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2016 年度非公開(kāi)發(fā)行股票募集資金運(yùn)用
可行性研究報(bào)告（第二次修訂稿）
一、本次非公開(kāi)發(fā)行 A 股股票募集資金使用計(jì)劃
本次非公開(kāi)發(fā)行募集資金總額（含發(fā)行費(fèi)用）將不超過(guò) 170,000 萬(wàn)元，扣除
發(fā)行費(fèi)用后將全部用于以下項(xiàng)目：
單位：萬(wàn)元
項(xiàng)目所需資金 擬使用募集資金
序號(hào) 項(xiàng)目名稱
總額 投入額
1 補(bǔ)充照明工程配套資金項(xiàng)目 130,000.00 130,000.00
LED 景觀藝術(shù)燈具研發(fā)生產(chǎn)基地暨體驗(yàn)展示
2 20,137.75 20,000.00
中心建設(shè)項(xiàng)目
3 合同能源管理營(yíng)運(yùn)資金項(xiàng)目 20,000.00 20,000.00
合 計(jì) 170,137.75 170,000.00
若實(shí)際募集資金凈額少于上述募集資金投資項(xiàng)目需投入的募集資金總額，不
足部分由公司以自有資金或通過(guò)其他融資方式解決。
本次發(fā)行募集資金到位之前，公司可根據(jù)項(xiàng)目投資時(shí)機(jī)對(duì)部分項(xiàng)目先行投入，
并在募集資金到位后予以置換。實(shí)際募集資金不足募集資金擬投資額的部分由公
司自籌資金解決。
二、本次募集資金投資項(xiàng)目基本情況
（一）補(bǔ)充照明工程配套資金項(xiàng)目
1、項(xiàng)目的基本情況
照明工程施工業(yè)務(wù)是典型的資金密集型、技術(shù)密集型業(yè)務(wù)，施工各環(huán)節(jié)需占
用大量資金，資金實(shí)力直接決定了照明工程企業(yè)的施工規(guī)模和成長(zhǎng)狀況，為抓住
市場(chǎng)發(fā)展機(jī)遇，提高公司的業(yè)務(wù)承接能力和區(qū)域拓展能力，公司擬使用本次募集
資金 130,000 萬(wàn)元補(bǔ)充工程項(xiàng)目配套資金。
本次擬使用募集資金 13.00 億元用于補(bǔ)充照明工程配套資金，主要用于開(kāi)展
漢中興元生態(tài)旅游示范區(qū)亮化工程項(xiàng)目、甘肅省玉門市人民政府亮化項(xiàng)目以及滿
足除漢中興元生態(tài)旅游示范區(qū)亮化工程項(xiàng)目、甘肅省玉門市人民政府亮化項(xiàng)目之
外的未來(lái)三年其他照明工程業(yè)務(wù)（以下簡(jiǎn)稱“其他照明工程業(yè)務(wù)”）的資金需求。
2016 年 9 月，公司與漢中文化旅游投資集團(tuán)有限公司簽署了《漢中興元生
態(tài)旅游示范區(qū)亮化工程合作協(xié)議書》，約定漢中興元生態(tài)旅游示范區(qū)亮化工程項(xiàng)
目的亮化產(chǎn)品和施工業(yè)務(wù)投資約為 30 億元，包括興元示范區(qū)市政道路燈具及園
林景觀亮化工程、興元示范區(qū)樓宇亮化工程、興元示范區(qū)文化水系及燈光表演秀、
園區(qū)范圍內(nèi)燈光雕塑、文化小品亮化工程、興元示范區(qū)橋梁亮化工程、興元示范
區(qū)經(jīng)營(yíng)性場(chǎng)所裝飾類燈光亮化工程五大部分。漢中興元生態(tài)旅游示范區(qū)亮化工程
項(xiàng)目不涉及其他投資者主體，以發(fā)行人直接投入的形式開(kāi)展。
2016 年 9 月，甘肅省玉門市人民政府與公司簽訂了《合作框架協(xié)議書》，約
定甘肅省玉門市人民政府亮化項(xiàng)目總投資約為 3 億元，包括玉門主城區(qū)和老城區(qū)
的亮化工程以及玉澤湖公園的景區(qū)的亮化和 VR 燈光秀旅游項(xiàng)目建設(shè)兩部分，預(yù)
計(jì)甘肅省玉門市人民政府亮化項(xiàng)目不涉及其他投資者主體，以發(fā)行人直接投入的
形式開(kāi)展。
隨著公司 2016 年 3 月首次公開(kāi)發(fā)行并上市，公司品牌知名度、行業(yè)影響力
進(jìn)一步提升，公司照明工程業(yè)務(wù)快速發(fā)展，目前除與漢中文化旅游投資集團(tuán)有限
公司、甘肅省玉門市人民政府的合作之外，還與國(guó)購(gòu)?fù)顿Y有限公司簽訂了總金額
為 21.80 億元的《戰(zhàn)略合作協(xié)議書》，除上述合作之外，公司正在履行的照明工
程在手訂單金額約為 3.40 億元，項(xiàng)目?jī)?chǔ)備充足。因此，為保證未來(lái)三年公司照
明工程業(yè)務(wù)穩(wěn)定、快速的發(fā)展，本次補(bǔ)充照明工程配套資金項(xiàng)目除用于漢中興元
生態(tài)旅游示范區(qū)亮化工程項(xiàng)目、甘肅省玉門市人民政府亮化項(xiàng)目之外，還將用于
公司未來(lái)三年其他照明工程業(yè)務(wù)。其他照明工程業(yè)務(wù)將以發(fā)行人直接投入的形式
開(kāi)展照明工程業(yè)務(wù)，不涉及其他投資主體。
2、項(xiàng)目背景及實(shí)施的必要性
（1）行業(yè)特征決定公司資產(chǎn)規(guī)模相對(duì)較小，資金需求較大
相比較其他行業(yè)，照明施工行業(yè)具有輕資產(chǎn)的特征，注重設(shè)計(jì)、施工管理，
因此固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)占比相對(duì)較低，截至 2017 年 3 月 31 日，固定資產(chǎn)、無(wú)
形資產(chǎn)合計(jì)金額為 3,964.47 萬(wàn)元，占總資產(chǎn)的比重僅為 3.72%，導(dǎo)致公司的資產(chǎn)
規(guī)模相對(duì)較小。照明工程施工業(yè)務(wù)又是典型的資金密集型、技術(shù)密集型業(yè)務(wù)，應(yīng)
收賬款賬期較長(zhǎng)，施工各環(huán)節(jié)需占用大量資金，需要根據(jù)項(xiàng)目進(jìn)度先期支付投標(biāo)
保證金、預(yù)付款保函保證金、履約保證金、工程周轉(zhuǎn)金等各種款項(xiàng)，而相對(duì)較小
的資產(chǎn)規(guī)模限制了公司通過(guò)資產(chǎn)抵押等方式從金融機(jī)構(gòu)取得貸款融資的規(guī)模，因
此如何突破資產(chǎn)規(guī)模，增強(qiáng)資金實(shí)力成為公司經(jīng)營(yíng)規(guī)模進(jìn)一步擴(kuò)大、盈利水平進(jìn)
一步提高的瓶頸。通過(guò)本次非公開(kāi)發(fā)行補(bǔ)充照明工程配套資金，有利于公司綜合
實(shí)力得以提升，將公司未來(lái)發(fā)展上升到一個(gè)新的臺(tái)階。
（2）公司照明工程業(yè)務(wù)收入預(yù)計(jì)將實(shí)現(xiàn)快速增長(zhǎng)，資金需求將不斷增加
公司雖然受制于資金瓶頸，但公司具有較強(qiáng)的業(yè)務(wù)開(kāi)拓能力，隨著公司 2016
年 3 月首次公開(kāi)發(fā)行并上市，公司品牌知名度、行業(yè)影響力進(jìn)一步提升，報(bào)告期
內(nèi)照明工程業(yè)務(wù)總體上保持快速增長(zhǎng)趨勢(shì)，2014 年-2016 年公司照明工程業(yè)務(wù)營(yíng)
業(yè)收入分別實(shí)現(xiàn) 21,004.99 萬(wàn)元、21,889.22 萬(wàn)元和 40,304.91 萬(wàn)元，復(fù)合增長(zhǎng)率
為 38.52%；2017 年 1-3 月，公司照明工程業(yè)務(wù)仍保持增長(zhǎng)趨勢(shì)，實(shí)現(xiàn) 9,318.09
萬(wàn)元。此外，隨著全國(guó)化戰(zhàn)略的進(jìn)一步實(shí)施以及公司綜合實(shí)力的提升，公司與鐵
漢生態(tài)、中天城投等公司簽訂戰(zhàn)略協(xié)議；2016 年 9 月，公司分別與漢中文化旅
游投資集團(tuán)有限公司、甘肅省玉門市人民政府達(dá)成合作，項(xiàng)目規(guī)模合計(jì)達(dá)到 33.00
億元；2017 年 3 月，公司與國(guó)購(gòu)?fù)顿Y有限公司簽訂《戰(zhàn)略合作協(xié)議書》，項(xiàng)目規(guī)
模達(dá) 21.80 億元。截至本預(yù)案出具之日，除與漢中文化旅游投資集團(tuán)有限公司、
甘肅省玉門市人民政府、國(guó)購(gòu)?fù)顿Y有限公司的合作之外，公司正在履行的照明工
程在手訂單金額約為 3.40 億元，項(xiàng)目?jī)?chǔ)備充足。
從可比上市公司發(fā)展規(guī)律看，可比公司在上市當(dāng)年及上市后三年內(nèi)收入都實(shí)
現(xiàn)了較快增長(zhǎng)，具體情況如下：
單位：萬(wàn)元
可比公司 T-1 年 T年 T+1 年 T+2 年 T+3 年
東方園林 41,578.04 58,407.85 145,353.46 291,010.69 393,830.37
棕櫚股份 65,949.33 129,338.39 249,349.57 319,299.13 429,729.75
鐵漢生態(tài) 41,613.23 82,517.44 120,426.19 148,989.85 200,309.27
普邦股份 130,863.90 185,081.24 239,343.03 316,086.27 243,263.16
注：T 年是指可比公司上市當(dāng)年。
從上表看，可比公司上市當(dāng)年均實(shí)現(xiàn)了較大幅度的增長(zhǎng)，平均增長(zhǎng)率達(dá)到
