關(guān)于湖北臺(tái)基半導(dǎo)體股份有限公司
發(fā)行股份及支付現(xiàn)金購買資產(chǎn)并募集配套資金
暨關(guān)聯(lián)交易申請(qǐng)文件二次反饋意見相關(guān)問題回復(fù)說明
廣會(huì)專字【2017】G16024490081 號(hào)
中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)：
根據(jù)貴會(huì)下發(fā)的 170536 號(hào)《中國(guó)證監(jiān)會(huì)行政許可項(xiàng)目審查二次反饋意見通知書》（以
下簡(jiǎn)稱“反饋意見”）的要求，我們作為湖北臺(tái)基半導(dǎo)體股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“臺(tái)基股份”
或“上市公司”）申請(qǐng)發(fā)行股份及支付現(xiàn)金購買資產(chǎn)并募集配套資金的會(huì)計(jì)師，對(duì)貴會(huì)提出的
相關(guān)問題我們作出了書面回復(fù)?，F(xiàn)就貴會(huì)提出的二次反饋意見問題中的相應(yīng)部分作如下說
明：
一、反饋意見問題 5、請(qǐng)你公司結(jié)合潤(rùn)金文化募投項(xiàng)目及評(píng)估預(yù)測(cè)期項(xiàng)目預(yù)期收益測(cè)算
的可靠性、擁有的核心 IP 資源名稱、熱度及新 IP 資源的獲取能力、與主要演員及導(dǎo)演等
的合作穩(wěn)定性、是否對(duì)單部影視劇作品有重大依賴、取得相關(guān)政府審批的確定性等，進(jìn)一
步補(bǔ)充披露：1）潤(rùn)金文化的持續(xù)盈利能力。2）本次交易是否符合《上市公司重大資產(chǎn)重
組管理辦法（2016 年修訂）》第四十三條相關(guān)規(guī)定。請(qǐng)獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問、律師和會(huì)計(jì)師核查并
發(fā)表明確意見。
（一）結(jié)合潤(rùn)金文化募投項(xiàng)目及評(píng)估預(yù)測(cè)期項(xiàng)目預(yù)期收益測(cè)算的可靠性、擁有的核心
IP 資源名稱、熱度及新 IP 資源的獲取能力、與主要演員及導(dǎo)演等的合作穩(wěn)定性、是否對(duì)單
部影視劇作品有重大依賴、取得相關(guān)政府審批的確定性等補(bǔ)充披露潤(rùn)金文化的持續(xù)盈利能
力
從潤(rùn)金文化歷史運(yùn)行情況來看，潤(rùn)金文化最近三年均實(shí)現(xiàn)盈利，且凈利潤(rùn)保持高速增長(zhǎng)，
潤(rùn)金文化具有持續(xù)盈利的記錄；潤(rùn)金文化豐富的制作經(jīng)驗(yàn)以及優(yōu)秀的制作能力、全面完善的
業(yè)務(wù)流程及質(zhì)量控制體系能夠有效地把控潤(rùn)金文化的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，是潤(rùn)金文化可持續(xù)盈利能力
的重要組成部分。從潤(rùn)金文化未來的業(yè)務(wù)發(fā)展情況來看，潤(rùn)金文化評(píng)估預(yù)測(cè)期項(xiàng)目預(yù)期收益
測(cè)算具有可靠性、潤(rùn)金文化熱度較高的 IP、劇本儲(chǔ)備以及豐富的 IP 資源獲取渠道、與主要
演員及導(dǎo)演等的合作具有穩(wěn)定性、未來不存在對(duì)單部影視作品的依賴性以及影視產(chǎn)品取得相
關(guān)政府審批的不存在重大不確定性都充分說明了潤(rùn)金文化具有可持續(xù)盈利能力。因此，潤(rùn)金
文化具有可持續(xù)盈利能力。
1、潤(rùn)金文化歷史的運(yùn)行情況
（1）潤(rùn)金文化最近三年均實(shí)現(xiàn)盈利，且凈利潤(rùn)保持高速增長(zhǎng)，潤(rùn)金文化具有持續(xù)盈利
的記錄
潤(rùn)金文化 2016 年、2015 年、2014 年的主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)如下
金額單位：萬元
項(xiàng)目 2016 年度 2015 年度 2014 年度
營(yíng)業(yè)收入 18,808.01 6,430.84 16,445.98
營(yíng)業(yè)利潤(rùn) 7,780.22 3,168.70 1,782.01
利潤(rùn)總額 7,893.93 3,350.94 1,855.39
凈利潤(rùn) 7,320.08 2,240.79 1,144.43
注：2016 年和 2015 年的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)已經(jīng)審計(jì)，2014 年的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)未經(jīng)審計(jì)
從上表可以看出，潤(rùn)金文化最近三年均實(shí)現(xiàn)盈利，且凈利潤(rùn)保持高速增長(zhǎng)，潤(rùn)金文化具
有持續(xù)盈利的記錄。
（2）潤(rùn)金文化豐富的制作經(jīng)驗(yàn)以及優(yōu)秀的制作能力、全面完善的業(yè)務(wù)流程及質(zhì)量控制
體系能夠有效的把控潤(rùn)金文化的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，是潤(rùn)金文化可持續(xù)盈利能力的重要組成部分
1）潤(rùn)金文化歷史的影視劇拍攝情況
潤(rùn)金文化歷史上曾參與投資拍攝的主要電視劇情況如下：
序號(hào) 電視劇名稱 發(fā)行許可證號(hào) 版權(quán)比例
1 《槍火》 （黔）劇審字（2014）第 001 號(hào) 100%
2 《新警事之危險(xiǎn)旅程》 （廣劇）劇審字（2014）第 017 號(hào) 100%
3 《新警事之隱形兄弟》 （廣?。﹦徸郑?010）第 019 號(hào) 100%
4 《新警事》 （廣劇）劇審字（2010）第 011 號(hào) 100%
（廣編）劇審字（2003）第 113、114、139、140
5 《風(fēng)行四季》 號(hào)；（廣編）劇審字（2004）第 014、015、042、 100%
070 號(hào)
《風(fēng)行四季之圈內(nèi)圈 （廣編）劇審字（2004）第 140 號(hào)；（廣編）劇
6 100%
外》 審字（2005）第 004、033 號(hào)
7 《婚姻歷險(xiǎn)記》 （津）劇審字（2016）第 012 號(hào) 70%
8 《婚姻遇險(xiǎn)記》 （津）劇審字（2016）第 013 號(hào) 70%
9 《嘿，孩子》 （陜）劇審字（2016）第 007 號(hào) 10%
10 《親愛的婚姻》 （京）劇審字（2016）第 016 號(hào) 20%
11 《緣來幸?！? （京）劇審字（2015）第 043 號(hào) 20%
12 《裸婚》 （津）劇審字（2010）第 007 號(hào) 50%
13 《外鄉(xiāng)人》 （津）劇審字（2009）第 008 號(hào) 50%
潤(rùn)金文化參與投資制作的電影情況如下：
序號(hào) 名稱 版權(quán)比例
1 《三生三世十里桃花》 12%
2 《斗?！? 15%
境內(nèi)外影院、音像制品、電視播映、網(wǎng)
3 《西施眼》
絡(luò)傳輸?shù)热坑谰玫陌l(fā)行權(quán)及發(fā)行收益
4 《誰動(dòng)了我的幸?！? 45%
潤(rùn)金文化參與投資制作的網(wǎng)絡(luò)劇情況如下：
作品名稱 集數(shù) 版權(quán)比例
《滅罪師》 20 無
《昆侖闕之前世今生》 24 20%
《家有外星人》 12 無
注：《滅罪師》、《家有外星人》的版權(quán)全部歸屬于北京愛奇藝科技有限公司
由上可見，潤(rùn)金文化歷史上曾參與投資制作多部?jī)?yōu)秀的電視劇、電影及網(wǎng)絡(luò)劇，且覆蓋
不同類型的題材，具有豐富的投資制作電視劇、電影及網(wǎng)絡(luò)劇的經(jīng)驗(yàn)。潤(rùn)金文化豐富的制作
經(jīng)驗(yàn)以及優(yōu)秀的制作能力是潤(rùn)金文化持續(xù)盈利能力的基礎(chǔ)。
2）潤(rùn)金文化的業(yè)務(wù)流程
經(jīng)過多年的發(fā)展，潤(rùn)金文化的電視劇銷售業(yè)務(wù)形成了全面完善的業(yè)務(wù)流程。業(yè)務(wù)流程
包括電視劇的策劃與立項(xiàng)、拍攝制作、發(fā)行等各個(gè)階段，潤(rùn)金文化的業(yè)務(wù)流程一方面能夠幫
助潤(rùn)金文化進(jìn)行規(guī)范化的業(yè)務(wù)管理，另一方面能夠有效把控潤(rùn)金文化的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。
具體流程如下：
IP孵化或自主
劇本創(chuàng)作 公司內(nèi)部立項(xiàng)
購買
取得電視劇制
組建劇組 備案公示
作許可證
電視劇拍攝 預(yù)售 后期制作
取得發(fā)行許可
電視臺(tái)放映 電視劇完成
證并發(fā)行
潤(rùn)金文化對(duì) IP 的孵化與選擇有一系列的指導(dǎo)思想和選擇方式，主要包括選擇市場(chǎng)熱點(diǎn)、
適應(yīng)和符合政策導(dǎo)向、研究海外電視劇的新鮮點(diǎn)等。潤(rùn)金文化的劇本一般以委托創(chuàng)作的方式
獲取。潤(rùn)金文化劇本的選擇采用多級(jí)評(píng)估制度。首先，潤(rùn)金文化內(nèi)部的策劃和發(fā)行人員會(huì)對(duì)
劇本進(jìn)行初步評(píng)估。然后，潤(rùn)金文化會(huì)將通過初步評(píng)估的劇本送往第三方衛(wèi)視或平臺(tái)進(jìn)行再
次評(píng)估。通過再次評(píng)估的劇本最終由立項(xiàng)委員會(huì)決定是否采用。
潤(rùn)金文化設(shè)立了《立項(xiàng)委員會(huì)及立項(xiàng)審核規(guī)定》，其規(guī)定包括投資孵化 IP、購買 IP、
改編影視劇本、委托創(chuàng)作影視劇本、投資拍攝影視劇、影視劇拍攝后期處理、影視劇發(fā)行、
對(duì)外投融資等事項(xiàng)均需要通過立項(xiàng)委員會(huì)審核。立項(xiàng)委員會(huì)作為潤(rùn)金文化運(yùn)營(yíng)的主管機(jī)構(gòu)，
直接對(duì)潤(rùn)金文化負(fù)責(zé)人負(fù)責(zé)，委員由潤(rùn)金文化業(yè)務(wù)部門、法務(wù)部門、財(cái)務(wù)部門負(fù)責(zé)人組成，
通過多個(gè)維度對(duì) IP、劇本、電視劇進(jìn)行審核，充分評(píng)估項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)，確保潤(rùn)金文化決策能夠
實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)最大化。
在電視劇制作方面，潤(rùn)金文化建立了《電視劇出品中心項(xiàng)目制作管理規(guī)章制度》，電視
劇出品中心對(duì)于潤(rùn)金文化所有影視劇制作項(xiàng)目統(tǒng)一進(jìn)行管理。潤(rùn)金文化在制影視劇項(xiàng)目實(shí)行
制片人制度，由電視劇出品中心下設(shè)的制片人工作室負(fù)責(zé)。每個(gè)項(xiàng)目設(shè)置監(jiān)制、制片人、執(zhí)
行制片人、制片主任四個(gè)一級(jí)崗位。其中監(jiān)制、制片人由潤(rùn)金文化聘用委派，執(zhí)行制片人、
制片主任均由劇組聘用。潤(rùn)金文化完善的制作體系能夠加強(qiáng)潤(rùn)金文化對(duì)電視劇制作過程的監(jiān)
督，保障電視劇制作的質(zhì)量。
潤(rùn)金文化建立了完善的質(zhì)量控制體系，對(duì)生產(chǎn)運(yùn)營(yíng)的各主要環(huán)節(jié)進(jìn)行全流程控制，在題
材方向、劇本選擇、立項(xiàng)審查、拍攝制作等各個(gè)方面進(jìn)行控制，為所出品的影視劇提供品質(zhì)
保障。內(nèi)部的多級(jí)評(píng)估制度是潤(rùn)金文化質(zhì)量控制的制度基礎(chǔ)，立項(xiàng)委員會(huì)是潤(rùn)金文化控制質(zhì)
量、規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的有效組織機(jī)構(gòu)。
在電視劇發(fā)行方面，潤(rùn)金文化憑借在影視行業(yè)多年的業(yè)務(wù)積累和渠道資源，與合作伙伴
和電視臺(tái)客戶之間建立了穩(wěn)固的合作關(guān)系。目前潤(rùn)金文化較為穩(wěn)定的銷售渠道主要有：湖北
衛(wèi)視、河南衛(wèi)視、貴州衛(wèi)視、江蘇衛(wèi)視、樂視、愛奇藝、騰訊視頻等。
另外，潤(rùn)金文化的自制劇《槍火》的銷售客戶包含貴州衛(wèi)視、河南電視臺(tái)、云南廣播電
視臺(tái)、重慶廣播電視集團(tuán)（總臺(tái)）等近 20 余家電視臺(tái)和樂視等視頻網(wǎng)站，可見，潤(rùn)金文化
不但有穩(wěn)定的銷售渠道，而且還具有開拓銷售客戶的能力，因此潤(rùn)金文化穩(wěn)定的客戶以及客
戶開拓能力是潤(rùn)金文化實(shí)現(xiàn)持續(xù)盈利的有力保障。
綜上所述，從財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)來看，潤(rùn)金文化最近三年均實(shí)現(xiàn)盈利，且凈利潤(rùn)保持高速增長(zhǎng)，
