珠海歐比特宇航科技股份有限公司和廣發(fā)證券股份有限公司
關于《關于請做好相關項目發(fā)審委會議準備工作的函》的回復
中國證券監(jiān)督管理委員會：
廣發(fā)證券股份有限公司（以下簡稱“廣發(fā)證券”、“保薦機構(gòu)”）于 2017
年 10 月 25 日收到貴會出具的《關于請做好相關項目發(fā)審委會議準備工作的
函》（以下簡稱“告知函”）后，組織珠海歐比特宇航科技股份有限公司（以
下簡稱“申請人”、“發(fā)行人”、“歐比特”、“公司”或“本公司”）、大華會計師
事務所（特殊普通合伙）（以下簡稱“會計師”）和國浩律師（深圳）事務所（以
下簡稱“律師”、“發(fā)行人律師”）針對告知函所列問題進行了認真核查、研究
和分析，對告知函中所有提到的問題逐項落實并進行書面回復說明?，F(xiàn)對告知
函落實情況逐條書面回復如下，請審閱指正。
為使本次回復表述更為清晰，下文采用的簡稱或術(shù)語與公司《珠海歐比特宇
航科技股份有限公司 2016 年度非公開發(fā)行股票預案》一致。
本回復所引用的財務數(shù)據(jù)和財務指標，如無特殊說明，指合并報表口徑的財
務數(shù)據(jù)和根據(jù)該類財務數(shù)據(jù)計算的財務指標。
本回復中部分合計數(shù)與各明細數(shù)直接相加之和在尾數(shù)上如有差異，這些差異
是由于四舍五入造成的。
一、申請人本次融資從事衛(wèi)星發(fā)射相關項目。請申請人進一步說明本次募
投項目實施后的運營模式和盈利模式，結(jié)合目前一期項目尚未產(chǎn)生收入的情
形，說明募投項目是否有明確的客戶和銷售渠道，是否能保證募投項目的收
益。請保薦機構(gòu)核查并發(fā)表意見。
回復：
（一）請申請人進一步說明本次募投項目實施后的運營模式和盈利模
式。
1、運營模式
發(fā)行人實施“‘珠海一號’遙感微納衛(wèi)星星座項目”，除需委托第三方進
行衛(wèi)星研制及發(fā)射外，系企業(yè)自行組織、實施、管理、運營并服務于民事用
途的項目。發(fā)行人利用其擁有的在軌衛(wèi)星對地進行拍攝（圖片或視頻），獲
取衛(wèi)星遙感數(shù)據(jù)，并對衛(wèi)星數(shù)據(jù)進行加工、銷售。
（1）銷售模式
發(fā)行人實行以地域劃分為中心的產(chǎn)品和服務營銷戰(zhàn)略，采取線上及線下
相結(jié)合、直銷與代銷相結(jié)合、獨立銷售與協(xié)同銷售結(jié)合的銷售策略。
公司成立了衛(wèi)星大數(shù)據(jù)營銷中心（下設多個地區(qū)營銷中心）負責衛(wèi)星數(shù)
據(jù)的銷售，直接銷售對象為政府部門（包括測繪、農(nóng)業(yè)、規(guī)劃、環(huán)保、住建、
國土資源、交通等部門）、企事業(yè)單位（含高校、科研機構(gòu)、企業(yè)），衛(wèi)星大
數(shù)據(jù)營銷中心亦通過代理商進行衛(wèi)星數(shù)據(jù)銷售。申請人自行建立了衛(wèi)星大數(shù)
據(jù)線上交易平臺，包括衛(wèi)星大數(shù)據(jù)門戶網(wǎng)站、歐比特衛(wèi)星大數(shù)據(jù)應用服務平
臺、歐比特衛(wèi)星大數(shù)據(jù)分發(fā)服務平臺進行衛(wèi)星數(shù)據(jù)的線上銷售。申請人亦將
通過第三方數(shù)據(jù)交易平臺銷售衛(wèi)星數(shù)據(jù)（如貴陽大數(shù)據(jù)交易所）。在具體應
用領域，公司可與具體應用領域的專業(yè)公司一起向 某個特定的客戶提供服
務，協(xié)同銷售，公司主要提供基本衛(wèi)星遙感數(shù)據(jù)產(chǎn)品，而應用領域的專業(yè)公
司提供在專業(yè)領域內(nèi)的衛(wèi)星數(shù)據(jù)的深度分析和挖掘服務，通過協(xié)同銷售將提
升發(fā)行人衛(wèi)星大數(shù)據(jù)銷售的整體的盈利能力及客戶粘性。
本次募投項目建設的“‘珠海一號’遙感微納衛(wèi)星星座” 實施后，發(fā)行
人由于擁有豐富的自主衛(wèi)星數(shù)據(jù)源，在向客戶提供持續(xù)數(shù)據(jù)源、為客戶進行
長效服務方面將具有較大優(yōu)勢。
（2）采購模式
公司衛(wèi)星大數(shù)據(jù)處理中心下設專門采購人員負責公司衛(wèi)星數(shù)據(jù)經(jīng)營所
需的軟硬件設備、介質(zhì)材料、第三方衛(wèi)星數(shù)據(jù)及外協(xié)服務等采購。采購人員
根據(jù)衛(wèi)星數(shù)據(jù)加工與服務過程中提供的有關采購信息，對供方進行選擇、評
價，選擇最優(yōu)供應商。
采購模式包括項目采購模式和一般采購模式。項目采購模式是指依據(jù)銷
售合同，根據(jù)需求采購與項目相關的軟硬件、介質(zhì)材料或者第三方衛(wèi)星數(shù)據(jù)、
外協(xié)服務等。一般采購模式指公司對非項目直接相關進行的采購。
（3）生產(chǎn)與加工模式
衛(wèi)星大數(shù)據(jù)處理中心是申請人負責衛(wèi)星數(shù)據(jù)加工的部門；而衛(wèi)星大數(shù)據(jù)
運控中心則負責從申請人的衛(wèi)星處獲取原始的衛(wèi)星數(shù)據(jù)以供前者進行加工。
兩個部門相結(jié)合完成衛(wèi)星數(shù)據(jù)的生產(chǎn)與加工。具體流程如下：
根據(jù)銷售部門了解的客戶衛(wèi)星數(shù)據(jù)的需求，如果是公司可出售的存量衛(wèi)
星數(shù)據(jù)（包括圖像及視頻等），則直接以客戶要求的交付方式提交給客戶。
如果是需要新拍攝的數(shù)據(jù)，則依據(jù)簽訂的衛(wèi)星數(shù)據(jù)銷售合同，確定需要公司
在軌衛(wèi)星拍攝的范圍、拍攝類型（圖片或視頻）及拍攝時間；根據(jù)前述的拍
攝要求，衛(wèi)星大數(shù)據(jù)運控中心制定拍攝計劃、編制衛(wèi)星拍攝指令（報文），
然后傳送給中國衛(wèi)星測控中心下屬測控站由其上傳給衛(wèi)星；衛(wèi)星根據(jù)發(fā)送的
指令啟動拍攝工作及下傳工作，在軌衛(wèi)星在太空對地拍攝圖片或視頻，形成
二進制格式的原始衛(wèi)星數(shù)據(jù)，在軌衛(wèi)星通過其內(nèi)置的數(shù)傳系統(tǒng)，在經(jīng)過發(fā)行
人建設的“地面段”的衛(wèi)星地面運營系統(tǒng)的衛(wèi)星地面站上空時，通過無線電
信號將原始衛(wèi)星數(shù)據(jù)下傳至地面；發(fā)行人的衛(wèi)星大數(shù)據(jù)運控中心通過“地面
段”的衛(wèi)星地面運營系統(tǒng)接收到星上的無線電信號，并將其解密和解壓縮；
然后，由發(fā)行人的衛(wèi)星大數(shù)據(jù)處理中心對獲取的原始衛(wèi)星數(shù)據(jù)進行加工，必
要時購買部分外協(xié)加工服務，形成符合客戶要求的數(shù)據(jù)產(chǎn)品后交付客戶。
