014 年度、2015 年度、2016 年度審計報
告及 2017 年第三季度財務(wù)報告
（此頁無正文，專用于《廣發(fā)證券股份有限公司關(guān)于鴻利智匯集團(tuán)股份有限
公司回購股份之獨立財務(wù)顧問報告》之簽字蓋章頁）
財務(wù)顧問主辦人簽名：
劉建 周熙亮 楊賢
法定代表人簽名：
孫樹明
廣發(fā)證券股份有限公司
2018 年 2 月 12 日