關于湖北臺基半導體股份有限公司
發(fā)行股份及支付現(xiàn)金購買資產(chǎn)并募集配套資金
暨關聯(lián)交易申請文件反饋意見相關問題回復說明
廣會專字【2017】G16024490069 號
中國證券監(jiān)督管理委員會：
根據(jù)貴會下發(fā)的 170536 號《中國證監(jiān)會行政許可項目審查一次反饋意見通知書》（以
下簡稱“反饋意見”）的要求，我們作為湖北臺基半導體股份有限公司（以下簡稱“臺基股份”
或“上市公司”）申請發(fā)行股份及支付現(xiàn)金購買資產(chǎn)并募集配套資金的會計師，現(xiàn)就貴會提出
的問題中的相應部分作如下說明：
反饋問題 1、申請材料顯示，本次交易募集配套資金擬部分用于潤金文化電視劇及電
影拍攝，上述電視劇及電影擬為潤金文化帶來約 7.5 億元收入。請你公司：1）補充披露上
述電視劇及電影拍攝中募集資金具體投向，相關測算依據(jù)及測算過程，屬于資本性支出還
是費用性支出，是否符合我會相關規(guī)定。2）結合歷史經(jīng)驗、制作能力、人員情況、拍攝模
式及版權歸屬、政府審批情況、目前拍攝進展等補充披露潤金文化上述電視劇及電影項目
的可行性，預期收益的具體測算依據(jù)及測算過程。請獨立財務顧問、會計師和律師核查并
發(fā)表明確意見。
回復：
（一）補充披露上述電視劇及電影拍攝中募集資金具體投向，相關測算依據(jù)及測算過
程，屬于資本性支出還是費用性支出，是否符合我會相關規(guī)定。
1、電視劇、電影募集資金的具體投向
潤金文化影視劇投資的具體內(nèi)容情況如下：
單位：萬元
潤金 預計單
預計是
文化 集制作
序 數(shù) 預計開機 總投 投資比 否為執(zhí)
類型 名稱 預計 成本
號 量 時間 資 例（%） 行制片
投資 （萬元
方
額 /集）
電視 40 2017 年
1 《致婚姻》 8,000 60 4,800 200 是
劇 集 第三季度
《男生女生向
電視 前沖》（原《土 40 2017 年
2 8,000 60 4,800 200 是
劇 豪我們結婚 集 第三季度
吧》）
電視 40 2017 年
3 《甜心渣蜜》 6,000 60 3,600 150 是
劇 集 第四季度
2017 年
4 電影 《閨蜜圈》 1部 8,000 20 1,600 - 是
第四季度
電視 40 2018 年
5 《女王的法則》 6,000 50 3,000 150 是
劇 集 第三季度
電視 30 2018 年
6 《超元氣少女》 6,000 70 4,200 200 是
劇 集 第四季度
網(wǎng)絡 《摸金校尉的 50 2018 年
7 10,000 80 8,000 200 是
劇 崛起》 集 第四季度
2018 年
8 電影 《鏡花緣》 1部 20,000 30 6,000 - 是
第三季度
網(wǎng)絡 32 2019 年
9 《靈體》 6,000 70 4,200 187.5 是
劇 集 第三季度
網(wǎng)絡 40 2019 年
10 《鏡花山海記》 8,000 70 5,600 200 是
劇 集 第三季度
網(wǎng)絡 《相愛相殺編 30 2019 年
11 4,000 60 2,400 133.33 是
劇 年史》 集 第四季度
注：各項目最終投資進度根據(jù)實際情況進行安排，上述項目名稱為初步擬定，最終名稱以實際備案
的名稱為準。
2、募集資金需求的測算依據(jù)及測算過程
（1）測算結果
根據(jù)潤金文化未來的經(jīng)營計劃，潤金文化未來的資金需求的測算情況如下：
單位：萬元
序號 項目 2017 2018 備注
A 新增資金需求 14,800.00 24,378.11 =A1+A2+A3+A4
A1 募投項目 14,800.00 21,200.00
序號 項目 2017 2018 備注
A2 新增稅金及附加 0.00 221.73 A2=B*0.9%
A3 期間費用 0.00 1,478.19 A3=B*6%
A4 所得稅費用 0.00 1,478.19 A4=B*6%
募投項目帶來的營
B 0.00 24,636.49
業(yè)收入
C 資金滾動 0.00 2,463.65
D 資金缺口 14,800 21,914 D=A-C
E 合計 36,714
注：資金回流是指假設某年確認的營業(yè)收入在當年收回 10%，在第二年收回 85%，在第三年收回 5%。
從上表可知，潤金文化 2017 年-2018 年的資金缺口為 36,714.00 萬元，2019 年實施的
募投項目預計可以通過前期投入項目的資金回流進行補充。
（2）測算過程與測算依據(jù)
①募投項目投資額的確定（A1）
根據(jù)潤金文化募投項目的預計投資額、預計開機時間，可以確定募投項目在 2017 年和
2018 年的新增資金需求，具體如下：
單位：萬元
序 預計開機 投資比 潤金文化預
類型 名稱 數(shù)量 總投資
號 時間 例（%） 計投資額
2017 年第
1 電視劇 《致婚姻》 40 集 8,000 60 4,800
三季度
《男生女生向前
2017 年第
2 電視劇 沖》（原《土豪我們 40 集 8,000 60 4,800
三季度
結婚吧》）
2017 年第
3 電視劇 《甜心渣蜜》 40 集 6,000 60 3,600
四季度
2017 年第
4 電影 《閨蜜圈》 1部 8,000 20 1,600
四季度
合計 14,800
2018 年第
5 電視劇 《女王的法則》 40 集 6,000 50 3,000
三季度
2018 年第
6 電視劇 《超元氣少女》 30 集 6,000 70 4,200
四季度
《摸金校尉的崛 2018 年第
7 網(wǎng)絡劇 50 集 10,000 80 8,000
起》 四季度
2018 年第
8 電影 《鏡花緣》 1部 20,000 30 6,000
三季度
合計 21,200
從上表可以看出，潤金文化 2017 年和 2018 年募投項目預計新增投資額分別為 14,800
萬元和 21,200 萬元。
②募投項目新增營業(yè)收入的確定（B）
潤金文化根據(jù)自身以往的影視作品制作經(jīng)驗以及相關影視作品的市場情況，對募投項
目的成本與收益進行了預測，具體情況如下：
單位：萬元
潤金文化預計 預計潤金文
序號 名稱 數(shù)量 預計開機時間
投資額 化收入
1 《致婚姻》 40 集 2017 年第三季度 4,800 8,000
《男生女生向前沖》（原
2 40 集 2017 年第三季度 4,800 8,000
《土豪我們結婚吧》）
3 《甜心渣蜜》 40 集 2017 年第四季度 3,600 6,000
4 《閨蜜圈》 1部 2017 年第四季度 1,600 2,636.49
5 《女王的法則》 40 集 2018 年第三季度 3,000 5,000
合計 24,636.49
6 《超元氣少女》 30 集 2018 年第四季度 4,200 7,000
7 《摸金校尉的崛起》 50 集 2018 年第四季度 8,000 11,428.57
8 《鏡花緣》 1部 2018 年第三季度 6,000 9,886.82
合計 33,315.39
9 《靈體》 32 集 2019 年第三季度 4,200 6,000
10 《鏡花山海記》 40 集 2019 年第三季度 5,600 8,000
11 《相愛相殺編年史》 30 集 2019 年第四季度 2,400 3,428.57
合計 17,428.57
根據(jù)上表的內(nèi)容，并假設營業(yè)收入的確認時點為預計開機時間的下一年，從而可以確
定 2017 年募投項目不產(chǎn)生收入，2018 年的收入由《致婚姻》、《男生女生向前沖》、《甜心渣
蜜》、《閨蜜圈》四部影視劇產(chǎn)生的收入構成，合計為 24,636.49 萬元。
③資金滾動的確定（C）
資金滾動是指假設某年確認的營業(yè)收入在當年收回 10%，在第二年收回 85%，在第三
年收回 5%。根據(jù)潤金文化 2016 年的財務數(shù)據(jù)，其 2016 年的營業(yè)收入為 18,808.01 萬元，
2016 年對電視臺、視頻網(wǎng)站新增的應收賬款為 17,564.31 萬元，2016 年對電視臺、視頻網(wǎng)站
新增的應收賬款的收回金額為 1,690.45 萬元，收回比例為 9.62%。因此，在測算時，假設某
年確認的營業(yè)收入在當年收回 10%。
由于潤金文化 2 年及以上賬齡的應收賬款較少，因此，假定假設某年確認的營業(yè)收入
在第二年收回 85%，在第三年收回 5%。
④測算結果
綜上所述，根據(jù)上述各參數(shù)，在考慮稅金及附加、期間費用、所得稅費用的基礎上進
行測算，具有一定的合理性。
3、屬于資本性支出還是費用性支出
潤金文化募投項目的預計成本支出明細情況如下：
（1）電視劇、網(wǎng)絡劇
單位：萬元
投資成本明細分類
總投資 單集成
劇目名稱 集數(shù) 劇本 主演 其他演 導演 拍攝制 后期制
成本 本
費用 費用 員費用 費用 作費用 作費用
《致婚
40 8,000 200 800 2,500 1,000 1,000 2,500 200
姻》
《男生女
生向前 36 8,000 200 800 2,500 1,000 900 2,600 200
沖》
《甜心渣
40 6,000 150 400 1,900 1,000 800 1,800 100
蜜》
《女王的
40 6,000 150 800 1,500 500 500 2,500 200
法則》
《超元氣
30 6,000 200 600 1,800 500 600 2,300 200
少女》
《摸金校
尉的崛 50 10,000 200 800 2,500 1,000 800 4,000 900
起》
《靈體》 32 6,000 187.50 400 1,300 500 500 3,000 300
《鏡花山
40 8,000 200 500 1,200 1,000 500 4,000 800
海記》
《相愛相
殺編年 60 4,000 133.33 400 1,000 300 400 1,800 100
史》
（2）電影
單位：萬元
投資成本明細分類
總投資成
電影名稱 宣傳費
本 劇本費 主演費 其他演 導演費 拍攝制 后期制
用 用 員費用 用 作費用 作費用
閨蜜圈 8,000.00 200.00 1,200.00 200.00 200.00 3,000.00 200.00 3,000.00
鏡花緣 20,000.00 400.00 2,000.00 1,000.00 600.00 9,000.00 1,000.00 6,000.00
從上述成本明細可以看出，潤金文化在實際成本發(fā)生時計入存貨，潤金文化的存貨包括
庫存商品、原材料、在產(chǎn)品。根據(jù)潤金文化現(xiàn)行會計政策，原材料主要核算包括劇本外購費、
劇本策劃與研討費等創(chuàng)作費用在內(nèi)的影視劇開拍前期支出，前述費用在影視劇進入拍攝階段
轉入在產(chǎn)品；在產(chǎn)品主要核算投資拍攝尚在攝制中或已完成攝制尚未取得《電視劇發(fā)行許可
證》或《電影片公映許可證》的影視劇產(chǎn)品，該部分存貨在拍攝完成取得《電視劇發(fā)行許可
證》或《電影片公映許可證》后轉入庫存商品。
根據(jù)《財政部關于印發(fā)《電影企業(yè)會計核算辦法》的通知》【財會[2004]19 號】，影片(含
拷貝、播映帶和其他載體)已結轉入庫的全部實際成本，企業(yè)應當自符合收入確認條件之日
起，按以下方法和規(guī)定結轉銷售成本：
(1)企業(yè)一次性賣斷國內(nèi)全部著作權，在收到賣斷價款時，應將其全部實際成本一次性
結轉銷售成本；采用分期收款銷售方式的，按《企業(yè)會計制度》的規(guī)定執(zhí)行。
(2)企業(yè)采用按票款、發(fā)行收入等分賬結算方式，或采用多次、局部(特定院線或一定區(qū)
域、一定時期內(nèi))將發(fā)行權、放映權轉讓給部分電影院線(發(fā)行公司)或電視臺等，且仍可繼續(xù)
向其他單位發(fā)行、銷售的影片，應在符合收入確認條件之日起，不超過 24 個月的期間內(nèi)(主
要提供給電視臺播映的美術片、電視劇片可在不超過 5 年的期間內(nèi))，采用計劃收入比例法
將其全部實際成本逐筆(期)結轉銷售成本。計劃收入比例應當盡可能接近實際。計劃收入比
例除有特殊情況應當隨時調(diào)整外，在年度內(nèi)一般不作變動。如果企業(yè)預計影片不再擁有發(fā)行、
銷售市場，應將未結轉的成本予以全部結轉。
由于潤金文化的主營業(yè)務為影視劇制作，且潤金文化投資制作的影視劇是通過銷售其著
作權、發(fā)行權和播映權來獲取經(jīng)濟利益，在實質(zhì)上具有作為影視產(chǎn)品獨立盈利的能力，因此
潤金文化可以參考財政部《電影企業(yè)會計核算辦法》【財會[2004]19 號】規(guī)定，對影視作品
制作支出資本化。因此，該部分資金投入屬于資本性支出。
4、是否符合中國證監(jiān)會相關規(guī)定
根據(jù)《上市公司監(jiān)管法律法規(guī)常見問題與解答修訂匯編》、《關于上市公司發(fā)行股份購
買資產(chǎn)同時募集配套資金的相關問題與解答》：考慮到募集資金的配套性，所募資金僅可用
于：支付本次并購交易中的現(xiàn)金對價；支付本次并購交易稅費、人員安置費用等并購整合費
用；投入標的資產(chǎn)在建項目建設。募集配套資金不能用于補充上市公司和標的資產(chǎn)流動資金、
償還債務。
本次募集配套資金擬用于潤金文化影視劇項目的投資，相關影視劇項目屬于潤金文化
的在建項目，不存在募集配套資金用于補充標的資產(chǎn)流動資金、償還債務的情況，因此，本
次募集配套資金的投向符合中國證監(jiān)會的相關規(guī)定。
（二）結合歷史經(jīng)驗、制作能力、人員情況、拍攝模式及版權歸屬、政府審批情況、
目前拍攝進展等補充披露潤金文化上述電視劇及電影項目的可行性，預期收益的具體測算
依據(jù)及測算過程。
1、結合歷史經(jīng)驗、制作能力、人員情況、拍攝模式及版權歸屬、政府審批情況、目前
拍攝進展等補充披露潤金文化上述電視劇及電影項目的可行性
（1）歷史經(jīng)驗
潤金文化歷史上曾參與投資拍攝的主要電視劇情況如下：
序號 電視劇名稱 發(fā)行許可證號 版權比例
1 《槍火》 （黔）劇審字（2014）第 001 號 100%
《新警事之危險
2 （廣?。﹦徸郑?014）第 017 號 100%
旅程》
《新警事之隱形
3 （廣?。﹦徸郑?010）第 019 號 100%
兄弟》
4 《新警事》 （廣?。﹦徸郑?010）第 011 號 100%
（廣編）劇審字（2003）第 113、114、139、
5 《風行四季》 140 號；（廣編）劇審字（2004）第 014、015、 100%
042、070 號
序號 電視劇名稱 發(fā)行許可證號 版權比例
《風行四季之圈 （廣編）劇審字（2004）第 140 號；（廣編）
6 100%
內(nèi)圈外》 劇審字（2005）第 004、033 號
7 《婚姻歷險記》 （津）劇審字（2016）第 012 號 70%
8 《婚姻遇險記》 （津）劇審字（2016）第 013 號 70%
9 《嘿，孩子》 （陜）劇審字（2016）第 007 號 10%
10 《親愛的婚姻》 （京）劇審字（2016）第 016 號 20%
11 《緣來幸?！? （京）劇審字（2015）第 043 號 20%
12 《裸婚》 （津）劇審字（2010）第 007 號 50%
13 《外鄉(xiāng)人》 （津）劇審字（2009）第 008 號 50%
潤金文化參與投資制作的電影情況如下：
序號 名稱 版權比例
1 《三生三世十里桃花》 12%
2 《斗?！? 15%
境內(nèi)外影院、音像制品、電視播映、網(wǎng)
3 《西施眼》
絡傳輸?shù)热坑谰玫陌l(fā)行權及發(fā)行收益
4 《誰動了我的幸?！? 45%
潤金文化參與投資制作的網(wǎng)絡劇情況如下：
作品名稱 集數(shù) 版權比例
《滅罪師》 20 無
《昆侖闕之前世今生》 24 20%
《家有外星人》 12 無
注：《滅罪師》、《家有外星人》的版權全部歸屬于北京愛奇藝科技有限公司
綜上所述，潤金文化歷史上曾參與投資制作多部優(yōu)秀的電視劇、電影及網(wǎng)絡劇，且覆
蓋不同類型的題材，具有豐富的投資制作電視劇、電影及網(wǎng)絡劇的歷史經(jīng)驗。
在上述影視劇中，相關影視劇的獲獎情況如下：
影視劇名稱 所獲獎項 獲獎時間 頒獎單位
2002 年，《西施眼》獲得夏威夷國際電影節(jié)
最佳影片獎提名的五部候選影片之一，并且
夏威夷國際電影
獲得了亞洲電影評審團獎（NETPAC 獎）， 2002 年 和
《西施眼》 節(jié)、北京大學生
成為在本屆夏威夷電影節(jié)上惟一一部獲獎 2003 年
電影節(jié)組委會
的中國影片；2003 年，《西施眼》榮獲第十
屆北京大學生電影節(jié)最受歡迎影片獎
影視劇名稱 所獲獎項 獲獎時間 頒獎單位
《誰動了我 大學生電影節(jié)組
第 16 屆大學生電影節(jié)最佳電視電影獎 2009 年
的幸?！? 委會
第 46 屆金馬獎一舉獲得最佳劇情片、最佳導
演、最佳男主角、最佳改編劇本、最佳攝影、
《斗牛》 2009 年 金馬獎組委會
最佳動作設計、最佳剪輯等七項提名，主演
黃渤則憑借出色的表演入圍影帝“爭奪戰(zhàn)”
第 25 屆中國電視金鷹獎最佳男主演提名
《外鄉(xiāng)人》 2010 年 金鷹獎組委會
第 25 屆中國電視金鷹獎最佳電視劇提名
（2）制作能力與人員情況
經(jīng)過多年的發(fā)展，潤金文化形成了以吳琳莉為核心的具有豐富行業(yè)經(jīng)驗的管理團隊，
擁有豐富的影視產(chǎn)品制作經(jīng)驗。在制作方面，潤金文化具有多年的影視產(chǎn)品制作經(jīng)驗，在業(yè)
務控制、人員配備、組織協(xié)調(diào)、資源整合等方面達到較高的水平。
就業(yè)務控制而言，潤金文化內(nèi)部擁有完善的影視產(chǎn)品制作業(yè)務流程，建立了包括電視
劇出品中心以及立項委員會等業(yè)務制度，擁有良好的業(yè)務控制能力；
就人員配備而言，潤金文化擁有穩(wěn)定的業(yè)務團隊，公司目前擁有制片人 4 人、資深編
劇 1 人及其他業(yè)務骨干若干，同時潤金文化與趙小?。▽а荩⑶貚槪▽а荩?、韓雪（演員）
簽訂了合作協(xié)議，除上述人員外，潤金文化還與多名知名編?。ㄈ缡⒑挽希瑥埿?，方方）、
國內(nèi)知名導演（如楊亞洲、管虎）及國內(nèi)知名制片人（如朱文玖）長期合作，這些優(yōu)秀的電
視劇創(chuàng)作人員通過與潤金文化的長期合作，能較好地理解潤金文化的電視劇創(chuàng)意與風格，從
而確保潤金文化電視劇作品的精良制作。此外，由于長期合作，這些優(yōu)秀的電視劇主創(chuàng)人員
能夠優(yōu)先滿足潤金文化的電視劇拍攝需要，使?jié)櫧鹞幕陔娨晞≈谱鞣矫鎿碛懈嗟倪x擇，
以確保整個創(chuàng)作團隊搭配的合理性和經(jīng)濟性。
另外，影視行業(yè)的特點決定了影視劇拍攝的主創(chuàng)團隊基本都是由影視公司進行外聘，
如導演、演員等并不需要在影視公司中任職。這就決定了影視公司自身并不需要招聘大量導
演、演員等影視劇的主創(chuàng)人員，而是需要整合相關的影視資源。
就組織協(xié)調(diào)和資源整合而言，潤金文化豐富的行業(yè)經(jīng)驗、吳琳莉女士作為資深制片人
的身份、潤金文化簽約的合作伙伴以及與潤金文化長期合作的相關電視劇創(chuàng)作人員，可以有
效發(fā)揮潤金文化的組織協(xié)調(diào)能力和資源整合能力。
因此，在制作能力、資源整合、人員配備等方面，潤金文化都具備實施募投項目的條
件和資源。
（3）募投項目的拍攝模式、版權歸屬、政府審批情況及目前拍攝進展
按照以往的歷史經(jīng)驗，潤金文化影視產(chǎn)品的拍攝大多采用聯(lián)合攝制的方式進行投資，聯(lián)合攝
制的拍攝方式可分為聯(lián)合拍攝（擔任非執(zhí)行制片人）與聯(lián)合拍攝（擔任執(zhí)行制片人）兩種模
式。
聯(lián)合拍攝（擔任非執(zhí)行制片人）是指潤金文化將部分資金投入聯(lián)合拍攝中，并按照合同
約定獲得版權以及相應的投資收益。在這種拍攝模式下，潤金文化在劇本、導演和演員的選
擇、宣傳發(fā)行等方面為影視劇的運營提供相關服務。
聯(lián)合拍攝（擔任執(zhí)行制片人）是指由潤金文化負責組建劇組，承擔具體的拍攝工作以及
對資金進行管理等，潤金文化募投項目采用此種拍攝模式。
根據(jù)潤金文化提供的資料、募投項目的版權歸屬、審批情況及進展情況如下：
目前拍攝 政府審批情
序號 項目名稱 拍攝計劃 潤金文化擁有的版權
進度 況
潤金文化尚未與其他方簽署
聯(lián)合投資攝制協(xié)議。根據(jù)海
寧潤鑫與付雨生簽署的《委 尚需完成備
電視劇《致 2017 年第 托劇本創(chuàng)作合同》，海寧潤鑫 正在申請 案公示及取
1
婚姻》 三季度 擁有該劇所產(chǎn)生的全部版權 備案公示 得制作、發(fā)
及衍生制品的所有權、電影、 行許可證
話劇、小說改編、網(wǎng)絡連載
權等
潤金文化尚未與其他方簽署
電視劇《男 聯(lián)合投資攝制協(xié)議。根據(jù)海
尚需完成備
生女生向前 寧潤鑫與任增超簽署的《劇
2017 年第 正在申請 案公示及取
2 沖》（原《土 本創(chuàng)作合同書》，海寧潤鑫擁
三季度 備案公示 得制作、發(fā)
豪我們結婚 有該劇所產(chǎn)生的全部版權及
行許可證
吧》） 衍生制品的所有權、電影、
話劇、網(wǎng)絡播映權等
潤金文化尚未與其他方簽署
聯(lián)合投資攝制協(xié)議。根據(jù)潤
金文化與永康春夏影視文化
尚需取得制
電視劇《甜 2017 年第 工作室簽署的《IP 內(nèi)容資源 已完成備
3 作、發(fā)行許
心渣蜜》 四季度 聯(lián)合開發(fā)合作協(xié)議》及專案 案公示
可證
項目協(xié)議，潤金文化擁有所
開發(fā) IP 內(nèi)容的完整著作權及
相應的鄰接權
潤金文化尚未與其他方簽署
聯(lián)合投資攝制協(xié)議。根據(jù)潤
金文化與陳爍簽署的《劇本 尚需取得攝
電影《閨蜜 2017 年第 劇本創(chuàng)作
4 委托創(chuàng)作合同書》，潤金文化 制、公映許
圈》 四季度 中
擁有擁有該劇本產(chǎn)生的除署 可證
名權、榮譽權等人身權利之
外的全部著作權、版權
目前拍攝 政府審批情
序號 項目名稱 拍攝計劃 潤金文化擁有的版權
進度 況
潤金文化尚未與其他方簽署
聯(lián)合投資攝制協(xié)議。根據(jù)佳
桐世紀與王莉萱簽署的《劇 尚需完成備
電視劇《女 2018 年第 本委托創(chuàng)作合同書》，佳桐世 劇本創(chuàng)作 案公示及取
5
王的法則》 三季度 紀擁有擁有該劇劇本所產(chǎn)生 中 得制作、發(fā)
除署名權、榮譽權等人身權 行許可證
利以外的全部著作權、版權
及衍生制品的著作權、版權
潤金文化尚未與其他方簽署
聯(lián)合投資攝制協(xié)議。根據(jù)佳
桐世紀與王莉萱簽署的《劇 尚需完成備
電視劇《超 2018 年第 本委托創(chuàng)作合同書》，佳桐世 劇本創(chuàng)作 案公示及取
6
元氣少女》 四季度 紀擁有擁有該劇劇本所產(chǎn)生 中 得制作、發(fā)
除署名權、榮譽權等人身權 行許可證
利以外的全部著作權、版權
及衍生制品的著作權、版權
潤金文化尚未與其他方簽署
聯(lián)合投資攝制協(xié)議。根據(jù)潤
金文化與永康春夏影視文化
網(wǎng)絡劇《摸 網(wǎng)絡播映前
2018 年第 工作室簽署的《IP 內(nèi)容資源 已完成內(nèi)
7 金校尉的崛 需取得備案
四季度 聯(lián)合開發(fā)合作協(xié)議》及專案 部立項
起》 號
項目協(xié)議，潤金文化擁有所
開發(fā) IP 內(nèi)容的完整著作權及
相應的鄰接權
潤金文化尚未與其他方簽署
聯(lián)合投資攝制協(xié)議。根據(jù)潤
金文化與永康磐石影視文化
工作室簽署的《劇本委托創(chuàng) 尚需取得攝
電影《鏡花 2018 年第 劇本創(chuàng)作
8 作合同書》，潤金文化擁有該 制、公映許
緣》 三季度 中
劇劇本所產(chǎn)生的除署名權、 可證
榮譽權等人身權利之外的全
部著作權、版權及衍生制品
的著作權、版權
潤金文化尚未與其他方簽署
聯(lián)合投資攝制協(xié)議。根據(jù)佳
桐世紀與永康磐石影視文化
工作室簽署的《劇本委托創(chuàng) 網(wǎng)絡播映前
網(wǎng)絡劇《靈 2019 年第 劇本創(chuàng)作
9 作合同書》，佳桐世紀擁有該 需取得備案
體》 三季度 中
劇劇本所產(chǎn)生的除署名權、 號
榮譽權等人身權利之外的全
部著作權、版權及衍生制品
的著作權、版權
潤金文化尚未與其他方簽署
聯(lián)合投資攝制協(xié)議。根據(jù)潤
網(wǎng)絡播映前
網(wǎng)絡劇《鏡 2019 年第 金文化與永康春夏影視文化 已完成內(nèi)
10 需取得備案
花山海記》 三季度 工作室簽署的《IP 內(nèi)容資源 部立項
號
聯(lián)合開發(fā)合作協(xié)議》及專案
項目協(xié)議，潤金文化擁有所
目前拍攝 政府審批情
序號 項目名稱 拍攝計劃 潤金文化擁有的版權
進度 況
開發(fā) IP 內(nèi)容的完整著作權及
相應的鄰接權
潤金文化尚未與其他方簽署
聯(lián)合投資攝制協(xié)議。根據(jù)佳
桐世紀與永康磐石影視文化
網(wǎng)絡劇《相 工作室簽署的《劇本委托創(chuàng) 網(wǎng)絡播映前
