股票簡(jiǎn)稱(chēng)：雷曼光電 證券代碼：300162 股票上市地點(diǎn)：深圳證券交易所
深圳雷曼光電科技股份有限公司
Ledman Optoelectronic Co.,Ltd.
2020 年創(chuàng)業(yè)板非公開(kāi)發(fā)行 A 股股票
募集資金使用的可行性分析報(bào)告
二〇二〇年四月
 為推動(dòng)深圳雷曼光電科技股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“雷曼光電”或“公司”）
業(yè)務(wù)發(fā)展，進(jìn)一步增強(qiáng)公司競(jìng)爭(zhēng)力，公司擬向特定對(duì)象非公開(kāi)發(fā)行股票募集資金。
公司董事會(huì)對(duì)本次非公開(kāi)發(fā)行股票募集資金使用可行性分析如下：
一、本次募集資金使用計(jì)劃
本次非公開(kāi)發(fā)行股票募集資金不超過(guò) 38,000.00 萬(wàn)元，扣除發(fā)行費(fèi)用后的募
集資金凈額計(jì)劃用于以下項(xiàng)目：
單位：萬(wàn)元
序號(hào) 募集資金使用安排 預(yù)計(jì)投資總額 擬投入募集資金金額
1 COB 超小間距 LED 顯示面板項(xiàng)目 34,000.00 27,000.00
2 補(bǔ)充流動(dòng)資金 11,000.00 11,000.00
合計(jì) 45,000.00 38,000.00
本次非公開(kāi)發(fā)行股票實(shí)際募集資金凈額少于項(xiàng)目擬投資總額之不足部分，由
公司以自有資金或通過(guò)其他融資方式解決。本次非公開(kāi)發(fā)行股票募集資金到位之
前，若公司根據(jù)項(xiàng)目進(jìn)度的實(shí)際情況以自籌資金先行投入，則先行投入部分將在
募集資金到位之后予以置換。公司董事會(huì)可根據(jù)項(xiàng)目的實(shí)際需求，對(duì)上述項(xiàng)目的
募集資金投入順序和金額進(jìn)行適當(dāng)調(diào)整。
二、本次募集資金投資項(xiàng)目的具體情況
（一）COB 超小間距 LED 顯示面板項(xiàng)目
1、項(xiàng)目基本情況
為了滿(mǎn)足小間距 LED 顯示屏市場(chǎng)不斷增長(zhǎng)的需求，提高公司的市場(chǎng)地位，
公司擬對(duì)現(xiàn)有 COB 超小間距 LED 顯示產(chǎn)品產(chǎn)能進(jìn)行擴(kuò)產(chǎn)，提高供貨能力。
本項(xiàng)目的實(shí)施主體為公司全資子公司惠州雷曼光電科技有限公司，項(xiàng)目建設(shè)
地點(diǎn)為惠州市東江科技園雷曼光電工業(yè)園內(nèi)。本項(xiàng)目不新征土地，計(jì)劃重新裝修
建筑面積 8,700 平方米的自有廠房進(jìn)行生產(chǎn)建設(shè)，廠房已取得編號(hào)為“粵房地權(quán)
證惠州字第 1100302936 號(hào)”的房地產(chǎn)權(quán)證。本項(xiàng)目建設(shè)期為 2 年。
2、項(xiàng)目投資概況
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 本項(xiàng)目總投資 34,000.00 萬(wàn)元，擬使用募集資金投資金額 27,000.00 萬(wàn)元。項(xiàng)
目具體投資情況如下：
單位：萬(wàn)元
項(xiàng)目名稱(chēng) 項(xiàng)目投資明細(xì) 預(yù)計(jì)投資金額 擬投入募集資金金額
廠房裝修費(fèi) 900.00 900.00
COB 超小間距 LED 設(shè)備購(gòu)置及安裝費(fèi) 26,100.00 26,100.00
顯示面板項(xiàng)目 鋪底流動(dòng)資金 7,000.00 -
合計(jì) 34,000.00 27,000.00
3、項(xiàng)目實(shí)施的必要性
（1）本項(xiàng)目的建設(shè)是適應(yīng)市場(chǎng)需求的必然選擇
近年來(lái)，小間距 LED 顯示產(chǎn)品的銷(xiāo)量快速增長(zhǎng)，成為拉動(dòng) LED 顯示應(yīng)用市
場(chǎng)規(guī)模增長(zhǎng)的主要?jiǎng)恿?。?jù)奧維云網(wǎng)（AVC）數(shù)據(jù)顯示，2017 年、2018 年、2019
年，中國(guó)小間距 LED 顯示屏市場(chǎng)規(guī)模分別為 44.11 億元、68.44 億元、99.47 億
元，年均復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)到了 50%。
在智慧城市建設(shè)進(jìn)程加快的今天，數(shù)字化、可視化、信息化的綜合智能辦公
需求與日俱增，小間距 LED 顯示屏憑借其在無(wú)縫拼接、顯示效果、使用壽命等