申請人本次募投項目的數(shù)據(jù)產(chǎn)品分為 0-4 級共五個等級（其中 1-4 等級
為通常的對外銷售產(chǎn)品），分別為 0 級數(shù)據(jù)產(chǎn)品、傳感器校正產(chǎn)品、動態(tài)變化監(jiān)
測產(chǎn)品、超分辨率重建產(chǎn)品、三維重建產(chǎn)品。該等產(chǎn)品的格式為圖片或視頻格式，
具體應用領域如下：
產(chǎn)品 產(chǎn)品
序號 產(chǎn)品名稱
級別 功能作用
1 信號數(shù)據(jù) / 原始碼流
未經(jīng)處理的影像產(chǎn)品的初始狀態(tài)，便于后續(xù)的
2 0 級數(shù)據(jù)產(chǎn)品 0 幾何、輻射等糾正處理?？捎糜趯纫蟛?br/> 高的觀測
后續(xù)處理的基礎，可用于量測、地圖制圖、立
3 傳感器校正產(chǎn)品 1
體定位、測圖等
在視頻每一幀中，將運動的目標提取出來，并
對其進行定位?？捎糜趯討B(tài)信息提取的領
動態(tài)變化監(jiān)測產(chǎn) 域。比如交通流量統(tǒng)計；重點區(qū)域監(jiān)控、安防、
4
品 反恐；軍事基地兵力調(diào)度、情報獲??；敏感目
標監(jiān)視、跟蹤；還有火山、煙霧、泥石流等高
動態(tài)信息提取等
超分辨率重建產(chǎn) 提升影像的質(zhì)量，提升空間分辨率、對比度、
5
品 信噪比等，可用于任何領域。
測繪地理信息、智慧城市、軍事、VR 領域，
6 三維重建產(chǎn)品 4 用于實景重現(xiàn)、數(shù)字表面模型（DSM）建立，
包含了地表的建筑、植被等信息
上述產(chǎn)品中，傳感器校正產(chǎn)品屬于基本衛(wèi)星遙感數(shù)據(jù)產(chǎn)品，產(chǎn)品主要面
向具備數(shù)據(jù)深加工能力的用戶；動態(tài)變化監(jiān)測產(chǎn)品、超分辨率重建產(chǎn)品、三
維重建產(chǎn)品屬于應用衛(wèi)星遙感數(shù)據(jù)產(chǎn)品，主要面向直接開展應用的用戶。
2、盈利模式
發(fā)行人實施本次募投項目的盈利模式為通過自行運營在軌衛(wèi)星獲取衛(wèi)
星遙感數(shù)據(jù)，并對獲取的衛(wèi)星數(shù)據(jù)進行加工、銷售，為客戶提供數(shù)據(jù)產(chǎn)品及
數(shù)據(jù)服務而獲取收益。
（1）定價
依據(jù)提供產(chǎn)品的差異，公司采取差異化的定價策略。
基本衛(wèi)星遙感數(shù)據(jù)產(chǎn)品（即 1 級產(chǎn)品-傳感器校正產(chǎn)品）的主要定價方式
是由數(shù)據(jù)規(guī)模（一般以面積或景為計量單位，決定了獲取原始數(shù)據(jù)的數(shù)量）、
精度（分辨率等）、基本加工處理的成本等要素決定。該等產(chǎn)品一般具有公
開的市場報價，相對而言毛利率較低。公司主要以擁有自有衛(wèi)星，能夠連續(xù)、
及時、大量提供衛(wèi)星數(shù)據(jù)特性形成競爭優(yōu)勢。
應用衛(wèi)星遙感數(shù)據(jù)產(chǎn)品（即 2、3、4 級別產(chǎn)品，包括動態(tài)變化監(jiān)測產(chǎn)品、
超分辨率重建產(chǎn)品、三維重建產(chǎn)品）主要定價方式是以非標準的加工工作量、
加工難易程度、通過與客戶商洽或參與競標最終定價。應用衛(wèi)星遙感數(shù)據(jù)產(chǎn)
品一般沒有公開的市場報價，公司主要以該等產(chǎn)品個性化、差異化的特點獲
得高毛利率。
（2）產(chǎn)品規(guī)劃
“‘珠海一號’遙感微納衛(wèi)星星座項目”實施后，申請人在早期將主要
以銷售基本衛(wèi)星遙感數(shù)據(jù)產(chǎn)品為主，盈利的來源以此為主，隨著市場開拓及
品牌知名度的提升，銷售應用衛(wèi)星遙感數(shù)據(jù)產(chǎn)品的比例將提高，申請人衛(wèi)星
大數(shù)據(jù)產(chǎn)品的銷售將獲取更高的收益。
（3）協(xié)同銷售
“珠海一號”遙感微納衛(wèi)星星座項目實施后，在具體應用領域，公司可
與具體應用領域的專業(yè)公司一起向某個特定的客戶提供服務，公司主要提供
基本衛(wèi)星遙感數(shù)據(jù)產(chǎn)品，而應用領域的專業(yè)公司提供在專業(yè)領域內(nèi)的衛(wèi)星數(shù)
據(jù)的深度分析和挖掘服務。通過協(xié)同銷售可提升整體的盈利能力及客戶粘
性。
（二）結(jié)合目前一期項目尚未產(chǎn)生收入的情形，說明募投項目是否有明確
的客戶和銷售渠道，是否能保證募投項目的收益。
1、一期項目實施情況
“衛(wèi)星空間信息平臺建設”的一期項目屬于基礎性研究項目，所發(fā)射的衛(wèi)星
屬于技術(shù)驗證衛(wèi)星，其目的是衛(wèi)星大數(shù)據(jù)處理關鍵技術(shù)研究與基礎建設，項目目
前尚未對申請人主營收入、利潤產(chǎn)生較大貢獻，截至本告知函回復日，已經(jīng)簽署
的衛(wèi)星數(shù)據(jù)銷售合同金額約 900 萬元。隨著本次募投項目“‘珠海一號’遙感微
納衛(wèi)星星座項目”逐步實施，發(fā)行人的“衛(wèi)星空間信息平臺”商業(yè)運營的能力也
將大幅度提升，預計衛(wèi)星數(shù)據(jù)業(yè)務收入將顯著增長。
2、客戶情況
“‘珠海一號’遙感微納衛(wèi)星星座項目”實施以后，產(chǎn)品為衛(wèi)星視頻影像段產(chǎn)品、
衛(wèi)星可見光圖像產(chǎn)品及基于這些產(chǎn)品深度加工的增值產(chǎn)品，可以為公安、國土、
測繪、規(guī)劃、城管、園林、水利、環(huán)保、農(nóng)業(yè)、海洋、消防等部門提供及時、準
確、優(yōu)質(zhì)的衛(wèi)星數(shù)據(jù)服務。服務的行業(yè)將包括農(nóng)業(yè)種/養(yǎng)植業(yè)估產(chǎn)、水產(chǎn)養(yǎng)殖業(yè)
估產(chǎn)、海洋環(huán)境監(jiān)測、礦產(chǎn)資源考察、森林植被考察、水力資源監(jiān)測、氣候環(huán)境
監(jiān)測、災害監(jiān)測及救助、城市規(guī)劃、交通監(jiān)測、重大工程監(jiān)測、測繪工程、個人
衛(wèi)星數(shù)據(jù)需求等。項目實施后，預計年均新增收入 18,738.04 萬元，年均新增凈
利潤 6,994.58 萬元。
發(fā)行人的衛(wèi)星數(shù)據(jù)銷售具有明確的目標客戶，主要目標客戶包括上述應用領
域所涉及政府部門、公司、機構(gòu)及為其服務的各類專業(yè)衛(wèi)星數(shù)據(jù)加工公司（例如
廣東省農(nóng)業(yè)廳、廣東省環(huán)保廳、廣東省住建廳、廣東省國土資源廳、湖南省交通
廳、江蘇省揚州市環(huán)保局、河南省農(nóng)業(yè)廳、中國人民保險公司等）。2016 年公司
