恒泰長(zhǎng)財(cái)證券有限責(zé)任公司
關(guān)于
湖北臺(tái)基半導(dǎo)體股份有限公司
發(fā)行股份及支付現(xiàn)金購(gòu)買資產(chǎn)并募集配套
資金暨關(guān)聯(lián)交易
之
補(bǔ)充獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問(wèn)報(bào)告（二）
獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問(wèn)
恒泰長(zhǎng)財(cái)證券有限責(zé)任公司
二〇一七年六月
聲明
恒泰長(zhǎng)財(cái)證券有限責(zé)任公司（以下簡(jiǎn)稱“獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問(wèn)”）受湖北臺(tái)基半導(dǎo)
體股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“臺(tái)基股份”、“上市公司”或“公司”）委托，擔(dān)
任本次發(fā)行股份及支付現(xiàn)金購(gòu)買資產(chǎn)并募集配套資金暨關(guān)聯(lián)交易的獨(dú)立財(cái)務(wù)顧
問(wèn)。獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問(wèn)對(duì)本補(bǔ)充獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問(wèn)報(bào)告特作如下聲明：
1、獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問(wèn)本著客觀、公正的原則對(duì)本次交易出具本補(bǔ)充獨(dú)立財(cái)務(wù)顧
問(wèn)報(bào)告。
2、本補(bǔ)充獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問(wèn)報(bào)告所依據(jù)的文件、材料由相關(guān)各方向獨(dú)立財(cái)務(wù)顧
問(wèn)提供，相關(guān)各方對(duì)所提供資料的真實(shí)性、準(zhǔn)確性、完整性負(fù)責(zé)，相關(guān)各方保證
不存在任何虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或重大遺漏，并對(duì)所提供資料的合法性、真實(shí)
性、完整性承擔(dān)相應(yīng)的法律責(zé)任。獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問(wèn)不承擔(dān)由此引起的任何風(fēng)險(xiǎn)責(zé)任。
3、本補(bǔ)充獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問(wèn)報(bào)告僅根據(jù)《中國(guó)證監(jiān)會(huì)行政許可項(xiàng)目審查二次反
饋意見通知書（170536 號(hào)）》（以下簡(jiǎn)稱“《反饋意見》”）的要求發(fā)表補(bǔ)充
獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問(wèn)報(bào)告，不構(gòu)成任何投資建議，對(duì)投資者根據(jù)本補(bǔ)充獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問(wèn)報(bào)
告做出的任何投資決策可能產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)，獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問(wèn)不承擔(dān)任何責(zé)任。
恒泰長(zhǎng)財(cái)證券有限責(zé)任公司
關(guān)于湖北臺(tái)基半導(dǎo)體股份有限公司
發(fā)行股份及支付現(xiàn)金購(gòu)買資產(chǎn)并募集配套資金暨關(guān)
聯(lián)交易
之補(bǔ)充獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問(wèn)報(bào)告
中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)：
作為湖北臺(tái)基半導(dǎo)體股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱 “上市公司”、“臺(tái)基股份”）
發(fā)行股份及支付現(xiàn)金購(gòu)買資產(chǎn)并募集配套資金暨關(guān)聯(lián)交易的獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問(wèn)，恒泰
長(zhǎng)財(cái)證券有限責(zé)任公司（以下簡(jiǎn)稱“獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問(wèn)”）就貴會(huì)對(duì)臺(tái)基股份發(fā)行股
份及支付現(xiàn)金購(gòu)買資產(chǎn)并募集配套資金暨關(guān)聯(lián)交易申請(qǐng)文件提出的二次反饋意
見進(jìn)行了進(jìn)一步的核查，協(xié)調(diào)和組織了上市公司及各中介機(jī)構(gòu)的反饋意見回復(fù)工
作，并出具補(bǔ)充獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問(wèn)報(bào)告。
本補(bǔ)充獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問(wèn)報(bào)告所述的詞語(yǔ)或簡(jiǎn)稱與《恒泰長(zhǎng)財(cái)證券有限責(zé)任公司
關(guān)于湖北臺(tái)基半導(dǎo)體股份有限公司發(fā)行股份及支付現(xiàn)金購(gòu)買資產(chǎn)并募集配套資
金暨關(guān)聯(lián)交易之獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問(wèn)報(bào)告》中“釋義”所定義的詞語(yǔ)或簡(jiǎn)稱具有相同的
涵義。
本補(bǔ)充獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問(wèn)報(bào)告中部分合計(jì)數(shù)與各明細(xì)數(shù)直接相加之和在尾數(shù)上
如有差異，這些差異是由于四舍五入造成的
目錄
一、申請(qǐng)材料顯示，本次交易擬募集配套資金不超過(guò) 5 億元，其中 33,760 萬(wàn)元用于標(biāo)的公
司 9 部電視劇和網(wǎng)絡(luò)劇及 2 部電影拍攝。上述影視劇及電影均存在尚需履行的政府審批程
序，電視劇和網(wǎng)絡(luò)劇售價(jià)約為每集 200 萬(wàn)元至 300 萬(wàn)元之間，電影預(yù)計(jì)票房分別為 3.76 億
元及 9.4 億元。申請(qǐng)材料同時(shí)顯示，截至 2016 年末，上市公司貨幣資金余額為 3.16 億元。
請(qǐng)你公司:1）補(bǔ)充披露上述募投項(xiàng)目尚未完成拍攝及備案公示等政府審批程序，募集配套資
金是否符合我會(huì)相關(guān)規(guī)定。2）結(jié)合報(bào)告期電視劇銷售價(jià)格、上述募投項(xiàng)目的題材及擬選用
演員和導(dǎo)演陣容情況、可比電視劇的可比性等，進(jìn)一步補(bǔ)充披露募投項(xiàng)目預(yù)期收益測(cè)算的
合理性。3）結(jié)合上市公司貨幣資金余額及具體用途、募投項(xiàng)目確定性及收益測(cè)算的合理性
等，進(jìn)一步補(bǔ)充披露本次交易募集資金的必要性。請(qǐng)獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問(wèn)核查并發(fā)表明確意見。
.......................................................................................................................................... 5
二、申請(qǐng)材料顯示，1）潤(rùn)金文化儲(chǔ)備了多項(xiàng)電視劇、電影、網(wǎng)絡(luò)劇等影視劇項(xiàng)目，其中部
分為本次重組募投項(xiàng)目及評(píng)估預(yù)測(cè)項(xiàng)目。2）潤(rùn)金文化未持有《電視劇制作許可證（甲種）》，
應(yīng)為特定劇目申請(qǐng)《電視劇制作許可證（乙種）》并限于該劇目使用。3）潤(rùn)金文化未持有
《攝制電影許可證》（俗稱“甲證”），在每次拍攝影片之前都必須申請(qǐng)取得所拍攝影片的《攝
制電影片許可證（單片）》（俗稱“乙證”）。請(qǐng)你公司補(bǔ)充披露潤(rùn)金文化儲(chǔ)備的電視劇、電
影、網(wǎng)絡(luò)劇未來(lái)取得《攝制電影片許可證》、《電視劇制作許可證》、《電視劇發(fā)行許可證》
和《電影片公映許可證》是否存在重大不確定性，及其對(duì)潤(rùn)金文化持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力及募投項(xiàng)
目和評(píng)估預(yù)測(cè)項(xiàng)目可實(shí)現(xiàn)性的影響，有無(wú)切實(shí)可行的應(yīng)對(duì)措施。請(qǐng)獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問(wèn)和律師核
查并發(fā)表明確意見。 .......................................................................................................... 9
三、申請(qǐng)材料顯示，潤(rùn)金文化 2017 年評(píng)估預(yù)測(cè)凈利潤(rùn)為 7,989.78 萬(wàn)元，2017 年 1-3 月潤(rùn)
金文化實(shí)現(xiàn)毛利 1,283.5 萬(wàn)元。潤(rùn)金文化 2017 年擬新拍攝并實(shí)現(xiàn)銷售的 3 部電視劇中，《閨
蜜圈》預(yù)計(jì) 8 月取得發(fā)行許可證，其余 2 部預(yù)計(jì) 11 月取得發(fā)行許可證。申請(qǐng)材料同時(shí)顯示，
除《閨蜜圈》及《親愛(ài)的婚姻》外，潤(rùn)金文化評(píng)估預(yù)測(cè)電視劇銷售價(jià)格均超過(guò) 300 萬(wàn)元每
集，高于報(bào)告期潤(rùn)金文化電視劇銷售價(jià)格。反饋回復(fù)材料中，關(guān)于電視劇可比銷售價(jià)格分
析所選取的電視劇均為較為知名的電視劇。請(qǐng)你公司：1）結(jié)合截至目前潤(rùn)金文化業(yè)績(jī)實(shí)現(xiàn)
情況及 2017 年擬拍攝并取得收入的電視劇的拍攝進(jìn)展等，進(jìn)一步補(bǔ)充披露潤(rùn)金文化 2017
年預(yù)測(cè)營(yíng)業(yè)收入及凈利潤(rùn)的可實(shí)現(xiàn)性。2）結(jié)合報(bào)告期電視劇銷售價(jià)格、可比電視劇的可比
性、評(píng)估預(yù)測(cè)電視劇預(yù)計(jì)取得發(fā)行許可證并確認(rèn)收入時(shí)間的準(zhǔn)確性、評(píng)估預(yù)測(cè)項(xiàng)目擬選用
演員及導(dǎo)演陣容等，進(jìn)一步補(bǔ)充披露潤(rùn)金文化評(píng)估預(yù)測(cè)電視劇銷售價(jià)格的合理性，相關(guān)評(píng)
估參數(shù)選取的謹(jǐn)慎性和合理性。3）結(jié)合前述評(píng)估預(yù)測(cè)項(xiàng)目售價(jià)預(yù)測(cè)合理性及其他收入來(lái)源
渠道等，進(jìn)一步補(bǔ)充披露 2018 年及以后年度潤(rùn)金文化評(píng)估預(yù)測(cè)營(yíng)業(yè)收入的合理性，就評(píng)估
預(yù)測(cè)營(yíng)業(yè)收入對(duì)潤(rùn)金文化收益法評(píng)估值做敏感性分析并補(bǔ)充披露。請(qǐng)獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問(wèn)和評(píng)估
師審慎核查并發(fā)表明確意見。 ......................................................................................... 18
四、申請(qǐng)材料顯示，1）2016 年前上市公司主要從事大功率半導(dǎo)體器件及其功率組件的研
發(fā)、制造、銷售及服務(wù)，開始涉足互聯(lián)網(wǎng)影視業(yè)務(wù)，制定“高端制造+泛文化產(chǎn)業(yè)”雙輪驅(qū)動(dòng)
的多元化戰(zhàn)略。2）潤(rùn)金文化主要從事影視產(chǎn)品的投資、制作與發(fā)行。本次重組后，潤(rùn)金文
化依然以電視劇業(yè)務(wù)為核心，將進(jìn)一步拓展電影、綜藝節(jié)目，其中綜藝節(jié)目存在一定的轉(zhuǎn)
型風(fēng)險(xiǎn)。3）潤(rùn)金文化與其合作的知名演員、導(dǎo)演和制片人均未簽訂獨(dú)家合作協(xié)議。請(qǐng)你公
司：1）結(jié)合上市公司通過(guò)并購(gòu)重組涉足互聯(lián)網(wǎng)影視、電視劇、電影、網(wǎng)絡(luò)劇業(yè)務(wù)的情況，
補(bǔ)充披露上市公司主營(yíng)業(yè)務(wù)多元化的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，以及切實(shí)可行的應(yīng)對(duì)措施。2）結(jié)合潤(rùn)金文
化儲(chǔ)備 IP 的潛在價(jià)值，主要合作演員、制片人和導(dǎo)演的知名度以及合作模式，補(bǔ)充披露上
市公司本次重組整合，以及潤(rùn)金文化拓展電影和綜藝節(jié)目業(yè)務(wù)的可實(shí)現(xiàn)性。請(qǐng)獨(dú)立財(cái)務(wù)顧
問(wèn)核查并發(fā)表明確意見。 ................................................................................................ 60
五、請(qǐng)你公司結(jié)合潤(rùn)金文化募投項(xiàng)目及評(píng)估預(yù)測(cè)期項(xiàng)目預(yù)期收益測(cè)算的可靠性、擁有的核
心 IP 資源名稱、熱度及新 IP 資源的獲取能力、與主要演員及導(dǎo)演等的合作穩(wěn)定性、是否對(duì)
單部影視劇作品有重大依賴、取得相關(guān)政府審批的確定性等，進(jìn)一步補(bǔ)充披露：1）潤(rùn)金文
化的持續(xù)盈利能力。2）本次交易是否符合《上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法（2016 年修
訂）》第四十三條相關(guān)規(guī)定。請(qǐng)獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問(wèn)、律師和會(huì)計(jì)師核查并發(fā)表明確意見。 ..... 83
一、申請(qǐng)材料顯示，本次交易擬募集配套資金不超過(guò) 5 億元，其中 33,760
萬(wàn)元用于標(biāo)的公司 9 部電視劇和網(wǎng)絡(luò)劇及 2 部電影拍攝。上述影視劇及電影均
存在尚需履行的政府審批程序，電視劇和網(wǎng)絡(luò)劇售價(jià)約為每集 200 萬(wàn)元至 300
萬(wàn)元之間，電影預(yù)計(jì)票房分別為 3.76 億元及 9.4 億元。申請(qǐng)材料同時(shí)顯示，截
至 2016 年末，上市公司貨幣資金余額為 3.16 億元。請(qǐng)你公司:1）補(bǔ)充披露上
述募投項(xiàng)目尚未完成拍攝及備案公示等政府審批程序，募集配套資金是否符合
我會(huì)相關(guān)規(guī)定。2）結(jié)合報(bào)告期電視劇銷售價(jià)格、上述募投項(xiàng)目的題材及擬選用
演員和導(dǎo)演陣容情況、可比電視劇的可比性等，進(jìn)一步補(bǔ)充披露募投項(xiàng)目預(yù)期
收益測(cè)算的合理性。3）結(jié)合上市公司貨幣資金余額及具體用途、募投項(xiàng)目確定
性及收益測(cè)算的合理性等，進(jìn)一步補(bǔ)充披露本次交易募集資金的必要性。請(qǐng)獨(dú)
立財(cái)務(wù)顧問(wèn)核查并發(fā)表明確意見。
（一）請(qǐng)你公司:1）補(bǔ)充披露上述募投項(xiàng)目尚未完成拍攝及備案公示等政府
審批程序，募集配套資金是否符合我會(huì)相關(guān)規(guī)定。2）結(jié)合報(bào)告期電視劇銷售價(jià)
格、上述募投項(xiàng)目的題材及擬選用演員和導(dǎo)演陣容情況、可比電視劇的可比性
等，進(jìn)一步補(bǔ)充披露募投項(xiàng)目預(yù)期收益測(cè)算的合理性
根據(jù) 2017 年 3 月 15 日臺(tái)基股份 2016 年度股東大會(huì)審議通過(guò)的《關(guān)于公
司非公開發(fā)行股份及支付現(xiàn)金購(gòu)買資產(chǎn)并募集配套資金暨關(guān)聯(lián)交易方案的議
案》。本次交易擬募集配套資金總額不超過(guò) 50,000 萬(wàn)元且發(fā)行股份數(shù)量不超過(guò)
28,416,000 股，在扣除本次交易中介機(jī)構(gòu)費(fèi)用及相關(guān)發(fā)行費(fèi)用之后，將用于本
次交易現(xiàn)金對(duì)價(jià)部分的支付及標(biāo)的企業(yè)潤(rùn)金文化影視劇的投資。
同時(shí)，上市公司 2016 年度股東大會(huì)審議通過(guò)了《關(guān)于授權(quán)公司董事會(huì)全權(quán)
辦理本次公司重大資產(chǎn)重組有關(guān)事宜的議案》，授權(quán)董事會(huì)根據(jù)證券監(jiān)管部門的
規(guī)定和要求對(duì)本次重大資產(chǎn)重組方案及其他申報(bào)文件進(jìn)行相應(yīng)調(diào)整。
為保證本次重大資產(chǎn)重組順利實(shí)施，根據(jù)監(jiān)管和市場(chǎng)環(huán)境變化情況，經(jīng)上市
公司與標(biāo)的企業(yè)潤(rùn)金文化友好協(xié)商，2017 年 5 月 22 日，上市公司召開第三屆
董事會(huì)第二十六次會(huì)議，對(duì)本次重組配套募集資金的金額進(jìn)行了調(diào)整。本次交易
募集配套資金總額由原“不超過(guò) 50,000 萬(wàn)元”調(diào)整為“不超過(guò) 16,240 萬(wàn)元”，
調(diào)整后，不再使用募集配套資金投資標(biāo)的企業(yè)潤(rùn)金文化影視劇項(xiàng)目，募集配套資
金在扣除本次交易中介機(jī)構(gòu)費(fèi)用及相關(guān)發(fā)行費(fèi)用之后，將用于本次交易現(xiàn)金對(duì)價(jià)
部分的支付，具體情況如下：
序號(hào) 項(xiàng)目名稱 擬投入金額（萬(wàn)元）
1 本次交易的現(xiàn)金對(duì)價(jià) 14,240
2 本次交易中介機(jī)構(gòu)費(fèi)用及相關(guān)發(fā)行費(fèi)用 2,000
合計(jì) 16,240
（二）結(jié)合上市公司貨幣資金余額及具體用途，募投項(xiàng)目確定性及收益測(cè)
算的合理性等，進(jìn)一步補(bǔ)充披露本次交易募集資金的必要性
本次交易募集資金具備必要性，2017 年 5 月 22 日，上市公司召開第三屆
董事會(huì)第二十六次會(huì)議，對(duì)本次重組配套募集資金的金額進(jìn)行了調(diào)整。本次交易
募集配套資金總額調(diào)整為不超過(guò) 16,240 萬(wàn)元。募集配套資金不再投資于標(biāo)的企
業(yè)潤(rùn)金文化影視劇項(xiàng)目。
1、本次調(diào)減配套募集資金總額不構(gòu)成方案重大調(diào)整，無(wú)需重新履行相關(guān)程
序
根據(jù) 2015 年 4 月 24 日發(fā)布的《關(guān)于上市公司發(fā)行股份購(gòu)買資產(chǎn)同時(shí)募集
配套資金用途等問(wèn)題與解答》，募集資金部分與購(gòu)買資產(chǎn)部分應(yīng)當(dāng)分別定價(jià)，視
為兩次發(fā)行。
根據(jù)中國(guó)證監(jiān)會(huì)上市公司監(jiān)管部于 2013 年 2 月 5 日在常見問(wèn)題解答中發(fā)布
的《配套募集資金方案調(diào)整是否構(gòu)成原重組方案的重大調(diào)整》，調(diào)減和取消配套
融資不構(gòu)成重組方案的重大調(diào)整。
根據(jù)上述規(guī)定，本次募集配套資金與發(fā)行股份購(gòu)買資產(chǎn)應(yīng)當(dāng)分別定價(jià)，視為
兩次發(fā)行。本次交易募集配套資金方案調(diào)整未導(dǎo)致發(fā)行股份購(gòu)買資產(chǎn)方案發(fā)生變
化，且未增加募集配套資金金額，亦未增加發(fā)行數(shù)量，不構(gòu)成重組方案的重大調(diào)
整。
本次調(diào)減配套募集資金總額不構(gòu)成方案重大調(diào)整，無(wú)需重新履行相關(guān)程序。
2、上市公司貨幣資金余額及具體用途
截至 2016 年 12 月 31 日，公司貨幣資金余額為 31,568.50 萬(wàn)元。根據(jù)上市
公司未來(lái)業(yè)務(wù)發(fā)展方向及相關(guān)經(jīng)營(yíng)規(guī)劃，上市公司的期末貨幣資金用途包括支付
收購(gòu)彼岸春天的收購(gòu)款、泛文化事業(yè)部發(fā)展以及維持公司日常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)，具體如
下：
編號(hào) 具體用途 資金需求（萬(wàn)元）
1 支付收購(gòu)彼岸春天的收購(gòu)款所需資金 18,620
2 泛文化事業(yè)部發(fā)展 10,000
3 日常營(yíng)運(yùn)資金 3,000
合計(jì) 31,620
（1）支付收購(gòu)彼岸春天的收購(gòu)款
2016 年 6 月 6 日，臺(tái)基股份發(fā)布《關(guān)于使用超募資金及利息收購(gòu)北京彼岸
春天影視有限公司 100%股權(quán)的公告》，使用超募資金及利息收購(gòu)彼岸春天 100%
股權(quán)，交易對(duì)價(jià)為 38,000 萬(wàn)元。截至本報(bào)告出具日，上市公司尚需支付的股權(quán)
收購(gòu)款為 13,034 萬(wàn)元。支付收購(gòu)彼岸春天的款項(xiàng)具體情況如下：
編號(hào) 支付日期 支付款項(xiàng)（萬(wàn)元） 尚未支付（萬(wàn)元）
1 2016 年 6 月 30 日 13,972 24,028
2 2016 年 7 月 20 日 75.362 23,953
3 2016 年 8 月 29 日 5,332.638 18,620
4 2017 年 3 月 9 日 5,586.00 13,034
合計(jì) 24,966 13,034
（2）泛文化事業(yè)部發(fā)展
A、泛文化事業(yè)部擴(kuò)充團(tuán)隊(duì)
隨著泛文化業(yè)務(wù)規(guī)模的不斷擴(kuò)大，為滿足泛文化業(yè)務(wù)發(fā)展和重組整合的需
要，泛文化事業(yè)部需要擴(kuò)充管理團(tuán)隊(duì)及人員。泛文化事業(yè)部擴(kuò)充團(tuán)隊(duì)一方面可以
保證泛文化業(yè)務(wù)更好的實(shí)現(xiàn)內(nèi)生式的發(fā)展，另一方面也有利于并購(gòu)后的整合。
B、彼岸春天的影視儲(chǔ)備項(xiàng)目
上市公司部分資金將用于彼岸春天的影視儲(chǔ)備項(xiàng)目，相關(guān)項(xiàng)目的情況如下：
金額單位：萬(wàn)元
編 投資比 預(yù)計(jì)投
類型 名稱 拍攝計(jì)劃 總投資
號(hào) 例（%） 資額
1 網(wǎng)絡(luò)劇 《古代生存手冊(cè)》 2017 年第三季度 4,000 60 2,400
2 網(wǎng)絡(luò)劇 《明月曾照江東寒》 2017 年第四季度 6,000 60 3,600
3 網(wǎng)絡(luò)劇 《劍心傳》 2017 年第四季度 5,000 60 3,000
4 網(wǎng)絡(luò)劇 《賦名師》 2018 年第一季度 6,000 60 3,600
5 網(wǎng)絡(luò)劇 《獨(dú)愛(ài)你一味》 2018 年第一季度 5,000 50 2,500
《致我們暖暖的小時(shí)
6 網(wǎng)絡(luò)劇 2018 年第二季度 5,000 50 2,500
光》
《當(dāng)你孤單你會(huì)想起
7 電影 2018 年第三季度 4,000 50 2,000
誰(shuí)》
合計(jì) 35,000 19,600
注：各項(xiàng)目最終投資進(jìn)度根據(jù)實(shí)際情況進(jìn)行安排，上述項(xiàng)目名稱為初步擬定，最終名稱以實(shí)
際備案的名稱為準(zhǔn)。
彼岸春天影視劇項(xiàng)目在劇本創(chuàng)作階段即發(fā)生支出，在籌備拍攝、組建劇組及
電視劇拍攝階段將大量發(fā)生拍攝支出。彼岸春天上述計(jì)劃在 2018 年拍攝的影視
劇將陸續(xù)在 2017 年底或 2018 年初籌備拍攝，因此，投入上述項(xiàng)目的資金將在
2018 年初及以前支出。
C、泛文化事業(yè)部外延式發(fā)展
公司泛文化事業(yè)部擬通過(guò)參與投資設(shè)立并購(gòu)基金來(lái)實(shí)現(xiàn)外延式發(fā)展，通過(guò)充
分利用專業(yè)管理團(tuán)隊(duì)的投資經(jīng)驗(yàn)和風(fēng)險(xiǎn)控制體系，消除或提前化解公司并購(gòu)項(xiàng)目
前期的決策風(fēng)險(xiǎn)、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)等各種或有風(fēng)險(xiǎn)，為公司尋找和培育符合
發(fā)展戰(zhàn)略需要的標(biāo)的企業(yè)，從而推動(dòng)公司積極穩(wěn)健地并購(gòu)整合及外延式擴(kuò)張，為
公司培育新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)。設(shè)立并購(gòu)基金有助于提升公司的持續(xù)盈利能力，保持
公司的穩(wěn)定發(fā)展，對(duì)公司多元化發(fā)展有著積極的意義和作用，符合公司的發(fā)展戰(zhàn)
略和規(guī)劃。
目前公司正在與相關(guān)合作方進(jìn)行討論磋商，尚未達(dá)到信息披露的要求，公司
將根據(jù)投資事項(xiàng)進(jìn)展情況及時(shí)履行信息披露義務(wù)。
（3）維持公司日常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)
上市公司需要保持一定的貨幣資金量來(lái)維持日常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的正常運(yùn)轉(zhuǎn)。按照
上市公司 2016 年 12 月 31 日賬面總資產(chǎn) 10.51 億元的 3%留存安全貨幣資金量，
上市公司賬面需要留存約 3,000 萬(wàn)元的貨幣資金用于維持公司日常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)。且
該部分 3,000 萬(wàn)元的貨幣資金主要為上市公司子公司彼岸春天賬面貨幣資金，將
用于彼岸春天的業(yè)務(wù)發(fā)展，在彼岸春天業(yè)績(jī)承諾期間內(nèi)，上市公司無(wú)法動(dòng)用彼岸
春天賬面貨幣資金。
3、本次交易募集資金必要性
綜上所述，截至 2016 年末，上市公司貨幣資金余額為 3.16 億元，均有明
確用途，包括支付收購(gòu)彼岸春天的收購(gòu)款、泛文化事業(yè)部發(fā)展以及維持公司日常
生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)。上市公司對(duì)募集配套資金總額進(jìn)行了調(diào)整，調(diào)整后，募集配套資金總
額不超過(guò) 16,240 萬(wàn)元，不再投資于標(biāo)的企業(yè)潤(rùn)金文化影視劇項(xiàng)目，募集配套資
金在扣除本次交易中介機(jī)構(gòu)費(fèi)用及相關(guān)發(fā)行費(fèi)用之后，將用于本次交易現(xiàn)金對(duì)價(jià)
部分的支付，本次交易募集資金具備必要性。
（三）補(bǔ)充披露
上市公司已在重組報(bào)告書“第七節(jié) 發(fā)行股份情況”之“六、募集配套資金”
之“（四）本次配套募集資金的必要性與可行性” 及“重大事項(xiàng)提示”之“五、
交易方案的變動(dòng)不構(gòu)成重大調(diào)整”中進(jìn)行修訂并補(bǔ)充披露。
（四）請(qǐng)獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問(wèn)核查并發(fā)表明確意見
經(jīng)核查，獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問(wèn)認(rèn)為：
截至 2016 年末，上市公司貨幣資金余額為 3.16 億元，均有明確用途，包
括支付收購(gòu)彼岸春天的收購(gòu)款、泛文化事業(yè)部發(fā)展以及維持公司日常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)。
上市公司對(duì)募集配套資金總額進(jìn)行了調(diào)整，調(diào)整后，募集配套資金總額不超過(guò)
16,240 萬(wàn)元，不再投資于標(biāo)的企業(yè)潤(rùn)金文化影視劇項(xiàng)目，募集配套資金在扣除
本次交易中介機(jī)構(gòu)費(fèi)用及相關(guān)發(fā)行費(fèi)用之后，將用于本次交易現(xiàn)金對(duì)價(jià)部分的支
付，本次交易募集資金具備必要性。
二、申請(qǐng)材料顯示，1）潤(rùn)金文化儲(chǔ)備了多項(xiàng)電視劇、電影、網(wǎng)絡(luò)劇等影視
劇項(xiàng)目，其中部分為本次重組募投項(xiàng)目及評(píng)估預(yù)測(cè)項(xiàng)目。2）潤(rùn)金文化未持有《電
視劇制作許可證（甲種）》，應(yīng)為特定劇目申請(qǐng)《電視劇制作許可證（乙種）》并
限于該劇目使用。3）潤(rùn)金文化未持有《攝制電影許可證》（俗稱“甲證”），在
每次拍攝影片之前都必須申請(qǐng)取得所拍攝影片的《攝制電影片許可證（單片）》
（俗稱“乙證”）。請(qǐng)你公司補(bǔ)充披露潤(rùn)金文化儲(chǔ)備的電視劇、電影、網(wǎng)絡(luò)劇未
來(lái)取得《攝制電影片許可證》、《電視劇制作許可證》、《電視劇發(fā)行許可證》和
《電影片公映許可證》是否存在重大不確定性，及其對(duì)潤(rùn)金文化持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力
及募投項(xiàng)目和評(píng)估預(yù)測(cè)項(xiàng)目可實(shí)現(xiàn)性的影響，有無(wú)切實(shí)可行的應(yīng)對(duì)措施。請(qǐng)獨(dú)
立財(cái)務(wù)顧問(wèn)和律師核查并發(fā)表明確意見。
（一）潤(rùn)金文化儲(chǔ)備的電視劇、電影、網(wǎng)絡(luò)劇未來(lái)取得《攝制電影片許可
證》、《電視劇制作許可證》、《電視劇發(fā)行許可證》和《電影片公映許可證》不
存在重大不確定性
1、從對(duì)上海市文化廣播影視管理局的咨詢結(jié)果和潤(rùn)金文化歷史參與的電視
劇、電影和網(wǎng)絡(luò)劇取得資質(zhì)情況來(lái)看，潤(rùn)金文化儲(chǔ)備電視劇、電影、網(wǎng)絡(luò)劇取
得相關(guān)資質(zhì)不存在重大不確定性
（1）上海市文化廣播影視管理局對(duì)于潤(rùn)金文化電視劇取得《電視劇制作許
可證》、《電視劇發(fā)行許可證》的態(tài)度
潤(rùn)金文化注冊(cè)地位于上海，本次交易的律師與獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問(wèn)對(duì)上海市文化廣
播影視管理局的相關(guān)負(fù)責(zé)人員進(jìn)行了口頭咨詢，其表示：
潤(rùn)金文化完成電視劇拍攝制作備案公示后，即可申請(qǐng)相應(yīng)的《電視劇制作許
可證（乙種）》，不會(huì)存在重大障礙或不確定性；在完成影視劇的拍攝制作后，潤(rùn)
金文化在申請(qǐng)《電視劇發(fā)行許可證》時(shí)，潤(rùn)金文化可按照廣播電視管理部門的意
見對(duì)電視劇進(jìn)行修改、調(diào)整直至取得《電視劇發(fā)行許可證》，潤(rùn)金文化取得《電
視劇發(fā)行許可證》不會(huì)存在重大障礙或不確定性。
（2）持有《廣播電視節(jié)目制作經(jīng)營(yíng)許可證》不影響開展影視劇業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)
根據(jù)國(guó)家新聞出版廣電總局于 2017 年 5 月 16 日公示的《關(guān)于 2017 年度
全國(guó)、機(jī)構(gòu)情況
的通告》，全國(guó)持有《電視劇制作許可證（甲種）》機(jī)構(gòu)共計(jì) 113 家，持有《廣播
電視節(jié)目制作經(jīng)營(yíng)許可證》機(jī)構(gòu)共計(jì) 14,389 家。
由上述信息可知，全國(guó)影視劇制作單位中僅有少數(shù)單位持有《電視劇制作許
可證（甲種）》，而持有《廣播電視節(jié)目制作經(jīng)營(yíng)許可證》的單位占據(jù)絕對(duì)多數(shù)，
持有《廣播電視節(jié)目制作經(jīng)營(yíng)許可證》的單位開展影視劇業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)并不存在現(xiàn)實(shí)
或法律上的障礙。
經(jīng)查詢公開數(shù)據(jù)，最近三年，上市公司收購(gòu)影視文化標(biāo)的企業(yè) 7 個(gè)成功案例
中有 3 個(gè)標(biāo)的企業(yè)持有《電視劇制作許可證（甲種）》，其他標(biāo)的企業(yè)持有《廣播
電視節(jié)目制作經(jīng)營(yíng)許可證》。詳細(xì)情況如下表所示：
編號(hào) 上市公司 收購(gòu)標(biāo)的 收購(gòu)標(biāo)的持有資質(zhì)情況
1 思美傳媒（002712） 觀達(dá)影視 《廣播電視節(jié)目制作經(jīng)營(yíng)許可證》
2 星美聯(lián)合（000892） 歡瑞世紀(jì) 《電視劇制作許可證（甲種）》
3 東方明珠（600637） 尚世影業(yè) 《電視劇制作許可證（甲種）》
4 皇氏乳業(yè)（002329） 御嘉影視 《廣播電視節(jié)目制作經(jīng)營(yíng)許可證》
5 捷成股份（300182） 瑞吉祥影視 《廣播電視節(jié)目制作經(jīng)營(yíng)許可證》
6 捷成股份（300182） 中視精彩 《廣播電視節(jié)目制作經(jīng)營(yíng)許可證》
7 驊威文化（002502） 夢(mèng)幻星生園 《電視劇制作許可證（甲種）》
因此，從行業(yè)慣例來(lái)說(shuō)，未持有《電視劇制作許可證（甲種）》，持有《廣播
電視節(jié)目制作經(jīng)營(yíng)許可證》不影響開展影視劇業(yè)務(wù)。
（3）潤(rùn)金文化歷史上參與的主要影視劇項(xiàng)目取得相關(guān)許可證的情況
截至本回復(fù)出具日，潤(rùn)金文化及其子公司參與投資、制作的電視劇取得相關(guān)
許可證的情況如下：
序號(hào) 著作權(quán)人 作品名稱 制作許可證 發(fā)行許可證
（黔）乙第
1 曲江順心 《槍火》 （黔）劇審字（2014）第 001 號(hào)
015 號(hào)
2 佳桐世紀(jì) 《裸婚》 甲第 176 號(hào) （津）劇審字（2010）第 007 號(hào)
3 佳桐世紀(jì) 《外鄉(xiāng)人》 甲第 176 號(hào) （津）劇審字（2009）第 008 號(hào)
4 佳桐世紀(jì) 《新警事》 甲第 170 號(hào) （廣劇）劇審字（2010）第 011 號(hào)
《新警事之
5 佳桐世紀(jì) 甲第 176 號(hào) （廣?。﹦徸郑?010）第 019 號(hào)
隱形兄弟》
6 佳桐世紀(jì) 《危險(xiǎn)旅程》 甲第 176 號(hào) （廣?。﹦徸郑?014）第 017 號(hào)
乙第 2016002
7 潤(rùn)金文化 《嘿，孩子》 （陜）劇審字（2016）第 007 號(hào)
號(hào)
《婚姻歷險(xiǎn)
8 潤(rùn)金文化 甲第 314 號(hào) （津）劇審字（2016）第 012 號(hào)
記》
《婚姻遇險(xiǎn) 乙第 2016-05
9 潤(rùn)金文化 （津）劇審字（2016）第 013 號(hào)
記》 號(hào)
《親愛(ài)的婚
10 曲江順心 乙第 01954 號(hào) （京）劇審字（2016）第 016 號(hào)
姻》
（廣編）劇審字（2003）第 113、
114、139、140、號(hào)，（廣編）劇審
11 佳桐世紀(jì) 《風(fēng)行四季》 乙第 00492 號(hào)
字（2004）第 014、015、042、070
號(hào)
（廣編）劇審字（2004）第 140 號(hào)，
《風(fēng)行四季
12 佳桐世紀(jì) 乙第 00492 號(hào) （廣編）劇審字（2005）第 004、
之圈內(nèi)圈外》
033 號(hào)
潤(rùn)金文化歷史上參與投資的三部電影（《斗牛》、《西施眼》、《誰(shuí)動(dòng)了我的幸
福》）均取得《電影片公映許可證》。
序號(hào) 著作權(quán)人 作品名稱 公映許可證
1 佳桐世紀(jì) 《斗牛》 電審數(shù)字[2009]第 144 號(hào)
2 佳桐世紀(jì) 《西施眼》 電審故字[2002]第 047 號(hào)
3 佳桐世紀(jì) 《誰(shuí)動(dòng)了我的幸?！? 電審數(shù)字[2008]第 365 號(hào)
根據(jù)相關(guān)規(guī)定，對(duì)于網(wǎng)絡(luò)劇的播放：網(wǎng)絡(luò)劇、微電影等網(wǎng)絡(luò)視聽節(jié)目實(shí)行先
審后播管理制度，互聯(lián)網(wǎng)視聽節(jié)目服務(wù)單位在播出網(wǎng)絡(luò)劇、微電影等網(wǎng)絡(luò)視聽節(jié)
目前應(yīng)組織審核員對(duì)擬播出的網(wǎng)絡(luò)劇、微電影等網(wǎng)絡(luò)視聽節(jié)目進(jìn)行內(nèi)容審核，并
在上網(wǎng)播出前完成節(jié)目信息備案。潤(rùn)金文化歷史上參與投資且播出的網(wǎng)絡(luò)劇均進(jìn)
行了網(wǎng)絡(luò)備案。
序號(hào) 作品名稱 播出平臺(tái) 備案號(hào)
1 《滅罪師》 愛(ài)奇藝
2 《昆侖闕之前世今生》 騰訊視頻
2、潤(rùn)金文化儲(chǔ)備的電視劇項(xiàng)目取得《電視劇制作許可證》、《電視劇發(fā)行許
可證》不存在重大不確定性
（1）申領(lǐng)《電視劇制作許可證（乙種）》的相關(guān)條件及資料
根據(jù)《廣播電視節(jié)目制作經(jīng)營(yíng)管理規(guī)定》的相關(guān)規(guī)定，申領(lǐng)《電視劇制作許
可證（乙種）》，申請(qǐng)機(jī)構(gòu)須提交以下申請(qǐng)材料：1.申請(qǐng)報(bào)告；2.《電視劇制作許
可證（乙種）申領(lǐng)登記表》；3.廣電總局題材規(guī)劃立項(xiàng)批準(zhǔn)文件復(fù)印件；4.編劇
授權(quán)書；5.申請(qǐng)機(jī)構(gòu)與制片人、導(dǎo)演、攝像、主要演員等主創(chuàng)人員和合作機(jī)構(gòu)（投
資機(jī)構(gòu)）等簽定的合同或合作意向書復(fù)印件。其中，如聘請(qǐng)境外主創(chuàng)人員參與制
作的，還需提供廣電總局的批準(zhǔn)文件復(fù)印件；6.《廣播電視節(jié)目制作經(jīng)營(yíng)許可證》
（復(fù)印件）或電視臺(tái)、電影制片機(jī)構(gòu)的相應(yīng)資質(zhì)證明；7.持證機(jī)構(gòu)出具的制作資
金落實(shí)證明。
根據(jù)上述規(guī)定，申領(lǐng)《電視劇制作許可證（乙種）》的主要資料為：廣電總
局題材規(guī)劃立項(xiàng)批準(zhǔn)文件復(fù)印件；編劇授權(quán)書、申請(qǐng)機(jī)構(gòu)與制片人、導(dǎo)演、攝像、
主要演員等主創(chuàng)人員和合作機(jī)構(gòu)（投資機(jī)構(gòu)）等簽定的合同或合作意向書復(fù)印件；
《廣播電視節(jié)目制作經(jīng)營(yíng)許可證》（復(fù)印件）或電視臺(tái)、電影制片機(jī)構(gòu)的相應(yīng)資
質(zhì)證明。潤(rùn)金文化提供或取得該等資料不存在重大不確定性：
A、廣電總局題材規(guī)劃立項(xiàng)批準(zhǔn)文件
根據(jù)《廣電總局電視劇司關(guān)于取消“國(guó)產(chǎn)電視劇題材規(guī)劃立項(xiàng)審查”行政審
批項(xiàng)目的情況說(shuō)明》，從 2006 年 5 月 1 日起，取消原有的“電視劇題材規(guī)劃立
項(xiàng)審查”行政審批項(xiàng)目，實(shí)行“電視劇拍攝制作備案公示管理暫行辦法”。因此，
上述申領(lǐng)《電視劇制作許可證（乙種）》提交材料中所指“廣電總局題材規(guī)劃立
項(xiàng)批準(zhǔn)文件復(fù)印件”目前系指電視劇拍攝制作公示。根據(jù)《電視劇內(nèi)容管理規(guī)定》
及《電視劇拍攝制作備案公示管理辦法》的相關(guān)規(guī)定，持有《廣播電視節(jié)目制作
經(jīng)營(yíng)許可證》即可以申報(bào)電視劇拍攝制作備案公示，潤(rùn)金文化申報(bào)電視劇拍攝制
作備案公示不存在重大不確定性。
B、編劇授權(quán)書以及與制片人、導(dǎo)演、攝像、主要演員等主創(chuàng)人員和合作機(jī)
構(gòu)（投資機(jī)構(gòu)）等簽定的合同或合作意向書
根據(jù)潤(rùn)金文化的確認(rèn)，潤(rùn)金文化主要儲(chǔ)備電視劇項(xiàng)目目前已簽署相關(guān)劇本創(chuàng)
作、聯(lián)合投資合同或意向合同書。潤(rùn)金文化在申請(qǐng)《電視劇制作許可證（乙種）》
時(shí)提交相應(yīng)的編劇授權(quán)書，以及與制片人、導(dǎo)演、攝像、主要演員等主創(chuàng)人員和
合作機(jī)構(gòu)（投資機(jī)構(gòu)）等簽定的合同或合作意向書不存在重大不確定性。
C、《廣播電視節(jié)目制作經(jīng)營(yíng)許可證》（復(fù)印件）或電視臺(tái)、電影制片機(jī)構(gòu)的
相應(yīng)資質(zhì)證明
潤(rùn)金文化現(xiàn)持有有效的《廣播電視節(jié)目制作經(jīng)營(yíng)許可證》，提供該證的復(fù)印
件不存在重大不確定性。
綜上所述，潤(rùn)金文化滿足申領(lǐng)《電視劇制作許可證（乙種）》的主要條件，
潤(rùn)金文化儲(chǔ)備的電視劇項(xiàng)目取得《電視劇制作許可證（乙種）》不存在重大確定
性。
（2）申領(lǐng)《電視劇發(fā)行許可證》的相關(guān)條件及資料
根據(jù)《電視劇內(nèi)容管理規(guī)定》，送審國(guó)產(chǎn)劇，應(yīng)當(dāng)向省、自治區(qū)、直轄市以
上人民政府廣播影視行政部門提出申請(qǐng)，并提交以下材料：1.國(guó)務(wù)院廣播影視行
政部門統(tǒng)一印制的《國(guó)產(chǎn)電視劇報(bào)審表》；2.制作機(jī)構(gòu)資質(zhì)的有效證明；3.劇目
公示打印文本；4.每集不少于 500 字的劇情梗概；5.圖像、聲音、字幕、時(shí)碼等
符合審查要求的完整樣片一套；6.完整的片頭、片尾和歌曲的字幕表；7.國(guó)務(wù)院
廣播影視行政部門同意聘用境外人員參與國(guó)產(chǎn)劇創(chuàng)作的批準(zhǔn)文件的復(fù)印件；8.