方面的優(yōu)勢(shì)脫穎而出，在戶(hù)內(nèi)外大型廣告、舞臺(tái)表演、展覽展示、賽事運(yùn)動(dòng)、指
揮調(diào)度、安防監(jiān)控、視頻會(huì)議等各種高清大屏顯示應(yīng)用場(chǎng)景得到了廣泛應(yīng)用。根
據(jù)中國(guó)報(bào)告網(wǎng)的數(shù)據(jù)顯示，2020 年，LED 顯示屏占中國(guó)拼接顯示屏市場(chǎng)的百分
比將達(dá)到 54.36%，超過(guò) LCD 及 DLP 成為占比最大的拼接顯示屏應(yīng)用。依托于
目前產(chǎn)品性能的比較優(yōu)勢(shì)和成本的逐步下降，小間距 LED 顯示屏正在取代 DLP
背投產(chǎn)品及 LCD 拼接屏，成為拼接顯示屏領(lǐng)域應(yīng)用最廣的產(chǎn)品。
隨著工藝技術(shù)的不斷成熟和市場(chǎng)認(rèn)知度的不斷提升，COB 超小間距 LED 尤
其是 Micro LED 顯示產(chǎn)品憑借其高穩(wěn)定性、維護(hù)便捷性、觀看舒適性等特點(diǎn)，
未來(lái)將進(jìn)一步在超小間距 LED 顯示產(chǎn)品的各個(gè)應(yīng)用領(lǐng)域，尤其是高清顯示應(yīng)用
領(lǐng)域，獲得廣闊的市場(chǎng)前景。在上述背景下，公司只有緊跟行業(yè)和市場(chǎng)變化趨勢(shì)，
不斷推出適應(yīng)市場(chǎng)需求的產(chǎn)品，才能穩(wěn)固行業(yè)地位，提升盈利水平。因此，COB
超小間距 LED 顯示面板項(xiàng)目的建設(shè)是公司適應(yīng)市場(chǎng)需求的必然選擇。
（2）本項(xiàng)目建設(shè)有利于進(jìn)一步增強(qiáng)公司在 LED 顯示行業(yè)的市場(chǎng)地位
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 隨著 COB 技術(shù)在超小間距產(chǎn)品上的優(yōu)勢(shì)逐步開(kāi)始顯現(xiàn)，基于 COB 技術(shù)的
LED 顯示屏開(kāi)始被市場(chǎng)廣泛接受，其在小間距 LED 顯示屏市場(chǎng)的占有率也逐步
提升。奧維云網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，2019 年 2.5mm-2.1mm 的小間距產(chǎn)品銷(xiāo)售額同比降低
了 4.9%，與此同時(shí)，1.4mm-1.2mm 的超小間距產(chǎn)品增長(zhǎng)最快，同比增長(zhǎng)了 64.2%。
2019 年相比于 2018 年，COB 顯示屏占小間距 LED 顯示屏的市場(chǎng)份額由 5.9%提
升到了 8.3%。由此可見(jiàn)，LED 顯示屏產(chǎn)業(yè)間距微縮化趨勢(shì)逐漸明顯，COB 小間
距 LED 顯示屏的市場(chǎng)規(guī)模將逐步提升。
公司在 LED 行業(yè)深耕多年，同時(shí)具備 LED 封裝和 LED 顯示技術(shù)。憑借既
有的封裝和顯示技術(shù)優(yōu)勢(shì)，公司已成為行業(yè)內(nèi)率先掌握 COB 超小間距 LED 顯示
面板生產(chǎn)技術(shù)的上市公司，自 2018 年起像素間距小于 2.0mm 的 COB 超小間距
LED 顯示面板已實(shí)現(xiàn)規(guī)模化生產(chǎn)和銷(xiāo)售。自 2018 年以來(lái)，公司承接并完成了“華
南理工大學(xué)廣州國(guó)際校區(qū) 8K 超高清顯示屏”、“新疆生產(chǎn)建設(shè)兵團(tuán)某師公安局顯
示系統(tǒng)指揮中心項(xiàng)目”、“咸陽(yáng)市廣播電視臺(tái)全媒體演播室”、“深圳市龍崗區(qū)政府
多媒體會(huì)議室”等一系列使用 COB 超小間距 LED 顯示屏的知名項(xiàng)目，受到客戶(hù)
的好評(píng)和青睞。公司產(chǎn)品憑借高密度、高可靠性、高對(duì)比度、高分辨率、高防護(hù)
等級(jí)、高灰度、低使用成本等優(yōu)點(diǎn)，2019 年公司 COB 超小間距 LED 顯示面板
產(chǎn)銷(xiāo)規(guī)模大幅增長(zhǎng)，未來(lái)有望成為小間距高清顯示領(lǐng)域的主流產(chǎn)品。
公司現(xiàn)有的 COB 超小間距 LED 顯示面板的生產(chǎn)能力有限，現(xiàn)有的產(chǎn)能已無(wú)
法滿(mǎn)足日益增長(zhǎng)的市場(chǎng)需求，擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模迫在眉睫。本項(xiàng)目實(shí)施后，公司的
COB 超小間距 LED 尤其是 Micro LED 顯示面板的產(chǎn)能將得到提升，并依靠獨(dú)特