收購的繪宇智能的地理信息數(shù)據(jù)客戶可成為公司衛(wèi)星大數(shù)據(jù)客戶，包括政府測
繪、規(guī)劃、農(nóng)業(yè)等部門，這些也是申請人的重點客戶（例如廣東省農(nóng)業(yè)廳、廣東
省城鄉(xiāng)規(guī)劃設計研究院）。發(fā)行人將向具備數(shù)據(jù)深加工能力的用戶銷售基本衛(wèi)星
遙感數(shù)據(jù)產(chǎn)品，主要是各類專業(yè)衛(wèi)星數(shù)據(jù)加工公司、科研院所等；向直接開展應
用的用戶銷售應用衛(wèi)星遙感數(shù)據(jù)產(chǎn)品，主要包括政府各部門、衛(wèi)星大數(shù)據(jù)應用相
關企業(yè)等客戶。實施“‘珠海一號’遙感微納衛(wèi)星星座項目”后，公司將成為衛(wèi)
星數(shù)據(jù)接收、衛(wèi)星數(shù)據(jù)加工與銷售于一體的企業(yè)。由于擁有自主衛(wèi)星數(shù)據(jù)源，在
向客戶提供持續(xù)數(shù)據(jù)源、為客戶進行長效服務方面具有較大優(yōu)勢。
截至本告知函回復日，“‘珠海一號’遙感微納衛(wèi)星星座項目”已經(jīng)啟動了相
關衛(wèi)星研制工作、簽署了相關技術(shù)服務合同并支付了款項；已經(jīng)簽署了衛(wèi)星發(fā)射
合同，初步擬定了部分衛(wèi)星發(fā)射時間。隨著一期的 2 顆實驗衛(wèi)星的成功發(fā)射與穩(wěn)
定在軌運行，發(fā)行人具備了遙感衛(wèi)星數(shù)據(jù)的采集、接收、處理能力、數(shù)據(jù)分發(fā)與
銷售能力，截至本告知函回復日，發(fā)行人已經(jīng)簽署了約 900 萬元的衛(wèi)星數(shù)據(jù)銷售
合同，該等客戶主要采購基本衛(wèi)星遙感數(shù)據(jù)產(chǎn)品，客戶類型主要為具備數(shù)據(jù)深加
工能力的用戶。
3、銷售渠道
發(fā)行人的衛(wèi)星數(shù)據(jù)銷售具有明確的銷售渠道。隨著“‘珠海一號’遙感微納
衛(wèi)星星座項目”的逐步啟動與實施，發(fā)行人的客戶開發(fā)工作也取得較大進展。發(fā)
行人實行以地域劃分為中心的產(chǎn)品和服務營銷戰(zhàn)略，采取線上及線下相結(jié)合、直
銷與代銷相結(jié)合、獨立銷售與協(xié)同銷售相結(jié)合的銷售策略。公司成立了衛(wèi)星大數(shù)
據(jù)營銷中心（下設多處地區(qū)營銷中心）負責衛(wèi)星數(shù)據(jù)的銷售，直接銷售對象為政
府部門（包括農(nóng)業(yè)、測繪、規(guī)劃、市政、環(huán)保、住建、國土資源、交通等部門）、
企事業(yè)單位（含高校、科研機構(gòu)、企業(yè)），衛(wèi)星大數(shù)據(jù)營銷中心亦通過代理商進
行衛(wèi)星數(shù)據(jù)銷售。在線上銷售方面，申請人建立了線上平臺，包括衛(wèi)星大數(shù)據(jù)門
戶網(wǎng)站、歐比特衛(wèi)星大數(shù)據(jù)應用服務平臺、歐比特衛(wèi)星大數(shù)據(jù)分發(fā)服務平臺進行
衛(wèi)星數(shù)據(jù)的線上銷售。此外，申請人亦將通過第三方數(shù)據(jù)交易平臺銷售衛(wèi)星數(shù)據(jù)
（如貴陽大數(shù)據(jù)交易所）。在具體應用領域，公司可與具體應用領域的專業(yè)公司
一起向某個特定的客戶提供服務，協(xié)同銷售的公司可為公司引入客戶。
申請人已經(jīng)制定了完備的市場渠道開發(fā)計劃，重點開發(fā)政府部門（包括農(nóng)業(yè)、
規(guī)劃、測繪、環(huán)保、住建、國土資源、交通等部門）、企事業(yè)單位（含高校、科
研機構(gòu)、企業(yè)）、代理商等銷售渠道。通過這些渠道開發(fā)，發(fā)行人已經(jīng)與廣州南
方測繪科技股份有限公司、深圳優(yōu)立全息科技有限公司、珠海市科技和工業(yè)信息
化局、珠海高新技術(shù)開發(fā)區(qū)管理委員會、澳門科技大學太空科學研究所、廣東省
城鄉(xiāng)規(guī)劃設計研究院、中國聯(lián)合網(wǎng)絡通信有限公司珠海市分公司、貴陽大數(shù)據(jù)交
易所等政府機構(gòu)、學校及有影響力的公司簽署了合作協(xié)議，以期在各自優(yōu)勢領域
合作拓展衛(wèi)星數(shù)據(jù)在項目、市場、技術(shù)等領域全面合作。
除了簽署的合作協(xié)議，發(fā)行人還與很多國內(nèi)政府部門、企業(yè)及國外機構(gòu)等潛
在客戶進行了衛(wèi)星數(shù)據(jù)應用的宣講與溝通，重點意向客戶包括廣東省農(nóng)業(yè)廳、廣
東省環(huán)保廳、廣東省住建廳、廣東省國土資源廳、湖南省交通廳、江蘇省揚州市
環(huán)保局、河南省農(nóng)業(yè)廳、中國人民保險公司、泰國農(nóng)業(yè)大學等。
在農(nóng)業(yè)方面，這些有意向的客戶擬利用公司的衛(wèi)星數(shù)據(jù)進行農(nóng)田面積普查、
農(nóng)業(yè)區(qū)域規(guī)劃、耕地動態(tài)監(jiān)測、農(nóng)作物輪作狀況監(jiān)測、農(nóng)作物病蟲害監(jiān)測、農(nóng)作
物長勢動態(tài)監(jiān)測、植被長勢動態(tài)監(jiān)測；在環(huán)保方面的客戶，則希望通過公司衛(wèi)星
數(shù)據(jù)了解和掌握污染源的位置、污染物的性質(zhì)、污染物的動態(tài)變化，以及污染對
環(huán)境的影響，為及時采取防護或疏導措施，以及環(huán)境評價提供基礎；城市建筑管
理方面的客戶，則希望通過公司衛(wèi)星數(shù)據(jù)通過對比總體規(guī)劃和地形圖，發(fā)現(xiàn)和采
集違章建筑的情況；國土資源方面的客戶，擬利用衛(wèi)星數(shù)據(jù)進行國土資源調(diào)查，
進行地質(zhì)災害與環(huán)境要素的快速、自動識別，多景影像的對比分析，得出地質(zhì)災
害發(fā)生區(qū)域定量化完成地質(zhì)災害的災后評估；交通管理方面客戶，有意向利用衛(wèi)
星數(shù)據(jù)，再結(jié)合地面控制點、監(jiān)測傳感器和野外實地調(diào)查資料，針對重大交通基
礎設施開展長時間監(jiān)測，進行交通基礎設施安全預警判據(jù)；中國人民保險公司有
意向利用“珠海一號”的衛(wèi)星數(shù)據(jù)為其擔負的全國農(nóng)業(yè)保險提供保險定價以及保
險理賠等方面的依據(jù)；泰國農(nóng)業(yè)大學有意向?qū)ⅰ爸楹Ｒ惶枴毙亲臄?shù)據(jù)引入泰國，
為泰國的農(nóng)業(yè)、應急救災等行業(yè)提供衛(wèi)星大數(shù)據(jù)服務。
商業(yè)遙感衛(wèi)星產(chǎn)業(yè)涉及一個龐大的產(chǎn)業(yè)鏈，包括衛(wèi)星制造、地面接收、數(shù)據(jù)