潤(rùn)金文化具有持續(xù)盈利的記錄；從業(yè)務(wù)情況來看，潤(rùn)金文化歷史上曾參與投資制作多部?jī)?yōu)秀
的電視劇、電影及網(wǎng)絡(luò)劇，具有豐富的制作經(jīng)驗(yàn)以及優(yōu)秀的制作能力，這是潤(rùn)金文化持續(xù)盈
利的基礎(chǔ)；而潤(rùn)金文化全面完善的業(yè)務(wù)流程及質(zhì)量控制體系能夠有效的把控潤(rùn)金文化的經(jīng)營(yíng)
風(fēng)險(xiǎn)。因此，從潤(rùn)金文化歷史的運(yùn)行情況來看，潤(rùn)金文化具有可持續(xù)盈利能力。
2、潤(rùn)金文化未來的業(yè)務(wù)發(fā)展情況
（1）潤(rùn)金文化未來的發(fā)展規(guī)劃
潤(rùn)金文化的業(yè)務(wù)以電視劇業(yè)務(wù)為主，未來將堅(jiān)持以精品電視劇的投資、制作與發(fā)行為業(yè)
務(wù)核心。內(nèi)容上在堅(jiān)持已有題材風(fēng)格的基礎(chǔ)上，積極開拓、探索新的題材風(fēng)格，提高潤(rùn)金文
化影視內(nèi)容的多樣性。另外，網(wǎng)絡(luò)視頻網(wǎng)站的發(fā)展為優(yōu)質(zhì)電視劇帶來可觀的增量需求，電視
劇播出已經(jīng)從“先臺(tái)后網(wǎng)”發(fā)展至“臺(tái)網(wǎng)聯(lián)播”和“先網(wǎng)后臺(tái)”，且網(wǎng)絡(luò)媒體播出無時(shí)間限制，同
時(shí)網(wǎng)絡(luò)媒體的購買力較高，為電視臺(tái)的銷售提供良好基礎(chǔ)。為適應(yīng)電視劇行業(yè)的發(fā)展，潤(rùn)金
文化計(jì)劃在已有電視臺(tái)資源的基礎(chǔ)上，投拍一些更契合網(wǎng)絡(luò)媒體播出的電視劇。
近年來，潤(rùn)金文化順應(yīng)市場(chǎng)的發(fā)展和需求，在充分把握轉(zhuǎn)型風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上開拓了包括電
影、綜藝節(jié)目等業(yè)務(wù)領(lǐng)域，從而潤(rùn)金文化已形成了以電視劇投資、制作及發(fā)行業(yè)務(wù)為核心，
IP 孵化、電影、綜藝節(jié)目互動(dòng)發(fā)展的業(yè)務(wù)體系。豐富的業(yè)務(wù)類型能提高影視資源的使用效
率，在實(shí)現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟(jì)的基礎(chǔ)上，為潤(rùn)金文化帶來最大化的價(jià)值體現(xiàn)。
在中國(guó)不斷加快發(fā)展文化產(chǎn)業(yè)，推動(dòng)文化產(chǎn)業(yè)成為國(guó)民經(jīng)濟(jì)支柱產(chǎn)業(yè)的大背景下，未來
幾年，潤(rùn)金文化將不斷向市場(chǎng)推出符合社會(huì)主流價(jià)值觀、具有潤(rùn)金文化特色的精品影視劇，
以影視產(chǎn)品的質(zhì)量為基礎(chǔ)，適當(dāng)提高潤(rùn)金文化出品影視劇的數(shù)量，實(shí)現(xiàn)潤(rùn)金文化市場(chǎng)占有率
的提高和品牌知名度的提升。
（2）潤(rùn)金文化未來的盈利預(yù)測(cè)具有可實(shí)現(xiàn)性
根據(jù)潤(rùn)金文化未來的發(fā)展規(guī)劃，基于潤(rùn)金文化現(xiàn)有的業(yè)務(wù)能力以及行業(yè)資源，潤(rùn)金文化
未來的盈利預(yù)測(cè)情況如下：
金額單位：萬元
項(xiàng)目 2017 年 2018 年 2019 年 2020 年 2021 年 2022 年
營(yíng)業(yè)收入 27,228.68 34,501.43 42,840.94 50,182.94 55,584.88 55,584.88
凈利潤(rùn) 7,989.78 10,364.08 13,517.91 16,272.47 14,710.33 14,710.33
從上表可以得出，潤(rùn)金文化 2017 年-2021 年?duì)I業(yè)收入的年復(fù)合增長(zhǎng)率為 19.53%，顯著
低于最近三年同行業(yè)上市公司營(yíng)業(yè)收入的平均增長(zhǎng)率，預(yù)測(cè)凈利潤(rùn)比較謹(jǐn)慎，盈利預(yù)測(cè)具有
可實(shí)現(xiàn)性。
（3）潤(rùn)金文化評(píng)估預(yù)測(cè)期項(xiàng)目預(yù)期收益測(cè)算具有可靠性
—潤(rùn)金文化 2017 年完成 8,000 萬凈利潤(rùn)具備可行性，具體如下：
1）根據(jù)潤(rùn)金文化已經(jīng)符合收入確認(rèn)條件項(xiàng)目、已簽訂合同或客戶（央視）
出具說明項(xiàng)目、其他項(xiàng)目等信息，潤(rùn)金文化 2017 年實(shí)現(xiàn) 8,000 萬的凈利潤(rùn)具有
可行性
①潤(rùn)金文化 2017 年已經(jīng)符合收入確認(rèn)條件項(xiàng)目情況
截至本反饋意見回復(fù)日，根據(jù)潤(rùn)金文化 2017 年 1-5 月經(jīng)正中珠江審閱的財(cái)務(wù)報(bào)表，潤(rùn)
金文化 2017 年 1-5 月的不含稅收入為 5,440.72 萬元，凈利潤(rùn)為 3,021.48 萬元。其中實(shí)現(xiàn)收
入的主要項(xiàng)目情況如下：
金額單位：萬元
業(yè)務(wù)類型 劇目名稱 集數(shù) 含稅營(yíng)業(yè)收入 含稅營(yíng)業(yè)成本 毛利
電視劇銷售 親愛的婚姻 42 2,000.00 1,000.00 1,000.00
萌夫有喜 12 1,000.00 420.00 580.00
都市愛情故事 6 600.00 250.00 350.00
網(wǎng)絡(luò)劇銷售
愛情保衛(wèi)戰(zhàn) 6 600.00 250.00 350.00
昆侖闕 24 576.00 212.00 364.00
一起長(zhǎng)大 32 384.00 - 384.00
代理發(fā)行
無名者 38 199.50 - 199.50
劇本銷售 男生女生向前沖 40 400.00 30.21 369.79
合計(jì) 5,759.50 2,162.21 3,597.29
②潤(rùn)金文化 2017 年已經(jīng)符合收入確認(rèn)條件項(xiàng)目、已簽訂合同或客戶（央視）
出具說明項(xiàng)目情況
A、根據(jù)潤(rùn)金文化與交易對(duì)方簽訂的合同、客戶（央視）出具的說明等可以
計(jì)算潤(rùn)金文化每個(gè)項(xiàng)目預(yù)計(jì)可以實(shí)現(xiàn)的銷售收入，根據(jù)潤(rùn)金文化每個(gè)項(xiàng)目的成本
預(yù)算或支付的投資金額可以計(jì)算每個(gè)項(xiàng)目預(yù)計(jì)的營(yíng)業(yè)成本。如果每個(gè)項(xiàng)目均可以
在 2017 年順利實(shí)施完畢，潤(rùn)金文化目前已經(jīng)符合收入確認(rèn)條件項(xiàng)目、已經(jīng)簽訂
合同或客戶（央視）出具說明的項(xiàng)目在 2017 年可以實(shí)現(xiàn)的收入和毛利的主要項(xiàng)
目情況如下：
金額單位：萬元
編號(hào) 業(yè)務(wù)類型 劇目名稱 含稅營(yíng)業(yè)收入 含稅營(yíng)業(yè)成本 毛利 主要進(jìn)展
已開機(jī)，根據(jù)潤(rùn)金文化與愛奇藝簽訂的《委托制作合作意向書》，愛
1 網(wǎng)絡(luò)劇 隱秘者 10,800.00 6,500.00 4,300.00 奇藝取得本劇全部版權(quán)的價(jià)格為 10,800 萬元。潤(rùn)金文化預(yù)計(jì) 2017 年
11 月確認(rèn)收入。
已開機(jī)，根據(jù)潤(rùn)金文化與暴風(fēng)集團(tuán)股份有限公司簽訂的《影視節(jié)目信
息網(wǎng)絡(luò)傳播權(quán)購買意向書（獨(dú)家）》，暴風(fēng)集團(tuán)股份有限公司以每集
100 萬元合計(jì) 4,000 萬元取得本劇信息網(wǎng)絡(luò)傳播權(quán)，本劇潤(rùn)金文化與
2 電視劇 閨蜜圈 4,714.40 2,880.00 1,834.40
湖北衛(wèi)視旗下子公司伊犁長(zhǎng)江文化聯(lián)合拍攝，伊犁長(zhǎng)江文化協(xié)助落實(shí)
首輪衛(wèi)視一顆星發(fā)行，銷售方式先網(wǎng)后臺(tái)，潤(rùn)金文化預(yù)計(jì) 2017 年 10
月確認(rèn)收入。
根據(jù)中央電視臺(tái)出具的說明，央視已經(jīng)與潤(rùn)金文化就《太行英雄傳》
的《電視劇版權(quán)購買合同》相關(guān)條款達(dá)成一致意見，雙方簽約合同總
3 電視劇 太行英雄傳 2,800.00 1,200.00 1,600.00
金額為人民幣 2,800 萬元。目前該合同正在走央視合同審批流程。潤(rùn)
金文化已經(jīng)取得母帶交付單，潤(rùn)金文化預(yù)計(jì) 2017 年 6 月確認(rèn)收入。
2017 年 7 月 21 日公映，根據(jù)與光線傳媒簽訂的發(fā)行保底協(xié)議，潤(rùn)金
三生三世十里桃
4 電影收入 3,000 1,800 1,200 文化將獲得不低于 3,000 萬元投資收入及發(fā)行收入分紅，潤(rùn)金文化預(yù)
花
計(jì) 2017 年 11 月確認(rèn)收入。
已簽訂合同或出具說明項(xiàng)目小計(jì) 21,314.40 12,380.00 8,934.40
已經(jīng)完成制作，根據(jù)潤(rùn)金文化與世紀(jì)伙伴的《版權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》，潤(rùn)金
庫存電視
5 親愛的婚姻 2,000.00 1,000.00 1,000.00 文化將本劇 20%的投資份額以 2,000 萬元價(jià)格轉(zhuǎn)讓給世紀(jì)伙伴，潤(rùn)金
劇
文化已經(jīng)收到首筆款項(xiàng)，符合收入確認(rèn)條件。
6 萌夫有喜 1,000.00 420.00 580.00 取得母帶交付單等，符合收入確認(rèn)條件。
7 網(wǎng)絡(luò)劇 都市愛情故事 600.00 250.00 350.00 取得母帶交付單等，符合收入確認(rèn)條件。
8 愛情保衛(wèi)戰(zhàn) 600.00 250.00 350.00 取得母帶交付單等，符合收入確認(rèn)條件。
編號(hào) 業(yè)務(wù)類型 劇目名稱 含稅營(yíng)業(yè)收入 含稅營(yíng)業(yè)成本 毛利 主要進(jìn)展
9 昆侖闕 576.00 212.00 364.00 取得結(jié)算單等，符合收入確認(rèn)條件。
10 代理發(fā)行 一起長(zhǎng)大 384.00 - 384.00 取得發(fā)行合同等，符合收入確認(rèn)條件。
11 代理發(fā)行 無名者 199.50 - 199.50 取得發(fā)行合同等，符合收入確認(rèn)條件。
12 劇本銷售 男生女生向前沖 400.00 30.21 369.79 取得劇本交接確認(rèn)函及銷售合同，符合收入確認(rèn)條件。
已確認(rèn)收入項(xiàng)目小計(jì) 5,759.50 2,162.21 3,597.29
合計(jì) 27,073.90 14,542.21 12,531.69
B、如果潤(rùn)金文化已簽訂合同或客戶（央視）出具說明項(xiàng)目按照上述情況順
利實(shí)施，在扣除稅費(fèi)、期間費(fèi)用等相關(guān)費(fèi)用后的凈利潤(rùn)情況如下表所示：
序號(hào) 項(xiàng)目 2017 年度（萬元） 備注
A1 營(yíng)業(yè)收入（含稅） 21,314.40
A2 營(yíng)業(yè)收入（不含稅） 20,107.92
A3 營(yíng)業(yè)成本（含稅） 12,380.00
A4 毛利（含稅） 8,934.40
A5 增值稅 505.72 A5=A6*6%
A6 不含稅毛利 8,428.68 A6=A4/(1+6%)
B1 新增稅金及附加 180.97 B1=A2*0.9%
B2 期間費(fèi)用 1,206.48 B2=A2*6%
B3 稅前利潤(rùn) 7,041.23 B3=A6-B1-B2
B4 所得稅費(fèi)用 492.89 B4=B3*7%
B5 凈利潤(rùn) 6,548.35
注：潤(rùn)金文化增值稅率為 6%，根據(jù)評(píng)估報(bào)告預(yù)測(cè)，潤(rùn)金文化 2017 年期間費(fèi)用占營(yíng)業(yè)
收入的比例為 6%，由于潤(rùn)金文化下屬子公司霍爾果斯順心、霍爾果斯天目處于免稅期間，
綜合所得稅率預(yù)計(jì)為 7%。
C、潤(rùn)金文化 2017 年已經(jīng)符合收入確認(rèn)條件項(xiàng)目、已簽訂合同或出具說明
項(xiàng)目產(chǎn)生的凈利潤(rùn)情況如下：
序號(hào) 項(xiàng)目 不含稅營(yíng)業(yè)收入（萬元） 凈利潤(rùn)（萬元）
1 2017 年已經(jīng)符合收入確認(rèn)條件項(xiàng)目 5,440.72 3,021.48
2 2017 年已簽訂合同或出具說明項(xiàng)目 20,107.92 6,548.35
合計(jì) 25,548.64 9,569.83
