中信建投證券股份有限公司關(guān)于廈門信達(dá)股份有限公司
控股子公司上海信達(dá)邁科金屬資源有限公司開展商品衍生品
業(yè)務(wù)事項(xiàng)的核查意見
中信建投證券股份有限公司（以下簡稱“中信建投證券”）作為廈門信達(dá)股
份有限公司（以下簡稱“廈門信達(dá)”或“公司”）非公開發(fā)行股票并在深圳證券
交易所上市的保薦機(jī)構(gòu)，根據(jù)《證券發(fā)行上市保薦業(yè)務(wù)管理辦法》、《深圳證券
交易所股票上市規(guī)則》、《深圳證券交易所主板上市公司規(guī)范運(yùn)作指引》等文件
的規(guī)定，對(duì)廈門信達(dá)控股子公司上海信達(dá)邁科金屬資源有限公司（以下簡稱“上
海信達(dá)邁科”）開展商品衍生品業(yè)務(wù)的事項(xiàng)進(jìn)行了核查。核查的具體情況如下：
為規(guī)避大宗商品價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)、提高盈利能力，公司控股子公司上海信達(dá)邁
科擬開展商品衍生品業(yè)務(wù)。上海信達(dá)邁科 2018 年度經(jīng)營規(guī)模預(yù)計(jì)達(dá)到 200 億元
人民幣，預(yù)計(jì)年實(shí)物交易量銅 50 萬噸，鉛鋅鎳錫鋁共計(jì) 75 萬噸，黃金 10 噸，
白銀 200 噸。根據(jù)大宗商品業(yè)務(wù)量及風(fēng)險(xiǎn)控制需要，上海信達(dá)邁科擬開展商品衍
生品業(yè)務(wù)在手期貨合約任意時(shí)點(diǎn)保證金不超過人民幣 5 億元（不含實(shí)物交割占用
的保證金規(guī)模），本額度在有效期內(nèi)可循環(huán)使用，期限自股東大會(huì)審議通過之日
起至 2018 年 12 月 31 日。
上述議案不構(gòu)成關(guān)聯(lián)交易，該議案需提交股東大會(huì)審議。
一、商品衍生品業(yè)務(wù)概述
上海信達(dá)邁科開展的商品衍生品業(yè)務(wù)與日常經(jīng)營緊密聯(lián)系，以規(guī)避大宗商品
價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)、提高盈利能力為目的。
1、商品衍生品業(yè)務(wù)品種
開展的商品衍生品業(yè)務(wù)主要為套期保值、基于套期保值原則開展的跨市交易
和跨期交易。商品期貨業(yè)務(wù)品種包括：銅、鋁、黃金、白銀、鉛、鋅、鎳、錫等
金屬品種。主要在國內(nèi)期貨交易所進(jìn)行，境外市場操作將通過有經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)資質(zhì)的
經(jīng)紀(jì)行或銀行進(jìn)行。
2、商品衍生品業(yè)務(wù)交易期間和金額
上海信達(dá)邁科開展商品衍生品業(yè)務(wù)自股東大會(huì)審議通過之日起至 2018 年 12
月 31 日。
根據(jù)上海信達(dá)邁科大宗商品業(yè)務(wù)量及風(fēng)險(xiǎn)控制需要，商品衍生品業(yè)務(wù)在手期
貨合約任意時(shí)點(diǎn)保證金不超過人民幣 5 億元(不含實(shí)物交割占用的保證金規(guī)模)，
本額度在有效期內(nèi)可循環(huán)使用。
3、資金來源
開展商品衍生品業(yè)務(wù)，上海信達(dá)邁科將根據(jù)與金融機(jī)構(gòu)簽訂的協(xié)議繳納一定
比例的保證金，該保證金將使用上海信達(dá)邁科的自有資金或抵減金融機(jī)構(gòu)對(duì)上海
信達(dá)邁科的授信額度。
二、開展商品衍生品業(yè)務(wù)的必要性
上海信達(dá)邁科目前主要從事大宗商品貿(mào)易業(yè)務(wù)。隨著市場經(jīng)濟(jì)活動(dòng)復(fù)雜性增
強(qiáng)，影響大宗商品價(jià)格、結(jié)構(gòu)、供求關(guān)系等因素錯(cuò)綜復(fù)雜，傳統(tǒng)貿(mào)易模式的盈利
空間縮小，轉(zhuǎn)型升級(jí)勢(shì)在必行。上海信達(dá)邁科在開展大宗商品貿(mào)易業(yè)務(wù)的同時(shí)，