69.08%，上市當(dāng)年及上市后三年復(fù)合增長(zhǎng)率平均值達(dá)到 45.52%，其中東方園林
是首家從事園林環(huán)境景觀設(shè)計(jì)和園林綠化工程施工的上市公司，上市后其綜合實(shí)
力增強(qiáng)，呈現(xiàn)跳躍式的發(fā)展，銷售收入從上市當(dāng)年的 58,407.85 萬(wàn)元增長(zhǎng)至
393,830.37 萬(wàn)元，上市當(dāng)年及上市后三年復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)到 88.92%。相比較可比上
市公司，公司目前經(jīng)營(yíng)規(guī)模較小，亦為照明工程行業(yè)當(dāng)中首家上市公司，上市當(dāng)
年銷售收入亦實(shí)現(xiàn)大幅度增長(zhǎng)，預(yù)計(jì)未來(lái)收入規(guī)模將持續(xù)快速增長(zhǎng)。
綜合考慮照明工程行業(yè)為資金驅(qū)動(dòng)型發(fā)展的特點(diǎn)，良好的發(fā)展前景、公司具
備的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)、目前項(xiàng)目?jī)?chǔ)備情況以及參考可比同業(yè)上市公司業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)速度，
公司照明工程業(yè)務(wù)收入預(yù)計(jì)將實(shí)現(xiàn)持續(xù)快速增長(zhǎng)，公司對(duì)資金需求將不斷增加。
（3）照明工程行業(yè)從施工建設(shè)到回款周期較長(zhǎng)，資金需求較大
公司工程項(xiàng)目從開(kāi)工建設(shè)到回款需要一個(gè)較長(zhǎng)周期，工程承包商往往要在前
期墊付工程建設(shè)資金，特別是公司的長(zhǎng)期收款項(xiàng)目，在建造期間，公司按照《企
業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第 15 號(hào)-建造合同》確認(rèn)相關(guān)的收入和成本，建造合同收入按應(yīng)收取
對(duì)價(jià)的公允價(jià)值計(jì)量，同時(shí)確認(rèn)長(zhǎng)期應(yīng)收款；工程完工后，經(jīng)過(guò)結(jié)算、驗(yàn)收移交，
公司按照回購(gòu)協(xié)議約定在規(guī)定的期限內(nèi)收回工程款（含投資回報(bào)）。因此，從工
程施工建設(shè)到項(xiàng)目回款，整個(gè)周期相對(duì)較長(zhǎng)，特別是長(zhǎng)期收款項(xiàng)目的開(kāi)展，對(duì)公
司的資金實(shí)力提出了更高的要求。
（4）債權(quán)融資空間有限，制約公司資金實(shí)力提升
照明施工行業(yè)具有輕資產(chǎn)的特征，固定資產(chǎn)占比相對(duì)較低，因此，行業(yè)內(nèi)企
業(yè)多采用保證擔(dān)保的方式進(jìn)行債權(quán)融資，融資規(guī)模相對(duì)有限。2014 年、2015 年
隨著業(yè)務(wù)規(guī)模的拓展，公司資產(chǎn)負(fù)債率保持在一個(gè)較高的水平，2014 年末、2015
年末母公司資產(chǎn)負(fù)債率分別為 53.92%、54.85%。2016 年 3 月公司首次公開(kāi)發(fā)行
并上市，資產(chǎn)負(fù)債率雖然有所下降，但資產(chǎn)規(guī)模仍較小，通過(guò)資產(chǎn)抵押等方式從
金融機(jī)構(gòu)取得貸款融資的規(guī)模有限，資金規(guī)模仍是限制公司經(jīng)營(yíng)規(guī)模進(jìn)一步擴(kuò)大、
盈利水平進(jìn)一步提高的瓶頸。
（5）資金實(shí)力的增強(qiáng)有利于公司把握在國(guó)家 PPP 政策驅(qū)動(dòng)下的市場(chǎng)契機(jī)
2014 年以來(lái)國(guó)家各級(jí)政府部門陸續(xù)發(fā)布了《關(guān)于推廣運(yùn)用政府和社會(huì)資本
合作模式有關(guān)問(wèn)題的通知》（財(cái)金【2014】76 號(hào)）、《關(guān)于創(chuàng)新重點(diǎn)領(lǐng)域投融資機(jī)
制鼓勵(lì)社會(huì)投資的指導(dǎo)意見(jiàn)》（國(guó)發(fā)【2014】60 號(hào)）、《關(guān)于開(kāi)展政府和社會(huì)資本
合作的指導(dǎo)意見(jiàn)》（發(fā)改投資【2014】2724 號(hào)）等一系列鼓勵(lì) PPP 模式的政策。
公司將以此為契機(jī)，不斷增強(qiáng)自身資金實(shí)力，積極探索景觀照明 PPP 模式，實(shí)
現(xiàn)在照明工程領(lǐng)域運(yùn)作模式上的創(chuàng)新。景觀照明 PPP 項(xiàng)目的開(kāi)展有利于提升公
司的行業(yè)影響力，增強(qiáng)公司的綜合能力。
3、項(xiàng)目實(shí)施的可行性
（1）行業(yè)未來(lái)發(fā)展前景廣闊為公司的可持續(xù)發(fā)展提供了保障
近年來(lái)，國(guó)家頒布《半導(dǎo)體照明節(jié)能產(chǎn)業(yè)規(guī)劃》、《2014-2015 年節(jié)能減排科
技專項(xiàng)行動(dòng)方案》等一系列發(fā)展規(guī)劃，將高效照明產(chǎn)品作為重點(diǎn)節(jié)能產(chǎn)品，深化
實(shí)施“十城萬(wàn)盞”半導(dǎo)體照明應(yīng)用工程等產(chǎn)業(yè)化示范工程，鼓勵(lì)企業(yè)加大研發(fā)投
入，通過(guò)技術(shù)創(chuàng)新進(jìn)一步擴(kuò)大市場(chǎng)份額。LED 照明產(chǎn)品具有高效、節(jié)能、環(huán)保、
安全等諸多優(yōu)勢(shì)，因此，被廣泛應(yīng)用于照明工程項(xiàng)目，綠色照明是目前照明工程
行業(yè)發(fā)展的趨勢(shì)和潮流。
LED 照明的推廣帶動(dòng)了城市照明行業(yè)的進(jìn)一步發(fā)展，一方面，我國(guó)城市建
設(shè)近年來(lái)呈現(xiàn)高速增長(zhǎng)趨勢(shì)，城市照明基礎(chǔ)建設(shè)從單純的道路照明轉(zhuǎn)變?yōu)槌鞘芯?br/>觀燈光設(shè)計(jì)、亮化，照明景觀設(shè)計(jì)越發(fā)突出城市特點(diǎn)，個(gè)性化的照明景觀成為城
市的一大特征，越來(lái)越多的城市將景觀照明應(yīng)用到場(chǎng)館、廣場(chǎng)、樓宇等大型設(shè)施，
例如在 G20 杭州峰會(huì)上，LED 照明被應(yīng)用于打造“城、水、光影”主題燈光秀；
另一方面，LED 照明具有節(jié)能、環(huán)保特性，LED 路燈 EMC 模式成為一大發(fā)展趨
勢(shì)，但目前在城市中的推廣和應(yīng)用相對(duì)較小，未來(lái)具有較大的市場(chǎng)發(fā)展空間。
在城市化、環(huán)保需求的驅(qū)動(dòng)下，國(guó)內(nèi)照明工程進(jìn)入有序發(fā)展階段，隨著 PPP
模式、智慧城市從政府層面的提出到企業(yè)層面的積極響應(yīng)，場(chǎng)館建設(shè)、城市夜景
照明建設(shè)的不斷開(kāi)展，照明工程市場(chǎng)容量將不斷增長(zhǎng)。
（2）公司具備齊全的業(yè)務(wù)資質(zhì)和豐富的項(xiàng)目經(jīng)驗(yàn)
公司擁有行業(yè)領(lǐng)先的“設(shè)計(jì)—生產(chǎn)—施工”全產(chǎn)業(yè)鏈、一體化綜合服務(wù)能力，
已取得我國(guó)照明工程行業(yè)的《城市及道路照明工程專業(yè)承包壹級(jí)》和《照明工程
設(shè)計(jì)專項(xiàng)甲級(jí)》最高等級(jí)資質(zhì)。自成立以來(lái)，公司成功完成多個(gè)行業(yè)內(nèi)有示范效
應(yīng)的照明工程業(yè)務(wù)，并獲得中國(guó)照明學(xué)會(huì)、廣東省裝飾行業(yè)協(xié)會(huì)頒發(fā)的獎(jiǎng)項(xiàng)，積
累了豐富的專業(yè)技術(shù)和項(xiàng)目管理經(jīng)驗(yàn)。公司的施工實(shí)力和品牌影響力正在不斷提
升，為其抓住行業(yè)發(fā)展機(jī)遇、實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)規(guī)模的快速擴(kuò)展奠定了良好的基礎(chǔ)。
（3）公司擁有經(jīng)驗(yàn)豐富的管理團(tuán)隊(duì)與專業(yè)人才優(yōu)勢(shì)
公司擁有經(jīng)驗(yàn)豐富的照明工程業(yè)務(wù)管理團(tuán)隊(duì)。公司的高級(jí)管理人員與其他核
心人員均長(zhǎng)期從事照明工程設(shè)計(jì)、照明工程施工及照明產(chǎn)品研發(fā)及相關(guān)行業(yè)，公
司控股股東、董事長(zhǎng)程宗玉具有超過(guò) 20 年的照明工程業(yè)務(wù)管理經(jīng)驗(yàn)，對(duì)照明工
程行業(yè)有著深刻的體驗(yàn)和認(rèn)知。公司核心管理層保持了開(kāi)放性的管理思維，在公
司的不同發(fā)展階段，引入相適應(yīng)的管理人才，高級(jí)管理人員和其他核心人員都具
有豐富的照明工程管理經(jīng)驗(yàn)，年齡結(jié)構(gòu)合理。