的生產(chǎn)工藝技術(shù)實(shí)現(xiàn)與市場(chǎng)主流產(chǎn)品差異化，滿(mǎn)足公司在超小間距 LED 顯示業(yè)
務(wù)領(lǐng)域擴(kuò)張的需要。因此，建設(shè)本次募集資金投資項(xiàng)目，系公司在鞏固現(xiàn)有優(yōu)勢(shì)
的基礎(chǔ)上，進(jìn)一步拓展超小間距 LED 尤其是 Micro LED 顯示領(lǐng)域，建立獨(dú)特競(jìng)
爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)并提升市場(chǎng)地位的重要戰(zhàn)略舉措，有助于進(jìn)一步提高公司銷(xiāo)售規(guī)模及盈利
能力，強(qiáng)化和提高公司抗風(fēng)險(xiǎn)能力和綜合競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力。
4、項(xiàng)目實(shí)施的可行性
COB 超小間距 LED 顯示面板生產(chǎn)工藝技術(shù)既包含器件封裝技術(shù)又包含顯示
面板技術(shù)，因而需要生產(chǎn)企業(yè)在器件封裝和顯示面板生產(chǎn)兩大領(lǐng)域具備豐富的生
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產(chǎn)經(jīng)驗(yàn)和技術(shù)儲(chǔ)備。公司自成立以來(lái)始終致力于 LED 產(chǎn)品的研發(fā)、制造、銷(xiāo)售
與服務(wù)，在 LED 封裝、顯示屏、照明三大領(lǐng)域都積累了豐富的技術(shù)經(jīng)驗(yàn)。憑借
多年的持續(xù)研發(fā)與技術(shù)積累，公司成功打破國(guó)外產(chǎn)品在 LED 中高端封裝領(lǐng)域的
壟斷，并開(kāi)發(fā)生產(chǎn)出高端 LED 全彩顯示屏和高效 LED 照明產(chǎn)品，產(chǎn)品遠(yuǎn)銷(xiāo)北美、
歐洲、澳洲等一百多個(gè)國(guó)家和地區(qū)。因此，公司在相關(guān)領(lǐng)域的技術(shù)積累為其在
COB 的技術(shù)研發(fā)及生產(chǎn)上提供了先天優(yōu)勢(shì)。
經(jīng)過(guò)多年的研發(fā)投入和技術(shù)積累，公司 COB 技術(shù)日趨成熟，并已達(dá)到國(guó)際
先進(jìn)水平。公司結(jié)合先進(jìn) LED 集成封裝技術(shù)、LED 智能顯示控制技術(shù)及一系列
工藝技術(shù)突破，于 2017 年 11 月研制成功 COB 超小間距 LED 顯示面板，并于
2018 年開(kāi)始量產(chǎn)和銷(xiāo)售。2018 年 CES 展上，三星首次發(fā)布了其 0.84mm 間距的
COB 顯示屏“The Wall”。2019 年 3 月，公司發(fā)布了像素間距為 0.9mm 的 8K Micro
LED 顯示屏。2020 年 2 月 11 日在荷蘭國(guó)際視聽(tīng)及系統(tǒng)集成展覽會(huì)（ISE 展）上，
公司全球首發(fā)一款基于 COB 技術(shù)、像素間距為 0.6mm、324 吋超高清 8K Micro
LED 顯示屏，為未來(lái) Micro LED 普及奠定了基石。截至目前，公司已發(fā)布了 P1.9、
P1.5、P1.2、P0.9 及 P0.6 五種型號(hào) COB 超小間距 LED 顯示屏，在相關(guān)領(lǐng)域的技
術(shù)積累已達(dá)到國(guó)際先進(jìn)水平。
公司已建立了健全的管理制度體系和研發(fā)組織模式，不斷強(qiáng)化跨學(xué)科協(xié)作，
建立有效的科研激勵(lì)機(jī)制，持續(xù)引進(jìn)研發(fā)和技術(shù)骨干，其中核心技術(shù)人員均是國(guó)
內(nèi)較早從事 LED 研究的專(zhuān)業(yè)人員，具有豐富的理論和實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)。同時(shí)，公司積
極保持對(duì)外技術(shù)交流，持續(xù)增加研發(fā)投入，并堅(jiān)持產(chǎn)學(xué)研合作模式，先后與中國(guó)
地質(zhì)大學(xué)、深圳大學(xué)等建立長(zhǎng)期合作關(guān)系，使公司在 LED 顯示、照明及封裝應(yīng)
用技術(shù)研發(fā)領(lǐng)域?qū)耀@新突破。公司連續(xù)多年被認(rèn)定為高新技術(shù)企業(yè)。深厚的研發(fā)
實(shí)力為項(xiàng)目的實(shí)施提供了有力的技術(shù)支持。
（2）公司擁有穩(wěn)定的客戶(hù)資源及品牌優(yōu)勢(shì)
公司自創(chuàng)立伊始，堅(jiān)持自主品牌全球運(yùn)營(yíng)，通過(guò)技術(shù)創(chuàng)新和優(yōu)質(zhì)服務(wù)致力于