2019 年第 劇本創(chuàng)作
11 愛相殺編年 作合同書》，佳桐世紀擁有該 需取得備案
四季度 中
史》 劇劇本所產(chǎn)生的除署名權、 號
榮譽權等人身權利之外的全
部著作權、版權及衍生制品
的著作權、版權
注：《致婚姻》由于重名的原因?qū)е律形磦浒竿瓿?，潤金文化已采用新的備案名“婚姻那點事”進行備
案，目前正在備案過程中?！赌猩蚯皼_》由于重新更改備案名的原因（原備案名“土豪我們結婚吧”）
導致備案進度緩慢，目前上海市文廣局已同意備案，報請總局電視劇管理司公示。
綜上所述，潤金文化具有拍攝相關影視劇的制作經(jīng)驗，在制作能力、資源整合、人員
配備等方面具備實施募投項目的條件和資源，所采用的拍攝模式能夠使?jié)櫧鹞幕诒３猪椖?br/>把控力的基礎上降低潤金文化的經(jīng)營風險，所投資的影視劇版權在法律上具有保障。募投項
目中現(xiàn)階段需要履行政府審批手續(xù)的項目已履行了相應的政府審批程序，其他項目尚未達到
需要政府審批的階段。
2、募投項目預期收益的具體測算依據(jù)及測算過程
潤金文化募投項目的預期收益測算情況如下：
單位：萬元
序 預計總 預計總收 預計單集價 預計潤金文
類型 名稱 數(shù)量
號 投資額 入 格（萬元/集） 化收入
1 電視劇 《致婚姻》 40 集 8,000 13,333.33 333.33 8,000
《男生女生向
前沖》（原《土
2 電視劇 40 集 8,000 13,333.33 333.33 8,000
豪我們結婚
吧》）
3 電視劇 《甜心渣蜜》 40 集 6,000 10,000.00 250.00 6,000
4 電影 《閨蜜圈》 1部 8,000 37,600 - 2,636.49
《女王的法
5 電視劇 40 集 6,000 10,000.00 250.00 5,000
則》
《超元氣少
6 電視劇 30 集 6,000 10,000.00 333.33 7,000
女》
《摸金校尉的
7 網(wǎng)絡劇 50 集 10,000 14,285.71 285.71 11,428.57
崛起》
序 預計總 預計總收 預計單集價 預計潤金文
類型 名稱 數(shù)量
號 投資額 入 格（萬元/集） 化收入
8 電影 《鏡花緣》 1部 20,000 94,000 - 9,886.82
9 網(wǎng)絡劇 《靈體》 32 集 6,000 8,571.43 267.86 8,000
《鏡花山海
10 網(wǎng)絡劇 40 集 8,000 11,428.57 285.71 6,000
記》
《相愛相殺編
11 網(wǎng)絡劇 30 集 4,000 5,714.29 190.48 3,428.57
年史》
（1）潤金文化電視劇項目總投資
潤金文化電視劇項目的總投資情況如下：
單位：萬元
投資成本明細分類
總投資 單集成
劇目名稱 集數(shù) 劇本 主演 其他演員 導演 拍攝制 后期制
成本 本
費用 費用 費用 費用 作費用 作費用
《 致 婚
40 8,000 200 800 2,500 1,000 1,000 2,500 200
姻》
《男生女
生 向 前 36 8,000 200 800 2,500 1,000 900 2,600 200
沖》
《甜心渣
40 6,000 150 400 1,900 1,000 800 1,800 100
蜜》
《女王的
40 6,000 150 800 1,500 500 500 2,500 200
法則》
《超元氣
30 6,000 200 600 1,800 500 600 2,300 200
少女》
《摸金校
尉 的 崛 50 10,000 200 800 2,500 1,000 800 4,000 900
起》
《靈體》 32 6,000 187.50 400 1,300 500 500 3,000 300
《鏡花山
40 8,000 200 500 1,200 1,000 500 4,000 800
海記》
《相愛相
殺 編 年 60 4,000 133.33 400 1,000 300 400 1,800 100
史》
影視作品的制作成本主要包括劇本、主創(chuàng)人員、拍攝所需物資和后期制作等，隨著整體
物價的不斷提高，勞動力成本特別是主創(chuàng)人員成本上升明顯。目前國內(nèi)知名導演、編劇、演
員資源稀缺，面對優(yōu)秀的主創(chuàng)人員，影視劇制作機構的議價能力較弱。為了保證電視劇銷售
價格和收視率，聘請優(yōu)秀的主創(chuàng)人員也是電視劇的賣點之一。同時，制作機構為了出產(chǎn)精品
電視劇，在劇本、拍攝和后期制作等方面的投入也不斷加大，帶來了成本的上升。市場上部
分電視劇的制作成本情況如下：
單位：萬元
名稱 年份 總投資
甄嬛傳 2011 年 7,000.00
羋月傳 2015 年 20,000 以上
瑯琊榜 2015 年 11,000.00
幻城 2016 年 36,000.00
三生三世十里桃花 2017 年 30,000.00
大唐榮耀 2017 年 26,000.00
孤芳不自賞 2017 年 30,000 左右
如懿傳 2017 年 30,000 左右
贏天下 2017 年 50,000.00
武動乾坤 2017 年 60,000.00
數(shù)據(jù)來源：廣發(fā)證券證券研究報告：電視劇行業(yè)深度跟蹤：“頭部化+精品化”重塑行業(yè)
格局（2017 年 4 月 28 日）
潤金文化未來擬加大單部電視劇的投入以符合行業(yè)的發(fā)展趨勢，因此，潤金文化募投項
目的電視劇的單集制作成本較歷史上潤金文化的自制劇有較大提升。
潤金文化的網(wǎng)絡劇預計投資額單集在 200 萬左右（《相愛相殺編年史》略低），與目前市
場上較為成功的網(wǎng)絡劇投資額相比，潤金文化網(wǎng)絡劇的投資額并不算高。部分成功網(wǎng)絡劇的
投資額情況如下：
網(wǎng)絡劇名 投資額（萬元） 集數(shù) 單集投資成本（萬元）
如果蝸牛有愛情 30,000 21 1,428.57
美人為餡 30,000 36 833.33
盜墓筆記 6,585 12 548.75
花千骨 2015 11,000 32 343.75
半妖傾城 10,000 35 285.71
老九門 12,000 48
網(wǎng)絡劇名 投資額（萬元） 集數(shù) 單集投資成本（萬元）
法醫(yī)秦明 5,000 20
無心法師 4,000 20
九州天空城 6,000 29 206.90
數(shù)據(jù)來源：綜合公開數(shù)據(jù)
另一方面，由于潤金文化的網(wǎng)絡劇大部分在 2019 年-2020 年開機，隨著網(wǎng)絡劇精品化
的發(fā)展方向以及制作成本的不斷上升，預計未來網(wǎng)絡劇的投資成本將呈現(xiàn)不斷上升的趨勢。
因此，潤金文化網(wǎng)絡劇的投資成本預計謹慎、合理。
（2）對電視劇項目的預期收益預測
①同行業(yè)公司毛利率情況
同行業(yè)公司最近四年及潤金文化最近兩年的平均毛利率情況如下：
公司名稱 2016 年（%） 2015 年（%） 2014 年（%） 2013 年（%） 平均水平（%）
長城影視 40.59 48.19 63.15 21.36 43.32
華策影視 25.34 37.20 40.43 45.92 37.22
新文化 38.28 46.31 35.89 40.29 40.19
唐德影視 41.92 35.99 46.71 40.45 41.27
歡瑞世紀 61.87 58.02 56.45 42.27 54.65
潤金文化 51.23 57.99 - - 54.61
從上表可知，同行業(yè)及潤金文化的平均毛利率基本都在 40%以上，因此，本次募投測
算時按照 40%的毛利率計算，具有一定的合理性與謹慎性。
②潤金文化歷史影視劇的毛利率情況
潤金文化報告期內(nèi)的自制劇有《婚姻歷險記》、《婚姻遇險記》，其收入成本情況如下：
單位：萬元
單集總成本（含 首輪單集售價（含 潤金文化毛利
項目名稱 集數(shù)
稅） 稅） 率
《婚姻歷險記》、《婚
80 65.57 100.12 57%
姻遇險記》
注：潤金文化的毛利率為其按照投資比例結轉成本后計算的結果，并非按總成本進行結轉。
綜上所述，潤金文化報告期內(nèi)的平均毛利率為 54.61%，自制劇《婚姻歷險記》、《婚姻
遇險記》的毛利率為 57%，因此，本次募投測算時按照 40%的毛利率計算，具有一定的合
理性與謹慎性。
現(xiàn)階段網(wǎng)絡劇市場剛剛興起，潤金文化歷史網(wǎng)絡劇《家有外星人》的毛利率為 52.83%；
而主營業(yè)務為網(wǎng)絡劇制作與發(fā)行的北京彼岸春天影視有限公司 2016 年的總體毛利率為
45.35%。因此，根據(jù)公司實際情況本次募投測算時網(wǎng)絡劇的毛利率按照 30%進行測算，具
有一定的合理性與謹慎性。
（3）電視劇預期單集售價的合理性
①電視劇版權價格總體呈現(xiàn)上漲趨勢
近年來，電視臺的版權采購價格有一定幅度的增長，電視臺版權采購價格的上漲主要得
益于“一劇兩星”政策，該政策加強了電視臺之間對精品劇的競爭，由于精品好劇一般與優(yōu)質(zhì)
劇本、優(yōu)秀導演制片人的主創(chuàng)團隊、知名演員多種因素相關，在相關資源稀缺的情況下，精
品劇的供給較小，從而導致精品劇處于供不應求的局面。電視臺之間競爭的加劇提高了電視
臺對精品劇的采購價格。
而另一方面，網(wǎng)絡版權價格則呈現(xiàn)大幅增長的趨勢，這主要得益于網(wǎng)絡播出的無時限性、
付費會員制度以及多樣化的廣告變現(xiàn)方式。部分電視劇版權收入情況如下：
電視劇版權費用（網(wǎng)絡+電視
名稱 播出時間 網(wǎng)絡版權費（萬元/集）
臺）（萬元/集）
宮 2010 年 35 -
宮鎖珠簾 2011 年 185 -
步步驚心 2011 年 70 以上
甄嬛傳 2012 年 30
武媚娘傳奇 2015 年 200
羋月傳 2015 年 300 400-500
瑯琊榜 2 2017 年 800 1,200
贏天下 2017 年 800 1,300
如懿傳 2017 年 900 1,500
數(shù)據(jù)來源：廣發(fā)證券證券研究報告：電視劇行業(yè)深度跟蹤：“頭部化+精品化”重塑行業(yè)
格局（2017 年 4 月 28 日）
從上表可以看出，無論是電視臺的采購價格還是網(wǎng)絡的采購價格都呈現(xiàn)不斷上漲的趨勢。
而且，電視劇的網(wǎng)絡版權的采購價格增長幅度較大。其中，《贏天下》采取先網(wǎng)后臺的播出
方式，網(wǎng)絡版權收入 5.6 億，電視臺版權收入 3 億。周迅主演的《如懿傳》制作成本 3 億，
在網(wǎng)絡和電視端共獲得 13 億的版權收入，高成本與演員投入，最后也為這些電視劇帶來高
收益。2010 年，熱播劇《宮》的網(wǎng)絡版權價格僅 35 萬元/集，現(xiàn)在《如懿傳》網(wǎng)絡版權價格
已達到 900 萬元/集，短短 7 年時間，網(wǎng)絡版權價格上漲 25 倍。
基于該行業(yè)發(fā)展趨勢，潤金文化募投項目中大部分電視劇的銷售策略都采用先網(wǎng)后臺及
網(wǎng)臺聯(lián)動的播出方式，而且募投項目中還存在 4 部網(wǎng)絡劇，因此，在電視臺及網(wǎng)絡采購價格
不斷上漲的情況下，潤金文化預計單集售價增加具有合理性。
另外，根據(jù)可比交易案例，部分電視劇銷售價格情況如下：
每集價格
序號 劇目名稱 年份 備注
（萬元）
其中電視臺首輪單價為 180 萬/集，新媒
1 好想好想愛上你 2016
體為 45 萬/集，二輪及多輪 80 萬/集
2 咱們相愛吧 2016 200 200 萬/集為新媒體價格
3 誅仙青云志 2016 500 首輪及新媒體單價合計為 500 萬/集
4 幻城 2016 400 新媒體單價為 400 萬/集
大唐后妃傳之珍
5 2016 300 電視臺首輪單價為 300 萬/集
珠傳奇
其中電視臺首輪為 186 萬/集；新媒體為
6 花千骨 2015
150 萬/集
7 盜墓筆記 2015 700 新媒體單價為 700 萬/集
蜀山戰(zhàn)紀仙俠傳 其中新媒體 360 萬/集，首輪及多輪為
8 2015
奇 179 萬/集
其中電視臺首輪單價為 210 萬/集，新媒
9 偏偏喜歡你 2015
體為 135 萬/集，二輪及多輪 68 萬/集
10 活色生香 2015
11 麻雀 2015 260 電視臺首輪銷售價格為 230 萬/集
唐德影視該劇 2015 年確認收入 5,898.16
萬元，且該劇 2015 年的成本結轉比例
12 擁抱星星的月亮 2015 151 以上 為 75.26%，因此可以判斷該劇未來還會
產(chǎn)生收益。由于該劇共 39 集，可以預
計每集價格在 151 萬元以上。
13 少年四大名捕 2014 203.6
14 古劍奇譚 2013
15 華胥引 2013 203 首輪為 203 萬/集
從上表可知，從歷年電視劇的銷售價格來看，總體上呈現(xiàn)上漲趨勢，且 2015 年、2016
年大部分電視劇的單集銷售價格都在 300 萬以上。因此，潤金文化募投項目中預期單集銷售
價格具有合理性。
②電視劇的單集售價受投資規(guī)模的影響
電視劇的單集售價主要受制作成本規(guī)模的影響，通常而言，較好的 IP 具有較大的受眾
基礎，而 IP、劇本的采購成本也會相應增加；具有藝術性及知名度的導演能提高影視劇的
制作質(zhì)量，但相應的導演費用也會較大；擁有號召力的演員能為影視劇帶來市場關注度以及
觀眾數(shù)量，但需要為此支付大額的人力成本；宏大的場面、科幻、玄幻的視覺效果能夠帶來
良好的觀賞體驗，增加影視劇的賣點，但這會相應增加影視劇的后期制作費用。總而言之，
在一般情況下，電視劇的銷售價格主要受制作成本規(guī)模的影響。
潤金文化募投項目的單集制作成本大部分為 150-200 萬元/集，而電視劇的預期單集銷
售價格為 250-333 萬元/集。電視劇的預期單集銷售價格與其制作成本相匹配。在制作成本
不斷提高的同時，預期銷售價格相應增加具有合理性。
（4）對電影項目的預測
潤金文化電影項目的收益預測如下：
單位：萬元
公司投資 票房分成收
電影名稱 總投資額 預計票房 其他收入 預期收益
份額 入
閨蜜圈 8,000 20% 37,600 2,028.07 608.42 2,636.49
鏡花緣 20,000 30% 94,000 7,605.25 2,281.57 9,886.82
預計票房跟投資額的關系：根據(jù) 2009-2014 年每年排行前 24 部不同類型影片投資額與
票房統(tǒng)計可得：家庭、動畫類 14.8 倍，其它類型 4.7 倍，保守測算，本項目所有類型均采用
4.7 倍。
公司票房分成收入=投資比例*（總票房*（1-5%-3.3%）*（43%*（1-13%）-8%))為公司
根據(jù)廣電總局電影局關于調(diào)整國產(chǎn)影片分賬比例的指導性意見計算，其中 5%為電影事業(yè)專
項基金，3.3%為營業(yè)稅金及附加，43%為制片方票房分成比例，13%為發(fā)行代理費，8%為
宣發(fā)代理費用。
其他收入包括電視傳播權收入、網(wǎng)絡傳播權收入、片前廣告收入、植入廣告收入、衍生
品收入等，按票房分成收入的 30%計算。
（三）會計師核查意見
經(jīng)核查，會計師認為：
1、本次募集配套資金中用于潤金文化電視劇及電影拍攝的投向符合中國證監(jiān)會對募集
配套資金的使用要求的相關規(guī)定，相關測算依據(jù)充分、測算過程合理，募集資金投向的影視
劇屬于潤金文化的資本性支出。
2、臺基股份已披露配套融資投資項目的預期收益的測算依據(jù)、測算過程等，并對其合
理性進行了說明。
反饋問題 2、申請材料顯示，截至 2016 年末上市公司貨幣資金余額為 3.16 億元，其中
1 億元擬用于文化事業(yè)部發(fā)展。標的資產(chǎn) 2016 年末凈資產(chǎn)為 1.59 億元，本次交易募投項目
中，標的資產(chǎn)影視劇拍攝擬投資 3.34 億元。請你公司：1）補充披露上市公司文化事業(yè)部發(fā)
展的具體計劃、具體經(jīng)營內(nèi)容及擬投入資金的具體測算依據(jù)和測算過程。2）結合上市公司
現(xiàn)有貨幣資金用途、資產(chǎn)負債率及同行業(yè)可比公司的比較情況、募集資金規(guī)模與上市公司
和標的公司生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模的匹配性，進一步補充披露本次交易募集配套資金的必要性。請
獨立財務顧問和會計師核查并發(fā)表明確意見。
回復：
（一）補充披露上市公司文化事業(yè)部發(fā)展的具體計劃、具體經(jīng)營內(nèi)容及擬投入資金的
具體測算依據(jù)和測算過程
根據(jù)《湖北臺基半導體股份有限公司泛文化事業(yè)部管理制度》，公司泛文化事業(yè)部的主
要職責包括但不限于：
1、管理已收購標的公司的重大經(jīng)營決策，審閱已收購標的公司的定期財務報告，列席
已收購標的公司的董事會，保證已收購標的公司穩(wěn)定有序經(jīng)營，并滿足上市公司整體的規(guī)范
運作及信息披露工作。
2、負責泛文化事業(yè)板塊的資本運營，包括但不限于公司的兼并收購、再融資，設立并
購基金，對外投資，戰(zhàn)略合作等。
3、負責公司投資者關系、公共關系的維護與接待工作。
4、負責對泛文化事業(yè)部旗下公司、主要管理人員的考核工作。
5、負責泛文化事業(yè)板塊的規(guī)范運作，制定發(fā)展戰(zhàn)略。
半導體業(yè)務與泛文化業(yè)務并行是上市公司的長期發(fā)展戰(zhàn)略，大力發(fā)展泛文化業(yè)務符合
公司的戰(zhàn)略規(guī)劃。
1、隨著未來泛文化業(yè)務規(guī)模的不斷擴大以及未來重組整合的需要，泛文化事業(yè)部需要
擴充管理團隊及人員，一方面能以保證泛文化業(yè)務更好的實現(xiàn)內(nèi)生式的發(fā)展，另一方面也有
利于并購后的整合。
2、上市公司部分資金將用于彼岸春天的影視儲備項目，相關項目的情況如下：
（1）項目概況
彼岸春天影視劇投資的具體內(nèi)容情況如下：
序號 類型 名稱 數(shù)量 預計開機時間
1 網(wǎng)絡劇 《古代生存手冊》 36 集 2017 年第三季度
2 網(wǎng)絡劇 《明月曾照江東寒》 36 集 2017 年第四季度
3 網(wǎng)絡劇 《劍心傳》 36 集 2017 年第四季度
4 網(wǎng)絡劇 《賦名師》 36 集 2018 年第一季度
5 網(wǎng)絡劇 《獨愛你一味》 36 集 2018 年第一季度
6 網(wǎng)絡劇 《致我們暖暖的小時光》 36 集 2018 年第二季度
7 電影 《當你孤單你會想起誰》 1部 2018 年第三季度
上述項目的實施將進一步提升彼岸春天的影視劇投資制作能力，有利于鞏固并提升彼
岸春天在國內(nèi)影視劇行業(yè)的地位，進一步提高彼岸春天的盈利能力，促進彼岸春天長期可持
續(xù)發(fā)展。
（2）項目投資主體、投資金額情況
投拍影視劇的實施主體為彼岸春天。根據(jù)影視劇的題材內(nèi)容、年代背景、預計投入情
況、預期市場效果等因素，彼岸春天初步確定了該項目的投資規(guī)模。全部項目的預計投資成
本合計為 19,600 萬元，公司將通過自有及自籌方式解決資金需求。具體如下：
單位：萬元
編號 類型 名稱 總投資 投資比例（%） 預計投資額
1 網(wǎng)絡劇 《古代生存手冊》 4,000 60 2,400
編號 類型 名稱 總投資 投資比例（%） 預計投資額
2 網(wǎng)絡劇 《明月曾照江東寒》 6,000 60 3,600
3 網(wǎng)絡劇 《劍心傳》 5,000 60 3,000
4 網(wǎng)絡劇 《賦名師》 6,000 60 3,600
5 網(wǎng)絡劇 《獨愛你一味》 5,000 50 2,500
6 網(wǎng)絡劇 《致我們暖暖的小時光》 5,000 50 2,500
7 電影 《當你孤單你會想起誰》 4,000 50 2,000
注：各項目最終投資進度根據(jù)實際情況進行安排，上述項目名稱為初步擬定，最終名稱以實際備案
的名稱為準。
（3）彼岸春天影視劇投資項目進展情況如下：
序號 項目名稱 拍攝計劃 項目進展情況
1 《古代生存手冊》 2017 年第三季度 正在申請備案公示
2 《明月曾照江東寒》 2017 年第四季度 正在申請備案公示
3 《劍心傳》 2017 年第四季度 正在申請備案公示
4 《賦名師》 2018 年第一季度 合作協(xié)議談判中
5 《獨愛你一味》 2018 年第一季度 合作協(xié)議談判中
6 《致我們暖暖的小時光》 2018 年第二季度 合作協(xié)議談判中
7 《當你孤單你會想起誰》 2018 年第三季度 合作協(xié)議談判中
彼岸春天影視劇項目在劇本創(chuàng)作階段即發(fā)生支出，在籌備拍攝、組建劇組及電視劇拍
攝階段將大量發(fā)生拍攝支出。彼岸春天上述計劃在 2018 年拍攝的影視劇將陸續(xù)在 2017 年底
或 2018 年初籌備拍攝，因此，投入上述項目的資金將在 2018 年初及以前支出。
3、公司泛文化事業(yè)部擬通過參與投資設立并購基金來實現(xiàn)外延式發(fā)展，通過充分利用
專業(yè)管理團隊的投資經(jīng)驗和風險控制體系，消除或提前化解公司并購項目前期的決策風險、
財務風險、行業(yè)風險等各種或有風險，為公司尋找和培育符合發(fā)展戰(zhàn)略需要的標的企業(yè)，從
而推動公司積極穩(wěn)健地并購整合及外延式擴張，為公司培育新的利潤增長點。設立并購基金
有助于提升公司的持續(xù)盈利能力，保持公司的穩(wěn)定發(fā)展，對公司多元化發(fā)展有著積極的意義
和作用，符合公司的發(fā)展戰(zhàn)略和規(guī)劃。
目前公司正在與相關合作方進行討論磋商，尚未達到信息披露的要求，公司將根據(jù)投
資事項進展情況及時履行信息披露義務。
（二）結合上市公司現(xiàn)有貨幣資金用途、資產(chǎn)負債率及同行業(yè)可比公司的比較情況、
募集資金規(guī)模與上市公司和標的公司生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模的匹配性，進一步補充披露本次交易募
集配套資金的必要性
1、上市公司現(xiàn)有貨幣資金用途
（1）期末貨幣資金余額
截至 2016 年 12 月 31 日，公司貨幣資金余額為 31,568.50 萬元。
（2）期末貨幣資金余額的用途和未來支出安排
根據(jù)上市公司未來業(yè)務發(fā)展方向及相關經(jīng)營規(guī)劃，上市公司的期末貨幣資金用途包括
支付收購彼岸春天的收購款、泛文化事業(yè)部發(fā)展以及維持公司日常生產(chǎn)經(jīng)營，具體如下：
項目 資金需求（萬元）
支付收購彼岸春天的收購款所需資金 18,620
文化事業(yè)部發(fā)展 10,000
日常營運資金 3,000
合計 31,620
1） 支付收購彼岸春天的收購款
2016 年 6 月 6 日，臺基股份發(fā)布《關于使用超募資金及利息收購北京彼岸春天影視有
限公司 100%股權的公告》，使用超募資金及利息收購彼岸春天 100%股權，交易對價為
38,000.00 萬元，截至 2016 年 12 月 31 日，上市公司已經(jīng)支付對價 19,380 萬元，尚需支付對
價 18,620 萬元。截至本反饋意見回復日，上市公司尚需支付的股權收購款為 13,034 萬元。
2）泛文化事業(yè)部發(fā)展
①隨著未來泛文化業(yè)務規(guī)模的不斷擴大以及未來重組整合的需要，泛文化事業(yè)部需要
擴充管理團隊及人員，一方面能以保證泛文化業(yè)務更好的實現(xiàn)內(nèi)生式的發(fā)展，另一方面也有
利于并購后的整合。
②上市公司部分資金將用于彼岸春天的影視儲備項目，相關項目的情況如下：
單位：萬元
編號 類型 名稱 總投資 投資比例（%） 預計投資額
1 網(wǎng)絡劇 《古代生存手冊》 4,000 60 2,400
2 網(wǎng)絡劇 《明月曾照江東寒》 6,000 60 3,600
編號 類型 名稱 總投資 投資比例（%） 預計投資額
3 網(wǎng)絡劇 《劍心傳》 5,000 60 3,000
4 網(wǎng)絡劇 《賦名師》 6,000 60 3,600
5 網(wǎng)絡劇 《獨愛你一味》 5,000 50 2,500
6 網(wǎng)絡劇 《致我們暖暖的小時光》 5,000 50 2,500
7 電影 《當你孤單你會想起誰》 4,000 50 2,000
注：各項目最終投資進度根據(jù)實際情況進行安排，上述項目名稱為初步擬定，最終名
稱以實際備案的名稱為準。
彼岸春天影視劇項目在劇本創(chuàng)作階段即發(fā)生支出，在籌備拍攝、組建劇組及電視劇拍
攝階段將大量發(fā)生拍攝支出。彼岸春天上述計劃在 2018 年拍攝的影視劇將陸續(xù)在 2017 年底
或 2018 年初籌備拍攝，因此，投入上述項目的資金將在 2018 年初及以前支出。
③公司泛文化事業(yè)部擬通過參與投資設立并購基金來實現(xiàn)外延式發(fā)展，通過充分利用
專業(yè)管理團隊的投資經(jīng)驗和風險控制體系，消除或提前化解公司并購項目前期的決策風險、
財務風險、行業(yè)風險等各種或有風險，為公司尋找和培育符合發(fā)展戰(zhàn)略需要的標的企業(yè)，從
而推動公司積極穩(wěn)健地并購整合及外延式擴張，為公司培育新的利潤增長點。設立并購基金
有助于提升公司的持續(xù)盈利能力，保持公司的穩(wěn)定發(fā)展，對公司多元化發(fā)展有著積極的意義
和作用，符合公司的發(fā)展戰(zhàn)略和規(guī)劃。