公司擁有一支穩(wěn)定的高素質(zhì)人才隊(duì)伍。在照明工程設(shè)計(jì)領(lǐng)域，公司成立了專
門的研發(fā)設(shè)計(jì)中心，擁有一批具有豐富照明工程設(shè)計(jì)經(jīng)驗(yàn)的設(shè)計(jì)師；在照明工程
施工領(lǐng)域，公司鍛煉和培養(yǎng)了一支具備豐富照明工程施工組織管理經(jīng)驗(yàn)、善于解
決技術(shù)難題、注重細(xì)節(jié)效果的管理團(tuán)隊(duì)；在 LED 照明產(chǎn)品領(lǐng)域，公司擁有多名
具備豐富 LED 照明產(chǎn)品研發(fā)經(jīng)驗(yàn)的研發(fā)人員和多項(xiàng)專利技術(shù)。
（4）公司項(xiàng)目?jī)?chǔ)備豐富
2016 年 9 月，發(fā)行人已與甘肅省玉門市人民政府簽訂了金額為 3 億元的《合
作框架協(xié)議書》；已與漢中文化旅游投資集團(tuán)有限公司簽訂了金額為 30 億元的
《漢中興元生態(tài)旅游示范區(qū)亮化工程合作協(xié)議書》（以下簡(jiǎn)稱《合作協(xié)議書》）。
2017 年 3 月，公司與國(guó)購(gòu)?fù)顿Y有限公司簽訂《戰(zhàn)略合作協(xié)議書》，項(xiàng)目規(guī)模達(dá) 21.80
億元。發(fā)行人項(xiàng)目?jī)?chǔ)備豐富，為后續(xù)發(fā)展提供持續(xù)的動(dòng)力。
4、項(xiàng)目投資估算
照明工程施工企業(yè)在收到客戶支付的工程進(jìn)度款之前，為保證項(xiàng)目的正常運(yùn)
行，需要根據(jù)項(xiàng)目進(jìn)展的具體情況，分階段先期支付投標(biāo)保證金、預(yù)付款保函保
證金、履約保證金、工程周轉(zhuǎn)金等各種款項(xiàng)，同時(shí)，照明工程施工企業(yè)需要支付
所有與工程相關(guān)的材料采購(gòu)、設(shè)備租賃、人工成本。
公司工程項(xiàng)目主要分為一般工程項(xiàng)目和長(zhǎng)期收款項(xiàng)目，其中長(zhǎng)期收款項(xiàng)目是
指工程承包商同時(shí)作為項(xiàng)目的建設(shè)方及投資方，建設(shè)完成驗(yàn)收合格后移交給業(yè)主，
業(yè)主在合同約定的一定期限內(nèi)分期向投資方支付回購(gòu)資金（含投資回報(bào)），要求
承包商承擔(dān)工程移交前工程建設(shè)的所有資金，因此長(zhǎng)期收款項(xiàng)目對(duì)資金的需求更
大。
鑒于各期間一般工程項(xiàng)目、長(zhǎng)期收款項(xiàng)目對(duì)公司照明工程業(yè)務(wù)收入的貢獻(xiàn)比
例存在一定的波動(dòng)，基于謹(jǐn)慎性原則，本次補(bǔ)充照明工程配套資金除合同金額在
1 億元以上的長(zhǎng)期收款項(xiàng)目——漢中興元生態(tài)旅游示范區(qū)亮化工程項(xiàng)目、甘肅省
玉門市人民政府亮化項(xiàng)目單獨(dú)進(jìn)行測(cè)算之外，其他項(xiàng)目均按一般工程項(xiàng)目進(jìn)行測(cè)
算，未考慮合同金額在 1 億元以下的長(zhǎng)期收款照明工程合同的影響。
根據(jù)測(cè)算，公司 2019 年工程配套資金累計(jì)缺口預(yù)計(jì)將達(dá)到 14.22 億元，因
此為保證照明工程項(xiàng)目的順利開(kāi)展，公司擬通過(guò)非公開(kāi)發(fā)行股票募集 13.00 億元
用于補(bǔ)充工程項(xiàng)目配套資金，不足部分由公司以自有資金或通過(guò)其他融資方式解
決。具體情況如下：
單位：萬(wàn)元
資金缺口
項(xiàng) 目
2016 年度 2017 年度 2018 年度 2019 年度
其他照明工程業(yè)務(wù) - 4,794.52 6,232.87 8,102.73
漢中興元生態(tài)旅游示范區(qū)亮化工程項(xiàng)目 1,666.00 34,989.50 58,051.00 22,395.00
甘肅省玉門市人民政府亮化項(xiàng)目 - 16,666.67 -5,333.33 -5,333.33
各年度工程配套資金缺口 - 56,450.69 58,950.54 25,164.40
工程配套資金累計(jì)缺口 1,666.00 58,116.69 117,067.23 142,231.63
具體測(cè)算過(guò)程如下：
① 其他照明工程業(yè)務(wù)對(duì)工程配套資金的需求測(cè)算
其他照明工程業(yè)務(wù)均按一般工程項(xiàng)目進(jìn)行測(cè)算，未考慮合同金額在 1 億以下
的長(zhǎng)期收款照明工程合同的影響。一般情況下，一般照明工程項(xiàng)目運(yùn)行過(guò)程中資
金占用情況如下表所示：
工程項(xiàng)目資金運(yùn)用環(huán)節(jié) 規(guī)模 占用期間 占用資金比例
投標(biāo)階段 投標(biāo)保證金 工程合同額的 2% 1-2 個(gè)月 100%
合同簽訂后 履約保證金 工程合同額的 10% 1年 100%
施工階段 工程周轉(zhuǎn)金 工程合同額的 30% 整個(gè)工程期間 100%
2014 年-2016 年公司照明工程業(yè)務(wù)營(yíng)業(yè)收入分別實(shí)現(xiàn) 21,004.99 萬(wàn)元、
21,889.22 萬(wàn)元和 40,304.91 萬(wàn)元，復(fù)合增長(zhǎng)率為 38.52%；2017 年 1-3 月，公司
照明工程業(yè)務(wù)仍保持增長(zhǎng)趨勢(shì)，實(shí)現(xiàn) 9,318.09 萬(wàn)元。綜合考慮照明工程行業(yè)為資
金驅(qū)動(dòng)型發(fā)展的特點(diǎn)，良好的發(fā)展前景、公司具備的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)、目前項(xiàng)目?jī)?chǔ)備情
況以及參考可比同業(yè)上市公司業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)速度，公司照明工程業(yè)務(wù)收入預(yù)計(jì)將
實(shí)現(xiàn)快速增長(zhǎng)，在不考慮漢中興元生態(tài)旅游示范區(qū)亮化工程項(xiàng)目、甘肅省玉門市
人民政府亮化項(xiàng)目影響的情況下，公司營(yíng)業(yè)收入預(yù)計(jì)未來(lái)三年增長(zhǎng)率將不低于
30.00%，基于謹(jǐn)慎性原則，此處其他照明工程業(yè)務(wù)收入預(yù)測(cè)按 30.00%測(cè)算。2017
年-2019 年其他照明工程業(yè)務(wù)營(yíng)業(yè)收入預(yù)測(cè)情況如下：
單位：萬(wàn)元
項(xiàng) 目 2017 年度 2018 年度 2019 年度
其他照明工程營(yíng)業(yè)收入 50,366.62 65,476.61 85,119.59
預(yù)計(jì)增長(zhǎng)率 30.00% 30.00% 30.00%
注：不考慮漢中興元生態(tài)旅游示范區(qū)亮化工程項(xiàng)目、甘肅省玉門市人民政府亮化項(xiàng)目影
響，2016 年度其他照明工程營(yíng)業(yè)收入在 38,743.56 萬(wàn)元。
其他照明工程營(yíng)業(yè)收入按一般工程項(xiàng)目營(yíng)業(yè)收入處理，具體測(cè)算如下：
A、投標(biāo)保證金
根據(jù)報(bào)告期內(nèi)公司的一般工程項(xiàng)目投標(biāo)經(jīng)驗(yàn)，中標(biāo)率按 20%計(jì)算，投標(biāo)保證
金為工程合同額的 2%，平均占用期間為 1-2 個(gè)月（按 1.5 個(gè)月測(cè)算），測(cè)算過(guò)程
如下：
投標(biāo)保證金=工程合同額（一般工程營(yíng)業(yè)收入）*2%/投標(biāo)中標(biāo)率/投標(biāo)保證金
年周轉(zhuǎn)次數(shù)；
投標(biāo)保證金年周轉(zhuǎn)次數(shù)=12/平均占用期間。
按上述計(jì)算過(guò)程，2017 年末、2018 年末、2019 年末，工程項(xiàng)目所需的投標(biāo)
保證金分別為 629.58 萬(wàn)元、818.46 萬(wàn)元、1,063.99 萬(wàn)元。
B、履約保證金
履約保證金按當(dāng)年工程合同額的 10%計(jì)算，平均占用期間為 1 年，測(cè)算過(guò)程
如下：
履約保證金=工程合同額（一般工程營(yíng)業(yè)收入）*10%/履約保證金年周轉(zhuǎn)次
數(shù)；
履約保證金年周轉(zhuǎn)次數(shù)=12/平均占用期間。
按上述計(jì)算過(guò)程，2017 年末、2018 年末、2019 年末，工程項(xiàng)目所需的履約
保證金分別為 5,036.66 萬(wàn)元、6,547.66 萬(wàn)元、8,511.96 萬(wàn)元。
C、工程周轉(zhuǎn)金
工程周轉(zhuǎn)金按當(dāng)年工程合同額的 30%計(jì)算，平均占用期間為 1 年，測(cè)算過(guò)程
如下：
工程周轉(zhuǎn)金=工程合同額（一般工程營(yíng)業(yè)收入）*30%/工程周轉(zhuǎn)金年周轉(zhuǎn)次
數(shù)；
工程周轉(zhuǎn)金年周轉(zhuǎn)次數(shù)=12/平均占用期間。
按上述計(jì)算過(guò)程，2017 年末、2018 年末、2019 年末，工程項(xiàng)目所需的工程