特殊題材需提交主管部門和有關(guān)方面的書面審看意見。省、自治區(qū)、直轄市以上
人民政府廣播影視行政部門在收到完備的報(bào)審材料后，應(yīng)當(dāng)在五十日內(nèi)做出許可
或者不予許可的決定；其中審查時(shí)間為三十日。許可的，發(fā)給電視劇發(fā)行許可證；
不予許可的，應(yīng)當(dāng)通知申請(qǐng)人并書面說(shuō)明理由。
根據(jù)上述規(guī)定，申領(lǐng)《電視劇發(fā)行許可證》的核心條件及材料為持有有效的
《廣播電視節(jié)目制作經(jīng)營(yíng)許可證》，潤(rùn)金文化目前持有《廣播電視節(jié)目制作經(jīng)營(yíng)
許可證》，且在有效期內(nèi)，據(jù)此，潤(rùn)金文化具備申領(lǐng)《電視劇發(fā)行許可證》的核
心申請(qǐng)條件及資料。
除《廣播電視節(jié)目制作經(jīng)營(yíng)許可證》外，申領(lǐng)《電視劇發(fā)行許可證》的其他
資料，如《國(guó)產(chǎn)電視劇報(bào)審表》、劇目公示打印文本、每集不少于 500 字的劇情
梗概、圖像、聲音、字幕、時(shí)碼等符合審查要求的完整樣片一套、完整的片頭、
片尾和歌曲的字幕表等基本為程序性資料。潤(rùn)金文化歷史上曾參與投資制作多部
優(yōu)秀的電視劇、電影及網(wǎng)絡(luò)劇，且覆蓋不同類型的題材，具有豐富的投資制作電
視劇、電影及網(wǎng)絡(luò)劇的歷史經(jīng)驗(yàn)。潤(rùn)金文化熟悉國(guó)家廣電總局對(duì)題材、制作、作
品思想性和藝術(shù)性的要求以及送審的流程和要求。在拍攝制作時(shí)，潤(rùn)金文化將結(jié)
合歷史經(jīng)驗(yàn)避免電視劇中出現(xiàn)《電視劇內(nèi)容管理規(guī)定》規(guī)定的電視劇不得載有的
內(nèi)容；在申請(qǐng)《電視劇發(fā)行許可證》時(shí)，潤(rùn)金文化可根據(jù)廣播影視行政部門的修
改意見對(duì)影視劇內(nèi)容進(jìn)行剪輯、修改，以滿足《電視劇發(fā)行許可證》的取得條件。
綜上所述，潤(rùn)金文化滿足申領(lǐng)《電視劇發(fā)行許可證》的主要條件，潤(rùn)金文化
儲(chǔ)備的電視劇項(xiàng)目取得《電視劇發(fā)行許可證》不存在重大確定性。
3、潤(rùn)金文化儲(chǔ)備的電影項(xiàng)目取得《攝制電影片許可證》、《電影片公映許可
證》不存在重大不確定性
（1）申領(lǐng)《攝制電影片許可證（單片）》的相關(guān)條件及資料
根據(jù)《電影管理?xiàng)l例》和《電影企業(yè)經(jīng)營(yíng)資格準(zhǔn)入暫行規(guī)定》的相關(guān)規(guī)定，
取得《攝制電影片許可證（單片）》的申報(bào)條件如下：
A、地（市）級(jí)以上工商行政管理部門注冊(cè)的各類影視文化單位，均有資格
申領(lǐng)《攝制電影片許可證（單片）》；
B、提交申請(qǐng)書、工商行政管理部門頒發(fā)的營(yíng)業(yè)執(zhí)照復(fù)印件、制作影片的資
金來(lái)源證明、擬攝制影片的文學(xué)劇本（故事梗概）一式 3 份。
綜上所述，潤(rùn)金文化及其從事影視劇業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)的子公司均持有有效的《廣播
電視節(jié)目制作經(jīng)營(yíng)許可證》，均系在地（市）級(jí)以上工商行政管理部門注冊(cè)的有
限責(zé)任公司，具備申領(lǐng)《攝制電影片許可證（單片）》的主體資格；潤(rùn)金文化及
其子公司經(jīng)營(yíng)情況良好，其可以采取聯(lián)合投資拍攝模式、融資或自身資金籌集制
作影片的資金；潤(rùn)金文化及其子公司根據(jù)主管部門要求提交申領(lǐng)《攝制電影片許
可證（單片）》的營(yíng)業(yè)執(zhí)照復(fù)印件、擬攝制影片的文學(xué)劇本（故事梗概）等資料
不存在障礙。據(jù)此，潤(rùn)金文化及其子公司取得《攝制電影片許可證（單片）》不
存在重大不確定性。
（2）申領(lǐng)《電影片公映許可證》的相關(guān)資料
根據(jù)《電影劇本（梗概）備案、電影片管理規(guī)定》的相關(guān)規(guī)定，電影片的審
查程序?yàn)椋?br/> A、制片單位應(yīng)向廣電總局電影審查委員會(huì)提出審查申請(qǐng)；
B、廣電總局電影審查委員會(huì)自收到混錄雙片及相關(guān)材料之日起二十個(gè)工作
日內(nèi)作出審查決定。審查合格的，發(fā)給《影片審查決定書》和《電影片公映許可
證》片頭。審查不合格或需要修改的，應(yīng)在《影片審查決定書》中作出說(shuō)明，并
通知制片單位；
C、廣電總局電影審查委員會(huì)自收到標(biāo)準(zhǔn)拷貝（數(shù)字節(jié)目帶）及相關(guān)材料之
日起十個(gè)工作日內(nèi)作出審查決定。審查合格的，發(fā)給《電影片公映許可證》；審
查不合格或需要修改的，應(yīng)通知制片單位；
D、影片審查不合格需經(jīng)修改后再次送審的，審查期限重新計(jì)算；
E、制片單位對(duì)電影片審查決定不服的，可以自收到《影片審查決定書》之
日起三十個(gè)工作日內(nèi)向廣電總局電影復(fù)審委員會(huì)提出復(fù)審申請(qǐng)。廣電總局電影復(fù)
審委員會(huì)應(yīng)在二十個(gè)工作日內(nèi)作出復(fù)審決定。復(fù)審合格的，發(fā)給《電影片公映許
可證》。
綜上所述，潤(rùn)金文化具有多年的影視劇制作經(jīng)驗(yàn)、熟悉國(guó)家廣電總局對(duì)題材、
制作、作品思想性和藝術(shù)性的要求以及送審的流程和要求，潤(rùn)金文化已書面確認(rèn)，
確認(rèn)儲(chǔ)備的電影項(xiàng)目不存在電影片禁止載有的內(nèi)容或情形，潤(rùn)金文化可根據(jù)國(guó)家
廣電總局的要求制作并進(jìn)行相應(yīng)修改直至取得影片的《電影片公映許可證》不存
在重大不確定性。
4、潤(rùn)金文化儲(chǔ)備的網(wǎng)絡(luò)劇項(xiàng)目需要進(jìn)行網(wǎng)絡(luò)備案，不需要取得《攝制電影
片許可證》、《電視劇制作許可證》、《電視劇發(fā)行許可證》和《電影片公映許可
證》
根據(jù)《互聯(lián)網(wǎng)視聽節(jié)目服務(wù)管理規(guī)定》、《關(guān)于進(jìn)一步加強(qiáng)網(wǎng)絡(luò)劇、微電影等
網(wǎng)絡(luò)視聽節(jié)目管理的通知》、《關(guān)于進(jìn)一步完善網(wǎng)絡(luò)劇、微電影等網(wǎng)絡(luò)視聽節(jié)目管
理的補(bǔ)充通知》等相關(guān)規(guī)定，從事生產(chǎn)制作網(wǎng)絡(luò)劇、微電影等網(wǎng)絡(luò)視聽節(jié)目的機(jī)
構(gòu)，應(yīng)依法取得廣播影視行政部門頒發(fā)的《廣播電視節(jié)目制作經(jīng)營(yíng)許可證》?；?br/>聯(lián)網(wǎng)視聽節(jié)目服務(wù)單位不得播出未取得《廣播電視節(jié)目制作經(jīng)營(yíng)許可證》機(jī)構(gòu)制
作的網(wǎng)絡(luò)劇、微電影等網(wǎng)絡(luò)視聽節(jié)目。網(wǎng)絡(luò)劇、微電影等網(wǎng)絡(luò)視聽節(jié)目實(shí)行先審
后播管理制度，互聯(lián)網(wǎng)視聽節(jié)目服務(wù)單位在播出網(wǎng)絡(luò)劇、微電影等網(wǎng)絡(luò)視聽節(jié)目
前應(yīng)組織審核員對(duì)擬播出的網(wǎng)絡(luò)劇、微電影等網(wǎng)絡(luò)視聽節(jié)目進(jìn)行內(nèi)容審核，并在
上網(wǎng)播出前完成節(jié)目信息備案。
基于上述，潤(rùn)金文化儲(chǔ)備的網(wǎng)絡(luò)劇項(xiàng)目需要進(jìn)行網(wǎng)絡(luò)備案，網(wǎng)絡(luò)備案不存在
重大不確定性，不需要取得《攝制電影片許可證》、《電視劇制作許可證》、《電視
劇發(fā)行許可證》和《電影片公映許可證》。
（二）潤(rùn)金文化儲(chǔ)備的電視劇、電影、網(wǎng)絡(luò)劇未來(lái)取得《攝制電影片許可
證》、《電視劇制作許可證》、《電視劇發(fā)行許可證》和《電影片公映許可證》的
情況對(duì)潤(rùn)金文化持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力及募投項(xiàng)目和評(píng)估預(yù)測(cè)項(xiàng)目可實(shí)現(xiàn)性的影響，有
無(wú)切實(shí)可行的應(yīng)對(duì)措施
潤(rùn)金文化儲(chǔ)備的電視劇、電影、網(wǎng)絡(luò)劇未來(lái)取得《攝制電影片許可證》、《電
視劇制作許可證》、《電視劇發(fā)行許可證》和《電影片公映許可證》不存在重大不
確定性，因此不會(huì)對(duì)潤(rùn)金文化持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力、募投項(xiàng)目和評(píng)估預(yù)測(cè)項(xiàng)目可實(shí)現(xiàn)性
產(chǎn)生不利影響。
為進(jìn)一步規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，潤(rùn)金文化擬采取如下措施：
1、加強(qiáng)電視劇內(nèi)容和制作質(zhì)量管理，避免涉及政治、暴力、色情、宗教等
敏感話題
潤(rùn)金文化具備多年電視劇制作經(jīng)驗(yàn)，在電視劇前期策劃階段就有意識(shí)避開政
治、暴力、色情、宗教等敏感話題。
潤(rùn)金文化建立了完善的質(zhì)量控制體系，對(duì)生產(chǎn)運(yùn)營(yíng)的各主要環(huán)節(jié)進(jìn)行全流程
控制，在題材方向、劇本選擇、立項(xiàng)審查、拍攝制作等各個(gè)方面進(jìn)行控制，為所
出品的影視劇提供品質(zhì)保障。潤(rùn)金文化內(nèi)部以及合作的優(yōu)秀制片人、導(dǎo)演、演員
或直接參與影視劇的制作或在影視劇制作的相關(guān)領(lǐng)域提出專業(yè)、有效及針對(duì)性強(qiáng)
的建議，為所出品的影視劇提供品質(zhì)保障。
2、加強(qiáng)與聯(lián)合投資方的業(yè)務(wù)溝通與合作
潤(rùn)金文化儲(chǔ)備的電視劇、電影、網(wǎng)絡(luò)劇等影視劇項(xiàng)目基本采取聯(lián)合投資模式
拍攝，潤(rùn)金文化可根據(jù)項(xiàng)目實(shí)際情況及合作方的實(shí)力、資質(zhì)及過(guò)往業(yè)績(jī)情況，選
擇投資拍攝的影視劇項(xiàng)目系由潤(rùn)金文化還是合作方申領(lǐng)具體的《攝制電影片許可
證》、《電視劇制作許可證》、《電視劇發(fā)行許可證》或《電影片公映許可證》，以
實(shí)現(xiàn)聯(lián)合投資拍攝模式下的資源整合，順利申領(lǐng)上述證書。
（三）補(bǔ)充披露
上市公司已在重組報(bào)告書“第十節(jié) 管理層討論與分析”之“三、標(biāo)的企業(yè)
核心競(jìng)爭(zhēng)力及行業(yè)地位”之“（三）潤(rùn)金文化的核心競(jìng)爭(zhēng)力”中進(jìn)行修訂并補(bǔ)充
披露。
（四）請(qǐng)獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問(wèn)核查并發(fā)表明確意見
經(jīng)核查，獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問(wèn)認(rèn)為：
1、潤(rùn)金文化儲(chǔ)備的影視劇項(xiàng)目取得《攝制電影片許可證》、《電視劇制作許
可證》、《電視劇發(fā)行許可證》和《電影片公映許可證》不存在重大不確定性，不
會(huì)對(duì)潤(rùn)金文化經(jīng)營(yíng)能力及募投項(xiàng)目和評(píng)估預(yù)測(cè)項(xiàng)目可實(shí)現(xiàn)性造成重大不利影響；
2、潤(rùn)金文化采取的應(yīng)對(duì)措施切實(shí)、可行。
三、申請(qǐng)材料顯示，潤(rùn)金文化 2017 年評(píng)估預(yù)測(cè)凈利潤(rùn)為 7,989.78 萬(wàn)元，
2017 年 1-3 月潤(rùn)金文化實(shí)現(xiàn)毛利 1,283.5 萬(wàn)元。潤(rùn)金文化 2017 年擬新拍攝并實(shí)
現(xiàn)銷售的 3 部電視劇中，《閨蜜圈》預(yù)計(jì) 8 月取得發(fā)行許可證，其余 2 部預(yù)計(jì) 11
月取得發(fā)行許可證。申請(qǐng)材料同時(shí)顯示，除《閨蜜圈》及《親愛(ài)的婚姻》外，
潤(rùn)金文化評(píng)估預(yù)測(cè)電視劇銷售價(jià)格均超過(guò) 300 萬(wàn)元每集，高于報(bào)告期潤(rùn)金文化
電視劇銷售價(jià)格。反饋回復(fù)材料中，關(guān)于電視劇可比銷售價(jià)格分析所選取的電
視劇均為較為知名的電視劇。請(qǐng)你公司：1）結(jié)合截至目前潤(rùn)金文化業(yè)績(jī)實(shí)現(xiàn)情
況及 2017 年擬拍攝并取得收入的電視劇的拍攝進(jìn)展等，進(jìn)一步補(bǔ)充披露潤(rùn)金文
化 2017 年預(yù)測(cè)營(yíng)業(yè)收入及凈利潤(rùn)的可實(shí)現(xiàn)性。2）結(jié)合報(bào)告期電視劇銷售價(jià)格、
可比電視劇的可比性、評(píng)估預(yù)測(cè)電視劇預(yù)計(jì)取得發(fā)行許可證并確認(rèn)收入時(shí)間的
準(zhǔn)確性、評(píng)估預(yù)測(cè)項(xiàng)目擬選用演員及導(dǎo)演陣容等，進(jìn)一步補(bǔ)充披露潤(rùn)金文化評(píng)
估預(yù)測(cè)電視劇銷售價(jià)格的合理性，相關(guān)評(píng)估參數(shù)選取的謹(jǐn)慎性和合理性。3）結(jié)
合前述評(píng)估預(yù)測(cè)項(xiàng)目售價(jià)預(yù)測(cè)合理性及其他收入來(lái)源渠道等，進(jìn)一步補(bǔ)充披露
2018 年及以后年度潤(rùn)金文化評(píng)估預(yù)測(cè)營(yíng)業(yè)收入的合理性，就評(píng)估預(yù)測(cè)營(yíng)業(yè)收入
對(duì)潤(rùn)金文化收益法評(píng)估值做敏感性分析并補(bǔ)充披露。請(qǐng)獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問(wèn)和評(píng)估師
審慎核查并發(fā)表明確意見。
（一）結(jié)合截至目前潤(rùn)金文化業(yè)績(jī)實(shí)現(xiàn)情況及 2017 年擬拍攝并取得收入的
電視劇的拍攝進(jìn)展等，進(jìn)一步補(bǔ)充披露潤(rùn)金文化 2017 年預(yù)測(cè)營(yíng)業(yè)收入及凈利潤(rùn)
的可實(shí)現(xiàn)性
潤(rùn)金文化 2017 年完成 8,000 萬(wàn)凈利潤(rùn)具備可行性，具體依據(jù)如下：
（1）根據(jù)潤(rùn)金文化 2017 年 1-5 月經(jīng)正中珠江審閱的財(cái)務(wù)報(bào)表，潤(rùn)金文化
2017 年 1-5 月的凈利潤(rùn)為 3,021.48 萬(wàn)元；目前潤(rùn)金文化 2017 年已簽訂合同或
出具說(shuō)明項(xiàng)目預(yù)計(jì)營(yíng)業(yè)收入超過(guò) 20,000 萬(wàn)元，凈利潤(rùn)超過(guò) 6,500 萬(wàn)元，如上述
項(xiàng)目均順利實(shí)施完畢，潤(rùn)金文化 2017 年凈利潤(rùn)超過(guò) 9,500 萬(wàn)元，占 2017 年承
諾凈利潤(rùn) 8,000 萬(wàn)元的比例超過(guò) 118%。另外，潤(rùn)金文化其他項(xiàng)目預(yù)計(jì)營(yíng)業(yè)收入
超過(guò) 9,800 萬(wàn)元，凈利潤(rùn)超過(guò) 3,700 萬(wàn)元。
（2）根據(jù)與同等類型、同等題材、同等銷售渠道的電視劇進(jìn)行對(duì)比，結(jié)合
潤(rùn)金文化與客戶簽訂的意向合同等信息進(jìn)行判斷，潤(rùn)金文化預(yù)測(cè)項(xiàng)目的收入預(yù)測(cè)
具有合理性。
（3）潤(rùn)金文化 2017 年業(yè)績(jī)實(shí)現(xiàn)情況跟潤(rùn)金文化歷史年度、同行業(yè)可比上
市公司一樣，具有季節(jié)性，大部分收入和利潤(rùn)在下半年實(shí)現(xiàn)。
（4）潤(rùn)金文化 2016 年實(shí)際利潤(rùn)為 7,320.08 萬(wàn)元，2016 年承諾凈利潤(rùn)為
6,000 萬(wàn)元，潤(rùn)金文化 2016 年已經(jīng)超額完成 2016 年的承諾利潤(rùn)，且潤(rùn)金文化
2017 年承諾凈利潤(rùn) 8,000 萬(wàn)較 2016 年實(shí)際凈利潤(rùn)增長(zhǎng) 9.29%，低于同行業(yè)上
市公司 30%以上的增長(zhǎng)幅度。
（5）喜馬投資、宋智榮及吳琳莉以其在在本次交易中取得的對(duì)價(jià)共同承擔(dān)
本次交易全部的利潤(rùn)補(bǔ)償責(zé)任及本次交易的強(qiáng)對(duì)賭條款有助于促使?jié)櫧鹞幕?br/>成承諾利潤(rùn)。
1、根據(jù)潤(rùn)金文化已經(jīng)符合收入確認(rèn)條件項(xiàng)目、已簽訂合同或客戶（央視）
出具說(shuō)明項(xiàng)目、其他項(xiàng)目等信息，潤(rùn)金文化 2017 年實(shí)現(xiàn) 8,000 萬(wàn)的凈利潤(rùn)具有
可行性
（1）潤(rùn)金文化 2017 年已經(jīng)符合收入確認(rèn)條件項(xiàng)目情況
根據(jù)潤(rùn)金文化 2017 年 1-5 月經(jīng)正中珠江審閱的財(cái)務(wù)報(bào)表，潤(rùn)金文化 2017
年 1-5 月的不含稅收入為 5,440.72 萬(wàn)元，凈利潤(rùn)為 3,021.48 萬(wàn)元。其中實(shí)現(xiàn)收
入的主要項(xiàng)目情況如下：
金額單位：萬(wàn)元
業(yè)務(wù)類型 劇目名稱 集數(shù) 含稅營(yíng)業(yè)收入 含稅營(yíng)業(yè)成本 含稅毛利
電視劇銷售 親愛(ài)的婚姻 42 2,000.00 1,000.00 1,000.00
萌夫有喜 12 1,000.00 420.00 580.00
都市愛(ài)情故事 6 600.00 250.00 350.00
網(wǎng)絡(luò)劇銷售
愛(ài)情保衛(wèi)戰(zhàn) 6 600.00 250.00 350.00
昆侖闕 24 576.00 212.00 364.00
一起長(zhǎng)大 32 384.00 - 384.00
代理發(fā)行
無(wú)名者 38 199.50 - 199.50
劇本銷售 男生女生向前沖 40 400.00 30.21 369.79
合計(jì) 5,759.50 2,162.21 3,597.29
（2）潤(rùn)金文化 2017 年已經(jīng)符合收入確認(rèn)條件項(xiàng)目、已簽訂合同或客戶（央
視）出具說(shuō)明項(xiàng)目情況
根據(jù)潤(rùn)金文化與交易對(duì)方簽訂的合同、客戶（央視）出具的說(shuō)明等可以計(jì)算
潤(rùn)金文化每個(gè)項(xiàng)目預(yù)計(jì)可以實(shí)現(xiàn)的銷售收入，根據(jù)潤(rùn)金文化每個(gè)項(xiàng)目的成本預(yù)算
或支付的投資金額可以計(jì)算每個(gè)項(xiàng)目預(yù)計(jì)的營(yíng)業(yè)成本。如果每個(gè)項(xiàng)目均可以在
2017 年順利實(shí)施完畢，潤(rùn)金文化目前已經(jīng)符合收入確認(rèn)條件項(xiàng)目、已經(jīng)簽訂合
同或客戶（央視）出具說(shuō)明的項(xiàng)目在 2017 年可以實(shí)現(xiàn)的收入和毛利情況如下：
編號(hào) 業(yè)務(wù)類型 劇目名稱 營(yíng)業(yè)收入（萬(wàn)元） 營(yíng)業(yè)成本（萬(wàn)元） 毛利（萬(wàn)元） 主要進(jìn)展
已開機(jī)，根據(jù)潤(rùn)金文化與愛(ài)奇藝簽訂的《委托制作合作意向書》，愛(ài)
1 網(wǎng)絡(luò)劇 隱秘者 10,800.00 6,500.00 4,300.00 奇藝取得本劇全部版權(quán)的價(jià)格為 10,800 萬(wàn)元。潤(rùn)金文化預(yù)計(jì) 2017
年 11 月確認(rèn)收入。
已開機(jī)，根據(jù)潤(rùn)金文化與暴風(fēng)集團(tuán)股份有限公司（300431）簽訂的
《影視節(jié)目信息網(wǎng)絡(luò)傳播權(quán)購(gòu)買意向書（獨(dú)家）》，暴風(fēng)集團(tuán)股份有
限公司擬以每集 100 萬(wàn)元合計(jì) 4,000 萬(wàn)元取得本劇信息網(wǎng)絡(luò)傳播權(quán)，
2 電視劇 閨蜜圈 4,714.40 2,880.00 1,834.40
本劇潤(rùn)金文化與湖北衛(wèi)視旗下子公司伊犁長(zhǎng)江文化聯(lián)合拍攝，伊犁長(zhǎng)
江文化協(xié)助落實(shí)首輪衛(wèi)視一顆星發(fā)行，銷售方式先網(wǎng)后臺(tái)，潤(rùn)金文化
預(yù)計(jì) 2017 年 10 月確認(rèn)收入。
根據(jù)中央電視臺(tái)出具的說(shuō)明，央視已經(jīng)與潤(rùn)金文化就《太行英雄傳》
的《電視劇版權(quán)購(gòu)買合同》相關(guān)條款達(dá)成一致意見，雙方簽約合同總
3 電視劇 太行英雄傳 2,800.00 1,200.00 1,600.00
金額為人民幣 2,800 萬(wàn)元。目前該合同正在走央視合同審批流程。潤(rùn)
金文化已經(jīng)取得母帶交付單，潤(rùn)金文化預(yù)計(jì) 2017 年 6 月確認(rèn)收入。
已取得“電審故字［2017］第 335 號(hào)”公映許可證，2017 年 7 月
三生三世十里桃 21 日公映，根據(jù)與光線傳媒（300251）簽訂的發(fā)行保底協(xié)議，潤(rùn)金
4 電影收入 3,000 1,800 1,200
花 文化將獲得不低于 3,000 萬(wàn)元投資收入及發(fā)行收入分紅，潤(rùn)金文化預(yù)
計(jì) 2017 年 11 月確認(rèn)收入。
已簽訂合同或出具說(shuō)明項(xiàng)目小計(jì) 21,314.40 12,380.00 8,934.40
已經(jīng)完成制作，根據(jù)潤(rùn)金文化與北京文化（000802）的全資子公司
庫(kù)存電視 世紀(jì)伙伴的《版權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》，潤(rùn)金文化將本劇 20%的投資份額以
5 親愛(ài)的婚姻 2,000.00 1,000.00 1,000.00
劇 2,000 萬(wàn)元價(jià)格轉(zhuǎn)讓給世紀(jì)伙伴，潤(rùn)金文化已經(jīng)收到首筆款項(xiàng)，符合
收入確認(rèn)條件。
6 萌夫有喜 1,000.00 420.00 580.00 取得母帶交付單等，符合收入確認(rèn)條件。
7 網(wǎng)絡(luò)劇 都市愛(ài)情故事 600.00 250.00 350.00 取得母帶交付單等，符合收入確認(rèn)條件。
8 愛(ài)情保衛(wèi)戰(zhàn) 600.00 250.00 350.00 取得母帶交付單等，符合收入確認(rèn)條件。
9 昆侖闕 576.00 212.00 364.00 取得結(jié)算單等，符合收入確認(rèn)條件。
10 代理發(fā)行 一起長(zhǎng)大 384.00 - 384.00 取得發(fā)行合同等，符合收入確認(rèn)條件。
11 代理發(fā)行 無(wú)名者 199.50 - 199.50 取得發(fā)行合同等，符合收入確認(rèn)條件。
12 劇本銷售 男生女生向前沖 400.00 30.21 369.79 取得劇本交接確認(rèn)函及銷售合同，符合收入確認(rèn)條件。
已經(jīng)符合收入確認(rèn)條件項(xiàng)目小計(jì) 5,759.50 2,162.21 3,597.29
合計(jì) 27,073.90 14,542.21 12,531.69
如果潤(rùn)金文化已簽訂合同或客戶（央視）出具說(shuō)明項(xiàng)目按照表格情況順利實(shí)
施，在扣除稅費(fèi)、期間費(fèi)用等相關(guān)費(fèi)用后的凈利潤(rùn)情況如下表所示：
序號(hào) 項(xiàng)目 2017 年度（萬(wàn)元） 備注
A1 營(yíng)業(yè)收入（含稅） 21,314.40
A2 營(yíng)業(yè)收入（不含稅） 20,107.92
A3 營(yíng)業(yè)成本（含稅） 12,380.00
A4 毛利（含稅） 8,934.40
A5 增值稅 505.72 A5=A6*6%
A6 不含稅毛利 8,428.68 A6=A4/(1+6%)
B1 新增稅金及附加 180.97 B1=A2*0.9%
B2 期間費(fèi)用 1,206.48 B2=A2*6%
B3 稅前利潤(rùn) 7,041.23 B3=A6-B1-B2
B4 所得稅費(fèi)用 492.89 B4=B3*7%
B5 凈利潤(rùn) 6,548.35
注：潤(rùn)金文化增值稅率為 6%，根據(jù)評(píng)估報(bào)告預(yù)測(cè)，潤(rùn)金文化 2017 年期間費(fèi)用占營(yíng)業(yè)收入
的比例為 6%，由于潤(rùn)金文化下屬子公司霍爾果斯順心、霍爾果斯天目處于免稅期間，綜合
所得稅率預(yù)計(jì)為 7%。
潤(rùn)金文化 2017 年已經(jīng)符合收入確認(rèn)條件項(xiàng)目、已簽訂合同或出具說(shuō)明項(xiàng)目
產(chǎn)生的凈利潤(rùn)情況如下：
序號(hào) 項(xiàng)目 不含稅營(yíng)業(yè)收入（萬(wàn)元） 凈利潤(rùn)（萬(wàn)元）
1 2017 年已經(jīng)符合收入確認(rèn)條件項(xiàng)目 5,440.72 3,021.48
2 2017 年已簽訂合同或出具說(shuō)明項(xiàng)目 20,107.92 6,548.35
合計(jì) 25,548.64 9,569.83
由上述潤(rùn)金文化目前已經(jīng)符合收入確認(rèn)條件項(xiàng)目、已經(jīng)簽訂合同或客戶（央
視）出具說(shuō)明的項(xiàng)目計(jì)算可以得出，潤(rùn)金文化 2017 年凈利潤(rùn)超過(guò) 9,500 萬(wàn)元，
占 2017 年承諾凈利潤(rùn) 8,000 萬(wàn)元的比例超過(guò) 118%。
（3）根據(jù)潤(rùn)金文化目前已經(jīng)符合收入確認(rèn)條件項(xiàng)目、已經(jīng)簽訂合同或客戶
（央視）出具說(shuō)明項(xiàng)目及其他項(xiàng)目計(jì)算的潤(rùn)金文化 2017 年凈利潤(rùn)情況
潤(rùn)金文化 2017 年其他項(xiàng)目為電視劇《我愛(ài)你，這是最好的安排》、電影《三
生三世十里桃花》網(wǎng)絡(luò)版權(quán)收入和電視臺(tái)收入及其他外購(gòu)電視劇項(xiàng)目，上述項(xiàng)目
營(yíng)業(yè)收入和營(yíng)業(yè)成本為企業(yè)預(yù)計(jì)數(shù)據(jù)，詳細(xì)情況如下：
編 業(yè)務(wù)類 劇目名 營(yíng)業(yè)收入 營(yíng)業(yè)成本 毛利（萬(wàn)
主要進(jìn)展
號(hào) 型 稱 （萬(wàn)元） （萬(wàn)元） 元）
已開機(jī)，本劇潤(rùn)金文化與東方衛(wèi)視旗下
我愛(ài)你， 公司好有文化聯(lián)合投資拍攝，雙方簽訂
這是最 的聯(lián)合投資協(xié)議約定上海廣播電視臺(tái)東
1 電視劇 7,840.80 4,500.00 3,340.80
好的安 方衛(wèi)視頻道和百視通網(wǎng)站對(duì)于該劇有同
排 等條件下的優(yōu)先購(gòu)買權(quán)，預(yù)計(jì) 2017 年
11-12 月確認(rèn)收入。
電影網(wǎng)
絡(luò)版權(quán) 三生三 電影已取得“電審故字［2017］第 335
2 收入和 世十里 600.00 - 600.00 號(hào)”公映許可證，電影網(wǎng)絡(luò)版權(quán)收入和
電視臺(tái) 桃花 電視臺(tái)收入正在商談。
收入
外購(gòu)電
外購(gòu)電
3 視劇，待 2,000.00 1,000.00 1,000.00 正在商談，預(yù)計(jì) 2017 年下年度實(shí)現(xiàn)。
視劇
定
合計(jì) 10,440.80 5,500.00 4,940.80
潤(rùn)金文化其他項(xiàng)目的毛利為 4,940.80 萬(wàn)元，如上述項(xiàng)目按照在扣除稅費(fèi)、
期間費(fèi)用后的凈利潤(rùn)情況如下表所示：
序號(hào) 項(xiàng)目 2017 年度（萬(wàn)元） 備注
A1 營(yíng)業(yè)收入（含稅） 10,440.80
A2 營(yíng)業(yè)收入（不含稅） 9,849.81
A3 營(yíng)業(yè)成本（含稅） 5,500.00
A4 毛利（含稅） 4,940.80
A5 增值稅 279.67 A5=A6*6%
A6 不含稅毛利 4,661.13 A6=A4/(1+6%)
B1 新增稅金及附加 88.65 B1=A2*0.9%
B2 期間費(fèi)用 590.99 B2=A2*6%
B3 稅前利潤(rùn) 3,981.50 B3=A6-B1-B2
B4 所得稅費(fèi)用 278.70 B4=B3*7%
B5 凈利潤(rùn) 3,702.79
注：潤(rùn)金文化增值稅率為 6%，根據(jù)評(píng)估報(bào)告預(yù)測(cè)，潤(rùn)金文化 2017 年期間費(fèi)用占營(yíng)業(yè)收入
的比例為 6%，由于潤(rùn)金文化下屬子公司霍爾果斯順心、霍爾果斯天目處于免稅期間，綜合
所得稅率預(yù)計(jì)為 7%。
潤(rùn)金文化 2017 年已經(jīng)符合收入確認(rèn)條件項(xiàng)目、已簽訂合同或出具說(shuō)明項(xiàng)目
及其他項(xiàng)目產(chǎn)生的凈利潤(rùn)情況如下：
序號(hào) 項(xiàng)目 不含稅營(yíng)業(yè)收入（萬(wàn)元） 凈利潤(rùn)（萬(wàn)元）
1 2017 年已經(jīng)符合收入確認(rèn)條件項(xiàng)目 5,440.72 3,021.48
2 2017 年已簽訂合同或出具說(shuō)明項(xiàng)目 20,107.92 6,548.35
3 2017 年其他項(xiàng)目 9,849.81 3,702.79
合計(jì) 35,398.45 13,272.62
根據(jù)潤(rùn)金文化目前已經(jīng)符合收入確認(rèn)條件項(xiàng)目、已經(jīng)簽訂合同或客戶（央視）
出具說(shuō)明的項(xiàng)目、其他項(xiàng)目計(jì)算可以得出，潤(rùn)金文化 2017 年凈利潤(rùn)超過(guò) 13,200
萬(wàn)元，占 2017 年承諾凈利潤(rùn) 8,000 萬(wàn)元的比例超過(guò) 165%。
2、構(gòu)成 2017 年潤(rùn)金文化主要項(xiàng)目收入及毛利情況
（1）2017 年潤(rùn)金文化主要自制劇收入及毛利情況
潤(rùn)金文化自制電視劇《閨蜜圈》、《隱秘者》及《我愛(ài)你，這是最好的安排》
預(yù)計(jì)可在 2017 年實(shí)現(xiàn)銷售收入。
A、《隱秘者》的收入及毛利情況
根據(jù)潤(rùn)金文化與北京愛(ài)奇藝科技有限公司簽訂的《隱秘者》合作意向書，北
京愛(ài)奇藝科技有限公司將以每集 300 萬(wàn)元的價(jià)格取得《隱秘者》的全部版權(quán)，
合計(jì)采購(gòu)價(jià)格為 10,800 萬(wàn)。潤(rùn)金文化需在 2017 年 12 月 31 日前向北京愛(ài)奇藝
科技有限公司交付《隱秘者》母帶。
潤(rùn)金文化為《隱秘者》執(zhí)行制片方，潤(rùn)金文化對(duì)《隱秘者》的投資比例為
100%。
編號(hào) 項(xiàng)目 《隱秘者》
1 題材 科幻
2 主創(chuàng)團(tuán)隊(duì) 導(dǎo)演：趙小丁，偏向制作，后期制作費(fèi)用較高
3 投資金額 6,500 萬(wàn)元，單集制作成本 180.56 萬(wàn)元
4 發(fā)行渠道 愛(ài)奇藝定制網(wǎng)絡(luò)劇
5 銷售價(jià)格 愛(ài)奇藝以 10,800 萬(wàn)元購(gòu)買全部版權(quán)
根據(jù)與愛(ài)奇藝的合作意向協(xié)議，預(yù)計(jì)《隱秘者》收入和毛利情況如下：
金額單位：萬(wàn)元
業(yè)務(wù)類型 劇目名稱 集數(shù) 營(yíng)業(yè)收入 營(yíng)業(yè)成本 預(yù)計(jì)毛利
自制劇銷售 隱秘者 36 10,800.00 6,500.00 4,300.00
B、《閨蜜圈》的收入及毛利情況
根據(jù) 2017 年 4 月 26 日潤(rùn)金文化與湖北衛(wèi)視旗下公司伊犁長(zhǎng)江榮藝和生影
視傳媒有限公司簽訂的電視劇《閨蜜圈》補(bǔ)充合同，潤(rùn)金文化對(duì)《閨蜜圈》投資
2,880 萬(wàn)元，占總投資份額的 80%。雙方約定，伊犁長(zhǎng)江榮藝和生影視傳媒有限
公司有義務(wù)協(xié)助潤(rùn)金文化落實(shí)首輪衛(wèi)視一顆星的發(fā)行。
編號(hào) 項(xiàng)目 《閨蜜圈》 《擁抱星星的月亮》
1 題材 青春、都市、情感 青春、都市、情感
導(dǎo)演：林華全；主演：孔舒航、
2 主創(chuàng)團(tuán)隊(duì) 導(dǎo)演：丁黑；主演：辛芷蕾、唐曾
李緹娜
3 投資金額 3,600 萬(wàn)元 3,700 萬(wàn)元
4 發(fā)行渠道 先網(wǎng)絡(luò)愛(ài)奇藝后電視臺(tái) 深圳衛(wèi)視、四川衛(wèi)視、搜狐視頻
預(yù)計(jì)綜合單集銷售價(jià)格為 132
5 銷售價(jià)格 綜合單集銷售價(jià)格在 151 萬(wàn)元以上
萬(wàn)元/集
6 毛利率 34.28%（預(yù)測(cè)） 52.80%
《閨蜜圈》與《擁抱星星的月亮》在題材、投資金額、主創(chuàng)團(tuán)隊(duì)及擬發(fā)行的
電視臺(tái)等方面存在較高相似度?！稉肀切堑脑铝痢肪C合單集銷售價(jià)格在 151 萬(wàn)
元以上，毛利率為 52.80%。參考《擁抱星星的月亮》，潤(rùn)金文化預(yù)測(cè)《閨蜜圈》
綜合單集銷售價(jià)格為 132 萬(wàn)元/集，毛利率為 34.28%，《閨蜜圈》的收入預(yù)測(cè)具
備謹(jǐn)慎性，《閨蜜圈》的收入情況如下：
金額單位：萬(wàn)元
劇目名 集 潤(rùn)金投資金 投資比 預(yù)計(jì)潤(rùn)金 預(yù)計(jì)潤(rùn)金發(fā) 預(yù)計(jì)潤(rùn)金
預(yù)計(jì)毛利
稱 數(shù) 額 例 版權(quán)收入 行收入 總收入
閨蜜圈 40 2,880 80% 3,862.4 852.00 4,714.4 1,834.40
C、《我愛(ài)你，這是最好的安排》的收入及毛利情況
《我愛(ài)你，這是最好的安排》為潤(rùn)金文化與東方衛(wèi)視旗下公司上海好有文化
傳媒有限公司聯(lián)合制作，根據(jù)簽訂的《電視連續(xù)劇
聯(lián)合投資制作合同》，潤(rùn)金文化的投資比例為 60%，上海廣播電視臺(tái)東方衛(wèi)視頻
道和百視通網(wǎng)站對(duì)于該劇有同等條件下的優(yōu)先購(gòu)買權(quán)。
編號(hào) 項(xiàng)目 《我愛(ài)你，這是最好的安排》 《偏偏喜歡你》
1 題材 青春、勵(lì)志 青春、勵(lì)志
擬任導(dǎo)演：王偉；擬任主演：楊蓉、 導(dǎo)演：吳錦源；主演：陳喬恩、賈
2 主創(chuàng)團(tuán)隊(duì)
金世佳 乃亮
3 投資金額 7,500 萬(wàn)元 8,182 萬(wàn)元
4 發(fā)行渠道 擬發(fā)行東方衛(wèi)視、騰訊視頻 湖南衛(wèi)視（2015 年）、優(yōu)酷
預(yù)計(jì)電視臺(tái)首輪價(jià)格為 200 萬(wàn)/集， 首輪及二輪電視臺(tái)銷售價(jià)格為
5 銷售價(jià)格 網(wǎng)絡(luò)銷售價(jià)格為 100 萬(wàn)/集，二輪銷 278 萬(wàn)/集、新媒體銷售價(jià)格為 135
售單價(jià)為 30 萬(wàn)/集 萬(wàn)/集
6 毛利率 42.61%（預(yù)測(cè)） 52.83%
《我愛(ài)你，這是最好的安排》與《偏偏喜歡你》在題材、投資金額、主創(chuàng)團(tuán)
隊(duì)及擬發(fā)行的電視臺(tái)等方面存在較高相似度?！镀矚g你》首輪電視臺(tái)銷售價(jià)
格為 210 萬(wàn)/集，二輪電視臺(tái)銷售價(jià)格為 68 萬(wàn)/集新媒體銷售價(jià)格為 135 萬(wàn)/集。
參考《偏偏喜歡你》，潤(rùn)金文化預(yù)測(cè)《我愛(ài)你，這是最好的安排》電視臺(tái)首輪價(jià)
格為 200 萬(wàn)/集，網(wǎng)絡(luò)銷售價(jià)格為 100 萬(wàn)/集，二輪銷售單價(jià)為 30 萬(wàn)/集。《我愛(ài)
你，這是最好的安排》的預(yù)測(cè)毛利率為 42.61%。
《我愛(ài)你，這是最好的安排》的收入及毛利情況如下：
金額單位：萬(wàn)元
預(yù)計(jì)潤(rùn)金版 預(yù)計(jì)潤(rùn)金發(fā) 預(yù)計(jì)潤(rùn)金
集數(shù) 潤(rùn)金投資金額 投資比例 預(yù)計(jì)毛利
權(quán)收入 行收入 總收入
36 4,500 60% 6,058.80 1,782 7,840.80 3,340.80
D、《親愛(ài)的婚姻》的收入及毛利情況
《親愛(ài)的婚姻》已制作完成，獲得（京）劇審字（2016）第 016 號(hào)發(fā)行許
可證。《親愛(ài)的婚姻》為林合隆執(zhí)導(dǎo)，劉濤、馬天宇主演的都市情感劇，共 42
集，潤(rùn)金文化投資比例為 20%。由于潤(rùn)金文化投資比例相對(duì)較低且不具有主要
發(fā)行權(quán)，因此該劇的主要發(fā)行工作由完美時(shí)空完成。
為了回籠資金，潤(rùn)金文化與世紀(jì)伙伴簽訂投資份額轉(zhuǎn)讓協(xié)議，潤(rùn)金文化將《親