向客戶(hù)提供高質(zhì)量的產(chǎn)品、服務(wù)和解決方案，客戶(hù)信任度與忠誠(chéng)度不斷提高。公
司通過(guò)直銷(xiāo)與經(jīng)銷(xiāo)雙驅(qū)動(dòng)模式在國(guó)內(nèi)外建立了完善的銷(xiāo)售網(wǎng)絡(luò)，客戶(hù)遍布北美、
歐洲、澳洲、中東等一百多個(gè)國(guó)家和地區(qū)，積累了良好的口碑與市場(chǎng)美譽(yù)度。
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 公司是深圳 LED 行業(yè)首家上市公司，同時(shí)是中國(guó)光學(xué)光電子行業(yè)協(xié)會(huì)顯示
應(yīng)用分會(huì)副理事長(zhǎng)單位、深圳市 LED 產(chǎn)業(yè)聯(lián)合會(huì)常務(wù)副會(huì)長(zhǎng)單位，曾多次獲得
“中國(guó)光電行業(yè)影響力企業(yè)”、“國(guó)內(nèi) LED 知名品牌”等殊榮。公司共完成了
“中超 16 個(gè)體育場(chǎng)館 LED 顯示屏更新”、“國(guó)慶 60 周年天安門(mén)廣場(chǎng)顯示屏”、
“人民大會(huì)堂 LED 照明改造工程”、“法國(guó)甲級(jí)足球聯(lián)賽特型戶(hù)外 LED 球場(chǎng)
屏”、“美國(guó)好萊塢 LED 伸縮球”、“深圳市氣象局 LED 顯示屏”等一系列國(guó)
內(nèi)外知名項(xiàng)目，凸顯出公司客戶(hù)資源穩(wěn)定、品牌影響力強(qiáng)大。公司穩(wěn)定的客戶(hù)資
源及品牌優(yōu)勢(shì)為募集資金投資項(xiàng)目的實(shí)施提供了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。
（3）相關(guān)產(chǎn)業(yè)政策為項(xiàng)目開(kāi)展提供良好的發(fā)展空間
目前，小間距 LED 顯示屏已經(jīng)廣泛應(yīng)用于安防監(jiān)控、調(diào)度指揮、廣電演播、
展覽展示、商務(wù)教育等諸多領(lǐng)域，屬于國(guó)家重點(diǎn)扶持的高新技術(shù)行業(yè)，符合國(guó)家
的發(fā)展戰(zhàn)略方向。國(guó)家陸續(xù)出臺(tái)下游行業(yè)的相關(guān)扶持政策，為 LED 顯示屏行業(yè)
帶來(lái)了新的發(fā)展機(jī)遇，相關(guān)政策具體情況如下：
1）2014 年 8 月 27 日，國(guó)家發(fā)展改革委等八部委聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于促進(jìn)智慧
城市健康發(fā)展的指導(dǎo)意見(jiàn)》（發(fā)改高技[2014]1770 號(hào)），提出建立全面設(shè)防、一體
運(yùn)作、精確定位、有效管控的社會(huì)治安防控體系；整合各類(lèi)視頻圖像信息資源，
推進(jìn)公共安全視頻聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用；推動(dòng)城市公用設(shè)施、建筑等智能化改造，建設(shè)全過(guò)
程智能水務(wù)管理系統(tǒng)和飲用水安全電子監(jiān)控系統(tǒng)。
2）2015 年 3 月 28 日，國(guó)家發(fā)展改革委、外交部、商務(wù)部聯(lián)合發(fā)布《推動(dòng)
共建絲綢之路經(jīng)濟(jì)帶和 21 世紀(jì)海上絲綢之路的愿景與行動(dòng)》（即“一帶一路”倡
議），倡議指出，推動(dòng)新興產(chǎn)業(yè)合作，按照優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)、互利共贏的原則，促進(jìn)沿
線國(guó)家加強(qiáng)在新一代信息技術(shù)、生物、新能源、新材料等新興產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域的深入合
作，推動(dòng)建立創(chuàng)業(yè)投資合作機(jī)制。
3）2015 年 5 月 6 日，國(guó)家發(fā)展改革委等九部委發(fā)布《關(guān)于加強(qiáng)公共安全視
頻監(jiān)控建設(shè)聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用工作的若干意見(jiàn)》（發(fā)改高技〔2015〕996 號(hào)），意見(jiàn)指出，
到 2020 年，基本實(shí)現(xiàn)“全域覆蓋、全網(wǎng)共享、全時(shí)可用、全程可控”的公共安