周轉(zhuǎn)金分別為 15,109.99 萬(wàn)元、19,642.98 萬(wàn)元、25,535.88 萬(wàn)元。
綜上，根據(jù)各環(huán)節(jié)對(duì)工程營(yíng)運(yùn)資金的需求及未來(lái)營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)預(yù)測(cè)，公司未
來(lái)三年照明工程項(xiàng)目配套資金需求預(yù)測(cè)情況如下：
單位：萬(wàn)元
項(xiàng) 目 2016 年度 2017 年度 2018 年度 2019 年度
投標(biāo)保證金 484.29 629.58 818.46 1,063.99
履約保證金 3,874.36 5,036.66 6,547.66 8,511.96
工程周轉(zhuǎn)金 11,623.07 15,109.99 19,642.98 25,535.88
合計(jì) 15,981.72 20,776.23 27,009.10 35,111.83
工程配套資金缺口 - 4,794.52 6,232.87 8,102.73
工程配套資金累計(jì)缺口 - 4,794.52 11,027.38 19,130.12
注：假設(shè) 2016 年度工程配套資金缺口為 0。
② 漢中興元生態(tài)旅游示范區(qū)亮化工程項(xiàng)目對(duì)工程配套資金的需求測(cè)算
2016 年 9 月 28 日，深圳市名家匯科技股份有限公司與漢中文化旅游投資集
團(tuán)有限公司簽署了《漢中興元生態(tài)旅游示范區(qū)亮化工程合作協(xié)議書》（以下簡(jiǎn)稱
“《合作協(xié)議書》”），雙方約定對(duì)漢中興元示范區(qū) 27.7 平方公里范圍內(nèi)文化及水
系景觀燈光、市政道路燈具、橋梁亮化、樓宇亮化、所有經(jīng)營(yíng)性場(chǎng)所室外裝飾類
燈具的設(shè)計(jì)、施工業(yè)務(wù)進(jìn)行合作。該部分亮化工程為“漢中興元生態(tài)旅游示范區(qū)
漢文化建設(shè)項(xiàng)目”服務(wù)，是興元示范區(qū)建設(shè)項(xiàng)目的重要組成部分。
A、采用《合作協(xié)議書》進(jìn)行工程配套資金測(cè)算的合理性分析
a、本次項(xiàng)目實(shí)施的背景、批復(fù)過(guò)程
“漢中興元生態(tài)旅游示范區(qū)漢文化建設(shè)項(xiàng)目”是漢中市抓住國(guó)家加快“一帶
一路”和長(zhǎng)江經(jīng)濟(jì)帶建設(shè)戰(zhàn)略機(jī)遇，按照國(guó)家新型城鎮(zhèn)化部署，建設(shè)“陜甘川毗
鄰地區(qū)經(jīng)濟(jì)強(qiáng)市、特色鮮明文化名市、生態(tài)良好宜居富裕城市”的一項(xiàng)大型、綜
合性示范工程，被納入陜西省十三五規(guī)劃重點(diǎn)建設(shè)項(xiàng)目和陜西省 PPP 示范項(xiàng)目。
2012 年 5 月 29 日，中共漢中市委辦公室、漢中市人民政府辦公室印發(fā)了《漢
中興元漢文化國(guó)家旅游休閑度假區(qū)規(guī)劃建設(shè)實(shí)施方案》的通知，對(duì)該建設(shè)項(xiàng)目的
總體思路和發(fā)展規(guī)劃進(jìn)行了闡述，擬將興元漢文化度假區(qū)建設(shè)成為國(guó)際一流文化
旅游休閑度假區(qū)，使之成為帶動(dòng)漢中率先發(fā)展、科學(xué)發(fā)展的重要城市，進(jìn)一步彰
顯漢中厚重的歷史文化和優(yōu)質(zhì)的自然生態(tài)城市魅力；經(jīng)過(guò)測(cè)算，前期開(kāi)發(fā)總投資
約 200 億元，開(kāi)發(fā)土地收入約 200 億元，基本可以實(shí)現(xiàn)投資平衡。
2012 年 8 月 7 日，陜西省發(fā)改委發(fā)布《關(guān)于漢中興元生態(tài)旅游示范區(qū)漢文
化建設(shè)項(xiàng)目備案的通知》，同意項(xiàng)目備案建設(shè)，項(xiàng)目名稱為“漢中興元生態(tài)旅游
示范區(qū)漢文化建設(shè)項(xiàng)目”，項(xiàng)目建設(shè)單位為漢中文化旅游投資集團(tuán)有限公司，建
設(shè)地點(diǎn)為漢中市興元生態(tài)旅游示范區(qū)，項(xiàng)目概算總投資約 215 億元，其中一期投
資 150 億元。
2012 年 9 月 18 日，漢中市人民政府發(fā)布《關(guān)于成立漢中市興元新區(qū)管理委
員會(huì)的通知》，負(fù)責(zé)對(duì)項(xiàng)目建設(shè)的相關(guān)事宜實(shí)行全面管理，具體為發(fā)展改革、招
商引資、規(guī)劃管理、市政建設(shè)、國(guó)土資源管理、房屋管理等，并負(fù)責(zé)對(duì)漢中文化
旅游投資集團(tuán)有限公司在規(guī)劃范圍內(nèi)實(shí)施所有項(xiàng)目投資的審核、確認(rèn)，負(fù)責(zé)確保
漢中文化旅游投資集團(tuán)有限公司對(duì)興元新區(qū)的項(xiàng)目招商、重大項(xiàng)目建設(shè)、投融資、
基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、土地開(kāi)發(fā)和經(jīng)營(yíng)管理活動(dòng)的順利實(shí)施。
b、本《合作協(xié)議書》得以切實(shí)履行的項(xiàng)目基礎(chǔ)
在《合作協(xié)議書》簽署之前，公司已在興元新區(qū)實(shí)施了興元新區(qū)橋梁燈光亮
化工程、漢苑酒店別墅區(qū)室外泛光照明工程等多個(gè)項(xiàng)目并獲得了認(rèn)可，從而為本
次合作奠定了基礎(chǔ)?！逗献鲄f(xié)議書》中約定：
“甲方針對(duì)上述合作范圍內(nèi)所涉及的亮化業(yè)務(wù)，在乙方保質(zhì)、保量、保工期、
保效果完成工程且價(jià)格合理前提下，擬全部委托給乙方進(jìn)行產(chǎn)品供貨及工程施
工?！?br/> “甲乙雙方在本戰(zhàn)略合作協(xié)議的基礎(chǔ)上，就具體項(xiàng)目簽訂設(shè)計(jì)、產(chǎn)品供貨和
工程施工合同，履行各自權(quán)利與義務(wù)，各單項(xiàng)工程相互獨(dú)立?！?br/> 截至目前，根據(jù)漢中興元生態(tài)旅游示范區(qū)整體工程進(jìn)度，公司已簽署部分漢
中興元生態(tài)旅游示范區(qū)亮化工程具體實(shí)施項(xiàng)目并開(kāi)展實(shí)施，具體情況如下：
序號(hào) 項(xiàng)目名稱 金額（萬(wàn)元） 簽訂時(shí)間
1 元鼎橋、元狩橋、月亮星橋及文昌星橋泛光照明工程 320.79 2016 年 9 月
2 漢文化旅游大街地塊一（I 期）泛光照明工程 275.26 2016 年 10 月
3 核心區(qū) 1#地塊泛光照明工程 747.19 2016 年 11 月
4 核心區(qū) 2#地塊泛光照明工程 873.19 2016 年 10 月
5 漢中市興元新區(qū)泛光照明工程 26,927.86 2016 年 12 月
小 計(jì) 29,144.29
綜上，《合作協(xié)議書》下亮化業(yè)務(wù)屬于“漢中興元生態(tài)旅游示范區(qū)漢文化建
設(shè)項(xiàng)目”中的一部分，隨著工程主體的完工，亮化業(yè)務(wù)將逐步開(kāi)展，屆時(shí)將履行
相應(yīng)的程序和簽署正式合同。因此，將亮化業(yè)務(wù)作為測(cè)算此次非公開(kāi)工程配套資
金的依據(jù)具有合理性。
B、本《合作協(xié)議書》下工程配套資金的測(cè)算
a、測(cè)算依據(jù)
1）根據(jù)《合作協(xié)議書》，本項(xiàng)目亮化產(chǎn)品和施工業(yè)務(wù)（以下簡(jiǎn)稱“亮化業(yè)務(wù)”）
投資約為 30 億元，具體項(xiàng)目范圍如下：
序號(hào) 項(xiàng)目名稱 投資規(guī)模 開(kāi)工日期
1 興元示范區(qū)市政道路燈具及園林景觀亮化工程 5.6 億元 2016 年 9 月 30 日
2 興元示范區(qū)樓宇亮化工程 7.25 億元 2016 年 9 月 30 日
興元示范區(qū)文化水系及燈光表演秀、園區(qū)范圍內(nèi)
3 12 億元 2017 年 3 月 1 日
燈光雕塑、文化小品亮化工程
4 興元示范區(qū)橋梁亮化工程 1.85 億元 2016 年 9 月 30 日
5 興元示范區(qū)經(jīng)營(yíng)性場(chǎng)所裝飾類燈光亮化工程 3.3 億元 2017 年 7 月 1 日
合 計(jì) 30 億元
《合作協(xié)議書》約定所有亮化業(yè)務(wù)由公司全額墊資，漢中文化旅游投資集團(tuán)
有限公司按具體單項(xiàng)工程在完工驗(yàn)收合格后分三年付清，具體支付按以下方式和
時(shí)間執(zhí)行如下：
“（1）具體單項(xiàng)工程按合同工期完工并經(jīng)甲方組織驗(yàn)收合格后的 30 個(gè)工作
日內(nèi)，甲方向乙方支付該單項(xiàng)工程合同總價(jià)款的 40%。
（2）具體單項(xiàng)工程按期完工且驗(yàn)收合格、正常使用壹年期滿后的 30 日內(nèi)，
甲方向乙方累計(jì)支付至該單項(xiàng)工程合同總價(jià)款的 60%。
（3）具體單項(xiàng)工程按期完工且驗(yàn)收合格、正常使用貳年期滿后的 30 日內(nèi)，
甲方向乙方累計(jì)支付至該單項(xiàng)工程合同總價(jià)款的 80%。