加工、數(shù)據(jù)生產(chǎn)、信息生產(chǎn)等環(huán)節(jié)，長期來看，將對社會創(chuàng)造很大的價值。據(jù)統(tǒng)
計，2010 年國際商業(yè)遙感衛(wèi)星產(chǎn)業(yè)總產(chǎn)值為 65 億美元，而我國商業(yè)遙感衛(wèi)星產(chǎn)
業(yè)年產(chǎn)值不足 30 億元人民幣，2012 年約為 40 億元人民幣，2013 年增至 55 億元，
預計到 2020 年將達到 250 億元。在我國，每年優(yōu)于 2.5 米分辨率的衛(wèi)星原始數(shù)
據(jù)直接消費約為 5 億元人民幣，并且每年保持約 8%的增長率，但是消費的國外
數(shù)據(jù)約占 75%，且亞米級高分影像數(shù)據(jù)市場被國外遙感衛(wèi)星數(shù)據(jù)壟斷。同時，數(shù)
據(jù)引發(fā)的后續(xù)加工應用服務等產(chǎn)業(yè)規(guī)模年均達數(shù)十億元人民幣，且每年保持較快
增長?；谏逃眠b感衛(wèi)星應用前景，國內(nèi)民營資本紛紛參與遙感衛(wèi)星運維，其中
的長光衛(wèi)星技術(shù)有限公司、二十一世紀空間技術(shù)應用股份有限公司商業(yè)化運作相
當成功，根據(jù)公開披露的資料，長光衛(wèi)星技術(shù)有限公司（其高管對媒體披露）2017
年的合同金額有望突破 3 億元；二十一世紀空間技術(shù)應用股份有限公司 2015 年
空間信息服務的收入為 1.68 億元，其客戶為政府機關、科研院所、與空間信息
相關的企事業(yè)單位等，與申請人本次募投項目的客戶一致。
綜上，本次募投項目具有明確的目標客戶；申請人有明確的銷售渠道，擁有
較多意向客戶，目前也與部分客戶簽署了合作協(xié)議或衛(wèi)星數(shù)據(jù)銷售協(xié)議（隨著本
次募投項目“‘珠海一號’遙感微納衛(wèi)星星座項目”逐步實施，發(fā)行人的“衛(wèi)星
空間信息平臺”商業(yè)運營的能力也將大幅度提升，預計衛(wèi)星數(shù)據(jù)業(yè)務收入將顯著
增長）；發(fā)行人擁有自主衛(wèi)星數(shù)據(jù)源，在向客戶提供持續(xù)數(shù)據(jù)源、為客戶進行長
效服務方面具有較大優(yōu)勢；對照目前市場已經(jīng)成功商業(yè)化運營的遙感微納衛(wèi)星案
例，發(fā)行人“‘珠海一號’遙感微納衛(wèi)星星座項目”的收益的實現(xiàn)具有較大的保
證。
【保薦機構(gòu)核查意見】
保薦機構(gòu)查閱了《珠海歐比特控制工程股份有限公司 2016 年度非公開發(fā)行
股票預案》和《珠海歐比特宇航科技股份有限公司 2016 年度非公開發(fā)行股票募
集資金運用的可行性分析報告》及相關可研報告、查閱發(fā)行人的營銷方案、查閱
已經(jīng)簽署的衛(wèi)星研制合同、衛(wèi)星發(fā)射合同、查閱衛(wèi)星測控機構(gòu)的說明，認為：發(fā)
行人“‘珠海一號’遙感微納衛(wèi)星星座項目”的運營模式為除需委托第三方進行
衛(wèi)星研制及發(fā)射外，自行組織、實施、管理、運營衛(wèi)星以獲取衛(wèi)星數(shù)據(jù)并加工銷
售服務于民用用途；發(fā)行人盈利模式為通過自行運營在軌衛(wèi)星獲取衛(wèi)星數(shù)據(jù)，并
對獲取的衛(wèi)星數(shù)據(jù)進行加工、銷售，為客戶提供數(shù)據(jù)產(chǎn)品及數(shù)據(jù)服務而獲取收益。
保薦機構(gòu)查閱發(fā)行人已經(jīng)簽署的合作協(xié)議及銷售合同、查閱了衛(wèi)星遙感數(shù)據(jù)
行業(yè)分析資料、查閱發(fā)行人的營銷方案、基于發(fā)行人已經(jīng)發(fā)射的衛(wèi)星運營狀況，
認為“‘珠海一號’遙感微納衛(wèi)星星座項目”可以為公安、國土、測繪、規(guī)劃、
城管、園林、水利、環(huán)保、農(nóng)業(yè)、海洋、消防等部門提供及時、準確、優(yōu)質(zhì)的衛(wèi)
星數(shù)據(jù)服務；服務的行業(yè)將包括農(nóng)業(yè)種/養(yǎng)植業(yè)估產(chǎn)、水產(chǎn)養(yǎng)殖業(yè)估產(chǎn)、海洋環(huán)
境監(jiān)測、礦產(chǎn)資源考察、森林植被考察、水力資源監(jiān)測、氣候環(huán)境監(jiān)測、災害監(jiān)
測及救助、城市規(guī)劃、交通監(jiān)測、重大工程監(jiān)測、測繪工程、個人衛(wèi)星數(shù)據(jù)需求
等；發(fā)行人的客戶就是上述應用領域所涉及部門、公司、機構(gòu)及為其服務的各類
專業(yè)衛(wèi)星數(shù)據(jù)加工公司，具有明確的客戶；發(fā)行人擬主要通過政府部門、企事業(yè)
單位、代理商等銷售渠道進行衛(wèi)星數(shù)據(jù)銷售，并已經(jīng)開發(fā)了部分意向客戶，簽署
了相關合作、銷售協(xié)議。
綜上，發(fā)行人具有明確的目標客戶；有明確的銷售渠道，擁有較多意向客戶，
目前也與部分客戶簽署了合作協(xié)議或衛(wèi)星數(shù)據(jù)銷售協(xié)議；發(fā)行人擁有自主衛(wèi)星數(shù)
據(jù)源，在向客戶提供持續(xù)數(shù)據(jù)源、為客戶進行長效服務方面具有較大優(yōu)勢，尤其
是在本次募投項目實施后，發(fā)行人的“衛(wèi)星空間信息平臺”商業(yè)運營的能力大幅
提升，預計衛(wèi)星數(shù)據(jù)業(yè)務收入將顯著增長；參照目前市場已經(jīng)成功商業(yè)化運營的
遙感微納衛(wèi)星案例（長光衛(wèi)星技術(shù)有限公司、二十一世紀空間技術(shù)應用股份有限
公司），保薦機構(gòu)認為發(fā)行人“‘珠海一號’遙感微納衛(wèi)星星座項目”的收益的實
現(xiàn)具有較大的保證。
二、申請人本次募投項目涉及衛(wèi)星搭載火箭發(fā)射，以及后續(xù)衛(wèi)星數(shù)據(jù)傳輸
等。請申請人詳細分析并補充披露募投項目可能存在的不能取得相關審批許
可、發(fā)射失敗、數(shù)據(jù)運營權(quán)限變化和行業(yè)監(jiān)督政策調(diào)整等等可能出現(xiàn)的風險。
請保薦機構(gòu)、律師核查并發(fā)表意見。
回復：
（一）本次募投項目的具體實施流程
發(fā)行人非公開發(fā)行的募集資金投資項目為“‘珠海一號’遙感微納衛(wèi)星星座
項目”，該項目的具體實施流程如下：
1、本次募投項目建設及運營
（1）衛(wèi)星星座的“空間段”及“地面段”建設
空間段：發(fā)行人委托具備衛(wèi)星研制能力的單位設計及制造符合其技術(shù)指標的
衛(wèi)星，并委托具備火箭發(fā)射能力的單位發(fā)射其衛(wèi)星。
地面段：發(fā)行人與承包商簽署合同，共同完成新建衛(wèi)星地面運營系統(tǒng)（測控