愛(ài)的婚姻》20%的投資份額轉(zhuǎn)讓給世紀(jì)伙伴。轉(zhuǎn)讓價(jià)格為 2,000 萬(wàn)元，《親愛(ài)的
婚姻》的收入及毛利情況如下：
金額單位：萬(wàn)元
項(xiàng)目名稱 潤(rùn)金文化投資比例 投資份額受讓方 營(yíng)業(yè)收入 營(yíng)業(yè)成本 毛利
親愛(ài)的婚姻 20% 世紀(jì)伙伴 2,000 1,000 1,000
（2）潤(rùn)金文化的電影收入及毛利情況
2017 年潤(rùn)金文化將獲得投資電影《三生三世十里桃花》的收入，情況如下：
金額單位：萬(wàn)元
營(yíng)業(yè)收 營(yíng)業(yè)成
項(xiàng)目名稱 毛利 項(xiàng)目進(jìn)展
入 本
2017 年 7 月 21 日公映，根據(jù)與光線傳媒簽
票房收入 3,000 1,800 1,200 訂的發(fā)行保底協(xié)議，潤(rùn)金文化將獲得不低于
3,000 萬(wàn)元的投資收入及發(fā)行收入分紅
網(wǎng)絡(luò)版權(quán)及 預(yù)計(jì)潤(rùn)金文化將獲得超過(guò) 600 萬(wàn)元電影網(wǎng)絡(luò)
600 - 600
電視臺(tái)收入 版權(quán)收入。
《三生三世十里桃花》是由趙小丁、安東尼拉默里納拉聯(lián)合執(zhí)導(dǎo)，劉亦菲、
楊洋領(lǐng)銜主演，羅晉、嚴(yán)屹寬、李純、顧璇、彭子蘇等聯(lián)袂出演的古裝玄幻愛(ài)情
仙俠電影，影片將于 2017 年 7 月 21 日在全國(guó)上映。潤(rùn)金文化對(duì)該影片投資 1,800
萬(wàn)元，占總投資額的 12%，享有 12%的收益分配權(quán)。
根據(jù)上海儒意影視制作有限公司與上海潤(rùn)金文化傳播有限公司簽訂的《電影
聯(lián)合投資協(xié)議之補(bǔ)充協(xié)議》，上海儒意影視制作有限公司和
霍爾果斯青春光線影業(yè)有限公司（光線傳媒全資控股公司）簽訂的《電影委托發(fā)行合作協(xié)議》，潤(rùn)金文化將獲得電影《三生三世十里桃花》
投資收入 3,000 萬(wàn)元及發(fā)行收入分紅。電影《三生三世十里桃花》除了票房收入
外，還有網(wǎng)絡(luò)版權(quán)收入和電視臺(tái)收入，預(yù)計(jì)《三生三世十里桃花》網(wǎng)絡(luò)版權(quán)收入
和電視臺(tái)收入超過(guò) 5,000 萬(wàn)元，潤(rùn)金文化按照分配比例享有 600 萬(wàn)元的收入。
（3）潤(rùn)金文化其他電視劇業(yè)務(wù)的收入及毛利情況
潤(rùn)金文化目前可確認(rèn)收入項(xiàng)目中，網(wǎng)絡(luò)劇或代理發(fā)行項(xiàng)目均符合收入確認(rèn)條
件。取得了母帶交付單、發(fā)行合同等文件。潤(rùn)金文化其他電視劇業(yè)務(wù)的收入及毛
利情況如下：
A、《太行英雄傳》的收入及毛利情況
中央電視臺(tái)出具的說(shuō)明，央視已經(jīng)與潤(rùn)金文化就《太行英雄傳》的《電視劇
版權(quán)購(gòu)買合同》相關(guān)條款達(dá)成一致意見，雙方簽約合同總金額為人民幣 2,800 萬(wàn)
元。目前該合同正在走央視合同審批流程。
潤(rùn)金文化已經(jīng)與央視就《太行英雄傳》項(xiàng)目達(dá)成一致意見，目前正處于中央
電視臺(tái)內(nèi)部合同審批流程，潤(rùn)金文化已經(jīng)取得母帶交付單，銷售確定性較強(qiáng)。預(yù)
計(jì)《太行英雄傳》在 2017 年 6 月確認(rèn)收入，具體情況如下：
金額單位：萬(wàn)元
業(yè)務(wù)類型 劇目名稱 集數(shù) 營(yíng)業(yè)成本 營(yíng)業(yè)收入 預(yù)計(jì)毛利
外購(gòu)劇銷售 太行英雄傳 40 1,200.00 2,800.00 1,600.00
B、其他外購(gòu)電視劇的收入及毛利情況
潤(rùn)金文化歷史年度外購(gòu)劇銷售收入的電視劇主要有《火線三兄弟》、《女子軍
魂》、《臥底》、《刺蝶》、《終極對(duì)決》等。潤(rùn)金文化歷史及未來(lái)預(yù)測(cè)外購(gòu)劇銷售收
入情況：
單位：萬(wàn)元
項(xiàng)目 2015 年 2016 年 2017 年（E） 2018 年（E） 2019 年（E）
外購(gòu)劇銷售收入 3,799.60 8,373.22 4,200.00 5,000.00 5,400.00
目前潤(rùn)金文化確定性較強(qiáng)的外購(gòu)劇銷售收入為《太行英雄傳》，該劇銷售收
入 2,800 萬(wàn)元，毛利 1,600 萬(wàn)元，目前潤(rùn)金文化部分外購(gòu)劇項(xiàng)目正在商務(wù)洽談之
中，預(yù)計(jì)潤(rùn)金文化 2017 年下半年可實(shí)現(xiàn)外購(gòu)劇銷售收入 2,000 萬(wàn)元，毛利 1,000
萬(wàn)元。
3、潤(rùn)金文化 2017 年 1-5 月業(yè)績(jī)實(shí)現(xiàn)情況跟潤(rùn)金文化歷史年度、同行業(yè)可
比上市公司一樣，具有季節(jié)性，大部分收入和利潤(rùn)在下半年實(shí)現(xiàn)。
經(jīng)查詢同行業(yè)可比上市公司數(shù)據(jù)，同行業(yè)可比上市公司均具有一定的季節(jié)
性，大部分收入和凈利潤(rùn)在下年度實(shí)現(xiàn)，且總體存在全年?duì)I業(yè)收入金額越小，上
半年?duì)I業(yè)收入和凈利潤(rùn)占全年?duì)I業(yè)收入和凈利潤(rùn)的比例越小的趨勢(shì)。8 家可比上
市公司 2016 年上半年?duì)I業(yè)收入占全年?duì)I業(yè)收入的加權(quán)平均比例為 34.55%，8
家可比上市公司 2016 年上半年凈利潤(rùn)占全年凈利潤(rùn)的加權(quán)平均比例為 27.33%，
詳細(xì)情況如下：
營(yíng)業(yè)收入占 凈利潤(rùn)（萬(wàn) 凈利潤(rùn)占
上市公司 項(xiàng)目 營(yíng)業(yè)收入（萬(wàn)元）
全年比例 元） 全年比例
2016 年 1-6 月 15,610.24 16.85% 1,018.81 1.95%
北京文化
2016 年度 92,655.03 100% 52,239.92 100%
2016 年 1-6 月 42,897.37 23.49% 9,239.42 31.85%
慈文傳媒
2016 年度 182,618.96 100% 29,010.92 100%
2016 年 1-6 月 41,288.40 30.82% 4,550.67 19.91%
中南文化
2016 年度 133,959.03 100% 22,861.90 100%
2016 年 1-6 月 26,617.14 33.78% 5,666.88 31.64%
唐德影視
2016 年度 78,791.21 100% 17,911.54 100%
2016 年 1-6 月 154,824.74 34.83% 27,146.43 56.74%
華策影視
2016 年度 444,497.58 100% 47,847.06 100%
2016 年 1-6 月 109,605.20 42.57% 9,142.19 24.16%
華錄百納
2016 年度 257,486.40 100% 37,845.78 100%
2016 年 1-6 月 35,538.04 43.75% 8,875.77 29.29%
驊威文化
2016 年度 81,227.46 100% 30,301.85 100%
2016 年 1-6 月 59,724.92 44.06% 6,421.38 25.05%
長(zhǎng)城影視
2016 年度 135,562.16 100% 25,632.85 100%
2016 年 1-6 月 60,763.26 34.55% 9,007.69 27.33%
平均數(shù)
2016 年度 175,849.73 100% 32,956.48 100%
潤(rùn)金文化也具有一定的季節(jié)性，潤(rùn)金文化 2016 年 1-6 月、2016 年度、2017
年 1-5 月及 2017 年度財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)對(duì)比情況如下：
項(xiàng)目 2016 年 1-6 月 2016 年度 2017 年 1-5 月 2017 年度預(yù)測(cè)
營(yíng)業(yè)收入（萬(wàn)元） 4,826.79 18,808.01 5,440.72 27,228.68
營(yíng)業(yè)收入占全年比例 25.66% 100% 19.98% 100%
凈利潤(rùn)（萬(wàn)元） 1,974.92 7,320.08 3,021.48 7,989.78
凈利潤(rùn)占全年比例 26.98% 100% 37.82% 100%
由上表可以看出，潤(rùn)金文化 2016 年大部分營(yíng)業(yè)收入和凈利潤(rùn)在下半年實(shí)現(xiàn)，
潤(rùn)金文化 2017 年 1-5 月的業(yè)績(jī)情況和潤(rùn)金文化 2016 年 1-6 月實(shí)現(xiàn)業(yè)績(jī)情況類
似，具有季節(jié)性的特征。
4、潤(rùn)金文化 2016 年實(shí)際利潤(rùn)為 7,320.08 萬(wàn)元，已經(jīng)超額完成 2016 年的
承諾利潤(rùn)，潤(rùn)金文化 2017 年承諾凈利潤(rùn) 8,000 萬(wàn)和歷史年度及同行業(yè)上市公司
相比增長(zhǎng)幅度較小
經(jīng)審計(jì)，潤(rùn)金文化 2016 年的營(yíng)業(yè)收入和凈利潤(rùn)情況及 2017 年預(yù)測(cè)的營(yíng)業(yè)
收入和凈利潤(rùn)情況如下表所示：
項(xiàng)目 2016 年度 2017 年度（預(yù)測(cè)）
營(yíng)業(yè)收入（萬(wàn)元） 18,808.01 27,228.68
凈利潤(rùn)（萬(wàn)元） 7,320.08 7,989.78
承諾利潤(rùn)（萬(wàn)元） 6,000.00 8,000.00
由上表可看出，潤(rùn)金文化 2016 年實(shí)際凈利潤(rùn)為 7,320.08 萬(wàn)元，達(dá)到承諾
凈利潤(rùn) 6,000 萬(wàn)元的 122%，超額完成 2016 年的業(yè)績(jī)承諾，較 2015 年增長(zhǎng)了
226.67%。
潤(rùn)金文化 2017 年的承諾凈利潤(rùn)為 8,000 萬(wàn)元，較 2016 年實(shí)際凈利潤(rùn)僅增
長(zhǎng)了 9.29%，增長(zhǎng)幅度較小，遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于同行業(yè)上市公司 30%以上的增長(zhǎng)幅度。
5、促使?jié)櫧鹞幕瓿沙兄Z利潤(rùn)的保障措施
（1）喜馬投資、宋智榮及吳琳莉以其在在本次交易中取得的對(duì)價(jià)共同承擔(dān)
本次交易全部的利潤(rùn)補(bǔ)償責(zé)任
2017 年 5 月 22 日，上市公司召開第三屆董事會(huì)第二十六次會(huì)議，審議同
意上市公司與交易對(duì)方喜馬投資、宋智榮及吳琳莉簽訂附條件生效的《非公開發(fā)
行股份及支付現(xiàn)金購(gòu)買資產(chǎn)的利潤(rùn)預(yù)測(cè)補(bǔ)償協(xié)議之補(bǔ)充協(xié)議（二）》，增加了如
下條款：
喜馬投資、宋智榮及吳琳莉以其在在本次交易中取得的對(duì)價(jià)（包括獲得的上
市公司股份及現(xiàn)金對(duì)價(jià)）共同承擔(dān)本次交易全部的利潤(rùn)補(bǔ)償責(zé)任。即喜馬投資、
宋智榮及吳琳莉除按交割日前各自持有目標(biāo)公司的股權(quán)承擔(dān)利潤(rùn)補(bǔ)償責(zé)任外，本
次交易的交易對(duì)方中東方明珠、韓雪、趙小丁持有目標(biāo)公司的股權(quán)所對(duì)應(yīng)的利潤(rùn)
補(bǔ)償責(zé)任由喜馬投資、宋智榮及吳琳莉以交割日前乙方各自持有目標(biāo)公司的股權(quán)
比例之間的比值（85.9040%:2%:0.0960%）共同承擔(dān)。如宋智榮未履行業(yè)績(jī)補(bǔ)
償義務(wù)的，喜馬投資及吳琳莉?qū)λ沃菢s所負(fù)義務(wù)承擔(dān)連帶補(bǔ)充責(zé)任。
（2）本次交易設(shè)置了強(qiáng)對(duì)賭條款
本次交易設(shè)置了強(qiáng)對(duì)賭條款，強(qiáng)對(duì)賭條款將有利于促使?jié)櫧鹞幕瓿沙兄Z凈
利潤(rùn)。
喜馬投資、宋智榮及吳琳莉?qū)⒉扇‖F(xiàn)金和股份的方式進(jìn)行補(bǔ)償，且優(yōu)先使用
股份進(jìn)行補(bǔ)償，股份不足時(shí)，采用現(xiàn)金進(jìn)行補(bǔ)償。喜馬投資、宋智榮及吳琳莉股
份補(bǔ)償數(shù)量總計(jì)不超過(guò)其在本次交易中所獲得的股份數(shù)量，現(xiàn)金補(bǔ)償金額總計(jì)不
超過(guò)其在本次交易中所獲得的現(xiàn)金對(duì)價(jià)，其補(bǔ)償方案如下：
A、若業(yè)績(jī)實(shí)現(xiàn)程度【業(yè)績(jī)實(shí)現(xiàn)程度=（截止當(dāng)期期末累計(jì)實(shí)際凈利潤(rùn)數(shù)/截
止當(dāng)期期末累計(jì)承諾凈利潤(rùn)數(shù)*100%），下同】不低于 60%，則當(dāng)期應(yīng)補(bǔ)償金額
＝（截止當(dāng)期期末累積承諾凈利潤(rùn)數(shù)—截止當(dāng)期期末累積實(shí)際凈利潤(rùn)數(shù)）÷業(yè)績(jī)
承諾期內(nèi)累積承諾凈利潤(rùn)數(shù)×標(biāo)的資產(chǎn)交易價(jià)格—已補(bǔ)償金額。當(dāng)期應(yīng)當(dāng)補(bǔ)償股
份數(shù)量=當(dāng)期補(bǔ)償金額/本次發(fā)行股份購(gòu)買資產(chǎn)的股份發(fā)行價(jià)格，若補(bǔ)償股份數(shù)量
為負(fù)數(shù)，則補(bǔ)償股份數(shù)量為 0。
B、若業(yè)績(jī)實(shí)現(xiàn)程度低于 60%，喜馬投資、宋智榮及吳琳莉同意并承諾自動(dòng)
延長(zhǎng)其通過(guò)本次發(fā)行股份購(gòu)買資產(chǎn)所取得的上市公司股份屆時(shí)尚未解鎖部分的
鎖定期，鎖定期延長(zhǎng)至業(yè)績(jī)補(bǔ)償執(zhí)行完畢。對(duì)業(yè)績(jī)實(shí)現(xiàn)程度低于 60%的承諾年
度及延長(zhǎng)期不再執(zhí)行利潤(rùn)補(bǔ)償措施，待業(yè)績(jī)承諾期屆滿后，再計(jì)算其整體業(yè)績(jī)實(shí)
現(xiàn)程度，按如下方案進(jìn)行補(bǔ)償：
整體業(yè)績(jī)實(shí)現(xiàn)程度=（【業(yè)績(jī)承諾期累計(jì)
實(shí)際凈利潤(rùn)數(shù)-2019 年 12 月 31 日應(yīng)收賬
序
款余額在 2020 年 12 月 31 日尚未收回的 盈利補(bǔ)償措施
號(hào)
余額（調(diào)整值）】/業(yè)績(jī)承諾期累計(jì)承諾凈
利潤(rùn)數(shù)*100%）
按本條款（A）中當(dāng)期應(yīng)補(bǔ)償金額和當(dāng)期應(yīng)
1 60%以上（包含 60%）
當(dāng)補(bǔ)償股份數(shù)量計(jì)算方式計(jì)算業(yè)績(jī)補(bǔ)償人
各期應(yīng)補(bǔ)償股份數(shù)量，由上市公司以總價(jià) 1
元回購(gòu)其尚未補(bǔ)償股份數(shù)量并進(jìn)行注銷，
然后解鎖其應(yīng)解鎖股份數(shù)量
本次標(biāo)的企業(yè)作價(jià)整體調(diào)整為原交易價(jià)格
的 30%，則上市公司超額支付的對(duì)價(jià)優(yōu)先
由喜馬投資、宋智榮及吳琳莉尚未解鎖的
2 30%以上（包含 30%），低于 60%
股份進(jìn)行補(bǔ)償（補(bǔ)償股份價(jià)值=補(bǔ)償股份數(shù)
量×本次發(fā)行價(jià)格），不足部分由補(bǔ)償義務(wù)
人以現(xiàn)金補(bǔ)足
本次標(biāo)的企業(yè)交易價(jià)格整體調(diào)整為 1 元，
所有尚未解鎖股份全部 1 元回購(gòu)注銷，已
3 30%以下
解鎖股份對(duì)應(yīng)的交易對(duì)價(jià)由業(yè)績(jī)補(bǔ)償義務(wù)
人以現(xiàn)金方式補(bǔ)償給上市公司
（二）結(jié)合報(bào)告期電視劇銷售價(jià)格、可比電視劇的可比性、評(píng)估預(yù)測(cè)電視
劇預(yù)計(jì)取得發(fā)行許可證并確認(rèn)收入時(shí)間的準(zhǔn)確性、評(píng)估預(yù)測(cè)項(xiàng)目擬選用演員及
導(dǎo)演陣容等，進(jìn)一步補(bǔ)充披露潤(rùn)金文化評(píng)估預(yù)測(cè)電視劇銷售價(jià)格的合理性，相
關(guān)評(píng)估參數(shù)選取的謹(jǐn)慎性和合理性
從潤(rùn)金文化報(bào)告期電視劇銷售價(jià)格、可比電視劇的可比性、評(píng)估預(yù)測(cè)電視劇
預(yù)計(jì)取得發(fā)行許可證并確認(rèn)收入時(shí)間的準(zhǔn)確性、評(píng)估預(yù)測(cè)項(xiàng)目擬選用演員及導(dǎo)演
陣容等方面可以看出，潤(rùn)金文化評(píng)估預(yù)測(cè)電視劇銷售價(jià)格具備合理性，相關(guān)評(píng)估
參數(shù)選取具備謹(jǐn)慎性和合理性。
1、電視劇行業(yè)進(jìn)入大片時(shí)代，單部電視劇投入成本不斷增加，銷售價(jià)格不
斷上漲
（1）單部電視劇的投入成本不斷增加
影視作品的制作成本主要包括劇本、主創(chuàng)人員、拍攝所需物資和后期制作等，
隨著整體物價(jià)的不斷提高，勞動(dòng)力成本特別是主創(chuàng)人員成本上升明顯。為了保證
電視劇銷售價(jià)格和收視率，聘請(qǐng)優(yōu)秀的主創(chuàng)人員也是電視劇的賣點(diǎn)之一。同時(shí)，
制作機(jī)構(gòu)為了出產(chǎn)精品電視劇，在劇本、拍攝和后期制作等方面的投入也不斷加
大，帶來(lái)了成本的上升。市場(chǎng)上部分電視劇的制作成本情況如下：
金額單位：萬(wàn)元
名稱 年份 總投資
甄嬛傳 2011 年 7,000.00
羋月傳 2015 年 20,000 以上
瑯琊榜 2015 年 11,000.00
幻城 2016 年 36,000.00
三生三世十里桃花 2017 年 30,000.00
大唐榮耀 2017 年 26,000.00
孤芳不自賞 2017 年 30,000 左右
如懿傳 2017 年 30,000 左右
贏天下 2017 年 50,000.00
武動(dòng)乾坤 2017 年 60,000.00
數(shù)據(jù)來(lái)源：廣發(fā)證券證券研究報(bào)告：電視劇行業(yè)深度跟蹤：“頭部化+精品化”重塑行業(yè)格
局（2017 年 4 月 28 日）
雖然國(guó)產(chǎn)劇制作成本近 5 年大幅度提升，但是與美劇 1,000 萬(wàn)美金/集的制
作成本相比，國(guó)產(chǎn)電視劇制作費(fèi)用仍未達(dá)到天花板。2012 年，76 集的《甄嬛傳》，
制作成本只有 7,000 萬(wàn)，平均一集成本不足 100 萬(wàn)。2015 年，電視劇市場(chǎng)才真
正邁入“億”元時(shí)代?！痘ㄇЧ恰贰ⅰ冬樼鸢瘛返臒岵ケ澈?1 億左右的制作成本分別
支撐著兩部劇的服飾道具和造景搭棚。隨后，古裝玄幻劇的制作成本上漲至 500
萬(wàn)-600 萬(wàn)/集，相比 2014 年直接提升 2.5-3 倍。從 2016 年開始，古裝電視劇制
作節(jié)節(jié)攀升。《擇天記》、《那時(shí)花開月正圓》、《軍事聯(lián)盟》成本 4 億；新劇《贏
天下》成本 5 億。雖然國(guó)產(chǎn)劇投資成本增長(zhǎng)快速，但遠(yuǎn)低于美劇制作成本，尚未
達(dá)到天花板。國(guó)產(chǎn)劇目前的制作成本不到 1,000 萬(wàn)元/集，而美劇制作成本最高
的是《王冠》，1,300 萬(wàn)美元/集，相比而言，國(guó)產(chǎn)劇制作成本仍然有提升空間。
增長(zhǎng)的成本，一方面可以吸引 更大牌的電影演員向電視劇領(lǐng)域回流，另一方面
也可以將更優(yōu)質(zhì)的特效從電影大銀幕帶入電視小屏幕，過(guò)去電視劇中出現(xiàn)的“五
毛特效”或?qū)⒅饾u消失。
制作成本排名前七的美劇的制作成本情況如下：
排名 劇名 制作成本（萬(wàn)美元/集） 播出平臺(tái)
1 The Crown 1,300.00 Netflix
Emergency Room
2 1,300.00 NBC
Season 15
3 The Get Down 1,000.00 Netflix
4 Friends Season 10 1,000.00 NBC
Game of Thrones
5 1,000.00 HBO
Season 6
6 Rome 1,000.00 HBO
7 Sense8 Season 2 900.00 Netflix
數(shù)據(jù)來(lái)源：廣發(fā)證券證券研究報(bào)告：電視劇行業(yè)深度跟蹤：“頭部化+精品化”重塑行業(yè)格
局（2017 年 4 月 28 日）
潤(rùn)金文化未來(lái)擬加大單部電視劇的投入以符合行業(yè)的發(fā)展趨勢(shì)，因此，潤(rùn)金
文化預(yù)測(cè)電視劇的單集制作成本較歷史上潤(rùn)金文化的自制劇有較大提升。
（2）電視劇的版權(quán)采購(gòu)價(jià)格呈快速增長(zhǎng)趨勢(shì)
近年來(lái)，電視臺(tái)的版權(quán)采購(gòu)價(jià)格有一定幅度的增長(zhǎng)，電視臺(tái)版權(quán)采購(gòu)價(jià)格的
上漲一方面得益于“一劇兩星”政策，該政策加強(qiáng)了電視臺(tái)之間對(duì)精品劇的競(jìng)爭(zhēng)，
由于精品好劇一般與優(yōu)質(zhì)劇本、優(yōu)秀導(dǎo)演制片人的主創(chuàng)團(tuán)隊(duì)、知名演員多種因素
相關(guān)，在相關(guān)資源稀缺的情況下，精品劇的供給較小，從而導(dǎo)致精品劇處于供不
應(yīng)求的局面。電視臺(tái)之間競(jìng)爭(zhēng)的加劇提高了電視臺(tái)對(duì)精品劇的采購(gòu)價(jià)格；另一方
面主要在于電視劇網(wǎng)絡(luò)版權(quán)采購(gòu)價(jià)格的迅速增長(zhǎng)，這加劇了電視臺(tái)與網(wǎng)絡(luò)播出平
臺(tái)之間的競(jìng)爭(zhēng)，從而迫使電視臺(tái)提高電視劇的版權(quán)采購(gòu)價(jià)格。
部分電視劇的單集售價(jià)情況如下：
序號(hào) 劇目名稱 年份 電視臺(tái)版權(quán)采購(gòu)價(jià)格（萬(wàn)元/集）
1 如懿傳 2017
2 贏天下 2017
3 瑯琊榜 2 2017
4 人民的名義 2016
5 大唐后妃傳之珍珠傳奇 2016
6 偏偏喜歡你 2015
7 好想好想愛(ài)上你 2016
8 麻雀 2015
9 華胥引 2013
10 花千骨 2015
11 蜀山戰(zhàn)紀(jì)仙俠傳奇 2015
數(shù)據(jù)來(lái)源：綜合公開數(shù)據(jù)整理
根據(jù)潤(rùn)金文化的盈利預(yù)測(cè)，潤(rùn)金文化未來(lái)計(jì)劃拍攝的電視劇在電視臺(tái)方面的
銷售價(jià)格為單集 100-300 萬(wàn)元/集（包含首輪銷售價(jià)格與二輪銷售價(jià)格），在同行
業(yè)的精品劇銷售價(jià)格中處于中等偏低的水平，因此，潤(rùn)金文化未來(lái)銷售電視劇的
單集售價(jià)具有相對(duì)合理性。
近年來(lái)，電視劇的網(wǎng)絡(luò)版權(quán)價(jià)格呈現(xiàn)大幅增長(zhǎng)的趨勢(shì)，這主要得益于網(wǎng)絡(luò)播
出的無(wú)時(shí)限性、付費(fèi)會(huì)員制度以及多樣化的廣告變現(xiàn)方式。部分電視劇版權(quán)收入
情況如下：
名稱 播出時(shí)間 網(wǎng)絡(luò)版權(quán)費(fèi)（萬(wàn)元/集）
宮 2010 年
宮鎖珠簾 2011 年
步步驚心 2011 年 70 以上
甄嬛傳 2012 年
偏偏喜歡你 2015 年
花千骨 2015 年
咱們相愛(ài)吧 2016 年
武媚娘傳奇 2015 年
麻雀 2015 年
羋月傳 2015 年
蜀山戰(zhàn)紀(jì)仙俠傳奇 2015 年
幻城 2016 年
盜墓筆記 2015 年
瑯琊榜 2 2017 年
贏天下 2017 年
如懿傳 2017 年
數(shù)據(jù)來(lái)源：綜合公開數(shù)據(jù)整理
從上表可以看出，電視劇的網(wǎng)絡(luò)版權(quán)的采購(gòu)價(jià)格增長(zhǎng)幅度較大。其中，《贏
天下》采取先網(wǎng)后臺(tái)的播出方式，網(wǎng)絡(luò)版權(quán)為 800 萬(wàn)元/集；周迅主演的《如懿
傳》制作成本 3 億，在網(wǎng)絡(luò)端獲得 900 萬(wàn)元/集的收入，高成本與演員投入，最
后也為這些電視劇帶來(lái)高收益。2010 年，熱播劇《宮》的網(wǎng)絡(luò)版權(quán)價(jià)格僅 35
萬(wàn)元/集，現(xiàn)在《如懿傳》網(wǎng)絡(luò)版權(quán)價(jià)格已達(dá)到 900 萬(wàn)元/集，短短 7 年時(shí)間，網(wǎng)
絡(luò)版權(quán)價(jià)格上漲 25 倍。
而根據(jù)愛(ài)奇藝 2017 世界大會(huì)預(yù)測(cè)：一線電視劇在 2017 年的電視版權(quán)銷售
價(jià)格將實(shí)現(xiàn) 500 萬(wàn)元單集，而網(wǎng)絡(luò)版權(quán)銷售價(jià)格將實(shí)現(xiàn) 800 萬(wàn)元單集，而這個(gè)
數(shù)字到了 2020 年將變成電視版權(quán) 1,300 萬(wàn)元每集，網(wǎng)絡(luò)版權(quán) 2,700 萬(wàn)元每集。
電視劇網(wǎng)絡(luò)版權(quán)價(jià)格的上升一方面可以帶動(dòng)潤(rùn)金文化傳統(tǒng)電視劇的網(wǎng)絡(luò)銷
售價(jià)格，另一方面基于該行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)，潤(rùn)金文化盈利預(yù)測(cè)項(xiàng)目中部分電視劇的
銷售策略采用先網(wǎng)后臺(tái)的播出方式，還有部分電視劇為網(wǎng)絡(luò)劇。如《隱秘者》為
網(wǎng)絡(luò)劇，《閨蜜圈》、《迷宮蛛》、《良仙難求》計(jì)劃采取先網(wǎng)后臺(tái)的銷售方式。
因此，在電視劇的網(wǎng)絡(luò)版權(quán)采購(gòu)價(jià)格不斷上漲的情況下，潤(rùn)金文化預(yù)計(jì)單集
售價(jià)增加具有合理性。
綜上所述，潤(rùn)金文化未來(lái)預(yù)測(cè)的電視劇的銷售價(jià)格都處于同行業(yè)精品電視劇
銷售價(jià)格的中等偏低的水平，相關(guān)預(yù)測(cè)具有謹(jǐn)慎性。
2、電視劇銷售價(jià)格的決定性因素
要實(shí)現(xiàn)一部自制電視劇的銷售收入，一般包含制作和銷售兩個(gè)主要環(huán)節(jié)，在
制作環(huán)節(jié)中，影響一部電視劇銷售收入水平的主要為電視劇的質(zhì)量，電視劇的質(zhì)
量通常由劇本、主創(chuàng)團(tuán)隊(duì)、制作水平?jīng)Q定。在銷售環(huán)節(jié)中，一線衛(wèi)視和非一線衛(wèi)
視的購(gòu)買能力不同，且網(wǎng)絡(luò)新媒體的迅速發(fā)展，增加了電視劇的銷售渠道，愛(ài)奇
藝、騰訊視頻等網(wǎng)絡(luò)新媒體具有極強(qiáng)的購(gòu)買能力。
（1）電視臺(tái)及網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)對(duì)電視劇銷售價(jià)格的觀點(diǎn)
根據(jù)對(duì)某一線衛(wèi)視相關(guān)負(fù)責(zé)人士的訪談，電視臺(tái)采購(gòu)電視劇的價(jià)格主要受電
視劇質(zhì)量的影響，在符合電視臺(tái)定位的前提下，電視劇的質(zhì)量越高，電視臺(tái)的采
購(gòu)價(jià)格也越高。電視劇的質(zhì)量主要由劇本、主創(chuàng)團(tuán)隊(duì)以及制作水平三個(gè)方面決定，
而這三個(gè)方面主要與電視劇的投資規(guī)模相關(guān)，尤其是主創(chuàng)團(tuán)隊(duì)。目前各一線衛(wèi)視
都以精品劇采購(gòu)為主，精品電視劇的采購(gòu)價(jià)格較高，一般精品劇單集采購(gòu)價(jià)格為
400-500 萬(wàn)元。
根據(jù)對(duì)某一線網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)相關(guān)負(fù)責(zé)人士的訪談，網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)重視對(duì)精品影視劇的
采購(gòu)，目前影視企業(yè)在精品影視劇的投入較高，高投入高產(chǎn)出是目前常用的發(fā)展
戰(zhàn)略，網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)采購(gòu)影視劇的價(jià)格主要受到影視劇質(zhì)量的影響，而影視劇的質(zhì)量
主要受劇本、主創(chuàng)團(tuán)隊(duì)和制作水平等因素的影響。
（2）電視劇的制作環(huán)節(jié)
在電視劇的制作環(huán)節(jié)，電視劇品質(zhì)受劇本、主創(chuàng)陣容和制作水平影響。不同
題材電視劇的主要影響因素存在一定的差異，對(duì)于都市題材劇，其演員和導(dǎo)演陣
容對(duì)電視劇的價(jià)格有著至關(guān)重要的作用，也是電視劇成本中最主要的部分；玄幻、
仙俠等題材的電視劇相比都市題材劇對(duì)后期制作水平有著更高的要求。
劇本決定著故事情節(jié)、電視劇理念、人物設(shè)定等重要內(nèi)容。質(zhì)量高的劇本能
夠向觀眾傳遞電視劇的思想和主題，并創(chuàng)造有個(gè)性的人物，新視角、新態(tài)度、新
故事會(huì)賦予電視劇新的品味。
優(yōu)秀的主演、導(dǎo)演對(duì)市場(chǎng)具有很大的影響。一方面，優(yōu)秀的演員和導(dǎo)演陣容
對(duì)于觀眾有著巨大的影響力和號(hào)召力，觀眾往往會(huì)因?yàn)槟硞€(gè)主演去觀看一部電視
?。涣硪环矫?，優(yōu)秀演員的出色表演往往是電視劇成功的質(zhì)量保證。在演員和導(dǎo)
演的選取過(guò)程中，影視公司往往會(huì)優(yōu)先考慮演員的市場(chǎng)影響力和其塑造的銀屏印
象是否與電視劇中的人物相匹配，導(dǎo)演擅長(zhǎng)拍攝的內(nèi)容方式是否與電視劇相匹
配。
隨著《甄嬛傳》、《偽裝者》、《瑯琊榜》等制作精良電視劇的熱播，觀眾對(duì)于
電視劇的制作水平要求越來(lái)越高，制作精良的電視劇往往在其道具、服飾、禮儀、
畫面、配樂(lè)等諸多細(xì)節(jié)上進(jìn)行了良好的處理，從而贏得市場(chǎng)的認(rèn)可。
（3）電視劇的銷售環(huán)節(jié)
在電視劇的銷售環(huán)節(jié)，銷售渠道的采購(gòu)能力對(duì)電視劇價(jià)格的影響至關(guān)重要。
受新媒體的沖擊，電視臺(tái)的購(gòu)劇策略正在不斷改變，為及時(shí)適應(yīng)電視臺(tái)購(gòu)劇策略
的變化，潤(rùn)金文化與東方明珠簽訂戰(zhàn)略合作協(xié)議，在劇本創(chuàng)作和電視劇選材等電
視劇啟動(dòng)前優(yōu)先提供給東方明珠選擇是否進(jìn)行投資，東方明珠能夠提前了解電視
劇的選材方向及制作內(nèi)容，為電視劇后期銷售奠定基礎(chǔ)。此外，廣告冠名、廣告
單價(jià)上升為電視劇銷售帶來(lái)的積極影響，各大衛(wèi)視為了搶占收視率對(duì)精品劇的需
求不斷擴(kuò)大。在網(wǎng)絡(luò)新媒體方面，潤(rùn)金文化會(huì)籌拍一些更加契合網(wǎng)絡(luò)媒體需求的
電視劇。
3、由于潤(rùn)金文化報(bào)告期內(nèi)的電視劇在劇本、演員及導(dǎo)演陣容及制作等方面
單集投入較低，故單集銷售價(jià)格相對(duì)較低
以潤(rùn)金文化報(bào)告期內(nèi)銷售的代表電視劇《婚姻歷（遇）險(xiǎn)記》為例，由于其
在在劇本、演員及導(dǎo)演陣容及制作等方面單集投入較低，故單集銷售價(jià)格相對(duì)較
低，詳細(xì)情況如下：
首輪衛(wèi)視單 制作明細(xì)
檔次 代表電視劇
集銷售價(jià)格 單集成本 劇本費(fèi) 主創(chuàng)團(tuán)隊(duì) 單集制作費(fèi)
婚姻歷（遇） 導(dǎo)演宋洋、主演韓
1 100.12 萬(wàn) 65.57 萬(wàn) 160 萬(wàn) 23.47 萬(wàn)
險(xiǎn)記 雪、黃明
4、潤(rùn)金文化預(yù)測(cè)電視劇的銷售價(jià)格增長(zhǎng)主要是由于影視劇制作成本的增長(zhǎng)
電視劇的投資成本主要由劇本費(fèi)用、主創(chuàng)團(tuán)隊(duì)費(fèi)用、拍攝制作費(fèi)用等構(gòu)成，
其中主創(chuàng)團(tuán)隊(duì)費(fèi)用占電視劇總投資成本比重最大，費(fèi)用根據(jù)主要演員、導(dǎo)演的片
酬情況確定。
2018 年電視劇的投資成本、投資比例、電視劇集數(shù)主要根據(jù)潤(rùn)金文化已經(jīng)
簽訂的聯(lián)合制作協(xié)議確定。
2019 年電視劇投資成本根據(jù)電視劇的題材、擬邀演員陣容確定；電視劇集
數(shù)根據(jù)簽訂的劇本委托創(chuàng)作合同確定；電視劇制作公司為降低經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，往往會(huì)
選擇聯(lián)合投資的模式拍攝電視劇，潤(rùn)金文化為控制風(fēng)險(xiǎn)和考慮資金投入產(chǎn)出比
率，投資比例會(huì)控制在 40%-60%之間。
潤(rùn)金文化 2016 年制作的《婚姻歷險(xiǎn)記》、婚姻遇險(xiǎn)記》的成本明細(xì)以及 2017
年和 2019 年預(yù)測(cè)的電視劇的成本明細(xì)情況如下：
單位：萬(wàn)元
電視劇名稱 劇本費(fèi)用 主創(chuàng)團(tuán)隊(duì)費(fèi)用 拍攝制作費(fèi)用 主創(chuàng)人員
《婚姻歷險(xiǎn)記》、
237.67 2,326.03 2,681.72 主演韓雪、黃明
《婚姻遇險(xiǎn)記》
導(dǎo)演趙小丁，主演陳
《隱秘者》 200 3,441.00 2,859.00
婭安、張彬彬
李緹娜（泰國(guó)）、孔
《閨蜜圈》 200 2,000.00 1,400.00
舒航
《我愛(ài)你，這是
300 5,300.00 1,900.00 楊蓉、金世佳
最好的安排》
《軍臨城下》 2,000.00 8,800.00 4,200.00 擬邀靳東、張嘉譯
《火神》 600.00 11,000.00 3,400.00 擬邀靳東、王鷗
《暖男成長(zhǎng)記》 500.00 9,000.00 2,500.00 擬邀佟大為、韓雪
《迷宮蛛》 400.00 5,700.00 1,900.00 擬邀韓雪
擬邀沈騰、喬杉、修
《吉祥三寶》 600.00 5,900.00 2,500.00
睿
《我愛(ài)你，時(shí)間
600.00 6,200.00 2,200.00 擬邀張嘉譯、王海燕
靜默如謎》
《情感 4S 店》 500.00 11,100.00 3,400.00 擬邀陳喬恩、陳赫
《良仙難求》 500.00 6,500.00 8,000.00 擬邀關(guān)曉彤、宋威龍
可以看出，潤(rùn)金文化預(yù)測(cè)電視劇的成本在劇本費(fèi)用、主創(chuàng)團(tuán)隊(duì)費(fèi)用以及拍攝
制作費(fèi)用方面都有所提高，特別是在主創(chuàng)團(tuán)隊(duì)費(fèi)用方面增長(zhǎng)較大。
就劇本創(chuàng)作而言，未來(lái)潤(rùn)金文化將聘請(qǐng)更有行業(yè)經(jīng)驗(yàn)的編劇進(jìn)行劇本創(chuàng)作，
同時(shí)根據(jù)電視劇的體量來(lái)加大在劇本創(chuàng)作上的投入。以《軍臨城下》為例，軍臨
城下預(yù)計(jì)投資 15,000 萬(wàn)元，截至 2016 年 12 月 31 日，《軍臨城下》已經(jīng)發(fā)生了
劇本費(fèi)等前期費(fèi)用共計(jì) 762.15 萬(wàn)元，而《婚姻歷險(xiǎn)記》、《婚姻遇險(xiǎn)記》的劇本
費(fèi)用僅為 237.67（含稅）萬(wàn)元。IP 的知名度以及劇本創(chuàng)作的精細(xì)程度對(duì)電視劇
的質(zhì)量具有較大的影響。在未來(lái)計(jì)劃拍攝的電視劇的 IP、劇本知名度較高、劇
本創(chuàng)作投入更大的前提下，可以預(yù)計(jì)潤(rùn)金文化未來(lái)計(jì)劃拍攝的電視劇的質(zhì)量會(huì)得
到顯著提升。
就主創(chuàng)團(tuán)隊(duì)而言，電視劇的主創(chuàng)人員對(duì)電視劇的質(zhì)量以及電視劇的受關(guān)注度
會(huì)產(chǎn)生極大的影響。優(yōu)秀、知名的導(dǎo)演、演員對(duì)電視劇的質(zhì)量和收視情況有較大
的促進(jìn)作用。在角色設(shè)定討喜、劇情吸引人的基礎(chǔ)上，如果主演具有一定的知名
度與觀眾群，那么可以很好的提升電視劇的質(zhì)量與收視率，從而提高電視劇的適
銷性以及銷售價(jià)格。潤(rùn)金文化未來(lái)擬投拍的電視劇在成本上比歷史有較大提升，
從而能夠聘請(qǐng)更具有知名度的主創(chuàng)團(tuán)隊(duì)。以《軍臨城下》為例，該劇計(jì)劃聘請(qǐng)靳
東、張嘉譯為主演。在支付更高成本的前提下，知名演員的參與預(yù)計(jì)對(duì)電視劇的
銷售價(jià)格具有很好的促進(jìn)作用。因此，由于潤(rùn)金文化未來(lái)計(jì)劃拍攝的電視劇的主
創(chuàng)團(tuán)隊(duì)將更加優(yōu)秀、知名，可以預(yù)計(jì)潤(rùn)金文化未來(lái)計(jì)劃拍攝的電視劇的質(zhì)量和銷
售價(jià)格會(huì)得到顯著提升。
就制作水平而言，一部電視劇的質(zhì)量在很大程度上取決于電視劇的制作水
平，而電視劇的制作水平（除劇本、主創(chuàng)團(tuán)隊(duì)外）又與服裝、燈光、取景、化妝、
美術(shù)、道具、后期制作等相關(guān)。服裝、燈光、取景、化妝、美術(shù)、道具、后期制
作的質(zhì)量可以在很大程度上提高電視劇的觀賞性和口碑，從而提高電視劇的收視