（4）具體單項(xiàng)工程按期完工且驗(yàn)收合格、正常使用叁年期滿后的 30 日內(nèi)，
甲方按審計(jì)審定金額總價(jià)款向乙方付清工程全款。
（5）若甲方未按照上述規(guī)定的時(shí)間按時(shí)支付工程款的，從逾期之日起，對(duì)
應(yīng)付未付的工程款按照年利率 8%/年向乙方支付利息。”
2）根據(jù)目前公司工程項(xiàng)目的毛利率及本次項(xiàng)目設(shè)計(jì)規(guī)劃，預(yù)計(jì)本次亮化業(yè)
務(wù)的毛利率為 30%。
3）根據(jù)漢中文化旅游投資集團(tuán)有限公司出具的進(jìn)度說(shuō)明，本次亮化業(yè)務(wù)項(xiàng)
目各年大致投入比例如下：
序號(hào) 項(xiàng)目名稱 2016 年 2017 年 2018 年 2019 年 2020 年
興元示范區(qū)市政道路燈具及園
1 1.00% 49.00% 30.00% 20.00% -
林景觀亮化工程
2 興元示范區(qū)樓宇亮化工程 2.00% 13.00% 40.00% 40.00% 5.00%
興元示范區(qū)文化水系及燈光表
3 演秀、園區(qū)范圍內(nèi)燈光雕塑、 - 5.00% 40.00% 50.00% 5.00%
文化小品亮化工程
4 興元示范區(qū)橋梁亮化工程 2.00% 28.00% 50.00% 20.00% -
興元示范區(qū)經(jīng)營(yíng)性場(chǎng)所裝飾類
5 - 10.00% 30.00% 50.00% 10.00%
燈光亮化工程
假設(shè)公司的工程投入與漢中興元生態(tài)旅游示范區(qū)亮化工程項(xiàng)目的規(guī)劃進(jìn)度
相一致。
4）根據(jù)照明工程的項(xiàng)目運(yùn)作和進(jìn)度安排，照明工程業(yè)務(wù)從工程施工、完工，
到工程驗(yàn)收需要一定的時(shí)間，因此假設(shè)本《合作協(xié)議書》下第一年投入的具體項(xiàng)
目在工程期第二年可達(dá)到漢中文化旅游投資集團(tuán)有限公司的付款條件；工程期結(jié)
束當(dāng)年，所有項(xiàng)目均達(dá)到相應(yīng)的付款條件。
b、測(cè)算結(jié)果
根據(jù)上述依據(jù)，漢中興元生態(tài)旅游示范區(qū)亮化工程項(xiàng)目實(shí)施當(dāng)年及未來(lái)三年
該項(xiàng)目的工程配套資金缺口情況預(yù)測(cè)如下：
單位：萬(wàn)元
項(xiàng) 目 2016 年度 2017 年度 2018 年度 2019 年度
興元示范區(qū)市政道路燈具及 投入 392.00 19,208.00 11,760.00 7,840.00
園林景觀亮化工程 回款 - 224.00 11,088.00 16,800.00
投入 1,015.00 6,597.50 20,300.00 20,300.00
興元示范區(qū)樓宇亮化工程
回款 - 580.00 4,060.00 13,775.00
興元示范區(qū)文化水系及燈光 投入 - 4,200.00 33,600.00 42,000.00
表演秀、園區(qū)范圍內(nèi)燈光雕
塑、文化小品亮化工程 回款 - - 2,400.00 20,400.00
投入 259.00 3,626.00 6,475.00 2,590.00
興元示范區(qū)橋梁亮化工程
回款 - 148.00 2,146.00 6,290.00
興元示范區(qū)經(jīng)營(yíng)性場(chǎng)所裝飾 投入 - 2,310.00 6,930.00 11,550.00
類燈光亮化工程 回款 - - 1,320.00 4,620.00
工程配套資金缺口 1,666.00 34,989.50 58,051.00 22,395.00
工程配套資金累計(jì)缺口 1,666.00 36,655.50 94,706.50 117,101.50
③ 與甘肅省玉門市人民政府簽訂合同對(duì)工程配套資金的需求測(cè)算
2016 年 9 月，甘肅省玉門市人民政府與公司簽訂了《合作框架協(xié)議書》，約
定將玉門主城區(qū)和老城區(qū)的亮化工程以及玉澤湖公園的景區(qū)的亮化和 VR 燈光
秀旅游項(xiàng)目建設(shè)委托給公司進(jìn)行產(chǎn)品供貨及工程設(shè)計(jì)、施工；并約定項(xiàng)目資金由
公司全額墊資，最早開(kāi)工日期不晚于 2016 年 10 月 30 日。
《合作框架協(xié)議書》約定玉門主城區(qū)和老城區(qū)的亮化工程項(xiàng)目總投資約為 1
億元，需于 2017 年春節(jié)前完工，驗(yàn)收合格后三年內(nèi)付清；玉澤湖公園的景區(qū)的
亮化和 VR 燈光秀旅游項(xiàng)目建設(shè)總投資約為 2 億元，需于 2017 年 6 月 30 日完工，
項(xiàng)目建成后運(yùn)營(yíng)維護(hù)期 10 年，甘肅省玉門市人民政府在運(yùn)營(yíng)維護(hù)期內(nèi)支付政府
購(gòu)買服務(wù)費(fèi)和運(yùn)營(yíng)服務(wù)費(fèi)。
根據(jù)目前公司工程項(xiàng)目的毛利率及本次項(xiàng)目設(shè)計(jì)規(guī)劃，預(yù)計(jì)上述項(xiàng)目的毛利
率為 30%；假設(shè)工程款在合同約定的回款時(shí)間內(nèi)，各年回款金額均一致，《合作
框架協(xié)議書》下完工時(shí)點(diǎn)即達(dá)到甘肅省玉門市人民政府的付款條件，則未來(lái)三年
該項(xiàng)目的資金缺口情況預(yù)測(cè)如下：
單位：萬(wàn)元
項(xiàng) 目 2017 年度 2018 年度 2019 年度
玉門主城區(qū)和老城區(qū)的亮化工 投入 7,000.00 - -
程項(xiàng)目 回款 3,333.33 3,333.33 3,333.33
玉澤湖公園的景區(qū)的亮化和 VR 投入 14,000.00 - -
燈光秀旅游項(xiàng)目 回款 1,000.00 2,000.00 2,000.00
工程配套資金缺口 16,666.67 -5,333.33 -5,333.33
工程配套資金累計(jì)缺口 16,666.67 11,333.33 6,000.00
綜上，照明工程施工業(yè)務(wù)是典型的資金密集型、技術(shù)密集型業(yè)務(wù)，施工各環(huán)
節(jié)需占用大量資金，業(yè)務(wù)規(guī)模的快速擴(kuò)張及跨區(qū)域經(jīng)營(yíng)亟需運(yùn)營(yíng)資金支撐，根據(jù)
測(cè)算，公司 2019 年工程配套資金累計(jì)缺口預(yù)計(jì)將達(dá)到 14.22 億元，因此為保證
照明工程項(xiàng)目的順利開(kāi)展，公司擬通過(guò)非公開(kāi)發(fā)行股票募集 13.00 億元用于補(bǔ)充
工程項(xiàng)目配套資金，本次補(bǔ)充照明工程配套資金的募集規(guī)模具有合理性。
5、項(xiàng)目的預(yù)期收益情況
本次擬使用募集資金主要用于開(kāi)展?jié)h中興元生態(tài)旅游示范區(qū)亮化工程項(xiàng)目、
甘肅省玉門市人民政府亮化項(xiàng)目以及滿足除漢中興元生態(tài)旅游示范區(qū)亮化工程
項(xiàng)目、甘肅省玉門市人民政府亮化項(xiàng)目之外的未來(lái)三年其他照明工程業(yè)務(wù)的資金
需求。
2016 年 9 月，公司與漢中文化旅游投資集團(tuán)有限公司簽訂了金額為 30 億元
的《漢中興元生態(tài)旅游示范區(qū)亮化工程合作協(xié)議書》，目前已簽訂 2.91 億元的具
體合同并開(kāi)展實(shí)施，若按照規(guī)劃的投入進(jìn)度確認(rèn)收入，則預(yù)計(jì) 2017 年-2019 年漢
中興元生態(tài)旅游示范區(qū)亮化工程項(xiàng)目可實(shí)現(xiàn)收入 51,345.00 萬(wàn)元、112,950.00 萬(wàn)
元和 120,400.00 萬(wàn)元。
2016 年 9 月，公司與甘肅省玉門市人民政府簽訂了金額為 3 億元的《合作
框架協(xié)議書》，預(yù)計(jì) 2017 年甘肅省玉門市人民政府亮化項(xiàng)目可實(shí)現(xiàn)收入 29,099.08
萬(wàn)元。
漢中興元生態(tài)旅游示范區(qū)亮化工程項(xiàng)目、甘肅省玉門市人民政府亮化項(xiàng)目預(yù)
計(jì)毛利率水平為 30.00%。根據(jù)上述依據(jù)測(cè)算，漢中興元生態(tài)旅游示范區(qū)亮化工
程項(xiàng)目 2017 年-2019 年預(yù)計(jì)分別可實(shí)現(xiàn)毛利 15,403.50 萬(wàn)元、33,885.00 萬(wàn)元和
36,120.00 萬(wàn)元；甘肅省玉門市人民政府亮化項(xiàng)目 2017 年預(yù)計(jì)毛利為 8,729.72 萬(wàn)
元。
其他照明工程業(yè)務(wù)未約定特定項(xiàng)目的資金需求，而是與自有資金共同產(chǎn)生工
程項(xiàng)目效益，無(wú)法區(qū)分各自的經(jīng)濟(jì)效益。
（二）LED 景觀藝術(shù)燈具研發(fā)生產(chǎn)基地暨體驗(yàn)展示中心建設(shè)項(xiàng)目
1、項(xiàng)目的基本情況
LED 景觀藝術(shù)燈具研發(fā)生產(chǎn)基地暨體驗(yàn)展示中心建設(shè)項(xiàng)目的實(shí)施主體為六
安名家匯光電科技有限公司，是公司于 2009 年 11 月成立的全資子公司，位于六
安市經(jīng)濟(jì)技術(shù)開(kāi)發(fā)區(qū)。