由上述潤(rùn)金文化目前已經(jīng)符合收入確認(rèn)條件項(xiàng)目、已經(jīng)簽訂合同或客戶（央
視）出具說明的項(xiàng)目計(jì)算可以得出，潤(rùn)金文化 2017 年凈利潤(rùn)超過 9,500 萬元，
占 2017 年承諾凈利潤(rùn) 8,000 萬元的比例超過 118%。
③已經(jīng)符合收入確認(rèn)條件項(xiàng)目、在手合同、對(duì)方出具的說明、目前正在正常
推進(jìn)較為確定的項(xiàng)目計(jì)算的潤(rùn)金文化 2017 年凈利潤(rùn)情況
潤(rùn)金文化 2017 年其他項(xiàng)目為電視劇《我愛你，這是最好的安排》、電影《三
生三世十里桃花》網(wǎng)絡(luò)版權(quán)收入和電視臺(tái)收入及其他外購電視劇項(xiàng)目，上述項(xiàng)目
營(yíng)業(yè)收入和營(yíng)業(yè)成本為企業(yè)預(yù)計(jì)數(shù)據(jù)，詳細(xì)情況如下：
業(yè)務(wù)類 劇目名 營(yíng)業(yè)收入 營(yíng)業(yè)成本 毛利（萬
編號(hào) 主要進(jìn)展
型 稱 （萬元） （萬元） 元）
已開機(jī)，本劇潤(rùn)金文化與東方衛(wèi)視旗
我愛你， 下公司好有文化聯(lián)合投資拍攝，雙方
這是最 簽訂的聯(lián)合投資協(xié)議約定上海廣播
1 電視劇 7,840.80 4,500.00 3,340.80
好的安 電視臺(tái)東方衛(wèi)視頻道和百視通網(wǎng)站
排 對(duì)于該劇有同等條件下的優(yōu)先購買
權(quán)，預(yù)計(jì) 2017 年 11-12 月確認(rèn)收入
電影網(wǎng)
絡(luò)版權(quán) 三生三 電影已取得“電審故字［2017］第 335
2 收入和 世十里 600.00 - 600.00 號(hào)”公映許可證，電影網(wǎng)絡(luò)版權(quán)收入和
電視臺(tái) 桃花 電視臺(tái)收入正在商談。
收入
外購電
外購電
3 視劇，待 2,000.00 1,000.00 1,000.00 正在商談，預(yù)計(jì) 2017 年下年度實(shí)現(xiàn)
視劇
定
合計(jì) 10,440.80 5,500.00 4,940.80
潤(rùn)金文化其他項(xiàng)目的毛利為 4,940.80 萬元，如上述項(xiàng)目按照在扣除稅費(fèi)、期
間費(fèi)用后的凈利潤(rùn)情況如下表所示：
序號(hào) 項(xiàng)目 2017 年度（萬元） 備注
A1 營(yíng)業(yè)收入（含稅） 10,440.80
A2 營(yíng)業(yè)收入（不含稅） 9,849.81
A3 營(yíng)業(yè)成本（含稅） 5,500.00
A4 毛利（含稅） 4,940.80
A5 增值稅 279.67 A5=A6*6%
A6 不含稅毛利 4,661.13 A6=A4/(1+6%)
B1 新增稅金及附加 88.65 B1=A2*0.9%
B2 期間費(fèi)用 590.99 B2=A2*6%
B3 稅前利潤(rùn) 3,981.50 B3=A6-B1-B2
B4 所得稅費(fèi)用 278.70 B4=B3*7%
B5 凈利潤(rùn) 3,702.79
注：潤(rùn)金文化增值稅率為 6%，根據(jù)評(píng)估報(bào)告預(yù)測(cè)，潤(rùn)金文化 2017 年期間費(fèi)用占營(yíng)業(yè)
收入的比例為 6%，由于潤(rùn)金文化下屬子公司霍爾果斯順心、霍爾果斯天目處于免稅期間，
綜合所得稅率預(yù)計(jì)為 7%。
潤(rùn)金文化 2017 年已經(jīng)符合收入確認(rèn)條件項(xiàng)目、已簽訂合同或出具說明項(xiàng)目及目前正在
正常推進(jìn)較為確定的項(xiàng)目產(chǎn)生的凈利潤(rùn)情況如下：
序號(hào) 項(xiàng)目 不含稅營(yíng)業(yè)收入（萬元） 凈利潤(rùn)（萬元）
1 2017 年已經(jīng)符合收入確認(rèn)條件項(xiàng)目 5,440.72 3,021.48
2 2017 年已簽訂合同或出具說明項(xiàng)目 20,107.92 6,548.35
3 2017 年其他項(xiàng)目 9,849.81 3,702.79
合計(jì) 35,398.45 13,272.62
根據(jù)潤(rùn)金文化目前已經(jīng)符合收入確認(rèn)條件項(xiàng)目、已經(jīng)簽訂合同或客戶（央視）出具說明
的項(xiàng)目、其他項(xiàng)目計(jì)算可以得出，潤(rùn)金文化 2017 年凈利潤(rùn)超過 13,200 萬元，占 2017 年承
諾凈利潤(rùn) 8,000 萬元的比例超過 165%。
2）構(gòu)成 2017 年潤(rùn)金文化主要項(xiàng)目收入及毛利情況
①2017 年潤(rùn)金文化主要自制劇收入及毛利情況
潤(rùn)金文化自制電視劇《閨蜜圈》、《隱秘者》及《我愛你，這是最好的安排》
預(yù)計(jì)可在 2017 年實(shí)現(xiàn)銷售收入。
A、《隱秘者》的收入及毛利情況
根據(jù)潤(rùn)金文化與北京愛奇藝科技有限公司簽訂的《隱秘者》合作意向書，北
京愛奇藝科技有限公司將以每集 300 萬元的價(jià)格取得《隱秘者》的全部版權(quán)，合
計(jì)采購價(jià)格為 10,800 萬。潤(rùn)金文化需在 2017 年 12 月 31 日前向北京愛奇藝科技
有限公司交付《隱秘者》母帶。
潤(rùn)金文化為《隱秘者》執(zhí)行制片方，潤(rùn)金文化對(duì)《隱秘者》的投資比例為
100%。
編號(hào) 項(xiàng)目 《隱秘者》
1 題材 科幻
2 主創(chuàng)團(tuán)隊(duì) 導(dǎo)演：趙小丁，偏向制作，后期制作費(fèi)用較高
編號(hào) 項(xiàng)目 《隱秘者》
3 投資金額 6,500 萬元，單集制作成本 180.56 萬元
4 發(fā)行渠道 愛奇藝定制網(wǎng)絡(luò)劇
5 銷售價(jià)格 愛奇藝以 10,800 萬元購買全部版權(quán)
根據(jù)與愛奇藝的合作意向協(xié)議，預(yù)計(jì)《隱秘者》收入和毛利情況如下：
金額單位：萬元
業(yè)務(wù)類型 劇目名稱 集數(shù) 營(yíng)業(yè)收入 營(yíng)業(yè)成本 預(yù)計(jì)毛利
自制劇銷售 隱秘者 36 10,800.00 6,500.00 4,300.00
B、《閨蜜圈》的收入及毛利情況
根據(jù) 2017 年 4 月 26 日潤(rùn)金文化與湖北衛(wèi)視旗下公司伊犁長(zhǎng)江榮藝和生影視
傳媒有限公司簽訂的電視劇《閨蜜圈》補(bǔ)充合同，潤(rùn)金文化對(duì)《閨蜜圈》投資
2,880 萬元，占總投資份額的 80%。雙方約定，伊犁長(zhǎng)江榮藝和生影視傳媒有限
公司有義務(wù)協(xié)助潤(rùn)金文化落實(shí)首輪衛(wèi)視一顆星的發(fā)行。
編號(hào) 項(xiàng)目 《閨蜜圈》 《擁抱星星的月亮》
1 題材 青春、都市、情感 青春、都市、情感
導(dǎo)演：林華全；主演：孔舒航、
2 主創(chuàng)團(tuán)隊(duì) 導(dǎo)演：丁黑；主演：辛芷蕾、唐曾
李緹娜
3 投資金額 3,600 萬元 3,700 萬元
4 發(fā)行渠道 先網(wǎng)絡(luò)愛奇藝后電視臺(tái) 深圳衛(wèi)視、四川衛(wèi)視、搜狐視頻
預(yù)計(jì)綜合單集銷售價(jià)格為 132
5 銷售價(jià)格 綜合單集銷售價(jià)格在 151 萬元以上
萬元/集
6 毛利率 34.28%（預(yù)測(cè)） 52.80%
《閨蜜圈》與《擁抱星星的月亮》在題材、投資金額、主創(chuàng)團(tuán)隊(duì)及擬發(fā)行的
電視臺(tái)等方面存在較高相似度?！稉肀切堑脑铝痢肪C合單集銷售價(jià)格在 151 萬
元以上，毛利率為 52.80%。參考《擁抱星星的月亮》，潤(rùn)金文化預(yù)測(cè)《閨蜜圈》
綜合單集銷售價(jià)格為 132 萬元/集，毛利率為 34.28%，《閨蜜圈》的收入預(yù)測(cè)具
備謹(jǐn)慎性，《閨蜜圈》的收入情況如下：
金額單位：萬元
劇目名 集 潤(rùn)金投資金 投資比 預(yù)計(jì)潤(rùn)金 預(yù)計(jì)潤(rùn)金發(fā) 預(yù)計(jì)潤(rùn)金
預(yù)計(jì)毛利
稱 數(shù) 額 例 版權(quán)收入 行收入 總收入
閨蜜圈 40 2,880.00 80% 3,862.40 852.00 4,714.40 1,834.40
C、《我愛你，這是最好的安排》的收入及毛利情況
《我愛你，這是最好的安排》為潤(rùn)金文化與東方衛(wèi)視旗下公司上海好有文化
傳媒有限公司聯(lián)合制作，根據(jù)簽訂的《電視連續(xù)劇
聯(lián)合投資制作合同》，潤(rùn)金文化的投資比例為 60%，上海廣播電視臺(tái)東方衛(wèi)視頻
道和百視通網(wǎng)站對(duì)于該劇有同等條件下的優(yōu)先購買權(quán)。
編號(hào) 項(xiàng)目 《我愛你，這是最好的安排》 《偏偏喜歡你》
1 題材 青春、勵(lì)志 青春、勵(lì)志
擬任導(dǎo)演：王偉；擬任主演：楊蓉、 導(dǎo)演：吳錦源；主演：陳喬恩、賈
2 主創(chuàng)團(tuán)隊(duì)
金世佳 乃亮
3 投資金額 7,500 萬元 8,182 萬元
4 發(fā)行渠道 擬發(fā)行東方衛(wèi)視、騰訊視頻 湖南衛(wèi)視（2015 年）、優(yōu)酷
預(yù)計(jì)電視臺(tái)首輪價(jià)格為 200 萬/集， 首輪及二輪電視臺(tái)銷售價(jià)格為 278
5 銷售價(jià)格 網(wǎng)絡(luò)銷售價(jià)格為 100 萬/集，二輪銷 萬/集、新媒體銷售價(jià)格為 135 萬/
售單價(jià)為 30 萬/集 集
6 毛利率 42.61%（預(yù)測(cè)） 52.83%
《我愛你，這是最好的安排》與《偏偏喜歡你》在題材、投資金額、主創(chuàng)團(tuán)
隊(duì)及擬發(fā)行的電視臺(tái)等方面存在較高相似度?！镀矚g你》首輪電視臺(tái)銷售價(jià)
格為 210 萬/集、二輪電視臺(tái)銷售價(jià)格為 68 萬/集新媒體銷售價(jià)格為 135 萬/集。
參考《偏偏喜歡你》，潤(rùn)金文化預(yù)測(cè)《我愛你，這是最好的安排》電視臺(tái)首輪價(jià)
格為 200 萬/集，網(wǎng)絡(luò)銷售價(jià)格為 100 萬/集，二輪銷售單價(jià)為 30 萬/集?！段覑勰?，
這是最好的安排》的預(yù)測(cè)毛利率為 42.61%。
《我愛你，這是最好的安排》的收入及毛利情況如下：
金額單位：萬元
預(yù)計(jì)潤(rùn)金版 預(yù)計(jì)潤(rùn)金發(fā) 預(yù)計(jì)潤(rùn)金
集數(shù) 潤(rùn)金投資金額 投資比例 預(yù)計(jì)毛利
權(quán)收入 行收入 總收入
36 4,500 60% 6,058.80 1,782 7,840.80 3,340.80
D、《親愛的婚姻》的收入及毛利情況
《親愛的婚姻》已制作完成，獲得（京）劇審字（2016）第 016 號(hào)發(fā)行許可
證?！队H愛的婚姻》為林合隆執(zhí)導(dǎo)，劉濤、馬天宇主演的都市情感劇，共 42 集，
潤(rùn)金文化投資比例為 20%。由于潤(rùn)金文化投資比例相對(duì)較低且不具有主要發(fā)行
權(quán)，因此該劇的主要發(fā)行工作由完美時(shí)空完成。
為了回籠資金，潤(rùn)金文化與世紀(jì)伙伴簽訂投資份額轉(zhuǎn)讓協(xié)議，潤(rùn)金文化將《親
愛的婚姻》20%的投資份額轉(zhuǎn)讓給世紀(jì)伙伴。轉(zhuǎn)讓價(jià)格為 2,000 萬元，《親愛的婚
姻》的收入及毛利情況如下：
金額單位：萬元
項(xiàng)目名稱 潤(rùn)金文化投資比例 投資份額受讓方 營(yíng)業(yè)收入 營(yíng)業(yè)成本 毛利
親愛的婚姻 20% 世紀(jì)伙伴 2,000.00 1,000,00 1,000.00
②潤(rùn)金文化的電影收入及毛利情況
2017 年潤(rùn)金文化將獲得投資電影《三生三世十里桃花》的收入，情況如下：
金額單位：萬元
項(xiàng)目名稱 營(yíng)業(yè)收入 營(yíng)業(yè)成本 毛利 項(xiàng)目進(jìn)展
2017 年 7 月 21 日在全國(guó)上映，根據(jù)與第
票房收入 3,000 1,800 1,200 三方簽訂的發(fā)行協(xié)議，潤(rùn)金文化獲得投資
收入 3,000 萬元及發(fā)行收入分紅
網(wǎng)絡(luò)版權(quán)及 預(yù)計(jì)潤(rùn)金文化將獲得電影網(wǎng)絡(luò)版權(quán)收入，
600 - 600
電視臺(tái)收入 預(yù)計(jì)超過 600 萬元。
《三生三世十里桃花》是由趙小丁、安東尼拉默里納拉聯(lián)合執(zhí)導(dǎo)，劉亦菲、
楊洋領(lǐng)銜主演，羅晉、嚴(yán)屹寬、李純、顧璇、彭子蘇等聯(lián)袂出演的古裝玄幻愛情
仙俠電影，影片將于 2017 年 7 月 21 日在全國(guó)上映。潤(rùn)金文化對(duì)該影片投資 1,800
萬元，占總投資額的 12%，享有 12%的收益分配權(quán)。
根據(jù)上海儒意影視制作有限公司與上海潤(rùn)金文化傳播有限公司簽訂的《電影
聯(lián)合投資協(xié)議之補(bǔ)充協(xié)議》，上海儒意影視制作有限公司和
霍爾果斯青春光線影業(yè)有限公司簽訂的《電影委托發(fā)行合