全視頻監(jiān)控建設(shè)聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用，在加強(qiáng)治安防控、優(yōu)化交通出行、服務(wù)城市管理、創(chuàng)
新社會(huì)治理等方面取得顯著成效。
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 4）2016 年 7 月 28 日，國(guó)務(wù)院發(fā)布《“十三五”國(guó)家科技創(chuàng)新規(guī)劃》（國(guó)發(fā)
〔2016〕43 號(hào)），規(guī)劃指出，突破光電子器件制造的標(biāo)準(zhǔn)化難題和技術(shù)瓶頸，建
立和發(fā)展光電子器件應(yīng)用示范平臺(tái)和支撐技術(shù)體系，逐步形成從分析模型、優(yōu)化
設(shè)計(jì)、芯片制備、測(cè)試封裝到可靠性研究的體系化研發(fā)平臺(tái)，推動(dòng)我國(guó)信息光電
子器件技術(shù)和集成電路設(shè)計(jì)達(dá)到國(guó)際先進(jìn)水平。
5）2016 年 11 月 29 日，國(guó)務(wù)院發(fā)布的《“十三五”國(guó)家戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)
展規(guī)劃》（國(guó)發(fā)[2016]67 號(hào)）提出要做強(qiáng)信息技術(shù)核心產(chǎn)業(yè)，提升核心基礎(chǔ)硬件
供給能力，推動(dòng)半導(dǎo)體顯示產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同創(chuàng)新。
6）2019 年 3 月，工信部、國(guó)家廣播電視總局和中央廣播電視總臺(tái)聯(lián)合發(fā)布
了《超高清視頻產(chǎn)業(yè)發(fā)展行動(dòng)計(jì)劃（2019-2022 年）》提出了“4K 先行、兼顧 8K”
的總體技術(shù)路線，大力推進(jìn)超高清視頻產(chǎn)業(yè)發(fā)展和相關(guān)領(lǐng)域的應(yīng)用，到 2020 年，
4K 超高清視頻用戶(hù)數(shù)達(dá) 1 億；到 2022 年，我國(guó)超高清視頻用戶(hù)數(shù)達(dá)到 2 億，超
高清視頻產(chǎn)業(yè)總體規(guī)模超過(guò) 4 萬(wàn)億元，并在文教娛樂(lè)、安防監(jiān)控、醫(yī)療健康、智
能交通、工業(yè)制造等領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)超高清視頻的規(guī)?；瘧?yīng)用。
7）2020 年 3 月，中共中央政治局常務(wù)委員會(huì)召開(kāi)會(huì)議，提出加快 5G 網(wǎng)絡(luò)、
數(shù)據(jù)中心等新型基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)進(jìn)度。同月，工信部召開(kāi)加快 5G 發(fā)展專(zhuān)題會(huì)，深
入學(xué)習(xí)貫徹習(xí)近平總書(shū)記關(guān)于加快 5G 網(wǎng)絡(luò)、數(shù)據(jù)中心等新型基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)進(jìn)度
的重要講話精神，聽(tīng)取基礎(chǔ)電信企業(yè) 5G 工作進(jìn)展情況、存在的困難問(wèn)題和意見(jiàn)
建議，研究部署加快 5G 網(wǎng)絡(luò)等新型基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，服務(wù)疫情防控和經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)
展工作。
上述政策的出臺(tái)，為本次募投項(xiàng)目的順利開(kāi)展提供了有力的政策支持。
（4）公司 COB 超小間距 LED 產(chǎn)品應(yīng)用場(chǎng)景豐富，市場(chǎng)前景廣闊
經(jīng)過(guò)近幾年的發(fā)展，小間距 LED 顯示應(yīng)用的具體領(lǐng)域可分為專(zhuān)業(yè)顯示、商
業(yè)顯示和視頻會(huì)議等三類(lèi)。其中，專(zhuān)業(yè)顯示的需求集中于國(guó)防、政府、公共事業(yè)
部門(mén)，商業(yè)顯示、視頻會(huì)議等屬于民用商業(yè)場(chǎng)景。目前，小間距 LED 顯示屏已
成為 LED 顯示屏的主流，專(zhuān)業(yè)顯示領(lǐng)域的滲透率較為可觀，而高端商業(yè)顯示領(lǐng)
域成為最具潛力的市場(chǎng)，包括廣告、商業(yè)零售、會(huì)議室、電影院等細(xì)分板塊。相
