湖北臺(tái)基半導(dǎo)體股份有限公司
與
華泰聯(lián)合證券有限責(zé)任公司
關(guān)于
湖北臺(tái)基半導(dǎo)體股份有限公司申請(qǐng)向特定對(duì)象發(fā)行股票的
審核中心意見(jiàn)落實(shí)函的回復(fù)
保 薦機(jī)構(gòu) （主承 銷(xiāo)商）
（深圳市前海深港合作區(qū)南山街道桂灣五路 128 號(hào)前海深港基金小
鎮(zhèn) B7 棟 401）
二零二零年八月
 深圳證券交易所：
貴所于 2020 年 8 月 16 日下發(fā)的《關(guān)于湖北臺(tái)基半導(dǎo)體股份有限公司申請(qǐng)向
特定對(duì)象發(fā)行股票的審核中心意見(jiàn)落實(shí)函》（審核函〔2020〕020133 號(hào)）（以
下簡(jiǎn)稱“落實(shí)函”）收悉。湖北臺(tái)基半導(dǎo)體股份有限公司已會(huì)同華泰聯(lián)合證券有
限責(zé)任公司（以下簡(jiǎn)稱“保薦機(jī)構(gòu)”）、北京市天元律師事務(wù)所（以下簡(jiǎn)稱“發(fā)
行人律師”）、大華會(huì)計(jì)師事務(wù)所（特殊普通合伙）（以下簡(jiǎn)稱“會(huì)計(jì)師”）進(jìn)
行了認(rèn)真研究和討論，并按照落實(shí)函所列問(wèn)題和貴所的要求逐項(xiàng)核查、落實(shí)和說(shuō)
明，對(duì)申請(qǐng)材料認(rèn)真地進(jìn)行了修改、補(bǔ)充和說(shuō)明?，F(xiàn)對(duì)落實(shí)函有關(guān)問(wèn)題落實(shí)情況
和募集說(shuō)明書(shū)的修改情況逐條書(shū)面回復(fù)，并提交貴所，請(qǐng)予審核。
特別說(shuō)明：
1、如無(wú)特別說(shuō)明，本回復(fù)中使用的簡(jiǎn)稱或名詞釋義與《湖北臺(tái)基半導(dǎo)體股
份有限公司 2020 年向特定對(duì)象發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市募集說(shuō)明書(shū)》 以下簡(jiǎn)稱
“募集說(shuō)明書(shū)”）一致。涉及募集說(shuō)明書(shū)補(bǔ)充披露或修改的內(nèi)容已在募集說(shuō)明書(shū)中
以楷體加粗方式列示。
2、本回復(fù)部分表格中單項(xiàng)數(shù)據(jù)加總數(shù)與表格合計(jì)數(shù)可能存在微小差異，均
因計(jì)算過(guò)程中的四舍五入所形成。
1
 問(wèn)題 1
本次募投項(xiàng)目涉及新型高功率半導(dǎo)體器件，預(yù)計(jì)將形成月產(chǎn) 2 萬(wàn)
片 6 吋 Bipolar 晶圓的生產(chǎn)能力，應(yīng)用于高功率半導(dǎo)體脈沖功率開(kāi)關(guān)
的生產(chǎn)。
請(qǐng)發(fā)行人結(jié)合國(guó)際、國(guó)內(nèi)功率半導(dǎo)體相關(guān)細(xì)分領(lǐng)域的研發(fā)生產(chǎn)情
況、主要采用晶圓尺寸、未來(lái)發(fā)展方向、同行業(yè)可比公司情況等，補(bǔ)
充說(shuō)明公司現(xiàn)有產(chǎn)品和本次募投項(xiàng)目相關(guān)產(chǎn)品的技術(shù)水平、主要用
途、市場(chǎng)前景，并充分披露相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)。
請(qǐng)保薦人核查并發(fā)表明確意見(jiàn)。
回復(fù)：
一、發(fā)行人說(shuō)明事項(xiàng)
（一）國(guó)際、國(guó)內(nèi)功率半導(dǎo)體相關(guān)細(xì)分領(lǐng)域情況
功率半導(dǎo)體是電子電力系統(tǒng)的核心器件，不同的應(yīng)用領(lǐng)域?qū)β势骷囊?br/>有所不同，二極管、晶閘管、MOSFET 和 IGBT 是目前最常見(jiàn)的分立器件產(chǎn)品。
其中，二極管、晶閘管具備高電壓、高功率、耐用性強(qiáng)等特點(diǎn)，在超大功率領(lǐng)域
（電壓 3.3kV 以上、容量 1-45MW）的工業(yè)和能源場(chǎng)景廣泛應(yīng)用，例如電網(wǎng)、風(fēng)
電等。MOSFET 具有控制功率小、開(kāi)關(guān)速度快、開(kāi)關(guān)損耗小等特點(diǎn)，在消費(fèi)電
子等中小功率領(lǐng)域（電壓 600V 以下）應(yīng)用最為廣泛，例如開(kāi)關(guān)電源、多媒體設(shè)
備等。IGBT 具有導(dǎo)通損耗小，通態(tài)電流大等特點(diǎn)，在高壓、大電流的中大功率
領(lǐng)域（電壓 1,200V-6,500V）應(yīng)用較多，例如電動(dòng)汽車(chē)、軌道交通等。
2
 不同功率器件的適用場(chǎng)景
資料來(lái)源：Yole
上述功率器件中，二極管、晶閘管生產(chǎn)工藝技術(shù)門(mén)檻相對(duì)低，中低壓、小功
率的二極管、晶閘管整體售價(jià)相對(duì)較低，外資廠商已逐漸退出中低端領(lǐng)域的二極
管、晶閘管市場(chǎng)，我國(guó)本土企業(yè)已經(jīng)實(shí)現(xiàn)了較高程度的國(guó)產(chǎn)替代，具有一定的競(jìng)
爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。MOSFET 和 IGBT 技術(shù)門(mén)檻相對(duì)較高，產(chǎn)品主要應(yīng)用于中高端領(lǐng)域，外
資廠商在國(guó)際市場(chǎng)和國(guó)內(nèi)市場(chǎng)中依然占有絕對(duì)優(yōu)勢(shì)，本土企業(yè)和外資廠商相比仍
然存在較大差距。根據(jù) iHS 統(tǒng)計(jì)，2018 年全球 MOSFET 和 IGBT 市場(chǎng)前十大廠
商市場(chǎng)份額超過(guò) 80%，英飛凌、安森美等知名外資企業(yè)位居前列。
1、國(guó)際市場(chǎng)情況
國(guó)際市場(chǎng)方面，MOSFET 和 IGBT 都具有易于驅(qū)動(dòng)、開(kāi)關(guān)速度快、損耗低等
物理特性，應(yīng)用領(lǐng)域廣闊、產(chǎn)品附加值較高，是目前國(guó)際市場(chǎng)中主流的生產(chǎn)、研
發(fā)方向。汽車(chē)電動(dòng)化、工廠自動(dòng)化、消費(fèi)電子等領(lǐng)域的蓬勃發(fā)展也推動(dòng) MOSFET
和 IGBT 成為高速增長(zhǎng)的細(xì)分領(lǐng)域。
從外資廠商的晶圓產(chǎn)線情況來(lái)看，目前英飛凌擁有 5 吋、6 吋、8 吋及 12
吋產(chǎn)線，安森美擁有 4 吋、6 吋、8 吋產(chǎn)線。在生產(chǎn)上外資廠商更傾向于高附加
值的中高端功率半導(dǎo)體產(chǎn)品，主要采用 6 吋、8 吋甚至更大尺寸的晶圓，經(jīng)切割、
封裝后產(chǎn)出芯片數(shù)量更多、單位芯片的制造成本更低，芯片的產(chǎn)能及良率都領(lǐng)先
于國(guó)內(nèi)本土企業(yè)。
3
 從全球功率半導(dǎo)體的未來(lái)發(fā)展方向來(lái)看，更大的晶圓尺寸一直是功率半導(dǎo)體
行業(yè)持續(xù)努力的方向，但由于研發(fā)、投建更大尺寸的晶圓產(chǎn)線需要耗費(fèi)巨大的資
金成本及人力成本，近年來(lái)外資企業(yè)晶圓尺寸的提升較為緩慢，12 吋產(chǎn)線基本
代表了行業(yè)最先進(jìn)的晶圓工藝。
相比于晶圓尺寸，第三代半導(dǎo)體材料更加受到外資企業(yè)的青睞，第三代半導(dǎo)
體材料有望為功率半導(dǎo)體行業(yè)創(chuàng)造新的發(fā)展機(jī)遇。第三代半導(dǎo)體材料是以 SiC
（碳化硅）和 GaN（氮化鎵）為代表的寬禁帶半導(dǎo)體材料，和傳統(tǒng)半導(dǎo)體材料
相比，更寬的禁帶寬度允許材料在更高的溫度、更強(qiáng)的電壓與更快的開(kāi)關(guān)頻率下