作協(xié)議》，潤(rùn)金文化將獲得電影《三生三世十里桃花》投資收入 3,000 萬元及發(fā)
行收入分紅。電影《三生三世十里桃花》除了票房收入外，還有網(wǎng)絡(luò)版權(quán)收入和
電視臺(tái)收入，預(yù)計(jì)《三生三世十里桃花》網(wǎng)絡(luò)版權(quán)收入和電視臺(tái)收入超過 5,000
萬元，潤(rùn)金文化按照分配比例享有 600 萬元的收入。
③潤(rùn)金文化其他電視劇業(yè)務(wù)的收入及毛利情況
潤(rùn)金文化目前可確認(rèn)收入項(xiàng)目中，網(wǎng)絡(luò)劇或代理發(fā)行項(xiàng)目均符合收入確認(rèn)條
件。取得了母帶交付單、發(fā)行合同等文件。潤(rùn)金文化其他電視劇業(yè)務(wù)的收入及毛
利情況如下：
A、《太行英雄傳》的收入及毛利情況
中央電視臺(tái)出具蓋章的說明，央視已經(jīng)與潤(rùn)金文化就《太行英雄傳》的《電
視劇版權(quán)購買合同》相關(guān)條款達(dá)成一致意見，雙方簽約合同總金額為人民幣 2,800
萬元。目前該合同正在走央視合同審批流程。
潤(rùn)金文化已經(jīng)與央視就《太行英雄傳》項(xiàng)目達(dá)成一致意見，目前正處于中央
電視臺(tái)內(nèi)部合同審批流程，潤(rùn)金文化已經(jīng)取得母帶交付單，銷售確定性較強(qiáng)。預(yù)
計(jì)《太行英雄傳》在 2017 年 6 月確認(rèn)收入，具體情況如下：
金額單位：萬元
業(yè)務(wù)類型 劇目名稱 集數(shù) 營(yíng)業(yè)收入 營(yíng)業(yè)成本 預(yù)計(jì)毛利
外購劇銷售 太行英雄傳 40 2,800.00 1,200.00 1,600.00
B、其他外購電視劇的收入及毛利情況
潤(rùn)金文化歷史年度外購劇銷售收入的電視劇主要有《火線三兄弟》、《女子軍
魂》、《臥底》、《刺蝶》、《終極對(duì)決》等。潤(rùn)金文化歷史及未來預(yù)測(cè)外購劇銷售收
入情況：
單位：萬元
項(xiàng)目 2015 年 2016 年 2017 年（E） 2018 年（E） 2019 年（E）
外購劇銷售收入 3,799.60 8,373.22 4,200.00 5,000.00 5,400.00
目前潤(rùn)金文化確定性較強(qiáng)的外購劇銷售收入為《太行英雄傳》，該劇銷售收
入 2,800 萬元，毛利 1,600 萬元，目前潤(rùn)金文化部分外購劇項(xiàng)目正在商務(wù)洽談之
中，預(yù)計(jì)潤(rùn)金文化 2017 年下半年可實(shí)現(xiàn)外購劇銷售收入 2,000 萬元，毛利 1,000
萬元。
3）潤(rùn)金文化業(yè)務(wù)具備一定的季節(jié)性，主要收入在下半年實(shí)現(xiàn)，目前已實(shí)現(xiàn)
的收入情況和潤(rùn)金文化 2016 年 1-6 月業(yè)績(jī)情況類似
經(jīng)查詢同行業(yè)可比上市公司數(shù)據(jù)，同行業(yè)可比上市公司均具有一定的季節(jié)
性，大部分收入和凈利潤(rùn)在下年度實(shí)現(xiàn)，且總體存在全年?duì)I業(yè)收入金額越小，上
半年?duì)I業(yè)收入和凈利潤(rùn)占全年?duì)I業(yè)收入和凈利潤(rùn)的比例越小的趨勢(shì)。8 家可比上
市公司 2016 年上半年?duì)I業(yè)收入占全年?duì)I業(yè)收入的加權(quán)平均比例為 34.55%，8 家
可比上市公司 2016 年上半年凈利潤(rùn)占全年凈利潤(rùn)的加權(quán)平均比例為 27.33%，詳
細(xì)情況如下：
營(yíng)業(yè)收入占 凈利潤(rùn)（萬 凈利潤(rùn)占
上市公司 項(xiàng)目 營(yíng)業(yè)收入（萬元）
全年比例 元） 全年比例
2016 年 1-6 月 15,610.24 16.85% 1,018.81 1.95%
北京文化
2016 年度 92,655.03 100% 52,239.92 100%
2016 年 1-6 月 42,897.37 23.49% 9,239.42 31.85%
慈文傳媒
2016 年度 182,618.96 100% 29,010.92 100%
2016 年 1-6 月 41,288.40 30.82% 4,550.67 19.91%
中南文化
2016 年度 133,959.03 100% 22,861.90 100%
2016 年 1-6 月 26,617.14 33.78% 5,666.88 31.64%
唐德影視
2016 年度 78,791.21 100% 17,911.54 100%
2016 年 1-6 月 154,824.74 34.83% 27,146.43 56.74%
華策影視
2016 年度 444,497.58 100% 47,847.06 100%
2016 年 1-6 月 109,605.20 42.57% 9,142.19 24.16%
華錄百納
2016 年度 257,486.40 100% 37,845.78 100%
2016 年 1-6 月 35,538.04 43.75% 8,875.77 29.29%
驊威文化
2016 年度 81,227.46 100% 30,301.85 100%
2016 年 1-6 月 59,724.92 44.06% 6,421.38 25.05%
長(zhǎng)城影視
2016 年度 135,562.16 100% 25,632.85 100%
2016 年 1-6 月 60,763.26 34.55% 9,007.69 27.33%
平均數(shù)
2016 年度 175,849.73 100% 32,956.48 100%
潤(rùn)金文化也具有一定的季節(jié)性，潤(rùn)金文化 2016 年 1-6 月、2016 年度、2017
年截至目前及 2017 年度財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)對(duì)比情況如下：
項(xiàng)目 2016 年 1-6 月 2016 年度 2017 年 1-5 月 2017 年度預(yù)測(cè)
營(yíng)業(yè)收入（萬元） 4,826.79 18,808.01 5,440.72 27,228.68
營(yíng)業(yè)收入占全年比例 25.66% 100% 19.98% 100%
凈利潤(rùn)（萬元） 1,974.92 7,320.08 3,021.48 7,989.78
凈利潤(rùn)占全年比例 26.98% 100% 37.82% 100%
由上表可以看出，潤(rùn)金文化 2016 年大部分營(yíng)業(yè)收入和凈利潤(rùn)在下半年實(shí)現(xiàn)，
潤(rùn)金文化 2017 年 1-5 月的業(yè)績(jī)情況和潤(rùn)金文化 2016 年 1-6 月實(shí)現(xiàn)業(yè)績(jī)情況類似，
具有季節(jié)性的特征。
4）潤(rùn)金文化 2016 年實(shí)際利潤(rùn)為 7,320.08 萬元，已經(jīng)超額完成 2016 年的承
諾利潤(rùn)，潤(rùn)金文化 2017 年承諾凈利潤(rùn) 8,000 萬和歷史年度及同行業(yè)上市公司相
比增長(zhǎng)幅度較小
潤(rùn)金文化 2016 年經(jīng)審計(jì)的營(yíng)業(yè)收入、凈利潤(rùn)情況以及 2017 年預(yù)測(cè)的營(yíng)業(yè)收
入、凈利潤(rùn)情況如下表所示：
項(xiàng)目 2016 年度 2017 年度（預(yù)測(cè)）
營(yíng)業(yè)收入（萬元） 18,808.01 27,228.68
凈利潤(rùn)（萬元） 7,320.08 7,989.78
承諾利潤(rùn)（萬元） 6,000.00 8,000.00
由上表可看出，潤(rùn)金文化 2016 年實(shí)際凈利潤(rùn)為 7,320.08 萬元，達(dá)到承諾凈
利潤(rùn) 6,000 萬元的 122%，超額完成 2016 年的業(yè)績(jī)承諾，較 2015 年增長(zhǎng)了
226.67%。
潤(rùn)金文化 2017 年的承諾凈利潤(rùn)為 8,000 萬元，較 2016 年實(shí)際凈利潤(rùn)僅增長(zhǎng)
了 9.29%，增長(zhǎng)幅度較小，遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于同行業(yè)上市公司 30%以上的增長(zhǎng)幅度。
—2018 年及以后年度潤(rùn)金文化評(píng)估預(yù)測(cè)營(yíng)業(yè)收入的合理性。
2018 年及以后年度潤(rùn)金文化評(píng)估預(yù)測(cè)營(yíng)業(yè)收入具備合理性，潤(rùn)金文化年收入變化率從
-10%—10%變化，評(píng)估值相對(duì)本次交易作價(jià)差異率在-34.95%—34.95%之間。
1）結(jié)合前述評(píng)估預(yù)測(cè)項(xiàng)目售價(jià)預(yù)測(cè)合理性，從潤(rùn)金文化 2018 年后盈利預(yù)測(cè)項(xiàng)目制作
成本及主創(chuàng)陣容方面看，2018 年及以后年度潤(rùn)金文化評(píng)估預(yù)測(cè)營(yíng)業(yè)收入具備合理性
在電視劇制作環(huán)節(jié)，電視劇主創(chuàng)團(tuán)隊(duì)及制作水平是電視劇銷售價(jià)格的主要影響因素。在
電視劇播出前，播出平臺(tái)根據(jù)電視劇的主創(chuàng)陣容、制作水平等因素決定電視劇采購價(jià)格。
潤(rùn)金文化評(píng)估預(yù)測(cè)電視劇單集制作成本較歷史年度有大幅度上升，潤(rùn)金文化評(píng)估預(yù)測(cè)電
視劇的單集制作成本及擬選用演員及導(dǎo)演陣容情況如下：
①《軍臨城下》單集制作成本及擬選用演員及導(dǎo)演陣容
編號(hào) 項(xiàng)目 《軍臨城下》
1 主創(chuàng)團(tuán)隊(duì) 擬任導(dǎo)演：李云亮；擬邀演員：靳東、張嘉譯
電視臺(tái)首輪價(jià)格為 203 萬/集，網(wǎng)絡(luò)銷售價(jià)格為 180 萬/集，
2 預(yù)測(cè)銷售價(jià)格
二輪銷售單價(jià)為 30 萬/集。
3 單集制作成本 250 萬/集
4 聯(lián)合攝制方 北京儒意欣欣影業(yè)投資有限公司
《君臨城下》劇本改編自小說《武昌城》，該小說曾獲得中宣部第十二屆精
神文明建設(shè)“五個(gè)一工程”獎(jiǎng)?！毒R城下》擬邀靳東、張嘉譯主演。靳東主演
或參演的電視劇有《外科風(fēng)云》、《鬼吹燈之驚絕古城》和《偽裝者》。張嘉譯主
演或參演的《懸崖》、《借槍》、《心術(shù)》、《一仆二主》等。
②《火神》單集制作成本及擬選用演員及導(dǎo)演陣容
編號(hào) 項(xiàng)目 《火神》
1 主創(chuàng)團(tuán)隊(duì) 擬任導(dǎo)演：劉進(jìn)；擬邀演員：靳東、王鷗
電視臺(tái)首輪價(jià)格為 300 萬/集，網(wǎng)絡(luò)銷售價(jià)格為 220 萬/集，二輪
2 預(yù)測(cè)銷售價(jià)格
銷售單價(jià)為 30 萬/集。
3 單集制作成本 375 萬/集
4 聯(lián)合攝制方 北京長(zhǎng)江文化股份有限公司（或其全資下屬企業(yè)）
《火神》擬邀靳東、王鷗主演，劉進(jìn)執(zhí)導(dǎo)。王鷗主演或參演的電視劇有《周
末父母》、《偽裝者》、《瑯琊榜》等；劉進(jìn)執(zhí)導(dǎo)的電視劇有《懸崖》、《一仆二主》
及《白鹿原》等。
③《暖男成長(zhǎng)記》單集制作成本及擬選用演員及導(dǎo)演陣容
編號(hào) 項(xiàng)目 《暖男成長(zhǎng)記》
1 主創(chuàng)團(tuán)隊(duì) 擬任導(dǎo)演：楊亞洲；擬邀演員：佟大為、韓雪
電視臺(tái)首輪價(jià)格為 180 萬/集，網(wǎng)絡(luò)銷售價(jià)格為 220 萬/集，二輪
2 預(yù)測(cè)銷售價(jià)格
銷售單價(jià)為 30 萬/集。
3 單集制作成本 300 萬/集
4 聯(lián)合攝制方 北京長(zhǎng)江文化股份有限公司（或其全資下屬企業(yè)）
《暖男成長(zhǎng)記》擬邀佟大為、韓雪主演，楊亞洲執(zhí)導(dǎo)。佟大為主演或參演的
電視劇有《虎媽貓爸》、《婚姻保衛(wèi)戰(zhàn)》，韓雪主演或參演的電視劇有《亂世麗人
行》、《淑女之家》。楊亞洲為知名的電視劇、電影導(dǎo)演，其執(zhí)導(dǎo)的電視劇有《嘿！
老頭》、《空鏡子》等。
④《迷宮蛛》單集制作成本及擬選用演員及導(dǎo)演陣容
編號(hào) 項(xiàng)目 《迷宮蛛》
1 主創(chuàng)團(tuán)隊(duì) 擬任導(dǎo)演：韓雪；擬邀演員：韓雪
電視臺(tái)首輪價(jià)格為 180 萬/集，網(wǎng)絡(luò)銷售價(jià)格為 100 萬
2 預(yù)測(cè)銷售價(jià)格
/集，二輪銷售單價(jià)為 30 萬/集。
3 單集制作成本 200 萬/集
4 聯(lián)合攝制方 韓雪工作室
《迷宮蛛》擬邀韓雪主演并執(zhí)導(dǎo)，韓雪從事演藝事業(yè)多年，主演了多部電視
劇，主演或參演的電視劇有《亂世麗人行》、《淑女之家》。
2）潤(rùn)金文化與眾多制作能力較強(qiáng)且具有良好銷售渠道的聯(lián)合攝制方有著緊密的合作關(guān)
系，從潤(rùn)金文化合作伙伴來看，2018 年及以后年度潤(rùn)金文化評(píng)估預(yù)測(cè)營(yíng)業(yè)收入具備合理性
潤(rùn)金文化與北京長(zhǎng)江文化股份有限公司、上海好有文化傳媒有限公司、韓雪
