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關(guān)于開展外匯衍生品交易的可行性分析報(bào)告
一、公司開展外匯衍生品交易的背景
隨著公司全球化業(yè)務(wù)布局戰(zhàn)略的實(shí)施，國(guó)際業(yè)務(wù)持續(xù)發(fā)展，外匯收支不斷增長(zhǎng)。為有
效規(guī)避外匯市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，防范匯率大幅波動(dòng)對(duì)公司造成不良影響，提高外匯資金使用效率，
合理降低財(cái)務(wù)費(fèi)用，公司擬開展外匯衍生品交易,以加強(qiáng)外匯風(fēng)險(xiǎn)管理，滿足公司穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)
的需求。
二、公司開展的外匯衍生品交易概述
公司開展的外匯衍生品交易主要包括遠(yuǎn)期、互換、期權(quán)等產(chǎn)品或上述產(chǎn)品的組合，對(duì)
應(yīng)基礎(chǔ)資產(chǎn)包括匯率、利率、貨幣或上述資產(chǎn)的組合。
公司開展的外匯衍生品交易，以鎖定成本、規(guī)避和防范匯率、利率等風(fēng)險(xiǎn)為目的。公
司開展的外匯衍生品交易品種均為與基礎(chǔ)業(yè)務(wù)密切相關(guān)的簡(jiǎn)單外匯衍生產(chǎn)品，且該類外匯
衍生產(chǎn)品與基礎(chǔ)業(yè)務(wù)在品種、規(guī)模、方向、期限等方面相互匹配，以遵循公司謹(jǐn)慎、穩(wěn)健
的風(fēng)險(xiǎn)管理原則。
三、公司開展外匯衍生品交易的必要性和可行性
公司產(chǎn)品多年來(lái)均以外銷為主，主要采用美元結(jié)算。隨著外匯收支業(yè)務(wù)不斷增長(zhǎng)，收
入與支出幣種不匹配致使外匯風(fēng)險(xiǎn)敞口不斷擴(kuò)大。受國(guó)際政治、經(jīng)濟(jì)形勢(shì)等因素影響，匯
率和利率波動(dòng)幅度不斷加大，外匯市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)顯著增加。為鎖定成本、規(guī)避和防范匯率、利
率風(fēng)險(xiǎn)，公司應(yīng)根據(jù)具體情況，適度開展外匯衍生品交易。
公司開展的外匯衍生品交易與日常經(jīng)營(yíng)、投資需求緊密相關(guān)，基于公司外幣資產(chǎn)、負(fù)
債狀況以及外匯收支業(yè)務(wù)情況 ，能夠提高公司應(yīng)對(duì)外匯波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)的能力，更好的規(guī)避公司
所面臨的外匯匯率、利率波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，增強(qiáng)公司財(cái)務(wù)穩(wěn)健性。
四、公司開展外匯衍生品交易的主要條款
1、合約期限：與基礎(chǔ)交易期限相匹配，一般不超過(guò)一年。
2、交易對(duì)手：有外匯衍生品交易資格的商業(yè)銀行。
3、流動(dòng)性安排：衍生品交易以正常外匯資產(chǎn)、負(fù)債為背景，業(yè)務(wù)金額和業(yè)務(wù)期限與預(yù)
期收支期限相匹配。
4、其他條款：外匯衍生品交易主要使用公司的銀行綜合授信額度或保證金交易，到期
采用本金交割或差額交割的方式。
五、公司開展外匯衍生品交易的風(fēng)險(xiǎn)分析
公司開展外匯衍生品交易遵循鎖定匯率、利率風(fēng)險(xiǎn)原則，不做投機(jī)性、套利性的交易
操作，但外匯衍生品交易操作仍存在一定的風(fēng)險(xiǎn)：
1、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。外匯衍生品交易合約匯率、利率與到期日實(shí)際匯率、利率的差異將產(chǎn)生
交易損益；在外匯衍生品的存續(xù)期內(nèi)，每一會(huì)計(jì)期間將產(chǎn)生重估損益，至到期日重估損益
的累計(jì)值等于交易損益。
2、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。外匯衍生品以公司外匯資產(chǎn)、負(fù)債為依據(jù)，與實(shí)際外匯收支相匹配，
以保證在交割時(shí)擁有足額資金供清算，或選擇凈額交割衍生品，以減少到期日現(xiàn)金流需求。
3、履約風(fēng)險(xiǎn)。公司開展外匯衍生品交易的對(duì)手均為信用良好且與公司已建立長(zhǎng)期業(yè)務(wù)
往來(lái)的銀行，履約風(fēng)險(xiǎn)低。
4、其它風(fēng)險(xiǎn)。在開展交易時(shí)，如操作人員未按規(guī)定程序進(jìn)行外匯衍生品交易操作或未
能充分理解衍生品信息，將帶來(lái)操作風(fēng)險(xiǎn)；如交易合同條款不明確，將可能面臨法律風(fēng)險(xiǎn)。
六、公司對(duì)外匯衍生品交易采取的風(fēng)險(xiǎn)控制措施
1、公司開展的外匯衍生品交易以鎖定成本、規(guī)避和防范匯率、利率風(fēng)險(xiǎn)為目的，禁止
任何風(fēng)險(xiǎn)投機(jī)行為；公司外匯衍生品交易額度不得超過(guò)經(jīng)董事會(huì)或股東大會(huì)審議批準(zhǔn)的授
權(quán)額度。
2、公司已制定嚴(yán)格的外匯衍生品交易業(yè)務(wù)管理制度，對(duì)外匯衍生品交易的操作原則、
審批權(quán)限、責(zé)任部門及責(zé)任人、內(nèi)部操作流程、信息隔離措施、內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)報(bào)告制度及風(fēng)險(xiǎn)
處理程序、信息披露等作了明確規(guī)定，控制交易風(fēng)險(xiǎn)。
3、公司將審慎審查與符合資格銀行簽訂的合約條款，嚴(yán)格執(zhí)行風(fēng)險(xiǎn)管理制度，以防范
法律風(fēng)險(xiǎn)。
4、公司外匯業(yè)務(wù)相關(guān)人員將持續(xù)跟蹤外匯衍生品公開市場(chǎng)價(jià)格或公允價(jià)值變動(dòng)，及時(shí)
評(píng)估外匯衍生品交易的風(fēng)險(xiǎn)敞口變化情況，并定期向公司管理層報(bào)告，如發(fā)現(xiàn)異常情況及
時(shí)上報(bào)董事會(huì)，提示風(fēng)險(xiǎn)并執(zhí)行應(yīng)急措施。
5、公司審計(jì)部門定期對(duì)外匯衍生品交易進(jìn)行合規(guī)性內(nèi)部審計(jì)。
七、公司開展的外匯衍生品交易可行性分析結(jié)論
公司開展的外匯衍生品交易與日常經(jīng)營(yíng)緊密相關(guān)。圍繞公司外幣資產(chǎn)、負(fù)債狀況以及
外匯收支業(yè)務(wù)情況，按照真實(shí)的貿(mào)易背景配套一定比例的遠(yuǎn)期、期權(quán)、互換等外匯衍生產(chǎn)
品交易，能夠有效鎖定未來(lái)時(shí)點(diǎn)的交易成本、收益，從而應(yīng)對(duì)外匯波動(dòng)給公司帶來(lái)的外匯
風(fēng)險(xiǎn)，增強(qiáng)公司財(cái)務(wù)穩(wěn)健性，符合公司穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)的要求。
歌爾股份有限公司董事會(huì)
二〇一八年三月二十九日