本資產(chǎn)評估報告依據(jù)中國資產(chǎn)評估準則編制
露笑科技股份有限公司擬購買股權(quán)涉及的
江蘇愛多能源科技股份有限公司
股東全部權(quán)益價值項目
資產(chǎn)評估報告
中企華評報字(2018)第 3207 號
（共一冊，第一冊）
北京中企華資產(chǎn)評估有限責(zé)任公司
二〇一八年三月三十日
露笑科技股份有限公司擬購買股權(quán)涉及的
江蘇愛多能源科技股份有限公司股東全部權(quán)益價值項目資產(chǎn)評估報告
目錄
聲明 ................................................. 1
資產(chǎn)評估報告摘要 ..................................... 3
資產(chǎn)評估報告正文 ..................................... 5
一、 委托人、被評估單位和資產(chǎn)評估委托合同約定的其他資產(chǎn)評估報告使用人 ... 5
二、 評估目的 .......................................................... 18
三、 評估對象和評估范圍 ................................................ 19
四、 價值類型 .......................................................... 26
五、 評估基準日 ........................................................ 27
六、 評估依據(jù) .......................................................... 27
七、 評估方法 .......................................................... 31
八、 評估程序?qū)嵤┻^程和情況 ............................................ 43
九、 評估假設(shè) .......................................................... 46
十、 評估結(jié)論 .......................................................... 48
十一、 特別事項說明 ...................................................... 50
十二、 資產(chǎn)評估報告使用限制說明 .......................................... 54
十三、 資產(chǎn)評估報告日 .................................................... 55
資產(chǎn)評估報告附件 .................................... 56
北京中企華資產(chǎn)評估有限責(zé)任公司 I
露笑科技股份有限公司擬購買股權(quán)涉及的
江蘇愛多能源科技股份有限公司股東全部權(quán)益價值項目資產(chǎn)評估報告
聲明
一、本資產(chǎn)評估報告依據(jù)財政部發(fā)布的資產(chǎn)評估基本準則和中國
資產(chǎn)評估協(xié)會發(fā)布的資產(chǎn)評估執(zhí)業(yè)準則和職業(yè)道德準則編制。
二、本資產(chǎn)評估機構(gòu)及其資產(chǎn)評估師遵守法律、行政法規(guī)和資產(chǎn)
評估準則，堅持獨立、客觀、公正的原則，并對所出具的資產(chǎn)評估報
告依法承擔(dān)責(zé)任。
三、委托人或者其他資產(chǎn)評估報告使用人應(yīng)當(dāng)按照法律、行政法
規(guī)規(guī)定和資產(chǎn)評估報告載明的使用范圍使用資產(chǎn)評估報告；委托人或
者其他資產(chǎn)評估報告使用人違反前述規(guī)定使用資產(chǎn)評估報告的，資產(chǎn)
評估機構(gòu)及其資產(chǎn)評估師不承擔(dān)責(zé)任。
本資產(chǎn)評估報告僅供委托人、資產(chǎn)評估委托合同中約定的其他資
產(chǎn)評估報告使用人和法律、行政法規(guī)規(guī)定的資產(chǎn)評估報告使用人使
用；除此之外，其他任何機構(gòu)和個人不能成為資產(chǎn)評估報告的使用人。
本資產(chǎn)評估機構(gòu)及資產(chǎn)評估師提示資產(chǎn)評估報告使用人應(yīng)當(dāng)正
確理解評估結(jié)論，評估結(jié)論不等同于評估對象可實現(xiàn)價格，評估結(jié)論
不應(yīng)當(dāng)被認為是對評估對象可實現(xiàn)價格的保證。
四、評估對象涉及的資產(chǎn)、負債清單及企業(yè)經(jīng)營預(yù)測資料由被評
估單位申報并經(jīng)其采用簽名、蓋章或法律允許的其他方式確認；委托
人和其他相關(guān)當(dāng)事人依法對其提供資料的真實性、完整性、合法性負
責(zé)。
五、資產(chǎn)評估師已對評估對象及其所涉及資產(chǎn)進行現(xiàn)場調(diào)查；已
對評估對象及其所涉及資產(chǎn)的法律權(quán)屬狀況給予必要的關(guān)注，對評
估對象及其所涉及資產(chǎn)的法律權(quán)屬資料進行了查驗，對已經(jīng)發(fā)現(xiàn)的
問題進行了如實披露，并且已提請委托人及其他相關(guān)當(dāng)事人完善產(chǎn)
權(quán)以滿足出具資產(chǎn)評估報告的要求。
六、本資產(chǎn)評估機構(gòu)及資產(chǎn)評估師與資產(chǎn)評估報告中的評估對象
沒有現(xiàn)存或者預(yù)期的利益關(guān)系，與相關(guān)當(dāng)事人沒有現(xiàn)存或者預(yù)期的利
益關(guān)系，對相關(guān)當(dāng)事人不存在偏見。
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露笑科技股份有限公司擬購買股權(quán)涉及的
江蘇愛多能源科技股份有限公司股東全部權(quán)益價值項目資產(chǎn)評估報告
七、本資產(chǎn)評估機構(gòu)出具的資產(chǎn)評估報告中的分析、判斷和結(jié)果
受資產(chǎn)評估報告中假設(shè)和限制條件的限制，資產(chǎn)評估報告使用人應(yīng)當(dāng)
充分考慮資產(chǎn)評估報告中載明的假設(shè)、限制條件、特別事項說明及其
對評估結(jié)論的影響。
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江蘇愛多能源科技股份有限公司股東全部權(quán)益價值項目資產(chǎn)評估報告
資產(chǎn)評估報告摘要
重要提示
本摘要內(nèi)容摘自資產(chǎn)評估報告正文，欲了解本評估項目的
詳細情況和合理理解評估結(jié)論，應(yīng)認真閱讀資產(chǎn)評估報告正文。
露笑科技股份有限公司：
北京中企華資產(chǎn)評估有限責(zé)任公司接受露笑科技股份有限公司
的委托，按照法律、行政法規(guī)和資產(chǎn)評估準則的規(guī)定，堅持獨立、
客觀、公正的原則，按照必要的評估程序，對江蘇愛多能源科技股份
有限公司的股東全部權(quán)益在評估基準日的市場價值進行了評估?，F(xiàn)
將資產(chǎn)評估報告摘要如下：
評估目的：為露笑科技股份有限公司購買股權(quán)提供價值參考。
評估對象：江蘇愛多能源科技股份有限公司的股東全部權(quán)益價
值。
評估范圍：被評估單位的全部資產(chǎn)及負債。包括流動資產(chǎn)、非流
動資產(chǎn)(可供出售金融資產(chǎn)、長期股權(quán)投資、投資性房地產(chǎn)、固定資
產(chǎn)、無形資產(chǎn)、長期待攤費用、遞延所得稅資產(chǎn)、其他非流動資產(chǎn))、
流動負債及非流動負債。
評估基準日：2017 年 12 月 31 日
價值類型：市場價值
評估方法：資產(chǎn)基礎(chǔ)法、收益法
評估結(jié)論：本資產(chǎn)評估報告選用收益法評估結(jié)果作為評估結(jié)
論。具體評估結(jié)論如下：
江蘇愛多能源科技股份有限公司評估基準日總資產(chǎn)賬面價值為
99,139.26 萬元；總負債賬面價值為 61,744.83 萬元；股東全部權(quán)益
賬面價值為 37,394.43 萬元，股東全部權(quán)益評估價值為 80,342.92 萬
元，增值額為 42,948.49 萬元，增值率為 114.85%。
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江蘇愛多能源科技股份有限公司股東全部權(quán)益價值項目資產(chǎn)評估報告
本資產(chǎn)評估報告僅為資產(chǎn)評估報告中描述的經(jīng)濟行為提供價值
參考，評估結(jié)論的使用有效期限自評估基準日 2017 年 12 月 31 日至
2018 年 12 月 30 日。
資產(chǎn)評估報告使用人應(yīng)當(dāng)充分考慮資產(chǎn)評估報告中載明的假
設(shè)、限定條件、特別事項說明及其對評估結(jié)論的影響。
以上內(nèi)容摘自資產(chǎn)評估報告正文，欲了解本評估業(yè)務(wù)的詳細情
況和正確理解評估結(jié)論，應(yīng)當(dāng)閱讀資產(chǎn)評估報告正文。
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資產(chǎn)評估報告正文
露笑科技股份有限公司：
北京中企華資產(chǎn)評估有限責(zé)任公司接受貴公司的委托，按照法
律、行政法規(guī)和資產(chǎn)評估準則的規(guī)定，堅持獨立、客觀、公正的原
則，采用資產(chǎn)基礎(chǔ)法、收益法，按照必要的評估程序，對露笑科技股
份有限公司擬購買股權(quán)涉及的江蘇愛多能源科技股份有限公司股東
全部權(quán)益在 2017 年 12 月 31 日的市場價值進行了評估?，F(xiàn)將資產(chǎn)評
估情況報告如下：
一、 委托人、被評估單位和資產(chǎn)評估委托合同約定的其他資產(chǎn)
評估報告使用人
本次評估的委托人為露笑科技股份有限公司，被評估單位為江
蘇愛多能源科技股份有限公司，資產(chǎn)評估委托合同未約定其他資產(chǎn)
評估報告使用人。
(一) 委托人簡介
企業(yè)名稱：露笑科技股份有限公司(以下簡稱“露笑科技”)
法定住所：諸暨市店口鎮(zhèn)露笑路 38 號
法定代表人：魯永
注冊資本：人民幣 73,482.4767 萬元
企業(yè)性質(zhì)：股份有限公司(上市)
經(jīng)營范圍：漆包線、節(jié)能數(shù)控電機、汽車及船舶零部件的生產(chǎn)
制造和銷售，漆包線及專用設(shè)備的研究開發(fā)，機電設(shè)備租賃，經(jīng)營
進出口業(yè)務(wù)，LED 顯示屏、光電子器件及元器件、光學(xué)材料及技術(shù)的
研究、開發(fā)，光學(xué)元件的銷售，電子產(chǎn)品、軟件產(chǎn)品的研發(fā)、銷售
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及售后服務(wù)，新能源汽車技術(shù)研發(fā)，蓄電設(shè)備研發(fā)，汽車租賃。（依
法須經(jīng)批準的項目，經(jīng)相關(guān)部門批準后方可開展經(jīng)營活動）
(二) 被評估單位簡介
1.公司簡況
企業(yè)名稱：江蘇愛多能源科技股份有限公司（以下簡稱：“愛多
能源”）
法定住所：江陰市周莊鎮(zhèn)寶池路 1 號
法定代表人：胡德良
注冊資本：人民幣 24,000.00 萬元
企業(yè)性質(zhì)：股份有限公司(非上市)
經(jīng)營范圍：單晶硅片、單晶硅棒、多晶硅錠、多晶硅片、太陽
能電池片、太陽能電池光伏組件、太陽能控制設(shè)備、其他太陽能設(shè)
備和元器件、熱鍍鋅結(jié)構(gòu)件的研究、開發(fā)、生產(chǎn)、加工、銷售；太
陽能發(fā)電；專業(yè)化設(shè)計服務(wù)；自營和代理各類商品及技術(shù)的進出口
業(yè)務(wù)，但國家限定企業(yè)經(jīng)營或禁止進出口的商品和技術(shù)除外。（依法
須經(jīng)批準的項目，經(jīng)相關(guān)部門批準后方可開展經(jīng)營活動）
2.公司股東及持股比例、股權(quán)變更情況
2006 年 6 月 2 日，無錫市江陰工商行政管理局核發(fā)（02811272）
名稱預(yù)核登記[2006]第 06020009 號《名稱預(yù)先核準核準通知書》，
同意預(yù)先核準江陰市海豹混凝土有限公司與可人(利是)旅運有限公
司(HOYAN(FORTUNE)TRANSPORTATION COMPANY LIMITED)出資設(shè)立的企
業(yè)名稱為江陰海豹銅業(yè)有限公司(愛多能源前身，以下簡稱“海豹銅
業(yè)”)。
2006 年 7 月 17 日，江陰市對外貿(mào)易經(jīng)濟合作局下發(fā)“澄外經(jīng)資
字[2006]82 號”《關(guān)于同意合資經(jīng)營“江陰海豹銅業(yè)有限公司”合
營合同、企業(yè)章程的批復(fù)》文件，江陰市海豹混凝土有限公司與可人
(利是)旅運有限公司簽署合營合同，公司章程獲得江陰市對外貿(mào)易經(jīng)
濟合作局的同意。
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2006 年 7 月 17 日，海豹銅業(yè)獲得江蘇省人民政府頒發(fā)的《中華
人民共和國臺港澳僑投資企業(yè)批準證書》，批準號為商外資蘇府資字
[2006]67452 號。
2006 年 7 月 18 日，海豹銅業(yè)在無錫市江陰工商行政管理局注冊
登記，取得注冊號為企合蘇澄總字第 000869 號的《企業(yè)法人營業(yè)執(zhí)
照》。
海豹銅業(yè)設(shè)立時的股權(quán)結(jié)構(gòu)為：
序號 股東名稱 出資額（萬美元） 出資比例
1 江陰市海豹混凝土有限公司 375.00 75.00%
2 可人(利是)旅運有限公司 125.00 25.00%
合計 500.00 100.00%
2006 年 9 月 20 日，海豹銅業(yè)董事會作出決議，同意江陰市海豹
混凝土有限公司將所持海豹銅業(yè) 75%（計 375 萬美元）股權(quán)無償轉(zhuǎn)讓
給江陰市海豹國際貿(mào)易有限公司。
2006 年 9 月 20 日，江陰市海豹混凝土有限公司與江陰市海豹國
際貿(mào)易有限公司簽署《應(yīng)出資額轉(zhuǎn)讓協(xié)議》，約定轉(zhuǎn)讓方江陰市海豹
混凝土有限公司將自己持有海豹銅業(yè)的應(yīng)出資額全部無償轉(zhuǎn)讓給江
陰市海豹國際貿(mào)易有限公司。同日，可人(利是)旅運有限公司授權(quán)
趙彩娟簽署《放棄優(yōu)先受讓權(quán)的聲明》，放棄對本次股權(quán)轉(zhuǎn)讓的優(yōu)先
購買權(quán)。
2006 年 10 月 8 日，江陰市對外貿(mào)易經(jīng)濟合作局下發(fā)“澄外經(jīng)管
字[2006]222 號”《關(guān)于同意江陰海豹銅業(yè)有限公司股東轉(zhuǎn)讓股權(quán)的
批復(fù)》文件，批準本次股權(quán)轉(zhuǎn)讓。
2006 年 10 月 9 日，海豹銅業(yè)獲得江蘇省人民政府重新核發(fā)的《中
華人民共和國臺港澳僑投資企業(yè)批準證書》。
2006 年 10 月 17 日，無錫中天衡聯(lián)合會計師事務(wù)所出具“中天
衡驗字”（2006）第 181 號《驗資報告》確認，截至 2006 年 10 月
13 日，海豹銅業(yè)已經(jīng)收到江陰市海豹國際貿(mào)易有限公司、可人(利是)
旅運有限公司第 1 期出資合計 806,678.09 美元，其中江陰市海豹國
際貿(mào)易有限公司貨幣出資 606,701.09 美元，可人(利是)旅運有限公
北京中企華資產(chǎn)評估有限責(zé)任公司
露笑科技股份有限公司擬購買股權(quán)涉及的
江蘇愛多能源科技股份有限公司股東全部權(quán)益價值項目資產(chǎn)評估報告
司貨幣出資 199,974.00 美元，其中可人(利是)旅運有限公司委托
HUNGSAUCHUNG 于 2006 年 9 月 29 日繳存入海豹銅業(yè)公司外匯賬戶。
2006 年 11 月 3 日，海豹銅業(yè)辦理完成本次股權(quán)轉(zhuǎn)讓及第一期實
繳出資的工商變更登記手續(xù)。本次變更完成后，海豹銅業(yè)的股權(quán)結(jié)
構(gòu)變更為：
序號 股東姓名 出資額（萬美元） 出資比例
1 江陰市海豹國際貿(mào)易有限公司 375.00 75.00%
2 可人(利是)旅運有限公司 125.00 25.00%
合計 500.00 100.00%
2006 年 11 月 15 日，無錫中天衡聯(lián)合會計師事務(wù)所出具“中天