目前公司正在與相關合作方進行討論磋商，尚未達到信息披露的要求，公司將根據(jù)投
資事項進展情況及時履行信息披露義務。
3）日常營運資金
上市公司半導體業(yè)務需要一定的營運資金，而上市公司子公司彼岸春天屬于影視行業(yè)，
對營運資金需求較大，因此，未來上市公司對營運資金的需求較大。
單位：萬元
項目 2016 年 2015 年 2014 年
流動資產(chǎn) 51,945.82 63,957.34 68,162.66
貨幣資金 31,568.50 42,235.24 51,358.80
應收利息 2,682.04 2,582.19 1,130.10
經(jīng)營性流動資產(chǎn) 17,695.28 19,139.90 15,673.77
流動負債 25,280.02 3,961.39 5,484.29
短期借款 - - -
應付利息 - - -
項目 2016 年 2015 年 2014 年
其他應付款 18,620.00 - -
經(jīng)營性流動負債 6,660.02 3,961.39 5,484.29
營運資金 11,035.27 15,178.51 10,189.47
上市公司需要保持一定的貨幣資金量和營運資金來支持上市公司日常經(jīng)營的正常運轉。
2、上市公司資產(chǎn)負債率及與同行業(yè)可比公司的比較情況
臺基股份（母公司）及同行業(yè)可比公司的資產(chǎn)負債率情況如下：
公司名稱 資產(chǎn)負債率（2016 年 12 月 31 日）
捷捷微電 12.57%
揚杰科技 18.63%
蘇州固锝 13.88%
平均值 15.03%
臺基股份（母公司） 23.45%
數(shù)據(jù)來源：根據(jù)上市公司年報整理。由于子公司彼岸春天尚在業(yè)績承諾期間，其自有
貨幣資金、融資能力等主要用于其自身影視劇業(yè)務的發(fā)展。彼岸春天不會通過其自有貨幣資
金及融資能力來為本次重組提供資金。因此，在篩選同行業(yè)公司時，選擇與臺基股份（母公
司）相同行業(yè)的公司進行對比。
可比同行業(yè)上市公司 2016 年 12 月 31 日的資產(chǎn)負債率平均值為 15.03%。臺基股份（母
公司）2016 年 12 月 31 日資產(chǎn)負債率為 23.45%，比同行業(yè)上市公司平均水平高 8.42%。
3、募集資金規(guī)模與上市公司和標的公司生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模的匹配性
（1）募集資金規(guī)模與上市公司生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模的匹配性
截至 2016 年 12 月 31 日，本次重組募集配套資金金額與上市公司生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模匹配性
情況如下：
單位：萬元
項目 上市公司（交易后）
總資產(chǎn) 205,628.91
凈資產(chǎn) 155,526.92
本次配套募集資金占總資產(chǎn)的比例 24.32%
本次配套募集資金占凈資產(chǎn)的比例 32.15%
根據(jù) 2016 年 12 月 31 日備考財務報表，交易完成后上市公司資產(chǎn)總額為 205,628.91 萬
元，募集配套資金占上市公司資產(chǎn)總額的比例為 24.32%，凈資產(chǎn)為 155,526.92 萬元，本次
募集配套資金占凈資產(chǎn)的比重為 32.15%，處于合理水平。
2015 年度和 2016 年度，上市公司營業(yè)收入分別為 16,615.45 萬元和 24,209.19 萬元；凈
利潤分別為 2,873.60 萬元和 3,854.35 萬元。公司營業(yè)收入及凈利潤已經(jīng)具備較大規(guī)模且保持
較快增長趨勢。
另外，從影視劇制作的數(shù)量來看，潤金文化預計使用募集資金在 2017 年制作 3 部電視
?。?20 劇集）及 1 部院線電影。而根據(jù)彼岸春天以及潤金文化自身的拍攝計劃，在不考慮
募投項目的情況下，彼岸春天與潤金文化在 2017 年預計合計拍攝 11 部電視劇（232 劇集）
和 2 部院線電影。因此，2017 年本次募投項目電視劇占本次交易完成后上市公司預計拍攝
電視劇部數(shù)的比重為 21.42%（劇集的比重為 34.09%），院線電影占 33.33%，處于合理水平。
綜上所述，本次募集資金規(guī)模與上市公司目前的生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模情況匹配。
（2）募集資金規(guī)模與標的公司生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模的匹配性
本次募集配套資金擬部分用于潤金文化影視劇的投資，具體投向如下：
單位：萬元
序 預計開機 投資比 潤金文化預
類型 名稱 數(shù)量 總投資
號 時間 例（%） 計投資額
2017 年第
1 電視劇 《致婚姻》 40 集 8,000 60 4,800
三季度
《男生女生向前沖》原 2017 年第
2 電視劇 40 集 8,000 60 4,800
《土豪我們結婚吧》） 三季度
2017 年第
3 電視劇 《甜心渣蜜》 40 集 6,000 60 3,600
四季度
2017 年第
4 電影 《閨蜜圈》 1部 8,000 20 1,600
四季度
2018 年第
5 電視劇 《女王的法則》 40 集 6,000 50 3,000
三季度
2018 年第
6 電視劇 《超元氣少女》 30 集 6,000 70 4,200
四季度
2018 年第
7 網(wǎng)絡劇 《摸金校尉的崛起》 50 集 10,000 80 8,000
四季度
2018 年第
8 電影 《鏡花緣》 1部 20,000 30 6,000
三季度
2019 年第
9 網(wǎng)絡劇 《靈體》 32 集 6,000 70 4,200
三季度
2019 年第
10 網(wǎng)絡劇 《鏡花山海記》 40 集 8,000 70 5,600
三季度
2019 年第
11 網(wǎng)絡劇 《相愛相殺編年史》 30 集 4,000 60 2,400
四季度
注：各項目最終投資進度根據(jù)實際情況進行安排，上述項目名稱為初步擬定，最終名稱以實際備案的名稱為準。
①募投項目投資能為潤金文化擺脫資金瓶頸，實現(xiàn)業(yè)務規(guī)模的提升
由于影視行業(yè)資金密集型的特征，在影視作品的制作方面需要先期投入大量資金，其
后再通過銷售實現(xiàn)資金的回籠，因此，通常企業(yè)往往在資金回籠之前需要墊付大量的資金。
融資渠道的短缺以及較高的融資成本會制約企業(yè)的發(fā)展，壓縮企業(yè)的利潤。本次募集配套資
金用于潤金文化儲備項目建設，為潤金文化提供了充足的資金支持，一方面能夠釋放潤金文
化在影視行業(yè)的發(fā)展?jié)摿?，充分挖掘潤金文化擁有的影視行業(yè)資源，另一方面又能夠?qū)崿F(xiàn)潤
金文化業(yè)務規(guī)模的提升，擴大潤金文化的市場占有率和品牌知名度。
②募投項目投資與潤金文化的生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模相匹配
經(jīng)過多年的發(fā)展，潤金文化形成了以吳琳莉為核心的具有豐富行業(yè)經(jīng)驗的管理團隊，
擁有豐富的影視產(chǎn)品制作經(jīng)驗。在制作方面，潤金文化具有多年的影視產(chǎn)品制作經(jīng)驗，在業(yè)
務控制、人員配備、組織協(xié)調(diào)、資源整合等方面達到較高的水平。
就業(yè)務控制而言，潤金文化內(nèi)部擁有完善的影視產(chǎn)品制作業(yè)務流程，建立了包括電視
劇出品中心以及立項委員會等業(yè)務制度，擁有良好的業(yè)務控制能力；
就人員配備而言，潤金文化擁有穩(wěn)定的業(yè)務團隊，公司目前擁有制片人 4 人、資深編
劇 1 人及其他業(yè)務骨干若干，同時潤金文化與趙小?。▽а荩?、秦崢（導演）、韓雪（演員）
簽訂了合作協(xié)議，除上述人員外，潤金文化還擁有多名長期合作的知名編?。ㄈ缡⒑挽希瑥?br/>欣，方方）、國內(nèi)知名導演（如楊亞洲、管虎）及國內(nèi)知名制片人（如朱文玖），這些優(yōu)秀的
電視劇創(chuàng)作人員通過與潤金文化的長期合作，能較好地理解潤金文化的電視劇創(chuàng)意與風格，
從而確保潤金文化電視劇作品的精良制作。此外，由于長期合作，這些優(yōu)秀的電視劇主創(chuàng)人
員能夠優(yōu)先滿足潤金文化的電視劇拍攝需要，使?jié)櫧鹞幕陔娨晞≈谱鞣矫鎿碛懈嗟倪x擇，
以確保整個創(chuàng)作團隊搭配的合理性和經(jīng)濟性。
另外，影視行業(yè)的特點決定了影視劇拍攝的主創(chuàng)團隊基本都是由影視公司進行外聘，
如導演、演員等并不需要在影視公司中任職。這就決定了影視公司自身并不需要招聘大量導
演、演員等影視劇的主創(chuàng)人員，而是需要整合相關的影視資源。
就組織協(xié)調(diào)和資源整合而言，潤金文化豐富的行業(yè)經(jīng)驗、吳琳莉女士作為資深制片人
的身份、潤金文化簽約的合作伙伴以及與潤金文化長期合作的相關電視劇創(chuàng)作人員，可以有
效發(fā)揮潤金文化的組織協(xié)調(diào)能力和資源整合能力。
在發(fā)行方面，潤金文化憑借在影視行業(yè)多年的業(yè)務積累和渠道資源，與合作伙伴和電
視臺客戶之間建立了穩(wěn)固的合作關系。在聯(lián)合拍攝的電視劇中，大部分電視劇也都是由潤金
文化進行發(fā)行銷售的。同時，潤金文化還存在部分外購劇銷售以及代理發(fā)行收入，由潤金文
化外購或代理其他影視公司無法順利發(fā)行的劇目經(jīng)過重新制作及定位后順利發(fā)行。出色的發(fā)
行能力是潤金文化實施募投項目的重要保障。
因此，在制作能力、資源整合、人員配備、發(fā)行等方面，潤金文化都具備實施募投項
目的條件和資源，募投項目投資與潤金文化的生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模相匹配。
（三）會計師核查意見
經(jīng)核查，會計師認為：
1、上市公司文化事業(yè)部發(fā)展的具體計劃和具體經(jīng)營內(nèi)容符合上市公司的長期發(fā)展戰(zhàn)略，
上市公司已披露文化事業(yè)部資金需求的測算依據(jù)等。
2、上市公司現(xiàn)有貨幣資金用途明確、母公司資產(chǎn)負債率與同行業(yè)可比公司相比較高、
募集資金規(guī)模與上市公司和標的公司生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模具有匹配性，本次交易募集配套資金具有
必要性。
反饋問題 11、申請資料顯示，潤金文化有 6 家全資子公司及一家全資孫公司，其中霍
爾果斯順心及霍爾果斯天目為潤金文化 2016 年成立，曲江順心及海寧潤鑫等剩余 4 家全資
子公司及全資孫公司均由潤金文化 2015 年同一控制下企業(yè)合并收購，比較期間曲江順心及
海寧潤鑫的收入規(guī)模較大，營業(yè)收入分別為 1.53 億元及 3,322.63 萬元，2016 年以來，霍爾
果斯順心及霍爾果斯天目盈利能力較強。2016 年營業(yè)收入和凈利潤合計分別占潤金文化合
并報表營業(yè)收入及凈利潤的 88.4%和 88.8%。請你公司 1）補充披露報告期同一控制合并對
潤金文化資產(chǎn)、負債、所有者權益、收入、費用、利潤的影響情況。2）補充披露曲江順心
及海寧潤鑫比較期間的具體時間跨度，曲江順心和海寧潤鑫比較期間與報告期收入和凈利
潤情況的對比分析。3）補充披露霍爾果斯順心及霍爾果斯天目 2016 年設立后即產(chǎn)生大規(guī)
模營業(yè)收入及凈利潤的原因和合理性。4）補充披露潤金文化各下屬公司在上述同一控制合
并前后的業(yè)務開展情況，合并后的業(yè)務整合情況及各下屬公司的未來發(fā)展規(guī)劃。5）按照《公
開發(fā)行證券的公司信息披露內(nèi)容與格式準則第 26 號-上市公司重大資產(chǎn)重組（2014 年修訂）》
第十六條第 9 項的規(guī)定補充披露潤金文化相關下屬公司的情況。請獨立財務顧問和會計師
核查并發(fā)表明確意見。
回復：
（一）補充披露報告期同一控制合并對潤金文化資產(chǎn)、負債、所有者權益、收入、費
用、利潤的影響情況。
潤金文化有 6 家全資子公司及一家全資孫公司，其中霍爾果斯順心及霍爾果斯天目
2016 年成立，曲江順心及海寧潤鑫等剩余 4 家全資子公司及全資孫公司均由潤金文化 2015
年同一控制下企業(yè)合并收購，比較期間曲江順心及海寧潤鑫均收入規(guī)模較大，營業(yè)收入分別
為 1.5 億元及 3,322.63 萬元，2016 年以來，霍爾果斯順心及霍爾果斯天目盈利能力較強。2016
年營業(yè)收入和凈利潤合計分別占潤金文化合并報表營業(yè)收入及凈利潤的 88.4%和 88.8%。
1、公司報告期內(nèi)同一控制下合并曲江順心及海寧潤鑫等剩余 4 家全資子公司及全資孫
公司對潤金文化的資產(chǎn)、負債、所有者權益、收入、費用、利潤合計情況如下
（1）同一控制下合并曲江順心及海寧潤鑫等剩余 4 家全資子公司及全資孫公司對潤金
文化的資產(chǎn)、負債、所有者權益、收入、費用、利潤的影響情況如下：
單位：萬元
2016 年 12 月 31 日/2016 年度
項目 合并前 合并后
（不含曲江順心及海 （含曲江順心及海 影響金額 影響比例
寧潤鑫等 4 家公司） 寧潤鑫等 4 家公司）
總資產(chǎn) 24,022.76 25,819.75 1,796.99 7.48%
總負債 8,931.00 9,932.14 1,001.14 11.21%
所有者權益 15,091.76 15,887.61 795.86 5.27%
營業(yè)收入 17,832.90 18,808.01 975.11 5.47%
銷售費用 453.83 470.63 16.80 3.70%
管理費用 199.76 454.22 254.46 127.38%
財務費用 225.28 343.03 117.75 52.27%
凈利潤 7,229.73 7,320.08 90.35 1.25%
2015 年 12 月 31 日/2015 年度
項目 合并前 合并后
（不含曲江順心及海 （含曲江順心及海 影響金額 影響比例
寧潤鑫等 4 家公司） 寧潤鑫等 4 家公司）
總資產(chǎn) 7,339.47 12,740.81 5,401.34 73.59%
總負債 2,477.44 7,173.28 4,695.84 189.54%
所有者權益 4,862.02 5,567.53 705.51 14.51%
營業(yè)收入 2,791.60 6,430.84 3,639.24 130.36%
2016 年 12 月 31 日/2016 年度
項目 合并前 合并后
（不含曲江順心及海 （含曲江順心及海 影響金額 影響比例
寧潤鑫等 4 家公司） 寧潤鑫等 4 家公司）
銷售費用 71.50 214.48 142.98 199.98%
管理費用 162.92 304.02 141.10 86.61%
財務費用 0.05 36.96 36.91 77055.84%
凈利潤 1,269.37 2,240.79 971.42 76.53%
公司報告期內(nèi)同一控制下合并增加潤金文化 2015 年 12 月 31 日總資產(chǎn) 5,401.34 萬元、
總負債 4,695.84 萬元，所有者權益 705.51 萬元，增加 2015 年度營業(yè)收入 3,639.24 萬元、銷
售費用 142.98 萬元、管理費用 141.10 萬元、財務費用 36.91 萬元、凈利潤 971.41 萬元；增
加潤金文化 2016 年 12 月 31 日總資產(chǎn) 1,796.99 萬元、總負債 1,001.14 萬元，所有者權益 705.51
萬元，增加 2016 年度營業(yè)收入 975.11 萬元、銷售費用 16.80 萬元、管理費用 254.46 萬元、
財務費用 117.75 萬元、凈利潤 90.35 萬元。
（2）公司報告期內(nèi)同一控制下合并曲江順心及海寧潤鑫等 4 家全資子公司及全資孫公
司對潤金文化的資產(chǎn)、負債、所有者權益、收入、費用、利潤項目的影響主要構成和原因如
下：
1）2016 年度同一控制下合并曲江順心及海寧潤鑫等 4 家全資子公司及全資孫公司對潤
金文化的資產(chǎn)、負債、所有者權益、收入、費用、利潤項目的影響金額主要構成和原因如下：
①2016 年度同一控制下合并曲江順心及海寧潤鑫等 4 家全資子公司及全資孫公司對潤
金文化的資產(chǎn)具體影響及影響金額主要構成項目如下表：
單位：萬元
項目 影響金額 影響金額主要構成
貨幣資金 198.35 被合并公司的現(xiàn)金和銀行存款
主要為曲江順心應收完美時空（北京）文化傳媒有限公司
應收賬款 1,313.34 510.00 萬元、西安環(huán)球電廣影視傳媒有限公司 502.00 萬元
銷售款。
主要為曲江順心預付寧波云中龍文化傳媒有限公司 3,681
預付賬款 3,977.08
萬元制作款
主要系合并抵銷上海潤金及霍爾果斯公司與被合并曲江順
其他應收款 -4,205.39
心及海寧潤鑫等 4 家之間往來款凈額減少 4,200 萬元所致
主要系合并曲江順心存貨《親愛的婚姻》999 萬元、《終極
存貨 1,468.87
底牌》100 萬元及海寧潤鑫《情感 4s 店》169 萬元
其他資產(chǎn) 144.74
項目 影響金額 影響金額主要構成
合并抵銷支付 上海潤金合并曲江順心及海寧潤鑫等 4 家支付的成本，減
-1,100.00
投資成本 少合并報表總資產(chǎn)
合計 1,796.99
②2016 年度同一控制下合并曲江順心及海寧潤鑫等 4 家全資子公司及全資孫公司對潤
金文化的負債具體影響及影響金額主要構成項目如下表：
單位：萬元
項目 影響金額 影響金額主要構成
主要系合并曲江順心預收深圳市佳暉和映文化傳媒有
預收賬款 473.87
限公司 146 萬元等預收制片款
主要系合并曲江順心及海寧潤鑫等 4 家公司應交增值
應交稅費 280.67
稅及所得稅
主要系合并抵銷后曲江順心應付西安電視劇版權交易
其他應付款 235.42
中心有限公司借款 45 萬元及吳琳莉借款。
其他負債 11.18
合計 1,001.14
③2016 年度同一控制下合并曲江順心及海寧潤鑫等 4 家全資子公司及全資孫公司對潤
金文化的所有者權益詳見上表資產(chǎn)和負債主要影響項目及影響金額的主要構成。
④2016 年度同一控制下合并曲江順心及海寧潤鑫等 4 家全資子公司及全資孫公司對潤
金文化的收入影響項目及影響金額的主要構成如下表：
單位：萬元
電視?。▌”荆┟Q 金額 影響金額主要構成
北平無戰(zhàn)事 404.75 海寧潤鑫銷售給湖北衛(wèi)視臺、貴州衛(wèi)視臺
槍火 152.83 海寧潤鑫銷售給湖北衛(wèi)視臺
火線三兄弟 133.77 海寧潤鑫銷售給貴州衛(wèi)視臺
女子軍魂 107.02 海寧潤鑫銷售給貴州衛(wèi)視臺
北京佳桐將劇本版權銷售給永康映林影視文化
丹葛爾傳奇 174.76
有限公司
其他 1.98
合計 975.11
⑤2016 年度同一控制下合并曲江順心及海寧潤鑫等 4 家全資子公司及全資孫公司增加
潤金文化合并報表的銷售費用 16.80 萬元，主要系合并納入增加的職工薪酬、宣傳及發(fā)行費
用。
⑥2016 年度同一控制下合并曲江順心及海寧潤鑫等 4 家全資子公司及全資孫公司增加
潤金文化合并報表的管理費用 254.46 萬元，主要系合并納入增加的職工薪酬 168 萬元、租
賃及物業(yè)費 41 萬元。
⑦2016 年度同一控制下合并曲江順心及海寧潤鑫等 4 家全資子公司及全資孫公司增加
潤金文化合并報表的財務費用 117.75 萬元，主要系合并納入增加的利息支出、利息收入及
銀行手續(xù)費。
⑧2016 年度同一控制下合并曲江順心及海寧潤鑫等 4 家全資子公司及全資孫公司增加
潤金文化合并報表的凈利潤 90.35 萬元，主要系受上述合并納入 4 家公司的的增加收入、成
本、期間費用及所得稅綜合影響所致。
2）2015 年度同一控制下合并曲江順心及海寧潤鑫等 4 家全資子公司及全資孫公司對潤
金文化的資產(chǎn)、負債、所有者權益、收入、費用、利潤項目的影響金額主要構成和原因如下：
①2015 年度同一控制下合并曲江順心及海寧潤鑫等 4 家全資子公司及全資孫公司對潤
金文化的資產(chǎn)具體影響及影響金額主要構成項目如下表：
單位：萬元
項目 影響金額 影響金額主要構成
貨幣資金 346.64 被合并公司的現(xiàn)金和銀行存款
主要為曲江順心應收廣西電視臺 562 萬元、完美時空（北
京）文化傳媒有限公司 510 萬元、西安環(huán)球電廣影視傳媒
應收賬款 2,397.48
有限公司 502 萬元、西安曲江春天融和影視文化有限責任
公司 346 萬元及云南廣播電視臺 241 萬元的銷售款。
主要為曲江順心預付完美時空（北京）文化傳媒有限公司
預付賬款 1,000.00
1,000 萬元聯(lián)合攝制電視劇制作款
主要系合并抵銷后被合并公司應收北京世紀伙伴文化傳媒
其他應收款 1,466.54
股份有限公司《良心》電視劇的固定收益投資款。
主要系被合并公司存貨《婚姻歷險記》《婚姻遇險記》742
存貨 1,135.04
萬元及《槍火》97 萬元
其他資產(chǎn) 155.64
合并抵銷支付 上海潤金合并曲江順心及海寧潤鑫等 4 家支付的成本，減
-1,100.00
投資成本 少合并報表總資產(chǎn)
合計 5,401.34
②2015 年度同一控制下合并曲江順心及海寧潤鑫等 4 家全資子公司及全資孫公司對潤
金文化的負債具體影響及影響金額主要構成項目如下表：
單位：萬元
項目 影響金額 影響金額主要構成
主要系合并曲江順心應付永康張欣影視文化工作室
應付賬款 865.75 748 萬元及海寧潤鑫應付浙江東陽吉慶龍影視有限公
司 110 萬元采購款
主要系合并曲江順心及海寧潤鑫等 4 家公司應交增值
應交稅費 1,949.85
稅及所得稅
主要系應付曲江順心北京千和之源影視文化投資管理
其他應付款 1,719.17 中心（有限合伙）借款 800 萬元、西安電視劇版權交
易中心有限公司借款 550 萬元。
其他負債 161.07
合計 4,695.84
③2015 年度同一控制下合并曲江順心及海寧潤鑫等 4 家全資子公司及全資孫公司對潤
金文化的所有者權益詳見上表資產(chǎn)和負債主要影響項目及影響金額的主要構成。
④2015 年度同一控制下合并曲江順心及海寧潤鑫等 4 家全資子公司及全資孫公司對潤
金文化的收入影響項目及影響金額的主要構成如下表：
單位：萬元
電視劇（劇本）名稱 金額 影響金額主要構成
終極對決 1,445.00 海寧潤鑫銷售給湖北湖北廣播電臺
曲江順心銷售給完美時空（北京）文化傳媒有
緣來幸福 1,037.74
限公司
主要系曲江順心銷售給貴州電視文化傳媒有限
新警事系例 281.78
公司、天津幸福視界文化傳播有限公司等
主要系曲江順心銷售給華視網(wǎng)聚（常州）文化
槍火 69.33
傳媒有限公司、河北電視臺等
《亂世書香》發(fā)行收 曲江順心為西安曲江春天融和影視文化有限公
326.89
入 司發(fā)行《亂世書香》的收入
其他 478.50 主要為電視劇銷售衍生收入
合計 3,639.24
⑤2015 年度同一控制下合并曲江順心及海寧潤鑫等 4 家全資子公司及全資孫公司增加
潤金文化合并報表的銷售費用 142.98 萬元，主要系合并納入增加的職工薪酬 30 萬元、宣傳
及發(fā)行費用 142.98 萬元。
⑥2015 年度同一控制下合并曲江順心及海寧潤鑫等 4 家全資子公司及全資孫公司增加
潤金文化合并報表的管理費用 141.10 萬元，主要系合并納入增加的職工薪酬 68 萬元和租賃
及物業(yè)費 30 萬元。
⑦2015 年度同一控制下合并曲江順心及海寧潤鑫等 4 家全資子公司及全資孫公司增加
潤金文化合并報表的財務費用 36.91 萬元，主要系合并納入增加的利息支出、利息收入及銀
行手續(xù)費。
⑧2015 年度同一控制下合并曲江順心及海寧潤鑫等 4 家全資子公司及全資孫公司增加
潤金文化合并報表的凈利潤 971.42 萬元，主要系受上述合并納入 4 家公司的的增加收入、
成本、期間費用及所得稅綜合影響所致。
2、報告期同一控制下企業(yè)合并對潤金文化盈利能力的影響情況如下
單位：萬元
年度 項目 合并前 合并后 變動
營業(yè)收入 2,791.60 6,430.84 130.36%
凈利潤 1,269.37 2,240.79 76.53%
2015 年度
毛利率 73.39% 57.99% -15.40%
凈利率 45.47% 34.84% -10.63%
營業(yè)收入 17,832.90 18,808.01 5.47%
凈利潤 7,229.73 7,320.08 1.25%
2016 年度
毛利率 50.73% 51.23% 0.50%
凈利率 40.54% 38.92% -1.62%
公司 2015 年度同一控制下合并后毛利率較合并前減少 15.40%、凈利率減少 10.63%，
2016 年度同一控制下合并后毛利率較合并前增加 0.50%、凈利率減少 1.62%。
為避免同業(yè)競爭，規(guī)范關聯(lián)交易及規(guī)范企業(yè)的整體管理，公司 2015 年 9 月 30 日、2015
年 12 月 1 日分別將實際控制人控制的北京尚藝東方文化傳媒有限公司、北京佳桐世紀影視
