天通控股股份有限公司2016年度業(yè)績說明會
暨投資者接待日活動會議紀要
活動時間：2017年4月28日下午13:00～14:00
活動地點：浙江省海寧市經(jīng)濟開發(fā)區(qū)雙聯(lián)路129號公司會議室
公司出席人員：董事長兼總裁潘建清先生、董事會秘書鄭曉彬先生、副總裁兼財
務(wù)負責人張桂寶女士、副總裁兼天通銀廈董事長段金柱先生、監(jiān)事會主席兼天通
精電公司總經(jīng)理徐春明先生、天通吉成總經(jīng)理俞敏人先生、監(jiān)事兼藍寶石事業(yè)部
負責人郭躍波先生、磁性材料事業(yè)部總經(jīng)理顧祖興先生等
參加人員：12名機構(gòu)投資者
主持人：董事會秘書鄭曉彬先生
第一項議程：主持人向投資者介紹出席會議的公司領(lǐng)導(dǎo)
第二項議程：董事會秘書介紹了公司概況及產(chǎn)業(yè)定位、2016年度的主要經(jīng)營
情況及利潤構(gòu)成等。
第三項議程：面對面進行交流，主要內(nèi)容如下：
1、對一季度利潤構(gòu)成作一個說明，主要是來自哪幾個板塊？
答：公司 2017 年第一季度實現(xiàn)凈利潤 5411.9 萬元，主要為：磁性材料及藍
寶石晶體材料、天通吉成專用裝備、天通精電電子部品。今年一季度的利潤與去
年相比，主要來自主營業(yè)務(wù)利潤。
2、今年一季度磁性材料與去年相比增長比較多，主要原因是什么？
答：（1）去年一季度受春節(jié)因素影響燃料波動影響較大，今年對相關(guān)工作做
了提前準備，產(chǎn)能保持穩(wěn)定增長，基本沒受影響。（2）今年一季度與前幾年相比，
整個市場的需求量大概增長了 8%-10%左右。更為重要的是，公司根據(jù)市場新的
應(yīng)用需求加大了新產(chǎn)品的開發(fā)力度產(chǎn)品結(jié)構(gòu)有了大的調(diào)整，提升了產(chǎn)業(yè)整體盈利
能力。今年一季度與去年相比，從原材料價格來說，雖然去年略有增加，但因新
產(chǎn)品需求增長整體毛利率反而上升。（3）今年一季度與去年相比，產(chǎn)品在途存量
下降比較明顯。
3、磁性材料產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的具體調(diào)整？
答：一是云計算大數(shù)據(jù)：主要是服務(wù)器這一塊的應(yīng)用，服務(wù)器相關(guān)產(chǎn)品因?qū)?br/>材料和加工工藝要求都比較高，部分小廠沒有能力生產(chǎn)，因而產(chǎn)品毛利率較高，
同時市場增量也比較明顯，去年一季度基本沒有，今年一季度銷售逐步開始上升；
二是汽車電子用的增量比較明顯，這個業(yè)務(wù)每個月都會有，是可持續(xù)的，今年一
季度市場需求增長較快；三是鎳鋅產(chǎn)品的整體訂單也比較飽滿。
4、給下游汽車電子做什么材料？
答：主要做感應(yīng)類產(chǎn)品，無鑰匙啟動，包括新能源汽車、汽車充電等。我們
做元器件和零部件廠商配套。
5、藍寶石現(xiàn)在經(jīng)營情況怎樣？像 LED 這邊，芯片廠都在擴產(chǎn)，對我們這邊
業(yè)績上面有多大的影響？
答：今年一季度藍寶石已實現(xiàn)扭虧為盈，業(yè)績和 led 大趨勢吻合。今年下游
的芯片廠的老設(shè)備更新和新增設(shè)備，導(dǎo)致整體外延、芯片產(chǎn)能的增加，同時我們