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比專(zhuān)業(yè)顯示領(lǐng)域，小間距 LED 顯示屏進(jìn)入商業(yè)顯示的時(shí)間較短，應(yīng)用場(chǎng)景廣，
發(fā)展空間大，隨著成本下降能夠快速形成規(guī)模。
1）專(zhuān)業(yè)顯示領(lǐng)域應(yīng)用
專(zhuān)業(yè)顯示是小間距 LED 從戶(hù)外切入室內(nèi)最早應(yīng)用的領(lǐng)域，主要包括軍隊(duì)、
安防、交通指揮、能源等與軍事和政府相關(guān)的細(xì)分場(chǎng)景。信息化和智能化的顯示
需求是專(zhuān)業(yè)顯示領(lǐng)域率先成功應(yīng)用小間距 LED 的根本原因，小間距 LED 可視角
度廣、刷新率高、功耗低、無(wú)拼縫等特點(diǎn)，順應(yīng)公安、交通指揮等部門(mén)的可視系
統(tǒng)升級(jí)改造需求。根據(jù)奧維云網(wǎng)（AVC）數(shù)據(jù)顯示，2019 年，小間距 LED 顯示
屏在專(zhuān)業(yè)顯示領(lǐng)域的銷(xiāo)售規(guī)模已達(dá)到 31.14 億元，相較于 2018 年增長(zhǎng)率為 144%。
未來(lái)，專(zhuān)業(yè)顯示領(lǐng)域的增長(zhǎng)來(lái)自于早期已投入使用的顯示屏的更新?lián)Q代，以及小
間距 LED 在政府相關(guān)領(lǐng)域向下一級(jí)行政單位滲透的趨勢(shì)。另一方面，為適應(yīng)新
的社會(huì)安全和緊急救援需求，應(yīng)運(yùn)而生的應(yīng)急部門(mén)對(duì)于小間距 LED 顯示面板的
需求也處于快速增長(zhǎng)階段。
2）商業(yè)顯示領(lǐng)域應(yīng)用
商業(yè)顯示領(lǐng)域包含了展館、展廳、機(jī)場(chǎng)車(chē)站、影院等一系列細(xì)分場(chǎng)景。小間
距 LED 發(fā)展至今，點(diǎn)間距不斷縮小，實(shí)現(xiàn)了從 P2.5 到 P0.9 的技術(shù)突破。像素
點(diǎn)間距的進(jìn)一步縮小，LED 產(chǎn)品進(jìn)入更多的應(yīng)用領(lǐng)域，而成本下降使得小間距
LED 打入商業(yè)顯示領(lǐng)域，成為小間距 LED 維持高景氣的主要驅(qū)動(dòng)力。根據(jù)奧
維云網(wǎng)（AVC）數(shù)據(jù)顯示，2019 年，小間距 LED 顯示屏在商業(yè)顯示領(lǐng)域的銷(xiāo)售
規(guī)模已達(dá)到 39.99 億元，相較于 2018 年增長(zhǎng)率為 151%。未來(lái)，境內(nèi)外的各大機(jī)
場(chǎng)、火車(chē)站投放 小間距 LED 顯示屏以及電影院小間距 LED 顯示屏替換原有疝
氣投影有望成為商業(yè)顯示領(lǐng)域的新增長(zhǎng)點(diǎn)。
3）視頻會(huì)議領(lǐng)域應(yīng)用
視屏?xí)h領(lǐng)域的應(yīng)用包含了商務(wù)會(huì)議、報(bào)告廳、禮堂、辦公會(huì)議室等一系列
細(xì)分應(yīng)用場(chǎng)景。常規(guī)會(huì)議室顯示屏一般采用 LCD 液晶電視，受制于技術(shù)和成本，
LCD 電視很難做到 100 吋以上的規(guī)格，而 LED 理論上完全沒(méi)有尺寸限制。目前，
視屏?xí)h市場(chǎng)同樣進(jìn)入到小間距 LED 屏幕快速滲透的階段，已成功應(yīng)用于大型
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企事業(yè)單位中。根據(jù)奧維云網(wǎng)的數(shù)據(jù)，中國(guó)會(huì)議室數(shù)量已超過(guò) 2,000 萬(wàn)間，全球
更高達(dá) 1 億間；2019 年，小間距 LED 顯示屏在視頻會(huì)議領(lǐng)域的銷(xiāo)售規(guī)模達(dá)到了
28.25 億元，相較于 2018 年增長(zhǎng)率為 140%，未來(lái)隨著小間距 LED 顯示屏滲透率
的提高，視屏?xí)h領(lǐng)域的銷(xiāo)售規(guī)模有望達(dá)到百億規(guī)模。
公司于 2019 年底發(fā)布了針對(duì)視頻會(huì)議領(lǐng)域的 LEDHUB 智慧會(huì)議系統(tǒng)，該系
統(tǒng)很好地契合了小間距 LED 顯示屏在視頻會(huì)議領(lǐng)域的增長(zhǎng)點(diǎn)。LEDHUB 的交互
屏幕全部采用公司自主研發(fā)的基于 COB 集成封裝技術(shù)的 Micro LED 超高清可觸
摸書(shū)寫(xiě)顯示屏，并且以 100 吋以上的無(wú)縫拼接大屏幕為主，具有高防護(hù)性、高可
