在暫停了一年多時(shí)間以后，IPO終于要重啟了。

　　中國證券市場自誕生以來，一共經(jīng)歷了8次IPO暫停和重啟，重啟IPO“給市場源頭活水”與反對IPO“給市場繼續(xù)休養(yǎng)生息”的爭論曾在資本界引起軒然大波，而這次的空窗期更是長達(dá)14個(gè)月，創(chuàng)出歷史最長紀(jì)錄。

　　2013年11月30日，證監(jiān)會(huì)發(fā)布IPO新政，并表態(tài)明年1月底約有50家企業(yè)陸續(xù)上市，那些曾經(jīng)令市場監(jiān)管者們糾結(jié)的哈姆雷特問題終于塵埃落定，股改棋至中盤。

　　對于市場來說，IPO消息的落地?zé)o疑將引起LED界極大的震動(dòng)，市場有了改革政策和優(yōu)先股形成托底。再加上IPO實(shí)際上要至少明年2月才會(huì)逐步啟動(dòng)，這兩個(gè)月的絕對真空將成為LED企業(yè)跨年行情啟動(dòng)的契機(jī)。

　　從公布的政策上來看，此次改革的亮點(diǎn)非常明確。證監(jiān)會(huì)直接明確了明年一月底的時(shí)間期限，避免了市場在此之前的盲目猜測，在給市場供給活水的同時(shí)，也提高了包括LED業(yè)在內(nèi)的企業(yè)上市的門檻。

　　“門檻”高升，創(chuàng)業(yè)板受傷

　　IPO重啟的消息一石激起千層浪，直接導(dǎo)致創(chuàng)業(yè)板的大跌，信息發(fā)布的第一個(gè)星期一創(chuàng)業(yè)板指大跌8.26%，創(chuàng)歷史最大單日跌幅。

　　雖然IPO重啟對一些LED企業(yè)本身沒有太大的影響，但對二級(jí)市場LED板塊是有沖擊的。此次IPO重啟伴隨著的是新股發(fā)行制度的徹底改革，而根據(jù)《意見》，發(fā)行市場將歷史性的由賣方主導(dǎo)轉(zhuǎn)向買方主導(dǎo)，由此必將帶來新股發(fā)行價(jià)、發(fā)行市盈率將大幅下降，由于目前整個(gè)創(chuàng)業(yè)板的平均市盈率已高達(dá)57倍，這無疑將對目前高估值的中小盤股，特別是創(chuàng)業(yè)板帶來嚴(yán)重沖擊。

　　據(jù)悉，今年在證監(jiān)局備案的首發(fā)輔導(dǎo)企業(yè)有83家，其中至少9家電子行業(yè)在列，其中3家屬于LED企業(yè)，1家和LED燈具相關(guān)。

　　“要上市必須滿足兩大條件,第一是這一行業(yè)在最近一段時(shí)間盈利情況比較好,起碼不能是連續(xù)虧損那樣的不景氣行業(yè)。第二是這一擬上市公司必須是這一行業(yè)的領(lǐng)軍者。”一家LED上市公司的董事長談到自己企業(yè)的上市經(jīng)驗(yàn)時(shí),提出了自己的看法。

　　“現(xiàn)在對擬上市最重要的工作應(yīng)該是提高實(shí)力，從現(xiàn)在來看,雖然說明年初要有50家上市公司首批上市,但是因?yàn)闀r(shí)間太緊,要求在12月20日前上報(bào)、更新和補(bǔ)充所有的材料,很多程序來不及。”深圳一家券商經(jīng)理王江對《廣東LED》記者表示。

　　王江告訴記者，首發(fā)上市的企業(yè),除了需要落實(shí)很多承諾事項(xiàng)外,還要重新召開董事會(huì)和股東大會(huì),很多問題還要和股東溝通,還得增加一部分工作,所以現(xiàn)在對企業(yè)來講,最重要的是做好工作,有備無患。

