評(píng)估報(bào)告書共一冊(cè)
中廣信評(píng)報(bào)字[2017]第 137 號(hào)
江門甘蔗化工廠（集團(tuán)）股份有限公司擬股權(quán)轉(zhuǎn)讓事宜而涉
及的廣東德力光電有限公司股東全部權(quán)益價(jià)值
評(píng)估報(bào)告書
評(píng)估機(jī)構(gòu)名稱：廣東中廣信資產(chǎn)評(píng)估有限公司
委托評(píng)估方：江門甘蔗化工廠（集團(tuán)）股份有限公司
被評(píng)估單位：廣東德力光電有限公司
報(bào)告提交日期：二〇一七年四月二十八日
目錄
注 冊(cè) 資 產(chǎn) 評(píng) 估 師 聲 明 ....................................................................... 1
評(píng) 估 報(bào) 告 書 摘 要 ............................................................................... 3
評(píng) 估 報(bào) 告 書 正 文 ............................................................................... 8
一 、 緒 言 ..................................................................................... 8
二 、委 托 方 、被 評(píng) 估 單 位（ 或 者 產(chǎn) 權(quán) 持 有 者 ）和 業(yè) 務(wù) 約 定 書 約 定
的 其 他 評(píng) 估 報(bào) 告 使 用 者 概 況 ........................................................ 8
三 、 評(píng) 估 目 的 ............................................................................ 24
四 、 評(píng) 估 范 圍 及 對(duì) 象 ................................................................. 24
五 、 價(jià) 值 類 型 及 其 定 義 ............................................................. 37
六 、 評(píng) 估 基 準(zhǔn) 日 ........................................................................ 37
七 、 評(píng) 估 依 據(jù) ............................................................................ 38
八 、 評(píng) 估 方 法 ............................................................................ 41
九 、 評(píng) 估 程 序 實(shí) 施 過(guò) 程 和 情 況 .................................................. 48
十 、 評(píng) 估 假 設(shè) ............................................................................ 52
十 一 、 評(píng) 估 結(jié) 論 及 分 析 ............................................................. 56
十 二 、 特 別 事 項(xiàng) 說(shuō) 明 ................................................................. 61
十 三 、 評(píng) 估 報(bào) 告 使 用 限 制 說(shuō) 明 .................................................. 63
十 四 、 評(píng) 估 報(bào) 告 日 .................................................................... 64
評(píng) 估 報(bào) 告 書 備 查 文 件 目 錄 ......................................................... 66
廣東德力光電有限公司股東全部權(quán)益價(jià)值評(píng)估報(bào)告書
資產(chǎn)評(píng)估師聲明
一、我們?cè)趫?zhí)行本資產(chǎn)評(píng)估業(yè)務(wù)中，遵循相關(guān)法律法規(guī)和資產(chǎn)評(píng)估
準(zhǔn)則，恪守獨(dú)立、客觀和公正的原則；根據(jù)我們?cè)趫?zhí)業(yè)過(guò)程中收集的資
料，資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告陳述的內(nèi)容是客觀的，并對(duì)評(píng)估結(jié)論合理性承擔(dān)相應(yīng)
的法律責(zé)任。
二、本資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告中陳述的事實(shí)是基于本項(xiàng)目評(píng)估人員在執(zhí)業(yè)過(guò)
程中依據(jù)資產(chǎn)評(píng)估有關(guān)法律、法規(guī)和資產(chǎn)評(píng)估準(zhǔn)則等要求，在履行必要
評(píng)估程序后，形成的書面專業(yè)意見和結(jié)論。評(píng)估對(duì)象涉及的資產(chǎn)、負(fù)債
清單、未來(lái)經(jīng)營(yíng)預(yù)測(cè)由被評(píng)估單位申報(bào)并經(jīng)其簽章確認(rèn)；所提供資料的
真實(shí)性、合法性、完整性，恰當(dāng)使用評(píng)估報(bào)告是委托方和相關(guān)當(dāng)事方的
責(zé)任。
三、本資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告中的分析、意見和結(jié)論受到報(bào)告中已說(shuō)明的評(píng)
估假設(shè)和限制條件的限制。資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告使用者應(yīng)當(dāng)充分考慮資產(chǎn)評(píng)估
報(bào)告中載明的假設(shè)、限定條件、特別事項(xiàng)說(shuō)明及其對(duì)評(píng)估結(jié)論的影響。
四、本資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告僅供報(bào)告使用者在報(bào)告載明的特定評(píng)估目的下
于報(bào)告載明的合法使用期內(nèi)使用有效。評(píng)估報(bào)告使用者應(yīng)恰當(dāng)使用評(píng)估
報(bào)告。
五、本項(xiàng)目評(píng)估人員與本資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告中的評(píng)估對(duì)象沒有利害關(guān)系，
也與委托方或評(píng)估目的涉及經(jīng)濟(jì)行為的其他關(guān)聯(lián)方?jīng)]有個(gè)人利害關(guān)系或
偏見。
廣東中廣信資產(chǎn)評(píng)估有限公司 第1頁(yè)
廣東德力光電有限公司股東全部權(quán)益價(jià)值評(píng)估報(bào)告書
六、本項(xiàng)目簽字注冊(cè)資產(chǎn)評(píng)估師及其所在評(píng)估機(jī)構(gòu)具備本評(píng)估業(yè)務(wù)
所需的職業(yè)資質(zhì)和相關(guān)專業(yè)評(píng)估經(jīng)驗(yàn)。除已在評(píng)估報(bào)告中披露的運(yùn)用評(píng)
估機(jī)構(gòu)或?qū)＜业墓ぷ魍?，評(píng)估過(guò)程中沒有運(yùn)用其他評(píng)估機(jī)構(gòu)或?qū)＜业墓?br/>作成果。
七、注冊(cè)資產(chǎn)評(píng)估師執(zhí)行資產(chǎn)評(píng)估業(yè)務(wù)的目的是對(duì)評(píng)估對(duì)象價(jià)值進(jìn)
行估算并發(fā)表專業(yè)意見，并不承擔(dān)相關(guān)當(dāng)事人決策的責(zé)任。評(píng)估結(jié)論不
應(yīng)當(dāng)被認(rèn)為是對(duì)評(píng)估對(duì)象可實(shí)現(xiàn)價(jià)格的保證。
八、注冊(cè)資產(chǎn)評(píng)估師及評(píng)估人員已根據(jù)評(píng)估準(zhǔn)則的要求進(jìn)行了現(xiàn)場(chǎng)
勘查，并對(duì)評(píng)估對(duì)象的法律權(quán)屬狀況給予了必要的關(guān)注，對(duì)評(píng)估對(duì)象及
其所涉及資產(chǎn)的法律權(quán)屬資料進(jìn)行了查驗(yàn)，并對(duì)已經(jīng)發(fā)現(xiàn)的問(wèn)題進(jìn)行了
如實(shí)披露，但不對(duì)評(píng)估對(duì)象的法律權(quán)屬做任何形式的保證。本報(bào)告亦不
能成為有關(guān)資產(chǎn)的權(quán)屬證明文件，也不為有關(guān)資產(chǎn)的權(quán)屬狀況承擔(dān)任何
責(zé)任，特提請(qǐng)報(bào)告使用者注意。
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廣東德力光電有限公司股東全部權(quán)益價(jià)值評(píng)估報(bào)告書
評(píng)估報(bào)告書摘要
重要提示
以下內(nèi)容摘自中廣信評(píng)報(bào)字[2017]第 137 號(hào)評(píng)估報(bào)告書正文，欲了解
本評(píng)估項(xiàng)目的詳細(xì)情況和合理理解評(píng)估結(jié)論，應(yīng)認(rèn)真閱讀評(píng)估報(bào)告書
全文，本摘要單獨(dú)使用可能會(huì)導(dǎo)致對(duì)評(píng)估結(jié)論的誤解。
廣東中廣信資產(chǎn)評(píng)估有限公司接受江門甘蔗化工廠（集團(tuán)）股份有
限公司的委托，根據(jù)國(guó)家有關(guān)法律、法規(guī)和資產(chǎn)評(píng)估準(zhǔn)則、資產(chǎn)評(píng)估原
則，按照必要的評(píng)估程序及公認(rèn)的評(píng)估方法，并結(jié)合評(píng)估對(duì)象的實(shí)際情
況，對(duì)廣東德力光電有限公司的股東全部權(quán)益價(jià)值進(jìn)行了評(píng)估工作，于評(píng)
估基準(zhǔn)日 2016 年 12 月 31 日所表現(xiàn)的市場(chǎng)價(jià)值作出了反映。
委托方：江門甘蔗化工廠（集團(tuán)）股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“江門甘
化”）
被評(píng)估單位：廣東德力光電有限公司（以下簡(jiǎn)稱“德力光電”）
評(píng)估目的：本次資產(chǎn)評(píng)估是應(yīng)江門甘化委托，對(duì)德力光電股東全部
權(quán)益價(jià)值進(jìn)行評(píng)估，為江門甘化擬轉(zhuǎn)讓德力光電股權(quán)而涉及的德力光電股
東全部權(quán)益在評(píng)估基準(zhǔn)日時(shí)的市場(chǎng)價(jià)值提供參考依據(jù)。
評(píng)估范圍與對(duì)象：本次評(píng)估對(duì)象為德力光電股東全部權(quán)益價(jià)值；評(píng)
估范圍是涉及本次評(píng)估目的于評(píng)估基準(zhǔn)日德力光電的全部資產(chǎn)及負(fù)債。
價(jià)值類型：本次評(píng)估的價(jià)值類型為市場(chǎng)價(jià)值。市場(chǎng)價(jià)值系指自愿買
方和自愿賣方在各自理性行事且未受任何強(qiáng)迫的情況下，評(píng)估對(duì)象在評(píng)
估基準(zhǔn)日進(jìn)行正常公平交易的價(jià)值估計(jì)數(shù)額。
廣東中廣信資產(chǎn)評(píng)估有限公司 第3頁(yè)
廣東德力光電有限公司股東全部權(quán)益價(jià)值評(píng)估報(bào)告書
評(píng)估基準(zhǔn)日：2016 年 12 月 31 日。
評(píng)估方法：資產(chǎn)基礎(chǔ)法（成本法）、市場(chǎng)法。
評(píng)估結(jié)論：
經(jīng)資產(chǎn)基礎(chǔ)法評(píng)估測(cè)算，德力光電股東全部權(quán)益價(jià)值為 45,482.27 萬(wàn)
元（大寫：人民幣肆億伍仟肆佰捌拾貳萬(wàn)貳仟柒佰元整）。
經(jīng)市場(chǎng)法評(píng)估測(cè)算，德力光電股東全部權(quán)益評(píng)估值為44,176.21萬(wàn)元
（大寫：人民幣肆億肆仟壹佰柒拾陸萬(wàn)貳仟壹佰元整）。
本次采用的資產(chǎn)基礎(chǔ)法下股東權(quán)益評(píng)估價(jià)值為 45,482.27 萬(wàn)元，市場(chǎng)
法下股東權(quán)益評(píng)估價(jià)值為 44,176.21 萬(wàn)元，兩者之間的差額為 1,306.06 萬(wàn)
元，兩種評(píng)估方法結(jié)論誤差率約為 2.87%。
1、本次評(píng)估采用兩種評(píng)估方法所對(duì)應(yīng)的價(jià)值標(biāo)準(zhǔn)與涵蓋的資產(chǎn)范圍
不同。資產(chǎn)基礎(chǔ)法評(píng)估是以資產(chǎn)的成本重置為價(jià)值標(biāo)準(zhǔn)，反映的是資產(chǎn)
投入（購(gòu)建成本）所耗費(fèi)的社會(huì)必要?jiǎng)趧?dòng)，這種購(gòu)建成本通常將隨著國(guó)
民經(jīng)濟(jì)的變化而變化；市場(chǎng)法評(píng)估是指將評(píng)估對(duì)象與參考企業(yè)、在市場(chǎng)
上已有交易案例的企業(yè)、股東權(quán)益、證券等權(quán)益性資產(chǎn)進(jìn)行比較以確定
評(píng)估對(duì)象價(jià)值的評(píng)估思路。
2、市場(chǎng)法是以市場(chǎng)同類企業(yè)交易的角度，將評(píng)估對(duì)象與可比上市公
司或者可比交易案例進(jìn)行比較，量化調(diào)整流通性溢價(jià)及市場(chǎng)偏好，模擬
為非上市可比公司（單指可比上市公司比較法）；通過(guò)分析參考公司的各
項(xiàng)指標(biāo)，以參考公司股權(quán)或企業(yè)整體價(jià)值與其多個(gè)與經(jīng)營(yíng)相關(guān)的影響指
標(biāo)、資產(chǎn)類指標(biāo)或其他特性指標(biāo)的比率，并以量化對(duì)比率倍數(shù)影響程度，
通過(guò)量化計(jì)算被評(píng)估單位合理的比率倍數(shù)，進(jìn)而得出被評(píng)估公司股東權(quán)
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廣東德力光電有限公司股東全部權(quán)益價(jià)值評(píng)估報(bào)告書
益的價(jià)值。德力光電目前企業(yè)經(jīng)營(yíng)效益較差，規(guī)模也較小，與行業(yè)內(nèi)的
上市公司比較，市場(chǎng)法量化調(diào)整的幅度較大。德力光電的主要實(shí)物資產(chǎn)
如固定資產(chǎn)和土地使用權(quán)等，近幾年市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)較大，市場(chǎng)法對(duì)此較
難進(jìn)行量化調(diào)整。
3、資產(chǎn)基礎(chǔ)法評(píng)估是以資產(chǎn)的成本重置為價(jià)值標(biāo)準(zhǔn)，反映的是資產(chǎn)
投入（購(gòu)建成本）所耗費(fèi)的社會(huì)必要?jiǎng)趧?dòng)，這種購(gòu)建成本通常將隨著國(guó)
民經(jīng)濟(jì)的變化而變化；德光科技的實(shí)物資產(chǎn)占整體資產(chǎn)的比例較大，單
項(xiàng)實(shí)物資產(chǎn)市場(chǎng)價(jià)值波動(dòng)變化，資產(chǎn)基礎(chǔ)法能清晰反映。
根據(jù)上述分析，考慮到德力光電的目前經(jīng)營(yíng)狀況和本次評(píng)估目的，
我們認(rèn)為本次評(píng)估使用資產(chǎn)基礎(chǔ)法評(píng)估結(jié)果能更好地反應(yīng)企業(yè)的股權(quán)價(jià)
值。
鑒于此，本次評(píng)估以資產(chǎn)基礎(chǔ)法的評(píng)估結(jié)論作為德力光電股東全部
權(quán)益的評(píng)估值，即德力光電股東全部權(quán)益價(jià)值為 45,482.27 萬(wàn)元（大寫：
人民幣肆億伍仟肆佰捌拾貳萬(wàn)貳仟柒佰元整）。
本報(bào)告所揭示的評(píng)估結(jié)論僅對(duì)本次評(píng)估報(bào)告列明的評(píng)估目的經(jīng)濟(jì)行
為有效，使用有效期為自評(píng)估基準(zhǔn)日起一年，即在 2016 年 12 月 31 日至
2017 年 12 月 30 日內(nèi)有效。
以上評(píng)估結(jié)論與評(píng)估報(bào)告書正文具有同等法律效力。本報(bào)告評(píng)估結(jié)
論僅供委托方為上述評(píng)估目的使用，評(píng)估師的責(zé)任是就該項(xiàng)評(píng)估目的下
的資產(chǎn)價(jià)值量發(fā)表專業(yè)意見，評(píng)估師和評(píng)估機(jī)構(gòu)所出具的評(píng)估報(bào)告不代
表對(duì)評(píng)估目的所涉及的經(jīng)濟(jì)行為的任何判斷。
特別提請(qǐng)報(bào)告使用者關(guān)注以下事項(xiàng)：
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本評(píng)估報(bào)告中的分析、判斷和結(jié)論受評(píng)估報(bào)告中假設(shè)和限定條件的限
制，評(píng)估報(bào)告使用者應(yīng)當(dāng)充分考慮評(píng)估報(bào)告中載明的假設(shè)、限定條件以及
以下特別事項(xiàng)說(shuō)明及其對(duì)評(píng)估結(jié)論的影響。
（一）在評(píng)估基準(zhǔn)日至本評(píng)估報(bào)告出具期間，國(guó)家宏觀經(jīng)濟(jì)政策及市
場(chǎng)基本情況未發(fā)生任何重大變化。但本公司不能預(yù)計(jì)本評(píng)估報(bào)告后的政策
與市場(chǎng)變化對(duì)評(píng)估結(jié)果的影響。
（二）本次評(píng)估基準(zhǔn)日的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)取自企業(yè)提供的廣東正中珠江會(huì)計(jì)
師事務(wù)所（特殊普通合伙）出具的審計(jì)報(bào)告（廣會(huì)專字[2017] G16042140050
號(hào)），歷史年度財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)取自企業(yè)提供的以前年度審計(jì)報(bào)告數(shù)據(jù)。本次評(píng)
估是以審計(jì)報(bào)告的數(shù)據(jù)作為基礎(chǔ)進(jìn)行的，并設(shè)定本次評(píng)估引用的數(shù)據(jù)以審
計(jì)報(bào)告核定的數(shù)據(jù)為準(zhǔn)。被評(píng)估單位應(yīng)對(duì)提供財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的真實(shí)性、合法性
和完整性承擔(dān)法律責(zé)任，如果數(shù)據(jù)與實(shí)際情況有出入，將影響評(píng)估結(jié)論。
特提請(qǐng)報(bào)告使用者注意。
（三）本評(píng)估結(jié)論系在持續(xù)經(jīng)營(yíng)原則和公開市場(chǎng)原則下，對(duì)評(píng)估基準(zhǔn)
日委托評(píng)估的資產(chǎn)現(xiàn)行市場(chǎng)公允價(jià)值的反映，沒有考慮現(xiàn)在、將來(lái)可能承
擔(dān)的抵押、擔(dān)保事宜，以及特殊的交易方式可能追加付出的價(jià)格等對(duì)評(píng)估
價(jià)值的影響。
（四）本次評(píng)估結(jié)果并未考慮資產(chǎn)出售，則應(yīng)承擔(dān)的正常費(fèi)用和稅項(xiàng)
等可能影響其價(jià)值的任何限制；也未對(duì)資產(chǎn)評(píng)估增值額作任何納稅調(diào)整準(zhǔn)