靠性、高清晰度、優(yōu)異畫(huà)質(zhì)等特質(zhì)，可廣泛應(yīng)用于政府、大型企業(yè)的辦公會(huì)議、
遠(yuǎn)程培訓(xùn)、課堂教育等場(chǎng)景，該產(chǎn)品有望成為公司未來(lái)的拳頭產(chǎn)品。
4）“5G＋8K”高清視頻應(yīng)用
隨著 5G 建設(shè)的快速推進(jìn)，小間距 LED 顯示屏將有望解鎖新的應(yīng)用場(chǎng)景。
相比于 4G 網(wǎng)絡(luò)，5G 網(wǎng)絡(luò)具有高速率、低延時(shí)、廣連接等方面的優(yōu)勢(shì)，讓視頻
傳輸?shù)馁|(zhì)量和延遲都大大提高。根據(jù)前瞻產(chǎn)業(yè)研究院的數(shù)據(jù)顯示，2020 年至 2025
年我國(guó) 5G 預(yù)計(jì)的投資規(guī)模為 16,812 億元。
5G 為 8K 視頻實(shí)時(shí)傳輸提供了高速通路的同時(shí)，8K 為 5G 超高速帶寬提供
了巨量數(shù)據(jù)流量的載體與展示平臺(tái)。“5G＋8K”高清視頻應(yīng)用，將促進(jìn) 8K 超高
清視頻在賽事直播、游戲等消費(fèi)娛樂(lè)領(lǐng)域以及遠(yuǎn)程醫(yī)療、安防監(jiān)控等行業(yè)的普及
應(yīng)用，為促進(jìn)產(chǎn)業(yè)發(fā)展和消費(fèi)轉(zhuǎn)型升級(jí)注入新動(dòng)力。在 2020 年的春節(jié)晚會(huì)直播
中，中央廣播電視總臺(tái)首次采用“5G+8K”技術(shù)事先多機(jī)位拍攝。8K 超高清顯
示作為“5G＋8K”相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈的核心環(huán)節(jié)，受益于 5G 網(wǎng)絡(luò)建設(shè)的加速，其應(yīng)
用場(chǎng)景將逐漸擴(kuò)大，并將解鎖 LED 高清顯示屏更多的新的應(yīng)用領(lǐng)域。
2019 年 3 月，公司發(fā)布了點(diǎn)間距為 0.9mm 基于 COB 技術(shù)的 8K Micro LED
顯示屏。2020 年 2 月 11 日，公司在荷蘭阿姆斯特丹舉辦的 ISE2020 視聽(tīng)設(shè)備與
信息系統(tǒng)集成技術(shù)展覽會(huì)上，發(fā)布了一款基于 COB 技術(shù)、像素間距為 0.6mm、
324 吋超高清 8K Micro LED 顯示屏，為未來(lái) Micro LED 普及奠定了基石。
綜上，小間距 LED 顯示屏產(chǎn)品豐富的應(yīng)用場(chǎng)景和廣闊的市場(chǎng)空間，為募集
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資金投資項(xiàng)目的順利實(shí)施提供了堅(jiān)實(shí)的市場(chǎng)基礎(chǔ)。
5、項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)效益估算
本項(xiàng)目建設(shè)期為 2 年，預(yù)計(jì)達(dá)產(chǎn)后第 1 年?duì)I業(yè)收入為 74,266.13 萬(wàn)元，達(dá)產(chǎn)
后第 1 年凈利潤(rùn)為 7,204.30 萬(wàn)元，項(xiàng)目投資的稅后內(nèi)部收益率為 20.32%，稅后
靜態(tài)投資回收期（含建設(shè)期）為 6.3 年，具有較好的投資效益。
6、募集資金投資項(xiàng)目涉及報(bào)批事項(xiàng)情況
本項(xiàng)目已取得《廣東省企業(yè)投資項(xiàng)目備案證》，并已取得惠州市環(huán)境保護(hù)局
仲愷高新區(qū)分局出具的環(huán)境影響評(píng)價(jià)批復(fù)文件。
（二）補(bǔ)充流動(dòng)資金
1、項(xiàng)目基本情況
公司計(jì)劃將本次募集資金中的 11,000.00 萬(wàn)元用于補(bǔ)充流動(dòng)資金，滿(mǎn)足公司
流動(dòng)資金需求，從而提高公司的抗風(fēng)險(xiǎn)能力和持續(xù)盈利能力。
2、項(xiàng)目必要性
（1）滿(mǎn)足公司未來(lái)發(fā)展的資金需求
近年來(lái)，公司業(yè)務(wù)發(fā)展迅速，營(yíng)業(yè)收入逐年增長(zhǎng)。公司 2017 年度、2018 年
度、2019 年度的營(yíng)業(yè)收入分別為 64,450.89 萬(wàn)元、73,352.22 萬(wàn)元、96,689.71 萬(wàn)
元。公司所處的 LED 行業(yè)是資本和技術(shù)密集型行業(yè)，隨著業(yè)務(wù)規(guī)模的迅速擴(kuò)大，
公司的營(yíng)運(yùn)資金會(huì)存在較大缺口。與此同時(shí)，公司需要在管理、研發(fā)以及人才引