運(yùn)行，支持更高功率器件的研發(fā)和生產(chǎn)。目前 SiC 功率半導(dǎo)體已在特斯拉 model
3 等高端車(chē)市場(chǎng)成功運(yùn)用，外資廠商已經(jīng)開(kāi)始紛紛布局第三代半導(dǎo)體的產(chǎn)線。
2、國(guó)內(nèi)市場(chǎng)情況
國(guó)內(nèi)市場(chǎng)方面，我國(guó)功率半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)發(fā)展迅速，已成為全球最大的功率半導(dǎo)
體器件消費(fèi)市場(chǎng)。從產(chǎn)品結(jié)構(gòu)來(lái)看，國(guó)內(nèi)分立器件依然是以二極管、晶閘管、
MOSFET 和 IGBT 為主，但 MOSFET 和 IGBT 的市場(chǎng)份額基本由外資廠商占據(jù)，
國(guó)內(nèi)本土企業(yè)產(chǎn)品主要集中于附加值相對(duì)較低的二極管、整流管、晶閘管、以及
部分中低端 MOSFET、IGBT。
從本土企業(yè)的晶圓產(chǎn)線情況來(lái)看，目前本土企業(yè)的晶圓尺寸以 6 吋及以下產(chǎn)
能為主，中車(chē)時(shí)代電氣等少數(shù)國(guó)內(nèi)大型功率半導(dǎo)體企業(yè)具備 8 吋晶圓的生產(chǎn)能
力，但產(chǎn)能、良率與外資廠商仍然存在較大差距。
從國(guó)內(nèi)功率半導(dǎo)體的未來(lái)發(fā)展方向來(lái)看，不斷拓展封裝測(cè)試、芯片代工甚至
新品設(shè)計(jì)等各個(gè)環(huán)節(jié)的獨(dú)立生產(chǎn)能力，加速功率半導(dǎo)體尤其是中高端產(chǎn)品的國(guó)產(chǎn)
替代是行業(yè)主流方向。國(guó)內(nèi)企業(yè)通過(guò)不斷提升功率器件尺寸、增加器件功率及附
加價(jià)值，力爭(zhēng)不斷提高研發(fā)和產(chǎn)品的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，縮小與外資廠商的差距。
長(zhǎng)期來(lái)看，以功率半導(dǎo)體為核心的電力電子產(chǎn)業(yè)作為國(guó)民經(jīng)濟(jì)的基礎(chǔ)行業(yè)具
有廣闊的發(fā)展前景。尤其是 2020 年以來(lái)，新冠疫情在全球范圍持續(xù)擴(kuò)散蔓延，
海外地區(qū)的疫情尚未得到有效控制，部分海外廠商受疫情影響尚無(wú)法復(fù)工生產(chǎn)，
為我國(guó)本土功率半導(dǎo)體廠商國(guó)產(chǎn)化替代帶來(lái)機(jī)遇。
在高端裝備、新能源、現(xiàn)代交通等中高端功率半導(dǎo)體產(chǎn)品應(yīng)用領(lǐng)域，英飛凌
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（Infineon）、安森美（ON Semiconductor）等國(guó)際一流半導(dǎo)體制造企業(yè)長(zhǎng)期以來(lái)
占有較大的市場(chǎng)優(yōu)勢(shì)，但在國(guó)際環(huán)境不確定性增加的背景下，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)供求存在
失衡，國(guó)產(chǎn)替代面臨良好機(jī)遇。
2019 年全球功率半導(dǎo)體市場(chǎng)份額
資料來(lái)源：QYResearch
隨著國(guó)內(nèi)企業(yè)逐步參與到全球半導(dǎo)體分立器件市場(chǎng)的供應(yīng)體系，以及下游行
業(yè)大力創(chuàng)新的驅(qū)動(dòng)，國(guó)內(nèi)企業(yè)逐步積累了較為豐富的半導(dǎo)體研發(fā)和生產(chǎn)技術(shù)經(jīng)
驗(yàn)。在國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策的扶持下，國(guó)內(nèi)企業(yè)逐步突破行業(yè)高端產(chǎn)品的技術(shù)瓶頸，我
國(guó)半導(dǎo)體分立器件對(duì)進(jìn)口的依賴將會(huì)進(jìn)一步減弱，進(jìn)口替代效應(yīng)將顯著增強(qiáng)。
（二）國(guó)內(nèi)同行業(yè)可比公司情況
發(fā)行人在功率半導(dǎo)體分立器件行業(yè)中國(guó)內(nèi)的主要競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手包括：揚(yáng)杰科技、
捷捷微電、派瑞股份和中車(chē)時(shí)代電氣。國(guó)內(nèi)同行業(yè)可比公司生產(chǎn)的功率半導(dǎo)體器
件規(guī)格主要集中在 4 吋、5 吋及 6 吋，其中 6 吋以下功率器件產(chǎn)量、良率已經(jīng)達(dá)
到較高水平，6 吋及以上產(chǎn)量、良率相對(duì)較低，8 吋產(chǎn)品基本仍處于研發(fā)、小規(guī)
模產(chǎn)銷(xiāo)階段。
近年來(lái)，國(guó)內(nèi)同行業(yè)公司紛紛規(guī)劃和投產(chǎn) 6 吋及以上產(chǎn)線，著力增強(qiáng)在高功
率半導(dǎo)體領(lǐng)域的研發(fā)和產(chǎn)品實(shí)力。上述可比公司的經(jīng)營(yíng)、發(fā)展情況如下：
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 1、揚(yáng)杰科技
揚(yáng)杰科技是芯片設(shè)計(jì)、制造封測(cè)及銷(xiāo)售的一體化半導(dǎo)體企業(yè)，主要產(chǎn)品為二
極管、整流橋、MOSFET 等，是國(guó)內(nèi)規(guī)模最大的功率半導(dǎo)體企業(yè)之一。揚(yáng)杰科
技在光伏二極管領(lǐng)域擁有較大的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，特別是在旁路二極管細(xì)分市場(chǎng)，公司
目前過(guò)半收入規(guī)模來(lái)自于二極管產(chǎn)品。公司產(chǎn)品廣泛應(yīng)用于電力電子、消費(fèi)類電
子、安防、工控、汽車(chē)電子等諸多領(lǐng)域。
揚(yáng)杰科技擁有 4 吋、6 吋晶圓產(chǎn)線，其中 4 吋產(chǎn)線主要用于生產(chǎn)二極管、整
流橋產(chǎn)品，6 吋產(chǎn)線主要用于生產(chǎn) MOSFET。公司正積極規(guī)劃 6 吋、8 吋產(chǎn)線，
通過(guò)與中芯集成電路制造(紹興)有限公司簽訂戰(zhàn)略合作協(xié)議，在 8 吋中高壓
MOSFET 和 IGBT 的研發(fā)生產(chǎn)領(lǐng)域展開(kāi)深度合作。
2、捷捷微電
捷捷微電專業(yè)從事功率半導(dǎo)體芯片和器件的研發(fā)、設(shè)計(jì)、生產(chǎn)和銷(xiāo)售，公司
自 1999 年成功研制并銷(xiāo)售可控硅芯片至今，已經(jīng)成為國(guó)內(nèi)規(guī)模最大的晶閘管供
應(yīng)商之一。公司具備晶閘管芯片設(shè)計(jì)，制造和封裝測(cè)試一體化的生產(chǎn)能力，產(chǎn)品
包括晶閘管芯片、塑封晶閘管器件和模塊用晶閘管芯片等，主要應(yīng)用于家用電器、
開(kāi)關(guān)等民用領(lǐng)域，及 IT 產(chǎn)品、汽車(chē)電子、網(wǎng)絡(luò)通訊的防雷擊靜電保護(hù)領(lǐng)域。
捷捷微電擁有 4 寸晶圓產(chǎn)線，主要用于生產(chǎn)晶閘管、二極管產(chǎn)品。公司積極
布局 MOSFET 和 IGBT 賽道，目前公司主要負(fù)責(zé) IGBT 和 MOSFET 的設(shè)計(jì)、封
裝環(huán)節(jié)，晶圓、芯片制造由中芯國(guó)際集成電路制造有限公司等代工廠完成。公司
正積極規(guī)劃 6 吋產(chǎn)線，提升公司功率半導(dǎo)體分立器件的生產(chǎn)能力。
3、派瑞股份
派瑞股份是國(guó)內(nèi)領(lǐng)先的電力功率半導(dǎo)體器件供應(yīng)商，公司繼承了西安電力電
