深圳市瑞豐光電子股份有限公司
與
平安證券股份有限公司
關(guān)于深圳市瑞豐光電子股份有限公司申請
向特定對象發(fā)行股票的
審核問詢函之回復(fù)
保薦機(jī)構(gòu)（主承銷商）
平安證券股份有限公司
（住所：深圳市福田區(qū)福田街道益田路 5023 號平安金融中心 B 座第 22-25 層）
二〇二〇年八月
 關(guān)于深圳市瑞豐光電子股份有限公司
申請向特定對象發(fā)行股票的審核問詢函之回復(fù)
深圳證券交易所：
貴所于 2020 年 8 月 13 日出具的《關(guān)于深圳市瑞豐光電子股份有限公司申請
向特定對象發(fā)行股票的審核問詢函》（審核函〔2020〕020123 號）（以下簡稱
“《審核問詢函》”）收悉，深圳市瑞豐光電子股份有限公司（以下簡稱“公司”、
“瑞豐光電”或“發(fā)行人”）組織平安證券股份有限公司（以下簡稱“平安證券”
或“保薦人”）等中介機(jī)構(gòu)對有關(guān)問題進(jìn)行了認(rèn)真討論，對貴所提到的問題進(jìn)行
了逐項(xiàng)落實(shí)，同時(shí)按照《審核問詢函》的要求對《深圳市瑞豐光電子股份有限公
司創(chuàng)業(yè)板非公開發(fā)行 A 股股票募集說明書》（以下簡稱“募集說明書”）進(jìn)行
了修訂和補(bǔ)充，現(xiàn)就相關(guān)問題回復(fù)如下，請予審核。
特別說明：
1、如無特別說明，本回復(fù)中所涉及的簡稱或釋義與募集說明書中相同。
2、本審核問詢函回復(fù)中若出現(xiàn)合計(jì)數(shù)與各分項(xiàng)數(shù)值之和尾數(shù)不符的情況，
均為四舍五入原因造成。
3、本審核問詢函回復(fù)中的字體代表以下含義：
問題 黑體（加粗）
對問題的回答 宋體
中介機(jī)構(gòu)核查意見 黑體（不加粗）
對募集說明書的修訂、補(bǔ)充 楷體（加粗）
1
 目 錄
問題一 .............................................................................................................................................. 3
問題二 ............................................................................................................................................ 29
問題三 ............................................................................................................................................ 35
問題四 ............................................................................................................................................ 38
問題五 ............................................................................................................................................ 41
問題六 ............................................................................................................................................ 44
2
 問題一
發(fā)行人本次擬向特定對象發(fā)行股票募集資金不超過 69,918.28 萬元，用于全
彩表面貼裝發(fā)光二極管（全彩 LED）封裝擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目（以下簡稱全彩 LED 項(xiàng)目）、
次毫米發(fā)光二極管（Mini LED）背光封裝生產(chǎn)項(xiàng)目（以下簡稱 Mini LED 項(xiàng)目）、
微型發(fā)光二極管（Micro LED）技術(shù)研發(fā)中心項(xiàng)目，前述兩個項(xiàng)目預(yù)計(jì)建成后稅
后內(nèi)部收益率分別為 11.18%、16.61%。
請發(fā)行人補(bǔ)充說明或披露：（1）披露本次募投項(xiàng)目目前進(jìn)展情況、預(yù)計(jì)進(jìn)
度安排及資金預(yù)計(jì)使用進(jìn)度，是否存在董事會決議日前已投入的情形；（2）結(jié)
合同行業(yè)可比公司最新投產(chǎn)、銷售規(guī)模及銷售增長情況、全彩 LED 目前的市場
容量和行業(yè)增長空間、Mini LED 未來市場容量和增長空間、發(fā)行人全彩 LED
和 Mini LED 的新增產(chǎn)能及與現(xiàn)有產(chǎn)能對比情況、在手訂單及意向訂單、現(xiàn)有產(chǎn)
能利用率、產(chǎn)銷率、產(chǎn)銷區(qū)域分布情況等，說明新增產(chǎn)能的消化措施，是否存
在產(chǎn)能過剩的風(fēng)險(xiǎn)并充分披露相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)；（3）披露 Mini LED 相關(guān)技術(shù)儲備是否
充分，包括但不限于人員、技術(shù)、市場等的儲備、募投項(xiàng)目涉及產(chǎn)品是否實(shí)際
投入應(yīng)用，并充分披露該募投項(xiàng)目可能存在的市場風(fēng)險(xiǎn)；（4）結(jié)合產(chǎn)品銷售單
價(jià)變動情況、毛利率變動情況、同行業(yè)可比公司情況、披露募投項(xiàng)目預(yù)計(jì)效益
的具體測算過程、測算依據(jù)，效益測算的謹(jǐn)慎性和合理性；（5）說明新增資產(chǎn)
未來折舊預(yù)計(jì)對公司業(yè)績的影響，并充分披露相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)；（6）結(jié)合自身財(cái)務(wù)狀
況、融資能力，說明全彩 LED 項(xiàng)目、Mini LED 項(xiàng)目對募集資金以外所需剩余
資金的具體來源，如募集資金不能全額募足或發(fā)行失敗，項(xiàng)目實(shí)施是否存在較
大的不確定性，請補(bǔ)充披露募集資金不能全額募足及發(fā)行失敗的風(fēng)險(xiǎn)以及對募
投項(xiàng)目實(shí)施的影響。
請保薦人和會計(jì)師核查并發(fā)表明確意見。
【回復(fù)】
一、披露本次募投項(xiàng)目目前進(jìn)展情況、預(yù)計(jì)進(jìn)度安排及資金預(yù)計(jì)使用進(jìn)度，
是否存在董事會決議日前已投入的情形
（一）全彩表面貼裝發(fā)光二極管（全彩 LED）封裝擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目
1、項(xiàng)目目前進(jìn)展情況
3
 全彩 LED 項(xiàng)目目前處在前期準(zhǔn)備及施工圖設(shè)計(jì)階段，除購置土地及廠房建
設(shè)外，本募投項(xiàng)目尚未開始正式場地裝修施工或購置設(shè)備、軟件。
2、項(xiàng)目預(yù)計(jì)進(jìn)度及資金安排
時(shí)間 建設(shè)期
進(jìn)度 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12
前期準(zhǔn)備、施工圖設(shè)計(jì) △ △ △ △
廠房裝修 △ △ △ △ △ △
設(shè)備購買及安裝調(diào)試 △ △ △ △ △ △
員工招聘、培訓(xùn) △ △ △
本募投項(xiàng)目建設(shè)期為 1 年，本次非公開發(fā)行股票募集資金到位之前，公司
將根據(jù)募集資金投資項(xiàng)目實(shí)施進(jìn)度以自籌資金先行投入，待募集資金到位后予
以置換。
3、是否存在董事會決議日前已投入的情形
本次非公開發(fā)行股票的董事會決議日（2020 年 5 月 15 日）前，公司除已經(jīng)
以自有資金購置土地及廠房建設(shè)外，本募投項(xiàng)目尚未進(jìn)行其他投入。
（二）次毫米發(fā)光二極管（Mini LED）背光封裝生產(chǎn)項(xiàng)目
1、項(xiàng)目目前進(jìn)展情況
Mini LED 項(xiàng)目目前處在前期準(zhǔn)備及施工圖設(shè)計(jì)階段，除購置土地及廠房建
設(shè)外，本募投項(xiàng)目尚未開始正式場地裝修施工或購置設(shè)備、軟件。
2、項(xiàng)目預(yù)計(jì)進(jìn)度及資金安排
時(shí)間 建設(shè)期
進(jìn)度 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12
前期準(zhǔn)備、施工圖設(shè)計(jì) △ △ △ △
廠房裝修 △ △ △ △ △ △
設(shè)備購買及安裝調(diào)試 △ △ △ △ △ △
員工招聘、培訓(xùn) △ △ △
4
 Mini LED 項(xiàng)目建設(shè)期為 1 年，本次非公開發(fā)行股票募集資金到位之前，公
司將根據(jù)募集資金投資項(xiàng)目實(shí)施進(jìn)度以自籌資金先行投入，待募集資金到位后
予以置換。
3、是否存在董事會決議日前已投入的情形
本次非公開發(fā)行股票的董事會決議日（2020 年 5 月 15 日）前，公司除已經(jīng)
以自有資金購置土地及廠房建設(shè)外，本募投項(xiàng)目尚未進(jìn)行其他投入。
（三）微型發(fā)光二極管（Micro LED）技術(shù)研發(fā)中心項(xiàng)目
1、項(xiàng)目目前進(jìn)展情況
Micro LED 項(xiàng)目目前處在前期準(zhǔn)備及施工圖設(shè)計(jì)階段，除購置土地及廠房
建設(shè)外，本募投項(xiàng)目尚未開始正式場地裝修施工或購置設(shè)備、軟件。
2、項(xiàng)目預(yù)計(jì)進(jìn)度及資金安排
時(shí)間 建設(shè)期
進(jìn)度 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12
前期準(zhǔn)備、施工圖設(shè)計(jì) △ △ △ △
廠房裝修 △ △ △ △ △ △
設(shè)備購買及安裝調(diào)試 △ △ △ △ △ △
員工招聘、培訓(xùn) △ △ △
Micro LED 項(xiàng)目建設(shè)期為 1 年，本次非公開發(fā)行股票募集資金到位之前，
公司將根據(jù)募集資金投資項(xiàng)目實(shí)施進(jìn)度以自籌資金先行投入，待募集資金到位
后予以置換。
3、是否存在董事會決議日前已投入的情形
本次非公開發(fā)行股票的董事會決議日（2020 年 5 月 15 日）前，公司除已經(jīng)
以自有資金購置土地及廠房建設(shè)外，本募投項(xiàng)目尚未進(jìn)行其他投入。
（四）補(bǔ)充披露內(nèi)容
公司已于募集說明書“第三節(jié) 董事會關(guān)于本次募集資金使用的可行性分析”
之“二、本次非公開發(fā)行募集資金投資項(xiàng)目的具體情況”中予以修訂披露了上述
以楷體加粗的內(nèi)容。
5
 二、結(jié)合同行業(yè)可比公司最新投產(chǎn)、銷售規(guī)模及銷售增長情況、全彩 LED
目前的市場容量和行業(yè)增長空間、Mini LED 未來市場容量和增長空間、發(fā)行人
全彩 LED 和 Mini LED 的新增產(chǎn)能及與現(xiàn)有產(chǎn)能對比情況、在手訂單及意向訂單、
現(xiàn)有產(chǎn)能利用率、產(chǎn)銷率、產(chǎn)銷區(qū)域分布情況等，說明新增產(chǎn)能的消化措施，是
否存在產(chǎn)能過剩的風(fēng)險(xiǎn)并充分披露相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)
（一）全彩 LED 及 Mini LED 的市場容量和行業(yè)增長空間
1、全彩 LED 的市場容量和行業(yè)增長空間
全彩 LED 產(chǎn)品主要用于 LED 小間距屏幕。較于傳統(tǒng) LED 屏幕、液晶屏幕
或拼接屏幕，LED 小間距屏擁有無縫拼接、少功耗、低散熱、高耐用性和低維
護(hù)費(fèi)用等諸多優(yōu)點(diǎn)，2015 年以來行業(yè)規(guī)模呈現(xiàn)快速增長態(tài)勢，市場滲透率不斷
提高。根據(jù)立鼎產(chǎn)業(yè)研究中心發(fā)布的《2019 年中國 LED 顯示屏行業(yè)現(xiàn)狀全景分
析及趨勢預(yù)測研究報(bào)告》數(shù)據(jù)顯示，我國 LED 顯示屏產(chǎn)值在最近 10 年增加了近
4 倍，復(fù)合增長率為 17.0%。其中，2016 至 2018 年規(guī)模增速大幅上升，這得益
于 LED 小間距顯示屏的應(yīng)用范圍從交通、指揮中心等傳統(tǒng)領(lǐng)域擴(kuò)展到戶外媒體、
會議室、體育賽事等應(yīng)用場景。隨著未來技術(shù)進(jìn)步和成本下降推動性價(jià)比的提升，
小間距屏的未來市場仍有較大空間。
LED 小間距顯示屏成本主要來自于全彩 LED 燈珠，對小間距產(chǎn)品而言，由
于燈珠間距的大幅縮減，在單位面積上的燈珠用量大幅提升，導(dǎo)致相應(yīng)的材料成
本、封裝成本、維護(hù)成本大幅提升，燈珠占小間距顯示屏成本約 60-70%。因此，
隨著未來小間距屏的不斷普及和性價(jià)比持續(xù)提升，全彩 LED 燈珠的未來市場空
間廣闊。
根據(jù)高工產(chǎn)研 LED 研究所（GGII）的數(shù)據(jù)顯示，我國 2018 年 LED 顯示屏
產(chǎn)值達(dá)到 576 億元，其中小間距產(chǎn)值為 85 億元，占比達(dá)到 14.7%，產(chǎn)值較 2017
年上升 44.07%，增長快速。高工產(chǎn)研 LED 研究所（GGII）預(yù)計(jì)未來小間距屏幕
仍將保持 40%以上的增長速度，預(yù)計(jì) 2020 年我國小間距 LED 產(chǎn)值將達(dá)到 177
億元。全彩 LED 燈珠的應(yīng)用市場空間較大。
2014 年-2020 年我國小間距屏規(guī)模及增速
6
 200 80%
177
180 70%
68.57%
160
60%
140 125
120 50.00% 44.07% 50%
45.83% 41.60%
100 85 47.06% 40%
80 30%
59
60
35 20%
40 24
16 10%
20
0 0%
2014 2015 2016 2017 2018 2019E 2020E
小間距屏（億元） 增長率
數(shù)據(jù)來源：高工產(chǎn)研 LED 研究所（GGII）
2、Mini LED 的市場容量和行業(yè)增長空間
Mini LED 即次毫米發(fā)光二極管，其燈珠點(diǎn)距縮短至 100-300 微米，并把由
數(shù)十顆大尺寸 LED 燈珠構(gòu)成的側(cè)邊式背光源變成由數(shù)千顆甚至更多 Mini LED 燈
珠構(gòu)成的直下式背光源，實(shí)現(xiàn)背光源結(jié)構(gòu)的優(yōu)化。相比傳統(tǒng) LCD 顯示技術(shù)，Mini
LED 的高動態(tài)范圍成像精細(xì)度更高、能耗更低、畫面更細(xì)致，并能實(shí)現(xiàn)“全面
屏”效果。Mini LED 作為新型顯示技術(shù)，可應(yīng)用于大尺寸顯示屏、電視和手機(jī)
背光等。
多家知名 LED 研究機(jī)構(gòu)認(rèn)為，經(jīng)過近幾年技術(shù)儲備和上下游產(chǎn)業(yè)的協(xié)同推
動，Mini LED 技術(shù)應(yīng)用當(dāng)前已經(jīng)具備經(jīng)濟(jì)性，未來發(fā)展迅猛。據(jù)高工產(chǎn)研 LED
研究所（GGII）在 2019 年的估計(jì)，2018 年至 2020 年 Mini LED 市場有望保持
175%左右的高速增長；據(jù)全球半導(dǎo)體研究機(jī)構(gòu) Yole Research 數(shù)據(jù)預(yù)計(jì)，全球
Mini LED 顯示設(shè)備將從 2019 年的 324 萬臺增長至 2023 年的 8,070 萬臺，年復(fù)
合增長率高達(dá) 90%；據(jù) LEDinside 預(yù)測，全球 Mini LED 市場規(guī)模將從 2018 年的
7,800 萬美元高速增長至 2024 年的 11.75 億美元。隨著蘋果等廠商將 Mini LED
技術(shù)應(yīng)用到新產(chǎn)品中，未來全球和國內(nèi)的 Mini LED 市場有望進(jìn)一步大幅增加。
全球 Mini LED 市場規(guī)模
7
 1,400
1,175
1,200
1,047
1,000 877
800 724
582
600
400
177
200 78
-
2018 2019E 2020E 2021E 2022E 2023E 2024E
Mini LED市場規(guī)模（百萬美元）
數(shù)據(jù)來源：LEDinside
（二）同行業(yè)可比公司最新投產(chǎn)、銷售規(guī)模及銷售增長情況
1、全彩 LED 項(xiàng)目
同行業(yè)上市公司中，LED 封裝業(yè)務(wù)占比較大的上市公司主要有國星光電、
聚飛光電、長方集團(tuán)、鴻利智匯及木林森，但每家公司的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、業(yè)務(wù)側(cè)重又
有所不同，其中國星光電全彩 LED 封裝占比較大?；谝?guī)模效應(yīng)和市場影響力，
國星光電目前在高端及中端全彩 LED 市場中均處于領(lǐng)先地位。
2019 年至今，國星光電多次披露了針對全彩 LED 的投資相關(guān)公告，具體如
下：
時(shí)間 公告主要內(nèi)容