衡驗字”（2006）第 225 號《驗資報告》確認，截至 2006 年 11 月
15 日，海豹銅業(yè)已經(jīng)收到江陰市海豹國際貿(mào)易有限公司第 2 期出資
1,270,405.90 美元。
2006 年 11 月 20 日，海豹銅業(yè)辦理完成本次實繳出資的工商變
更登記手續(xù)，海豹銅業(yè)的股權(quán)結(jié)構(gòu)變更為：
序號 股東姓名 出資額（萬美元） 出資比例
1 江陰市海豹國際貿(mào)易有限公司 375.00 75.00%
2 可人(利是)旅運有限公司 125.00 25.00%
合計 500.00 100.00%
2007 年 7 月 18 日，海豹銅業(yè)董事會作出決議，同意江陰市海豹
國際貿(mào)易有限公司將其所持海豹銅業(yè) 75%（計 375 萬美元）股權(quán)轉(zhuǎn)讓
給江陰市海豹混凝土有限公司。
2007 年 7 月 18 日，江陰市海豹國際貿(mào)易有限公司與江陰市海豹
混凝土有限公司簽署《股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》，江陰市海豹國際貿(mào)易有限公
司將其所持海豹銅業(yè) 75%（計 375 萬美元）股權(quán)以 187.710999 萬美
元的價格轉(zhuǎn)讓給江陰市海豹混凝土有限公司。同日，可人(利是)旅
運有限公司授權(quán)李向紅簽署《放棄優(yōu)先受讓權(quán)的聲明》，放棄對本次
股權(quán)轉(zhuǎn)讓的優(yōu)先購買權(quán)。
2007 年 11 月 7 日，江陰市對外貿(mào)易經(jīng)濟合作局下發(fā)“澄外經(jīng)管
字[2007]285 號”《關(guān)于同意江陰海豹銅業(yè)有限公司股東轉(zhuǎn)讓股權(quán)的
批復(fù)》文件，批準本次股權(quán)轉(zhuǎn)讓。
北京中企華資產(chǎn)評估有限責(zé)任公司
露笑科技股份有限公司擬購買股權(quán)涉及的
江蘇愛多能源科技股份有限公司股東全部權(quán)益價值項目資產(chǎn)評估報告
2007 年 11 月 7 日，海豹銅業(yè)獲得江蘇省人民政府重新核發(fā)的《中
華人民共和國臺港澳僑投資企業(yè)批準證書》。
2007 年 11 月 16 日，海豹銅業(yè)辦理完成本次股權(quán)轉(zhuǎn)讓的工商變
更登記手，海豹銅業(yè)的股權(quán)結(jié)構(gòu)變更為：
序號 股東姓名 出資額（萬美元） 出資比例
1 江陰市海豹混凝土有限公司 375.00 75.00%
2 可人(利是)旅運有限公司 125.00 25.00%
合計 500.00 100.00%
2008 年 3 月 12 日，無錫中天衡聯(lián)合會計師事務(wù)所出具“中天衡
驗字”（2008）第 042 號《驗資報告》，截至 2008 年 3 月 11 日，海
豹銅業(yè)已經(jīng)收到江陰市海豹混凝土有限公司第 3 期出資
1,872,890.01 美元。其中江陰市海豹混凝土有限公司委托江陰市海
豹國際貿(mào)易有限公司于 2008 年 3 月 11 日繳存入海豹銅業(yè)公司美元資
本金賬戶。
2008 年 3 月 17 日，海豹銅業(yè)辦理完成本次實繳出資的工商變更
登記手續(xù)。
2008 年 6 月 2 日，海豹銅業(yè)董事會通過決議，可人(利是)旅運
有限公司將其持有海豹銅業(yè) 25%的股權(quán)無償轉(zhuǎn)讓給江陰市海豹混凝土
有限公司，海豹銅業(yè)類型由有限責(zé)任公司（臺港澳與境內(nèi)合資）變更
為有限責(zé)任公司（法人獨資）。
2008 年 6 月 2 日，可人(利是)旅運有限公司與江陰市海豹混凝
土有限公司簽署《股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》，約定可人(利是)旅運有限公司將
其持有海豹銅業(yè) 25%（計 125 萬美元）的股權(quán)無償轉(zhuǎn)讓給江陰市海豹
混凝土有限公司。
2008 年 6 月 16 日，江陰市對外貿(mào)易經(jīng)濟合作局下發(fā)“澄外經(jīng)管
字[2008]124 號”《關(guān)于同意江陰海豹銅業(yè)有限公司股東轉(zhuǎn)讓股權(quán)的
批復(fù)》文件，同意可人(利是)旅運有限公司將全部股權(quán)轉(zhuǎn)讓給江陰市
海豹混凝土有限公司，海豹銅業(yè)變更為內(nèi)資企業(yè)。
2008 年 7 月 16 日，江陰中天衡聯(lián)合會計師事務(wù)所有限公司出具
“中天衡驗字”（2008）第 062 號《驗資報告》確認，截至 2008 年
北京中企華資產(chǎn)評估有限責(zé)任公司
露笑科技股份有限公司擬購買股權(quán)涉及的
江蘇愛多能源科技股份有限公司股東全部權(quán)益價值項目資產(chǎn)評估報告
7 月 15 日，海豹銅業(yè)已經(jīng)收到江陰市海豹混凝土有限公司第 4 期出
資 1,050,026 美元，海豹銅業(yè)累計實收資本為 500 萬美元，折合人民
幣 36,848,812.23 元。海豹銅業(yè)變更為內(nèi)資企業(yè)后，注冊資本及實
收資本均為人民幣 36,848,812.23 元。
2008 年 8 月 4 日，海豹銅業(yè)辦理完成上述股權(quán)轉(zhuǎn)讓及實繳出資
的工商變更登記手續(xù)，海豹銅業(yè)的股權(quán)結(jié)構(gòu)變更為：
序號 股東名稱 出資額（元） 出資比例
1 江陰市海豹混凝土有限公司 36,848,812.23 100%
總計 36,848,812.23 100%
2008 年 8 月 6 日，海豹銅業(yè)股東會通過決議，同意公司更名為
江陰市愛多光伏科技有限公司(以下簡稱“愛多光伏”)，同時增加
公司注冊資本至 5,000 萬元，具體為江陰市海豹混凝土有限公司以
貨幣形式增資 315.118777 萬元，雷龍英以貨幣形式增資 1,000 萬
元。
2008 年 8 月 8 日，無錫德恒方會計師事務(wù)所有限公司出具“錫
德會驗字”（2008）第 153 號《驗資報告》確認，截至 2008 年 8 月
6 日，愛多光伏已經(jīng)收到江陰市海豹混凝土有限公司及雷龍英增資款
項合計 13,151,187.77 元，江陰市海豹混凝土有限公司累計實收資
本為 5,000 萬元。
2008 年 8 月 8 日，愛多光伏辦理完成本次更名及增資的工商變
更登記手續(xù)，愛多光伏的股權(quán)結(jié)構(gòu)變更為：
序號 股東姓名 出資額（萬元） 出資比例
1 江陰市海豹混凝土有限公司 4,000.00 80.00%
2 雷龍英 1,000.00 20.00%
合計 5,000.00 100.00%
2008 年 10 月 27 日，愛多光伏股東會通過決議，全體股東一致
同意江陰市海豹混凝土有限公司將其所持愛多光伏股權(quán)分別轉(zhuǎn)讓給
胡德良、李向紅，其中轉(zhuǎn)讓給胡德良 2,500 萬元，占注冊資本 50%，
轉(zhuǎn)讓給李向紅 1,500 萬元，占注冊資本的 30%。
2008 年 10 月 27 日，江陰市海豹混凝土有限公司分別與胡德
良、李向紅簽署《股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》，江陰市海豹混凝土有限公司將所
北京中企華資產(chǎn)評估有限責(zé)任公司
露笑科技股份有限公司擬購買股權(quán)涉及的
江蘇愛多能源科技股份有限公司股東全部權(quán)益價值項目資產(chǎn)評估報告
持愛多光伏 50%（計 2,500 萬元）、30%（計 1,500 萬元）股權(quán)分別
轉(zhuǎn)讓給胡德良、李向紅，轉(zhuǎn)讓價格分別為 2,500 萬元、1,500 萬元。
2008 年 12 月 12 日，愛多光伏辦理完成本次股權(quán)轉(zhuǎn)讓的工商變
更登記手續(xù)。
本次股權(quán)轉(zhuǎn)讓后，愛多光伏的股權(quán)結(jié)構(gòu)變更為：
序號 股東姓名 出資額（萬元） 出資比例
1 胡德良 2,500.00 50.00%
2 李向紅 1,500.00 30.00%
3 雷龍英 1,000.00 20.00%
合計 5,000.00 100.00%
2012 年 3 月 9 日，愛多光伏股東會作出決議，全體股東一致同
意將公司更名為江蘇愛多光伏科技有限公司，同意胡德良、雷龍英
分別將其持有愛多光伏 30%（計 1,500 萬元）、20%（計 1,000 萬元）
的股權(quán)轉(zhuǎn)讓給江陰天佑德貿(mào)易有限公司。
2012 年 3 月 9 日，胡德良、雷龍英分別與江陰天佑德貿(mào)易有限
公司簽署《股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》，胡德良、雷龍英分別將其持有愛多光伏
30%（計 1,500 萬元）、20%（計 1,000 萬元）的股權(quán)轉(zhuǎn)讓給江陰天佑
德貿(mào)易有限公司，轉(zhuǎn)讓價格分別為 1,500 萬元、1,000 萬元。
2012 年 3 月 26 日，愛多光伏辦理完成本次股權(quán)轉(zhuǎn)讓及更名的工
商變更登記手續(xù)。
本次股權(quán)轉(zhuǎn)讓后，愛多光伏的股權(quán)結(jié)構(gòu)變更為：
序號 股東姓名 出資額（萬元） 出資比例
1 胡德良 1,000.00 20.00%
2 李向紅 1,500.00 30.00%
3 江陰天佑德貿(mào)易有限公司 2,500.00 50.00%
合計 5,000.00 100.00%
2015 年 12 月 22 日，愛多光伏股東會通過決議，同意公司增加
注冊資本至 10,800 萬元，其中江陰天佑德貿(mào)易有限公司以貨幣形式
增資 2,900 萬元，李向紅以貨幣形式增資 1,740 萬元，胡德良以貨幣
形式增資 1,160 萬元。
北京中企華資產(chǎn)評估有限責(zé)任公司
露笑科技股份有限公司擬購買股權(quán)涉及的
江蘇愛多能源科技股份有限公司股東全部權(quán)益價值項目資產(chǎn)評估報告
2016 年 1 月 4 日，愛多光伏辦理完成本次增資的工商變更登記
手續(xù)，愛多光伏的股權(quán)結(jié)構(gòu)變更為：
序號 股東姓名 出資額（萬元） 出資比例
1 胡德良 2,160.00 20.00%
2 李向紅 3,240.00 30.00%
3 江陰天佑德貿(mào)易有限公司 5,400.00 50.00%
合計 10,800.00 100.00%
2016 年 2 月 19 日，愛多光伏股東會通過決議，同意公司增加公
司注冊資本至 18,800 萬元，其中江陰天佑德貿(mào)易有限公司以貨幣形
式增資 8,000 萬元。
2016 年 3 月 14 日，愛多光伏辦理完成本次增資的工商變更登記
手續(xù)，愛多光伏的股權(quán)結(jié)構(gòu)變更為：
序號 股東姓名 出資額（萬元） 出資比例
1 胡德良 2,160.00 11.49%
2 李向紅 3,240.00 17.23%
3 江陰天佑德貿(mào)易有限公司 13,400.00 71.28%
合計 18,800.00 100.00%
2016 年 7 月 4 日，無錫德恒方會計師事務(wù)所有限公司出具錫德
會驗字[2016]第 003 號《驗資報告》，對愛多光伏 2016 年 1 月及 3
月增資情況進行了驗證，截至 2016 年 3 月 1 日止，江陰天佑德貿(mào)易
有限公司實際繳納出資額 44,100 萬元，其中 8,000 萬元作為實收資
本，其余 36,100 萬元作為資本公積；李向紅實際繳納出資額 1,740
萬元；胡德良實際繳納出資額 1,160 萬元。
2016 年 3 月 15 日，愛多光伏股東會作出決議，同意江陰天佑德
貿(mào)易有限公司將其持有愛多光伏 31.91%（計 6,000 萬元）的股權(quán)轉(zhuǎn)
讓給胡德良。
2016 年 3 月 15 日，江陰天佑德貿(mào)易有限公司與胡德良簽署《股
權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》，江陰天佑德貿(mào)易有限公司將其持有愛多光伏 31.91%
（計 6,000 萬元）的股權(quán)轉(zhuǎn)讓給胡德良，轉(zhuǎn)讓價格為 6,000 萬元。
2016 年 3 月 18 日，愛多光伏辦理完成本次股權(quán)轉(zhuǎn)讓的工商變更
登記手續(xù)。
北京中企華資產(chǎn)評估有限責(zé)任公司
露笑科技股份有限公司擬購買股權(quán)涉及的
江蘇愛多能源科技股份有限公司股東全部權(quán)益價值項目資產(chǎn)評估報告
本次股權(quán)轉(zhuǎn)讓后，愛多光伏的股權(quán)結(jié)構(gòu)變更為：
序號 股東姓名 出資額（萬元） 出資比例
1 胡德良 8,160.00 43.404%
2 李向紅 3,240.00 17.234%
3 江陰天佑德貿(mào)易有限公司 7,400.00 39.362%
合計 18,800.00 100.00%
2016 年 4 月 13 日，愛多光伏股東會作出決議，全體股東一致同
意將公司更名為江蘇愛多能源科技有限公司。
2016 年 5 月 3 日，江蘇愛多能源科技有限公司辦理完成本次更
名的工商變更登記手續(xù)。
2016 年 8 月 3 日，江蘇愛多能源科技有限公司股東會作出決
議，同意江陰天佑德貿(mào)易有限公司將其持有的江蘇愛多能源科技有
限公司 2.5%的股權(quán)轉(zhuǎn)讓給重慶惠眾實業(yè)有限公司（以下簡稱“重慶
惠眾”）。
2016 年 8 月 3 日，江陰天佑德貿(mào)易有限公司與重慶惠眾簽署《股
權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》，江陰天佑德貿(mào)易有限公司將其持有的江蘇愛多能源科
技有限公司 2.5%的股權(quán)轉(zhuǎn)讓給重慶惠眾，轉(zhuǎn)讓價格為 1,500 萬元。
2016 年 8 月 29 日，江蘇愛多能源科技有限公司辦理完成本次股
權(quán)轉(zhuǎn)讓的工商變更登記手續(xù)。
本次股權(quán)轉(zhuǎn)讓后，江蘇愛多能源科技有限公司的股權(quán)結(jié)構(gòu)變更
為：
序號 股東名稱 出資額（萬元） 出資比例（%）
1 胡德良 8,160.00 43.404
2 李向紅 3,240.00 17.234
3 江陰天佑德貿(mào)易有限公司 6,930.00 36.862
4 重慶惠眾實業(yè)有限公司 470.00 2.50
合計 18,800.00 100.00
2017 年 4 月 25 日，江蘇愛多能源科技有限公司股東會作出決議，
同意李向紅將其持有的江蘇愛多能源科技有限公司 6.85%的股權(quán)（計
1,288.7061 萬元）轉(zhuǎn)讓給孫瑞良；江陰天佑德貿(mào)易有限公司將持有
的江蘇愛多能源科技有限公司 9.81%的股權(quán)（計 1,844.6168 萬元）
北京中企華資產(chǎn)評估有限責(zé)任公司
露笑科技股份有限公司擬購買股權(quán)涉及的
江蘇愛多能源科技股份有限公司股東全部權(quán)益價值項目資產(chǎn)評估報告
轉(zhuǎn)讓給孫瑞良；江陰天佑德貿(mào)易有限公司將持有的江蘇愛多能源科技
有限公司 8.5%的股權(quán)（計 1,597.9947 萬元）轉(zhuǎn)讓給江陰隆嘉德企業(yè)
管理中心（有限合伙）；江陰天佑德貿(mào)易有限公司將持有的江蘇愛多
能源科技有限公司 5%的股權(quán)（計 939.9969 萬元）轉(zhuǎn)讓給江陰金尚企
業(yè)管理中心（有限合伙）；江陰天佑德貿(mào)易有限公司將持有的江蘇愛
多能源科技有限公司 4.96%的股權(quán)（計 930.5969 萬元）轉(zhuǎn)讓給陳少
忠；江陰天佑德貿(mào)易有限公司將持有的江蘇愛多能源科技有限公司
4.5%的股權(quán)（計 845.9972 萬元）轉(zhuǎn)讓給滕青；江陰天佑德貿(mào)易有限
公司將持有的江蘇愛多能源科技有限公司 2.1%的股權(quán)（計 394.7987
萬元）轉(zhuǎn)讓給卞忠興；江陰天佑德貿(mào)易有限公司將持有的江蘇愛多能
源科技有限公司 2%的股權(quán)（計 375.9988 萬元）轉(zhuǎn)讓給蔣華偉。
2017 年 4 月 25 日，江蘇愛多能源科技有限公司股東會作出決
議，同意公司增加注冊資本至 22,378.2548 萬元，其中孫瑞良出資
10,000 萬 元 （ 其 中 3,133.3229 萬 元 貨 幣 作 為 注 冊 資 本 ， 余 款
6,866.6771 萬元貨幣列入企業(yè)資本公積）；徐兵出資 1,200 萬元（其
中 375.9988 萬元貨幣作為注冊資本，余款 824.0012 萬元貨幣列入企
業(yè)資本公積）；倪力霞出資 220 萬元（其中 68.9331 萬元貨幣作為注
冊資本，余款 151.0669 萬元列入企業(yè)資本公積）。
2017 年 5 月 27 日，江蘇愛多能源科技有限公司辦理完成本次股
權(quán)轉(zhuǎn)讓及增資的工商變更登記手續(xù)。
本次股權(quán)轉(zhuǎn)讓及增資后，江蘇愛多能源科技有限公司的股權(quán)結(jié)