子技術(shù)研究所的技術(shù)，掌握了先進(jìn)的 5 吋超大功率電控、光控晶閘管制造技術(shù)，
研制出擁有自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)的 6 吋特大功率電控晶閘管和 5 吋特大功率光控晶閘
管，形成產(chǎn)業(yè)化，成功應(yīng)用于國(guó)家三峽工程、云南-廣州、向家壩-上海等數(shù)十條
特、超高壓直流輸電工程。
公司的生產(chǎn)線主要生產(chǎn)不同尺寸大小的晶閘管，根據(jù)目標(biāo)客戶要求和技術(shù)水
平，公司能生產(chǎn)直徑跨度 1.5~6 吋大小的光控、電控晶閘管。公司正積極規(guī)劃 8
6
吋產(chǎn)線，對(duì) 8 吋功率器件、集成門(mén)極換流晶閘管（IGCT）及 SiC 等新型半導(dǎo)體
器件進(jìn)行研發(fā)投入。
4、中車(chē)時(shí)代電氣
中車(chē)時(shí)代電氣是全球規(guī)模最大的大功率雙極器件（整流管、晶閘管、FRD、
IGCT）生產(chǎn)企業(yè)之一，其雙極器件主要在 6 吋線上生產(chǎn)。公司大功率二極管、
晶閘管和 IGBT 產(chǎn)品廣泛應(yīng)用于電網(wǎng)、軌道交通、新能源發(fā)電、工業(yè)裝備等行業(yè)。
中車(chē)時(shí)代電氣在 IGBT 領(lǐng)域擁有競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，公司 2014 年投產(chǎn) 8 吋 IGBT 芯
片產(chǎn)線，是國(guó)內(nèi)首條從芯片到封裝完全自主生產(chǎn)的 IGBT 生產(chǎn)線。公司高壓 IGBT
模塊 2017 年在電力系統(tǒng)開(kāi)始收獲訂單，2018 年率先在軌道交通領(lǐng)域替代國(guó)外產(chǎn)
品，多款汽車(chē)用 IGBT 在 2019 年以來(lái)開(kāi)始送樣測(cè)試并收獲訂單。
（三）發(fā)行人現(xiàn)有產(chǎn)品和本次募投項(xiàng)目相關(guān)產(chǎn)品情況
發(fā)行人現(xiàn)有產(chǎn)品主要為 4 吋及以下功率器件，現(xiàn)有晶圓產(chǎn)線在產(chǎn)能、良率等
多個(gè)方面難以滿足 6 吋以上晶圓的生產(chǎn)和重點(diǎn)領(lǐng)域客戶需求。發(fā)行人本次募投項(xiàng)
目擬生產(chǎn)的 6 吋晶圓及其相應(yīng)的固態(tài)脈沖開(kāi)關(guān)，依托更為復(fù)雜、精細(xì)的生產(chǎn)工藝，
具備良好的市場(chǎng)前景，有助于發(fā)行人進(jìn)一步打開(kāi)中高端產(chǎn)品市場(chǎng)，推進(jìn)優(yōu)化產(chǎn)品
結(jié)構(gòu)和市場(chǎng)結(jié)構(gòu)的“雙結(jié)構(gòu)”調(diào)整戰(zhàn)略。
1、發(fā)行人現(xiàn)有產(chǎn)品情況
發(fā)行人是國(guó)內(nèi)規(guī)模較大的功率半導(dǎo)體器件生產(chǎn)企業(yè)之一，現(xiàn)有產(chǎn)品主要包括
晶閘管、整流管、IGBT 模塊、電力半導(dǎo)體模塊、脈沖功率開(kāi)關(guān)等。發(fā)行人品種
規(guī)格齊全、產(chǎn)品應(yīng)用領(lǐng)域?qū)挿?，廣泛應(yīng)用于工業(yè)電氣控制和電源設(shè)備，包括冶金
鑄造、電機(jī)驅(qū)動(dòng)、大功率電源、輸變配電、軌道交通、新能源等行業(yè)和領(lǐng)域。
發(fā)行人各系列的主要產(chǎn)品的技術(shù)規(guī)格、應(yīng)用領(lǐng)域及示例圖片如下：
產(chǎn)品 技術(shù)規(guī)格 應(yīng)用領(lǐng)域 示例圖片
1” to 5”
快速晶閘管 200A-5,000A, 冶金鑄造
800V-5,000V
1” to 6” 冶金鑄造、電機(jī)驅(qū)
相控晶閘管 200A-5,000A, 動(dòng)、大功率電源、輸
400V- 8,500V 配電、電焊機(jī)
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 產(chǎn)品 技術(shù)規(guī)格 應(yīng)用領(lǐng)域 示例圖片
1” to 5” 冶金鑄造、電機(jī)驅(qū)
整流管 200A-7,200A, 動(dòng)、軌道交通、大功
400V-7,200V 率電源、電焊機(jī)
55A-1,200A, 電機(jī)驅(qū)動(dòng)、大功率電
晶閘管模塊
400V-4,200V 源、電焊機(jī)
50A-400A, 電機(jī)驅(qū)動(dòng)、電焊機(jī)、
IGBT 模塊
600V-1,800V 新能源
冶金鑄造、電機(jī)驅(qū)
動(dòng)、大功率電源、輸
散熱器和功率組件 -
配電、軌道交通、電
焊機(jī)、新能源
半導(dǎo)體脈沖功率開(kāi) 50~200kA， 前沿科技、新能源開(kāi)
關(guān) 5kV - 50kV 發(fā)
注：1”指 1 吋，功率半導(dǎo)體的尺寸衡量單位
發(fā)行人已經(jīng)具備 6 吋晶圓及功率器件產(chǎn)品的技術(shù)水平及生產(chǎn)能力，但由于發(fā)
行人現(xiàn)有產(chǎn)線為 2010 年 IPO 時(shí)的募投項(xiàng)目，晶圓產(chǎn)線在產(chǎn)能、良率等多個(gè)方面
很難支撐 6 吋晶圓的生產(chǎn)，較大規(guī)格產(chǎn)品的生產(chǎn)能力不足，發(fā)行人現(xiàn)有產(chǎn)品主要
集中于 4 吋及以下功率器件產(chǎn)品。由于公司 4 吋及以下功率器件產(chǎn)品下游行業(yè)中
冶金鑄造、電機(jī)驅(qū)動(dòng)領(lǐng)域的部分傳統(tǒng)行業(yè)客戶受到“去產(chǎn)能”相關(guān)政策影響，產(chǎn)
品需求有所下降，近年來(lái)公司產(chǎn)品銷(xiāo)售受到一定不利影響。
近年來(lái)，發(fā)行人通過(guò)提升品質(zhì)、優(yōu)化成本，穩(wěn)步提升高端功率半導(dǎo)體產(chǎn)品的
產(chǎn)銷(xiāo)量，重點(diǎn)領(lǐng)域客戶占比持續(xù)提升，并承擔(dān)了國(guó)家重點(diǎn)工程項(xiàng)目。報(bào)告期內(nèi)，
公司大尺寸晶圓的產(chǎn)量占比穩(wěn)步提升，2017 年公司 4 吋以上晶圓產(chǎn)量占比不足
20%，至 2020 年上半年 4 吋以上晶圓產(chǎn)量占比已接近 30%。公司大尺寸功率半
導(dǎo)體產(chǎn)品產(chǎn)銷(xiāo)量增速高于公司傳統(tǒng)小尺寸晶閘管、模塊產(chǎn)品的增速，在本次募投
項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)后，大尺寸產(chǎn)品的銷(xiāo)量和收入有望繼續(xù)保持增長(zhǎng)。
2、本次募投項(xiàng)目產(chǎn)品情況
本次募投項(xiàng)目中，新型高功率半導(dǎo)體器件產(chǎn)業(yè)升級(jí)項(xiàng)目主要用于生產(chǎn) 6 吋
Bipolar 晶圓，晶圓可以應(yīng)用于高功率半導(dǎo)體脈沖功率開(kāi)關(guān)的生產(chǎn)。
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 1）技術(shù)水平升級(jí)情況
由于公司現(xiàn)有產(chǎn)線為 2010 年 IPO 時(shí)的募投項(xiàng)目，其生產(chǎn)設(shè)計(jì)主要面向 4 吋
及以下晶圓，因此本次募投項(xiàng)目相比于公司 IPO 募投項(xiàng)目及現(xiàn)有產(chǎn)品情況，在
晶圓尺寸上有較為顯著的技術(shù)水平提升。較大尺寸晶圓要求更為復(fù)雜、精細(xì)的生
產(chǎn)工藝，具體來(lái)說(shuō)本次募投項(xiàng)目具備以下技術(shù)特點(diǎn)：