率。如電視劇《甄嬛傳》、《錦繡未央》的服裝、燈光、取景、化妝等部分就為電
視劇的質(zhì)量做出了不小的貢獻(xiàn)。而要保證電視劇制作過(guò)程中服裝、燈光、取景、
化妝、美術(shù)、道具、后期制作的質(zhì)量，就需要較大的資金投入。由于潤(rùn)金文化未
來(lái)計(jì)劃拍攝的電視劇的制作成本都比歷史有較大提升，因此，未來(lái)計(jì)劃拍攝的電
視劇在服裝、燈光、取景、化妝、美術(shù)、道具、后期制作等方面將達(dá)到更高的水
平，從而提高電視劇的質(zhì)量，進(jìn)而提升電視劇的銷售價(jià)格。
綜上所述，在制作成本不斷提高的同時(shí)，預(yù)期銷售價(jià)格相應(yīng)增加具有合理性。
潤(rùn)金文化預(yù)測(cè)電視劇的銷售價(jià)格增長(zhǎng)主要是由于影視劇制作成本的增長(zhǎng)。
5、潤(rùn)金文化的核心競(jìng)爭(zhēng)力是實(shí)現(xiàn)電視劇預(yù)期收益的有力保障
（1）潤(rùn)金文化具有出色的發(fā)行能力
潤(rùn)金文化的電視劇發(fā)行能力主要體現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：
A、報(bào)告期內(nèi)，除了發(fā)行《婚姻歷（遇）險(xiǎn)記》、《家有外星人》、《槍火》等
自制劇外，潤(rùn)金文化還實(shí)現(xiàn)了《親密的搭檔》、《臥底》、《愛(ài)的追蹤》等超過(guò) 15
部電視劇的首輪、二輪電視臺(tái)或網(wǎng)絡(luò)渠道的成功發(fā)行，并且潤(rùn)金文化還以代理發(fā)
行的方式實(shí)現(xiàn)了《亂世書香》、《無(wú)名者》、《一起長(zhǎng)大》的銷售，充分體現(xiàn)了潤(rùn)金
文化的發(fā)行能力；
B、報(bào)告期內(nèi)，潤(rùn)金文化投資拍攝的電視劇未出現(xiàn)虧損或無(wú)法發(fā)行的情況，
潤(rùn)金文化不存在取得發(fā)行許可證 1 年以后無(wú)法發(fā)行的情況；
C、潤(rùn)金文化與江蘇衛(wèi)視、浙江衛(wèi)視等一線衛(wèi)視，湖北衛(wèi)視、河南衛(wèi)視、貴
州衛(wèi)視等二線衛(wèi)視及樂(lè)視、愛(ài)奇藝、騰訊視頻等網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)建立了良好的合作關(guān)系。
潤(rùn)金文化的自制劇《槍火》實(shí)現(xiàn)了在貴州衛(wèi)視、河南電視臺(tái)、云南廣播電視臺(tái)、
重慶廣播電視集團(tuán)（總臺(tái)）、湖南電視臺(tái)等近 20 余家電視臺(tái)和樂(lè)視等視頻網(wǎng)站
的成功發(fā)行。
（2）潤(rùn)金文化具有優(yōu)秀的影視劇制作能力
影視劇的制作能力一般可以由以下幾個(gè)部分組成：劇本的儲(chǔ)備、與主創(chuàng)團(tuán)隊(duì)
的合作關(guān)系、對(duì)制作成本的控制。
就 IP、劇本的選擇而言，潤(rùn)金文化的影視劇 IP、劇本一般以委托創(chuàng)作和外
購(gòu)的方式獲取。目前潤(rùn)金文化儲(chǔ)備 IP 的資源及其熱度情況如下：
序號(hào) IP 名稱 點(diǎn)擊或排名情況
于 2016 年 9 月 13 日在起點(diǎn)中文網(wǎng)上正式連載；
詭三國(guó)之摸金校尉 2016 年 10 月 1 日在起點(diǎn)靈異新書榜排名第一；
1
的崛起 2016 年 10 月 4 日在起點(diǎn)會(huì)員點(diǎn)擊榜第二；
2016 年 10 月 5 日在公眾作家新書榜排名第一
于 2016 年 7 月 1 日在起點(diǎn)中文網(wǎng)連載，于 2016 年 7 月 15
2 山海無(wú)限鏡花緣 日在起點(diǎn)文學(xué)新人作者新書榜排名第一。截至 2017 年 5 月
20 日，其在起點(diǎn)中文網(wǎng)的總點(diǎn)擊量達(dá) 116.47 萬(wàn)
截至 2017 年 5 月 20 日，在紅袖添香網(wǎng)女尊王朝小說(shuō)的總閱
3 鳳主山河帝女花 讀量超過(guò) 3200 萬(wàn)，在周點(diǎn)擊榜、月點(diǎn)擊榜和總點(diǎn)擊榜均排
名第一
截至 2017 年 5 月 20 日，在創(chuàng)始中文網(wǎng)總?cè)藲鉃?144 萬(wàn)，在
4 紅袖傾天虞美人
單訂人氣周榜和包月人氣周榜排名第一
5 桃花孽：紅粉梟雄 在晉江文學(xué)城連載，最高時(shí)在霸王月票榜排名第三
從上表可以看出，潤(rùn)金文化具有熱度較高的 IP 儲(chǔ)備。除上述 IP 資源外，潤(rùn)
金文化還擁有優(yōu)秀的劇本儲(chǔ)備，具體情況如下：
序號(hào) 作品名稱 熱度情況
曾獲得中宣部第十二屆精神文明建設(shè)“五個(gè)一工程”獎(jiǎng)，豆瓣評(píng)分
1 武昌城
7.9 分
2 終極底牌 豆瓣評(píng)分 7.0 分
3 良仙難求 豆瓣評(píng)分 6.9 分
就主創(chuàng)團(tuán)隊(duì)的選擇而言，目前，潤(rùn)金文化與導(dǎo)演趙小丁、演員韓雪簽訂了合
作協(xié)議，并且還與多名國(guó)內(nèi)知名導(dǎo)演（如楊亞洲、管虎）進(jìn)行長(zhǎng)期合作。這些優(yōu)
秀的電視劇主創(chuàng)人員通過(guò)與潤(rùn)金文化的長(zhǎng)期合作，能較好地理解潤(rùn)金文化的電視
劇創(chuàng)意與風(fēng)格，從而確保潤(rùn)金文化電視劇作品的精良制作。此外，由于長(zhǎng)期合作，
這些優(yōu)秀的電視劇主創(chuàng)人員能夠優(yōu)先滿足潤(rùn)金文化的電視劇拍攝需要，使?jié)櫧鹞?br/>化在電視劇制作方面擁有更多的選擇。而且，他們自身的專業(yè)技能也能幫助潤(rùn)金
文化在主創(chuàng)團(tuán)隊(duì)的選擇上提供指導(dǎo)和建議。
潤(rùn)金文化具有良好的成本控制能力，潤(rùn)金文化 2016 年和 2015 年的綜合毛
利率分別為 51.23%和 57.99%。，2016 年實(shí)現(xiàn)收入的《婚姻歷險(xiǎn)記》、《婚姻遇
險(xiǎn)記》的毛利率為 57%，《家有外星人》的毛利率為 53%；其中，《家有外星人》
為愛(ài)奇藝定制劇，收入金額確定，而 53%的毛利率充分體現(xiàn)了潤(rùn)金文化在制作
成本控制方面的能力。
（3）潤(rùn)金文化具有強(qiáng)大的資源整合能力
潤(rùn)金文化經(jīng)過(guò)多年的發(fā)展，整合了業(yè)內(nèi)優(yōu)質(zhì)的影視行業(yè)相關(guān)資源，在專業(yè)團(tuán)
隊(duì)、合作伙伴等方面形成了整體競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。
A、潤(rùn)金文化具有成熟的管理和業(yè)務(wù)團(tuán)隊(duì)
就專業(yè)團(tuán)隊(duì)而言，潤(rùn)金文化的董事長(zhǎng)吳琳莉女士長(zhǎng)期致力于影視劇相關(guān)業(yè)
務(wù)，在影視行業(yè)一線有超過(guò) 15 年的工作經(jīng)歷，積累了豐富的電視劇制作和發(fā)行
的實(shí)戰(zhàn)經(jīng)驗(yàn)以及較為深厚的電視臺(tái)領(lǐng)域合作資源，構(gòu)成了潤(rùn)金文化電視劇業(yè)務(wù)的
基礎(chǔ)及潤(rùn)金文化的核心競(jìng)爭(zhēng)力。潤(rùn)金文化文學(xué)總監(jiān)胡及恩為中國(guó)著名青年編劇和
影視策劃，其豐富的經(jīng)驗(yàn)為潤(rùn)金文化在 IP 孵化、劇本改編、劇本審查等方面提
供了強(qiáng)大的支持，使?jié)櫧鹞幕?IP 儲(chǔ)備和劇本資源方面保持較強(qiáng)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。
潤(rùn)金文化擁有穩(wěn)定的業(yè)務(wù)團(tuán)隊(duì)，目前擁有制片人 4 人、資深編劇 1 人及其
他業(yè)務(wù)骨干若干，同時(shí)潤(rùn)金文化與趙小?。▽?dǎo)演）、秦崢（導(dǎo)演）、韓雪（演員）
簽訂了合作協(xié)議，除上述人員外，潤(rùn)金文化還與多名知名編?。ㄈ缡⒑挽希瑥埿?，
方方）、國(guó)內(nèi)知名導(dǎo)演（如楊亞洲、管虎）及國(guó)內(nèi)知名制片人（如朱文玖）長(zhǎng)期
合作。
B、潤(rùn)金文化擁有眾多業(yè)務(wù)合作伙伴
潤(rùn)金文化與部分演員、導(dǎo)演和公司簽訂了合作協(xié)議，具體內(nèi)容如下：
簽約時(shí) 是否具
序 職業(yè)/ 姓名/
間及合 有排他 主要合作內(nèi)容
號(hào) 性質(zhì) 名稱
作期限 性
乙方（趙小?。┏兄Z其領(lǐng)導(dǎo)和管理的工作室在合作
期內(nèi)為甲方（潤(rùn)金文化）提供不少于三部（含乙方
于
介紹甲方參與投資的）具備開機(jī)條件的電影項(xiàng)目，
在乙方開發(fā)投資的電影中，甲方擁有優(yōu)先投資權(quán)；
年5月
原則上乙方應(yīng)優(yōu)先接拍甲方自行投資或聯(lián)合投資拍
趙小 簽訂
1 導(dǎo)演 否 攝的電影作品，具體事宜由雙方根據(jù)項(xiàng)目需要另行
丁 《合作
商定；同等條件下，由乙方工作室研發(fā)孵化成熟并
協(xié)議》，
籌備拍攝的電影項(xiàng)目中，甲方擁有優(yōu)先投資權(quán)，具
合作期
體由甲乙雙方根據(jù)項(xiàng)目情況另行商定；同等條件下，
限五年
乙方工作室完成的影視劇作品或其衍生品原則上應(yīng)
由甲方（或甲方指定的第三方）享有優(yōu)先發(fā)行權(quán)。
乙方（秦崢）承諾在合作期限內(nèi)，凡乙方自主開發(fā)
的各類節(jié)目（包括但不限于各類電視節(jié)目、網(wǎng)絡(luò)視
頻節(jié)目、電影等），甲方（潤(rùn)金文化）享有投資權(quán)
利；乙方承制的各類節(jié)目（包括但不限于各類電視
于
節(jié)目、網(wǎng)絡(luò)視頻節(jié)目、電影等），乙方將利用自身
的影響為甲方爭(zhēng)取優(yōu)先投資的權(quán)利；原則上乙方應(yīng)
年8月
優(yōu)先接拍甲方自行投資或聯(lián)合投資拍攝的真人秀欄
簽訂
2 導(dǎo)演 秦崢 否 目、其他類型電視欄目、網(wǎng)絡(luò)視頻節(jié)目、電影作品，
《合作
具體事宜由雙方根據(jù)項(xiàng)目需要另行商定；同等條件
協(xié)議》，
下，由乙方研發(fā)孵化成熟并籌備拍攝的真人秀欄目、
合作期
其他類型電視欄目、網(wǎng)絡(luò)視頻節(jié)目、電影作品項(xiàng)目
限三年
中，在節(jié)目創(chuàng)意、內(nèi)容、預(yù)算均須滿足乙方要求的
情況下，甲方擁有優(yōu)先投資權(quán)，但此項(xiàng)優(yōu)先權(quán)不得
對(duì)抗乙方現(xiàn)有股東的優(yōu)先權(quán)，具體由甲乙雙方根據(jù)
項(xiàng)目情況另行商定。
乙方（韓雪）承諾其領(lǐng)導(dǎo)和管理的工作室在合作期
限內(nèi)為甲方（潤(rùn)金文化）提供不少于三部（含乙方
于 介紹甲方參與投資的）具備開機(jī)條件的電視劇、網(wǎng)
2016 劇、電影項(xiàng)目，在乙方開發(fā)投資的電視劇、網(wǎng)劇、
年2月 電影中，甲方擁有優(yōu)先投資權(quán)；原則上乙方應(yīng)優(yōu)先
簽訂 接拍甲方自行投資或聯(lián)合投資拍攝的影視劇作品，
3 演員 韓雪 否
《合作 具體事宜由雙方根據(jù)項(xiàng)目需要另行商定；同等條件
協(xié)議》， 下，由乙方工作室研發(fā)孵化成熟并籌備拍攝的影視
合作期 劇項(xiàng)目中，甲方擁有優(yōu)先投資權(quán)，具體由甲乙雙方
限五年 根據(jù)項(xiàng)目情況另行商定；同等條件下，乙方工作室
完成的影視劇作品或其衍生品原則上應(yīng)由甲方（或
甲方指定的第三方）享有優(yōu)先發(fā)行權(quán)。
4 公司 東方 于 否 乙方（潤(rùn)金文化）計(jì)劃在近三年投資制作的電視劇
明珠 2016 項(xiàng)目，項(xiàng)目啟動(dòng)前優(yōu)先提供給甲方（東方明珠）選
年6月 擇決定是否投資；甲方如了解乙方的有關(guān)電視劇項(xiàng)
簽訂 目可以提出參與投資及運(yùn)營(yíng)，乙方在同等條件下參
《合作 考當(dāng)時(shí)市場(chǎng)價(jià)值優(yōu)先向甲方提供有關(guān)資料供對(duì)方選
框架協(xié) 擇決定；乙方如有優(yōu)質(zhì)的電視劇項(xiàng)目處于發(fā)行期的，
議》， 應(yīng)當(dāng)優(yōu)先向甲方推薦供甲方選擇決定是否發(fā)行；雙
合作期 方致力于電視欄目的聯(lián)合制作，甲方制作的真人秀
限五年 等優(yōu)質(zhì)欄目，乙方有權(quán)參與投資制作，或者在電視
欄目需求上，如甲方有發(fā)行和制作的合作需求，甲
方應(yīng)將乙方作為優(yōu)先的合作伙伴，優(yōu)先向乙方介紹
有關(guān)合作所需信息。乙方如有優(yōu)質(zhì)的電視欄目及高
水平的電視欄目團(tuán)隊(duì)計(jì)劃，應(yīng)優(yōu)先向甲方提供有關(guān)
資料和信息，供甲方選擇是否投資參與運(yùn)營(yíng)。
于
西安 2016
電視 年6月
劇版 簽訂 甲方（西安電視劇版權(quán)交易中心有限公司）在合作
權(quán)交 《戰(zhàn)略 期間將運(yùn)用自身資源，意向?yàn)橐曳剑?rùn)金文化）優(yōu)
5 公司 否
易中 合作框 質(zhì)影視項(xiàng)目提供兩億元的融資授信支持（具體事宜
心有 架協(xié) 根據(jù)具體項(xiàng)目另行簽署相關(guān)協(xié)議）。
限公 議》，
司 合作期
限四年
于
1）雙方結(jié)為 IP 內(nèi)容深度開發(fā)合作關(guān)系；2）雙方共
同投入各自的相關(guān)的資源，以互聯(lián)網(wǎng)文學(xué)為基本載
年7月
體，將甲方（潤(rùn)金文化）確定的 IP 創(chuàng)意，進(jìn)行落實(shí)
永康 簽訂
和深度 IP 全產(chǎn)業(yè)鏈開發(fā)；3）甲方委托乙方（永康
春夏 《IP
春夏影視文化工作室）的工作內(nèi)容包括網(wǎng)絡(luò)文學(xué)、
工作 影視 內(nèi)容資
6 否 IP 項(xiàng)目等領(lǐng)域的原創(chuàng)、改編、策劃、研發(fā)等文學(xué)創(chuàng)
室 文化 源聯(lián)合
作；4）乙方將最大限度地利用其所掌握的互聯(lián)網(wǎng)行
工作 開發(fā)合
業(yè)資源、互聯(lián)網(wǎng)文學(xué)資源以及其他相關(guān)資料，接受
室 作協(xié)
甲方委托，定制開發(fā)、提高甲方的 IP 內(nèi)容在互聯(lián)網(wǎng)
議》，
文學(xué)內(nèi)容領(lǐng)域的知名度與影響力；甲方每年委托乙
合作期
方定制開發(fā)十部 IP 作品。
限十年
C、潤(rùn)金文化具有穩(wěn)定的渠道資源
潤(rùn)金文化憑借在影視行業(yè)多年的業(yè)務(wù)積累和渠道資源，與合作伙伴和電視臺(tái)
客戶之間建立了穩(wěn)固的合作關(guān)系。目前潤(rùn)金文化較為穩(wěn)定的銷售渠道主要有：湖
北衛(wèi)視、河南衛(wèi)視、貴州衛(wèi)視、江蘇衛(wèi)視、浙江衛(wèi)視、樂(lè)視、愛(ài)奇藝、騰訊視頻
等。
由于東方明珠與潤(rùn)金文化具有戰(zhàn)略合作關(guān)系，而東方明珠、百視通網(wǎng)站與東
方衛(wèi)視都同屬于 SMG 體系內(nèi)的單位。潤(rùn)金文化與東方明珠的合作有利于潤(rùn)金文
化與東方衛(wèi)視、百視通之間實(shí)現(xiàn)合作。目前，《我愛(ài)你，這是最好的安排》由潤(rùn)
金文化與上海好有文化傳媒有限公司共同投資、出品、制作，而上海好有文化傳
媒有限公司是東方明珠和上海文化廣播影視集團(tuán)有限公司（以下簡(jiǎn)稱“SMG”）
共同投資的企業(yè)，該劇可以充分利用 SMG 的銷售渠道，雙方的聯(lián)合投資協(xié)議中
明確約定上海廣播電視臺(tái)東方衛(wèi)視頻道和百視通網(wǎng)站對(duì)于該劇有同等條件下的
優(yōu)先購(gòu)買權(quán)。因此，可以預(yù)計(jì)未來(lái)潤(rùn)金文化與東方衛(wèi)視、百視通之間的合作會(huì)越
來(lái)越緊密。
綜上所述，潤(rùn)金文化在專業(yè)團(tuán)隊(duì)、合作伙伴、銷售渠道方面整合了大量的優(yōu)
質(zhì)行業(yè)資源，具有較強(qiáng)的資源整合能力。未來(lái)潤(rùn)金文化將不斷通過(guò)加強(qiáng)自身競(jìng)爭(zhēng)
優(yōu)勢(shì)來(lái)整合更多的行業(yè)資源，從而實(shí)現(xiàn)自身的快速發(fā)展。
6、潤(rùn)金文化評(píng)估預(yù)測(cè)電視劇在投資總額、題材、演員和導(dǎo)演陣容方面和可
比電視劇具有相似性和可比性。從評(píng)估預(yù)測(cè)項(xiàng)目擬投資總額、題材、選用演員
及導(dǎo)演陣容來(lái)看，潤(rùn)金文化評(píng)估預(yù)測(cè)電視劇銷售價(jià)格具備合理性
根據(jù)盈利預(yù)測(cè)，潤(rùn)金文化 2017 年、2018 年及 2019 年計(jì)劃實(shí)現(xiàn)收入的主要
電視劇的預(yù)計(jì)單集成本及預(yù)計(jì)單集銷售價(jià)格情況如下：
單位：萬(wàn)元
預(yù)計(jì)集 預(yù)計(jì)投資 預(yù)計(jì)單集 預(yù)計(jì)電視臺(tái)和 預(yù)計(jì)單集
年度 劇目名稱
數(shù) 成本 成本 網(wǎng)絡(luò)銷售收入 收入
隱秘者 36 6,500 180.56 10,800 300
2017 閨蜜圈 40 3,600 90 5,280 132
年度 我愛(ài)你，這是
36 7,500 208.33 11,880 330
最好的安排
軍臨城下 60 15,000 250 24,780 413
2018 火神 40 15,000 375 22,000 550
年度 暖男成長(zhǎng)記 40 12,000 300 17,200 430
迷宮蛛 40 8,000 200 12,400 310
吉祥三保 40 9,000 225 13,000 325
2019
我愛(ài)你，時(shí)間
年度 30 9,000 300 9,750 325
靜默如謎
情感 4S 店 36 15,000 416.67 20,232 562
良仙難求 60 15,000 250 26,520 442
（1）《隱秘者》的收入預(yù)測(cè)情況
根據(jù)潤(rùn)金文化與北京愛(ài)奇藝科技有限公司簽訂的《隱秘者》合作意向書，北
京愛(ài)奇藝科技有限公司將以每集 300 萬(wàn)元的價(jià)格取得《隱秘者》的全部版權(quán)，
合計(jì)采購(gòu)價(jià)格為 10,800 萬(wàn)。潤(rùn)金文化為《隱秘者》執(zhí)行制片方，潤(rùn)金文化對(duì)《隱
秘者》的投資比例為 100%。
編號(hào) 項(xiàng)目 《隱秘者》
1 題材 科幻
2 主創(chuàng)團(tuán)隊(duì) 導(dǎo)演：趙小丁，偏向制作，后期制作費(fèi)用較高
3 投資金額 6,500 萬(wàn)元，單集制作成本 180.56 萬(wàn)元
4 發(fā)行渠道 愛(ài)奇藝定制網(wǎng)絡(luò)劇
5 銷售價(jià)格 愛(ài)奇藝以 10,800 萬(wàn)元購(gòu)買全部版權(quán)
（2）《閨蜜圈》的收入預(yù)測(cè)情況
根據(jù) 2017 年 4 月 26 日潤(rùn)金文化與湖北衛(wèi)視旗下公司伊犁長(zhǎng)江榮藝和生影
視傳媒有限公司簽訂的電視劇《閨蜜圈》補(bǔ)充合同，潤(rùn)金文化對(duì)《閨蜜圈》投資
2,880 萬(wàn)元，占總投資份額的 80%。
編號(hào) 項(xiàng)目 《閨蜜圈》 《擁抱星星的月亮》
1 題材 青春、都市、情感 青春、都市、情感
導(dǎo)演：林華全；主演：孔舒航、
2 主創(chuàng)團(tuán)隊(duì) 導(dǎo)演：丁黑；主演：辛芷蕾、唐曾
李緹娜
3 投資金額 3,600 萬(wàn)元 3,700 萬(wàn)元
4 發(fā)行渠道 先網(wǎng)絡(luò)愛(ài)奇藝后電視臺(tái) 深圳衛(wèi)視、四川衛(wèi)視、搜狐視頻
預(yù)計(jì)綜合單集銷售價(jià)格為 132
5 銷售價(jià)格 綜合單集銷售價(jià)格在 151 萬(wàn)元以上
萬(wàn)元/集
6 毛利率 34.28%（預(yù)測(cè)） 52.80%
資料來(lái)源：綜合公開資料
《閨蜜圈》與《擁抱星星的月亮》在題材、投資金額、主創(chuàng)團(tuán)隊(duì)及擬發(fā)行的
電視臺(tái)等方面存在較高相似度。《擁抱星星的月亮》綜合單集銷售價(jià)格在 151 萬(wàn)
元以上，毛利率為 52.80%。結(jié)合行業(yè)數(shù)據(jù)，參考《擁抱星星的月亮》，潤(rùn)金文
化預(yù)測(cè)《閨蜜圈》綜合單集銷售價(jià)格為 132 萬(wàn)元/集，毛利率為 34.28%，《閨蜜
圈》的收入預(yù)測(cè)具備謹(jǐn)慎性，《閨蜜圈》的收入情況如下：
金額單位：萬(wàn)元
劇目名 集 潤(rùn)金投資金 投資比 預(yù)計(jì)潤(rùn)金 預(yù)計(jì)潤(rùn)金發(fā) 預(yù)計(jì)潤(rùn)金
預(yù)計(jì)毛利
稱 數(shù) 額 例 版權(quán)收入 行收入 總收入
閨蜜圈 40 2,880 80% 3,862.4 852.00 4,714.4 1,834.40
（3）《我愛(ài)你，這是最好的安排》的收入預(yù)測(cè)情況
《我愛(ài)你，這是最好的安排》為潤(rùn)金文化與東方衛(wèi)視旗下公司上海好有文化
傳媒有限公司聯(lián)合制作，根據(jù)簽訂的《電視連續(xù)劇
聯(lián)合投資制作合同》，潤(rùn)金文化的投資比例為 60%，上海廣播電視臺(tái)東方衛(wèi)視頻
道和百視通網(wǎng)站對(duì)于該劇有同等條件下的優(yōu)先購(gòu)買權(quán)。
編號(hào) 項(xiàng)目 《我愛(ài)你，這是最好的安排》 《偏偏喜歡你》
1 題材 青春、勵(lì)志 青春、勵(lì)志
擬任導(dǎo)演：王偉；擬任主演：楊蓉、 導(dǎo)演：吳錦源；主演：陳喬恩、賈
2 主創(chuàng)團(tuán)隊(duì)
金世佳 乃亮
3 投資金額 7,500 萬(wàn)元 8,182 萬(wàn)元
4 發(fā)行渠道 擬發(fā)行東方衛(wèi)視、騰訊視頻 湖南衛(wèi)視（2015 年）、優(yōu)酷
預(yù)計(jì)電視臺(tái)首輪價(jià)格為 200 萬(wàn)/集， 首輪及二輪電視臺(tái)銷售價(jià)格為
5 銷售價(jià)格 網(wǎng)絡(luò)銷售價(jià)格為 100 萬(wàn)/集，二輪銷 278 萬(wàn)/集、新媒體銷售價(jià)格為 135
售單價(jià)為 30 萬(wàn)/集 萬(wàn)/集
6 毛利率 42.61%（預(yù)測(cè)） 52.83%
資料來(lái)源：綜合公開資料
《我愛(ài)你，這是最好的安排》與《偏偏喜歡你》在題材、投資金額、主創(chuàng)團(tuán)
隊(duì)及擬發(fā)行的電視臺(tái)等方面存在較高相似度?！镀矚g你》首輪電視臺(tái)銷售價(jià)
格為 210 萬(wàn)/集，二輪電視臺(tái)銷售價(jià)格為 68 萬(wàn)/集新媒體銷售價(jià)格為 135 萬(wàn)/集。
參考《偏偏喜歡你》，潤(rùn)金文化預(yù)測(cè)《我愛(ài)你，這是最好的安排》電視臺(tái)首輪價(jià)
格為 200 萬(wàn)/集，網(wǎng)絡(luò)銷售價(jià)格為 100 萬(wàn)/集，二輪銷售單價(jià)為 30 萬(wàn)/集?！段覑?ài)
你，這是最好的安排》的預(yù)測(cè)毛利率為 42.61%。
《我愛(ài)你，這是最好的安排》的收入情況如下：
金額單位：萬(wàn)元
集數(shù) 潤(rùn)金投資金額 投資比例 預(yù)計(jì)潤(rùn)金版 預(yù)計(jì)潤(rùn)金發(fā) 預(yù)計(jì)潤(rùn)金 預(yù)計(jì)毛利
權(quán)收入 行收入 總收入
36 4,500 60% 6,058.80 1,782 7,840.80 3,340.80
（4）《軍臨城下》的收入預(yù)測(cè)情況
編號(hào) 項(xiàng)目 《軍臨城下》 《白鹿原》
1 題材 革命、戰(zhàn)爭(zhēng) 歷史
導(dǎo)演：李云亮；擬邀演員：張嘉 導(dǎo)演：劉進(jìn)；主演：張嘉譯、李沁、
2 主創(chuàng)團(tuán)隊(duì)
譯、靳東 秦海璐
3 投資金額 單集成本 250 萬(wàn)元 單集成本 275 萬(wàn)元
4 發(fā)行渠道 網(wǎng)臺(tái)聯(lián)播 網(wǎng)臺(tái)聯(lián)播
413 萬(wàn)/集（首輪電視臺(tái)+網(wǎng)絡(luò)+
5 銷售價(jià)格 423.53 萬(wàn)/集（首輪電視臺(tái)+網(wǎng)絡(luò)）
二輪電視臺(tái)）
6 毛利率 35.47% 35.07%
資料來(lái)源：綜合公開資料
《軍臨城下》與《白鹿原》在投資金額、主創(chuàng)團(tuán)隊(duì)及發(fā)行方式等方面存在較
高相似度，且《軍臨城下》計(jì)劃采用《白鹿原》的制作班底進(jìn)行拍攝，因此兩者
的相似性較強(qiáng)?！栋茁乖冯娨暸_(tái)和網(wǎng)絡(luò)銷售價(jià)格合計(jì)為 423.53 萬(wàn)/集。參考《白
鹿原》，潤(rùn)金文化預(yù)測(cè)《軍臨城下》電視臺(tái)首輪價(jià)格為 203 萬(wàn)/集，網(wǎng)絡(luò)銷售價(jià)格
為 180 萬(wàn)/集，二輪銷售單價(jià)為 30 萬(wàn)/集。《軍臨城下》的預(yù)測(cè)毛利率為 35.47%，
略高于《白鹿原》的毛利率，主要是《軍臨城下》計(jì)算的毛利率包含了二輪銷售
的收入，而《白鹿原》計(jì)算的毛利率不包含二輪銷售的收入。
（5）《火神》的收入預(yù)測(cè)情況
編號(hào) 項(xiàng)目 《火神》 《麻雀》
1 題材 諜戰(zhàn) 諜戰(zhàn)
2 主創(chuàng)團(tuán)隊(duì) 擬主演靳東、王鷗 主演：李易峰
3 投資成本 單集成本 375 萬(wàn)元 單集成本 160 萬(wàn)元
預(yù)計(jì)電視臺(tái) 1.2 億，網(wǎng)絡(luò) 0.88 億元， 湖南衛(wèi)視 1.11 億元，騰訊 1.02
4 發(fā)行渠道
二輪衛(wèi)視 0.12 億元 億元
550 萬(wàn)元/集（首輪電視臺(tái)+網(wǎng)絡(luò)+二輪 426 萬(wàn)元/集（首輪電視臺(tái)+網(wǎng)
5 銷售價(jià)格
電視臺(tái)） 絡(luò)）
6 毛利率 32%（預(yù)測(cè)） 62.44%以上
資料來(lái)源：綜合公開資料
《火神》與《麻雀》在投資金額、主創(chuàng)團(tuán)隊(duì)及發(fā)行方式等方面存在較高相似
度。《麻雀》電視臺(tái)和網(wǎng)絡(luò)銷售價(jià)格合計(jì)為 426 萬(wàn)/集，單集投資成本 160 萬(wàn)/集，
《火神》單集投資成本 375 萬(wàn)/集，單集投資規(guī)模遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于《麻雀》。《火神》預(yù)
測(cè)電視臺(tái)和網(wǎng)絡(luò)首輪價(jià)格合計(jì) 520 萬(wàn)/集，二輪銷售價(jià)格為 30 萬(wàn)/集，《火神》預(yù)
測(cè)毛利率為 32%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于《麻雀》的實(shí)際毛利率。
（6）《暖男成長(zhǎng)記》的收入預(yù)測(cè)情況
編號(hào) 項(xiàng)目 《暖男成長(zhǎng)記》 《離婚律師》
1 題材 現(xiàn)代、都市 現(xiàn)代、都市
擬任導(dǎo)演：楊亞洲；擬邀演員：佟大 導(dǎo)演：楊文軍；主演：姚晨、吳
2 主創(chuàng)團(tuán)隊(duì)
為、韓雪 秀波
3 投資成本 單集投資成本 300 萬(wàn)元 單集投資成本 238.30 萬(wàn)元
430 萬(wàn)/集（首輪電視臺(tái)+網(wǎng)絡(luò)+二輪 401.33 萬(wàn)元/集（首輪電視臺(tái)+網(wǎng)
4 銷售價(jià)格
電視臺(tái)） 絡(luò)）
5 毛利率 30.23% 40.62%
資料來(lái)源：綜合公開資料。
注：《離婚律師》的銷售價(jià)格由耀客傳媒 2014 年確認(rèn)的收入計(jì)算，《離婚律師》2014 年
確認(rèn)的收入占 2014 年總收入的 90.10%；耀客傳媒 2014 年確認(rèn)總成本 12,167.09 萬(wàn)元，因
此推測(cè)耀客傳媒 2014 年就《離婚律師》確認(rèn)成本 12,167.09*90.10%=10,962.47 萬(wàn)元。因
此，對(duì)比的《離婚律師》的單集銷售價(jià)格以及單集投資成本都是由 2014 年確認(rèn)的收入成本
計(jì)算的。2015 年 1-6 月耀客傳媒就《離婚律師》確認(rèn)收入 66,470.90 元，可見其大部分收
入都是在 2014 年確認(rèn)的，因此，上述測(cè)算方式具有一定的合理性。
《暖男成長(zhǎng)記》與《離婚律師》都為現(xiàn)代、都市劇，在題材、主創(chuàng)團(tuán)隊(duì)上來(lái)
看具有一定的相似性。《離婚律師》單集投資成本 238.30 萬(wàn)/集，電視臺(tái)和網(wǎng)絡(luò)
銷售價(jià)格合計(jì)為 401.33 萬(wàn)/集；《暖男成長(zhǎng)記》單集投資成本 300 萬(wàn)/集，預(yù)測(cè)電
視臺(tái)和網(wǎng)絡(luò)首輪價(jià)格合計(jì) 400 萬(wàn)/集，二輪銷售價(jià)格為 30 萬(wàn)/集，《暖男成長(zhǎng)記》
預(yù)測(cè)毛利率為 30.23%，低于《離婚律師》的 40.62%。
（7）《迷宮蛛》的收入預(yù)測(cè)情況
編號(hào) 項(xiàng)目 《迷宮蛛》 《戰(zhàn)神》
1 題材 年代懸疑、偶像 年代戰(zhàn)爭(zhēng)、偶像
2 主創(chuàng)團(tuán)隊(duì) 擬任導(dǎo)演：韓雪；擬邀演員：韓雪 主演：陳思成、王麗坤
3 投資成本 單集投資成本 200 萬(wàn)元 單集投資成本 147 萬(wàn)元
4 發(fā)行渠道 網(wǎng)臺(tái)聯(lián)播 網(wǎng)臺(tái)聯(lián)播
310 萬(wàn)元/集（首輪電視臺(tái)+網(wǎng)絡(luò)+二
5 銷售價(jià)格 306 萬(wàn)元/集
輪電視臺(tái)）
6 毛利率 35.48% 51.92%
資料來(lái)源：綜合公開資料
《迷宮蛛》與《戰(zhàn)神》在投資金額、主創(chuàng)團(tuán)隊(duì)及發(fā)行方式等方面存在較高相
似度?！稇?zhàn)神》單集投資成本 147 萬(wàn)/集，電視臺(tái)和網(wǎng)絡(luò)銷售價(jià)格合計(jì)為 306 萬(wàn)/
集；《迷宮蛛》單集投資成本 200 萬(wàn)/集，預(yù)測(cè)電視臺(tái)和網(wǎng)絡(luò)首輪價(jià)格合計(jì) 280
萬(wàn)/集，二輪銷售價(jià)格為 30 萬(wàn)/集，《迷宮蛛》預(yù)測(cè)毛利率為 35.48%。
（8）《情感 4S 店》的收入預(yù)測(cè)情況
編號(hào) 項(xiàng)目 《情感 4S 店》 《一路繁花相送》
1 題材 都市情感 都市情感
2 主創(chuàng)團(tuán)隊(duì) 擬邀主演：陳喬恩、陳赫 主演：鐘漢良、江疏影
3 投資成本 單集投資成本 416.67 萬(wàn)元 單集投資成本 260 萬(wàn)元（見注）
4 發(fā)行渠道 網(wǎng)臺(tái)聯(lián)播 網(wǎng)臺(tái)聯(lián)播
562 萬(wàn)元/集（首輪電視臺(tái)+網(wǎng)絡(luò)+二
5 銷售價(jià)格 520 萬(wàn)元/集（首輪電視臺(tái)+網(wǎng)絡(luò)）
輪電視臺(tái)）
6 毛利率 25.86% 50%
資料來(lái)源：綜合公開資料
注：《一路繁花相送》的總投資成本為披露的預(yù)算成本 13,000 萬(wàn)元，集數(shù)按備案的 50 集
進(jìn)行計(jì)算。
《情感 4s 店》與《一路繁花相送》都屬于都市情感類電視劇，在題材上具
有相似性。從主創(chuàng)人員來(lái)看，主演都具有一定的知名度。從發(fā)行渠道來(lái)看也都為
網(wǎng)臺(tái)聯(lián)播。但是從單集投資成本來(lái)看，《情感 4S 店》的單集投資成本為 416.67
萬(wàn)元，而《一路繁花相送》的單集投資成本為 260 萬(wàn)元，《情感 4S 店》的單集
投資成本是《一路繁花相送》的單集投資成本的 1.6 倍。由于《一路繁花相送》
首輪電視臺(tái)和網(wǎng)絡(luò)銷售價(jià)格合計(jì)為 520 萬(wàn)/集；因此，預(yù)測(cè)《情感 4s 店》首輪電
視臺(tái)和網(wǎng)絡(luò)銷售價(jià)格合計(jì) 520 萬(wàn)/集，二輪銷售價(jià)格為 42 萬(wàn)/集，《情感 4s 店》
預(yù)測(cè)毛利率為 25.86%，遠(yuǎn)低于《一路繁花相送》50%的毛利率水平，預(yù)測(cè)具有
謹(jǐn)慎性。
（9）《良仙難求》的收入預(yù)測(cè)情況
編號(hào) 項(xiàng)目 《良仙難求》 《武神趙子龍》
1 題材 古裝 古裝
2 主創(chuàng)團(tuán)隊(duì) 擬邀演員：關(guān)曉彤、宋威龍 主演：林更新、林允兒
3 投資成本 單集投資成本 250 萬(wàn)元 單集投資成本 224 萬(wàn)元
發(fā)行渠道
4 網(wǎng)臺(tái)聯(lián)播 網(wǎng)臺(tái)聯(lián)播
及價(jià)格
5 銷售價(jià)格 442 萬(wàn)/集 405 萬(wàn)元/集
6 毛利率 43.44% 44.54%
資料來(lái)源：綜合公開資料
《良仙難求》與《武神趙子龍》在投資金額、主創(chuàng)團(tuán)隊(duì)及發(fā)行方式等方面存
在較高相似度?！段渖褛w子龍》單集投資成本 224 萬(wàn)/集，電視臺(tái)和網(wǎng)絡(luò)銷售價(jià)格
合計(jì)為 405 萬(wàn)/集；《良仙難求》單集投資成本 250 萬(wàn)/集，預(yù)測(cè)電視臺(tái)和網(wǎng)絡(luò)首
輪價(jià)格合計(jì) 400 萬(wàn)/集，二輪銷售價(jià)格為 42 萬(wàn)/集，《良仙難求》預(yù)測(cè)毛利率為
43.44%。
（10）《吉祥三寶》、《我愛(ài)你，時(shí)間靜默如謎》的收入預(yù)測(cè)情況
《吉祥三寶》、《我愛(ài)你，時(shí)間靜默如謎》電視劇投資規(guī)模與 2018 年擬拍攝
的《迷宮蛛》差異較小，因此電視劇價(jià)格預(yù)測(cè)與《迷宮蛛》相差較小，預(yù)測(cè)單價(jià)
為 325 萬(wàn)/集。
綜上所述，潤(rùn)金文化未來(lái)預(yù)測(cè)電視劇的銷售價(jià)格與同類型電視劇銷售價(jià)格相
比均較低，體現(xiàn)了預(yù)測(cè)的謹(jǐn)慎性，預(yù)測(cè)具有相對(duì)合理性。
7、與市場(chǎng)上其他的電視劇相比，潤(rùn)金文化評(píng)估預(yù)測(cè)電視劇預(yù)計(jì)取得發(fā)行許
可證并確認(rèn)收入時(shí)間具備合理性和準(zhǔn)確性
根據(jù)公開數(shù)據(jù)查詢的部分電視劇拍攝周期情況如下：
電視劇名稱 拍攝周期 后期制作周期 取得發(fā)行許可證周期
最美的時(shí)光 3 個(gè)月 3.5 個(gè)月 1.5 個(gè)月
金玉良緣 3 個(gè)月 3.5 個(gè)月 1.5 個(gè)月
抓住彩虹的男人 3 個(gè)月 3 個(gè)月 1.5 個(gè)月
偏偏喜歡你 4 個(gè)月 2.5 個(gè)月 1 個(gè)月
我愛(ài)男閨蜜 3 個(gè)月 2-3 個(gè)月 1 個(gè)月
潤(rùn)金文化 2017 年擬確認(rèn)收入的電視劇拍攝周期情況如下：
電視劇名稱 預(yù)計(jì)拍攝周期 預(yù)計(jì)后期制作周期 預(yù)計(jì)取得發(fā)行許可證周期
隱秘者 3 個(gè)月 2 個(gè)月 不適用
閨蜜圈 3 個(gè)月 2 個(gè)月 1-1.5 個(gè)月
我愛(ài)你，這是最好的安排 3 個(gè)月 2 個(gè)月 1-1.5 個(gè)月
潤(rùn)金文化 2017 年確認(rèn)收入的電視劇拍攝周期、后期制作周期和取得發(fā)行許
可證周期符合行業(yè)的基本情況。
8、潤(rùn)金文化未來(lái)預(yù)測(cè)電視劇的毛利率水平低于潤(rùn)金文化歷史年度電視劇的
毛利率及同行業(yè)上市公司的毛利率水平
潤(rùn)金文化歷史年度的綜合毛利率情況如下：
財(cái)務(wù)指標(biāo) 2016 年度 2015 年度
綜合毛利率 51.23% 57.99%
潤(rùn)金文化歷史年度部分自制劇的毛利率情況如下：
電視劇名稱 毛利率
婚姻歷險(xiǎn)記、婚姻遇險(xiǎn)記 57%
家有外星人 52.83%
潤(rùn)金文化與同行業(yè)可比公司毛利率情況如下：
公司名稱 2016 年（%） 2015 年（%） 2014 年（%）
長(zhǎng)城影視 40.59 48.19 63.15
華策影視 25.34 37.20 40.43
新文化 38.28 46.31 35.89
唐德影視 41.92 35.99 46.71
歡瑞世紀(jì) 61.87 58.02 56.45
平均值 41.60 45.14 48.53
潤(rùn)金文化未來(lái) 2018 年、2019 年預(yù)測(cè)的電視劇毛利率如下：
年度 電視劇 集數(shù) 總投資額 潤(rùn)金文化投資額 潤(rùn)金文化取得收入 平均值
軍臨城下 60 15,000 4,500 9,515.52
201 火神 40 15,000 6,000 8,800.00 40.84
8年 暖男成長(zhǎng)記 40 12,000 4,800 6,880.00 %
迷宮蛛 40 8,000 3,200 6,076.00
吉祥三保 40 9,000 4,950 8,027.50
我愛(ài)你，時(shí)間
201 30 9,000 3,600 4,777.50 40.66
靜默如謎
9年 %
情感 4S 店 36 15,000 7,500 11,633.40
良仙難求 60 15,000 7,500 15,249.00