備。
（五）本次評(píng)估結(jié)果并未考慮資產(chǎn)出售，則應(yīng)承擔(dān)的正常費(fèi)用和稅項(xiàng)
等可能影響其價(jià)值的任何限制；也未對(duì)資產(chǎn)評(píng)估增值額作任何納稅調(diào)整準(zhǔn)
廣東中廣信資產(chǎn)評(píng)估有限公司 第6頁(yè)
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備。
（六）納入本次評(píng)估范圍的部分建構(gòu)筑物均尚未辦理房地產(chǎn)權(quán)證，該
部分的建構(gòu)筑物的建筑面積為被評(píng)估單位根據(jù)工程結(jié)算資料提供，評(píng)估人
員并未進(jìn)行實(shí)地測(cè)量，最終應(yīng)以測(cè)繪機(jī)構(gòu)測(cè)繪結(jié)果為準(zhǔn)，如與本次評(píng)估所
采用的數(shù)據(jù)存在較大差異，則評(píng)估結(jié)果應(yīng)相應(yīng)調(diào)整。
（七）根據(jù)中注協(xié)（中評(píng)協(xié)）文件《關(guān)于印發(fā)〈注冊(cè)資產(chǎn)評(píng)估師關(guān)注
評(píng)估對(duì)象法律權(quán)屬指導(dǎo)意見〉的通知》（會(huì)協(xié)[2003]18 號(hào)）要求，注冊(cè)評(píng)
估師對(duì)待評(píng)估資產(chǎn)的法律權(quán)屬問(wèn)題給予了合理關(guān)注，本報(bào)告中對(duì)評(píng)估對(duì)象
法律權(quán)屬的陳述不代表評(píng)估師對(duì)評(píng)估對(duì)象的法律權(quán)屬提供保證或鑒證意
見，同時(shí)未考慮其權(quán)屬狀況對(duì)評(píng)估對(duì)象價(jià)值的影響，委托方應(yīng)對(duì)其所提供
的評(píng)估對(duì)象法律權(quán)屬資料的真實(shí)性、合法性和完整性承擔(dān)法律責(zé)任，本報(bào)
告亦不能成為有關(guān)資產(chǎn)的權(quán)屬證明文件，也不為有關(guān)資產(chǎn)的權(quán)屬狀況承擔(dān)
任何責(zé)任，特提請(qǐng)報(bào)告使用者注意。
（八）對(duì)產(chǎn)權(quán)持有者可能存在的其他影響資產(chǎn)評(píng)估值的瑕疵事項(xiàng)，在
委托時(shí)未作特別說(shuō)明而評(píng)估人員根據(jù)專業(yè)經(jīng)驗(yàn)一般不能獲悉的情況下，評(píng)
估機(jī)構(gòu)及評(píng)估人員不承擔(dān)相關(guān)責(zé)任。
提請(qǐng)?jiān)u估報(bào)告的使用者注意以上事項(xiàng)對(duì)評(píng)估結(jié)論可能產(chǎn)生的影響。
本次評(píng)估為委托方提供基準(zhǔn)日時(shí)資產(chǎn)價(jià)值參考依據(jù)?；鶞?zhǔn)日后至本
評(píng)估報(bào)告出具日前，若部分資產(chǎn)發(fā)生變化，本次評(píng)估結(jié)論不考慮變化因
素對(duì)資產(chǎn)價(jià)值的影響。
以上內(nèi)容摘自評(píng)估報(bào)告書，欲了解本評(píng)估項(xiàng)目的全面情況，請(qǐng)認(rèn)真
閱讀評(píng)估報(bào)告書全文。
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廣東德力光電有限公司股東全部權(quán)益價(jià)值評(píng)估報(bào)告書
中廣信評(píng)報(bào)字[2017]第 137 號(hào)
評(píng)估報(bào)告書正文
一、緒言
廣東中廣信資產(chǎn)評(píng)估有限公司（以下簡(jiǎn)稱“本公司”）接受江門甘化
的委托，根據(jù)有關(guān)法律、法規(guī)和資產(chǎn)評(píng)估準(zhǔn)則、資產(chǎn)評(píng)估原則，按照必
要的評(píng)估程序及公認(rèn)的評(píng)估方法，并結(jié)合評(píng)估對(duì)象的實(shí)際情況，對(duì)德力
光電的股東全部權(quán)益價(jià)值進(jìn)行了評(píng)估工作，于評(píng)估基準(zhǔn)日所表現(xiàn)的市場(chǎng)
價(jià)值作出了公允反映?，F(xiàn)將資產(chǎn)評(píng)估情況及評(píng)估結(jié)果報(bào)告如下：
二、委托方、被評(píng)估單位（或者產(chǎn)權(quán)持有者）和業(yè)務(wù)約定書約定的
其他評(píng)估報(bào)告使用者概況
（一）委托方:江門甘蔗化工廠（集團(tuán)）股份有限公司
1、委托方基本情況：
名稱：江門甘蔗化工廠（集團(tuán)）股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“江門甘化”）
注冊(cè)地址：廣東省江門市甘化路 56 號(hào)
法定代表人：施永晨
注冊(cè)資本：44286.1324 萬(wàn)元人民幣
公司類型：其他股份有限公司(上市)
統(tǒng)一社會(huì)信用代碼：91440700190357288E
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成立日期：1993 年 04 月 15 日
營(yíng)業(yè)期限至：長(zhǎng)期
經(jīng)營(yíng)范圍:經(jīng)營(yíng)本企業(yè)和本企業(yè)成員企業(yè)自產(chǎn)產(chǎn)品及相關(guān)技術(shù)的出口
業(yè)務(wù)；經(jīng)營(yíng)本企業(yè)和本企業(yè)成員企業(yè)生產(chǎn)、科研所需的原輔材料、機(jī)械
設(shè)備、儀器儀表、零配件及相關(guān)技術(shù)的進(jìn)口業(yè)務(wù)（國(guó)家限定公司經(jīng)營(yíng)或
禁止進(jìn)出口的商品除外；不單列貿(mào)易方式）；對(duì)外經(jīng)濟(jì)技術(shù)合作業(yè)務(wù)。生
產(chǎn)、銷售：食糖、紙漿、紙、酵母、酒精、建筑材料、金屬材料（不含
金銀）。機(jī)電及化工機(jī)械的制造加工，儀器儀表試驗(yàn)及修理；技術(shù)開發(fā)。
(依法須經(jīng)批準(zhǔn)的項(xiàng)目，經(jīng)相關(guān)部門批準(zhǔn)后方可開展經(jīng)營(yíng)活動(dòng))
（二）被評(píng)估單位：廣東德力光電有限公司
1、被評(píng)估單位基本情況
名稱：廣東德力光電有限公司（以下簡(jiǎn)稱“德力光電”）
住所：江門市江海區(qū)彩虹路 1 號(hào)
法定代表人：施永晨
注冊(cè)資本：10000 萬(wàn)元人民幣
公司類型：有限責(zé)任公司(法人獨(dú)資)
統(tǒng)一社會(huì)信用代碼：914407045829339349
成立日期：2011 年 09 月 16 日
營(yíng)業(yè)期限：長(zhǎng)期
經(jīng)營(yíng)范圍:LED 外延片、芯片的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售；LED 技術(shù)開發(fā)、
成果轉(zhuǎn)讓及技術(shù)咨詢服務(wù)。(依法須經(jīng)批準(zhǔn)的項(xiàng)目，經(jīng)相關(guān)部門批準(zhǔn)后方
可開展經(jīng)營(yíng)活動(dòng))
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2、被評(píng)估單位的股權(quán)變動(dòng)情況
德力光電系由江門甘蔗化工廠（集團(tuán)）股份有限公司以貨幣資金出
資設(shè)立，注冊(cè)資本為人民幣 10000 萬(wàn)元,于 2011 年 09 月 16 日取得江門市
工商行政管理局江海分局核發(fā)的注冊(cè)號(hào)為 914407045829339349 號(hào)《企業(yè)
法人營(yíng)業(yè)執(zhí)照》，并業(yè)經(jīng)廣東正中珠江會(huì)計(jì)師事務(wù)所出具的廣會(huì)所驗(yàn)字
(2011)第 11005260018 號(hào)驗(yàn)資報(bào)告。
截至評(píng)估基準(zhǔn)日 2016 年 12 月 31 日，德力光電股東及股權(quán)結(jié)構(gòu)情況
詳見下表：
序號(hào) 姓名/名稱 出資額（萬(wàn)元） 出資比例（%）
江門甘蔗化工廠（集團(tuán)）股
1 10000
份有限公司
合計(jì) 10000
3、企業(yè)概況
廣東德力光電有限公司（簡(jiǎn)稱“德力光電”）于 2011 年 12 月在江門
高新區(qū)投資設(shè)立 LED 外延、芯片項(xiàng)目，引進(jìn) 10 臺(tái) Veeco 的 K465i MOCVD
設(shè)備及配套的芯片生產(chǎn)設(shè)備，并于 2014 年 7 月正式投產(chǎn)。
德力光電 LED 項(xiàng)目占地面積約 200 畝，由于前期對(duì)國(guó)內(nèi)外 LED 市
場(chǎng)前景看好及受到江門市政府 LED 產(chǎn)業(yè)扶持優(yōu)惠政策的吸引，該項(xiàng)目原
計(jì)劃總投資不少于 60 臺(tái) MOCVD 設(shè)備，投資總額不少于 15 億元，其中
首期投入 20 臺(tái) MOCVD 設(shè)備，首期擬投資總額為 8.359 億元。但在項(xiàng)目
建設(shè)過(guò)程中，國(guó)內(nèi) LED 市場(chǎng)發(fā)生了巨大變化，全國(guó) MOCVD 設(shè)備從 2010
年的 327 臺(tái)，迅速增長(zhǎng)到 2014 年的 1090 臺(tái)，2016 年達(dá)到 1400 多臺(tái)，整
個(gè) LED 產(chǎn)品市場(chǎng)從供不應(yīng)求轉(zhuǎn)為供過(guò)于求的狀態(tài)，激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)使得
LED 全行業(yè)特別是上游外延片生產(chǎn)企業(yè)處于嚴(yán)重虧損的狀態(tài)。
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從 2014 年 7 月投產(chǎn)至今，德力光電經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)欠佳，主要是以下幾個(gè)
原因造成：
（1）市場(chǎng)因素
在 2011 年，德力光電 LED 外延、芯片項(xiàng)目立項(xiàng)時(shí)，國(guó)內(nèi)外延片市
場(chǎng)紅紅火火，2 寸外延片單價(jià)為 1000 元/片。2014 年 7 月份德力光電項(xiàng)目
建成投產(chǎn)時(shí)，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的 2 寸外延片單價(jià)迅速下降到 350 元/片。2015 年，
2 寸外延片單價(jià)進(jìn)一步下降到 250 元/片。到了 2016 年，2 寸外延片單價(jià)
僅僅為 150 元/片。也就是說(shuō)，從德力光電項(xiàng)目立項(xiàng)至今短短 5-6 年間，
外延片的單價(jià)就暴降了 85%，降價(jià)情況非常慘烈，在其他行業(yè)中這種短
時(shí)間大幅降價(jià)的情況非常罕見。市場(chǎng)原因是造成德力光電虧損的最大原
因，。
（2）規(guī)模因素
德力光電土地及廠房利用率很低，公司土地總面積約 13.3 萬(wàn)平方米，
建筑物占地面積 2.15 萬(wàn)平方米，占總土地面積比例為 16.17%；總建筑面
積 6.43 萬(wàn)平方米，實(shí)際投入使用的建筑面積為 3.78 萬(wàn)平方米，占總建筑
面積的比例為 59%。按現(xiàn)有建成的基礎(chǔ)設(shè)施配置，德力光電廠區(qū)可配套
60 臺(tái) MOCVD 設(shè)備，而目前只有 10 臺(tái)，導(dǎo)致產(chǎn)品分?jǐn)偟某杀具^(guò)高，市
場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力很弱，公司的管理費(fèi)用高企，企業(yè)一開始就背上了沉重的包袱。
另外，由于德力光電產(chǎn)能有限，很難與規(guī)模較大的廠家開展戰(zhàn)略合作，
影響了公司產(chǎn)品在市場(chǎng)上的占有率及品牌影響力。隨著 LED 照明市場(chǎng)的
快速發(fā)展，封裝產(chǎn)品銷量持續(xù)放大，大中型客戶訂單量一般都很大，德
力光電因產(chǎn)能限制無(wú)法和木林森等行業(yè)內(nèi)指標(biāo)客戶建立合作關(guān)系。
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（3）技術(shù)因素
目前德力光電在技術(shù)上依然落后于國(guó)內(nèi)同行，由于規(guī)模原因，公司
在研發(fā)資金投入上無(wú)法與三安、華燦、德豪潤(rùn)達(dá)等國(guó)內(nèi)大廠相比。由于
技術(shù)原因，在外延產(chǎn)片 2 寸轉(zhuǎn) 4 寸的過(guò)程中，公司出現(xiàn)了較大的失誤，
產(chǎn)品質(zhì)量不穩(wěn)定，導(dǎo)致產(chǎn)能沒有全部釋放出來(lái)，很多大單無(wú)法完成，造
成公司較大的損失。
4、企業(yè)歷史財(cái)務(wù)狀況、損益情況
2013～2016 年 12 月企業(yè)主要財(cái)務(wù)狀況、損益情況、
金額單位：元
序號(hào) 項(xiàng)目 2014 年 12 月 31 日 2015 年 12 月 31 日 2016 年 12 月 31 日
1 資產(chǎn)總額 731,586,828.36 812,207,350.15 752,394,802.35
2 負(fù)債總額 406,748,211.70 296,708,626.63 329,717,045.97
3 所有者權(quán)益總額 324,838,616.66 515,498,723.52 422,677,756.38
4 營(yíng)業(yè)總收入 26,817,820.09 59,887,113.95 63,421,227.95
5 營(yíng)業(yè)利潤(rùn) -29,898,523.36 -68,194,220.44 -100,114,091.38
6 凈利潤(rùn) -20,756,392.30 -59,339,893.14 -92,820,967.14
上述財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)已經(jīng)廣東正中珠江會(huì)計(jì)師事務(wù)所（特殊普通合伙）廣
東分所出具的德力光電年度審計(jì)報(bào)告
5、執(zhí)行的主要會(huì)計(jì)政策
（1）企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則
企業(yè)編制的報(bào)告期各財(cái)務(wù)報(bào)表符合財(cái)政部頒布的《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》的
要求。
（2）會(huì)計(jì)期間
公司的會(huì)計(jì)年度為公歷年度，即每年 1 月 1 日起至 12 月 31 日止。
（3）營(yíng)業(yè)周期
本公司營(yíng)業(yè)周期為 12 個(gè)月。
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（4）記賬本位幣
公司以人民幣作為記賬本位幣。
（5）現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物的確定標(biāo)準(zhǔn)
公司在編制現(xiàn)金流量表時(shí)所確定的現(xiàn)金等價(jià)物，是指公司持有的期限
短、流動(dòng)性強(qiáng)、易于轉(zhuǎn)換為已知金額現(xiàn)金、價(jià)值變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)很小的投資。
（6）應(yīng)收款項(xiàng)
①、單項(xiàng)金額重大并單項(xiàng)計(jì)提壞賬準(zhǔn)備的應(yīng)收款項(xiàng)：
單項(xiàng)金額重大的判斷依據(jù)或金額標(biāo)準(zhǔn) 單筆金額為 100 萬(wàn)元以上的應(yīng)收款項(xiàng)
單項(xiàng)金額重大并單項(xiàng)計(jì)提壞賬準(zhǔn)備的 經(jīng)減值測(cè)試后不存在減值的，公司按賬齡計(jì)提壞賬
計(jì)提方法 準(zhǔn)備，存在減值的個(gè)別計(jì)提壞賬準(zhǔn)備。
②、按組合計(jì)提壞賬準(zhǔn)備應(yīng)收款項(xiàng)：
確定組合的依據(jù) 相同賬齡的應(yīng)收款項(xiàng)具有類似信用風(fēng)險(xiǎn)特征
按組合計(jì)提壞賬準(zhǔn)備的計(jì)提方法 賬齡分析法
1 年以內(nèi) 5%
1-2 年 10%
2-3 年 20%
3-4 年 50%
4-5 年 70%
5 年以上 100%
③、單項(xiàng)金額雖不重大但單項(xiàng)計(jì)提壞賬準(zhǔn)備的應(yīng)收款項(xiàng)：
單項(xiàng)計(jì)提壞賬準(zhǔn)備的理由 管理層判斷風(fēng)險(xiǎn)較大的款項(xiàng)
采用個(gè)別認(rèn)定法計(jì)提壞賬準(zhǔn)備。期末如果有客觀證據(jù)表明
壞賬準(zhǔn)備的計(jì)提方法 應(yīng)收款項(xiàng)發(fā)生減值的，則將其賬面價(jià)值減記至可收回金
額，減記的金額確認(rèn)為資產(chǎn)減值損失，計(jì)入當(dāng)期損益。
說(shuō)明：本公司對(duì)于同一控制下的正常經(jīng)營(yíng)關(guān)聯(lián)公司及控股股東應(yīng)收款
項(xiàng)不提取壞賬準(zhǔn)備。
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對(duì)應(yīng)收票據(jù)和預(yù)付款項(xiàng)，本公司單獨(dú)進(jìn)行減值測(cè)試，有客觀證據(jù)表明
其發(fā)生減值的，根據(jù)未來(lái)現(xiàn)金流量現(xiàn)值低于其賬面價(jià)值的差額，確認(rèn)為
資產(chǎn)損失，計(jì)提壞賬準(zhǔn)備。
④、壞賬損失的確認(rèn)標(biāo)準(zhǔn)及核算方法
凡因債務(wù)人破產(chǎn)，依據(jù)法律清償后確實(shí)無(wú)法收回的應(yīng)收款項(xiàng)；債務(wù)人
死亡，既無(wú)遺產(chǎn)可供清償，又無(wú)義務(wù)承擔(dān)人，確實(shí)無(wú)法收回的應(yīng)收款項(xiàng)；
債務(wù)人逾期三年未能履行償債義務(wù)，經(jīng)股東大會(huì)或董事會(huì)批準(zhǔn)列作壞賬
的應(yīng)收款項(xiàng)，以及其他發(fā)生減值的債權(quán)如果評(píng)估為不可收回，則對(duì)其終
止確認(rèn)。
（7）存貨
①、存貨包括原材料、包裝物、低值易耗品、周轉(zhuǎn)材料、在產(chǎn)品及自
制半成品、庫(kù)存商品等。
②、發(fā)出存貨的計(jì)價(jià)方法：領(lǐng)用發(fā)出按加權(quán)平均法計(jì)價(jià)。
③、存貨可變現(xiàn)凈值的確定依據(jù)及存貨跌價(jià)準(zhǔn)備的計(jì)提方法：公司于
每年中期期末及期末在對(duì)存貨進(jìn)行全面盤點(diǎn)的基礎(chǔ)上，對(duì)遭受損失，全
部或部分陳舊過(guò)時(shí)或銷售價(jià)格低于成本的存貨，根據(jù)存貨成本與可變現(xiàn)
凈值孰低計(jì)量。
存貨跌價(jià)準(zhǔn)備按單個(gè)存貨項(xiàng)目的成本與可變現(xiàn)凈值計(jì)量，但如果某些
存貨與在同一地區(qū)生產(chǎn)和銷售的產(chǎn)品系列相關(guān)、具有相同或類似最終用
途或目的，且難以與其他項(xiàng)目分開計(jì)量，可以合并計(jì)量成本與可變現(xiàn)凈
值；對(duì)于數(shù)量繁多、單價(jià)較低的存貨，可以按照存貨類別計(jì)量成本與可
變現(xiàn)凈值。
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可直接用于出售的存貨，其可變現(xiàn)凈值按該等存貨的估計(jì)售價(jià)減去估
計(jì)的銷售費(fèi)用和相關(guān)稅費(fèi)后的金額確定；用于生產(chǎn)而持有的存貨，其可
變現(xiàn)凈值按所生產(chǎn)的產(chǎn)成品的估計(jì)售價(jià)減去至完工時(shí)估計(jì)將要發(fā)生的成
本、估計(jì)的銷售費(fèi)用和相關(guān)稅費(fèi)后的金額確定；為執(zhí)行銷售合同或者勞
務(wù)合同而持有的存貨，其可變現(xiàn)凈值以合同價(jià)格為基礎(chǔ)計(jì)算；企業(yè)持有