應(yīng)該看到整個 LED 照明的市場份額還只有 30%，未來還有很大的市場空間，還有
很長一段路要走。因此，今年對襯底需求的增長還是比較明顯的。一季度公司在
LED 襯底業(yè)務(wù)的增長主要是通過以下兩方面來實現(xiàn)：（1）去年三季度制定了一個
產(chǎn)能擴展計劃，今年產(chǎn)能在不斷爬坡過程中，今年的 5 月份擴產(chǎn)的設(shè)備將全部運
行，預(yù)計二季度的產(chǎn)能有 40%以上的提升幅度；（2）努力進行工藝改善，并通過
管理提升降低成本。
6、現(xiàn)在的產(chǎn)能有多少？
答：折合成 tie 的話，一個月在 100 萬左右。預(yù)計今年 5 月到 8 月，產(chǎn)能會
有進一步提升。未來設(shè)備規(guī)劃將根據(jù)市場需求、客戶的擴展計劃來確定。
7、tie 這個單位怎么換算？
答：1 個四寸片折成 4 個兩寸片，一般以 2 寸片來算產(chǎn)能。
8、LED 的下游客戶主要有哪些？
答：LED 的客戶主要分兩部分，（1）芯片廠商，主要有大陸客戶和臺灣一些
客戶。（2）襯底廠商，有些 LED 芯片客戶自己也有襯底產(chǎn)能，公司就銷售給他們
襯底晶棒。
9、今年對于藍寶石這邊估計全年能夠做到多大的利潤？
答：今年一季度略比預(yù)期稍微差了一點，主要原因是當初一部分工藝的調(diào)整
和改善時間比預(yù)期慢了一個月，但是在今年 5 月到 8 月份這段時間產(chǎn)能提升會非
?？臁Ｔ诮档统杀镜耐瑫r，擴大公司的銷售額。
10、晶體的價格今年有變化嗎？往年是一年降多少？
答：今年一季度，4 寸晶體片象征性地上調(diào)了 2%，和行業(yè)平均差不多。
11、藍寶石方面有做指紋識別嗎？出貨量大概有多少？
答：有。指紋識別和攝像頭 cover 都在做，它們的工藝是差不多的。它的出
貨量跟手機一樣，有淡季和旺季，項目進度和手機銷售是否達到預(yù)期有關(guān)系。
折算成Φ 8，去年每個月大概 300 萬片。今年一季度和我們的預(yù)期時間上會
有差異，預(yù)計 3 月份每個月達到 500 萬左右，現(xiàn)在跟預(yù)期稍微有些差距。從終端
客戶的反應(yīng)說，到 5 月份或者是 6 月份，這個項目才會進入真正的量產(chǎn)期。
12、現(xiàn)在用藍寶石指紋識別的手機廠商有哪些？單個片大概多少價格？
答：2016 年已經(jīng)開展的項目主要有國內(nèi)前幾大手機品牌商，以Φ 7、Φ 8 算，
加上石英鍍膜，大概在 3.5 元左右。
13、可不可以這樣理解，藍寶石下游主要有兩塊，一塊是 LED，另一塊是智
能產(chǎn)品？這兩塊的占比各有多少？
答：其實主要是三塊。第一塊是 LED，第二塊是手機，還有一塊是傳統(tǒng)手表
應(yīng)用。以 2016 年為例，LED 這塊（包括給 LED 的晶棒）大概占 60-65%，消費類
電子（用在指紋識別 cover）大概占 20-25%，傳統(tǒng)手表 10%。預(yù)計 2017 年，LED
的占比會增長到 80%左右，其他兩塊隨著新的應(yīng)用會相應(yīng)有所增長。
14、從現(xiàn)在的狀況來看，今年藍寶石的盈利水平同比去年是否會有比較高的
提升？
答：今年一季度已實現(xiàn)扭虧為盈，應(yīng)該會越來越好。隨著產(chǎn)能的充分釋放，