從上表可以看出，潤(rùn)金文化 2016 年和 2015 年的綜合毛利率分別為 51.23%
和 57.99%，2016 年實(shí)現(xiàn)收入的《婚姻歷險(xiǎn)記》、《婚姻遇險(xiǎn)記》的毛利率為 57%，
《家有外星人》的毛利率為 52.83%，同行業(yè)上市公司平均毛利率為 43.73%，
潤(rùn)金文化預(yù)測(cè)的毛利率大概維持在 40%左右。因此，潤(rùn)金文化預(yù)測(cè)電視劇的毛
利率水平低于歷史年度電視劇的毛利率及同行業(yè)上市公司的毛利率水平。因此，
潤(rùn)金文化預(yù)測(cè)的電視劇在成本一定的情況下，預(yù)計(jì)銷售價(jià)格具有相對(duì)合理性。
潤(rùn)金文化未來(lái)年度單集價(jià)格預(yù)測(cè)是根據(jù)行業(yè)的發(fā)展趨勢(shì)、歷史的電視劇銷售
情況以及未來(lái)的發(fā)展規(guī)劃來(lái)預(yù)計(jì)其首輪衛(wèi)星電視、二輪衛(wèi)視、網(wǎng)絡(luò)發(fā)行，并結(jié)合
行業(yè)內(nèi)同類型電視劇平均價(jià)格預(yù)計(jì)其單集發(fā)行收入。由于未來(lái)年度版權(quán)費(fèi)用、演
員成本、制作費(fèi)用和宣傳費(fèi)用的增加，潤(rùn)金文化電視劇單集價(jià)格將出現(xiàn)一定幅度
的上漲，但仍處于目前電視劇市場(chǎng)單集價(jià)格的合理范圍內(nèi)。
（三）結(jié)合前述評(píng)估預(yù)測(cè)項(xiàng)目售價(jià)預(yù)測(cè)合理性及其他收入來(lái)源渠道等，進(jìn)
一步補(bǔ)充披露 2018 年及以后年度潤(rùn)金文化評(píng)估預(yù)測(cè)營(yíng)業(yè)收入的合理性，就評(píng)估
預(yù)測(cè)營(yíng)業(yè)收入對(duì)潤(rùn)金文化收益法評(píng)估值做敏感性分析并補(bǔ)充披露
2018 年及以后年度潤(rùn)金文化評(píng)估預(yù)測(cè)營(yíng)業(yè)收入具備合理性，潤(rùn)金文化年收
入變化率從-10%—10%變化，評(píng)估值相對(duì)本次交易作價(jià)差異率在-34.95%—
34.95%之間。
1、結(jié)合前述評(píng)估預(yù)測(cè)項(xiàng)目售價(jià)預(yù)測(cè)合理性，從潤(rùn)金文化 2018 年后盈利預(yù)
測(cè)項(xiàng)目制作成本及主創(chuàng)陣容方面看，2018 年及以后年度潤(rùn)金文化評(píng)估預(yù)測(cè)營(yíng)業(yè)
收入具備合理性
在電視劇制作環(huán)節(jié)，電視劇主創(chuàng)團(tuán)隊(duì)及制作水平是電視劇銷售價(jià)格的主要影
響因素。在電視劇播出前，播出平臺(tái)根據(jù)電視劇的主創(chuàng)陣容、制作水平等因素決
定電視劇采購(gòu)價(jià)格。
潤(rùn)金文化評(píng)估預(yù)測(cè)電視劇單集制作成本較歷史年度有大幅度上升，潤(rùn)金文化
評(píng)估預(yù)測(cè)電視劇的單集制作成本及擬選用演員及導(dǎo)演陣容情況如下：
（1）《軍臨城下》單集制作成本及擬選用演員及導(dǎo)演陣容
編號(hào) 項(xiàng)目 《軍臨城下》
1 主創(chuàng)團(tuán)隊(duì) 擬任導(dǎo)演：李云亮；擬邀演員：靳東、張嘉譯
電視臺(tái)首輪價(jià)格為 203 萬(wàn)/集，網(wǎng)絡(luò)銷售價(jià)格為 180 萬(wàn)/集，
2 預(yù)測(cè)銷售價(jià)格
二輪銷售單價(jià)為 30 萬(wàn)/集。
3 單集制作成本 250 萬(wàn)/集
4 聯(lián)合攝制方 上海儒意影視制作有限公司
《軍臨城下》劇本改編自小說(shuō)《武昌城》，該小說(shuō)曾獲得中宣部第十二屆精
神文明建設(shè)“五個(gè)一工程”獎(jiǎng)。《軍臨城下》擬邀靳東、張嘉譯主演，靳東主演
或參演的電視劇有《外科風(fēng)云》、《鬼吹燈之驚絕古城》和《偽裝者》。張嘉譯主
演或參演的電視劇有《懸崖》、《借槍》、《心術(shù)》、《一仆二主》等。
（2）《火神》單集制作成本及擬選用演員及導(dǎo)演陣容
編號(hào) 項(xiàng)目 《火神》
1 主創(chuàng)團(tuán)隊(duì) 擬任導(dǎo)演：劉進(jìn)；擬邀演員：靳東、王鷗
電視臺(tái)首輪價(jià)格為 300 萬(wàn)/集，網(wǎng)絡(luò)銷售價(jià)格為 220 萬(wàn)/集，二輪
2 預(yù)測(cè)銷售價(jià)格
銷售單價(jià)為 30 萬(wàn)/集。
3 單集制作成本 375 萬(wàn)/集
4 聯(lián)合攝制方 北京長(zhǎng)江文化股份有限公司（或其全資下屬企業(yè)）
《火神》擬邀靳東、王鷗主演，劉進(jìn)執(zhí)導(dǎo)。王鷗主演或參演的電視劇有《周
末父母》、《偽裝者》、《瑯琊榜》等；劉進(jìn)執(zhí)導(dǎo)的電視劇有《懸崖》、《一仆二主》
及《白鹿原》等。
（3）《暖男成長(zhǎng)記》單集制作成本及擬選用演員及導(dǎo)演
編號(hào) 項(xiàng)目 《暖男成長(zhǎng)記》
1 主創(chuàng)團(tuán)隊(duì) 擬任導(dǎo)演：楊亞洲；擬邀演員：佟大為、韓雪
電視臺(tái)首輪價(jià)格為 180 萬(wàn)/集，網(wǎng)絡(luò)銷售價(jià)格為 220 萬(wàn)/集，二輪
2 預(yù)測(cè)銷售價(jià)格
銷售單價(jià)為 30 萬(wàn)/集。
3 單集制作成本 300 萬(wàn)/集
4 聯(lián)合攝制方 北京長(zhǎng)江文化股份有限公司（或其全資下屬企業(yè)）
《暖男成長(zhǎng)記》擬邀佟大為、韓雪主演，楊亞洲執(zhí)導(dǎo)。佟大為主演或參演的
電視劇有《虎媽貓爸》、《婚姻保衛(wèi)戰(zhàn)》，韓雪主演或參演的電視劇有《亂世麗人
行》、《淑女之家》。楊亞洲為知名的電視劇、電影導(dǎo)演，其執(zhí)導(dǎo)的電視劇有《嘿！
老頭》、《空鏡子》等。
（4）《迷宮蛛》單集制作成本及擬選用演員及導(dǎo)演陣容
編號(hào) 項(xiàng)目 《迷宮蛛》
1 主創(chuàng)團(tuán)隊(duì) 擬任導(dǎo)演：韓雪；擬邀演員：韓雪
電視臺(tái)首輪價(jià)格為 180 萬(wàn)/集，網(wǎng)絡(luò)銷售價(jià)格為 100
2 預(yù)測(cè)銷售價(jià)格
萬(wàn)/集，二輪銷售單價(jià)為 30 萬(wàn)/集。
3 單集制作成本 200 萬(wàn)/集
4 聯(lián)合攝制方 韓雪工作室
《迷宮蛛》擬邀韓雪主演并執(zhí)導(dǎo)，韓雪從事演藝事業(yè)多年，主演了多部電視
劇，主演或參演的電視劇有《亂世麗人行》、《淑女之家》。
2、潤(rùn)金文化與眾多制作能力較強(qiáng)且具有良好銷售渠道的聯(lián)合攝制方有著緊
密的合作關(guān)系，從潤(rùn)金文化合作伙伴來(lái)看，2018 年及以后年度潤(rùn)金文化評(píng)估預(yù)
測(cè)營(yíng)業(yè)收入具備合理性
潤(rùn)金文化與北京長(zhǎng)江文化股份有限公司、上海好有文化傳媒有限公司、韓雪
工作室等合作方均有著較為緊密的合作關(guān)系。
北京長(zhǎng)江文化股份有限公司曾投資制作《好先生》、《小別離》等多部電視劇，
同時(shí)，北京長(zhǎng)江文化股份有限公司的實(shí)際控制人為湖北廣播電視臺(tái)，長(zhǎng)江文化股
份有限公司與眾多一線衛(wèi)視及網(wǎng)絡(luò)播放平臺(tái)保持良好合作關(guān)系。北京長(zhǎng)江文化股
份有限公司參與了《閨蜜圈》、《火神》、《暖男成長(zhǎng)記》等項(xiàng)目的聯(lián)合攝制。
上海好有文化傳媒有限公司是東方明珠和上海文化廣播影視集團(tuán)有限公司
（以下簡(jiǎn)稱“SMG”）共同投資的企業(yè)。上海好有文化傳媒有限公司為潤(rùn)金文化
即將拍攝的《我愛(ài)你，這是最好的安排》的聯(lián)合攝制方，雙方的聯(lián)合投資協(xié)議中
明確約定上海廣播電視臺(tái)東方衛(wèi)視頻道和百視通網(wǎng)站對(duì)于該劇有同等條件下的
優(yōu)先購(gòu)買權(quán)。
韓雪工作室曾出品制作的電視劇有《淑女之家》、《娛樂(lè)沒(méi)有圈》等，韓雪工
作室為潤(rùn)金文化未來(lái)拍攝的《迷宮蛛》的聯(lián)合攝制方。
上海儒意影視制作有限公司制作的《北平無(wú)戰(zhàn)事》、《白鹿原》等多部電視劇
均獲得了較高的收視率。上海儒意影視制作有限公司為潤(rùn)金文化未來(lái)拍攝的電視
劇《軍臨城下》的聯(lián)合攝制方。
綜上所述，潤(rùn)金文化與眾多制作能力較強(qiáng)且具有良好銷售渠道的聯(lián)合攝制方
有著緊密的合作關(guān)系，從潤(rùn)金文化合作伙伴來(lái)看，2018 年及以后年度潤(rùn)金文化
評(píng)估預(yù)測(cè)營(yíng)業(yè)收入具備合理性。
3、從潤(rùn)金文化其他收入的來(lái)源和渠道看，2018 年及以后年度潤(rùn)金文化評(píng)
估預(yù)測(cè)營(yíng)業(yè)收入具備合理性
潤(rùn)金文化的其他收入主要為外購(gòu)電視劇收入和代理發(fā)行收入。
外購(gòu)電視劇收入主要是潤(rùn)金文化通過(guò)各類推薦會(huì)、電視節(jié)搜集的業(yè)內(nèi)信息，
然后購(gòu)買電視劇的播映權(quán)與發(fā)行權(quán)，再將其進(jìn)行后期剪輯并銷售給電視臺(tái)或網(wǎng)絡(luò)
播放平臺(tái)以獲取收入。代理發(fā)行收入是潤(rùn)金文化代理發(fā)行其他影視公司已制作完
成的電視劇而獲取的收入。
（1）外購(gòu)電視劇收入
潤(rùn)金文化歷史年度版權(quán)運(yùn)營(yíng)的電視劇主要有《火線三兄弟》、《女子軍魂》、
《臥底》、《刺蝶》、《終極對(duì)決》等。潤(rùn)金文化歷史及未來(lái)年度外購(gòu)電視劇收入情
況如下：
單位：萬(wàn)元
2015 年（萬(wàn)元） 2016 年（萬(wàn)元） 2017 年（E） 2018 年（E） 2019 年（E）
3,799.60 8,373.22 4,200.00 5,000.00 5,400.00
從上表可以看出，潤(rùn)金文化未來(lái)年度預(yù)測(cè)的版權(quán)運(yùn)營(yíng)收入遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于 2016 年，
且根據(jù) 2017 年潤(rùn)金文化已簽訂的外購(gòu)劇銷售收入相關(guān)合同，完成比例為
62.89%，完成度較高。從歷史年度看，預(yù)計(jì)潤(rùn)金文化未來(lái)將產(chǎn)生外購(gòu)劇銷售收
入。
（2）代理發(fā)行收入
潤(rùn)金文化報(bào)告期主要代理發(fā)行收入為 2015 年確認(rèn)的《亂世書香》的代理發(fā)
行收入，按照代理發(fā)行合作協(xié)議的約定，潤(rùn)金文化獨(dú)家代理發(fā)行《亂世書香》在
中國(guó)大陸范圍內(nèi)首輪衛(wèi)視播映權(quán)，并按照銷售金額的 15%獲得代理發(fā)行收入。
在潤(rùn)金文化提供發(fā)行服務(wù)、指定方和湖北廣播電視臺(tái)簽訂播映權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議后，按
照合同銷售金額的 15%確認(rèn)潤(rùn)金文化發(fā)行含稅收入 346.50 萬(wàn)元，不含稅收入為
326.89 萬(wàn)元。預(yù)計(jì)潤(rùn)金文化未來(lái)將產(chǎn)生代理發(fā)行收入。
綜上所述，潤(rùn)金文化的其他收入主要為外購(gòu)電視劇收入和代理發(fā)行收入。預(yù)
計(jì)潤(rùn)金文化未來(lái)將產(chǎn)生外購(gòu)電視劇收入和代理發(fā)行收入。從潤(rùn)金文化其他收入的
來(lái)源和渠道看，2018 年及以后年度潤(rùn)金文化評(píng)估預(yù)測(cè)營(yíng)業(yè)收入具備合理性。
4、從 2018 年及以后年度的營(yíng)業(yè)收入年度平均增長(zhǎng)率來(lái)看，2018 年及以后
年度潤(rùn)金文化評(píng)估預(yù)測(cè)營(yíng)業(yè)收入的合理性
潤(rùn)金文化預(yù)測(cè) 2018 年及以后年度的營(yíng)業(yè)收入年度平均增長(zhǎng)率為 19.70%。
低于最近三年同行業(yè)上市公司營(yíng)業(yè)收入的平均增長(zhǎng)率。
根據(jù)公開披露的數(shù)據(jù)，最近三年同行業(yè)上市公司營(yíng)業(yè)收入的平均增長(zhǎng)率為
44.34%，潤(rùn)金文化所處行業(yè)的上市公司的營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)情況如下表所示：
2016 年?duì)I業(yè) 2015 年?duì)I 2014 年?duì)I業(yè)
證券代碼 證券簡(jiǎn)稱 收入增長(zhǎng)率 業(yè)收入增長(zhǎng) 收入增長(zhǎng)率 平均增長(zhǎng)率（%）
（%） 率（%） （%）
000156.SZ 華數(shù)傳媒 7.79% 18.53% 33.89% 20.07%
000665.SZ 湖北廣電 3.09% 35.18% 54.42% 30.90%
000802.SZ 北京文化 165.22% -16.96% 158.31% 102.19%
002071.SZ 長(zhǎng)城影視 36.46% 95.65% 21.65% 51.25%
002343.SZ 慈文傳媒 113.34% -46.94% 10.58% 25.66%
002502.SZ 驊威文化 37.54% 23.87% 6.14% 22.51%
002739.SZ 萬(wàn)達(dá)院線 40.10% 49.85% 32.73% 40.89%
300027.SZ 華誼兄弟 -9.55% 62.14% 18.62% 23.74%
300133.SZ 華策影視 67.27% 38.68% 108.16% 71.37%
300251.SZ 光線傳媒 13.66% 25.06% 34.72% 24.48%
300291.SZ 華錄百納 36.61% 148.15% 101.01% 95.25%
300336.SZ 新文化 8.47% 65.31% 28.85% 34.21%
300426.SZ 唐德影視 46.60% 31.80% 27.70% 35.37%
300528.SZ 幸福藍(lán)海 7.01% 66.36% 14.86% 29.41%
600088.SH 中視傳媒 0.25% -32.07% -39.05% -23.62%
600136.SH 當(dāng)代明誠(chéng) 31.98% 507.55% -19.05% 173.49%
600977.SH 中國(guó)電影 7.46% 22.42% 30.61% 20.16%
601595.SH 上海電影 16.17% 28.06% 18.28% 20.84%
平均增長(zhǎng)率 44.34%
數(shù)據(jù)來(lái)源：wind 資訊
5、營(yíng)業(yè)收入的敏感性分析
報(bào)告期內(nèi)，隨著潤(rùn)金文化業(yè)務(wù)的開展及規(guī)模的逐步擴(kuò)大，潤(rùn)金文化的營(yíng)業(yè)收
入及凈利潤(rùn)等各項(xiàng)指標(biāo)均實(shí)現(xiàn)了較為快速的增長(zhǎng)。各項(xiàng)指標(biāo)中，營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)率
對(duì)于評(píng)估的影響較大，針對(duì)該指標(biāo)進(jìn)行的估值的敏感性分析的情況如下：
金額單位：元
收入變動(dòng)幅度 收益法評(píng)估值 增減值變動(dòng)金額 增減值率
10% 109,468.06 28,349.87 34.95%
5% 95,292.96 14,174.77 17.47%
0% 81,118.19 0.00 -
-5% 66,943.79 -14,174.40 -17.47%
-10% 52,769.86 -28,348.33 -34.95%
通過(guò)上表數(shù)據(jù)看出，年收入變化率從-10%—10%變化，評(píng)估值相對(duì)本次交
易作價(jià)差異率在-34.95%—34.95%之間。
（五）補(bǔ)充披露
上市公司已在重組報(bào)告書“第六節(jié) 標(biāo)的企業(yè)的評(píng)估情況”之“一、標(biāo)的公
司 100%股權(quán)的評(píng)估情況”之“（五）收益法評(píng)估情況”及“二、董事會(huì)對(duì)本次
評(píng)估事項(xiàng)的意見”之“（二）評(píng)估依據(jù)的合理性分析”中進(jìn)行修訂并補(bǔ)充披露。
（六）請(qǐng)獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問(wèn)審慎核查并發(fā)表明確意見
經(jīng)核查，獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問(wèn)認(rèn)為：
1、根據(jù)潤(rùn)金文化已經(jīng)符合收入確認(rèn)條件項(xiàng)目、已簽訂合同或客戶（央視）
出具說(shuō)明項(xiàng)目、目前正在正常推進(jìn)較為確定的項(xiàng)目及其他儲(chǔ)備項(xiàng)目等信息，潤(rùn)金
文化 2017 年實(shí)現(xiàn) 8,000 萬(wàn)的凈利潤(rùn)具有可行性
2、從潤(rùn)金文化報(bào)告期電視劇銷售價(jià)格、可比電視劇的可比性、評(píng)估預(yù)測(cè)電
視劇預(yù)計(jì)取得發(fā)行許可證并確認(rèn)收入時(shí)間的準(zhǔn)確性、評(píng)估預(yù)測(cè)項(xiàng)目擬選用演員及
導(dǎo)演陣容等方面可以看出，潤(rùn)金文化評(píng)估預(yù)測(cè)電視劇銷售價(jià)格具備合理性，相關(guān)
評(píng)估參數(shù)選取具備謹(jǐn)慎性和合理性。
3、公司已經(jīng)結(jié)合前述評(píng)估預(yù)測(cè)項(xiàng)目售價(jià)預(yù)測(cè)合理性及其他收入來(lái)源渠道等，
進(jìn)一步補(bǔ)充披露了 2018 年及以后年度潤(rùn)金文化評(píng)估預(yù)測(cè)營(yíng)業(yè)收入的合理性，就
評(píng)估預(yù)測(cè)營(yíng)業(yè)收入對(duì)潤(rùn)金文化收益法評(píng)估值做敏感性分析并補(bǔ)充披露。潤(rùn)金文化
2018 年及以后年度評(píng)估預(yù)測(cè)營(yíng)業(yè)收入具有合理性，公司已補(bǔ)充披露評(píng)估預(yù)測(cè)營(yíng)
業(yè)收入對(duì)潤(rùn)金文化收益法評(píng)估值的敏感性分析。
四、申請(qǐng)材料顯示，1）2016 年前上市公司主要從事大功率半導(dǎo)體器件及
其功率組件的研發(fā)、制造、銷售及服務(wù)，開始涉足互聯(lián)網(wǎng)影視業(yè)務(wù)，制定“高端
制造+泛文化產(chǎn)業(yè)”雙輪驅(qū)動(dòng)的多元化戰(zhàn)略。2）潤(rùn)金文化主要從事影視產(chǎn)品的投
資、制作與發(fā)行。本次重組后，潤(rùn)金文化依然以電視劇業(yè)務(wù)為核心，將進(jìn)一步
拓展電影、綜藝節(jié)目，其中綜藝節(jié)目存在一定的轉(zhuǎn)型風(fēng)險(xiǎn)。3）潤(rùn)金文化與其合
作的知名演員、導(dǎo)演和制片人均未簽訂獨(dú)家合作協(xié)議。請(qǐng)你公司：1）結(jié)合上市
公司通過(guò)并購(gòu)重組涉足互聯(lián)網(wǎng)影視、電視劇、電影、網(wǎng)絡(luò)劇業(yè)務(wù)的情況，補(bǔ)充
披露上市公司主營(yíng)業(yè)務(wù)多元化的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，以及切實(shí)可行的應(yīng)對(duì)措施。2）結(jié)合
潤(rùn)金文化儲(chǔ)備 IP 的潛在價(jià)值，主要合作演員、制片人和導(dǎo)演的知名度以及合作
模式，補(bǔ)充披露上市公司本次重組整合，以及潤(rùn)金文化拓展電影和綜藝節(jié)目業(yè)
務(wù)的可實(shí)現(xiàn)性。請(qǐng)獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問(wèn)核查并發(fā)表明確意見。
（一）泛文化事業(yè)部開展業(yè)務(wù)的合規(guī)性及未來(lái) 3-5 年業(yè)務(wù)發(fā)展規(guī)劃
2016 年 6 月臺(tái)基股份使用現(xiàn)金收購(gòu)了彼岸春天 100%股權(quán)，2016 年 6 月
24 日，臺(tái)基股份設(shè)立了泛文化事業(yè)部。本次交易中，臺(tái)基股份擬收購(gòu)潤(rùn)金文化
100%股權(quán)，本次交易完成后，潤(rùn)金文化將納入臺(tái)基股份泛文化事業(yè)部管理。
1、泛文化事業(yè)部開展業(yè)務(wù)的合規(guī)性
根據(jù)《公司法》及臺(tái)基股份公司章程的相關(guān)規(guī)定，董事會(huì)決定公司內(nèi)部管理
機(jī)構(gòu)的設(shè)置。2016 年 6 月 24 日，臺(tái)基股份第三屆董事會(huì)第十四次會(huì)議審議通
過(guò)關(guān)于設(shè)立泛文化事業(yè)部的議案，并在中國(guó)證監(jiān)會(huì)指定信息披露網(wǎng)站發(fā)布了相應(yīng)
公告。因此，臺(tái)基股份泛文化事業(yè)部的設(shè)立合法合規(guī)。
上市公司實(shí)際控制人邢雁已出具書面承諾，承諾“一、本人目前沒(méi)有放棄或
轉(zhuǎn)讓臺(tái)基股份控制權(quán)的意向或計(jì)劃；二、自本次交易完成之日起六十個(gè)月內(nèi)，本
人不會(huì)放棄或轉(zhuǎn)讓臺(tái)基股份控制權(quán)，也不會(huì)協(xié)助任何其他方謀求臺(tái)基股份實(shí)際控
制人的地位?！痹谑召?gòu)彼岸春天前，邢雁與彼岸春天實(shí)際控制人姜培楓無(wú)關(guān)聯(lián)關(guān)
系；在收購(gòu)潤(rùn)金文化之前，與潤(rùn)金文化股東喜馬投資、尚世影業(yè)、宋智榮、趙小
丁、韓雪及吳琳莉無(wú)關(guān)聯(lián)關(guān)系。
彼岸春天實(shí)際控制人姜培楓承諾：在彼岸春天被臺(tái)基股份收購(gòu)前，與上市公
司控股股東新儀元及實(shí)際控制人邢雁無(wú)關(guān)聯(lián)關(guān)系。
潤(rùn)金文化股東喜馬投資、尚世影業(yè)、宋智榮、趙小丁、韓雪及吳琳莉承諾：
在潤(rùn)金文化被臺(tái)基股份收購(gòu)前，與上市公司控股股東新儀元及實(shí)際控制人邢雁及
彼岸春天實(shí)際控制人姜培楓均無(wú)關(guān)聯(lián)關(guān)系。
潤(rùn)金文化股東喜馬投資、尚世影業(yè)、宋智榮、趙小丁、韓雪及吳琳莉承諾：
所持有的潤(rùn)金文化股權(quán)為其合法的資產(chǎn)，為其最終實(shí)益所有人，不存在權(quán)屬糾紛，
不存在信托、委托持股或者類似安排，不存在禁止轉(zhuǎn)讓、限制轉(zhuǎn)讓的承諾或安排，
亦不存在質(zhì)押、凍結(jié)、查封、財(cái)產(chǎn)保全或其他權(quán)利限制的情形。
泛文化事業(yè)部按照現(xiàn)行監(jiān)管要求合法合規(guī)地開展業(yè)務(wù)，上市公司不存在應(yīng)披
露而未披露的事項(xiàng)。
2、泛文化事業(yè)部未來(lái) 3-5 年業(yè)務(wù)發(fā)展規(guī)劃
泛文化事業(yè)部未來(lái)擬通過(guò)內(nèi)生式和外延式兩種發(fā)展方式開展業(yè)務(wù)。
本次交易完成后，泛文化事業(yè)部將充分發(fā)揮彼岸春天和潤(rùn)金文化的協(xié)同效
應(yīng)，建立起一支涵蓋電視劇、網(wǎng)絡(luò)劇等內(nèi)容的優(yōu)秀制作團(tuán)隊(duì)，通過(guò)內(nèi)部交流及外
部引進(jìn)人才等方式不斷提高制作水平；發(fā)揮潤(rùn)金文化在電視臺(tái)方面的發(fā)行能力及
彼岸春天在網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)方面的發(fā)行能力，提高發(fā)行能力。同時(shí)，在彼岸春天和潤(rùn)金
文化完成各自承諾業(yè)績(jī)的前提下，泛文化事業(yè)部將在合適的時(shí)機(jī)積極拓展電影、
綜藝節(jié)目等業(yè)務(wù)領(lǐng)域。
泛文化事業(yè)部未來(lái) 3-5 年將在市場(chǎng)上甄別合適的泛文化領(lǐng)域標(biāo)的，在合適的
時(shí)機(jī)，將通過(guò)股權(quán)收購(gòu)、設(shè)立基金等合法可行的的方式壯大自身的實(shí)力。截至目
前，上市公司或上市公司實(shí)際控制人邢雁未有與相關(guān)方達(dá)成資產(chǎn)收購(gòu)的相關(guān)安排
或意向，泛文化事業(yè)部將努力提升盈利水平，提升上市公司盈利能力，回報(bào)廣大
中小股東。
（二）結(jié)合上市公司通過(guò)并購(gòu)重組涉足互聯(lián)網(wǎng)影視、電視劇、電影、網(wǎng)絡(luò)
劇業(yè)務(wù)的情況，補(bǔ)充披露上市公司主營(yíng)業(yè)務(wù)多元化的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，以及切實(shí)可行
的應(yīng)對(duì)措施
2016 年 6 月臺(tái)基股份使用現(xiàn)金收購(gòu)了彼岸春天（主營(yíng)業(yè)務(wù)為網(wǎng)絡(luò)劇制作）
100%股權(quán)，順利進(jìn)入了泛文化領(lǐng)域。上市公司也形成了“泛文化+半導(dǎo)體”的
發(fā)展格局。
彼岸春天是互聯(lián)網(wǎng)影視內(nèi)容提供商，擁有完整的互聯(lián)網(wǎng)內(nèi)容產(chǎn)業(yè)鏈，業(yè)務(wù)布
局包括網(wǎng)絡(luò)劇、商業(yè)定制劇、院線電影、定制視頻、娛樂(lè)營(yíng)銷等。2016 年度，
彼岸春天發(fā)揮 IP 資源優(yōu)勢(shì)，獨(dú)立和聯(lián)合完成了《快遞超人》、《人魚傳說(shuō)》、《武
林大會(huì)》、《極品男友》、《機(jī)器人男友》等網(wǎng)絡(luò)劇的制作和交付，聯(lián)合投資的院線
電影《秘果》已經(jīng)確定于 2017 年暑期檔上映，同時(shí)多項(xiàng)商業(yè)定制和娛樂(lè)營(yíng)銷產(chǎn)
品取得了良好的效益。
由于上市公司形成了“泛文化+半導(dǎo)體”的雙主業(yè)發(fā)展格局，上市公司主營(yíng)
業(yè)務(wù)呈現(xiàn)多元化發(fā)展。上市公司原半導(dǎo)體業(yè)務(wù)受周期性影響較大，而泛文化業(yè)務(wù)
具有明顯的抗周期特征。因此，上市公司多元化發(fā)展的風(fēng)險(xiǎn)主要表現(xiàn)為對(duì)標(biāo)的企
業(yè)重組整合的風(fēng)險(xiǎn)。
鑒于此，在近一年的時(shí)間內(nèi)，上市公司從組織架構(gòu)、人員、制度、財(cái)務(wù)、業(yè)
務(wù)、辦公場(chǎng)所等方面對(duì)彼岸春天進(jìn)行了整合。彼岸春天被臺(tái)基股份收購(gòu)以后，業(yè)
務(wù)持續(xù)保持增長(zhǎng)，并超額完成 2016 年承諾利潤(rùn)，整合效果良好，未來(lái)臺(tái)基股份
將進(jìn)一步對(duì)泛文化事業(yè)部及下屬公司進(jìn)行主動(dòng)管理和整合，繼續(xù)推進(jìn)雙主業(yè)的發(fā)
展。
1、收購(gòu)彼岸春天的情況
2016 年 6 月 6 日，公司發(fā)布《關(guān)于使用超募資金及利息收購(gòu)北京彼岸春天
影視有限公司 100%股權(quán)的公告》，使用超募資金及利息收購(gòu)彼岸春天 100%股
權(quán)。
2016 年 6 月 27 日，彼岸春天完成了工商變更登記，成為公司的全資子公
司。
2016 年 6 月 29 日，公司作為彼岸春天唯一股東做出股東決定，由公司委
派邢雁（公司董事長(zhǎng)）、袁雄（公司總經(jīng)理）與姜培楓擔(dān)任彼岸春天董事，組成
彼岸春天第一屆董事會(huì)；由公司委派胡建飛（公司副總經(jīng)理）擔(dān)任彼岸春天監(jiān)事。
同日，彼岸春天召開第一屆董事會(huì)第一次會(huì)議，選舉邢雁擔(dān)任彼岸春天董事長(zhǎng)，
由董事長(zhǎng)擔(dān)任彼岸春天法定代表人；聘任姜培楓擔(dān)任彼岸春天總經(jīng)理；聘任劉曉
珊（公司財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人）擔(dān)任彼岸春天財(cái)務(wù)總監(jiān)。
自此，公司完成了對(duì)彼岸春天的收購(gòu)，實(shí)現(xiàn)了對(duì)彼岸春天的控制。
2、上市公司對(duì)泛文化事業(yè)部的整合情況
（1）組織架構(gòu)的調(diào)整
2016 年 6 月 24 日，為了增強(qiáng)公司盈利能力，踐行公司為股東高度負(fù)責(zé)的
發(fā)展戰(zhàn)略，打造先進(jìn)泛文化產(chǎn)業(yè)與高端制造業(yè)并行的雙主業(yè)格局，公司對(duì)內(nèi)部組
織架構(gòu)進(jìn)行適當(dāng)?shù)恼{(diào)整，設(shè)立了泛文化事業(yè)部和半導(dǎo)體事業(yè)部。
公司于 2016 年 6 月 24 日召開第三屆董事會(huì)第十四次會(huì)議，同意聘任袁雄
先生為公司總經(jīng)理，全面負(fù)責(zé)公司整體戰(zhàn)略與資本運(yùn)營(yíng)，并負(fù)責(zé)公司泛文化板塊
的并購(gòu)、整合與管理；同意聘任胡建飛先生為公司副總經(jīng)理及公司泛文化事業(yè)部
總經(jīng)理，負(fù)責(zé)泛文化業(yè)務(wù)。泛文化事業(yè)部在總經(jīng)理和副總經(jīng)理的牽頭下開展工作，
重大事項(xiàng)向董事長(zhǎng)匯報(bào)，重大決策由公司董事會(huì)決議。
（2）人員的整合
①公司委派邢雁（公司董事長(zhǎng)）、袁雄（公司總經(jīng)理）與姜培楓擔(dān)任彼岸春
天董事，組成彼岸春天第一屆董事會(huì)；由公司委派胡建飛（公司副總經(jīng)理）擔(dān)任
彼岸春天監(jiān)事。在重大經(jīng)營(yíng)決策方面實(shí)現(xiàn)對(duì)彼岸春天的管控。
②公司向彼岸春天委派財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人，聘任劉曉珊（公司財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人）擔(dān)任彼
岸春天財(cái)務(wù)總監(jiān)，上市公司泛文化事業(yè)部委派財(cái)務(wù)經(jīng)理入駐彼岸春天全面負(fù)責(zé)彼
岸春天的財(cái)務(wù)工作。這將彼岸春天財(cái)務(wù)管理納入公司統(tǒng)一財(cái)務(wù)管理體系，從而進(jìn)
一步在財(cái)務(wù)管理方面實(shí)施對(duì)彼岸春天的管控。
③2016 年 12 月 28 日，為加強(qiáng)上市公司在泛文化事業(yè)部管理、整合、投資、
運(yùn)營(yíng)能力，經(jīng)上市公司總經(jīng)理辦公會(huì)決議通過(guò)，任命姜培楓為上市公司首席文化
官，向公司總經(jīng)理匯報(bào)工作；任命陳明明為上市公司泛文化事業(yè)部副總經(jīng)理，向
上市公司泛文化事業(yè)部總經(jīng)理匯報(bào)工作；任命趙英婷為上市公司泛文化事業(yè)部副
總經(jīng)理，向上市公司泛文化事業(yè)部總經(jīng)理匯報(bào)工作。
邢雁、袁雄、姜培楓、胡建飛、陳明明、趙英婷的簡(jiǎn)歷如下：
姓名 職務(wù) 簡(jiǎn)歷
1986 年畢業(yè)于陜西機(jī)械學(xué)院半導(dǎo)體專業(yè)，研究生學(xué)歷，高級(jí)
工程師，工程碩士，中國(guó)電器工業(yè)協(xié)會(huì)電力電子分會(huì)副理事
長(zhǎng)，中國(guó)電源學(xué)會(huì)常務(wù)理事、中國(guó)電工技術(shù)學(xué)會(huì)電力電子學(xué)
會(huì)副理事長(zhǎng)，其在上市公司擔(dān)任董事長(zhǎng)及總裁。邢雁先生
1986 年至 2002 年期間，先后擔(dān)任儀表元件廠企業(yè)管理科副
科長(zhǎng)、檢驗(yàn)科副科長(zhǎng)、技術(shù)質(zhì)量辦副主任、檢驗(yàn)科科長(zhǎng)、技
上市公司實(shí)際控
術(shù)科科長(zhǎng)、副總工程師、副廠長(zhǎng)，2002 年起擔(dān)任儀表元件廠
邢雁 制人、董事長(zhǎng)、總
廠長(zhǎng)；2004 年至 2008 年 8 月，任臺(tái)基有限董事長(zhǎng)、總經(jīng)理；
裁
自 2008 年 8 月起任臺(tái)基股份董事長(zhǎng)、總經(jīng)理，2016 年 6 月
起任臺(tái)基股份董事長(zhǎng)、總裁。邢雁先生擁有豐富的上市公司
管理經(jīng)驗(yàn)，宏觀上把控公司的發(fā)展戰(zhàn)略，微觀上在生產(chǎn)、質(zhì)
量、營(yíng)銷、人力資源、組織架構(gòu)、企業(yè)文化等方面對(duì)公司進(jìn)
行管理監(jiān)督。邢雁先生豐富的上市公司管理經(jīng)驗(yàn)?zāi)軌虺浞直?br/> 障本次重組后上市公司對(duì)標(biāo)的資產(chǎn)的整合效力。
袁雄 上市公司總經(jīng)理 本科畢業(yè)于武漢大學(xué)數(shù)理金融試驗(yàn)班，獲數(shù)學(xué)與經(jīng)濟(jì)學(xué)雙學(xué)
士，研究生畢業(yè)于美國(guó)芝加哥大學(xué)，獲金融數(shù)學(xué)碩士學(xué)位。
自 2010 年至 2016 年 6 月，曾先后擔(dān)任中信證券股份有限公
司經(jīng)理、高級(jí)經(jīng)理、副總裁，2016 年 6 月起任本公司總經(jīng)理、
彼岸春天董事。袁雄先生在上市公司并購(gòu)重組（TMT 行業(yè)）、
跨境收購(gòu)、中概股回歸方面具有豐富的經(jīng)驗(yàn)，曾主導(dǎo)了多個(gè)
上市公司重大資產(chǎn)重組、中國(guó)企業(yè)跨境收購(gòu)項(xiàng)目，在上市公
司投融資、并購(gòu)重組和并購(gòu)整合方面具有豐富的經(jīng)驗(yàn)。
本科畢業(yè)于北京師范大學(xué)，研究生畢業(yè)于清華大學(xué)。其自
2005 年到 2012 年，先后擔(dān)任搜狐視頻主編、搜狐 IT 互動(dòng)營(yíng)
銷主編。2012 年自主創(chuàng)業(yè)，任北京紅色觀念傳播廣告有限公
司 CEO；2015 年起任北京彼岸春天影視有限公司 CEO。姜
培楓先生在影視、互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)有豐富經(jīng)驗(yàn)，與中央電視臺(tái)、
上市公司首席文 天津衛(wèi)視、北京衛(wèi)視、愛(ài)奇藝、搜狐、優(yōu)酷、樂(lè)視影業(yè)等平
姜培楓
化官 臺(tái)有密切的項(xiàng)目合作，曾為《生化危機(jī)》《饑餓游戲》《喜從
天降》《愛(ài)上超模》等多個(gè)品牌、活動(dòng)、影視劇及大型節(jié)目提
供營(yíng)銷服務(wù)；其還擔(dān)任過(guò)多部影視劇作品出品人、監(jiān)制，主
要作品有：2013 年網(wǎng)絡(luò)劇《人生需要揭穿》、2015 年網(wǎng)絡(luò)劇
《會(huì)痛的 17 歲》、2017 年網(wǎng)絡(luò)劇以及同名院線電影《秘果》。
姜培楓先生自 2016 年 12 月起擔(dān)任上市公司首席文化官。
本科畢業(yè)于中國(guó)人民大學(xué)，獲得經(jīng)濟(jì)學(xué)學(xué)士學(xué)位，研究生畢
業(yè)于倫敦政治經(jīng)濟(jì)學(xué)院，獲得金融學(xué)碩士學(xué)位。自 2012 年
上市公司副總經(jīng) 至 2016 年 6 月，曾先后擔(dān)任中信證券投資銀行委員會(huì)高級(jí)
胡建飛 理兼泛文化事業(yè) 經(jīng)理、副總裁，2016 年 6 月起任本公司副總經(jīng)理兼泛文化事
部總經(jīng)理 業(yè)部總經(jīng)理、彼岸春天監(jiān)事。胡建飛先生在上市公司并購(gòu)重
組方面具有豐富的經(jīng)驗(yàn)，主導(dǎo)了多個(gè)上市公司重大資產(chǎn)重組
項(xiàng)目，并參與了多個(gè)公司重大資產(chǎn)重組的后續(xù)整合管理。
畢業(yè)于北京大學(xué)國(guó)際關(guān)系學(xué)院，自 2007 年至 2015 年任職于
北京光線傳媒股份有限公司，擔(dān)任運(yùn)營(yíng)中心統(tǒng)籌，執(zhí)行總裁
助理職務(wù)。期間參與項(xiàng)目：2014 年院線電影《左耳》（票房
5 億）、《橫沖直撞好萊塢》（票房 3.5 億）；2007 年至 2015
年歷屆《音樂(lè)風(fēng)云榜頒獎(jiǎng)盛典》《娛樂(lè)大典》《國(guó)劇盛典》《鼎
盛大典》；2011 年全國(guó)頂級(jí)音樂(lè)選秀《X Factor》之《激情
唱響》；2012 年大型才藝競(jìng)技節(jié)目《勢(shì)不可擋》第一、二季；
上市公司泛文化
陳明明 2012 年中國(guó)第一檔大型少兒音樂(lè)成長(zhǎng)節(jié)目《天才童聲》；2013
事業(yè)部副總經(jīng)理
年～2014 年大型綜藝、真人秀《夢(mèng)想合唱團(tuán)》《加油！少年
派》《超級(jí)減肥王》《少年中國(guó)強(qiáng)》。在娛樂(lè)節(jié)目、影視劇制作
領(lǐng)域工作 10 年以上，具備豐富的制片管理經(jīng)驗(yàn)。2015 年至
今擔(dān)任北京彼岸春天影視有限公司副總經(jīng)理、制片人。主要
作品有：2015 年網(wǎng)劇《會(huì)痛的 17 歲》；2017 年網(wǎng)劇以及同
名院線電影《秘果》擔(dān)任制片人工作。陳明明女士自 2016
年 12 月起擔(dān)任臺(tái)基股份泛文化事業(yè)部副總經(jīng)理。