文化傳播有限公司、西安曲江順心影視文化有限公司、海寧潤鑫影視傳媒有限公司納入公司
合并范圍。同一控制下合并后，潤金文化根據(jù)影視劇項目的具體情況選擇以其中一家子公司
的名義進行投資、制作和發(fā)行工作，各個子公司和母公司潤金文化作為一個整體開展業(yè)務活
動。經(jīng)上述分析，同一控制下合并對公司 2016 年資產(chǎn)、負債、所有者權益、收入、費用、
利潤及盈利能力不存在重大影響。
（二）補充披露曲江順心及海寧潤鑫比較期間的具體時間跨度，曲江順心和海寧潤鑫
比較期間與報告期收入和凈利潤情況的對比分析。
1、曲江順心及海寧潤鑫比較期間為 2014 年度，詳細如下：
單位：萬元
企業(yè)
合并當期 合并當期 比較期間
合并 合并 比較期間
構成同一控制 期初至合 期初至合 （2014 年
被合并方 中取 日的 （2014 年
下企業(yè)合并的 合并日 并日被合 并日被合 度）被合并
名稱 得的 確定 度）被合并
依據(jù) 并方的收 并方的凈 方的凈利
權益 依據(jù) 方的收入
入 利潤 潤
比例
西安曲江 與潤金文化同
順心影視 受吳琳莉控
100% 2015-12-1 注 1 1,785.74 621.37 15,338.90 1,375.02
文化有限 制，且該控制
公司 非暫時性。
與潤金文化同
海寧潤鑫
受吳琳莉控
影視傳媒 100% 2015-12-1 注 2 1,844.55 226.01 3,322.64 37.31
制，且該控制
有限公司
非暫時性。
注 1、2015 年 8 月 6 日，西安曲江順心影視文化有限公司股東會審議同意崔玲、吳鑄
信將其持有的西安曲江順心影視文化有限公司全部股權轉讓予上海潤金文化傳播有限公司
的決議，同日，崔玲、吳鑄信與上海潤金文化傳播有限公司訂立《出資轉讓協(xié)議書》，轉讓
價格為 300 萬元。2015 年 8 月 25 日，西安曲江順心影視文化有限公司完成了此次股權轉讓
的工商變更登記手續(xù)，公司于 2015 年 12 月 1 日支付了股權轉讓款。故確定 2015 年 12 月 1
日為合并日。
注 2、2015 年 9 月 15 日，海寧潤鑫影視傳媒有限公司股東會審議同意崔玲、吳鑄信將
其持有的海寧潤鑫影視傳媒有限公司全部股權轉讓予上海潤金文化傳播有限公司的決議，同
日，崔玲、吳鑄信與上海潤金文化傳播有限公司訂立《出資轉讓協(xié)議書》，轉讓價格為 300
萬元。2015 年 9 月 21 日，海寧潤鑫影視傳媒有限公司完成了此次股權轉讓的工商變更登記
手續(xù)，公司于 2015 年 12 月 1 日支付了股權轉讓款。故確定 2015 年 12 月 1 日為合并日。
2、曲江順心比較期間與報告期收入和凈利潤情況如下
單位：萬元
報告期 比較期間
序號 期間
2016 年度 2015 年度 2014 年度
營業(yè)收入 75.47 1,871.7,6 15,338.90
一、調(diào)整前 凈利潤 -471.47 759.73 1,375.02
銷售凈利率 40.59% 8.96%
營業(yè)收入 603.39 6,792.45
二、個別交易
凈利潤 512.88 169.82
事項影響數(shù)
備注 詳見注 1 詳見注 2
報告期 比較期間
序號 期間
2016 年度 2015 年度 2014 年度
營業(yè)收入 75.47 1,268.37 8,546.45
三、調(diào)整個別
交易事項影響 凈利潤 -471.47 246.85 1,205.21
數(shù)后
銷售凈利率 -624.7% 19.46% 14.10%
注 1：2015 年度曲江順心銷售凈利率為 40.59%，較 2014 年銷售凈利率高，主要原因
系 2015 年曲江順心代理發(fā)行春天融合的《亂世書香》銷售予湖北廣播電視臺，潤金文化按
15%比例計提發(fā)行費 346.50 萬元，確認收入（不含稅）金額為 326.89 萬元 。銷售自制電視
劇《新警事系列》多輪播映權確認收入 276.50 萬元。因發(fā)行費收入和多輪播映權銷售收入
毛利為 100%，故 2015 年銷售凈利率較高。
注 2：2014 年曲江順心銷售凈利率為 8.96%，主要系外購電視劇《紅色》所致?！都t色》
為外購并轉售版權電視劇，當期合計確認收入 6,792.45 萬元，毛利為 226.42 萬元，毛利率
為 3.33%，降低了 2014 年整體毛利率水平?！都t色》毛利率低的原因系 2014 年 4 月，國家
廣電總局公布“一劇兩星”政策，自 2015 年 1 月 1 日起首輪劇只能同時在兩個衛(wèi)星頻道播出，
受“一劇兩星”的政策影響，潤金文化 2014 年為及時收回成本，避免 2015 年實行“一劇兩星”
政策帶來的影響，降低了電視劇《紅色》發(fā)行單價。
2015 年扣除《新警事系列》多輪播映權銷售收入和《亂世書香》發(fā)行費收入的影響后，
銷售凈利率為 19.46%與 2014 年扣除外購電視劇《紅色》銷售收入影響后的銷售凈利率 14.10%
相比，不存在重大顯著差異。
曲江順心 2016 年度收入較 2015 年度減少 1,796.29 萬元，凈利潤減少 1,231.20 萬元，
主要系公司 2016 年新設立了霍爾果斯順心及霍爾果斯天目兩家全資子公司，兩個子公司設
立于新疆伊犁州霍爾果斯市，主營業(yè)務屬于《新疆困難地區(qū)重點鼓勵發(fā)展產(chǎn)業(yè)企業(yè)所得稅優(yōu)
惠目錄》范圍內(nèi)，享受《關于新疆喀什霍爾果斯兩個特殊經(jīng)濟開發(fā)區(qū)企業(yè)所得稅優(yōu)惠政策的
通知》財稅[2011]112 號文“2010 年至 2020 年對經(jīng)濟開發(fā)區(qū)內(nèi)新辦屬于重點鼓勵發(fā)展產(chǎn)業(yè)目
錄范圍內(nèi)的企業(yè)自取得第一筆生產(chǎn)經(jīng)營收入所屬納稅年度免征五年企業(yè)所得稅”規(guī)定的相關
稅收優(yōu)惠，因此公司逐步將曲江順心業(yè)務轉移至霍爾果斯順心及霍爾果斯天目兩家子公司。
此外，截止 2016 年 12 月 31 日，前期發(fā)行收入應收賬款尚未回收，賬齡增加以致壞賬計提
增加 357.27 萬元，影響凈利潤 267.95（357.27*(1-25%)）萬元，也導致 2016 年度凈利潤下
降幅度較大。
3、海寧潤鑫比較期間與報告期收入和凈利潤情況如下
報告期 比較期間
期間
2016 年度 2015 年度 2014 年度
營業(yè)收入（萬元） 800.35 2,240.78 3,322.64
凈利潤（萬元） 285.79 564.79 31.31
海寧潤鑫 2015 年度收入較 2014 年度減少 1,081.86 萬元，凈利潤增加 527.48 萬元，主
要系 2014 年海寧潤鑫協(xié)助曲江順心制作《槍火》收取了 1,751.91 萬元制作費用，該部分制
作收入系在制作成本的基礎上給予一定的日常管理費用，因此毛利較低；2015 年公司主要
外購銷售電視劇《終極對決》收入 1,445.00 萬元，毛利 481.13 萬元，《嘿，孩子》宣傳收入
396.23 萬元，毛利 296.23 萬元，以致 2015 年度收入雖然下降，但是凈利潤上升。
海寧潤鑫 2016 年度收入較 2015 年度減少 1,440.43 萬元，凈利潤減少 279.00 萬元，主
要系公司 2016 年新設立了霍爾果斯順心及霍爾果斯天目兩家全資子公司，兩個子公司設立
于新疆伊犁州霍爾果斯市，主營業(yè)務屬于《新疆困難地區(qū)重點鼓勵發(fā)展產(chǎn)業(yè)企業(yè)所得稅優(yōu)惠
目錄》范圍內(nèi)，享受《關于新疆喀什霍爾果斯兩個特殊經(jīng)濟開發(fā)區(qū)企業(yè)所得稅優(yōu)惠政策的通
知》財稅[2011]112 號文“2010 年至 2020 年對經(jīng)濟開發(fā)區(qū)內(nèi)新辦屬于重點鼓勵發(fā)展產(chǎn)業(yè)目錄
范圍內(nèi)的企業(yè)自取得第一筆生產(chǎn)經(jīng)營收入所屬納稅年度免征五年企業(yè)所得稅”規(guī)定的相關稅
收優(yōu)惠，因此公司逐步將曲江順心業(yè)務轉移至霍爾果斯順心及霍爾果斯天目兩家子公司。
（三）補充披露霍爾果斯順心及霍爾果斯天目 2016 年設立后即產(chǎn)生大規(guī)模營業(yè)收入及
凈利潤的原因及合理性
1、潤金文化的業(yè)務運營模式
潤金文化有 6 家全資子公司和 1 家全資孫公司， 家全資子公司分別為西安曲江順心影
視文化有限公司、北京佳桐世紀影視文化傳播有限公司、北京尚藝東方文化傳媒有限公司、
海寧潤鑫影視傳媒有限公司、霍爾果斯順心影視文化傳媒有限公司、霍爾果斯天目文化傳媒
有限公司。1 家全資孫公司為浙江省永康順心影視文化有限公司。
潤金文化設立多家子公司和一家孫公司主要為方便業(yè)務經(jīng)營，充分利用各地的優(yōu)惠政
策，設立霍爾果斯順心影視文化傳媒有限公司、霍爾果斯天目文化傳媒有限公司后，以霍爾
果斯順心影視文化傳媒有限公司、霍爾果斯天目文化傳媒有限公司的名義對外開展業(yè)務，銷
售電視劇，將享受霍爾果斯當?shù)氐乃枚悆?yōu)惠政策。
2、霍爾果斯順心及霍爾果斯天目享受的稅收優(yōu)惠政策
根據(jù)財政部國家稅務總局頒布的財稅〔2011〕112 號文件的規(guī)定，自 2010 年 1 月 1 日
至 2020 年 12 月 31 日，對在新疆喀什、霍爾果斯兩個特殊經(jīng)濟開發(fā)區(qū)內(nèi)新辦的屬于《新疆
困難地區(qū)重點鼓勵發(fā)展產(chǎn)業(yè)企業(yè)所得稅優(yōu)惠目錄》范圍內(nèi)的企業(yè)，自取得第一筆生產(chǎn)經(jīng)營收
入所屬納稅年度起，五年內(nèi)免征企業(yè)所得稅?；魻柟鬼樞挠耙曃幕瘋髅接邢薰尽⒒魻柟?br/>斯天目影視文化傳媒有限公司成立于 2016 年，注冊地為新疆霍爾果斯，適用上述稅收優(yōu)惠
政策。
上述稅收優(yōu)惠政策出臺后，歡瑞世紀、新文化、唐德影視、華策影視等多家影視文化
行業(yè)上市公司在新疆喀什、霍爾果斯設立子公司，以便享受其稅收優(yōu)惠政策。
綜上所述，為響應國家扶貧政策號召，支援國家西部大開發(fā)戰(zhàn)略，扶持少數(shù)民族地區(qū)
發(fā)展，充分享受稅收優(yōu)惠政策，在霍爾果斯順心及霍爾果斯天目設立后，潤金文化將《婚姻
歷險記》等電視劇以霍爾果斯順心或霍爾果斯天目的名義對外銷售，使得霍爾果斯順心及霍
爾果斯天目 2016 年設立后即產(chǎn)生大規(guī)模營業(yè)收入及凈利潤，具備合理性。
（四）會計師核查意見
經(jīng)核查，會計師認為，
1、同一控制下合并對公司 2016 年資產(chǎn)、負債、所有者權益、收入、費用、利潤及盈
利能力不存在重大影響，潤金文化已經(jīng)補充披露相關內(nèi)容，相關信息真實準確完整。
2、公司已經(jīng)補充披露曲江順心及海寧潤鑫比較期間的具體時間跨度，曲江順心及海寧
潤鑫比較期間為 2014 年度，已經(jīng)對曲江順心和海寧潤鑫比較期間與報告期收入和凈利潤情
況做了對比分析，相關信息真實準確完整。
3、霍爾果斯順心及霍爾果斯天目 2016 年設立后即產(chǎn)生大規(guī)模營業(yè)收入及凈利潤，主
要是由潤金文化所處行業(yè)的運營模式及霍爾果斯順心及霍爾果斯天目存在的優(yōu)惠稅收政策
決定的，相關信息真實準確完整。
反饋問題 12、申請材料顯示，2016 年 5 月，韓雪、趙小丁、宋智榮對潤金文化增資，
評估作價為 75,000 萬元 2016 年 8 月尚世影業(yè)受讓潤金文化部分股權，評估作價為 78,000
萬元，本次交易潤金文化作價為 81,000 萬元。請你公司：（1）補充披露上述韓雪、趙小丁
及宋智榮對潤金文化增資是否涉及股份支付；（2）結合盈利能力差異、市盈率等，進一步
補充披露潤金文化本次交易作價高于上述兩次交易作價的合理性。請獨立財務顧問和會計
師核查并發(fā)表明確意見。
回復：
（一）補充披露上述韓雪、趙小丁及宋智榮對潤金文化增資是否涉及股份支付
《企業(yè)會計準則第 11 號——股份支付》規(guī)定：“股份支付，是指企業(yè)為獲取職工和其
他方提供服務而授予權益工具或者承擔以權益工具為基礎確定的負債的交易”。
2016 年 5 月 27 日，潤金文化注冊資本由 2,050 萬元增加至 2,135.416 萬元，新增注冊
資本 85.416 萬元，其中韓雪以 750 萬元增加注冊資本 21.354 萬元，趙小丁以 750 萬元增加
注冊資本 21.354 萬元，宋智榮以 1,500 萬元增加注冊資本 42.708 萬元。本次增資系公司引
入財務投資者和合作伙伴的行為。韓雪、趙小丁為公司新引入的合作伙伴，一方面韓雪、趙
小丁看好潤金文化的發(fā)展前景，另一方面韓雪、趙小丁作為影視行業(yè)的知名演員與導演，其
都與潤金文化簽訂了戰(zhàn)略合作協(xié)議且能夠為潤金文化帶來一定的業(yè)務資源，雙方在協(xié)商一致
的基礎上確定本次增資潤金文化的整體價格為 75,000 萬元。由于公司經(jīng)營需要資金進行周
轉，宋智榮作為財務投資者為公司提供資金支持，其增資時間與韓雪、趙小丁一致，經(jīng)各方
協(xié)商，其增資潤金文化的整體價格也為 75,000 萬元。
1、2016 年 5 月韓雪、趙小丁及宋智榮增資時，以潤金文化 2015 年的凈利潤為基礎，
最終確定以 75,000 萬元作為增資的價格。按照 2015 年和 2016 年的凈利潤計算，對應 2015
年的市盈率為 33.47 倍。對應 2016 年的市盈率為 10.25 倍，具體如下：
項目 2015 年 2016 年
凈利潤（萬元） 2,240.79 7,320.08
2016 年 5 月增資市盈率 33.47 10.25
2、2016 年 8 月，潤金文化股東樟樹市喜馬投資管理中心（有限合伙）將潤金文化作價
78,000.00 萬元，轉讓其中 10%股份轉讓予非關聯(lián)方上市公司上海東方明珠新媒體股份有限
公司的全資子公司上海尚世影業(yè)有限公司。本次轉讓潤金文化作價與 2016 年 5 月韓雪、趙
小丁及宋智榮增資相比，作價增加 3,000.00 萬元；主要是因為“韓雪、趙小丁及宋智榮”增資
3000 萬元，致公司凈資產(chǎn)增加所致。
3、韓雪、趙小丁雖與潤金文化簽訂了戰(zhàn)略合作協(xié)議能夠為潤金文化帶來一定的業(yè)務資
源，但韓雪、趙小丁增資價格與財務投資者宋智榮的增資價格一致；另韓雪、趙小丁增資價
格與 2016 年 8 月潤金文化股東樟樹市喜馬投資管理中心（有限合伙）將 10%股份轉予非關
聯(lián)方上市公司上海東方明珠新媒體股份有限公司的全資子公司上海尚世影業(yè)有限公司的作
價相比，扣除“韓雪、趙小丁及宋智榮”增資 3000 萬元對潤金文化凈資產(chǎn)影響外，兩者作價
價格相同，潤金文化并未為韓雪、趙小丁支付額外的對價。
綜上所述，潤金文化不存在向韓雪、趙小丁及宋智榮授予權益工具或者承擔以權益工
具為基礎確定的負債的情形，韓雪、趙小丁及宋智榮對潤金文化增資不涉及股份支付。
（二）結合盈利能力差異、市盈率等，進一步補充披露潤金文化本次交易作價高于上
述兩次交易作價的合理性
1、本次交易作價高于 2016 年 5 月韓雪、趙小丁及宋智榮增資價格的合理性
（1）凈資產(chǎn)差異
2016 年 5 月韓雪、趙小丁及宋智榮以投前估值 75,000 萬元增資潤金文化，增資后潤金
文化整體估值為 78,000 萬元。凈資產(chǎn)的增加提高了潤金文化的資金實力及整體估值。。因此
本次交易作價高于 2016 年 5 月韓雪、趙小丁及宋智榮增資價格具備合理性。
（2）盈利能力差異
潤金文化成立于 2009 年 7 月，成立至今，潤金文化主要從事影視產(chǎn)品的投資、制作與
發(fā)行，2015 年度潤金文化經(jīng)審計的營業(yè)收入為 64,308,382.37 元，凈利潤為 22,407,858.46 元。
2016 年度潤金文化經(jīng)審計的營業(yè)收入為 188,080,107.16 元，凈利潤為 73,200,828.85 元。
2016 年 5 月韓雪、趙小丁及宋智榮增資后，潤金文化獲得了發(fā)展業(yè)務的資金，盈利能
力有所增強，本次交易和 2016 年 5 月韓雪、趙小丁及宋智榮增資相比，潤金文化的盈利能
力存在較大差異，因此本次交易作價高于 2016 年 5 月韓雪、趙小丁及宋智榮增資價格具備
合理性。
（3）市盈率差異
2016 年 5 月韓雪、趙小丁及宋智榮增資時，增資價格的確定依據(jù)為以潤金文化 2015
年的凈利潤為基礎，結合同行業(yè)上市公司 2015 年的平均市盈率作為參考，最終確定以 75,000
萬元作為增資的價格，對應 2015 年的市盈率為 33.47 倍。2015 年同行業(yè)上市公司的平均市
盈率情況如下：
公司名稱 2015 年市盈率平均值
唐德影視 81.11
華策影視 71.34
長城影視 61.58
新文化 91.11
光線傳媒 121.87
均值 85.40
中值 81.11
數(shù)據(jù)來源：wind 資訊
按照 2015 年和 2016 年的凈利潤計算，本次交易和 2016 年 5 月韓雪、趙小丁及宋智榮
增資的市盈率情況如下：
項目 2015 年 2016 年
凈利潤（萬元） 2,240.79 7,320.08
本次交易市盈率 36.15 11.07
2016 年 5 月增資市盈率 33.47 10.25
由于本次交易存在審批風險，且在業(yè)績承諾、業(yè)績補償、股份鎖定、競業(yè)禁止等方面
設置了一定的要求，與 2016 年 5 月的增資存在一定的交易條件和審批差異，因此，本次交
易的市盈率略高于 2016 年 5 月份增資時所對應的市盈率。
綜上所述，本次交易作價高于 2016 年 5 月韓雪、趙小丁及宋智榮增資價格的主要原因
是本次交易時，潤金文化增加了 3,000 萬元的凈資產(chǎn)，且兩次交易在標的企業(yè)盈利能力、交
易條件和審批等方面存在差異，因此，本次交易作價高于 2016 年 5 月韓雪、趙小丁及宋智
榮增資價格具備合理性。
2、本次交易作價高于 2016 年 8 月尚世影業(yè)受讓潤金文化股權價格的合理性
（1）盈利能力差異
潤金文化成立于 2009 年 7 月，成立至今，潤金文化主要從事影視產(chǎn)品的投資、制作與
發(fā)行，2015 年度潤金文化經(jīng)審計的營業(yè)收入為 64,308,382.37 元，凈利潤為 22,407,858.46 元。
2016 年度潤金文化經(jīng)審計的營業(yè)收入為 188,080,107.16 元，凈利潤為 73,200,828.85 元。
本次交易和尚世影業(yè)受讓潤金文化股權相比，潤金文化的盈利能力存在較大差異，因
此本次交易作價高于尚世影業(yè)受讓股權價格具備合理性。
（2）市盈率差異
2016 年 8 月的股權轉讓依據(jù)上海東洲資產(chǎn)評估有限公司以 2015 年 12 月 31 日為評估基
準日出具的滬東洲資評報字【2016】第 0689053 號企業(yè)價值評估報告書確定交易價格，而本
次交易系以 2016 年 12 月 31 日作為評估基準日，因評估基準日不同，因此交易價格存在差
異。
按照 2015 年和 2016 年的凈利潤計算，本次交易和 2016 年 8 月尚世影業(yè)受讓股權的市
盈率情況如下：
項目 2015 年 2016 年
凈利潤（萬元） 2,240.79 7,320.08
本次交易市盈率 36.15 11.07
2016 年 8 月股權轉讓市盈率 34.81 10.66
由于本次交易存在審批風險，且在業(yè)績承諾、業(yè)績補償、股份鎖定、競業(yè)禁止等方面
設置了一定的要求，與 2016 年 8 月的股權轉讓存在一定的交易條件和審批差異，因此，本
次交易的市盈率略高于 2016 年 8 月份股權轉讓時所對應的市盈率。
綜上所述，本次交易作價高于 2016 年 8 月尚世影業(yè)受讓潤金文化股權價格的主要原因
是本次交易時，潤金文化增加了 3,000 萬元的凈資產(chǎn)，且兩次交易在評估基準日、標的企業(yè)
盈利能力、交易條件和審批等方面存在差異，因此，本次交易作價高于 2016 年 8 月尚世影
業(yè)受讓潤金文化股權價格具備合理性。
（三）會計師核查意見
經(jīng)核查，會計師認為，
因韓雪、趙小丁及宋智榮增資時間發(fā)生在 2016 年 5 月，增資后，潤金文化增加了 3,000
萬元凈資產(chǎn)，同時，與本次交易價格 81,000 萬元及同行業(yè)上市公司市盈率比較，韓雪、趙
小丁及宋智榮對潤金文化增資時的整體作價 75,000 萬元較為公允，潤金文化不存在向韓雪、
趙小丁及宋智榮授予權益工具或者承擔以權益工具為基礎確定的負債的情形，韓雪、趙小丁
及宋智榮對潤金文化增資不涉及股份支付。
反饋問題 13、申請資料顯示，潤金文化 2016 年營業(yè)收入較 2015 年增長 292.47%，主
要收入來源為電視劇銷售收入，潤金文化報告期內(nèi)客戶集中度較高：請你公司：1）補充披
露潤金文化報告期各電視劇的銷售收入情況：包括但不限于電視劇拷貝、播映帶或其他載
體轉移的時間、收入確認時點、電視劇來源、電視劇投資比例、收入分成依據(jù)及比例、單
集售價、銷售數(shù)量、銷售總金額及收入確認金額、電視劇播映渠道及對應的客戶名稱，電
視劇銷售輪數(shù)等；2）結合同行業(yè)可比公司情況，補充披露潤金文化報告期客戶集中度較高
的原因及合理性，是否對主要客戶和供應商存在重大依賴。3）結合前述各電視劇銷售情況
及潤金文化核心競爭優(yōu)勢等，補充披露潤金文化 2016 年營業(yè)收入大幅增長的合理性。請獨
立財務顧問和會計師核查并發(fā)表明確意見。
回復：
（一）補充披露潤金文化報告期各電視劇的銷售收入情況：包括但不限于電視劇拷貝、
播映帶或其他載體轉移的時間、收入確認時點、電視劇來源、電視劇投資比例、收入分成
依據(jù)及比例、單集售價、銷售數(shù)量、銷售總金額及收入確認金額、電視劇播映渠道及對應
的客戶名稱，電視劇銷售輪數(shù)等。
1、潤金文化的電視劇銷售收入確認，是在電視劇完成攝制并經(jīng)電影電視行政主管部門
審查通過取得《電視劇發(fā)行許可證》，電視劇拷貝、播映帶和其他載體轉移給購貨方、購貨
方簽收確認后，潤金文化在相關經(jīng)濟利益很可能流入公司時確認收入。報告期內(nèi)潤金文化主
要電視劇銷售收入情況如下：
（1）潤金文化 2016 年度電視劇銷售金額 18,440.80 萬元，電視劇銷售收入、母帶交付時間、收入確認時點、電視劇投資比例、收入分成依據(jù)及比例、
單集售價、銷售數(shù)量、銷售總金額及收入確認金額具體如下：
單位：萬元
占電視劇
單集 潤金文化 母帶交付 收入確認 電視劇來 投資 收入分成比
電視劇名稱 集數(shù) 客戶名稱 銷售輪數(shù) 銷售收入
售價 銷售金額 期間 期間 源 比例 例
比例
按投資合同
《婚姻歷險 39/41 湖北廣播電視臺 首輪 51.93 4,154.72 2016 年度 2016 年度 聯(lián)合攝制 70%
約，潤金文化
記》、《婚 40.98%
享有首輪全
姻遇險記》 39/41 河南電視臺 首輪 42.52 3,401.51 2016 年度 2016 年度 聯(lián)合攝制 70% 部收益權
40 湖北廣播電視臺 首輪 47.22 1,888.68 2016 年度 2016 年度 外購 100% 100%
親密的搭檔 14.86%
40 河南廣播電視臺 首輪 21.29 851.43 2016 年度 2016 年度 外購 100% 100%
西安版權交易中心有 首輪及二
42 43.44 1,824.62 2016 年度 2016 年度 外購 100% 100%
我的愛對你 限公司 輪
12.47%
說 霍爾果斯樂視新生代
42 網(wǎng)絡 11.32 475.47 2016 年度 2016 年度 外購 100% 100%
文化傳媒有限公司
愛的追蹤 36 湖北廣播電視臺 首輪 47.22 1,699.81 9.22% 2016 年度 2016 年度 外購 100% 100%
北京愛奇藝科技有限 網(wǎng)絡（版
家有外星人 12 94.34 1,132.08 6.14% 2016 年度 2016 年度 自制網(wǎng)劇 100% 100%
公司 權轉讓）
貴州電視文化傳媒有 二輪、地
24.57 982.83 2016 年度 2016 年度 外購 100% 100%
限公司 面
臥底 40 5.36%
珠海視畫文化傳媒有
地面 0.12 4.83 2016 年度 2016 年度 外購 100% 100%
限公司
西安曲江春天融和影 首輪、網(wǎng)
嘿孩子 48 187.96 902.19 4.89% 2016 年度 2016 年度 聯(lián)合攝制 10% 10%
視文化有限責任公司 絡
占電視劇
單集 潤金文化 母帶交付 收入確認 電視劇來 投資 收入分成比
電視劇名稱 集數(shù) 客戶名稱 銷售輪數(shù) 銷售收入
售價 銷售金額 期間 期間 源 比例 例
比例
53 湖北廣播電視臺 多輪 3.82 202.5 2016 年度 2016 年度 外購 100% 100%
北平無戰(zhàn)事 貴州電視文化傳媒有 2.19%
53 多輪 3.82 202.25 2016 年度 2016 年度 外購 100% 100%
限公司
無錫中聯(lián)傳動文化傳 網(wǎng)絡（版
滅罪師 20 70.75 283.02 1.53% 2016 年度 2016 年度 聯(lián)合攝制 20% 20%
播有限公司 權轉讓）
40 湖北廣播電視臺 二輪 3.82 152.83 2016 年度 2016 年度 自制 100% 100%
上海尚藝達影視文化