計(jì)劃投資 10 億元進(jìn)行新一代 LED 封裝器件及芯片的擴(kuò)產(chǎn)。項(xiàng)目計(jì)劃分兩
2019 年 1 月 期進(jìn)行，第一期擬計(jì)劃投資 5 億元。擴(kuò)產(chǎn)產(chǎn)品包括小間距、Mini LED、白
光器件等產(chǎn)品
籌備進(jìn)行 10 億元至 20 億元投資計(jì)劃，用于擴(kuò)充封裝器件及應(yīng)用產(chǎn)品產(chǎn)能，
2020 年 4 月
并加大 Mini LED 等新興領(lǐng)域的布局及發(fā)展
2020 年 4 月 繼續(xù)實(shí)施該項(xiàng)投資項(xiàng)目第二期計(jì)劃，投資金額 5 億元
未來 5 年內(nèi)投資不超過 19 億元建設(shè)國星光電吉利產(chǎn)業(yè)園，主要用于建設(shè)
2020 年 8 月 研發(fā)及生產(chǎn)場地、先進(jìn)的 LED 封裝及應(yīng)用生產(chǎn)線，重點(diǎn)生產(chǎn) RGB 小間距、
Mini LED、TOP LED 等產(chǎn)品
國星光電財(cái)務(wù)報(bào)告中未單獨(dú)披露全彩 LED 相關(guān)數(shù)據(jù)，僅以 LED 封裝及組件
產(chǎn)品整體披露。最近三年，國星光電 LED 封裝及組件產(chǎn)品收入分別為 306,687.63
萬元、325,005.73 萬元和 326,459.06 萬元，出貨量持續(xù)增長。
8
 2、Mini LED 項(xiàng)目
近年來我國各大 LED 廠商均看好 Mini LED 的市場前景，紛紛進(jìn)入 Mini LED
產(chǎn)業(yè)陣營。2020 年以來主要 LED 廠商有明確投資計(jì)劃的情況如下：
投資金額
公司名稱 投資擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目 披露時(shí)間
（億元）
上游芯片廠商
1、年產(chǎn)第五代顯小芯片（Mini LED 背光/Micro LED）
161.60 萬片/年；
2、高端砷化鎵第五代顯示芯片（Mini/Micro LED）
17.60 萬片/年、ITO 紅光芯片 34.90 萬片/年、RS 紅光
三安光電 芯片 19.10 萬片/年； 70 2020-2-17
3、特種封裝業(yè)務(wù)將形成 Mini LED 芯片級封裝 8,483kk/
年；
預(yù)計(jì)達(dá)產(chǎn)年銷售收入 824,393.32 萬元，達(dá)產(chǎn)年凈利潤
199,176.70 萬元。
斥資 54 億臺幣（約合人民幣 12.7 億元）將臺灣地區(qū)
臺灣晶電 12.7 2020-4-16
產(chǎn)能的 95%轉(zhuǎn)產(chǎn)為 Mini LED
擬定增募集資金不超 15 億元，投入“Mini/Micro LED
的研發(fā)與制造項(xiàng)目”和“GaN 基電力電子器件的研發(fā)
華燦光電 與制造項(xiàng)目”，兩者擬投入募資分別為 12 億元和 3 億 13.9 2020-4-2
元，兩項(xiàng)目的總投資金額分別為 13.93 億元和 3.16 億
元，其中 Mini LED 預(yù)計(jì)年均利潤總額 25,282 萬元
中游封裝廠商
投資 10-20 億元建設(shè)包括 Mini LED 在內(nèi)的封裝器件及
國星光電 10-20 2020-4-1
應(yīng)用產(chǎn)品產(chǎn)線及配套產(chǎn)品，未披露預(yù)計(jì)收入及利潤
下游應(yīng)用廠商
利亞德與晶電子公司元豐新科技合資設(shè)立注冊資本 3
利亞德 億元的 Mini LED 相關(guān)項(xiàng)目公司，項(xiàng)目公司累計(jì)總投 10 2020-3-9
資不低于 10 億元
擬募集資金總額不超過 3.245 億元（含 3.245 億元），
扣除發(fā)行費(fèi)用后，募集資金用于以下項(xiàng)目：約 1.82 億
元用于 Mini LED 顯示模組新建項(xiàng)目，約 1.42 億元用
于 LED 背光顯示模組擴(kuò)建項(xiàng)目。
隆利科技 其中 Mini LED 為車載類生產(chǎn)線 10 條，年產(chǎn)能為 96.72 1.82 2020-3-14
萬件；平板/NB/顯示器類生產(chǎn)線 6 條，年產(chǎn)能為 187.20
萬件；智能穿戴類生產(chǎn)線 1 條，年產(chǎn)能為 249.60 萬件。
Mini LED 項(xiàng)目預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)年銷售收入為 139,838.15 萬
元，年凈利潤為 8,613.71 萬元
募集資金不超過 3.8 億元，其中 2.7 億元用于 COB 超
雷曼光電 2.7 2020-4-24
小間距 LED 顯小面板項(xiàng)目。預(yù)計(jì)達(dá)產(chǎn)后第 1 年?duì)I業(yè)收
9
 入為 74,266.13 萬元，達(dá)產(chǎn)后第 1 年凈利潤為 7,204.30
萬元
各 LED 廠商紛紛入局 Mini LED 市場，包括 LED 上游的三安光電 70 億元投
資計(jì)劃、華燦光電 15 億元投資計(jì)劃，LED 下游應(yīng)用廠商雷曼光電 2.7 億元投資
計(jì)劃、隆利科技 1.82 億元投資計(jì)劃，中游 LED 封裝廠有明確投資計(jì)劃的主要是
國星光電和瑞豐光電，主要原因系國星光電及瑞豐光電在 Mini LED 的技術(shù)實(shí)力
較強(qiáng)及 Mini LED 的潛在合作客戶較多。
國內(nèi)各大 LED 廠商目前在 Mini LED 產(chǎn)品上基本處于研發(fā)投入、展示 Mini
LED 產(chǎn)品階段，尚未有廠商單獨(dú)披露 Mini LED 量產(chǎn)的具體銷售數(shù)據(jù)。
（三）發(fā)行人全彩 LED 和 Mini LED 的新增產(chǎn)能及與現(xiàn)有產(chǎn)能對比情況
公司全彩 LED 和 Mini LED 的新增產(chǎn)能及與現(xiàn)有產(chǎn)能對比情況如下：
項(xiàng)目 2019 年年產(chǎn)能 本次募投測算年產(chǎn)能
全彩 LED（百萬只） 1,294.56 11,889
Mini LED（萬片） -（注） 780
注：目前公司 Mini LED 尚未開始大批量生產(chǎn)，所銷售的產(chǎn)品主要應(yīng)用于客戶前期研究
開發(fā)及樣品測試，2019 年 Mini LED 銷售數(shù)量為 3,317 片。
1、全彩 LED 項(xiàng)目
2019 年，公司全彩 LED 封裝器件產(chǎn)能為 1,294.56 百萬只，全彩 LED 封裝
器件收入 7,449.26 萬元。本次募投測算中，全彩 LED 項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)時(shí)的年產(chǎn)能為
11,889 百萬只，較公司 2019 年全彩 LED 產(chǎn)能大幅增長。主要原因如下：
（1）全彩 LED 市場發(fā)展迅猛
根據(jù)高工產(chǎn)研 LED 研究所（GGII）的數(shù)據(jù)顯示，我國 2018 年 LED 顯示屏
產(chǎn)值達(dá)到 576 億元，其中小間距產(chǎn)值為 85 億元，占比達(dá)到 14.7%，產(chǎn)值較 2017
年上升 44.07%，增長迅猛。高工產(chǎn)研 LED 研究所（GGII）預(yù)計(jì)未來小間距屏幕
仍將保持 40%以上的增長速度，預(yù)計(jì) 2020 年我國小間距 LED 產(chǎn)值將達(dá)到 177
億元。公司全彩 LED 項(xiàng)目募投達(dá)產(chǎn)后運(yùn)營期的平均收入為 31,617.67 萬元，占
2020 年預(yù)計(jì)國內(nèi)小間距 LED 產(chǎn)值的 1.79%，占比很低，募投產(chǎn)能可消化的市場
空間較大。
（2）公司近年來全彩 LED 業(yè)務(wù)增長較快、產(chǎn)能較飽和
10
 公司自 2015 年開始介入全彩 LED 業(yè)務(wù)，隨著近年來不斷開拓市場及加強(qiáng)技
術(shù)研發(fā)，目前已成為包括深圳艾比森、洲明科技等上市公司的重要供應(yīng)商，全彩
LED 業(yè)務(wù)快速發(fā)展。2017 年-2019 年全彩 LED 分別實(shí)現(xiàn)銷售收入 3,526.29 萬元、
7,385.36 萬元及 7,449.26 萬元。2019 年收入同比增長 0.87%，但銷量同比大幅增
加 64.87%，主要原因系 2019 年采用銅線作為鍵合線的封裝產(chǎn)品比重增加，成本
和單價(jià)相比金線作為鍵合線的產(chǎn)品較低。
2018 年、2019 年的全彩 LED 產(chǎn)能利用率分別為 72.48%和 85.23%，產(chǎn)銷率
分別為 90.07%和 90.20%，公司全彩 LED 產(chǎn)品市場需求良好。
（3）本次募投項(xiàng)目設(shè)計(jì)的全彩 LED 產(chǎn)品結(jié)構(gòu)較公司現(xiàn)有產(chǎn)品結(jié)構(gòu)有所調(diào)整
本次募投規(guī)劃中，公司基于未來小間距屏幕市場規(guī)模及行業(yè)滲透率的預(yù)測，
認(rèn)為小間距的滲透領(lǐng)域?qū)M(jìn)一步提高，未來采用銅線作為鍵合線的中端產(chǎn)品市
場發(fā)展廣闊，因此公司本次募投規(guī)劃中提高了銅線作為鍵合線的使用比重。相較
于采用金線的全彩 LED 產(chǎn)品，銅線全彩 LED 成本和產(chǎn)品單價(jià)均下降，同時(shí)相應(yīng)
的產(chǎn)能更高，市場范圍更加廣泛，因此本募投項(xiàng)目設(shè)計(jì)的產(chǎn)能大幅提高。
2、Mini LED 項(xiàng)目
目前公司 Mini LED 尚未開始大批量生產(chǎn)，所銷售的產(chǎn)品主要應(yīng)用于客戶前
期研究開發(fā)及樣品測試，部分客戶已達(dá)到小批量交付階段。2019 年公司 Mini LED
的銷售收入為 915 萬元，銷售數(shù)量為 3,317 片。
本次募投測算中，Mini LED 募投項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)時(shí)的產(chǎn)能為 780 萬片，達(dá)產(chǎn)產(chǎn)能
較高主要原因系：一方面，Mini LED 市場預(yù)計(jì)將有快速爆發(fā)，各大 LED 廠商均
在積極布局 Mini LED 產(chǎn)品和技術(shù)，據(jù) LEDinside 預(yù)測，全球 Mini LED 市場規(guī)
模將從 2018 年的 7,800 萬美元高速增長至 2024 年的 11.75 億美元；另一方面，
公司對于 Mini LED 具備較豐富的技術(shù)儲備和客戶基礎(chǔ)，部分客戶已處于樣品交
付和小批量交貨階段，公司在 Mini LED 行業(yè)具備一定的市場和技術(shù)的先發(fā)優(yōu)勢。
（四）全彩 LED 及 Mini LED 在手訂單情況
1、全彩 LED 在手訂單情況
截至 2020 年 8 月 25 日，公司尚有 931.47KK 全彩 LED 在手訂單，公司全
彩 LED 產(chǎn)品市場需求良好。
11
 2、Mini LED 在手訂單情況
受益于技術(shù)儲備優(yōu)勢，公司于 2018 年起就與國內(nèi)外知名電子企業(yè)在平板、
筆記本電腦、電視等顯示應(yīng)用上緊密合作開發(fā)了各類 Mini LED 背光和顯示產(chǎn)品
方案，并領(lǐng)先市場發(fā)布了多項(xiàng) Mini LED 產(chǎn)品，目前公司與多家客戶積極合作，
部分合作開發(fā)項(xiàng)目已經(jīng)進(jìn)行產(chǎn)品送樣、小批量交貨。
公司 Mini LED 業(yè)務(wù)與主要客戶業(yè)務(wù)進(jìn)展如下：
客戶名稱 業(yè)務(wù)進(jìn)展
客戶（一） 共同開發(fā)已完成，已正式簽署供貨協(xié)議
客戶（二） 小批量交貨
客戶（三） 小批量交貨
客戶（四） 共同開發(fā)已完成，樣品已交付，待正式訂單
客戶（五） 共同開發(fā)已完成，樣品已交付，待正式訂單
客戶（六） 共同開發(fā)已完成，樣品已交付，待正式訂單
客戶（七） 共同開發(fā)已完成，樣品已交付，待正式訂單
注：因公司與 Mini LED 客戶簽訂了嚴(yán)格的保密協(xié)議，在正式產(chǎn)量產(chǎn)前，無法透露具體
合作方名稱、合同及其他資料給其他第三方機(jī)構(gòu)。
（五）現(xiàn)有產(chǎn)能利用率、產(chǎn)銷率、產(chǎn)銷區(qū)域分布情況等
1、全彩 LED 產(chǎn)能利用率、產(chǎn)銷率及產(chǎn)銷區(qū)域
公司自 2015 年開始介入全彩 LED 業(yè)務(wù)，2017 年實(shí)現(xiàn)銷售收入 3,526.29 萬
元，2018 年及 2019 年，公司全彩 LED 銷售情況如下：
年份 2019 年 2018 年
全彩 LED 銷售收入（萬元） 7,449.26 7,385.36
產(chǎn)能利用率 85.23% 72.48%
產(chǎn)銷率 90.20% 90.07%
主要為國內(nèi)市場和其他非 主要為國內(nèi)市場和其他非
銷售區(qū)域
美國區(qū)域 美國區(qū)域
公司全彩 LED 目前產(chǎn)能利用率較高，產(chǎn)銷率良好，但受制于產(chǎn)能瓶頸，目
前生產(chǎn)規(guī)模和市場占有率較小。隨著本次募投項(xiàng)目的實(shí)施，公司將大幅提高全彩
LED 的產(chǎn)能，以進(jìn)一步提升公司全彩 LED 的收入及市場占有率。
12
 2、Mini LED 產(chǎn)能利用率、產(chǎn)銷率及產(chǎn)銷區(qū)域
目前，公司的 Mini LED 主要處于客戶樣品開發(fā)及測試階段，部分客戶已達(dá)
到小批量交付階段，產(chǎn)品尚未開始大規(guī)模量產(chǎn)。2019 年公司 Mini LED 的銷售收
入為 915 萬元，銷售數(shù)量為 3,317 片。產(chǎn)銷區(qū)域主要為國內(nèi)市場和其他非美國銷
售區(qū)域。
（六）新增產(chǎn)能的消化措施，是否存在產(chǎn)能過剩的風(fēng)險(xiǎn)并充分披露相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)
公司本次募投項(xiàng)目系綜合考慮產(chǎn)品市場發(fā)展趨勢、公司技術(shù)儲備和客戶儲備
優(yōu)勢等基礎(chǔ)上，審慎做出的投資決策，有利于公司的長遠(yuǎn)發(fā)展以及維護(hù)中小股東
利益。新增產(chǎn)能消化的具體措施如下：
1、把握行業(yè)高速發(fā)展機(jī)遇，積極開拓市場份額
公司本次募投項(xiàng)目的行業(yè)有較好的市場發(fā)展空間，其中全彩 LED 行業(yè)近年
來發(fā)展迅猛，且預(yù)計(jì)未來仍將保持高速的發(fā)展；Mini LED 背光產(chǎn)品作為新一代
背光源技術(shù)，很可能成為 LED 背光行業(yè)下一輪發(fā)展的爆發(fā)點(diǎn)，多家 LED 廠商今
年以來已發(fā)布投資方案。公司將把握行業(yè)高速發(fā)展機(jī)遇，充分發(fā)揮公司品牌和產(chǎn)
品優(yōu)勢，通過完善專業(yè)化營銷團(tuán)隊(duì)、加大客戶接觸力度等方式積極開拓新的客戶，
積極開拓市場份額。
2、憑借技術(shù)儲備優(yōu)勢，加大研發(fā)力度投入，提升產(chǎn)品質(zhì)量水平
公司是國內(nèi)最早從事 SMD LED 封裝的企業(yè)之一，公司始終把握 LED 封裝
行業(yè)的技術(shù)發(fā)展趨勢和產(chǎn)品應(yīng)用潮流。公司一直重視新技術(shù)及新產(chǎn)品的研發(fā)建設(shè)
工作，公司是國內(nèi)第一家實(shí)現(xiàn)高功率陶瓷 LED 封裝、硅膠封裝 TOP LED、電視
背光模組及車用照明 LED 模組的企業(yè)。Mini LED 方面，公司于 2016 年開始成
立專職的技術(shù)開發(fā)團(tuán)隊(duì)研發(fā) Mini LED 背光技術(shù)，2018 年建立了自動化生產(chǎn)線，
系國內(nèi)最早建立自動化 Mini LED 生產(chǎn)線的 LED 封裝企業(yè)。
本次募投項(xiàng)目實(shí)施后，公司將繼續(xù)以技術(shù)作為市場拓展的基礎(chǔ)，注重產(chǎn)品的
升級改進(jìn)，不斷加強(qiáng)產(chǎn)品的研發(fā)投入，確保公司在行業(yè)內(nèi)的技術(shù)領(lǐng)先優(yōu)勢，提升
公司產(chǎn)品質(zhì)量，進(jìn)一步提高公司產(chǎn)品競爭力。
3、憑借客戶儲備優(yōu)勢，積極提升現(xiàn)有客戶銷售占比
13
 公司深耕 LED 封裝產(chǎn)品多年，經(jīng)過多年發(fā)展經(jīng)營，擁有廣泛的客戶基礎(chǔ)。
在全彩 LED 方面，公司自 2015 年開始介入全彩 LED 業(yè)務(wù)，隨著近年來不斷開
拓市場及加強(qiáng)技術(shù)研發(fā)，目前已成為包括深圳艾比森、洲明科技等上市公司的重
要供應(yīng)商；Mini LED 方面，公司已和包括 TCL、康佳等多家知名企業(yè)于國內(nèi)外
展會上聯(lián)合發(fā)布多款 Mini LED 產(chǎn)品，并已與多家客戶開展了 Mini LED 量產(chǎn)產(chǎn)
品的合作開發(fā)項(xiàng)目，部分合作項(xiàng)目已經(jīng)進(jìn)行產(chǎn)品送樣、小批量交付。
未來公司將不斷維護(hù)、深化與現(xiàn)有客戶的合作關(guān)系，努力提高現(xiàn)有客戶的銷
售占比，充分挖掘客戶的潛力，參與客戶的規(guī)模擴(kuò)張計(jì)劃，與客戶共同發(fā)展。
4、合理規(guī)劃募投項(xiàng)目產(chǎn)能釋放過程，避免新增產(chǎn)能消化壓力集中出現(xiàn)
本次募投項(xiàng)目效益測算考慮了新增產(chǎn)能釋放過程，項(xiàng)目建設(shè)期為 1 年，建成