1. 晶圓及器件產(chǎn)品尺寸規(guī)格越大，包含和產(chǎn)生缺陷的概率成倍增加，6 吋晶
圓相較于 4 吋晶圓需要采用新的技術(shù)和組合路線，例如：6 吋晶圓需采用復(fù)合
B-Al 摻雜技術(shù)，4 吋無(wú)需采用；6 吋晶圓需采用懸浮式全壓接成套封裝技術(shù)，4
吋通常采用高溫?zé)Y(jié)技術(shù)。
2. 6 吋晶圓的主要材料和部件的平面度和粗糙度數(shù)量級(jí)有所提高，部分新產(chǎn)
品需要采用 PVD（物理氣相沉積，Physical Vapour Deposition）和離子注入等新
技術(shù)，檢測(cè)、試驗(yàn)技術(shù)和設(shè)備指標(biāo)相應(yīng)大幅度提升。
3. 6 吋晶圓擬生 產(chǎn)的脈沖功 率開(kāi)關(guān)器件 電流指標(biāo)由 最大 100kA 提升到
350kA，器件電壓由最高 6,500V 提升到 8,500V，接近硅器件極限。
本次募投項(xiàng)目擬生產(chǎn)的 6 吋晶圓可用于固態(tài)脈沖開(kāi)關(guān)的生產(chǎn)。固態(tài)脈沖開(kāi)關(guān)
屬于開(kāi)關(guān)單元的一種，工業(yè)早期中開(kāi)關(guān)單元普遍使用的氣隙開(kāi)關(guān)、電子管、汞伏
閘流管等，因其壽命短、可靠性不高和重頻低等特點(diǎn)制約了工業(yè)技術(shù)的發(fā)展。隨
著高功率半導(dǎo)體技術(shù)的發(fā)展和逐步成熟，固態(tài)脈沖功率開(kāi)關(guān)因其工作穩(wěn)定可靠、
壽命較長(zhǎng)、成本較低等特點(diǎn)，將逐漸成為市場(chǎng)選擇。
公司擬生產(chǎn)的固態(tài)脈沖開(kāi)關(guān)，其設(shè)計(jì)和制造結(jié)合集成電路技術(shù)和功率半導(dǎo)體
技術(shù)，單個(gè)器件電壓可以達(dá)到 8,500V，脈沖峰值電流可以達(dá)到 50kA~350kA。單
個(gè)器件經(jīng)過(guò)封裝和多重串、并聯(lián)組裝，可以形成固態(tài)脈沖開(kāi)關(guān)閥組，每組固態(tài)開(kāi)
關(guān)電壓可達(dá)到 100kV、脈沖電流可達(dá) 350kA。
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 固態(tài)脈沖開(kāi)關(guān)閥組示例
2）主要用途及市場(chǎng)前景
固態(tài)脈沖開(kāi)關(guān)屬于高端功率半導(dǎo)體產(chǎn)品，具有較高的技術(shù)含量，在特高壓、
強(qiáng)磁場(chǎng)、強(qiáng)激光、等離子、高功率微波等多個(gè)先進(jìn)技術(shù)領(lǐng)域有著廣泛而重要的應(yīng)
用價(jià)值，例如新型核能開(kāi)發(fā)、智能電網(wǎng)保護(hù)、電力除冰、極端電磁環(huán)境、脫硫脫
硝及除塵、爆炸物檢測(cè)、油井解堵疏通、污水處理、滅菌消毒、深海勘探、醫(yī)療
碎石、表面工藝處理等。
以智能電網(wǎng)保護(hù)應(yīng)用為例，未來(lái)電力互聯(lián)網(wǎng)構(gòu)架以分布式智能電網(wǎng)技術(shù)為基
礎(chǔ)，即各發(fā)電系統(tǒng)（如傳統(tǒng)水電、火電、核電，及風(fēng)電、光伏等新能源）、用電
系統(tǒng)（如工廠、小區(qū)、泵站、充電站、云技術(shù)中心等）、儲(chǔ)能系統(tǒng)（水庫(kù)、超級(jí)
電池等）等子系統(tǒng)和終端，以分布式構(gòu)架與電力骨干網(wǎng)互聯(lián)互通。由于各子系統(tǒng)
不能直接接入電力網(wǎng)絡(luò)，否則任何小的故障都可能使整個(gè)系統(tǒng)崩潰癱瘓，須采用
高壓直流斷路器作為“智能電網(wǎng)防火墻”接入隔離后才能互通。固態(tài)脈沖開(kāi)關(guān)是
高壓直流斷路器的核心開(kāi)關(guān)器件，具有響應(yīng)快、高可靠、無(wú)拉弧、壽命長(zhǎng)等特點(diǎn)，
在智能電網(wǎng)產(chǎn)業(yè)中將發(fā)揮關(guān)鍵作用。
以電網(wǎng)故障檢測(cè)和除冰應(yīng)用為例，使用脈沖功率新技術(shù)，可在極小影響電網(wǎng)
正常運(yùn)行的狀態(tài)下，對(duì)線路施加瞬時(shí)的脈沖電流，無(wú)需派人和設(shè)備在復(fù)雜地理環(huán)
境下巡查就可快速診斷出故障點(diǎn)，安全、便捷；當(dāng)極寒天氣下電網(wǎng)線路出現(xiàn)冰凍
和斷裂風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，對(duì)線路施加脈沖電流可致冰融化脫落，大大減輕人力除冰的工作
量和成本、提升融冰效率，保障電網(wǎng)安全。
以環(huán)保新技術(shù)應(yīng)用為例，將礦山、電廠、化工廠、餐飲業(yè)、城市污水處理廠
等工業(yè)粉塵、廢氣、廢水等有毒有害排放物通過(guò)特制的高壓脈沖裝置，變成細(xì)微
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的離子態(tài)物質(zhì)進(jìn)行吸收和處理，清潔、高效、成本低廉。
此外，固態(tài)脈沖開(kāi)關(guān)還可為勘探技術(shù)、智能制造、軌道交通及現(xiàn)代醫(yī)療技術(shù)
等多個(gè)領(lǐng)域尖端技術(shù)的持續(xù)研發(fā)及創(chuàng)新提供強(qiáng)有力的支撐，具有較好的市場(chǎng)發(fā)展
前景。
近年來(lái)固態(tài)脈沖開(kāi)關(guān)行業(yè)規(guī)模呈現(xiàn)出高速增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，超過(guò)傳統(tǒng)功率半導(dǎo)體行
業(yè)平均增速水平，公司的脈沖開(kāi)關(guān)產(chǎn)品銷(xiāo)售規(guī)模也呈現(xiàn)高速增長(zhǎng)趨勢(shì)。2017-2019
年，公司脈沖功率開(kāi)關(guān)的銷(xiāo)售規(guī)模分別為 123 萬(wàn)元、1,180 萬(wàn)元及 2,884 萬(wàn)元，
2019 年相比于 2017 增長(zhǎng)超過(guò) 22 倍，呈現(xiàn)高速增長(zhǎng)趨勢(shì)。
（四）補(bǔ)充披露相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)
發(fā)行人已在募集說(shuō)明書(shū)“第七節(jié) 與本次發(fā)行相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)因素”中補(bǔ)充披露
以下內(nèi)容：
一、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)
4、技術(shù)更新、迭代及競(jìng)爭(zhēng)替代的風(fēng)險(xiǎn)
半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)發(fā)展日新月異，技術(shù)及產(chǎn)品不斷更新、迭代，需要持續(xù)投入資
金進(jìn)行產(chǎn)品研發(fā)。發(fā)行人從事功率半導(dǎo)體業(yè)務(wù)多年，不斷推出具備市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力
的優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品。為保證公司產(chǎn)品能夠滿足客戶需求、緊跟行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)，公司在
研發(fā)方面持續(xù)投入大量資金與人力資源。
由于半導(dǎo)體行業(yè)的特殊性，公司未來(lái)仍然面臨著產(chǎn)品迭代速度過(guò)快的風(fēng)險(xiǎn)，