工作室等合作方均有著較為緊密的合作關(guān)系。
北京長(zhǎng)江文化股份有限公司曾投資制作《好先生》、《小別離》等多部電視劇，
同時(shí)，北京長(zhǎng)江文化股份有限公司的實(shí)際控制人為湖北廣播電視臺(tái)，長(zhǎng)江文化股
份有限公司與眾多一線衛(wèi)視及網(wǎng)絡(luò)播放平臺(tái)保持良好合作關(guān)系。北京長(zhǎng)江文化股
份有限公司參與了《閨蜜圈》、《火神》、《暖男成長(zhǎng)記》等項(xiàng)目的聯(lián)合攝制。
上海好有文化傳媒有限公司是東方明珠和上海文化廣播影視集團(tuán)有限公司
（以下簡(jiǎn)稱“SMG”）共同投資的企業(yè)。上海好有文化傳媒有限公司為潤(rùn)金文化
即將拍攝的《我愛你，這是最好的安排》的聯(lián)合攝制方，雙方的聯(lián)合投資協(xié)議中
明確約定上海廣播電視臺(tái)東方衛(wèi)視頻道和百視通網(wǎng)站對(duì)于該劇有同等條件下的
優(yōu)先購買權(quán)。
韓雪工作室曾出品制作的電視劇有《淑女之家》、《娛樂沒有圈》等，韓雪工
作室為潤(rùn)金文化未來拍攝的《迷宮蛛》的聯(lián)合攝制方。
上海儒意影視制作有限公司制作的《北平無戰(zhàn)事》、《白鹿原》等多部電視劇
均獲得了較高的收視率。上海儒意影視制作有限公司為潤(rùn)金文化未來拍攝的電視
劇《軍臨城下》的聯(lián)合攝制方。
綜上所述，潤(rùn)金文化與眾多制作能力較強(qiáng)且具有良好銷售渠道的聯(lián)合攝制方
有著緊密的合作關(guān)系，從潤(rùn)金文化合作伙伴來看，2018 年及以后年度潤(rùn)金文化
評(píng)估預(yù)測(cè)營(yíng)業(yè)收入具備合理性。
3）從潤(rùn)金文化其他收入的來源和渠道看，2018 年及以后年度潤(rùn)金文化評(píng)估預(yù)測(cè)營(yíng)業(yè)收
入具備合理性
潤(rùn)金文化的其他收入主要為外購電視劇收入和代理發(fā)行收入。
外購電視劇收入主要是潤(rùn)金文化通過各類推薦會(huì)、電視節(jié)搜集的業(yè)內(nèi)信息，然后購買電
視劇的播映權(quán)與發(fā)行權(quán)，再將其進(jìn)行后期剪輯并銷售給電視臺(tái)或網(wǎng)絡(luò)播放平臺(tái)以獲取收入。
代理發(fā)行收入是潤(rùn)金文化代理發(fā)行其他影視公司已制作完成的電視劇而獲取的收入。
① 外購電視劇收入
潤(rùn)金文化歷史年度版權(quán)運(yùn)營(yíng)的電視劇主要有《火線三兄弟》、《女子軍魂》、《臥底》、《刺
蝶》、《終極對(duì)決》等。潤(rùn)金文化歷史及未來年度外購電視劇收入情況如下：
金額單位：萬元
2015 年（萬元） 2016 年（萬元） 2017 年（E） 2018 年（E） 2019 年（E）
3,799.60 8,373.22 4,200.00 5,000.00 5,400.00
從上表可以看出，潤(rùn)金文化未來年度預(yù)測(cè)的版權(quán)運(yùn)營(yíng)收入遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于 2016 年，且根據(jù) 2017
年潤(rùn)金文化已簽訂的外購劇銷售收入相關(guān)合同，完成比例為 62.89%，完成度較高。從歷史
年度看，預(yù)計(jì)潤(rùn)金文化未來將產(chǎn)生外購劇銷售收入。
②代理發(fā)行收入
潤(rùn)金文化報(bào)告期主要代理發(fā)行收入為 2015 年確認(rèn)的《亂世書香》的代理發(fā)行收入，按
照代理發(fā)行合作協(xié)議的約定，潤(rùn)金文化獨(dú)家代理發(fā)行《亂世書香》在中國(guó)大陸范圍內(nèi)首輪衛(wèi)
視播映權(quán)，并按照銷售金額的 15%獲得代理發(fā)行收入。在潤(rùn)金文化提供發(fā)行服務(wù)、指定方
和湖北廣播電視臺(tái)簽訂播映權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議后，按照合同銷售金額的 15%確認(rèn)潤(rùn)金文化發(fā)行含
稅收入 346.50 萬元，不含稅收入為 326.89 萬元。預(yù)計(jì)潤(rùn)金文化未來將產(chǎn)生代理發(fā)行收入。
綜上所述，潤(rùn)金文化的其他收入主要為外購電視劇收入和代理發(fā)行收入。預(yù)計(jì)潤(rùn)金文化
未來將產(chǎn)生外購電視劇收入和代理發(fā)行收入。從潤(rùn)金文化其他收入的來源和渠道看，2018
年及以后年度潤(rùn)金文化評(píng)估預(yù)測(cè)營(yíng)業(yè)收入具備合理性。
4）從 2018 年及以后年度的營(yíng)業(yè)收入年度平均增長(zhǎng)率來看，2018 年及以后年度潤(rùn)金文
化評(píng)估預(yù)測(cè)營(yíng)業(yè)收入的合理性
潤(rùn)金文化預(yù)測(cè) 2018 年及以后年度的營(yíng)業(yè)收入年度平均增長(zhǎng)率為 19.70%。低于最近三
年同行業(yè)上市公司營(yíng)業(yè)收入的平均增長(zhǎng)率。
根據(jù)公開披露的數(shù)據(jù)，最近三年同行業(yè)上市公司營(yíng)業(yè)收入的平均增長(zhǎng)率為 44.34%，潤(rùn)
金文化所處行業(yè)的上市公司的營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)情況如下表所示：
2016 年?duì)I業(yè) 2015 年?duì)I 2014 年?duì)I業(yè)
平均增長(zhǎng)率
證券代碼 證券簡(jiǎn)稱 收入增長(zhǎng)率 業(yè)收入增長(zhǎng) 收入增長(zhǎng)率
（%）
（%） 率（%） （%）
000156.SZ 華數(shù)傳媒 7.79% 18.53% 33.89% 20.07%
000665.SZ 湖北廣電 3.09% 35.18% 54.42% 30.90%
000802.SZ 北京文化 165.22% -16.96% 158.31% 102.19%
002071.SZ 長(zhǎng)城影視 36.46% 95.65% 21.65% 51.25%
002343.SZ 慈文傳媒 113.34% -46.94% 10.58% 25.66%
002502.SZ 驊威文化 37.54% 23.87% 6.14% 22.51%
002739.SZ 萬達(dá)院線 40.10% 49.85% 32.73% 40.89%
2016 年?duì)I業(yè) 2015 年?duì)I 2014 年?duì)I業(yè)
平均增長(zhǎng)率
證券代碼 證券簡(jiǎn)稱 收入增長(zhǎng)率 業(yè)收入增長(zhǎng) 收入增長(zhǎng)率
（%）
（%） 率（%） （%）
300027.SZ 華誼兄弟 -9.55% 62.14% 18.62% 23.74%
300133.SZ 華策影視 67.27% 38.68% 108.16% 71.37%
300251.SZ 光線傳媒 13.66% 25.06% 34.72% 24.48%
300291.SZ 華錄百納 36.61% 148.15% 101.01% 95.25%
300336.SZ 新文化 8.47% 65.31% 28.85% 34.21%
300426.SZ 唐德影視 46.60% 31.80% 27.70% 35.37%
300528.SZ 幸福藍(lán)海 7.01% 66.36% 14.86% 29.41%
600088.SH 中視傳媒 0.25% -32.07% -39.05% -23.62%
600136.SH 當(dāng)代明誠 31.98% 507.55% -19.05% 173.49%
600977.SH 中國(guó)電影 7.46% 22.42% 30.61% 20.16%
601595.SH 上海電影 16.17% 28.06% 18.28% 20.84%
平均增長(zhǎng)率 44.34%
數(shù)據(jù)來源：wind 資訊
5）促使?jié)櫧鹞幕瓿沙兄Z利潤(rùn)的保障措施
①喜馬投資、宋智榮及吳琳莉以其在在本次交易中取得的對(duì)價(jià)共同承擔(dān)本次
交易全部的利潤(rùn)補(bǔ)償責(zé)任
2017 年 5 月 22 日，上市公司召開第三屆董事會(huì)第二十六次會(huì)議，審議同意
上市公司與交易對(duì)方喜馬投資、宋智榮及吳琳莉簽訂附條件生效的《非公開發(fā)行
股份及支付現(xiàn)金購買資產(chǎn)的利潤(rùn)預(yù)測(cè)補(bǔ)償協(xié)議之補(bǔ)充協(xié)議（二）》，增加了如下條
款：
喜馬投資、宋智榮及吳琳莉以其在在本次交易中取得的對(duì)價(jià)（包括獲得的上
市公司股份及現(xiàn)金對(duì)價(jià)）共同承擔(dān)本次交易全部的利潤(rùn)補(bǔ)償責(zé)任。即喜馬投資、
宋智榮及吳琳莉除按交割日前各自持有目標(biāo)公司的股權(quán)承擔(dān)利潤(rùn)補(bǔ)償責(zé)任外，本
次交易的交易對(duì)方中東方明珠、韓雪、趙小丁持有目標(biāo)公司的股權(quán)所對(duì)應(yīng)的利潤(rùn)
補(bǔ)償責(zé)任由喜馬投資、宋智榮及吳琳莉以交割日前乙方各自持有目標(biāo)公司的股權(quán)
比例之間的比值（85.9040%:2%:0.0960%）共同承擔(dān)。如宋智榮未履行業(yè)績(jī)補(bǔ)償
義務(wù)的，喜馬投資及吳琳莉?qū)λ沃菢s所負(fù)義務(wù)承擔(dān)連帶補(bǔ)充責(zé)任。
②本次交易設(shè)置了強(qiáng)對(duì)賭條款
本次交易設(shè)置了強(qiáng)對(duì)賭條款，強(qiáng)對(duì)賭條款將有利于促使?jié)櫧鹞幕瓿沙兄Z凈
利潤(rùn)。
喜馬投資、宋智榮及吳琳莉?qū)⒉扇‖F(xiàn)金和股份的方式進(jìn)行補(bǔ)償，且優(yōu)先使用
股份進(jìn)行補(bǔ)償，股份不足時(shí)，采用現(xiàn)金進(jìn)行補(bǔ)償。喜馬投資、宋智榮及吳琳莉股
份補(bǔ)償數(shù)量總計(jì)不超過其在本次交易中所獲得的股份數(shù)量，現(xiàn)金補(bǔ)償金額總計(jì)不
超過其在本次交易中所獲得的現(xiàn)金對(duì)價(jià)，其補(bǔ)償方案如下：
A、若業(yè)績(jī)實(shí)現(xiàn)程度【業(yè)績(jī)實(shí)現(xiàn)程度=（截止當(dāng)期期末累計(jì)實(shí)際凈利潤(rùn)數(shù)/截
止當(dāng)期期末累計(jì)承諾凈利潤(rùn)數(shù)*100%），下同】不低于 60%，則當(dāng)期應(yīng)補(bǔ)償金額
＝（截止當(dāng)期期末累積承諾凈利潤(rùn)數(shù)—截止當(dāng)期期末累積實(shí)際凈利潤(rùn)數(shù)）÷業(yè)績(jī)
承諾期內(nèi)累積承諾凈利潤(rùn)數(shù)×標(biāo)的資產(chǎn)交易價(jià)格—已補(bǔ)償金額。當(dāng)期應(yīng)當(dāng)補(bǔ)償股
份數(shù)量=當(dāng)期補(bǔ)償金額/本次發(fā)行股份購買資產(chǎn)的股份發(fā)行價(jià)格，若補(bǔ)償股份數(shù)量
為負(fù)數(shù)，則補(bǔ)償股份數(shù)量為 0。
B、若業(yè)績(jī)實(shí)現(xiàn)程度低于 60%，喜馬投資、宋智榮及吳琳莉同意并承諾自動(dòng)
延長(zhǎng)其通過本次發(fā)行股份購買資產(chǎn)所取得的上市公司股份屆時(shí)尚未解鎖部分的
鎖定期，鎖定期延長(zhǎng)至業(yè)績(jī)補(bǔ)償執(zhí)行完畢。對(duì)業(yè)績(jī)實(shí)現(xiàn)程度低于 60%的承諾年度
及延長(zhǎng)期不再執(zhí)行利潤(rùn)補(bǔ)償措施，待業(yè)績(jī)承諾期屆滿后，再計(jì)算其整體業(yè)績(jī)實(shí)現(xiàn)
程度，按如下方案進(jìn)行補(bǔ)償：
整體業(yè)績(jī)實(shí)現(xiàn)程度=（【業(yè)績(jī)承諾期累計(jì)
實(shí)際凈利潤(rùn)數(shù)-2019 年 12 月 31 日應(yīng)收賬
序
款余額在 2020 年 12 月 31 日尚未收回的 盈利補(bǔ)償措施
號(hào)
余額（調(diào)整值）】/業(yè)績(jī)承諾期累計(jì)承諾凈
利潤(rùn)數(shù)*100%）
按本條款（A）中當(dāng)期應(yīng)補(bǔ)償金額和當(dāng)期應(yīng)當(dāng)
補(bǔ)償股份數(shù)量計(jì)算方式計(jì)算業(yè)績(jī)補(bǔ)償人各期
1 60%以上（包含 60%） 應(yīng)補(bǔ)償股份數(shù)量，由上市公司以總價(jià) 1 元回購
其尚未補(bǔ)償股份數(shù)量并進(jìn)行注銷，然后解鎖其
應(yīng)解鎖股份數(shù)量
本次標(biāo)的企業(yè)作價(jià)整體調(diào)整為原交易價(jià)格的
30%，則上市公司超額支付的對(duì)價(jià)優(yōu)先由喜馬
2 30%以上（包含 30%），低于 60% 投資、宋智榮及吳琳莉尚未解鎖的股份進(jìn)行補(bǔ)
償（補(bǔ)償股份價(jià)值=補(bǔ)償股份數(shù)量×本次發(fā)行
價(jià)格），不足部分由補(bǔ)償義務(wù)人以現(xiàn)金補(bǔ)足
整體業(yè)績(jī)實(shí)現(xiàn)程度=（【業(yè)績(jī)承諾期累計(jì)