槍火 40 地面 0.19 7.77 0.90% 2016 年度 2016 年度 自制 100% 100%
傳播有限公司
北京光合四季文化傳
40 多輪 0.14 5.66 2016 年度 2016 年度 自制 100% 100%
媒有限公司
貴州電視文化傳媒有 多輪、地
火線三兄弟 40 3.34 133.77 0.73% 2016 年度 2016 年度 外購 100% 100%
限公司 面
貴州電視文化傳媒有 多輪、地
女子軍魂 32 3.34 107.02 0.58% 2016 年度 2016 年度 外購 100% 100%
限公司 面
其他電視劇多輪銷售 27.81 0.15% 2016 年度 2016 年度
合計 18,440.80 100.00%
注：潤金文化銷售金額=集數(shù)*單集售價*收入分成比例。
（2）潤金文化 2015 年度電視劇銷售金額 5,630.17 萬元，電視劇的銷售收入的母帶交付時間、收入確認時點、電視劇投資比例、收入分成依據(jù)及比
例、單集售價、銷售數(shù)量、銷售總金額及收入確認金額具體如下：
單位：萬元
占電視劇
單集售 母帶交付 收入確認 電視劇來 投資 收入分
電視劇名稱 集數(shù) 客戶名稱 銷售輪數(shù) 銷售金額 銷售收入
價 期間 期間 源 比例 成比例
比例
刺蝶 35 湖北廣播電臺 首輪 43.3 1,515.63 26.92% 2015 年 2015 年 外購 100% 100%
終極對決 34 湖北廣播電臺 首輪 42.5 1,445.00 25.67% 2015 年 2015 年 外購 100% 100%
完美時空（北京）文
緣來幸福 44 版權轉讓 23.59 1,037.74 18.43% 2015 年 2015 年 聯(lián)合攝制 20% 20%
化傳媒有限公司
《繼承者們》 貴州電視文化傳媒有
264 多輪 3.18 838.97 14.90% 2015 年 2015 年 外購 100% 100%
等 6 部劇 限公司
新疆中天星光傳媒股
90 多輪 4.66 419.81 2015 年 2015 年
份有限公司
貴州電視文化傳媒有
30 多輪 3.34 100.33 2015 年 2015 年
限公司
貴州電視文化傳媒有
30 多輪 2.87 86.18 2015 年 2015 年
限公司
新警事系列 貴州電視文化傳媒有
30 多輪 2.78 83.31 2015 年 2015 年
（共三部，90 限公司 27.67% 自制 100% 100%
集） 60 天津廣播電臺 多輪 0.29 17.18 2015 年 2015 年
北京江南世紀文化傳
30 多輪 0.18 5.29 2015 年 2015 年
媒有限公司
天津幸福視界文化傳
60 多輪 0.07 4.45 2015 年 2015 年
播有限公司
60 天津幸福視界文化傳 多輪 0.04 2.23 2015 年 2015 年
占電視劇
單集售 母帶交付 收入確認 電視劇來 投資 收入分
電視劇名稱 集數(shù) 客戶名稱 銷售輪數(shù) 銷售金額 銷售收入
價 期間 期間 源 比例 成比例
比例
播有限公司
北京明人文化傳播有
槍火 40 1.73 69.33 1.23% 2015 年 2015 年
限公司
其他電視劇多輪銷售 4.72 0.08% 2015 年 2015 年
合計 5,630.17 100.00%
注：潤金文化銷售金額=集數(shù)*單集售價*收入分成比例。
由上表可知，報告期內(nèi)潤金文化電視劇銷售收入確認的時點，與電視劇播映帶交付的時間一致；潤金文化的銷售收入主要來源首輪電視劇銷售，符
合電視劇行業(yè)特征；潤金文化的收入成本分成比例一般是依據(jù)電視劇投資比例或投資合同確定。潤金文化電視劇的單集售價、銷售數(shù)量等無顯著異常。
（二）結合同行業(yè)可比公司情況，補充披露潤金文化報告期客戶集中度較高的原因及
合理性，是否對主要客戶和供應商存在重大依賴。
1、潤金文化 2016 年度、2015 年度前五大客戶的銷售情況如下
單位：萬元
序號 客戶名稱 銷售收入 占營業(yè)收入比例
2016 年度
1 湖北廣播電視臺 8,098.54 43.06%
2 河南電視臺 4,252.94 22.61%
3 西安電視劇版權交易中心有限公司 1,824.62 9.70%
4 貴州電視文化傳媒有限公司 1,425.87 7.58%
5 北京愛奇藝科技有限公司 1,132.08 6.02%
合計 16,734.05 88.97%
序號 客戶名稱 銷售收入 占營業(yè)收入比例
2015 年度
1 湖北廣播電視臺 2,960.63 46.04%
2 完美時空（北京）文化傳媒有限公司 1,037.74 16.14%
3 貴州電視文化傳媒有限公司 1,108.79 17.24%
4 新疆中天星光傳媒股份有限公司 419.81 6.53%
5 海寧文玖影視傳媒有限公司 396.23 6.16%
合計 5,923.19 92.11%
報告期內(nèi)，潤金文化 2015 年度、2016 年度前五大客戶銷售占比分別為 92.11%、88.97%；
潤金文化不存在向單個客戶銷售比例超過營業(yè)收入 50%的情況。潤金文化多年專注于影視
作品的投資、制作與發(fā)行，在影視行業(yè)具有一定的品牌知名度及清晰的市場定位，拍攝的電
視劇以都市情感劇為主，革命軍旅劇次之，在業(yè)界內(nèi)建立了一定的知名度和市場地位。潤金
文化整體藝術創(chuàng)作團隊及長期合作資源穩(wěn)定，其電視劇業(yè)務流程管理控制體系成熟、核心成
員行業(yè)經(jīng)驗豐富、與全國部分省級衛(wèi)視及地方電視臺（如：湖北電視臺、貴州電視臺等）建
立了長期良好的合作關系，對單一客戶不存在重大依賴情況?？蛻艏卸仁怯尚袠I(yè)特性所決
定，電視劇的銷售收入主要來自首輪銷售，而 2014 年 4 月，國家廣電總局公布“一劇兩星”
政策后，首輪劇只能同時在兩個衛(wèi)星頻道播出，受“一劇兩星”的政策影響，潤金文化客戶集
中度比較高。
2、潤金文化與同行業(yè)可比公司 2015 年度、2016 年度前五大客戶占主營業(yè)務收入對比
如下:
公司名稱 2016 年度占營業(yè)收入比例 2015 年度占營業(yè)收入比例
長城影視 30.79% 27.96%
華策影視 45.09% 32.47%
新文化 30.02% 18.36%
唐德影視 69.93% 47.07%
歡瑞世紀 86.04% 100.00%
可比公司平均數(shù) 52.37% 45.17%
潤金文化 88.97% 92.11%
注：上市公司數(shù)據(jù)來源于巨潮資訊網(wǎng)。
由上表可知，由于產(chǎn)品結構及業(yè)務重點不同，與可比上市公司相比前五大客戶占主營
業(yè)務收入比例存在一定的差異。潤金文化因經(jīng)營規(guī)模小于可比上市公司，報告期內(nèi)影視劇數(shù)
量較少，故主要影視劇的銷售客戶數(shù)量相應較少，因此前五名客戶的金額占比高于同行業(yè)可
比上市公司平均數(shù)，與歡瑞世紀前五大客戶占主營業(yè)務收入比例較為接近，但整體處于行業(yè)
合理范圍內(nèi)。
3、潤金文化 2016 年度、2015 年度前五大供應商的采購情況如下：
單位：萬元
序號 供應商名稱 采購金額 占采購總額比重
2016 年度
1 陜西金影數(shù)碼科技有限公司 1,770.75 16.60%
2 伊犁央圖文化有限公司 1,608.30 15.07%
3 西安曲江春天融和影視文化有限責任公司 1,132.08 10.61%
4 北京興盛天亞文化傳播有限公司 1,020.57 9.57%
5 唐山辰旭文化傳媒有限公司 995.49 9.33%
合計 6,527.19 61.18%
序號 供應商名稱 采購金額 占采購總額比重
2015 年度
1 浙江東陽吉慶龍影視有限公司 963.87 25.51%
2 手拉手影視文化傳媒無錫有限公司 680.00 18.00%
3 北京金菲林影策劃有限公司 517.81 13.71%
4 南京劇格文化傳播有限公司 190.94 5.05%
北京千和之源影視文化投資管理中心（有
5 120.00 3.18%
限合伙）
合計 2,472.62 65.45%
報告期內(nèi)，潤金文化 2015 年度、2016 年度前五大供應商采購占比分別為 65.45%、61.18%；
潤金文化不存在向單一供應商采購金額占當期采購總額的比例超過 30%的情形，潤金文化
不存在過度依賴單一供應商的情形。
4、潤金文化與同行業(yè)可比公司 2015 年度、2016 年度前五大供應商占采購總額比例對
比如下：
公司名稱 2016 年度占采購總額比例 2015 年度占采購總額比例
長城影視 12.59% 67.28%
華策影視 10.03% 13.50%
新文化 26.22% 24.82%
唐德影視 39.49% 41.35%
歡瑞世紀 40.53% 86.03%
可比公司平均數(shù) 25.77% 46.60%
潤金文化 61.18% 65.45%
注：數(shù)據(jù)來源：巨潮資訊網(wǎng)。
由上表可知，由于產(chǎn)品結構及業(yè)務重點不同，與可比上市公司相比前五大供應商占采
購總額的比例存在一定的差異，潤金文化因外購劇、自制劇數(shù)量相比與其他可比公司相比較
少，故主要劇的采購成本、自制成本占總成本比重較大，前五大供應商相對集中，但整體處
于行業(yè)合理范圍內(nèi)。
（三）結合前述各電視劇銷售情況及潤金文化核心競爭優(yōu)勢等，補充披露潤金文化 2016
年營業(yè)收入大幅增長的合理性。
得益于整個電視劇市場的發(fā)展，潤金文化適應市場的需求，利用自身優(yōu)秀的電視劇制
作能力和發(fā)行能力，制作和發(fā)行了多部電視劇，使得潤金文化 2016 年營業(yè)收入大幅度增長。
1、優(yōu)質(zhì)精品電視劇仍面臨供不應求的局面
近年來，我國電視劇產(chǎn)量維持在每年約 400 至 500 部的水平。2008 至 2015 年，按取得
發(fā)行許可證口徑統(tǒng)計，我國電視劇產(chǎn)量 14,498 集增長至 16,540 集，年均復合增長率為 1.90%，
電視劇市場總體已出現(xiàn)供大于求的狀況。
然而優(yōu)質(zhì)精品電視劇仍面臨供不應求的局面，經(jīng)常出現(xiàn)諸多電視臺搶播同一部電視劇，
熱門電視劇被電視臺反復重播的現(xiàn)象。2015 年 1 月 1 日開始實施“一劇兩星”政策后，更加
劇了各大電視臺間的收視率競爭，也帶動了市場對電視劇品質(zhì)的追求。領先衛(wèi)視通過購買首
輪獨家播映權來占領更大市場份額，二三線衛(wèi)視為了保證穩(wěn)定的收視率只能選擇二三輪播放
大制作的劇集。例如《武媚娘傳奇》在已經(jīng)實現(xiàn)了首輪播放和“市場整輪跟播”的情況下，仍
然有多家衛(wèi)視購買了二三輪的播放權。
優(yōu)質(zhì)精品電視劇的供不應求局面也推動了其價格的上漲。過往的經(jīng)驗來看，普通電視
劇市場價格一般在每集 30 萬元至 60 萬元，而優(yōu)質(zhì)電視劇的價格可以達到每集 100 萬元至
300 萬元，收視率在 1%以上的精品電視劇價格在每集 240 萬元至 300 萬元。但近兩年的價
格增長趨勢明顯，精品電視劇在 2014 年的單集版權總收入（電視臺+網(wǎng)絡）為 600 萬左右，
2015 年突破 800 萬，2016 年已有部分電視劇達到 1,500 萬的天價。
2、潤金文化電視劇銷售情況
2016 年潤金文化實現(xiàn)營業(yè)收入 18,808.01 萬元，主要為以下電視劇實現(xiàn)的收入，包括《婚
姻歷險記》、《婚姻遇險記》、《家有外星人》、《嘿，孩子》、《親密的搭檔》、《臥底》、《我的愛
對你說》、《愛的追蹤》等，上述電視劇銷售收入合計占當期營業(yè)收入的 92.08%。詳細情況
如下：
編號 電視劇名稱 銷售收入（萬元） 占收入比例（%） 備注
《婚姻歷險記》、 自制劇，銷售湖北廣播
1 7,556.23 40.18
《婚姻遇險記》 電視臺、河南電視臺
2 《親密的搭檔》 2,740.11 14.57 外購劇
《我的愛對你
3 2,300.09 12.23 外購劇
說》
4 《愛的追蹤》 1,699.81 9.04 外購劇
5 《家有外星人》 1,132.08 6.02 自制網(wǎng)劇，銷售愛奇藝
6 《嘿孩子》 902.19 4.80 聯(lián)合攝制
7 《臥底》 987.66 5.25 外購劇
合計 17,318.17 92.08
2015 年潤金文化營業(yè)收入為 6,430.84 萬元，主要為公司發(fā)行了《繼承者們》等 6 部引
進劇、《刺蝶》、《終極對決》、《緣來幸?！返纫约岸噍嗠娨晞　缎戮隆废盗?，上述電視劇
銷售收入合計占當期營業(yè)收入的 86.41%。詳細情況如下：
編號 電視劇名稱 銷售收入（萬元） 占收入比例（%） 備注
1 《刺蝶》 1,515.63 23.57 外購劇
2 《終極對決》 1,445.00 22.47 外購劇
3 《緣來幸?！? 1,037.74 16.14 外購劇
4 《繼承者們》等 6 部劇 838.97 13.05 外購劇
5 《新警事》系列 718.78 11.18 自制劇多輪銷售
合計 5,556.12 86.41
比較 2016 年和 2015 年電視劇銷售情況，2016 年較 2015 年收入增長的原因為公司在
2016 年銷售了自制劇《婚姻歷險記》、《婚姻遇險記》及自制網(wǎng)絡劇《家有外星人》，合計貢
獻的營業(yè)收入為 8,688.30 萬元。同時，潤金文化加強了外購劇銷售業(yè)務，2016 年外購劇銷
售收入較 2015 年增長 4,573.62 元。
3、政策的影響
2014 年 4 月 15 日，廣電總局召開 2014 年全國電視劇播出工作會議上宣布：從 2015
年 1 月 1 日起，同一部電視劇首輪每晚黃金時段聯(lián)播的綜合頻道不得超過兩家，同一部電視
劇在衛(wèi)視綜合頻道每晚黃金時段播出不得超過兩集，即從原來的“一劇四星”變?yōu)椤耙粍尚恰?br/>進行播出。
由于政策的變動，出于對市場變動的顧慮，潤金文化在 2015 年減緩了自制劇的創(chuàng)作，
潤金文化在 2015 年未銷售新的自制劇。
4、潤金文化核心競爭優(yōu)勢
潤金文化具有成熟的管理團隊，豐富的 IP、劇本和項目儲備，優(yōu)秀的電視劇制作能力，
利用這些優(yōu)勢，在政策明朗后，潤金文化在 2016 年完成了自制劇《婚姻歷險記》、《婚姻遇
險記》及自制網(wǎng)絡劇《家有外星人》的制作和銷售。同時潤金文化利用優(yōu)秀的電視劇發(fā)行能
力，2016 年實現(xiàn)了《親密的搭檔》等多部外購電視劇的銷售。
綜上所述，由于受到“一劇兩星”政策的影響，潤金文化 2015 年未實現(xiàn)新增自制劇的銷
售，在政策明朗后，潤金文化利用自身核心競爭優(yōu)勢，在 2016 年完成了《婚姻歷險記》、《婚
姻遇險記》及自制網(wǎng)絡劇《家有外星人》的制作和銷售，同時利用優(yōu)秀的電視劇發(fā)行能力，
2016 年實現(xiàn)了《親密的搭檔》等多部外購電視劇的銷售。因此，潤金文化 2016 年營業(yè)收入
大幅度增長具備合理性。
（四）會計師核查意見
經(jīng)核查，會計師認為：
1、公司電視劇銷售收入確認時點、電視劇來源、電視劇投資比例、收入分成依據(jù)及比
例、單集售價、銷售數(shù)量、銷售總金額及收入確認金額、電視劇播映渠道及對應的客戶名稱，
電視劇銷售輪數(shù)等信息真實準確完整。
2、公司報告期客戶、供應商集中度較高的原因是合理的，潤金文化對前五大客戶的銷
售比例及對前五名供應商的采購比例與同行業(yè)公司相比不存在重大異常。潤金文化對客戶和
供應商不存在重大依賴。
3、由于受到“一劇兩星”政策的影響，潤金文化 2015 年未實現(xiàn)新增自制劇的銷售，在
政策明朗后，潤金文化利用自身核心競爭優(yōu)勢，在 2016 年完成了《婚姻歷險記》、《婚姻遇
險記》及自制網(wǎng)絡劇《家有外星人》的制作和銷售，同時利用優(yōu)秀的電視劇發(fā)行能力，2016
年實現(xiàn)了《親密的搭檔》等多部外購電視劇的銷售。因此，潤金文化 2016 年營業(yè)收入大幅
度增長具備合理性。
反饋問題 14、申請材料顯示：1）潤金文化采用計劃收入比例法結轉成本；2）潤金文
化報告期營業(yè)成本中，自制劇成本、聯(lián)合攝制成本（非執(zhí)行制片方）及外購劇成本結構變
化較大。3）潤金文化 2016 年末庫存商品主要包括電視劇《親愛的婚姻》以及《嘿，孩子》
的投資款；在產(chǎn)品主要包括《隱秘者》的相關劇本以及制作費用；原材料則包含潤金文化
儲備的劇本資源。4）潤金文化電視劇銷售業(yè)務 2015 年毛利率為 54.69%，2016 年為 50.62%。
請你公司：1）補充披露潤金文化營業(yè)成本配比期間的確定方式，電視劇產(chǎn)品在成本配比期
間內(nèi)能獲得收入總額的估計方法及其可操作性，并舉例進行說明。2）結合同行業(yè)可比公司
情況，補充披露潤金文化營業(yè)成本結轉方式的合理性。3）結合產(chǎn)品采購、生產(chǎn)、銷售全過
程，補充披露報告期各電視劇實際收入、預測收入、成本結轉的確認過程、數(shù)額、準確性，
是否存在調(diào)整，如存在，說明調(diào)整的依據(jù)及其合理性。4）補充披露潤金文化 2016 年末存
貨中各電視劇的具體余額，取得發(fā)行證的可行性，及 2016 年末庫存商品報告期成本結轉情
況和未來期間預計結轉情況。5）結合同行業(yè)可比公司情況及潤金核心競爭優(yōu)勢等，補充披
露潤金文化報告期電視劇銷售業(yè)務毛利率水平的合理性。請獨立財務顧問和會計師核查并
發(fā)表明確意見。
回復：
（一）補充披露潤金文化營業(yè)成本配比期間的確定方式，電視劇產(chǎn)品在成本配比期間
內(nèi)能獲得收入總額的估計方法及其可操作性，并舉例進行說明。
1、潤金文化成本結轉根據(jù)收入與成本配比原則和行業(yè)普遍做法，采用“一次性結轉”和
“計劃收入比例法””結轉銷售成本。具體如下：
（1）以一次性賣斷國內(nèi)全部播映權的，在確認收入時，將其全部實際成本一次性結轉
銷售成本。
（2）報告期內(nèi)，潤金文化計劃收入比例法結轉銷售成本具體方法如下：
計劃收入比例法是指公司從首次確認銷售收入起，在成本配比期內(nèi)（首輪發(fā)行后不超
過 24 個月），以當期已實現(xiàn)的收入占計劃總收入的比例為權數(shù)，計算確定本期應結轉的相應
成本?？偸杖腩A測總額系由公司主創(chuàng)、制作、發(fā)行和財務等專業(yè)人員，結合以往的經(jīng)驗和數(shù)
據(jù)，對發(fā)行或播映的影視作品的市場狀況，本著謹慎原則進行預測，并估算出該片在規(guī)定成
本配比期內(nèi)可能獲得收入的總額。
計劃營業(yè)成本率=影視劇入庫的實際總成本/預計影視劇成本配比期內(nèi)的銷售收入總額
x100%
本期（月）應結轉成本額=本期（月）影視劇銷售收入額 x 計劃營業(yè)成本率
在影視劇營業(yè)成本配比期內(nèi)，因客觀政治、經(jīng)濟環(huán)境或者企業(yè)預測、判斷等原因而發(fā)
生預期收入與實際收入嚴重偏離的情況時，公司將及時重新預測，依據(jù)實際情況調(diào)整影響影
視劇成本配比期內(nèi)的預計收入總額，使預測收入的方法更科學，結果更準確。
公司主要產(chǎn)品為電視劇，其預期收入測算方法具體如下：一般在簽訂首輪衛(wèi)視臺及網(wǎng)
絡平臺銷售合同后，根據(jù)首輪發(fā)行情況對不超過 24 個月期間內(nèi)的二輪播映權銷售情況進行
預測，由于電視劇銷售收入大部分收入來源于首輪衛(wèi)視臺及網(wǎng)絡平臺，公司在預測收入總額
時其大部分的收入已經(jīng)確定。例如報告期內(nèi)《嘿，孩子》、《婚姻歷險記》、《婚姻遇險記》的
收入總額預測具體如下：
1）電視劇《嘿，孩子》收入總額預測方法具體如下：
預測收入總額 占預測總收
項目 備注
（萬元） 入比例
最終銷售予浙江衛(wèi)視臺及樂
已實現(xiàn)的首輪、網(wǎng)絡收入 902.19 77.00%
視網(wǎng)
按合同可分配收入*投資比
已簽訂合同未銷售的收入 96.23 8.21%
例 10%
與客戶銷售談判已基本確 按合同可分配收入*投資比
115.47 9.86%
定 例 10%
預測未來將實現(xiàn)收入 57.73 4.93%
合計 1,171.62 100.00%
潤金文化《嘿，孩子》在預測總收入時已經(jīng)銷售首輪及網(wǎng)絡，實現(xiàn)銷售收入 902.19 萬
元及與貴州衛(wèi)視臺簽訂銷售合同按投資比例將來可以確認收入 96.23 萬元，已經(jīng)確定的收入
占總預測收入的 85.21%；潤金文化與與客戶（廣東衛(wèi)視）銷售談判已基本確定，預計銷售
價格為每集 30 萬元，銷售予廣東衛(wèi)視共 48 集，潤金文化可實現(xiàn)電視劇銷售收入 115.47 萬
元（30 萬元*48 集*（1-15%發(fā)行費）*10%投資比例）以及潤金文化發(fā)行人預期在 24 年月內(nèi)
多輪銷售能再實現(xiàn) 57.73 萬元（15 萬元*48 集*（1-15%發(fā)行費）*10%投資比例）
2） 電視劇《婚姻歷險記》、《婚姻遇險記》收入總額預測方法具體如下：
預測收入總額 占預測總收
項目 備注
（萬元） 入比例
已實現(xiàn)的首輪銷售收入 7,556.23 100.00% 銷售予湖北、河南衛(wèi)視臺
合計 7,556.23 100.00%
《婚姻歷險記》、《婚姻遇險記》由潤金文化和伊犁長江榮藝和生影視傳媒有限公司（以
下簡稱“伊犁長江文化”）共同出資聯(lián)合拍攝。潤金文化為制片方，潤金文化投資比例為 70%，
潤金文化與伊犁長江文化約定，潤金文化擁有首輪播映權，二輪及其他播映權歸伊犁長江文
化。潤金文化在 2016 年度首輪銷售已全部確定，公司按已確定的收入作為總收入，在湖北、
河南衛(wèi)視臺實現(xiàn)的收入之間按計劃收入比例法分攤成本。
由上表可知，潤金文化在預測總收入時主要收入已經(jīng)實現(xiàn)或已簽訂銷售合同了，主要
的收入是確定的；其他預測收入是根據(jù)發(fā)行人員在意向購買客戶以及及結合以往的經(jīng)驗和數(shù)
據(jù)，對發(fā)行或播映的影視作品的市場狀況，本著謹慎原則進行預測預估的，具有可操作性和
謹慎性。
3）報告期內(nèi)，潤金文化電視劇基本銷售的是外購劇、多輪?。ň嗍纵啺l(fā)行日期已經(jīng)超
過 24 個月）以及將發(fā)行權（或版權）一次性出售，采用計劃收入比例法并跨期分攤成本的
收入 2015 年度僅有電視劇《槍火》69.33 萬元，占全年營業(yè)收入的 1.08%；2016 年度僅有
電視劇《槍火》166.26 萬元及《嘿，孩子》的 902.19 萬元，共占全年營業(yè)收入的 5.68%。
報告期內(nèi)采用計劃收入比例法并跨期分攤成本的比例非常低。
（二）結合同行業(yè)可比公司情況，補充披露潤金文化營業(yè)成本結轉方式的合理性。
報告期內(nèi)，潤金文化的每部電視劇銷售收入總額具有可預測性，采用計劃收入比例法
結轉成本，符合收入成本配比會計處理原則。潤金文化及同行業(yè)可比公司的營業(yè)成本結轉方
法具體如下：
公司名稱 營業(yè)成本結轉方式
長城影視 計劃收入比例法\一次性結轉法
華策影視 計劃收入比例法\一次性結轉法
新文化 計劃收入比例法\一次性結轉法
公司名稱 營業(yè)成本結轉方式
唐德影視 計劃收入比例法\一次性結轉法
歡瑞世紀 計劃收入比例法\一次性結轉法
潤金文化 計劃收入比例法\一次性結轉法
由上表可知，潤金文化營業(yè)成本結轉方式與同行業(yè)可比公司一致，都是采用計劃收入
比例法或一次性結轉法，符合行業(yè)慣例及會計準則的要求。
（三）結合產(chǎn)品采購、生產(chǎn)、銷售全過程，補充披露報告期各電視劇實際收入、預測
收入、成本結轉的確認過程、數(shù)額、準確性，是否存在調(diào)整，如存在，說明調(diào)整的依據(jù)及
其合理性。
1、潤金文化影視劇的采購、生產(chǎn)和銷售
潤金文化主要從事影視劇的制作、發(fā)行和銷售。其影視劇的采購、生產(chǎn)和銷售模式如
下：
（1）采購模式
從電視劇的來源劃分，潤金文化電視劇類型可以分為自制影視劇和外購影視劇的采購。
潤金文化自制影視劇需要采購原創(chuàng)劇本及劇本改編服務；演職人員勞務；服裝道具等
消耗性物資費；場景、汽車、各類拍攝器材等劇組生產(chǎn)工具的制作費用或租賃支出；差旅、
食宿等劇組所需的各項生活開支等。
潤金文化的外購影視劇分為兩種方式：一種是取得影視作品的所有版權；另一種是買
斷影視作品特定時間、特定區(qū)域的播映發(fā)行權，而轉讓方以及第三方不再擁有該作品在該區(qū)
域該時間段的發(fā)行權。
（2）生產(chǎn)模式
潤金文化影視劇的拍攝通常包含三種模式：獨立拍攝、聯(lián)合拍攝（擔任執(zhí)行制片人）、
聯(lián)合拍攝（擔任非執(zhí)行制片人）。
獨立拍攝是指潤金文化承擔全部出資并負責整個制片過程，享有影視劇全部版權收益
并承擔全部投資風險的一種拍攝模式。
聯(lián)合拍攝（擔任執(zhí)行制片人）是指由潤金文化負責組建劇組，承擔具體的拍攝工作以
及對資金進行管理等。這種方式一方面能通過與他人合作降低經(jīng)營風險，另一方面又能讓企
業(yè)全程把握影視劇的拍攝質(zhì)量和拍攝進度，能使?jié)櫧鹞幕玫膶τ耙曌髌愤M行宣傳和發(fā)行，
聯(lián)合拍攝（擔任執(zhí)行制片人）是潤金文化主要的拍攝模式。