存貨的數(shù)量多于銷售合同訂購(gòu)數(shù)量的，超出部分的存貨可變現(xiàn)凈值以一
般銷售價(jià)格為基礎(chǔ)計(jì)算。對(duì)于存貨因遭受毀損、全部或部分陳舊過(guò)時(shí)或
銷售價(jià)格低于成本等原因，預(yù)計(jì)其成本不可收回的部分，提取存貨跌價(jià)
準(zhǔn)備。
④、存貨的盤存制度
采用永續(xù)盤存制，并且定期對(duì)存貨進(jìn)行盤點(diǎn),盤點(diǎn)結(jié)果如與賬面記錄不
符，根據(jù)管理權(quán)限報(bào)經(jīng)批準(zhǔn)后，在年終結(jié)賬前處理完畢，計(jì)入當(dāng)期損益。
⑤、低值易耗品和包裝物的攤銷方法：
低值易耗品及包裝物采用一次攤銷法攤銷。
（8）固定資產(chǎn)
①、固定資產(chǎn)確認(rèn)條件
指為生產(chǎn)商品、提供勞務(wù)、出租或經(jīng)營(yíng)管理而持有的并且使用年限超
過(guò)一年的有形資產(chǎn)；固定資產(chǎn)按實(shí)際成本計(jì)價(jià)。
②、各類固定資產(chǎn)的折舊方法：
固定資產(chǎn)折舊根據(jù)固定資產(chǎn)的原值和預(yù)計(jì)可使用年限按直線法計(jì)算，
殘值率為 3%。
已計(jì)提減值準(zhǔn)備的固定資產(chǎn)在計(jì)提折舊時(shí)，按照該項(xiàng)固定資產(chǎn)計(jì)提減
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值后的凈額以及尚可使用年限重新計(jì)算確定折舊率和折舊額。
公司固定資產(chǎn)分類年折舊率如下：
類別 估計(jì)使用年限 年折舊率
房屋及建筑物 20-50 年 4.850-1.940
機(jī)器設(shè)備 12-22 年 8.083-4.409
運(yùn)輸設(shè)備 12-15 年 8.083-6.467
其他設(shè)備 5-20 年 19.400-4.850
（9）在建工程
在建工程按各項(xiàng)工程所發(fā)生的實(shí)際支出核算，在達(dá)到預(yù)定可使用狀態(tài)
時(shí)轉(zhuǎn)作固定資產(chǎn)。所建造的固定資產(chǎn)已達(dá)到預(yù)定可使用狀態(tài)，但尚未辦
理竣工決算手續(xù)的，自達(dá)到預(yù)定可使用狀態(tài)之日起，根據(jù)工程預(yù)算、造
價(jià)或者工程實(shí)際成本等，按估計(jì)的價(jià)值轉(zhuǎn)入固定資產(chǎn)，并計(jì)提固定資產(chǎn)
的折舊，待辦理了竣工決算手續(xù)后再對(duì)原估計(jì)值進(jìn)行調(diào)整。購(gòu)建或者生
產(chǎn)符合資本化條件的資產(chǎn)而借入的專門借款或占用了一般借款發(fā)生的借
款利息以及專門借款發(fā)生的輔助費(fèi)用，在所購(gòu)建或者生產(chǎn)的符合資本化
條件的資產(chǎn)達(dá)到預(yù)定可使用或者可銷售狀態(tài)之前根據(jù)其發(fā)生額予以資本
化。
（10）無(wú)形資產(chǎn)
①、無(wú)形資產(chǎn)的確定標(biāo)準(zhǔn)和分類
無(wú)形資產(chǎn)是指公司擁有或者控制的沒有實(shí)物形態(tài)的可辨認(rèn)非貨幣性
資產(chǎn)。
②、無(wú)形資產(chǎn)的計(jì)量
A、無(wú)形資產(chǎn)按成本進(jìn)行初始計(jì)量。購(gòu)入的無(wú)形資產(chǎn)，按實(shí)際支付的
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價(jià)款和相關(guān)支出作為實(shí)際成本。
B、投資者投入的無(wú)形資產(chǎn)，按投資合同或協(xié)議約定的價(jià)值確定實(shí)際
成本，但合同或協(xié)議約定價(jià)值不公允的，按公允價(jià)值確定實(shí)際成本。
③、無(wú)形資產(chǎn)的攤銷
使用壽命有限的無(wú)形資產(chǎn)自可供使用時(shí)起，在其預(yù)計(jì)使用壽命內(nèi)采用
直線法分期平均攤銷。使用壽命不確定的無(wú)形資產(chǎn)不予攤銷。
④、無(wú)形資產(chǎn)減值準(zhǔn)備的確認(rèn)標(biāo)準(zhǔn)、計(jì)提方法
無(wú)形資產(chǎn)的減值，按照 16、資產(chǎn)減值處理。
⑤、無(wú)形資產(chǎn)支出滿足資本化的條件：
公司內(nèi)部研究開發(fā)項(xiàng)目開發(fā)階段的支出，符合下列各項(xiàng)時(shí)，確認(rèn)為無(wú)
形資產(chǎn)：
-從技術(shù)上來(lái)講，完成該無(wú)形資產(chǎn)以使其能夠使用或出售具有可行性。
-具有完成該無(wú)形資產(chǎn)并使用或出售的意圖。
-無(wú)形資產(chǎn)產(chǎn)生未來(lái)經(jīng)濟(jì)利益的方式，包括能夠證明運(yùn)用該無(wú)形資產(chǎn)生
產(chǎn)的產(chǎn)品存在市場(chǎng)或無(wú)形資產(chǎn)自身存在市場(chǎng)；無(wú)形資產(chǎn)將在內(nèi)部使用時(shí)，
證明其有用性。
-有足夠的技術(shù)、財(cái)務(wù)資源和其他資源支持，以完成該無(wú)形資產(chǎn)的開發(fā)，
并有能力使用或出售該無(wú)形資產(chǎn)。
-歸屬于該無(wú)形資產(chǎn)開發(fā)階段的支出能夠可靠計(jì)量。
（11）資產(chǎn)減值
①、除存貨、投資性房地產(chǎn)及金融資產(chǎn)外，其他主要類別資產(chǎn)的資產(chǎn)
減值準(zhǔn)備確定方法
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對(duì)子公司、聯(lián)營(yíng)企業(yè)和合營(yíng)企業(yè)的長(zhǎng)期股權(quán)投資、固定資產(chǎn)、在建工
程、生物資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)、商譽(yù)及其他資產(chǎn)等主要類別資產(chǎn)的資產(chǎn)減值
準(zhǔn)備確定方法：
A、公司在資產(chǎn)負(fù)債表日按照單項(xiàng)資產(chǎn)是否存在可能發(fā)生減值的跡象。
存在減值跡象的，進(jìn)行減值測(cè)試，估計(jì)資產(chǎn)的可收回金額。資產(chǎn)的可收
回金額低于其賬面價(jià)值的，將資產(chǎn)的賬面價(jià)值減記至可收回金額，減記
的金額確認(rèn)為資產(chǎn)減值損失，計(jì)入當(dāng)期損益，同時(shí)計(jì)提相應(yīng)的資產(chǎn)減值
準(zhǔn)備。資產(chǎn)減值損失確認(rèn)后，減值資產(chǎn)的折舊或者攤銷費(fèi)用應(yīng)當(dāng)在未來(lái)
期間作相應(yīng)調(diào)整，以使該資產(chǎn)在剩余使用壽命內(nèi)，系統(tǒng)地分?jǐn)傉{(diào)整后的
資產(chǎn)賬面價(jià)值（扣除預(yù)計(jì)凈殘值）。資產(chǎn)減值損失一經(jīng)確認(rèn)，在以后會(huì)計(jì)
期間不得轉(zhuǎn)回。
B、存在下列跡象的，表明資產(chǎn)可能發(fā)生了減值：
-資產(chǎn)的市價(jià)當(dāng)期大幅度下跌，其跌幅明顯高于因時(shí)間的推移或者正常
使用而預(yù)計(jì)的下跌。
公司經(jīng)營(yíng)所處的經(jīng)濟(jì)、技術(shù)或者法律等環(huán)境以及資產(chǎn)所處的市場(chǎng)在當(dāng)
期或者將在近期發(fā)生重大變化，從而對(duì)公司產(chǎn)生不利影響。
-市場(chǎng)利率或者其他市場(chǎng)投資報(bào)酬率在當(dāng)期已經(jīng)提高，從而影響公司計(jì)
算資產(chǎn)預(yù)計(jì)未來(lái)現(xiàn)金流量現(xiàn)值的折現(xiàn)率，導(dǎo)致資產(chǎn)可收回金額大幅度降
低。
有證據(jù)表明資產(chǎn)已經(jīng)陳舊過(guò)時(shí)或者其實(shí)體已經(jīng)損壞。
-資產(chǎn)已經(jīng)或者將被閑置、終止使用或者計(jì)劃提前處置。
-公司內(nèi)部報(bào)告的證據(jù)表明資產(chǎn)的經(jīng)濟(jì)績(jī)效已經(jīng)低于或者將低于預(yù)期，
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如資產(chǎn)所創(chuàng)造的凈現(xiàn)金流量或者實(shí)現(xiàn)的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)(或者虧損)遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于(或
者高于)預(yù)計(jì)金額等。
-其他表明資產(chǎn)可能已經(jīng)發(fā)生減值的跡象。
②、有跡象表明一項(xiàng)資產(chǎn)可能發(fā)生減值的，公司應(yīng)當(dāng)以單項(xiàng)資產(chǎn)為基
礎(chǔ)估計(jì)其可收回金額。公司難以對(duì)單項(xiàng)資產(chǎn)的可收回金額進(jìn)行估計(jì)的，
應(yīng)當(dāng)以該資產(chǎn)所屬的資產(chǎn)組為基礎(chǔ)確定資產(chǎn)組的可收回金額。
資產(chǎn)組的認(rèn)定，以資產(chǎn)組產(chǎn)生的主要現(xiàn)金流入是否獨(dú)立于其他資產(chǎn)或
者資產(chǎn)組的現(xiàn)金流入為依據(jù)。同時(shí)，在認(rèn)定資產(chǎn)組時(shí)，考慮公司管理層
管理生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的方式（如是按照生產(chǎn)線、業(yè)務(wù)種類還是按照地區(qū)或
者區(qū)域等）和對(duì)資產(chǎn)的持續(xù)使用或者處置的決策方式等。資產(chǎn)組一經(jīng)確
定，各個(gè)會(huì)計(jì)期間應(yīng)當(dāng)保持一致，不得隨意變更。
③、因企業(yè)合并所形成的商譽(yù)和使用壽命不確定的無(wú)形資產(chǎn)以及未探
明礦區(qū)權(quán)益，無(wú)論是否存在減值跡象，每年都應(yīng)當(dāng)進(jìn)行減值測(cè)試。
④、資產(chǎn)減值損失確認(rèn)后，減值資產(chǎn)的折舊或者攤銷費(fèi)用應(yīng)當(dāng)在未來(lái)
期間作相應(yīng)調(diào)整，以使該資產(chǎn)在剩余使用壽命內(nèi)，系統(tǒng)地分?jǐn)傉{(diào)整后的
資產(chǎn)賬面價(jià)值（扣除預(yù)計(jì)凈殘值）。
（12）收入
①、銷售商品的收入，在下列條件均能滿足時(shí)予以確認(rèn)：
A、公司己將商品所有權(quán)上的主要風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬轉(zhuǎn)移給購(gòu)貨方。
B、公司既沒有保留通常與所有權(quán)相聯(lián)系的繼續(xù)管理權(quán)，也沒有對(duì)己
售出的商品實(shí)施有效控制。
C、收入的金額能夠可靠計(jì)量。
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D、相關(guān)經(jīng)濟(jì)利益很可能流入公司。
E、相關(guān)的、己發(fā)生的或?qū)l(fā)生的成本能夠可靠計(jì)量。
②提供勞務(wù)的收入，在下列條件均能滿足時(shí)予以確認(rèn)：
A、在同一會(huì)計(jì)年度內(nèi)開始并完成的勞務(wù)，在完成勞務(wù)時(shí)確認(rèn)收入。
B、如勞務(wù)的開始和完成分屬不同的會(huì)計(jì)年度，在提供勞務(wù)交易的結(jié)
果能夠可靠估計(jì)的情況下，在資產(chǎn)負(fù)債表日按完工百分比法確認(rèn)相關(guān)勞
務(wù)收入。在提供勞務(wù)交易的結(jié)果不能可靠估計(jì)的情況下，在資產(chǎn)負(fù)債表
日按已經(jīng)發(fā)生并預(yù)計(jì)能夠補(bǔ)償?shù)膭趧?wù)成本金額確認(rèn)收入。
在同時(shí)滿足下列條件的情況下，表明其結(jié)果能夠可靠估計(jì)：
-與合同相關(guān)的經(jīng)濟(jì)利益很可能流入企業(yè)；
-實(shí)際發(fā)生的合同成本能夠清楚地區(qū)分和可靠地計(jì)量；
-固定造價(jià)合同還必須同時(shí)滿足合同總收入能夠可靠計(jì)量及合同完工
進(jìn)度和為完成合同尚需發(fā)生的成本能夠可靠地確定。
C、合同完工進(jìn)度的確認(rèn)方法：本公司按累計(jì)實(shí)際發(fā)生的合同成本占
合同預(yù)計(jì)總成本的比例確定合同完工進(jìn)度。
③讓渡資產(chǎn)使用權(quán)收入在下列條件均能滿足時(shí)予以確認(rèn)：
A、相關(guān)的經(jīng)濟(jì)利益很可能流入公司。
B、收入的金額能夠可靠計(jì)量。
（13）政府補(bǔ)助
政府補(bǔ)助是指本公司從政府無(wú)償取得貨幣性資產(chǎn)和非貨幣性資產(chǎn)，不
包括政府作為所有者投入的資本。政府補(bǔ)助分為與資產(chǎn)相關(guān)的政府補(bǔ)助
和與收益相關(guān)的政府補(bǔ)助。政府補(bǔ)助在能夠滿足政府補(bǔ)助所附的條件，
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且能夠收到時(shí)確認(rèn)。
政府補(bǔ)助為貨幣性資產(chǎn)的，按照收到或應(yīng)收的金額計(jì)量。政府補(bǔ)助為
非貨幣性資產(chǎn)的，按照公允價(jià)值計(jì)量；公允價(jià)值不能夠可靠取得的，按
照名義金額計(jì)量。按照名義金額計(jì)量的政府補(bǔ)助，直接計(jì)入當(dāng)期損益。
與資產(chǎn)相關(guān)的政府補(bǔ)助，確認(rèn)為遞延收益，并在相關(guān)資產(chǎn)的使用壽命
內(nèi)平均分配計(jì)入當(dāng)期損益。與收益相關(guān)的政府補(bǔ)助，用于補(bǔ)償以后期間
的相關(guān)費(fèi)用和損失的，確認(rèn)為遞延收益，并在確認(rèn)相關(guān)費(fèi)用的期間計(jì)入
當(dāng)期損益；用于補(bǔ)償已經(jīng)發(fā)生的相關(guān)費(fèi)用和損失的，直接計(jì)入當(dāng)期損益。
已確認(rèn)的政府補(bǔ)助需要返還時(shí)，存在相關(guān)遞延收益余額的，沖減相關(guān)
遞延收益賬面余額，超出部分計(jì)入當(dāng)期損益；不存在相關(guān)遞延收益的，
直接計(jì)入當(dāng)期損益。
（14）遞延所得稅資產(chǎn)/負(fù)債
所得稅費(fèi)用的會(huì)計(jì)處理采用資產(chǎn)負(fù)債表債務(wù)法核算。資產(chǎn)負(fù)債表日，
公司按照可抵扣暫時(shí)性差異與適用所得稅稅率計(jì)算的結(jié)果，確認(rèn)遞延所
得稅資產(chǎn)及相應(yīng)的遞延所得稅收益；按照應(yīng)納稅暫時(shí)性差異與適用企業(yè)
所得稅稅率計(jì)算的結(jié)果，確認(rèn)遞延所得稅負(fù)債及相應(yīng)的遞延所得稅費(fèi)用。
①、遞延所得稅資產(chǎn)的確認(rèn)
公司以很可能取得用來(lái)抵扣可抵扣暫時(shí)性差異的應(yīng)納稅所得額為限，
確認(rèn)由可抵扣暫時(shí)性差異產(chǎn)生的遞延所得稅資產(chǎn)。但是同時(shí)具有下列特
征的交易中因資產(chǎn)或負(fù)債的初始確認(rèn)所產(chǎn)生的遞延所得稅資產(chǎn)不予確認(rèn)：
-該項(xiàng)交易不是企業(yè)合并。
-交易發(fā)生時(shí)既不影響會(huì)計(jì)利潤(rùn)也不影響應(yīng)納稅所得額（或可抵扣虧
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損）。
公司對(duì)與子公司、聯(lián)營(yíng)公司及合營(yíng)企業(yè)投資相關(guān)的可抵扣暫時(shí)性差異，
同時(shí)滿足下列條件的，確認(rèn)相應(yīng)的遞延所得稅資產(chǎn)：
-暫時(shí)性差異在可預(yù)見的未來(lái)很可能轉(zhuǎn)回。
-未來(lái)很可能獲得用來(lái)抵扣暫時(shí)性差異的應(yīng)納稅所得額。
公司對(duì)于能夠結(jié)轉(zhuǎn)以后年度的可抵扣虧損和稅款抵減，以很可能獲得
用來(lái)抵扣可抵扣虧損和稅款抵減的未來(lái)應(yīng)納稅所得額為限，確認(rèn)相應(yīng)的
遞延所得稅資產(chǎn)。
②、遞延所得稅負(fù)債的確認(rèn)
除下列情況產(chǎn)生的遞延所得稅負(fù)債以外，本公司確認(rèn)所有應(yīng)納稅暫時(shí)
性差異產(chǎn)生的遞延所得稅負(fù)債：
-商譽(yù)的初始確認(rèn)；
-同時(shí)滿足具有下列特征的交易中產(chǎn)生的資產(chǎn)或負(fù)債的初始確認(rèn)：
-該項(xiàng)交易不是企業(yè)合并；
-交易發(fā)生時(shí)既不影響會(huì)計(jì)利潤(rùn)也不影響應(yīng)納稅所得額（或可抵扣虧
損）。
公司對(duì)與子公司、聯(lián)營(yíng)公司及合營(yíng)企業(yè)投資產(chǎn)生相關(guān)的應(yīng)納稅暫時(shí)性
差異，同時(shí)滿足下列條件的：
-投資企業(yè)能夠控制暫時(shí)性差異的轉(zhuǎn)回的時(shí)間；
-該暫時(shí)性差異在可預(yù)見的未來(lái)很可能不會(huì)轉(zhuǎn)回。
③、所得稅費(fèi)用計(jì)量
公司將當(dāng)期所得稅和遞延所得稅作為所得稅費(fèi)用或收益計(jì)入當(dāng)期損
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益，但不包括下列情況產(chǎn)生的所得稅：
-企業(yè)合并；
-直接在所有者權(quán)益中確認(rèn)的交易或事項(xiàng)。
（15）稅項(xiàng)
①、主要稅種及稅率
稅目 納稅（費(fèi)）基礎(chǔ) 稅（費(fèi)）率
增值稅 銷售商品或提供勞務(wù)的增值額 17%
營(yíng)業(yè)稅 應(yīng)稅勞務(wù)收入、轉(zhuǎn)讓無(wú)形資產(chǎn)及銷售不動(dòng)產(chǎn)收入 5%
城市維護(hù)建設(shè)稅 按當(dāng)期應(yīng)納流轉(zhuǎn)稅計(jì)繳 7%
教育費(fèi)附加 按當(dāng)期應(yīng)納流轉(zhuǎn)稅計(jì)繳 3%
地方教育費(fèi)附加 按當(dāng)期應(yīng)納流轉(zhuǎn)稅計(jì)繳 2%
企業(yè)所得稅 應(yīng)納稅所得額 25%
②、稅收優(yōu)惠
根據(jù)《高新技術(shù)企業(yè)認(rèn)定管理辦法》（國(guó)科發(fā)火〔2008〕172 號(hào)）和
《高新技術(shù)企業(yè)認(rèn)定管理工作指引》（國(guó)科發(fā)火〔2008〕362 號(hào)）的有關(guān)
規(guī)定，廣東德力光電有限公司于 2015 年被認(rèn)定為高新技術(shù)企業(yè)，資格有
效期三年，自 2015 年度至 2017 年度，高新技術(shù)企業(yè)證書編號(hào)為 15RS-013，
適用高新技術(shù)企業(yè)所得稅的優(yōu)惠稅率 15%
（三）委托方與被評(píng)估單位關(guān)系
被評(píng)估單位為委托方的全資子公司
（四）委托方、被評(píng)估單位（產(chǎn)權(quán)持有者）以外的其他報(bào)告使用者：
委托方、被評(píng)估單位（產(chǎn)權(quán)持有者）以外的其他評(píng)估報(bào)告使用者包
括上級(jí)管理部門及本次評(píng)估目的所涉及的國(guó)家法律、法規(guī)規(guī)定的評(píng)估報(bào)
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告使用者。
除國(guó)家法律、法規(guī)另有規(guī)定外，任何未經(jīng)評(píng)估機(jī)構(gòu)和委托方確認(rèn)的
機(jī)構(gòu)或個(gè)人不能由于得到評(píng)估報(bào)告而成為評(píng)估報(bào)告使用者。
三、評(píng)估目的
本次資產(chǎn)評(píng)估是應(yīng)江門甘化委托，對(duì)德力光電股東全部權(quán)益價(jià)值進(jìn)
行評(píng)估，為江門甘化擬轉(zhuǎn)讓德力光電股權(quán)而涉及的德力光電股東全部權(quán)益
在評(píng)估基準(zhǔn)日時(shí)的市場(chǎng)價(jià)值提供參考依據(jù)。
四、評(píng)估范圍及對(duì)象
（一）評(píng)估對(duì)象
本次評(píng)估對(duì)象為德力光電股東全部權(quán)益價(jià)值。
（二）評(píng)估范圍
本次評(píng)估范圍是涉及本次評(píng)估目的于評(píng)估基準(zhǔn)日德力光電申報(bào)的全