產(chǎn)量提升，成本下降，提升盈利能力。
15、目前藍寶石方面，國內(nèi)自由競爭結(jié)構(gòu)是否對公司越來越有利？
答：（1）之前公司的設(shè)備、投資都是圍繞著 4 寸晶體片來做，在 2 寸晶體片
時代，公司的設(shè)備、產(chǎn)能和 2 寸晶體片的生產(chǎn)不匹配，確實沒什么優(yōu)勢，那時候
也存在一些惡性競爭。現(xiàn)在襯底這塊已經(jīng)到 4 寸時代，市場上 70%-80%都是四寸
的，今年會更高。從去年開始，公司的業(yè)績就一直往上走。（2）先發(fā)優(yōu)勢，同行
進入 4 寸晶體片比公司晚了半年到一年，而下游客戶也有一個先入為主的觀念，
公司的襯底片和外延的匹配度會更好。（3）藍寶石行業(yè)隨著去行業(yè)洗牌調(diào)整，未
來對存活下來的企業(yè)會有更好的機會，下游外延都在擴產(chǎn)，對上游原材料的供應(yīng)
非常關(guān)注。在現(xiàn)有設(shè)備基礎(chǔ)上，通過工藝升級來提高產(chǎn)能，對盈利能力等提升會
有很大幫助。
16、現(xiàn)在對部分募集資金項目作了變更，是怎樣去考慮這件事情的？
答：當初募投是為蘋果藍寶石做準備，但是這個市場沒有起來，故這筆募投
資金一直放在專戶里沒有使用。我們主要應(yīng)用在晶體材料產(chǎn)能擴充，在后道加工
這塊根據(jù)市場釆取穩(wěn)步推進，適合市場發(fā)展趨勢確保投入效能。從目前手機蓋板
應(yīng)用發(fā)展趨勢來分析和自制設(shè)備的優(yōu)勢，未來需要的資金投入會更優(yōu)化配置，如
果短期硬要把資金投入在藍寶石蓋板這個項目上，不會有太好的效益。為了提高
資金使用效率，對投資者負責，今年變更了一部分募投，一個是放到壓電晶體材
料上。未來在 5G、IOT 物聯(lián)網(wǎng)對射頻聲表濾波器需求量會非常大，目前國內(nèi)從材
料到器件，國內(nèi)企業(yè)基本上都沒有形成規(guī)模及掌握核心技術(shù)，主要在日本、美國
和歐洲企業(yè)手里，我們期望能打破國外壟斷。另一塊更改的募投在無線充電這一
塊，今年 iphone8 已經(jīng)基本確定用無線充電，無線充電從移動智能終端到車載，
在很多應(yīng)用領(lǐng)域，可以說是大的趨勢。另外我們的材料已經(jīng)進入 A 公司的智能手
表，接下去備戰(zhàn)進入 A 手機無線充電。
公司從 2016 年開始正式做 LT、LN 兩種壓電晶體。現(xiàn)在公司主要的基礎(chǔ)開發(fā)
已經(jīng)完成了，前道長晶目前也有具備規(guī)模，已經(jīng)能夠全部正常生產(chǎn)，產(chǎn)品的品質(zhì)
也得到了國內(nèi)用戶的認證。從目前國外客戶反饋回來的評價上看，材料特性穩(wěn)定，
包括公司后道的晶元加工。前道長晶這塊的投資主要涉及到單晶爐，這也是公司
內(nèi)部的一個配套，這樣也有助后序工藝的改進和設(shè)備的優(yōu)化。材料工藝和設(shè)備技
術(shù)這兩樣相互配合，對于后序成本降低、產(chǎn)品效率和質(zhì)量提升有很大的幫助。從
整個工序上來講，后道的晶元加工和半導(dǎo)體硅片的加工流程是類似的，公司晶元
加工依照半導(dǎo)加工設(shè)備的水平引進，以進口加工設(shè)備為主。目前主要的生產(chǎn)設(shè)備