聯(lián)合拍攝（擔任非執(zhí)行制片人）是指潤金文化將部分資金投入聯(lián)合拍攝中，并按照合
同約定獲得版權以及相應的投資收益。在這種拍攝模式下，潤金文化在劇本、導演和演員的
選擇、宣傳發(fā)行等方面為影視劇的運營提供相關服務。
（3）銷售模式
潤金文化以電視臺、互聯(lián)網(wǎng)視頻新媒體為主要發(fā)行渠道，音像制品版權銷售為輔助渠
道。
影視劇的銷售方式一般分為預售與發(fā)行銷售。
1）預售階段
電視劇預售主要目的是力爭在取得發(fā)行許可證之前通過協(xié)議的方式將未來形成的電視
劇作品的播映權預先銷售給電視臺或互聯(lián)網(wǎng)視頻網(wǎng)站等新媒體，降低發(fā)行風險，確保電視劇
未來順利發(fā)行。預售手段主要包括引入電視臺投資、對目標電視臺或互聯(lián)網(wǎng)視頻網(wǎng)站展開針
對性推廣等。
2）發(fā)行銷售階段
在取得發(fā)行許可證之后就進入正式的發(fā)行銷售階段。發(fā)行銷售階段分為首輪發(fā)行和二
輪及多輪發(fā)行。
首輪發(fā)行是指在電視劇取得發(fā)行許可證后 24 個月內(nèi)并基本達到銷售目的的發(fā)行，首輪
發(fā)行將實現(xiàn)大部分的銷售收入。
二輪和多輪發(fā)行是指在首輪發(fā)行期滿后的發(fā)行，二輪及多輪發(fā)行期內(nèi)電視劇的發(fā)行價
格遠低于首輪發(fā)行，實現(xiàn)剩余部分的銷售收入。
2、潤金文化 2016 年度、2015 年度銷售電視劇的實際收入、預測收入及成本結轉方法
如下：
（1）潤金文化 2016 年度銷售電視劇的實際收入、預測收入及成本結轉方法如下
單位：萬元
2016 年度確認收 2016 年度確認成
電視劇 成本結轉方法 預測總收入 預計總成本 成本分配率 累計已實現(xiàn)收入
入 本
《婚姻歷險記》、 婚
計劃收入比例法 7,556.23 3,249.12 43.00% 7,556.23 7,556.23 3,249.12
姻遇險記》
親密的搭檔 計劃收入比例法 2,740.11 1,608.30 58.69% 2,740.11 2,740.11 1,608.30
我的愛對你說 計劃收入比例法 2,300.09 995.49 43.28% 2,300.09 2,300.09 995.49
愛的追蹤 計劃收入比例法 1,699.81 1,020.57 60.04% 1,699.81 1,699.81 1,020.57
家有外星人 一次性結轉法 1,132.08 533.98 47.17% 1,132.08 1,132.08 533.98
臥底 計劃收入比例法 987.66 259.81 26.31% 987.66 987.66 259.81
嘿，孩子 計劃收入比例法 1,171.62 1,160.12 99.02% 902.19 902.19 893.33
北平無戰(zhàn)事 計劃收入比例法 404.75 108.60 26.83% 404.75 404.75 108.60
滅罪師 一次性結轉法 283.02 200.00 70.67% 283.02 283.02 200.00
槍火 計劃收入比例法 5,223.55 3,267.47 62.55% 5,236.98 166.26 97.79
火線三兄弟 計劃收入比例法 133.77 78.33 58.56% 133.77 133.77 78.33
女子軍魂 計劃收入比例法 107.02 61.63 57.57% 107.02 107.02 61.63
其他 多輪劇無成本 27.81 27.81 -
合計 18,440.80 9,106.95
（2）潤金文化 2015 年度銷售電視劇的實際收入、預測收入及成本結轉方法如下
單位：萬元
2015 年度確認收 2015 年度確認成
電視劇 成本結轉方法 預測總收入 總成本 成本分配率 累計已實現(xiàn)收入
入 本
刺蝶 計劃收入比例法 1,515.63 551.81 36.41% 1,515.63 1,515.63 551.81
終極對決 計劃收入比例法 1,445.00 963.87 66.70% 1,445.00 1,445.00 963.87
緣來幸福 一次性結轉法 1,037.74 800.00 77.09% 1,037.74 1,037.74 800.00
《繼承者們》等 6
計劃收入比例法 838.97 190.94 22.76% 838.97 838.97 190.94
部劇
槍火 計劃收入比例法 5,223.55 3,267.47 62.55% 5,070.72 69.33 44.36
新警事系例 多輪劇無成本 718.78 -
其他 多輪劇無成本 4.72 -
合計 5,630.17 2,550.99
注：潤金文化營業(yè)成本采用一次性結轉法的電視劇為版權轉讓。
潤金文化 2016 年度、2015 年度預測總收入與已實現(xiàn)收入金額有差異的電視劇有《嘿，孩子》，《槍火》兩部劇?！逗?，孩子》差異主要系預測總
收入包含了未來 24 個月預測的二輪收入 269.43 萬元，潤金文化未發(fā)生預期收入與實際收入嚴重偏離的情況時，不需要調(diào)整預測總收入?！稑尰稹吩A計
總收入 5,223.55 萬元，實際實現(xiàn)收入 5,236.98 萬元，差異金額為 13.43 萬元，差異率為 0.26%，差異金額為非常小，成本結轉差異在最后一期 2016 年度
根據(jù)實際實現(xiàn)的收入比例調(diào)整。潤金文化報告期內(nèi)未出現(xiàn)預測總收入與實際收入存在重大差異的情形，報告期內(nèi)不存在重大調(diào)整的情形。
（四）補充披露潤金文化 2016 年末存貨中各電視劇的具體余額，取得發(fā)行證的可行性，
及 2016 年末庫存商品報告期成本結轉情況和未來期間預計結轉情況。
2016 年末潤金文化存貨主要由原材料、在產(chǎn)品及庫存商品構成。原材料主要核算包括
劇本外購費、劇本策劃與研討費等創(chuàng)作費用在內(nèi)的影視劇開拍前期支出，前述費用在影視劇
進入拍攝階段轉入在產(chǎn)品；在產(chǎn)品主要核算投資拍攝尚在攝制中或已完成攝制尚未取得《電
視劇發(fā)行許可證》或《電影片公映許可證》的影視劇產(chǎn)品，該部分存貨在拍攝完成取得《電
視劇發(fā)行許可證》或《電影片公映許可證》后轉入庫存商品。
1、潤金文化 2016 年 12 月 31 日存貨的具體構成如下
單位：萬元
存貨 2016 年 12 月 31 日 占比
庫存商品 1,266.17 43.49%
在產(chǎn)品 152.38 5.23%
原材料 1,493.16 51.28%
合計 2,911.71 100.00%
2、2016 年 12 月 31 日潤金文化存貨中各電視劇的具體余額如下，發(fā)行證獲取情況或申
請進度如下
單位：萬元
存貨類別 電視?。▌”荆┟Q 金額 發(fā)行證獲取情況或申請進度
親愛的婚姻 999.38 已取得發(fā)行許可證
庫存商品
嘿，孩子 266.79 已取得發(fā)行許可證
庫存商品小計 1,266.17
在產(chǎn)品 隱秘者 152.38 籌備中，總局已公示、備案完成
在產(chǎn)品小計 152.38
軍臨城下 762.15 籌備中，總局已公示、備案完成
復仇者 203.77 籌備中
情感 4s 店 169.81 籌備中
終極底牌 100.00 籌備中
原材料 致婚姻 93.00 籌備中，已完成劇本著作權登記
古龍小說：《邊城刀
聲》、《情人看刀》、 60.00 籌備中
《飛刀又見飛刀》
良仙難求 56.60 籌備中
男生女生向前沖 28.50 籌備中，已完成劇本著作權登記
存貨類別 電視?。▌”荆┟Q 金額 發(fā)行證獲取情況或申請進度
月神之吻 14.10 籌備中
我愛你，這是一場宿
5.22 籌備中，總局已公示、備案完成
命
原材料小計 1,493.16
合計 2,911.71
潤金文化 2016 年 12 月 31 日庫存商品的電視劇都已取得發(fā)行許可證，歷史未出現(xiàn)已拍
攝影視產(chǎn)品未取得發(fā)行許可證的情形。潤金文化具有多年的電視劇制作經(jīng)驗，非常熟悉國家
廣電總局對題材、制作、作品思想性和藝術性的要求，公司對送審的流程和要求非常清楚，
潤金文化電視劇拍攝完成之后取得發(fā)行許可證是不存在重大的問題。
潤金文化設立了《立項委員會及立項審核規(guī)定》，其規(guī)定包括投資孵化 IP、購買 IP、
改編影視劇本、委托創(chuàng)作影視劇本、投資拍攝影視劇、影視劇拍攝后期處理、影視劇發(fā)行、
對外投融資等事項均需要通過立項委員會審核。立項委員會作為潤金文化運營的主管機構，
直接對潤金文化負責人負責，委員由潤金文化業(yè)務部門、法務部門、財務部門負責人組成，
通過多個維度對 IP、劇本、電視劇進行審核，充分評估項目風險，從源頭上有效防范了影
視劇的投資風險。
3、2016 年末庫存商品報告期成本結轉情況和未來期間預計結轉情況
單位：萬元
2016 年期 2016 年度結 2017 年 1-3 月結 未來結轉成
存貨類別 電視劇名稱
末金額 轉成本金額 轉成本金額 本金額
親愛的婚姻 999.38 - - 999.38
庫存商品
嘿、孩子 266.79 893.33 - 266.79
合計 1,266.17 893.33 - 1,266.17
潤金文化庫存商品中的電視劇《嘿、孩子》已經(jīng)銷售首輪及網(wǎng)絡平臺，實現(xiàn)了預測收
入的大部分收入，相應按計劃收入比例法結轉了營業(yè)成本。電視劇親愛的婚姻還未發(fā)行銷售
及結轉成本。
（五）結合同行業(yè)可比公司情況及潤金文化核心競爭優(yōu)勢等，補充披露潤金文化報告
期電視劇銷售業(yè)務毛利率水平的合理性
潤金文化電視劇銷售業(yè)務 2015 年毛利率為 54.69%，2016 年為 50.62%，報告期內(nèi)與同
行業(yè)可比上市公司電視劇及衍生品業(yè)務毛利率可比情況如下：
公司名稱 2016 年（%） 2015 年（%） 2014 年（%）
長城影視（002071） 40.59 49.06 63.06
華策影視（300133） 25.34 36.92 39.62
新文化（300336） 38.28 40.39 36.59
唐德影視（300426） 41.92 42.47 45.07
歡瑞世紀（000892） 61.87 53.17 44.68
平均 41.60 44.40 45.80
數(shù)據(jù)來源：wind 資訊。
按照類別，潤金文化電視劇銷售業(yè)務的毛利率情況如下表所示：
單位：萬元
2016 年度
業(yè)務類別
收入 成本 毛利率（%）
自制劇 10,067.58 4,974.23 50.59
外購劇 8,373.22 4,132.72 50.64
合計 18,440.80 9,106.95 50.62
2015 年度
業(yè)務類別
收入 成本 毛利率（%）
自制劇 1,830.57 844.36 53.87
外購劇 3,799.60 1,706.63 55.08
合計 5,630.17 2,550.99 54.69
潤金文化 2015 年電視劇銷售業(yè)務毛利率較高的主要原因是，銷售自制劇《新警事》系
列的毛利率較高，由于《新警事》系列電視劇多在 2010 年左右拍攝完成，其成本已經(jīng)在前
期結轉完畢，因此毛利率較高。外購電視劇采購價格較低，由于潤金文化發(fā)行能力較強，能
夠順利銷售給各個電視臺，因此毛利率較高。
與同行業(yè)可比上市公司電視劇及衍生品業(yè)務毛利率相比，潤金文化電視劇銷售業(yè)務
2015 年及 2016 年的毛利率處于中等偏上的位置。主要原因為：
1、優(yōu)秀的電視劇制作能力有利保障了自制劇的質(zhì)量
潤金文化及其下屬企業(yè)在影視行業(yè)深耕多年，參與投資和制作了多部優(yōu)秀的影視作品，
目前，潤金文化擁有多名長期合作的知名編劇（如盛和煜，張欣，方方）、國內(nèi)知名導演（如
楊亞洲、管虎）及長期合作的制片人（如朱文玖），并組建了電視劇出品中心對潤金文化所
有制作項目統(tǒng)一進行管理。這些優(yōu)秀的電視劇創(chuàng)作人員通過與潤金文化的長期合作，能較好
地理解潤金文化的電視劇創(chuàng)意與風格，從而確保潤金文化電視劇作品的精良制作。此外，由
于長期合作，這些優(yōu)秀的電視劇主創(chuàng)人員能夠優(yōu)先滿足潤金文化的電視劇拍攝需要，使?jié)櫧?br/>文化在電視劇制作方面擁有更多的選擇，以確保整個創(chuàng)作團隊搭配的合理性和經(jīng)濟性。
憑借優(yōu)秀的電視劇制作能力，潤金文化出品的影視劇作品均能取得較好的市場認可度，
在首輪發(fā)行后，基本都能夠?qū)崿F(xiàn)多輪銷售。
其中，由著名演員韓雪主演的都市情感劇《婚姻歷（遇）險記》獲得了湖北衛(wèi)視、河
南衛(wèi)視及貴州衛(wèi)視等多家電視臺的青睞，實現(xiàn)了衛(wèi)視首輪和二輪銷售；抗戰(zhàn)劇《槍火》 實
現(xiàn)了多輪銷售；網(wǎng)絡定制劇《家有外星人》獲得愛奇藝的肯定，將在愛奇藝網(wǎng)絡平臺播放。
潤金文化優(yōu)質(zhì)精品的產(chǎn)品定位、突出的作品質(zhì)量獲得了客戶高度認可，在精品作品稀
缺的市場環(huán)境下，潤金文化作品給其帶來了豐厚的回報和良好的口碑。
2、出色的電視劇發(fā)行能力
潤金文化電視劇產(chǎn)品的主要銷售對象主要包括電視臺、視頻網(wǎng)站等，最終消費群體為
電視劇觀眾。
潤金文化在項目內(nèi)部立項階段，就已經(jīng)通過全面規(guī)劃，定位目標客戶，降低項目風險。
在電視劇拍攝階段，嚴格控制拍攝成本，電視劇后期制作完畢，取得發(fā)行許可證后，進入正
式發(fā)行銷售階段。
潤金文化擁有較強的發(fā)行能力和優(yōu)質(zhì)的客戶資源，發(fā)行渠道涵蓋電視臺、影視劇發(fā)行
企業(yè)和網(wǎng)絡視頻服務企業(yè)等新媒體。在長期的業(yè)務發(fā)展過程中，與湖北電視臺、貴州衛(wèi)視、
河南衛(wèi)視等國內(nèi)多家電視臺，北京愛奇藝科技有限公司、樂視網(wǎng)信息技術（北京）股份有限
公司等網(wǎng)絡視頻服務企業(yè)建立了良好的業(yè)務合作關系。
潤金文化憑借在影視行業(yè)多年的業(yè)務積累和渠道資源，與部分電視臺建立了長期良好
的合作關系，能夠充分了解合作電視臺的需求，從而在市場上采購符合電視臺需求的電視劇。
3、良好的項目儲備
經(jīng)過多年的影視行業(yè)運營，潤金文化對影視行業(yè)理解較為深刻，對行業(yè)的發(fā)展方向有
較好的把握，其深知內(nèi)容資源以及制作能力才是企業(yè)在行業(yè)長久生存的最重要的能力，因此，
潤金文化始終加強對 IP、劇本的研發(fā)，增加優(yōu)質(zhì)項目儲備，以使?jié)櫧鹞幕茉丛床粩嗟耐?br/>掘市場潛力，增強自身的盈利能力。
4、優(yōu)質(zhì)的簽約合作伙伴
潤金文化具有較好的影視領域合作資源，除了保持長期合作關系的導演、演員、制片
人外，還有部分知名演員、導演和公司與潤金文化簽訂了合作協(xié)議，潤金文化引入東方明珠
全資子公司尚世影業(yè)作為戰(zhàn)略投資者，并與東方明珠簽訂《戰(zhàn)略合作協(xié)議》，約定雙方在自
愿雙贏、相互促進、共同發(fā)展的基礎上，充分發(fā)揮雙方優(yōu)勢，共同進行 IP 項目開發(fā)、影視
劇項目投資制作和影視劇市場開拓。
潤金文化與西安電視劇版權交易中心建立了戰(zhàn)略合作關系，簽署了《戰(zhàn)略合作協(xié)議》，
約定雙方在網(wǎng)絡營銷以及宣傳推介方面展開多種形式的合作，西安電視劇版權交易中心為潤
金文化提供優(yōu)質(zhì)劇本資源，雙方運用自身渠道共同挖掘優(yōu)秀影視劇項目，通過投融資合作等
多種方式打造精品影視劇。
潤金文化還與韓雪、趙小丁及秦崢等知名演員、導演簽訂合作協(xié)議，約定在同等情況
下上述演員和導演將優(yōu)先與潤金文化合作，出席潤金文化宣傳活動，進一步提升潤金文化影
視行業(yè)中的知名度與影響力。
5、成熟的管理團隊
潤金文化的董事長吳琳莉女士長期致力于影視劇相關業(yè)務的發(fā)展，通過多年在影視行
業(yè)一線的工作經(jīng)歷，積累了豐富的電視劇制作和發(fā)行的實戰(zhàn)經(jīng)驗以及較為深厚的電視臺領域
合作資源，構成了潤金文化電視劇業(yè)務的基礎及潤金文化的核心競爭力。潤金文化文學總監(jiān)
胡及恩為中國著名青年編劇和影視策劃，其豐富的經(jīng)驗為潤金文化在 IP 孵化、劇本改編、
劇本審查等方面提供了強大的支持，使?jié)櫧鹞幕?IP 儲備和劇本資源方面保持較強的市場
競爭力。
潤金文化通過向劇組直接委派制片人，對項目成本實行管理，同時，通過直接向劇組
委派監(jiān)制、攝制組財務和出納人員，以及由公司成本會計對成本支出進行復核，實施財務監(jiān)
督，形成了攝制管理和財務監(jiān)督一體化的管控模式。
（六）會計師核查意見
經(jīng)核查，會計師認為，
1、潤金文化主要產(chǎn)品為電視劇，公司在預測收入總額時其大部分的收入已經(jīng)確定。電
視劇產(chǎn)品在成本配比期間內(nèi)能獲得收入總額的估計方法具備可操作性。
2、與同行業(yè)可比公司相同，潤金文化以一次性賣斷播映權時采用一次性結轉成本法；
潤金文化采用多次、局部將發(fā)行權轉讓給部分電視臺時采用計劃收入比例法結轉銷售成本，
潤金文化成本結轉符合收入成本配比會計處理原則。
3、潤金文化報告期內(nèi)未出現(xiàn)預估收入與實際收入存在重大差異的情形，報告期內(nèi)不存
在重大調(diào)整的情形。
4、潤金文化 2016 年末存貨中各電視劇的具體余額，取得發(fā)行證不存在重大問題，及
2016 年末庫存商品報告期成本結轉準確完整。
5、潤金文化憑借其出色的發(fā)行能力、優(yōu)秀的電視劇制作能力、良好的項目儲備維系了
較高的銷售收入，同時嚴格加強成本控制，毛利率處于合理水平。
反饋問題 15、申請材料顯示：1）潤金文化報告期應收賬款余額快速增長。2）潤金文
化 2016 年末應收春天融和 1,482.82 萬元，賬齡為 2 年以內(nèi)。2015 年末應收西安環(huán)球電廣影
視傳媒有限公司 502 萬元，賬齡為 1 年以內(nèi)。潤金文化 2015 年及 2016 年前五大客戶中,無
上述兩家公司，且潤金文化 2015 年第五大客戶銷售收入為 396.23 萬元，低于對西安環(huán)球電
廣影視傳媒有限公司的應收賬款金額；3）2015 年末，潤金文化預付款完美時空（北京）文
化傳媒有限公司 1,000 萬元，預付西安曲江春天融和影視文化有限責任公司 900 萬元，完美
時空（北京）文化傳媒有限公司 2015 年為潤金文化第 2 大客戶。請你公司：1）結合最新
一期財務數(shù)據(jù)，補充披露潤金文化應收賬款回款情況。2）結合同行業(yè)可比公司情況，補充
披露潤金文化應收賬款水平的合理性及壞賬準備計提的充分性。3）補充披露潤金文化對西
安曲江春天融和影視文化有限責任公司及西安環(huán)球電廣影視傳媒有限公司應收賬款的形成
原因，及金額的準確性。4）補充披露潤金文化對完美時空（北京）文化傳媒有限公司及西
安曲江春天融和影視文化有限責任公司存在預付賬款的原因，如雙方同時存在銷售及采購
交易，補充披露交易定價的公允性。請獨立財務顧問和會計師核查并發(fā)表明確意見。
回復：
（一）結合最新一期財務數(shù)據(jù)，補充披露潤金文化應收賬款回款情況。
（1）潤金文化 2016 年 12 月 31 日應收賬款余額期后回款具體如下：
單位：萬元
賬齡 應收賬款金額 期后回款 回款比例
1 年以內(nèi) 14,938.22 2,902.00 19.43%
1—2 年 856.50 346.50 2.32%
賬齡 應收賬款金額 期后回款 回款比例
2—3 年 1,084.98 - -
3 年以上 108.82 - -
合計 16,988.52 3,248.50 19.12%
（2）潤金文化 2016 年 12 月 31 日應收賬款余額前五大客戶期后回款具體如下：
單位：萬元
應收賬款金
序號 客戶 期后回款 回款比例
額
1 湖北廣播電視臺 6,406.00 2,602.00 40.62%
2 河南電視臺 4,508.12 - -
3 西安曲江春天融和影視文化有限責任公司 1,482.82 346.50 23.37%
4 貴州電視文化傳媒有限公司 1,041.80 300.00 28.80%
5 西安電視劇版權交易中心有限公司 741.98 - -
合計 14,180.72 3,248.50 22.91%
（二）結合同行業(yè)可比公司情況，補充披露潤金文化應收賬款水平的合理性及壞賬準
備計提的充分性。
1、潤金文化應收賬款水平的合理性
潤金文化應收賬款金額較大主要是由電視劇行業(yè)的特點決定的。電視劇的銷售收入是
在取得發(fā)行許可證以后，并同時滿足母帶已經(jīng)交付、風險和報酬已經(jīng)轉移、未來經(jīng)濟利益能
夠流入、成本能夠可靠地計量的條件時予以確認。電視臺一般在電視劇播出完畢一段時間后
支付大部分款項，因此，應收賬款余額一般會較大。
報告期內(nèi)潤金文化應收賬款占收入比例與同行業(yè)可比公司對比補充披露如下：
公司 2016 年年末應收賬款占收入比例 2015 年年末應收賬款占收入比例
長城影視 75.04% 87.74%
華策影視 64.66% 73.25%
新文化 64.50% 101.58%
唐德影視 53.80% 74.44%
歡瑞世紀 102.61% 132.60%
平均值 72.12% 93.92%
潤金文化 90.33% 71.45%
注 1：數(shù)據(jù)來源:根據(jù)巨潮資訊網(wǎng)上市公司公告年報計算所得
2015 年度應收賬款占營業(yè)收入的比例略低于同行業(yè)可比公司平均值，但處于同行業(yè)可
比公司合理范圍內(nèi)。2016 年度應收賬款占營業(yè)收入的比例，雖高于與同行業(yè)可比公司平均
值，但低于歡瑞世紀應收賬款占營業(yè)收入的比例，潤金文化在應收賬款占營業(yè)收入在合理范
圍內(nèi)，潤金文化應收賬款余額不存在明顯不合理的情形。
2、報告期內(nèi)，潤金文化壞賬準備計提方法
報告期內(nèi)，潤金文化對單項金額重大并單項計提壞賬準備的計提方法：期末對于單項
金額重大的應收款項單獨進行減值測試，如有客觀證據(jù)表明其發(fā)生了減值的，根據(jù)其未來現(xiàn)
金流量現(xiàn)值低于其賬面價值的差額，確認減值損失，計提壞賬準備。經(jīng)單獨進行減值測試未
發(fā)生減值的，參照信用風險組合以賬齡分析法計提壞賬準備。
（1）報告期內(nèi)，潤金文化與同行業(yè)可比公司壞賬準備計提比例如下：
賬齡
公司
1 年以內(nèi)（含 1 年） 1—2 年 2—3 年 3 年以上
長城影視 5% 10% 50% 100%
華策影視 5% 10% 50% 100%
新文化 5% 10% 50% 100%
唐德影視 1% 5% 50% 100%
歡瑞世紀 1% 5% 50% 100%
潤金文化 5% 10% 50% 100%
注：上市公司數(shù)據(jù)來源于巨潮資訊網(wǎng)
潤金文化與同行業(yè)可比公司相比，應收賬款壞賬準備計提政策基本相同，潤金文化 2-3
年及 3 年以上壞賬準備計提比例與同行業(yè)可比公司完全一致，1 年以內(nèi)及 1-2 年壞賬準備計
提比例等于或高于同行業(yè)可比公司。
（2）報告期內(nèi)，潤金文化應收賬款周轉率與同行業(yè)比較表：
公司名稱 2016 年應收賬款周轉率 2015 年應收賬款周轉率
長城影視 1.44 1.31
華策影視 1.84 1.72
新文化 1.26 1.47
公司名稱 2016 年應收賬款周轉率 2015 年應收賬款周轉率
唐德影視 1.91 1.49
歡瑞世紀 1.07 1.51
可比公司平均數(shù) 1.50 1.50
潤金文化 1.91 1.49
注 1：數(shù)據(jù)來源：根據(jù)巨潮資訊網(wǎng)上市公司公告年報計算所得。
潤金文化 2015 年度應收賬款周轉率與同行業(yè)可比公司基本一致，2016 年度潤金文化應
收賬款周轉率較 2015 年度周轉率高，公司應收賬款周轉加快，略高于同行業(yè)可比公司。潤
金文化應收賬款周轉率與同行可比公司相比無顯著異常。
（三）補充披露潤金文化對西安曲江春天融和影視文化有限責任公司及西安環(huán)球電廣
影視傳媒有限公司應收賬款的形成原因，及金額的準確性。
1、潤金文化 2016 年末應收春天融和 1,482.82 萬元，賬齡為 2 年以內(nèi)。潤金文化對春
天融和應收賬款的形成原因及明細如下：
單位：萬元
2016 年應收
客戶名稱 賬齡 對應劇目
款余額
180.00 1 年以內(nèi) 《嘿孩子》發(fā)行費收入
西安曲江春天融和影視文
956.32 1 年以內(nèi) 《嘿孩子》電視劇銷售分賬收入
化有限責任公司
346.50 1-2 年 《亂世書香》發(fā)行費收入
合計 1,482.82
2016 年度潤金文化代理發(fā)行春天融合的《嘿，孩子》銷售予貴州電視文化傳媒有限公
司，潤金文化按 15%比例計提發(fā)行費 180.00 萬元，15%的比例與行業(yè)慣例不存在重在異常。
《嘿，孩子》系由春天融合和潤金文化聯(lián)合投資的，該劇 2016 年度由春天融合單獨與浙江
衛(wèi)視、樂視網(wǎng)及貴州衛(wèi)視簽訂銷售合同后，春天融合和潤金文化雙方以最終銷售合同為基礎，
按照投資合同比例分賬，潤金文化按經(jīng)雙方確認的分賬金額的金額 956.32 向春天融和開具
