事件描述

　　同方國(guó)芯公告增發(fā)預(yù)案:擬募資約800億元,其中600億元用于建設(shè)存儲(chǔ)芯片工廠,162億元用于對(duì)產(chǎn)業(yè)鏈進(jìn)行收購(gòu)。我們認(rèn)為覆蓋的兩家石英材料企業(yè)菲利華和石英股份會(huì)從中受益,具體點(diǎn)評(píng)如下:

　　事件評(píng)論

　　1、直接影響是芯片進(jìn)口替代加速。1)、國(guó)內(nèi)半導(dǎo)體需求旺盛,是全球主要消費(fèi)國(guó)。我國(guó)目前是全球最大的集成電路需求國(guó)家,集成電路銷(xiāo)售額近幾年增長(zhǎng)十分迅速,從09年的1109億元增長(zhǎng)到14年的3015億元,年均復(fù)合增速22.14%。2014年我國(guó)集成電路產(chǎn)業(yè)規(guī)模達(dá)到14萬(wàn)億元,占比全球超過(guò)50%。2)、供給多在海外。從供給端來(lái)看,由于國(guó)內(nèi)相關(guān)技術(shù)不到位,目前半導(dǎo)體芯片仍然主要依賴(lài)海外企業(yè),國(guó)內(nèi)消耗的80%的芯片都需要進(jìn)口,尤其是高端芯片幾乎全部進(jìn)口。

　　“缺芯(芯片)少魂(操作系統(tǒng))”的局面嚴(yán)重制約我國(guó)半導(dǎo)體行業(yè)及相關(guān)行業(yè)發(fā)展。目前,我國(guó)集成電路進(jìn)口額2310美元,已經(jīng)超越石油成為第一大進(jìn)口商品。3)、進(jìn)口替代迫在眉睫。隨著我國(guó)技術(shù)研發(fā)升級(jí)、政策的不斷支持,對(duì)安防需求的重視,半導(dǎo)體芯片技術(shù)的進(jìn)口替代有望加速。

　　2、進(jìn)一步影響是對(duì)石英材料需求拉動(dòng)增長(zhǎng)。石英材料占比半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)袌?chǎng)規(guī)模的5%左右,其市場(chǎng)空間在15億元左右。本次同方國(guó)芯800億資金中600億用于建設(shè)芯片基地,預(yù)計(jì)新增12萬(wàn)片芯片/月產(chǎn)能,預(yù)計(jì)投產(chǎn)時(shí)間在2020年左右,另外,根據(jù)長(zhǎng)江電子組預(yù)測(cè),2020年我國(guó)半導(dǎo)體芯片產(chǎn)能在120萬(wàn)片/月,因此新增產(chǎn)能占比國(guó)內(nèi)市場(chǎng)在10%左右。

　　3、龍頭上市企業(yè)率先受益。1、菲利華目前有1/3收入體量來(lái)自半導(dǎo)體領(lǐng)域,公司定位于高端市場(chǎng),12年通過(guò)東京電子認(rèn)證,目前是第5家全球認(rèn)證的半導(dǎo)體石英材料供貨企業(yè),市場(chǎng)份額10%不到,隨著渠道鋪開(kāi)及市場(chǎng)開(kāi)拓,必定將受益于半導(dǎo)體產(chǎn)能轉(zhuǎn)移的國(guó)內(nèi)市場(chǎng)。2、石英股份目前雖然沒(méi)有直接的半導(dǎo)體石英材料業(yè)務(wù),但是其具備豐富的高純石英砂資源(生產(chǎn)半導(dǎo)體石英錠石英筒等對(duì)純度要求很高),因此未來(lái)開(kāi)拓此領(lǐng)域具備堅(jiān)固的基石。

　　4、綜上所述,給予菲利華、石英股份推薦評(píng)級(jí)。