與數(shù)傳）、擴建衛(wèi)星地面運管系統(tǒng)、擴建衛(wèi)星地面大數(shù)據(jù)處理系統(tǒng)、擴建衛(wèi)星地
面大數(shù)據(jù)應用系統(tǒng)建設。
（2）衛(wèi)星數(shù)據(jù)的發(fā)送及采集
發(fā)行人根據(jù)自行制定的拍攝計劃，由發(fā)行人衛(wèi)星地面運管系統(tǒng)編制衛(wèi)星拍攝
指令（報文），然后傳送給中國衛(wèi)星測控中心下屬測控站，由后者將指令上傳給
衛(wèi)星，后者在傳送指令前，會對上傳指令的可執(zhí)行性進行審核（主要是校驗執(zhí)行
報文的正確性及是否符合相關衛(wèi)星的設計指標參數(shù)）；未來如有必要并經(jīng)過許可，
發(fā)行人也可自行建設可上傳指令的衛(wèi)星地面站，并通過自有衛(wèi)星地面站直接向衛(wèi)
星發(fā)送指令。衛(wèi)星根據(jù)發(fā)送的指令啟動拍攝工作及下傳工作。
（3）衛(wèi)星數(shù)據(jù)的運營
空間段及地面段完成后，發(fā)行人通過發(fā)射成功的在軌衛(wèi)星對地拍攝圖片或視
頻，形成二進制格式的原始衛(wèi)星數(shù)據(jù)；在軌衛(wèi)星會通過其內(nèi)置的數(shù)傳系統(tǒng)，在經(jīng)
過發(fā)行人建設的衛(wèi)星地面站上空時，通過無線電信號將原始衛(wèi)星數(shù)據(jù)下傳至地
面；發(fā)行人衛(wèi)星地面站接收到星上數(shù)傳系統(tǒng)發(fā)送的無線電信號后，將其解密和解
壓縮。然后，發(fā)行人通過衛(wèi)星地面大數(shù)據(jù)處理系統(tǒng)、大數(shù)據(jù)應用系統(tǒng)將獲取的原
始衛(wèi)星數(shù)據(jù)進行加工，形成符合客戶要求的數(shù)據(jù)產(chǎn)品進行銷售。
2、本次募投項目涉及的資質(zhì)、審批及許可
發(fā)行人實施“‘珠海一號’遙感微納衛(wèi)星星座項目”涉及衛(wèi)星研制、衛(wèi)星發(fā)射、
衛(wèi)星地面系統(tǒng)建設、衛(wèi)星數(shù)據(jù)的接收及運營。需要取得的相關資質(zhì)、證書、許可
或主管部門的審批情況如下：
資質(zhì)、證書、許可 審批/備案部門 審批/備案情況
建設階段
投資項目備案 發(fā)改委相關部門 已經(jīng)取得
無線電頻率許可、 無線電管理局（國家無線電頻譜
目前正在申請
無線電電臺執(zhí)照 管理中心）
目前正在申請，本次的衛(wèi)星發(fā)射許
民用航天發(fā)射項目 可擬委托衛(wèi)星發(fā)射方申請，并由衛(wèi)
國防科工局、解放軍裝備發(fā)展部
許可 星發(fā)射方作為許可申請人
運營階段
衛(wèi)星運維 如果公司擬自行使用衛(wèi)星數(shù)據(jù)開展
其他需要許可、證書或資質(zhì)的業(yè)務
目前公司的衛(wèi)星運營及數(shù)據(jù)銷售
時，則公司將申請相應的許可、證
業(yè)務不需要取得其他相關資質(zhì)、
書或資質(zhì)，并在取得許可、證書或
證書、許可或主管部門的審批
資質(zhì)前委托具有相應許可、證書或
資質(zhì)的單位完成相應工作。
3、本次募投項目的相關審批及實施流程圖如下：
與衛(wèi)星發(fā)射單位簽訂衛(wèi)星發(fā)射合同、與衛(wèi)星測控單位簽訂衛(wèi)星發(fā)射測控合同、申請空間
電臺頻率、申請發(fā)改委備案
以上四項工作可以同時進行，其中申請空間電臺頻率需要獲得無線電臺執(zhí)照及相應的無線
電頻率許可，向國家無線電管理局申請。無線電臺執(zhí)照及相應的無線電頻率許可將經(jīng)過技
術(shù)審查及行政審查兩個階段，完成技術(shù)審查，可以認為基本完成空間電臺頻率申請工作。
到國防科工局取得發(fā)射許可
待簽訂衛(wèi)星發(fā)射合同、簽訂衛(wèi)星發(fā)射測控合同、基本完成空間電臺頻率申請工作、取得發(fā)
改委備案后，國防科工局正式開始發(fā)射許可審核程序（包括協(xié)調(diào)衛(wèi)星、運載火箭、發(fā)射和
測控通信系統(tǒng)之間的技術(shù)要求，協(xié)調(diào)運載火箭詳細軌道參數(shù)及落區(qū)或回收場區(qū)的勘察報
告，協(xié)調(diào)衛(wèi)星詳細軌道參數(shù)、頻率資源使用情況的文件）。國防科工局會與國家無線電管
理局協(xié)調(diào)工作。
到解放軍裝備發(fā)展部取得發(fā)射許可
在申請國防科工局取得發(fā)射許可的同時可向解放軍裝備發(fā)展部取得發(fā)射許可，審核條件與
國防科工局的要求基本一致。
擇機發(fā)射
如是搭載發(fā)射，取決于主星的發(fā)射時間及其他氣象、火箭準備情況，如是自己為主星，
則靈活性較大，一般在簽署發(fā)射合同時候就可以確定衛(wèi)星發(fā)射的大致時間。
衛(wèi)星運維
現(xiàn)階段，國內(nèi)對衛(wèi)星數(shù)據(jù)的運維沒有特別規(guī)定，沒有需要審批及獲取執(zhí)照的要求。衛(wèi)星
運營單位可向中國衛(wèi)星測控中心下屬測控站下達衛(wèi)星拍攝指令，由其再向衛(wèi)星上傳拍攝
指令。
發(fā)行人通過實施“衛(wèi)星空間信息平臺建設（一期）——衛(wèi)星大數(shù)據(jù)處理
關鍵技術(shù)研究與基礎建設項目”，成功發(fā)射兩顆視頻微納衛(wèi)星（OVS-1A/B），
并順利接收衛(wèi)星數(shù)據(jù)，獲得了衛(wèi)星發(fā)射與運營的全流程經(jīng)驗。本次募集資金
投資項目“衛(wèi)星空間信息平臺建設（二期）——‘珠海一號’遙感微納衛(wèi)星
星座項目”所涉及的衛(wèi)星發(fā)射與運營流程與一期項目是一致的，申請人本次
募投項目的相關審批工作不存在實質(zhì)性障礙。
（二）募投項目可能存在的不能取得相關審批許可、發(fā)射失敗、數(shù)據(jù)運
營權(quán)限變化和行業(yè)監(jiān)督政策調(diào)整等等可能出現(xiàn)的風險
1、不能取得相關審批許可的風險
截至本告知函回復出具之日，發(fā)行人通過實施“衛(wèi)星空間信息平臺建設（一
期）——衛(wèi)星大數(shù)據(jù)處理關鍵技術(shù)研究與基礎建設項目”，成功發(fā)射兩顆視頻微
納衛(wèi)星（OVS-1A/B），并順利接收衛(wèi)星數(shù)據(jù)，基本捋順了衛(wèi)星發(fā)射與運營的整個
流程，發(fā)行人已具備衛(wèi)星大數(shù)據(jù)的采集、接收、存儲、加工、銷售分發(fā)能力。本
次募集資金投資項目“衛(wèi)星空間信息平臺建設（二期）——‘珠海一號’遙感微
納衛(wèi)星星座項目”，也涉及衛(wèi)星的發(fā)射及運營，目前已經(jīng)取得了珠海市發(fā)展和改
革局核發(fā)的備案證，正在辦理火箭發(fā)射許可及無線電頻率許可、無線電電臺執(zhí)照。