本項(xiàng)目計(jì)劃投資項(xiàng)目總投資為 20,137.75 萬(wàn)元，包括固定資產(chǎn)投資 18,137.75
萬(wàn)元，鋪底流動(dòng)資金 2,000.00 萬(wàn)元，建設(shè)期為 24 個(gè)月，其中使用募集資金投資
額 20,000.00 萬(wàn)元。
本項(xiàng)目投資建成并達(dá)產(chǎn)后，可形成年產(chǎn) 12,000 套定制景觀藝術(shù)燈、30 套城
市景觀藝術(shù)雕塑以及 6,000 套智慧路燈的生產(chǎn)能力，為公司的施工業(yè)務(wù)提供景觀
藝術(shù)類照明產(chǎn)品支持；同時(shí)本項(xiàng)目將建成體驗(yàn)展示中心，有利于客戶更真實(shí)地體
驗(yàn)公司產(chǎn)品所帶來(lái)的效果。
2、項(xiàng)目背景及實(shí)施的必要性
（1）強(qiáng)化定制化燈具生產(chǎn)能力，實(shí)現(xiàn)差異化競(jìng)爭(zhēng)
“定制化”是指根據(jù)需要來(lái)量身打造出客戶需求的產(chǎn)品或服務(wù)。“定制化”
已超越服裝、珠寶領(lǐng)域，跨界到照明市場(chǎng)。在景觀照明項(xiàng)目中，往往需要添加定
制化的照明產(chǎn)品來(lái)體現(xiàn)建筑景觀的內(nèi)涵，不同建筑對(duì)景觀藝術(shù)照明呈現(xiàn)出不同的
市場(chǎng)需求，因此，定制化的燈具成為企業(yè)的一個(gè)經(jīng)營(yíng)方向。
通過(guò)實(shí)施 LED 景觀藝術(shù)燈具研發(fā)生產(chǎn)基地項(xiàng)目，有利于提升公司景觀藝術(shù)
燈具的研發(fā)生產(chǎn)能力，為公司景觀照明項(xiàng)目所需景觀藝術(shù)燈具產(chǎn)品提供保障，滿
足客戶的設(shè)計(jì)需求；同時(shí)該項(xiàng)目的實(shí)施有利于公司向多領(lǐng)域照明產(chǎn)品延伸，強(qiáng)化
“設(shè)計(jì)—生產(chǎn)—施工”全產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢(shì)，為客戶提供綜合解決方案。
（2）智慧路燈的推廣是城市智慧化建設(shè)的重要組成部分
智慧路燈是智慧城市建設(shè)中重要的組成部分，目前仍處于起步階段?，F(xiàn)有城
市公共照明系統(tǒng)普遍存在設(shè)備維護(hù)成本高，燈具、線纜盜竊現(xiàn)象嚴(yán)重，能源浪費(fèi)
大等問(wèn)題。智慧路燈作為有效控制能源消耗，提高燈具壽命，降低維護(hù)和管理成
本的重要途徑，是現(xiàn)代效能型社會(huì)建設(shè)的重要組成部分，智慧路燈的推廣是城市
智慧化建設(shè)的必然趨勢(shì)。當(dāng)前，我國(guó)許多城市紛紛把智慧城市的建設(shè)提上日程，
通過(guò)信息通信技術(shù)和智慧城市建設(shè)來(lái)完善城市公共服務(wù)，改善城市生活環(huán)境，使
城市變得更加“智慧”。
（3）打造體驗(yàn)展示中心，放大協(xié)同效應(yīng)
目前，公司擁有行業(yè)領(lǐng)先的“設(shè)計(jì)—生產(chǎn)—施工”全產(chǎn)業(yè)鏈、一體化綜合服
務(wù)能力，各個(gè)環(huán)節(jié)相輔相成。本次體驗(yàn)展示中心的實(shí)施有助于對(duì)外展示公司照明
工程實(shí)力，給予客戶更為直觀的視覺(jué)感官體驗(yàn)，有利于公司開(kāi)拓商務(wù)合作，放大
全產(chǎn)業(yè)鏈布局的協(xié)同效應(yīng)。
3、項(xiàng)目實(shí)施的可行性
（1）公司照明工程業(yè)務(wù)持續(xù)快速增長(zhǎng)，有充分消化本次募投項(xiàng)目新增產(chǎn)能
的可行性
公司照明工程業(yè)務(wù)采購(gòu)的工程材料主要為各類燈具、電線電纜、配管線槽、
控制系統(tǒng)及其他裝修、裝飾材料。公司生產(chǎn)的照明產(chǎn)品主要應(yīng)用于公司的照明工
程項(xiàng)目，只有少量對(duì)外銷售，從而導(dǎo)致報(bào)告期內(nèi)照明產(chǎn)品銷售收入較低。在景觀
照明工程領(lǐng)域，為配合客戶設(shè)計(jì)要求，經(jīng)常需要針對(duì)特定的照明項(xiàng)目和消費(fèi)市場(chǎng)
設(shè)計(jì)一些新穎的定制化燈具，而這部分定制化燈具產(chǎn)品主要為對(duì)外采購(gòu)，本次募
投項(xiàng)目主要為滿足未來(lái)公司景觀照明項(xiàng)目所需的定制化燈具產(chǎn)品，滿足客戶定制
化需求。
報(bào)告期內(nèi)，定制化燈具產(chǎn)品入庫(kù)或采購(gòu)金額占照明工程業(yè)務(wù)（含合同能源管
理）燈具成本的比例如下：
單位：萬(wàn)元
項(xiàng) 目 2017 年 1-3 月 2016 年度 2015 年度 2014 年度
生產(chǎn)入庫(kù)或采購(gòu)金額 1,083.42 2,547.72 1,748.45 1,575.55
燈具成本 2,266.69 9,979.84 6,019.84 6,275.44
占比 47.80% 25.53% 29.04% 25.11%
LED 具有節(jié)能、可調(diào)控、光色豐富、微型化、智能化和隱藏化等特征，隨
著 LED 技術(shù)的發(fā)展，定制化燈具越來(lái)越多的應(yīng)用到景觀照明工程當(dāng)中，從上表
看，報(bào)告期內(nèi)公司定制化燈具產(chǎn)品入庫(kù)或采購(gòu)金額占照明工程業(yè)務(wù)（含合同能源
管理）燈具成本的比例呈逐年提高趨勢(shì)。照明工程是景觀建筑物不可分割的一部
分，目前越來(lái)越多的客戶希望借助個(gè)性化的燈具照明彰顯建筑特色，燈具定制化
成為照明市場(chǎng)發(fā)展的一個(gè)必然趨勢(shì)，預(yù)計(jì)未來(lái)定制化燈具在照明工程當(dāng)中的占比
將越來(lái)越高。
隨著 2016 年 3 月首發(fā)上市，公司綜合實(shí)力增強(qiáng)，業(yè)務(wù)發(fā)展步入到一個(gè)快軌
道，2014 年-2016 年公司照明工程業(yè)務(wù)營(yíng)業(yè)收入分別實(shí)現(xiàn) 21,004.99 萬(wàn)元、
21,889.22 萬(wàn)元和 40,304.91 萬(wàn)元，復(fù)合增長(zhǎng)率為 38.52%；2017 年 1-3 月，公司
照明工程業(yè)務(wù)仍保持增長(zhǎng)趨勢(shì)，實(shí)現(xiàn) 9,318.09 萬(wàn)元。隨著 2016 年 3 月首發(fā)上市，
公司綜合實(shí)力增強(qiáng)，業(yè)務(wù)發(fā)展步入到一個(gè)快軌道，綜合考慮照明工程行業(yè)為資金
驅(qū)動(dòng)型發(fā)展的特點(diǎn)，良好的發(fā)展前景、公司具備的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)、目前項(xiàng)目?jī)?chǔ)備情況
以及參考可比同業(yè)上市公司業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)速度，預(yù)計(jì)公司照明工程業(yè)務(wù)收入預(yù)計(jì)
將實(shí)現(xiàn)快速增長(zhǎng)。照明工程業(yè)務(wù)的快速增長(zhǎng)將大幅度提升公司對(duì)定制化燈具產(chǎn)品
的需求，有助于本次募投項(xiàng)目的產(chǎn)能消化。
（2）智慧城市建設(shè)加快，“智慧路燈+EMC 模式”的發(fā)展，有助于本次募投
項(xiàng)目新增產(chǎn)能消化
① 智慧城市建設(shè)加快，智慧路燈發(fā)展空間巨大，有助于本次募投項(xiàng)目新增
產(chǎn)能消化
路燈作為城市最重要的基礎(chǔ)設(shè)施之一，智慧路燈在智慧城市的建設(shè)中將有廣
闊的應(yīng)用空間?，F(xiàn)有城市公共照明系統(tǒng)存在無(wú)法遠(yuǎn)程調(diào)整開(kāi)關(guān)時(shí)間、不能根據(jù)實(shí)
際照明需求控制開(kāi)關(guān)、路燈狀態(tài)監(jiān)測(cè)功能欠缺、需人工巡檢、設(shè)備故障或丟失無(wú)
法定位等問(wèn)題。智慧路燈作為有效控制能源消耗，提高燈具壽命，降低維護(hù)和管
理成本的重要途徑，是現(xiàn)代效能型社會(huì)建設(shè)的重要組成部分，智慧路燈的推廣是
城市智慧化建設(shè)的必然趨勢(shì)。
自 2009 年智慧城市概念興起至今，我國(guó)高度重視對(duì)智慧城市技術(shù)路線和發(fā)
展模式的探索，相關(guān)政策紅利持續(xù)爆發(fā)。2014 年 3 月，中共中央、國(guó)務(wù)院發(fā)布
《國(guó)家新型城鎮(zhèn)化規(guī)劃（2014—2020 年）》，明確“推進(jìn)智慧城市建設(shè)”，第一次
將智慧城市納入國(guó)家級(jí)戰(zhàn)略規(guī)劃，代表著“智慧城市”建設(shè)正式成為國(guó)家行為。
2014 年 8 月，發(fā)改委、工信部、科技部等八部委聯(lián)合印發(fā) 《關(guān)于促進(jìn)智慧城市
健康發(fā)展的指導(dǎo)意見(jiàn)》，提出到 2020 年，我國(guó)要建成一批特色鮮明的智慧城市，
聚集和輻射帶動(dòng)作用大幅增強(qiáng)，綜合競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)明顯提高，在保障和改善民生服務(wù)、