部資產(chǎn)及負(fù)債，其中包括流動(dòng)資產(chǎn)、非流動(dòng)資產(chǎn)、流動(dòng)負(fù)債和非流動(dòng)負(fù)
債。
企業(yè)總資產(chǎn)賬面價(jià)值為人民幣 752,394,802.35 元，總負(fù)債賬面價(jià)值為
人民幣 329,717,045.97 元，凈資產(chǎn)賬面價(jià)值為人民幣 422,677,756.38 元。
主要資產(chǎn)及負(fù)債概況：
主要資產(chǎn)及負(fù)債概況：
流 動(dòng) 資 產(chǎn) 賬 面 價(jià) 值 70,564,611.14 元 ， 其 中 ： 貨 幣 資 金 賬 面 值
5,184,034.42 元，包括現(xiàn)金及銀行存款；應(yīng)收票據(jù)賬面值 1,497,261.80 元，
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為應(yīng)收客戶銀行承兌匯票；應(yīng)收賬款凈額 14,143,634.07 元，為應(yīng)收貨款
等；預(yù)付賬款凈額 1,128,190.42 元，為預(yù)付設(shè)備款、材料款等；其他應(yīng)收
款賬面值 202,231.12 元，為保證金、押金、單位往來(lái)。存貨賬面凈額
31,286,454.71 元，包括原材料、在庫(kù)周轉(zhuǎn)材料、庫(kù)存商品（產(chǎn)成品）、在
產(chǎn)品（自制半成品）等。其他流動(dòng)資產(chǎn) 17,122,804.60 元。為預(yù)計(jì) 1 年內(nèi)
可抵扣的待抵扣進(jìn)項(xiàng)稅
非流動(dòng)資產(chǎn)賬面凈值 681,830,191.21 元，其中：
固定資產(chǎn)賬面原值 642,011,457.76 元，賬面凈值 556,042,331.41 元，
包括房屋建筑物、機(jī)器設(shè)備、車輛和電子設(shè)備。
在建工程賬面值 2,825,614.37 元，為化學(xué)品倉(cāng)庫(kù)、廠房工程，以及全
自動(dòng)裂片機(jī)、點(diǎn)膠機(jī)等設(shè)備的安裝工程。
無(wú)形資產(chǎn)賬面值 57,007,520.18 元，其中土地使用權(quán) 55,219,666.58 元，
其他無(wú)形資產(chǎn) 1,787,853.60 元。土地使用權(quán)為德力光電的廠區(qū)所占用的宗
地，其他無(wú)形資產(chǎn)為外購(gòu)的軟件。
遞延所得稅資產(chǎn) 9,078,526.89 元，內(nèi)容為資產(chǎn)減值準(zhǔn)備和可抵扣虧損。
其他非流動(dòng)資產(chǎn) 56,876,198.36 元，為與構(gòu)建長(zhǎng)期資產(chǎn)相關(guān)的預(yù)付賬
款和預(yù)計(jì)一年內(nèi)不能抵扣的待抵扣進(jìn)項(xiàng)稅額。
流動(dòng)負(fù)債賬面值 247,296,124.81 元，其中：應(yīng)付賬款 13,372,724.12
元，為應(yīng)付貨款；預(yù)收賬款 263,817.37 元，為預(yù)收貨款等；應(yīng)付職工薪
酬 955,151.03 元，為應(yīng)付職工的工資、獎(jiǎng)金、津貼和補(bǔ)貼；應(yīng)交稅費(fèi)
527,370.17 元 ， 為 未 交 增 值 稅 、 印 花 稅 、 房 產(chǎn) 稅 等 ； 其 他 應(yīng) 付 款
232,177,062.12 元，為與母公司的內(nèi)部往來(lái)、押金、保證金等。
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非流動(dòng)負(fù)債 82,420,921.16 元，為遞延收益。
德力光電于評(píng)估基準(zhǔn)日時(shí)的資產(chǎn)負(fù)債表：
單位：人民幣元
項(xiàng)目 2016-12-31 項(xiàng)目 2016-12-31
流動(dòng)資產(chǎn): 流動(dòng)負(fù)債:
貨幣資金 5,184,034.42 短期借款 -
結(jié)算備付金 - 向中央銀行借款 -
吸收存款及同業(yè)存放 -
拆出資金 - 拆入資金 -
以公允價(jià)值計(jì)量且其變動(dòng) 以公允價(jià)值計(jì)量且其變動(dòng)計(jì)
- -
計(jì)入當(dāng)期損益的金融資產(chǎn) 入當(dāng)期損益的金融負(fù)債
衍生金融資產(chǎn) - 衍生金融負(fù)債 -
應(yīng)收票據(jù) 1,497,261.80 應(yīng)付票據(jù) -
應(yīng)收賬款 14,143,634.07 應(yīng)付賬款 13,372,724.12
預(yù)付款項(xiàng) 1,128,190.42 預(yù)收款項(xiàng) 263,817.37
應(yīng)收保戶儲(chǔ)金 - 賣出回購(gòu)金融資產(chǎn) -
應(yīng)收分保賬款 - 應(yīng)付手續(xù)費(fèi)及傭金 -
應(yīng)收分保合同準(zhǔn)備金 - 應(yīng)付職工薪酬 955,151.03
應(yīng)收利息 - 應(yīng)交稅費(fèi) 527,370.17
應(yīng)收股利 - 應(yīng)付利息 -
其他應(yīng)收款 202,231.12 應(yīng)付股利 -
買入返售金融資產(chǎn) - 其他應(yīng)付款 232,177,062.12
存貨 31,286,454.71 應(yīng)付分保賬款 -
劃分為持有待售的資產(chǎn) - 保險(xiǎn)合同準(zhǔn)備金 -
一年內(nèi)到期的非流動(dòng)資產(chǎn) - 代理買賣證券款 -
其他流動(dòng)資產(chǎn) 17,122,804.60 代理承銷證券款 -
一年內(nèi)到期的非流動(dòng)負(fù)債 -
其他流動(dòng)負(fù)債 -
流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì): 70,564,611.14 流動(dòng)負(fù)債合計(jì): 247,296,124.81
非流動(dòng)資產(chǎn): 非流動(dòng)負(fù)債:
發(fā)放委托貸款及墊款 - 長(zhǎng)期借款 -
可供出售金融資產(chǎn) - 應(yīng)付債券 -
持有至到期投資 - 長(zhǎng)期應(yīng)付款 -
長(zhǎng)期應(yīng)收款 - 長(zhǎng)期應(yīng)付職工薪酬 -
長(zhǎng)期股權(quán)投資 - 專項(xiàng)應(yīng)付款 -
投資性房地產(chǎn) - 預(yù)計(jì)負(fù)債 -
固定資產(chǎn) 556,042,331.41 遞延收益 82,420,921.16
在建工程 2,825,614.37 遞延所得稅負(fù)債 -
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工程物資 - 其他非流動(dòng)負(fù)債 -
固定資產(chǎn)清理 -
生產(chǎn)性生物資產(chǎn) -
油氣資產(chǎn) - 非流動(dòng)負(fù)債合計(jì): 82,420,921.16
無(wú)形資產(chǎn) 57,007,520.18 負(fù)債合計(jì): 329,717,045.97
開發(fā)支出 - 股東(或所有者)權(quán)益:
商譽(yù) - 股本(或?qū)嵤召Y本) 100,000,000.00
長(zhǎng)期待攤費(fèi)用 - 其他權(quán)益工具 -
遞延所得稅資產(chǎn) 9,078,526.89 其中:優(yōu)先股 -
其他非流動(dòng)資產(chǎn) 56,876,198.36 其中:永續(xù)債 -
資本公積 500,000,000.00
減:庫(kù)存股 -
其他綜合收益 -
專項(xiàng)儲(chǔ)備 -
盈余公積 -
一般風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備 -
未分配利潤(rùn) -177,322,243.62
歸屬于母公司股東權(quán)益合計(jì) 422,677,756.38
少數(shù)股東權(quán)益 -
非流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì): 681,830,191.21 股東權(quán)益合計(jì): 422,677,756.38
資產(chǎn)總計(jì): 752,394,802.35 負(fù)債和股東權(quán)益總計(jì): 752,394,802.35
評(píng)估基準(zhǔn)日時(shí)的損益表：
單位：人民幣元
項(xiàng)目 2016 年度
一、營(yíng)業(yè)總收入 63,421,227.95
其中:營(yíng)業(yè)收入 63,421,227.95
利息收入 -
保費(fèi)收入 -
手續(xù)費(fèi)及傭金收入 -
二、營(yíng)業(yè)總成本 163,535,319.33
其中:營(yíng)業(yè)成本 120,524,591.96
利息支出 -
手續(xù)費(fèi)及傭金支出 -
退保金 -
賠付支出凈額 -
提取保險(xiǎn)責(zé)任準(zhǔn)備金凈額 -
保單紅利支出 -
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分保費(fèi)用凈額 -
營(yíng)業(yè)稅金及附加 1,295,733.49
銷售費(fèi)用 2,345,742.64
管理費(fèi)用 17,913,474.75
財(cái)務(wù)費(fèi)用 294,993.84
資產(chǎn)減值損失 21,160,782.65
加:公允價(jià)值變動(dòng)收益 -
投資收益 -
其中:對(duì)聯(lián)營(yíng)企業(yè)和合營(yíng)企業(yè)的投資收益 -
匯兌收益 -
三、營(yíng)業(yè)利潤(rùn) -100,114,091.38
加:營(yíng)業(yè)外收入 7,293,830.67
減:營(yíng)業(yè)外支出 706.43
其中:非流動(dòng)資產(chǎn)處置損失 -
四、利潤(rùn)總額 -92,820,967.14
減:所得稅費(fèi)用 -
五、凈利潤(rùn) -92,820,967.14
歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn) -92,820,967.14
少數(shù)股東損益 -
六、其他綜合收益稅后凈額 -
歸屬母公司所有者的其他綜合收益的稅后凈額 -
(一)以后不能重分類進(jìn)損益的其他綜合收益 -
1.重新計(jì)量設(shè)定受益計(jì)劃凈負(fù)債或凈資產(chǎn)的變動(dòng) -
2.權(quán)益法下栽被投資單位不能重分類進(jìn)損益的其他綜合收益中享有的份額 -
3.自定義 -
(二)以后將重分類進(jìn)損益的其他綜合收益 -
1.權(quán)益法下在被投資單位以后將重分類進(jìn)損益的其他綜合收益中享有的份額 -
2.可供出售金融資產(chǎn)公允價(jià)值變動(dòng)損益 -
3.持有至到期投資重分類為可供出售金融資產(chǎn)損益 -
4.現(xiàn)金流量套期損益的有效部分 -
5.外幣財(cái)務(wù)報(bào)表折算差額 -
6.其他 -
7.自定義 -
歸屬于少數(shù)股東的其他綜合收益的稅后凈額 -
七、綜合收益總額 -92,820,967.14
歸屬于母公司所有者的綜合收益總額 -92,820,967.14
歸屬于少數(shù)股東的綜合收益總額 -
八、每股收益
(一)基本每股收益
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(二)稀釋每股收益
上述財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)取自廣東正中珠江會(huì)計(jì)師事務(wù)所（特殊普通合伙）審
計(jì)報(bào)告，報(bào)告編號(hào)廣會(huì)專字[2017]G16042140050 號(hào)。
以上納入評(píng)估范圍的資產(chǎn)及負(fù)債與委托的經(jīng)濟(jì)行為涉及的評(píng)估范圍
相一致。
（三）企業(yè)的實(shí)物資產(chǎn)狀況
企業(yè)的主要實(shí)物資產(chǎn)為存貨、固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)土地使用權(quán)。
1、存貨
本次評(píng)估的存貨資產(chǎn)主要為原材料、在庫(kù)周轉(zhuǎn)材料，產(chǎn)成品、在產(chǎn)
品、發(fā)出商品、委托加工物資，賬面值合計(jì)為 31,286,454.71 元。
其中原材料主要為 LED 芯片生產(chǎn)的材料、輔料；在庫(kù)周轉(zhuǎn)材料為五
金備品備件等；產(chǎn)成品為生產(chǎn)的各類型 LED 芯片產(chǎn)品，上述材料均存放
于倉(cāng)庫(kù)內(nèi)。委托加工物資存放在加工企業(yè)處；在產(chǎn)品主要為 LED 各種未
完工的半成品，存放于車間的倉(cāng)庫(kù)內(nèi)。有完善的管理制度和專人管理。
發(fā)出商品為退貨后的結(jié)轉(zhuǎn)余額，無(wú)對(duì)應(yīng)實(shí)物。
2、房屋建筑物
房屋建筑物賬面原值為人民幣 198,340,932.29 元，賬面凈值為人民幣
185,231,834.95 元。建筑物詳見下表：
序 計(jì)量 建筑面積 賬面價(jià)值
權(quán)證編號(hào) 建筑物名稱 結(jié)構(gòu) 建成年月
號(hào) 單位 （㎡） 原值 凈值
粵房地權(quán)證江
鋼混 3 平方
1 門字第 廠房 2014/06 32,358.02 87,176,316.35 82,429,036.72
層 米
0114132046
粵房地權(quán)證江
鋼混 2 平方
2 門字第 動(dòng)力站房 2014/06 10,329.82 33,125,391.84 31,214,538.87
層 米
0114132036
3 粵房地權(quán)證江 員工宿舍 鋼混 6 2014/06 平方 4,608.43 10,124,911.33 9,543,919.25
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門字第 層 米
0115148445
粵房地權(quán)證江
食堂及活動(dòng) 鋼混 4 平方
4 門字第 2014/06 7,691.38 15,437,755.83 14,553,244.12
中心 層 米
0114132056
粵房地權(quán)證江
鋼混 6 平方
5 門字第 員工公寓 2014/06 5,638.94 10,341,155.36 9,750,831.31
層 米
0115148442
框架 1 平方
6 —— 廢水處理站 2014/06 892.88 9,504,950.96 8,524,127.60
層 米
7 —— 廠區(qū)道路 2014/06 18,744,593.59 16,574,365.74
廠區(qū)圍墻、
8 —— 2014/06 3,250,258.76 2,894,468.96
門衛(wèi)室
廠區(qū)園林綠
9 —— 2014/06 9,126,842.71 8,348,737.82
化
10 —— 二樓展廳 2014/06 1,508,755.56 1,398,564.56
合計(jì) 61,519.47 198,340,932.29 185,231,834.95
廣東德力光電有限公司廠區(qū)位于江門市江海區(qū)彩虹路 1 號(hào)內(nèi)，房屋
建筑物包括了廠房、動(dòng)力站房、員工宿舍、食堂及活動(dòng)中心、員工公寓、
廢水處理站等主體工程；另建有圍墻工程、道路工程、綠化工程等輔助
設(shè)施工程。
主要建筑物概況如下:
①?gòu)S房
廠房為鋼混結(jié)構(gòu) 3 層建筑物，建筑面積為 32,358.02 平方米，已辦理
《房地產(chǎn)權(quán)證》，證號(hào)為粵房地權(quán)證江門字第 0114132046，權(quán)屬人為廣東
德力光電有限公司，規(guī)劃用途為非住宅，房屋編號(hào)為 876305，登記時(shí)間
為 2014 年 12 月 31 日。至評(píng)估基準(zhǔn)日時(shí)，該房屋建筑物不存在抵押登記
情況。共有情況為單獨(dú)所有。
該房屋建筑物外墻為條形瓷磚外墻，大門為玻璃彈地門、部分為鐵
門，鋁合金推拉窗，目前為被評(píng)估單位廠區(qū)用房以及辦公樓，屬于無(wú)塵
廣東中廣信資產(chǎn)評(píng)估有限公司 第 30 頁(yè)
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車間，室內(nèi)裝修：地面鋪地磚、部分涂環(huán)氧地坪漆、部分為折疊隔熱夾
心板；內(nèi)墻為 ICI 漆、部分貼瓷磚、部分折疊隔熱夾心板；天花為鋁扣板
吊頂，每層均配有公共衛(wèi)生間及監(jiān)控?cái)z像頭，室內(nèi)消防設(shè)施齊全，物業(yè)
保養(yǎng)較好。
②動(dòng)力站房
動(dòng)力站房為鋼混結(jié)構(gòu) 2 層建筑物，建筑面積為 10,329.82 平方米，已
辦理《房地產(chǎn)權(quán)證》，證號(hào)為粵房地權(quán)證江門字第 0114132036，權(quán)屬人為
廣東德力光電有限公司，規(guī)劃用途為非住宅，房屋編號(hào)為 876306，登記
時(shí)間為 2014 年 12 月 31 日。至評(píng)估基準(zhǔn)日時(shí)，該房屋建筑物不存在抵押
登記情況。共有情況為單獨(dú)所有。
該房屋建筑物外墻為條形瓷磚外墻，大門為鐵門及木板門，鋁合金
推拉窗，現(xiàn)為動(dòng)力站房，室內(nèi)裝修：地面鋪瓷磚；內(nèi)墻為 ICI 漆、部分貼
瓷磚；天花為 ICI 漆，室內(nèi)消防設(shè)施齊全，物業(yè)保養(yǎng)較好。
③員工宿舍
員工宿舍為鋼混結(jié)構(gòu) 6 層建筑物，建筑面積為 4,608.43 平方米，已
辦理《房地產(chǎn)權(quán)證》，證號(hào)為粵房地權(quán)證江門字第 0115148445，權(quán)屬人為
廣東德力光電有限公司，規(guī)劃用途為住宅、非住宅，房屋編號(hào)為 876303，
登記時(shí)間為 2015 年 6 月 9 日。至評(píng)估基準(zhǔn)日時(shí)，該房屋建筑物不存在抵
押登記情況。共有情況為單獨(dú)所有。
該房屋建筑物外墻為條形瓷磚，大門為鐵門及木板，鋁合金推拉窗，
現(xiàn)為員工宿舍，室內(nèi)裝修：地面鋪瓷磚；內(nèi)墻及天花為 ICI 漆；配有公共
衛(wèi)生間及監(jiān)控?cái)z像頭，室內(nèi)消防設(shè)施齊全，物業(yè)保養(yǎng)較好。
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④食堂及活動(dòng)中心
食堂及活動(dòng)中心為鋼混結(jié)構(gòu) 4 層建筑物，建筑面積為 7,691.38 平方
米，已辦理《房地產(chǎn)權(quán)證》，證號(hào)為粵房地權(quán)證江門字第 0114132056 權(quán)
屬人為廣東德力光電有限公司，規(guī)劃用途為非住宅，房屋編號(hào)為 876304，
登記時(shí)間為 2014 年 12 月 31 日。至評(píng)估基準(zhǔn)日時(shí)，該房屋建筑物不存在
抵押登記情況。共有情況為單獨(dú)所有。
該房屋建筑物外墻為條形瓷磚，大門為鐵門及木板，鋁合金推拉窗，
現(xiàn)為食堂及活動(dòng)中心，室內(nèi)裝修：地面鋪瓷磚；內(nèi)墻及天花為 ICI 漆；配
有公共衛(wèi)生間及監(jiān)控?cái)z像頭，室內(nèi)消防設(shè)施齊全，物業(yè)保養(yǎng)較好。
⑤員工公寓
員工公寓為鋼混結(jié)構(gòu) 6 層建筑物，建筑面積為 5,638.94 平方米，已
辦理《房地產(chǎn)權(quán)證》，證號(hào)為粵房地權(quán)證江門字第 0115148442，權(quán)屬人為
廣東德力光電有限公司，規(guī)劃用途為住宅、非住宅，房屋編號(hào)為 876307，
登記時(shí)間為 2015 年 6 月 9 日。至評(píng)估基準(zhǔn)日時(shí)，該房屋建筑物不存在抵
押登記情況。共有情況為單獨(dú)所有。
該房屋建筑物外墻為條形瓷磚，大門為鐵門及木板，鋁合金推拉窗，
現(xiàn)為員工公寓，室內(nèi)裝修：地面鋪瓷磚；內(nèi)墻及天花為 ICI 漆；配有公共
衛(wèi)生間及監(jiān)控?cái)z像頭，室內(nèi)消防設(shè)施齊全，物業(yè)保養(yǎng)較好。
3、設(shè)備
機(jī)器設(shè)備主要包括金屬化合物氣相沉積系統(tǒng) MOCVD、濺射臺(tái)、薄
膜蒸鍍機(jī)、ICP 刻蝕機(jī)、隱形切割機(jī)、LED 隱形劃片機(jī)、曝光機(jī)、清洗
機(jī)、PSS 自動(dòng)目檢機(jī)、全自動(dòng)顯影機(jī)、SEM 掃描電子顯微鏡、和配套的
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廠務(wù)系統(tǒng)、自動(dòng)控制設(shè)備、氫氣純化器、超純水成套設(shè)備、FFU 高效過(guò)