后分 2 年完全達(dá)產(chǎn)。由于募投項(xiàng)目產(chǎn)能存在逐步釋放過程，產(chǎn)能消化壓力并不會
在短期內(nèi)集中體現(xiàn)。隨著公司競爭力的不斷提升，市場的進(jìn)一步拓展，新增產(chǎn)能
可逐步消化。
綜上所述，公司本次募投新增產(chǎn)能系基于市場發(fā)展趨勢、公司技術(shù)儲備和客
戶儲備優(yōu)勢等綜合考慮決定，本次募投新增產(chǎn)能具有合理性。公司通過積極開拓
市場份額、加大研發(fā)投入、積極提升現(xiàn)有客戶的銷售占比、合理規(guī)劃募投項(xiàng)目產(chǎn)
能釋放等多種措施積極消化本次募投項(xiàng)目新增產(chǎn)能，公司新增產(chǎn)能消化有較好保
障。
此外，公司已在募集說明書之“第六節(jié) 風(fēng)險(xiǎn)因素”之“四、募集資金運(yùn)用
的風(fēng)險(xiǎn)”之“（三）募投項(xiàng)目產(chǎn)能消化風(fēng)險(xiǎn)”中予以修訂披露并以楷體加粗標(biāo)明，
具體修訂披露內(nèi)容如下：
“公司本次募投新增產(chǎn)能系基于市場發(fā)展趨勢、公司技術(shù)儲備和客戶儲備
優(yōu)勢等綜合考慮決定。本次募投項(xiàng)目實(shí)施后，將新增年產(chǎn) 10,105 百萬只全彩 LED
封裝產(chǎn)品和年產(chǎn) 663 萬片 Mini LED 背光封裝產(chǎn)品。為有效消化募集資金投資項(xiàng)
目新增產(chǎn)能，發(fā)行人通過積極開拓市場份額、加大研發(fā)投入、積極提升現(xiàn)有客戶
的銷售占比、合理規(guī)劃募投項(xiàng)目產(chǎn)能釋放等多種措施積極消化本次募投項(xiàng)目新
增產(chǎn)能。但在項(xiàng)目實(shí)施過程中，若市場環(huán)境、下游需求、競爭對手策略、相關(guān)政
策或者發(fā)行人市場開拓等方面出現(xiàn)重大不利變化，則發(fā)行人可能面臨募投項(xiàng)目新
增產(chǎn)能不能及時(shí)消化、出現(xiàn)產(chǎn)能過剩的風(fēng)險(xiǎn)?！?br/> 14
 三、披露 Mini LED 相關(guān)技術(shù)儲備是否充分，包括但不限于人員、技術(shù)、市
場等的儲備、募投項(xiàng)目涉及產(chǎn)品是否實(shí)際投入應(yīng)用，并充分披露該募投項(xiàng)目可能
存在的市場風(fēng)險(xiǎn)
（一）公司 Mini LED 研發(fā)布局較早，具備較豐富的人員、技術(shù)和市場儲備
隨著 LED 顯示進(jìn)入更高層次的技術(shù)發(fā)展階段，Mini LED 及 Micro LED 顯示
技術(shù)已經(jīng)成為高清 LED 顯示領(lǐng)域發(fā)展的趨勢之一。公司專注于 LED 背光產(chǎn)品十
余年，具備深厚的技術(shù)積淀，公司是國內(nèi)最早研發(fā) Mini LED 背光封裝技術(shù)的企
業(yè)之一，公司于 2016 年開始成立專職的技術(shù)開發(fā)團(tuán)隊(duì)研發(fā) Mini LED 背光技術(shù)，
并于 2017 年建立了樣品生產(chǎn)線。隨著和客戶項(xiàng)目的深入，公司于 2018 年建立自
動化生產(chǎn)線，成為國內(nèi)最早建立自動化 Mini LED 生產(chǎn)線的 LED 封裝企業(yè)。
在專利儲備方面，截至 2019 年底，公司在 Mini LED 技術(shù)上申請專利數(shù) 72
個，其中發(fā)明專利 15 個，PCT 專利 2 個。公司在技術(shù)實(shí)力上處于市場領(lǐng)先地位。
人員儲備方面，公司一直重視新技術(shù)及新產(chǎn)品的研發(fā)建設(shè)和人員儲備工作。
公司布局 Mini LED 較早，2016 年開始，公司就開始開發(fā) Mini LED 技術(shù)用于背
光產(chǎn)品，并指派專人負(fù)責(zé) Mini LED 的技術(shù)開發(fā)。截至 2019 年末，公司擁有研
發(fā)人員 151 名，研發(fā)團(tuán)隊(duì)穩(wěn)定，公司目前相關(guān)研發(fā)人員儲備良好。
技術(shù)工藝儲備方面，公司產(chǎn)品獲得顯示、背光企業(yè)高度認(rèn)可，并和電視背
光、直接顯示、PC、MNT、手機(jī)、汽車應(yīng)用、特種顯示、醫(yī)療美容等國內(nèi)外各
領(lǐng)域客戶建立了深度產(chǎn)品合作。公司是中國大陸最早進(jìn)入 LED 電視背光領(lǐng)域的
封裝公司，為此積累了豐富的顯示類客戶資源，Mini LED 方面，公司前期已積
累了豐富的技術(shù)和轉(zhuǎn)量產(chǎn)工藝經(jīng)驗(yàn)，并與客戶在手機(jī)、背光、直接顯示領(lǐng)域展
開了 Mini LED 應(yīng)用開發(fā)。
客戶及市場資源儲備方面，公司在 Mini LED 布局較早，且已與多家知名客
戶完成了前期共同研發(fā)及樣本測試。目前在 Mini LED 應(yīng)用上，公司已與國內(nèi)外
知名廠商在 Mini LED 背光顯示模組進(jìn)行了合作開發(fā)，與部分客戶處于樣品測試、
發(fā)布 Mini LED 相關(guān)展品、小批量送貨等合作階段。
綜上所述，公司在 Mini LED 中具有自有的專利技術(shù)儲備和必要的人員、技
術(shù)、客戶及市場資源儲備等，可以保證本次非公開募投項(xiàng)目的順利實(shí)施。
15
 （二）募投項(xiàng)目涉及產(chǎn)品是否實(shí)際投入應(yīng)用，并充分披露該募投項(xiàng)目可能存
在的市場風(fēng)險(xiǎn)
公司目前下游客戶主要集中在照明廠家、家電廠家、手機(jī)廠家，Mini LED
最先將導(dǎo)入手機(jī)背光、電視背光應(yīng)用領(lǐng)域，公司通過多年與客戶良好的合作，積
累了大批國內(nèi)外照明 LED、家電、手機(jī)等領(lǐng)域客戶，并與其形成長期的戰(zhàn)略合
作關(guān)系。
受益于技術(shù)儲備優(yōu)勢，公司于 2018 年起就與國內(nèi)外知名電子企業(yè)在平板、
筆記本電腦、電視等顯示應(yīng)用上緊密合作開發(fā)了各類 Mini LED 背光和顯示產(chǎn)品
方案，并領(lǐng)先市場發(fā)布了多項(xiàng) Mini LED 產(chǎn)品，主要包括：2018 年 6 月，瑞豐
光電在上海國際新型顯示技術(shù)展上發(fā)布 65 英寸 Mini LED 背光顯示電視；2019
年 1 月，TCL 于 2019 年“CES”展會上發(fā)布與瑞豐光電合作完成的 118 寸 4K
電視墻“The Cinema Wall”、康佳于 2019 年中國家電消費(fèi)電子展發(fā)布由瑞豐光
電提供 Mini LED 模組的 65 英寸 Mini LED 背光電視；康佳于 2020 年 1 月于 2020
年 CES 發(fā)布與瑞豐光電合作完成的 Smart wall Mini/Micro LED 顯示產(chǎn)品。此外，
瑞豐光電還與國際知名通信公司合作開發(fā)智慧大屏及手機(jī)的 Mini LED 背光技術(shù)，
目前已經(jīng)到合作后期階段。
目前公司與多家客戶積極合作 Mini LED 量產(chǎn)產(chǎn)品，部分合作開發(fā)項(xiàng)目已經(jīng)
進(jìn)行產(chǎn)品送樣、小批量送貨。
公司已在募集說明書“第三節(jié) 董事會關(guān)于本次募集資金使用的可行性分析”
之“四、本次募集資金投資項(xiàng)目的可行性”中予以修訂披露了上述楷體加粗的內(nèi)
容。
關(guān)于募投項(xiàng)目可能存在的市場風(fēng)險(xiǎn)，公司已在募集說明書之“第六節(jié) 風(fēng)險(xiǎn)
因素”之“四、募集資金運(yùn)用的風(fēng)險(xiǎn)”之“（一）募投項(xiàng)目實(shí)施風(fēng)險(xiǎn)”中予以修
訂披露并以楷體加粗標(biāo)明，具體修訂披露內(nèi)容如下：
“募投項(xiàng)目建設(shè)和建成后，對公司的組織管理、技術(shù)研發(fā)、人才儲備及銷售
能力等方面提出了更高的要求。雖然公司對募投項(xiàng)目可行性進(jìn)行了深入的研究和
嚴(yán)密的論證，并已有較好的生產(chǎn)經(jīng)營、研發(fā)基礎(chǔ)及銷售基礎(chǔ)以保證募投項(xiàng)目的實(shí)
施，但本次募投項(xiàng)目實(shí)施過程中仍可能存在不可預(yù)測的風(fēng)險(xiǎn)因素，如果募投項(xiàng)目
16
延期實(shí)施、市場環(huán)境受到不可抗力因素的影響或行業(yè)出現(xiàn)惡性競爭等情況發(fā)生，
將會對募集資金投資項(xiàng)目的組織及實(shí)施進(jìn)度構(gòu)成不利影響。
公司本次募投項(xiàng)目中，次毫米發(fā)光二極管（Mini LED）背光封裝生產(chǎn)項(xiàng)目
涉及行業(yè)新興技術(shù)，雖然公司部分 Mini LED 背光封裝產(chǎn)品已經(jīng)完成送樣及小批
量生產(chǎn)，但尚未進(jìn)入大規(guī)模量產(chǎn)階段，且相關(guān)技術(shù)仍處于持續(xù)研發(fā)狀態(tài)，后續(xù)
相關(guān)產(chǎn)品能否取得市場廣泛認(rèn)可、能否獲取客戶大批量生產(chǎn)訂單進(jìn)入大規(guī)模量
產(chǎn)階段尚存在不確定性?！?br/> 四、結(jié)合產(chǎn)品銷售單價(jià)變動情況、毛利率變動情況、同行業(yè)可比公司情況、
披露募投項(xiàng)目預(yù)計(jì)效益的具體測算過程、測算依據(jù)，效益測算的謹(jǐn)慎性和合理性
（一）募投項(xiàng)目預(yù)計(jì)效益的具體測算過程、測算依據(jù)，效益測算的謹(jǐn)慎性和
合理性
1、全彩表面貼裝發(fā)光二極管（全彩 LED）封裝擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目
本項(xiàng)目總投資 31,596.51 萬元，其中以募集資金投入 27,469.11 萬元。項(xiàng)目選
址在浙江省義烏市工業(yè)園區(qū)，建設(shè)期為 12 個月，本項(xiàng)目全部達(dá)產(chǎn)規(guī)模為年產(chǎn)
10,105 百萬只全彩 LED 封裝產(chǎn)品。項(xiàng)目經(jīng)營計(jì)算期內(nèi)，平均凈利潤為 2,746.97
萬元，稅后內(nèi)部收益率 11.18%，靜態(tài)投資回收期為 6.11 年（稅后，不含建設(shè)期），
預(yù)期經(jīng)濟(jì)效益良好。
本次募投項(xiàng)目全彩 LED 擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目投產(chǎn)后預(yù)計(jì)效益測算具體情況如下：
單位：萬元
全彩 LED 封裝擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目
項(xiàng)目
T1 T2 T3 T4 T5 T6 T7 T8
營業(yè)收入 23,045.27 33,185.19 37,333.33 33,600.00 31,920.00 31,600.80 31,284.79 30,971.94
營業(yè)成本 18,897.12 26,880.00 29,680.00 26,712.00 25,376.40 25,280.64 25,027.83 24,932.41
毛利 4,148.15 6,305.19 7,653.33 6,888.00 6,543.60 6,320.16 6,256.96 6,039.53
毛利率 18.00% 19.00% 20.50% 20.50% 20.50% 20.00% 20.00% 19.50%
營業(yè)稅金及
135.49 198.11 228.34 204.35 197.45 193.52 191.47 187.63
附加
期間費(fèi)用 2,074.07 2,986.67 3,360.00 3,024.00 2,872.80 2,844.07 2,815.63 2,787.47
（1）銷售費(fèi)
691.36 995.56 1,120.00 1,008.00 957.60 948.02 938.54 929.16
用
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（2）管理費(fèi)
1,382.72 1,991.11 2,240.00 2,016.00 1,915.20 1,896.05 1,877.09 1,858.32
用
（3）財(cái)務(wù)費(fèi)
- - - - - - - -
用
利潤總額 1,938.58 3,120.41 4,064.99 3,659.65 3,473.35 3,282.57 3,249.86 3,064.43
所得稅 290.79 468.06 609.75 548.95 521.00 492.39 487.48 459.66
凈利潤 1,647.80 2,652.35 3,455.24 3,110.70 2,952.34 2,790.18 2,762.38 2,604.76
注：T1-T8 為募投項(xiàng)目測算的運(yùn)營期，下同。
（1）銷售收入測算
產(chǎn)品 單位 T1 T2 T3 T4 T5 T6 T7 T8
全 彩
萬元 23,045.27 33,185.19 37,333.33 33,600.00 31,920.00 31,600.80 31,284.79 30,971.94
LED
單價(jià) 元/K 48.01 43.21 38.89 35.00 33.25 32.92 32.59 32.26
銷量 KK 4,800.00 7,680.00 9,600.00 9,600.00 9,600.00 9,600.00 9,600.00 9,600.00
1）銷售單價(jià)測算
2019 年全彩 LED 銷售收入為 7,449.26 萬元，銷售數(shù)量為 995.19KK，單價(jià)
約為 74.85 元/K。公司全彩 LED 鍵合線材料分為金線和銅線，目前金線的比重
較高。
公司本次募投項(xiàng)目規(guī)劃中，公司基于未來小間距屏幕市場規(guī)模及行業(yè)滲透
率的預(yù)測，認(rèn)為小間距的滲透領(lǐng)域?qū)M(jìn)一步提高，未來采用銅線的中端產(chǎn)品
市場發(fā)展廣闊，從而公司本次募投規(guī)劃中提高了采用銅線作為鍵合線的全彩
LED 器件比重。相較于采用金線的全彩 LED 產(chǎn)品，銅線全彩 LED 采用更便宜
的銅，產(chǎn)品單價(jià)大幅下降。
本次募投項(xiàng)目測算時(shí)使用的首年產(chǎn)品單價(jià)參考了公司同期相關(guān)產(chǎn)品的市場
平均價(jià)格，同時(shí)考慮了不同細(xì)分型號產(chǎn)品的銷售占比進(jìn)行測算?？紤]市場競爭
和測算謹(jǐn)慎，公司對前四年銷售價(jià)格逐年按 10%的比例進(jìn)行下調(diào)，項(xiàng)目投產(chǎn)五
年后價(jià)格逐漸趨于穩(wěn)定。本次募投項(xiàng)目全彩 LED 擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目的銷售單價(jià)測算具有
合理性。
2）銷售數(shù)量測算
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 根據(jù)募投項(xiàng)目產(chǎn)能設(shè)計(jì)，本次募投項(xiàng)目全彩 LED 擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目的第一年達(dá)產(chǎn)
50%，第二年達(dá)產(chǎn) 80%，第三年完全達(dá)產(chǎn)，達(dá)產(chǎn)后將新增全彩 LED 封裝器件產(chǎn)
能 11,889KK/年?；诠井?dāng)前的產(chǎn)能利用率和產(chǎn)銷率情況，公司按照 85%的
產(chǎn)能利用率來計(jì)算當(dāng)期產(chǎn)量，以 95%的產(chǎn)銷率來計(jì)算當(dāng)期銷量。本次募投項(xiàng)目
全彩 LED 擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目的銷售數(shù)量測算具有合理性。
（2）營業(yè)成本測算
1）直接材料費(fèi)測算
項(xiàng)目直接材料包括 LED 芯片、支架及其他輔助材料，隨著技術(shù)進(jìn)步，報(bào)告
期內(nèi)主要原、輔材料采購價(jià)格總體呈下降趨勢。本項(xiàng)目收益預(yù)測時(shí)，前四年的
直接材料及輔助材料的采購金額系參照公司 2019 年相關(guān)實(shí)際金額占生產(chǎn)成本比
例測定?？紤]到未來采購價(jià)格存在下降趨勢，第五年開始采購金額有所降低。
本次全彩 LED 募投項(xiàng)目的直接材料費(fèi)測算具有合理性和謹(jǐn)慎性。
2）直接工資及福利費(fèi)測算
直接工資及福利費(fèi)系在定員預(yù)估基礎(chǔ)上，參考公司實(shí)際情況及項(xiàng)目所在地
人員工資水平進(jìn)行確定。
3）制造費(fèi)用測算
制造費(fèi)用涵蓋間接生產(chǎn)人員工資及福利費(fèi)、設(shè)備折舊、廠房及宿舍折舊、
裝修費(fèi)攤銷、物料消耗及水電費(fèi)等費(fèi)用。
間接生產(chǎn)人員工資及福利費(fèi)在定員預(yù)估基礎(chǔ)上，參考實(shí)際情況及項(xiàng)目所在
地人員工資水平進(jìn)行確定。
設(shè)備折舊按年限平均法計(jì)算，其中生產(chǎn)主設(shè)備折舊年限為 10 年，生產(chǎn)設(shè)備
輔助設(shè)備折舊年限為 5 年，凈殘值率均設(shè)為 5%。
廠房、宿舍折舊年限為 20 年，凈殘值率均設(shè)為 5%。裝修費(fèi)攤銷年限為 10
年，凈殘值為 0%。
物料消耗、水電費(fèi)等均按 2019 年同類產(chǎn)品的實(shí)際發(fā)生金額占當(dāng)期生產(chǎn)成本
比例測算。