創(chuàng)新社會(huì)管理、維護(hù)網(wǎng)絡(luò)安全等方面取得顯著成效。2016 年 2 月，中共中央、
國(guó)務(wù)院發(fā)布《關(guān)于進(jìn)一步加強(qiáng)城市規(guī)劃建設(shè)管理工作的若干意見(jiàn)》，將“到 2020
年，建成一批特色鮮明的智慧城市”納入城市規(guī)劃建設(shè)管理的總體目標(biāo)。
截至 2015 年底，我國(guó)智慧城市建設(shè)數(shù)量已經(jīng)達(dá)到了 386 個(gè)，我國(guó)智慧城市
由概念探索逐漸步入實(shí)質(zhì)建設(shè)階段。根據(jù)國(guó)家相關(guān)部委推進(jìn)智慧城市建設(shè)部署，
以及各地方政府的安排，預(yù)計(jì)到 2017 年我國(guó)啟動(dòng)智慧城市建設(shè)和在建智慧城市
的城市數(shù)量將有望超過(guò) 500 個(gè)。未來(lái)隨著智慧城市的進(jìn)一步推進(jìn)，智慧路燈需求
將不斷增加。
② “智慧路燈+EMC 模式”的發(fā)展，有助于本次募投項(xiàng)目新增產(chǎn)能消化
智慧路燈在合同能源管理中的應(yīng)用可以為客戶提供智慧管理及節(jié)能服務(wù)全
面解決方案，預(yù)計(jì)未來(lái)將成為一種發(fā)展趨勢(shì)，目前多地政府開(kāi)始采用“智慧路燈
+EMC 模式”改造當(dāng)?shù)芈窡?，例如六安市城區(qū)路燈合同能源管理節(jié)能及智慧路燈
改造項(xiàng)目、遂川縣智慧照明路燈合同能源管理（EMC 模式）節(jié)能改造項(xiàng)目、葉
集區(qū)城區(qū)（含開(kāi)發(fā)區(qū)）路燈合同能源管理節(jié)能及智慧路燈改造采購(gòu)項(xiàng)目等等。
合同能源管理是公司業(yè)務(wù)發(fā)展的一個(gè)方向，“LED 景觀藝術(shù)燈具研發(fā)生產(chǎn)基
地暨體驗(yàn)展示中心建設(shè)項(xiàng)目”的建設(shè)可以根據(jù)客戶需求生產(chǎn)智慧路燈，實(shí)現(xiàn)按需
照明，滿足公司合同能源管理中的智慧路燈需要，有利于公司打造“智慧路燈
+EMC 模式”的發(fā)展模式，增強(qiáng)盈利能力。未來(lái)隨著公司合同能源管理業(yè)務(wù)的發(fā)
展，有助于消化本次募投項(xiàng)目新增產(chǎn)能。
（3）燈具定制化是景觀照明的必然趨勢(shì)
LED 除了節(jié)能、可調(diào)控，光色豐富外，還具有微型化、智能化和隱藏化等
特征，隨著 LED 技術(shù)的發(fā)展，定制化燈具越來(lái)越多的應(yīng)用到景觀照明工程當(dāng)中。
在大型景觀亮化項(xiàng)目中，為配合客戶設(shè)計(jì)要求、達(dá)成照明設(shè)計(jì)效果，經(jīng)常要針對(duì)
特定的照明項(xiàng)目與消費(fèi)市場(chǎng)，設(shè)計(jì)一些新穎有特色的燈具，力求每一款產(chǎn)品都凝
結(jié)了時(shí)尚、健康、低碳、環(huán)保的設(shè)計(jì)理念。
公司在景觀照明工程領(lǐng)域具有豐富的項(xiàng)目經(jīng)驗(yàn)，目前項(xiàng)目所需定制化景觀燈
以及景觀藝術(shù)雕塑主要向外采購(gòu)。隨著公司業(yè)務(wù)規(guī)模的進(jìn)一步擴(kuò)大，定制化燈具
產(chǎn)品需求將不斷增長(zhǎng)。
（4）公司具備建設(shè)生產(chǎn)基地的人才儲(chǔ)備
公司是國(guó)家高新技術(shù)企業(yè)，在多年的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)中，公司掌握照明產(chǎn)品的研發(fā)、
生產(chǎn)技術(shù)，積累了較為豐富的照明產(chǎn)品研發(fā)生產(chǎn)經(jīng)驗(yàn)，為生產(chǎn)基地建設(shè)項(xiàng)目的成
功實(shí)施打下了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。公司培養(yǎng)了一批照明產(chǎn)品研發(fā)、生產(chǎn)和經(jīng)營(yíng)管理人才，
這些骨干員工將在生產(chǎn)基地建設(shè)中發(fā)揮重要作用。
（5）項(xiàng)目是公司現(xiàn)有業(yè)務(wù)的正常延伸，有成功的經(jīng)驗(yàn)和技術(shù)可供借鑒
公司多年從事照明產(chǎn)品的研發(fā)生產(chǎn)，在產(chǎn)品生產(chǎn)工藝、質(zhì)量控制等方面積累
了豐富的經(jīng)驗(yàn)。項(xiàng)目計(jì)劃投產(chǎn)的產(chǎn)品與公司多年來(lái)生產(chǎn)的產(chǎn)品并無(wú)重大差異，項(xiàng)
目建成后完全可以沿用公司現(xiàn)有的技術(shù)和管理平臺(tái)，繼續(xù)加強(qiáng)與現(xiàn)有的原材料供
應(yīng)商的合作。公司現(xiàn)有的技術(shù)、管理和供應(yīng)商資源將為項(xiàng)目的順利投產(chǎn)提供有力
支持。
4、項(xiàng)目投資估算
本項(xiàng)目計(jì)劃投資項(xiàng)目總投資為 20,137.75 萬(wàn)元，公司擬通過(guò)向六安名家匯光
電科技有限公司增資的形式將不超過(guò) 20,000.00 萬(wàn)元的募集資金投入用于建設(shè)本
項(xiàng)目，不足部分由公司自籌資金解決。
5、項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)效益分析
本項(xiàng)目建設(shè)期為 24 個(gè)月，完全達(dá)產(chǎn)后年新增銷售收入約 31,200.00 萬(wàn)元、凈
利潤(rùn)約 5,194.00 萬(wàn)元（按照 25%的企業(yè)所得稅率），項(xiàng)目投資財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率（稅
后）為 21.18%，項(xiàng)目投資回收期（稅后）為 6.54 年。
（三）合同能源管理項(xiàng)目
1、項(xiàng)目的基本情況
合同能源管理具有良好的節(jié)能效果和社會(huì)效益，是公司未來(lái)發(fā)展的一個(gè)重要
方向，但合同能源管理項(xiàng)目投資是一項(xiàng)資本投入較密集的業(yè)務(wù)，項(xiàng)目投資需要相
對(duì)較大的資金，因此，公司擬使用本次募集資金 20,000 萬(wàn)元用于發(fā)展合同能源
管理項(xiàng)目。
公司實(shí)施的合同能源管理屬于節(jié)能效益分享，主要是前期公司投入全部成本，
以 LED 燈具對(duì)傳統(tǒng)光源進(jìn)行替換或?qū)π韫?jié)能項(xiàng)目予以改造、服務(wù)實(shí)現(xiàn)與用能單
位共同分享節(jié)能效益（即由公司對(duì)用能單位節(jié)能項(xiàng)目投資建設(shè)，建設(shè)施工前或建
設(shè)施工完成后雙方共同確認(rèn)節(jié)能量，在節(jié)能效益分享期內(nèi)雙方按合同約定比例分
享節(jié)能效益；項(xiàng)目合同/節(jié)能效益分享期結(jié)束，節(jié)能設(shè)備所有權(quán)及后期產(chǎn)生的節(jié)
能效益全歸用能單位所有）。公司實(shí)施的合同能源管理主要集中在市政路燈改造
以及商業(yè)照明改造業(yè)務(wù)。
合同能源管理項(xiàng)目與現(xiàn)有照明工程業(yè)務(wù)的差異主要體現(xiàn)在：
（1）收入確認(rèn)方法不同
合同能源管理項(xiàng)目經(jīng)驗(yàn)收合格交付業(yè)主使用時(shí)，在節(jié)能受益期內(nèi)（一般為 5
年）每月按照合同約定的節(jié)能收益分配方式確定的金額進(jìn)行收入確認(rèn)，同時(shí)將合
同能源對(duì)應(yīng)的固定資產(chǎn)折舊結(jié)轉(zhuǎn)成本；照明工程業(yè)務(wù)根據(jù)《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第 15
號(hào)——建造合同》，按照完工百分比法確認(rèn)工程施工業(yè)務(wù)收入和相關(guān)成本，根據(jù)
累計(jì)實(shí)際發(fā)生的合同成本占合同預(yù)計(jì)總成本的比例確定完工進(jìn)度。
（2）回款方式不同
合同能源管理項(xiàng)目通過(guò)測(cè)算節(jié)能效益，并按照合同約定的分成比例在節(jié)能效
益分享期內(nèi)進(jìn)行分成；照明工程業(yè)務(wù)的工程款支付需要經(jīng)雙方核實(shí)確認(rèn)后，業(yè)主
方能履行內(nèi)部審批、辦理付款手續(xù)等程序，并會(huì)考慮自身資金情況安排支付工程
進(jìn)度款。
與現(xiàn)有照明工程業(yè)務(wù)相比，合同能源管理業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)主要體現(xiàn)在前期需要公
司投入全部成本，并且沒(méi)有工程進(jìn)度款，因此資金壓力較大；此外，合同能源管
理業(yè)務(wù)回款時(shí)間較長(zhǎng)，占用公司資金的時(shí)間比照明工程業(yè)務(wù)長(zhǎng)。
2、項(xiàng)目背景及實(shí)施的必要性