實(shí)際凈利潤(rùn)數(shù)-2019 年 12 月 31 日應(yīng)收賬
序
款余額在 2020 年 12 月 31 日尚未收回的 盈利補(bǔ)償措施
號(hào)
余額（調(diào)整值）】/業(yè)績(jī)承諾期累計(jì)承諾凈
利潤(rùn)數(shù)*100%）
本次標(biāo)的企業(yè)交易價(jià)格整體調(diào)整為 1 元，所有
尚未解鎖股份全部 1 元回購注銷，已解鎖股份
3 30%以下
對(duì)應(yīng)的交易對(duì)價(jià)由業(yè)績(jī)補(bǔ)償義務(wù)人以現(xiàn)金方
式補(bǔ)償給上市公司
綜上，潤(rùn)金文化 2017 年預(yù)測(cè)的營(yíng)業(yè)收入及凈利潤(rùn)具有可實(shí)現(xiàn)性，潤(rùn)金文化評(píng)估預(yù)測(cè)電
視劇銷售價(jià)格具有合理性，并且 2018 年及以后年度潤(rùn)金文化評(píng)估預(yù)測(cè)營(yíng)業(yè)收入具有合理性。
因此，潤(rùn)金文化評(píng)估預(yù)測(cè)期項(xiàng)目預(yù)期收益的測(cè)算具有可靠性，潤(rùn)金文化具有可持續(xù)盈利能力。
（4）潤(rùn)金文化具有熱度較高的 IP 儲(chǔ)備以及劇本儲(chǔ)備，并且具有豐富的 IP 資源獲取渠
道
潤(rùn)金文化擁有的核心 IP 的資源及其熱度情況如下：
序號(hào) IP 名稱 點(diǎn)擊或排名情況
于 2016 年 9 月 13 日在起點(diǎn)中文網(wǎng)上正式連載；
詭三國(guó)之摸金校尉 2016 年 10 月 1 日在起點(diǎn)靈異新書榜排名第一；
1
的崛起 2016 年 10 月 4 日在起點(diǎn)會(huì)員點(diǎn)擊榜第二；
2016 年 10 月 5 日在公眾作家新書榜排名第一
于 2016 年 7 月 1 日在起點(diǎn)中文網(wǎng)連載，于 2016 年 7 月 15 日
2 山海無限鏡花緣 在起點(diǎn)文學(xué)新人作者新書榜排名第一。截至 2017 年 5 月 20
日，其在起點(diǎn)中文網(wǎng)的總點(diǎn)擊量達(dá) 116.47 萬
截至 2017 年 5 月 20 日，在紅袖添香網(wǎng)女尊王朝小說的總閱
3 鳳主山河帝女花 讀量超過 3200 萬，在周點(diǎn)擊榜、月點(diǎn)擊榜和總點(diǎn)擊榜均排名
第一
截至 2017 年 5 月 20 日，在創(chuàng)始中文網(wǎng)總?cè)藲鉃?144 萬，在
4 紅袖傾天虞美人
單訂人氣周榜和包月人氣周榜排名第一
5 桃花孽：紅粉梟雄 在晉江文學(xué)城連載，最高時(shí)在霸王月票榜排名第三
從上表可以看出，潤(rùn)金文化具有熱度較高的 IP 儲(chǔ)備。除上述 IP 資源外，潤(rùn)金文化還擁
有優(yōu)秀的劇本儲(chǔ)備，具體情況如下：
序號(hào) 作品名稱 熱度情況
曾獲得中宣部第十二屆精神文明建設(shè)“五個(gè)一工程”獎(jiǎng)，豆瓣
1 武昌城
評(píng)分 7.9 分
序號(hào) 作品名稱 熱度情況
2 終極底牌 豆瓣評(píng)分 7.0 分
3 良仙難求 豆瓣評(píng)分 6.9 分
潤(rùn)金文化對(duì) IP 的采購與開發(fā)以電視劇制作的匹配性為立足點(diǎn)，目前市場(chǎng)上存在部分大
IP 由于篇幅、題材等原因而無法拍攝為影視劇的情況。潤(rùn)金文化在對(duì) IP 進(jìn)行采購與開發(fā)時(shí)，
以電視劇制作的匹配性為立足點(diǎn)。
未來潤(rùn)金文化將積極開發(fā)上述 IP，對(duì)于《詭三國(guó)之摸金校尉的崛起》潤(rùn)金文化已經(jīng)計(jì)
劃將其改編后拍攝為網(wǎng)絡(luò)劇；對(duì)于《山海無限鏡花緣》已經(jīng)計(jì)劃將其改編后拍攝為網(wǎng)絡(luò)劇以
及電影；而對(duì)于《武昌城》、《終極底牌》、《良仙難求》潤(rùn)金文化已經(jīng)計(jì)劃將其改變后拍攝為
電視劇。《鳳主山河帝女花》、《紅袖傾天虞美人》、《桃花孽：紅粉梟雄》也都具有影視改編
價(jià)值。上述 IP 可以增強(qiáng)潤(rùn)金文化的可持續(xù)盈利能力。
就 IP 資源的獲取能力而言，潤(rùn)金文化主要從以下三個(gè)渠道來獲取 IP：
第一，潤(rùn)金文化的文學(xué)總監(jiān)胡及恩（筆名源子夫）為知名編劇、詞人、策劃。其主要代
表編劇作品有《修羅鎮(zhèn)》（2013）、《天工開物》（2011）、《滿江紅》（2010）、《佛光
寺傳奇》（2009）、《愛你一萬年》（2003）等。其豐富的創(chuàng)作、編劇、策劃能力以及經(jīng)驗(yàn)
一方面能夠?yàn)闈?rùn)金文化帶來優(yōu)質(zhì)的 IP 作品，另一方面能夠?yàn)闈?rùn)金文化 IP、劇本的選擇提供
指導(dǎo)、建議并進(jìn)行篩選，從而能夠控制 IP、劇本的質(zhì)量。
第二，潤(rùn)金文化與永康春夏影視文化工作室、永康磐石影視文化工作室簽訂了 IP 內(nèi)容
資源聯(lián)合開發(fā)合作協(xié)議，協(xié)議約定雙方共同投入各自的相關(guān)資源，以互聯(lián)網(wǎng)文學(xué)為基本載體，
進(jìn)行深度 IP 全產(chǎn)業(yè)鏈開發(fā)（包括但不限于：IP 內(nèi)容開發(fā)、IP 內(nèi)容推廣、IP 作者推廣等）；
永康春夏影視文化工作室、永康磐石影視文化工作室將最大限度的利用其所掌握的互聯(lián)網(wǎng)行
業(yè)資源、互聯(lián)網(wǎng)文學(xué)資源以及其他相關(guān)資源來提升共同開發(fā)的 IP 內(nèi)容以及品牌 IP 作者在互
聯(lián)網(wǎng)文學(xué)內(nèi)容領(lǐng)域的知名度與影響力。永康春夏影視文化工作室、永康磐石影視文化工作室
承諾和潤(rùn)金文化合作的所有 IP 內(nèi)容資源，都將以潤(rùn)金文化指定的品牌（筆名）來署名。潤(rùn)
金文化擁有所開發(fā) IP 內(nèi)容的完整著作權(quán)及相應(yīng)鄰接權(quán)；
根據(jù)潤(rùn)金文化與福建飛揚(yáng)文學(xué)信息科技有限公司的合作協(xié)議，雙方對(duì)影視作品孵化展開
深度戰(zhàn)略合作，在同等合作條件下，潤(rùn)金文化對(duì)福建飛揚(yáng)文學(xué)信息科技有限公司旗下簽約文
學(xué)作品的影視版權(quán)享有優(yōu)先購買權(quán)。福建飛揚(yáng)文學(xué)信息科技有限公司基于自有 IP 作品自行
或授權(quán)第三方改編影視作品并發(fā)行時(shí)，潤(rùn)金文化享有除福建飛揚(yáng)文學(xué)信息科技有限公司外的
第二優(yōu)先投資權(quán)。
與永康春夏影視文化工作室、永康磐石影視文化工作室、福建飛揚(yáng)文學(xué)信息科技有限公
司的合作是潤(rùn)金文化獲取 IP 資源的有效渠道。
第三，潤(rùn)金文化能夠在市場(chǎng)上采購具有影視劇改編潛力的 IP、小說來進(jìn)行開發(fā)。如潤(rùn)
金文化向浙江漂牛文化發(fā)展有限公司、孔新嬋采購小說《良仙難求》的著作權(quán)，向張欣采購
小說《終極底牌》的著作權(quán)并將其改編成影視劇劇本《我愛你，時(shí)間靜默如迷》，向方方采
購小說《武昌城》的著作權(quán)并將其改編成影視劇劇本《軍臨城下》等。
綜上所述，潤(rùn)金文化具有熱度較高的 IP 儲(chǔ)備以及劇本儲(chǔ)備，并且具有豐富的 IP 資源獲
取渠道。這說明潤(rùn)金文化未來具有豐富的項(xiàng)目?jī)?chǔ)備及項(xiàng)目來源，為潤(rùn)金文化的可持續(xù)盈利能
力提供保障。
（5）潤(rùn)金文化與主要演員、導(dǎo)演等合作伙伴的合作具有穩(wěn)定性
潤(rùn)金文化目前與導(dǎo)演趙小丁、導(dǎo)演秦崢以及演員韓雪簽訂了合作協(xié)議，與趙小丁的合作
期限為自 2016 年 5 月起五年、與秦崢的合作期限為自 2016 年 8 月起三年、與韓雪的合作期
限為自 2016 年 2 月起五年。一方面，較長(zhǎng)的合作期限能夠增加雙方合作的穩(wěn)定性；另一方
面，各方簽訂的合作協(xié)議中都約定了具體的合作條款。
其中，與趙小丁的合作協(xié)議約定，乙方（趙小丁）承諾其領(lǐng)導(dǎo)和管理的工作室在合作期
內(nèi)為甲方（潤(rùn)金文化）提供不少于三部（含乙方介紹甲方參與投資的）具備開機(jī)條件的電影
項(xiàng)目，在乙方開發(fā)投資的電影中，甲方擁有優(yōu)先投資權(quán)；原則上乙方應(yīng)優(yōu)先接拍甲方自行投
資或聯(lián)合投資拍攝的電影作品，具體事宜由雙方根據(jù)項(xiàng)目需要另行商定；同等條件下，由乙
方工作室研發(fā)孵化成熟并籌備拍攝的電影項(xiàng)目中，甲方擁有優(yōu)先投資權(quán)，具體由甲乙雙方根
據(jù)項(xiàng)目情況另行商定；同等條件下，乙方工作室完成的影視劇作品或其衍生品原則上應(yīng)由甲
方（或甲方指定的第三方）享有優(yōu)先發(fā)行權(quán)。
與秦崢的合作協(xié)議約定，乙方（秦崢）承諾在合作期限內(nèi)，凡乙方自主開發(fā)的各類節(jié)目
（包括但不限于各類電視節(jié)目、網(wǎng)絡(luò)視頻節(jié)目、電影等），甲方（潤(rùn)金文化）享有投資權(quán)利；
乙方承制的各類節(jié)目（包括但不限于各類電視節(jié)目、網(wǎng)絡(luò)視頻節(jié)目、電影等），乙方將利用
自身的影響為甲方爭(zhēng)取優(yōu)先投資的權(quán)利；原則上乙方應(yīng)優(yōu)先接拍甲方自行投資或聯(lián)合投資拍
攝的真人秀欄目、其他類型電視欄目、網(wǎng)絡(luò)視頻節(jié)目、電影作品，具體事宜由雙方根據(jù)項(xiàng)目
需要另行商定；同等條件下，由乙方研發(fā)孵化成熟并籌備拍攝的真人秀欄目、其他類型電視
欄目、網(wǎng)絡(luò)視頻節(jié)目、電影作品項(xiàng)目中，在節(jié)目創(chuàng)意、內(nèi)容、預(yù)算均須滿足乙方要求的情況
下，甲方擁有優(yōu)先投資權(quán)，但此項(xiàng)優(yōu)先權(quán)不得對(duì)抗乙方現(xiàn)有股東的優(yōu)先權(quán)，具體由甲乙雙方
根據(jù)項(xiàng)目情況另行商定。
與韓雪的合作協(xié)議約定，乙方（韓雪）承諾其領(lǐng)導(dǎo)和管理的工作室在合作期限內(nèi)為甲方
（潤(rùn)金文化）提供不少于三部（含乙方介紹甲方參與投資的）具備開機(jī)條件的電視劇、網(wǎng)劇、
電影項(xiàng)目，在乙方開發(fā)投資的電視劇、網(wǎng)劇、電影中，甲方擁有優(yōu)先投資權(quán)；原則上乙方應(yīng)
優(yōu)先接拍甲方自行投資或聯(lián)合投資拍攝的影視劇作品，具體事宜由雙方根據(jù)項(xiàng)目需要另行商
定；同等條件下，由乙方工作室研發(fā)孵化成熟并籌備拍攝的影視劇項(xiàng)目中，甲方擁有優(yōu)先投
資權(quán)，具體由甲乙雙方根據(jù)項(xiàng)目情況另行商定；同等條件下，乙方工作室完成的影視劇作品
或其衍生品原則上應(yīng)由甲方（或甲方指定的第三方）享有優(yōu)先發(fā)行權(quán)。
因此，上述合作協(xié)議一方面通過合作期限增強(qiáng)了雙方的合作穩(wěn)定性，另一方面通過對(duì)潤(rùn)
金文化有利的合作條款為潤(rùn)金文化未來的業(yè)務(wù)發(fā)展提供支持，有利于潤(rùn)金文化業(yè)務(wù)的可持續(xù)
盈利。
其他導(dǎo)演、制片人主要以影視項(xiàng)目形式與潤(rùn)金文化進(jìn)行合作，由于潤(rùn)金文化與管虎、楊
亞洲、朱文玖等曾有多個(gè)項(xiàng)目的合作，雙方都保持著良好的合作關(guān)系。長(zhǎng)期的合作使各方的
利益更趨于一致，并增強(qiáng)了雙方的信任程度，從而有利于雙方的長(zhǎng)遠(yuǎn)合作。
未來潤(rùn)金文化擬采取如下措施及安排進(jìn)一步擴(kuò)大合作伙伴及保障合作伙伴穩(wěn)定性：
1）充分利用各方的行業(yè)資源，提高各方資源的使用效率，以實(shí)現(xiàn)資源整合的利益最大
化。通過潤(rùn)金文化以及合作伙伴對(duì)宏觀政策導(dǎo)向、行業(yè)的發(fā)展趨勢(shì)的理解，整合各方的行業(yè)
資源，努力實(shí)現(xiàn)資源整合的最大化效用。只有實(shí)現(xiàn)整合化的資源價(jià)值超過資源的獨(dú)立使用價(jià)
值，才能使?jié)櫧鹞幕c合作伙伴之間保持長(zhǎng)久的合作。目前，潤(rùn)金文化與東方明珠、趙小丁、
韓雪、秦崢、西安電視劇版權(quán)交易中心有限公司、永康春夏影視文化工作室簽訂了戰(zhàn)略合作
協(xié)議。其中，東方明珠能在影視產(chǎn)品的制作、發(fā)行等多各方面具備優(yōu)勢(shì)；趙小丁為電視劇、
電影知名導(dǎo)演，韓雪為知名演員，秦崢為綜藝節(jié)目的知名導(dǎo)演；西安電視劇版權(quán)交易中心有
限公司在資金支持、影視發(fā)行方面具有優(yōu)勢(shì)，而永康春夏影視文化工作室則在 IP 的開發(fā)方
面具備優(yōu)勢(shì)。潤(rùn)金文化各個(gè)合作伙伴具有不同的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，通過將不同競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的資源進(jìn)行