利用自身資源和平臺(tái)優(yōu)勢(shì)從事相關(guān)的商品衍生品業(yè)務(wù)，可規(guī)避大宗商品價(jià)格波動(dòng)
風(fēng)險(xiǎn)并獲得大宗商品交易的延伸收益，有利于促進(jìn)公司貿(mào)易業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型升級(jí)，實(shí)現(xiàn)
可持續(xù)發(fā)展。
三、開展商品衍生品業(yè)務(wù)的前期準(zhǔn)備
1、參照廈門信達(dá)股份有限公司《衍生品投資管理制度》、《套期保值業(yè)務(wù)
管理制度》、《商品套期保值業(yè)務(wù)管理辦法》、《廈門信達(dá)股份有限公司對(duì)期貨
業(yè)務(wù)操作的整體管控措施》，結(jié)合自身業(yè)務(wù)實(shí)際，上海信達(dá)邁科制訂相應(yīng)的《商
品衍生品業(yè)務(wù)管理辦法》、《期貨交易工作流程及管理制度》，針對(duì)操作方案、
指令下達(dá)、風(fēng)險(xiǎn)控制、單證校驗(yàn)、數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)、財(cái)務(wù)核算等環(huán)節(jié)的具體管理進(jìn)行規(guī)
定。公司已派駐財(cái)務(wù)總監(jiān)、運(yùn)營總監(jiān)和風(fēng)險(xiǎn)控制小組對(duì)上海信達(dá)邁科的風(fēng)控機(jī)制
進(jìn)行完善。
2、公司副總經(jīng)理作為上海信達(dá)邁科商品衍生品業(yè)務(wù)的總負(fù)責(zé)人，統(tǒng)籌商品
衍生品業(yè)務(wù)，采用“前后臺(tái)分工協(xié)同”的管理模式，由業(yè)務(wù)部門、期貨部、風(fēng)險(xiǎn)
法務(wù)部、運(yùn)營管理部、資金部、財(cái)務(wù)部等多部門協(xié)調(diào)合作。
3、上海信達(dá)邁科打造商品衍生品業(yè)務(wù)的專業(yè)團(tuán)隊(duì)，參與商品衍生品業(yè)務(wù)的
人員都已充分理解商品衍生品業(yè)務(wù)的特點(diǎn)及風(fēng)險(xiǎn)，嚴(yán)格執(zhí)行商品衍生品業(yè)務(wù)的操
作和風(fēng)險(xiǎn)管理制度。
四、開展商品衍生品業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)分析
1、市場風(fēng)險(xiǎn)：因期貨市場相關(guān)因素影響，導(dǎo)致期貨價(jià)格的波動(dòng)時(shí)間與波動(dòng)
幅度與現(xiàn)貨價(jià)格不完全一致，且可操作的數(shù)量也可能不盡相同。套期保值業(yè)務(wù)在
期現(xiàn)損益對(duì)沖時(shí)，可能獲得額外的利潤或虧損。在極端情況下，非理性市場環(huán)境
可能出現(xiàn)嚴(yán)重的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)事件，進(jìn)而對(duì)商品衍生品業(yè)務(wù)造成不確定的損失。
2、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)：商品衍生品交易在《商品衍生品業(yè)務(wù)管理辦法》中規(guī)定的
權(quán)限內(nèi)下達(dá)資金調(diào)撥和操作指令，如市場價(jià)格波動(dòng)過于激烈，或是在手業(yè)務(wù)規(guī)模
過大，均有可能導(dǎo)致因來不及補(bǔ)充保證金而被強(qiáng)行平倉所產(chǎn)生的損失。
3、操作風(fēng)險(xiǎn)：由于商品衍生品業(yè)務(wù)專業(yè)性強(qiáng)，復(fù)雜程度高，存在因信息系
統(tǒng)、內(nèi)部控制制度缺陷或人為失誤導(dǎo)致意外損失的可能。
4、法律風(fēng)險(xiǎn)：因相關(guān)法律制度發(fā)生變化或交易對(duì)手違反相關(guān)法律制度，可
