受益于需求增長以及近期政策支持等利好消息影響，LED板塊近期表現(xiàn)活躍。8月正值半年報密集發(fā)布期間，當月LED板塊股票平均上漲約6.39%，而同期上證指數(shù)則下跌2.43%，遠超大盤表現(xiàn)。該板塊中的龍頭股三安光電，近期股價創(chuàng)出年內(nèi)新高，8月漲幅已達13.38%，二季度至8月底漲幅更是高達34.93%，換手率183.68%。

　　路燈、補貼成為上游利潤主要來源

　　由于產(chǎn)能壓力導致芯片的價格不斷走低，產(chǎn)業(yè)上游外延、芯片盈利能力出現(xiàn)較大降幅，以臺灣領先企業(yè)晶電、璨圓為例，二季度產(chǎn)能滿載情況下毛利率均低于15%。大陸方面，上游企業(yè)受政府路燈訂單及財政補貼驅動，凈利潤較臺灣處于較高水平。

　　三安光電二季度實現(xiàn)營業(yè)收入8.6億元，環(huán)比增長68%，同比增長94%。受益公司芯片產(chǎn)品的品質(zhì)改善和產(chǎn)能利用率的快速提升，公司二季度收入高速增長，目前公司達產(chǎn)的MOCVD數(shù)量合計已經(jīng)達到100臺,單月芯片收入接近3億元。下半年公司仍有30臺MOCVD將陸續(xù)開出，預計芯片收入增速將進一步提升。綜合來看，受益于芯片的快速增長和政府路燈訂單，公司經(jīng)營性凈利潤占比將大幅提升，預計全年公司有望實現(xiàn)凈利潤超過11億，其中經(jīng)營性凈利潤占比約80%。

　　德豪潤達上半年營業(yè)總收入同比下降1.01%，凈利潤卻上漲21.5%，2012半年報顯示上半年公司營業(yè)外收入高達1.5億元，是其凈利增長的主因。對比2011年半年報，2011年上半年公司獲財政補貼竟高達2.98億元，超出凈利潤2.71億元。正是由于補貼減少，導致德豪潤達預計今年前三季度凈利潤可能下降60%。報告期內(nèi)，公司蕪湖及大連LED產(chǎn)業(yè)基地的外延片及芯片的產(chǎn)能繼續(xù)釋放，已有20多臺MOCVD設備實現(xiàn)量產(chǎn)，預計下半年公司將會有近80臺MOCVD設備投入量產(chǎn)。