整合，并實(shí)現(xiàn)整合后的價(jià)值最大化，是潤(rùn)金文化穩(wěn)定合作伙伴的重要方式。
2）完善與合作伙伴的合作機(jī)制，使合作伙伴利益與潤(rùn)金文化利益更趨一致。在最大化
資源整合價(jià)值的基礎(chǔ)上，潤(rùn)金文化將通過不斷協(xié)調(diào)各方利益以保持各方合作的長(zhǎng)久性。一方
面，潤(rùn)金文化將積極保持與合作伙伴的溝通，在了解各方利益訴求的基礎(chǔ)上不斷完善方案；
另一方面，潤(rùn)金文化將進(jìn)一步開放聯(lián)合開發(fā)、聯(lián)合投資、超額收益分成等多種合作機(jī)制，為
合作伙伴提供更多選擇。如：《我愛你，這是最好的安排》由潤(rùn)金文化與上海好有文化傳媒
有限公司共同投資、出品、制作，上海好有文化傳媒有限公司是東方明珠和上海文化廣播影
視集團(tuán)有限公司（以下簡(jiǎn)稱“SMG”）共同投資的企業(yè)，該劇可以充分利用 SMG 的銷售渠
道，雙方的聯(lián)合投資協(xié)議中明確約定上海廣播電視臺(tái)東方衛(wèi)視頻道和百視通網(wǎng)站對(duì)于該劇有
同等條件下的優(yōu)先購買權(quán)。
3）對(duì)合作伙伴進(jìn)行動(dòng)態(tài)化管理。與合作伙伴之間的合作不是一成不變的，隨著時(shí)間的
推移，潤(rùn)金文化自身以及合作伙伴的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)、競(jìng)爭(zhēng)策略會(huì)隨著政策環(huán)境、行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)、
市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境以及自身經(jīng)營(yíng)等因素而發(fā)生變化。因此，潤(rùn)金文化擬建立一套合作伙伴檔案，
在保持充分、持續(xù)溝通的基礎(chǔ)上，跟蹤、分析合作伙伴的動(dòng)向，并及時(shí)對(duì)合作伙伴的改變作
出迅速積極的反應(yīng)，這樣才能長(zhǎng)久維持合作共贏的伙伴關(guān)系。
4）提升潤(rùn)金文化的品牌價(jià)值，擴(kuò)大潤(rùn)金文化的市場(chǎng)影響力。一方面，潤(rùn)金文化未來擬
通過向市場(chǎng)提供高質(zhì)量的影視產(chǎn)品以提高潤(rùn)金文化的市場(chǎng)占有率以及品牌價(jià)值，進(jìn)而擴(kuò)大潤(rùn)
金文化的市場(chǎng)影響力。另一方面，本次交易完成后，潤(rùn)金文化成為上市公司全資子公司能夠
增強(qiáng)其在影視行業(yè)內(nèi)的品牌知名度，而上市公司規(guī)范化的管理及信息披露能夠增加其在行業(yè)
中的信譽(yù)，從而更有利于潤(rùn)金文化開拓市場(chǎng)以及吸引優(yōu)質(zhì)的合作伙伴。在競(jìng)爭(zhēng)激烈的影視行
業(yè)，品牌優(yōu)勢(shì)能夠?qū)?rùn)金文化與其他同類公司區(qū)別開來，從而無形中提升了企業(yè)的價(jià)值。品
牌知名度的提升有利于公司吸引優(yōu)質(zhì)的合作伙伴，在聯(lián)合投資、制作與發(fā)行方面都能增加同
行業(yè)企業(yè)之間合作的機(jī)會(huì)，從而有利于公司建立良性的商業(yè)關(guān)系。因此，通過提升潤(rùn)金文化
的品牌價(jià)值，擴(kuò)大潤(rùn)金文化的市場(chǎng)影響力是潤(rùn)金文化擴(kuò)大和穩(wěn)定合作伙伴的重要手段。
5）積極構(gòu)建影視行業(yè)生態(tài)圈。近年來，潤(rùn)金文化順應(yīng)市場(chǎng)的發(fā)展和需求，在充分把握
轉(zhuǎn)型風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上開拓了包括電影、綜藝節(jié)目等業(yè)務(wù)領(lǐng)域，從而潤(rùn)金文化已形成了以電視劇
投資、制作及發(fā)行業(yè)務(wù)為核心，IP 孵化、電影、綜藝節(jié)目互動(dòng)發(fā)展的業(yè)務(wù)體系。潤(rùn)金文化
通過擴(kuò)大自身的業(yè)務(wù)體系，可以在充分利用現(xiàn)有影視資源的基礎(chǔ)上，集聚更多的行業(yè)優(yōu)質(zhì)資
源。潤(rùn)金文化未來將積極打造資源共享平臺(tái)，在不斷加強(qiáng)自身競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的基礎(chǔ)上，將自身作
為行業(yè)優(yōu)質(zhì)資源的集聚點(diǎn)，從而構(gòu)建自身的影視行業(yè)生態(tài)圈。影視行業(yè)生態(tài)圈的建立能夠?qū)?br/>現(xiàn)潤(rùn)金文化與合作伙伴的可持續(xù)發(fā)展，是在擴(kuò)大與穩(wěn)定合作伙伴方面具有戰(zhàn)略意義的重要方
式。
綜上所述，潤(rùn)金文化一方面通過與部分導(dǎo)演、演員簽訂合作協(xié)議來增加合作的穩(wěn)定性，
另一方面通過協(xié)調(diào)各方利益訴求以及長(zhǎng)期合作建立的信任機(jī)制來增強(qiáng)合作方對(duì)潤(rùn)金文化的
粘性，從而增強(qiáng)各方合作的穩(wěn)定性。潤(rùn)金文化與主要演員、導(dǎo)演等合作伙伴的合作穩(wěn)定性是
潤(rùn)金文化實(shí)現(xiàn)可持續(xù)盈利能力的重要支持和體現(xiàn)。
（6）潤(rùn)金文化未來不存在對(duì)單部影視作品的依賴性
潤(rùn)金文化 2016 年的電視劇銷售業(yè)務(wù)收入按影視劇分類情況如下：
金額單位：萬元
電視劇名稱 潤(rùn)金文化銷售金額 占電視劇銷售收入比例
婚姻歷險(xiǎn)記、婚姻遇
7,556.23 40.98%
險(xiǎn)記
親密的搭檔 2,740.11 14.86%
我的愛對(duì)你說 2,300.09 12.47%
愛的追蹤 1,699.81 9.22%
家有外星人 1,132.08 6.14%
臥底 987.66 5.36%
嘿孩子 902.19 4.89%
北平無戰(zhàn)事 404.75 2.19%
滅罪師 283.02 1.53%
槍火 152.83 0.83%
火線三兄弟 133.77 0.73%
女子軍魂 107.02 0.58%
其他電視劇多輪銷售 41.24 0.22%
合計(jì) 18,440.80 100.00%
從上表可以看出，《婚姻歷險(xiǎn)記》、《婚姻遇險(xiǎn)記》2016 年實(shí)現(xiàn)的銷售收入占 2016
年電視劇銷售收入的比例為 40.98%。因此，潤(rùn)金文化 2016 年的收入對(duì)《婚姻歷險(xiǎn)記》、《婚
姻遇險(xiǎn)記》的銷售存在一定的依賴性。
潤(rùn)金文化 2016 年的收入對(duì)《婚姻歷險(xiǎn)記》、《婚姻遇險(xiǎn)記》的銷售存在一定依賴性的
原因主要在于《婚姻歷險(xiǎn)記》、《婚姻遇險(xiǎn)記》為自制劇且為潤(rùn)金文化 2016 年主打的電視
劇。一方面自制劇產(chǎn)生的收入、利潤(rùn)與外購劇相比較高；另一方面，受 2015 年 1 月 1 日起
實(shí)行的“一劇兩星”政策的影響，出于對(duì)市場(chǎng)變動(dòng)的顧慮，潤(rùn)金文化在 2015 年減緩了自制劇
的創(chuàng)作，從而導(dǎo)致 2016 年潤(rùn)金文化確認(rèn)收入的自制劇相對(duì)較少。正是由于 2016 年潤(rùn)金文化
確認(rèn)收入的自制劇相對(duì)較少且自制劇的收入、利潤(rùn)貢獻(xiàn)較大，所以導(dǎo)致潤(rùn)金文化 2016 年的
收入對(duì)《婚姻歷險(xiǎn)記》、《婚姻遇險(xiǎn)記》的銷售存在一定的依賴性。
根據(jù)潤(rùn)金文化 2017 年的拍攝情況以及拍攝計(jì)劃，2017 年擬拍攝并取得收入的電視劇項(xiàng)
目按計(jì)劃正常推進(jìn)，部分簽訂了相關(guān)協(xié)議，銷售渠道明確，詳細(xì)情況如下：
編號(hào) 業(yè)務(wù)類型 劇目名稱 營(yíng)業(yè)收入（萬元） 占總收入的比重
1 網(wǎng)絡(luò)劇 隱秘者 10,800.00 30.93%
3 電視劇 我愛你，這是最好的安排 7,840.80 22.46%
2 電視劇 閨蜜圈 4,714.40 13.50%
5 電影收入 三生三世十里桃花 3,000.00 8.59%
6 外購電視劇 太行英雄傳 2,800.00 8.02%
4 自制劇 親愛的婚姻 2,000.00 5.73%
8 網(wǎng)絡(luò)劇 萌夫有喜 1,000.00 2.86%
7 網(wǎng)絡(luò)劇 都市愛情故事 600.00 1.72%
10 網(wǎng)絡(luò)劇 愛情保衛(wèi)戰(zhàn) 600.00 1.72%
9 網(wǎng)絡(luò)劇 昆侖闕 576.00 1.65%
11 劇本銷售 男生女生向前沖 400.00 1.15%
12 代理發(fā)行 一起長(zhǎng)大 384.00 1.10%
13 代理發(fā)行 無名者 199.50 0.57%
合計(jì) 34,914.70 100.00%
從上表可以看出，潤(rùn)金文化 2017 年的業(yè)務(wù)不存在對(duì)單部影視作品的依賴性。
而根據(jù)潤(rùn)金文化 2018 年及 2019 年的盈利預(yù)測(cè)，潤(rùn)金文化未來計(jì)劃拍攝的影視劇的情況
如下：
金額單位：萬元
電視劇 潤(rùn)金文化
預(yù)計(jì) 潤(rùn)金文化預(yù) 占預(yù)計(jì)總收
年度 電視劇劇目 總投資 預(yù)計(jì)投資
集數(shù) 計(jì)總收入 入的比重
（萬元） 比例
軍臨城下 15,000 30% 60 9,515.52 30.43%
火神 15,000 40% 40 8,800.00 28.14%
2018 年
暖男成長(zhǎng)記 12,000 40% 40 6,880.00 22.00%
度
迷宮蛛 8,000 40% 40 6,076.00 19.43%
合計(jì) 31,271.52 100.00%
吉祥三保 9,000 55% 40 8,027.50 20.23%
我愛你，時(shí)間靜默如
9,000 40% 30 4,777.50 12.04%
謎
2019 年
度 情感 4S 店 15,000 50% 36 11,633.40 29.31%
良仙難求 15,000 50% 60 15,249.00 38.42%
合計(jì) 39,687.40 100.00%
從上表可以看出，潤(rùn)金文化 2018 年及 2019 年的業(yè)務(wù)不存在對(duì)單部影視作品的依賴性。
另外，根據(jù)潤(rùn)金文化未來的發(fā)展規(guī)劃，未來幾年，潤(rùn)金文化將不斷向市場(chǎng)推出符合社會(huì)
主流價(jià)值觀、具有潤(rùn)金文化特色的精品影視劇，以影視產(chǎn)品的質(zhì)量為基礎(chǔ)，適當(dāng)提高潤(rùn)金文
化出品影視劇的數(shù)量，實(shí)現(xiàn)潤(rùn)金文化市場(chǎng)占有率的提高和品牌知名度的提升。因此，在潤(rùn)金
文化未來適當(dāng)提高潤(rùn)金文化出品影視劇的數(shù)量的基礎(chǔ)上，潤(rùn)金文化不會(huì)對(duì)單部影視劇作品產(chǎn)
生依賴性。
綜上所述，根據(jù)潤(rùn)金文化的未來發(fā)展規(guī)劃、2017 年的實(shí)際經(jīng)營(yíng)情況以及對(duì)未來的預(yù)測(cè)，
潤(rùn)金文化未來不存在對(duì)單部影視作品的依賴性，潤(rùn)金文化具有可持續(xù)盈利能力。
（7）潤(rùn)金文化影視產(chǎn)品取得相關(guān)政府審批的不存在重大不確定性
潤(rùn)金文化儲(chǔ)備的影視劇項(xiàng)目取得《攝制電影片許可證》、《電視劇制作許可證》、《電視劇
發(fā)行許可證》和《電影片公映許可證》不存在重大不確定性，不會(huì)對(duì)潤(rùn)金文化持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力、
盈利能力、評(píng)估預(yù)測(cè)項(xiàng)目可實(shí)現(xiàn)性造成重大不利影響。并且潤(rùn)金文化及其實(shí)際控制人采取的
應(yīng)對(duì)影視產(chǎn)品取得相關(guān)政府審批問題的措施切實(shí)、可行。
綜上所述，從潤(rùn)金文化歷史運(yùn)行情況來看，潤(rùn)金文化最近三年均實(shí)現(xiàn)盈利，且凈利潤(rùn)保
持高速增長(zhǎng)，潤(rùn)金文化具有持續(xù)盈利的記錄；潤(rùn)金文化豐富的制作經(jīng)驗(yàn)以及優(yōu)秀的制作能力、
全面完善的業(yè)務(wù)流程及質(zhì)量控制體系能夠有效的把控潤(rùn)金文化的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，是潤(rùn)金文化可持
續(xù)盈利能力的重要組成部分。從潤(rùn)金文化未來的業(yè)務(wù)發(fā)展情況來看，潤(rùn)金文化評(píng)估預(yù)測(cè)期項(xiàng)
目預(yù)期收益測(cè)算具有可靠性、潤(rùn)金文化熱度較高的 IP、劇本儲(chǔ)備以及豐富的 IP 資源獲取渠
道、與主要演員及導(dǎo)演等的合作具有穩(wěn)定性、未來不存在對(duì)單部影視作品的依賴性以及影視