能造成合約無法正常執(zhí)行而給公司帶來損失。
五、開展商品衍生品業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)管理策略
上海信達(dá)邁科商品衍生品業(yè)務(wù)計(jì)劃根據(jù)市場及實(shí)際經(jīng)營情況制定，嚴(yán)格按照
相關(guān)規(guī)定安排計(jì)劃、指令下達(dá)、審批、操作、統(tǒng)計(jì)稽查等環(huán)節(jié)并進(jìn)行相應(yīng)的管理。
1、將商品衍生品業(yè)務(wù)與大宗商品業(yè)務(wù)規(guī)模相匹配，嚴(yán)格控制保證金頭寸。
2、嚴(yán)格按照規(guī)定履行計(jì)劃安排、金額審批、指令下達(dá)等行為，同時(shí)加強(qiáng)相
關(guān)人員的專業(yè)知識(shí)培訓(xùn)，提高從業(yè)人員的專業(yè)素養(yǎng)。
3、在業(yè)務(wù)操作過程中，嚴(yán)格遵守國家有關(guān)法律法規(guī)的規(guī)定，防范法律風(fēng)險(xiǎn)，
定期對(duì)商品衍生品業(yè)務(wù)的規(guī)范性、內(nèi)控機(jī)制的有效性、信息披露的真實(shí)性等方面
進(jìn)行監(jiān)督檢查。
4、嚴(yán)格遵循套期保值的財(cái)務(wù)制度，時(shí)刻關(guān)注套保的有效性和權(quán)益的波動(dòng)對(duì)
財(cái)務(wù)管理的影響，及時(shí)制定解決方案。
六、開展商品衍生品業(yè)務(wù)的公允價(jià)值分析
上海信達(dá)邁科開展的商品衍生品業(yè)務(wù)品種在國內(nèi)外公開市場交易，透明度大，
成交活躍，信用風(fēng)險(xiǎn)小，成交價(jià)和結(jié)算價(jià)可以充分反映衍生品的公允價(jià)值。
七、開展商品衍生品業(yè)務(wù)的會(huì)計(jì)核算原則
公司根據(jù)《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第 22 號(hào)——金融工具確認(rèn)和計(jì)量》《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)
則第 37 號(hào)——金融工具列報(bào)》及《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第 24 號(hào)－套期保值》等相關(guān)規(guī)
定，對(duì)商品衍生品業(yè)務(wù)進(jìn)行相應(yīng)核算和披露。
八、保薦機(jī)構(gòu)核查意見
經(jīng)核查，中信建投證券認(rèn)為：廈門信達(dá)控股子公司上海信達(dá)邁科開展商品衍
生品業(yè)務(wù)的目的是為了促進(jìn)公司貿(mào)易業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型升級(jí)，實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展，具有一定
的必要性。同時(shí)，上海信達(dá)邁科已根據(jù)相關(guān)法律法規(guī)的要求制訂了《商品衍生品
業(yè)務(wù)管理辦法》及相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)控制措施。
該事項(xiàng)已經(jīng)公司第十屆董事會(huì) 2017 年度第七次會(huì)議審議通過，獨(dú)立董事發(fā)
表了明確的同意意見，履行了必要的審批程序。
中信建投證券對(duì)上海信達(dá)邁科開展商品衍生品業(yè)務(wù)事項(xiàng)無異議。
（以下無正文）
（本頁無正文，為《中信建投證券股份有限公司關(guān)于廈門信達(dá)股份有限公司
控股子公司上海信達(dá)邁科金屬資源有限公司開展商品衍生品業(yè)務(wù)事項(xiàng)的核查意
見》之簽字蓋章頁）
保薦代表人：
張世舉 李少為
中信建投證券股份有限公司
2017 年 11 月 24 日