發(fā)票確認收入。2015 年度潤金文化代理發(fā)行春天融合的《亂世書香》銷售予湖北廣播電視
臺，潤金文化按 15%比例計提發(fā)行費 346.50 萬元，15%的比例與行業(yè)慣例不存在重在異常。
2、2015 年末應收西安環(huán)球電廣影視傳媒有限公司 502 萬元，賬齡為 1-2 年。潤金文化
對環(huán)球電廣應收賬款的形成原因及明細如下：
單位：萬元
客戶名稱 2015 年應收款余額 賬齡 對應劇目
西安環(huán)球電廣影視
502.00 1-2 年 《槍火》播映權收入
傳媒有限公司
2014 年潤金文化子公司曲江順心與重慶廣播電視集團（總臺）、西安環(huán)球電廣影視傳媒
有限公司簽訂合同，將《槍火》重慶地區(qū)播映權授予重慶廣播電視集團（總臺），播映權使
用費金額為 702 萬元。合同三方約定，由西安環(huán)球電廣影視傳媒有限公司向曲江順心支付播
映權使用費。西安環(huán)球電廣影視傳媒有限公司已于 2015 年支付播映權使用費金額為 200 萬
元，剩余 502 萬元播映權使用費尚未支付。
（四）補充披露潤金文化對完美時空（北京）文化傳媒有限公司及西安曲江春天融和
影視文化有限責任公司存在預付賬款的原因，如雙方同時存在銷售及采購交易，補充披露
交易定價的公允性。
1、潤金文化對完美時空及春天融和存在預付賬款的原因
2015 年期末潤金文化預付完美時空 1,000 萬元系支付電視劇《親愛的婚姻》投資款。 親
愛的婚姻》系由完美時空主投及承制，潤金文化子公司曲江順心為參投方，合同約定潤金文
化的投資比例 30%。
2015 年期末潤金文化預付春天融和 900 萬元系支付電視劇《嘿，孩子》投資?！逗伲?br/>子》系由春天融和主投及承制，潤金文化為參投方，合同約定投資比例為 10%。
2、潤金文化對完美時空及春天融和同時存在銷售及采購交易，補充披露交易定價的公
允性。
（1）潤金文化對完美時空及春天融和采購主要系支付參投的電視劇《親愛的婚姻》、 嘿，
孩子》投資款。預付投資款金額一般先按經(jīng)雙方確認的電視劇預算制作成本及投資合同約定
的比例支付，電視劇制作完成后，再按實際制作費多退少補，雙方交易價格是由最終實際發(fā)
生的制作成本確定的。
（2）潤金文化對完美時空及春天融和銷售情況
1）潤金文化對完美時空銷售主要系電視劇《緣來幸?！酚蓾櫧鹞幕c完美時空聯(lián)合拍
攝，潤金文化參投，投資比例為 20%，于 2015 年 9 月 7 日取得發(fā)行許可證。2015 年潤金文
化將對《緣來幸?！?0%的版權收益權轉讓予完美時空，轉讓含稅價格為 1100 萬元，該劇
轉讓的毛利率為 27.27%，與公司銷售的其他電視劇毛利率相比不存在顯著異常。
2）潤金文化對春天融和銷售情況
①2015 年度潤金文化代理發(fā)行春天融合的《亂世書香》銷售予湖北廣播電視臺，潤金
文化按 15%比例計提發(fā)行費 346.50 萬元，15%的比例與行業(yè)慣例不存在重大異常。
②2016 年度潤金文化代理發(fā)行春天融合的《嘿，孩子》銷售予貴州電視文化傳媒有限
公司，潤金文化按 15%比例計提發(fā)行費 180.00 萬元，15%的比例與行業(yè)慣例不存在重大異
常。
③《嘿，孩子》系由春天融合和潤金文化聯(lián)合投資，該劇 2016 年度由春天融合單獨與
浙江衛(wèi)視、樂視網(wǎng)簽訂銷售合同后，春天融合和潤金文化雙方以最終銷售合同為基礎，扣除
發(fā)行費等費用后按照投資合同比例分賬，潤金文化按經(jīng)雙方確認的分賬金額的金額向春天融
和確認收入。該銷售金額是以最終銷售合同和投資比例為基礎確認的，價格是公允的。
（五）會計師核查意見
經(jīng)核查，會計師認為：
潤金文化應收賬款回款情況未出現(xiàn)異常；潤金文化應收賬款水平合理，壞賬準備計提
充分；潤金文化對春天融和及環(huán)球電廣應收賬款為形成原因合理，金額準確；潤金文化對完
美時空（北京）文化傳媒有限公司及西安曲江春天融和影視文化有限責任公司的預付賬款均
為電視劇攝制的投資款，雙方之間交易定價公允。
反饋問題 16、請獨立財務顧問和會計師補充披露對潤金文化報告期業(yè)績真實性的核查
情況：包括但不限于收入確認及成本結轉原則的合理性，電視劇銷售合同或訂單的簽訂的
簽訂和執(zhí)行情況，電視劇發(fā)行許可程序的完備性，電視劇銷售價格、分成比例及收入的匹
配性，成本結轉的合理性及準確性，毛利率及同行業(yè)對比情況，應收賬款水平的合理性，
壞賬準備計提充分性及期后回款情況，存貨水平及明細的合理性，拓展與維護客戶能力等，
并就核查手段、核查范圍的充分性、有效性及潤金文化業(yè)績的真實性發(fā)表明確意見。
（一）對潤金文化收入的核查情況
1、針對潤金文化 2016 年的收入核查情況
序 電視劇名 銷售客戶名 不含稅銷售金
分成比例 收入核查程序
號 稱 稱 額（萬元）
《婚姻歷 湖北廣播電 查看合同、母帶交付單，
1 首輪 100% 4,154.72
險記》、 視臺 實施走訪、函證
序 電視劇名 銷售客戶名 不含稅銷售金
分成比例 收入核查程序
號 稱 稱 額（萬元）
《婚姻遇
險記》 查看合同、母帶交付單，
首輪 100% 河南電視臺 3,401.51
實施走訪、函證
湖北廣播電 查看合同、母帶交付單，
首輪 100% 1,888.68
親密的搭 視臺 實施走訪、函證
2
檔 河南廣播電 查看合同、母帶交付單、
首輪 100% 851.43
視臺 實施走訪、函證
西安版權交
首輪二輪 查看合同、母帶交付單，
易中心有限 1,824.62
100% 實施走訪、函證、
公司
我的愛對
3 霍爾果斯樂
你說
視新生代文 查看合同、母帶交付單、
網(wǎng)絡 100% 475.47
化傳媒有限 實施走訪
公司
衛(wèi)星頻道 湖北廣播電 查看合同、母帶交付單、
4 愛的追蹤 1,699.81
首輪 視臺 實施走訪、函證
北京愛奇藝
家有外星 查看合同、母帶交付單，
5 不適用 科技有限公 1,132.08
人 實施走訪、函證
司
查看投資合同、最終銷售
6 嘿孩子 聯(lián)合攝制 春天融和 902.19
合同、分賬單，實施走訪
貴州電視文
查看合同、母帶交付單、
7 臥底 二輪、地面 化傳媒有限 982.83
實施走訪、函證
公司
查看合同、函證、實施走
8 滅罪師 聯(lián)合攝制 中聯(lián)傳動 283.02
訪
湖北廣播電 查看合同、母帶交付單，
多輪 202.50
視臺 實施走訪、函證
北平無戰(zhàn)
9 貴州電視文
事 查看合同、母帶交付單，
多輪 化傳媒有限 202.25
實施走訪、函證
公司
湖北廣播電 查看合同、母帶交付單，
10 槍火 二輪 152.83
視臺 實施走訪、函證
永康映林影
丹葛爾傳 查看合同、母帶交付單，
11 不適用 視文化有限 174.76
奇 函證
公司
查看發(fā)行合同，實施走訪、
12 嘿孩子 發(fā)行收入 春天融和 169.81
函證
貴州電視文
火線三兄 查看合同、母帶交付單、
13 多輪、地面 化傳媒有限 133.77
弟 實施走訪、函證
公司
貴州電視文
查看合同、母帶交付單、
14 女子軍魂 多輪、地面 化傳媒有限 107.02
實施走訪、函證
公司
序 電視劇名 銷售客戶名 不含稅銷售金
分成比例 收入核查程序
號 稱 稱 額（萬元）
其他電視劇多輪銷售、電視劇衍生收 通過查看合同、母帶交付單、
15 68.71
入、廣告等 銀行回款單等進行確認
合計 18,808.01
針對潤金文化 2016 年銷售收入，主要通過查看銷售合同、母帶交付單、實地走訪及查
看期后回款等程序確認，潤金文化 2016 年收入均與對方簽訂了銷售或者代理發(fā)行合同，對
收入執(zhí)行了查看銷售合同、母帶交付單的程序，2016 年收入發(fā)函比例為 99.88%，回函比例
為 91.61%。2016 年實地走訪涵蓋的收入占全年收入的 97.89%，通過函證、客戶開具的分賬
表和實地走訪等程序確認的收入達到全年收入的 98%以上。
其中《婚姻歷險記》、《婚姻遇險記》由潤金文化和伊犁長江榮藝和生影視傳媒有限公
司共同投資拍攝，根據(jù)潤金文化與伊犁長江榮藝和生影視傳媒有限公司于 2016 年 10 月 8
日簽署的《電視劇聯(lián)合投資制作合約的補充協(xié)議》、《電視劇聯(lián)
合投資制作合約的補充協(xié)議》，潤金文化擁有電視劇《婚姻歷險記》、《婚姻遇險記》國內(nèi)第
一輪衛(wèi)視發(fā)行權及其收益權以及轉授權權利，伊犁長江榮藝和生影視傳媒有限公司擁有該兩
部劇國內(nèi)第二輪、第三輪衛(wèi)視發(fā)行權、地面電視發(fā)行權、信息網(wǎng)絡傳播權等各項權利收益權
以及轉授權權利。從 2021 年 11 月 1 日起，該兩部劇的收益權由潤金文化 70%、伊犁長江榮
藝和生影視傳媒有限公司 30%比例享有。
潤金文化《婚姻歷險記》、《婚姻遇險記》國內(nèi)第一輪衛(wèi)視發(fā)行權銷售給湖北廣播電視
臺和河南電視臺，因此該部分收入歸屬潤金文化。
2、針對潤金文化 2015 年的收入核查情況
序 收入分 不含稅銷售額
電視劇名稱 銷售客戶名稱 收入核查程序
號 成情況 （萬元）
首輪一 查看合同、母帶交付單，
1 刺蝶 湖北廣播電臺 1,515.63
星 實施走訪、函證
首輪一 查看合同、母帶交付單，
2 終極對決 湖北廣播電臺 1,445.00
星 實施走訪、函證、
投資份 查看投資份額轉讓合同、
3 緣來幸福 完美時空 1,037.74
額轉讓 實施走訪及函證
《繼承者們》 貴州電視文化傳 查看合同、母帶交付單、
4 多輪劇 838.97
等 6 部劇 媒有限公司 實施走訪、函證
代理發(fā) 海寧文玖影視傳 查看合同、母帶交付單、
5 嘿，孩子 396.23
行收入 媒有限公司 走訪未回、函證
西安曲江春天融 查看代理發(fā)行合同、春天
代理發(fā)
6 亂世書香 和影視文化有限 326.89 融和與湖北廣播電臺簽訂
行收入
公司 的合同
序 收入分 不含稅銷售額
電視劇名稱 銷售客戶名稱 收入核查程序
號 成情況 （萬元）
新警事之危 貴州電視文化傳
7 多輪劇 100.33 查看合同、母帶交付單，
險旅程 媒有限公司
貴州電視文化傳
8 新警事 多輪劇 83.31 查看合同、母帶交付單，
媒有限公司
新警事之隱 貴州電視文化傳
9 多輪劇 86.18 查看合同、母帶交付單，
形兄弟 媒有限公司
新警事、新警
事之隱形兄 新疆中天星光傳 查看合同、母帶交付單，
10 多輪劇 419.81
弟、新警事之 媒股份有限公司 函證
危險旅程
其他電視劇多輪銷售、電視劇衍生收入、 查看合作協(xié)議、銀行回款
11 180.75
廣告等 單據(jù)
合計 6,430.84
針對潤金文化 2015 年銷售收入，主要通過查看銷售合同（代理發(fā)行合同）、母帶交付
單、實地走訪、函證及查看期后回款等程序確認，潤金文化 2015 年收入均與對方簽訂了銷
售或者代理發(fā)行合同，對收入執(zhí)行了查看銷售合同、母帶交付單的程序，2015 年收入發(fā)出
函證比例為 98.68%，回函比例為 92.70%。2015 年實施走訪程序涵蓋的收入占 2015 年全年
收入的 80.90%，通過函證、查看期后回款單據(jù)和實地走訪等程序確認的收入達到全年收入
的 97%以上。
（二）對潤金文化營業(yè)成本的核查情況
1、針對潤金文化 2016 年的營業(yè)成本核查情況
序 電視劇 不含稅成本金
集數(shù) 采購方名稱 成本核查程序
號 名稱 額（萬元）
核對成本明細、查看合作協(xié)議、
《婚姻 制作成本 3,138.78
銀行流水、函證、實施走訪
歷險
39/4 天津津源影視有 為融資費用，檢查合同和銀行
1 記》、 婚 45.17
1 限責任公司 回單
姻遇險
記》 天津濱海國際影 為融資費用，檢查合同和銀行
45.17
業(yè)有限公司 回單
親密的 伊犁央圖文化有 查看合同、銀行流水、函證、
2 40 1,608.30
搭檔 限公司 實施走訪
我的愛 唐山辰旭文化傳 查看合同、銀行流水、函證、
3 42 995.49
對你說 媒有限公司 實施走訪
愛的追 北京興盛天亞文 查看合同、銀行流水、函證、
4 36 1,020.57
蹤 化傳播有限公司 實施走訪
序 電視劇 不含稅成本金
集數(shù) 采購方名稱 成本核查程序
號 名稱 額（萬元）
家有外 北京按源輝煌文 查看合同、銀行流水、函證、
5 12 533.98
星人 化傳媒有限公司 實施走訪
6 嘿孩子 48 春天融和 893.33 查看合同、銀行流水、走訪
浙江華誼兄弟影
188.68 查看合同、銀行流水、函證
業(yè)投資有限公司
7 臥底 40
永康磐石文化工 查看合同、銀行付款回單，函
70.00
作室 證、實施走訪
無錫中聯(lián)傳動文
8 滅罪師 20 200.00 查看合同、函證、實施走訪
化傳播有限公司
北京天瑞派明文
北平無 查看合同、銀行付款回單，函
9 53 化傳媒股份有限 105.00
戰(zhàn)事 證
公司
查看合同、銀行付款回單，函
10 其他營業(yè)成本 328.28
證
合計 9,172.75
針對潤金文化 2016 年營業(yè)成本，主要通過查看合同，函證及實地走訪等程序確認，潤
金文化 2016 年營業(yè)成本均與對方簽訂了合作協(xié)議，對于營業(yè)成本執(zhí)行了查看合同、版權授
權鏈的程序，2016 年度發(fā)出函證涵蓋成本的比例為 97.87%，回函比例為成本的 86%。2016
年實施走訪程序涵蓋的營業(yè)成本占 2016 年全年營業(yè)成本的 86.12%，通過函證和實地走訪確
認的營業(yè)成本達到全年營業(yè)成本的 90%以上。
其中對《婚姻歷險記》、《婚姻遇險記》的成本核查情況如下
采購發(fā)票金
序號 供應商名稱 費用類型 核查程序
額（萬元）
查看采購合同、銀行付款單據(jù)，實
1 陜西金影制作 制作費 1,877.84
地走訪、函證
韓雪（上海）影 查看采購合同、采購發(fā)票、銀行付
2 演員服務費 1,000.00
視文化工作室 款單據(jù)，實地走訪、函證
永康張欣影視文 查看采購合同、采購發(fā)票、銀行付
3 制景費 565.00
化工作室 款單據(jù)，函證
北京昱焜勞務服 查看采購合同、采購發(fā)票、銀行付
4 演員服務費 550.00
務公司 款單據(jù)、函證
南京明倫堂文化 查看采購合同、采購發(fā)票、銀行付
5 演員服務費 475.00
藝術工作室 款單據(jù)、實地走訪、函證
永康星彩影視文
6 導演服務費 275.13 查看采購合同，銀行付款單據(jù)
化工作室
北京響巢國際傳 查看采購合同、銀行付款單據(jù)，實
7 劇本 160.00
媒有限公司 地走訪，函證
上海悅焰影視文 查看采購合同、采購發(fā)票、銀行付
8 編劇 80.00
化工作室 款單據(jù)，函證
采購發(fā)票金
序號 供應商名稱 費用類型 核查程序
額（萬元）
江蘇玄通供應鏈
9 租賃 79.00 查看采購合同、采購發(fā)票，函證
有限公司
上海鴻策影視文 查看采購合同、采購發(fā)票、銀行付
10 演員服務費 16.84
化工作室 款單據(jù)
上海尚世影業(yè)有 查看采購合同、采購發(fā)票、銀行付
11 演員服務費 9.07
限公司 款單據(jù)
2、針對潤金文化 2015 年的成本核查情況
不含稅成本
序號 電視劇名稱 采購方名稱 成本核查程序
（萬元）
北京金菲林影策劃有限 查看付款單、許可合同、
1 刺蝶 517.81
公司 授權書、實施走訪
浙江東陽吉慶龍影視有 付款單、許可合同、授權
2 終極對決 963.87
限公司 書、實施走訪、函證
北京千和之源影視文化 查看融資合同、實施走
120.00
投資管理中心 訪、函證及銀行付款單
3 緣來幸福
手拉手影視文化傳媒無 查看付款單、投資合同、
680.00
錫有限公司 實施走訪
《繼承者們》 南京劇格文化傳播有限 查看合同、實施走訪、查
4 190.94
等 6 部劇 公司 看付款單
北京揚思文化傳媒有限 查看合同、實施走訪、函
5 嘿，孩子 100.00
公司 證、查看付款單
海寧大石影視制作有限
8.17 查看合同、銀行付款單
6 亂世書香 公司
意向飛揚 6.60 查看合同、銀行付款單
7 其他成本 114.22 查看合同、銀行付款單
合計 2,701.61
針對潤金文化 2015 年營業(yè)成本，主要通過查看合同、函證及實地走訪等程序確認，潤
金文化 2015 年營業(yè)成本均與對方簽訂了合作協(xié)議，對營業(yè)成本執(zhí)行了查看合作協(xié)議、版權
授權鏈的程序，2015 年度發(fā)出函證涵蓋成本的比例為 95.23%，回函確認的成本占全年營業(yè)
成本的 88.16%。2015 年實施走訪程序涵蓋的營業(yè)成本占 2015 年全年營業(yè)成本的 88.16%，
通過函證和實地走訪確認的營業(yè)成本達到全年營業(yè)成本的 88%以上。
（三）潤金文化電視劇銷售合同或訂單的簽訂和執(zhí)行情況及發(fā)行許可程序的完備性
潤金文化報告期內(nèi)電視劇均在取得發(fā)行許可證情況下與客戶簽訂銷售合同，并在交付
母帶時確認收入，報告期內(nèi)所簽訂的銷售合同均得以執(zhí)行，不存在糾紛及違約情況，合同簽
訂執(zhí)行的業(yè)務數(shù)據(jù)與公司收入確認財務數(shù)據(jù)相匹配。
1、潤金文化 2016 年度電視劇銷售合同或訂單的簽訂和執(zhí)行情況及發(fā)行許可程序的完
備性
潤金文化 2016 年度電視劇銷售均與客戶簽訂了播映權許可協(xié)議、代理發(fā)行協(xié)議且嚴格
按照合同執(zhí)行，電視劇均取得發(fā)行許可證，網(wǎng)絡劇《家有外星人》為愛奇藝定制劇，不涉及
發(fā)行，網(wǎng)絡劇《滅罪師》為聯(lián)合攝制網(wǎng)絡劇，不涉及發(fā)行程序。詳細情況如下：
單位：萬元
電 視 收入確認 收入確認
編 合同簽訂 合同執(zhí)行
劇 名 發(fā)行許可證 銷售客戶 母帶交付期間 金額（含 金額（不
號 金額 金額
稱 稅） 含稅）
婚姻 （津）劇審字 湖北廣播電視
歷險 （2016）第 012 4,404.00 2016 年 12 月 4,404.00 4,404.00 4,154.72
臺
1 記/婚 號/（津）劇審
姻遇 （2016）第 013 河南電視臺 3,605.60 2016 年 12 月 3,605.60 3,605.60 3,401.51
險記 號
湖北廣播電視
親密 （遼）劇審字 2,002.00 2016 年 9 月 2,002.00 2,002.00 1,888.68
臺
2 的搭 （2016）第 003
河南廣播電視
檔 號 902.52 2016 年 9 月 902.52 902.52 851.43
臺
西安版權交易
1,934.10 2016 年 5 月 1,934.10 1,934.10 1,824.62
我的 （冀）劇審字 中心有限公司
3 愛對 （2015）第 001 霍爾果斯樂視
你說 號 新生代文化傳 504.00 2016 年 11 月 504.00 504.00 475.47
媒有限公司
（廣?。﹦?br/> 愛的 湖北廣播電視
4 （2015）第 026 1,801.80 2016 年 4 月 1,801.80 1,801.80 1,699.81
追蹤 臺
號
家有
北京愛奇藝科
5 外星 不適用，網(wǎng)劇 1,200.00 2016 年 12 月 1,200.00 1,200.00 1,132.08
技有限公司
人
（陜）劇審字 西安曲江春天 占總投資
嘿，孩 聯(lián)合攝制，不適
6 （2016）第 007 融合影視文化 1.2 億的 956.32 956.32 902.19
子 用
號 有限責任公司 10%
（京）劇審字
貴州電視文化
7 臥底 （2015）第 039 1,041.80 2016 年 9 月 1,041.80 1,041.80 982.83
傳媒有限公司
號
無錫中聯(lián)傳動
滅罪 聯(lián)合攝制，不適
8 不適用，網(wǎng)劇 文化傳播有限 聯(lián)合攝制 300.00 300.00 283.02
師 用
公司
湖北廣播電視
北平 （京）劇審字 214.65 2016 年 4 月 214.65 214.65 202.50
臺
9 無戰(zhàn) （2014）第 053
貴州電視文化
事 號 214.39 2016 年 7 月 214.39 214.39 202.25
傳媒有限公司
（黔）劇審字
湖北廣播電視
10 槍火 （2014）第 001 162.00 2016 年 3 月 162.00 162.00 152.83
臺
號
丹葛
不適用，為轉 永康映林影視 不適用，轉讓劇
11 爾傳 180.00 180.00 180.00 174.76
讓劇本 文化有限公司 本
奇
嘿孩 不適用，發(fā)行 不適用，發(fā)行收
12 春天融和 180.00 180.00 180.00 169.81
子 收入 入
電 視 收入確認 收入確認
編 合同簽訂 合同執(zhí)行
劇 名 發(fā)行許可證 銷售客戶 母帶交付期間 金額（含 金額（不
號 金額 金額
稱 稅） 含稅）
火線 （陜）劇審字
貴州電視文化
13 三兄 （2012）第 020 141.80 2016 年 7 月 141.80 141.80 133.77
傳媒有限公司
弟 號
（京）劇審字
女子 貴州電視文化
14 （2011）第 063 113.44 2016 年 7 月 113.44 113.44 107.02
軍魂 傳媒有限公司
號
其他電視劇多輪銷售、電視劇衍生收入、
15 68.71
廣告等
合計 18,808.01
2、潤金文化 2015 年度電視劇銷售合同或訂單的簽訂和執(zhí)行情況及發(fā)行許可程序的完
備性
潤金文化 2015 年度電視劇銷售均與客戶簽訂了播映權許可協(xié)議、代理發(fā)行協(xié)議且嚴格
按照合同執(zhí)行，電視劇均取得發(fā)行許可證，詳細情況如下：
單位：萬元
收入確認 收入確認
編 電視劇 發(fā)行許可 合同簽 母帶交付期 合同執(zhí)行
客戶名稱 金額（含 金額（不
號 名稱 證 訂金額 間 金額
稅） 含稅）
（廣?。﹦?br/> 湖北廣播 1,576.7
1 刺蝶 審字（2014） 2015 年 8 月 1,576.75 1,576.75 1,515.63
電臺
第 027 號
（瀘）劇審
終極對 湖北廣播 1,531.7
2 字（2014） 2015 年 8 月 1,531.70 1,531.70 1,445.00
決 電臺
第 009）
完美時空
（京）劇審
緣來幸 （北京） 1,100.0 版權轉讓，不
3 字（2015） 1,100.00 1,100.00 1,037.74
福 文化傳媒 0 適用
第 043 號
有限公司
《繼承
貴州電視
者們》
4 見附注 文化傳媒 864.14 2015 年 11 月 864.14 864.14 838.97
等六部
有限公司
劇
海寧文玖
嘿，孩 宣傳項目確
5 宣傳收入 影視傳媒 420.00 420.00 420.00 396.23
子 認函
有限公司
西安曲江
亂世書 代理發(fā)行收 春天融和
6 346.50 代理發(fā)行 346.50 346.50 326.89
香 入 影視文化
有限公司
新警事 （廣劇）劇 貴州電視
7 之危險 審字（2014） 文化傳媒 106.35 2015 年 6 月 106.35 106.35 100.33
旅程 第 017 號 有限公司
（廣?。﹦?貴州電視
8 新警事 審字（2010） 文化傳媒 88.31 2015 年 6 月 88.31 88.31 83.31
第 011 號 有限公司
新警事 （廣?。﹦?貴州電視
9 之隱形 審字（2010） 文化傳媒 91.35 2015 年 6 月 91.35 91.35 86.18
兄弟 第 019 號 有限公司
收入確認 收入確認
編 電視劇 發(fā)行許可 合同簽 母帶交付期 合同執(zhí)行
客戶名稱 金額（含 金額（不
號 名稱 證 訂金額 間 金額
稅） 含稅）
新疆中天
上述新
參見編號 星光傳媒
10 警事系 445.00 2015 年 10 月 445.00 445.00 419.81
7~9 股份有限
列劇
公司
其他電視劇多輪銷售、電視劇衍生
11 180.75
收入、廣告等
合計 6,430.84
注：《繼承者們》等 6 部劇為《繼承者們（一）》發(fā)行許可證號：廣外進審字（2015）第 64 號；《繼
承者們（二）》發(fā)行許可證號：廣外進審字（2015）第 6 號；《浪漫瑪麗》發(fā)行許可證號：廣外進審字（2011）
第 101 號；《逆轉女王》發(fā)行許可證號：廣外進審字（2011）第 092 號、廣外進審字（2011）第 073；《松
藥店的兒子們》發(fā)行許可證號：廣外進審字（2011）第 055 號；《我可能不會愛你》發(fā)行許可證號：廣外進
審字（2012）第 048 號；《糟糠之妻俱樂部》發(fā)行許可證號：廣外進審字（2012）第 055 號、廣外進審字（2012）
第 056 號。
（四）潤金文化收入確認及成本結轉原則的合理性
1、潤金文化收入確認原則的合理性
潤金文化收入確認符合《企業(yè)會計準則》的相關規(guī)定，與同行業(yè)上市公司一致，具體
情況如下：
（1）潤金文化的銷售商品收入主要為電視劇銷售收入，在電視劇完成攝制并經(jīng)電影電
視行政主管部門審查通過取得《電視劇發(fā)行許可證》，電視劇拷貝、播映帶和其他載體轉移
給購貨方、相關經(jīng)濟利益很可能流入潤金文化時確認。
對于潤金文化電視劇銷售收入，全部在在電視劇完成攝制并經(jīng)電影電視行政主管部門
審查通過取得《電視劇發(fā)行許可證》，電視劇拷貝、播映帶和其他載體轉移給購貨方、相關
經(jīng)濟利益很可能流入潤金文化時確認。比如對于自制劇《婚姻歷險記》《婚姻遇險記》，其在