本科畢業(yè)于東北師范大學(xué)傳媒科學(xué)學(xué)院，獲得學(xué)士學(xué)位，進(jìn)
上市公司泛文化
趙英婷 修于北京電影學(xué)院導(dǎo)演系。趙英婷女士曾先后任職于北京光
事業(yè)部副總經(jīng)理
線傳媒股份有限公司、搜狐娛樂(lè)事業(yè)部，彼岸春天影視副總
經(jīng)理、制片人。其主要作品有：任導(dǎo)演組作品 2013 年電影
《我愛(ài)的是你愛(ài)我》；編劇導(dǎo)演短片《相機(jī)》；制片人作品 2013
年短片《黑錢》獲廣電總局頒發(fā)的優(yōu)秀反腐倡廉短片銀獎(jiǎng)；
2014 年微電影《最好吃的飯》獲 2014 中國(guó)金雞百花學(xué)院獎(jiǎng)
優(yōu)秀短片、2014 中國(guó)廣告長(zhǎng)城獎(jiǎng)廣告主獎(jiǎng)、影視娛樂(lè)營(yíng)銷
5S 金獎(jiǎng)年度優(yōu)秀十佳微電影等十余個(gè)獎(jiǎng)項(xiàng)；2013 年網(wǎng)劇《人
生需要揭穿》、2015 年網(wǎng)劇《會(huì)痛的 17 歲》、2017 年網(wǎng)劇以
及同名院線電影《秘果》；2016 年網(wǎng)絡(luò)大電影《狗眼看陰陽(yáng)
3、4》，《Hello，白小姐》、《邊境攻略》。趙英婷女士在電影、
網(wǎng)絡(luò)劇、網(wǎng)絡(luò)大電影制作方面有豐富的經(jīng)驗(yàn)。趙英婷女士自
2016 年 12 月起擔(dān)任臺(tái)基股份泛文化事業(yè)部副總經(jīng)理。
④彼岸春天 2016 年度實(shí)際實(shí)現(xiàn)的凈利潤(rùn)超出業(yè)績(jī)承諾的凈利潤(rùn)，公司已將
超出部分凈利潤(rùn)計(jì)提，以激勵(lì)姜培楓為代表的彼岸春天經(jīng)營(yíng)管理團(tuán)隊(duì)超額實(shí)現(xiàn)盈
利預(yù)測(cè)目標(biāo)。同時(shí)，為保證彼岸春天持續(xù)發(fā)展和保持持續(xù)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，根據(jù)公司與
北京彼岸原股東簽訂的股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議，協(xié)議約定的任職期限承諾以及競(jìng)業(yè)禁止期
限均覆蓋了收購(gòu)彼岸春天的業(yè)績(jī)承諾期，以防范彼岸春天經(jīng)營(yíng)管理團(tuán)隊(duì)流失并保
證相關(guān)關(guān)鍵管理人員履行競(jìng)業(yè)禁止義務(wù)。
（3）相關(guān)管理制度的制定
為加強(qiáng)上市公司在泛文化事業(yè)部管理、整合、投資、運(yùn)營(yíng)能力，進(jìn)一步加強(qiáng)
已收購(gòu)標(biāo)的企業(yè)、未來(lái)投資收購(gòu)標(biāo)的以及泛文化事業(yè)部的規(guī)范運(yùn)作，2016 年 6
月，公司制定了《湖北臺(tái)基半導(dǎo)體股份有限公司子公司管理制度》、《湖北臺(tái)基半
導(dǎo)體股份有限公司投融資管理制度》、《湖北臺(tái)基半導(dǎo)體股份有限公司泛文化事業(yè)
部管理制度》等規(guī)定對(duì)泛文化事業(yè)部和彼岸春天的戰(zhàn)略決策以及內(nèi)部控制進(jìn)行管
理。
其中，《湖北臺(tái)基半導(dǎo)體股份有限公司子公司管理制度》從股權(quán)管理、業(yè)務(wù)
監(jiān)控、財(cái)務(wù)管理、內(nèi)部審計(jì)監(jiān)督、投資管理、信息披露與重大信息報(bào)告等方面加
強(qiáng)對(duì)子公司的管理，并建立有效的控制機(jī)制；
《湖北臺(tái)基半導(dǎo)體股份有限公司投融資管理制度》對(duì)子公司的投融資行為在
投資決策權(quán)限、投資的管理、投資的實(shí)施與監(jiān)督、融資決策權(quán)限、融資的管理、
融資的實(shí)施與監(jiān)督等方面進(jìn)行了約束管理；
《湖北臺(tái)基半導(dǎo)體股份有限公司泛文化事業(yè)部管理制度》對(duì)泛文化事業(yè)部的
職責(zé)進(jìn)行規(guī)定，其主要職責(zé)包括但不限于：
A.管理已收購(gòu)標(biāo)的公司的重大經(jīng)營(yíng)決策，審閱已收購(gòu)標(biāo)的公司的定期財(cái)務(wù)報(bào)
告，列席已收購(gòu)標(biāo)的公司的董事會(huì)，保證已收購(gòu)標(biāo)的公司穩(wěn)定有序經(jīng)營(yíng)，并滿足
上市公司整體的規(guī)范運(yùn)作及信息披露工作。
B.負(fù)責(zé)泛文化事業(yè)板塊的資本運(yùn)營(yíng)，包括但不限于公司的兼并收購(gòu)、再融資，
設(shè)立并購(gòu)基金，對(duì)外投資，戰(zhàn)略合作等。
C.負(fù)責(zé)公司投資者關(guān)系、公共關(guān)系的維護(hù)與接待工作。
D.負(fù)責(zé)對(duì)泛文化事業(yè)部旗下公司、主要管理人員的考核工作。
E.負(fù)責(zé)泛文化事業(yè)板塊的規(guī)范運(yùn)作，制定發(fā)展戰(zhàn)略。
公司通過(guò)上述管理制度對(duì)泛文化事業(yè)部以及下屬子公司進(jìn)行規(guī)范化的管理，
并建立健全相關(guān)內(nèi)部控制機(jī)制。
彼岸春天原有的內(nèi)部控制制度按照公司的要求進(jìn)行適當(dāng)調(diào)整，在通過(guò)有效內(nèi)
部控制制度對(duì)彼岸春天實(shí)施管控的同時(shí)，也使得彼岸春天能夠達(dá)到監(jiān)管部門對(duì)上
市公司的要求。同時(shí)，公司注重建立和完善企業(yè)文化理念體系，求同存異，促進(jìn)
管理、信息等多層面的溝通及團(tuán)隊(duì)建設(shè)的融合，增強(qiáng)企業(yè)的凝聚力。
（4）財(cái)務(wù)的整合
為加強(qiáng)彼岸春天財(cái)務(wù)管理能力，在人員配備上，2016 年 6 月，公司向彼岸
春天委派財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人，聘任劉曉珊（公司財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人）擔(dān)任彼岸春天財(cái)務(wù)總監(jiān)，
2016 年 12 月，上市公司泛文化事業(yè)部委派財(cái)務(wù)經(jīng)理全面負(fù)責(zé)彼岸春天的財(cái)務(wù)工
作。
在財(cái)務(wù)信息系統(tǒng)整合上，上市公司財(cái)務(wù)總監(jiān)、審計(jì)部長(zhǎng)、財(cái)務(wù)部長(zhǎng)多次來(lái)彼
岸春天指導(dǎo)財(cái)務(wù)信息系統(tǒng)的整合工作，通過(guò)從 2016 年 6 月至 2016 年 12 月長(zhǎng)
達(dá)半年的財(cái)務(wù)職能梳理、全方位的財(cái)務(wù)培訓(xùn)，彼岸春天的財(cái)務(wù)信息系統(tǒng)從原來(lái)的
單機(jī)版金蝶系統(tǒng)平穩(wěn)過(guò)渡到易拓（TIPTOP）ERP 系統(tǒng)，上市公司整體上實(shí)現(xiàn)了
財(cái)務(wù)信息系統(tǒng)的統(tǒng)一。
彼岸春天原先使用的單機(jī)版金蝶財(cái)務(wù)系統(tǒng)存在難以實(shí)時(shí)監(jiān)控、容易被人為篡
改、系統(tǒng)功能單一等問(wèn)題，而上市公司的易拓（TIPTOP）ERP 系統(tǒng)是涉及公司
整個(gè)流程管理的企業(yè)資源管理系統(tǒng)，可以進(jìn)行實(shí)時(shí)監(jiān)控，系統(tǒng)邏輯嚴(yán)密，功能強(qiáng)
大，可以整合企業(yè)的所有核心業(yè)務(wù)。
財(cái)務(wù)信息系統(tǒng)統(tǒng)一以后，上市公司在項(xiàng)目管理、應(yīng)收應(yīng)付、票據(jù)資金、資產(chǎn)
管理、總賬管理等模塊上全流程整合了彼岸春天的各項(xiàng)業(yè)務(wù)，可實(shí)時(shí)監(jiān)控彼岸春
天的日常運(yùn)營(yíng)、項(xiàng)目開展、財(cái)務(wù)狀況等核心信息，切實(shí)將彼岸春天融入上市公司
的整體發(fā)展之中，為上市公司半導(dǎo)體與泛文化雙主業(yè)的發(fā)展戰(zhàn)略奠定了堅(jiān)實(shí)的基
礎(chǔ)。
（5）公司泛文化事業(yè)部與彼岸春天聯(lián)合辦公
為加強(qiáng)對(duì)彼岸春天的有效管理，進(jìn)一步完善彼岸春天內(nèi)部控制，降低溝通成
本，2016 年 12 月，上市公司泛文化事業(yè)部與彼岸春天聯(lián)合租賃辦公室統(tǒng)一辦公。
3、上市公司對(duì)泛文化事業(yè)部的整合效果
（1）經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)方面
2016 年上市公司泛文化業(yè)務(wù)與半導(dǎo)體業(yè)務(wù)全年的營(yíng)業(yè)收入與凈利潤(rùn)的比較
情況如下：
金額單位：萬(wàn)元
名稱 凈利潤(rùn) 凈利潤(rùn)占比 收入 收入占比
泛文化業(yè)務(wù)（彼岸春天） 32,046,074.79 59.03% 105,468,744.46 35.86%
半導(dǎo)體業(yè)務(wù) 22,244,616.20 40.97% 188,639,630.50 64.14%
注：其中泛文化業(yè)務(wù)的營(yíng)業(yè)收入與凈利潤(rùn)是指彼岸春天 2016 年全年的營(yíng)業(yè)收入與凈利潤(rùn)，
數(shù)據(jù)來(lái)源于彼岸春天 2016 年財(cái)務(wù)報(bào)表；半導(dǎo)體業(yè)務(wù)的營(yíng)業(yè)收入與凈利潤(rùn)是指臺(tái)基股份母公
司 2016 年全年實(shí)現(xiàn)的營(yíng)業(yè)收入與凈利潤(rùn)，數(shù)據(jù)來(lái)源于臺(tái)基股份年度審計(jì)報(bào)告。
上市公司 2016 年 6 月完成了對(duì)彼岸春天的收購(gòu)，順利切入泛文化領(lǐng)域。2016
年，彼岸春天完成業(yè)績(jī) 3,204.61 萬(wàn)元，承諾利潤(rùn)數(shù)為 3,000 萬(wàn)元，超額完成了
業(yè)績(jī)承諾，整合效果良好，臺(tái)基股份“泛文化+半導(dǎo)體”的發(fā)展格局已經(jīng)形成。
（2）組織結(jié)構(gòu)方面
在上市公司雙主業(yè)并行發(fā)展的格局下，泛文化事業(yè)部與半導(dǎo)體事業(yè)部協(xié)同發(fā)
展，管理通暢。在高層管理上通過(guò)總經(jīng)理辦公會(huì)、董事會(huì)等決策機(jī)構(gòu)進(jìn)行統(tǒng)一決
策管理，在中層管理上由泛文化事業(yè)部?jī)?nèi)部進(jìn)行決策管理（泛文化事業(yè)部總經(jīng)理
牽頭），決策層級(jí)分明，決策管理更加高效。
（3）人員方面
上市公司配備了適當(dāng)?shù)墓芾砣藛T、業(yè)務(wù)人員以及財(cái)務(wù)人員，相關(guān)人員包括了
具有企業(yè)管理、重組整合、影視業(yè)務(wù)發(fā)展等方面經(jīng)歷背景的專業(yè)人才，上市公司
首席文化官姜培楓、泛文化事業(yè)部副總經(jīng)理陳明明與趙英婷都具有非常豐富的文
化行業(yè)（包括但不限于影視、娛樂(lè)、視頻等）從業(yè)經(jīng)驗(yàn)。相關(guān)人員的設(shè)置滿足上
市公司業(yè)務(wù)的發(fā)展需求、日常的規(guī)范運(yùn)作和信息披露的要求，相關(guān)內(nèi)部控制健全。
（4）制度方面
上市公司制定的《湖北臺(tái)基半導(dǎo)體股份有限公司子公司管理制度》、《湖北臺(tái)
基半導(dǎo)體股份有限公司投融資管理制度》、《湖北臺(tái)基半導(dǎo)體股份有限公司泛文化
事業(yè)部管理制度》等規(guī)定制度全部有效執(zhí)行，為上市公司對(duì)泛文化事業(yè)部以及子
公司的管理提供了指導(dǎo)，并提高了管理的效率。
（5）財(cái)務(wù)方面
上市公司財(cái)務(wù)總監(jiān)、審計(jì)部長(zhǎng)、財(cái)務(wù)部長(zhǎng)多次來(lái)彼岸春天指導(dǎo)財(cái)務(wù)信息系統(tǒng)
的整合工作，通過(guò)從 2016 年 6 月至 2016 年 12 月長(zhǎng)達(dá)半年的財(cái)務(wù)職能梳理、
全方位的財(cái)務(wù)培訓(xùn)，彼岸春天的財(cái)務(wù)信息系統(tǒng)從原來(lái)的單機(jī)版金蝶系統(tǒng)平穩(wěn)過(guò)渡
到易拓（TIPTOP）ERP 系統(tǒng)，上市公司整體上實(shí)現(xiàn)了財(cái)務(wù)信息系統(tǒng)的統(tǒng)一。
彼岸春天原先使用的單機(jī)版金蝶財(cái)務(wù)系統(tǒng)存在難以實(shí)時(shí)監(jiān)控、容易被人為篡
改、系統(tǒng)功能單一等問(wèn)題，而上市公司的易拓（TIPTOP）ERP 系統(tǒng)是涉及公司
整個(gè)流程管理的企業(yè)資源管理系統(tǒng)，可以進(jìn)行實(shí)時(shí)監(jiān)控，系統(tǒng)邏輯嚴(yán)密，功能強(qiáng)
大，可以整合企業(yè)的所有核心業(yè)務(wù)。
財(cái)務(wù)信息系統(tǒng)統(tǒng)一以后，上市公司在項(xiàng)目管理、應(yīng)收應(yīng)付、票據(jù)資金、資產(chǎn)
管理、總賬管理等模塊上全流程整合了彼岸春天的各項(xiàng)業(yè)務(wù)，可實(shí)時(shí)監(jiān)控彼岸春
天的日常運(yùn)營(yíng)、項(xiàng)目開展、財(cái)務(wù)狀況等核心信息，切實(shí)將彼岸春天融入上市公司
的整體發(fā)展之中，實(shí)現(xiàn)了彼岸春天的財(cái)務(wù)系統(tǒng)與上市公司財(cái)務(wù)系統(tǒng)的無(wú)縫對(duì)接，
為上市公司泛文化與半導(dǎo)體雙主業(yè)的發(fā)展戰(zhàn)略奠定了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。
（6）在業(yè)務(wù)方面
在上述組織架構(gòu)、人員和制度的保障下，彼岸春天 2016 年下半年實(shí)施的影
視項(xiàng)目具體如下：
序號(hào) 影視作品情況 類別 實(shí)際進(jìn)展情況 許可資質(zhì)取得情況
1 《極品男友》 網(wǎng)絡(luò)劇 完成制作，已播出 具備相關(guān)資質(zhì)
2 《我的機(jī)器人男友》 網(wǎng)絡(luò)劇 完成制作，已播出 具備相關(guān)資質(zhì)
3 《人魚傳說(shuō)》 網(wǎng)絡(luò)大電影 完成制作，已播出 具備相關(guān)資質(zhì)
4 《武林大會(huì)》 網(wǎng)絡(luò)大電影 完成制作，已播出 具備相關(guān)資質(zhì)
5 《快遞超人》 網(wǎng)絡(luò)大電影 完成制作，已播出 具備相關(guān)資質(zhì)
6 《HELLO 白小姐》 網(wǎng)絡(luò)大電影 完成制作，已播出 具備相關(guān)資質(zhì)
7 《狗眼看陰陽(yáng)》 網(wǎng)絡(luò)大電影 完成制作，已播出 具備相關(guān)資質(zhì)
2017 年，截至本報(bào)告出具日，彼岸春天已經(jīng)實(shí)施的項(xiàng)目具體如下：
項(xiàng)目類型 項(xiàng)目名稱 進(jìn)展情況
院線電影 秘果 完成制作，擬于 2017 年暑期上線
網(wǎng)絡(luò)劇 遇見男友 KIMO 完成制作
網(wǎng)絡(luò)劇 智能男仆 完成制作
彼岸春天 2017 年未來(lái)計(jì)劃實(shí)施的項(xiàng)目具體情況如下：
序號(hào) 類型 名稱
1 網(wǎng)絡(luò)劇 《明君修煉記》
2 網(wǎng)絡(luò)劇 《古代生存手冊(cè)》
3 網(wǎng)絡(luò)劇 《明月曾照江東寒》
4 網(wǎng)絡(luò)劇 《劍心傳》
上市公司對(duì)彼岸春天的有效整合是彼岸春天實(shí)現(xiàn)業(yè)績(jī)承諾以及順利實(shí)施上
述的項(xiàng)目的基礎(chǔ)。
4、彼岸春天未來(lái)的整合計(jì)劃
在業(yè)務(wù)上，公司將充分利用上市公司平臺(tái)優(yōu)勢(shì)、資金優(yōu)勢(shì)、品牌優(yōu)勢(shì)以及規(guī)
范化管理經(jīng)驗(yàn)積極支持彼岸春天的業(yè)務(wù)發(fā)展。一方面，上市公司泛文化事業(yè)部將
運(yùn)用自身行業(yè)資源為彼岸春天的發(fā)展提供支持，從而提升彼岸春天整合能力和綜
合競(jìng)爭(zhēng)力；另一方面，上市公司將通過(guò)引入戰(zhàn)略投資者、戰(zhàn)略合作伙伴或者收購(gòu)
其他同行業(yè)公司的形式實(shí)現(xiàn)上市公司泛文化業(yè)務(wù)的快速發(fā)展，并充分發(fā)揮彼岸春
天與戰(zhàn)略合作伙伴或者標(biāo)的企業(yè)的協(xié)同效應(yīng)。
組織架構(gòu)方面，上市公司將繼續(xù)完善泛文化事業(yè)部與半導(dǎo)體事業(yè)部之間的分
工，在決策分工、資源調(diào)配等方面不斷優(yōu)化，實(shí)現(xiàn)上市公司層面內(nèi)部資源的有效
利用與整合。影視文化行業(yè)具有抗周期的屬性，在經(jīng)濟(jì)下行時(shí)，影視文化行業(yè)反
而獲得較好的發(fā)展。
在人員方面，隨著未來(lái)泛文化業(yè)務(wù)規(guī)模的不斷擴(kuò)大以及未來(lái)重組整合的需
要，泛文化事業(yè)部需要擴(kuò)充管理團(tuán)隊(duì)及人員，一方面可以保證泛文化業(yè)務(wù)更好的
實(shí)現(xiàn)內(nèi)生式的發(fā)展，另一方面也有利于并購(gòu)后的整合；在管理制度方面，公司將
根據(jù)未來(lái)業(yè)務(wù)的發(fā)展實(shí)際情況不斷完善現(xiàn)有的制度體系；在財(cái)務(wù)方面，未來(lái)將不
斷優(yōu)化財(cái)務(wù)信息管理系統(tǒng)，強(qiáng)化內(nèi)部審計(jì)與監(jiān)督。
5、潤(rùn)金文化的整合計(jì)劃
臺(tái)基股份是泛文化業(yè)務(wù)與半導(dǎo)體業(yè)務(wù)并行的雙主業(yè)發(fā)展的上市公司，基于臺(tái)
基股份 2016 年成功收購(gòu)彼岸春天 100%股權(quán)，如潤(rùn)金文化成為上市公司全資子
公司納入上市公司下屬子公司管理范圍，上市公司泛文化產(chǎn)業(yè)鏈將得以進(jìn)一步完
善，公司競(jìng)爭(zhēng)力將得到進(jìn)一步增強(qiáng)。
為保證本次交易完成后上市公司泛文化業(yè)務(wù)繼續(xù)保持健康快速發(fā)展，切實(shí)降
低上市公司主營(yíng)業(yè)務(wù)多元化發(fā)展的整合風(fēng)險(xiǎn)。上市公司已制定了如下整合計(jì)劃：
（1）對(duì)資產(chǎn)和業(yè)務(wù)的整合
首先，潤(rùn)金文化是集影視劇的投資、制作與發(fā)行為一體的優(yōu)秀的影視公司，
其在泛文化領(lǐng)域有著豐富的資源積累，在歷史上曾參與投資制作多部?jī)?yōu)秀的影視
劇，與各大電視臺(tái)、新媒體渠道方建立了長(zhǎng)期廣泛的合作關(guān)系。潤(rùn)金文化的行業(yè)
優(yōu)勢(shì)使臺(tái)基股份在泛文化領(lǐng)域的布局進(jìn)一步完善，為做大做強(qiáng)泛文化業(yè)務(wù)奠定堅(jiān)
實(shí)基礎(chǔ)。
其次，臺(tái)基股份的子公司彼岸春天的影視作品以互聯(lián)網(wǎng)渠道銷售為主，潤(rùn)金
文化的影視作品以電視臺(tái)銷售為主，雙方都掌握著長(zhǎng)期合作的發(fā)行渠道資源。從
渠道類型來(lái)看，雙方也具有較強(qiáng)的互補(bǔ)性。通過(guò)將彼岸春天與潤(rùn)金文化的發(fā)行渠
道資源進(jìn)行整合，可以搭建出全方位、多層次的影視劇發(fā)行渠道，有利于在整體
上擴(kuò)大公司的銷售渠道，增強(qiáng)公司產(chǎn)品的流轉(zhuǎn)，減少資金占用，擴(kuò)大影視劇產(chǎn)品
產(chǎn)量，從而提升市場(chǎng)占有率和市場(chǎng)地位。
另外，由于電視臺(tái)和視頻網(wǎng)站有著天然的媒介的同質(zhì)性，同樣是視頻的內(nèi)容
和貼片的廣告形式，這些相同元素奠定了電視臺(tái)和互聯(lián)網(wǎng)之間能夠充分互動(dòng)、影
響，因此雙方發(fā)行渠道的整合能夠充分發(fā)揮臺(tái)網(wǎng)聯(lián)動(dòng)的優(yōu)勢(shì)，更好的實(shí)現(xiàn)雙方的
協(xié)同效應(yīng)。因此，通過(guò)增加上市公司泛文化事業(yè)部?jī)?nèi)部的項(xiàng)目交流，可以從不同
的角度對(duì) IP 進(jìn)行開發(fā)，提升 IP 的使用效率，并最大化 IP 的商業(yè)價(jià)值。
再次，潤(rùn)金文化的第二大股東為東方明珠的全資子公司尚世影業(yè)，本次交易
完成后，尚世影業(yè)將成為上市公司重要股東，東方明珠是國(guó)內(nèi)知名的大型國(guó)有文
化傳媒上市公司。根據(jù)潤(rùn)金文化與東方明珠的戰(zhàn)略合作協(xié)議，未來(lái)雙方將在影視
劇投資制作與市場(chǎng)開拓方面加強(qiáng)合作。未來(lái)，上市公司將積極與東方明珠展開合
作，加強(qiáng)上市公司泛文化業(yè)務(wù)與東方明珠之間的協(xié)同效應(yīng)，充分利用東方明珠的
優(yōu)勢(shì)資源為上市公司泛文化業(yè)務(wù)發(fā)展提供支持。因此，上市公司未來(lái)將加強(qiáng)泛文
化事業(yè)部下屬企業(yè)與東方明珠的合作，在實(shí)現(xiàn)合作利益共贏的基礎(chǔ)上，增強(qiáng)雙方
的合作粘性，從而將東方明珠的資源整合到上市公司泛文化事業(yè)部。
最后，臺(tái)基股份將充分利用上市公司融資平臺(tái)優(yōu)勢(shì)，拓寬潤(rùn)金文化的融資渠
道，積極支持潤(rùn)金文化的業(yè)務(wù)發(fā)展。
（2）對(duì)人員的整合
本次交易完成后，上市公司將在保持潤(rùn)金文化現(xiàn)有管理團(tuán)隊(duì)基本穩(wěn)定、給予
管理層充分發(fā)展空間的基礎(chǔ)上，向潤(rùn)金文化輸入具有規(guī)范治理經(jīng)驗(yàn)的管理人員，
對(duì)潤(rùn)金文化的人員和機(jī)構(gòu)進(jìn)行整合，使交易標(biāo)的滿足上市公司各類公司治理規(guī)范
的要求。
上市公司將保持潤(rùn)金文化管理團(tuán)隊(duì)的穩(wěn)定。根據(jù)上市公司與潤(rùn)金文化簽訂的
《發(fā)行股份及支付現(xiàn)金購(gòu)買資產(chǎn)協(xié)議》，本次交易完成后 60 個(gè)月內(nèi)，吳琳莉?qū)?br/>在潤(rùn)金文化全職工作并擔(dān)任總經(jīng)理；本次交易完成后 36 個(gè)月內(nèi)，潤(rùn)金文化核心
管理人員將在潤(rùn)金文化全職工作。同時(shí)，吳琳莉簽訂了《關(guān)于避免同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的承
諾》，在持有上市公司股權(quán)超過(guò) 5%的期間，將不從事與上市公司新增業(yè)務(wù)存在
競(jìng)爭(zhēng)的業(yè)務(wù)或活動(dòng)。
另外，本次重組后，上市公司將引入潤(rùn)金文化的核心團(tuán)隊(duì)參與泛文化事業(yè)部
的決策與管理，這樣一方面有利于上市公司與標(biāo)的企業(yè)的整合，另一方面也有利
于發(fā)揮上市公司與標(biāo)的企業(yè)的協(xié)同效應(yīng)。
（3）對(duì)潤(rùn)金文化的管控能力及公司治理的整合
對(duì)潤(rùn)金文化的管控能力方面，根據(jù)上市公司與潤(rùn)金文化簽訂《發(fā)行股份及支
付現(xiàn)金購(gòu)買資產(chǎn)協(xié)議》，在本次交易完成后，潤(rùn)金文化將的董事會(huì)中 4 名董事由
上市公司提名，2 名董事由吳琳莉提名；潤(rùn)金文化不設(shè)監(jiān)事會(huì)，設(shè)置監(jiān)事 1 名，
監(jiān)事由上市公司指定人員擔(dān)任；同時(shí)，潤(rùn)金文化設(shè) 1 名財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人，由上市公司
委派。同時(shí)，本次交易后潤(rùn)金文化將成為上市公司全資子公司，并成為上市公司
泛文化事業(yè)部的組成部分。上市公司將通過(guò)《湖北臺(tái)基半導(dǎo)體股份有限公司子公
司管理制度》、《湖北臺(tái)基半導(dǎo)體股份有限公司投融資管理制度》、《湖北臺(tái)基半導(dǎo)
體股份有限公司泛文化事業(yè)部管理制度》等規(guī)定對(duì)潤(rùn)金文化的戰(zhàn)略決策以及內(nèi)部
控制進(jìn)行管理。
在公司治理方面，上市公司已按相關(guān)法律法規(guī)的要求建立了以法人治理結(jié)構(gòu)
為核心的現(xiàn)代企業(yè)制度，形成了較為規(guī)范的公司運(yùn)作體系，做到了業(yè)務(wù)獨(dú)立、資
產(chǎn)獨(dú)立、財(cái)務(wù)獨(dú)立、機(jī)構(gòu)獨(dú)立和人員獨(dú)立。上市公司將向潤(rùn)金文化輸出管理人員，
對(duì)潤(rùn)金文化管理層進(jìn)行改選重組，通過(guò)有效內(nèi)部控制制度對(duì)潤(rùn)金文化實(shí)施管控的
同時(shí)，完善公司治理結(jié)構(gòu)，使得潤(rùn)金文化能夠達(dá)到監(jiān)管部門對(duì)上市公司的要求。
（4）對(duì)財(cái)務(wù)的整合
本次交易完成后，上市公司將參考整合彼岸春天的經(jīng)驗(yàn)，將潤(rùn)金文化納入上
市公司財(cái)務(wù)核算體系，并根據(jù)企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則和公司章程的規(guī)定，參照上市公司財(cái)
務(wù)管理要求，制定其財(cái)務(wù)管理制度，實(shí)現(xiàn)對(duì)財(cái)務(wù)制度體系、會(huì)計(jì)核算體系等的即
時(shí)監(jiān)督，提高其財(cái)務(wù)核算及管理能力；完善預(yù)算管理、資金支付、審批程序；優(yōu)
化資金配置，加強(qiáng)整體資金的集中管理，整合資源、提高上市公司整體資金的使
用效率，降低資金成本；通過(guò)財(cái)務(wù)整合，優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)，提高股東回報(bào)率，促進(jìn)
上市公司與潤(rùn)金文化業(yè)務(wù)的持續(xù)、健康發(fā)展。同時(shí)，上市公司將向潤(rùn)金文化委派
財(cái)務(wù)總監(jiān)和財(cái)務(wù)經(jīng)理，全面管控潤(rùn)金文化的財(cái)務(wù)，實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)上的整合。
綜上所述，上市公司主營(yíng)業(yè)務(wù)多元化主要面臨重組整合風(fēng)險(xiǎn)，而上市公司通
過(guò)從組織架構(gòu)、人員、制度、財(cái)務(wù)、業(yè)務(wù)、辦公場(chǎng)所等方面對(duì)彼岸春天進(jìn)行整合，
取得了較好的整合效果。上市公司已經(jīng)制定了詳細(xì)的針對(duì)本次交易后對(duì)潤(rùn)金文化
的整合計(jì)劃以應(yīng)對(duì)整合風(fēng)險(xiǎn)。未來(lái)臺(tái)基股份將進(jìn)一步對(duì)泛文化事業(yè)部及下屬公司
進(jìn)行主動(dòng)管理和整合，繼續(xù)推進(jìn)雙主業(yè)的發(fā)展。
（三）結(jié)合潤(rùn)金文化儲(chǔ)備 IP 的潛在價(jià)值，主要合作演員、制片人和導(dǎo)演的
知名度以及合作模式，補(bǔ)充披露上市公司本次重組整合，以及潤(rùn)金文化拓展電
影和綜藝節(jié)目業(yè)務(wù)的可實(shí)現(xiàn)性
1、儲(chǔ)備 IP 的潛在價(jià)值
潤(rùn)金文化儲(chǔ)備 IP 的資源及其熱度情況如下：
序號(hào) IP 名稱 點(diǎn)擊或排名情況
于 2016 年 9 月 13 日在起點(diǎn)中文網(wǎng)上正式連載；
詭三國(guó)之摸金校尉 2016 年 10 月 1 日在起點(diǎn)靈異新書榜排名第一；
1
的崛起 2016 年 10 月 4 日在起點(diǎn)會(huì)員點(diǎn)擊榜第二；
2016 年 10 月 5 日在公眾作家新書榜排名第一
于 2016 年 7 月 1 日在起點(diǎn)中文網(wǎng)連載，于 2016 年 7 月 15
2 山海無(wú)限鏡花緣 日在起點(diǎn)文學(xué)新人作者新書榜排名第一。截至 2017 年 5 月
20 日，其在起點(diǎn)中文網(wǎng)的總點(diǎn)擊量達(dá) 116.47 萬(wàn)
截至 2017 年 5 月 20 日，在紅袖添香網(wǎng)女尊王朝小說(shuō)的總閱
3 鳳主山河帝女花 讀量超過(guò) 3200 萬(wàn)，在周點(diǎn)擊榜、月點(diǎn)擊榜和總點(diǎn)擊榜均排
名第一
截至 2017 年 5 月 20 日，在創(chuàng)始中文網(wǎng)總?cè)藲鉃?144 萬(wàn)，在
4 紅袖傾天虞美人
單訂人氣周榜和包月人氣周榜排名第一
5 桃花孽：紅粉梟雄 在晉江文學(xué)城連載，最高時(shí)在霸王月票榜排名第三
從上表可以看出，潤(rùn)金文化具有熱度較高的 IP 儲(chǔ)備。除上述 IP 資源外，潤(rùn)
金文化還擁有優(yōu)秀的劇本儲(chǔ)備，具體情況如下：
序號(hào) 作品名稱 熱度情況
1 武昌城 曾獲得中宣部第十二屆精神文明建設(shè)“五個(gè)一工程”獎(jiǎng)，豆瓣評(píng)分 7.9
分
2 終極底牌 豆瓣評(píng)分 7.0 分
3 良仙難求 豆瓣評(píng)分 6.9 分
其中，對(duì)于《詭三國(guó)之摸金校尉的崛起》潤(rùn)金文化已經(jīng)計(jì)劃將其改編后拍攝
為網(wǎng)絡(luò)??；對(duì)于《山海無(wú)限鏡花緣》已經(jīng)計(jì)劃將其改編后拍攝為網(wǎng)絡(luò)劇以及電影；
而對(duì)于《武昌城》、《終極底牌》、《良仙難求》潤(rùn)金文化已經(jīng)計(jì)劃將其改變后拍攝
為電視劇?！而P主山河帝女花》、《紅袖傾天虞美人》、《桃花孽：紅粉梟雄》也都
具有影視改編價(jià)值。
2、主要合作演員、制片人和導(dǎo)演的知名度
與潤(rùn)金文化合作的演員、制片人和導(dǎo)演的情況如下：
（1）趙小丁
趙小丁，畢業(yè)于北京電影學(xué)院攝影系，中國(guó)內(nèi)地男導(dǎo)演、攝影師。趙小丁的
相關(guān)獲獎(jiǎng)情況如下：
時(shí)間 獎(jiǎng)項(xiàng)名稱 作品名稱 榮譽(yù)情況
2014 年 第 6 屆澳門國(guó)際電影節(jié)最佳攝影獎(jiǎng) 歸來(lái) 獲獎(jiǎng)
2014 年 第 12 屆中國(guó)長(zhǎng)春電影節(jié)最佳攝影獎(jiǎng) 歸來(lái) 提名
2013 年 第 1 屆倫敦國(guó)際華語(yǔ)電影節(jié)最佳攝影獎(jiǎng) 全民目擊 提名
2013 年 第 15 屆中國(guó)電影華表獎(jiǎng)優(yōu)秀電影攝影獎(jiǎng) 金陵十三釵 提名
2007 年 第 26 屆中國(guó)電影金雞獎(jiǎng)最佳攝影獎(jiǎng) 千里走單騎 提名
2007 年 第 26 屆香港電影金像獎(jiǎng)最佳攝影獎(jiǎng) 滿城盡帶黃金甲 提名
2005 年 第 25 屆波士頓影評(píng)人協(xié)會(huì)獎(jiǎng)最佳攝影獎(jiǎng) 十面埋伏 獲獎(jiǎng)
2005 年 第 77 屆奧斯卡金像獎(jiǎng)最佳攝影獎(jiǎng) 十面埋伏 提名
2005 年 第 10 屆香港電影金紫荊獎(jiǎng)最佳攝影獎(jiǎng) 十面埋伏 提名
2005 年 第 39 屆美國(guó)國(guó)家影評(píng)人協(xié)會(huì)獎(jiǎng)最佳攝影獎(jiǎng) 十面埋伏 獲獎(jiǎng)
2005 年 第 58 屆英國(guó)電影學(xué)院獎(jiǎng)最佳攝影獎(jiǎng) 十面埋伏 提名
2005 年 第 10 屆美國(guó)電影金衛(wèi)星獎(jiǎng)最佳攝影獎(jiǎng) 十面埋伏 獲獎(jiǎng)
2004 年 第 7 屆美國(guó)在線影評(píng)人協(xié)會(huì)獎(jiǎng)最佳攝影 十面埋伏 提名
2004 年 Chlotrudis Awards 最佳攝影獎(jiǎng) 十面埋伏 提名
資料來(lái)源：百度百科
（2）管虎
管虎，導(dǎo)演，1991 年畢業(yè)于北京電影學(xué)院導(dǎo)演系。管虎的相關(guān)獲獎(jiǎng)情況如
下：
時(shí)間 獎(jiǎng)項(xiàng)名稱 作品名稱 榮譽(yù)情況
2016 年 第 7 屆中國(guó)電影導(dǎo)演協(xié)會(huì)年度導(dǎo)演獎(jiǎng) 老炮兒 獲獎(jiǎng)
2016 年 第 23 屆北京大學(xué)生電影節(jié)組委會(huì)獎(jiǎng) 老炮兒 獲獎(jiǎng)
2016 年 第 23 屆北京大學(xué)生電影節(jié)最佳導(dǎo)演獎(jiǎng) 老炮兒 提名
2015 年 第 52 屆臺(tái)灣電影金馬獎(jiǎng)最佳原著劇本獎(jiǎng) 老炮兒 提名
2014 年 第 21 屆北京大學(xué)生電影節(jié)最受歡迎導(dǎo)演獎(jiǎng) 廚子戲子痞子 獲獎(jiǎng)
2014 年 第 5 屆中國(guó)電影導(dǎo)演協(xié)會(huì)年度導(dǎo)演獎(jiǎng) 廚子戲子痞子 提名
2013 年 第 1 屆倫敦國(guó)際華語(yǔ)電影節(jié)最佳導(dǎo)演獎(jiǎng) 廚子戲子痞子 提名
2012 年 第 49 屆臺(tái)灣電影金馬獎(jiǎng)最佳改編劇本獎(jiǎng) 殺生 提名
2011 年 第 28 屆中國(guó)電視劇飛天獎(jiǎng)優(yōu)秀導(dǎo)演獎(jiǎng) 沂蒙 獲獎(jiǎng)
2011 年 第 28 屆中國(guó)電視劇飛天獎(jiǎng)一等獎(jiǎng) 沂蒙 獲獎(jiǎng)
2009 年 第 46 屆臺(tái)灣電影金馬獎(jiǎng)最佳導(dǎo)演獎(jiǎng) 斗牛 提名
2009 年 第 46 屆臺(tái)灣電影金馬獎(jiǎng)最佳改編劇本獎(jiǎng) 斗牛 獲獎(jiǎng)
2003 年 第 10 屆北京大學(xué)生電影節(jié)最受歡迎影片獎(jiǎng) 西施眼 獲獎(jiǎng)
2002 年 夏威夷國(guó)際電影節(jié)亞洲電影評(píng)審團(tuán)獎(jiǎng) 西施眼 獲獎(jiǎng)
2002 年 夏威夷國(guó)際電影節(jié)最佳影片獎(jiǎng) 西施眼 提名
再見，我們的
2000 年 第 6 屆中國(guó)電影華表獎(jiǎng)電影新人獎(jiǎng)（導(dǎo)演） 獲獎(jiǎng)
資料來(lái)源：百度百科
（3）楊亞洲
楊亞洲，畢業(yè)于中央戲劇學(xué)院表演班，導(dǎo)演。2017 年 2 月，獲得第十一屆
全國(guó)電視制片業(yè)“十佳電視劇導(dǎo)演”獎(jiǎng)項(xiàng)。
時(shí)間 獎(jiǎng)項(xiàng)名稱 作品名稱 榮譽(yù)情況
2016 年 第 18 屆中國(guó)百?gòu)?qiáng)電視劇最佳導(dǎo)演 嘿，老頭！ 提名
2015 年 第 7 屆新農(nóng)村電視藝術(shù)節(jié)-金牛獎(jiǎng)最佳導(dǎo)演獎(jiǎng) 草帽警察 獲獎(jiǎng)
2015 年 第 2 屆中美國(guó)際電視節(jié)最佳導(dǎo)演獎(jiǎng) 嘿，老頭！ 獲獎(jiǎng)
2015 年 第 21 屆上海電視節(jié)-白玉蘭獎(jiǎng)最佳導(dǎo)演獎(jiǎng) 嘿，老頭！ 提名
2012 年 第 11 屆中國(guó)長(zhǎng)春電影節(jié)最佳導(dǎo)演獎(jiǎng) 大太陽(yáng) 提名
2004 年 第 22 屆中國(guó)電視金鷹獎(jiǎng)最佳導(dǎo)演 浪漫的事 獲獎(jiǎng)
2004 年 第 24 屆中國(guó)電視劇飛天獎(jiǎng)優(yōu)秀導(dǎo)演獎(jiǎng) 浪漫的事 獲獎(jiǎng)
2002 年 第 22 屆中國(guó)電影金雞獎(jiǎng)最佳導(dǎo)演獎(jiǎng) 美麗的大腳 獲獎(jiǎng)
2002 年 第 9 屆中國(guó)電影華表獎(jiǎng)優(yōu)秀導(dǎo)演獎(jiǎng) 美麗的大腳 獲獎(jiǎng)
1998 年 第 18 屆中國(guó)電影金雞獎(jiǎng)最佳導(dǎo)演獎(jiǎng) 沒(méi)事偷著樂(lè) 提名
1995 年 第 15 屆中國(guó)電影金雞獎(jiǎng)最佳導(dǎo)演獎(jiǎng) 背靠背臉對(duì)臉 獲獎(jiǎng)
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（4）韓雪
韓雪，中國(guó)內(nèi)地女演員、歌手、影視制作人，畢業(yè)于上海戲劇學(xué)院表演系。
韓雪的主要代表作品及獲獎(jiǎng)情況如下：
代表作品 獲獎(jiǎng)情況
2004 年《江山美人》 2004 年
2005 年《錯(cuò)愛(ài)一生》 獲得東方風(fēng)云榜年度最佳新人獎(jiǎng)
2006 年《窗外有張臉》 2005 年
2006 年《明天我不是羔羊》 獲得第二屆金南方年度最具魅力女演員獎(jiǎng)
2008 年《愛(ài)情占線》 2007 年
第三屆新浪網(wǎng)絡(luò)盛典“年度飛躍藝人獎(jiǎng)”
2009 年《地上地下》
2008 年
2010 年《決戰(zhàn)南京》
獲得第四屆新浪網(wǎng)絡(luò)盛典內(nèi)地年度全能藝人
2010 年《娛樂(lè)沒(méi)有圈》
獎(jiǎng)
2011 年《囧探佳人》
2008 年《愛(ài)情占線》
2012 年《親愛(ài)的，回家》
獲得新浪電視劇評(píng)選最佳女演員
2013 年《女人的武器》
2015 年《沖出月亮島》
2013 年《我為相親狂》
獲得江蘇電視劇頒獎(jiǎng)典禮年度最佳女演員獎(jiǎng)
2015 年《沖出月亮島》