因此，本次募投項(xiàng)目全彩 LED 擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目的營業(yè)成本測算具有合理性。
（3）期間費(fèi)用測算
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 本次募投項(xiàng)目產(chǎn)生的期間費(fèi)用主要由銷售費(fèi)用、管理費(fèi)用組成，其中銷售
費(fèi)用、管理費(fèi)用分別占達(dá)產(chǎn)后營業(yè)收入的 3%及 6%，期間費(fèi)用占達(dá)產(chǎn)后營業(yè)收
入的 9%。
銷售費(fèi)用主要包括銷售人員工資及福利及其他銷售費(fèi)用等，銷售人員工資
及福利系在定員預(yù)估基礎(chǔ)上，按目前項(xiàng)目所在地人員工資水平估算。
管理費(fèi)用主要包括管理人員工資及福利、研發(fā)費(fèi)用、辦公區(qū)域折舊、土地
使用權(quán)攤銷、軟件攤銷及其他管理費(fèi)用等。管理人員工資及福利系在定員預(yù)估
基礎(chǔ)上，按目前項(xiàng)目所在地人員工資水平估算。研發(fā)費(fèi)用方面，由于公司的技
術(shù)實(shí)力已相對成熟，所需研發(fā)投入較少。本次測算中，全彩 LED 達(dá)產(chǎn)時(shí)的研發(fā)
投入占收入比例為 2%。辦公區(qū)域折舊年限為 20 年，凈殘值率為 5%。土地使
用權(quán)攤銷年限為 30 年，凈殘值率為 0%。軟件攤銷年限為 10 年，凈殘值為 0%。
本次募投項(xiàng)目的投入資金為自有資金及募集資金，因此未考慮財(cái)務(wù)費(fèi)用。
因此，本次募投項(xiàng)目全彩 LED 擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目的期間費(fèi)用測算具有合理性。
（4）稅金測算
本次項(xiàng)目募投項(xiàng)目稅金測算依據(jù)如下：
1）增值稅：分別依照本項(xiàng)目當(dāng)期營業(yè)收入及原材料采購金額的 13%進(jìn)行銷
項(xiàng)稅額及進(jìn)項(xiàng)稅額測算；
2）城市維護(hù)建設(shè)稅：依照本項(xiàng)目當(dāng)期增值稅額的 7%進(jìn)行測算；
3）教育附加費(fèi)按增值稅額：依照本項(xiàng)目當(dāng)期增值稅額的 5%進(jìn)行測算；
4）印花稅：依據(jù)本項(xiàng)目當(dāng)期主營業(yè)務(wù)收入及材料采購款合計(jì)數(shù) 70%的 0.03%
進(jìn)行測算；
5）所得稅率：依據(jù)本項(xiàng)目當(dāng)期利潤總額的 15%進(jìn)行測算。
（5）毛利率測算的謹(jǐn)慎性及合理性、同行業(yè)比較情況
公司結(jié)合目前實(shí)際情況、未來市場環(huán)境等多個因素，謹(jǐn)慎考慮全彩 LED 的
收入及成本，以此測算的毛利率具體情況如下：
2019 年實(shí)
項(xiàng)目 T1 T2 T3 T4 T5 T6 T7 T8
際毛利率
全彩
23.05% 18.00% 19.00% 20.50% 20.50% 20.50% 20.00% 20.00% 19.50%
LED
20
 全彩 LED 封裝產(chǎn)品于測算的產(chǎn)品運(yùn)營期內(nèi)的平均毛利率為 19.75%，其中
前兩年產(chǎn)能爬坡、良率提升等因素導(dǎo)致產(chǎn)品的毛利率較低，在項(xiàng)目逐步達(dá)產(chǎn)后，
全彩 LED 的毛利率將維持在 20%左右。本次測算中，全彩 LED 毛利率較公司
2019 年同類產(chǎn)品實(shí)際毛利率 23.05%低，主要系基于謹(jǐn)慎性及具體產(chǎn)品型號不同
考慮。
同行業(yè)可比上市公司中，LED 封裝業(yè)務(wù)占比較大的上市公司主要有國星光
電、聚飛光電、長方集團(tuán)、鴻利智匯及木林森，但每家公司的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、業(yè)務(wù)
側(cè)重又有所不同，其中國星光電全彩 LED 封裝占比較大。國星光電未單獨(dú)披露
全彩 LED 封裝的毛利率情況，僅披露 LED 封裝及組件產(chǎn)品的整體情況，2019
年國星光電的 LED 封裝及組件產(chǎn)品毛利率為 27.49%。國星光電的全彩 LED 產(chǎn)
品主要系采用金線的高端產(chǎn)品，毛利率較高。公司本次募投測算中全彩 LED 產(chǎn)
品系采用銅線和金線，銅線比重較高，檔次定位相對較低，毛利率低于國星光
電 2019 年 LED 封裝及組件產(chǎn)品毛利率，測算較為謹(jǐn)慎。
綜上，本次募投項(xiàng)目全彩 LED 擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目的效益測算主要依據(jù)瑞豐光電現(xiàn)有
同類產(chǎn)品銷售均價(jià)、各成本實(shí)際構(gòu)成、公司現(xiàn)有關(guān)于固定資產(chǎn)折舊及無形資產(chǎn)
攤銷與長期待攤費(fèi)用分?jǐn)偟臅?jì)政策、歷史期間費(fèi)用率及募投實(shí)際業(yè)務(wù)情況、
現(xiàn)有國家相關(guān)稅種的計(jì)稅公式及稅率等情況進(jìn)行測算。結(jié)合募投項(xiàng)目的實(shí)際情
況，募投項(xiàng)目測算相關(guān)指標(biāo)選取均較為合理、謹(jǐn)慎，募投項(xiàng)目效益測算合理、
謹(jǐn)慎。
2、次毫米發(fā)光二極管（Mini LED）背光封裝生產(chǎn)項(xiàng)目
本項(xiàng)目總投資 41,288.97 萬元，其中以募集資金投入 36,965.45 萬元。項(xiàng)目選
址在浙江省義烏市工業(yè)園區(qū)，建設(shè)期為 12 個月，本項(xiàng)目全部達(dá)產(chǎn)規(guī)模為年產(chǎn)
663.00 萬片 Mini LED 背光封裝產(chǎn)品。項(xiàng)目經(jīng)營計(jì)算期內(nèi)，平均凈利潤為 5,402.41
萬元，稅后內(nèi)部收益率 16.61%，靜態(tài)投資回收期為 4.80 年（稅后，不含建設(shè)期），
預(yù)期經(jīng)濟(jì)效益良好。
本次募投項(xiàng)目 Mini LED 生產(chǎn)項(xiàng)目的投產(chǎn)后預(yù)計(jì)效益測算具體情況如下：
單位：萬元
項(xiàng)目 Mini LED 背光封裝生產(chǎn)項(xiàng)目
21
 T1 T2 T3 T4 T5 T6 T7 T8
營業(yè)收入 38,578.31 61,725.30 70,543.20 59,961.72 56,963.63 54,115.45 51,409.68 48,839.20
營業(yè)成本 31,248.43 49,688.87 55,729.13 46,770.14 44,431.63 42,210.05 40,356.60 38,582.96
毛利 7,329.88 12,036.43 14,814.07 13,191.58 12,532.00 11,905.40 11,053.08 10,256.23
毛利率 19.00% 19.50% 21.00% 22.00% 22.00% 22.00% 21.50% 21.00%
營業(yè)稅金及
208.64 337.69 397.32 341.97 323.79 306.51 289.98 274.32
附加
期間費(fèi)用 3,472.05 5,555.28 6,348.89 5,396.55 5,126.73 4,870.39 4,626.87 4,395.53
（1）銷售費(fèi)
1,157.35 1,851.76 2,116.30 1,798.85 1,708.91 1,623.46 1,542.29 1,465.18
用
（2）管理費(fèi)
2,314.70 3,703.52 4,232.59 3,597.70 3,417.82 3,246.93 3,084.58 2,930.35
用
（3）財(cái)務(wù)費(fèi)
- - - - - - - -
用
利潤總額 3,649.19 6,143.47 8,067.86 7,453.05 7,081.48 6,728.50 6,136.23 5,586.39
所得稅 547.38 921.52 1,210.18 1,117.96 1,062.22 1,009.27 920.43 837.96
凈利潤 3,101.81 5,221.95 6,857.68 6,335.09 6,019.26 5,719.22 5,215.80 4,748.43
（1）銷售收入測算
產(chǎn)品 單位 T1 T2 T3 T4 T5 T6 T7 T8
Mini
萬元 38,578.31 61,725.30 70,543.20 59,961.72 56,963.63 54,115.45 51,409.68 48,839.20
LED
單價(jià) 元/片 175.00 140.00 112.00 95.20 90.44 85.92 81.62 77.54
銷量 萬片 220.45 440.90 629.85 629.85 629.85 629.85 629.85 629.85
1）銷售單價(jià)測算
公司 Mini LED 產(chǎn)品目前尚屬于樣品交付和小批量生產(chǎn)階段，暫無大批量生
產(chǎn)的歷史價(jià)格及市場同類價(jià)格可對比。本次募投項(xiàng)目測算時(shí)使用的首年產(chǎn)品單
價(jià)參考了 Mini LED 產(chǎn)品的實(shí)際成本及對未來預(yù)估的市場價(jià)格?？紤]到 Mini
LED 為市場新興產(chǎn)品，在產(chǎn)品剛開始推廣時(shí)價(jià)格較高，隨著市場同類廠商的跟
進(jìn)及產(chǎn)能的釋放，價(jià)格將有持續(xù)的下跌。為保證測算的謹(jǐn)慎，公司對運(yùn)營期前
三年銷售價(jià)格逐年按 20%的比例進(jìn)行下調(diào)，之后價(jià)格逐漸趨于基本穩(wěn)定。本次
募投項(xiàng)目 Mini LED 生產(chǎn)項(xiàng)目的銷售單價(jià)測算具有合理性。
2）銷售數(shù)量測算
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 根據(jù)募投項(xiàng)目產(chǎn)能設(shè)計(jì)，本次募投項(xiàng)目 Mini LED 生產(chǎn)項(xiàng)目的第一年達(dá)產(chǎn)
50%，第二年達(dá)產(chǎn) 80%，第三年完全達(dá)產(chǎn)，完全達(dá)產(chǎn)的產(chǎn)能為 780.00 片/年?；?br/>于公司實(shí)際產(chǎn)能利用率和產(chǎn)銷率情況謹(jǐn)慎考慮，本募投項(xiàng)目按照 85%的產(chǎn)能利
用率來計(jì)算當(dāng)期產(chǎn)量，以 95%的產(chǎn)銷率來計(jì)算當(dāng)期銷量。本次募投項(xiàng)目 Mini
LED 生產(chǎn)項(xiàng)目的銷售數(shù)量測算具有合理性。
（2）營業(yè)成本測算
1）直接材料費(fèi)測算
項(xiàng)目直接材料包括 LED 芯片、支架及其他輔助材料，直接材料及輔助材料
的成本金額系參照公司 2019 年相關(guān)實(shí)際金額占生產(chǎn)成本比例測定。
2）直接工資及福利費(fèi)測算
直接工資及福利費(fèi)系在定員預(yù)估基礎(chǔ)上，參考項(xiàng)目所在地人員工資水平進(jìn)
行確定。
3）制造費(fèi)用測算
制造費(fèi)用涵蓋間接生產(chǎn)人員工資及福利費(fèi)、設(shè)備折舊、廠房及宿舍折舊、
裝修費(fèi)攤銷、物料消耗及水電費(fèi)等費(fèi)用。
間接生產(chǎn)人員工資及福利費(fèi)在定員預(yù)估基礎(chǔ)上，參考項(xiàng)目所在地人員工資
水平進(jìn)行確定。
設(shè)備折舊按年限平均法計(jì)算，其中生產(chǎn)主設(shè)備折舊年限為 10 年，生產(chǎn)設(shè)備
輔助設(shè)備折舊年限為 5 年，凈殘值率均設(shè)為 5%。
廠房、宿舍折舊年限為 20 年，凈殘值率均設(shè)為 5%。裝修費(fèi)攤銷年限為 10
年，凈殘值為 0%。
物料消耗、水電費(fèi)等均按 2019 年相關(guān)產(chǎn)品實(shí)際金額占生產(chǎn)成本比例測算。
因此，本次募投項(xiàng)目 Mini LED 生產(chǎn)項(xiàng)目的營業(yè)成本測算具有合理性。
（3）期間費(fèi)用測算
本次募投項(xiàng)目產(chǎn)生的期間費(fèi)用主要由銷售費(fèi)用、管理費(fèi)用組成，其中銷售
費(fèi)用、管理費(fèi)用分別占達(dá)產(chǎn)后營業(yè)收入的 3%及 6%，期間費(fèi)用占達(dá)產(chǎn)后營業(yè)收
入的 9%。
23
 銷售費(fèi)用主要包括銷售人員工資及福利及其他銷售費(fèi)用等，銷售人員工資
及福利系在定員預(yù)估基礎(chǔ)上，按目前項(xiàng)目所在地人員工資水平估算。
管理費(fèi)用主要包括管理人員工資及福利、研發(fā)費(fèi)用、辦公區(qū)域折舊、土地
使用權(quán)攤銷、軟件攤銷及其他管理費(fèi)用等。管理人員工資及福利系在定員預(yù)估
基礎(chǔ)上，按目前項(xiàng)目所在地人員工資水平估算。研發(fā)費(fèi)用方面，盡管經(jīng)過近幾
年公司于 Mini LED 的研發(fā)投入已有一定程度的技術(shù)沉淀，但由于其屬于新興的
產(chǎn)品，未來仍需持續(xù)的研發(fā)投入，公司綜合考慮實(shí)際情況后，擬定 Mini LED 達(dá)
產(chǎn)時(shí)的研發(fā)投入占收入比例為 4%。辦公區(qū)域折舊年限為 20 年，凈殘值率為 5%。
土地使用權(quán)攤銷年限為 30 年，凈殘值率為 0%。軟件攤銷年限為 10 年，凈殘值
為 0%。
本次募投項(xiàng)目的投入資金為自有資金及募集資金，因此未考慮財(cái)務(wù)費(fèi)用。
因此，本次募投項(xiàng)目 Mini LED 生產(chǎn)項(xiàng)目的期間費(fèi)用測算具有合理性。
（4）稅金測算
本次項(xiàng)目募投項(xiàng)目稅金測算依據(jù)如下：
1）增值稅：分別依照本項(xiàng)目當(dāng)期營業(yè)收入及原材料采購金額的 13%進(jìn)行銷
項(xiàng)稅額及進(jìn)項(xiàng)稅額測算；
2）城市維護(hù)建設(shè)稅：依照本項(xiàng)目當(dāng)期增值稅額的 7%進(jìn)行測算；
3）教育附加費(fèi)按增值稅額：依照本項(xiàng)目當(dāng)期增值稅額的 5%進(jìn)行測算；
4）印花稅：依據(jù)本項(xiàng)目當(dāng)期主營業(yè)務(wù)收入及材料采購款合計(jì)數(shù) 70%的 0.03%
進(jìn)行測算；
5）所得稅率：依據(jù)本項(xiàng)目當(dāng)期利潤總額的 15%進(jìn)行測算。
（5）毛利率測算的謹(jǐn)慎性及合理性、同行業(yè)比較情況
公司結(jié)合目前實(shí)際情況、未來市場環(huán)境等多個因素，謹(jǐn)慎考慮 Mini LED 的
收入及成本，以此測算的毛利率具體情況如下：
2019 年實(shí)
項(xiàng)目 T1 T2 T3 T4 T5 T6 T7 T8
際毛利率
Mini
27.63% 19.00% 19.50% 21.00% 22.00% 22.00% 22.00% 21.50% 21.00%
LED
24
 Mini LED 背光封裝產(chǎn)品于測算的產(chǎn)品運(yùn)營期內(nèi)的平均毛利率為 21.00%，
其中前兩年產(chǎn)能爬坡、良率提升等因素導(dǎo)致產(chǎn)品的毛利率較低，在項(xiàng)目逐步達(dá)
產(chǎn)后，毛利率將維持在 22%左右。本次次測算中 Mini LED 毛利率較公司 2019
年同類產(chǎn)品實(shí)際毛利率 27.63%低，主要系基于謹(jǐn)慎性及未來市場情況考慮，目
前公司 Mini LED 尚未開始大批量生產(chǎn)，所銷售的產(chǎn)品主要應(yīng)用于客戶前期研究
開發(fā)及樣品測試，大批量生產(chǎn)后，相應(yīng)毛利率會有所下降。
同行業(yè)可比上市公司方面，由于市場尚處在大批量生產(chǎn)前夕，目前無同行
業(yè)上市公司披露相關(guān)收入及毛利數(shù)據(jù)。
綜上，本募投項(xiàng)目的效益測算主要依據(jù)瑞豐光電現(xiàn)有同類產(chǎn)品銷售均價(jià)、
預(yù)計(jì)未來售價(jià)、各成本實(shí)際構(gòu)成、公司現(xiàn)有關(guān)于固定資產(chǎn)折舊及無形資產(chǎn)攤銷
與長期待攤費(fèi)用分?jǐn)偟臅?jì)政策、歷史期間費(fèi)用率及募投實(shí)際業(yè)務(wù)情況、現(xiàn)有
國家相關(guān)稅種的計(jì)稅公式及稅率等情況進(jìn)行測算。結(jié)合募投項(xiàng)目的實(shí)際情況，
募投項(xiàng)目測算相關(guān)指標(biāo)選取均較為合理、謹(jǐn)慎，募投項(xiàng)目效益測算合理、謹(jǐn)慎。
3、微型發(fā)光二極管（Micro LED）技術(shù)研發(fā)中心項(xiàng)目
本項(xiàng)目總投資 5,819.74 萬元，其中以募集資金投入 5,483.72 萬元。項(xiàng)目選址
在浙江省義烏市工業(yè)園區(qū)，建設(shè)期為 12 個月，本項(xiàng)目為研發(fā)中心建設(shè)項(xiàng)目，不
產(chǎn)生效益。
（二）補(bǔ)充披露內(nèi)容
公司已于募集說明書“第三節(jié) 董事會關(guān)于本次募集資金使用的可行性分析”
之“二、本次非公開發(fā)行募集資金投資項(xiàng)目的具體情況”中予以修訂披露了上述
以楷體加粗的內(nèi)容。
五、說明新增資產(chǎn)未來折舊預(yù)計(jì)對公司業(yè)績的影響，并充分披露相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)
本次募投項(xiàng)目新增資產(chǎn)未來折舊攤銷情況如下：
單位：萬元
平均每年新增折舊 平均每年新增凈利