由于需要同步協(xié)調(diào)衛(wèi)星的設計與制造、協(xié)調(diào)火箭發(fā)射各環(huán)節(jié)，因此，按照一期項
目的申報流程及經(jīng)驗，申請辦理無線電頻率許可、無線電電臺執(zhí)照及發(fā)射許可須
與衛(wèi)星研制、火箭發(fā)射相關環(huán)節(jié)同步協(xié)調(diào)進行。針對二期衛(wèi)星的首批發(fā)射任務，
目前已經(jīng)召開了多輪協(xié)調(diào)會，發(fā)射許可及無線電頻率許可、無線電電臺執(zhí)照的審
批正在與衛(wèi)星研制、火箭制造及發(fā)射各環(huán)節(jié)工作進度協(xié)同推進。
根據(jù)相關的規(guī)定，辦理無線電頻率許可、無線電電臺執(zhí)照主要條件是：有熟
悉無線電管理規(guī)定、具備相關業(yè)務技能的人員；使用無線電頻率的技術(shù)方案可行；
擬使用的空間無線電臺、衛(wèi)星軌道位置和衛(wèi)星覆蓋范圍完成國內(nèi)協(xié)調(diào)并開展必要
國際協(xié)調(diào)的證明材料。鑒于申請人已經(jīng)全流程完成了“一期”的兩顆衛(wèi)星發(fā)射，
已具有申請辦理無線電頻率許可、無線電電臺執(zhí)照的經(jīng)驗與條件，申請人本次擬
發(fā)射的衛(wèi)星同樣為低軌道衛(wèi)星，擬申請使用的無線電頻率容易獲得，且發(fā)射的衛(wèi)
星均由位于境內(nèi)的衛(wèi)星地面站測控、數(shù)據(jù)傳輸，國內(nèi)與國際協(xié)調(diào)容易，另外將沿
用“一期”的兩顆衛(wèi)星已獲頻點，預計完成協(xié)調(diào)及審核所需時間較短。
本次前兩批次的擬發(fā)射的衛(wèi)星的發(fā)射許可由申請人委托的衛(wèi)星發(fā)射方中國
運載火箭技術(shù)研究院申請，并依據(jù)《民用航天發(fā)射項目許可證管理暫行辦法》由
其作為許可證申請人。在其辦理衛(wèi)星發(fā)射許可時，衛(wèi)星發(fā)射方協(xié)調(diào)預定發(fā)射時間
（本次發(fā)射時間已經(jīng)初步確定），協(xié)調(diào)衛(wèi)星、運載火箭、發(fā)射和測控通信系統(tǒng)之
間的技術(shù)要求，協(xié)調(diào)運載火箭詳細軌道參數(shù)及落區(qū)或回收場區(qū)的勘察報告，協(xié)調(diào)
衛(wèi)星詳細軌道參數(shù)、頻率資源使用情況的文件。中國運載火箭技術(shù)研究院具有豐
富的衛(wèi)星發(fā)射經(jīng)驗，其主體資格及實施衛(wèi)星發(fā)射的能力、協(xié)調(diào)能力完全滿足在本
次衛(wèi)星預定發(fā)射前取得發(fā)射許可。申請人第三批次的衛(wèi)星發(fā)射也將委托類似中國
運載火箭技術(shù)研究院的機構(gòu)完成。
綜上，根據(jù)發(fā)行人之前辦理發(fā)射許可及無線電頻率許可、無線電電臺執(zhí)照的
經(jīng)驗，在現(xiàn)有的法律、政策之規(guī)定下，上述許可的取得不存在重大限制性的情況。
但如相關業(yè)務資質(zhì)及許可所依據(jù)的法規(guī)、政策及實際審核標準發(fā)生變化，則發(fā)行
人可能存在無法及時辦理相關業(yè)務資質(zhì)、許可的風險，則可能導致發(fā)行人募投項
目實施出現(xiàn)風險。
2、火箭發(fā)射失敗的風險
本次募集資金項目涉及衛(wèi)星發(fā)射，截至本告知函回復出具之日，發(fā)行人第一
批次的 1 顆視頻衛(wèi)星及 4 顆高光譜衛(wèi)星及第二批次的 5 顆視頻衛(wèi)星的發(fā)射服務合
同已與火箭運載方簽署，并制定了相關發(fā)射計劃；第三批次 2 顆視頻衛(wèi)星、2 顆
雷達衛(wèi)星的發(fā)射合同尚未簽署，發(fā)行人將根據(jù)衛(wèi)星研制的情況、對發(fā)射單位考察
情況，選擇發(fā)射單位簽署發(fā)射服務合同，以完成第三批衛(wèi)星的發(fā)射。
雖然公司擬委托的國內(nèi)衛(wèi)星發(fā)射單位的衛(wèi)星發(fā)射都具有較高的成功率，但仍
然存在發(fā)射失敗的風險。本次衛(wèi)星發(fā)射均會購買全額保險，并且衛(wèi)星發(fā)射是分三
次發(fā)射，如某次發(fā)射失敗只會導致“‘珠海一號’遙感微納衛(wèi)星星座項目”的衛(wèi)
星星座架設計劃延期，影響該募集資金項目實施進度，并不會損失已投入費用和
已經(jīng)發(fā)射的衛(wèi)星的正常工作，已經(jīng)建成的“空間段”及“地面段”仍能正常工作，
能夠接收和加工衛(wèi)星數(shù)據(jù)，但衛(wèi)星數(shù)據(jù)的時效性、覆蓋范圍會低于完整的衛(wèi)星星
座工作狀態(tài)下。
3、數(shù)據(jù)運營權(quán)限變化的風險
發(fā)行人擬發(fā)射的衛(wèi)星在軌運行后，將根據(jù)發(fā)行人擬定的拍攝計劃（包括選擇
拍攝對象、啟動拍攝時間、拍攝持續(xù)時間等）對地進行無差別拍攝，發(fā)行人擬發(fā)
射的衛(wèi)星將獲取直接、完整的無差別拍攝的原始數(shù)據(jù)。截至本告知函回復出具之
日，現(xiàn)行法律、法規(guī)對于民用衛(wèi)星的拍攝、民用衛(wèi)星數(shù)據(jù)的運營權(quán)限暫無明文規(guī)
定，根據(jù)對國防科工局相關工作人員及衛(wèi)星行業(yè)相關專家的訪談，國防科工局在
對衛(wèi)星進行發(fā)射許可審批時，會根據(jù)衛(wèi)星的拍攝精度決定是否給予發(fā)射許可，發(fā)
行人將確保本次使用募集資金擬發(fā)射的衛(wèi)星之參數(shù)符合國防科工局的審批標準；
目前暫無國家相關部門監(jiān)督和管理在軌衛(wèi)星的數(shù)據(jù)采集行為，亦無對獲得無線電
頻率使用許可的單位接收衛(wèi)星數(shù)據(jù)的限制性規(guī)定。
根據(jù)《遙感影像公開使用管理規(guī)定（試行）》第四條“公開使用的遙感影像
空間位置精度不得高于 50 米；影像地面分辨率（以下簡稱分辨率）不得優(yōu)于 0.5
米”的相關規(guī)定，發(fā)行人使用本次募投項目擬發(fā)射的衛(wèi)星（最高地面分辨率分別
為 5 米、0.5 米、0.9 米且空間位置精密度約為 400 米）進行拍攝與分發(fā)不違反《遙
感影像公開使用管理規(guī)定（試行）》。根據(jù)第六條“屬于國家秘密且確需公開使用
的遙感影像，公開使用前應當依法送省級以上測繪地理信息行政主管部門會同有
關部門組織審查并進行保密技術(shù)處理。分辨率優(yōu)于 0.5 米的遙感影像，公開使用
前應當報送國家測繪地理信息局組織審查并進行保密技術(shù)處理”，發(fā)行人已承諾
若未來發(fā)行人產(chǎn)品分辨率優(yōu)于 0.5 米，將嚴格按照《遙感影像公開使用管理規(guī)定