如果公司的技術(shù)與工藝未能跟上競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手新技術(shù)、新工藝的持續(xù)升級(jí)換代或者
下游客戶的需求，可能導(dǎo)致公司產(chǎn)品被趕超或替代，發(fā)行人將會(huì)面臨技術(shù)替代
風(fēng)險(xiǎn)，將會(huì)對(duì)發(fā)行人的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)產(chǎn)生一定的影響。
5、研發(fā)未達(dá)預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)
半導(dǎo)體行業(yè)的研發(fā)存在周期較長(zhǎng)、資金投入較大、研發(fā)項(xiàng)目不確定風(fēng)險(xiǎn)較
高的特點(diǎn)，如果公司無(wú)法準(zhǔn)確根據(jù)行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)確定研發(fā)方向、研發(fā)方向出現(xiàn)
偏差或者研發(fā)資金投入不足等問(wèn)題，發(fā)行人將無(wú)法推出適應(yīng)市場(chǎng)需求的技術(shù)及
相關(guān)產(chǎn)品，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力將受到不利影響。
發(fā)行人擬研發(fā)的脈沖功率開(kāi)關(guān)、IGBT 等產(chǎn)品若研發(fā)進(jìn)度及效果未達(dá)預(yù)期，
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或者研發(fā)的新技術(shù)或者產(chǎn)品尚不具備商業(yè)價(jià)值，可能導(dǎo)致前期的各項(xiàng)成本投入
無(wú)法收回。
6、與外資廠商存在差距的風(fēng)險(xiǎn)
外資廠商在全球功率半導(dǎo)體市場(chǎng)擁有絕對(duì)領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)，在國(guó)內(nèi)功率半導(dǎo)體市
場(chǎng)中高端領(lǐng)域中優(yōu)勢(shì)明顯，中國(guó)半導(dǎo)體行業(yè)缺乏具有國(guó)際影響力的本土企業(yè)。
目前發(fā)行人的研發(fā)實(shí)力、核心技術(shù)、產(chǎn)品設(shè)計(jì)與制造能力及品牌知名度等各方
面與英飛凌、安森美等外資廠商相比仍存在較大差距。
由于公司相較外資廠商在產(chǎn)品性能特性、量產(chǎn)規(guī)模、產(chǎn)品下游應(yīng)用領(lǐng)域的
廣泛性等諸多方面處于劣勢(shì)，公司需要長(zhǎng)期保持持續(xù)投入以縮小差距。如果外
資企業(yè)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)進(jìn)一步加劇、或者采用低價(jià)策略搶奪市場(chǎng)份額，會(huì)對(duì)發(fā)行人的
盈利能力造成不利影響。
二、募集資金投資項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)
5、募投項(xiàng)目產(chǎn)品市場(chǎng)應(yīng)用前景不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)
本次募投項(xiàng)目中，新型高功率半導(dǎo)體器件產(chǎn)業(yè)升級(jí)項(xiàng)目主要用于生產(chǎn) 6 吋
Bipolar 晶圓，晶圓可以應(yīng)用于高功率半導(dǎo)體脈沖功率開(kāi)關(guān)的生產(chǎn)。脈沖功率開(kāi)
關(guān)在多個(gè)先進(jìn)技術(shù)領(lǐng)域有著廣泛而重要的應(yīng)用價(jià)值，但是不排除下游應(yīng)用行業(yè)
受宏觀經(jīng)濟(jì)影響需求下滑、產(chǎn)品技術(shù)迭代形成替代、大量競(jìng)品涌入競(jìng)爭(zhēng)加劇、
公司產(chǎn)能不足無(wú)法滿足客戶需求等情形，導(dǎo)致發(fā)行人募投項(xiàng)目產(chǎn)品市場(chǎng)應(yīng)用不
及預(yù)期，進(jìn)而導(dǎo)致募投項(xiàng)目效益無(wú)法實(shí)現(xiàn)測(cè)算預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)。
三、保薦機(jī)構(gòu)的核查程序和核查意見(jiàn)
（一）核查程序
1、獲取并查閱近期功率半導(dǎo)體行業(yè)研究報(bào)告、同行業(yè)可比公司年度報(bào)告、
招股說(shuō)明書(shū)、募集說(shuō)明書(shū)、官網(wǎng)等公開(kāi)信息，了解行業(yè)研發(fā)生產(chǎn)情況、主要采用
晶圓尺寸、未來(lái)發(fā)展方向、同行業(yè)可比公司情況；
2、獲取并查閱發(fā)行人年度報(bào)告、主要產(chǎn)品產(chǎn)銷(xiāo)情況，訪談發(fā)行人管理層及
主要技術(shù)人員，了解發(fā)行人現(xiàn)有產(chǎn)品情況、主要用途、市場(chǎng)前景；
3、獲取并查閱發(fā)行人募投項(xiàng)目的可行性分析報(bào)告、訪談發(fā)行人管理層及主
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要技術(shù)人員，了解發(fā)行人募投產(chǎn)品的技術(shù)水平、主要用途、市場(chǎng)前景。
（二）核查意見(jiàn)
經(jīng)核查，保薦機(jī)構(gòu)認(rèn)為：
1、發(fā)行人現(xiàn)有產(chǎn)品主要為 4 吋及以下功率器件，與外資企業(yè)、少數(shù)國(guó)內(nèi)大
型功率半導(dǎo)體企業(yè)存在一定差距，現(xiàn)有晶圓產(chǎn)線在產(chǎn)能、良率等多個(gè)方面難以滿
足 6 吋以上晶圓的生產(chǎn)和重點(diǎn)領(lǐng)域客戶需求；
2、發(fā)行人本次募投項(xiàng)目擬生產(chǎn)的 6 吋 Bipolar 晶圓將用于生產(chǎn)固態(tài)脈沖開(kāi)
關(guān)，技術(shù)水平有較大提升，具備良好的市場(chǎng)前景；
3、發(fā)行人已在募集說(shuō)明書(shū)“第七節(jié) 與本次發(fā)行相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)因素”中補(bǔ)充披
露相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)。
問(wèn)題 2
根據(jù)發(fā)行人、姜培楓、樟樹(shù)市睿圣投資管理中心（有限合伙）（以
下簡(jiǎn)稱“睿圣投資”）簽訂的《現(xiàn)金購(gòu)買(mǎi)資產(chǎn)協(xié)議之補(bǔ)充協(xié)議》(以下
簡(jiǎn)稱“補(bǔ)充協(xié)議”)，姜培楓、睿圣投資承諾北京彼岸春天影視有限
公司（以下簡(jiǎn)稱“標(biāo)的資產(chǎn)”）2020 年扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母
公司所有者的凈利潤(rùn)不低于 5,000 萬(wàn)元；并且，交易各方在補(bǔ)充協(xié)議
中明確了標(biāo)的資產(chǎn)截至 2020 年末的減值測(cè)試安排及補(bǔ)償機(jī)制。
請(qǐng)發(fā)行人補(bǔ)充說(shuō)明或披露：（1）結(jié)合彼岸春天 2020 年生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)、
主要資產(chǎn)負(fù)債情況等測(cè)算其業(yè)績(jī)承諾預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)情況、減值測(cè)試預(yù)計(jì)情