項(xiàng)目 平均每年新增收入
及攤銷額 潤
全彩 LED 擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目 2,391.75 31,617.67 2,746.97
Mini LED 生產(chǎn)項(xiàng)目 2,945.83 55,267.06 5,402.41
Micro LED 研發(fā)中心 477.47 - -
25
 總和 5,815.05 86,884.73 8,149.38
發(fā)行人本次募投項(xiàng)目實(shí)施后，新增固定資產(chǎn)折舊主要系生產(chǎn)設(shè)備及輔助設(shè)備
折舊、廠房、宿舍、辦公區(qū)域折舊，新增攤銷主要系廠房、宿舍、辦公區(qū)域攤銷、
土地使用權(quán)及軟件攤銷。在本次募投項(xiàng)目效益測算中，發(fā)行人平均每年新增資產(chǎn)
折舊及攤銷 5,815.05 萬元，相關(guān)新增折舊和攤銷已計(jì)入營業(yè)成本中進(jìn)行考量。本
次募投項(xiàng)目實(shí)施后，預(yù)計(jì)公司每年將新增收入 86,884.73 萬元，新增凈利潤
8,149.38 萬元。運(yùn)營期平均每年新增的收益能夠覆蓋上述平均每年新增的折舊和
攤銷，新增資產(chǎn)未來攤銷及折舊對公司業(yè)績不構(gòu)成重大影響。
公司已在募集說明書之“第六節(jié) 風(fēng)險(xiǎn)因素”之“四、募集資金運(yùn)用的風(fēng)險(xiǎn)”
之“（二）募集資金投資項(xiàng)目未能實(shí)現(xiàn)預(yù)期經(jīng)濟(jì)效益的風(fēng)險(xiǎn)”中予以修訂披露并
以楷體加粗標(biāo)明，具體修訂披露內(nèi)容如下：
“本次發(fā)行募集資金投資項(xiàng)目經(jīng)過了充分的論證和嚴(yán)謹(jǐn)?shù)募夹g(shù)可行性分析，
該投資決策是基于目前的產(chǎn)業(yè)政策、技術(shù)條件、公司的發(fā)展戰(zhàn)略、國內(nèi)市場環(huán)境、
客戶需求情況等條件所做出的。如果出現(xiàn)募集資金不能如期到位、項(xiàng)目實(shí)施的組
織管理不力、項(xiàng)目不能按計(jì)劃開工或完工、項(xiàng)目投產(chǎn)后工藝流程不完善、市場環(huán)
境發(fā)生重大不利變化或市場拓展不理想等情況，可能影響募集資金投資項(xiàng)目的預(yù)
期效益和實(shí)施效果。
此外，全彩表面貼裝發(fā)光二極管（全彩 LED）封裝擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目及次毫米發(fā)光
二極管（Mini LED）背光封裝生產(chǎn)項(xiàng)目亦存在市場接受程度、客戶認(rèn)證、競爭
對手策略、未來 LED 封裝技術(shù)革新等風(fēng)險(xiǎn)；微型發(fā)光二極管（Micro LED）技術(shù)
研發(fā)中心項(xiàng)目存在研發(fā)項(xiàng)目無法完全達(dá)到預(yù)期或失敗的風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，宏觀經(jīng)濟(jì)波
動及上下游產(chǎn)業(yè)調(diào)整，包括上游 LED 芯片價(jià)格出現(xiàn)大幅波動等以及超預(yù)期及不
可預(yù)見的因素發(fā)生，都有可能影響相關(guān)募投項(xiàng)目的成本及毛利率情況，從而影響
募集資金投資項(xiàng)目的預(yù)期效益和實(shí)施效果。
本次募集資金投資項(xiàng)目建成后，公司將會新增較大規(guī)模的資產(chǎn)，由此帶來
每年折舊攤銷的增長，在一定程度上影響公司未來的盈利水平。若本次募投項(xiàng)
目未來未能實(shí)現(xiàn)預(yù)期經(jīng)濟(jì)效益，或本次募投項(xiàng)目未來產(chǎn)生的經(jīng)濟(jì)效益無法覆蓋
新增資產(chǎn)帶來的折舊攤銷金額，則公司存在因折舊攤銷金額增加而導(dǎo)致凈利潤
下滑的風(fēng)險(xiǎn)。”
26
 六、結(jié)合自身財(cái)務(wù)狀況、融資能力，說明全彩 LED 項(xiàng)目、Mini LED 項(xiàng)目對
募集資金以外所需剩余資金的具體來源，如募集資金不能全額募足或發(fā)行失敗，
項(xiàng)目實(shí)施是否存在較大的不確定性，請補(bǔ)充披露募集資金不能全額募足及發(fā)行失
敗的風(fēng)險(xiǎn)以及對募投項(xiàng)目實(shí)施的影響
（一）全彩 LED 項(xiàng)目、Mini LED 項(xiàng)目對募集資金以外所需剩余資金的具體
來源
公司本次非公開發(fā)行股票擬募集資金總額不超過 69,918.28 萬元，扣除發(fā)行
費(fèi)用后，募集資金凈額擬投入以下項(xiàng)目：
單位：萬元
擬以募集資 以自有資
序號 項(xiàng)目名稱 投資總額
金投入總額 金投入
全彩表面貼裝發(fā)光二極管（全彩 LED）封
1 31,596.51 27,469.11 4,127.40
裝擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目
次毫米發(fā)光二極管（Mini LED）背光封裝
2 41,288.97 36,965.45 4,323.52
生產(chǎn)項(xiàng)目
微型發(fā)光二極管（Micro LED）技術(shù)研發(fā)中
3 5,819.74 5,483.72 336.02
心項(xiàng)目
合計(jì) 78,705.22 69,918.28 8,983.06
上述募投項(xiàng)目的實(shí)施主體均為公司全資子公司浙江瑞豐，實(shí)施地點(diǎn)為浙江省
義烏市工業(yè)園區(qū)的現(xiàn)有廠房建設(shè)本項(xiàng)目相關(guān)設(shè)施。本次募投規(guī)劃中，以自有資金
投入部分均為本次募投項(xiàng)目的建設(shè)用地費(fèi)及場地建設(shè)費(fèi)，上述資金投入部分均由
浙江瑞豐以自有資金投入，并已實(shí)施完成。
（二）如募集資金不能全額募足或發(fā)行失敗，項(xiàng)目實(shí)施是否存在較大的不確
定性，請補(bǔ)充披露募集資金不能全額募足及發(fā)行失敗的風(fēng)險(xiǎn)以及對募投項(xiàng)目實(shí)施
的影響
若本次募集資金不能全額募足或發(fā)行失敗，公司將根據(jù)屆時(shí)的實(shí)際經(jīng)營和市
場情況，通過自有資金、銀行借款、自有經(jīng)營回款、發(fā)行債務(wù)融資工具等方式補(bǔ)
充項(xiàng)目的資金缺口，推動項(xiàng)目的繼續(xù)實(shí)施，因此項(xiàng)目實(shí)施不存在重大不確定性。
公司已在募集說明書之“第六節(jié) 風(fēng)險(xiǎn)因素”中予以補(bǔ)充披露，具體補(bǔ)充披
露內(nèi)容如下：
“七、募集資金未募足及發(fā)行失敗的風(fēng)險(xiǎn)
27
 公司以本次非公開發(fā)行的發(fā)行期首日為定價(jià)基準(zhǔn)日，股票發(fā)行價(jià)格不低于
定價(jià)基準(zhǔn)日前 20 個交易日公司股票交易均價(jià)的 80%。公司將在獲得深圳證券交
易所審核通過及中國證監(jiān)會同意注冊的批復(fù)文件后，按照相關(guān)法律、法規(guī)和其
他規(guī)范性文件的規(guī)定，由公司股東大會授權(quán)董事會根據(jù)發(fā)行對象申購報(bào)價(jià)情況
及競價(jià)結(jié)果，與保薦機(jī)構(gòu)（主承銷商）協(xié)商確定本次非公開發(fā)行股票的發(fā)行價(jià)
格、發(fā)行對象和發(fā)行數(shù)量。若發(fā)行時(shí)市場環(huán)境、行業(yè)政策、公司業(yè)績、公司股
價(jià)等出現(xiàn)重大不利變化，則本次非公開發(fā)行存在募集資金未募足，甚至發(fā)行失
敗的風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)而對募投項(xiàng)目實(shí)施產(chǎn)生不利影響?！?br/> 核查過程及核查意見：
（一）核查程序
保薦機(jī)構(gòu)和會計(jì)師履行了以下核查：
1、訪談了發(fā)行人董事會秘書及財(cái)務(wù)總監(jiān)、了解本次募投項(xiàng)目目前建設(shè)及投
資進(jìn)展情況、項(xiàng)目預(yù)計(jì)進(jìn)度及資金使用計(jì)劃、核查發(fā)行人全彩 LED 及 Mini LED
的在手訂單及意向性訂單情況、了解募投項(xiàng)目相關(guān)技術(shù)儲備情況、了解發(fā)行人對
于募集資金不能全額募足或發(fā)行失敗的應(yīng)對措施；
2、核查了從事同類業(yè)務(wù)的相關(guān)上市公司公告文件和行業(yè)公開資料，了解同
行業(yè)最新投產(chǎn)情況、行業(yè)市場空間和競爭情況；
3、核查了本次募投項(xiàng)目的可行性研究報(bào)告，并比對發(fā)行人報(bào)告期經(jīng)營情況，
對項(xiàng)目資金投入進(jìn)度、項(xiàng)目收入、成本、費(fèi)用等募投參數(shù)以及項(xiàng)目效益測算過程
進(jìn)行了核查。
（二）核查意見
經(jīng)核查，保薦機(jī)構(gòu)認(rèn)為：
1、發(fā)行人董事會決議日前除已經(jīng)以自有資金投入的建設(shè)用地、場地建設(shè)費(fèi)
外，本次募投項(xiàng)目尚未進(jìn)行其他投入或建設(shè)；
2、發(fā)行人本次募投項(xiàng)目新增產(chǎn)能具備相應(yīng)的消化措施，發(fā)行人已披露本次
募投項(xiàng)目的產(chǎn)能消化風(fēng)險(xiǎn)；
28
 3、發(fā)行人本次募投項(xiàng)目 Mini LED 具備良好的人員、技術(shù)、市場等的儲備；
目前部分合作開發(fā)項(xiàng)目已經(jīng)進(jìn)行產(chǎn)品送樣、小批量送貨；發(fā)行人已披露該募投項(xiàng)
目可能存在的市場風(fēng)險(xiǎn)；
4、發(fā)行人本次募投項(xiàng)目預(yù)計(jì)效益測算過程和依據(jù)具備謹(jǐn)慎性和合理性；
5、發(fā)行人本次募投項(xiàng)目新增資產(chǎn)未來攤銷及折舊對公司業(yè)績不構(gòu)成重大影
響，發(fā)行人已披露相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)；
6、若本次募集資金不能全額募足或發(fā)行失敗，募集資金不足部分由公司通
過自有資金、銀行借款、自有經(jīng)營回款、發(fā)行債務(wù)融資工具等方式補(bǔ)充上述募集
資金缺口，公司本次募投項(xiàng)目實(shí)施不存在重大不確定性，發(fā)行人已披露不能全額
募足及發(fā)行失敗的風(fēng)險(xiǎn)。
經(jīng)核查，會計(jì)師認(rèn)為：
1、發(fā)行人董事會決議日前除已經(jīng)以自有資金投入的建設(shè)用地、場地建設(shè)費(fèi)
外，本次募投項(xiàng)目尚未進(jìn)行其他投入或建設(shè)；
2、發(fā)行人本次募投項(xiàng)目新增產(chǎn)能具備相應(yīng)的消化措施，發(fā)行人已披露本次
募投項(xiàng)目的產(chǎn)能消化風(fēng)險(xiǎn)；
3、發(fā)行人本次募投項(xiàng)目 Mini LED 具備良好的人員、技術(shù)、市場等的儲備；
目前部分合作開發(fā)項(xiàng)目已經(jīng)進(jìn)行產(chǎn)品送樣、小批量送貨；發(fā)行人已披露該募投項(xiàng)
目可能存在的市場風(fēng)險(xiǎn)；
4、發(fā)行人本次募投項(xiàng)目預(yù)計(jì)效益測算過程和依據(jù)具備謹(jǐn)慎性和合理性；
5、發(fā)行人本次募投項(xiàng)目新增資產(chǎn)未來攤銷及折舊對公司業(yè)績不構(gòu)成重大影
響，發(fā)行人已披露相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)；
6、若本次募集資金不能全額募足或發(fā)行失敗，募集資金不足部分由公司通
過自有資金、銀行借款、自有經(jīng)營回款、發(fā)行債務(wù)融資工具等方式補(bǔ)充上述募集
資金缺口，公司本次募投項(xiàng)目實(shí)施不存在重大不確定性，發(fā)行人已披露不能全額
募足及發(fā)行失敗的風(fēng)險(xiǎn)。
問題二
29
 發(fā)行人承租的深圳市光明新區(qū)公明街道田寮社區(qū)漢海達(dá)工業(yè)園一號廠房
（面積 33,400 平方米，以下簡稱老廠房）存在被強(qiáng)令拆除、租賃合同提前到期
的風(fēng)險(xiǎn)。目前發(fā)行人已經(jīng)于 2020 年 3 月 31 日與深圳市證通電子股份有限公司
簽署了附生效條件的房屋租賃合同（面積 30,000 平方米，以下簡稱新廠房）。
請發(fā)行人結(jié)合深圳廠房搬遷的最新進(jìn)展、新老廠房用于生產(chǎn)的產(chǎn)品類型和
產(chǎn)能實(shí)現(xiàn)情況、老廠房搬遷造成的停工停產(chǎn)損失、搬遷實(shí)際支出的費(fèi)用情況等，
說明老廠房是否為發(fā)行人主要生產(chǎn)經(jīng)營場所，后續(xù)新廠房能否全部承接老廠房
的功能，目前是否已完成新廠房搬遷和改造。披露新廠房未能及時(shí)承接老廠房
產(chǎn)能可能對發(fā)行人生產(chǎn)經(jīng)營和本次募投項(xiàng)目造成的重大不利影響，請充分披露
相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)。
請保薦人和發(fā)行人律師核查并發(fā)表明確意見。
【回復(fù)】
一、發(fā)行人深圳老廠房搬遷的最新進(jìn)展
公司承租的位于深圳市光明新區(qū)公明街道田寮社區(qū)漢海達(dá)工業(yè)園一號廠房
土地屬于集體用地，未辦理建設(shè)審批手續(xù)，未獲得房屋產(chǎn)權(quán)證。房屋產(chǎn)權(quán)人深圳
市公明田寮股份合作公司（以下簡稱“田寮合作公司”）因未辦理建設(shè)規(guī)劃許可
證書被深圳市規(guī)劃土地監(jiān)察局出具行政處罰、責(zé)令限期拆除。田寮合作公司已就
前述行政處罰事宜提起行政復(fù)議并于 2018 年 3 月提起行政訴訟，但因訴訟時(shí)間
已過行政復(fù)議時(shí)效，一審判決田寮合作公司敗訴。后田寮合作公司向廣東省深圳
市中級人民法院再提請上訴，二審判決田寮合作公司敗訴。
截至本審核問詢函回復(fù)之日，公司尚未收到政府部門的拆遷通知及出租方深
圳市公明田寮股份合作公司的搬遷通知，同時(shí)經(jīng)公司與深圳市光明新區(qū)玉塘辦事
處執(zhí)法隊(duì)了解近期尚無拆除老廠房的計(jì)劃或安排，公司仍在該租賃廠房進(jìn)行正常
的生產(chǎn)經(jīng)營，尚未進(jìn)行新廠房的搬遷及改造工作。
二、發(fā)行人老廠房用于生產(chǎn)的產(chǎn)品類型和產(chǎn)能實(shí)現(xiàn)情況，是否為發(fā)行人主要
生產(chǎn)經(jīng)營場所
發(fā)行人目前主要生產(chǎn)經(jīng)營場所包括深圳市、義烏市及寧波市三個生產(chǎn)基地，
具體的產(chǎn)品及產(chǎn)能占比如下：
30
 地點(diǎn) 主要產(chǎn)品 產(chǎn)能占比
深圳市 背光、Mini LED、全彩 LED 34.00%
義烏市 照明產(chǎn)品為主、CHIP 產(chǎn)品、紅外 65.00%
寧波市 照明用燈絲產(chǎn)品 1.00%
其中，位于深圳市的生產(chǎn)基地包括發(fā)行人租賃的老廠房以及發(fā)行人子公司玲
濤光電租賃為位于深圳市寶安區(qū)鶴洲恒豐工業(yè)城的廠房，老廠房生產(chǎn)的主要產(chǎn)品
包括大背光 LED 封裝器件及全彩 LED 器件，每年實(shí)際生產(chǎn)的產(chǎn)能占深圳地區(qū)產(chǎn)
能比例的 2/3，且老廠房為發(fā)行人主要辦公場所。因此，老廠房為發(fā)行人主要生
產(chǎn)經(jīng)營場所。
三、老廠房搬遷造成的停工停產(chǎn)損失、搬遷實(shí)際支出的費(fèi)用情況
因該等拆遷房產(chǎn)范圍內(nèi)有多家公司在從事生產(chǎn)經(jīng)營，深圳市光明新區(qū)玉塘辦
事處執(zhí)法隊(duì)說明，如后續(xù)確定執(zhí)行拆除的，將提前發(fā)出拆遷通知并給予一定的搬
遷時(shí)間以減少對公司生產(chǎn)經(jīng)營的影響。
深圳老廠房若搬遷至擬承租的深圳新廠房預(yù)計(jì)需支出的費(fèi)用、成本約 1,700
萬元，包括新廠房裝修費(fèi) 1,000 萬元、搬遷費(fèi) 200 萬元、停工損失 500 萬元，考
慮裝修費(fèi)攤銷、拆遷獲得的補(bǔ)償?shù)龋疬w第一年對當(dāng)年利潤的影響約 500 萬元，
搬遷對公司影響較小。
四、發(fā)行人擬承租的新廠房能否全部承接老廠房的功能，目前是否已完成新
廠房搬遷和改造
（一）擬承租的新廠房基本情況
公司擬承租的新廠房位于光明新區(qū)同觀路 3 號證通電子產(chǎn)業(yè)園。該處房產(chǎn)已
辦理權(quán)屬登記、獲得了不動產(chǎn)權(quán)證書（證書編號：粵[2016]深圳市不動產(chǎn)權(quán)第
0155014 號，用途為廠房、辦公）。公司擬承租的深圳新廠房符合公司生產(chǎn)相關(guān)
的軟硬件條件，可承接深圳老廠房的功能。
（二）目前是否已完成新廠房搬遷和改造
截至本審核問詢函回復(fù)之日，發(fā)行人尚未收到政府部門要求對相關(guān)房產(chǎn)進(jìn)行
拆除的執(zhí)行通知，公司仍在該租賃廠房進(jìn)行正常的生產(chǎn)經(jīng)營，尚未進(jìn)行新廠房的
搬遷及改造工作。
31
 五、新廠房未能及時(shí)承接老廠房產(chǎn)能可能對發(fā)行人生產(chǎn)經(jīng)營和本次募投項(xiàng)目
造成的重大不利影響
（一）對公司生產(chǎn)經(jīng)營的影響
公司深圳老廠房的生產(chǎn)設(shè)備不屬于大型設(shè)備，生產(chǎn)線易于搬遷，可采用分批