構(gòu)變更為：
序號 股東名稱 出資額（元） 出資比例
1 胡德良 81,600,000.00 36.4640%
2 孫瑞良 62,666,458.00 28.0033%
3 李向紅 19,512,939.00 8.7196%
4 江陰隆嘉德企業(yè)管理企業(yè)（有限合伙） 15,979,947.00 7.1408%
5 江陰金尚企業(yè)管理中心（有限合伙） 9,399,969.00 4.2005%
6 陳少忠 9,305,969.00 4.1585%
7 滕青 8,459,972.00 3.7804%
8 重慶惠眾實業(yè)有限公司 4,700,000.00 2.1003%
北京中企華資產(chǎn)評估有限責(zé)任公司
露笑科技股份有限公司擬購買股權(quán)涉及的
江蘇愛多能源科技股份有限公司股東全部權(quán)益價值項目資產(chǎn)評估報告
序號 股東名稱 出資額（元） 出資比例
9 卞忠興 3,947,987.00 1.7642%
10 蔣華偉 3,759,988.00 1.6802%
11 徐兵 3,759,988.00 1.6802%
12 倪力霞 689,331.00 0.3080%
合計 223,782,548.00 100.00%
2017 年 9 月 30 日，江蘇愛多能源科技有限公司股東會通過決議，
同意將江蘇愛多能源科技有限公司依照《中華人民共和國公司法》的
有關(guān)規(guī)定整體變更為江蘇愛多能源科技股份有限公司。
江蘇愛多能源科技有限公司全體股東于 2017 年 9 月 30 日共同簽
署了《發(fā)起人協(xié)議》，以 2017 年 5 月 31 日的凈資產(chǎn)為基礎(chǔ)，以發(fā)起
方式設(shè)立股份有限公司，股本擬設(shè)置為 24,000 萬股，每股面值 1 元。
江蘇省工商行政管理局核發(fā)的 320000M00250317 號《企業(yè)名稱變
更核準通知書》批準，同意江蘇愛多能源科技有限公司整體變更為江
蘇愛多能源科技股份有限公司，各發(fā)起人以其各自擁有的截至 2017
年 5 月 31 日止的凈資產(chǎn)中的 342,919,061.02 元折為 24,000 萬股投
入，凈資產(chǎn)折合股本后的余額轉(zhuǎn)為資本公積。整體變更后股權(quán)結(jié)構(gòu)如
下：
序號 股東名稱 出資額（元） 出資比例
1 胡德良 87,513,527.00 36.4640%
2 孫瑞良 67,207,877.00 28.0033%
3 李向紅 20,927,036.00 8.7196%
4 江陰隆嘉德企業(yè)管理企業(yè)（有限合伙） 17,138,009.00 7.1408%
5 江陰金尚企業(yè)管理中心（有限合伙） 10,081,182.00 4.2005%
6 陳少忠 9,980,370.00 4.1585%
7 滕青 9,073,063.00 3.7804%
8 重慶惠眾實業(yè)有限公司 5,040,607.00 2.1003%
9 卞忠興 4,234,096.00 1.7642%
10 蔣華偉 4,032,473.00 1.6802%
11 徐兵 4,032,473.00 1.6802%
12 倪力霞 739,287.00 0.3080%
合計 240,000,000.00 100.00%
北京中企華資產(chǎn)評估有限責(zé)任公司
露笑科技股份有限公司擬購買股權(quán)涉及的
江蘇愛多能源科技股份有限公司股東全部權(quán)益價值項目資產(chǎn)評估報告
截至評估基準日，上述股權(quán)結(jié)構(gòu)未發(fā)生變更。
3.公司產(chǎn)權(quán)和經(jīng)營管理結(jié)構(gòu)
截至評估基準日，公司產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)如下：
公司經(jīng)營管理結(jié)構(gòu)如下：
4.近兩年的資產(chǎn)、財務(wù)和經(jīng)營狀況
被評估單位近兩年來的財務(wù)狀況如下表：
金額單位：人民幣萬元
項目 2016 年 12 月 31 日 2017 年 12 月 31 日
貨幣資金 9,370.95 18,897.03
應(yīng)收票據(jù) 6,266.68 1,595.07
應(yīng)收賬款 26,446.98 42,200.87
預(yù)付款項 1,452.27 2,108.75
其他應(yīng)收款 1,168.81 545.50
存貨 11,082.60 9,337.03
流動資產(chǎn)合計 55,788.30 74,684.25
可供出售金融資產(chǎn) 0.00 0.82
北京中企華資產(chǎn)評估有限責(zé)任公司
露笑科技股份有限公司擬購買股權(quán)涉及的
江蘇愛多能源科技股份有限公司股東全部權(quán)益價值項目資產(chǎn)評估報告
項目 2016 年 12 月 31 日 2017 年 12 月 31 日
長期股權(quán)投資 0.00 240.00
投資性房地產(chǎn) 2,522.87 2,374.93
固定資產(chǎn) 19,670.50 19,163.20
在建工程 1,063.15 0.00
無形資產(chǎn) 1,852.17 1,814.37
長期待攤費用 0.00 5.95
遞延所得稅資產(chǎn) 1,077.66 805.54
其他非流動資產(chǎn) 78.72 50.20
非流動資產(chǎn)合計 26,265.07 24,455.01
資產(chǎn)總計 82,053.37 99,139.26
短期借款 19,800.00 18,000.00
應(yīng)付票據(jù) 8,976.68 16,380.78
應(yīng)付賬款 24,144.91 23,254.05
預(yù)收款項 1,895.49 2,337.69
應(yīng)付職工薪酬 653.11 601.83
應(yīng)交稅費 214.93 781.83
應(yīng)付利息 27.54 30.00
其他應(yīng)付款 5,186.96 143.46
流動負債合計 60,899.62 61,529.64
遞延收益 176.53 215.18
非流動負債合計 176.53 215.18
負債合計 61,076.15 61,744.83
實收資本 18,800.00 24,000.00
資本公積 33,200.00 10,291.91
未分配利潤 -31,031.46 3,102.06
其他綜合收益 8.67 0.46
所有者權(quán)益合計 20,977.21 37,394.43
被評估單位近兩年來的經(jīng)營狀況如下表：
金額單位：人民幣萬元
項目名稱 2016 年 2017 年
一、營業(yè)收入 97,725.58 103,026.78
其中：主營業(yè)務(wù)收入 97,204.17 102,688.33
北京中企華資產(chǎn)評估有限責(zé)任公司
露笑科技股份有限公司擬購買股權(quán)涉及的
江蘇愛多能源科技股份有限公司股東全部權(quán)益價值項目資產(chǎn)評估報告
項目名稱 2016 年 2017 年
二、營業(yè)總成本 93,110.97 100,041.40
減：營業(yè)成本 84,764.92 90,532.69
稅金及附加 254.79 370.75
銷售費用 1,661.69 1,676.85
管理費用 4,471.72 5,240.64
財務(wù)費用 1,524.90 935.42
資產(chǎn)減值損失 432.95 1,285.06
加：公允價值變動收益（損失以“-”號填列） 0.00 0.00
投資收益（損失以“-”號填列） -199.27 1.28
資產(chǎn)處置收益(損失以“-”號填列） 1,195.21 15.06
其他收益 0.00 83.24
二、營業(yè)利潤（虧損以“-”號填列） 5,610.56 3,084.96
加：營業(yè)外收入 98.51 3.70
減：營業(yè)外支出 1.05 19.63
三、利潤總額（虧損總額以“-”號填列） 5,708.02 3,069.03
減：所得稅費用 784.84 272.12
四、凈利潤（凈虧損以“-”號填列） 4,923.18 2,796.91
其中：歸屬母公司所有者的凈利潤 4,923.18 2,796.91
被評估單位評估基準日、2016 年度的會計報表均經(jīng)致同會計師
事務(wù)所(特殊普通合伙)審計，并發(fā)表了標準無保留意見。
5.委托人與被評估單位之間的關(guān)系
委托人擬購買被評估單位股權(quán)。
(三) 資產(chǎn)評估委托合同約定的其他資產(chǎn)評估報告使用人
資產(chǎn)評估委托合同未約定其他資產(chǎn)評估報告使用人。
本資產(chǎn)評估報告僅供委托人和國家法律、法規(guī)規(guī)定的資產(chǎn)評估報
告使用人使用，不得被其他任何第三方使用或依賴。
二、 評估目的
露笑科技股份有限公司擬購買江蘇愛多能源科技股份有限公司
股權(quán)，為此需要對評估基準日時江蘇愛多能源科技股份有限公司的股
東全部權(quán)益的市場價值進行評估，為上述經(jīng)濟行為提供價值參考。
北京中企華資產(chǎn)評估有限責(zé)任公司
露笑科技股份有限公司擬購買股權(quán)涉及的
江蘇愛多能源科技股份有限公司股東全部權(quán)益價值項目資產(chǎn)評估報告
三、 評估對象和評估范圍
(一) 評估對象
評估對象是江蘇愛多能源科技股份有限公司的股東全部權(quán)益價
值。
(二) 評估范圍
評估范圍是被評估單位的全部資產(chǎn)及負債。評估基準日，評估范
圍內(nèi)的資產(chǎn)包括流動資產(chǎn)、可供出售金融資產(chǎn)、長期股權(quán)投資、投資
性房地產(chǎn)、固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)、長期待攤費用、遞延所得稅資產(chǎn)、
其他非流動資產(chǎn)等，總資產(chǎn)賬面價值為 99,139.26 萬元；負債包括流
動負債和非流動負債，總負債賬面價值為 61,744.83 萬元；股東全部
權(quán)益賬面價值 37,394.43 萬元（賬面價值業(yè)經(jīng)致同會計師事務(wù)所(特
殊普通合伙)審計，并發(fā)表了標準無保留意見）。
委托評估對象和評估范圍與經(jīng)濟行為涉及的評估對象和評估范
圍一致。
本次評估范圍包含企業(yè)申報的賬面未記錄的無形資產(chǎn)，包括專
利、商標。
根據(jù)企業(yè)申報資料，評估范圍內(nèi)的主要資產(chǎn)情況如下：
1.存貨：包括原材料、委托加工物資、產(chǎn)成品和發(fā)出商品。原材
料主要包括電池片、邊框等生產(chǎn)用的原料；委托加工物資主要為委托
外單位加工的邊框、電池片等；產(chǎn)成品主要為各類組件、電池片等產(chǎn)
品；發(fā)出商品為各類組件。原材料、產(chǎn)成品主要分布在倉庫內(nèi)，委托
加工物資分布在各委托加工單位內(nèi)，發(fā)出商品分布在相關(guān)客戶處。
2.可供出售金融資產(chǎn)共 2 項，為愛多能源持有的 Terah Energy
Holding Co.,Ltd.公司 13%的股權(quán)和 AIDUO ALL ENERGY PTY LTD 公
司 5%的股權(quán)。
3.長期股權(quán)投資共 2 項，具體投資情況如下：
金額單位：人民幣元
序號 被投資單位名稱 投資日期 持股比例(%) 賬面價值
1 吉林愛多能源有限公司 2017-08 51.00 2,400,000.00
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江蘇愛多能源科技股份有限公司股東全部權(quán)益價值項目資產(chǎn)評估報告
序號 被投資單位名稱 投資日期 持股比例(%) 賬面價值
2 株式會社アイダソーラージャパン 2015-01 15.00 0.00
注：截至評估基準日，吉林愛多能源有限公司的實收資本為 2,540,000.00 元,江蘇愛多
能源科技股份有限公司、吉林僑新能源科技有限公司的實繳金額分別為 2,400,000.00 元、
140,000.00 元。根據(jù)股東方的協(xié)議約定：在公司注冊資本金未繳足之前，雙方按各自的實
繳金額確定享有股權(quán)的比例，則評估基準日愛多能源對吉林愛多能源有限公司實際持股比例
為 94.49%。
4.投資性房地產(chǎn)：共 3 項，為出租的商鋪，位于周莊鎮(zhèn)西大街
658 號、660 號、662 號，合計建筑面積 5,920.92 平方米，土地使用
權(quán)面積 1,817.10 平方米。具體明細如下：
序號 不動產(chǎn)證號 房屋名稱 詳細地址 結(jié)構(gòu) 建筑面積(m2) 土地使用權(quán)面積(m2)
1 蘇(2016)江陰市不動產(chǎn)權(quán)第 0004923 號 金灣麗景花苑 周莊鎮(zhèn)西大街 658 號 鋼混 728.04 223.40
2 蘇(2016)江陰市不動產(chǎn)權(quán)第 0005065 號 金灣麗景花苑 周莊鎮(zhèn)西大街 660 號 鋼混 1,023.22 314.00
3 蘇(2016)江陰市不動產(chǎn)權(quán)第 0004878 號 金灣麗景花苑 周莊鎮(zhèn)西大街 662 號 鋼混 4,169.66 1,279.70
合計 5,920.92 1,817.10
注：上述投資性房地產(chǎn)的證載權(quán)利人均為江蘇愛多能源科技有限公司，尚未變更。
截至評估基準日，上述投資性房地產(chǎn)均處于抵押狀態(tài)，抵押權(quán)
人為上海浦東發(fā)展銀行股份有限公司江陰支行，抵押期限為 2016 年
9 月 19 日至 2019 年 9 月 19 日。
5.房屋建(構(gòu))筑物
(1)房屋建筑物：共 6 項，包括電池車間(1#車間)、組件車間
(2#車間)、鍍鋅車間(4#車間)、倉庫(5#車間)、門衛(wèi)、3#車間等辦公
生產(chǎn)經(jīng)營用房，合計建筑面積 45,083.11 平方米，取得方式為自建,
主要結(jié)構(gòu)為鋼混，主要建筑物建成于 2011 年-2017 年，沒有進行過
大修理或改造。具體明細如下：
序號 房產(chǎn)權(quán)證號 建筑物名稱 詳細地址 結(jié)構(gòu) 建筑面積(m2) 建成年月
澄房權(quán)證江陰字第
1 電池車間(1#車間) 鋼混 7,354.87 2011-08
jy10129762 號
蘇（2016）江陰市不
2 組件車間(2#車間) 周莊鎮(zhèn)寶 鋼混 22,132.08 2012-07
動產(chǎn)權(quán)第 0002008 號
池路 1 號
3 無 門衛(wèi) 鋼混 714.00 2011-08
蘇（2016）江陰市不
4 鍍鋅車間(4#車間) 鋼結(jié)構(gòu) 2,747.75 2016-04
動產(chǎn)權(quán)第 0005406 號
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序號 房產(chǎn)權(quán)證號 建筑物名稱 詳細地址 結(jié)構(gòu) 建筑面積(m2) 建成年月
蘇（2016）江陰市不
5 倉庫(5#車間) 鋼混 4,956.79 2016-04
動產(chǎn)權(quán)第 0001937 號
6 無 3#車間 鋼混 7,177.62 2017-06
合計 45,083.11
注：上述序號 1、2、4、5 房產(chǎn)的證載權(quán)利人均為江蘇愛多能源科技有限公司，尚未
變更。
截至評估基準日，上述序號 1 房屋建筑物處于抵押狀態(tài)，抵押
權(quán)人為上海浦東發(fā)展銀行股份有限公司江陰支行，抵押期限為 2016
年 6 月 28 日至 2019 年 6 月 28 日；序號 2、5 房屋建筑物處于抵押狀
態(tài)，抵押權(quán)人為上海浦東發(fā)展銀行股份有限公司江陰支行，抵押期
限為 2016 年 9 月 19 日至 2019 年 9 月 19 日。
(2)構(gòu)筑物：共 5 項，包括廠區(qū)道路、電池車間太陽能車棚、廢
水池、組件倉庫、垃圾房,分布于廠區(qū)內(nèi)。
6.機器設(shè)備：共 381 項，主要為企業(yè)生產(chǎn)所用的酸式制絨清洗
設(shè)備、太陽能電池印刷設(shè)備等各類設(shè)備,分布于廠區(qū)內(nèi)。
7.車輛：共 3 輛，為轎車及商務(wù)車。
8.電子設(shè)備：共 299 項，主要為空調(diào)、電腦、打印機及辦公家
具等設(shè)備，分布于廠區(qū)內(nèi)。
9.土地使用權(quán)：土地位于江陰市周莊鎮(zhèn)寶池路 1 號，土地面積
為 46,739.00 平方米，已辦理土地使用權(quán)證，證載權(quán)利人為江蘇愛多
能源科技有限公司，尚未變更。具體情況詳見下表：
土地權(quán)證編號 土地位置 終止日期 用地性質(zhì) 土地用途 面積(m2)
澄土國用（2016）第 16070 號 周莊鎮(zhèn)寶池路 1 號 2061-07 出讓 工業(yè) 46,739.00
截至評估基準日，上述土地使用權(quán)處于抵押狀態(tài)，抵押權(quán)人為
上海浦東發(fā)展銀行股份有限公司江陰支行，抵押期限為 2016 年 6 月
28 日至 2019 年 6 月 28 日。