況；（2）結(jié)合業(yè)績(jī)補(bǔ)償承諾方的資產(chǎn)負(fù)債情況等詳細(xì)分析說(shuō)明其是否
具備業(yè)績(jī)補(bǔ)償履約能力，公司是否存在有效的應(yīng)對(duì)措施，是否對(duì)公司
生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生重大不利影響，并充分披露相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)。
請(qǐng)保薦人、會(huì)計(jì)師和發(fā)行人律師核查并發(fā)表明確意見(jiàn)。
回復(fù)：
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 一、發(fā)行人說(shuō)明事項(xiàng)
（一）結(jié)合彼岸春天 2020 年生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)、主要資產(chǎn)負(fù)債情況等測(cè)算其業(yè)績(jī)承
諾預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)情況、減值測(cè)試預(yù)計(jì)情況
1、《現(xiàn)金購(gòu)買(mǎi)資產(chǎn)協(xié)議》及其補(bǔ)充協(xié)議之相關(guān)條款
（1）業(yè)績(jī)承諾補(bǔ)償條款
根據(jù)公司與姜培楓、睿圣投資簽署的《現(xiàn)金購(gòu)買(mǎi)資產(chǎn)協(xié)議》及其補(bǔ)充協(xié)議，
姜培楓及睿圣投資作為業(yè)績(jī)承諾補(bǔ)償方承諾彼岸春天扣除非經(jīng)常性損益后歸屬
于母公司所有者的凈利潤(rùn)（“凈利潤(rùn)”）2016 年度不低于 3,000 萬(wàn)元、2017 年度
不低于 3,900 萬(wàn)元，2018 年度不低于 5,070 萬(wàn)元，2019 年度及 2020 年度均不低
于 5,000 萬(wàn)元。彼岸春天 2016 年度至 2019 年度實(shí)際實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)分別為 3,204.61
萬(wàn)元、2,155.51 萬(wàn)元、4,478.84 萬(wàn)元、-628.36 萬(wàn)元。其中，2016-2018 年，彼岸
春天截至當(dāng)期期末累積實(shí)際凈利潤(rùn)數(shù)低于截至當(dāng)期期末累積承諾凈利潤(rùn)數(shù)，睿圣
投資、姜培楓應(yīng)當(dāng)對(duì)公司進(jìn)行補(bǔ)償，當(dāng)年應(yīng)補(bǔ)償金額＝（截止當(dāng)期期末累積承諾
凈利潤(rùn)數(shù)—截止當(dāng)期期末累積實(shí)際凈利潤(rùn)數(shù)）÷利潤(rùn)補(bǔ)償期間內(nèi)累積承諾凈利潤(rùn)
數(shù)×標(biāo)的資產(chǎn)交易價(jià)格—已補(bǔ)償金額；2019-2020 年，如果承諾凈利潤(rùn)達(dá)到或超
過(guò)當(dāng)年承諾凈利潤(rùn)的 80%，則當(dāng)年無(wú)需補(bǔ)償；如果 2020 年實(shí)際歸屬于母公司的
凈利潤(rùn)低于當(dāng)年承諾凈利潤(rùn)的 80%，則睿圣投資、姜培楓應(yīng)向公司予以補(bǔ)償，補(bǔ)
償金額=當(dāng)年承諾凈利潤(rùn)*80%-當(dāng)年實(shí)際凈利潤(rùn)。如發(fā)生上述業(yè)績(jī)補(bǔ)償?shù)那樾危?br/>公司有權(quán)從未支付的收購(gòu)價(jià)款中扣除睿圣投資、姜培楓應(yīng)向其補(bǔ)償?shù)慕痤~。如睿
圣投資、姜培楓應(yīng)補(bǔ)償?shù)慕痤~大于公司剩余應(yīng)支付的收購(gòu)價(jià)款，由睿圣投資、姜
培楓自補(bǔ)償期間內(nèi)當(dāng)年度《專項(xiàng)審核報(bào)告》出具后的二十個(gè)工作日內(nèi)以現(xiàn)金額外
向公司補(bǔ)足。
（2）減值測(cè)試安排及補(bǔ)償條款
此外，補(bǔ)充協(xié)議還約定了減值測(cè)試及補(bǔ)償條款：公司將聘請(qǐng)具有證券從業(yè)資
格的會(huì)計(jì)師事務(wù)所對(duì)彼岸春天截至 2020 年 12 月 31 日的資產(chǎn)情況進(jìn)行減值測(cè)試
并出具《減值測(cè)試報(bào)告》，如果彼岸春天資產(chǎn)期末減值額>已補(bǔ)償金額，則睿圣投
資、姜培楓應(yīng)另行對(duì)公司進(jìn)行補(bǔ)償，應(yīng)補(bǔ)償金額=期末減值額—在利潤(rùn)補(bǔ)償期間
內(nèi)因?qū)嶋H凈利潤(rùn)數(shù)不足承諾凈利潤(rùn)數(shù)已支付的補(bǔ)償額。睿圣投資、姜培楓應(yīng)自《減
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值測(cè)試報(bào)告》出具后的二十個(gè)工作日內(nèi)以現(xiàn)金方式向臺(tái)基股份補(bǔ)償。在任何情況
下，因標(biāo)的資產(chǎn)減值而發(fā)生的補(bǔ)償與因?qū)嶋H凈利潤(rùn)數(shù)不足承諾凈利潤(rùn)數(shù)而發(fā)生的
補(bǔ)償合計(jì)不超過(guò)臺(tái)基股份實(shí)際支付的標(biāo)的資產(chǎn)的交易價(jià)格。
（3）期末應(yīng)收賬款承諾及補(bǔ)償條款
睿圣投資、姜培楓承諾彼岸春天 2020 年 12 月 31 日賬面記載的應(yīng)收賬款余
額應(yīng)于 2021 年 12 月 31 日內(nèi)全額收回，未能按時(shí)收回的金額由睿圣投資、姜培
楓以現(xiàn)金補(bǔ)償，并于 2022 年 01 月 10 日前補(bǔ)償完畢。補(bǔ)償完畢后，相關(guān)應(yīng)收賬
款的債權(quán)轉(zhuǎn)讓給睿圣投資、姜培楓享有。
2、2020 年業(yè)績(jī)預(yù)計(jì)情況及減值預(yù)計(jì)情況
（1）業(yè)績(jī)預(yù)計(jì)情況
2020 年以來(lái)，因受疫情影響，彼岸春天業(yè)務(wù)受到較大影響，其投入大規(guī)模
資金制作的愛(ài)奇藝定制劇《明月曾照江東寒》后期制作進(jìn)度較預(yù)期顯著滯后，目
前尚未完成交付驗(yàn)收，投資成本較預(yù)算也有所增長(zhǎng)。截至本回復(fù)函出具日，彼岸
春天 2020 年尚未實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入。目前，彼岸春天正在加緊后期制作及交付工作，
預(yù)計(jì)《明月曾照江東寒》可以在 2020 年確認(rèn)收入，此外考慮期間費(fèi)用及信用減
值損失等因素影響，預(yù)計(jì)彼岸春天 2020 年度業(yè)績(jī)情況如下：
單位：萬(wàn)元
項(xiàng)目 金額
營(yíng)業(yè)收入 12,500 至 14,300
成本費(fèi)用 11,000 至 12,200
信用減值損失 0 至 900
凈利潤(rùn) 600 至 2,100
注：上述預(yù)測(cè)主要基于以下假設(shè)：
（1）《明月曾照江東寒》能在 2020 年度內(nèi)完成交付驗(yàn)收且余款能基本收回；
（2）彼岸春天 2020 年下半年生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)無(wú)重大變化；
（3）彼岸春天主要客戶、供應(yīng)商的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)情況未發(fā)生重大變化。
如上表，基于上述假設(shè)前提下，預(yù)計(jì)彼岸春天 2020 年扣除非經(jīng)常性損益后
歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)數(shù)處于 600 至 2,100 萬(wàn)元區(qū)間，與 2020 年的業(yè)績(jī)
承諾 5,000 萬(wàn)存在較大差距。