搬遷的方式進(jìn)行，以減少對公司正常生產(chǎn)業(yè)務(wù)造成的不利影響。擬租賃的證通電
子廠房距離老廠房距離僅約 2.5 公里，搬遷對公司原有人員影響較小。若公司光
明廠房收到拆除執(zhí)行通知，公司有能力在拆遷限期內(nèi)及時(shí)完成廠房設(shè)施、設(shè)備和
人員的搬遷，不會對公司生產(chǎn)經(jīng)營產(chǎn)生重大不利影響。
根據(jù)《國民經(jīng)濟(jì)行業(yè)分類(GB/T 4754-2011)》，公司屬于電子器件制造業(yè)中
的半導(dǎo)體光電器件制造業(yè)，并不屬于重污染行業(yè)，且就公司在老廠房所從事的生
產(chǎn)項(xiàng)目，根據(jù)《企業(yè)投資項(xiàng)目核準(zhǔn)和備案管理辦法》《深圳市社會投資項(xiàng)目備案
辦法》《建設(shè)項(xiàng)目環(huán)境影響評價(jià)分類管理名錄（2017）》《關(guān)于修改<建設(shè)項(xiàng)目
環(huán)境影響評價(jià)分類管理名錄>部分內(nèi)容的決定》《建設(shè)工程消防設(shè)計(jì)審查驗(yàn)收管
理暫行規(guī)定》《建設(shè)工程消防設(shè)計(jì)審查驗(yàn)收工作細(xì)則》等規(guī)定，公司后續(xù)如需搬
遷至新廠房的，在投產(chǎn)前需辦理發(fā)改委的投資項(xiàng)目備案手續(xù)、提交環(huán)評登記表以
及辦理相應(yīng)廠房的消防驗(yàn)收備案手續(xù)，前述相關(guān)手續(xù)的辦理要求及時(shí)限如下：
1、投資項(xiàng)目備案
根據(jù)《企業(yè)投資項(xiàng)目核準(zhǔn)和備案管理辦法》第四條、第五條以及《深圳市社
會投資項(xiàng)目備案辦法》第四條的規(guī)定，公司老廠房從事的生產(chǎn)項(xiàng)目需辦理項(xiàng)目備
案登記，《深圳市社會投資項(xiàng)目備案辦法》第八條要求對符合備案要求的項(xiàng)目，
備案機(jī)關(guān)應(yīng)在 5 個工作日內(nèi)出具《深圳市社會投資項(xiàng)目備案證》。
2、環(huán)評登記表備案
根據(jù)《建設(shè)項(xiàng)目環(huán)境影響評價(jià)分類管理名錄（2017）》《關(guān)于修改<建設(shè)項(xiàng)
目環(huán)境影響評價(jià)分類管理名錄>部分內(nèi)容的決定》《深圳市建設(shè)項(xiàng)目環(huán)境影響評
價(jià)審批和備案管理名錄》的規(guī)定，公司老廠房從事的生產(chǎn)項(xiàng)目屬于“82 電子器
件制造”行業(yè)中的“其他”制造業(yè)，需辦理環(huán)境影響評價(jià)登記表備案手續(xù)。根據(jù)
《建設(shè)項(xiàng)目環(huán)境影響登記表備案管理辦法》第九條、第十二條的規(guī)定，建設(shè)單位
應(yīng)當(dāng)在建設(shè)項(xiàng)目建成并投入生產(chǎn)運(yùn)營前，登錄網(wǎng)上備案系統(tǒng)，在網(wǎng)上備案系統(tǒng)注
冊真實(shí)信息，在線填報(bào)并提交建設(shè)項(xiàng)目環(huán)境影響登記表。建設(shè)單位在線提交環(huán)境
32
影響登記表后，網(wǎng)上備案系統(tǒng)自動生成備案編號和回執(zhí)，該建設(shè)項(xiàng)目環(huán)境影響登
記表備案即為完成。根據(jù)《建設(shè)項(xiàng)目環(huán)境保護(hù)管理?xiàng)l例（2017 修訂）》第九條、
第十九條的規(guī)定，依法應(yīng)當(dāng)填報(bào)環(huán)境影響登記表的建設(shè)項(xiàng)目，建設(shè)單位應(yīng)當(dāng)按照
國務(wù)院環(huán)境保護(hù)行政主管部門的規(guī)定將環(huán)境影響登記表報(bào)建設(shè)項(xiàng)目所在地縣級
環(huán)境保護(hù)行政主管部門備案。編制環(huán)境影響報(bào)告書、環(huán)境影響報(bào)告表的建設(shè)項(xiàng)目，
其配套建設(shè)的環(huán)境保護(hù)設(shè)施經(jīng)驗(yàn)收合格，方可投入生產(chǎn)或者使用；未經(jīng)驗(yàn)收或者
驗(yàn)收不合格的，不得投入生產(chǎn)或者使用。
綜上，如公司將老廠房生產(chǎn)項(xiàng)目搬遷至新廠房，公司需通過備案系統(tǒng)辦理環(huán)
境影響評價(jià)登記表備案手續(xù)，由網(wǎng)上備案系統(tǒng)自動生成備案編號和回執(zhí)，該建設(shè)
項(xiàng)目環(huán)境影響登記表備案即為完成，但無需辦理環(huán)評報(bào)告書或報(bào)告表以及環(huán)保驗(yàn)
收。
3、消防驗(yàn)收備案
根據(jù)《建設(shè)工程消防設(shè)計(jì)審查驗(yàn)收管理暫行規(guī)定》第十四條、第十五條、第
二十六條、第三十二條、第三十三條及第三十四條的規(guī)定，特殊建設(shè)工程實(shí)行消
防設(shè)計(jì)審查以及消防驗(yàn)收制度；其他工程建設(shè)項(xiàng)目實(shí)行備案抽查制度，申請施工
許可或者申請批準(zhǔn)開工報(bào)告時(shí)，應(yīng)當(dāng)提供滿足施工需要的消防設(shè)計(jì)圖紙及技術(shù)資
料，并在竣工驗(yàn)收合格之日起五個工作日內(nèi)，報(bào)消防設(shè)計(jì)審查驗(yàn)收主管部門備案。
根據(jù)《建設(shè)工程消防設(shè)計(jì)審查驗(yàn)收管理暫行規(guī)定》第十四條以及深圳市住房和建
設(shè)局發(fā)布的《關(guān)于貫徹住建部<建設(shè)工程消防設(shè)計(jì)審查驗(yàn)收管理暫行規(guī)定>有關(guān)
事項(xiàng)的公告》 深圳市住房和建設(shè)局關(guān)于調(diào)整<深圳市建設(shè)工程消防行政許可及備
案分工范圍>的公告》，公司完成新廠房改造后，應(yīng)按其他工程建設(shè)項(xiàng)目辦理消防
驗(yàn)收備案，根據(jù)深圳市住房和建設(shè)局辦事流程說明，辦理該項(xiàng)備案時(shí)限為 10 個
工作日。
綜上所述，公司未來如因老廠房被強(qiáng)制拆除而需搬遷至新廠房的，新廠房承
接老廠房產(chǎn)能的過渡期較短，搬遷費(fèi)用支出較小，不會對公司生產(chǎn)經(jīng)營產(chǎn)生重大
不利影響。
（二）對本次募投項(xiàng)目的影響
本次募投項(xiàng)目實(shí)施地均為公司全資子公司浙江瑞豐在浙江省義烏市工業(yè)園
區(qū)的自有廠房，該廠房已獲得不動產(chǎn)權(quán)證（浙[2016]義烏市不動產(chǎn)權(quán)第 0007349
33
號），產(chǎn)權(quán)清晰，不存在拆遷風(fēng)險(xiǎn)。公司深圳舊廠房存在限期拆除風(fēng)險(xiǎn)事項(xiàng)不會
對本次募投項(xiàng)目實(shí)施產(chǎn)生不利影響。
公司已在募集說明書之“第六節(jié) 風(fēng)險(xiǎn)因素”之“二、經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)”之“（四）
部分租賃廠房存在拆遷的風(fēng)險(xiǎn)”中予以修訂披露并以楷體加粗標(biāo)明，具體修訂披
露內(nèi)容如下：
“（四）部分租賃廠房存在拆遷的風(fēng)險(xiǎn)
公司承租的位于深圳市光明新區(qū)公明街道田寮社區(qū)漢海達(dá)工業(yè)園一號廠房
土地屬于集體用地，未辦理建設(shè)審批手續(xù)，未獲得房屋產(chǎn)權(quán)證。房屋產(chǎn)權(quán)人深圳
市公明田寮股份合作公司（以下簡稱‘田寮合作公司’）因未辦理建設(shè)規(guī)劃許可
證書被深圳市規(guī)劃土地監(jiān)察局出具行政處罰、責(zé)令限期拆除。田寮合作公司已就
前述行政處罰事宜提起行政復(fù)議并于 2018 年 3 月提起行政訴訟，但因訴訟時(shí)間
已過行政復(fù)議時(shí)效，一審判決田寮合作公司敗訴。后田寮合作公司后向廣東省深
圳市中級人民法院再提請上訴，二審判決田寮合作公司敗訴。
截至目前，公司尚未收到政府部門要求對相關(guān)房產(chǎn)進(jìn)行拆除的執(zhí)行通知，
公司仍在該租賃廠房進(jìn)行正常的生產(chǎn)經(jīng)營，尚未進(jìn)行新廠房的搬遷及改造工作。
該房產(chǎn)系公司目前主要生產(chǎn)經(jīng)營車間之一，若公司光明廠房收到拆除執(zhí)行通知，
則公司需在一定期限內(nèi)搬遷至新廠房。公司已在前述租賃房產(chǎn)周邊尋找合適的廠
房，并于 2020 年 3 月 31 日與深圳市證通電子股份有限公司簽署了附生效條件的
房屋租賃合同。屆時(shí)如應(yīng)政府部門要求搬遷至新廠房，一定時(shí)期內(nèi)將對公司生產(chǎn)
經(jīng)營造成不利影響?！?br/> 核查過程及核查意見：
（一）核查程序
保薦機(jī)構(gòu)和律師履行了以下核查：
1、訪談了公司董事會秘書、了解公司老廠房限期拆除的最新進(jìn)展、對公司
的影響及公司的應(yīng)對措施；
2、獲取了公司老廠房簽訂的租賃合同及繳款臺賬；
3、公司與證通電子簽訂的新廠房租賃意向合同，新廠房的不動產(chǎn)權(quán)證、環(huán)
保和消防驗(yàn)收證明文件等。
34
 （二）核查意見
經(jīng)核查，保薦機(jī)構(gòu)認(rèn)為：
1、發(fā)行人深圳光明老房產(chǎn)系公司目前主要生產(chǎn)經(jīng)營車間之一，發(fā)行人擬承
租的深圳新廠房符合公司生產(chǎn)相關(guān)的軟硬件條件，可承接深圳老廠房的功能；
2、發(fā)行人目前仍在該租賃廠房進(jìn)行正常的生產(chǎn)經(jīng)營，尚未進(jìn)行新廠房的搬
遷及改造工作，若公司光明廠房收到拆除執(zhí)行通知，則公司需在一定期限內(nèi)搬遷
至新廠房；
3、發(fā)行人已對光明承租房產(chǎn)存在被拆遷的風(fēng)險(xiǎn)事項(xiàng)采取了應(yīng)對措施，且發(fā)
行人已在募集說明書中補(bǔ)充披露了相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)，如光明租賃房產(chǎn)發(fā)生被拆除的情形，
不會對發(fā)行人的正常生產(chǎn)經(jīng)營及本次募投實(shí)施造成實(shí)質(zhì)性障礙。
經(jīng)核查，律師認(rèn)為：
1、發(fā)行人位于深圳市光明新區(qū)漢海達(dá)工業(yè)園的老廠房系發(fā)行人位于深圳主
要生產(chǎn)經(jīng)營車間之一。鑒于老廠房目前尚無拆除的通知或近期進(jìn)行拆除的計(jì)劃，
發(fā)行人仍在老廠房進(jìn)行正常的生產(chǎn)經(jīng)營，尚未進(jìn)行新廠房的搬遷及改造工作。
2、發(fā)行人擬承租的深圳新廠房已辦理權(quán)屬登記、取得了不動產(chǎn)權(quán)證書，目
前處于空置狀態(tài)，發(fā)行人可隨時(shí)搬遷至園區(qū)，具備全部承接老廠房功能的條件。
3、發(fā)行人未來如因老廠房被強(qiáng)制拆除而需搬遷至新廠房的，新廠房承接老
廠房產(chǎn)能的過渡期較短，搬遷費(fèi)用支出相較于發(fā)行人的凈資產(chǎn)占比極小，不會對
發(fā)行人生產(chǎn)經(jīng)營產(chǎn)生重大不利影響。老廠房存在拆遷風(fēng)險(xiǎn)不會對本次發(fā)行募投項(xiàng)
目造成不利影響。
問題三
發(fā)行人控股股東、實(shí)際控制人龔偉斌擬以現(xiàn)金方式參與本次向特定對象發(fā)
行認(rèn)購，認(rèn)購金額不低于 5,000 萬元且不超過 20,000 萬元。
請發(fā)行人補(bǔ)充披露：（1）實(shí)際控制人認(rèn)購資金來源，是否為自有資金，是
否存在對外募集、代持、結(jié)構(gòu)化安排或者直接間接使用上市公司及其關(guān)聯(lián)方資
金用于本次認(rèn)購等情形；（2）請控股股東確認(rèn)定價(jià)基準(zhǔn)日前六個月未減持其所
35
持發(fā)行人的股份，并出具“從定價(jià)基準(zhǔn)日至本次發(fā)行完成后六個月內(nèi)不減持所持
發(fā)行人的股份”的承諾并公開披露。
請保薦人和發(fā)行人律師核查并發(fā)表明確意見。
【回復(fù)】
一、實(shí)際控制人認(rèn)購資金來源，是否為自有資金，是否存在對外募集、代持、
結(jié)構(gòu)化安排或者直接間接使用上市公司及其關(guān)聯(lián)方資金用于本次認(rèn)購等情形
公司實(shí)際控制人龔偉斌先生本次認(rèn)購資金來源為自有資金或自籌資金，具
體包括薪資獎金收入、股票分紅、個人及家庭自有資金積累及對外投資收益等。
龔偉斌先生認(rèn)購本次認(rèn)購資金來源不存在對外募集、代持、結(jié)構(gòu)化安排或者直
接間接使用公司及其關(guān)聯(lián)方資金用于本次認(rèn)購等情形。
龔偉斌于 2020 年 8 月 27 日出具的《關(guān)于認(rèn)購資金來源的承諾函》，內(nèi)容
如下：
“1、本人參與認(rèn)購本次發(fā)行股票的資金均來自于合法的自有資金或自籌資
金，不存在對外募集、代持、結(jié)構(gòu)化安排等方式進(jìn)行融資的情形；
2、本次認(rèn)購不存在公司及其控制的企業(yè)直接或間接為本人認(rèn)購本次發(fā)行的
股票提供資金或?yàn)楸救嘶I集資金提供任何形式擔(dān)保的情形；
3、本次認(rèn)購的股票全部為本人直接持有，不存在代持、信托或其他類似安
排的情形?！?br/> 2020 年 8 月 27 日，公司出具了《關(guān)于認(rèn)購資金來源的承諾函》，內(nèi)容如下：
“本公司及本公司控制的企業(yè)不存在且不會直接或間接為龔偉斌認(rèn)購本次
發(fā)行的股票提供資金或?yàn)槠浠I集資金提供任何形式擔(dān)保?！?br/> 公司已于募集說明書“第二節(jié) 本次發(fā)行的方案概要”之“二、發(fā)行對象及
其與公司的關(guān)系”之“（一）發(fā)行對象基本情況”之“6、認(rèn)購資金來源”中予
以修訂 披 露 了 上述 以 楷體 加 粗 的 內(nèi) 容 ， 并已 在 巨 潮 資 訊 網(wǎng)
（http://www.cninfo.com.cn）公開披露上述承諾。
二、請控股股東確認(rèn)定價(jià)基準(zhǔn)日前六個月未減持其所持發(fā)行人的股份，并出
具“從定價(jià)基準(zhǔn)日至本次發(fā)行完成后六個月內(nèi)不減持所持發(fā)行人的股份”的承諾
并公開披露。
36
 2020 年 5 月 15 日，公司召開第四屆董事會第五次會議審議通過本次非公開
發(fā)行相關(guān)議案；2020 年 6 月 1 日，公司召開 2020 年第二次臨時(shí)股東大會審議通
過上述議案；2020 年 7 月 6 日，經(jīng)公司召開的 2020 年第二次臨時(shí)股東大會的授
權(quán)，公司召開第四屆董事會第七次會議，審議通過修訂本次非公開發(fā)行部分議
案的相關(guān)內(nèi)容。根據(jù)上述議案，公司本次非公開發(fā)行的定價(jià)基準(zhǔn)日為發(fā)行期的
首日。
公司控股股東、實(shí)際控制人龔偉斌先生自第四屆董事會第五次會議決議日
前 6 個月（2019 年 11 月 16 日）起至本審核問詢函回復(fù)之日，控股股東龔偉斌
不存在減持公司股票的行為。
龔偉斌先生于 2020 年 8 月 27 日出具了《關(guān)于不減持公司股票的承諾函》，
內(nèi)容如下：
“1、自本次發(fā)行董事會決議前六個月至本承諾出具日，本人不存在減持瑞
豐光電股票的情況。
2、本人承諾，自本承諾函出具之日起至本次發(fā)行完成后六個月內(nèi)不會通過
集中競價(jià)、大宗交易或協(xié)議轉(zhuǎn)讓等方式減持所持有瑞豐光電的任何股票（包括
因送股、公積金轉(zhuǎn)增股本等權(quán)益分派產(chǎn)生的股票），亦不安排任何減持計(jì)劃。
3、如本人違反上述承諾，本人因減持瑞豐光電股票所得全部收益歸瑞豐光
電所有，并依法承擔(dān)因此產(chǎn)生的法律責(zé)任?！?br/> 公司已于募集說明書“第二節(jié) 本次發(fā)行的方案概要”之“二、發(fā)行對象及
其與公司的關(guān)系”之“（一）發(fā)行對象基本情況”之“7、關(guān)于定價(jià)基準(zhǔn)日前六
個月減持其所持公司的股份情形”中予以修訂披露了上述以楷體加粗的內(nèi)容，并
已在巨潮資訊網(wǎng)（http://www.cninfo.com.cn）公開披露上述承諾。
核查過程及核查意見：
（一）核查程序
保薦機(jī)構(gòu)及律師履行了以下核查：
1、保薦機(jī)構(gòu)取得了發(fā)行人控股股東、實(shí)際控制人龔偉斌出具的《關(guān)于認(rèn)購
資金來源的承諾》、《關(guān)于不減持公司股票的承諾函》；
2、取得了公司出具的《關(guān)于認(rèn)購資金來源的承諾》；
37
 3、取得發(fā)行人自中國證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司深圳分公司調(diào)取的發(fā)行人
前 200 名證券持有人名冊。
（二）核查意見
經(jīng)核查，保薦機(jī)構(gòu)認(rèn)為：
1、發(fā)行人控股股東、實(shí)際控制人龔偉斌先生認(rèn)購本次非公開發(fā)行股份的資
金來源于自有資金或合法自籌資金，不存在對外募集、代持、結(jié)構(gòu)化安排或者直
接間接使用上市公司及其關(guān)聯(lián)方資金用于本次認(rèn)購等情形。
2、發(fā)行人控股股東、實(shí)際控制人龔偉斌先生在定價(jià)基準(zhǔn)日前六個月未減持
其所持發(fā)行人的股份，并已承諾自定價(jià)基準(zhǔn)日至本次發(fā)行完成后六個月內(nèi)不減持
所持發(fā)行人的股份，并已公開披露。
經(jīng)核查，律師認(rèn)為：
1、發(fā)行人控股股東、實(shí)際控制人龔偉斌先生認(rèn)購本次非公開發(fā)行股份的資