10.無形資產(chǎn)：包括外購軟件及可識別的專利和商標，除外購軟
件外均未在賬面記錄。
(1)外購軟件
外購軟件共 6 項，包括財務(wù)軟件、ERP 軟件、win7 軟件、OA 服
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務(wù)軟件、用友 U8 軟件成本系統(tǒng)、XIS 制造執(zhí)行系統(tǒng)光伏行業(yè)版 V3.0
等。
(2)專利
專利共 58 項，詳見下表：
序 專利申請 專利
專利名稱 專利號 證書號 專利權(quán)人
號 日 類型
一種精確套印的選擇
江蘇愛多能源
1 性發(fā)射極電池的制造 ZL201310191220.2 2113080 2013.5.22 發(fā)明
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方法
準單晶硅太陽能電池 江蘇愛多能源
2 ZL201310194286.7 2163691 2013.5.22 發(fā)明
片的制造方法 科技有限公司
背面邊緣隔離法制備
江蘇愛多能源
3 多晶硅太陽能電池的 ZL201310400428.0 2179207 2013.9.6 發(fā)明
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工藝方法
漿料腐蝕法制備背面
江蘇愛多能源
4 拋光多晶硅太陽電池 ZL201310403579.1 2113047 2013.9.6 發(fā)明
科技有限公司
的工藝方法
江蘇愛多能源 實用
5 太陽能電池組件 ZL201520309372.2 4739403 2015.5.14
科技有限公司 新型
太陽能電池片焊接返 江蘇愛多能源 實用
6 ZL201620544069.5 5826579 2016.6.7
修翻轉(zhuǎn)架 科技有限公司 新型
太陽能電池組件接線 江蘇愛多能源 實用
7 ZL201620544068.0 5826726 2016.6.7
盒焊接輔助工裝 科技有限公司 新型
江蘇愛多能源 實用
8 太陽能硅片卸載架 ZL201620544111.3 5827208 2016.6.7
科技有限公司 新型
用于層壓機的便攜式 江蘇愛多能源 實用
9 ZL201620544051.5 5827672 2016.6.7
清理架 科技有限公司 新型
用于層壓機的 EVA 殘 江蘇愛多能源 實用
10 ZL201620544053.4 5828830 2016.6.7
漬清理機構(gòu) 科技有限公司 新型
江蘇愛多能源 實用
11 注膠桶周轉(zhuǎn)車 ZL201620544054.9 5828578 2016.6.7
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太陽能電池片助焊劑 江蘇愛多能源 實用
12 ZL201620544059.1 5835772 2016.6.7
噴涂裝置 科技有限公司 新型
13 刻蝕印消除裝置 ZL201620544100.5 5826546 2016.6.7 江蘇愛多能源 實用
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露笑科技股份有限公司擬購買股權(quán)涉及的
江蘇愛多能源科技股份有限公司股東全部權(quán)益價值項目資產(chǎn)評估報告
序 專利申請 專利
專利名稱 專利號 證書號 專利權(quán)人
號 日 類型
科技有限公司 新型
江蘇愛多能源 實用
14 硅片周轉(zhuǎn)架 ZL201620544105.8 5827847 2016.6.7
科技有限公司 新型
江蘇愛多能源 實用
15 石墨舟 ZL201620544106.2 5837193 2016.6.7
科技有限公司 新型
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16 用于層壓機的清理架 ZL201620544108.1 5826686 2016.6.7
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江蘇愛多能源 實用
17 濕法刻蝕印消除裝置 ZL201620544109.6 5826701 2016.6.7
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18 插片機 ZL201620544097.7 5828621 2016.6.7
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江蘇愛多能源 實用
19 自動插片機 ZL201620544087.3 5828947 2016.6.7
科技有限公司 新型
江蘇愛多能源 實用
20 硅片卸載架 ZL201620544092.4 5834381 2016.6.7
科技有限公司 新型
江蘇愛多能源 實用
21 硅片輸送架 ZL201620544090.5 5829370 2016.6.7
科技有限公司 新型
帶有防護罩的片材裁 江蘇愛多能源 實用
22 ZL201620544056.8 5827685 2016.6.7
切機 科技有限公司 新型
江蘇愛多能源 實用
23 自動滴水檢測裝置 ZL201620544083.5 5826665 2016.6.7
科技有限公司 新型
EVA 以及背板自動配送 江蘇愛多能源 實用
24 ZL201620544060.4 5826647 2016.6.7
線 科技有限公司 新型
蝕刻機的抗 PID 衰減裝 江蘇愛多能源 實用
25 ZL201620544826.9 5827694 2016.6.7
置 科技有限公司 新型
江蘇愛多能源 實用
26 絲網(wǎng)印刷刮刀 ZL201620544685.0 5826651 2016.6.7
科技有限公司 新型
EVA 以及背板自動送料 江蘇愛多能源 實用
27 ZL201620544075.0 5826753 2016.6.7
線 科技有限公司 新型
太陽能電池片焊帶自 江蘇愛多能源 實用
28 ZL201620544072.7 5829893 2016.6.7
動截斷裝置 科技有限公司 新型
電池片自動焊接壓片 江蘇愛多能源 實用
29 ZL201620544062.3 5826566 2016.6.7
裝置 科技有限公司 新型
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露笑科技股份有限公司擬購買股權(quán)涉及的
江蘇愛多能源科技股份有限公司股東全部權(quán)益價值項目資產(chǎn)評估報告
序 專利申請 專利
專利名稱 專利號 證書號 專利權(quán)人
號 日 類型
用于層壓機的 EVA 殘 江蘇愛多能源 實用
30 ZL201620544063.8 5827527 2016.6.7
漬清理裝置 科技有限公司 新型
江蘇愛多能源 實用
31 滴水檢測裝置 ZL201620544093.9 5828537 2016.6.7
科技有限公司 新型
江蘇愛多能源 實用
32 注膠筒安裝結(jié)構(gòu) ZL201620544094.3 5826715 2016.6.7
科技有限公司 新型
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33 新型硅片周轉(zhuǎn)架 ZL201620544095.8 5826660 2016.6.7
科技有限公司 新型
用于層壓機的移動式 江蘇愛多能源 實用
34 ZL201620544050.0 5827375 2016.6.7
真空泵 科技有限公司 新型
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35 太陽能硅片周轉(zhuǎn)架 ZL201620544099.6 5826944 2016.6.7
科技有限公司 新型
江蘇愛多能源 實用
36 高壓檢測臺 ZL201620544061.9 5827371 2016.6.7
科技有限公司 新型
EVA 以及背板自動輸送 江蘇愛多能源 實用
37 ZL201620544080.1 5827851 2016.6.7
線 科技有限公司 新型
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38 快拆式注膠筒 ZL201620544055.3 5826872 2016.6.7
科技有限公司 新型
太陽能電池組件擱置 江蘇愛多能源 實用
39 ZL201620544067.6 5830690 2016.6.7
架 科技有限公司 新型
太陽能電池組件自動 江蘇愛多能源 實用
40 ZL201620544065.7 5826929 2016.6.7
檢測翻轉(zhuǎn)架 科技有限公司 新型
江蘇愛多能源 實用
41 新型硅片卸載架 ZL201620544110.9 5827071 2016.6.7
科技有限公司 新型
太陽能電池組件檢測 江蘇愛多能源 實用
42 ZL201620544057.2 5828965 2016.6.7
翻轉(zhuǎn)架 科技有限公司 新型
太陽能硅片自動上漿 江蘇愛多能源 實用
43 ZL201620544098.1 5827699 2016.6.7
裝置 科技有限公司 新型
太陽能電池組件裝配 江蘇愛多能源 實用
44 ZL201620544064.2 5826614 2016.6.7
用輸送架 科技有限公司 新型
江蘇愛多能源 實用
45 新型太陽能電池組件 ZL201420503184.9 4127108 2014.9.3
科技有限公司 新型
北京中企華資產(chǎn)評估有限責(zé)任公司
露笑科技股份有限公司擬購買股權(quán)涉及的
江蘇愛多能源科技股份有限公司股東全部權(quán)益價值項目資產(chǎn)評估報告
序 專利申請 專利
專利名稱 專利號 證書號 專利權(quán)人
號 日 類型
江蘇愛多能源 實用
46 太陽能電池組件 ZL201420503185.3 4128555 2014.9.3
科技有限公司 新型
一種主柵線設(shè)置在背 江蘇愛多能源 實用
47 ZL201420217405.6 3913017 2014.4.30
面的太陽能電池片 科技有限公司 新型
江蘇愛多能源 實用
48 硅膠混合裝置 ZL201420221610.X 3911295 2014.4.30
科技有限公司 新型
一種主柵線與細柵線
江蘇愛多能源 實用
49 分面設(shè)置的太陽能電 ZL201420221664.6 3912796 2014.4.30
科技有限公司 新型
池片
江蘇愛多能源 實用
50 一種光伏電池板外框 ZL201420221923.5 3911842 2014.4.30
科技有限公司 新型
一種彎曲細柵線太陽 江蘇愛多能源 實用
51 ZL201420221944.7 3913282 2014.4.30
能電池片 科技有限公司 新型
一種方形細柵線太陽 江蘇愛多能源 實用
52 ZL201420222015.8 3911891 2014.4.30
能電池片 科技有限公司 新型
江蘇愛多能源 實用
53 一種太陽能電池組件 ZL201320280617.4 3252438 2013.5.21
科技有限公司 新型
江蘇愛多能源 實用
54 一種光伏瓦 ZL201320243489.6 3253194 2013.5.8
科技有限公司 新型
一種太陽能電池片正 江蘇愛多能源 實用
55 ZL201320194730.0 3251237 2013.4.17
電極網(wǎng)板柵線結(jié)構(gòu) 科技有限公司 新型
一種光伏電池片正電 江蘇愛多能源 實用
56 ZL201320195285.X 3252824 2013.4.17
極網(wǎng)板柵線結(jié)構(gòu) 科技有限公司 新型
江蘇愛多能源 實用
57 一種高效太陽能電池 ZL201220176747.9 2644369 2012.4.23
科技有限公司 新型
江蘇愛多能源 實用
58 一種太陽能電池組件 ZL201220177156.3 2644592 2012.4.23
科技有限公司 新型
(3)商標
商標共 14 項，詳見下表：
序號 商標圖案 注冊人 注冊號 類別 有效期限
江蘇愛多能源科 2012 年 11 月 28 日至
1 9387237 9
技有限公司 2022 年 11 月 27 日
北京中企華資產(chǎn)評估有限責(zé)任公司
露笑科技股份有限公司擬購買股權(quán)涉及的
江蘇愛多能源科技股份有限公司股東全部權(quán)益價值項目資產(chǎn)評估報告
序號 商標圖案 注冊人 注冊號 類別 有效期限
江蘇愛多能源科 2012 年 7 月 7 日至 2022
2 9387267 9
技有限公司 年7月6日
江蘇愛多能源科 2015 年 3 月 21 日至 2025
3 12613970 19
技有限公司 年 3 月 20 日
江蘇愛多能源科 2014 年 10 月 14 日至
4 12614097 42
技有限公司 2024 年 10 月 13 日
江蘇愛多能源科 2016 年 11 月 21 日至
5 16397884 9
技有限公司 2026 年 11 月 20 日
江蘇愛多能源科 2016 年 5 月 28 日至 2026
6 16397884A 9
技有限公司 年 5 月 27 日
江蘇愛多能源科 2016 年 4 月 21 日至 2026
7 16398060 1
技有限公司 年 4 月 20 日
江蘇愛多能源科 2016 年 4 月 14 日至 2026
8 16398648 4
技有限公司 年 4 月 13 日
江蘇愛多能源科 2017 年 2 月 21 日至 2027
9 16398751 6
技有限公司 年 2 月 20 日
江蘇愛多能源科 2016 年 6 月 21 日至 2026
10 16398751A 6
技有限公司 年 6 月 20 日
江蘇愛多能源科 2016 年 6 月 21 日至 2026
11 16398855A 7
技有限公司 年 6 月 20 日
江蘇愛多能源科 2016 年 6 月 21 日至 2026
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技有限公司 年 6 月 20 日
江蘇愛多能源科 2016 年 6 月 21 日至 2026
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技有限公司 年 6 月 20 日
江蘇愛多能源科 2017 年 8 月 21 日至 2027
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技有限公司 年 8 月 20 日
(三) 引用其他機構(gòu)出具的報告結(jié)論
本資產(chǎn)評估報告不存在引用其他機構(gòu)報告的情況。
四、 價值類型
資產(chǎn)評估價值類型包括市場價值和市場價值以外的價值(投資價
值、在用價值、清算價值、殘余價值等)兩種類型。經(jīng)資產(chǎn)評估師與
委托人充分溝通后，根據(jù)本次評估目的、市場條件及評估對象自身條
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件等因素，最終確定評估對象的價值類型為市場價值。
市場價值是指自愿買方和自愿賣方，在各自理性行事且未受任何
強迫的情況下，評估對象在評估基準日進行正常公平交易的價值估計
數(shù)額。
五、 評估基準日
本報告評估基準日是 2017 年 12 月 31 日。
確定該評估基準日主要考慮資產(chǎn)評估是對某一時點的資產(chǎn)提供
價值參考，選擇會計期末作為評估基準日，能夠全面反映評估對象
資產(chǎn)的整體情況，同時考慮到與審計報告時間相銜接。本次評估基
準日由委托人確定，并在資產(chǎn)評估委托合同中作了相應(yīng)約定。
六、 評估依據(jù)
(一)經(jīng)濟行為依據(jù)
1.露笑科技股份有限公司出具的委托評估函。
(二)法律法規(guī)依據(jù)
2.《中華人民共和國資產(chǎn)評估法》(2016 年 7 月 2 日中華人民共
和國第十二屆全國人民代表大會常務(wù)委員會第二十一次會議通過)；
3.《中華人民共和國公司法》(2013 年 12 月 28 日第十二屆全國
人民代表大會常務(wù)委員會第六次會議修正)；
4.《資產(chǎn)評估行業(yè)財政監(jiān)督管理辦法》（中華人民共和國財政部
令第 86 號）；
5.《中華人民共和國證券法》(2014 年 8 月 31 日第十二屆全國
人民代表大會常務(wù)委員會第十次會議修訂)；
6.《企業(yè)會計準則—基本準則》(財政部令第 33 號，財政部令第
76 號修訂)；
7.《關(guān)于進一步規(guī)范銀行函證及回函工作的通知》(財政部財會
[2016]13 號)；
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8.《中華人民共和國企業(yè)所得稅法》(2007 年 3 月 16 日第十屆
全國人民代表大會第五次會議通過)；
9.《中華人民共和國增值稅暫行條例實施細則》(財政部、國家
稅務(wù)總局令第 50 號，經(jīng)財政部、國家稅務(wù)總局令第 65 號修訂)；
10.《關(guān)于全面推開營業(yè)稅改征增值稅試點的通知》(財稅〔2016〕
36 號)；
11.《關(guān)于完善研究開發(fā)費用稅前加計扣除政策的通知》(財稅
[2015]119 號)；
12.《中華人民共和國物權(quán)法》(中華人民共和國主席令第六十二
號，2007 年 10 月 1 日實施)；