濾機(jī)組、高低壓電力系統(tǒng)、消防系弘、配水系統(tǒng)、弱電系統(tǒng)等設(shè)備。這
些設(shè)備中貴重生產(chǎn)設(shè)備和檢測(cè)設(shè)備的廠商為美國(guó)、德國(guó)、日本、瑞士等
發(fā)達(dá)國(guó)家，大部分生產(chǎn)設(shè)備是引進(jìn)臺(tái)灣和國(guó)產(chǎn)制造。購(gòu)建時(shí)間大部分為
2014 年至今，生產(chǎn)設(shè)備一班運(yùn)轉(zhuǎn)，設(shè)備使用效率較好，現(xiàn)場(chǎng)勘察時(shí)，設(shè)
備外觀正常，主件狀態(tài)良好，輔件狀態(tài)良好，運(yùn)轉(zhuǎn)正常，LED 生產(chǎn)設(shè)備
都在凈化車間內(nèi)，使用環(huán)境良好。
現(xiàn)場(chǎng)勘察時(shí)，機(jī)器設(shè)備合共 348 項(xiàng)，車輛有 2 輛，別克小客車和廠
內(nèi)電動(dòng)叉車，電子設(shè)備共 1197 項(xiàng)，主要包括電腦、空調(diào)、辦公電器及用
具等，分布在企業(yè)的辦公室和生產(chǎn)車間內(nèi)，全部處于正常運(yùn)行中。
4、土地使用權(quán)
土地使用權(quán)賬面值 55,219,666.58 元，為一宗位于江門市高新區(qū) 34 號(hào)
地 34-9 地塊的廣東德力光電有限公司的廠區(qū)所使用土地。部分宗地已建
有廠房，待估宗地紅線外已達(dá)“五通”紅線內(nèi)已平整并開發(fā)建設(shè)，上蓋
物情況見上文“房屋建筑物部分”。
宗地詳見下表
他
土地
序 土地權(quán) 土地 用地 準(zhǔn)用 開發(fā) 項(xiàng)
土地位置 取得日期 終止日期 面積（㎡） 利用
號(hào) 證編號(hào) 用途 性質(zhì) 年限 程度 權(quán)
狀況
利
江國(guó)用
江門市高
（2011） 無(wú) 已開
新區(qū) 34 號(hào) 國(guó)有 五通
1 第 2011.12.15 2061/12/14 工業(yè) 50 年 132,888.30 抵 發(fā)建
地 34-9 地 出讓 一平
304380 押 設(shè)
塊
號(hào)
（四）企業(yè)申報(bào)的賬面記錄或者未記錄的無(wú)形資產(chǎn)
（一）企業(yè)賬面記錄的無(wú)形資產(chǎn)
廣東中廣信資產(chǎn)評(píng)估有限公司 第 33 頁(yè)
廣東德力光電有限公司股東全部權(quán)益價(jià)值評(píng)估報(bào)告書
企業(yè)賬面記錄的無(wú)形資產(chǎn)為土地使用權(quán)和外購(gòu)的軟件。
（二）賬面未記錄的其他無(wú)形資產(chǎn)的情況
企業(yè)未記錄的其他無(wú)形資產(chǎn)為專利技術(shù)和商標(biāo)。
截至評(píng)估基準(zhǔn)日，德力光電已取得授權(quán)專利技術(shù)共 25 項(xiàng)，其中發(fā)明
專利 1 項(xiàng)，實(shí)用新型 22 項(xiàng)，外觀設(shè)計(jì) 2 項(xiàng)。詳見附表。
種類 名稱 專利號(hào) 專利權(quán)利人 申請(qǐng)日 續(xù)費(fèi)情況
實(shí)用 一種 AC-LED 芯 廣東德力光
ZL2015204607808 2015 年 6 月 29 日
新型 片及其應(yīng)用 電有限公司 正常
一種 LED 發(fā)光芯
實(shí)用 廣東德力光 2015 年 11 月 30
片的新型倒裝結(jié) ZL2015209842787 正常
新型 電有限公司 日
構(gòu)
一種 LED 芯片的
實(shí)用 廣東德力光 2014 年 10 月 31
Al2O3/SiON 鈍化 ZL201420639117X 正常
新型 電有限公司 日
層結(jié)構(gòu)
一種與 ZnO 薄膜
實(shí)用 廣東德力光 2014 年 12 月 17
高效匹配的 LED ZL201420797017X 正常
新型 電有限公司 日
芯片結(jié)構(gòu)
實(shí)用 一種免焊線式 廣東德力光
ZL201420155673X 2014 年 4 月 2 日
新型 LED 芯片 電有限公司 正常
實(shí)用 一種全彩氮化鎵 廣東德力光 2015 年 11 月 30
ZL2015209785375
新型 基 LED 芯片結(jié)構(gòu) 電有限公司 日 正常
實(shí)用 一種具有高反射 廣東德力光 2014 年 10 月 31
ZL2014206389894
新型 電極的 LED 芯片 電有限公司 日 正常
一種發(fā)出近紅外
實(shí)用 廣東德力光 2015 年 11 月 30
光的氮化鎵基 ZL2015209783914 正常
新型 電有限公司 日
LED 芯片結(jié)構(gòu)
實(shí)用 一種含量子點(diǎn) 廣東德力光 2015 年 11 月 30
ZL2015209784739
新型 LED 芯片結(jié)構(gòu) 電有限公司 日 正常
一種復(fù)合透明導(dǎo)
實(shí)用 廣東德力光 2014 年 12 月 17
電電極的 LED 芯 ZL2014207978951 正常
新型 電有限公司 日
片
一種應(yīng)力釋放的
實(shí)用 廣東德力光 2013 年 10 月 25
GaN 基發(fā)光二極 ZL2013206596334 正常
新型 電有限公司 日
管結(jié)構(gòu)
實(shí)用 一種提升外延片 廣東德力光
ZL2014201555489 2014 年 4 月 2 日
新型 質(zhì)量的石墨盤 電有限公司 正常
廣東中廣信資產(chǎn)評(píng)估有限公司 第 34 頁(yè)
廣東德力光電有限公司股東全部權(quán)益價(jià)值評(píng)估報(bào)告書
實(shí)用 一種新型 LED 芯 廣東德力光 2015 年 11 月 30
ZL2015209846627
新型 片的互聯(lián)結(jié)構(gòu) 電有限公司 日 正常
一種新型出光結(jié)
實(shí)用 廣東德力光 2013 年 10 月 25
構(gòu)的 GaN 基發(fā)光 ZL2013206596368 正常
新型 電有限公司 日
二極管
一種新型復(fù)合透
實(shí)用 廣東德力光 2014 年 10 月 31
明電極的 LED 芯 ZL2014206382310 正常
新型 電有限公司 日
片
實(shí)用 一種新型白光 廣東德力光 2013 年 10 月 25
ZL2013206600664
新型 LED 結(jié)構(gòu) 電有限公司 日 正常
實(shí)用 一種點(diǎn)焊式 LED 廣東德力光 2014 年 11 月 24
ZL2014207092813
新型 芯片結(jié)構(gòu) 電有限公司 日 正常
一種采用光刻膠
實(shí)用 廣東德力光 2015 年 11 月 30
作保護(hù)層的 LED ZL2015209839500 正常
新型 電有限公司 日
白光芯片
一種采用光刻膠
實(shí)用 廣東德力光 2015 年 11 月 30 正常
作保護(hù)層的正裝 ZL2015209787864
新型 電有限公司 日
LED 發(fā)光芯片
實(shí)用 一種高亮正裝 廣東德力光
ZL2015202921608 2015 年 5 月 8 日
新型 LED 芯片 電有限公司 正常
一種高顯色性白
實(shí)用 廣東德力光 2013 年 10 月 25
光 LED 結(jié)構(gòu)及其 ZL2013206598289 正常
新型 電有限公司 日
制作方法
實(shí)用 免焊線的正裝 廣東德力光 2013 年 11 月 30
ZL201320770179X
新型 LED 芯片 電有限公司 日 正常
免焊線的正裝
廣東德力光 2013 年 11 月 30
發(fā)明 LED 芯片及其封 ZL2013106228356 正常
電有限公司 日
裝方法
外觀 發(fā)光二極管芯片 廣東德力光 2015 年 12 月 17
ZL2015305386210 正常
專利 （1） 電有限公司 日
外觀 發(fā)光二極管芯片 廣東德力光 2015 年 12 月 17
ZL2015305386174 正常
專利 （2） 電有限公司 日
取得商標(biāo)注冊(cè)證 12 項(xiàng)，詳見下表
商標(biāo)注冊(cè)證號(hào) 商標(biāo)圖案 商標(biāo)注冊(cè)人 注冊(cè)日期 有效期至
廣東德力光電有限公 2016 年 8 月 14
第 17044915 號(hào) 2026 年 08 月 13 日
司 日
廣東中廣信資產(chǎn)評(píng)估有限公司 第 35 頁(yè)
廣東德力光電有限公司股東全部權(quán)益價(jià)值評(píng)估報(bào)告書
廣東德力光電有限公 2016 年 8 月 14
第 17045023 號(hào) 2026 年 08 月 13 日
司 日
廣東德力光電有限公 2016 年 8 月 14
第 17044916 號(hào) 2026 年 08 月 13 日
司 日
廣東德力光電有限公 2016 年 8 月 14
第 17045333 號(hào) 2026 年 08 月 13 日
司 日
廣東德力光電有限公 2016 年 8 月 14
第 17045381 號(hào) 2026 年 08 月 13 日
司 日
廣東德力光電有限公 2016 年 8 月 14
第 17045567 號(hào) 2026 年 08 月 13 日
司 日
廣東德力光電有限公 2016 年 7 月 28
第 17066562 號(hào) 2026 年 07 月 27 日
司 日
廣東德力光電有限公 2016 年 8 月 14
第 17066621 號(hào) 2026 年 08 月 13 日
司 日
廣東德力光電有限公 2016 年 8 月 14
第 17066728 號(hào) 2026 年 08 月 13 日
司 日
廣東德力光電有限公 2016 年 8 月 14
第 17066679 號(hào) 2026 年 08 月 13 日
司 日
廣東德力光電有限公 2016 年 7 月 28
第 17066512 號(hào) 2026 年 07 月 27 日
司 日
廣東德力光電有限公 2016 年 7 月 28
第 17066554 號(hào) 2026 年 07 月 27 日
司 日
上述專利技術(shù)及商標(biāo)未記錄在企業(yè)賬內(nèi)。
（五）資產(chǎn)負(fù)債表列示資產(chǎn)、負(fù)債之外，被評(píng)估單位評(píng)估基準(zhǔn)日尚
存在的資產(chǎn)及負(fù)債
除上述披露的資產(chǎn)外，被評(píng)估單位無(wú)申報(bào)其他資產(chǎn)負(fù)債表外資產(chǎn)，
亦無(wú)申報(bào)其他涉及的經(jīng)營(yíng)性融資租入資產(chǎn)、已結(jié)訴訟需承擔(dān)的賠償、支
付的費(fèi)用及其他或有負(fù)債等。
廣東中廣信資產(chǎn)評(píng)估有限公司 第 36 頁(yè)
廣東德力光電有限公司股東全部權(quán)益價(jià)值評(píng)估報(bào)告書
（六）引用其他機(jī)構(gòu)出具報(bào)告結(jié)論所涉及的資產(chǎn)
本次評(píng)估報(bào)告未引用其他機(jī)構(gòu)報(bào)告內(nèi)容。
五、價(jià)值類型及其定義
（一）價(jià)值類型的定義
價(jià)值類型是指資產(chǎn)評(píng)估結(jié)果的價(jià)值屬性及表現(xiàn)形式，即價(jià)值內(nèi)涵。
價(jià)值類型需要與資產(chǎn)行為的發(fā)生相匹配。
（二）本次評(píng)估的價(jià)值類型
根據(jù)本項(xiàng)目的評(píng)估目的和評(píng)估對(duì)象的具體情況，本次評(píng)估結(jié)果的價(jià)
值類型為市場(chǎng)價(jià)值。
市場(chǎng)價(jià)值是指自愿買方和自愿賣方在各自理性行事且未受任何強(qiáng)迫
壓制的情況下，對(duì)在評(píng)估基準(zhǔn)日進(jìn)行正常公平交易中，某項(xiàng)資產(chǎn)應(yīng)當(dāng)進(jìn)
行交易的價(jià)值估計(jì)數(shù)額。市場(chǎng)價(jià)值反映市場(chǎng)整體而不是個(gè)別市場(chǎng)主體對(duì)
資產(chǎn)價(jià)值的認(rèn)識(shí)和判斷。
六、評(píng)估基準(zhǔn)日
（一）評(píng)估基準(zhǔn)日
根據(jù)委托方要求，本次評(píng)估的基準(zhǔn)日為2016年12月31日。
（二）評(píng)估基準(zhǔn)日的確定，是委托方及被評(píng)估單位根據(jù)以下具體情
況協(xié)商擇定的：
1、該評(píng)估基準(zhǔn)日與會(huì)計(jì)報(bào)表的時(shí)間一致，為利用會(huì)計(jì)信息提供方便。
2、評(píng)估基準(zhǔn)日與評(píng)估日期較接近，減少實(shí)物量的調(diào)整工作，增加市
廣東中廣信資產(chǎn)評(píng)估有限公司 第 37 頁(yè)
廣東德力光電有限公司股東全部權(quán)益價(jià)值評(píng)估報(bào)告書
場(chǎng)價(jià)格的詢價(jià)和資信調(diào)查的準(zhǔn)確度、透明度。
3、本評(píng)估基準(zhǔn)日最大程度地達(dá)成了與評(píng)估目的的實(shí)現(xiàn)日的接近，有
利于保證評(píng)估結(jié)果有效地服務(wù)于評(píng)估目的。
（三）本次資產(chǎn)評(píng)估工作中，資產(chǎn)評(píng)估范圍的界定、評(píng)估價(jià)值的確
定、評(píng)估參數(shù)的選取等，均以該日之外部經(jīng)濟(jì)環(huán)境以及市場(chǎng)情況確定。
本報(bào)告書中一切取價(jià)標(biāo)準(zhǔn)均為評(píng)估基準(zhǔn)日有效的價(jià)值標(biāo)準(zhǔn)。
七、評(píng)估依據(jù)
在本次資產(chǎn)評(píng)估工作中所遵循的國(guó)家、地方政府和有關(guān)部門的法律
法規(guī)，以及在評(píng)估中參考的文件資料主要有：
（一）行為依據(jù)
委托方與我公司共同簽訂的《評(píng)估業(yè)務(wù)約定書》。
（二）法律、法規(guī)依據(jù)
1、《資產(chǎn)評(píng)估法》(2016年7月2日第十二屆全國(guó)人民代表大會(huì)常務(wù)委
員會(huì)第二十一次會(huì)議通過(guò))；
2、《中華人民共和國(guó)公司法》（2013年度12月28日修訂）；
3、《中華人民共和國(guó)物權(quán)法》（2007年3月16日第十屆全國(guó)人民代表
大會(huì)第五次會(huì)議通過(guò)）；
4、《中華人民共和國(guó)企業(yè)所得稅法》（2007年3月16日第十屆全國(guó)人
民代表大會(huì)第五次議通過(guò)）；
5、《中華人民共和國(guó)企業(yè)所得稅法實(shí)施條例》（2007年11月28日國(guó)務(wù)
院第197次常務(wù)會(huì)議通過(guò)）；
廣東中廣信資產(chǎn)評(píng)估有限公司 第 38 頁(yè)
廣東德力光電有限公司股東全部權(quán)益價(jià)值評(píng)估報(bào)告書
6《中華人民共和國(guó)增值稅暫行條例》（2008年11月5日國(guó)務(wù)院第34次
常務(wù)會(huì)議修訂通過(guò)）；
7、《中華人民共和國(guó)會(huì)計(jì)法》（中華人民共和國(guó)主席令第24號(hào)）；
8、《中華人民共和國(guó)證券法》（2014年8月31日第十二屆全國(guó)人民代
表大會(huì)常務(wù)委員會(huì)第十次會(huì)議《關(guān)于修改等五
部法律的決定》第三次修正）
9、《中華人民共和國(guó)專利法》（2008年12月27日第十一屆全國(guó)人民代
表大會(huì)常務(wù)委員會(huì)第六次會(huì)議《關(guān)于修改〈中華人民共和國(guó)專利法〉的
決定》第三次修正）
10、《中華人民共和國(guó)商標(biāo)法》（2013年8月30日第十二屆全國(guó)人民代
表大會(huì)常務(wù)委員會(huì)第四次會(huì)議《關(guān)于修改〈中華人民共和國(guó)商標(biāo)法〉的
決定》第三次修正）
11、其他與評(píng)估工作相關(guān)的法律、法規(guī)和規(guī)章制度等。
（三）準(zhǔn)則依據(jù)
1、基本準(zhǔn)則
（1）《資產(chǎn)評(píng)估準(zhǔn)則—基本準(zhǔn)則》（財(cái)政部財(cái)企［2004］20號(hào)）；
（2）《資產(chǎn)評(píng)估職業(yè)道德準(zhǔn)則—基本準(zhǔn)則》（財(cái)政部財(cái)企［2004］20
號(hào)）；
（3）財(cái)政部令第33號(hào)《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》（2014年7月23日修改）。
2、具體準(zhǔn)則
（1）《資產(chǎn)評(píng)估準(zhǔn)則—評(píng)估報(bào)告》（中評(píng)協(xié)[2007]189號(hào)）；
（2）《資產(chǎn)評(píng)估準(zhǔn)則—評(píng)估程序》（中評(píng)協(xié)[2007]189號(hào)）；
廣東中廣信資產(chǎn)評(píng)估有限公司 第 39 頁(yè)
廣東德力光電有限公司股東全部權(quán)益價(jià)值評(píng)估報(bào)告書
（3）《資產(chǎn)評(píng)估準(zhǔn)則—機(jī)器設(shè)備》（中評(píng)協(xié)[2007]189號(hào)）；
（4）《資產(chǎn)評(píng)估準(zhǔn)則—業(yè)務(wù)約定書》（中評(píng)協(xié)[2007]189號(hào)）；
（5）《資產(chǎn)評(píng)估準(zhǔn)則—工作底稿》（（中評(píng)協(xié)[2007]189號(hào)）；
（6）《資產(chǎn)評(píng)估準(zhǔn)則—不動(dòng)產(chǎn)》（（中評(píng)協(xié)[2007]189號(hào)）；
（7）《資產(chǎn)評(píng)估準(zhǔn)則——企業(yè)價(jià)值》（中評(píng)協(xié)[2011]227號(hào)）；
（8）《資產(chǎn)評(píng)估職業(yè)道德準(zhǔn)則—獨(dú)立性》（中評(píng)協(xié)[2012]248號(hào)）；
3、資產(chǎn)評(píng)估指南
（1）《評(píng)估機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)質(zhì)量控制指南》（中評(píng)協(xié)中評(píng)協(xié)[2010]214號(hào)）。
4、資產(chǎn)評(píng)估指導(dǎo)意見
（1）《注冊(cè)資產(chǎn)評(píng)估師關(guān)注評(píng)估對(duì)象法律權(quán)屬指導(dǎo)意見》（會(huì)協(xié)
[2003]18號(hào)）；
（2）《資產(chǎn)評(píng)估價(jià)值類型指導(dǎo)意見》（中評(píng)協(xié)[2007]189號(hào)）。
（四）產(chǎn)權(quán)依據(jù)
1、企業(yè)法人營(yíng)業(yè)執(zhí)照；
2、公司章程及驗(yàn)資報(bào)告；
3、房地產(chǎn)權(quán)證，國(guó)有土地使用證
4、重要設(shè)備或大額設(shè)備購(gòu)買合同及發(fā)票；
5、專利證書及商標(biāo)權(quán)證書
6、其他與企業(yè)資產(chǎn)的取得、使用等有關(guān)的合同、會(huì)計(jì)憑證等其它
資料。
（五）取價(jià)依據(jù)
1、廣東德力光電有限公司提供的審計(jì)報(bào)告、資產(chǎn)負(fù)債表、資產(chǎn)清查
廣東中廣信資產(chǎn)評(píng)估有限公司 第 40 頁(yè)
廣東德力光電有限公司股東全部權(quán)益價(jià)值評(píng)估報(bào)告書
明細(xì)表等其他文件資料；
2、《資產(chǎn)評(píng)估常用數(shù)據(jù)與參數(shù)手冊(cè)》；（中國(guó)經(jīng)濟(jì)科學(xué)出版社）；
3、相關(guān)建設(shè)施工合同、結(jié)算資料；
4、《中國(guó)機(jī)電產(chǎn)品報(bào)價(jià)手冊(cè)》（機(jī)械工業(yè)信息研究院）
5、《廣東省建筑工程計(jì)價(jià)辦法》;
6、《廣東省建筑工程綜合定額》；
7、廣東省及江門市工程造價(jià)信息等；
8、國(guó)家有關(guān)部門發(fā)布的統(tǒng)計(jì)資料和技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)資料；
9、Wind資訊；
10、市場(chǎng)調(diào)研資料及有關(guān)廠商報(bào)價(jià)資料；
11、本評(píng)估機(jī)構(gòu)積累的相關(guān)評(píng)估信息資料。
八、評(píng)估方法
（一）資產(chǎn)評(píng)估的基本方法
資產(chǎn)評(píng)估基本方法包括市場(chǎng)法、收益法和成本法。進(jìn)行企業(yè)價(jià)值評(píng)估，
要根據(jù)評(píng)估對(duì)象、價(jià)值類型、資料收集情況等相關(guān)條件，分析三種資產(chǎn)