金來源于自有資金或合法自籌資金，不存在對外募集、代持、結(jié)構(gòu)化安排或者直
接間接使用上市公司及其關(guān)聯(lián)方資金用于本次認(rèn)購等情形。
2、發(fā)行人控股股東、實(shí)際控制人已承諾自定價(jià)基準(zhǔn)日至本次發(fā)行完成后六
個月內(nèi)不減持所持發(fā)行人的股份，并已公開披露。
問題四
2019 年報(bào)顯示，發(fā)行人報(bào)告期末長期股權(quán)投資、其他權(quán)益工具投資賬面價(jià)
值合計(jì) 18,890.87 萬元。
請發(fā)行人補(bǔ)充說明 2019 年末長期股權(quán)投資、其他權(quán)益工具投資的構(gòu)成，是
否存在持有金額較大財(cái)務(wù)性投資的情形。
請保薦人和會計(jì)師核查并發(fā)表明確意見。
【回答】
一、2019 年末長期股權(quán)投資的構(gòu)成，是否構(gòu)成財(cái)務(wù)性投資
截至 2019 末，公司長期股權(quán)投資賬面價(jià)值為 17,960.17 萬元，具體如下：
單位：萬元
38
 2019.12.31 是否構(gòu)成財(cái)
投資企業(yè) 主營業(yè)務(wù)
賬面價(jià)值 務(wù)性投資
合營企業(yè)
華瑞光電（惠州）有限公司 2,011.08 照明、背光 LED 封裝 否
TCL 華瑞照明科技（惠州）有限公
1,994.81 照明 LED 封裝 否
司
珠海市唯能車燈實(shí)業(yè)有限公司 1,110.48 汽車車燈 否
浙江瑞寶生物科技有限公司 171.92 生物醫(yī)療傳感技術(shù) 是
聯(lián)營企業(yè)
迅馳車業(yè)江蘇有限公司 12,416.34 車燈 否
北京中訊威易科技有限公司 56.39 智能家居 否
廣東星美燦照明科技股份有限公司 - 燈飾 否
上海萊特尼克醫(yī)療器械有限公司 199.15 醫(yī)療器械 是
合計(jì) 17,960.17
長期股權(quán)投資中，財(cái)務(wù)性投資包括浙江瑞寶生物科技有限公司和上海萊特尼
克醫(yī)療器械有限公司。
（一）浙江瑞寶生物科技有限公司
浙江瑞寶生物科技有限公司是浙江瑞豐、顏碩廷于 2018 年 5 月 28 日在浙江
省共同出資設(shè)立的合營公司，浙江瑞豐以貨幣資金 200 萬元出資，占浙江瑞寶生
物科技有限公司注冊資本的 20%，合營公司的經(jīng)營范圍是生物醫(yī)療傳感技術(shù)及產(chǎn)
品研發(fā)。截至 2019 年末，公司對浙江瑞寶生物科技有限公司的長期股權(quán)投資賬
面價(jià)值為 171.92 萬元。
（二）上海萊特尼克醫(yī)療器械有限公司
上海萊特尼克醫(yī)療器械有限公司為子公司浙江旭景于 2019 年 1 月參股的公
司，浙江旭景出資金額 200 萬元，持股比例 2.70%，聯(lián)營公司的主要經(jīng)營范圍是
電子配件組裝、智能健康產(chǎn)品及其他智能產(chǎn)品設(shè)計(jì)、銷售；一類醫(yī)療器械的研發(fā)
等。截至 2019 年末，公司對上海萊特尼克醫(yī)療器械有限公司的長期股權(quán)投資賬
面價(jià)值為 199.15 萬元。
二、其他權(quán)益工具投資的構(gòu)成，是否構(gòu)成財(cái)務(wù)性投資
39
 截至 2019 年末，公司其他權(quán)益工具投資賬面價(jià)值為 930.70 萬元，為公司于
2015 年 3 月 23 日出資 1,000 萬元投資陜西增材制造創(chuàng)業(yè)投資基金（有限合伙）。
陜西增材制造創(chuàng)業(yè)投資基金（有限合伙）為投資 3D 打印行業(yè)的產(chǎn)業(yè)基金，基金
總出資額 25,000 萬元，瑞豐光電作為有限合伙人認(rèn)繳 1,000 萬元出資額，出資比
例為 4%。截至 2019 年末，公司對該產(chǎn)業(yè)基金的其他權(quán)益工具投資賬面價(jià)值為
930.70 萬元，本投資構(gòu)成財(cái)務(wù)性投資。
三、長期股權(quán)投資、其他權(quán)益工具是否存在金額較大財(cái)務(wù)性投資的情形
公司 2019 年末長期股權(quán)投資、其他權(quán)益工具中財(cái)務(wù)性投資的情況如下表：
單位：萬元
項(xiàng)目 主營業(yè)務(wù) 2019 年末賬面價(jià)值
長期股權(quán)投資
浙江瑞寶生物科技有限公司 生物醫(yī)療傳感 171.92
上海萊特尼克醫(yī)療器械有限公司 醫(yī)療器械 199.15
其他權(quán)益工具投資
陜西增材制造創(chuàng)業(yè)投資基金（有限合伙） 3D 打印產(chǎn)業(yè)基金 930.70
合計(jì) 1,301.77
占 2019 年末公司合并報(bào)表歸母凈資產(chǎn)比重 1.09%
上述財(cái)務(wù)性投資總額為 1,301.77 萬元，占 2019 年末公司合并報(bào)表歸屬于母
公司凈資產(chǎn)的 1.09%，未超過 30%，不屬于金額較大的財(cái)務(wù)性投資。
核查程序及核查意見：
（一）核查程序
保薦機(jī)構(gòu)與會計(jì)師履行了以下核查程序：
1、訪談申請人主要管理人員，核查了申請人對外投資與主營業(yè)務(wù)關(guān)系以及
對外投資的主要目的；
2、核查了申請人相關(guān)科目明細(xì)表、檢索被投資公司的工商信息和網(wǎng)絡(luò)信息，
核查被投資公司的經(jīng)營范圍和主要業(yè)務(wù)，判斷是否屬于財(cái)務(wù)性投資；
3、核查了申請人披露的公告、相應(yīng)的投資協(xié)議、董事會決議、股東大會決
議等，核查對外投資的情況。
40
 （二）核查意見
經(jīng)核查，保薦機(jī)構(gòu)認(rèn)為：截至 2019 年末，發(fā)行人長期股權(quán)投資、其他權(quán)益
工具不存在金額較大財(cái)務(wù)性投資的情形。
經(jīng)核查，會計(jì)師認(rèn)為：截至 2019 年末，發(fā)行人長期股權(quán)投資、其他權(quán)益工
具不存在金額較大財(cái)務(wù)性投資的情形。
問題五
2017-2019 年，發(fā)行人計(jì)入當(dāng)期損益的政府補(bǔ)助金額較大，分別為 6,728.44
萬元、8,886.88 萬元和 4,025.09 萬元。
請發(fā)行人補(bǔ)充說明是否對政府補(bǔ)助存在重大依賴，是否存在政府補(bǔ)助金額
下滑的風(fēng)險(xiǎn)，是否將對發(fā)行人持續(xù)盈利能力產(chǎn)生重大不利影響，請充分披露相
關(guān)風(fēng)險(xiǎn)。
請保薦人核查并發(fā)表明確意見。
【回答】
一、2017-2019 年發(fā)行人的政府補(bǔ)助基本情況
2017-2019 年，計(jì)入當(dāng)期損益的政府補(bǔ)助的項(xiàng)目及金額如下：
單位：萬元
補(bǔ)助項(xiàng)目 2019 年度 2018 年度 2017 年度 與資產(chǎn)/收益相關(guān)
2016 年浙江省義烏市政府補(bǔ)
1,000.00 4,500.00 4,500.00 與資產(chǎn)相關(guān)
助 12,000 萬項(xiàng)目
2016 年浙江省義烏市政府補(bǔ)
869.57 869.57 869.57 與資產(chǎn)相關(guān)
助 5,000 萬項(xiàng)目
義烏信息光電高新區(qū)管委會
593.58 400.17 146.95 與收益相關(guān)
地方財(cái)政貢獻(xiàn)獎勵
工商業(yè)用電降成本資助 305.37 104.14 - 與收益相關(guān)
2018 年企業(yè)擴(kuò)產(chǎn)增效補(bǔ)助款 144.80 - - 與收益相關(guān)
深圳市企業(yè)研究開發(fā)資助 204.40 259.00 305.30 與收益相關(guān)
技改補(bǔ)助鄞經(jīng)信《2018》129
123.50 - - 與收益相關(guān)
號
瑞豐光電高端 LED 光源研制
- 1,071.00 153.00 與資產(chǎn)相關(guān)
項(xiàng)目補(bǔ)助
41
17 年度市工業(yè)投資（技術(shù)改
造）第一、二批部分竣工項(xiàng)目 - 344.80 - 與收益相關(guān)
補(bǔ)助
17 年度技術(shù)改造項(xiàng)目補(bǔ)助（勤
- 239.40 - 與收益相關(guān)
經(jīng)信 2018-11）
18 年 10 月電費(fèi)（工商業(yè)用電
- 109.34 - 與收益相關(guān)
降成本資助發(fā)放）
光明新區(qū) 2018 年支持企業(yè)做
- 100.00 - 與收益相關(guān)
大做強(qiáng)項(xiàng)目資助
支持培育引進(jìn)總部龍頭企業(yè)
- - 200.00 與收益相關(guān)
資助落地獎勵
其他 783.87 889.46 553.62 與資產(chǎn)/收益相關(guān)
合計(jì) 4,025.09 8,886.88 6,728.44
其中，主要政府補(bǔ)助項(xiàng)目包括：
（一）2016 年浙江省義烏市政府補(bǔ)助項(xiàng)目
為實(shí)現(xiàn)資源整合、優(yōu)勢互補(bǔ)，帶動產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整和優(yōu)化升級，浙江義烏工業(yè)
園管理委員會于 2016 年 4 月 6 日、2017 年 1 月 18 日和 2017 年 1 月 19 日給與
瑞豐光電發(fā)展補(bǔ)助基金共 17,000 萬元。
2016 年 4 月 6 日和 2017 年 1 月 18 日公司收到的共 10,000 萬元補(bǔ)貼，根據(jù)
協(xié)議，該補(bǔ)貼屬于綜合性補(bǔ)助，從收到當(dāng)月開始，在項(xiàng)目期內(nèi)（截至 2021 年 12
月 31 日）攤銷確認(rèn)收入。
2017 年 1 月 19 日，公司收到 7,000 萬元補(bǔ)貼，根據(jù)相關(guān)協(xié)議，該 7,000 萬
元從 2017 年 1 月份開始至 2018 年 12 月 31 日確認(rèn)收入。
（二）義烏信息光電高新區(qū)管委會 2018 年度地方財(cái)政貢獻(xiàn)獎勵
為帶動產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整和優(yōu)化升級，浙江義烏工業(yè)園管理委員會決定從 2016
年起到 2021 年為止的 6 年內(nèi)，給予浙江瑞豐每年不超過義烏地方財(cái)政貢獻(xiàn) 100%
的獎勵。公司于收到獎勵款項(xiàng)時(shí)一次性計(jì)入損益。
二、是否對政府補(bǔ)助存在重大依賴，是否存在政府補(bǔ)助金額下滑的風(fēng)險(xiǎn)，是
否將對發(fā)行人持續(xù)盈利能力產(chǎn)生重大不利影響
報(bào)告期內(nèi)，計(jì)入當(dāng)期損益的政府補(bǔ)助占公司利潤比重如下：
單位：萬元
42
 項(xiàng)目 2019 年度 2018 年度 2017 年度
計(jì)入當(dāng)期損益的政府補(bǔ)助 4,025.09 8,886.88 6,728.44
合并報(bào)表歸屬于母公司所有者的凈利潤 -12,612.29 8,622.71 13,418.64
政府補(bǔ)助占?xì)w母凈利潤比例 -31.91% 103.06% 50.14%
2017-2019 年，公司歸屬于母公司的凈利潤分別為 13,418.64 萬元、8,622.71
萬元及-12,612.29 萬元，計(jì)入當(dāng)期損益的政府補(bǔ)助占公司利潤比重分別為 50.14%、
103.06%和-31.91%，占比較大，政府補(bǔ)助對公司凈利潤影響較大。若未來政府補(bǔ)
助政策發(fā)生重大變化或公司不符合相關(guān)政府補(bǔ)助的條件，公司未來將存在政府補(bǔ)
助金額下滑的風(fēng)險(xiǎn)，公司持續(xù)盈利能力將受到一定的不利影響。
公司已于募集說明書之“第六節(jié) 風(fēng)險(xiǎn)因素”之“三、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)”中修訂披
露“非經(jīng)常性損益占利潤比重較大的風(fēng)險(xiǎn)”，具體內(nèi)容如下：
“公司報(bào)告期內(nèi)非經(jīng)常性損益凈額分別為 6,343.94 萬元、7,208.72 萬元、
1,315.59 萬元和 736.99 萬元，占公司歸屬于母公司所有者的凈利潤的比重分別為
47.28%、83.60%、-10.43%和 102.51%。報(bào)告期內(nèi)非經(jīng)常性損益凈額占比較大，
公司非經(jīng)常性損益主要為政府補(bǔ)助等，對公司凈利潤的影響較大。LED 行業(yè)受
到國家產(chǎn)業(yè)的大力支持。各地政府亦出臺了眾多鼓勵政策并提供了較多政府補(bǔ)助。
但若未來政府補(bǔ)助政策發(fā)生重大變化或公司不符合相關(guān)政府補(bǔ)助的條件，公司
未來將存在政府補(bǔ)助金額下滑的風(fēng)險(xiǎn)，公司持續(xù)盈利能力將受到一定的不利影
響?！?br/> 核查程序及核查意見：
（一）核查程序
保薦機(jī)構(gòu)履行了以下核查程序：
1、核查公司政府補(bǔ)助明細(xì)表，獲取公司政府補(bǔ)助項(xiàng)目的相關(guān)文件；
2、核查了發(fā)行人政府補(bǔ)助相關(guān)會計(jì)政策，復(fù)核政府補(bǔ)助相關(guān)會計(jì)處理；
3、與公司管理層以及財(cái)務(wù)相關(guān)人員進(jìn)行訪談，了解公司 2017-2019 年政府
補(bǔ)助獲取情況及未來的政府補(bǔ)助變動情況。
（二）核查意見
43
 經(jīng)核查，保薦機(jī)構(gòu)認(rèn)為：發(fā)行人政府補(bǔ)助對公司凈利潤影響較大，若未來政
府補(bǔ)助政策發(fā)生重大變化或公司不符合相關(guān)政府補(bǔ)助的條件，發(fā)行人未來將存在
政府補(bǔ)助金額下滑的風(fēng)險(xiǎn)，公司持續(xù)盈利能力將受到一定的不利影響。發(fā)行人已
披露相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)。
問題六
2019 年，發(fā)行人與其對外投資的企業(yè)珠海市唯能車燈實(shí)業(yè)有限公司（以下
簡稱唯能車燈）和廣東星美燦照明科技股份有限公司發(fā)生經(jīng)濟(jì)糾紛。目前發(fā)行
人與唯能車燈的股權(quán)轉(zhuǎn)讓糾紛已進(jìn)入仲裁程序，借款糾紛已向法院起訴，目前
正在審理過程中，發(fā)行人已對相關(guān)資產(chǎn)計(jì)提減值。發(fā)行人就星美燦實(shí)際控制人
未支付股權(quán)回購款事項(xiàng)已經(jīng)以合同詐騙罪向公安機(jī)關(guān)報(bào)案，該案目前尚處于偵
查階段。
請發(fā)行人補(bǔ)充說明多次對外投資產(chǎn)生糾紛的原因，相關(guān)內(nèi)部控制是否存在
重大缺陷并說明相關(guān)整改情況，并結(jié)合上述訴訟和仲裁事項(xiàng)，量化分析對公司
的影響，并補(bǔ)充披露相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)。
請保薦人核查并發(fā)表明確意見。
一、多次對外投資產(chǎn)生糾紛的原因
（一）唯能車燈
珠海市唯能車燈股份有限公司（以下簡稱“唯能車燈”）成立于 2000 年，
是一家主營 LED 車燈研發(fā)、制造與銷售的企業(yè)。2018 年 10 月，公司基于未來
發(fā)展戰(zhàn)略，為更好地發(fā)揮公司 LED 產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢，加快推進(jìn)公司 LED 車燈領(lǐng)域戰(zhàn)
略布局，公司出資 1.02 億元收購唯能車燈 51%股權(quán)，投資完成后，公司持有唯
能車燈 51%的股權(quán)。
2018 年 10 月 19 日，本次股權(quán)轉(zhuǎn)讓事宜完成工商變更登記手續(xù)。2018 年 10
月 23 日，公司向唯能車燈原股東支付了第一筆股權(quán)轉(zhuǎn)讓款 5,100 萬元。
在股權(quán)過戶后對唯能車燈的接管過程中，公司發(fā)現(xiàn)唯能車燈及其原股東在
《股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》項(xiàng)下對唯能車燈所作的相關(guān)陳述、保證和承諾與唯能車燈的實(shí)
際情況不符，唯能車燈及其原股東違約。在與唯能車燈及其原股東就其違約事項(xiàng)
44
協(xié)商未果的情況下，2019 年 7 月，公司向深圳國際仲裁院（深圳仲裁委員會）
申請仲裁。仲裁請求如下：
“1、請求裁決解除瑞豐光電與聚智科技、趙寶瑞、劉少川、裴愛偉、劉世
鵬、王淑華于 2018 年 10 月 12 日簽署的《股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》；
2、請求裁決聚智科技向瑞豐光電返還已收到的第一筆股權(quán)轉(zhuǎn)讓款人民幣
5,100 萬元及以中國人民銀行同期同類貸款利率計(jì)算的利息人民幣 168 萬元[計(jì)息
日自 2018 年 10 月 23 日至 2019 年 7 月 23 日，以中國人民銀行同期 1 年內(nèi)貸款
年利率 4.35%計(jì)算（年度計(jì)息日 360 日），實(shí)際計(jì)至聚智科技返還前述股權(quán)轉(zhuǎn)讓
款之日止]；
3、請求裁決聚智科技、趙寶瑞、劉少川、裴愛偉、劉世鵬、王淑華連帶承
擔(dān)瑞豐光電前期為收購珠海唯能 51%股權(quán)所產(chǎn)生的律師費(fèi)人民幣 200,000 元、差
旅費(fèi)人民幣 24,118.56 元，申請人為本案支出的律師費(fèi)人民幣 300,000 元、鑒定
費(fèi)人民幣 2,700 元以及本案仲裁費(fèi)；
4、請求裁決趙寶瑞、劉少川、裴愛偉、劉世鵬、王淑華對第（二）項(xiàng)請求
中聚智科技的給付內(nèi)容承擔(dān)連帶責(zé)任。”
2019 年 11 月，公司收到深圳國際仲裁院（深圳仲裁委員會）的《反請求受