發(fā)行人擬使用本次募集資金 20,000 萬(wàn)元用于發(fā)展合同能源管理項(xiàng)目，主要
是考慮到合同能源管理具有良好的節(jié)能效果和社會(huì)效益，是公司未來(lái)發(fā)展的一個(gè)
重要方向，但合同能源管理項(xiàng)目投資是一項(xiàng)資本投入較密集的業(yè)務(wù)，需要相對(duì)較
大的資金投入。
發(fā)行人實(shí)施的合同能源管理屬于節(jié)能效益分享，主要是前期公司投入全部成
本，以 LED 燈具對(duì)傳統(tǒng)光源進(jìn)行替換或?qū)π韫?jié)能項(xiàng)目予以改造、服務(wù)實(shí)現(xiàn)與用
能單位共同分享節(jié)能效益（即由公司對(duì)用能單位節(jié)能項(xiàng)目投資建設(shè)，建設(shè)施工前
或建設(shè)施工完成后雙方共同確認(rèn)節(jié)能量，在節(jié)能效益分享期內(nèi)雙方按合同約定比
例分享節(jié)能效益；項(xiàng)目合同/節(jié)能效益分享期結(jié)束，節(jié)能設(shè)備所有權(quán)及后期產(chǎn)生
的節(jié)能效益全歸用能單位所有）。
發(fā)行人本次擬募集資金 20,000 萬(wàn)元發(fā)展合同能源管理項(xiàng)目，將依托在現(xiàn)有
照明工程設(shè)計(jì)與施工領(lǐng)域的優(yōu)勢(shì)和客戶資源，大力開(kāi)拓市政和商業(yè)照明改造領(lǐng)域
的合同能源管理業(yè)務(wù)，具體根據(jù)各個(gè)項(xiàng)目的節(jié)能診斷和改造方案設(shè)計(jì)情況，投入
資金用于原材料和設(shè)備的采購(gòu)，并提供項(xiàng)目設(shè)計(jì)、原材料和設(shè)備采購(gòu)、施工安裝
和調(diào)試、運(yùn)行保養(yǎng)和維護(hù)、節(jié)能量測(cè)量與驗(yàn)證、人員培訓(xùn)、節(jié)能效果保證等全過(guò)
程服務(wù)，以及在合同期內(nèi)承擔(dān)設(shè)備或系統(tǒng)的維修費(fèi)用。
截至目前，發(fā)行人已中標(biāo)“葉集區(qū)城區(qū)（含開(kāi)發(fā)區(qū)）路燈合同能源管理節(jié)能
及智慧路燈采購(gòu)項(xiàng)目”，項(xiàng)目金額為 4,011.70 萬(wàn)元。
從項(xiàng)目洽談、履行招投標(biāo)程序，到最終簽訂合同，需要一段時(shí)間，無(wú)法短時(shí)
間內(nèi)取得合同，發(fā)行人正大力開(kāi)拓市政、商業(yè)照明改造等各個(gè)領(lǐng)域的合同能源管
理項(xiàng)目，并將根據(jù)招投標(biāo)和洽談進(jìn)展簽署正式合同，未來(lái)募集資金將用于這些項(xiàng)
目的具體實(shí)施，以及包括后續(xù)開(kāi)拓成功的其他合同能源管理項(xiàng)目。
此外，合同能源管理項(xiàng)目市場(chǎng)前景極其廣闊。據(jù) EMCA 統(tǒng)計(jì)，我國(guó)節(jié)能服
務(wù)產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值從 2010 年的 836.29 億元增長(zhǎng)到 2015 年的 3,127.34 億元，復(fù)合增速
30.19%；合同能源管理總投資額從 2010 年的 287.51 億元增長(zhǎng)到 2015 年的
1,039.56 億元，年均增長(zhǎng)率為 29.31%。未來(lái)受益于國(guó)家政策的大力支持，節(jié)能服
務(wù)行業(yè)還會(huì)快速發(fā)展。
近年來(lái)，多地政府通過(guò)推行合同能源管理的方式改造路燈照明、城區(qū)照明等
公用設(shè)施，根據(jù)中國(guó)政府采購(gòu)網(wǎng)等公開(kāi)信息，例如河北唐山灤縣道路照明節(jié)能改
造 EMC 合同能源管理項(xiàng)目涉及金額 8,500.00 萬(wàn)元；河北邯鄲市政工程管理處
LED 路燈節(jié)能改造 EMC 合同能源管理項(xiàng)目涉及金額 2,544.30 萬(wàn)元；河南周口市
中心城區(qū)路燈節(jié)能改造（EMC 合同能源管理）項(xiàng)目預(yù)算總投資為 4,749.19 萬(wàn)元；
六安市城區(qū)路燈合同能源管理節(jié)能及智慧路燈改造項(xiàng)目預(yù)算 2,359.65 萬(wàn)元；阜陽(yáng)
市城區(qū)部分道路 LED 路燈節(jié)能改造合同能源管理項(xiàng)目預(yù)算約 1,315 萬(wàn)元；撫順
經(jīng)濟(jì)開(kāi)發(fā)區(qū) LED 路燈節(jié)能改造合同能源管理項(xiàng)目預(yù)算 2,239.38 萬(wàn)元；麻陽(yáng)苗族
自治縣城區(qū)路燈節(jié)能改造工程 PPP 項(xiàng)目概算總投資 3,000 萬(wàn)元；余干縣城市道路
路燈節(jié)能改造合同能源管理（EMC）及道路亮化工程預(yù)算約 1,640 萬(wàn)元。
從上述招投標(biāo)信息看，照明節(jié)能合同能源管理市場(chǎng)需求較大，公司本次“合
同能源管理營(yíng)運(yùn)資金項(xiàng)目”具有良好的市場(chǎng)基礎(chǔ)。
本次合同能源管理募投項(xiàng)目的實(shí)施，可以大幅度提升公司合同能源管理業(yè)務(wù)
收入在公司營(yíng)業(yè)收入中的比例，實(shí)現(xiàn)公司業(yè)務(wù)產(chǎn)業(yè)鏈的完善。通過(guò)非公開(kāi)發(fā)行股
票，將顯著增強(qiáng)公司的資本實(shí)力，有利于進(jìn)一步做強(qiáng)、做大、做優(yōu)公司合同能源
管理業(yè)務(wù)，為公司提供新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)，改善和增強(qiáng)公司的綜合盈利能力，為公
司業(yè)績(jī)的持續(xù)增長(zhǎng)提供有力保障，有利于實(shí)現(xiàn)股東利益最大化。
3、項(xiàng)目實(shí)施的可行性
公司擁有行業(yè)領(lǐng)先的“設(shè)計(jì)—生產(chǎn)—施工”全產(chǎn)業(yè)鏈、一體化綜合服務(wù)能力，
擁有研發(fā)設(shè)計(jì)、工程施工、照明研發(fā)生產(chǎn)領(lǐng)域的專業(yè)人才。2014 年、2015 年、
2016 年和 2017 年 1-3 月，公司合同能源管理業(yè)務(wù)收入占比分別為 0.37%、0.32%、
0.30%和 0.20%，雖然占比相對(duì)較小，但公司已具備了實(shí)施合同能源管理的項(xiàng)目
經(jīng)驗(yàn)，同時(shí)工程施工的項(xiàng)目經(jīng)驗(yàn)亦可有效地被復(fù)制到合同能源管理項(xiàng)目。截至目
前，發(fā)行人已中標(biāo)“葉集區(qū)城區(qū)（含開(kāi)發(fā)區(qū)）路燈合同能源管理節(jié)能及智慧路燈
采購(gòu)項(xiàng)目”，項(xiàng)目金額為 4,011.70 萬(wàn)元。本次非公開(kāi)發(fā)行股票，公司資本實(shí)力將
得到增強(qiáng)，公司將具備承接大型合同能源管理項(xiàng)目的能力，合同能源管理業(yè)務(wù)具
備較大的提升空間。
三、本次非公開(kāi)發(fā)行對(duì)公司經(jīng)營(yíng)狀況和財(cái)務(wù)狀況的影響
（一）本次募集資金投資項(xiàng)目對(duì)公司經(jīng)營(yíng)情況的影響
本次非公開(kāi)發(fā)行募集資金投資項(xiàng)目圍繞公司主營(yíng)業(yè)務(wù)展開(kāi)。本次募投項(xiàng)目實(shí)
施完畢后，公司資金實(shí)力將不斷增強(qiáng)，有利于提升承接大型工程項(xiàng)目的能力，盈
利能力將得以提高。未來(lái)，公司還將通過(guò) PPP 模式切入照明工程建設(shè)項(xiàng)目，有
效地提高公司抗風(fēng)險(xiǎn)能力和可持續(xù)發(fā)展能力。
（二）本次募集資金投資項(xiàng)目對(duì)公司財(cái)務(wù)狀況的影響
本次非公開(kāi)發(fā)行有利于提升公司持續(xù)盈利能力、優(yōu)化財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)、緩解公司償
債壓力、增強(qiáng)公司資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的穩(wěn)定性和抗風(fēng)險(xiǎn)能力。由于公司募集資金投資項(xiàng)目
產(chǎn)生的經(jīng)營(yíng)收益需要一定的時(shí)間才能體現(xiàn)，因此短期內(nèi)不排除公司每股收益被攤
薄的可能性。
綜上所述，本次非公開(kāi)發(fā)行 A 股股票募集資金項(xiàng)目符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策和本
公司發(fā)展的需要，本次非公開(kāi)發(fā)行方案的實(shí)施將進(jìn)一步擴(kuò)大公司資產(chǎn)規(guī)模，提升
公司資產(chǎn)質(zhì)量，增強(qiáng)公司核心競(jìng)爭(zhēng)力，促進(jìn)公司持續(xù)、健康和快速發(fā)展，符合公
司及全體股東的利益。
深圳市名家匯科技股份有限公司
董 事 會(huì)
2017 年 5 月 5 日