13.《中華人民共和國土地管理法》(2004 年 8 月 28 日第十屆全
國人民代表大會常務(wù)委員會第十一次會議通過)；
14.《中華人民共和國土地管理法實施條例》(國務(wù)院令第 256
號)；
15.《中華人民共和國城鎮(zhèn)土地使用稅暫行條例》(2013 年 12 月
7 日國務(wù)院令第 645 號第三次修訂)；
16.《協(xié)議出讓國有土地使用權(quán)規(guī)定》（國土資源部令第 21 號）；
17.《中華人民共和國城市房地產(chǎn)管理法》(2009 年 8 月 27 日第
十一屆全國人民代表大會常務(wù)委員會第十次會議修正)；
18.《中華人民共和國專利法》(2008 年 12 月 27 日第十一屆全
國人民代表大會常務(wù)委員會第六次會議通過)；
19.《中華人民共和國專利法實施細則》(中華人民共和國國務(wù)院
令第 306 號)；
20.《中華人民共和國商標法》(2013 年 8 月 30 日第十二屆全國
人民代表大會常務(wù)委員會第四次會議第三次修正);
21.《中華人民共和國商標法實施條例》(2014 年 4 月 29 日中華
人民共和國國務(wù)院令第 651 號)；
22.《會計監(jiān)管風(fēng)險提示第 5 號—上市公司股權(quán)交易資產(chǎn)評估》
中國證監(jiān)會；
23.有關(guān)其他法律、行政法規(guī)、通知文件等。
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(三)評估準則依據(jù)
1.《資產(chǎn)評估基本準則》（財資[2017]43 號）；
2.《資產(chǎn)評估職業(yè)道德準則》（中評協(xié)[2017]30 號）；
3.《資產(chǎn)評估執(zhí)業(yè)準則—資產(chǎn)評估程序》（中評協(xié)[2017]31 號）；
4.《資產(chǎn)評估執(zhí)業(yè)準則—資產(chǎn)評估報告》（中評協(xié)[2017]32 號）；
5.《資產(chǎn)評估執(zhí)業(yè)準則—資產(chǎn)評估委托合同》（中評協(xié)[2017]33
號）；
6.《資產(chǎn)評估執(zhí)業(yè)準則—資產(chǎn)評估檔案》（中評協(xié)[2017]34 號）；
7.《資產(chǎn)評估執(zhí)業(yè)準則—利用專家工作及相關(guān)報告》（中評協(xié)
[2017]35 號）；
8.《資產(chǎn)評估執(zhí)業(yè)準則—企業(yè)價值》（中評協(xié)[2017]36 號）；
9.《資產(chǎn)評估執(zhí)業(yè)準則—無形資產(chǎn)》（中評協(xié)[2017]37 號）；
10.《資產(chǎn)評估執(zhí)業(yè)準則—不動產(chǎn)》（中評協(xié)[2017]38 號）；
11.《資產(chǎn)評估執(zhí)業(yè)準則—機器設(shè)備》（中評協(xié)[2017]39 號）；
12.《知識產(chǎn)權(quán)資產(chǎn)評估指南》（中評協(xié)[2017]44 號）；
13.《資產(chǎn)評估機構(gòu)業(yè)務(wù)質(zhì)量控制指南》（中評協(xié)[2017]46 號）；
14.《資產(chǎn)評估價值類型指導(dǎo)意見》（中評協(xié)[2017]47 號）；
15.《資產(chǎn)評估對象法律權(quán)屬指導(dǎo)意見》(中評協(xié)[2017]48 號)；
16.《專利資產(chǎn)評估指導(dǎo)意見》（中評協(xié)[2017]49 號）；
17.《商標資產(chǎn)評估指導(dǎo)意見》（中評協(xié)[2017]51 號）；
18.其他準則。
(四)權(quán)屬依據(jù)
1.企業(yè)法人營業(yè)執(zhí)照；
2.出資證明(章程、驗資報告)；
3.國有土地使用證；
4.房屋所有權(quán)證或者不動產(chǎn)權(quán)證書；
5.專利證書；
6.商標注冊證；
7.機動車行駛證；
8.有關(guān)產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓合同；
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9.其他有關(guān)產(chǎn)權(quán)證明。
(五)取價依據(jù)
1.《基本建設(shè)財務(wù)規(guī)則》(中華人民共和國財政部令第 81 號，自
2016 年 9 月 1 日起施行)；
2.《財政部關(guān)于印發(fā)的通知》
(財建[2016]504 號)；
3.《國家發(fā)展改革委關(guān)于降低部分建設(shè)項目收費標準規(guī)范收費
行為等有關(guān)問題的通知》（發(fā)改價格[2011]534 號）；
4.《機動車強制報廢標準規(guī)定》(商務(wù)部、發(fā)改委、公安部、環(huán)
境保護部令 2012 年第 12 號，自 2013 年 5 月 1 日起施行)；
5.評估基準日銀行存貸款基準利率及外匯匯率；
6.《江蘇省建筑與裝飾工程計價表》(2014 年)；
7.《江蘇省安裝工程計價定額》(2014 年)；
8.《江蘇省建筑工程費用定額》(蘇建價〔2014〕299 號)；
9.《機電產(chǎn)品報價手冊》（2017 年）；
10.萬得 Wind 資訊金融終端；
11.企業(yè)提供的項目可行性研究報告、項目投資概算、設(shè)計概算
等資料；
12.企業(yè)提供的相關(guān)工程預(yù)決算資料；
13.企業(yè)提供的以前年度的財務(wù)報表、審計報告；
14.企業(yè)有關(guān)部門提供的未來年度經(jīng)營計劃；
15.企業(yè)與相關(guān)單位簽訂的原材料購買合同；
16.資產(chǎn)評估專業(yè)人員現(xiàn)場勘察記錄及收集的其他相關(guān)估價信息
資料；
17.與此次資產(chǎn)評估有關(guān)的其他資料。
(六)其他參考依據(jù)
1.《房地產(chǎn)估價規(guī)范》(GB/T50291-2015)；
2.《房屋完損等級評定標準（試行）》(城住字[1984]第 678 號)；
3.被評估單位提供的資產(chǎn)清單和資產(chǎn)評估明細表；
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4.致同會計師事務(wù)所(特殊普通合伙)于 2018 年 3 月 29 日出具的
致同審字(2018)第 330ZB3584 號標準無保留意見審計報告；
5.北京中企華資產(chǎn)評估有限責(zé)任公司信息庫。
七、 評估方法
收益法，是指將評估對象預(yù)期收益資本化或者折現(xiàn)，確定其價值
的評估方法。
市場法，是指將評估對象與可比上市公司或者可比交易案例進行
比較，確定其價值的評估方法。
資產(chǎn)基礎(chǔ)法，是指以評估對象在評估基準日的資產(chǎn)負債表為基
礎(chǔ)，評估表內(nèi)及可識別的表外各項資產(chǎn)、負債價值，確定其價值的評
估方法。
《資產(chǎn)評估執(zhí)業(yè)準則—企業(yè)價值》規(guī)定，執(zhí)行企業(yè)價值評估業(yè)務(wù)，
應(yīng)當(dāng)根據(jù)評估目的、評估對象、價值類型、資料收集等情況，分析收
益法、市場法和資產(chǎn)基礎(chǔ)法三種基本方法的適用性，選擇評估方法。
對于適合采用不同評估方法進行企業(yè)價值評估的，資產(chǎn)評估專業(yè)人員
應(yīng)當(dāng)采用兩種以上評估方法進行評估。
本次評估選用的評估方法為：收益法、資產(chǎn)基礎(chǔ)法。評估方法選
擇理由如下：
根據(jù)評估目的、評估對象、價值類型、資料收集情況等相關(guān)條件，
以及三種評估基本方法的適用條件，由于目前市場上在選取參照物方
面具有極大難度，且由于市場公開資料較缺乏。故本次評估不采用市
場法，分別采用資產(chǎn)基礎(chǔ)法和收益法評估。
(一) 收益法
本次采用收益法對被評估單位的股東全部權(quán)益價值進行評估，即
以未來若干年度內(nèi)的企業(yè)自由現(xiàn)金流量作為依據(jù)，采用適當(dāng)折現(xiàn)率折
現(xiàn)后加總計算得出經(jīng)營性資產(chǎn)價值，然后再加上溢余資產(chǎn)價值、非經(jīng)
營性資產(chǎn)價值、長期股權(quán)投資價值，減去付息債務(wù)得出股東全部權(quán)益
價值。
1.評估模型
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本次評估擬采用未來收益折現(xiàn)法中的企業(yè)自由現(xiàn)金流模型。
2.計算公式
股東全部權(quán)益價值=企業(yè)整體價值-付息債務(wù)
企業(yè)整體價值=經(jīng)營性資產(chǎn)價值+溢余資產(chǎn)價值+非經(jīng)營性資產(chǎn)價
值+長期股權(quán)投資價值
其中：經(jīng)營性資產(chǎn)價值按以下公式確定
企業(yè)自由現(xiàn)金流量折現(xiàn)值=明確的預(yù)測期期間的自由現(xiàn)金流量現(xiàn)
值+明確的預(yù)測期之后的自由現(xiàn)金流量現(xiàn)值
明確的預(yù)測期期間是指從評估基準日至企業(yè)達到相對穩(wěn)定經(jīng)營
狀況的時間。
3.預(yù)測期的確定
根據(jù)被評估單位的實際狀況及企業(yè)經(jīng)營規(guī)模，預(yù)計被評估單位在
未來幾年公司業(yè)績會穩(wěn)定增長，據(jù)此，本次預(yù)測期選擇為 2018 年至
2022 年，以后年度收益狀況保持在 2022 年水平不變。
4.收益期的確定
根據(jù)對被評估單位所從事的經(jīng)營業(yè)務(wù)的特點及公司未來發(fā)展?jié)?br/>力、前景的判斷，考慮其歷年的運行狀況、人力狀況等均比較穩(wěn)定，
可保持長時間的經(jīng)營，本次評估收益期按永續(xù)確定。
5.自由現(xiàn)金流量的確定
本次評估采用企業(yè)自由現(xiàn)金流量，自由現(xiàn)金流量的計算公式如
下：
(預(yù)測期內(nèi)每年)自由現(xiàn)金流量=息稅前利潤×(1－所得稅率)+折
舊及攤銷-資本性支出-營運資金追加額
6.終值的確定
對于收益期按永續(xù)確定的，終值公式為：
Pn=Rn+1×終值折現(xiàn)系數(shù)
Rn+1 按預(yù)測期末年現(xiàn)金流調(diào)整確定
7.年中折現(xiàn)的考慮
考慮到自由現(xiàn)金流量全年都在發(fā)生，而不是只在年終發(fā)生，因此
自由現(xiàn)金流量折現(xiàn)時間均按年中折現(xiàn)考慮。
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8.折現(xiàn)率的確定
按照收益額與折現(xiàn)率口徑一致的原則，本次評估收益額口徑為企
業(yè)自由現(xiàn)金流量，則折現(xiàn)率選取加權(quán)平均資本成本(WACC)。
公式：WACC=Ke×E/(D+E)+Kd×D/(D+E)×(1－T)
式中：Ke：權(quán)益資本成本；
Kd：債務(wù)資本成本；
T：所得稅率；
E/(D+E)：股權(quán)占總資本比率；
D/(D+E)：債務(wù)占總資本比率；
其中：Ke=Rf+β×MRP+Rc
Rf=無風(fēng)險報酬率；
β=企業(yè)風(fēng)險系數(shù)；
MRP=市場風(fēng)險溢價；
Rc=企業(yè)特定風(fēng)險調(diào)整系數(shù)。
9.溢余資產(chǎn)價值的確定
溢余資產(chǎn)是指評估基準日超過企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營所需，評估基準日
后企業(yè)自由現(xiàn)金流量預(yù)測不涉及的資產(chǎn)，主要為多余的貨幣資金，
本次采用成本法進行評估。
10.非經(jīng)營性資產(chǎn)、負債價值的確定
非經(jīng)營性資產(chǎn)、負債是指與被評估單位生產(chǎn)經(jīng)營無關(guān)的，評估
基準日后企業(yè)自由現(xiàn)金流量預(yù)測不涉及的資產(chǎn)與負債。被評估單位
的非經(jīng)營性資產(chǎn)包括可供出售金融資產(chǎn)、應(yīng)收賬款中的水電費及租
金、投資性房地產(chǎn)、預(yù)付款項中的設(shè)備款及工程款、其他應(yīng)收款中的
股權(quán)轉(zhuǎn)讓款及往來款、其他非流動資產(chǎn)、遞延所得稅資產(chǎn)，非經(jīng)營性
負債包括應(yīng)付賬款中的設(shè)備款及工程款、應(yīng)付利息、其他應(yīng)付款中的
資金拆借利息、遞延收益，本次對于投資性房地產(chǎn)采用收益法進行評
估，對于其他非經(jīng)營性資產(chǎn)及負債采用成本法進行評估。
11.長期股權(quán)投資價值
長期股權(quán)投資評估方法參見資產(chǎn)基礎(chǔ)法下關(guān)于長期股權(quán)投資評
估方法的介紹。
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12.付息債務(wù)價值的確定
付息債務(wù)主要是指被評估單位向金融機構(gòu)或其他單位、個人等
借入款項及相關(guān)利息，本次采用成本法進行評估。
(二) 資產(chǎn)基礎(chǔ)法
1.流動資產(chǎn)
(1)貨幣資金包括庫存現(xiàn)金、銀行存款和其他貨幣資金。通過現(xiàn)
金盤點、核實銀行對賬單、銀行函證等，以核實后的價值確定評估值。
其中外幣按評估基準日匯率折算為人民幣確定其價值。
(2)應(yīng)收票據(jù)，資產(chǎn)評估專業(yè)人員逐筆核實了應(yīng)收票據(jù)的種類、
號數(shù)和出票日、票面金額和付款人、承兌人、背書人的姓名或單位名
稱、到期日等資料，以核實無誤后的賬面價值作為評估值。
(3)對于應(yīng)收賬款和其他應(yīng)收款，在核實無誤的基礎(chǔ)上，根據(jù)每
筆款項可能收回的數(shù)額確定評估值。對于有充分理由相信全都能收回
的，按全部應(yīng)收款額計算評估值；對于很可能收不回部分款項的，在
難以確定收不回賬款的數(shù)額時，借助于歷史資料和現(xiàn)場調(diào)查了解的情
況，具體分析數(shù)額、欠款時間和原因、款項回收情況、欠款人資金、
信用、經(jīng)營管理現(xiàn)狀等，按照賬齡分析法，估計出這部分可能收不回
的款項，作為風(fēng)險損失扣除后計算評估值；賬面上的“壞賬準備”科
目按零值計算。
(4)預(yù)付款項，根據(jù)所能收回的相應(yīng)貨物形成資產(chǎn)或權(quán)利的價值
確定評估值。對于能夠收回相應(yīng)貨物的或權(quán)利的，按核實后的賬面值
作為評估值。
(5)存貨
本次評估范圍內(nèi)的存貨為原材料、委托加工物資、產(chǎn)成品和發(fā)出
商品。資產(chǎn)評估專業(yè)人員根據(jù)企業(yè)提供的存貨清單，核實了有關(guān)購置
發(fā)票和會計憑證，了解了存貨的保管、內(nèi)部控制制度，并對其進行了
盤點。
原材料為外購貨品，對于近期購入的原材料，市場價格波動變
化不大，賬面值能夠反映其市場價值，故以核實后賬面值作為評估
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值；對于計提跌價準備的原材料，根據(jù)基準日市場單價乘以數(shù)量后
確認評估值。
對于委托加工物資，資產(chǎn)評估專業(yè)人員審核了有關(guān)憑證及賬
簿，未發(fā)現(xiàn)不符事項。委托加工的物資，為近期采購，周轉(zhuǎn)速度較
快，市場價格波動變化不大，其賬面值反映了市場價，故以賬面值
作為評估值。
產(chǎn)成品，采用市場法評估，被評估單位的產(chǎn)成品均為正常銷售
的產(chǎn)成品。對于正常銷售的產(chǎn)成品，根據(jù)其不含稅銷售價格減去銷
售費用、全部稅金和部分稅后凈利潤確定評估值，稅后凈利潤按 50%
扣減。
對于發(fā)出商品，資產(chǎn)評估專業(yè)人員查閱了有關(guān)賬證，并向企業(yè)
財務(wù)人員了解了發(fā)出商品形成的原因和對方信譽情況，本次評估根據(jù)
其不含稅銷售價格減去銷售費用和全部稅金確定評估值。
2.可供出售金融資產(chǎn)
對于納入評估范圍的可供出售金融資產(chǎn)，資產(chǎn)評估專業(yè)人員查閱
了被投資單位合資協(xié)議，核實了可供出售金融資產(chǎn)賬面記載的真實
性，以及可供出售金融資產(chǎn)的投資日期、原始投資額、持股比例等。
經(jīng)核實，納入評估范圍的可供出售金融資產(chǎn)投資時間較短，且持股比
例較低，本次評估以其原始投資額按評估基準日匯率折算為人民幣確
定其評估值。
3.長期股權(quán)投資
本次評估對長期股權(quán)投資評估方法的適用性進行了分析，涉及到
具體企業(yè)，根據(jù)對企業(yè)的實際控制情況、企業(yè)特點、市場情況、資料
的獲取情況和對評估結(jié)論價值的影響程度等因素選擇不同的具體方