（2）減值預(yù)計(jì)情況
上市公司合并財(cái)務(wù)報(bào)表層面的商譽(yù)減值測(cè)試方面，根據(jù) 2019 年商譽(yù)評(píng)估結(jié)
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果，2019 年上市公司商譽(yù)已全額計(jì)提減值 35,319.88 萬(wàn)元，2020 年不再涉及商譽(yù)
減值。
彼岸春天單體財(cái)務(wù)報(bào)表層面，可能引起減值的資產(chǎn)主要包括應(yīng)收賬款及存
貨：（1）應(yīng)收賬款減值測(cè)試方面，由于影視行業(yè)整體低迷，部分主要客戶資金緊
張狀況預(yù)計(jì)短期難以緩解，彼岸春天應(yīng)收賬款存在回款壓力。根據(jù)彼岸春天目前
項(xiàng)目的回款進(jìn)度、預(yù)計(jì)回款情況并結(jié)合期初的信用減值政策，預(yù)計(jì) 2020 年彼岸
春天信用減值損失可能增加 0 至 900 萬(wàn)元；（2）存貨減值測(cè)試方面，期初存貨
11,234.74 萬(wàn)元中的主要在產(chǎn)品《明月曾照江東寒》預(yù)計(jì)于 2020 年交付驗(yàn)收并結(jié)
轉(zhuǎn)計(jì)入營(yíng)業(yè)成本，結(jié)轉(zhuǎn)后存貨期末余額將大幅下降，存貨余額主要系影視劇 IP
及劇本的儲(chǔ)備成本，存貨發(fā)生大額減值的可能性較小，預(yù)測(cè)中暫不作考慮。
（二）結(jié)合業(yè)績(jī)補(bǔ)償承諾方的資產(chǎn)負(fù)債情況等詳細(xì)分析說(shuō)明其是否具備業(yè)績(jī)
補(bǔ)償履約能力，公司是否存在有效的應(yīng)對(duì)措施，是否對(duì)公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生重大
不利影響，并充分披露相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)
1、業(yè)績(jī)補(bǔ)償承諾方的業(yè)績(jī)補(bǔ)償履約能力
截至本問(wèn)詢函答復(fù)出具日，彼岸春天 2017- 2019 年未能完成業(yè)績(jī)承諾，睿圣
投資及姜培楓累計(jì)已實(shí)際支付補(bǔ)償金額為 11,234.01 萬(wàn)元。
此外，公司已對(duì)收購(gòu)彼岸春天形成的商譽(yù)全額計(jì)提減值準(zhǔn)備 35,319.88 萬(wàn)元，
未來(lái)姜培楓及睿圣投資就商譽(yù)減值部分應(yīng)補(bǔ)償金額為 24,085.87 萬(wàn)元。根據(jù)《現(xiàn)
金購(gòu)買(mǎi)資產(chǎn)協(xié)議》及其補(bǔ)充協(xié)議，因標(biāo)的資產(chǎn)減值而發(fā)生的補(bǔ)償與因?qū)嶋H凈利潤(rùn)
數(shù)不足承諾凈利潤(rùn)數(shù)而發(fā)生的補(bǔ)償合計(jì)不超過(guò)臺(tái)基股份實(shí)際支付的標(biāo)的資產(chǎn)的
交易價(jià)格，即 38,000 萬(wàn)元，鑒于截至本落實(shí)函答復(fù)出具日，姜培楓及睿圣投資
已實(shí)際支付補(bǔ)償金額 11,234.01 萬(wàn)元，后續(xù)姜培楓及睿圣投資仍需要就彼岸春天
資 產(chǎn) 減 值及 因 實(shí)際 凈 利潤(rùn) 數(shù) 不足 承 諾凈 利 潤(rùn)數(shù) 進(jìn) 行 補(bǔ)償 ， 補(bǔ)償 合 計(jì)不 超 過(guò)
26,765.99 萬(wàn)元（即 38,000 萬(wàn)元-11,234.01 萬(wàn)元）。
同時(shí)，睿圣投資及姜培楓對(duì)于彼岸春天 2020 年末的應(yīng)收賬款截至 2021 年底
未能收回的部分也承擔(dān)現(xiàn)金補(bǔ)償義務(wù)，具體金額屆時(shí)視應(yīng)收賬款回款情況確定。
根據(jù)保薦機(jī)構(gòu)、會(huì)計(jì)師及發(fā)行人律師對(duì)姜培楓的訪談，因個(gè)人隱私原因，姜
培楓未披露其個(gè)人及睿圣投資具體資產(chǎn)負(fù)債構(gòu)成情況，但鑒于預(yù)計(jì)補(bǔ)償金額較
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大，姜培楓及睿圣投資的業(yè)績(jī)補(bǔ)償履約能力有限，存在睿圣投資及姜培楓不能按
照《現(xiàn)金購(gòu)買(mǎi)資產(chǎn)協(xié)議》及其補(bǔ)充協(xié)議履行業(yè)績(jī)補(bǔ)償義務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)。
2、公司的應(yīng)對(duì)措施及是否對(duì)公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生重大不利影響
針對(duì)睿圣投資及姜培楓存在不能履行業(yè)績(jī)補(bǔ)償義務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)，公司擬采取以下
應(yīng)對(duì)措施：
1、公司將按照《現(xiàn)金購(gòu)買(mǎi)資產(chǎn)協(xié)議》及其補(bǔ)充協(xié)議的約定，督促業(yè)績(jī)補(bǔ)償
承諾方睿圣投資及姜培楓完成承諾的業(yè)績(jī)，包括督促彼岸春天繼續(xù)推動(dòng)《明月曾
照江東寒》的制作、交付，加強(qiáng)泛文化業(yè)務(wù)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)管控，2020 年不投拍新
劇，重點(diǎn)結(jié)算以前年度未結(jié)算完成的影視劇項(xiàng)目，以期盡快實(shí)現(xiàn)收入和盈利；
2、根據(jù)《現(xiàn)金購(gòu)買(mǎi)資產(chǎn)協(xié)議》及其補(bǔ)充協(xié)議，公司有權(quán)根據(jù)相關(guān)條款要求
睿圣投資及姜培楓履行補(bǔ)償義務(wù)，公司將與睿圣投資及姜培楓積極協(xié)商補(bǔ)償事
宜，予以妥善安排。同時(shí)，公司有權(quán)通過(guò)法律途徑維護(hù)上市公司權(quán)益和利益。
3、公司本次發(fā)行的募集資金投向?yàn)榘雽?dǎo)體領(lǐng)域的產(chǎn)業(yè)升級(jí)、技術(shù)研發(fā)投入
及補(bǔ)充流動(dòng)資金，不涉及對(duì)泛文化業(yè)務(wù)領(lǐng)域的投資。公司將繼續(xù)實(shí)施聚焦功率半
導(dǎo)體領(lǐng)域的發(fā)展戰(zhàn)略，未來(lái)不排除以對(duì)外轉(zhuǎn)讓子公司彼岸春天股權(quán)等方式剝離泛
文化業(yè)務(wù)，進(jìn)一步聚焦經(jīng)營(yíng)功率半導(dǎo)體主業(yè)；
4、公司半導(dǎo)體業(yè)務(wù)保持持續(xù)穩(wěn)健發(fā)展，公司 2020 年上半年克服疫情影響，
半導(dǎo)體業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入 12,280.66 萬(wàn)元，僅同比下滑 3.8%，公司的持續(xù)經(jīng)營(yíng)不
存在重大障礙。未來(lái)隨著募投項(xiàng)目的實(shí)施，公司半導(dǎo)體業(yè)務(wù)有望得到進(jìn)一步發(fā)展。
綜上所述，泛文化業(yè)務(wù)領(lǐng)域，公司加強(qiáng)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)管控，督促睿圣投資及姜培
楓完成承諾的業(yè)績(jī)，針對(duì)其不能履行業(yè)績(jī)補(bǔ)償義務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)積極采取有效應(yīng)對(duì)措
施，維護(hù)上市公司權(quán)益和利益；功率半導(dǎo)體業(yè)務(wù)領(lǐng)域，公司保持持續(xù)穩(wěn)健發(fā)展，