2016 年 9 月獲得《電視劇發(fā)行許可證》、在 2016 年第四季和河南電視臺、湖北廣播電視臺
簽訂播放權許可合同，并向?qū)Ψ教峁╇娨晞∧笌?，取得母帶交付單。在符合上述條件后確認
收入。
（2）電視劇銷售衍生收入，在相關服務已經(jīng)提供，而且交易相關的經(jīng)濟利益很可能流
入潤金文化時確認收入。
（3）代理發(fā)行收入，在電視劇發(fā)行方與客戶簽訂合同后，代理發(fā)行的服務已提供，且
交易相關的經(jīng)濟利益很可能流入潤金文化時確認收入。
比如潤金文化 2015 年確認的《亂世書香》的代理發(fā)行收入，按照代理發(fā)行合作協(xié)議的
約定，潤金文化獨家代理發(fā)行《亂世書香》在中國大陸范圍內(nèi)首輪衛(wèi)視播映權，并按照銷售
金額的 15%獲得代理發(fā)行收入。在潤金文化提供發(fā)行服務、指定方和湖北廣播電視臺簽訂
播映權轉讓協(xié)議后，按照合同銷售金額的 15%確認潤金文化發(fā)行含稅收入 346.50 萬元，不
含稅收入為 326.89 萬元。
2、潤金文化成本結轉原則的合理性
潤金文化成本結轉根據(jù)收入與成本配比原則和行業(yè)普遍做法，采用“一次性結轉”和“計
劃收入比例法”結轉銷售成本，與同行業(yè)上市公司一致，符合《企業(yè)會計準則》的相關規(guī)定。
（1）以一次性賣斷國內(nèi)全部著作權的，在確認收入時，將其全部實際成本一次性結轉
銷售成本
潤金文化的外購劇均適用一次性結轉銷售成本，舉例如下：
《家有外星人》為潤金文化自制網(wǎng)絡劇，委托北京桉源輝煌文化傳媒有限公司承制，，
承制的含稅采購成本為 550.00 萬元，承制的不含稅采購成本為 533.98 萬元。
2016 年度將《家有外星人》版權轉讓予北京愛奇藝科技有限公司，含稅銷售額為 1,200.00
萬元，不含稅銷售額為 1,132.08 萬元。
潤金文化已將《家有外星人》全部版權轉讓予北京愛奇藝科技有限公司，因此確認的
收入為 1,132.08 萬元，潤金文化已經(jīng)確認《家有外星人》版權的全部收入，因此需結轉其全
部營業(yè)成本 533.98 萬元。
（2）計劃收入比例法
計劃收入比例法是指公司從首次確認銷售收入起，在成本配比期內(nèi)，以當期已實現(xiàn)的
收入占計劃收入的比例為權數(shù)，計算確定本期應結轉的相應成本。
潤金文化主要產(chǎn)品為電視劇，其預計收入測算方法為由影視劇的主創(chuàng)、銷售和財務等
專業(yè)人員，結合以往的經(jīng)驗和數(shù)據(jù)，對發(fā)行或播映的影視作品的市場狀況，本著謹慎原則進
行預測，并估算出該片在規(guī)定成本配比期內(nèi)可能獲得收入的總額。在此基礎上，計算其各期
應結轉的營業(yè)成本。一般在簽訂首輪衛(wèi)視臺及網(wǎng)絡平臺銷售合同后，根據(jù)首輪發(fā)行情況對不
超過 24 個月期間內(nèi)的二輪或多輪播映權銷售情況進行預測，由于電視劇銷售收入大部分收
入來源于首輪衛(wèi)視臺及網(wǎng)絡平臺，公司在預測收入總額時大部分的收入已經(jīng)確定。
計劃營業(yè)成本率=影視劇入庫的實際總成本/預計影視劇成本配比期內(nèi)的銷售收入總額
x100%
本期（月）應結轉成本額=本期（月）影視劇銷售收入額 x 計劃營業(yè)成本率
報告期內(nèi)，《嘿，孩子》等電視劇銷售收入采用計劃收入比例法確認收入結轉成本。詳
細如下：
《嘿，孩子》為潤金文化聯(lián)合攝制的電視劇，根據(jù)潤金文化與西安曲江春天融合影視
文化有限責任公司簽訂的聯(lián)合投資發(fā)行協(xié)議，《嘿，孩子》投資金額為 1.2 億元，潤金文化
出資 1,200 萬元，占比 10%?！逗?，孩子》合計 48 集。
根據(jù)西安曲江春天融合影視文化有限責任公司的收入分賬單，潤金文化該劇 2016 年
度實現(xiàn)收入 902.19 萬元，占預計總收入 77.00%。2016 年度應結轉成本 77%，即 893.33 萬
元；2016 年度實際結轉營業(yè)成本 893.33 萬元。具體情況如下：
《嘿孩子》 金額（萬元）
1、預計分賬收入（首輪+首輪以后） 1,171.62
2、制作成本總額 1,160.12
2、計劃銷售成本率 99.02%
3、確認分賬收入 902.19
4、應結轉制作成本 893.33
5、實際結轉制作成本 893.33
注：計劃銷售成本率=制作成本總額/預計分賬收入；應結轉制作成本=計劃銷售成本率
*確認分賬收入。
（五）潤金文化電視劇銷售價格、分成比例及收入的匹配性、成本結轉的合理性及準
確性
潤金文化的電視劇銷售收入確認，是在電視劇完成攝制并經(jīng)電影電視行政主管部門審
查通過取得《電視劇發(fā)行許可證》，電視劇拷貝、播映帶和其他載體轉移給購貨方、購貨方
簽收確認后，潤金文化在相關經(jīng)濟利益很可能流入公司時確認收入。潤金文化電視劇銷售中
將發(fā)行權（或版權）一次性出售，相應的成本在電視劇拷貝、播映帶和其他載體轉移給購貨
方、相關經(jīng)濟利益很可能流入潤金文化時確認，一次性結轉銷售成本；潤金文化多次、局部
銷售電視?。ǚ琴u斷版權部分）采用計劃收入比例法，公司從首次確認銷售收入起，在成本
配比期內(nèi)，以當期已實現(xiàn)的收入占計劃收入的比例為權數(shù)，計算確定本期應結轉的相應成本。
報告期內(nèi)潤金文化主要電視劇銷售情況與收入確認相匹配。 潤金文化成本結轉及配比性如
下表：
1、潤金文化 2016 年度銷售電視劇的實際收入、預測收入及成本結轉方法如下
單位：萬元
2016 年度確認收 2016 年度確認成
電視劇 成本結轉方法 預測總收入 預計總成本 成本分配率 累計已實現(xiàn)收入
入 本
《婚姻歷險記》、 婚
計劃收入比例法 7,556.23 3,249.12 43.00% 7,556.23 7,556.23 3,249.12
姻遇險記》
親密的搭檔 計劃收入比例法 2,740.11 1,608.30 58.69% 2,740.11 2,740.11 1,608.30
我的愛對你說 計劃收入比例法 2,300.09 995.49 43.28% 2,300.09 2,300.09 995.49
愛的追蹤 計劃收入比例法 1,699.81 1,020.57 60.04% 1,699.81 1,699.81 1,020.57
家有外星人 一次性結轉法 1,132.08 533.98 47.17% 1,132.08 1,132.08 533.98
臥底 計劃收入比例法 987.66 259.81 26.31% 987.66 987.66 259.81
嘿，孩子 計劃收入比例法 1,171.62 1,160.12 99.02% 902.19 902.19 893.33
北平無戰(zhàn)事 計劃收入比例法 404.75 108.60 26.83% 404.75 404.75 108.60
滅罪師 一次性結轉法 283.02 200.00 70.67% 283.02 283.02 200.00
槍火 計劃收入比例法 5,223.55 3,267.47 62.55% 5,236.98 166.26 97.79
火線三兄弟 計劃收入比例法 133.77 78.33 58.56% 133.77 133.77 78.33
女子軍魂 計劃收入比例法 107.02 61.63 57.57% 107.02 107.02 61.63
其他 多輪劇無成本 27.81 27.81 -
合計 18,440.80 9,106.95
2、潤金文化 2015 年度銷售電視劇的實際收入、預測收入及成本結轉方法如下
單位：萬元
2015 年度確認收 2015 年度確認成
電視劇 成本結轉方法 預測總收入 總成本 成本分配率 累計已實現(xiàn)收入
入 本
刺蝶 計劃收入比例法 1,515.63 551.81 36.41% 1,515.63 1,515.63 551.81
終極對決 計劃收入比例法 1,445.00 963.87 66.70% 1,445.00 1,445.00 963.87
緣來幸福 一次性結轉法 1,037.74 800.00 77.09% 1,037.74 1,037.74 800.00
《繼承者們》等 6
計劃收入比例法 838.97 190.94 22.76% 838.97 838.97 190.94
部劇
槍火 計劃收入比例法 5,223.55 3,267.47 62.55% 5,070.72 69.33 44.36
新警事系例 多輪劇無成本 718.78 -
其他 多輪劇無成本 4.72 -
合計 5,630.17 2,550.99
注：潤金文化營業(yè)成本采用一次性結轉法的電視劇為版權轉讓。
潤金文化 2016 年度、2015 年度預測總收入與已實現(xiàn)收入金額有差異的電視劇有《嘿，孩子》，《槍火》兩部劇?！逗?，孩子》差異主要系預測總
收入包含了未來 24 個月預測的二輪收入 269.43 萬元，潤金文化未發(fā)生預期收入與實際收入嚴重偏離的情況時，不需要調(diào)整預測總收入?！稑尰稹吩A計
總收入 5,223.55 萬元，實際實現(xiàn)收入 5,236.98 萬元，差異金額為 13.43 萬元，差異率為 0.26%，差異金額為非常小，成本結轉差異在最后一期 2016 年度
根據(jù)實際實現(xiàn)的收入比例調(diào)整。潤金文化報告期內(nèi)未出現(xiàn)預測總收入與實際收入存在重大差異的情形，報告期內(nèi)不存在重大調(diào)整的情形。
（六）毛利率情況及同行業(yè)對比情況，應收賬款水平的合理性，壞賬準備計提的充分
性及期后回款情況
1、毛利率情況及同行業(yè)對比情況
2016 年度和 2015 年度潤金文化綜合毛利率分別為 51.23%和 57.99%，綜合毛利率總體
較為穩(wěn)定，穩(wěn)定的毛利率保障了潤金文化的持續(xù)盈利能力。
潤金文化主營業(yè)務收入按類別劃分毛利率情況如下：
2016 年
業(yè)務類別
毛利（萬元） 毛利占比（%） 毛利率（%）
電視劇銷售 9,333.85 96.87 50.62
電視劇銷售衍生 131.60 1.37 66.67
代理發(fā)行 169.81 1.76 100.00
合計 9,635.26 100.00 51.23
2015 年
業(yè)務類別
毛利（萬元） 毛利占比（%） 毛利率（%）
電視劇銷售 3,079.18 82.57 54.69
電視劇銷售衍生 323.16 8.67 68.21
代理發(fā)行 326.89 8.77 100.00
合計 3,729.22 100.00 57.99
2016 年的綜合毛利率略低于 2015 年的綜合毛利率，主要原因如下：
①由于 2015 年潤金文化加強了多輪劇的銷售，因為多輪劇成本已在前期結轉完畢，毛
利率接近 100%，導致 2015 年毛利率略高，而 2016 年的多輪劇銷售較少，從而使得 2016
年電視劇銷售業(yè)務的毛利率低于 2015 年。
②電視劇銷售衍生業(yè)務與代理發(fā)行業(yè)務的毛利率較高，2016 年這兩類業(yè)務的毛利占比
合計為 3.13%，比 2015 年低 14.31%，從而使 2016 年的毛利率低于 2015 年度的毛利率。
報告期內(nèi)潤金文化與同行業(yè)可比公司毛利率情況如下：
公司名稱 2016 年（%） 2015 年（%）
長城影視 40.59 48.1946
華策影視 25.34 37.2018
新文化 38.28 46.3115
公司名稱 2016 年（%） 2015 年（%）
唐德影視 41.92 35.9899
歡瑞世紀 61.87 58.0200
平均 41.60 44.40
潤金文化 51.23 57.99
數(shù)據(jù)來源：wind 資訊。
由上表可知，與同行業(yè)公司相比，潤金文化毛利率略高于同行水平，主要原因為：
①潤金文化具有良好的發(fā)行能力以及成本控制能力，自制劇《婚姻歷險記》、《婚姻遇
險記》、《家有外星人》的毛利率較高，由于這些劇產(chǎn)生的收入占總收入的比例較大，因此提
升了潤金文化的毛利率；
②報告期內(nèi)潤金文化加強了多輪劇的銷售，多輪劇由于毛利率接近 100%，從而拉高了
潤金文化的總體毛利率；
③報告期內(nèi)潤金文化存在部分外購劇銷售，由于外購劇的成本一般較低，而潤金文化
能夠較為準確把握客戶的需求和偏好，通常能獲得可觀的收益，毛利率較高。
2、應收賬款水平的合理性，壞賬準備計提的充分性及期后回款情況
（1）應收賬款水平的合理性
潤金文化應收賬款金額較大主要是由電視劇行業(yè)的特點決定的。電視劇的銷售收入是
在取得發(fā)行許可證以后，并同時滿足母帶已經(jīng)交付、風險和報酬已經(jīng)轉移、未來經(jīng)濟利益能
夠流入、成本能夠可靠地計量的條件時予以確認。電視臺一般在電視劇播出完畢一段時間后
支付大部分款項，因此，應收賬款余額一般會較大。
報告期內(nèi)潤金文化應收賬款占收入比重與同行業(yè)可比公司對比補充披露如下：
公司 2016 年年末應收賬款占收入比重 2015 年年末應收賬款占收入比重
長城影視 75.04% 87.74%
華策影視 64.66% 73.25%
新文化 64.50% 101.58%
唐德影視 53.80% 74.44%
歡瑞世紀 102.61% 132.60%
平均值 72.12% 93.92%
潤金文化 90.33% 71.45%
注：數(shù)據(jù)來源：根據(jù)巨潮資訊網(wǎng)上市公司公告年報計算所得。
2015 年度應收賬款占營業(yè)收入的比例略低于同行業(yè)可比公司平均值，但處于同行業(yè)可
比公司合理范圍內(nèi)。2016 年度應收賬款占營業(yè)收入的比例與同行業(yè)可比公司平均值基本一
致，潤金文化應收賬款余額不存在明顯不合理的情形。
（2）潤金文化壞賬準備計提方法
報告期內(nèi)，潤金文化對單項金額重大并單項計提壞賬準備的計提方法：期末對于單項
金額重大的應收款項單獨進行減值測試，如有客觀證據(jù)表明其發(fā)生了減值的，根據(jù)其未來現(xiàn)
金流量現(xiàn)值低于其賬面價值的差額，確認減值損失，計提壞賬準備。經(jīng)單獨進行減值測試未
發(fā)生減值的，參照信用風險組合以賬齡分析法計提壞賬準備。
1）報告期內(nèi)，潤金文化與同行業(yè)可比公司壞賬準備計提比例如下：
賬齡
公司
1 年以內(nèi)（含 1 年） 1—2 年 2—3 年 3 年以上
長城影視 5% 10% 50% 100%
華策影視 5% 10% 50% 100%
新文化 5% 10% 50% 100%
唐德影視 1% 5% 50% 100%
歡瑞世紀 1% 5% 50% 100%
潤金文化 5% 10% 50% 100%
注：數(shù)據(jù)來源：巨潮資訊網(wǎng)
潤金文化與同行業(yè)可比公司相比，應收賬款壞賬準備計提政策基本相同，潤金文化 2-3
年及 3 年以上壞賬準備計提比例與同行業(yè)可比公司完全一致，1 年以內(nèi)及 1-2 年壞賬準備計
提比例等于或高于同行業(yè)可比公司。
2）報告期內(nèi)，上海潤金應收賬款周轉率與同行業(yè)比較表：
公司名稱 2016 年應收賬款周轉率 2015 年應收賬款周轉率
長城影視 1.44 1.31
華策影視 1.84 1.72
新文化 1.26 1.47
唐德影視 1.91 1.49
公司名稱 2016 年應收賬款周轉率 2015 年應收賬款周轉率
歡瑞世紀 1.07 1.51
可比公司平均數(shù) 1.50 1.50
潤金文化 1.74 1.49
注：數(shù)據(jù)來源：根據(jù)巨潮資訊網(wǎng)上市公司公告年報計算所得
潤金文化 2015 年度應收賬款周轉率與同行業(yè)可比公司基本一致，2016 年度潤金文化應
收賬款周轉率較 2015 年度周轉率高，公司應收賬款周轉加快，略高于同行業(yè)可比公司。潤
金文化應收賬款周轉率與同行可比公司相比無顯著異常。
3）潤金文化 2016 年 12 月 31 日應收賬款期后回款具體如下：
單位：萬元
賬齡 應收賬款金額 期后回款 回款比例
1 年以內(nèi) 14,938.22 2,902.00 19.43%
1—2 年 856.50 346.50 40.46%
2—3 年 1,084.98 - 0.00%
3 年以上 108.82 - 0.00%
合計 16,988.52 3,248.50 19.12%
4）潤金文化 2016 年 12 月 31 日應收賬款前五大客戶期后回款具體如下：
單位：萬元
序號 客戶 應收賬款金額 期后回款 回款比例
1 湖北廣播電視臺 6,406.00 2,602.00 40.62%
2 河南電視臺 4,508.12 - 0.00%
西安曲江春天融和影視文化有限責任公
3 1,482.82 346.50 23.37%
司
4 貴州電視文化傳媒有限公司 1,041.80 300.00 28.80%
5 西安電視劇版權交易中心有限公司 741.98 - 0.00%
合計 14,180.72 3,248.50 22.91%
綜上，潤金文化應收賬款水平具有合理性，壞賬準備計提充分。。
（七）存貨水平及明細的合理性
1、潤金文化存貨水平
報告期各期末，潤金文化存貨情況如下：
金額單位：萬元
存貨 2016 年 12 月 31 日 占比 2015 年 12 月 31 日 占比
庫存商品 1,266.17 43.49% 97.79 6.91%
在產(chǎn)品 152.38 5.23% 1,079.01 76.25%
原材料 1,493.16 51.28% 238.30 16.84%
合計 2,911.71 100% 1,415.10 100%
2016 年末和 2015 年末，潤金文化存貨期末余額分別為 2,911.71 萬元和 1,415.10 萬元，
存貨占總資產(chǎn)的比例穩(wěn)定，分別為 11.28%和 11.11%。
2016 年末潤金文化存貨期末余額較 2015 年末總體有較大增長，但占總資產(chǎn)的比例基本
相同，與潤金文化的生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模相匹配。其中庫存商品增長 1,168.37 萬元，主要原因為
2015 年末的庫存商品為電視劇《槍火》，且《槍火》在 2015 年末時已經(jīng)結轉了大部分成本，
而 2016 年投資的《嘿，孩子》、《親愛的婚姻》尚處于發(fā)行階段；2016 年末在產(chǎn)品較 2015
年末有大幅下降，主要原因是 2015 年末公司投拍的《婚姻歷險記》、《婚姻遇險記》、《嘿，
孩子》、《親愛的婚姻》處于制作階段，而截至 2016 年末潤金文化只有《隱秘者》處于制作
階段；原材料方面 2016 年末較 2015 年末有大幅增加，一方面是由于影視劇《軍臨城下》發(fā)
生了大量前期費用，另一方面是由于潤金文化新增了部分項目儲備。
潤金文化對電視劇項目投入前期制定詳細預算，投入過程有嚴格的項目成本控制制度，
拍攝進度由導演和制片人控制，銷售團隊在電視劇制作過程前期就展開與各電視臺的發(fā)行工
作、擬定發(fā)行計劃、并最終落實銷售的實現(xiàn)。潤金文化在產(chǎn)品為正在拍攝的電視劇，拍攝進
度正常、可控。庫存商品為取得發(fā)行許可證的電視劇，歷年影視作品的預計收入均得到 100%
實現(xiàn)，庫存商品均在符合收入確認條件之日起 2 年內(nèi)結轉完畢，無滯銷存貨，成本結轉方法
與其會計政策相符，存貨與公司實際業(yè)務規(guī)模相匹配，存貨余額合理。
2、潤金文化存貨明細情況
潤金文化的存貨包括庫存商品、原材料、在產(chǎn)品。原材料主要核算包括劇本外購費、
劇本策劃與研討費等創(chuàng)作費用在內(nèi)的影視劇開拍前期支出，前述費用在影視劇進入拍攝階段
轉入在產(chǎn)品；在產(chǎn)品主要核算投資拍攝尚在攝制中或已完成攝制尚未取得《電視劇發(fā)行許可
證》或《電影片公映許可證》的影視劇產(chǎn)品，該部分存貨在拍攝完成取得《電視劇發(fā)行許可
證》或《電影片公映許可證》后轉入庫存商品。庫存商品在影視劇項目符合收入確認條件后，
在一定時間內(nèi)結轉成本。具體情況如下：
（1）報告期內(nèi)，潤金文化原材料明細如下：
2016 年 12 月 31 日 狀態(tài) 期末余額（萬元） 占原材料比例
軍臨城下 劇本儲備 762.15 51.04%
復仇者 劇本儲備 203.77 13.65%
情感 4s 店 劇本儲備 169.81 11.37%
終極底牌 劇本儲備 100.00 6.70%
致婚姻 劇本儲備 93.00 6.23%
古龍小說 劇本儲備 60.00 4.02%
良仙難求 劇本儲備 56.60 3.79%
男生女生向前沖 劇本儲備 28.50 1.91%
月神之吻 劇本儲備 14.10 0.94%
我愛你，這是一場宿命 劇本儲備 5.22 0.35%
合計 1,493.16 100.00%
2015 年 12 月 31 日 狀態(tài) 期末余額（萬元） 占原材料比例
終極底牌 劇本儲備 100.00 41.96%
軍臨城下 劇本儲備 80.00 33.57%
男生女生向前沖 劇本儲備 21.00 8.81%
月神之吻 劇本儲備 14.10 5.92%
致婚姻 劇本儲備 10.00 4.20%
丹格兒傳奇 劇本儲備 13.20 5.54%
合計 238.30 100.00%
原材料主要為劇本及編劇費，報告期末公司已擁有多部儲備劇本。劇本是影視劇產(chǎn)業(yè)
鏈的源頭，是影視劇制作機構的核心資源。擁有足夠的優(yōu)質(zhì)劇本，能為公司持續(xù)盈利能力提
供保障。
（2）報告期內(nèi)，潤金文化在產(chǎn)品明細如下：
2015 年 12 月 31 2016 年 12 月
項目 發(fā)行許可證日期 發(fā)行年度
日余額 31 日余額
婚姻遇（歷）險記 2016 年 9 月 5 日、2016 2016 年 1,011.96 -
2015 年 12 月 31 2016 年 12 月
項目 發(fā)行許可證日期 發(fā)行年度
日余額 31 日余額
年 9 月 26 日
親愛的婚姻 2016 年 55.98 -
嘿孩子 2016 年 8 月 8 日 2016 年 11.07 -
隱密者 網(wǎng)劇，不適用 尚未發(fā)行 - 152.38
合計 1,079.01 152.38
潤金文化在產(chǎn)品為正在拍攝的影視劇，生產(chǎn)業(yè)務流程涵蓋劇組籌備、作品拍攝以及后
期制作。電視劇作品通過政府部門備案公示或電影產(chǎn)品取得監(jiān)管部門攝制許可后可組建成立
劇組，劇組籌備周期一般在 3 至 6 個月，從現(xiàn)場拍攝到取得發(fā)行許可證的時間一般在 6 個月
至 1 年，整個生產(chǎn)周期為 9 個月至 18 個月之間。潤金文化報告期末在產(chǎn)品拍攝進度正常、
可控，在產(chǎn)品余額合理。
（3）報告期內(nèi)，潤金文化庫存商品明細如下：
項目 2015 年 12 月 31 日 2016 年 12 月 31 日 尚有庫存的原因
槍火 97.79 預計未來還能取得銷售收入
親愛的婚姻 999.38 預計未來還能取得銷售收入
嘿孩子 266.79 預計未來還能取得銷售收入
合計 97.79 1,266.17
庫存商品為取得發(fā)行許可證的電視劇，歷年影視作品的預計收入均得到 100%實現(xiàn)，庫
存商品均在符合收入確認條件之日起 2 年內(nèi)結轉完畢，無滯銷存貨，成本結轉方法與其會計
政策相符，成本結轉謹慎，存貨余額合理。
（八）拓展與維護客戶能力 1、拓展與維護客戶能力
潤金文化憑借在影視行業(yè)多年的業(yè)務積累和渠道資源，與合作伙伴和電視臺客戶之間
建立了穩(wěn)固的合作關系。目前潤金文化較為穩(wěn)定的銷售渠道主要有：湖北衛(wèi)視、河南衛(wèi)視、
貴州衛(wèi)視、浙江衛(wèi)視、樂視、愛奇藝、騰訊視頻等。
另外，潤金文化的自制劇《槍火》的銷售客戶包含貴州衛(wèi)視、河南電視臺、云南廣播
電視臺、重慶廣播電視集團（總臺）等近 20 余家電視臺和樂視等視頻網(wǎng)站，可見，潤金文
化不但有穩(wěn)定的銷售渠道，而且還具有開拓銷售客戶的能力，因此潤金文化穩(wěn)定的客戶以及
客戶開拓能力是潤金文化實現(xiàn)電視劇銷售的有力保障。
二、會計師核查意見
會計師核查了潤金文化影視作品的銷售合同、發(fā)行許可證、對銷售執(zhí)行函證程序，檢
查期后回款情況，并對主要客戶進行實地走訪，分析經(jīng)營數(shù)據(jù)與應收賬款規(guī)模、毛利率變動
等財務數(shù)據(jù)的匹配性，確認收入的真實性及完整性，檢查應收賬款壞賬準備計提是否充分；
檢查影視作品的項目成本、查閱大額劇本合同、勞務合同、制作合同、聯(lián)合攝制合同，對聯(lián)
合攝制作品進行獨立發(fā)函，核查了影視作品的制作許可證，測試了計劃收入比例法的成本結
轉正確性，核查了預計收入明細表，追查成本歸集的原始憑證，對大額供應商進行實地走訪，
確認存貨采購的真實性及結轉準確性。分析了毛利率變動情況，
經(jīng)核查，會計師認為，我們對潤金文化業(yè)績真實性執(zhí)行了有效的核查程序并獲取了充分
的核查證據(jù)，潤金文化報告期內(nèi)業(yè)績是真實合理的。
專項說明僅作為臺基股份向中國證券監(jiān)督管理委員會申請發(fā)行股份及支付現(xiàn)金購買資
產(chǎn)并募集配套資金之目的使用，除將本專項說明作為臺基股份申請發(fā)行股份及支付現(xiàn)金購買
資產(chǎn)并募集配套資金的必備文件、隨其他申報材料一起上報外，不得用作任何其他目的。
（以下無正文）
廣東正中珠江會計師事務所（特殊普通合伙） 中國注冊會計師：洪文偉
中國注冊會計師：郭小軍
中 國 廣 州 二Ｏ一七年五月二日