法。
資產(chǎn)評估專業(yè)人員查閱有關(guān)的投資協(xié)議、公司章程、出資證明、
營業(yè)執(zhí)照、基準日資產(chǎn)負債表等有關(guān)資料，并對控股長期股權(quán)投資單
位按照整體資產(chǎn)評估要求對其進行了現(xiàn)場實地勘察，在其股東投資時
間、數(shù)額、比例、公司設(shè)立日期、注冊資本、經(jīng)營范圍等均無誤的基
礎(chǔ)上對長期股權(quán)投資單位的股東全部權(quán)益價值予以評估。
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(1)對于具有控制權(quán)的長期股權(quán)投資——吉林愛多能源有限公
司，對被投資單位進行整體評估，并按評估后的股東全部權(quán)益價值乘
以實際持股比例確定評估值。
對于吉林愛多能源有限公司，由于目前市場上在選取參照物方面
具有極大難度，且由于市場公開資料較缺乏，故不采用市場法；由于
其成立時間較短、未來盈利預(yù)測難以合理量化，收益法評估條件不充
分，故不采用收益法。因此本次采用資產(chǎn)基礎(chǔ)法進行評估。
(2)對于不具有控制權(quán)的長期股權(quán)投資——株式會社アイダソー
ラージャパン，愛多能源持股比例為 15%，根據(jù)被投資單位評估基準
日資產(chǎn)負債表的凈資產(chǎn)和持股比例計算確定評估值。
4.投資性房地產(chǎn)
考慮到投資性房地產(chǎn)的具體情況、用途及評估目的，結(jié)合資產(chǎn)評
估專業(yè)人員收集的有關(guān)資料以及當(dāng)?shù)胤康禺a(chǎn)市場發(fā)育程度，本次采用
收益法進行評估。
收益法是以預(yù)期原理為基礎(chǔ)，預(yù)測將評估對象未來各期的正常
凈收益，選用適當(dāng)?shù)恼郜F(xiàn)率將其折算到評估基準日后累加，以此估
算評估對象的客觀價格或價值的方法。此次評估對評估對象周邊同
類型的房屋用于租賃經(jīng)營的正常租金水平進行了調(diào)查了解，并對目
前評估對象的租賃情況進行了統(tǒng)計，分別估算評估對象在租賃期內(nèi)
和租賃期滿后的房地產(chǎn)凈租金收入，其計算公式為：
n
ai
V＝
i m (1 r )
i
式中：V—評估價值；
ai—第 i 年的房地產(chǎn)凈收益；
r—折現(xiàn)率；
i—折現(xiàn)期；
m 和 n—預(yù)測期的首期和末期。
5.房屋建(構(gòu))筑物
根據(jù)房屋建(構(gòu))筑物的特點、評估價值類型、資料收集情況等
相關(guān)條件，采用成本法進行評估。
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成本法計算公式為：評估值=重置全價×綜合成新率
(1)重置全價的確定
房屋建(構(gòu))筑物的重置全價一般包括：建筑安裝工程費用、建
設(shè)工程前期及其他費用和資金成本。房屋建(構(gòu))筑物重置全價計算
公式如下：
重置全價=稅前建安綜合造價+含稅前期及其他費用+資金成本-
前期費用中可抵扣增值稅
①建安綜合造價
對于大型、價值高、重要的建(構(gòu))筑物，根據(jù)當(dāng)?shù)貓?zhí)行的定額
標準和有關(guān)取費文件，分別計算土建工程費用和安裝工程費用，并
計算出建筑安裝工程總造價。
對于價值量小、結(jié)構(gòu)簡單的建(構(gòu))筑物采用單方造價法確定其
建安綜合造價。
②前期及其他費用
建設(shè)工程前期及其他費用按照被評估單位的工程建設(shè)投資額，
根據(jù)行業(yè)、國家或地方政府規(guī)定的收費標準計取。
③資金成本
資金成本按照被評估單位的合理建設(shè)工期，參照評估基準日中
國人民銀行發(fā)布的同期金融機構(gòu)人民幣貸款基準利率，以建安綜合
造價、前期及其他費用等總和為基數(shù)按照資金均勻投入計取。資金
成本計算公式如下：
資金成本=（建安綜合造價+前期及其他費用）×合理建設(shè)工期×
貸款基準利率×1/2
④前期費中可抵扣增值稅
根據(jù)“財稅[2016]36 號”文件，對于符合增值稅抵扣條件的，
重置全價應(yīng)扣除相應(yīng)的增值稅。
前期費中可抵扣增值稅=含稅建安工程含稅造價×(勘察設(shè)計費
率+工程建設(shè)監(jiān)理費率+工程保險費率+招標代理服務(wù)費率+可行性研
究及環(huán)評費)/1.06×6%
(2)綜合成新率的確定
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根據(jù)房屋建筑物的基礎(chǔ)、承重結(jié)構(gòu)(梁、板、柱)、墻體、樓地
面、屋面、門窗、內(nèi)外墻粉刷、天棚、水衛(wèi)、電照等各部分的實際
使用狀況，確定尚可使用年限，從而綜合評定房屋建筑物的成新
率。計算公式：
綜合成新率=尚可使用年限/(尚可使用年限+已使用年限)
(3)評估值的確定
評估值=重置全價×綜合成新率
6.設(shè)備類資產(chǎn)
根據(jù)評估目的，結(jié)合評估對象實際情況，主要采用成本法、市場
法進行評估，部分根據(jù)二手市場價確定評估值。
設(shè)備類資產(chǎn)：成本法
(1)重置全價的確定
①對于機器設(shè)備，主要通過查閱《機電產(chǎn)品報價手冊》（2017
年）及市場詢價等方式得到設(shè)備購置價，在此基礎(chǔ)上考慮各項合理費
用，如運雜費、安裝調(diào)試費、資金成本等。其中對于部分詢不到價
格的設(shè)備，采用替代性原則，以同類設(shè)備價格并考慮合理費用后確
定重置全價。
②對于通用類電子設(shè)備，主要通過網(wǎng)上查詢及市場詢價等方式
取得設(shè)備購置價，在此基礎(chǔ)上考慮各項合理費用，如運雜費等。其
中對于部分詢不到價格的設(shè)備，采用替代性原則，以同類設(shè)備價格
并考慮合理費用后確定重置全價。
③車輛通過市場詢價確定車輛市場購置價，再加上車輛購置稅
和相關(guān)手續(xù)牌照費作為其重置全價。
即：車輛重置全價=不含稅購置價+[購置價/(1+增值稅稅率)]×
車輛購置稅稅率+其他合理費用
根據(jù)財政部、國家稅務(wù)總局財稅[2008]170 號《關(guān)于全國實施增
值稅轉(zhuǎn)型改革若干問題的通知》，財政部、國家稅務(wù)總局財稅（2009）
113 號《關(guān)于固定資產(chǎn)進項稅額抵扣問題的通知》及《關(guān)于全面推開
營業(yè)稅改征增值稅試點的通知》(財稅(2016)36 號)，對于符合條件
的設(shè)備，本次評估重置全價未考慮其增值稅。
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(2)綜合成新率的確定
①對于機器設(shè)備，主要依據(jù)設(shè)備經(jīng)濟壽命年限、已使用年限，
通過對設(shè)備使用狀況、技術(shù)狀況的現(xiàn)場勘察了解，確定其尚可使用
年限，然后按以下公式確定其綜合成新率。
綜合成新率＝尚可使用年限/(尚可使用年限+已使用年限)×
100%
②對于電子設(shè)備，主要通過對設(shè)備使用狀況的現(xiàn)場勘察，并根
據(jù)各類設(shè)備的經(jīng)濟壽命年限，綜合確定其成新率。
③對于車輛，依據(jù)國家頒布的車輛強制報廢標準，對于無使用
年限限制的車輛以車輛行駛里程確定理論成新率，然后結(jié)合現(xiàn)場勘
察情況對理論成新率進行調(diào)整，其公式為：
行駛里程成新率＝(規(guī)定行駛里程－已行駛里程)／規(guī)定行駛里
程×100%
綜合成新率=理論成新率×調(diào)整系數(shù)
(3)評估值的確定
設(shè)備評估值=設(shè)備重置全價×綜合成新率
設(shè)備類資產(chǎn)—市場法
市場法，通過與二手交易市場交易案例的比較，得出其評估
值。評估計算公式為：
評估值=交易案例的售價×?xí)r間因素修正×交易情況因素修正×
行駛里程(設(shè)備成新)因素修正×功能因素修正
時間因素修正：是指參照物交易時間與被評估資產(chǎn)評估基準日
相差時間所影響的被評估資產(chǎn)價格的差異；
交易情況因素修正：是指參照物交易情況與被評估資產(chǎn)交易情
況的不同所影響的被評估資產(chǎn)價格的差異；
行駛里程(設(shè)備成新)因素修正：是指車輛已行駛的里程或設(shè)備
成新對價格的影響差異；
功能因素修正：是指資產(chǎn)實體功能不足對價格的影響。
7.無形資產(chǎn)-其他無形資產(chǎn)
(1)外購軟件
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對于外購軟件，采用市場法進行評估。對于評估基準日市場上有
銷售且無升級版本的外購軟件，按照同類軟件評估基準日市場價格確
定評估值。對于目前市場上有銷售但版本已經(jīng)升級的外購軟件，以現(xiàn)
行市場價格扣減軟件升級費用確定評估值。
(2)專利和商標
①專利
無形資產(chǎn)的評估方法主要包括市場法、收益法、成本法。
市場法在資產(chǎn)評估中，不管是對有形資產(chǎn)還是無形資產(chǎn)的評估都
是可以采用的，采用市場法的前提條件是要有相同或相似的交易案
例，且交易行為應(yīng)該是公平交易。對于技術(shù)類無形資產(chǎn)而言，由于技
術(shù)類無形資產(chǎn)具有專有性、獨占性的特征。因此，企業(yè)不會輕易轉(zhuǎn)讓
自己的技術(shù)類無形資產(chǎn)，這就造成了交易市場的不活躍，即對于技術(shù)
類無形資產(chǎn)評估而言，目前國內(nèi)外與評估對象相似的轉(zhuǎn)讓案例極少，
信息不透明，本次評估由于無法找到可對比的歷史交易案例及交易價
格數(shù)據(jù)，故市場法不適用本次評估。
由于無形資產(chǎn)投入、產(chǎn)出存在比較明顯的弱對應(yīng)性，即很難通過
投入的成本來反映資產(chǎn)的價值，因此也不適宜采用成本法評估。
收益法是通過估算資產(chǎn)在未來的預(yù)期收益，并采用適宜的折現(xiàn)率
折算成現(xiàn)值，然后累加求和，從而得出無形資產(chǎn)的評估值的一種評估
方法。無形資產(chǎn)的轉(zhuǎn)讓實際是一種未來獲利能力的一種轉(zhuǎn)讓，采用收
益法對無形資產(chǎn)進行評估更能反映出無形資產(chǎn)的內(nèi)在價值。
被評估單位主營業(yè)務(wù)為太陽能電池片、組件、分布式光伏系統(tǒng)
等產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)及銷售，專利主要應(yīng)用于上述產(chǎn)品的生產(chǎn)過程
中，具有一定的關(guān)聯(lián)性，基于已對企業(yè)未來收入進行了預(yù)測，因此
可以選擇收益法對企業(yè)擁有的無形資產(chǎn)進行評估。即預(yù)測運用待估
無形資產(chǎn)獲得未來可能實現(xiàn)的收益，通過一定的分成率(即待估資產(chǎn)
在未來收益中應(yīng)占的份額)確定評估對象能夠為企業(yè)帶來的利益，并
通過折現(xiàn)求出評估對象在一定的經(jīng)營規(guī)模下在評估基準日的公允價
值。由于各項專利大多需要共同作用產(chǎn)生效益，難以對其單獨的價
值進行劃分，基于評估目的需要，本次評估對專利視為一個整體來
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確定其價值。收益法應(yīng)用的技術(shù)思路是把無形資產(chǎn)預(yù)計在未來年度
獲得的所占企業(yè)收益的一定份額折現(xiàn)后加和得出評估值。計算公式
為：
n
Rt K
P＝
t m (1 r )
t
其中：P 為評估價值
r 為折現(xiàn)率
Rt 為第 t 年的收益
K 為分成率
m 和 n—預(yù)測期的首期和末期
t 為折現(xiàn)期
②商標
納入評估范圍的商標并非為馳名商標，起到了標識的作用，為了
防止法律風(fēng)險，本次采用成本法評估。
成本法的技術(shù)思路是把取得資產(chǎn)的成本、期間費用以及合理利潤
加和得出重置成本，減去無形資產(chǎn)損耗或貶值來確定無形資產(chǎn)的價
值。
8.無形資產(chǎn)-土地使用權(quán)
根據(jù)《資產(chǎn)評估執(zhí)業(yè)準則—不動產(chǎn)》，資產(chǎn)評估專業(yè)人員執(zhí)行不
動產(chǎn)評估業(yè)務(wù)，應(yīng)當(dāng)根據(jù)評估目的、評估對象、價值類型、資料收集
等情況，分析市場法、收益法和成本法三種資產(chǎn)評估基本方法以及假
設(shè)開發(fā)法、基準地價修正法等衍生方法的適用性，選擇評估方法。
考慮到委估宗地的具體情況、用地性質(zhì)及評估目的，結(jié)合資產(chǎn)評
估專業(yè)人員收集的當(dāng)?shù)赝恋厥袌龀山毁Y料，及當(dāng)?shù)氐禺a(chǎn)市場發(fā)育程
度，本次評估采用市場法進行評估。
(1)市場法是指通過比較被評估土地與最近類似成交土地的異
同，并將類似成交土地的市場價格進行調(diào)整，從而確定被評估土地使
用權(quán)價值的一種資產(chǎn)評估方法。
(2)運用市場法評估土地使用權(quán)包括以下幾個步驟
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①明確評估對象；②進行公開市場調(diào)查，收集相同或相類似土地
交易的市場基本信息資料，尋找參照物；③分析整理資料并驗證其真
實性，判斷選擇參照物；④把被評估資產(chǎn)與參照物比較；⑤分析調(diào)整
差異，做出結(jié)論。
(3)市場法運用的形式
按市場法確定的評估值=參照物價格×?xí)r間因素修正系數(shù)×交易
情況因素修正系數(shù)×區(qū)域因素修正系數(shù)×個別因素修正系數(shù)
時間因素修正系數(shù)：是指參照物交易時間與被評估資產(chǎn)評估基準
日相差時間所影響的被評估資產(chǎn)價格的差異。
交易情況因素修正系數(shù)：是指參照物交易情況與被評估資產(chǎn)交易
情況的不同所影響的被評估資產(chǎn)價格的差異。
區(qū)域因素修正系數(shù)：是指資產(chǎn)所在地區(qū)或地段條件對資產(chǎn)價格的
影響差異。
個別因素修正系數(shù)：是指資產(chǎn)其他個別因素的不同對價格的影
響。
9.長期待攤費用
評估范圍內(nèi)的長期待攤費用為裝修費，資產(chǎn)評估專業(yè)人員查閱了
長期待攤費用的記賬憑證，核實了費用的發(fā)生日期、預(yù)計攤銷月數(shù)，
已攤銷月數(shù)以及基準日后尚存受益月數(shù)。本次在相應(yīng)的房屋建筑物評
估中已考慮該部分裝修費，故本次長期待攤費用評估為零。
10.遞延所得稅資產(chǎn)
評估范圍的遞延所得稅資產(chǎn)是企業(yè)核算資產(chǎn)在后續(xù)計量過程中
因企業(yè)會計準則規(guī)定與稅法規(guī)定不同，產(chǎn)生資產(chǎn)的賬面價值與其計稅
基礎(chǔ)的差異。對于應(yīng)收款項資產(chǎn)減值準備、可用以后年度稅前利潤彌
補的虧損確認的遞延所得稅資產(chǎn)、遞延收益確認的遞延所得稅資產(chǎn)，
企業(yè)對該科目的核算金額符合企業(yè)會計制度及稅法相關(guān)規(guī)定，評估以
核實后賬面值確認評估值。由于存貨對應(yīng)的存貨跌價準備評估為零，
故其對應(yīng)的遞延所得稅資產(chǎn)評估為零。
11.其他非流動資產(chǎn)
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其他非流動資產(chǎn)為企業(yè)已支付的工程款、設(shè)備款等。資產(chǎn)評估專
業(yè)人員調(diào)查了解了其他非流動資產(chǎn)發(fā)生的原因，查閱了相關(guān)記賬憑
證，經(jīng)核實，對于尚未形成相關(guān)資產(chǎn)的款項，以核實后的賬面值確認
評估值。
12.負債
負債為流動負債和非流動負債，具體包括短期借款、應(yīng)付票
據(jù)、應(yīng)付賬款、預(yù)收款項、應(yīng)付職工薪酬、應(yīng)交稅費、應(yīng)付利息、
其他應(yīng)付款和遞延收益。資產(chǎn)評估專業(yè)人員根據(jù)企業(yè)提供的各項目
明細表，對賬面值進行了核實，同時對截至現(xiàn)場清查日負債的支付
情況進行了調(diào)查核實，對于截至現(xiàn)場清查日的大額款項寄發(fā)了詢證
函，本次評估以核實后的賬面值或根據(jù)其實際應(yīng)承擔(dān)的負債確定評
估值。
八、 評估程序?qū)嵤┻^程和情況
資產(chǎn)評估專業(yè)人員于 2018 年 3 月 1 日至 2018 年 3 月 30 日對納
入此次評估范圍內(nèi)的股東全部權(quán)益價值實施了評估。主要評估程序?qū)?br/>施過程和情況如下：
(一) 接受委托
2018 年 3 月 1 日，我公司與委托人就評估目的、評估對象和評
估范圍、評估基準日等評估業(yè)務(wù)基本事項，以及各方的權(quán)利、義務(wù)等
達成一致，并與委托人協(xié)商擬定了相應(yīng)的評估計劃。