產(chǎn)品取得相關(guān)政府審批的不存在重大不確定性都充分說明了潤(rùn)金文化具有可持續(xù)盈利能力。
因此，潤(rùn)金文化具有可持續(xù)盈利能力。
（二）本次交易是否符合《上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法（2016 年修訂）》第四十
三條相關(guān)規(guī)定
本次交易符合《上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法（2016 年修訂）》第四十三條相關(guān)規(guī)定，
詳細(xì)如下：
1、本次交易有利于提高上市公司資產(chǎn)質(zhì)量、改善財(cái)務(wù)狀況和增強(qiáng)持續(xù)盈利能力，有利
于上市公司減少關(guān)聯(lián)交易、避免同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)、增強(qiáng)獨(dú)立性
（1）本次交易有利于提高上市公司資產(chǎn)質(zhì)量、改善財(cái)務(wù)狀況和增強(qiáng)持續(xù)盈利能力
根據(jù)公司最近兩年的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)及正中珠江出具的廣會(huì)專字【2017】G16024490048號(hào)《備考
審閱報(bào)告》，本次交易完成后，公司的資產(chǎn)規(guī)模及盈利能力都得到大幅提升，具體情況如下：
金額單位：萬元
2016 年 12 月 31 日 2015 年 12 月 31 日
項(xiàng)目 本次交易后 本次交易 本次交易后
本次交易前 增長(zhǎng)率 增長(zhǎng)率
（備考） 前 （備考）
資產(chǎn)總額 105,135.91 205,628.91 95.58% 83,243.13 170,657.19 105.01%
負(fù)債總額 25,929.40 50,101.99 93.22% 4,338.97 25,752.70 493.52%
所有者權(quán)益
79,206.50 155,526.92 96.36% 78,904.16 144,904.49 83.65%
合計(jì)
歸屬于母公
司的所有者 79,206.50 155,526.92 96.36% 78,904.16 144,904.49 83.65%
權(quán)益
歸屬于母公
5.57 8.84 58.71% 5.55 8.23 48.29%
司股東每股
凈資產(chǎn)（元/
股）
2016 年度 2015 年度
項(xiàng)目 本次交易后 本次交易 本次交易后
本次交易前 增長(zhǎng)率 增長(zhǎng)率
（備考） 前 （備考）
營(yíng)業(yè)收入 24,209.19 43,017.20 77.69% 16,615.45 23,046.28 38.70%
營(yíng)業(yè)利潤(rùn) 4,307.12 12,087.34 180.64% 2,792.14 5,960.83 113.49%
利潤(rùn)總額 4,547.20 12,441.13 173.60% 3,288.90 6,639.84 101.89%
凈利潤(rùn) 3,854.35 11,174.43 189.92% 2,873.60 5,114.39 77.98%
基本每股收
0.27 0.63 133.33% 0.2 0.29 45.00%
益（元）
本次交易完成后，潤(rùn)金文化將成為上市公司子公司，潤(rùn)金文化的凈資產(chǎn)及經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)中歸
屬于上市公司的部分將計(jì)入歸屬于母公司股東的所有者權(quán)益和凈利潤(rùn)。由上表可見，本次交
易完成后，上市公司的資產(chǎn)規(guī)模、利潤(rùn)規(guī)模將迅速擴(kuò)大，歸屬于上市公司股東的每股收益有
所增長(zhǎng)，資產(chǎn)質(zhì)量和財(cái)務(wù)狀況有所提升。
有關(guān)本次交易對(duì)公司財(cái)務(wù)狀況和盈利能力影響的具體分析請(qǐng)參見重組報(bào)告書“第十節(jié)
管理層討論與分析”之“六、本次交易對(duì)上市公司持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力、未來發(fā)展前景、當(dāng)期每股
收益等財(cái)務(wù)指標(biāo)和非財(cái)務(wù)指標(biāo)影響的分析”和“（一）本次交易對(duì)上市公司持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力影
響的分析”。
本次交易前，上市公司已完成了對(duì)彼岸春天的收購和整合，形成“泛文化+半導(dǎo)體”雙
主業(yè)并行發(fā)展的格局。2016年，彼岸春天實(shí)際凈利潤(rùn)為3,204.61萬元，承諾利潤(rùn)數(shù)為3,000萬
元，超額完成了承諾利潤(rùn)，整合效果良好。
潤(rùn)金文化主要從事影視產(chǎn)品的投資、制作與發(fā)行，為具備持續(xù)盈利能力和核心競(jìng)爭(zhēng)力的
優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，2015年度潤(rùn)金文化經(jīng)審計(jì)的營(yíng)業(yè)收入為6,430.84萬元，凈利潤(rùn)為2,240.79萬元。2016
年度潤(rùn)金文化經(jīng)審計(jì)的營(yíng)業(yè)收入為18,808.01萬元，凈利潤(rùn)為7,320.08萬元。
潤(rùn)金文化具備持續(xù)盈利能力，2016年至2019年承諾利潤(rùn)數(shù)（合并報(bào)表中扣除非經(jīng)常性損
益前后歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)孰低）分別不低于6,000萬元、8,000萬元、10,400萬元、
13,520萬元。
本次交易是上市公司貫徹實(shí)施并購重組，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)整合、提升市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力的重大舉措。
本次交易完成后，潤(rùn)金文化將成為上市公司的控股子公司，上市公司泛文化業(yè)務(wù)將得到進(jìn)一
步的發(fā)展，泛文化業(yè)務(wù)實(shí)力不斷增強(qiáng)。同時(shí)，本次交易形成的協(xié)同效應(yīng)明顯，有助于提高公
司持續(xù)盈利能力。
綜上所述，本次交易可提高上市公司資產(chǎn)質(zhì)量，改善公司財(cái)務(wù)狀況和增強(qiáng)持續(xù)盈利能力。
（2）有利于上市公司減少關(guān)聯(lián)交易和避免同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)，增強(qiáng)獨(dú)立性
本次交易完成后，上市公司將嚴(yán)格規(guī)范與實(shí)際控制人及其關(guān)聯(lián)方可能發(fā)生的關(guān)聯(lián)交易，
本著公平、公開、公正的原則確定交易價(jià)格，及時(shí)履行信息披露義務(wù)。
本次交易前，標(biāo)的企業(yè)控股股東及實(shí)際控制人已出具“關(guān)于避免同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的承諾”、“關(guān)
于減少和規(guī)范關(guān)聯(lián)交易的承諾”、“關(guān)于保持上市公司獨(dú)立性的承諾”，承諾與上市公司避免
同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)、減少和規(guī)范關(guān)聯(lián)交易并不影響上市公司獨(dú)立性。
綜上所述，本次交易不會(huì)影響上市公司獨(dú)立性，導(dǎo)致上市公司產(chǎn)生同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)及不必要的
關(guān)聯(lián)交易。
2、上市公司最近一年及一期財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告被注冊(cè)會(huì)計(jì)師出具無保留意見審計(jì)報(bào)告
福建華興會(huì)計(jì)師事務(wù)所（特殊普通合伙）對(duì)臺(tái)基股份2016年度財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)表進(jìn)行了審計(jì)，
并出具了標(biāo)準(zhǔn)無保留意見的審計(jì)報(bào)告（閩華興所（2017）審字H-005號(hào)）。
3、上市公司及其現(xiàn)任董事、高級(jí)管理人員不存在因涉嫌犯罪正被司法機(jī)關(guān)立案?jìng)刹榛?br/>涉嫌違法違規(guī)正被中國(guó)證監(jiān)會(huì)立案調(diào)查的情形
截至本報(bào)告書簽署日，上市公司及其現(xiàn)任董事、高級(jí)管理人員不存在因涉嫌犯罪正被司
法機(jī)關(guān)立案?jìng)刹榛蛏嫦舆`法違規(guī)正被中國(guó)證監(jiān)會(huì)立案調(diào)查的情形。
4、上市公司發(fā)行股份所購買的資產(chǎn)為權(quán)屬清晰的經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)，并能在約定期限內(nèi)辦理
完畢權(quán)屬轉(zhuǎn)移手續(xù)
本次交易所涉標(biāo)的企業(yè)權(quán)屬清晰，不存在抵押、質(zhì)押、司法凍結(jié)或其它權(quán)屬爭(zhēng)議的情形，
其過戶或者轉(zhuǎn)移不存在法律障礙。本次交易雙方在簽署的《資產(chǎn)購買協(xié)議》中對(duì)資產(chǎn)過戶和
交割做出明確安排，在雙方嚴(yán)格履行協(xié)議的情況下，交易雙方能在合同約定期限內(nèi)辦理完畢
權(quán)屬轉(zhuǎn)移手續(xù)。
綜上，上市公司發(fā)行股份所購買的資產(chǎn)為權(quán)屬清晰的經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)，并能在約定期限內(nèi)辦
理完畢權(quán)屬轉(zhuǎn)移手續(xù)。
5、上市公司為促進(jìn)行業(yè)的整合、轉(zhuǎn)型升級(jí)，在其控制權(quán)不發(fā)生變更的情況下，可以向
控股股東、實(shí)際控制人或者其控制的關(guān)聯(lián)人之外的特定對(duì)象發(fā)行股份購買資產(chǎn)。所購買資
產(chǎn)與現(xiàn)有主營(yíng)業(yè)務(wù)沒有顯著協(xié)同效應(yīng)的，應(yīng)當(dāng)充分說明并披露本次交易后的經(jīng)營(yíng)發(fā)展戰(zhàn)略
和業(yè)務(wù)管理模式，以及業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型升級(jí)可能面臨的風(fēng)險(xiǎn)和應(yīng)對(duì)措施
本次交易前后，公司實(shí)際控制人未發(fā)生變更。本次交易完成后，潤(rùn)金文化將成為上市公
司子公司，并入公司泛文化業(yè)務(wù)板塊。
2016 年 6 月，公司收購了北京彼岸春天影視有限公司，彼岸春天主營(yíng)業(yè)務(wù)為廣播電視
節(jié)目制作，經(jīng)過新業(yè)務(wù)布局，目前公司初步形成了“泛文化+半導(dǎo)體”雙主業(yè)的形態(tài)。本次
交易的標(biāo)的潤(rùn)金文化主營(yíng)業(yè)務(wù)為電視節(jié)目制作、發(fā)行。本次交易完成后，潤(rùn)金文化將成為公
司全資子公司，并入公司泛文化業(yè)務(wù)板塊。
彼岸春天將在 IP 共享、影視劇制作、發(fā)行等方面與潤(rùn)金文化產(chǎn)生協(xié)同效應(yīng)。具體內(nèi)容
詳見重組報(bào)告書“重大事項(xiàng)提示”之“六、本次交易的背景和目的”之“（一）本次交易的
背景”之“3、潤(rùn)金文化和上市公司業(yè)務(wù)具有協(xié)同效應(yīng)”。
綜上所述，本次交易符合《重組辦法》第四十三條的規(guī)定。
（三）請(qǐng)會(huì)計(jì)師核查并發(fā)表明確意見
經(jīng)核查，會(huì)計(jì)師認(rèn)為：
潤(rùn)金文化具有持續(xù)盈利能力。本次交易符合《上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法（2016
年修訂）》第四十三條相關(guān)規(guī)定。
專項(xiàng)說明僅作為臺(tái)基股份向中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)申請(qǐng)發(fā)行股份及支付現(xiàn)金購買資
產(chǎn)并募集配套資金之目的使用，除將本專項(xiàng)說明作為臺(tái)基股份申請(qǐng)發(fā)行股份及支付現(xiàn)金購買
資產(chǎn)并募集配套資金的必備文件、隨其他申報(bào)材料一起上報(bào)外，不得用作任何其他目的。
（以下無正文）
廣東正中珠江會(huì)計(jì)師事務(wù)所（特殊普通合伙） 中國(guó)注冊(cè)會(huì)計(jì)師：洪文偉
中國(guó)注冊(cè)會(huì)計(jì)師：郭小軍
中 國(guó) 廣 州 二Ｏ一七年六月十二日