實(shí)施聚焦功率半導(dǎo)體領(lǐng)域的發(fā)展戰(zhàn)略。因此，如睿圣投資及姜培楓未能按照《現(xiàn)
金購(gòu)買(mǎi)資產(chǎn)協(xié)議》及其補(bǔ)充協(xié)議的約定履行業(yè)績(jī)補(bǔ)償義務(wù)，不會(huì)對(duì)上市公司的正
常經(jīng)營(yíng)造成重大不利影響。相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)已在募集說(shuō)明書(shū) “第七節(jié) 與本次發(fā)行相關(guān)
的風(fēng)險(xiǎn)因素/ 三、業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)/ 6、彼岸春天原股東現(xiàn)金補(bǔ)償承諾無(wú)法履行的風(fēng)
險(xiǎn)”中進(jìn)行了補(bǔ)充披露如下：
“6、彼岸春天原股東現(xiàn)金補(bǔ)償承諾無(wú)法履行的風(fēng)險(xiǎn)
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 2016 年，發(fā)行人現(xiàn)金收購(gòu)彼岸春天，與彼岸春天原股東睿圣投資及姜培楓
簽訂了《現(xiàn)金購(gòu)買(mǎi)資產(chǎn)協(xié)議》及《補(bǔ)充協(xié)議》，協(xié)議中約定了業(yè)績(jī)承諾補(bǔ)償機(jī)制
（業(yè)績(jī)承諾期為 2016 年至 2020 年）、減值測(cè)試及補(bǔ)償機(jī)制以及收回期末應(yīng)收賬款
相關(guān)的承諾等，睿圣投資及姜培楓相應(yīng)承擔(dān)現(xiàn)金補(bǔ)償義務(wù)。
報(bào)告期內(nèi)，彼岸春天未能完成原定業(yè)績(jī)承諾，發(fā)行人分別從未支付的收購(gòu)價(jià)
款中扣除睿圣投資、姜培楓應(yīng)向公司補(bǔ)償?shù)慕痤~。應(yīng)補(bǔ)償金額大于公司剩余應(yīng)支
付的收購(gòu)價(jià)款的，應(yīng)由睿圣投資、姜培楓以現(xiàn)金額外向公司補(bǔ)足。截至本募集說(shuō)
明書(shū)簽署日，睿圣投資及姜培楓已實(shí)際支付補(bǔ)償金額 11,234.01 萬(wàn)元，后續(xù)睿
圣投資及姜培楓仍需要就彼岸春天資產(chǎn)減值及因?qū)嶋H凈利潤(rùn)數(shù)不足承諾凈利潤(rùn)
數(shù)進(jìn)行補(bǔ)償，補(bǔ)償合計(jì)不超過(guò) 26,765.99 萬(wàn)元。同時(shí)，睿圣投資及姜培楓對(duì)于
彼岸春天 2020 年末的應(yīng)收賬款截至 2021 年底未能收回的部分也承擔(dān)現(xiàn)金補(bǔ)償
義務(wù)，具體金額屆時(shí)視應(yīng)收賬款回款情況確定。
業(yè)績(jī)承諾期屆滿后，有可能觸發(fā)睿圣投資及姜培楓的業(yè)績(jī)補(bǔ)償、商譽(yù)減值補(bǔ)
償?shù)妊a(bǔ)償義務(wù)，鑒于預(yù)計(jì)補(bǔ)償金額較大，睿圣投資及姜培楓的業(yè)績(jī)補(bǔ)償履約能力
有限，其屆時(shí)能否有足夠現(xiàn)金或通過(guò)其他渠道獲得現(xiàn)金用來(lái)履行上述現(xiàn)金補(bǔ)償承
諾具有不確定性，存在因交易對(duì)方無(wú)足夠支付能力從而造成現(xiàn)金補(bǔ)償承諾無(wú)法履
行的風(fēng)險(xiǎn)?！薄?br/> 二、保薦機(jī)構(gòu)、會(huì)計(jì)師及發(fā)行人律師的核查程序和核查意見(jiàn)
（一）核查程序
1、獲取彼岸春天 2020 年上半年財(cái)務(wù)報(bào)表及科目余額表，分析彼岸春天的生
產(chǎn)經(jīng)營(yíng)情況及財(cái)務(wù)狀況，查閱公司與彼岸春天原股東簽署的《現(xiàn)金購(gòu)買(mǎi)資產(chǎn)協(xié)議》
及其補(bǔ)充協(xié)議，查閱公司 2020 年半年度報(bào)告；
2、對(duì)彼岸春天的主要經(jīng)營(yíng)管理人員進(jìn)行了訪談，了解彼岸春天主要網(wǎng)絡(luò)劇
項(xiàng)目的交付驗(yàn)收進(jìn)展情況、預(yù)計(jì)回款情況以及資產(chǎn)減值情況等；
3、就姜培楓及睿圣投資的業(yè)績(jī)補(bǔ)償履約能力對(duì)姜培楓進(jìn)行訪談。
（二）核查意見(jiàn)
經(jīng)核查，保薦機(jī)構(gòu)、會(huì)計(jì)師及發(fā)行人律師認(rèn)為：
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 發(fā)行人結(jié)合彼岸春天 2020 年生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)、主要資產(chǎn)負(fù)債情況等對(duì)業(yè)績(jī)承諾預(yù)
計(jì)實(shí)現(xiàn)情況、減值測(cè)試預(yù)計(jì)情況進(jìn)行測(cè)算，業(yè)績(jī)補(bǔ)償承諾方的業(yè)績(jī)補(bǔ)償履約能力
有限，存在業(yè)績(jī)補(bǔ)償承諾方睿圣投資及姜培楓不能按照《現(xiàn)金購(gòu)買(mǎi)資產(chǎn)協(xié)議》及
其補(bǔ)充協(xié)議的約定履行業(yè)績(jī)補(bǔ)償義務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)此公司已制定了有效的應(yīng)對(duì)措
施，不會(huì)對(duì)公司的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)造成重大不利影響。公司已在本次發(fā)行的募集說(shuō)明書(shū)
中充分披露了彼岸春天原股東現(xiàn)金補(bǔ)償承諾無(wú)法履行的風(fēng)險(xiǎn)。
19
（本頁(yè)無(wú)正文，為《湖北臺(tái)基半導(dǎo)體股份有限公司與華泰聯(lián)合證券有限責(zé)任公司關(guān)于
湖北臺(tái)基半導(dǎo)體股份有限公司申請(qǐng)向特定對(duì)象發(fā)行股票的審核中心意見(jiàn)落實(shí)函的回
復(fù)》之簽字蓋章頁(yè)）
湖北臺(tái)基半導(dǎo)體股份有限公司
年 月 日
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 （本頁(yè)無(wú)正文，為《湖北臺(tái)基半導(dǎo)體股份有限公司與華泰聯(lián)合證券有限責(zé)任公司關(guān)
于湖北臺(tái)基半導(dǎo)體股份有限公司申請(qǐng)向特定對(duì)象發(fā)行股票的審核中心意見(jiàn)落實(shí)函的回
復(fù)》之簽字蓋章頁(yè)）
保薦代表人： ______________ ______________
楊 陽(yáng) 張 鵬
華泰聯(lián)合證券有限責(zé)任公司
年 月 日
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 保薦機(jī)構(gòu)總經(jīng)理關(guān)于回復(fù)報(bào)告的聲明
本人已認(rèn)真閱讀湖北臺(tái)基半導(dǎo)體股份有限公司本次回復(fù)報(bào)告的全部?jī)?nèi)容，了解報(bào)
告涉及問(wèn)題的核查過(guò)程、本公司的內(nèi)核和風(fēng)險(xiǎn)控制流程，確認(rèn)本公司按照勤勉盡責(zé)原
則履行核查程序，回復(fù)報(bào)告不存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏，并對(duì)上述文
件的真實(shí)性、準(zhǔn)確性、完整性、及時(shí)性承擔(dān)相應(yīng)法律責(zé)任。
保薦機(jī)構(gòu)總經(jīng)理：
馬 驍
華泰聯(lián)合證券有限責(zé)任公司
年 月 日
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