評(píng)估基本方法的適用性，恰當(dāng)選擇一種或多種資產(chǎn)評(píng)估基本方法。
收益法是指通過(guò)將被評(píng)估企業(yè)預(yù)期收益資本化或折現(xiàn)以確定評(píng)估對(duì)
象價(jià)值的評(píng)估思路。收益法適用于企業(yè)具備持續(xù)經(jīng)營(yíng)的基礎(chǔ)和條件，經(jīng)
營(yíng)與收益之間存有較穩(wěn)定的對(duì)應(yīng)關(guān)系，并且未來(lái)預(yù)期收益和風(fēng)險(xiǎn)能夠預(yù)
測(cè)并可量化。即：①被評(píng)估資產(chǎn)的未來(lái)預(yù)期收益可以預(yù)測(cè)并可以用貨幣
衡量；②資產(chǎn)擁有者獲得預(yù)期收益所承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)也可以預(yù)測(cè)并可以用貨
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幣衡量；③被評(píng)估資產(chǎn)預(yù)期獲利年限可以預(yù)測(cè)；④應(yīng)當(dāng)確信未來(lái)預(yù)期收
益預(yù)測(cè)的合理信，以合理反映被評(píng)估資產(chǎn)的未來(lái)預(yù)期收益；⑤必須充分
考慮取得預(yù)期收益將面臨的風(fēng)險(xiǎn)，合理選擇折現(xiàn)率；⑥必須保持預(yù)期收
益與折現(xiàn)率口徑的一致；⑦應(yīng)當(dāng)合理確定收益預(yù)測(cè)期間，并恰當(dāng)考慮預(yù)
測(cè)期后的收益情況及相關(guān)終值的計(jì)算；⑧能夠使用合適的估價(jià)模型形成
合理的評(píng)估結(jié)論。
企業(yè)價(jià)值評(píng)估中的市場(chǎng)法，是指將評(píng)估對(duì)象與可比上市公司或者可比
交易案例進(jìn)行比較，確定評(píng)估對(duì)象價(jià)值的評(píng)估方法。即：①市場(chǎng)法適用
于存在一個(gè)活躍的公開市場(chǎng)，且市場(chǎng)數(shù)據(jù)比較充分；②市場(chǎng)法要求在公
開市場(chǎng)上有可比的交易案例的條件下進(jìn)行資產(chǎn)評(píng)估；③可比的交易案例
通常是指在近期公開市場(chǎng)上已經(jīng)發(fā)生過(guò)，且與被評(píng)估資產(chǎn)及資產(chǎn)業(yè)務(wù)相
同或相似交易活動(dòng)；④能夠確定具有合理比較基礎(chǔ)的可比的交易案列；
⑤能夠收集可比的交易案列的相關(guān)資料；⑥可以確信依據(jù)的信息資料是
適當(dāng)和可靠的；⑦為使與被評(píng)估企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)表具有可比性，通常需要
對(duì)可比的交易案例的信息資料進(jìn)行分析調(diào)整。
資產(chǎn)基礎(chǔ)法也稱成本法，是指以被評(píng)估企業(yè)評(píng)估基準(zhǔn)日的資產(chǎn)負(fù)債表
為基礎(chǔ)，合理評(píng)估企業(yè)表內(nèi)及表外各項(xiàng)資產(chǎn)、負(fù)債價(jià)值，確定評(píng)估對(duì)象
價(jià)值的評(píng)估方法。即：①成本法主要適用于繼續(xù)使用前提下的資產(chǎn)評(píng)估；
②能夠確信被評(píng)估對(duì)象具有預(yù)期獲利潛力；③以持續(xù)經(jīng)營(yíng)為前提對(duì)企業(yè)
價(jià)值進(jìn)行評(píng)估時(shí)，成本法一般不應(yīng)當(dāng)作為唯一使用的評(píng)估方法；④應(yīng)當(dāng)
具備可利用的資料；⑤應(yīng)充分考慮資產(chǎn)的實(shí)體性貶值、功能性貶值和經(jīng)
濟(jì)性貶值。
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企業(yè)價(jià)值評(píng)估中的市場(chǎng)法、收益法和資產(chǎn)基礎(chǔ)法，以及由以上三種基
本評(píng)估方法衍生出來(lái)的其他評(píng)估方法共同構(gòu)成了資產(chǎn)評(píng)估的方法體系，
且各種評(píng)估方法之間存在著內(nèi)在聯(lián)系而又各有特點(diǎn)。三種評(píng)估基本方法
是從不同的角度去表現(xiàn)資產(chǎn)的價(jià)值。
（二）選擇評(píng)估方法的理由
根據(jù)《資產(chǎn)評(píng)估準(zhǔn)則——企業(yè)價(jià)值》，注冊(cè)資產(chǎn)評(píng)估師執(zhí)行企業(yè)價(jià)值
評(píng)估業(yè)務(wù)，應(yīng)當(dāng)根據(jù)評(píng)估目的、評(píng)估對(duì)象、價(jià)值類型、資料收集情況等
相關(guān)條件，分析收益法、市場(chǎng)法和資產(chǎn)基礎(chǔ)法三種資產(chǎn)評(píng)估基本方法的
適用性，恰當(dāng)選擇一種或者多種資產(chǎn)評(píng)估基本方法。
1、市場(chǎng)法適用性分析
企業(yè)價(jià)值評(píng)估中的市場(chǎng)法，是指將評(píng)估對(duì)象與可比上市公司或者可
比交易案例進(jìn)行比較，確定評(píng)估對(duì)象價(jià)值的評(píng)估方法。本次評(píng)估因考慮
如下事項(xiàng)宜采用市場(chǎng)法（上市公司比較法）進(jìn)行評(píng)估。
（1）達(dá)摩達(dá)蘭在《達(dá)摩達(dá)蘭論估價(jià)》（第二版東北財(cái)經(jīng)大學(xué)出版社）
論述：“盡管課堂上和理論上我們都強(qiáng)調(diào)折現(xiàn)現(xiàn)金流法，但有證據(jù)顯示，
實(shí)務(wù)中對(duì)大多數(shù)資產(chǎn)估價(jià)都是采用相對(duì)的方式，…?！薄跋鄬?duì)估價(jià)法（市
場(chǎng)法）在實(shí)務(wù)中占據(jù)主導(dǎo)，如果僅因?yàn)檫@種方法簡(jiǎn)單而舍棄它是錯(cuò)誤
的，…。相對(duì)估價(jià)法有一種與現(xiàn)金流折現(xiàn)法不一樣的獨(dú)特的作用。”并同
時(shí)指出：“相對(duì)估價(jià)可以在更大程度上反映市場(chǎng)的狀態(tài)，因?yàn)樗从车氖?br/>相對(duì)的而不是內(nèi)在的價(jià)值。”這些論述為本次評(píng)估采用市場(chǎng)法（相對(duì)估價(jià)
法）提供了理論依據(jù)；
（2）國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)（深滬兩市）歷經(jīng)多年發(fā)展已具規(guī)模，形成活躍
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的公開市場(chǎng)，且市場(chǎng)數(shù)據(jù)比較充分；深交所上市的創(chuàng)業(yè)板及中小板公司
中，有相當(dāng)多的公司與德力光電具備可比性；上市公司的資料可方便在
交易所指定披露或國(guó)內(nèi)各大網(wǎng)絡(luò)運(yùn)營(yíng)商的網(wǎng)站取得，且經(jīng)多年建設(shè)、多
家網(wǎng)絡(luò)運(yùn)營(yíng)商的競(jìng)爭(zhēng)以及管理部門的監(jiān)管，可以確信依據(jù)的信息資料是
適當(dāng)和可靠；對(duì)于所選取的可比上市公司與德力光電有相似的經(jīng)營(yíng)特征，
在與被評(píng)估企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)表具有可比性方面，對(duì)可比上市公司的信息資
料進(jìn)行分析調(diào)整，從而確信選擇公司的可比性及適用乘數(shù)；在此基礎(chǔ)選
擇公司價(jià)值驅(qū)動(dòng)因素影響指標(biāo)；采用數(shù)據(jù)包絡(luò)分析（DEA）方法的 C2R
模型量化估算各可比公司在基準(zhǔn)日時(shí)段流通性折扣率（替代值）；并以此
參數(shù)將選擇的可比公司模擬轉(zhuǎn)化為“非”上市公司；并采用熵權(quán)法確定
影響公司價(jià)值驅(qū)動(dòng)因素指標(biāo)對(duì)應(yīng)權(quán)重；并以被評(píng)估公司價(jià)值驅(qū)動(dòng)因素指
標(biāo)為基礎(chǔ)，對(duì)應(yīng)調(diào)整可比公司對(duì)應(yīng)指標(biāo)（引入權(quán)重系數(shù)）；利用近似最優(yōu)
解模型計(jì)算各可比公司在估算被評(píng)估公司乘數(shù)的分配系數(shù)（權(quán)重值），然
后通過(guò)對(duì)各可比對(duì)應(yīng)計(jì)算乘數(shù)（分配系數(shù)×調(diào)整值×扣除流通性折扣乘
數(shù)）累加，得到被評(píng)估公司適用乘數(shù)。取該計(jì)算乘數(shù)與對(duì)應(yīng)指標(biāo)值相乘，
并加（或減）被評(píng)估企業(yè)非經(jīng)營(yíng)的資產(chǎn)（或負(fù)債），得到被評(píng)估公司基準(zhǔn)
日企業(yè)價(jià)值。
綜上所述，本次評(píng)估采用市場(chǎng)法進(jìn)行評(píng)估。
2、收益法適用性分析
本次評(píng)估根據(jù)企業(yè)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)及目前行業(yè)情況分析，企業(yè)目前產(chǎn)能規(guī)
模較低，投資較大，產(chǎn)品成本過(guò)大，導(dǎo)致企業(yè)經(jīng)營(yíng)虧損。企業(yè)在目前經(jīng)
營(yíng)規(guī)模和模式下，扭虧為盈較難實(shí)現(xiàn)。使用收益法的最大難度在于對(duì)企
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業(yè)未來(lái)收益情況較難預(yù)測(cè)，易使得評(píng)估值產(chǎn)生某種誤差累積或放大，在
一定程度上影響了評(píng)估結(jié)果的準(zhǔn)確性。故評(píng)估人員認(rèn)為本次評(píng)估項(xiàng)目上
不采用收益法評(píng)估。
3、資產(chǎn)基礎(chǔ)法適用分析
（1）資產(chǎn)價(jià)值估算的可確定性判斷
被評(píng)估單位已經(jīng)營(yíng)多年，其管理有序，會(huì)計(jì)核算健全，委估資產(chǎn)不
僅可根據(jù)財(cái)務(wù)資料和構(gòu)建資料等確定其數(shù)量，還可通過(guò)現(xiàn)場(chǎng)勘查核實(shí)其
數(shù)量。
（2）資產(chǎn)價(jià)值估算的可行性判斷
經(jīng)清查后，被評(píng)估單位資產(chǎn)構(gòu)成清晰，可以從公開市場(chǎng)獲取評(píng)估資
產(chǎn)現(xiàn)行市場(chǎng)價(jià)值所需的相關(guān)信息，滿足采用成本途徑評(píng)估的要求。評(píng)估
對(duì)象所包含資產(chǎn)的成新率可以通過(guò)以經(jīng)濟(jì)使用年限為基礎(chǔ)，估算其尚可
使用年限，進(jìn)而估算一般意義上的成新率；在現(xiàn)場(chǎng)勘查和收集相關(guān)資料
的基礎(chǔ)上，考慮其實(shí)體性貶值率、功能性貶值率和經(jīng)濟(jì)性貶值率，進(jìn)而
估算其成新率。
綜合以上分析結(jié)論后評(píng)估人員認(rèn)為：本次評(píng)估在理論上和實(shí)務(wù)上可
采用資產(chǎn)基礎(chǔ)法進(jìn)行評(píng)估。
（三）對(duì)于所采用的評(píng)估方法介紹
1、市場(chǎng)法介紹
企業(yè)價(jià)值評(píng)估中的市場(chǎng)法，是指將評(píng)估對(duì)象與可比上市公司或者可
比交易案例進(jìn)行比較，確定評(píng)估對(duì)象價(jià)值的評(píng)估方法。根據(jù)本次對(duì)應(yīng)的
經(jīng)濟(jì)行為及適用條件，采用上市公司比較法進(jìn)行評(píng)估。
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上市公司比較法是指獲取并分析可比上市公司的經(jīng)營(yíng)和財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，
計(jì)算適當(dāng)?shù)膬r(jià)值比率，在與被評(píng)估企業(yè)比較分析的基礎(chǔ)上，確定評(píng)估對(duì)
象價(jià)值的具體方法。
市場(chǎng)法是以市場(chǎng)同類企業(yè)交易的角度，將評(píng)估對(duì)象與可比上市公司
或者可比交易案例進(jìn)行比較，量化調(diào)整流通性溢價(jià)及市場(chǎng)偏好，模擬為
非上市可比公司（單指可比上市公司比較法），通過(guò)分析參考公司的各項(xiàng)
指標(biāo)，以參考公司股權(quán)或企業(yè)整體價(jià)值與其多個(gè)與經(jīng)營(yíng)相關(guān)的影響指標(biāo)、
資產(chǎn)類指標(biāo)或其他特性指標(biāo)的比率，并以量化對(duì)比率倍數(shù)影響程度，通
過(guò)量化計(jì)算被評(píng)估單位合理的比率倍數(shù)，進(jìn)而得出被評(píng)估公司股東權(quán)益
的價(jià)值。故評(píng)估中采用市場(chǎng)法與現(xiàn)實(shí)市場(chǎng)交易狀況是密切相關(guān)，以此估
算估價(jià)對(duì)象的價(jià)值既直觀且合理易見。
因此，在現(xiàn)有的政策法規(guī)下，本次在滿足以持續(xù)經(jīng)營(yíng)為前提，采用
市場(chǎng)評(píng)估技術(shù)途徑的基本前提下對(duì)被評(píng)估企業(yè)全部股東權(quán)益價(jià)值進(jìn)行評(píng)
估。
采用上市公司比較法評(píng)估股東全部權(quán)益價(jià)值的基本公式如下：
評(píng)估對(duì)象=適用乘數(shù)×對(duì)應(yīng)賬面指標(biāo)值
本次評(píng)估采用的適用乘數(shù)采用市凈率（PB）
市場(chǎng)價(jià)值
經(jīng)營(yíng)性 賬面凈資產(chǎn)
在分析被評(píng)估企業(yè)主要經(jīng)營(yíng)（比較參數(shù)），可得到各公司間與盈利相
關(guān)的指標(biāo)（市銷率、市盈率）的變化，與市場(chǎng)原料價(jià)格（銅價(jià)）影響較
大。故本次評(píng)估采用相對(duì)變動(dòng)較小的指標(biāo)市凈率 PB 為計(jì)算乘數(shù)。
因在資本市場(chǎng)（wind 系統(tǒng)）取得的 PB 為上市公司在基準(zhǔn)日形成的
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交易參數(shù)，需轉(zhuǎn)換為非上市公司可采用的數(shù)據(jù)。
非上市公司的可采用的乘數(shù)（經(jīng)流通性折扣調(diào)整的市凈率）PB’=市
凈率 PB×（1-流通性折扣率）
由各可比公司的 PB’與公司間差異因素，可采用熵權(quán)法、逼近于理
想解的排序方法進(jìn)行調(diào)整，得到被評(píng)估公司的適用的乘數(shù)——適用市凈
率 PB”。
評(píng)估對(duì)象=適用乘數(shù)（PB”）×（基準(zhǔn)日經(jīng)營(yíng)性）凈資產(chǎn)賬面值±（非
經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)或負(fù)債）
被評(píng)估公司的適用市凈率是通過(guò)可比上市公司（組）在基準(zhǔn)日的市
凈率，經(jīng)可比上市公司的流通性折扣率、期間各公司之間財(cái)務(wù)經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)
差異的量化調(diào)整后得到。
可比上市公司流通性折扣率的量化估算是利用數(shù)據(jù)包絡(luò)分析方法
（C2R 模型）得以調(diào)整估算實(shí)現(xiàn)取得。
各公司期間的財(cái)務(wù)經(jīng)營(yíng)及經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的差異量化調(diào)整是利用熵
（entropy）權(quán)法結(jié)合逼近于理想解的排序方法（Technique for Order
Preference by Similarity to ldeal Solution）計(jì)算取得。
2、資產(chǎn)基礎(chǔ)法介紹
資產(chǎn)基礎(chǔ)法（又稱成本法）是指在合理評(píng)估企業(yè)各項(xiàng)資產(chǎn)價(jià)值和負(fù)
債的基礎(chǔ)上確定評(píng)估對(duì)象價(jià)值的評(píng)估思路。評(píng)估中在假設(shè)德力光電持續(xù)
經(jīng)營(yíng)的前提下，采用與委托評(píng)估資產(chǎn)相適應(yīng)的評(píng)估方法分別對(duì)其各項(xiàng)資
產(chǎn)及負(fù)債進(jìn)行評(píng)估，以評(píng)估后資產(chǎn)價(jià)值減去負(fù)債價(jià)值確定凈資產(chǎn)的評(píng)估
價(jià)值。其中對(duì)各單項(xiàng)資產(chǎn)及負(fù)債的形態(tài)特點(diǎn)及相關(guān)資料的掌握情況，分
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別采取如下具體方法進(jìn)行評(píng)估：
1、流動(dòng)資產(chǎn)評(píng)估方法
本次評(píng)估對(duì)于貨幣資金，以清查核實(shí)后的賬面值作為評(píng)估值。
本次評(píng)估對(duì)于應(yīng)收賬款、應(yīng)收票據(jù)、預(yù)付賬款、其他應(yīng)收款，采用
以審查核實(shí)后的真實(shí)數(shù)為基礎(chǔ)，分析其可回收性確定評(píng)估值的做法進(jìn)行。
本次評(píng)估對(duì)于存貨以成本法、市場(chǎng)法進(jìn)行評(píng)估。
本次評(píng)估對(duì)于其他流動(dòng)資產(chǎn)以清查核實(shí)后的賬面值作為評(píng)估值。
2、非流動(dòng)資產(chǎn)評(píng)估方法
對(duì)于房屋建筑物根據(jù)其特點(diǎn)和資料收集情況分別采用重置成本法進(jìn)
行評(píng)估。
對(duì)于設(shè)備類固定資產(chǎn)采用重置成本法進(jìn)行。
對(duì)于在建工程采用成本法進(jìn)行。
對(duì)于無(wú)形資產(chǎn)土地使用權(quán)采用市場(chǎng)比較法
對(duì)于無(wú)形資產(chǎn)專利技術(shù)采用收益法評(píng)估
對(duì)于遞延所得稅資產(chǎn)采用成本法進(jìn)行。
本次評(píng)估對(duì)于其他非流動(dòng)資產(chǎn)以清查核實(shí)后的賬面值作為評(píng)估值。
4、負(fù)債評(píng)估方法
對(duì)于負(fù)債均以評(píng)估基準(zhǔn)日評(píng)估目的實(shí)現(xiàn)后產(chǎn)權(quán)持有者所應(yīng)承擔(dān)的真
實(shí)負(fù)債數(shù)為負(fù)債評(píng)估值的做法進(jìn)行。
九、評(píng)估程序?qū)嵤┻^(guò)程和情況
本公司自接受委托后，選派資產(chǎn)評(píng)估人員，組成專門的資產(chǎn)評(píng)估項(xiàng)
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目團(tuán)隊(duì)正式進(jìn)駐被評(píng)估單位，開展評(píng)估工作，至最終出具評(píng)估報(bào)告，具
體實(shí)施過(guò)程和情況如下：
（一）評(píng)估準(zhǔn)備階段
1、接受委托（2017年2月5日）
在確定評(píng)估目的和評(píng)估對(duì)象與評(píng)估范圍后，本公司負(fù)責(zé)人或項(xiàng)目經(jīng)
理與委托方、被評(píng)估單位的有關(guān)人員就資產(chǎn)評(píng)估事宜進(jìn)行了洽談。經(jīng)委
托方提出委托意向和時(shí)間要求后，雙方共同商定了評(píng)估基準(zhǔn)日，并簽署
了“評(píng)估業(yè)務(wù)約定書”。
2、簽署了資產(chǎn)評(píng)估協(xié)議書之后，根據(jù)委托方資產(chǎn)評(píng)估意向，在正式
評(píng)估之前，評(píng)估人員與委托方、被評(píng)估單位的有關(guān)人員進(jìn)行了交流。首
先向被評(píng)估單位了解企業(yè)狀況、工作進(jìn)度、評(píng)估目的、評(píng)估范圍和對(duì)象、