(二) 前期準備
1.擬定評估方案
2.組建評估團隊
3.實施項目培訓(xùn)
(1)對被評估單位人員培訓(xùn)
為使被評估單位的財務(wù)與資產(chǎn)管理人員理解并做好資產(chǎn)評估材
料的填報工作，確保評估申報材料的質(zhì)量，我公司準備了企業(yè)培訓(xùn)材
料，對被評估單位相關(guān)人員進行了培訓(xùn)，并派專人對資產(chǎn)評估材料填
報中碰到的問題進行解答。
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(2)對資產(chǎn)評估專業(yè)人員培訓(xùn)
為了保證評估項目的質(zhì)量和提高工作效率，貫徹落實擬定的資產(chǎn)
評估方案，我公司對項目團隊成員講解了項目的經(jīng)濟行為背景、評估
對象涉及資產(chǎn)的特點、評估技術(shù)思路和具體操作要求等。
(三) 現(xiàn)場調(diào)查
資產(chǎn)評估專業(yè)人員于 2018 年 3 月 1 日至 2018 年 3 月 20 日對評
估對象涉及的資產(chǎn)和負債進行了必要的清查核實，對被評估單位的經(jīng)
營管理狀況等進行了必要的盡職調(diào)查。
1.資產(chǎn)核實
(1)指導(dǎo)被評估單位填表和準備應(yīng)向資產(chǎn)評估機構(gòu)提供的資料
資產(chǎn)評估專業(yè)人員指導(dǎo)被評估單位的財務(wù)與資產(chǎn)管理人員在自
行資產(chǎn)清查的基礎(chǔ)上，按照資產(chǎn)評估機構(gòu)提供的“資產(chǎn)評估明細表”
及其填寫要求、資料清單等，對納入評估范圍的資產(chǎn)進行細致準確地
填報，同時收集準備資產(chǎn)的產(chǎn)權(quán)證明文件和反映性能、狀態(tài)、經(jīng)濟技
術(shù)指標等情況的文件資料等。
(2)初步審查和完善被評估單位填報的資產(chǎn)評估明細表
資產(chǎn)評估專業(yè)人員通過查閱有關(guān)資料，了解納入評估范圍的具體
資產(chǎn)的詳細狀況，然后仔細審查各類“資產(chǎn)評估明細表”，檢查有無
填項不全、錯填、資產(chǎn)項目不明確等情況，并根據(jù)經(jīng)驗及掌握的有關(guān)
資料，檢查“資產(chǎn)評估明細表”有無漏項等，同時反饋給被評估單位
對“資產(chǎn)評估明細表”進行完善。
(3)現(xiàn)場實地勘查
根據(jù)納入評估范圍的資產(chǎn)類型、數(shù)量和分布狀況，資產(chǎn)評估專業(yè)
人員在被評估單位相關(guān)人員的配合下，按照資產(chǎn)評估準則的相關(guān)規(guī)
定，對各項資產(chǎn)進行了現(xiàn)場勘查，并針對不同的資產(chǎn)性質(zhì)及特點，采
取了不同的勘查方法。
(4)補充、修改和完善資產(chǎn)評估明細表
資產(chǎn)評估專業(yè)人員根據(jù)現(xiàn)場實地勘查結(jié)果，并和被評估單位相關(guān)
人員充分溝通，進一步完善“資產(chǎn)評估明細表”，以做到：賬、表、
實相符。
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(5)查驗產(chǎn)權(quán)證明文件資料
資產(chǎn)評估專業(yè)人員對納入評估范圍的投資性房地產(chǎn)、房屋建筑
物、車輛、土地使用權(quán)、商標、專利等資產(chǎn)的產(chǎn)權(quán)證明文件資料進行
查驗，對權(quán)屬資料不完善、權(quán)屬不清晰的情況提請企業(yè)核實或出具相
關(guān)產(chǎn)權(quán)說明文件。
2.盡職調(diào)查
資產(chǎn)評估專業(yè)人員為了充分了解被評估單位的經(jīng)營管理狀況及
其面臨的風(fēng)險，進行了必要的盡職調(diào)查。盡職調(diào)查的主要內(nèi)容如下：
(1)被評估單位的歷史沿革、主要股東及持股比例、必要的產(chǎn)權(quán)
和經(jīng)營管理結(jié)構(gòu)；
(2)被評估單位的資產(chǎn)、財務(wù)、生產(chǎn)經(jīng)營管理狀況；
(3)被評估單位的經(jīng)營計劃、發(fā)展規(guī)劃和財務(wù)預(yù)測信息；
(4)評估對象、被評估單位以往的評估及交易情況；
(5)影響被評估單位生產(chǎn)經(jīng)營的宏觀、區(qū)域經(jīng)濟因素；
(6)被評估單位所在行業(yè)的發(fā)展?fàn)顩r與前景；
(7)其他相關(guān)信息資料。
(四) 資料收集
資產(chǎn)評估專業(yè)人員根據(jù)評估項目的具體情況進行了評估資料收
集，包括直接從市場等渠道獨立獲取的資料，從被評估單位等相關(guān)當(dāng)
事方獲取的資料，以及從政府部門、各類專業(yè)機構(gòu)和其他相關(guān)部門獲
取的資料，并對收集的評估資料進行了必要分析、歸納和整理，形成
評定估算的依據(jù)。
(五) 評定估算
資產(chǎn)評估專業(yè)人員針對各類資產(chǎn)的具體情況，根據(jù)選用的評估方
法，選取相應(yīng)的公式和參數(shù)進行分析、計算和判斷，形成了初步評估
結(jié)論。項目負責(zé)人對各類資產(chǎn)評估初步結(jié)論進行匯總，撰寫并形成初
步資產(chǎn)評估報告。
(六) 內(nèi)部審核
根據(jù)我公司評估業(yè)務(wù)流程管理辦法規(guī)定，項目負責(zé)人在完成初步
資產(chǎn)評估報告后提交公司內(nèi)部審核。項目負責(zé)人在內(nèi)部審核完成后，
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露笑科技股份有限公司擬購買股權(quán)涉及的
江蘇愛多能源科技股份有限公司股東全部權(quán)益價值項目資產(chǎn)評估報告
與委托人或者委托人同意的其他相關(guān)當(dāng)事人就資產(chǎn)評估報告有關(guān)內(nèi)
容進行溝通，在不影響?yīng)毩⑴袛嗟那闆r下，根據(jù)反饋意見進行合理修
改后出具并提交資產(chǎn)評估報告。
九、 評估假設(shè)
本資產(chǎn)評估報告分析估算采用的假設(shè)條件如下：
(一) 一般假設(shè)
1.假設(shè)評估對象處于交易過程中，資產(chǎn)評估師根據(jù)評估對象的交
易條件等模擬市場進行評估，評估結(jié)果是對評估對象最可能達成交易
價格的估計。
2.假設(shè)評估對象及其所涉及資產(chǎn)是在公開市場上進行交易的，資
產(chǎn)交易雙方地位平等，彼此都有獲取足夠市場信息的機會和時間，資
產(chǎn)交易行為都是在自愿的、理智的、非強制條件下進行的。
3.假設(shè)在評估目的經(jīng)濟行為實現(xiàn)后，評估對象及其所涉及的資產(chǎn)
將按其評估基準日的用途與使用方式在原地持續(xù)使用。
4.國家現(xiàn)行的有關(guān)法律法規(guī)及政策、國家宏觀經(jīng)濟形勢無重大變
化，被評估單位所處地區(qū)的政治、經(jīng)濟和社會環(huán)境無重大變化。
5.有關(guān)利率、匯率、賦稅基準及稅率、政策性征收費用等不發(fā)生
重大變化。
6.假設(shè)無其他不可預(yù)測和不可抗力因素對被評估單位經(jīng)營造成
重大影響。
(二) 特殊假設(shè)
1.公司未來將采取的會計政策和編寫此份報告時所采用的會計
政策在重要方面基本一致。
2.假設(shè)評估基準日后被評估單位持續(xù)經(jīng)營。
3.假設(shè)評估對象所涉及企業(yè)按評估基準日現(xiàn)有的管理水平繼續(xù)
經(jīng)營，不考慮該企業(yè)將來的所有者管理水平優(yōu)劣對企業(yè)未來收益的影
響。
4.假設(shè)評估基準日后被評估單位的現(xiàn)金流入為平均流入，現(xiàn)金流
出為平均流出。
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露笑科技股份有限公司擬購買股權(quán)涉及的
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5.公司在現(xiàn)有的管理方式和管理水平的基礎(chǔ)上，經(jīng)營范圍、營運
模式等與目前方向保持一致。且在未來可預(yù)見的時間內(nèi)公司按提供給
評估師的發(fā)展規(guī)劃進行發(fā)展，生產(chǎn)經(jīng)營政策不做重大調(diào)整。
6.沒有考慮現(xiàn)有及將來可能承擔(dān)的抵押、擔(dān)保事宜，以及特殊的
交易方式可能追加付出的價格等對評估結(jié)論的影響。
7.本次評估報告以產(chǎn)權(quán)人擁有評估對象的合法產(chǎn)權(quán)為假設(shè)前提。
8.假設(shè)評估范圍內(nèi)的商標持續(xù)使用，到期后可以續(xù)期。
9.假設(shè)已簽訂的投資性房地產(chǎn)房屋租賃合同真實、合法、有效，
履行合同的出租方和承租方都不會改變合同的相關(guān)約定和無故終止
租賃合同，并且承租方的經(jīng)營業(yè)態(tài)不會發(fā)生重大改變。
10.資產(chǎn)評估專業(yè)人員未對各種設(shè)備在評估基準日時的技術(shù)參數(shù)
和性能做技術(shù)檢測，在假定被評估單位提供的有關(guān)技術(shù)資料和運行記
錄是真實有效的前提下，通過實地勘察作出的判斷。
11.資產(chǎn)評估專業(yè)人員對評估對象的現(xiàn)場勘查僅限于評估對象的
外觀和使用狀況，并未對結(jié)構(gòu)等內(nèi)在質(zhì)量進行測試，故不能確定其有
無內(nèi)在缺陷。本報告以評估對象內(nèi)在質(zhì)量符合國家有關(guān)標準并足以維
持其正常使用為假設(shè)前提。
12.假設(shè)委估無形資產(chǎn)權(quán)利的實施是完全按照有關(guān)法律、法規(guī)的
規(guī)定執(zhí)行的，不會違反國家法律及社會公共利益，也不會侵犯他人任
何受國家法律依法保護的權(quán)利。
13.對于尚未辦理房屋所有權(quán)證的房產(chǎn)-門衛(wèi)、3#車間，其面積由
被評估單位測量，資產(chǎn)評估專業(yè)人員對其進行了核實確認，本次假設(shè)
上述房產(chǎn)面積與實際相符。
14.江蘇愛多能源科技股份有限公司于 2015 年 10 月 10 日取得
《高新技術(shù)企業(yè)證書》，有效期三年（2015 年至 2017 年所得稅按 15%
稅率計繳）。資產(chǎn)評估師結(jié)合政策要求和企業(yè)目前的實際情況，考慮
未來年度高新技術(shù)企業(yè)證書能否續(xù)期存在不確定性，從謹慎性角度出
發(fā)，本次收益法評估 2018 年-永續(xù)年度所得稅稅率按 25%考慮。
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露笑科技股份有限公司擬購買股權(quán)涉及的
江蘇愛多能源科技股份有限公司股東全部權(quán)益價值項目資產(chǎn)評估報告
本資產(chǎn)評估報告評估結(jié)論在上述假設(shè)條件下在評估基準日時成
立，當(dāng)上述假設(shè)條件發(fā)生較大變化時，簽名資產(chǎn)評估師及本資產(chǎn)評估
機構(gòu)將不承擔(dān)由于假設(shè)條件改變而推導(dǎo)出不同評估結(jié)論的責(zé)任。
十、 評估結(jié)論
按照有關(guān)法律、行政法規(guī)和資產(chǎn)評估準則的規(guī)定，堅持獨立、客
觀、公正的原則，采用資產(chǎn)基礎(chǔ)法、收益法，按照必要的評估程序，
對露笑科技股份有限公司擬購買股權(quán)涉及的江蘇愛多能源科技股份
有限公司股東全部權(quán)益在評估基準日的市場價值進行了評估。根據(jù)以
上評估工作，得出如下評估結(jié)論：
(一) 收益法評估結(jié)果
江蘇愛多能源科技股份有限公司評估基準日總資產(chǎn)賬面價值為
99,139.26 萬元，總負債賬面價值為 61,744.83 萬元，股東全部權(quán)益
賬面價值為 37,394.43 萬元。
收益法評估后的股東全部權(quán)益價值為 80,342.92 萬元，增值額為
42,948.49 萬元，增值率為 114.85%。
(二) 資產(chǎn)基礎(chǔ)法評估結(jié)果
江蘇愛多能源科技股份有限公司評估基準日總資產(chǎn)賬面價值為
99,139.26 萬元，評估價值為 107,049.00 萬元，增值額為 7,909.74
萬元，增值率為 7.98%；總負債賬面價值為 61,744.83 萬元，評估價
值為 61,743.70 萬元，減值額為 1.13 萬元，減值率 0.0018%；股東
全部權(quán)益賬面價值為 37,394.43 萬元(賬面值業(yè)經(jīng)致同會計師事務(wù)所
(特殊普通合伙)審計)，股東全部權(quán)益評估價值為 45,305.30 萬元，
增值額為 7,910.87 萬元，增值率為 21.16%。
資產(chǎn)基礎(chǔ)法具體評估結(jié)果詳見下列評估結(jié)果匯總表：
資產(chǎn)基礎(chǔ)法評估結(jié)果匯總表
評估基準日：2017 年 12 月 31 日 金額單位：人民幣萬元
賬面價值 評估價值 增減值 增值率%
項目
A B C=B-A D=C/A× 100
流動資產(chǎn) 1 74,684.25 74,902.63 218.38 0.29
非流動資產(chǎn) 2 24,455.01 32,146.37 7,691.36 31.45
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江蘇愛多能源科技股份有限公司股東全部權(quán)益價值項目資產(chǎn)評估報告
賬面價值 評估價值 增減值 增值率%
項目
A B C=B-A D=C/A× 100
其中：可供出售金融資產(chǎn) 3 0.8157 0.8196 0.0039 0.48
長期股權(quán)投資 4 240.00 199.49 -40.51 -16.88
投資性房地產(chǎn) 5 2,374.93 4,598.57 2,223.64 93.63
固定資產(chǎn) 6 19,163.20 22,434.60 3,271.39 17.07
無形資產(chǎn) 7 1,814.37 4,105.05 2,290.68 126.25
其中：土地使用權(quán) 8 1,798.33 2,556.62 758.29 42.17
長期待攤費用 9 5.95 0.00 -5.95 -100.00
遞延所得稅資產(chǎn) 10 805.54 757.64 -47.90 -5.95
其他非流動資產(chǎn) 11 50.20 50.20 0.00 0.00
資產(chǎn)總計 12 99,139.26 107,049.00 7,909.74 7.98
流動負債 13 61,529.64 61,528.52 -1.13 -0.0018
非流動負債 14 215.18 215.18 0.00 0.00
負債總計 15 61,744.83 61,743.70 -1.13 -0.0018
股東全部權(quán)益 16 37,394.43 45,305.30 7,910.87 21.16
(三) 評估結(jié)論
采用資產(chǎn)基礎(chǔ)法評估得到的江蘇愛多能源科技股份有限公司股
東全部權(quán)益價值為 45,305.30 萬元，采用收益法評估得到的股東全部
權(quán)益價值為 80,342.92 萬元，差異 35,037.62 萬元，差異率為 77.34%。
資產(chǎn)基礎(chǔ)法和收益法評估結(jié)果出現(xiàn)差異的主要原因是：資產(chǎn)基礎(chǔ)
法是指在合理評估企業(yè)各分項資產(chǎn)價值和負債的基礎(chǔ)上確定評估對
象價值的評估思路，即將構(gòu)成企業(yè)的各種要素資產(chǎn)的評估值加總減去
負債評估值求得企業(yè)股東權(quán)益價值的方法。收益法是從企業(yè)的未來獲
利能力角度出發(fā)，反映了企業(yè)各項資產(chǎn)的綜合獲利能力。兩種方法的
估值對企業(yè)價值的顯化范疇不同，服務(wù)、營銷、團隊、資質(zhì)、客戶等
無形資源難以在資產(chǎn)基礎(chǔ)法中逐一計量和量化反映，而收益法則能夠
客觀、全面的反映被評估單位的價值。因此造成兩種方法評估結(jié)果存
在較大的差異。
愛多能源的主要價值除了固定資產(chǎn)、土地使用權(quán)、營運資金等有
形資源之外，還應(yīng)包含企業(yè)所擁有的資質(zhì)、業(yè)務(wù)網(wǎng)絡(luò)、客戶資源、服
務(wù)能力、營銷推廣能力、人才團隊等重要的無形資源的貢獻。愛多能
源對產(chǎn)品品質(zhì)高度重視，目前已獲得 ISO9001：2008 質(zhì)量管理體系認
證，各類太陽能電池（組件）產(chǎn)品獲得了 CQC、JET、MCS、TüV、UL
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等國內(nèi)外權(quán)威認證。愛多能源經(jīng)過多年發(fā)展，通過良好的產(chǎn)品質(zhì)量，