2015 年《淑女之家》
2017 年《婚姻歷險(xiǎn)記》《婚姻遇險(xiǎn)記》
2017 年《亂世麗人行》
2017 年《守護(hù)人》
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（5）朱文玖
朱文玖，著名制作人，影視行業(yè)資深制片人之一，具有豐富的制片經(jīng)驗(yàn)和行
業(yè)人脈。根據(jù)百度百科的資料，朱文玖擔(dān)任制片人的作品有二十余部，包括《老
炮兒》、《談判冤家》、《伙伴夫妻》、《槍火》、《廚子戲子痞子》、《火線三兄弟》、
《良心緣》等；朱文玖擔(dān)任制片主任的作品近三十余部，包括《錢多多嫁人記》、
《裸婚》、《非常 90 后》、《北平往事》等；朱文玖擔(dān)任執(zhí)行制片人的作品有十余
部，包括《花木蘭》、《鎖俠》、《感動(dòng)生命》、《沂蒙》等。數(shù)量眾多的優(yōu)秀影視作
品充分說(shuō)明了朱文玖的制作能力，而在影視行業(yè)多年的從業(yè)經(jīng)驗(yàn)以及與眾多影視
制作公司、人員的合作充分展示了朱文玖在行業(yè)的影響力以及其所掌握的影視行
業(yè)資源。
（6）秦崢
秦崢，畢業(yè)于中央戲劇學(xué)院戲劇文學(xué)系，導(dǎo)演、節(jié)目制作人、電視媒體人。
秦崢在行業(yè)從業(yè)多年，先后獲得“中國(guó)電視星光獎(jiǎng)”、“中國(guó)電視金鷹獎(jiǎng)”、
“彩虹獎(jiǎng)”、“北京電視春燕獎(jiǎng)”等多種榮譽(yù)。同時(shí)先后獲得北京市廣電系統(tǒng)優(yōu)秀
黨員、北京市愛(ài)國(guó)立功標(biāo)兵、北京市“三下鄉(xiāng)”先進(jìn)個(gè)人等稱號(hào)。
秦崢的主要作品有：《北京城里的于是之》（單集）、《中國(guó)百家電視臺(tái) MTV
大聯(lián)展》（100 期）、《中國(guó)音樂(lè)人》（100 集）、《到北京唱起來(lái)》（12 集）、《北京
音樂(lè)電視》、《熒海相會(huì)》、《老同學(xué)大聯(lián)歡》、《熒屏大挑戰(zhàn)》、《笑星撞地球》、《愛(ài)
我家唱我家我的北京我的家》、《北京電視臺(tái)中秋特別節(jié)目》、《第十七屆北京影視
春燕獎(jiǎng)?lì)C獎(jiǎng)盛典》、《北京喜劇幽默大賽》（2011-2014）。
從上述資料可以看出，趙小丁、管虎、楊亞洲、秦崢都是國(guó)內(nèi)著名導(dǎo)演，業(yè)
內(nèi)知名度較高；韓雪是國(guó)內(nèi)知名的演員、歌手，其參與主演的影視劇大部分在一
線衛(wèi)視播出。而朱文玖為國(guó)內(nèi)資深制片人，具有豐富的制片經(jīng)驗(yàn)和行業(yè)人脈。上
述合作伙伴專業(yè)的技能以及相關(guān)影視行業(yè)資源能夠?yàn)闈?rùn)金文化的業(yè)務(wù)發(fā)展提供
強(qiáng)有力的支持。
3、主要合作演員、制片人和導(dǎo)演的合作模式
就合作模式來(lái)看，韓雪、趙小丁分別與潤(rùn)金文化簽訂了合作期限為五年的戰(zhàn)
略合作協(xié)議，并在協(xié)議中約定了雙方的合作內(nèi)容，包括但不限于在合作期限內(nèi)為
為潤(rùn)金文化提供不少于三部（含介紹甲方參與投資的）具備開機(jī)條件的電影、電
視劇項(xiàng)目等。
其他導(dǎo)演、制片人主要以影視項(xiàng)目形式與潤(rùn)金文化進(jìn)行合作，由于潤(rùn)金文化
與管虎、楊亞洲、朱文玖等曾有多個(gè)項(xiàng)目的合作，雙方都保持著良好的合作關(guān)系，
這些優(yōu)秀的電視劇主創(chuàng)人員能夠優(yōu)先滿足潤(rùn)金文化的電視劇拍攝需要，使?jié)櫧鹞?br/>化在電視劇制作方面擁有更多的選擇，以確保整個(gè)創(chuàng)作團(tuán)隊(duì)搭配的合理性和經(jīng)濟(jì)
性。
4、上市公司對(duì)潤(rùn)金文化整合的可實(shí)現(xiàn)性
從重組整合來(lái)看，上市公司子公司彼岸春天是互聯(lián)網(wǎng)影視內(nèi)容提供商，擁有
完整的互聯(lián)網(wǎng)內(nèi)容產(chǎn)業(yè)鏈，業(yè)務(wù)布局包括網(wǎng)絡(luò)劇、商業(yè)定制劇、院線電影、定制
視頻、娛樂(lè)營(yíng)銷等。本次交易完成后，潤(rùn)金文化將成為上市公司泛文化事業(yè)部的
組成部分，潤(rùn)金文化將與彼岸春天在 IP 共享上產(chǎn)生協(xié)同效應(yīng)。IP 共享可以在充
分挖掘 IP 潛力的基礎(chǔ)上，通過(guò)對(duì) IP 進(jìn)行多元化的開發(fā)，雙方各自結(jié)合自身對(duì)電
視劇在線上線下的播映要求與市場(chǎng)情況，有意識(shí)對(duì) IP 在劇本編輯、導(dǎo)演和演員
選擇、播映渠道等方面進(jìn)行篩選，打造能夠?qū)崿F(xiàn)臺(tái)網(wǎng)聯(lián)動(dòng)的超級(jí) IP，在影視領(lǐng)
域最大化 IP 的商業(yè)價(jià)值。如潤(rùn)金文化的 IP《詭三國(guó)之摸金校尉的崛起》、《山海
無(wú)限鏡花緣》都適合拍攝網(wǎng)絡(luò)劇，而彼岸春天對(duì)網(wǎng)絡(luò)劇有豐富的制作和運(yùn)營(yíng)經(jīng)驗(yàn)，
并且與網(wǎng)絡(luò)劇銷售渠道保持著良好的合作關(guān)系。通過(guò)將潤(rùn)金文化的 IP 整合到上
市公司泛文化事業(yè)部，能夠使每個(gè) IP 都得到最大程度的開發(fā)與運(yùn)營(yíng)，從而能夠
最大化 IP 的商業(yè)價(jià)值。
因此，通過(guò)將潤(rùn)金文化現(xiàn)有的 IP 資源以及 IP 資源的獲取渠道整合到上市公
司泛文化事業(yè)部，能夠增強(qiáng)上市公司泛文化事業(yè)部的 IP 儲(chǔ)備以及 IP 獲取能力，
并從線上線下加強(qiáng)對(duì) IP 的開發(fā)和已有 IP 的使用效率，從而全面提升上市公司在
泛文化領(lǐng)域的業(yè)務(wù)資源。
隨著未來(lái)上市公司泛文化業(yè)務(wù)的快速發(fā)展，對(duì)影視劇制作能力的要求也在不
斷加強(qiáng)，因此通過(guò)外延式發(fā)展吸收更多的影視行業(yè)制作資源是上市公司泛文化業(yè)
務(wù)發(fā)展的有力措施。與潤(rùn)金文化合作的演員、制片人和導(dǎo)演共同構(gòu)成潤(rùn)金文化的
影視劇制作能力。通過(guò)將潤(rùn)金文化的影視劇制作能力整合到上市公司泛文化事業(yè)
部，使泛文化事業(yè)部?jī)?nèi)部（彼岸春天和潤(rùn)金文化）共享各自的制作資源，全面優(yōu)
化與提升上市公司的制作能力，并能夠最大限度的節(jié)約上市公司的制作成本，從
而達(dá)到上市公司的效益最大化。
因此，本次重組對(duì)潤(rùn)金文化的整合具有可實(shí)現(xiàn)性。
5、潤(rùn)金文化拓展電影和綜藝節(jié)目業(yè)務(wù)的可實(shí)現(xiàn)性
潤(rùn)金文化未來(lái)的盈利預(yù)測(cè)項(xiàng)目中，不包含電影和綜藝節(jié)目，電影和綜藝節(jié)
目?jī)H為潤(rùn)金文化儲(chǔ)備項(xiàng)目，潤(rùn)金文化將在完成盈利預(yù)測(cè)項(xiàng)目后，慎重評(píng)估電影
和綜藝節(jié)目的收益和風(fēng)險(xiǎn)，擇機(jī)適當(dāng)開展電影和綜藝節(jié)目業(yè)務(wù)。
目前，潤(rùn)金文化電影、綜藝節(jié)目業(yè)務(wù)尚處于起步階段。本次重組后，潤(rùn)金文
化依然以電視劇業(yè)務(wù)為核心，產(chǎn)生的收入、利潤(rùn)依然主要來(lái)源于電視劇業(yè)務(wù)，預(yù)
計(jì)電影、綜藝節(jié)目收入、利潤(rùn)占潤(rùn)金文化收入、利潤(rùn)的占比較低
（1）電影業(yè)務(wù)
電影業(yè)務(wù)未包含在潤(rùn)金文化的盈利預(yù)測(cè)項(xiàng)目中，潤(rùn)金文化將在完成盈利預(yù)測(cè)
項(xiàng)目后，慎重評(píng)估電影業(yè)務(wù)的收益和風(fēng)險(xiǎn)，擇機(jī)適當(dāng)開展電影業(yè)務(wù)。
潤(rùn)金文化在歷史上曾投資拍攝過(guò)多部電影并取得了成功，相關(guān)電影的獲獎(jiǎng)情
況如下：
影視劇名稱 所獲獎(jiǎng)項(xiàng) 獲獎(jiǎng)時(shí)間 頒獎(jiǎng)單位
2002 年，《西施眼》獲得夏威夷國(guó)際電影
節(jié)最佳影片獎(jiǎng)提名的五部候選影片之一，
并且獲得了亞洲電影評(píng)審團(tuán)獎(jiǎng)（NETPAC 夏威夷國(guó)際電影
2002 年 和
《西施眼》 獎(jiǎng)），成為在本屆夏威夷電影節(jié)上惟一一部 節(jié)、北京大學(xué)生
2003 年
獲獎(jiǎng)的中國(guó)影片；2003 年，《西施眼》榮 電影節(jié)組委會(huì)
獲第十屆北京大學(xué)生電影節(jié)最受歡迎影片
獎(jiǎng)
《誰(shuí)動(dòng)了我 大學(xué)生電影節(jié)組
第 16 屆大學(xué)生電影節(jié)最佳電視電影獎(jiǎng) 2009 年
的幸福》 委會(huì)
第 46 屆金馬獎(jiǎng)一舉獲得最佳劇情片、最佳
導(dǎo)演、最佳男主角、最佳改編劇本、最佳
《斗牛》 攝影、最佳動(dòng)作設(shè)計(jì)、最佳剪輯等七項(xiàng)提 2009 年 金馬獎(jiǎng)組委會(huì)
名，主演黃渤則憑借出色的表演入圍影帝
“爭(zhēng)奪戰(zhàn)”
因此，潤(rùn)金文化的主要管理人員對(duì)電影市場(chǎng)有充分的了解，具有投資制作電
影的經(jīng)驗(yàn)。
從項(xiàng)目?jī)?chǔ)備來(lái)看，目前潤(rùn)金文化儲(chǔ)備的電影項(xiàng)目如下：
金額單位：萬(wàn)元
預(yù)計(jì)投資總 公司擬投資
項(xiàng)目名稱 投資比例 項(xiàng)目進(jìn)展情況
額 額
《三生三世十里桃花》 15,000 12% 1,800 已確定播映檔期
《鏡花緣》 20,000 30% 6,000 劇本創(chuàng)作中
《閨蜜圈》 8,000 20% 1,600 劇本創(chuàng)作中
其中，《三生三世十里桃花》由趙小丁執(zhí)導(dǎo)，楊洋、劉亦菲主演；目前該電
影在市場(chǎng)上具有一定的熱度，根據(jù)新浪微博數(shù)據(jù)中心公布的數(shù)據(jù)來(lái)看，電影《三
生三世十里桃花》多周在電影熱門話題排行榜中占據(jù)榜首，累計(jì)閱讀量超過(guò)30
億。該影片計(jì)劃于2017年7月21日上映，根據(jù)與第三方簽訂的發(fā)行協(xié)議，潤(rùn)金文
化將獲得投資收入3,000萬(wàn)元及發(fā)行收入分紅，因此，該影片至少能為潤(rùn)金文化
帶來(lái)1,200萬(wàn)元的毛利，屬于潤(rùn)金文化投資的非常成功的電影項(xiàng)目。
電影《鏡花緣》來(lái)源于潤(rùn)金文化主打的IP小說(shuō)《山海無(wú)限鏡花緣》，該小說(shuō)
于2016年7月1日在起點(diǎn)中文網(wǎng)連載，于2016年7月15日在起點(diǎn)文學(xué)新人作者新
書榜排名第一，且潤(rùn)金文化擁有對(duì)該IP進(jìn)行包括但不限于編劇、電影、電視劇、
網(wǎng)絡(luò)劇等演繹、衍生以及收取相應(yīng)衍生品收益的權(quán)利。該電影預(yù)計(jì)投資額為2億
元，為玄幻類型的電影，擬由趙小丁執(zhí)導(dǎo)，因此，可以預(yù)計(jì)該電影項(xiàng)目具有可實(shí)
現(xiàn)性。
電影《閨蜜圈》為潤(rùn)金文化2017年計(jì)劃拍攝的電視劇《閨蜜圈》的衍生電
影，《閨蜜圈》為都市情感類電影，是潤(rùn)金文化擅長(zhǎng)的拍攝題材，未來(lái)可實(shí)現(xiàn)性
較好。
另外，根據(jù)潤(rùn)金文化與趙小丁簽訂的戰(zhàn)略合作協(xié)議，乙方（趙小?。┏兄Z其
領(lǐng)導(dǎo)和管理的工作室在合作期內(nèi)為甲方（潤(rùn)金文化）提供不少于三部（含乙方介
紹甲方參與投資的）具備開機(jī)條件的電影項(xiàng)目，在乙方開發(fā)投資的電影中，甲方
擁有優(yōu)先投資權(quán)；原則上乙方應(yīng)優(yōu)先接拍甲方自行投資或聯(lián)合投資拍攝的電影作
品，具體事宜由雙方根據(jù)項(xiàng)目需要另行商定；同等條件下，由乙方工作室研發(fā)孵
化成熟并籌備拍攝的電影項(xiàng)目中，甲方擁有優(yōu)先投資權(quán)，具體由甲乙雙方根據(jù)項(xiàng)
目情況另行商定；同等條件下，乙方工作室完成的影視劇作品或其衍生品原則上
應(yīng)由甲方（或甲方指定的第三方）享有優(yōu)先發(fā)行權(quán)。
由于趙小丁為國(guó)內(nèi)知名的導(dǎo)演、攝影師，長(zhǎng)期與張藝謀等一線影視劇主創(chuàng)人
員合作，具有豐富的電影行業(yè)業(yè)務(wù)資源，其能夠?yàn)闈?rùn)金文化未來(lái)電影業(yè)務(wù)的發(fā)展
提供一定的支持。
綜上所述，潤(rùn)金文化具有電影業(yè)務(wù)投資制作的成功經(jīng)驗(yàn)，目前儲(chǔ)備的電影項(xiàng)
目都為優(yōu)質(zhì)的項(xiàng)目或潤(rùn)金文化擅長(zhǎng)制作的項(xiàng)目，在不斷整合優(yōu)質(zhì)外部資源的情況
下，潤(rùn)金文化的電影業(yè)務(wù)具有可實(shí)現(xiàn)性。
（2）綜藝節(jié)目業(yè)務(wù)
綜藝節(jié)目業(yè)務(wù)未包含在潤(rùn)金文化的盈利預(yù)測(cè)項(xiàng)目中，潤(rùn)金文化將在完成盈利
預(yù)測(cè)項(xiàng)目后，慎重評(píng)估綜藝節(jié)目的收益和風(fēng)險(xiǎn)，擇機(jī)適當(dāng)開展綜藝節(jié)目業(yè)務(wù)。
對(duì)于綜藝節(jié)目業(yè)務(wù)的發(fā)展，第一，綜藝節(jié)目業(yè)務(wù)從短期來(lái)看不屬于潤(rùn)金文化
未來(lái)發(fā)展的主要業(yè)務(wù)類別；第二，為了降低經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，目前潤(rùn)金文化儲(chǔ)備的綜藝
節(jié)目的擬主要合作方都為東方明珠，且在東方衛(wèi)視播出，而東方明珠為本次重組
的交易對(duì)手尚世影業(yè)的母公司，是國(guó)內(nèi)知名的新媒體公司，具有豐富的綜藝節(jié)目
制作以及運(yùn)營(yíng)經(jīng)驗(yàn)，在行業(yè)內(nèi)知名度較高，因此潤(rùn)金文化與其合作運(yùn)營(yíng)綜藝節(jié)目
的風(fēng)險(xiǎn)較小且可控。
第三，根據(jù)潤(rùn)金文化與秦崢簽訂的合作協(xié)議，乙方（秦崢）承諾在合作期限
（2016年8月至2019年8月）內(nèi)，凡乙方自主開發(fā)的各類節(jié)目（包括但不限于各
類電視節(jié)目、網(wǎng)絡(luò)視頻節(jié)目、電影等），甲方（潤(rùn)金文化）享有投資權(quán)利；乙方
承制的各類節(jié)目（包括但不限于各類電視節(jié)目、網(wǎng)絡(luò)視頻節(jié)目、電影等），乙方
將利用自身的影響為甲方爭(zhēng)取優(yōu)先投資的權(quán)利；原則上乙方應(yīng)優(yōu)先接拍甲方自行
投資或聯(lián)合投資拍攝的真人秀欄目、其他類型電視欄目、網(wǎng)絡(luò)視頻節(jié)目、電影作
品，具體事宜由雙方根據(jù)項(xiàng)目需要另行商定；同等條件下，由乙方研發(fā)孵化成熟
并籌備拍攝的真人秀欄目、其他類型電視欄目、網(wǎng)絡(luò)視頻節(jié)目、電影作品項(xiàng)目中，
在節(jié)目創(chuàng)意、內(nèi)容、預(yù)算均須滿足乙方要求的情況下，甲方擁有優(yōu)先投資權(quán)，但
此項(xiàng)優(yōu)先權(quán)不得對(duì)抗乙方現(xiàn)有股東的優(yōu)先權(quán)，具體由甲乙雙方根據(jù)項(xiàng)目情況另行
商定。
由于秦崢為國(guó)內(nèi)知名的綜藝節(jié)目導(dǎo)演，主導(dǎo)過(guò)多部?jī)?yōu)秀綜藝節(jié)目的制作，具
有豐富的綜藝節(jié)目行業(yè)業(yè)務(wù)資源，其能夠?yàn)闈?rùn)金文化未來(lái)綜藝節(jié)目業(yè)務(wù)的發(fā)展提
供一定的支持。
第四，潤(rùn)金文化未來(lái)將根據(jù)綜藝節(jié)目的市場(chǎng)環(huán)境、前期儲(chǔ)備綜藝節(jié)目項(xiàng)目的
運(yùn)營(yíng)情況以及自身對(duì)綜藝節(jié)目的運(yùn)營(yíng)經(jīng)驗(yàn)來(lái)不斷優(yōu)化綜藝節(jié)目業(yè)務(wù)的發(fā)展戰(zhàn)略。
綜上所述，潤(rùn)金文化目前儲(chǔ)備的綜藝節(jié)目業(yè)務(wù)具有可實(shí)現(xiàn)性，潤(rùn)金文化未來(lái)
將根據(jù)綜藝節(jié)目的市場(chǎng)環(huán)境、前期儲(chǔ)備綜藝節(jié)目項(xiàng)目的運(yùn)營(yíng)情況以及自身對(duì)綜藝
節(jié)目的運(yùn)營(yíng)經(jīng)驗(yàn)來(lái)不斷優(yōu)化綜藝節(jié)目業(yè)務(wù)的發(fā)展戰(zhàn)略。
（四）補(bǔ)充披露
上市公司已在重組報(bào)告書“第十節(jié) 管理層討論與分析”之“三、標(biāo)的企業(yè)
核心競(jìng)爭(zhēng)力及行業(yè)地位”與“六、本次交易對(duì)上市公司持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力、未來(lái)發(fā)展
前景、當(dāng)期每股收益等財(cái)務(wù)指標(biāo)和非財(cái)務(wù)指標(biāo)影響的分析”中進(jìn)行修訂并補(bǔ)充披
露。
（五）請(qǐng)獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問(wèn)核查并發(fā)表明確意見
經(jīng)核查，獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問(wèn)認(rèn)為：
1、上市公司已充分披露主營(yíng)業(yè)務(wù)多元化的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，且相關(guān)應(yīng)對(duì)措施切實(shí)
可行。
2、上市公司未來(lái)對(duì)潤(rùn)金文化的 IP 以及主要合作演員、制片人和導(dǎo)演的整合
具有可實(shí)現(xiàn)性。
3、潤(rùn)金文化拓展電影和綜藝節(jié)目業(yè)務(wù)具有可實(shí)現(xiàn)性。
五、請(qǐng)你公司結(jié)合潤(rùn)金文化募投項(xiàng)目及評(píng)估預(yù)測(cè)期項(xiàng)目預(yù)期收益測(cè)算的可
靠性、擁有的核心 IP 資源名稱、熱度及新 IP 資源的獲取能力、與主要演員及導(dǎo)
演等的合作穩(wěn)定性、是否對(duì)單部影視劇作品有重大依賴、取得相關(guān)政府審批的
確定性等，進(jìn)一步補(bǔ)充披露：1）潤(rùn)金文化的持續(xù)盈利能力。2）本次交易是否
符合《上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法（2016 年修訂）》第四十三條相關(guān)規(guī)定。
請(qǐng)獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問(wèn)、律師和會(huì)計(jì)師核查并發(fā)表明確意見。
（一）結(jié)合潤(rùn)金文化募投項(xiàng)目及評(píng)估預(yù)測(cè)期項(xiàng)目預(yù)期收益測(cè)算的可靠性、
擁有的核心 IP 資源名稱、熱度及新 IP 資源的獲取能力、與主要演員及導(dǎo)演等的
合作穩(wěn)定性、是否對(duì)單部影視劇作品有重大依賴、取得相關(guān)政府審批的確定性
等補(bǔ)充披露潤(rùn)金文化的持續(xù)盈利能力
從潤(rùn)金文化歷史運(yùn)行情況來(lái)看，潤(rùn)金文化最近三年均實(shí)現(xiàn)盈利，且凈利潤(rùn)保
持高速增長(zhǎng)，潤(rùn)金文化具有持續(xù)盈利的記錄；潤(rùn)金文化豐富的制作經(jīng)驗(yàn)以及優(yōu)秀
的制作能力、全面完善的業(yè)務(wù)流程及質(zhì)量控制體系能夠有效地把控潤(rùn)金文化的經(jīng)
營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，是潤(rùn)金文化可持續(xù)盈利能力的重要組成部分。從潤(rùn)金文化未來(lái)的業(yè)務(wù)發(fā)
展情況來(lái)看，潤(rùn)金文化評(píng)估預(yù)測(cè)期項(xiàng)目預(yù)期收益測(cè)算具有可靠性、潤(rùn)金文化熱度
較高的 IP、劇本儲(chǔ)備以及豐富的 IP 資源獲取渠道、與主要演員及導(dǎo)演等的合作
具有穩(wěn)定性、未來(lái)不存在對(duì)單部影視作品的依賴性以及影視產(chǎn)品取得相關(guān)政府審
批的不存在重大不確定性都充分說(shuō)明了潤(rùn)金文化具有可持續(xù)盈利能力。因此，潤(rùn)
金文化具有可持續(xù)盈利能力。
1、潤(rùn)金文化歷史的運(yùn)行情況
（1）潤(rùn)金文化最近三年均實(shí)現(xiàn)盈利，且凈利潤(rùn)保持高速增長(zhǎng)，潤(rùn)金文化具
有持續(xù)盈利的記錄
潤(rùn)金文化 2016 年、2015 年、2014 年的主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)如下（2016 年和 2015
年的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)已經(jīng)審計(jì)，2014 年的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)未經(jīng)審計(jì)）：
單位：元
項(xiàng)目 2016 年度 2015 年度 2014 年度
營(yíng)業(yè)收入 188,080,107.16 64,308,382.37 164,459,809.62
營(yíng)業(yè)利潤(rùn) 77,802,210.32 31,686,955.94 17,820,148.94
利潤(rùn)總額 78,939,319.12 33,509,397.60 18,553,910.66
凈利潤(rùn) 73,200,828.85 22,407,858.46 11,444,294.06
從上表可以看出，潤(rùn)金文化最近三年均實(shí)現(xiàn)盈利，且凈利潤(rùn)保持高速增長(zhǎng)，
潤(rùn)金文化具有持續(xù)盈利的記錄。
（2）潤(rùn)金文化豐富的制作經(jīng)驗(yàn)以及優(yōu)秀的制作能力、全面完善的業(yè)務(wù)流程
及質(zhì)量控制體系能夠有效地把控潤(rùn)金文化的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，是潤(rùn)金文化可持續(xù)盈利
能力的重要組成部分
A、潤(rùn)金文化歷史的影視劇拍攝情況
潤(rùn)金文化歷史上曾參與投資拍攝的主要電視劇情況如下：
序號(hào) 電視劇名稱 發(fā)行許可證號(hào) 版權(quán)比例
1 《槍火》 （黔）劇審字（2014）第 001 號(hào) 100%
2 《新警事之危險(xiǎn)旅程》 （廣劇）劇審字（2014）第 017 號(hào) 100%
3 《新警事之隱形兄弟》 （廣?。﹦徸郑?010）第 019 號(hào) 100%
4 《新警事》 （廣劇）劇審字（2010）第 011 號(hào) 100%
（廣編）劇審字（2003）第 113、114、
5 《風(fēng)行四季》 139、140 號(hào)；（廣編）劇審字（2004） 100%
第 014、015、042、070 號(hào)
（廣編）劇審字（2004）第 140 號(hào)；（廣
6 《風(fēng)行四季之圈內(nèi)圈外》 100%
編）劇審字（2005）第 004、033 號(hào)
7 《婚姻歷險(xiǎn)記》 （津）劇審字（2016）第 012 號(hào) 70%
8 《婚姻遇險(xiǎn)記》 （津）劇審字（2016）第 013 號(hào) 70%
9 《嘿，孩子》 （陜）劇審字（2016）第 007 號(hào) 10%
10 《親愛(ài)的婚姻》 （京）劇審字（2016）第 016 號(hào) 20%
11 《緣來(lái)幸?！? （京）劇審字（2015）第 043 號(hào) 20%
12 《裸婚》 （津）劇審字（2010）第 007 號(hào) 50%
13 《外鄉(xiāng)人》 （津）劇審字（2009）第 008 號(hào) 50%
潤(rùn)金文化參與投資制作的電影情況如下：
序號(hào) 名稱 版權(quán)比例
1 《三生三世十里桃花》 12%
2 《斗?！? 15%
境內(nèi)外影院、音像制品、電視播映、網(wǎng)絡(luò)傳輸?shù)热坑?br/> 3 《西施眼》
久的發(fā)行權(quán)及發(fā)行收益
4 《誰(shuí)動(dòng)了我的幸?！? 45%
潤(rùn)金文化參與投資制作的網(wǎng)絡(luò)劇情況如下：
作品名稱 集數(shù) 版權(quán)比例
《滅罪師》 20 無(wú)
《昆侖闕之前世今生》 24 20%
《家有外星人》 12 無(wú)
注：《滅罪師》、《家有外星人》的版權(quán)全部歸屬于北京愛(ài)奇藝科技有限公司
可見，潤(rùn)金文化歷史上曾參與投資制作多部?jī)?yōu)秀的電視劇、電影及網(wǎng)絡(luò)劇，
且覆蓋不同類型的題材，具有豐富的投資制作電視劇、電影及網(wǎng)絡(luò)劇的經(jīng)驗(yàn)。潤(rùn)
金文化豐富的制作經(jīng)驗(yàn)以及優(yōu)秀的制作能力是潤(rùn)金文化持續(xù)盈利能力的基礎(chǔ)。
B、潤(rùn)金文化的業(yè)務(wù)流程
經(jīng)過(guò)多年的發(fā)展，潤(rùn)金文化的電視劇銷售業(yè)務(wù)形成了全面完善的業(yè)務(wù)流程。
業(yè)務(wù)流程包括電視劇的策劃與立項(xiàng)、拍攝制作、發(fā)行等各個(gè)階段，潤(rùn)金文化的業(yè)
務(wù)流程一方面能夠幫助潤(rùn)金文化進(jìn)行規(guī)范化的業(yè)務(wù)管理，另一方面能夠有效把控
潤(rùn)金文化的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。
具體流程如下：
IP孵化或自主
劇本創(chuàng)作 公司內(nèi)部立項(xiàng)
購(gòu)買
取得電視劇制
組建劇組 備案公示
作許可證
電視劇拍攝 預(yù)售 后期制作
取得發(fā)行許可
電視臺(tái)放映 電視劇完成
證并發(fā)行
潤(rùn)金文化對(duì) IP 的孵化與選擇有一系列的指導(dǎo)思想和選擇方式，主要包括選
擇市場(chǎng)熱點(diǎn)、適應(yīng)和符合政策導(dǎo)向、研究海外電視劇的新鮮點(diǎn)等。潤(rùn)金文化的劇
本一般以委托創(chuàng)作的方式獲取。潤(rùn)金文化劇本的選擇采用多級(jí)評(píng)估制度。首先，
潤(rùn)金文化內(nèi)部的策劃和發(fā)行人員會(huì)對(duì)劇本進(jìn)行初步評(píng)估。然后，潤(rùn)金文化會(huì)將通
過(guò)初步評(píng)估的劇本送往第三方衛(wèi)視或平臺(tái)進(jìn)行再次評(píng)估。通過(guò)再次評(píng)估的劇本最
終由立項(xiàng)委員會(huì)決定是否采用。
潤(rùn)金文化設(shè)立了《立項(xiàng)委員會(huì)及立項(xiàng)審核規(guī)定》，其規(guī)定包括投資孵化 IP、
購(gòu)買 IP、改編影視劇本、委托創(chuàng)作影視劇本、投資拍攝影視劇、影視劇拍攝后
期處理、影視劇發(fā)行、對(duì)外投融資等事項(xiàng)均需要通過(guò)立項(xiàng)委員會(huì)審核。立項(xiàng)委員
會(huì)作為潤(rùn)金文化運(yùn)營(yíng)的主管機(jī)構(gòu)，直接對(duì)潤(rùn)金文化負(fù)責(zé)人負(fù)責(zé)，委員由潤(rùn)金文化
業(yè)務(wù)部門、法務(wù)部門、財(cái)務(wù)部門負(fù)責(zé)人組成，通過(guò)多個(gè)維度對(duì) IP、劇本、電視
劇進(jìn)行審核，充分評(píng)估項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)，確保潤(rùn)金文化決策能夠?qū)崿F(xiàn)利潤(rùn)最大化。
在電視劇制作方面，潤(rùn)金文化建立了《電視劇出品中心項(xiàng)目制作管理規(guī)章制
度》，電視劇出品中心對(duì)于潤(rùn)金文化所有影視劇制作項(xiàng)目統(tǒng)一進(jìn)行管理。潤(rùn)金文
化在制影視劇項(xiàng)目實(shí)行制片人制度，由電視劇出品中心下設(shè)的制片人工作室負(fù)
責(zé)。每個(gè)項(xiàng)目設(shè)置監(jiān)制、制片人、執(zhí)行制片人、制片主任四個(gè)一級(jí)崗位。其中監(jiān)
制、制片人由潤(rùn)金文化聘用委派，執(zhí)行制片人、制片主任均由劇組聘用。潤(rùn)金文
化完善的制作體系能夠加強(qiáng)潤(rùn)金文化對(duì)電視劇制作過(guò)程的監(jiān)督，保障電視劇制作
的質(zhì)量。
潤(rùn)金文化建立了完善的質(zhì)量控制體系，對(duì)生產(chǎn)運(yùn)營(yíng)的各主要環(huán)節(jié)進(jìn)行全流程
控制，在題材方向、劇本選擇、立項(xiàng)審查、拍攝制作等各個(gè)方面進(jìn)行控制，為所
出品的影視劇提供品質(zhì)保障。內(nèi)部的多級(jí)評(píng)估制度是潤(rùn)金文化質(zhì)量控制的制度基
礎(chǔ)，立項(xiàng)委員會(huì)是潤(rùn)金文化控制質(zhì)量、規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的有效組織機(jī)構(gòu)。
在電視劇發(fā)行方面，潤(rùn)金文化憑借在影視行業(yè)多年的業(yè)務(wù)積累和渠道資源，
與合作伙伴和電視臺(tái)客戶之間建立了穩(wěn)固的合作關(guān)系。目前潤(rùn)金文化較為穩(wěn)定的
銷售渠道主要有：湖北衛(wèi)視、河南衛(wèi)視、貴州衛(wèi)視、江蘇衛(wèi)視、樂(lè)視、愛(ài)奇藝、
騰訊視頻等。
另外，潤(rùn)金文化的自制劇《槍火》的銷售客戶包含貴州衛(wèi)視、河南電視臺(tái)、
云南廣播電視臺(tái)、重慶廣播電視集團(tuán)（總臺(tái)）等近 20 余家電視臺(tái)和樂(lè)視等視頻
網(wǎng)站，可見，潤(rùn)金文化不但有穩(wěn)定的銷售渠道，而且還具有開拓銷售客戶的能力，
因此潤(rùn)金文化穩(wěn)定的客戶以及客戶開拓能力是潤(rùn)金文化實(shí)現(xiàn)持續(xù)盈利的有力保
障。
綜上所述，從財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)來(lái)看，潤(rùn)金文化最近三年均實(shí)現(xiàn)盈利，且凈利潤(rùn)保持
高速增長(zhǎng)，潤(rùn)金文化具有持續(xù)盈利的記錄；從業(yè)務(wù)情況來(lái)看，潤(rùn)金文化歷史上曾
參與投資制作多部?jī)?yōu)秀的電視劇、電影及網(wǎng)絡(luò)劇，具有豐富的制作經(jīng)驗(yàn)以及優(yōu)秀
的制作能力，這是潤(rùn)金文化持續(xù)盈利的基礎(chǔ)；而潤(rùn)金文化全面完善的業(yè)務(wù)流程及
質(zhì)量控制體系能夠有效的把控潤(rùn)金文化的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。因此，從潤(rùn)金文化歷史的運(yùn)
行情況來(lái)看，潤(rùn)金文化具有可持續(xù)盈利能力。
2、潤(rùn)金文化未來(lái)的業(yè)務(wù)發(fā)展情況
（1）潤(rùn)金文化未來(lái)的發(fā)展規(guī)劃
潤(rùn)金文化的業(yè)務(wù)以電視劇業(yè)務(wù)為主，未來(lái)將堅(jiān)持以精品電視劇的投資、制作
與發(fā)行為業(yè)務(wù)核心。內(nèi)容上在堅(jiān)持已有題材風(fēng)格的基礎(chǔ)上，積極開拓、探索新的
題材風(fēng)格，提高潤(rùn)金文化影視內(nèi)容的多樣性。另外，網(wǎng)絡(luò)視頻網(wǎng)站的發(fā)展為優(yōu)質(zhì)
電視劇帶來(lái)可觀的增量需求，電視劇播出已經(jīng)從“先臺(tái)后網(wǎng)”發(fā)展至“臺(tái)網(wǎng)聯(lián)播”
和“先網(wǎng)后臺(tái)”，且網(wǎng)絡(luò)媒體播出無(wú)時(shí)間限制，同時(shí)網(wǎng)絡(luò)媒體的購(gòu)買力較高，為
電視臺(tái)的銷售提供良好基礎(chǔ)。為適應(yīng)電視劇行業(yè)的發(fā)展，潤(rùn)金文化計(jì)劃在已有電
視臺(tái)資源的基礎(chǔ)上，投拍一些更契合網(wǎng)絡(luò)媒體播出的電視劇。
近年來(lái)，潤(rùn)金文化順應(yīng)市場(chǎng)的發(fā)展和需求，在充分把握轉(zhuǎn)型風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上開
拓了包括電影、綜藝節(jié)目等業(yè)務(wù)領(lǐng)域，從而潤(rùn)金文化已形成了以電視劇投資、制
作及發(fā)行業(yè)務(wù)為核心，IP 孵化、電影、綜藝節(jié)目互動(dòng)發(fā)展的業(yè)務(wù)體系。豐富的
業(yè)務(wù)類型能提高影視資源的使用效率，在實(shí)現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟(jì)的基礎(chǔ)上，為潤(rùn)金文化帶
來(lái)最大化的價(jià)值體現(xiàn)。
在中國(guó)不斷加快發(fā)展文化產(chǎn)業(yè)，推動(dòng)文化產(chǎn)業(yè)成為國(guó)民經(jīng)濟(jì)支柱產(chǎn)業(yè)的大背
景下，未來(lái)幾年，潤(rùn)金文化將不斷向市場(chǎng)推出符合社會(huì)主流價(jià)值觀、具有潤(rùn)金文
化特色的精品影視劇，以影視產(chǎn)品的質(zhì)量為基礎(chǔ)，適當(dāng)提高潤(rùn)金文化出品影視劇
的數(shù)量，實(shí)現(xiàn)潤(rùn)金文化市場(chǎng)占有率的提高和品牌知名度的提升。
（2）潤(rùn)金文化未來(lái)的盈利預(yù)測(cè)具有可實(shí)現(xiàn)性
根據(jù)潤(rùn)金文化未來(lái)的發(fā)展規(guī)劃，基于潤(rùn)金文化現(xiàn)有的業(yè)務(wù)能力以及行業(yè)資
源，潤(rùn)金文化未來(lái)的盈利預(yù)測(cè)情況如下：
金額單位：萬(wàn)元
項(xiàng)目 2017 年 2018 年 2019 年 2020 年 2021 年 2022 年
營(yíng)業(yè)收入 27,228.68 34,501.43 42,840.94 50,182.94 55,584.88 55,584.88
凈利潤(rùn) 7,989.78 10,364.08 13,517.91 16,272.47 14,710.33 14,710.33
從上表可以得出，潤(rùn)金文化 2017 年-2021 年?duì)I業(yè)收入的年復(fù)合增長(zhǎng)率為
19.53%，顯著低于最近三年同行業(yè)上市公司營(yíng)業(yè)收入的平均增長(zhǎng)率，預(yù)測(cè)凈利
潤(rùn)比較謹(jǐn)慎，盈利預(yù)測(cè)具有可實(shí)現(xiàn)性。
（3）潤(rùn)金文化評(píng)估預(yù)測(cè)期項(xiàng)目預(yù)期收益測(cè)算具有可靠性
如本回復(fù)第三題所述，潤(rùn)金文化 2017 年預(yù)測(cè)的營(yíng)業(yè)收入及凈利潤(rùn)具有可實(shí)
現(xiàn)性，潤(rùn)金文化評(píng)估預(yù)測(cè)電視劇銷售價(jià)格具有合理性，并且 2018 年及以后年度
潤(rùn)金文化評(píng)估預(yù)測(cè)營(yíng)業(yè)收入具有合理性。因此，潤(rùn)金文化評(píng)估預(yù)測(cè)期項(xiàng)目預(yù)期收
益的測(cè)算具有可靠性，潤(rùn)金文化具有可持續(xù)盈利能力。
（4）潤(rùn)金文化具有熱度較高的 IP 儲(chǔ)備以及劇本儲(chǔ)備，并且具有豐富的 IP
資源獲取渠道
潤(rùn)金文化擁有的核心 IP 的資源及其熱度情況如下：
序號(hào) IP 名稱 點(diǎn)擊或排名情況
于 2016 年 9 月 13 日在起點(diǎn)中文網(wǎng)上正式連載；
詭三國(guó)之摸金校 2016 年 10 月 1 日在起點(diǎn)靈異新書榜排名第一；
1
尉的崛起 2016 年 10 月 4 日在起點(diǎn)會(huì)員點(diǎn)擊榜第二；
2016 年 10 月 5 日在公眾作家新書榜排名第一。
于 2016 年 7 月 1 日在起點(diǎn)中文網(wǎng)連載，于 2016 年 7 月 15 日
2 山海無(wú)限鏡花緣 在起點(diǎn)文學(xué)新人作者新書榜排名第一。截至 2017 年 5 月 20 日，
其在起點(diǎn)中文網(wǎng)的總點(diǎn)擊量達(dá) 116.47 萬(wàn)。
3 鳳主山河帝女花 截至 2017 年 5 月 20 日，在紅袖添香網(wǎng)女尊王朝小說(shuō)的總閱讀
量超過(guò) 3200 萬(wàn)，在周點(diǎn)擊榜、月點(diǎn)擊榜和總點(diǎn)擊榜均排名第一。
截至 2017 年 5 月 20 日，在創(chuàng)始中文網(wǎng)總?cè)藲鉃?144 萬(wàn)，在單
4 紅袖傾天虞美人
訂人氣周榜和包月人氣周榜排名第一。
5 桃花孽：紅粉梟雄 在晉江文學(xué)城連載，最高時(shí)在霸王月票榜排名第三。
從上表可以看出，潤(rùn)金文化具有熱度較高的 IP 儲(chǔ)備。除上述 IP 資源外，潤(rùn)
金文化還擁有優(yōu)秀的劇本儲(chǔ)備，具體情況如下：
序號(hào) 作品名稱 熱度情況
曾獲得中宣部第十二屆精神文明建設(shè)“五個(gè)一工程”獎(jiǎng)，豆
1 武昌城