理通知》，唯能車燈原股東聚智科技向深圳國際仲裁院（深圳仲裁委員會）提出
仲裁反請求，請求裁決：
“1、請求裁決《關(guān)于收購珠海市唯能車燈實(shí)業(yè)有限公司 51%股權(quán)之股權(quán)轉(zhuǎn)
讓協(xié)議》繼續(xù)履行；
2、請求裁決瑞豐光電向聚智科技支付第二筆股權(quán)轉(zhuǎn)讓款人民幣 4,600 萬元；
3、請求裁決瑞豐光電向聚智科技支付律師代理費(fèi)人民幣 90 萬元；
以上費(fèi)用合計(jì)人民幣 4,690 萬元；
4、請求裁決瑞豐光電承擔(dān)本案全部仲裁費(fèi)、保全費(fèi)?！?br/> 該案件已于 2020 年 8 月 21 日于深圳國際仲裁院開庭審理，尚待仲裁庭裁決。
此外，為支持唯能車燈的業(yè)務(wù)發(fā)展，公司于 2018 年 11 月 15 日與唯能車燈
簽署了借款協(xié)議，為其提供不超過 2,000 萬元的財(cái)務(wù)資助。公司按照約定實(shí)際向
45
唯能車燈提供財(cái)務(wù)資助 544.26 萬元，借款到期后，唯能車燈未能夠按期償還借
款本金及利息。
為維護(hù)股東權(quán)益，公司于 2019 年 7 月 31 日向廣東省深圳市寶安區(qū)人民法院
進(jìn)行起訴。2019 年 8 月 6 日，廣東省深圳市寶安區(qū)人民法院針對該筆借款糾紛
正式立案。2020 年 4 月 22 日，公司收到廣東省深圳市寶安區(qū)人民法院（2019）
粵 0306 民初 22866 號民事判決書，判決唯能車燈于判決生效之日起 10 日內(nèi)向瑞
豐光電償還借款。截至本審核問詢函回復(fù)之日，公司已收到唯能車燈背書轉(zhuǎn)讓的
銀行承兌匯票 300 萬元。
（二）星美燦
廣東星美燦照明科技股份有限公司（以下簡稱“星美燦”）成立于 2010 年，
是一家燈飾設(shè)計(jì)、產(chǎn)品開發(fā)及制造的企業(yè)。2018 年 10 月，公司基于看好照明燈
飾行業(yè)及海外市場，決定以 2,450 萬元對星美燦進(jìn)行投資，投資完成后，公司持
有星美燦 49%的股份。
2018 年 10 月底，公司正式接管星美燦后發(fā)現(xiàn)其部分實(shí)際情況與之前所作出
的陳述保證及承諾不相符。為保護(hù)公司利益，公司經(jīng)營團(tuán)隊(duì)立即要求星美燦原實(shí)
際控制人王琴及其關(guān)聯(lián)方對公司持有的星美燦股權(quán)進(jìn)行回購。但鑒于原實(shí)際控制
人王琴不具有完全回購公司持有的 49%股份的回購能力，經(jīng)反復(fù)談判協(xié)商，雙方
同意由王琴回購公司持有的星美燦 25%的股份。
2018 年 11 月 30 日，各方簽署了《關(guān)于廣東星美燦科技股份有限公司的股
份轉(zhuǎn)讓協(xié)議》，就本次股份轉(zhuǎn)讓事宜進(jìn)行了約定，同時(shí)星美燦、王琴為景麗川履
行其受讓股份項(xiàng)下的義務(wù)、責(zé)任向公司提供無條件、不可撤銷的無限連帶保證責(zé)
任擔(dān)保。2018 年 12 月 13 日，公司向景麗川轉(zhuǎn)讓星美燦 25%股份事宜辦理了工
商變更登記手續(xù)。
2019 年，公司管理層根據(jù)協(xié)議多次督促交易對方支付股份轉(zhuǎn)讓款，由于景
麗川不具有支付能力，同時(shí)星美燦以及王琴一直不履行保證義務(wù)，為保障公司利
益，公司于 2019 年 7 月 4 日以合同詐騙罪向公安機(jī)關(guān)報(bào)案。2019 年 10 月 21 日，
東莞市公安局已對該報(bào)案以詐騙案進(jìn)行立案偵查，目前尚處于偵查階段。
二、相關(guān)內(nèi)部控制是否存在重大缺陷并說明相關(guān)整改情況
46
 （一）公司對唯能車燈及星美燦的投資內(nèi)控程序，相關(guān)內(nèi)部控制是否存在重
大缺陷
1、投前盡調(diào)
公司于 2016 年 3 月制定并披露了《對外投資管理制度》。在本次標(biāo)的資產(chǎn)
的前期盡調(diào)方面，公司依據(jù)《對外投資管理制度》成立了對外投資項(xiàng)目組，并對
標(biāo)的進(jìn)行了可行性研究與評估，對項(xiàng)目展開盡職調(diào)查。2018 年 4 月-2018 年 10
月，公司對外投資項(xiàng)目組組織了多輪針對唯能車燈及星美燦的現(xiàn)場盡調(diào)工作，針
對燈飾及車燈行業(yè)背景做了深入研究，與唯能車燈及星美燦原高管及股東進(jìn)行了
多次訪談。
2、投資審議
在投資審議流程方面，公司建立了嚴(yán)格的審查和決策程序，按不同的交易額
由公司總經(jīng)理、董事會、股東大會審批。
公司在《公司章程》中規(guī)定了對外投資的權(quán)限：
“公司發(fā)生的交易達(dá)到下列標(biāo)準(zhǔn)之一的，由董事會審議通過后提交股東大會
審議：
1、交易涉及的資產(chǎn)總額占公司最近一期經(jīng)審計(jì)總資產(chǎn)的 50%以上的；該交
易涉及的資產(chǎn)總額同時(shí)存在賬面值和評估值的，以較高者作為計(jì)算數(shù)據(jù)；
2、交易標(biāo)的（如股權(quán)）在最近一個會計(jì)年度相關(guān)的營業(yè)收入占公司最近一
個會計(jì)年度經(jīng)審計(jì)營業(yè)收入的 50%以上，且絕對金額超過 3000 萬元的；
3、交易標(biāo)的（如股權(quán)）在最近一個會計(jì)年度相關(guān)的凈利潤占公司最近一個
會計(jì)年度經(jīng)審計(jì)凈利潤的 50%以上，且絕對金額超過 300 萬元的；
4、交易的成交金額（含承擔(dān)債務(wù)和費(fèi)用）占公司最近一期經(jīng)審計(jì)凈資產(chǎn)的
50%以上，且絕對金額超過 3000 萬元的；
5、交易產(chǎn)生的利潤占公司最近一個會計(jì)年度經(jīng)審計(jì)凈利潤的 50%以上，且
絕對金額超過 300 萬元的。
上述指標(biāo)計(jì)算中涉及的數(shù)據(jù)如為負(fù)值，取其絕對值計(jì)算。”
本次交易前，唯能車燈及星美燦相應(yīng)財(cái)務(wù)指標(biāo)均符合董事會審批程序，無需
股東大會批準(zhǔn)。公司于 2018 年 10 月 12 日召開了第三屆董事會第二十八次會議，
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審議并通過了《關(guān)于對外投資廣東星美燦照明科技股份有限公司的議案》及《關(guān)
于對外投資珠海市唯能車燈股份有限公司的議案》，其投資的審議流程符合證監(jiān)
會及公司章程相關(guān)規(guī)定。
3、投后問題發(fā)現(xiàn)及處理
在公司正式接管唯能車燈及星美燦后，發(fā)現(xiàn)其所作出的陳述保證及承諾與部
分實(shí)際情況不符，公司管理層立即組織要求唯能車燈及星美燦及其關(guān)聯(lián)方對公司
持有的股權(quán)進(jìn)行回購，并組織公司董事會秘書、法務(wù)及其他人員成立專項(xiàng)小組，
持續(xù)跟蹤相關(guān)訴訟、仲裁情況，并積極與公安部門配合，保障公司的合法利益。
同時(shí)，公司及時(shí)組織投資者會議，與投資者進(jìn)行積極溝通。
4、相關(guān)內(nèi)部控制是否存在重大缺陷
公司對于對外投資制定了《對外投資管理制度》等內(nèi)部控制制度。在本次投
資唯能車燈及星美燦的過程中，公司按照相關(guān)內(nèi)控制度的要求執(zhí)行了投前盡調(diào)、
投資審議、投后管理等必要的內(nèi)控程序，公司內(nèi)部控制制度建立和執(zhí)行不存在重
大缺陷。致同會計(jì)師事務(wù)所（特殊普通合伙）在報(bào)告期各年已出具《內(nèi)部控制鑒
證報(bào)告》，認(rèn)為公司于 2017 年 12 月 31 日、2018 年 12 月 31 日和 2019 年 12 月
31 日在所有重大方面有效地保持了按照《企業(yè)內(nèi)部控制基本規(guī)范》建立的與財(cái)
務(wù)報(bào)表相關(guān)的內(nèi)部控制。
（二）相關(guān)整改情況
本次投資由于公司相關(guān)盡調(diào)人員為公司財(cái)務(wù)部和投資部員工，專業(yè)水平及盡
調(diào)經(jīng)驗(yàn)不足且缺少專業(yè)中介機(jī)構(gòu)的參與和支持，未能充分識別標(biāo)的的風(fēng)險(xiǎn)。為避
免再次發(fā)生類似案件，公司于 2019 年多次召開專題會議，發(fā)行人執(zhí)行了以下整
改措施：
1、內(nèi)部追責(zé)，對相關(guān)責(zé)任人員進(jìn)行處分；
2、聘請專業(yè)的律師團(tuán)隊(duì)對本次投資相關(guān)糾紛及訴訟進(jìn)行處理；
3、增加風(fēng)險(xiǎn)控制人員，同時(shí)要求在以后重大投資時(shí)必須聘請外部中介機(jī)構(gòu)
參與盡調(diào)。
三、結(jié)合上述訴訟和仲裁事項(xiàng)，量化分析對公司的影響
（一）唯能車燈
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 2019 年，唯能車燈第一大客戶停止與其所有新車燈項(xiàng)目的訂單，另外，唯
能車燈創(chuàng)始人裴愛國于 2019 年 7 月因病去世，唯能車燈的經(jīng)營受到重大不利影
響。公司基于謹(jǐn)慎性原則，認(rèn)為其存在減值跡象。公司根據(jù)測算對唯能車燈長期
股權(quán)投資計(jì)提了 3,937.11 萬元減值準(zhǔn)備，計(jì)提之后對唯能車燈的長期股權(quán)投資賬
面價(jià)值剩余 1,110.48 萬元，對唯能車燈的其他應(yīng)收款 1,065.35 萬元全額計(jì)提減值
準(zhǔn)備。
此外，2019 年 10 月，唯能車燈交易對方聚智科技向深圳國際仲裁院（深圳
仲裁委員會）提出仲裁反請求，請求裁決相關(guān)收購協(xié)議繼續(xù)履行，并請求裁決瑞
豐光電向聚智科技支付第二筆股權(quán)轉(zhuǎn)讓款 4,600 萬元及本案其他相關(guān)費(fèi)用 90 萬
元，以上金額合計(jì) 4,690 萬元。截至本審核問詢函回復(fù)之日，上述案件仍在審理
中。由于審判結(jié)果具有不確定性，如公司敗訴，則公司將支付第二筆股權(quán)轉(zhuǎn)讓款
4,600 萬元及本案相關(guān)費(fèi)用，并將唯能車燈納入公司合并報(bào)表。
唯能車燈上述訴訟和仲裁事項(xiàng)導(dǎo)致公司 2019 年計(jì)提減值損失共計(jì) 5,002.46
萬元。如果未來唯能車燈的經(jīng)營情況惡化，公司可能存在進(jìn)一步對其長期股權(quán)投
資計(jì)提資產(chǎn)減值的風(fēng)險(xiǎn)。
（二）星美燦
2019 年下半年以來，星美燦已無實(shí)際經(jīng)營且陷入多起訴訟糾紛，星美燦原
實(shí)際控制人王琴已被列入失信被執(zhí)行人名單，且公司 2019 年以來已多次與星美
燦及其原實(shí)際控制人進(jìn)行溝通，但其仍未履行相關(guān)合同義務(wù)。根據(jù)企業(yè)會計(jì)準(zhǔn)則，
并基于謹(jǐn)慎性原則，公司在 2019 年財(cái)務(wù)報(bào)告中對星美燦股權(quán)轉(zhuǎn)讓相關(guān)的其他應(yīng)
收款 1,250 萬元及長期股權(quán)投資 1,183.51 萬元全額計(jì)提減值損失。
星美燦上述事項(xiàng)導(dǎo)致公司 2019 年計(jì)提減值損失共計(jì) 2,433.51 萬元，公司投
資星美燦形成的相關(guān)資產(chǎn)已全額計(jì)提減值準(zhǔn)備。
公司在募集說明書之“第六節(jié) 風(fēng)險(xiǎn)因素”之“二、經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)”予以補(bǔ)充披
露并以楷體加粗標(biāo)明，具體補(bǔ)充披露內(nèi)容如下：
“（七）對外投資的減值風(fēng)險(xiǎn)
1、唯能車燈
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 2019 年，唯能車燈第一大客戶停止與其所有新車燈項(xiàng)目的訂單，另外，唯
能車燈創(chuàng)始人裴愛國于 2019 年 7 月因病去世，唯能車燈的經(jīng)營受到重大不利影
響。公司基于謹(jǐn)慎性原則，認(rèn)為其存在減值跡象。因此公司根據(jù)測算對唯能車
燈長期股權(quán)投資計(jì)提了 3,937.11 萬元減值準(zhǔn)備，計(jì)提之后對唯能車燈的長期股
權(quán)投資賬面價(jià)值剩余 1,110.48 萬元，對唯能車燈的其他應(yīng)收款 1,065.35 萬元全額
計(jì)提減值準(zhǔn)備。
此外，2019 年 10 月，唯能車燈交易對方聚智科技向深圳國際仲裁院（深圳
仲裁委員會）提出仲裁反請求，請求裁決相關(guān)收購協(xié)議繼續(xù)履行，并請求裁決
瑞豐光電向聚智科技支付第二筆股權(quán)轉(zhuǎn)讓款 4,600 萬元及本案其他相關(guān)費(fèi)用 90
萬元，以上金額合計(jì) 4,690 萬元。截至本審核問詢函回復(fù)之日，上述案件仍在審
理中。由于審判結(jié)果具有不確定性，如果公司敗訴，則公司將支付第二筆股權(quán)
轉(zhuǎn)讓款 4,600 萬元及本案相關(guān)費(fèi)用，并將唯能車燈納入公司合并報(bào)表。
唯能車燈上述訴訟和仲裁事項(xiàng)導(dǎo)致公司 2019 年計(jì)提減值損失共計(jì) 5,002.46
萬元。如果未來唯能車燈的經(jīng)營情況惡化，公司可能存在進(jìn)一步對其長期股權(quán)
投資計(jì)提資產(chǎn)減值的風(fēng)險(xiǎn)。
2、星美燦
2019 年下半年以來，星美燦已無實(shí)際經(jīng)營且陷入多起訴訟糾紛，星美燦原
實(shí)際控制人王琴已被列入失信被執(zhí)行人名單，且公司 2019 年以來已多次與星美
燦及其原實(shí)際控制人進(jìn)行溝通，但其仍未履行相關(guān)合同義務(wù)。根據(jù)企業(yè)會計(jì)準(zhǔn)
則，并基于謹(jǐn)慎性原則，公司在 2019 年財(cái)務(wù)報(bào)告中對星美燦股權(quán)轉(zhuǎn)讓相關(guān)的其
他應(yīng)收款 1,250 萬元及長期股權(quán)投資 1,183.51 萬元全額計(jì)提減值損失。
星美燦上述事項(xiàng)導(dǎo)致公司 2019 年計(jì)提減值損失共計(jì) 2,433.51 萬元，公司投
資星美燦形成的相關(guān)資產(chǎn)已全額計(jì)提減值準(zhǔn)備。”
核查程序及核查意見：
（一）核查程序
保薦機(jī)構(gòu)履行了以下核查程序：
1、與公司管理層以及相關(guān)人員進(jìn)行訪談，了解公司投資唯能車燈及星美燦
的投資過程及審議程序、投后風(fēng)險(xiǎn)處理、整改措施；
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 2、核查公司對外投資的內(nèi)部控制，相關(guān)控制是否建立健全及有效執(zhí)行，后
續(xù)整改措施、內(nèi)部控制評價(jià)報(bào)告和會計(jì)師內(nèi)控鑒證報(bào)告；
3、核查訴訟仲裁、立案文件，核查糾紛的具體情況，仲裁與訴訟的進(jìn)度或
結(jié)果；
4、核查上市公司公告文件，核查相關(guān)信息是否及時(shí)披露；
5、分析減值計(jì)提的合理性以及對公司的影響，分析糾紛的未來進(jìn)一步影響。
（二）核查意見
經(jīng)核查，保薦機(jī)構(gòu)認(rèn)為：
1、發(fā)行人針對對外投資制定了相應(yīng)的規(guī)章制度，并針對對外投資進(jìn)行了投
前盡調(diào)、投資審議等必要內(nèi)控程序。發(fā)行人本次投資出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)，主要系經(jīng)辦人員
專業(yè)水平及盡調(diào)經(jīng)驗(yàn)不足，在盡調(diào)過程中未能充分識別風(fēng)險(xiǎn)，公司內(nèi)部控制不存
在重大缺陷。針對上述事項(xiàng)，公司采取了必要的整改措施。
2、針對上述事項(xiàng)，發(fā)行人資產(chǎn)減值損失的計(jì)提充分、合理。發(fā)行人已披露
相關(guān)投資減值損失的風(fēng)險(xiǎn)。
（以下無正文）
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（本頁無正文，為《關(guān)于深圳市瑞豐光電子股份有限公司申請向特定對象發(fā)行股
票的審核問詢函之回復(fù)》之發(fā)行人簽章頁）
深圳市瑞豐光電子股份有限公司
年 月 日
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（本頁無正文，為《關(guān)于深圳市瑞豐光電子股份有限公司申請向特定對象發(fā)行股
票的審核問詢函之回復(fù)》之保薦機(jī)構(gòu)簽章頁）
保薦代表人：
李竹青 周成材
保薦機(jī)構(gòu)法定代表人：
何之江
平安證券股份有限公司
年 月 日
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 保薦機(jī)構(gòu)（主承銷商）董事長、總經(jīng)理聲明
本人已認(rèn)真閱讀關(guān)于深圳市瑞豐光電子股份有限公司申請向特定對象發(fā)行
股票的審核問詢函之回復(fù)的全部內(nèi)容，了解報(bào)告涉及問題的核查過程、本公司的
內(nèi)核和風(fēng)險(xiǎn)控制流程，確認(rèn)本公司按照勤勉盡責(zé)原則履行核查程序，審核問詢函
回復(fù)不存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏，并對上述文件的真實(shí)性、準(zhǔn)確
性、完整性、及時(shí)性承擔(dān)相應(yīng)法律責(zé)任。
保薦機(jī)構(gòu)董事長、總經(jīng)理：
何之江
平安證券股份有限公司
年 月 日
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