獲得了國內(nèi)優(yōu)質(zhì)客戶的認可，同時產(chǎn)品遠銷日本、歐洲等發(fā)達國家，
受到國外客戶的廣泛青睞。同時愛多能源推行精益生產(chǎn)，運用系統(tǒng)工
程改善工藝流程，提升物流周轉(zhuǎn)等方式提高生產(chǎn)效率，進而降低成本，
提高效率，提升規(guī)模效益。而資產(chǎn)基礎(chǔ)法僅對各單項有形資產(chǎn)、無形
資產(chǎn)進行了評估，不能完全體現(xiàn)各個單項資產(chǎn)組合對整個公司的貢
獻，也不能完全衡量各單項資產(chǎn)間的互相匹配和有機組合因素可能產(chǎn)
生出來的整合效應(yīng)，而公司整體收益能力是企業(yè)所有環(huán)境因素和內(nèi)部
條件共同作用的結(jié)果。鑒于本次評估目的，收益法評估的途徑能夠客
觀合理地反映江蘇愛多能源科技有限公司的價值。本次評估以收益法
的結(jié)果作為最終評估結(jié)論。
根據(jù)以上評估工作，本次評估結(jié)論采用收益法評估結(jié)果，即：江
蘇愛多能源科技股份有限公司股東全部權(quán)益價值為 80,342.92 萬元。
十一、特別事項說明
以下為在評估過程中已發(fā)現(xiàn)可能影響評估結(jié)論但非資產(chǎn)評估專
業(yè)人員執(zhí)業(yè)水平和專業(yè)能力所能評定估算的有關(guān)事項：
(一)截至評估基準日，納入評估范圍的蘇 BFF563、蘇 B8222Z、
蘇 BCU989 汽車車輛行駛證證載權(quán)利人為江蘇愛多能源科技有限公
司，尚未變更至江蘇愛多能源科技股份有限公司，企業(yè)已出具承諾，
權(quán)屬歸江蘇愛多能源科技股份有限公司所有，不存在產(chǎn)權(quán)糾紛問題,
也不會對評估結(jié)果產(chǎn)生影響。本次評估按照資產(chǎn)的現(xiàn)狀進行評估，未
考慮辦理產(chǎn)權(quán)證涉及的相關(guān)稅費，若出現(xiàn)產(chǎn)權(quán)糾紛導(dǎo)致的費用由被評
估單位承擔(dān)。
(二)截至評估基準日，納入評估范圍的投資性房地產(chǎn)證載權(quán)利人
為江蘇愛多能源科技有限公司，尚未變更至江蘇愛多能源科技股份有
限公司，企業(yè)已出具承諾，權(quán)屬歸江蘇愛多能源科技股份有限公司所
有，不存在產(chǎn)權(quán)糾紛問題,也不會對評估結(jié)果產(chǎn)生影響。本次評估按
照資產(chǎn)的現(xiàn)狀進行評估，未考慮辦理產(chǎn)權(quán)證涉及的相關(guān)稅費，若出現(xiàn)
產(chǎn)權(quán)糾紛導(dǎo)致的費用由被評估單位承擔(dān)。
北京中企華資產(chǎn)評估有限責(zé)任公司
露笑科技股份有限公司擬購買股權(quán)涉及的
江蘇愛多能源科技股份有限公司股東全部權(quán)益價值項目資產(chǎn)評估報告
(三)截至評估基準日，納入評估范圍的電池車間(1#車間)、組件
車間(2#車間)、鍍鋅車間(4#車間)、倉庫(5#車間)4 項房屋建筑物證
載權(quán)利人為江蘇愛多能源科技有限公司，尚未變更至江蘇愛多能源科
技股份有限公司，企業(yè)已出具承諾，權(quán)屬歸江蘇愛多能源科技股份有
限公司所有，不存在產(chǎn)權(quán)糾紛問題,也不會對評估結(jié)果產(chǎn)生影響。本
次評估按照資產(chǎn)的現(xiàn)狀進行評估，未考慮辦理產(chǎn)權(quán)證涉及的相關(guān)稅
費，若出現(xiàn)產(chǎn)權(quán)糾紛導(dǎo)致的費用由被評估單位承擔(dān)。
(四)截至評估基準日，納入評估范圍的土地使用權(quán)證載權(quán)利人為
江蘇愛多能源科技有限公司，尚未變更至江蘇愛多能源科技股份有限
公司，企業(yè)已出具承諾，權(quán)屬歸江蘇愛多能源科技股份有限公司所有，
不存在產(chǎn)權(quán)糾紛問題,也不會對評估結(jié)果產(chǎn)生影響。本次評估按照資
產(chǎn)的現(xiàn)狀進行評估，未考慮辦理產(chǎn)權(quán)證涉及的相關(guān)稅費，若出現(xiàn)產(chǎn)權(quán)
糾紛導(dǎo)致的費用由被評估單位承擔(dān)。
(五)截至評估基準日，納入評估范圍的 58 項專利、14 項商標權(quán)
屬人均為江蘇愛多能源科技有限公司，尚未變更至江蘇愛多能源科技
股份有限公司，企業(yè)已出具承諾，權(quán)屬歸江蘇愛多能源科技股份有限
公司所有，不存在產(chǎn)權(quán)糾紛問題,也不會對評估結(jié)果產(chǎn)生影響。本次
評估按照資產(chǎn)的現(xiàn)狀進行評估，未考慮辦理產(chǎn)權(quán)證涉及的相關(guān)稅費，
若出現(xiàn)產(chǎn)權(quán)糾紛導(dǎo)致的費用由被評估單位承擔(dān)。
(六)截至評估基準日，納入評估范圍的門衛(wèi)、3#車間兩處房產(chǎn)尚
未辦理房屋所有權(quán)證，其建筑面積是由被評估單位相關(guān)人員測量，資
產(chǎn)評估專業(yè)人員對其進行了核實，并據(jù)此計算評估值，實際面積應(yīng)以
房產(chǎn)測繪部門的測量結(jié)果為準。企業(yè)已出具承諾，權(quán)屬歸江蘇愛多能
源科技股份有限公司所有，不存在產(chǎn)權(quán)糾紛問題,也不會對評估結(jié)果
產(chǎn)生影響。本次評估按照資產(chǎn)的現(xiàn)狀進行評估，未考慮辦理產(chǎn)權(quán)證涉
及的相關(guān)稅費，若出現(xiàn)產(chǎn)權(quán)糾紛導(dǎo)致的費用由被評估單位承擔(dān)。
(七)本次評估利用了致同會計師事務(wù)所(特殊普通合伙)于 2018
年 3 月 29 日出具的致同審字(2018)第 330ZB3584 號標準無保留意見
審計報告。資產(chǎn)評估專業(yè)人員根據(jù)所采用的評估方法對財務(wù)報表的使
用要求對其進行了分析和判斷，但對相關(guān)財務(wù)報表是否公允反映評估
北京中企華資產(chǎn)評估有限責(zé)任公司
露笑科技股份有限公司擬購買股權(quán)涉及的
江蘇愛多能源科技股份有限公司股東全部權(quán)益價值項目資產(chǎn)評估報告
基準日的財務(wù)狀況和當(dāng)期經(jīng)營成果、現(xiàn)金流量發(fā)表專業(yè)意見并非資產(chǎn)
評估專業(yè)人員的責(zé)任。
(八)江蘇愛多能源科技股份有限公司于 2017 年 8 月 21 日投資設(shè)
立的控股子公司—吉林愛多能源有限公司，江蘇愛多能源科技股份有
限公司認繳出資額為 2,550.00 萬元，截至評估基準日，吉林愛多能
源有限公司的實收資本為 254.00 萬元,其中江蘇愛多能源科技股份
有限公司、吉林僑新能源科技有限公司的實繳金額分別為 240.00 萬
元、14.00 萬元，尚未足額繳納出資。根據(jù)股東方的協(xié)議約定：在公
司注冊資本金未繳足之前，雙方按各自的實繳金額確定享有股權(quán)的比
例，則評估基準日愛多能源對吉林愛多能源有限公司實際持股比例為
94.49%。本次按評估后的吉林愛多能源有限公司股東全部權(quán)益價值乘
以實際持股比例確定該長期股權(quán)投資評估值。
(九)評估基準日后，愛多能源于 2018 年 2 月 27 日簽署了股權(quán)轉(zhuǎn)
讓協(xié)議，愛多能源將其持有的吉林愛多能源有限公司 21%的股權(quán)(未
實繳的出資額部分)無償轉(zhuǎn)讓給吉林僑新能源科技有限公司，該轉(zhuǎn)讓
事項不影響愛多能源的投資成本，轉(zhuǎn)讓后愛多能源持有吉林愛多能源
有限公司 30%的股權(quán)，本次評估未考慮該因素的影響。
(十)評估基準日后，愛多能源取得了江陰市科盛光伏發(fā)電有限公
司 100%的股權(quán)，已于 2018 年 3 月 5 日完成工商變更，本次評估未考
慮該因素的影響。
(十一)評估基準日后，愛多能源于 2018 年 2 月向深圳索盛能源
科技有限公司、武漢索泰能源集團股份有限公司提起民事訴訟，要求
其支付拖欠款項、賠償損失及違約金，并立即支付質(zhì)保金。該訴訟事
項標的額為 7,543,844.38 元，目前案件正在審理中。
(十二)評估基準日后，若資產(chǎn)數(shù)量及作價標準發(fā)生變化，對評估
結(jié)論造成影響時，不能直接使用本評估結(jié)論，須對評估結(jié)論進行調(diào)整
或重新評估。
(十三)致同會計師事務(wù)所（特殊普通合伙）對納入評估范圍的子
公司在評估基準日的數(shù)據(jù)做了審閱，同時出具了江蘇愛多能源科技股
份有限公司的合并報表，并未對子公司單獨出具審計報告。
北京中企華資產(chǎn)評估有限責(zé)任公司
露笑科技股份有限公司擬購買股權(quán)涉及的
江蘇愛多能源科技股份有限公司股東全部權(quán)益價值項目資產(chǎn)評估報告
(十四)截至評估基準日，納入評估范圍的投資性房地產(chǎn)已設(shè)定抵
押，抵押權(quán)利人為上海浦東發(fā)展銀行股份有限公司江陰支行，具體如
下：
序號 不動產(chǎn)權(quán)證號 面積(㎡) 抵押起始時間 抵押終止時間
1 蘇(2016)江陰市不動產(chǎn)權(quán)第 0004923 號 728.04
2 蘇(2016)江陰市不動產(chǎn)權(quán)第 0005065 號 1,023.22 2016.9.19 2019.9.19
3 蘇(2016)江陰市不動產(chǎn)權(quán)第 0004878 號 4,169.66
(十五)截至評估基準日，納入評估范圍的房屋建筑物中 1#車間、
2#車間、5#車間及寶池路 1 號的土地使用權(quán)已設(shè)定抵押，為愛多能源
短期借款做擔(dān)保，抵押權(quán)利人為上海浦東發(fā)展銀行股份有限公司江陰
支行，具體如下：
序號 名稱 面積(㎡) 權(quán)證號 抵押日期
1 周莊鎮(zhèn)寶池路 1 號土地 46,739.00 澄土國用(2016)第 16070 號 2016.6.28-
2 周莊鎮(zhèn)寶池路 1 號 1#車間 7,354.87 澄房權(quán)證江陰字第 jy10129762 號 2019.6.28
3 周莊鎮(zhèn)寶池路 1 號 2#車間 22,132.08 蘇(2016)江陰市不動產(chǎn)權(quán)第 0002008 號 2016.9.19-
4 周莊鎮(zhèn)寶池路 1 號 5#車間 4,956.79 蘇(2016)江陰市不動產(chǎn)權(quán)第 0001937 號 2019.9.19
(十六)截至評估基準日，納入評估范圍的投資性房地產(chǎn)已出租。
租賃情況詳見下表：
序號 承租方 出租房產(chǎn) 出租面積(㎡) 開始日 到期日
1 江陰浦發(fā)村鎮(zhèn)銀行股份有限公司 周莊鎮(zhèn)西大街 658 號 750.00 2012.10.1 2022.12.31
2 招商銀行股份有限公司無錫分行 周莊鎮(zhèn)西大街 660 號 1,023.22 2015.1.1 2024.12.31
3 盛偉斌 周莊鎮(zhèn)西大街 662 號 4,000.00 2016.1.1 2027.12.31
其中序號 1 和 3 的投資性房地產(chǎn)租賃合同簽署時，合同出租面積
為租賃雙方約定面積。本次評估以這兩處房產(chǎn)的證載面積為準進行評
估。
(十七)截至評估基準日，企業(yè)申報的商標 14 項、專利 58 項，均
為賬外資產(chǎn)。
(十八)江蘇愛多能源科技股份有限公司于 2015 年 10 月 10 日取
得《高新技術(shù)企業(yè)證書》，有效期三年（2015 年至 2017 年所得稅按
15%稅率計繳）。資產(chǎn)評估師結(jié)合政策要求和企業(yè)目前的實際情況，考
慮未來年度高新技術(shù)企業(yè)證書能否續(xù)期存在不確定性，從謹慎性角度
出發(fā)，本次收益法評估 2018 年-永續(xù)年度所得稅稅率按 25%考慮。
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(十九)本次評估未考慮控股股權(quán)或少數(shù)股權(quán)可能產(chǎn)生的溢價或
折價因素對長期股權(quán)投資評估值的影響。
(二十)根據(jù)《注冊資產(chǎn)評估師關(guān)注評估對象法律權(quán)屬指導(dǎo)意見》，
被評估企業(yè)和相關(guān)當(dāng)事人應(yīng)當(dāng)提供評估對象法律權(quán)屬等資料，并對所
提供的評估對象法律權(quán)屬資料的真實性、合法性和完整性承擔(dān)責(zé)任；
資產(chǎn)評估師的責(zé)任是對該資料及其來源進行必要的查驗和披露，不代
表對評估對象的權(quán)屬提供任何保證，對評估對象法律權(quán)屬進行確認或
發(fā)表意見超出資產(chǎn)評估師執(zhí)業(yè)范圍。
資產(chǎn)評估報告使用人應(yīng)注意以上特別事項對評估結(jié)論及經(jīng)濟行
為產(chǎn)生的影響。
十二、資產(chǎn)評估報告使用限制說明
(一)資產(chǎn)評估報告使用范圍
1.資產(chǎn)評估報告的使用人為：露笑科技股份有限公司和國家法
律、法規(guī)規(guī)定的資產(chǎn)評估報告使用人。
2.資產(chǎn)評估報告所揭示的評估結(jié)論僅對本項目對應(yīng)的經(jīng)濟行為
有效。
3.資產(chǎn)評估報告的評估結(jié)論使用有效期為自評估基準日 2017 年
12 月 31 日至 2018 年 12 月 30 日。委托人或者其他資產(chǎn)評估報告使
用人應(yīng)當(dāng)在載明的評估結(jié)論使用有效期內(nèi)使用資產(chǎn)評估報告。
4.未經(jīng)委托人書面許可，資產(chǎn)評估機構(gòu)及其資產(chǎn)評估專業(yè)人員
不得將資產(chǎn)評估報告的內(nèi)容向第三方提供或者公開，法律、行政法
規(guī)另有規(guī)定的除外。
5.未征得資產(chǎn)評估機構(gòu)同意，資產(chǎn)評估報告的內(nèi)容不得被摘
抄、引用或者披露于公開媒體，法律、行政法規(guī)規(guī)定以及相關(guān)當(dāng)事
人另有約定的除外。
(二)委托人或者其他資產(chǎn)評估報告使用人未按照法律、行政法規(guī)
規(guī)定和資產(chǎn)評估報告載明的使用范圍使用資產(chǎn)評估報告的，資產(chǎn)評估
機構(gòu)及其資產(chǎn)評估師不承擔(dān)責(zé)任。
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(三)除委托人、資產(chǎn)評估委托合同中約定的其他資產(chǎn)評估報告使
用人和法律、行政法規(guī)規(guī)定的資產(chǎn)評估報告使用人之外，其他任何機
構(gòu)和個人不能成為資產(chǎn)評估報告的使用人。
(四)資產(chǎn)評估報告使用人應(yīng)當(dāng)正確理解評估結(jié)論，評估結(jié)論不等
同于評估對象可實現(xiàn)價格，評估結(jié)論不應(yīng)當(dāng)被認為是對評估對象可實
現(xiàn)價格的保證。
(五)資產(chǎn)評估報告系資產(chǎn)評估機構(gòu)及其資產(chǎn)評估師遵守法律、行
政法規(guī)和資產(chǎn)評估準則，根據(jù)委托履行必要的資產(chǎn)評估程序后出具的
專業(yè)報告，在資產(chǎn)評估機構(gòu)蓋章及資產(chǎn)評估師簽名后方可正式使用。
十三、資產(chǎn)評估報告日
本資產(chǎn)評估報告提出日期為 2018 年 3 月 30 日。
資產(chǎn)評估師：倪衛(wèi)華 資產(chǎn)評估師：李衛(wèi)建
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二〇一八年三月三十日
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露笑科技股份有限公司擬購買股權(quán)涉及的
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資產(chǎn)評估報告附件
附件一、與評估目的相對應(yīng)的經(jīng)濟行為文件；
附件二、被評估單位審計報表；
附件三、委托人和被評估單位營業(yè)執(zhí)照復(fù)印件；
附件四、評估對象涉及的主要權(quán)屬證明資料復(fù)印件；
附件五、委托人和被評估單位的承諾函；
附件六、簽名資產(chǎn)評估師的承諾函；
附件七、北京中企華資產(chǎn)評估有限責(zé)任公司資產(chǎn)評估資格證書
復(fù)印件；
附件八、北京中企華資產(chǎn)評估有限責(zé)任公司證券期貨相關(guān)業(yè)務(wù)
評估資格證書復(fù)印件；
附件九、北京中企華資產(chǎn)評估有限責(zé)任公司營業(yè)執(zhí)照副本復(fù)印
件；
附件十、簽名資產(chǎn)評估師職業(yè)資格證書登記卡復(fù)印件；
附件十一、資產(chǎn)評估明細表。
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