（試行）》履行保密義務，同時公司生產(chǎn)的產(chǎn)品為民用產(chǎn)品，不涉及測繪事宜，
該等產(chǎn)品也不涉及《測繪管理工作國家秘密范圍的規(guī)定》之附件“測繪管理工作
國家秘密目錄”規(guī)定的國家秘密事項，即不屬于《遙感影像公開使用管理規(guī)定（試
行）》第六條規(guī)定的屬于國家秘密的遙感影像?！哆b感影像公開使用管理規(guī)定（試
行）》第九條規(guī)定：“……從事提供或銷售分辨率高于 10 米的衛(wèi)星遙感影像活動
的機構(gòu)，應當建立客戶登記制度，包括客戶名稱與性質(zhì)、提供的影像覆蓋范圍和
分辨率、用途、聯(lián)系方式等內(nèi)容。每半年一次向所在地省級以上測繪地理信息行
政主管部門報送備案?！卑l(fā)行人承諾將嚴格按照此規(guī)定執(zhí)行，同時在銷售衛(wèi)星數(shù)
據(jù)產(chǎn)品時候嚴格甄選客戶，確保產(chǎn)品銷售給恰當?shù)目蛻簟?br/> 現(xiàn)階段，在完成衛(wèi)星發(fā)射后，國內(nèi)對遙感衛(wèi)星數(shù)據(jù)的運營沒有特別規(guī)定，沒
有需要審批及獲取執(zhí)照的要求；同時，發(fā)行人擬實施的本次募投項目系企業(yè)自行
組織、實施、管理、運營并服務于商業(yè)化用途的項目，不涉及國家或軍事秘密；
故根據(jù)現(xiàn)行法律、法規(guī)，發(fā)行人具備衛(wèi)星數(shù)據(jù)運營的權(quán)限。若國家出臺專門性的
法律、法規(guī)并調(diào)整民用衛(wèi)星行業(yè)相關政策，限定數(shù)據(jù)運營的主體或增加數(shù)據(jù)運營
的資質(zhì)要求，則發(fā)行人可能存在無法直接獲得數(shù)據(jù)運營權(quán)限或無法及時辦理數(shù)據(jù)
運營資質(zhì)的風險，則可能導致發(fā)行人募投項目實施出現(xiàn)風險。
4、行業(yè)監(jiān)督政策調(diào)整的風險
發(fā)行人從事的相關項目符合《外商投資產(chǎn)業(yè)指導目錄（2015 年修訂）》（2017
年 7 月 28 日起廢止）及《外商投資產(chǎn)業(yè)指導目錄（2017 年修訂）》（2017 年 7
月 28 日起施行）鼓勵外商投資產(chǎn)業(yè)目錄之規(guī)定，亦符合國防科工局和國家發(fā)改
委于 2016 年 10 月 22 日發(fā)布的《關于加快推進“一帶一路”空間信息走廊建設
與應用的指導意見》（科工一司[2016]1199 號）、國家發(fā)改委、財政部、國防科工
局于 2015 年 10 月 26 日發(fā)布《國家民用空間基礎設施中長期發(fā)展規(guī)劃（2015-2025
年）》（發(fā)改高技[2015]2429 號）、國務院于 2014 年 11 月 26 日發(fā)布的《國務院關
于創(chuàng)新重點領域投融資機制鼓勵社會投資的指導意見》（國發(fā)[2014]60 號）的規(guī)
定。
國家自 2015 年至 2016 年集中發(fā)布了上述鼓勵民間資本參與國家民用衛(wèi)星的
研制、發(fā)射和運營的相關政策，該等政策發(fā)布后我國的民用衛(wèi)星行業(yè)開始快速發(fā)
展，我國民用衛(wèi)星行業(yè)的發(fā)展尚處于早期階段，國家及行業(yè)配套的法規(guī)、政策及
實踐尚不成熟。目前，尚未出臺國家層面關于民用衛(wèi)星的法律或法規(guī)，亦未有明
確的行業(yè)主管部門出臺行業(yè)相關規(guī)章制度；國家通過對民用衛(wèi)星發(fā)射許可、無線
電頻率使用及無線電臺執(zhí)照許可、公開使用遙感影像等相關規(guī)定對衛(wèi)星運營業(yè)務
進行監(jiān)管?，F(xiàn)行規(guī)定中不存在對發(fā)行人實施募投項目所涉及的發(fā)射衛(wèi)星及運營衛(wèi)
星業(yè)務的限制，亦不存在要求發(fā)行人目前從事的衛(wèi)星運營業(yè)務申請專項資質(zhì)的規(guī)
定；但若國家出臺專門性的法律、法規(guī)并調(diào)整民用衛(wèi)星行業(yè)相關政策，發(fā)行人從
事衛(wèi)星業(yè)務可能存在不符合未來法律、法規(guī)及政策規(guī)定的風險。若新出臺的法律、
法規(guī)政策要求發(fā)行人取得開展衛(wèi)星運營業(yè)務的其他資質(zhì)或滿足相關條件，發(fā)行人
將申請取得相應資質(zhì)或滿足相應條件，如未能及時取得相應資質(zhì)或滿足相應條
件，則會導致發(fā)行人募投項目實施出現(xiàn)風險。發(fā)行人此前已成功發(fā)射兩顆衛(wèi)星且
辦理了相關衛(wèi)星發(fā)射的業(yè)務資質(zhì)及許可，依照現(xiàn)行的政策及法律、法規(guī)，發(fā)行人
辦理上述相關業(yè)務資質(zhì)及許可不存在實質(zhì)性障礙，但如相關業(yè)務資質(zhì)及許可所依
據(jù)的法規(guī)、政策及實際審核標準發(fā)生變化，則發(fā)行人可能存在無法及時辦理相關
業(yè)務資質(zhì)、許可的風險，則可能導致發(fā)行人募投項目實施出現(xiàn)風險。
5、 募投項目的其他風險
發(fā)行人已經(jīng)在本次發(fā)行預案中披露本次非公開發(fā)行相關風險，除了前述法律
與政策風險（包括不能取得相關審批許可的風險、數(shù)據(jù)運營權(quán)限變化的風險及行
業(yè)監(jiān)督政策調(diào)整的風險）、衛(wèi)星發(fā)射失敗風險外，還包括募投項目實施風險、技
術(shù)風險、經(jīng)營管理風險、人才流失及人力成本風險等有關募投項目的風險。
發(fā)行人 2017 年 6 月已經(jīng)成功發(fā)射了 2 顆衛(wèi)星，目前在軌運行正常，獲取了
大量衛(wèi)星數(shù)據(jù)，初步建設了衛(wèi)星地面運營、運管系統(tǒng)、衛(wèi)星地面大數(shù)據(jù)處理系統(tǒng)
及衛(wèi)星地面大數(shù)據(jù)應用系統(tǒng)，亦已經(jīng)簽署了衛(wèi)星數(shù)據(jù)銷售協(xié)議，已經(jīng)成功實施了
“衛(wèi)星空間信息平臺建設（一期）——衛(wèi)星大數(shù)據(jù)處理關鍵技術(shù)研究與基礎建設
項目”。本次募集資金投資項目“‘珠海一號’遙感微納衛(wèi)星星座項目”是“衛(wèi)星
空間信息平臺建設”的二期項目，包括在“空間段”新發(fā)射 14 顆微納衛(wèi)星（性
能更優(yōu)異的衛(wèi)星）；同時進一步完善“地面段”建設，包括新建 4 處地面運營系
統(tǒng)（一期已經(jīng)完成一處地面運營系統(tǒng)建設），在一期的基礎上擴建衛(wèi)星地面運管
系統(tǒng)、衛(wèi)星地面大數(shù)據(jù)處理系統(tǒng)、衛(wèi)星地面大數(shù)據(jù)應用系統(tǒng)。二期項目的實施將