評(píng)估基準(zhǔn)日；接受委托后，我公司確定該項(xiàng)目負(fù)責(zé)人，成立了評(píng)估項(xiàng)目
組；在項(xiàng)目評(píng)估組進(jìn)入現(xiàn)場(chǎng)前，項(xiàng)目負(fù)責(zé)人就資產(chǎn)評(píng)估的前期準(zhǔn)備工作
與委托方、被評(píng)估單位進(jìn)行了交流，并向被評(píng)估單位發(fā)送了資產(chǎn)評(píng)估清
查表格、資產(chǎn)評(píng)估需提供資料清單，對(duì)資產(chǎn)評(píng)估申報(bào)工作及需提供的資
料進(jìn)行了詳細(xì)的解釋。
3、制定評(píng)估計(jì)劃（2016年2月5日）
評(píng)估計(jì)劃是明確評(píng)估技術(shù)思路，合理安排人員、突出項(xiàng)目重點(diǎn)、防
止出現(xiàn)評(píng)估疏漏。根據(jù)本項(xiàng)目的具體情況，制定了資產(chǎn)評(píng)估操作方案和
計(jì)劃，擬定收集資料提綱。根據(jù)評(píng)估計(jì)劃和評(píng)估方案，派出人員，執(zhí)行
本次評(píng)估任務(wù)。
（二）現(xiàn)場(chǎng)評(píng)估階段
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項(xiàng)目組現(xiàn)場(chǎng)評(píng)估階段的時(shí)間為2017年2月8日至2017年2月12日。主要
工作如下：
1、資產(chǎn)核實(shí)和現(xiàn)場(chǎng)調(diào)查工作（2017年2月8日～2月12日）
在被評(píng)估單位開展申報(bào)和全面自查的基礎(chǔ)上，評(píng)估人員對(duì)納入評(píng)估
范圍內(nèi)的資產(chǎn)、負(fù)債等進(jìn)行了全面核實(shí)，對(duì)被評(píng)估單位財(cái)務(wù)、經(jīng)營(yíng)情況
進(jìn)行系統(tǒng)調(diào)查。
（1）非實(shí)物資產(chǎn)及負(fù)債主要通過(guò)查閱原始會(huì)計(jì)憑證、函證和核實(shí)有
關(guān)經(jīng)濟(jì)行為證明文件的方式，核查其債務(wù)的形成過(guò)程和賬面數(shù)字的準(zhǔn)確
性。
（2）實(shí)物資產(chǎn)清查過(guò)程如下：
①指導(dǎo)企業(yè)相關(guān)的財(cái)務(wù)與資產(chǎn)管理人員在資產(chǎn)清查的基礎(chǔ)上，按照
評(píng)估機(jī)構(gòu)提供的“資產(chǎn)評(píng)估明細(xì)表”、“資料清單”及其填寫要求，進(jìn)行登記
填報(bào)，同時(shí)收集委估資產(chǎn)的產(chǎn)權(quán)歸屬證明文件、和反映性能、狀態(tài)、經(jīng)
濟(jì)技術(shù)指標(biāo)等情況的文件資料。
②審查和完善各單位提供的資產(chǎn)評(píng)估明細(xì)申報(bào)表。
評(píng)估人員通過(guò)查閱有關(guān)資料，了解涉及評(píng)估范圍內(nèi)具體對(duì)象的詳細(xì)
狀況。然后，審查各類資產(chǎn)評(píng)估明細(xì)表，檢查有無(wú)填列不全、資產(chǎn)項(xiàng)目
不明確現(xiàn)象，并根據(jù)經(jīng)驗(yàn)及掌握的有關(guān)資料，檢查資產(chǎn)評(píng)估明細(xì)表有無(wú)
漏項(xiàng)等，根據(jù)調(diào)查核實(shí)的資料，對(duì)評(píng)估明細(xì)表進(jìn)行完善。
③現(xiàn)場(chǎng)實(shí)地勘察。
依據(jù)資產(chǎn)評(píng)估明細(xì)表，評(píng)估人員對(duì)申報(bào)的現(xiàn)金、固定資產(chǎn)等進(jìn)行盤
點(diǎn)和現(xiàn)場(chǎng)勘查。針對(duì)不同的資產(chǎn)性質(zhì)及特點(diǎn)，采取不同的勘查方法。
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④補(bǔ)充、修改和完善資產(chǎn)評(píng)估明細(xì)表。
根據(jù)現(xiàn)場(chǎng)實(shí)地勘察結(jié)果，進(jìn)一步完善資產(chǎn)評(píng)估明細(xì)表，以做到“表”“實(shí)”
相符。
⑤查驗(yàn)產(chǎn)權(quán)證明文件資料。
對(duì)評(píng)估范圍內(nèi)的固定資產(chǎn)和無(wú)形資產(chǎn)的產(chǎn)權(quán)資料進(jìn)行查驗(yàn)，對(duì)權(quán)屬
資料不完善、權(quán)屬資料不清晰的情況，提請(qǐng)被評(píng)估單位核實(shí)。
2、企業(yè)調(diào)查工作如下：
評(píng)估人員通過(guò)收集分析被評(píng)估單位歷史經(jīng)營(yíng)情況和未來(lái)經(jīng)營(yíng)規(guī)劃以
及與管理層訪談，對(duì)其經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)進(jìn)行調(diào)查，主要內(nèi)容如下：
（1）了解被評(píng)估單位歷史情況；
（2）了解被評(píng)估單位目前的經(jīng)營(yíng)情況；
（3）了解稅收及其他優(yōu)惠政策；
（4）收集被評(píng)估單位所在行業(yè)的有關(guān)資料，了解行業(yè)現(xiàn)狀、區(qū)域市
場(chǎng)狀況及未來(lái)發(fā)展趨勢(shì)；
（5）了解溢余資產(chǎn)和非經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)的內(nèi)容及其資產(chǎn)狀況。
（三）評(píng)估結(jié)果匯總、評(píng)估結(jié)論分析、撰寫報(bào)告和內(nèi)部審核等過(guò)程
1、評(píng)定估算、匯總（2017年2月13日～2月15日）
評(píng)估人員固定資產(chǎn)專業(yè)組、流動(dòng)資產(chǎn)及負(fù)債專業(yè)組評(píng)估結(jié)果進(jìn)行分
析匯總，形成資產(chǎn)基礎(chǔ)法評(píng)估結(jié)果匯總表及各項(xiàng)資產(chǎn)評(píng)估明細(xì)表；本評(píng)
估項(xiàng)目負(fù)責(zé)人匯總、分析各專業(yè)組評(píng)估結(jié)果和評(píng)估技術(shù)說(shuō)明，在此基礎(chǔ)
上，對(duì)于資產(chǎn)基礎(chǔ)法下的評(píng)估結(jié)果進(jìn)行分析后，按照有關(guān)規(guī)定要求，最
終撰寫評(píng)估報(bào)告和評(píng)估說(shuō)明送交內(nèi)部審核。
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2、內(nèi)部審核和與委托方、被評(píng)估單位進(jìn)行溝通（2017年2月15日～2
月18日）
該項(xiàng)工作分為三個(gè)階段：第一階段為各組完成評(píng)估初步結(jié)果后，本
公司成立了審核小組，分別對(duì)各評(píng)估組的評(píng)估明細(xì)表、評(píng)估說(shuō)明和工作
底稿進(jìn)行全面審核，并重點(diǎn)安排了評(píng)估數(shù)據(jù)鏈接的稽核工作，同時(shí)將初
步評(píng)估結(jié)果報(bào)給相關(guān)各方進(jìn)行了審核；第二階段完成公司專業(yè)審核的修
改完善工作后，報(bào)公司進(jìn)行復(fù)審，將復(fù)審后的結(jié)果與其他中介機(jī)構(gòu)最終
對(duì)接；第三階段本公司和委托方再次組織人員對(duì)評(píng)估報(bào)告、說(shuō)明和明細(xì)
表進(jìn)行了溝通，并對(duì)溝通意見進(jìn)行修訂，將評(píng)估結(jié)果與委托方重新進(jìn)行
了溝通。
（四）提交報(bào)告（2017年3月1日）
在廣泛吸取各方提出的合理意見后，各評(píng)估專業(yè)小組對(duì)有關(guān)問(wèn)題進(jìn)
行討論、修正，項(xiàng)目負(fù)責(zé)人對(duì)各評(píng)估專業(yè)組的修正稿進(jìn)行匯總，報(bào)質(zhì)量
控制部重新審核通過(guò)，由法定代表人簽發(fā)，最終完成正式評(píng)估報(bào)告提交
委托方。
十、評(píng)估假設(shè)
本次評(píng)估，評(píng)估人員遵循了以下評(píng)估假設(shè)：
（一）重要假設(shè)
本次評(píng)估時(shí)，主要是基于以下重要假設(shè)，當(dāng)以下重要假設(shè)發(fā)生較大
變化時(shí)，評(píng)估結(jié)果應(yīng)進(jìn)行相應(yīng)的調(diào)整：
1、本次評(píng)估中的各項(xiàng)資產(chǎn)，以委托方及被評(píng)估單位指定的范圍為準(zhǔn)，
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評(píng)估以此為基礎(chǔ)進(jìn)行；
2、本次評(píng)估沒有考慮特殊的交易方式可能追加付出的成本費(fèi)用等對(duì)
其評(píng)估值的影響，也未考慮遇有自然力和其他不可抗力對(duì)評(píng)估值的影響；
3、本評(píng)估結(jié)果建立在委托方及被評(píng)估單位提供所有文件資料真實(shí)、
準(zhǔn)確、完整、客觀基礎(chǔ)上，為委托方指定之評(píng)估對(duì)象在評(píng)估基準(zhǔn)日的市
場(chǎng)價(jià)值。
4、本次估算不考慮通貨膨脹因素的影響。在本次評(píng)估假設(shè)前提下，
依據(jù)本次評(píng)估目的，確定本次估算的價(jià)值類型為市場(chǎng)價(jià)值。估算中的一
切取價(jià)標(biāo)準(zhǔn)均為估值基準(zhǔn)日有效的價(jià)格標(biāo)準(zhǔn)及價(jià)值體系。
（二）評(píng)估基本假設(shè)
1、交易假設(shè)：假設(shè)所有待評(píng)估資產(chǎn)已經(jīng)處在交易過(guò)程中，評(píng)估師根
據(jù)待估資產(chǎn)的交易條件等模擬市場(chǎng)進(jìn)行估價(jià)；
2、公開市場(chǎng)假設(shè)：公開市場(chǎng)假設(shè)是對(duì)資產(chǎn)擬進(jìn)入的市場(chǎng)的條件，以
及資產(chǎn)在這樣的市場(chǎng)條件下接受何種影響的一種假定說(shuō)明或限定。公開
市場(chǎng)是指充分發(fā)達(dá)與完善的市場(chǎng)條件，是一個(gè)有自愿的買者和賣者的競(jìng)
爭(zhēng)性市場(chǎng)，在這個(gè)市場(chǎng)上，買者和賣者的地位是平等的，彼此都有獲取
足夠市場(chǎng)信息的機(jī)會(huì)和時(shí)間，買賣雙方的交易行為都是在自愿的、理智
的而非強(qiáng)制的或不受限制的條件下進(jìn)行的；
3、持續(xù)使用假設(shè)：該假設(shè)首先設(shè)定被評(píng)估資產(chǎn)正處于使用狀態(tài)，包
括正在使用中的資產(chǎn)和備用的資產(chǎn)；其次根據(jù)有關(guān)數(shù)據(jù)和信息，推斷這
些處于使用狀態(tài)的資產(chǎn)還將繼續(xù)使用下去。持續(xù)使用假設(shè)既說(shuō)明了被評(píng)
估資產(chǎn)所面臨的市場(chǎng)條件或市場(chǎng)環(huán)境，同時(shí)又著重說(shuō)明了資產(chǎn)的存續(xù)狀
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態(tài)。具體包括在用續(xù)用；轉(zhuǎn)用續(xù)用；移地續(xù)用。本次評(píng)估采用在用續(xù)用
原則。
（三）一般性假設(shè)
1、法律法規(guī)政策穩(wěn)定假設(shè)：國(guó)家對(duì)被評(píng)估單位所處行業(yè)的有關(guān)法律
法規(guī)和政策在預(yù)期無(wú)重大變化；
2、經(jīng)濟(jì)環(huán)境穩(wěn)定假設(shè)：是假定評(píng)估基準(zhǔn)日后國(guó)家現(xiàn)行的有關(guān)法律法
規(guī)及政策、國(guó)家宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)無(wú)重大變化，本次交易各方所處地區(qū)的政
治、經(jīng)濟(jì)和社會(huì)環(huán)境無(wú)重大變化；
3、經(jīng)濟(jì)政策無(wú)重大變化假設(shè)：是假定國(guó)家有關(guān)利率、匯率、賦稅基
準(zhǔn)及稅率、政策性征收費(fèi)用等不發(fā)生重大變化；
4、無(wú)不利影響假設(shè)：是假定無(wú)其他人力不可抗拒因素及不可預(yù)見因
素對(duì)被評(píng)估企業(yè)造成重大不利影響；
5、無(wú)瑕疵假設(shè)：是假定被評(píng)估單位無(wú)權(quán)屬瑕疵事項(xiàng)，或存在的權(quán)屬
瑕疵事項(xiàng)已全部揭示。
6、經(jīng)營(yíng)收入穩(wěn)定假設(shè)：是假定被評(píng)估單位持續(xù)經(jīng)營(yíng)，經(jīng)營(yíng)收入不因
股權(quán)變動(dòng)事宜而發(fā)生變化。
（四）關(guān)于評(píng)估對(duì)象的假設(shè)
1、假設(shè)評(píng)估對(duì)象所涉及資產(chǎn)的購(gòu)置、取得等過(guò)程均符合國(guó)家有關(guān)法
律法規(guī)規(guī)定。
2、假設(shè)評(píng)估對(duì)象所涉及資產(chǎn)均無(wú)附帶影響其價(jià)值的重大瑕疵、負(fù)債
和限制。
3、假設(shè)評(píng)估對(duì)象所涉及的相關(guān)資產(chǎn)中不存在對(duì)其價(jià)值有重大的不利
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影響。
4、除已披露情況外，企業(yè)所擁有的資產(chǎn)不存在抵押、訴訟查封等情
況；
5、本次評(píng)估未考慮被評(píng)估資產(chǎn)目前的或既定的用途、目的和使用的
方式、規(guī)模、頻率、環(huán)境等情況的改變。
6、企業(yè)所擁有的資產(chǎn)產(chǎn)權(quán)清晰，為被評(píng)估企業(yè)所有，不涉及任何留
置權(quán)、地役權(quán)，沒有受侵犯或無(wú)其他負(fù)擔(dān)性限制，沒有可能存在未支付
購(gòu)置款等連帶負(fù)債及估價(jià)范圍以外的法律問(wèn)題；
7、除被告知或披露的情況以外，評(píng)估對(duì)象及其所涉及的設(shè)備等有形
資產(chǎn)無(wú)影響其持續(xù)使用的重大技術(shù)故障，該等資產(chǎn)中不存在對(duì)其價(jià)值有
不利影響物質(zhì)，該等資產(chǎn)所在地?zé)o危險(xiǎn)物及其他有害環(huán)境條件對(duì)該等資
產(chǎn)價(jià)值產(chǎn)生不利影響。
8、盡管我們實(shí)施的評(píng)估程序已經(jīng)包括了對(duì)被評(píng)估資產(chǎn)的查勘，這種
查勘工作僅限于對(duì)被評(píng)估資產(chǎn)可見部分的觀察，以及相關(guān)管理、使用、
維護(hù)記錄之抽查和有限了解等，未采用專業(yè)的檢測(cè)及鑒定手段。
（五）評(píng)估限制條件
1、評(píng)估報(bào)告中所依據(jù)的由被評(píng)估單位提供的法律和相關(guān)經(jīng)濟(jì)行為文
件、產(chǎn)權(quán)資料，以及技術(shù)、經(jīng)營(yíng)等評(píng)估相關(guān)文件、資料，其真實(shí)性和準(zhǔn)
確性由被評(píng)估單位負(fù)責(zé)。我們未向有關(guān)部門核實(shí)，亦不承擔(dān)與評(píng)估對(duì)象
所涉及資產(chǎn)產(chǎn)權(quán)有關(guān)的任何法律事宜。
2、除本報(bào)告有特別說(shuō)明外，我們未考慮評(píng)估對(duì)象所涉及資產(chǎn)已經(jīng)存
在或?qū)?lái)可能承擔(dān)的抵押、擔(dān)保事宜，以及特殊的交易方式等因素的影
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響。
3、本評(píng)估報(bào)告未考慮國(guó)家宏觀經(jīng)濟(jì)政策發(fā)生重大變化以及遇有不可
抗力等不可預(yù)見因素對(duì)資產(chǎn)價(jià)值的影響。
4、評(píng)估人員已知曉資產(chǎn)的流動(dòng)性對(duì)估價(jià)對(duì)象價(jià)值可能產(chǎn)生重大影響。
但由于無(wú)法獲得足夠的行業(yè)及相關(guān)資產(chǎn)產(chǎn)權(quán)交易情況資料，缺乏對(duì)資產(chǎn)
流動(dòng)性的分析依據(jù)，故本次評(píng)估中沒有考慮評(píng)估對(duì)象的流動(dòng)性對(duì)本次評(píng)
估結(jié)論的影響。
根據(jù)資產(chǎn)評(píng)估的要求，認(rèn)定上述假設(shè)條件在評(píng)估基準(zhǔn)日時(shí)成立，當(dāng)
上述限制條件以及評(píng)估中遵循的評(píng)估原則等其它情況發(fā)生變化時(shí)，將不
承擔(dān)由于假設(shè)條件改變而推導(dǎo)出不同評(píng)估結(jié)論的責(zé)任，評(píng)估報(bào)告將會(huì)失
效。
十一、評(píng)估結(jié)論及分析
（一）資產(chǎn)基礎(chǔ)法評(píng)估結(jié)論
資產(chǎn)基礎(chǔ)法評(píng)估結(jié)果：評(píng)估基準(zhǔn)日2016年12月31日時(shí)，德力光電的
總資產(chǎn)賬面值為人民幣75,239.47萬(wàn)元，評(píng)估值為人民幣70,694.57萬(wàn)元，
評(píng)估減值人民幣4,544.90萬(wàn)元，減幅6.04%；負(fù)債賬面值為人民幣32,971.70
萬(wàn)元，評(píng)估值為人民幣幣25,212.30萬(wàn)元，評(píng)估減值7,759.40萬(wàn)元，減幅
23.53%；凈 資 產(chǎn)的 賬 面值 為 人民 幣 42,267.77 萬(wàn)元 ， 評(píng)估 值 為人 民 幣
45,482.27萬(wàn)元，評(píng)估增值人民幣3,214.50萬(wàn)元，增幅7.61%。（詳見資產(chǎn)評(píng)
估結(jié)果匯總表及評(píng)估明細(xì)表）
資產(chǎn)評(píng)估結(jié)果匯總表
評(píng)估基準(zhǔn)日：2016 年 12 月 31 日
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被評(píng)估單位：江門德力光電有限公司 金額單位：人民幣萬(wàn)元
賬面價(jià)值 評(píng)估價(jià)值 增減值 增值率％
項(xiàng)目
Ａ Ｂ Ｃ＝Ｂ-Ａ Ｄ＝Ｃ/Ａ×１００％
流動(dòng)資產(chǎn) 1 7,056.46 7,056.49 0.03 0.00
非流動(dòng)資產(chǎn) 2 68,183.01 63,638.08 -4,544.93 -6.67
其中：可供出售金融資產(chǎn) 3 - -
持有至到期投資 4 - -
長(zhǎng)期應(yīng)收款 5 - -
長(zhǎng)期股權(quán)投資 6 - -
投資性房地產(chǎn) 7 - -
固定資產(chǎn) 8 55,604.23 50,256.60 -5,347.63 -9.62
在建工程 9 282.56 282.56 0.00 0.00
工程物資 10 - -
固定資產(chǎn)清理 11 - -
生產(chǎn)性生物資產(chǎn) 12 - -
油氣資產(chǎn) 13 - -
無(wú)形資產(chǎn) 14 5,700.75 7,295.32 1,594.57 27.97
開發(fā)支出 15 - -
商譽(yù) 16 - -
長(zhǎng)期待攤費(fèi)用 17 - -
遞延所得稅資產(chǎn) 18 907.85 115.98 -791.87 -87.22
其他非流動(dòng)資產(chǎn) 19 5,687.62 5,687.62 0.00 0.00
資產(chǎn)總計(jì) 20 75,239.47 70,694.57 -4,544.90 -6.04
流動(dòng)負(fù)債 21 24,729.61 24,729.61 0.00 0.00
非流動(dòng)負(fù)債 22 8,242.09 482.69 -7,759.40 -94.14
負(fù)債合計(jì) 23 32,971.70 25,212.30 -7,759.40 -23.53
凈資產(chǎn)（所有者權(quán)益） 24 42,267.77 45,482.27 3,214.50 7.61
則：經(jīng)資產(chǎn)基礎(chǔ)法評(píng)估測(cè)算，在評(píng)估基準(zhǔn)日2016年12月31日，德力