　　多位企業(yè)高管在接受《廣東LED》記者采訪時(shí)表示，企業(yè)發(fā)展需要不斷注入資金，而上市無疑是獲得大筆融資的最佳渠道。雖然目前上市門檻提高了，但對于有成長性且業(yè)績較好的企業(yè)來說，借力IPO重啟的契機(jī)，成功上市的機(jī)會(huì)還是很大的。

　　多渠道備案，開路“上市”

　　IPO改革重啟，很多企業(yè)漫長的等待終于等到了美好的結(jié)果，但同時(shí)IPO新政也對包括LED企業(yè)在內(nèi)的廣大企業(yè)發(fā)起了挑戰(zhàn)，提高了上市門檻。這次83家過會(huì)企業(yè),最少會(huì)有33家企業(yè)被淘汰出首批上市的名單。

　　就在IPO停止期間，個(gè)別LED企業(yè)則將目光鎖定在了港股上。北京大成律師事務(wù)所主任王衛(wèi)東透露，目前已有幾家企業(yè)有此意愿，在香港聯(lián)交所上市的最大好處是企業(yè)再融資很便利。按照規(guī)定，企業(yè)在港股首發(fā)上市后即可增發(fā)，且融資能百分之百用于主業(yè)。這與A股市場半年后才能增發(fā)，增發(fā)資金主要補(bǔ)充市場流動(dòng)性有很大不同。此外，港股市場主體99%是外資，企業(yè)在這里上市有利于提升其國際化形象。

　　但王衛(wèi)東同時(shí)也表示，港股上市成本及維護(hù)成本較高，讓一些資金不太充裕的企業(yè)有些“顧忌”。

　　除了港股市場，一些企業(yè)還積極尋覓其它融資渠道，例如前海股權(quán)交易中心就成了眾多中小優(yōu)質(zhì)LED企業(yè)考慮的融資渠道。

　　“前海股權(quán)交易中心就使出多種招數(shù)吸引企業(yè)掛牌，一開業(yè)就吸引了1200家企業(yè)掛牌，現(xiàn)在已經(jīng)有近3000家企業(yè)進(jìn)行掛牌，成為國內(nèi)人氣最旺的股權(quán)交易市場。”深圳市LED產(chǎn)業(yè)聯(lián)合會(huì)金融部部長曹詠向《廣東LED》記者透露。

　　曹詠告訴記者，前海股權(quán)交易中心最大的看點(diǎn)是全國首家由券商主導(dǎo)的公司制股權(quán)交易中心，完全采用市場化運(yùn)作。該中心采取了“券商主導(dǎo)，公司化運(yùn)作”的新模式，定位于“打造一個(gè)滬深交易所、商業(yè)銀行之外的新型市場化融資平臺(tái)，構(gòu)筑一個(gè)企業(yè)和投資者開放、互動(dòng)、對等、共贏的網(wǎng)上部落，不重交易，重培育。

　　“前海股權(quán)交易中心的人氣可謂是在政策和時(shí)機(jī)雙驅(qū)動(dòng)下引爆的，一是前海股權(quán)交易中心的政策鼓勵(lì)中小企業(yè)掛牌，二是場外資本市場來臨這個(gè)時(shí)機(jī)促使區(qū)域股權(quán)市場的繁榮。”一私募機(jī)構(gòu)合伙人接受記者采訪時(shí)表示。

　　據(jù)了解，目前已有逾20家券商開展入股區(qū)域性股權(quán)交易市場計(jì)劃：信達(dá)證券、大通證券和中天證券參股遼寧股權(quán)交易市場，宏源證券參股新疆股權(quán)交易市場，渤海證券參股天津產(chǎn)權(quán)交易所，西南證券控股重慶股權(quán)交易中心，銀河證券、首創(chuàng)證券、中信建投參股北京股權(quán)交易中心，興業(yè)證券、齊魯證券、長江證券等券商正積極介入當(dāng)?shù)氐墓山皇袌?，華泰證券、東吳證券、國聯(lián)證券、東海證券、南京證券5家券商入股江蘇區(qū)域性股權(quán)交易市場，財(cái)通證券、浙商證券入股浙江股權(quán)交易中心。