瓣評(píng)分 7.9 分
2 終極底牌 豆瓣評(píng)分 7.0 分
3 良仙難求 豆瓣評(píng)分 6.9 分
潤(rùn)金文化對(duì) IP 的采購(gòu)與開發(fā)以電視劇制作的匹配性為立足點(diǎn)，目前市場(chǎng)上
存在部分大 IP 由于篇幅、題材等原因而無(wú)法拍攝為影視劇的情況。潤(rùn)金文化在
對(duì) IP 進(jìn)行采購(gòu)與開發(fā)時(shí)，以電視劇制作的匹配性為立足點(diǎn)。
未來(lái)潤(rùn)金文化將積極開發(fā)上述 IP，對(duì)于《詭三國(guó)之摸金校尉的崛起》潤(rùn)金
文化已經(jīng)計(jì)劃將其改編后拍攝為網(wǎng)絡(luò)劇；對(duì)于《山海無(wú)限鏡花緣》已經(jīng)計(jì)劃將其
改編后拍攝為網(wǎng)絡(luò)劇以及電影；而對(duì)于《武昌城》、《終極底牌》、《良仙難求》潤(rùn)
金文化已經(jīng)計(jì)劃將其改變后拍攝為電視劇。《鳳主山河帝女花》、《紅袖傾天虞美
人》、《桃花孽：紅粉梟雄》也都具有影視改編價(jià)值。上述 IP 可以增強(qiáng)潤(rùn)金文化
的可持續(xù)盈利能力。
就 IP 資源的獲取能力而言，潤(rùn)金文化主要從以下三個(gè)渠道來(lái)獲取 IP：
第一，潤(rùn)金文化的文學(xué)總監(jiān)胡及恩（筆名源子夫）為知名編劇、詞人、策劃。
其主要代表編劇作品有《修羅鎮(zhèn)》 2013）、 天工開物》 2011）、 滿江紅》 2010）、
《佛光寺傳奇》（2009）、《愛(ài)你一萬(wàn)年》（2003）等。其豐富的創(chuàng)作、編劇、策
劃能力以及經(jīng)驗(yàn)一方面能夠?yàn)闈?rùn)金文化帶來(lái)優(yōu)質(zhì)的 IP 作品，另一方面能夠?yàn)闈?rùn)
金文化 IP、劇本的選擇提供指導(dǎo)、建議并進(jìn)行篩選，從而能夠控制 IP、劇本的
質(zhì)量。
第二，潤(rùn)金文化與永康春夏影視文化工作室、永康磐石影視文化工作室簽訂
了 IP 內(nèi)容資源聯(lián)合開發(fā)合作協(xié)議，協(xié)議約定雙方共同投入各自的相關(guān)資源，以
互聯(lián)網(wǎng)文學(xué)為基本載體，進(jìn)行深度 IP 全產(chǎn)業(yè)鏈開發(fā)（包括但不限于：IP 內(nèi)容開
發(fā)、IP 內(nèi)容推廣、IP 作者推廣等）；永康春夏影視文化工作室、永康磐石影視文
化工作室將最大限度的利用其所掌握的互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)資源、互聯(lián)網(wǎng)文學(xué)資源以及其
他相關(guān)資源來(lái)提升共同開發(fā)的 IP 內(nèi)容以及品牌 IP 作者在互聯(lián)網(wǎng)文學(xué)內(nèi)容領(lǐng)域的
知名度與影響力。永康春夏影視文化工作室、永康磐石影視文化工作室承諾和潤(rùn)
金文化合作的所有 IP 內(nèi)容資源，都將以潤(rùn)金文化指定的品牌（筆名）來(lái)署名。
潤(rùn)金文化擁有所開發(fā) IP 內(nèi)容的完整著作權(quán)及相應(yīng)鄰接權(quán)。
根據(jù)潤(rùn)金文化與福建飛揚(yáng)文學(xué)信息科技有限公司的合作協(xié)議，雙方對(duì)影視作
品孵化展開深度戰(zhàn)略合作，在同等合作條件下，潤(rùn)金文化對(duì)福建飛揚(yáng)文學(xué)信息科
技有限公司旗下簽約文學(xué)作品的影視版權(quán)享有優(yōu)先購(gòu)買權(quán)。福建飛揚(yáng)文學(xué)信息科
技有限公司基于自有 IP 作品自行或授權(quán)第三方改編影視作品并發(fā)行時(shí)，潤(rùn)金文
化享有除福建飛揚(yáng)文學(xué)信息科技有限公司外的第二優(yōu)先投資權(quán)。
與永康春夏影視文化工作室、永康磐石影視文化工作室、福建飛揚(yáng)文學(xué)信息
科技有限公司的合作是潤(rùn)金文化獲取 IP 資源的有效渠道。
第三，潤(rùn)金文化能夠在市場(chǎng)上采購(gòu)具有影視劇改編潛力的 IP、小說(shuō)來(lái)進(jìn)行
開發(fā)。如潤(rùn)金文化向浙江漂牛文化發(fā)展有限公司、孔新嬋采購(gòu)小說(shuō)《良仙難求》
的著作權(quán)，向張欣采購(gòu)小說(shuō)《終極底牌》的著作權(quán)并將其改編成影視劇劇本《我
愛(ài)你，時(shí)間靜默如迷》，向方方采購(gòu)小說(shuō)《武昌城》的著作權(quán)并將其改編成影視
劇劇本《軍臨城下》等。
綜上所述，潤(rùn)金文化具有熱度較高的 IP 儲(chǔ)備以及劇本儲(chǔ)備，并且具有豐富
的 IP 資源獲取渠道。這說(shuō)明潤(rùn)金文化未來(lái)具有豐富的項(xiàng)目?jī)?chǔ)備及項(xiàng)目來(lái)源，為
潤(rùn)金文化的可持續(xù)盈利能力提供保障。
（5）潤(rùn)金文化與主要演員、導(dǎo)演等合作伙伴的合作具有穩(wěn)定性
潤(rùn)金文化目前與導(dǎo)演趙小丁、導(dǎo)演秦崢以及演員韓雪簽訂了合作協(xié)議，與趙
小丁的合作期限為自 2016 年 5 月起五年、與秦崢的合作期限為自 2016 年 8 月
起三年、與韓雪的合作期限為自 2016 年 2 月起五年。一方面，較長(zhǎng)的合作期限
能夠增加雙方合作的穩(wěn)定性；另一方面，各方簽訂的合作協(xié)議中都約定了具體的
合作條款。
其中，與趙小丁的合作協(xié)議約定，乙方（趙小?。┏兄Z其領(lǐng)導(dǎo)和管理的工作
室在合作期內(nèi)為甲方（潤(rùn)金文化）提供不少于三部（含乙方介紹甲方參與投資的）
具備開機(jī)條件的電影項(xiàng)目，在乙方開發(fā)投資的電影中，甲方擁有優(yōu)先投資權(quán)；原
則上乙方應(yīng)優(yōu)先接拍甲方自行投資或聯(lián)合投資拍攝的電影作品，具體事宜由雙方
根據(jù)項(xiàng)目需要另行商定；同等條件下，由乙方工作室研發(fā)孵化成熟并籌備拍攝的
電影項(xiàng)目中，甲方擁有優(yōu)先投資權(quán)，具體由甲乙雙方根據(jù)項(xiàng)目情況另行商定；同
等條件下，乙方工作室完成的影視劇作品或其衍生品原則上應(yīng)由甲方（或甲方指
定的第三方）享有優(yōu)先發(fā)行權(quán)。
與秦崢的合作協(xié)議約定，乙方（秦崢）承諾在合作期限內(nèi)，凡乙方自主開發(fā)
的各類節(jié)目（包括但不限于各類電視節(jié)目、網(wǎng)絡(luò)視頻節(jié)目、電影等），甲方（潤(rùn)
金文化）享有投資權(quán)利；乙方承制的各類節(jié)目（包括但不限于各類電視節(jié)目、網(wǎng)
絡(luò)視頻節(jié)目、電影等），乙方將利用自身的影響為甲方爭(zhēng)取優(yōu)先投資的權(quán)利；原
則上乙方應(yīng)優(yōu)先接拍甲方自行投資或聯(lián)合投資拍攝的真人秀欄目、其他類型電視
欄目、網(wǎng)絡(luò)視頻節(jié)目、電影作品，具體事宜由雙方根據(jù)項(xiàng)目需要另行商定；同等
條件下，由乙方研發(fā)孵化成熟并籌備拍攝的真人秀欄目、其他類型電視欄目、網(wǎng)
絡(luò)視頻節(jié)目、電影作品項(xiàng)目中，在節(jié)目創(chuàng)意、內(nèi)容、預(yù)算均須滿足乙方要求的情
況下，甲方擁有優(yōu)先投資權(quán)，但此項(xiàng)優(yōu)先權(quán)不得對(duì)抗乙方現(xiàn)有股東的優(yōu)先權(quán)，具
體由甲乙雙方根據(jù)項(xiàng)目情況另行商定。
與韓雪的合作協(xié)議約定，乙方（韓雪）承諾其領(lǐng)導(dǎo)和管理的工作室在合作期
限內(nèi)為甲方（潤(rùn)金文化）提供不少于三部（含乙方介紹甲方參與投資的）具備開
機(jī)條件的電視劇、網(wǎng)劇、電影項(xiàng)目，在乙方開發(fā)投資的電視劇、網(wǎng)劇、電影中，
甲方擁有優(yōu)先投資權(quán)；原則上乙方應(yīng)優(yōu)先接拍甲方自行投資或聯(lián)合投資拍攝的影
視劇作品，具體事宜由雙方根據(jù)項(xiàng)目需要另行商定；同等條件下，由乙方工作室
研發(fā)孵化成熟并籌備拍攝的影視劇項(xiàng)目中，甲方擁有優(yōu)先投資權(quán)，具體由甲乙雙
方根據(jù)項(xiàng)目情況另行商定；同等條件下，乙方工作室完成的影視劇作品或其衍生
品原則上應(yīng)由甲方（或甲方指定的第三方）享有優(yōu)先發(fā)行權(quán)。
因此，上述合作協(xié)議一方面通過(guò)合作期限增強(qiáng)了雙方的合作穩(wěn)定性，另一方
面通過(guò)對(duì)潤(rùn)金文化有利的合作條款為潤(rùn)金文化未來(lái)的業(yè)務(wù)發(fā)展提供支持，有利于
潤(rùn)金文化業(yè)務(wù)的可持續(xù)盈利。
其他導(dǎo)演、制片人主要以影視項(xiàng)目形式與潤(rùn)金文化進(jìn)行合作，由于潤(rùn)金文化
與管虎、楊亞洲、朱文玖等曾有多個(gè)項(xiàng)目的合作，雙方都保持著良好的合作關(guān)系。
長(zhǎng)期的合作使各方的利益更趨于一致，并增強(qiáng)了雙方的信任程度，從而有利于雙
方的長(zhǎng)遠(yuǎn)合作。
未來(lái)潤(rùn)金文化擬采取如下措施及安排進(jìn)一步擴(kuò)大合作伙伴及保障合作伙伴
穩(wěn)定性：
1、充分利用各方的行業(yè)資源，提高各方資源的使用效率，以實(shí)現(xiàn)資源整合
的利益最大化。通過(guò)潤(rùn)金文化以及合作伙伴對(duì)宏觀政策導(dǎo)向、行業(yè)的發(fā)展趨勢(shì)的
理解，整合各方的行業(yè)資源，努力實(shí)現(xiàn)資源整合的最大化效用。只有實(shí)現(xiàn)整合化
的資源價(jià)值超過(guò)資源的獨(dú)立使用價(jià)值，才能使?jié)櫧鹞幕c合作伙伴之間保持長(zhǎng)久
的合作。目前，潤(rùn)金文化與東方明珠、趙小丁、韓雪、秦崢、西安電視劇版權(quán)交
易中心有限公司、永康春夏影視文化工作室簽訂了戰(zhàn)略合作協(xié)議。其中，東方明
珠能在影視產(chǎn)品的制作、發(fā)行等多各方面具備優(yōu)勢(shì)；趙小丁為電視劇、電影知名
導(dǎo)演，韓雪為知名演員，秦崢為綜藝節(jié)目的知名導(dǎo)演；西安電視劇版權(quán)交易中心
有限公司在資金支持、影視發(fā)行方面具有優(yōu)勢(shì)，而永康春夏影視文化工作室則在
IP 的開發(fā)方面具備優(yōu)勢(shì)。潤(rùn)金文化各個(gè)合作伙伴具有不同的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，通過(guò)將
不同競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的資源進(jìn)行整合，并實(shí)現(xiàn)整合后的價(jià)值最大化，是潤(rùn)金文化穩(wěn)定合
作伙伴的重要方式。
2、完善與合作伙伴的合作機(jī)制，使合作伙伴利益與潤(rùn)金文化利益更趨一致。
在最大化資源整合價(jià)值的基礎(chǔ)上，潤(rùn)金文化將通過(guò)不斷協(xié)調(diào)各方利益以保持各方
合作的長(zhǎng)久性。一方面，潤(rùn)金文化將積極保持與合作伙伴的溝通，在了解各方利
益訴求的基礎(chǔ)上不斷完善方案；另一方面，潤(rùn)金文化將進(jìn)一步開放聯(lián)合開發(fā)、聯(lián)
合投資、超額收益分成等多種合作機(jī)制，為合作伙伴提供更多選擇。如：《我愛(ài)
你，這是最好的安排》由潤(rùn)金文化與上海好有文化傳媒有限公司共同投資、出品、
制作，上海好有文化傳媒有限公司是東方明珠和上海文化廣播影視集團(tuán)有限公司
（以下簡(jiǎn)稱“SMG”）共同投資的企業(yè)，該劇可以充分利用 SMG 的銷售渠道，
雙方的聯(lián)合投資協(xié)議中明確約定上海廣播電視臺(tái)東方衛(wèi)視頻道和百視通網(wǎng)站對(duì)
于該劇有同等條件下的優(yōu)先購(gòu)買權(quán)。
3、對(duì)合作伙伴進(jìn)行動(dòng)態(tài)化管理。與合作伙伴之間的合作不是一成不變的，
隨著時(shí)間的推移，潤(rùn)金文化自身以及合作伙伴的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)、競(jìng)爭(zhēng)策略會(huì)隨著政策
環(huán)境、行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境以及自身經(jīng)營(yíng)等因素而發(fā)生變化。因此，潤(rùn)
金文化擬建立一套合作伙伴檔案，在保持充分、持續(xù)溝通的基礎(chǔ)上，跟蹤、分析
合作伙伴的動(dòng)向，并及時(shí)對(duì)合作伙伴的改變作出迅速積極的反應(yīng)，這樣才能長(zhǎng)久
維持合作共贏的伙伴關(guān)系。
4、提升潤(rùn)金文化的品牌價(jià)值，擴(kuò)大潤(rùn)金文化的市場(chǎng)影響力。一方面，潤(rùn)金
文化未來(lái)擬通過(guò)向市場(chǎng)提供高質(zhì)量的影視產(chǎn)品以提高潤(rùn)金文化的市場(chǎng)占有率以
及品牌價(jià)值，進(jìn)而擴(kuò)大潤(rùn)金文化的市場(chǎng)影響力。另一方面，本次交易完成后，潤(rùn)
金文化成為上市公司全資子公司能夠增強(qiáng)其在影視行業(yè)內(nèi)的品牌知名度，而上市
公司規(guī)范化的管理及信息披露能夠增加其在行業(yè)中的信譽(yù)，從而更有利于潤(rùn)金文
化開拓市場(chǎng)以及吸引優(yōu)質(zhì)的合作伙伴。在競(jìng)爭(zhēng)激烈的影視行業(yè)，品牌優(yōu)勢(shì)能夠?qū)?br/>潤(rùn)金文化與其他同類公司區(qū)別開來(lái)，從而無(wú)形中提升了企業(yè)的價(jià)值。品牌知名度
的提升有利于公司吸引優(yōu)質(zhì)的合作伙伴，在聯(lián)合投資、制作與發(fā)行方面都能增加
同行業(yè)企業(yè)之間合作的機(jī)會(huì)，從而有利于公司建立良性的商業(yè)關(guān)系。因此，通過(guò)
提升潤(rùn)金文化的品牌價(jià)值，擴(kuò)大潤(rùn)金文化的市場(chǎng)影響力是潤(rùn)金文化擴(kuò)大和穩(wěn)定合
作伙伴的重要手段。
5、積極構(gòu)建影視行業(yè)生態(tài)圈。近年來(lái)，潤(rùn)金文化順應(yīng)市場(chǎng)的發(fā)展和需求，
在充分把握轉(zhuǎn)型風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上開拓了包括電影、綜藝節(jié)目等業(yè)務(wù)領(lǐng)域，從而潤(rùn)金
文化已形成了以電視劇投資、制作及發(fā)行業(yè)務(wù)為核心，IP 孵化、電影、綜藝節(jié)
目互動(dòng)發(fā)展的業(yè)務(wù)體系。潤(rùn)金文化通過(guò)擴(kuò)大自身的業(yè)務(wù)體系，可以在充分利用現(xiàn)
有影視資源的基礎(chǔ)上，集聚更多的行業(yè)優(yōu)質(zhì)資源。潤(rùn)金文化未來(lái)將積極打造資源
共享平臺(tái)，在不斷加強(qiáng)自身競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的基礎(chǔ)上，將自身作為行業(yè)優(yōu)質(zhì)資源的集聚
點(diǎn)，從而構(gòu)建自身的影視行業(yè)生態(tài)圈。影視行業(yè)生態(tài)圈的建立能夠?qū)崿F(xiàn)潤(rùn)金文化
與合作伙伴的可持續(xù)發(fā)展，是在擴(kuò)大與穩(wěn)定合作伙伴方面具有戰(zhàn)略意義的重要方
式。
綜上所述，潤(rùn)金文化一方面通過(guò)與部分導(dǎo)演、演員簽訂合作協(xié)議來(lái)增加合作
的穩(wěn)定性，另一方面通過(guò)協(xié)調(diào)各方利益訴求以及長(zhǎng)期合作建立的信任機(jī)制來(lái)增強(qiáng)
合作方對(duì)潤(rùn)金文化的粘性，從而增強(qiáng)各方合作的穩(wěn)定性。潤(rùn)金文化與主要演員、
導(dǎo)演等合作伙伴的合作穩(wěn)定性是潤(rùn)金文化實(shí)現(xiàn)可持續(xù)盈利能力的重要支持和體
現(xiàn)。
（6）潤(rùn)金文化未來(lái)不存在對(duì)單部影視作品的依賴性
潤(rùn)金文化 2016 年的電視劇銷售業(yè)務(wù)收入按影視劇分類情況如下：
金額單位：萬(wàn)元
電視劇名稱 潤(rùn)金文化銷售金額 占電視劇銷售收入比例
婚姻歷險(xiǎn)記、婚姻遇險(xiǎn)記 7,556.23 40.98%
親密的搭檔 2,740.11 14.86%
我的愛(ài)對(duì)你說(shuō) 2,300.09 12.47%
愛(ài)的追蹤 1,699.81 9.22%
家有外星人 1,132.08 6.14%
臥底 987.66 5.36%
嘿孩子 902.19 4.89%
北平無(wú)戰(zhàn)事 404.75 2.19%
滅罪師 283.02 1.53%
槍火 152.83 0.83%
火線三兄弟 133.77 0.73%
女子軍魂 107.02 0.58%
其他電視劇多輪銷售 41.24 0.22%
合計(jì) 18,440.80 100.00%
從上表可以看出，《婚姻歷險(xiǎn)記》、《婚姻遇險(xiǎn)記》2016 年實(shí)現(xiàn)的銷售收
入占 2016 年電視劇銷售收入的比例為 40.98%。因此，潤(rùn)金文化 2016 年的收入
對(duì)《婚姻歷險(xiǎn)記》、《婚姻遇險(xiǎn)記》的銷售存在一定的依賴性。
潤(rùn)金文化 2016 年的收入對(duì)《婚姻歷險(xiǎn)記》、《婚姻遇險(xiǎn)記》的銷售存在一
定依賴性的原因主要在于《婚姻歷險(xiǎn)記》、《婚姻遇險(xiǎn)記》為自制劇且為潤(rùn)金文
化 2016 年主打的電視劇。一方面自制劇產(chǎn)生的收入、利潤(rùn)與外購(gòu)劇相比較高；
另一方面，受 2015 年 1 月 1 日起實(shí)行的“一劇兩星”政策的影響，出于對(duì)市場(chǎng)
變動(dòng)的顧慮，潤(rùn)金文化在 2015 年減緩了自制劇的創(chuàng)作，從而導(dǎo)致 2016 年潤(rùn)金
文化確認(rèn)收入的自制劇相對(duì)較少。正是由于 2016 年潤(rùn)金文化確認(rèn)收入的自制劇
相對(duì)較少且自制劇的收入、利潤(rùn)貢獻(xiàn)較大，所以導(dǎo)致潤(rùn)金文化 2016 年的收入對(duì)
《婚姻歷險(xiǎn)記》、《婚姻遇險(xiǎn)記》的銷售存在一定的依賴性。
根據(jù)潤(rùn)金文化 2017 年的拍攝情況以及拍攝計(jì)劃，2017 年擬拍攝并取得收
入的電視劇項(xiàng)目按計(jì)劃正常推進(jìn)，部分簽訂了相關(guān)協(xié)議，銷售渠道明確，詳細(xì)情
況如下：
編號(hào) 業(yè)務(wù)類型 劇目名稱 營(yíng)業(yè)收入（萬(wàn)元） 占總收入的比重
1 網(wǎng)絡(luò)劇 隱秘者 10,800.00 30.93%
3 電視劇 我愛(ài)你，這是最好的安排 7,840.80 22.46%
2 電視劇 閨蜜圈 4,714.40 13.50%
5 電影收入 三生三世十里桃花 3,000 8.59%
6 外購(gòu)電視劇 太行英雄傳 2,800 8.02%
4 自制劇 親愛(ài)的婚姻 2,000 5.73%
8 網(wǎng)絡(luò)劇 萌夫有喜 1,000 2.86%
7 網(wǎng)絡(luò)劇 都市愛(ài)情故事 600 1.72%
10 網(wǎng)絡(luò)劇 愛(ài)情保衛(wèi)戰(zhàn) 600 1.72%
9 網(wǎng)絡(luò)劇 昆侖闕 576 1.65%
11 劇本銷售 男生女生向前沖 400 1.15%
12 代理發(fā)行 一起長(zhǎng)大 384 1.10%
13 代理發(fā)行 無(wú)名者 199.5 0.57%
合計(jì) 34,914.70 100%
從上表可以看出，潤(rùn)金文化 2017 年的業(yè)務(wù)不存在對(duì)單部影視作品的依賴性。
而根據(jù)潤(rùn)金文化 2018 年及 2019 年的盈利預(yù)測(cè)，潤(rùn)金文化未來(lái)計(jì)劃拍攝的
影視劇的情況如下：
金額單位：萬(wàn)元
潤(rùn)金文
電視劇
化預(yù)計(jì) 預(yù)計(jì) 潤(rùn)金文化預(yù) 占預(yù)計(jì)總收
年度 電視劇劇目 總投資
投資比 集數(shù) 計(jì)總收入 入的比重
（萬(wàn)元）
例
軍臨城下 15,000 30% 60 9,515.52 30.43%
火神 15,000 40% 40 8,800.00 28.14%
2018 年
暖男成長(zhǎng)記 12,000 40% 40 6,880.00 22.00%
度
迷宮蛛 8,000 40% 40 6,076.00 19.43%
合計(jì) 31,271.52 100.00%
吉祥三保 9,000 55% 40 8,027.50 20.23%
我愛(ài)你，時(shí)間靜默如
9,000 40% 30 4,777.50 12.04%
2019 年 謎
度 情感 4S 店 15,000 50% 36 11,633.40 29.31%
良仙難求 15,000 50% 60 15,249.00 38.42%
合計(jì) 39,687.40 100.00%
從上表可以看出，潤(rùn)金文化 2018 年及 2019 年的業(yè)務(wù)不存在對(duì)單部影視作
品的依賴性。
另外，根據(jù)潤(rùn)金文化未來(lái)的發(fā)展規(guī)劃，未來(lái)幾年，潤(rùn)金文化將不斷向市場(chǎng)推
出符合社會(huì)主流價(jià)值觀、具有潤(rùn)金文化特色的精品影視劇，以影視產(chǎn)品的質(zhì)量為
基礎(chǔ)，適當(dāng)提高潤(rùn)金文化出品影視劇的數(shù)量，實(shí)現(xiàn)潤(rùn)金文化市場(chǎng)占有率的提高和
品牌知名度的提升。因此，在潤(rùn)金文化未來(lái)適當(dāng)提高潤(rùn)金文化出品影視劇的數(shù)量
的基礎(chǔ)上，潤(rùn)金文化不會(huì)對(duì)單部影視劇作品產(chǎn)生依賴性。
綜上所述，根據(jù)潤(rùn)金文化的未來(lái)發(fā)展規(guī)劃、2017 年的實(shí)際經(jīng)營(yíng)情況以及對(duì)
未來(lái)的預(yù)測(cè)，潤(rùn)金文化未來(lái)不存在對(duì)單部影視作品的依賴性，潤(rùn)金文化具有可持
續(xù)盈利能力。
（7）潤(rùn)金文化影視產(chǎn)品取得相關(guān)政府審批的不存在重大不確定性
如本回復(fù)第二題所述，潤(rùn)金文化儲(chǔ)備的影視劇項(xiàng)目取得《攝制電影片許可
證》、《電視劇制作許可證》、《電視劇發(fā)行許可證》和《電影片公映許可證》不存
在重大不確定性，不會(huì)對(duì)潤(rùn)金文化持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力、盈利能力、評(píng)估預(yù)測(cè)項(xiàng)目可實(shí)
現(xiàn)性造成重大不利影響。并且潤(rùn)金文化及其實(shí)際控制人采取的應(yīng)對(duì)影視產(chǎn)品取得
相關(guān)政府審批問(wèn)題的措施切實(shí)、可行。
綜上所述，從潤(rùn)金文化歷史運(yùn)行情況來(lái)看，潤(rùn)金文化最近三年均實(shí)現(xiàn)盈利，
且凈利潤(rùn)保持高速增長(zhǎng)，潤(rùn)金文化具有持續(xù)盈利的記錄；潤(rùn)金文化豐富的制作經(jīng)
驗(yàn)以及優(yōu)秀的制作能力、全面完善的業(yè)務(wù)流程及質(zhì)量控制體系能夠有效的把控潤(rùn)
金文化的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，是潤(rùn)金文化可持續(xù)盈利能力的重要組成部分。從潤(rùn)金文化未
來(lái)的業(yè)務(wù)發(fā)展情況來(lái)看，潤(rùn)金文化評(píng)估預(yù)測(cè)期項(xiàng)目預(yù)期收益測(cè)算具有可靠性、潤(rùn)
金文化熱度較高的 IP、劇本儲(chǔ)備以及豐富的 IP 資源獲取渠道、與主要演員及導(dǎo)
演等的合作具有穩(wěn)定性、未來(lái)不存在對(duì)單部影視作品的依賴性以及影視產(chǎn)品取得
相關(guān)政府審批的不存在重大不確定性都充分說(shuō)明了潤(rùn)金文化具有可持續(xù)盈利能
力。因此，潤(rùn)金文化具有可持續(xù)盈利能力。
（二）本次交易是否符合《上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法（2016 年修訂）》
第四十三條相關(guān)規(guī)定
本次交易符合《上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法（2016 年修訂）》第四十三
條相關(guān)規(guī)定，詳細(xì)如下：
1、本次交易有利于提高上市公司資產(chǎn)質(zhì)量、改善財(cái)務(wù)狀況和增強(qiáng)持續(xù)盈利
能力，有利于上市公司減少關(guān)聯(lián)交易、避免同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)、增強(qiáng)獨(dú)立性
（1）本次交易有利于提高上市公司資產(chǎn)質(zhì)量、改善財(cái)務(wù)狀況和增強(qiáng)持續(xù)盈
利能力
根 據(jù) 公 司 最 近 兩 年 的 財(cái) 務(wù) 數(shù) 據(jù) 及 正 中 珠 江 出 具 的 廣 會(huì) 專 字 【 2017 】
G16024490048號(hào)《備考審閱報(bào)告》，本次交易完成后，公司的資產(chǎn)規(guī)模及盈利
能力都得到大幅提升，具體情況如下：
金額單位：萬(wàn)元
2016 年 12 月 31 日 2015 年 12 月 31 日
項(xiàng)目 本次交易后 本次交易 本次交易后
本次交易前 增長(zhǎng)率 增長(zhǎng)率
（備考） 前 （備考）
資產(chǎn)總額 105,135.91 205,628.91 95.58% 83,243.13 170,657.19 105.01%
負(fù)債總額 25,929.40 50,101.99 93.22% 4,338.97 25,752.70 493.52%
所有者權(quán)益
79,206.50 155,526.92 96.36% 78,904.16 144,904.49 83.65%
合計(jì)
歸屬于母公
司的所有者 79,206.50 155,526.92 96.36% 78,904.16 144,904.49 83.65%
權(quán)益
歸屬于母公
5.57 8.84 58.71% 5.55 8.23 48.29%
司股東每股
凈資產(chǎn)（元/
股）
2016 年度 2015 年度
項(xiàng)目 本次交易后 本次交易 本次交易后
本次交易前 增長(zhǎng)率 增長(zhǎng)率
（備考） 前 （備考）
營(yíng)業(yè)收入 24,209.19 43,017.20 77.69% 16,615.45 23,046.28 38.70%
營(yíng)業(yè)利潤(rùn) 4,307.12 12,087.34 180.64% 2,792.14 5,960.83 113.49%
利潤(rùn)總額 4,547.20 12,441.13 173.60% 3,288.90 6,639.84 101.89%
凈利潤(rùn) 3,854.35 11,174.43 189.92% 2,873.60 5,114.39 77.98%
基本每股收
0.27 0.63 133.33% 0.2 0.29 45.00%
益（元）
本次交易完成后，潤(rùn)金文化將成為上市公司子公司，潤(rùn)金文化的凈資產(chǎn)及經(jīng)
營(yíng)業(yè)績(jī)中歸屬于上市公司的部分將計(jì)入歸屬于母公司股東的所有者權(quán)益和凈利
潤(rùn)。由上表可見，本次交易完成后，上市公司的資產(chǎn)規(guī)模、利潤(rùn)規(guī)模將迅速擴(kuò)大，
歸屬于上市公司股東的每股收益有所增長(zhǎng)，資產(chǎn)質(zhì)量和財(cái)務(wù)狀況有所提升。
有關(guān)本次交易對(duì)公司財(cái)務(wù)狀況和盈利能力影響的具體分析請(qǐng)參見重組報(bào)告
書“第十節(jié) 管理層討論與分析”之“六、本次交易對(duì)上市公司持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力、
未來(lái)發(fā)展前景、當(dāng)期每股收益等財(cái)務(wù)指標(biāo)和非財(cái)務(wù)指標(biāo)影響的分析”和“（一）
本次交易對(duì)上市公司持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力影響的分析”。
本次交易前，上市公司已完成了對(duì)彼岸春天的收購(gòu)和整合，形成“泛文化+
半導(dǎo)體”雙主業(yè)并行發(fā)展的格局。2016 年，彼岸春天實(shí)際凈利潤(rùn)為 3,204.61 萬(wàn)
元，承諾利潤(rùn)數(shù)為 3,000 萬(wàn)元，超額完成了承諾利潤(rùn)，整合效果良好。
潤(rùn)金文化主要從事影視產(chǎn)品的投資、制作與發(fā)行，為具備持續(xù)盈利能力和核
心競(jìng)爭(zhēng)力的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，2015 年度潤(rùn)金文化經(jīng)審計(jì)的營(yíng)業(yè)收入為 6,430.84 萬(wàn)元，
凈利潤(rùn)為 2,240.79 萬(wàn)元。2016 年度潤(rùn)金文化經(jīng)審計(jì)的營(yíng)業(yè)收入為 18,808.01 萬(wàn)
元，凈利潤(rùn)為 7,320.08 萬(wàn)元。
潤(rùn)金文化具備持續(xù)盈利能力，2016 年至 2019 年承諾利潤(rùn)數(shù)（合并報(bào)表中
扣除非經(jīng)常性損益前后歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)孰低）分別不低于 6,000 萬(wàn)
元、8,000 萬(wàn)元、10,400 萬(wàn)元、13,520 萬(wàn)元。
本次交易是上市公司貫徹實(shí)施并購(gòu)重組，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)整合、提升市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力的
重大舉措。本次交易完成后，潤(rùn)金文化將成為上市公司的控股子公司，上市公司
泛文化業(yè)務(wù)將得到進(jìn)一步的發(fā)展，泛文化業(yè)務(wù)實(shí)力不斷增強(qiáng)。同時(shí)，本次交易形
成的協(xié)同效應(yīng)明顯，有助于提高公司持續(xù)盈利能力。
綜上所述，本次交易可提高上市公司資產(chǎn)質(zhì)量，改善公司財(cái)務(wù)狀況和增強(qiáng)持
續(xù)盈利能力。
（2）有利于上市公司減少關(guān)聯(lián)交易和避免同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)，增強(qiáng)獨(dú)立性
本次交易完成后，上市公司將嚴(yán)格規(guī)范與實(shí)際控制人及其關(guān)聯(lián)方可能發(fā)生的
關(guān)聯(lián)交易，本著公平、公開、公正的原則確定交易價(jià)格，及時(shí)履行信息披露義務(wù)。
本次交易前，標(biāo)的企業(yè)控股股東及實(shí)際控制人已出具“關(guān)于避免同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的
承諾”、“關(guān)于減少和規(guī)范關(guān)聯(lián)交易的承諾”、“關(guān)于保持上市公司獨(dú)立性的承諾”，
承諾與上市公司避免同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)、減少和規(guī)范關(guān)聯(lián)交易并不影響上市公司獨(dú)立性。
綜上所述，本次交易不會(huì)影響上市公司獨(dú)立性，導(dǎo)致上市公司產(chǎn)生同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)
及不必要的關(guān)聯(lián)交易。
2、上市公司最近一年及一期財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告被注冊(cè)會(huì)計(jì)師出具無(wú)保留意見審
計(jì)報(bào)告
福建華興會(huì)計(jì)師事務(wù)所（特殊普通合伙）對(duì)臺(tái)基股份2016年度財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)
表進(jìn)行了審計(jì)，并出具了標(biāo)準(zhǔn)無(wú)保留意見的審計(jì)報(bào)告（閩華興所（2017）審字
H-005號(hào)）。
3、上市公司及其現(xiàn)任董事、高級(jí)管理人員不存在因涉嫌犯罪正被司法機(jī)關(guān)
立案?jìng)刹榛蛏嫦舆`法違規(guī)正被中國(guó)證監(jiān)會(huì)立案調(diào)查的情形
截至本報(bào)告出具日，上市公司及其現(xiàn)任董事、高級(jí)管理人員不存在因涉嫌犯
罪正被司法機(jī)關(guān)立案?jìng)刹榛蛏嫦舆`法違規(guī)正被中國(guó)證監(jiān)會(huì)立案調(diào)查的情形。
4、上市公司發(fā)行股份所購(gòu)買的資產(chǎn)為權(quán)屬清晰的經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)，并能在約定
期限內(nèi)辦理完畢權(quán)屬轉(zhuǎn)移手續(xù)
本次交易所涉標(biāo)的企業(yè)權(quán)屬清晰，不存在抵押、質(zhì)押、司法凍結(jié)或其它權(quán)屬
爭(zhēng)議的情形，其過(guò)戶或者轉(zhuǎn)移不存在法律障礙。本次交易雙方在簽署的《資產(chǎn)購(gòu)
買協(xié)議》中對(duì)資產(chǎn)過(guò)戶和交割做出明確安排，在雙方嚴(yán)格履行協(xié)議的情況下，交
易雙方能在合同約定期限內(nèi)辦理完畢權(quán)屬轉(zhuǎn)移手續(xù)。
綜上，上市公司發(fā)行股份所購(gòu)買的資產(chǎn)為權(quán)屬清晰的經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)，并能在約
定期限內(nèi)辦理完畢權(quán)屬轉(zhuǎn)移手續(xù)。
5、上市公司為促進(jìn)行業(yè)的整合、轉(zhuǎn)型升級(jí)，在其控制權(quán)不發(fā)生變更的情況
下，可以向控股股東、實(shí)際控制人或者其控制的關(guān)聯(lián)人之外的特定對(duì)象發(fā)行股
份購(gòu)買資產(chǎn)。所購(gòu)買資產(chǎn)與現(xiàn)有主營(yíng)業(yè)務(wù)沒(méi)有顯著協(xié)同效應(yīng)的，應(yīng)當(dāng)充分說(shuō)明
并披露本次交易后的經(jīng)營(yíng)發(fā)展戰(zhàn)略和業(yè)務(wù)管理模式，以及業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型升級(jí)可能面
臨的風(fēng)險(xiǎn)和應(yīng)對(duì)措施
本次交易前后，公司實(shí)際控制人未發(fā)生變更。本次交易完成后，潤(rùn)金文化將
成為上市公司子公司，并入公司泛文化業(yè)務(wù)板塊。
2016 年 6 月，公司收購(gòu)了北京彼岸春天影視有限公司，彼岸春天主營(yíng)業(yè)務(wù)
為廣播電視節(jié)目制作，經(jīng)過(guò)新業(yè)務(wù)布局，目前公司初步形成了“泛文化+半導(dǎo)體”
雙主業(yè)的形態(tài)。本次交易的標(biāo)的潤(rùn)金文化主營(yíng)業(yè)務(wù)為電視節(jié)目制作、發(fā)行。本次
交易完成后，潤(rùn)金文化將成為公司全資子公司，并入公司泛文化業(yè)務(wù)板塊。
彼岸春天將在 IP 共享、影視劇制作、發(fā)行等方面與潤(rùn)金文化產(chǎn)生協(xié)同效應(yīng)。
具體內(nèi)容詳見重組報(bào)告書“重大事項(xiàng)提示”之“六、本次交易的背景和目的”之
“（一）本次交易的背景”之“3、潤(rùn)金文化和上市公司業(yè)務(wù)具有協(xié)同效應(yīng)”。
綜上所述，本次交易符合《重組辦法》第四十三條的規(guī)定。
（三）補(bǔ)充披露
上市公司已在重組報(bào)告書“第五節(jié) 標(biāo)的企業(yè)的業(yè)務(wù)及技術(shù)”之“十二、潤(rùn)
金文化的可持續(xù)盈利能力”與“第九節(jié) 本次交易的合規(guī)性分析”之“二、本次
交易符合《重組辦法》第四十三條規(guī)定”中進(jìn)行修訂并補(bǔ)充披露。
（四）請(qǐng)獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問(wèn)核查并發(fā)表明確意見
經(jīng)核查，獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問(wèn)認(rèn)為：
潤(rùn)金文化具有持續(xù)盈利能力。本次交易符合《上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦
法（2016 年修訂）》第四十三條相關(guān)規(guī)定。
（本頁(yè)無(wú)正文，為《恒泰長(zhǎng)財(cái)證券有限責(zé)任公司關(guān)于湖北臺(tái)基半導(dǎo)體股份有限公
司發(fā)行股份及支付現(xiàn)金購(gòu)買資產(chǎn)并募集配套資金暨關(guān)聯(lián)交易之補(bǔ)充獨(dú)立財(cái)務(wù)顧
問(wèn)報(bào)告（二）》之簽字、蓋章頁(yè)）
財(cái)務(wù)顧問(wèn)主辦人：
李偉 陳世信
內(nèi)核負(fù)責(zé)人：
張 偉
投資銀行業(yè)務(wù)部門負(fù)責(zé)人及
投資銀行業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人：
張 偉
法定代表人：
張 偉
恒泰長(zhǎng)財(cái)證券有限責(zé)任公司
年 月 日