光電股東全部權(quán)益價(jià)值為45,482.27萬(wàn)元（大寫：人民幣肆億伍仟肆佰捌
拾貳萬(wàn)貳仟柒佰元）。
（二）資產(chǎn)基礎(chǔ)法各科目增減值原因。
本次資產(chǎn)基礎(chǔ)法評(píng)估結(jié)論，增減變化的科目為存貨、固定資產(chǎn)、無(wú)
形資產(chǎn)、其他非流動(dòng)負(fù)債。
1、存貨評(píng)估值31,286,767.25元，評(píng)估增值312.54元，增幅0.001%。
增值原因：企業(yè)產(chǎn)成品和部分在產(chǎn)品成本較大，高于可變現(xiàn)市場(chǎng)價(jià)值，
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賬面值根據(jù)財(cái)務(wù)制度計(jì)提了相關(guān)的減值準(zhǔn)備，評(píng)估值是根據(jù)存貨實(shí)際情
況計(jì)算存貨的市場(chǎng)價(jià)值。賬面值與評(píng)估值的差異為兩者對(duì)存貨減值計(jì)算
方法上的不同導(dǎo)致。
2、房屋建筑物評(píng)估值191,024,800.00元，比賬面值增值5,792,965.05
元，增幅3.13 %，增值主要原因是現(xiàn)在的建造成本比當(dāng)初建成時(shí)的建造成
本上漲幅度較大造成。
3、設(shè)備類評(píng)估值為311,541,190.00元，比賬面值減值59,269,306.46元，
減幅15.98%。增值原因：一是會(huì)計(jì)核算的設(shè)備折舊年限與評(píng)估計(jì)算使用的
設(shè)備理論使用年限的不同，致使會(huì)計(jì)核算的累計(jì)折舊與評(píng)估計(jì)算的設(shè)備減
值有差異，造成增值或減值；二是評(píng)估時(shí)按設(shè)備市場(chǎng)現(xiàn)行價(jià)值進(jìn)行評(píng)估計(jì)
算，會(huì)計(jì)核算是以設(shè)備購(gòu)入的歷史成本來(lái)計(jì)提累計(jì)折舊的，故設(shè)備市場(chǎng)的
價(jià)格波動(dòng)，會(huì)致使會(huì)計(jì)核算的歷史成本與評(píng)估的重置成本有較大差異，造
成增值或減值。
4 、 無(wú) 形 資 產(chǎn) 土 地 使 用 權(quán) 評(píng) 估 值 65,115,300.00 元 ， 評(píng) 估 增 值
9,895,633.42元，增幅17.92%。增值原因是土地取得時(shí)間較長(zhǎng)，取得價(jià)格
較低，現(xiàn)在的土地出讓價(jià)格比當(dāng)初有大幅增長(zhǎng)。
5、其他無(wú)形資產(chǎn)啡評(píng)估值7,837,853.60元，增值6,050,000.00元。增
值原因是增加了企業(yè)賬外專利技術(shù)資產(chǎn)的評(píng)估價(jià)值，導(dǎo)致其他無(wú)形資產(chǎn)
增值。
6、其他非流動(dòng)負(fù)債評(píng)估值為450,000.00元，評(píng)估減值81,970,921.16
元，減值原因?yàn)榇蟛糠终畬ｍ?xiàng)扶助補(bǔ)貼資金已不需要償還，本次評(píng)估
對(duì)該類負(fù)債評(píng)估為0元。
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相應(yīng)計(jì)提遞延所得稅負(fù)債12,295,638.17元，抵扣遞延所得稅資產(chǎn)的可
抵扣虧損7,918,755.16元后，遞延所得稅負(fù)債為4,376,883.01元，評(píng)估增值
4,376,883.01元；遞延所得稅資產(chǎn)1,159,771.73元，評(píng)估減值7,918,755.16
元。
（評(píng)估結(jié)論詳細(xì)情況見固定資產(chǎn)評(píng)估明細(xì)表）
（三）市場(chǎng)法評(píng)估結(jié)論
經(jīng)市場(chǎng)法評(píng)估測(cè)算，德力光電股東全部權(quán)益評(píng)估值為44,176.21萬(wàn)元
（大寫：人民幣肆億肆仟壹佰柒拾陸萬(wàn)貳仟壹佰元整）。
（四）資產(chǎn)基礎(chǔ)法結(jié)論與市場(chǎng)法結(jié)論分析
經(jīng)資產(chǎn)基礎(chǔ)法評(píng)估測(cè)算，德力光電股東全部權(quán)益價(jià)值為 45,482.27 萬(wàn)
元（大寫：人民幣肆億伍仟肆佰捌拾貳萬(wàn)貳仟柒佰元整）。
經(jīng)市場(chǎng)法評(píng)估測(cè)算，德力光電股東全部權(quán)益評(píng)估值為44,176.21萬(wàn)元
（大寫：人民幣肆億肆仟壹佰柒拾陸萬(wàn)貳仟壹佰元整）。
本次采用的資產(chǎn)基礎(chǔ)法下股東權(quán)益評(píng)估價(jià)值為 45,482.27 萬(wàn)元，市場(chǎng)
法下股東權(quán)益評(píng)估價(jià)值為 44,176.21 萬(wàn)元，兩者之間的差額為 1,306.06 萬(wàn)
元，兩種評(píng)估方法結(jié)論誤差率約為 2.87%。
1、本次評(píng)估采用兩種評(píng)估方法所對(duì)應(yīng)的價(jià)值標(biāo)準(zhǔn)與涵蓋的資產(chǎn)范圍
不同。資產(chǎn)基礎(chǔ)法評(píng)估是以資產(chǎn)的成本重置為價(jià)值標(biāo)準(zhǔn)，反映的是資產(chǎn)
投入（購(gòu)建成本）所耗費(fèi)的社會(huì)必要?jiǎng)趧?dòng)，這種購(gòu)建成本通常將隨著國(guó)
民經(jīng)濟(jì)的變化而變化；市場(chǎng)法評(píng)估是指將評(píng)估對(duì)象與參考企業(yè)、在市場(chǎng)
上已有交易案例的企業(yè)、股東權(quán)益、證券等權(quán)益性資產(chǎn)進(jìn)行比較以確定
評(píng)估對(duì)象價(jià)值的評(píng)估思路。
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2、市場(chǎng)法是以市場(chǎng)同類企業(yè)交易的角度，將評(píng)估對(duì)象與可比上市公
司或者可比交易案例進(jìn)行比較，量化調(diào)整流通性溢價(jià)及市場(chǎng)偏好，模擬
為非上市可比公司（單指可比上市公司比較法）；通過(guò)分析參考公司的各
項(xiàng)指標(biāo)，以參考公司股權(quán)或企業(yè)整體價(jià)值與其多個(gè)與經(jīng)營(yíng)相關(guān)的影響指
標(biāo)、資產(chǎn)類指標(biāo)或其他特性指標(biāo)的比率，并以量化對(duì)比率倍數(shù)影響程度，
通過(guò)量化計(jì)算被評(píng)估單位合理的比率倍數(shù)，進(jìn)而得出被評(píng)估公司股東權(quán)
益的價(jià)值。德力光電目前企業(yè)經(jīng)營(yíng)效益較差，規(guī)模也較小，與行業(yè)內(nèi)的
上市公司比較，市場(chǎng)法量化調(diào)整的幅度較大。德力光電的主要實(shí)物資產(chǎn)
如固定資產(chǎn)和土地使用權(quán)等，近幾年市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)較大，市場(chǎng)法對(duì)此較
難進(jìn)行量化調(diào)整。
3、資產(chǎn)基礎(chǔ)法評(píng)估是以資產(chǎn)的成本重置為價(jià)值標(biāo)準(zhǔn)，反映的是資產(chǎn)
投入（購(gòu)建成本）所耗費(fèi)的社會(huì)必要?jiǎng)趧?dòng)，這種購(gòu)建成本通常將隨著國(guó)
民經(jīng)濟(jì)的變化而變化；德光科技的實(shí)物資產(chǎn)占整體資產(chǎn)的比例較大，單
項(xiàng)實(shí)物資產(chǎn)市場(chǎng)價(jià)值波動(dòng)變化，資產(chǎn)基礎(chǔ)法能清晰反映。
根據(jù)上述分析，考慮到德力光電的目前經(jīng)營(yíng)狀況和本次評(píng)估目的，
我們認(rèn)為本次評(píng)估使用資產(chǎn)基礎(chǔ)法評(píng)估結(jié)果能更好地反應(yīng)企業(yè)的股權(quán)價(jià)
值。
鑒于此，本次評(píng)估以資產(chǎn)基礎(chǔ)法的評(píng)估結(jié)論作為德力光電股東全部
權(quán)益的評(píng)估值，即德力光電股東全部權(quán)益價(jià)值為 45,482.27 萬(wàn)元（大寫：
人民幣肆億伍仟肆佰捌拾貳萬(wàn)貳仟柒佰元整）。
本報(bào)告所揭示的評(píng)估結(jié)論僅對(duì)本次評(píng)估報(bào)告列明的評(píng)估目的經(jīng)濟(jì)行
為有效，使用有效期為自評(píng)估基準(zhǔn)日起一年，即在2016年12月31日至2017
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年12月30日內(nèi)有效。
十二、特別事項(xiàng)說(shuō)明
本評(píng)估報(bào)告中的分析、判斷和結(jié)論受評(píng)估報(bào)告中假設(shè)和限定條件的限
制，評(píng)估報(bào)告使用者應(yīng)當(dāng)充分考慮評(píng)估報(bào)告中載明的假設(shè)、限定條件以及
以下特別事項(xiàng)說(shuō)明及其對(duì)評(píng)估結(jié)論的影響。本次評(píng)估對(duì)以下情況提請(qǐng)報(bào)告
使用者予以關(guān)注：
以下為在評(píng)估過(guò)程中已發(fā)現(xiàn)可能影響評(píng)估結(jié)論但非評(píng)估人員執(zhí)業(yè)水
平和能力所能評(píng)定估算的有關(guān)事項(xiàng)（包括但不限于）：
（一）在評(píng)估基準(zhǔn)日至本評(píng)估報(bào)告出具期間，國(guó)家宏觀經(jīng)濟(jì)政策及市
場(chǎng)基本情況未發(fā)生任何重大變化。但本公司不能預(yù)計(jì)本評(píng)估報(bào)告后的政策
與市場(chǎng)變化對(duì)評(píng)估結(jié)果的影響。
（二）本次評(píng)估基準(zhǔn)日的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)取自企業(yè)提供的廣東正中珠江會(huì)計(jì)
師事務(wù)所（特殊普通合伙）出具的審計(jì)報(bào)告（廣會(huì)專字[2017] G16042140050
號(hào)），歷史年度財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)取自企業(yè)提供的以前年度審計(jì)報(bào)告數(shù)據(jù)。本次評(píng)
估是以審計(jì)報(bào)告的數(shù)據(jù)作為基礎(chǔ)進(jìn)行的，并設(shè)定本次評(píng)估引用的數(shù)據(jù)以審
計(jì)報(bào)告核定的數(shù)據(jù)為準(zhǔn)。被評(píng)估單位應(yīng)對(duì)提供財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的真實(shí)性、合法性
和完整性承擔(dān)法律責(zé)任，如果數(shù)據(jù)與實(shí)際情況有出入，將影響評(píng)估結(jié)論。
特提請(qǐng)報(bào)告使用者注意。
（三）本評(píng)估結(jié)論系在持續(xù)經(jīng)營(yíng)原則和公開市場(chǎng)原則下，對(duì)評(píng)估基準(zhǔn)
日委托評(píng)估的資產(chǎn)現(xiàn)行市場(chǎng)公允價(jià)值的反映，沒有考慮現(xiàn)在、將來(lái)可能承
擔(dān)的抵押、擔(dān)保事宜，以及特殊的交易方式可能追加付出的價(jià)格等對(duì)評(píng)估
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價(jià)值的影響。
（四）本次評(píng)估結(jié)果并未考慮資產(chǎn)出售，則應(yīng)承擔(dān)的正常費(fèi)用和稅項(xiàng)
等可能影響其價(jià)值的任何限制；也未對(duì)資產(chǎn)評(píng)估增值額作任何納稅調(diào)整準(zhǔn)
備。
（五）本次評(píng)估結(jié)果并未考慮資產(chǎn)出售，則應(yīng)承擔(dān)的正常費(fèi)用和稅項(xiàng)
等可能影響其價(jià)值的任何限制；也未對(duì)資產(chǎn)評(píng)估增值額作任何納稅調(diào)整準(zhǔn)
備。
（六）納入本次評(píng)估范圍的部分建構(gòu)筑物均尚未辦理房地產(chǎn)權(quán)證，該
部分的建構(gòu)筑物的建筑面積為被評(píng)估單位根據(jù)工程結(jié)算資料提供，評(píng)估人
員并未進(jìn)行實(shí)地測(cè)量，最終應(yīng)以測(cè)繪機(jī)構(gòu)測(cè)繪結(jié)果為準(zhǔn)，如與本次評(píng)估所
采用的數(shù)據(jù)存在較大差異，則評(píng)估結(jié)果應(yīng)相應(yīng)調(diào)整。
（七）根據(jù)中注協(xié)（中評(píng)協(xié)）文件《關(guān)于印發(fā)〈注冊(cè)資產(chǎn)評(píng)估師關(guān)注
評(píng)估對(duì)象法律權(quán)屬指導(dǎo)意見〉的通知》（會(huì)協(xié)[2003]18 號(hào)）要求，注冊(cè)評(píng)
估師對(duì)待評(píng)估資產(chǎn)的法律權(quán)屬問(wèn)題給予了合理關(guān)注，本報(bào)告中對(duì)評(píng)估對(duì)象
法律權(quán)屬的陳述不代表評(píng)估師對(duì)評(píng)估對(duì)象的法律權(quán)屬提供保證或鑒證意
見，同時(shí)未考慮其權(quán)屬狀況對(duì)評(píng)估對(duì)象價(jià)值的影響，委托方應(yīng)對(duì)其所提供
的評(píng)估對(duì)象法律權(quán)屬資料的真實(shí)性、合法性和完整性承擔(dān)法律責(zé)任，本報(bào)
告亦不能成為有關(guān)資產(chǎn)的權(quán)屬證明文件，也不為有關(guān)資產(chǎn)的權(quán)屬狀況承擔(dān)
任何責(zé)任，特提請(qǐng)報(bào)告使用者注意。
（八）對(duì)產(chǎn)權(quán)持有者可能存在的其他影響資產(chǎn)評(píng)估值的瑕疵事項(xiàng)，在
委托時(shí)未作特別說(shuō)明而評(píng)估人員根據(jù)專業(yè)經(jīng)驗(yàn)一般不能獲悉的情況下，評(píng)
估機(jī)構(gòu)及評(píng)估人員不承擔(dān)相關(guān)責(zé)任。
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提請(qǐng)?jiān)u估報(bào)告的使用者注意以上事項(xiàng)對(duì)評(píng)估結(jié)論可能產(chǎn)生的影響。
十三、評(píng)估報(bào)告使用限制說(shuō)明
（一）評(píng)估報(bào)告只能服務(wù)于評(píng)估報(bào)告中載明的評(píng)估目的和用途。
（二）評(píng)估報(bào)告只能由評(píng)估報(bào)告載明的評(píng)估報(bào)告者使用。
（三）本評(píng)估結(jié)論是在本評(píng)估報(bào)告載明的評(píng)估假設(shè)和限制條件下，以
及本評(píng)估報(bào)告載明的“特別事項(xiàng)說(shuō)明”所述的情況下，為本報(bào)告載明的評(píng)估
目的而提出的評(píng)估對(duì)象于評(píng)估基準(zhǔn)日的市場(chǎng)價(jià)值參考意見。即本評(píng)估報(bào)告
書及其評(píng)估結(jié)論僅為一種參考意見，該意見本身并無(wú)強(qiáng)制執(zhí)行的效力，評(píng)
估機(jī)構(gòu)和注冊(cè)資產(chǎn)評(píng)估師僅對(duì)評(píng)估結(jié)論的合理性（合乎評(píng)估的專業(yè)規(guī)范）
承擔(dān)責(zé)任，而不對(duì)評(píng)估對(duì)象的定價(jià)決策和評(píng)估決策承擔(dān)任何責(zé)任；且評(píng)估
結(jié)論僅是本報(bào)告所述的假設(shè)前提和限制條件下最可能實(shí)現(xiàn)的估計(jì)值，不應(yīng)
當(dāng)被認(rèn)為是對(duì)評(píng)估對(duì)象可實(shí)現(xiàn)價(jià)格的保證。
（四）評(píng)估報(bào)告（包括評(píng)估明細(xì)表）中所列示的評(píng)估值，脫離本次評(píng)
估范圍的單獨(dú)使用或其他非全部的任何組合使用都將使評(píng)估值無(wú)效。
（五）本評(píng)估結(jié)果依照法律法規(guī)的有關(guān)規(guī)定，僅針對(duì)本次評(píng)估目的，
并在評(píng)估對(duì)象所處現(xiàn)行生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)條件不變的情況下有效。
（六）本評(píng)估報(bào)告成立的假設(shè)條件是：我們的評(píng)估工作在很大程度上，
依賴于被評(píng)估企業(yè)提供的有關(guān)資料。因此，評(píng)估工作是以被評(píng)估企業(yè)提供
的有關(guān)經(jīng)濟(jì)行為文件，有關(guān)資產(chǎn)所有權(quán)文件、證件及會(huì)計(jì)憑證，有關(guān)法律
文件的真實(shí)合法為假設(shè)前提。
（七）按現(xiàn)行有關(guān)規(guī)定，本報(bào)告的評(píng)估結(jié)果自評(píng)估基準(zhǔn)日起一年內(nèi)有
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效，即評(píng)估結(jié)果使用有效期為 2016 年 12 月 31 日起至 2017 年 12 月 30 日。
當(dāng)本次評(píng)估目的在報(bào)告日后一年內(nèi)實(shí)現(xiàn)時(shí)，可用評(píng)估結(jié)果作為評(píng)估目的所
對(duì)應(yīng)的經(jīng)濟(jì)行為實(shí)現(xiàn)時(shí)作價(jià)的參考依據(jù)。超過(guò)一年，其評(píng)估結(jié)果失去效用，
如繼續(xù)實(shí)現(xiàn)原目的，需重新進(jìn)行資產(chǎn)評(píng)估。
（八）本評(píng)估報(bào)告的有關(guān)附件為本報(bào)告的重要組成部分，與本報(bào)告書
正文具有同等法律效力。
（九）本評(píng)估結(jié)論僅提供委托方、委托方的上級(jí)主管單位，以及送交
財(cái)產(chǎn)評(píng)估主管機(jī)關(guān)審查使用；評(píng)估報(bào)告書的使用權(quán)歸委托方所有，未經(jīng)委
托方許可，全部或部分內(nèi)容不得向其他單位和個(gè)人提供，也不得見諸于公
開媒體。
十四、評(píng)估報(bào)告日
本評(píng)估報(bào)告提交委托方的時(shí)間為：二〇一七年四月二十八日。
（本頁(yè)以下無(wú)正文）
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（本頁(yè)為簽字蓋章頁(yè)）
法定代表人:湯錦東 資產(chǎn)評(píng)估師:
（簽章）
資產(chǎn)評(píng)估師:
廣東中廣信資產(chǎn)評(píng)估有限公司
二〇一七年四月二十八日
廣東中廣信資產(chǎn)評(píng)估有限公司 第 65 頁(yè)
廣東德力光電有限公司股東全部權(quán)益價(jià)值評(píng)估報(bào)告書
評(píng)估報(bào)告書備查文件目錄
一、廣東德力光電有限公司的資產(chǎn)評(píng)估結(jié)果匯總表及明細(xì)表
二、委托方及被評(píng)估單位企業(yè)法人營(yíng)業(yè)執(zhí)照（復(fù)印件）
三、被評(píng)估單位評(píng)估基準(zhǔn)日審計(jì)報(bào)告（復(fù)印件）
四、被評(píng)估單位的產(chǎn)權(quán)依據(jù)
五、委托方及被評(píng)估單位承諾函
六、資產(chǎn)評(píng)估師承諾函
七、廣東中廣信資產(chǎn)評(píng)估有限公司營(yíng)業(yè)執(zhí)照（復(fù)印件）
八、廣東中廣信資產(chǎn)評(píng)估有限公司資產(chǎn)評(píng)估資格證書（復(fù)印件）
九、廣東中廣信資產(chǎn)評(píng)估有限公司從事證券業(yè)務(wù)資產(chǎn)評(píng)估許可證（復(fù)
印件）
十、資產(chǎn)評(píng)估師資格證書（復(fù)印件）
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