使發(fā)行人獲取衛(wèi)星數(shù)據(jù)能力及衛(wèi)星數(shù)據(jù)加工能力大大提升，進而使得“衛(wèi)星空間
信息平臺”真正具備商業(yè)運營的能力。
發(fā)行人從事的相關項目符合《外商投資產(chǎn)業(yè)指導目錄（2015 年修訂）》（2017
年 7 月 28 日起廢止）及《外商投資產(chǎn)業(yè)指導目錄（2017 年修訂）》（2017 年 7
月 28 日起施行）鼓勵外商投資產(chǎn)業(yè)目錄之規(guī)定，亦符合國防科工局和國家發(fā)改
委于 2016 年 10 月 22 日發(fā)布的《關于加快推進“一帶一路”空間信息走廊建設
與應用的指導意見》（科工一司[2016]1199 號）、國家發(fā)改委、財政部、國防科工
局于 2015 年 10 月 26 日發(fā)布《國家民用空間基礎設施中長期發(fā)展規(guī)劃（2015-2025
年）》（發(fā)改高技[2015]2429 號）、國務院于 2014 年 11 月 26 日發(fā)布的《國務院關
于創(chuàng)新重點領域投融資機制鼓勵社會投資的指導意見》（國發(fā)[2014]60 號）的規(guī)
定。
現(xiàn)行規(guī)定中不存在對發(fā)行人實施募投項目所涉及的發(fā)射衛(wèi)星及運營衛(wèi)星業(yè)
務的限制，亦不存在要求發(fā)行人目前實際從事的衛(wèi)星運營業(yè)務申請專項牌照的規(guī)
定。
綜上，申請人本次募投項目的實施不存在實質(zhì)性障礙。
【保薦機構(gòu)核查意見】
保薦機構(gòu)查閱了《珠海歐比特宇航科技股份有限公司 2016 年度非公開發(fā)行
股票預案》及相關報告、查閱已經(jīng)簽署的衛(wèi)星研制合同、衛(wèi)星發(fā)射合同、查閱衛(wèi)
星測控機構(gòu)的說明、查閱發(fā)行人相關資質(zhì)及許可的申請文件、查閱衛(wèi)星運營相關
法律、法規(guī)，并咨詢及訪談衛(wèi)星研制單位、火箭研制及發(fā)射單位、國防科工局、
國家測繪地理信息局相關工作人員及衛(wèi)星行業(yè)的相關專家，認為：（1）本次募投
項目信息發(fā)送采集模式及運營模式，相關模式符合現(xiàn)行相關國家法律法規(guī)及監(jiān)管
政策，申請人應取得的相關的政府審批、許可或資質(zhì)已經(jīng)取得或取得不存在重大
限制性的情況；（2）發(fā)行人已經(jīng)在本告知函回復及非公開發(fā)行預案中充分披露募
投項目可能存在的法律與政策風險（包括不能取得相關審批許可的風險、數(shù)據(jù)運
營權(quán)限變化的風險及行業(yè)監(jiān)督政策調(diào)整的風險）與發(fā)射風險，法律與政策風險是
基于如國家相關法律、政策發(fā)生變化可能帶來的風險，發(fā)射風險會影響該募集資
金項目實施進度，但不會損失已投入費用和已經(jīng)發(fā)射的衛(wèi)星的正常工作；（3）申
請人的募投項目的風險已經(jīng)在預案中披露，依據(jù)現(xiàn)有的法律、政策之規(guī)定，發(fā)行
人本次募投項目的實施不存在實質(zhì)性障礙。
【律師核查意見】
發(fā)行人律師認為：發(fā)行人募投項目的實施可能出現(xiàn)的風險已經(jīng)在其補充法律
意見書及本次非公開發(fā)行預案中披露，依據(jù)現(xiàn)有法律、政策之規(guī)定，發(fā)行人本次
募投項目的實施不存在實質(zhì)性障礙。
三、申請人近三年及一期毛利率分別為 45.76%、39.47%、35.46%、
39.96%，波動較大。請申請人分行業(yè)具體說明各業(yè)務板塊毛利率變動的原因及
合理性。請保薦機構(gòu)及會計師核查并發(fā)表意見。
回復：
公司三年及一期按業(yè)務板塊劃分的毛利率變動情況如下：
2017 年 1-6 月
行業(yè)板塊
營業(yè)收入 營業(yè)成本 毛利率
宇航電子業(yè)務 4,645.12 2,140.53 53.92%
安防智能集成類 16,331.64 10,789.00 33.94%
測繪及信息系統(tǒng)工
8,827.41 4,747.48 46.22%
程
數(shù)據(jù)中心建設及運
2,615.51 1,803.91 31.03%
營服務等
其他業(yè)務收入 80.34 32.96 58.98%
合計： 32,500.02 19,513.88 39.96%
2016 年度
行業(yè)板塊
營業(yè)收入 營業(yè)成本 毛利率
宇航電子業(yè)務 13,504.62 7,123.33 47.25%
安防智能集成類 33,389.62 23,772.49 28.80%
測繪及信息系統(tǒng)工
6,596.57 3,327.73 49.55%
程
數(shù)據(jù)中心建設及運
2,342.57 1,853.32 20.89%
營服務等
其他業(yè)務收入 160.29 63.67 60.27%
合計： 55,993.67 36,140.54 35.46%
2015 年度
行業(yè)板塊
營業(yè)收入 營業(yè)成本 毛利率
宇航電子業(yè)務 17,546.57 10,064.29 42.64%
安防智能集成類 21,185.79 13,407.67 36.71%
測繪及信息系統(tǒng)工
程
數(shù)據(jù)中心建設及運
營服務等
其他業(yè)務收入 149.39 61.63 58.75%
合計： 38,881.75 23,533.59 39.47%
2014 年度
行業(yè)板塊
營業(yè)收入 營業(yè)成本 毛利率
宇航電子業(yè)務 17,531.18 9,521.88 45.69%
安防智能集成類
測繪及信息系統(tǒng)工
程
數(shù)據(jù)中心建設及運
營服務等
其他業(yè)務收入 119.02 51.90 56.39%
合計： 17,650.20 9,573.78 45.76%
注：本告知函回復中引用的 2017 年 1-6 月的相關數(shù)據(jù)均為未經(jīng)審計數(shù)據(jù)。
公司毛利率的波動與主營業(yè)務構(gòu)成相關，公司于 2015 年度收購鉑亞信息、
2016 年度收購繪宇智能和智建電子，公司報表合并范圍發(fā)生變更為導致整體毛
利率出現(xiàn)波動的主要因素。2015 年綜合毛利率較 2014 年下降的原因是 2015 年
收購了鉑亞信息，雖然原有業(yè)務的毛利率仍保持了較高的 42.64%，但 2015 年鉑
亞信息的收入占比達 54.49%，其安防智能集成類的毛利率為 36.71%，導致 2015
年綜合毛利率由 2014 年的 45.76%下降為 39.47%；2016 年雖然宇航電子業(yè)務的
毛利率有所上升，且收購的繪宇智能及其測繪及信息系統(tǒng)工程業(yè)務有著較高的毛
利率（49.55%），但由于收購時間較短，且 2016 年鉑亞信息的收入占比達 59.63%，
其安防智能集成類的毛利率又下降到 28.80%，導致 2016 年綜合毛利率由 2015
年的 39.4