進(jìn)等方面保持較高的資金投入，以應(yīng)對(duì)日趨激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境，保持公司的持
續(xù)競(jìng)爭(zhēng)力。此外，公司各業(yè)務(wù)板塊的深度整合、協(xié)同發(fā)展也需要良好的資金儲(chǔ)備。
（2）提高公司抵御風(fēng)險(xiǎn)能力
公司面臨市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)風(fēng)險(xiǎn)、宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)、產(chǎn)品的技術(shù)開(kāi)發(fā)風(fēng)險(xiǎn)、主要原
材料價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)等各項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)因素。保持一定水平的流動(dòng)資金，一方面可以在各
項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)因素對(duì)公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)造成不利影響時(shí)，提高公司的風(fēng)險(xiǎn)抵御能力；另一方
面可以在市場(chǎng)環(huán)境良好時(shí)，有助于公司搶占市場(chǎng)先機(jī)，避免因資金短缺而錯(cuò)失發(fā)
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展機(jī)會(huì)。
三、本次非公開(kāi)發(fā)行對(duì)公司經(jīng)營(yíng)管理和財(cái)務(wù)狀況的影響
（一）本次發(fā)行對(duì)公司經(jīng)營(yíng)管理的影響
本次募集資金投資項(xiàng)目符合國(guó)家相關(guān)的產(chǎn)業(yè)政策以及未來(lái)公司整體戰(zhàn)略發(fā)
展方向，具有良好的市場(chǎng)發(fā)展前景和經(jīng)濟(jì)效益。本次募集資金投資項(xiàng)目建成后，
將有效提高公司生產(chǎn)規(guī)模水平，優(yōu)勢(shì)核心產(chǎn)品產(chǎn)能的釋放將有效提升公司的營(yíng)業(yè)
規(guī)模及盈利能力，進(jìn)一步增厚上市公司業(yè)績(jī)。本次非公開(kāi)發(fā)行將有利于公司鞏固
市場(chǎng)地位，提高抵御市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的能力，提升公司的核心競(jìng)爭(zhēng)力，促進(jìn)公司的長(zhǎng)期
可持續(xù)發(fā)展。
本次非公開(kāi)發(fā)行前后，公司將繼續(xù)保持獨(dú)立法人治理結(jié)構(gòu)，有效維護(hù)中小股
東及上市公司的合法權(quán)益。
（二）本次發(fā)行對(duì)公司財(cái)務(wù)狀況的影響
本次非公開(kāi)發(fā)行募集資金到位后，公司資產(chǎn)總額與凈資產(chǎn)總額將同時(shí)增加，
資金實(shí)力將得到有效提升。本次募集資金投資項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)后，公司主營(yíng)業(yè)務(wù)收入和
凈利潤(rùn)將得到提升，盈利能力將得到進(jìn)一步加強(qiáng)。
通過(guò)本次非公開(kāi)發(fā)行募集資金，公司的資產(chǎn)負(fù)債率將有所下降，抵御風(fēng)險(xiǎn)的
能力將得到提高，有助于增強(qiáng)公司長(zhǎng)期持續(xù)發(fā)展能力，符合公司及全體股東的利
益。
四、可行性分析結(jié)論
本次募集資金投資項(xiàng)目符合國(guó)家相關(guān)產(chǎn)業(yè)政策，以及公司所處行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)
和公司未來(lái)發(fā)展規(guī)劃，具有良好的市場(chǎng)前景和經(jīng)濟(jì)效益，有利于提升公司的盈利
能力。因此，本次募集資金投資項(xiàng)目合理、可行，符合公司及公司全體股東的利
益。
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（本頁(yè)無(wú)正文，為《深圳雷曼光電科技股份有限公司 2020 年創(chuàng)業(yè)板非公開(kāi)發(fā)行
A 股股票募集資金使用的可行性分析報(bào)告》之蓋章頁(yè)）
深圳雷曼光電科技股份有限公司
董事會(huì)
2020 年 4 月 23 日