都已經(jīng)到位，小批量的樣品加工和一些小批量的訂單也在正常生產(chǎn)。在今年 6
月份之前，整條產(chǎn)線調(diào)試完成，爭取在今年年底之前，做到每個月 3-5 萬片。
17、壓電晶體這個產(chǎn)品已經(jīng)很成熟了，包括手機里面都在用，作為一個新進
入者，怎么去打開這個市場？
答：國內(nèi)之前有一些小廠在做，基本上圍繞二、三線的應(yīng)用，比方說基站聲
表。真正在品牌手機上面用到的濾波器對晶片的技術(shù)指標要求很高，之前主要是
日本的幾家大廠壟斷了這個行業(yè)，現(xiàn)在國內(nèi)晶體生長技術(shù)跟日本的差距不大，基
本上能達到這個要求。在后道晶元加工這塊，由于國產(chǎn)設(shè)備的限制，很難做到高
平坦度、高精度、一致性很好、批量生產(chǎn)的產(chǎn)品。國內(nèi)其他一些小廠還不具備大
規(guī)模的投資，也不具備關(guān)鍵技術(shù)，公司通過自主研發(fā)的技術(shù)，從目前客戶小批量
的反饋來看，技術(shù)水平完全符合。
18、今年年底壓電晶片能形成多少產(chǎn)能？對應(yīng)的產(chǎn)值是多少？
答：計劃到年底，每個月形成 3-5 萬片的產(chǎn)能，平均 200 元一片。
19、去年下半年貢獻的利潤比較少，公司長期都這樣嗎？還是去年有特殊情
況造成這么一個現(xiàn)象？非經(jīng)常性損益以政府補助為主，這一塊能持續(xù)嗎？
答：不是常態(tài)，是特殊情況。主要是公司藍寶石還沒形成規(guī)模優(yōu)勢并且虧損，
同時投入固定資產(chǎn)大幅增加帶來折舊成本增加，公司去年重組成都亞光，前期有
關(guān)費用投入增加，去年壓電晶體項目實施帶來人工及試驗費用成本大幅增加。去
年政府補貼主要在銀川，這一塊會盡力爭取，但更多是主營業(yè)務(wù)持續(xù)增長。
20、現(xiàn)在設(shè)備內(nèi)部抵消大概有多少？下游主要是哪些？
答：去年裝備產(chǎn)業(yè)實現(xiàn)銷售 7 億多，內(nèi)部抵消大約在 2 億左右。裝備板塊比
較多，晶體設(shè)備主要是藍寶石、壓電晶體內(nèi)配，光伏設(shè)備外銷，顯示設(shè)備主要有
京東方等客戶。
21、現(xiàn)在有沒有為供應(yīng)鏈廠商去做一些設(shè)備？半導(dǎo)體硅片方面。
答：我們主要發(fā)展目標是供應(yīng)集成電路制造設(shè)備，因為很多技術(shù)是相通的。
22、去年磁性材料的上游原材料上漲很快，但是同時這一塊業(yè)務(wù)的毛利率有
幾個百分點的提升，這是為什么？現(xiàn)在原材料的價格穩(wěn)定了嗎？
答：去年原材料價格上升只有一個多月，毛利率上升主要有以下幾個原因：
（1）從去年開始，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型；（2）內(nèi)部改善，效率提升；（3）產(chǎn)品結(jié)構(gòu)上
做充分調(diào)整。同時加強了六安工廠的協(xié)同創(chuàng)新，充分發(fā)揮了產(chǎn)品專注制成，同時
整個管理成本節(jié)約制造上更流暢，效率也提升了。今年 1 月份，原材料的價格漲
得較高，現(xiàn)在已回調(diào)下來，相對較穩(wěn)定了。
第四項議程：參觀裝備產(chǎn)業(yè)基地